НАДЕЖНОСТЬ БЕЗ КОМПРОМИССОВ
МРСК ЦЕНТРА
FACTBOOK2012
КРАТКИЙ ОБЗОР • • •
итоги деятельности 2012 ответы на вопросы прогноз на 2013-2017
МРСК ЦЕНТРА
FACTBOOK2012
1
2
3
4
КРАТКИЙ ОБЗОР КОМПАНИИ
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
ТАРИФНАЯ КАМПАНИЯ
5
6
7
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА
КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
ПРИЛОЖЕНИЯ
1 КРАТКИЙ ОБЗОР КОМПАНИИ
ТЕРРИТОРИЯ ОБСЛУЖИВАНИЯ
Тверь
458 тыс.км2
Смоленск
Ярославль
Кострома
Брянск
Орел
Курск
Липецк
Тамбов
Белгород ЧИСЛЕННОСТЬ НАСЕЛЕНИЯ
13,6 млн человек
ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЕ ОПОРЫ РЕГИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
Воронеж
Протяженность ЛЭП 0,4-110 кВ тыс.км
368,6
Установленная мощность тыс.МВА
49,0
Количество подстанций шт.
92 493
ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МРСК ЦЕНТРА
1
1
Передача и распределение э/энергии
Технологическое присоединение
2
подключение к электрическим сетям напряжением 0,4-110 кВ
КРАТКИЙ ОБЗОР КОМПАНИИ
ГЕОГРАФИЯ И ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ДОЛЯ1 МРСК ЦЕНТРА
ДОЛЯ МРСК ЦЕНТРА
82,6%
88,0%
(1) без учета Яргорэлектросеть, ОАО
3
Выполнение функций гарантирующего поставщика (с 01.02.2013)
МРСК Центра является естественной монополией, тарифы устанавливаются регулирующими органами: Федеральной службой по тарифам (ФСТ), а также региональными регулирующими органами (РЭК)
** в регионах деятельности МРСК Центра, в денежном выражении
ГЕОГРАФИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МРСК ЦЕНТРА
↘
БИЗНЕС-МОДЕЛЬ
10 11
8
4
2
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕЗИСЫ
Москва
Исполнительный аппарат
7 5 6
1 3
Q&A
9 ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ОКРУГ: 11 областей
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11)
Филиалы МРСК Центра:
Белгородэнерго Брянскэнерго* Воронежэнерго Костромаэнерго Курскэнерго* Липецкэнерго Орелэнерго* Смоленскэнерго Тамбовэнерго Тверьэнерго Ярэнерго
____________
* выполнение функций гарантирующего поставщика
Генерация, оптовый рынок э/энергии
1
плата за услуги по передаче э/энергии плата за покупку э/э (потребители оптового рынка)
КРАТКИЙ ОБЗОР КОМПАНИИ
Энергосбытовые компании, гарантирующие поставщики
плата за покупку э/э (потребители розничного рынка)
Потребители плата за услуги по передаче э/энергии
По «прямым договорам»
По договорам энергоснабжения (обслуживаемые ГП и ЭСК)
ГЕОГРАФИЯ И ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Оплата потерь плата за услуги по передаче э/энергии
плата за услуги по передаче э/энергии
БИЗНЕС-МОДЕЛЬ Услуги по передаче э/энергии
Магистральные сети (ФСК ЕЭС)
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕЗИСЫ
плата за услуги по передаче э/энергии
↘ Q&A
«Котел»
плата за услуги по передаче э/энергии
Территориальные сетевые организации (ТСО) Коммунальные сети
C 2007 года на территории деятельности МРСК Центра применяется новая система расчетов с потребителями за услуги по передаче э/энергии: для потребителей (гарантирующих поставщиков, энергосбытовых компаний, потребителей по «прямым договорам») в каждом регионе устанавливаются единые «котловые» тарифы на передачу электроэнергии. Филиалы МРСК Центра наделяются функциями «котлодержателя» и осуществляют централизованные расчеты за передачу э/энергии с потребителями по установленным единым тарифам вне зависимости от того, по сетям какого оператора осуществляется фактическая поставка энергии. Филиалы в каждом регионе осуществляют взаиморасчеты с ТСО за объемы э/энергии, фактически поставленные по сетям ТСО, на основе индивидуальных тарифов, установленных для соответствующей ТСО
↘
1 КРАТКИЙ ОБЗОР КОМПАНИИ
● операционная деятельность МРСК Центра ведется в 11 регионах Центральной России с устойчивой динамикой экономического роста, среднегодовой темп роста энергопотребления в которых за 2012 год составил 3,2% YOY
↘
↘
Потенциал дальнейшего роста ● 8 филиалов МРСК Центра из 11 работают в соответствии с RAB-методологией тарифного регулирования, по 3 филиалам согласована долгосрочная индексация (возможен перевод на RAB еще 1 филиала в 2013 году) ● МРСК Центра – лидер по внедрению инноваций в распределительном сетевом секторе, реализованы проекты smart grid в ряде регионов
БИЗНЕС-МОДЕЛЬ
Q&A
Создание стоимости для акционеров ● стабильные финансово-операционные показатели за 4 года 2009-2012: CAGR: выручка – 12,3%, EBITDA – 17,3%, чистая прибыль – 37,4%, полезный отпуск – 2,3% ● стабильная дивидендная политика: положение о дивидендной политике принято в 2010 году pay-out ratio за 2010 год – 13%, за 2011 год – 8,1% ● существенная недооценка относительно зарубежных аналогов P/E – 7,1; среднее по зарубежным аналогам – 13,4
ГЕОГРАФИЯ И ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕЗИСЫ
Стабильный рост энергопотребления в регионах деятельности
↘
Высокий уровень корпоративного управления и информационной открытости ● рейтинг корпоративного управления МРСК Центра один из самых высоких в секторе: НРКУ 7+ ● миноритарные акционеры активно участвуют в работе Комитета по стратегии и развитию и Совете директоров Компании
↘
Возможность приватизации во 2 полугодии 2013 года
Q
1
Как обстоит ситуация с потреблением электроэнергии в регионах деятельности Компании? Каков средний рост энергопотребления в регионах деятельности Компании в 2012 году? РЫНОЧНАЯ ДОЛЯ МРСК ЦЕНТРА ПО ПЕРЕДАЧЕ Э/ЭНЕРГИИ В РЕГИОНАХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 2012 ГОДУ
Белгород
98,5%
Кострома
97,0%
Смоленск
95,0%
Ярославль*
86,1%
Орел
83,7%
Курск
ГЕОГРАФИЯ И ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
80,5%
Липецк
78,1%
Тверь
77,0%
Воронеж
75,0%
Тамбов
71,3%
Брянск
70,5%
МРСК Центра
БИЗНЕС-МОДЕЛЬ
1,0% 1,2%
РОСТ ЭНЕРГОПОТРЕБЛЕНИЯ
КРАТКИЙ ОБЗОР КОМПАНИИ
1,2% 1,2% 3,8% 1,6% 6,8% 7,4% 4,7% 0,2% 3,6%
83,7%
3,2%
* с учетом ОАО «Яргорэлектросеть»
Q
Какова структура тарифа для МРСК Центра по итогам тарифной кампании 2012 года? Каков прогноз на 2013 год? 50%
49%
+1%
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕЗИСЫ НВВ собственная СТРУКТУРА ТАРИФА
СТРУКТУРА ТАРИФА
Оплата услуг ФСК ЕЭС Оплата ТСО
(2012)
(2013П)
Покупная э/э на компенсацию потерь
Q&A (1/2) 13%
21% 17%
13%
21% 16%
-1%
Q
1 КРАТКИЙ ОБЗОР КОМПАНИИ
Какое место занимает МРСК Центра по ключевым показателям (выручка, EBITDA, чистая прибыль) среди компаний распределительного сетевого сектора?
КАПИТАЛИЗАЦИЯ (28.12.12), млрд руб. МОЭСК
73,5
МРСК Центра
МРСК Волги
МОЭСК
МРСК СК
1,00
2,30
Ленэнерго
0,87
МОЭСК
МРСК Юга
0,86
МРСК Центра
18,4
МРСК Центра
0,72
Ленэнерго
МРСК ЦП
0,68
МРСК ЦП
10,78
24,6
МРСК Урала
P/E (2012)
19,4
МРСК ЦП
ГЕОГРАФИЯ И ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
EV/S (2012)
13,4
4,28 5,60 7,40
МРСК Сибири
8,4
МРСК Урала
0,51
МРСК Сибири
11,20
Ленэнерго
7,5
МРСК СК
0,50
МРСК Волги
11,50
МРСК СЗ
0,48
МРСК СЗ
МРСК Юга
МРСК СЗ
2,6
МРСК Волги
0,48
МРСК Урала
МРСК СК
1,5
МРСК Сибири
6,1
ВЫРУЧКА (2012), млрд руб.
МРСК Юга
0,30
17,02 29,37 0,00
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (2012), млрд руб.
EBITDA (2012), млрд руб.
