Factoring by SuplementosGEC

29 de octubre de 2018

Factoring ANTICIPE LA LIQUIDEZ DE SU EMPRESA Se trata de una herramienta que ayuda a que las empresas cuenten con liquidez en corto plazo para su capital de trabajo.

ÂżCĂłmo funciona el factoring? P.2 Las normas legales que rigen al factoring. P.4 El retrofactoring es otra alternativa. P.10

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El factoring,

una alternativa de financiamiento

l factoring o venta de facturas es una alternativa de financiamiento que se orienta, de preferencia, a pequeñas y medianas empresas. Consiste en un contrato mediante el cual una compañía traspasa el servicio de cobranza futura de los créditos y facturas existentes a su favor, y a cambio obtiene de manera inmediata el dinero de esas operaciones, aunque con un descuento. Patrica Nicola, gerenta general de Factor Plus, dice que los pequeños empresarios son quienes requieren más este producto. “Ellos cuentan con un capital de trabajo limitado, ya que el acceso al crédito con las garantías reales normativas lo vuelven restrictivo. También los proveedores de productos de alta rotación con capacidad comercial en crecimiento que venden a grandes cadenas”. Según EUMED, entre las principales ventajas de este sistema está la liquidez inmediata: las empresas suelen tener políticas de créditos que conceden a los deudores, plazos entre 30 a 90 días para que realicen sus pagos; el factoring les permite adelantar el pago de esos créditos, lo que genera liquidez.

No es necesaria la apertura de un crédito: a diferencia de un crédito bancario para capital de trabajo a largo plazo, el factoring brinda financiación instantánea sobre las cuentas por cobrar de la empresa; esta financiación se realiza mediante transferencia bancaria, cheque o efectivo. Una de las ventajas del factoring es que elimina la dependencia de los créditos bancarios. Mejoramiento en los indicadores de productividad: el factoring, como herramienta de financiación, reduce los indicadores de

cuentas por cobrar y aumenta sus indicadores contables (activo corriente), teniendo a una sociedad de factoring que se encarga de financiar y gestionar el cobro de sus facturas. Mejoramiento en el departamento contable y financiero: al tener los ingresos y egresos claros y definidos, permite que el departamento contable lleve de una forma ágil y planificada la contabilidad. El departamento financiero tiene las finanzas definidas, obteniendo una mejor planificación en las inversiones y una caja con efectivo disponible. Elimina el riesgo de la gestión de cobro: debido a que se realiza una cesión de cuentas por cobrar a la sociedad de factoring para que se encargue de la gestión de cobro, ella puede asumir el riesgo de insolvencia, dependiendo del tipo de factoring que se aplique en el contrato establecido. Nicola comenta que el factoring da impulso al sector real de la economía, facilita a los pequeños empresarios a acceder a un capital de trabajo; hace líquidas sus facturas de manera oportuna, sin requerir garantías reales; y les permite concentrar sus esfuerzos en su actividad productiva.

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ASPECTOS LEGALES

para el uso del factoring

a actividad del factoring o compra o venta de facturas está regulada en el Código del Comercio Ecuatoriano, desde los artículos 207 al 220. En ellos, se detalla específicamente la forma en que los agentes del comercio (compradores y vendedores) deben manejar las facturas luego de una venta de un bien o producto. El primer enunciado del texto legal señala que “las facturas son el comprobante que el vendedor de un bien, prestador de servicios o negociación entregará con ocasión de la transferencia del bien, servicio y u otra negociación”. Además, el artículo 2010 expresa que “las facturas comerciales constituyen títulos negociables (factura negociable) cuando contengan una orden incondicional de pago, cuya aceptación sea suscrita por el comprador de bienes o beneficiario del servicio, o su delegado, con la declaración expresa de que los ha recibido a su entera satisfacción…” Carlos Coronel, presidente de Profactura, señala que existe preocupación en las em-

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presas dedicadas a esta actividad, ya que hay sectores que plantean cambios a las leyes que rigen el factoring. “Se ha escuchado que se busca relacionar al factoring con una operación crediticia y, por lo tanto, establecer tasas de interés, lo cual no es el espíritu de este sistema. Eso significaría que el negocio tienda a desaparecer, porque nuestros clientes y la empresa somos quienes fijamos

libremente las condiciones de negociación”. El Código, actualmente, no establece un máximo o un mínimo para la venta de facturas porque son dos personas, naturales o jurídicas, que acuerdan el precio libremente. “Se debe entender que nuestros clientes no son quienes nos deben. Los que en realidad deben cancelar son los pagadores de nuestros clientes”. Coronel dice que la ley no debe imponer cupos o tasas, ya que es “decisión de la empresa de factoring y de su cliente el precio de compra o venta de las facturas. Además, las compañías de factoring son las que asumen los potenciales riesgos de no recibir el pago”. También explica que las firmas que se dedican a esta actividad no otorgan créditos. Lo que se hace es una compra de facturas, a un precio acordado entre ambas partes, a cambio de liquidez inmediata para que las empresas tengan la capacidad de contar con capital para seguir en sus actividades o aprovechar oportunidades de negocio.

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las mipymes

se benefician de la liquidez que ofrece

a inyección de capital es el principal objetivo del factoring. Es por eso que las micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes) son las que en su mayoría utilizan al factoring como herramienta para obtener liquidez ágilmente, ya que a la banca le toma mucho tiempo atenderlos en sus requerimientos de liquidez a corto plazo. Fernando Rivera, gerente de la compañía Profactura, explica que este tipo de compañías acuden a la venta de sus facturas cuando requieren dinero en efectivo en corto tiempo. Esta necesidad se da cuando apuntan a finiquitar algún negocio, adquirir mercadería o comprar productos o materia prima, aprovechando descuentos por volumen o pago de contado para que su negocio mejore sus márgenes de ganancia y siga funcionando. Añade que el factoring brinda la posibilidad de que las empresas no paralicen sus actividades por no contar con liquidez, lo que generaría pérdidas y problemas en los indicadores económicos. El proceso básico para cerrar un acuerdo es que la persona o empresa que necesita liquidez acuda a la compañía de factoring. Luego de un análisis financiero de quien quiere vender la factura y de su deudor o pagador, la firma de factoring decide si es posible llegar a firmar el contrato con las especificaciones de cada cliente.

“Generalmente, lo que hacemos es descontar un porcentaje del total de la factura de acuerdo al plazo de pago. De ese precio pactado, normalmente entregamos el 80% inmediatamente y el 20% luego de haber cobrado el valor de la factura. De esta forma, nuestro cliente no pierde capacidad adquisitiva para sus negocios. Se debe recalcar que estas operaciones no son pasivos ni créditos, por lo que la empresa que realiza factoring mantiene y mejora sus indicadores para optar por crédito para otras necesidades. Se trata de una compra de facturas para que la economía de las empresas no decaiga”. Giovanni Calvi, gerente de Pragmatiqus, sostiene que las corporaciones se benefician del factoring al ofrecer liquidez en el menor tiempo posible, con el objetivo de que sus operaciones sigan su funcionamiento natural. De esta forma, el aparato productivo genera fuentes de empleo, bienes, servicios y productos para dinamizar la economía. Al ser una alternativa al crédito tradicional, el factoring busca satisfacer las necesidades financieras de las empresas de una forma ágil, sin demasiadas trabas burocráticas. Aunque en el Ecuador sus beneficios aún no han sido explotados totalmente, cada vez son más las firmas que acuden a este sistema para expandir sus horizontes.

Las mipymes son las que más acuden a este sistema de capitalización. Publicidad

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asolina, repuestos, mantenimientos, llantas, pagos a choferes y seguridad son algunos de los gastos cotidianos que tienen las personas que se dedican al transporte de diversas mercaderías o productos. Estas necesidades, muchas veces, no se solventan con los ingresos que tienen los transportistas, ya que sus clientes suelen pagarles a un determinado plazo. Para suplir estos requerimientos, los transportistas acuden a las empresas de factoring, que les adelantan los pagos de sus facturas por cobrar. Carlos Coronel, presidente de Profactura, explica que tienen clientes de este sector que cuentan con un camión o tráiler, hasta cooperati-

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el transporte se beneficia de las facturas

vas y compañías nacionales que viajan por todo el país.“Es una actividad importante en el Ecuador. Es por eso que Profactura ingresó en este segmento y se especializó para dar este servicio con altos estándares de calidad y tecnología de punta”. A diferencia del factoring tradicional, en el que se anticipa el 80% del valor acordado, con los transportistas se desembolsa el 100%, ya que se entiende que es una actividad en la que la necesidad de capital es inmediata para sus requerimientos diarios. Según el ejecutivo, haber ingresado en el sector del transporte ayuda a que quienes trabajan en él tengan liquidez sin caer en negocios informales o ilegales con costos y riesgos muy altos, lo que termina siendo perjudicial para su negocio y economía. “Si bien se trata de dinero inmediato, las condiciones no son favorables”. Explica que todos los desembolsos u operaciones que impliquen dinero son realizados electrónicamente para que las

Este sector necesita dinero para sus actividades diarias.

transacciones queden registradas. “Esto significa que muchas personas, al realizar factoring, ingresan al sistema financiero y formalizan sus actividades. También llevan más controles sobre su negocio y tienen claro lo que deben y no deben hacer con su economía”. Coronel explica que el factoring, en todas sus variables, busca el beneficio a empresas y personas que necesitan liquidez en poco tiempo para que sus negocios no sufran paralizaciones y mantenga su funcionamiento.