БИЗНЕС-МОДЕЛЬ МОЭСК
118,0
МРСК Центра
70,0
МРСК ЦП
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕЗИСЫ
60,1
МОЭСК МРСК Центра
МРСК Урала
51,3
МРСК ЦП
49,5
МРСК Волги
45,8
МРСК Волги
4,4
14,8
Ленэнерго
МРСК Сибири
17,2
41,2
9,9
1,5
9,4
МОЭСК МРСК Центра МРСК ЦП
1,2
Ленэнерго
7,1
1,2
МРСК Волги МРСК Сибири
МРСК Сибири
5,7
0,8
Ленэнерго
36,3
МРСК Урала
4,4
0,6
МРСК СК
МРСК СЗ
33,4
МРСК СЗ
4,0
0,6
МРСК Урала
0,4
МРСК СЗ
МРСК Юга МРСК СК
МРСК СК
23,5
МРСК Юга
11,3
2,3 0,6
-3,3
Q&A (2/2) МСФО 2012
РСБУ 2012
Источник: Bloomberg, данные сайтов распределительных сетевых компаний, отчетность по РСБУ/МСФО, расчеты Компании
МРСК Юга
2 ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
Тверьэнерго Смоленскэнерго
Ярэнерго
7,4 4,8 6,6
Костромаэнерго 3,6
5,3
Орелэнерго
Брянскэнерго 3,2
Курскэнерго
Липецкэнерго
5,7 8,1
3,6
11,7
Тамбовэнерго
Белгородэнерго 7,3
Воронежэнерго
Выручка от передачи э/энергии МРСК Центра в 2012 году
67,3 млрд руб.
СТАБИЛЬНОЕ РАЗВИТИЕ ВОПРЕКИ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
ВЫРУЧКА
EBITDA*
млрд руб.
2
млрд руб.
23,1
43,3
12,8
↘
25,4
1,9
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
ТЕМП РОСТА, %
-10,2
Рост выручки 2012/2011
+1,9%
ТЕМП РОСТА/СНИЖЕНИЯ, %
↘
Снижение EBITDA 2012/2011
-10,2% КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
СТРУКТУРА СЕБЕСТОИМОСТИ
60,4
2010
68,1
69,4 13,7
12,3
10,9
2011
* Показатель EBITDA рассчитан по формуле: чистая прибыль + налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи + проценты к уплате - проценты к получению + амортизация
2012
2010
2011
2012
КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ (РСБУ)
КРЕДИТНЫЙ ПОРТФЕЛЬ И ОБЛИГАЦИОННЫЙ ЗАЙМ
млрд руб. (если не указано иное)
2010
2011
2012
2012 /2011
Выручка
60,4
68,1
69,4
1,9%
65,7
65,7
67,5
2,7%
1,7
1,7
1,2
-29,4%
0,78
0,78
0,73
-6,4%
Себестоимость
55,5
55,5
57,9
4,3%
EBITDA*
10,9
13,7
12,3
-10,2%
5,2
5,2
3,5
-32,7%
10,3
10,3
6,4
-3,9 п.п.
выручка от передачи электроэнергии выручка от технологического присоединения прочая выручка
Q&A
Чистая прибыль ROE, %
СТРУКТУРА СЕБЕСТОИМОСТИ МРСК ЦЕНТРА В 2012 ГОДУ
2
57,4%
42,6%
Переменные затраты
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
Постоянные затраты
24,6
33,3
млрд руб.
млрд руб. СЕБЕСТОИМОСТЬ
КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Покупная э/энергия на компенсацию потерь – снижение 2012/2011 на 466,1 млн руб. (-5,3%) обусловлено снижением фактической нерегулируемой цены в 2012 году относительно 2011 года на 0,05 руб./кВт*ч (-3,3%)
57,9 млрд руб.
Амортизация основных средств рост 2012/2011 на 1 055,1 млн руб. (+20,1%) за счет ввода в эксплуатацию основных средств в рамках Инвестиционной программы Фонд оплаты труда – рост 2012/2011 на 795,2 млн руб. (+10,1%) в связи переводом IT-персонала из исполнительного аппарата в филиалы с 01.01.2012
АНАЛИЗ ИЗМЕНЕНИЯ ОСНОВНЫХ СТАТЕЙ СЕБЕСТОИМОСТИ ПО ИТОГАМ 2012 ГОДА
СТРУКТУРА СЕБЕСТОИМОСТИ
2012 млрд руб.
57,9 55,5
КРЕДИТНЫЙ ПОРТФЕЛЬ И ОБЛИГАЦИОННЫЙ ЗАЙМ
4,6 0,5 5,2
4,2 0,6 6,3
Постоянные затраты
42,6%
2011
2012/2011
41,0%
+1,6 п.п.
Прочее
7,3%
8,3%
-1,0 п.п.
Ремонт и обслуживание оборудования
1,0%
0,9%
+0,1 п.п.
Амортизация основных средств
10,9%
9,4%
+1,5 п.п.
Затраты на оплату труда (ФОТ)
19,5%
18,9%
+0,6 п.п.
3,8%
3,6%
+0,2 п.п.
10,5
11,3
2,0
2,2
Сырье и материалы
11,2
11,7
Переменные затраты
57,4%
59,0%
-1,6 п.п.
Услуги ТСО
20,2%
20,2%
-
12,8
13,3
Услуги ФСК ЕЭС
22,9%
23,1%
-0,2 п.п.
8,7
8,3
Покупная э/энергия на компенсацию потерь
14,3%
15,7%
-1,4 п.п.
2011
2012
Q&A
СТРУКТУРА КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ
ЧИСТЫЙ ДОЛГ / EBITDA
2
2,1 1,4
1,3
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ СРЕДНЕВЗВЕШЕННАЯ СТАВКА
ЧИСТЫЙ ДОЛГ/EBITDA
8,7%
25,5
КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
18,7 14,7
13,7
12,3
10,9
СТРУКТУРА СЕБЕСТОИМОСТИ
Сбербанк
54%
ВТБ
17%
Росбанк
17%
Альфа-банк
11%
Газпромбанк
2%
2010 EBITDA, млрд руб.
2011
2012
Чистый долг, млрд руб.
ОБЛИГАЦИОННЫЙ ЗАЙМ
КРЕДИТНЫЙ ПОРТФЕЛЬ И ОБЛИГАЦИОННЫЙ ЗАЙМ
Объем
4 000 000 000 руб.
Q&A
Форма, номер и дата выпуска
Срок погашения
Размер купонов
1 купон: 17.04.2013
178,52 млн руб.
Документарные на предъявителя
2 купон: 16.10.2013
178,52 млн руб.
(биржевые) облигации
3 купон: 16.04.2014
178,52 млн руб.
4В02-01-10214-А
4 купон: 15.10.2014
178,52 млн руб.
от 13.07.2012
5 купон: 15.04.2015
178,52 млн руб.
6 купон: 14.10.2015
178,52 млн руб.
Q
Каковы итоги реализации программы сокращения затрат в 2012 году?
2
Эффект от сокращения издержек
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
проведение конкурсных процедур, сокращение расходов на материалы, командировочных расходов и услуг связи ввиду снижения численности персонала и соблюдения лимитов
81,4%
Управленческие расходы 86,8 млн руб.
КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
1 554,1 млн руб.
СТРУКТУРА СЕБЕСТОИМОСТИ
КРЕДИТНЫЙ ПОРТФЕЛЬ И ОБЛИГАЦИОННЫЙ ЗАЙМ
Q&A (1/2)
Эффект от увеличения выручки
18,6% качественная работа по выявлению безучетного и бездоговорного потребления э/энергии, включение актов безучетного потребления в полезный отпуск, выполнение Программы перспективного развития системы учёта электроэнергии (288,6 млн руб.)
Энергия 365,4 млн руб.
2
ЭФФЕКТ ПРОГРАММЫ УПРАВЛЕНИЯ ИЗДЕРЖКАМИ (2012)
1 265,6 1
млн руб.
Затраты на персонал 224,8 млн руб. за счет естественного оттока работников Компании и ограничения приема нового персонала
сокращение потерь э/энергии, которое обеспечивается реализацией Программы перспективного развития систем учёта электрической энергии (85,1 млн кВтч), и выполнение мероприятий по безучетному и бездоговорному потреблению э/энергии (144,7 млн кВтч), реализация энергоэффективных мероприятий при потреблении энергии для собственных и производственно-хозяйственных нужд: внедрение графиков отопления, освещения, использование счетчиков, энергоэффективных светильников, ламп, отопительных приборов, систем теплоизоляции (20,4 млн кВтч)
1 - Общехозяйственные расходы (322,6 млн руб.) за счет изменения политики в отношении заключения новых договоров на консультационные услуги, перезаключения договоров на услуги технической поддержки и хостинга на более выгодных условиях, соблюдения лимитов услуг связи и снижения стоимости услуг контакт-центра 2 - Результат от внереализационной деятельности и прочее (266 млн руб.) за счет возмещения штрафов, пеней и неустоек за нарушение контрагентами ДЗО условий договоров (признанных или по которым получено решение суда (205,7 млн. руб.), списания кредиторской задолженности с 3-летним сроком исковой давности (15 млн руб.)
Q
Как МРСК Центра планирует управлять издержками в 2013 году?
2
Эффект от сокращения издержек
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
снижение норм расхода материалов, повторное использование материалов, проведение конкурсных процедур
79,5%
Сырье и материалы 65,1 млн руб.
КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
2 ЭФФЕКТ ПРОГРАММЫ УПРАВЛЕНИЯ ИЗДЕРЖКАМИ (2013П)
1 079,1
Энергия 275,0 млн руб.
1
857,8 млн руб.
млн руб.
СТРУКТУРА СЕБЕСТОИМОСТИ
КРЕДИТНЫЙ ПОРТФЕЛЬ И ОБЛИГАЦИОННЫЙ ЗАЙМ
Q&A (2/2)
Эффект от увеличения выручки
20,5% качественная работа по выявлению безучетного и бездоговорного потребления э/энергии, включение актов безучетного потребления в полезный отпуск, выполнение Программы перспективного развития системы учёта электроэнергии
Оплата труда 356,9 млн руб. оптимизация численности (снижение на 598 человек), экономия переменной части оплаты труда
сокращение потерь э/энергии, которое обеспечивается реализацией Программы перспективного развития систем учёта электрической энергии (53,6 млн кВтч), и выполнение мероприятий по безучетному и бездоговорному потреблению э/энергии (102,9 млн кВтч), реализация энергоэффективных мероприятий при потреблении энергии для собственных и производственно-хозяйственных нужд: внедрение графиков отопления, освещения, использование счетчиков, энергоэффективных светильников, ламп, отопительных приборов, систем теплоизоляции (21,1 млн кВтч)
1 - Общехозяйственные расходы (49,9 млн руб.) за счет изменения политики в отношении заключения новых договоров на консультационные услуги (ужесточение требований окупаемости проектов при разработке программного обеспечения КИСУР) 2 - Результат от внереализационной деятельности и прочее (110,9 млн руб.) за счет возмещения штрафов, пеней и неустоек за нарушение контрагентами ДЗО условий договоров (признанных или по которым получено решение суда (107,2 млн. руб.), списания кредиторской задолженности с 3-летним сроком исковой давности (1,8 млн руб.), пересмотра условий договоров по технической поддержке лицензий SAP (1,9 млн руб.)
Потребление э/энергии из сетей МРСК Центра по 7 крупнейшим потребителям в 2012 году
3
13,9
ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
млрд кВтч Орелоблэнерго, ОАО
Доля в полезном отпуске э/энергии
1,3%
+24% Орелэнерго
КМА Электро, ООО
4,1%
0,77
Курскэнерго
Липецкэнерго
2,39 4,12
НЛМК, ОАО
Белгородэнерго
Оскольский электрометаллургический комбинат, ОАО
5,3%
4,67 1,98
1,8%
Стойленский ГОК, ОАО
2,4%
Липецкая городская энергетическая компания, ОАО
Воронежэнерго
5,7%
ЕЩЕ ОДИН ГОД СБАЛАНСИРОВАННОГО РОСТА
Воронежская сетевая компания, ОАО
3,4%
ПОЛЕЗНЫЙ ОТПУСК Э/ЭНЕРГИИ*
3
ПОТЕРИ Э/ЭНЕРГИИ
млрд квтч
% -0,1
5,5 1,1
-0,1
2,1 -0,4
↘
+2,1%
ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
ТЕМП РОСТА, %
СНИЖЕНИЕ, %
↘
УСЛУГИ ПО ПЕРЕДАЧЕ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ
Рост полезного отпуска э/э
56,0
56,7
2010
2011
57,9
2012
10,0
9,9
2010
2011
-0,4%
9,5
2012
Снижение потерь э/э
* отпуск из сети потребителям и смежным ТСО
СТРУКТУРА ОТПУСКА Э/ЭНЕРГИИ ИЗ СЕТИ МРСК ЦЕНТРА В 2012 ГОДУ
ОБЪЕМЫ ПЕРЕДАЧИ Э/ЭНЕРГИИ И ПОТЕРИ В ФИЛИАЛАХ
ПО ГРУППАМ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ ПО УРОВНЯМ НАПРЯЖЕНИЯ
УСЛУГИ ПО ТЕХНОЛОГИЧЕСКОМУ ПРИСОЕДИНЕНИЮ
Q&A
Промышленные потребители
34%
ТСО
34%
Население
10%
Непромышленные потребители
7%
Высокое напряжение (110 кВ)
66%
Транспорт
7%
Низкое напряжение (0,4 кВ)
14%
Сельское хозяйство
5%
Среднее напряжение (10 кВ)
11%
Бюджетные потребители
3%
Среднее напряжение (35 кВ)
8%
ОТПУСК Э/ЭНЕРГИИ В СЕТЬ, ПОТЕРИ И ОБЪЕМ ОКАЗАННЫХ УСЛУГ В 2012 ГОДУ
Воронежэнерго
ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
УСЛУГИ ПО ПЕРЕДАЧЕ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ
ОБЪЕМЫ ПЕРЕДАЧИ Э/ЭНЕРГИИ И ПОТЕРИ В ФИЛИАЛАХ
0,8
8,8
Ярэнерго
7,6
Липецкэнерго
7,5
Курскэнерго
5,8
Тверьэнерго
5,6
Смоленскэнерго
4,2
Брянскэнерго
4,1
Тамбовэнерго
3,2
Костромаэнерго
2,9
Орелэнерго
11,1
0,8 0,6 0,7 0,5 0,8 0,7 0,3
2,5
8,0 7,0 6,8 5,3 4,8 3,5 3,8
0,3
2,9
0,4
2,5
0,3
2,2
ОБЪЕМ ОКАЗАННЫХ УСЛУГ
11,9
ПОТЕРИ Э/ЭНЕРГИИ
Белгородэнерго
ОТПУСК Э/ЭНЕРГИИ В СЕТЬ
3
млрд кВтч
ДОЛЯ ПОТЕРЬ В СТРУКТУРЕ ОТПУСКА Э/ЭНЕРГИИ В ФИЛИАЛАХ МРСК ЦЕНТРА В 2012 ГОДУ
15,7% 14,0%
14,8%
11,9%
УСЛУГИ ПО ТЕХНОЛОГИЧЕСКОМУ ПРИСОЕДИНЕНИЮ
9,5% 7,4%
7,5%
Ярэнерго
Тамбовэнерго
9,2% 7,5%
9,2%
8,2%
потери э/э МРСК Центра в 2012 году
Тверьэнерго
Смоленскэнерго
Костромаэнерго
Орелэнерго
Воронежэнерго
Липецкэнерго
Курскэнерго
Белгородэнерго
Q&A
Брянскэнерго
5,7%
3
ОБЪЕМ ПОДКЛЮЧЕННОЙ МОЩНОСТИ ПО ДОГОВОРАМ ТЕХ.ПРИСОЕДИНЕНИЯ МВт 30,7
ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
42,5
62,5
-9,8
-6,1 -9,8
ТЕМП РОСТА/СНИЖЕНИЯ, %
946,1
УСЛУГИ ПО ПЕРЕДАЧЕ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ
СРЕДНЯЯ СТАВКА ПЛАТЫ ЗА ТЕХ. ПРИСОЕДИНЕНИЕ руб./кВт
853,9
2011
2012
↘
7 353
2010
4 231
3 815
2011
2012
Снижение объемов ТП 2012/2011
-9,8%
ТЕМП СНИЖЕНИЯ, %
582,3
2010
↘
Снижение платы за ТП 2012/2011
-9,8%
СТРУКТУРА ПРИСОЕДИНЕННОЙ МОЩНОСТИ В 2012 ГОДУ
ОБЪЕМЫ ПЕРЕДАЧИ Э/ЭНЕРГИИ И ПОТЕРИ В ФИЛИАЛАХ
УСЛУГИ ПО ТЕХНОЛОГИЧЕСКОМУ ПРИСОЕДИНЕНИЮ
ПО КАТЕГОРИЯМ ЗАЯВИТЕЛЕЙ
<15 кВт
Q&A
С 1 января 2011 года затраты сетевых организаций исключены из состава платы за услуги по технологическому присоединению и включены в тариф на услуги по передаче э/энергии в соответствии с требованиями Федерального закона от 26 марта 2003 г. №35-ФЗ «Об электроэнергетике». Это привело к снижению средней ставки платы за ТП на территории деятельности МРСК Центра на 42,5% в 2011 году.
39%
15 - 100 кВт
6%
100 - 670 кВт
16%
> 679 кВт
39%
В филиале Тамбовэнерго с 2012 года установлены только стандартизированные тарифные ставки, что повлияло на снижение средней ставки платы за ТП на территории деятельности МРСК Центра в 2012 году
Каковы основные причины роста показателей МРСК Центра по передаче электрической энергии в 2012 году?
Q
3
Рост объемов полезного отпуска обусловлен, в первую очередь, увеличением потребления электрической энергии в регионах деятельности МРСК Центра, прирост потребления за 12 месяцев 2012 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составил 3,2%. Наибольшая положительная динамика наблюдается в филиалах МРСК Центра: Тверьэнерго +7,4%, Липецкэнерго +6,8% и Воронежэнерго +4,7%.
ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
Основные потребители, наращивающие объемы энергопотребления - крупные промышленные предприятия: горно-обогатительный комбинат ОАО «Стойленский ГОК», ОАО «Бологовский арматурный завод», ОАО «Редкинский опытный завод», ООО «Балтнефтепровод», ОАО «НЛМК», ООО «ЭСК ОЭЗ Липецк», ОАО «Минудобрения», ООО «Русэнергосбыт» (Воронежская область), а также предприятиями переработки сельскохозяйственной продукции (Белгородская и Воронежская области)
УСЛУГИ ПО ПЕРЕДАЧЕ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ
Q ОБЪЕМЫ ПЕРЕДАЧИ Э/ЭНЕРГИИ И ПОТЕРИ В ФИЛИАЛАХ
УСЛУГИ ПО ТЕХНОЛОГИЧЕСКОМУ ПРИСОЕДИНЕНИЮ
Q&A (1/2)
Какие мероприятия реализует Компания в целях снижения потерь в сетях?
МРСК Центра выполняет значительный объем работ по выявлению и предъявлению к оплате безучетного бездоговорного потребления, сформирована и внедряется программа перспективного развития учета электроэнергии на розничном рынке, а также осуществляется замена проводов на самонесущий изолированный провод (СИП). Программа реновации и внедрение современных систем учета позволят снизить потери на 1% к 2015 году. В МРСК Центра принята долгосрочная Программа энергосбережения и энергоэффективности, которая предусматривает: • •
внедрение «Интеллектуальных сетей» в филиале МРСК Центра - Белгородэнерго полномасштабное внедрение методологии управления активами, интеграция системы управления активами с геоинформационной системой, что позволит управлять техническими рисками (риски отказов технологического оборудования)
Q
3
Чем обусловлено снижение показателя выручки МРСК Центра от технологического присоединения в 2012? Снижение выручки от оказания услуг по ТП по итогам 2012 г. составляет 30% от уровня аналогичного периода предыдущего года, что объясняется реализацией в 2011 г. крупных договоров с ОАО Квадра - Воронежская ТЭЦ и 1-го этапа «Котельная Северо-Западного района г. Курск» (данные договора имели высокую долю выручки с отнесением затрат на инвестиционную программу), а также выполнением трехсторонних договоров ТП с ОАО Яргорэлектросеть.
ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
Также стоит отметить, что после перехода филиалов МРСК Центра на RAB-регулирование, инвестиционная составляющая платы за технологическое присоединение была включена в тариф на передачу электроэнергии.
УСЛУГИ ПО ПЕРЕДАЧЕ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ
ОБЪЕМЫ ПЕРЕДАЧИ Э/ЭНЕРГИИ И ПОТЕРИ В ФИЛИАЛАХ
Q
Какова прочая выручка МРСК Центра в 2012 году? За счет чего она формируется? ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ПРОЧЕЙ ВЫРУЧКИ
ВЫРУЧКА МРСК ЦЕНТРА ОТ ПРОЧЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ млрд руб. 22,2
18,2 -6,4
•
техническое обслуживание и развитие сетей наружного освещения
•
оперативно-технологическое обслуживание и ремонт электрических сетей и электрооборудования
•
переустройство электросетевых объектов в интересах клиентов
•
испытания и диагностика оборудования
•
установка и замена приборов учета
•
энергоаудит и энергосервис
•
проектирование и строительство объектов энергетики
ТЕМП РОСТА/СНИЖЕНИЯ, %
УСЛУГИ ПО ТЕХНОЛОГИЧЕСКОМУ ПРИСОЕДИНЕНИЮ
0,66
0,78
0,73
Q&A (2/2) 2010
2011
2012
ДАЛЬНЕЙШИЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ
•
разработка единых технологических карт на выполнение работ, единых калькуляций и прейскуранта цен на доп.услуги для всех филиалов, что позволит унифицировать подходы к оказанию дополнительных услуг на всей территории обслуживания, а также сделает услуги Компании более прозрачными и доступными для клиентов
•
разработка программ скидок для определенных сегментов рынка в целях привлечения новых клиентов и повышения лояльности постоянных клиентов
•
увеличение объемов подрядного способа выполнения работ по доп. услугам для дальнейшего расширения рынка
•
упрощение схем оплаты – использование терминалов самооплаты мобильных касс и др.
4 ТАРИФНАЯ КАМПАНИЯ
Тверьэнерго Смоленскэнерго
Ярэнерго
186,80 146,49
Костромаэнерго
103,62
151,96 157,73
Орелэнерго
Брянскэнерго 160,44
Курскэнерго
Липецкэнерго 114,99 119,62
113,94
131,44
Тамбовэнерго
Белгородэнерго 114,84
Средний котловой тариф на передачу э/энергии МРСК Центра в 2012 году
128,37 коп/квтч Воронежэнерго
Рост 2012/2011
+1,4%
ДЕРЖИМ КУРС!
Котловая НВВ МРСК Центра, млрд руб.
4
120
* по состоянию на 01.01.2013 8 филиалов МРСК Центра регулируются по методу доходности инвестированного капитала, 3 филиала: Тверьэнерго, Брянскэнерго и Липецкэнерго - регулируются по методу долгосрочной индексации НВВ
100
ТАРИФНАЯ КАМПАНИЯ
80 80,8 60
59,5
54,7
48,9
65,6
72,6
40 20
ИТОГИ ТАРИФНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
СТРУКТУРА И ДИНАМИКА ТАРИФА
ПОСЛЕДНЯЯ МИЛЯ
22,4
23,7
25,9
28,0
30,1
32,5
2012
2013
2014
2015
2016
2017
0 Индексация
RAB
2012
2013
2014
2015
2016
2017
НВВ котел, млн руб.
71 287
78 358
85 431
93 648
102 724
113 341
OPEX, млн руб.
15 537
16 330
16 786
17 403
17 957
18 559
Неподконтрольные расходы, млн руб.
45 284
49 510
54 286
59 312
65 130
71 520
Возврат + Доход + Сглаживание + Корректировка НВВ, млн руб.
10 466
12 518
14 359
16 933
19 637
21 373
Полезный отпуск, млн кВтч
55 532
55 483
55 628
56 408
57 200
57 971
Средний одноставочный тариф, коп/кВтч
128,4
141,2
153,6
166,0
179,6
192,3
Прирост тарифа,%
1,4%
10,0%
8,7%
8,1%
8,2%
7,1%
35 096
38 912
42 602
46 783
51 270
55 047
8 290,65
9 045,19
10 911,59
13 070,90
15 914,81
17 175,73
НВВ собственная, млн руб. Операционная прибыль (EBIT), млн руб.
Q&A
** 2012, 2013 – утверждено РЭК, 2014-2017 – произведен расчет на основании утвержденных ДПР и экспертной оценки МРСК Центра
* Структура НВВ по филиалам, которые регулируются по методу долгосрочной индексации, приведена в сопоставимый вид, т.е. амортизация, кап. вложения из прибыли отражены по строке «Возврат+ Доход+ Сглаживание+ Корректировка НВВ»
Структура конечной цены* на э/энергию за 2012 год
4 Потери э/энергии
ТАРИФНАЯ КАМПАНИЯ
9%
МРСК Центра
Сетевые компании
41%
18%
56% Генерирующие компании
Услуги ТСО
6% Услуги ФСК
3%
ИТОГИ ТАРИФНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
7%
Сбытовые компании * среднее значение, данные по состоянию на 01.01.2012
СТРУКТУРА И ДИНАМИКА ТАРИФА
ПОСЛЕДНЯЯ МИЛЯ
↘
Средние котловые тарифы* на услуги по передаче э/энергии в 2012 году, коп./кВтч, изменение 2012/2011 Ярэнерго
▼-1,0%
Воронежэнерго
114,84
▲+3,9%
Курскэнерго
114,99
▲+5,7%
Тамбовэнерго
Костромаэнерго
21,2 13,8
113,94
Липецкэнерго
1,4
ТЕМП РОСТА, %
▼ -5,7%
119,62 131,44
▲+5,5%
146,49
▲+5,4% ▲+3,4%
151,96
Брянскэнерго
157,73
▲+3,8%
Орелэнерго
160,44
▼ -0,7%
Тверьэнерго МРСК Центра
Динамика среднего котлового тарифа МРСК Центра, коп./кВтч
▲+0,8%
Белгородэнерго
Смоленскэнерго
Q&A
103,62
↘
186,80 128,37
111,2
126,6
128,4
2011
2012
▲+5,4%
▲+1,4%
2010 * На 01.01.2012
23
Структура потребления э/энергии по договорам «последней мили» по видам деятельности
4 ТАРИФНАЯ КАМПАНИЯ
ОБЪЕМ ПОТРЕБЛЕНИЯ Э/ЭНЕРГИИ ПО ДОГОВОРАМ «ПМ»
10,5 млрд кВтч
Предприятия черной и цветной металлургии
61%
Территориальные сетевые организации
31%
Промышленные предприятия
3%
Предприятия нефтегазового комплекса
1%
РЖД
1%
Прочие потребители
3%
ИТОГИ ТАРИФНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ Потребление э/энергии по договорам ПМ в разрезе филиалов в 2012 году СТРУКТУРА И ДИНАМИКА ТАРИФА
ПОСЛЕДНЯЯ МИЛЯ
Q&A
Крупнейшие потребители по договорам ПМ в 2012 году КМА-ЭЛЕКТРО, ОАО
Филиал
Объем ,млн кВтч
Доля
Белгородэнерго
4 554,0
41,7%
Курскэнерго
2 252,5
44,5%
Липецкэнерго
2 329,0
33,0%
Тамбовэнерго
524,7
19,1%
Ярэнерго
465,0
6,9%
Смоленскэнерго
212,7
5,7%
Орелэнерго
73,1
3,8%
Костромаэнерго
50,9
2,1%
Брянскэнерго
39,7
1,1%
Тверьэнерго
0
0%
Воронежэнерго
0
0%
10 501,6
19,1%
ИТОГО
(г. Курск)
97%
ОЭМК, ОАО (г. Белгород)
70%
НЛМК, ОАО (г. Липецк)
82%
ОЭМК, ОАО (г. Тамбов)
40% Доля потребления к объему потребления ПМ в регионе
Q
4
Каким образом утверждаются тарифы для МРСК Центра? Тарифы утверждаются в соответствии с Постановлением Правительства №1178 «О ценообразовании в области регулируемых цен (тарифов) в электроэнергетике» на основе необходимой валовой выручки (НВВ - экономически обоснованного объема финансовых средств, необходимого для осуществления регулируемой деятельности). Ежегодно НВВ корректируется с учетом отклонения фактических параметров, используемых для расчета тарифов, от утверждённых параметров
ТАРИФНАЯ КАМПАНИЯ
Расчет НВВ на долгосрочный период регулирования осуществляется на основе долгосрочных параметров регулирования: • • • • •
ИТОГИ ТАРИФНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
При методе RAB к ним добавляются: • • • •
СТРУКТУРА И ДИНАМИКА ТАРИФА
ПОСЛЕДНЯЯ МИЛЯ
Q&A (1/2)
базовый уровень операционных расходов индекс эффективности операционных расходов коэффициент эластичности подконтрольных расходов по количеству активов норматив технологического расхода (потерь), утверждаемый Минэнерго РФ уровень надежности и качества реализуемых товаров (услуг)
размер инвестированного капитала чистый оборотный капитал норма доходности инвестированного капитала срок возврата инвестированного капитала
Выбор метода регулирования (RAB или долгосрочная индексация) осуществляется регулирующим органом. Федеральная служба по тарифам (ФСТ) на основе одобренного правительством прогноза социально-экономического развития РФ утверждает предельные уровни тарифов на услуги по передаче электрической энергии, в пределах которых утверждаются тарифы в регионах. Тарифная заявка на следующий год подается в региональные органы регулирования до 1 мая текущего года, а региональные органы регулирования подают предложения о предельных уровнях тарифов в ФСТ до 15 июля
Q
Как утверждались тарифы на 2013 год, есть ли ограничение по приросту? Тарифы утверждаются на год с разбивкой по полугодиям. Тарифы первого полугодия 2013 равны тарифам второго полугодия 2012, с 01.07.2013 – прирост тарифов. Прирост среднего котлового тарифа на 2013 год составил порядка 10% по отношению к среднему тарифу на 2012 год. В соответствии с последним прогнозом Минэкономразвития прирост тарифов для сетевых организаций ограничен уровнем 10-11% (с учетом индексации с июля)
Q
4
В 2012 году переход филиала Тверьэнерго на регулирование по методу доходности инвестированного капитала представлялся экономически нецелесообразным. Для выполнения критериев по кредитному плечу и приросту тарифов МРСК Центра вынуждена была:
ТАРИФНАЯ КАМПАНИЯ
ПОСЛЕДНЯЯ МИЛЯ
•
либо отказаться от возврата выпадающих доходов, признанных ФСТ по разногласиям с РЭК Тверской области в объеме 4,2 млрд. руб.
•
либо снизить базу инвестированного капитала более, чем в два раза, при этом понеся значительные потери в возврате и доходе инвестированного капитала на все последующие периоды.
При этом, метод долгосрочной индексации обеспечивает МРСК Центра возврат выпадающих доходов и позволяет в достаточном объеме реализовать инвестиционные потребности филиала.
ИТОГИ ТАРИФНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
СТРУКТУРА И ДИНАМИКА ТАРИФА
Почему для филиала Тверьэнерго было согласовано регулирование по методу доходности инвестированного капитала? Есть ли возможность перевести филиал на RAB?
Кроме того, сохраняется возможность в последующие годы вернуться к методу RAB с нормальной базой инвестированного капитала
Q
Как Вы оцениваете предложения Минэнерго по применению социальной нормы энергопотребления для населения на уровне среднего потребления по региону, так чтобы сверхнормативное потребление оплачивалось по экономически обоснованному тарифу в целях решения вопроса «последней мили»?
В настоящее время существует единственная группа - население и приравнённые к нему группы потребителей, которая оплачивает электроэнергию по заниженным тарифам. Введение социальной нормы, конечно, далеко не в полной мере решит вопрос по последней миле. Применение социальной нормы даст возможность:
Q&A (2/2)
• • •
стимулировать население к энергосбережению; сократить объем субсидирования крупными предприятиями населения плавно довести тарифы на э/энергию для населения до экономически обоснованного уровня
5 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА
Тверьэнерго Смоленскэнерго
Ярэнерго
107 МВА
48 МВА
276 км 127 МВА
403 км
Костромаэнерго
570 км 30 МВА
61 МВА 98 км
254 км
Орелэнерго
Брянскэнерго
6 МВА
Курскэнерго
28 МВА
143 км
Липецкэнерго
219 км 226 МВА 1 117 км
729 МВА
Тамбовэнерго
4 458 км 13 МВА
Белгородэнерго
144 МВА
123 км
363 км
Воронежэнерго
НАДЕЖНО. БЕСПЕРЕБОЙНО. КАЧЕСТВЕННО.
Ввод мощностей МРСК Центра в 2012 году
1 518 МВА 8 026 км
ОБЪЕМ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
5
млрд руб. с НДС
31,1 4,3
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА
УТВЕРЖДЕННАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА
ФИНАНСИРОВАНИЕ
млрд руб. без НДС
14,3
8,4
14,6
ТЕМП РОСТА / СНИЖЕНИЯ, %
15,9
14,7
16,8
2012
2013П
2014П
2015П
12,1
7,2
ТЕМП РОСТА / СНИЖЕНИЯ, %
20,6
23,6
2016П
2017П
ВВОД ОСНОВНЫХ ФОНДОВ
19,2
18,0
19,8
22,2
23,8
2012
2013П
2014П
2015П
2016П
73,3 -36,9
22,6
2017П
5,6
0,6
5,5
8,6
-10,3
21,9
15,0
12,7 0,9
27,6
Вводимая мощность (км)
млрд руб. без НДС
КРУПНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ 2012
16,0
-6,2
-7,3
19,0
10,0
7,9
ТЕМП РОСТА/СНИЖЕНИЯ, %
ТЕМП РОСТА, %
8 026
2012
ИСТОЧНИКИ CAPEX
5 065
5 345
5 805
5 208
6 349
2013П
2014П
2015П
2016П
2017П
Вводимая мощность (МВА) 1,9 23,7 16,9
17,2
17,3
19,5
-22,9
-6,4
15,1
21,0 -8,6
20,6
ТЕМП РОСТА/СНИЖЕНИЯ, %
Q&A 2012
2013П
2014П
2015П
2016П
2017П
1 518
1 171
1 096
1 262
1 527
1 395
2012
2013П
2014П
2015П
2016П
2017П
5 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА
УТВЕРЖДЕННАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА
КРУПНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ 2012
ИСТОЧНИКИ CAPEX
Q&A
↘
Брянскэнерго
Реконструкция ПС 110/6 кВ «Советская» Повышение надежности электроснабжения Советского р-на г. Брянска, увеличение объема транспорта э/энергии Ввод в эксплуатацию: 12/2012 Сметная стоимость: 411 млн руб. Стоимость введенных ОФ: 440 млн руб. Ввод мощностей: 48 МВА
↘
Орелэнерго
Расширение ПС 110 кВ «Пластмасс» Реализация схемы выдачи мощности, улучшение качества энергоснабжения существующих потребителей Ввод в эксплуатацию: 03/2012 Сметная стоимость: 43 млн руб. Стоимость введенных ОФ: 39 млн руб.
↘
Орелэнерго
ВЛ-110 кВ от ПС 110 кВ «Пластмасс» до ЛТЭЦ Реализация схемы выдачи мощности Ливенской ТЭЦ ОАО «Квадра – Генерирующая компания» при строительстве ГТУ LM2500+G4 31,5 МВт Ввод в эксплуатацию: 03/2012 Сметная стоимость: 61 млн руб. Стоимость введенных ОФ: 59 млн руб. Ввод мощностей: 4,51 км
Тверьэнерго Смоленскэнерго
Ярэнерго
Костромаэнерго
Доля 5 крупнейших инвестиционных проектов в вводе ОФ МРСК Центра в 2012 году:
Курскэнерго Белгородэнерго
↘
Тамбовэнерго
Воронежэнерго
Кабельная линия 110 кВ от ПС 110/6 кВ #2 до ПС 110/6-6 кВ #10 Повышение надежности электроснабжения ПС 10 в связи с переводом подстанции с напряжения 35 кВ на 110 кВ Ввод в эксплуатацию: 12/2012 Сметная стоимость: 360 млн руб. Стоимость введенных ОФ: 342 млн руб. Ввод мощностей: 3,1 км
↘
6,4%
Липецкэнерго
Расширение ПС 110 кВ «Бугор» с заменой существующих трансформаторов на 2х63 МВА Улучшение качества энергоснабжения существующих потребителей и расширение (наращивание мощностей) предприятия Ввод в эксплуатацию: 09/2012 Сметная стоимость: 386 млн руб. Стоимость введенных ОФ: 288 млн руб. Ввод мощностей: 80 МВА
Источники финансирована капитальных вложений МРСК Центра в 2012 году
5 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА
Амортизация
6,30 млрд руб.
39,7%
Прибыль
3,03 млрд руб.
19,1%
Плата за ТП (авансы)
0,37 млрд руб.
2,3%
15,85
Заемные средства
6,08 млрд руб.
38,4%
млрд руб.
Прочее
0,07 млрд руб.
0,5%
ОБЪЕМ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ (без НДС)
УТВЕРЖДЕННАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА Использование источников финансирования (по освоению), млрд. руб.
КРУПНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ 2012
▲+20,2%
▲+16,5%
6,30 5,24
ИСТОЧНИКИ CAPEX
6,08 ▼ -16,5%
5,22
3,63 ▼ -61,1%
3,03
▼ -53,3%
0,95
0,37 Амортизация
Прибыль
Плата за ТП
Q&A 2011
2012
0,15 Заемные средства
0,07
Прочее
Q
5
Каким образом происходит оценка проектов M&A при консолидации ТСО, и включаются ли данные проекты в инвестиционную программу? Какие проекты были реализованы в 2012 году? Реализация сделок проходит только при обосновании экономической целесообразности ее реализации. Реализация проектов по консолидации ТСО в зоне операционной деятельности позволит повысить надежность и качество электроснабжения потребителей, обеспечит развитие собственных сетей и подключение новых потребителей, сокращение расходов на аренду сетевых объектов. МРСК Центра планирует увеличить долю на рынке передачи э/э в регионах присутствия до 97%.
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА
Параметры, которые должны соблюдаться в первую очередь при реализации данных проектов:
УТВЕРЖДЕННАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА
•
Примером реализации такой сделки в 2012 году – приобретение муниципального электросетевого имущества Старооскольского городского округа Белгородской области. Размер сделки составил 416 млн руб. (без учета НДС). Проект не только соответствовал всем обозначенным критериям, но стоимость приобретения 1 у.е. сетевых активов стала самой низкой за 2012 год среди всех подобных сделок, проведенных в секторе. В состав приобретенного электросетевого комплекса входят 153,8 км ВЛ 110 кВ, 2494,2 км ЛЭП 6-10 кВ, 5 ПС 110 кВ. Общий объем приобретенного имущества составил более 14 533 у.е. Данное приобретение позволяет говорить о завершении процесса консолидации электросетевого хозяйства Белгородской области
КРУПНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ 2012
ИСТОЧНИКИ CAPEX
положительный NPV IRR - не менее значения ставки дисконтирования, увеличенной на 2% дисконтированный срок окупаемости - не более 15 лет ставка дисконтирования - 11% уровень физического износа приобретаемого электросетевого имущества уровень фактических потерь – не выше уровня потерь, принятого при тарифном регулировании, увеличенного на 5% отсутствие недопустимых юридических рисков, выявленных по результатам проведенной юридической экспертизы
• • • • • •
Q
В связи с чем корректировалась инвестиционная программа МРСК Центра в 1 квартале 2013 года?
Корректировка долгосрочной Инвестиционной программы МРСК Центра в 1 квартале 2013 года выполнена с учетом:
Q&A (1/2)
•
факта реализации Инвестиционной программы по итогам 2012 года
•
уточнения стоимости объектов по результатам завершения проектно-изыскательских работ
•
минимизации объема незавершенного строительства
•
уточнения объемов технологического присоединения
Q
5
При выборе нового оборудования чему компания отдаёт предпочтение: оборудованию российского или иностранного производства? При выборе оборудования МРСК Центра отдает предпочтение оборудованию российского производства: •
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА
• • •
УТВЕРЖДЕННАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА
КРУПНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ 2012
ИСТОЧНИКИ CAPEX
•
силовые трансформаторы 6 -110 кВ и вторичное оборудование – 90% производства РФ, прочее: ABB (Швейцария), Siemens (Германия), Schneider Electric (Франция), Alstom (Франция), оборудование производства Белоруссии и Украины высоковольтные выключатели - преимущественно производства РФ, а также Siemens и ABВ разъединители и ОПН 35-110 кВ – производства РФ КРУЭ (комплектные распределительные устройства с элегазовой изоляцией) и компактные элегазовые модули: иностранного производства (применение обусловлено отсутствием на рынке отечественных образцов, удовлетворяющих техническим требованиям МРСК Центра по надежности, сроку службы, гарантийным обязательствам и уровню сервисного обслуживания) кабели - в основном производства РФ. Сейчас российские заводы вышли на приемлемый уровень в сравнении с зарубежными аналогами.
До уровня 110 кВ российские производители закрывают своими решениями практически весь спектр требуемого Компании оборудования. Зарубежные компании, открывая свои производства на территории РФ, создают дополнительную конкуренцию и тем самым стимулируют российские заводы-изготовители к повышению качества продукции
Q
Каковы основные направления CAPEX МРСК Центра в 2012 году?
ОБЪЕМ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ (без НДС)
15,85 млрд руб.
Q&A (2/2)
Техническое перевооружение и реконструкция
52%
Новое строительство
45%
Прочее (приобретение основных средств)
3%
6
Российская Федерация
КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
Российские сети, ОАО
61,7%
Миноритарные акционеры 49,77%1
50,23%
МРСК Центра, ОАО Группа компаний 11 филиалов Белгородэнерго Брянскэнерго Воронежэнерго Костромаэнерго Курскэнерго Липецкэнерго Орелэнерго Смоленскэнерго Тамбовэнерго Тверьэнерго Ярэнерго
Энергосервисная компания, ОАО
Яргорэлектросеть, ОАО
Энергетик, ОАО 51%
Целью деятельности является оказание услуг в сфере энергосбережения, энергоэффективно сти и оказание энергосервисных услуг
Дочерние компании -100 %
Одна из крупнейших ТСО в ЦФО. В результате сделки по покупке 100% пакета акций под контролем МРСК Центра находится более 90% активов электросетевого комплекса Ярославской области
ЯрЭСК, ОАО 100%
ЦИЭЭТ*, ЗАО (МИЦ) * Центр инноваций и энергоэффективных технологий
1 - с учетом доли РФ 0,46%
НАДЕЖНЫЕ ЛЮДИ – НАДЕЖНАЯ ИНФРАСТРУКТУРА
6 КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
Внешний контроль за ФХД Компании:
Аудитор
Ревизионная комиссия
Высший орган управления:
Общее собрание акционеров
Стратегический орган управления:
Совет Директоров
СТРУКТУРА КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
Исполнительные органы:
РЕЙТИНГ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
УЧАСТИЕ МИНОРИТАРНЫХ АКЦИОНЕРОВ В ОРГАНАХ УПРАВЛЕНИЯ
Q&A
Правление
Комитет по стратегии и развитию
Председатель Правления Генеральный директор
Комитет по надежности
Внутренний орган контроля за ФХД Компании: Структуры, формирующие систему контроля за финансово-хозяйственной деятельностью Компании Органы, формирующие рекомендации по стратегическим вопросам развития Компании для Совета Директоров
Комитеты при СД (5):
Департамент внутреннего аудита и управления рисками
Комитет по кадрам и вознаграждениям
Комитет по аудиту
Комитет по технологическому присоединению
34
Национальный рейтинг корпоративного управления (НКРУ) 7+
6
Подтвержден
КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
Октябрь 2012
Подтвержден
Август 2011
Повышен (7+)
Январь 2011
Подтвержден
Июль 2010
Подтвержден
Июль 2009
Присвоен (7)
Сентябрь 2008
Развитая практика корпоративного управления и лидирующая позиция среди МРСК
СТРУКТУРА КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
РЕЙТИНГ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
УЧАСТИЕ МИНОРИТАРНЫХ АКЦИОНЕРОВ В ОРГАНАХ УПРАВЛЕНИЯ
Q&A
↘
Практика корпоративного управления с точки зрения защиты прав акционеров
Оценка: высокая В МРСК Центра созданы институты корпоративного управления для защиты прав акционеров от злоупотреблений со стороны менеджмента, а также надлежащего учёта прав миноритарных акционеров
↘
Практика корпоративного управления с точки зрения раскрытия информации о своей деятельности
Оценка: высокая В МРСК Центра предпринят ряд существенных шагов для обеспечения прозрачности своей деятельности и обеспечения преемственности данной практики в будущем
↘
Практика корпоративного управления с точки зрения деятельности в интересах иных заинтересованных сторон и корпоративной социальной ответственности
Оценка: хорошая МРСК Центра реализует разнообразные социальные проекты для своих работников и членов их семей, потребителей услуг, активно участвует в благотворительной и спонсорской деятельности
↘
Практика корпоративного управления с точки зрения деятельности органов управления и контроля
Оценка: хорошая ● Совет директоров (СД) обеспечивает необходимый баланс интересов для его независимости от менеджмента, наличие двух независимых директоров и представителей миноритарных акционеров в составе СД свидетельствует о его сбалансированности с точки зрения учета интересов всех заинтересованных сторон ● заседания СД проводятся регулярно в соответствии с заранее утвержденным планом работы, члены СД заблаговременно обеспечиваются информацией, необходимой для подготовки к заседаниям ● существует порядок декларирования СД и исполнительными органами своей аффилированности, закреплена обязанность информировать о владении ценными бумагами МРСК Центра и о сделках с ними ● в структуре СД созданы комитеты для предварительного рассмотрения наиболее важных вопросов, относящихся к компетенции СД ● вознаграждение членов СД и высших менеджеров МРСК Центра зависит от результатов деятельности Компании ● утвержден документ, регламентирующий осуществление внутреннего контроля над финансово-хозяйственной деятельностью, СД ежегодно оценивает эффективность системы внутреннего контроля МРСК Центра ● существует подразделение, выполняющее функции по управлению рисками и осуществляющее функции внутреннего аудита, работа которого в части взаимодействия с другими функциями внутреннего контроля и аудита соответствует Международным профессиональным стандартам внутреннего аудита
6 КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
ДОЛЯ МИНОРИТАРНЫХ АКЦИОНЕРОВ В ОРГАНАХ УПРАВЛЕНИЯ
СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ МРСК ЦЕНТРА
КОМИТЕТ ПО АУДИТУ
30%
4/11
КОМИТЕТ ПО НАДЕЖНОСТИ
СТРУКТУРА КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
РЕЙТИНГ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
2/6
КОМИТЕТЫ ПРИ СОВЕТЕ ДИРЕКТОРОВ
3/9
УЧАСТИЕ МИНОРИТАРНЫХ АКЦИОНЕРОВ В ОРГАНАХ УПРАВЛЕНИЯ
Q&A
3/11
2/7
2/7
КОМИТЕТ ПО СТРАТЕГИИ И РАЗВИТИЮ
КОМИТЕТ ПО ТЕХНОЛОГИЧЕСКОМУ ПРИСОЕДИНЕНЮ
КОМИТЕТ ПО КАДРАМ И ВОЗНАГРАЖДЕНИЯМ
Q
6
Какова структура акционерного капитала МРСК Центра? Кто является конечным бенефициаром – держателем акций МСРК Центра (свыше 1%)?
Структура акционерного капитала МРСК Центра на 04.07.2012
КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
FREE FLOAT* МРСК ЦЕНТРА
СТРУКТУРА КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
25%
Холдинг МРСК
50,23%
Genhold Limited
15,4%
The Bank of New York Mellon
9,8%
Immenso Enterprises Limited
3,2%
Энергосоюз Холдингс Лимитед
2,7%
Rusenergo Fund Limited
1,5%
другие
РЕЙТИНГ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
____________ * данные индексного комитета ФБ ММВБ
Тип держателя
УЧАСТИЕ МИНОРИТАРНЫХ АКЦИОНЕРОВ В ОРГАНАХ УПРАВЛЕНИЯ
Q&A (1/3)
17,2%
Владельцы – юридические лица
% от УК 92,15%
Тип держателя
% от УК
Резиденты РФ
60% 40%
Владельцы – физические лица
5,28%
Нерезиденты РФ
Доверительные управляющие
2,56%
Итого
Номинальные держатели
0,01%
Итого
100%
100%
Q
Каковы утвержденные ключевые показатели эффективности (КПЭ) МРСК Центра на 2012 год?
6 КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
СТРУКТУРА КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА (ROE), ОБЕСПЕЧЕННАЯ ДЕНЕЖНЫМ ПОТОКОМ
9,93%
Критерии надежности, одновременно:
0
<1
<1
≥ 95
НЕДОПУЩЕНИЕ БОЛЕЕ ПРЕДЕЛЬНОГО ЧИСЛА АВАРИЙ
СИСТЕМНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ НАРУШЕНИЯ ЭЛЕКТРОСНАБЖЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ
СИСТЕМНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ СРЕДНЕЙ ДЛИТЕЛЬНОСТИ ПЕРЕРЫВОВ ЭЛЕКТРОСНАБЖЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ
ЭФФЕКТИВНОСТЬ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ В ЧАСТИ ТЕКУЩЕГО ГОДА, %
РЕЙТИНГ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
УЧАСТИЕ МИНОРИТАРНЫХ АКЦИОНЕРОВ В ОРГАНАХ УПРАВЛЕНИЯ
5,65%
ПОТЕРИ Э/ЭНЕРГИИ К ОТПУСКУ В СЕТЬ
Справочно*:
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ, МЛРД РУБ.
3,0
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ, ОБЕСПЕЧЕННАЯ ДЕНЕЖНЫМ ПОТОКОМ, МЛРД РУБ.
2,85
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ, МЛРД РУБ.
50,5
Q&A (2/3) * является индикативным
Q
6 КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
Каковы утвержденные ключевые показатели эффективности (КПЭ) МРСК Центра на 2013 год? Годовые КПЭ
Целевое значение
СОСТАВЛЯЮЩИЕ УСЛОВИЯ ПРЕМИРОВАНИЯ Наличие чистой прибыли Достижение установленного бизнес-планом значения финансового результата
≥ 0 тыс. руб. -
Снижение затрат на приобретение товаров (работ, услуг) в расчете на единицу продукции не менее чем на 10 % в год в течение 3 лет в реальном выражении в ценах 2010 г.
≥ 100%
Своевременное выполнение контрольных точек плана-графика реализации проектов федеральных программ и контрольных сроков графика ликвидации отставаний по объектам федеральных программ, в том числе по объектам энергоснабжения Сочи-2014
-
Отсутствие массовых отключений или повреждений оборудования по вине персонала, приведших к прекращению энергоснабжения потребителей общей численностью 200 тыс. человек и более
-
ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ РАЗМЕР ПРЕМИРОВАНИЯ
СТРУКТУРА КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
РЕЙТИНГ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
УЧАСТИЕ МИНОРИТАРНЫХ АКЦИОНЕРОВ В ОРГАНАХ УПРАВЛЕНИЯ
Надежность работы: средняя продолжительность прекращений передачи э/энергии Оборачиваемость дебиторской задолженности за услуги по передаче э/энергии EBITDA Темп роста подконтрольных операционных расходов в периоде к факту предыдущего периода Уровень потерь э/энергии к отпуску в сеть Эффективность инвестиционной деятельности: выполнение графиков ввода мощностей и плана по финансированию и объему капитальных вложений, закрытых актами выполненных работ (по году) загрузка вновь вводимых мощностей Уровень качества оказываемых услуг: показатель уровня качества услуг по ТП показатель уровня качества услуг по передаче э/энергии показатель уровня качества обслуживания Эффективность инновационной деятельности
≥ 100 ед. ≤ 61 день ≥ 17 573 542 тыс. руб. ≤ 0,99 ед. ≤ 9,92% >95% ≥ 0,25 ед. 1 ед. 1 ед. 1 ед. ≥ 90%
ПЕРСПЕКТИВНЫЕ ГОДОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ Надежность работы: SAIDI SAIFI динамика технического состояния (∆Индекс состояния/∆Затрат) Качество информационного потока Доля рынка услуг по передаче электроэнергии в регионах присутствия
≥ 95 ед. ≥ 80%
ИНДИКАТИВНЫЕ ГОДОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Q&A (3/3)
Совокупная акционерная доходность (TSR, total shareholder return)
≥ ср.знач. показателя для компаний, входящих в базу расчета индекса MICEX PWR на конец отчетного периода
Повышение/экономия подконтрольных затрат над утвержденной базой OPEX в системе RAB-регулирования
16 637 630 тыс. руб.
Капитализация* на 28.12.2012, млрд руб.
7
МОЭСК
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
73,5
МРСК Центра
24,6
МРСК ЦП
19,4
МРСК Урала
18,4
МРСК Волги
13,4
МРСК Сибири
8,4
Ленэнерго (АО)
7,5
МРСК СЗ
6,1
МРСК Юга
2,6
МРСК СК
1,5
Ленэнерго 7,5
МРСК Центра
МОЭСК
Объем торгов* в 2012 году, млн руб.
МРСК СевероЗапада
(основной режим ФБ ММВБ) МОЭСК
24,6 73,5
1 767
МРСК Центра
6,1
1 233
МРСК Урала
МРСК ЦП
МРСК Урала
19,4
МРСК СК
13,4
МРСК Юга
18,4 2,6
МРСК Юга
МРСК Волги
1 003
МРСК ЦП
814 474 315
МРСК Волги
МРСК Сибири 8,4
1,5
ЛенЭнерго ЛенЭнерго прив.
273 222 211
МРСК Сибири
126
МРСК СЗ
119
МРСК СК
НОВЫЕ ШАГИ В РЕАЛИЗАЦИИ СТРАТЕГИИ * Источник: Bloomberg
7 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Параметры акций
Акции в индексах
Вес в индексах
Тип акций
обыкновенные бездокументарные именные
MICEX PWR (RTSeu)
2,95%
Номер выпуска
1-01-10214-А
MICEX SC
3,46%
Номинальная стоимость
0,10 руб.
RTS-2
4,07%
Количество размещенных акций
42 217 941 468 шт.
EEBP Index*
0,06%
Количество объявленных акций
258 532 шт.
* The STOXX Eastern Europe 300 Index
MRKC
ОСНОВНЫЕ СВЕДЕНИЯ О ЦЕННЫХ БУМАГАХ
MRKC RX ДИНАМИКА КОТИРОВОК АКЦИЙ И ИНДЕКСОВ
КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ
Q&A
MRKC.MM ОСНОВНЫЕ ДАННЫЕ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ МРСК ЦЕНТРА (ФБ ММВБ «ОСНОВНОЙ РЕЖИМ») 2009
2010
2011
2012
Цена закрытия на конец года, руб.
0,80
1,30
0,62
0,60
Максимальная цена за год, руб.
0,98
1,54
1,37
0,88
Минимальная цена за год, руб.
0,28
0,73
0,55
0,39
Средний дневной объем торгов, млн руб.
4,46
14,77
5,84
4,82
Средний дневной объем торгов, млн шт.
7,26
13,54
5,56
7,76
КОТИРОВАЛЬНЫЙ СПИСОК ФБ ММВБ
А1
А1
А1
А2
А2
А2
Б
Б
Б
2010
2011
2012
Акции МРСК Центра по итогам 2012 года закрылись со снижением к началу отчетного периода (2,7%), но при этом показали результат лучше в сравнении с отраслевым индексом MICEX PWR (16,8%)
↘
7
Руководство МРСК Центра приняло участие в «Форуме Россия 2012»
50% 40%
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Опубликована отчетность по РСБУ за 2011
Опубликована отчетность по МСФО за 2011
Путин попросил министров продолжить работу по сдерживанию тарифов ЖКХ
30%
Млн шт.
Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск НЛМК к МРСК Центра на 5,1 млрд руб.
200
Опубликована отчетность по МСФО за 6 месяцев 2012
20% 10%
150
0% -10%
ОСНОВНЫЕ СВЕДЕНИЯ О ЦЕННЫХ БУМАГАХ
Минэкономразвития хочет обязать «дочек» госкомпаний отдавать 25% прибыли на дивиденды
Опубликованы предварительные результаты за 2011 и планы на 2012 год
-20% -30%
Акции МРСК Центра включены в котировальный список А-1 ММВБ
100
-40% ФСТ согласовало долгосрочные параметры RAB-регулирования для филиала МРСК Центра Белгородэнерго
-50%
ДИНАМИКА КОТИРОВОК АКЦИЙ И ИНДЕКСОВ
-60%
ГОСА утвердило дивиденды за 2011 год в размере 422 млн руб.
МРСК Центра включено в шортлист компаний на приватизацию
50
-70% -80%
Объем торгов, млн шт.
КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ
Индекс ММВБ
Индекс ММВБ
дек.12
ноя.12
окт.12
сен.12
авг.12
июл.12
июн.12
май.12
апр.12
мар.12
МРСК Центра
Акции МРСК Центра*
STOXX 600 Utilities Index
Индекс ММВБ-Энергетика
STOXX 600 Utilities Index
Индекс ММВБ-Энергетика
30.12.2011
0,6167 руб.
1 402
260,78
2 053
28.12.2012
0,60 руб.
1 475
258,23
1 707
-2,7%
5,2%
-1,0%
-16,8%
MAX
27.03.2012: 0,8285 руб.
14.03.2012: 1 631
14.09.2012: 278,04
15.03.2012: 2 471
MIN
01.06.2012: 0,4197 руб.
23.05.2012: 1 256
05.06.2012: 237,45
04.06.2012: 1 580
ИЗМЕНЕНИЕ
Q&A
фев.12
янв.12
дек.11
0
*по цене закрытия
7
Aaa
Utilities – foreign peers
S&P
Moody’s
Рейтинг МРСК Центра BB/стабильный подтверждает:
National Grid (UK)
A-
-
•
высокий уровень надежности
Red Electrica (Spain)
BBB
Baa2
•
REN (Portugal)
BB+
Ba1
стабильное финансовое состояние в долгосрочной перспективе
•
Tata Power (India)
BB-
B1
Capex SA (Argentina)
B-
-
Manila Electric (Philippines)
B-
-
хорошую ситуацию с ликвидностью, обеспеченную долгосрочными партнерскими отношениями с крупнейшими российскими банками
Aa1
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
ДИНАМИКА КОТИРОВОК АКЦИЙ И ИНДЕКСОВ
(Long-term Foreign Currency)
Moody’s
ОСНОВНЫЕ СВЕДЕНИЯ О ЦЕННЫХ БУМАГАХ
Aa2 Aa3 A1 A2 A3
National Grid
Baa1
Red Electrica Baa2
Россети РусГидро REN
Baa3 Ba1
МРСК Центра
Ba2 Ba3
КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ
МОЭСК МРСК Волги МРСК ЦП МРСК Урала Мосэнерго Ленэнерго (АО)
B1
Tata Power
B2
Capex SA Manila Electric
B3
Q&A
ФСК ЕЭС
B-
B
B+
Источник: Bloomberg
BB-
BB
BB+
BBB-
BBB
BBB+
Utilities domestic peers
S&P
Moody’s
ФСК ЕЭС
BBB
Baa3
Россети
-
Ba1
РусГидро
BB+
Ba1
Мосэнерго
ВВ
-
МРСК Центра
BB
-
МОЭСК
ВВ
Ba2
МРСК Волги
-
Ba2
МРСК ЦП
-
Ba2
МРСК Урала
-
Ba2
Ленэнерго (АО)
-
Ba2
A-
A
A+
AA-
S&P Rating (Long-term Foreign Currency)
AA
AA+
AAA
Какие корпоративные мероприятия в области дивидендной политики проводит МРСК Центра?
Q
7
A: Менеджмент МРСК Центра считает, что дивиденды являются одной из составных частей дохода акционеров наряду с приростом стоимости акций, поэтому в соответствии с рекомендациями Россетей (основной акционер) Компания разработала Положение о дивидендной политике, которое было принято Советом директоров 31 августа 2010 года. По результатам деятельности за 2010 год были утверждены дивиденды в размере 611 млн руб., что составило почти 13% от чистой прибыли. За 2011 год дивиденды составили 422 млн руб. или около 8% от чистой прибыли (pay-out ratio)
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Q
Какой потенциал роста у акций МРСК Центра?
млн шт.
руб.
120
1,6
ОСНОВНЫЕ СВЕДЕНИЯ О ЦЕННЫХ БУМАГАХ
Потенциал роста по оценке 16 инвестбанков на 28.12.2012 составляет свыше 50%
100
JP Morgan; 1,47
1,4
Альфа-Банк; 1,15 Goldman Sachs; 1,093 Deutsche Bank; 1,08 Ренессанс Капитал; 1,063 ING; 1,04 БФА; 1,002 Финам; 0,972 RMG; 0,931
80
ДИНАМИКА КОТИРОВОК АКЦИЙ И ИНДЕКСОВ
60
1,2
1,0
Консенсус; 0,92
Morgan Stanley; 0,86 Открытие; 0,83
40
КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ
0,8
Газпромбанк; 0,75 Номос Банк; 0,702 Уралсиб; 0,699
20
ВТБ Капитал; 0,572
0,6
Атон; 0,513
0
Объем, млн шт.
Цена, руб.
Оценка, руб.
28.12.2012
27.12.2012
26.12.2012
25.12.2012
24.12.2012
21.12.2012
20.12.2012
19.12.2012
18.12.2012
17.12.2012
14.12.2012
13.12.2012
12.12.2012
11.12.2012
10.12.2012
07.12.2012
06.12.2012
05.12.2012
04.12.2012
03.12.2012
30.11.2012
Q&A (1/2)
0,4
Какие инвестиционные банки покрывают деятельность МРСК Центра? Расширяется ли аналитическое покрытие? Какие информационные ресурсы использует Компания помимо сайта?
Q
7
КОЛИЧЕСТВО АНАЛИТИКОВ, ПОКРЫВАЮЩИХ МРСК ЦЕНТРА
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ 16 2010
22
23
2011
2012
КОЛИЧЕСТВО IR-РЕЛИЗОВ
ОСНОВНЫЕ СВЕДЕНИЯ О ЦЕННЫХ БУМАГАХ
23
29
32
35
2010
2011
2012
инвестиционных банка и компании
ДИНАМИКА КОТИРОВОК АКЦИЙ И ИНДЕКСОВ
КОЛИЧЕСТВО ИНФОРМ. РЕСУРСОВ С ДАННЫМИ О КОМПАНИИ
•
КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ
Q&A (2/2)
Аналитическое покрытие по итогам 2012 года изменилось по составу банков, появились новые инвестиционные банки и компании: Номос Банк, Финам, БФА Банк, Глобэксбанк, Велес Капитал, Инфина, Инвесткафе
•
Задействованы социальные медиа Slide Share, Twitter и Facebook
•
Размещена и актуализирована информация в ресурсах Bloomberg, Thomson Reuters, Google finance, также ведется работа с порталами DJ Market Watch, MSN MoneyCentral, AOL Money&Finance, Boardmark.com, Lexis Nexis, Morning Star
3
9
2011
2012
1 2010
КОЛИЧЕСТВО СОЦИАЛЬНЫХ МЕДИА
1
3
3
2010
2011
2012
МРСК ЦЕНТРА
FACTBOOK2012
ПРИЛОЖЕНИЯ
ТАБЛИЦА СОКРАЩЕНИЙ YOY
(англ. year-on-year) год к году
МРСК СЗ
Межрегиональная распределительная сетевая компания Северо-запада
ПУИ
Программа управления издержками
АСДУ
Автоматизированная система диспетчерского управления
МРСК СК
Межрегиональная распределительная сетевая компания Северного Кавказа
РЦБ
Рынок ценных бумах
ВЛ
Воздушные линии электропередачи
МРСК ЦП
Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра и Приволжья
СД
Совет директоров
ГП
Гарантирующий поставщик
НВВ
Необходимая валовая выручка
ТП
Технологическое присоединение
ИТ
Информационные технологии
НРКУ
Национальный рейтинг корпоративного управления
ТСО
Территориальная сетевая организация
КИСУР
Корпоративная информационная система управления ресурсами
ОФ
Основные фонды
ЭСК
Энергосбытовая компания
КЛ
Кабельные линии
ПМ
«Последняя миля»
ЛЭП
Линии электропередачи
ПС
Подстанция
ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ Настоящая презентация не является офертой либо приглашением делать оферты (рекламой) в отношении приобретения или подписки на ценные бумаги МРСК Центра. Ни презентация, ни какая-либо ее часть, ни факт ее представления или распространения не являются основанием для заключения какого-либо договора или принятия инвестиционного решения, и на презентацию не следует полагаться в этом отношении. В данной презентации могут быть приведены прогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на фактических обстоятельствах и включают в себя заявления в отношении намерений, мнений или текущих ожиданий МРСК Центра в отношении результатов своей деятельности, финансового положения, ликвидности, перспектив роста, стратегии и отрасли промышленности, в которой работает МРСК Центра. По своей природе для таких прогнозных заявлений характерно наличие рисков и факторов неопределенности, поскольку они относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые могут не произойти в будущем. МРСК Центра предупреждает о том, что прогнозные заявления не являются гарантией будущих показателей, и фактические результаты деятельности МРСК Центра, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, могут существенным образом отличаться от тех, которые приведены в прогнозных заявлениях, содержащихся в настоящем документе. Кроме того, даже если результаты деятельности Компании, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, будут соответствовать прогнозным заявлениям, содержащимся в настоящем документе, данные результаты и события не являются показателем результатов и событий в будущем. Помимо официальной информации о деятельности МРСК Центра в настоящей презентации содержится информация, полученная от третьих лиц. Эта информация была получена из источников, которые, по мнению МРСК Центра, являются надежными. Тем не менее, мы не гарантируем точность данной информации, которая может быть сокращенной или неполной. Все мнения и оценки, содержащиеся в настоящем материале, отражают наше мнение на день публикации и подлежат изменению без предупреждения. МРСК Центра не несет ответственность за последствия использования содержащихся в настоящей презентации мнений или заявлений или неполноты информации. МРСК Центра не берет на себя обязательств по пересмотру или подтверждению прогнозных заявлений и оценок, а также по обновлению информации, содержащейся в презентации. Несмотря на то, что до 31.03.2008 года МРСК Центра не была операционной компанией, данная презентация содержит консолидированные данные по всем РСК зоны ответственности МРСК Центра, в том числе и за период по 31.03.2008. Информация о финансовых и производственных данных о Компании получена как сумма соответствующих показателей 11 РСК, присоединившихся к МРСК Центра. Несмотря на то, что в 2006 и 2007 годах под управлением МРСК Центра (в то время - МРСК Центра и Северного Кавказа) находилось более 11 компаний, для корректного сравнения информация за эти периоды приведена по 11 РСК текущей конфигурации.