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EL AGRICULTOR cuenta con liquidez para manejar su trabajo

l aparato productivo es el que genera la riqueza y la mayor cantidad de empleo en el país. Pero muchas veces eso no se ve correspondido en la atención de necesidades financieras hacia los pequeños y medianos productores de café, cacao, banano, palma aceitera y otros sectores agrícolas. Fernando Rivera, gerente de Profactura, dice que este tipo de factoring está dirigido a los agricultores, quienes no pueden obtener fácilmente capital de trabajo a través del sistema financiero tradicional, pero que necesitan liquidez para sus negocios. “Contamos con herramientas tecnológicas que nos permiten hacer los trámites de manera ágil e innovadora para que los agricultores no deban dejar sus negocios y llegar a la ciudad”. Considera que el factoring es una invitación a que los agricultores tengan una cuenta bancaria, lo que aumenta la bancarización del sector y los ayuda a manejar formalmente su economía y la de sus pequeñas o medianas empresas. Giovani Calvi, gerente de

Pragmatiqus, explica que la agricultura se basa en pequeñas fincas o productos que se ha organizado en asociaciones o cooperativas que no tienen acceso a ninguna fuente de financiamiento. “Muchas veces lo que hacen estas asociaciones es nombrar un gerente, que es un productor, lo que demuestra informalidad, entre otras aspectos poco serios”. Lo que hace Pragmatiqus es analizar los clientes finales de esas organizaciones para hacer posible el contrato de factoring y controlar el flujo, información y carácter que tiene ese negocio. De esta forma, buscamos conocer lo que más podemos acerca de nuestro cliente. “Nos demoramos en calificarlo porque nos tomamos el tiempo necesario para saber lo que hace, cómo lo hace, con quién lo hace, sus máquinas, etc. con lo que se genera confianza y que el acuerdo se concrete”. Cuando se ha finiquitado el proceso, lo que se busca es la mayor agilidad posible. Rivera comenta que los desembolsos son en pocos días para que el agro siga su producción normal.

La formalización de las finanzas es un beneficio del factoring. Publicidad

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exportaciones

que usan al factoring como estratEgia

l objetivo de un gran número de empresas es llegar a mercados internacionales. Esto significa invertir en adquirir o renovar maquinaria, obtener tecnología, capacitar a sus colaboradores, mejorar sus procesos… lo que implica fuertes inversiones. Carlos Coronel, presidente de Profactura, explica que la empresa ha ingresado en este segmento porque algunos pequeños y medianos empresarios florícolas, pesqueros, cacaoteros, cafeteros, atuneros, entre otros, no accedan a créditos de la banca para su

Los exportadores conocen a sus compradores, a través del factoring.

capital de operación. Añade que estos exportadores “cuentan con sus facturas del exterior de pagadores que no los podríamos evaluar para ver su comportamiento. Lo que hacemos es analizar los clientes de afuera con nuestro sistema tecnológico. Los exportadores acuden a nosotros y esas facturas, que antes no podían ser descontadas localmente, lo hacemos nosotros. Es una forma de darles liquidez a nuestros clientes que muchas veces recuperan su dinero en 30, 60, 90 o 120 días”. Coronel comenta que la posibilidad de la

apreciación a los importadores extranjeros se logra gracias a las alianzas que tienen con empresas que operan en varios países. “Al calificar a un comprador de otro país le podemos decir a nuestro cliente si es viable o no que realice ese negocios porque podemos ver su historial de pagos o sus estados financieros o sus flujos. Es un valor agregado que tenemos como empresa y nos convertimos en socios estratégicos”. Cuando el estudio del comprador está listo y es viable se firma el contrato entre el cliente y la empresa factoring. Este tipo de venta de facturas busca ampliar los negocios de las exportadoras ecuatorianas en mercados internacionales, así como diversificar la canasta exportable, que no ha salido de los productos tradicionales. El factoring exportable también ayuda a que las compañías no retrasen sus envíos de mercadería por falta de liquidez y más aún cuando son pequeñas o medianas industrias que empiezan sus operaciones en mercados internacionales. La venta de facturas les sirve para que estas organizaciones sigan en su búsqueda de crecimiento sin problemas de capital para cubrir sus procesos de trabajo.

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modalidad Sin recurso,

una opción para las empresas nuevas Fotos: Ingimage

egún Patricia Nicola, gerenta general de Factor Plus, el factoring sin recurso es el contrato en el que el emisor de la factura cede los derechos económicos de cobro sin su responsabilidad. Esto implica que quien debe pagar es el deudor de la factura. Esta es la mayor diferencia con el factoring con recurso, en el que la empresa que expide la factura otorga el cobro bajo su responsabilidad a la empresa factoring. Esta última le entrega de inmediato un porcentaje de anticipo, descontando un valor por concepto de tarifa de descuento, previamente acordado. Si el deudor de la factura no paga el valor pactado en el documento, la compañía factoring tendrá el derecho de reclamar la cifra directamente al emisor de la factura. La empresa española Fimcosa dice que las ventajas que ofrece el factoring sin recurso son que las empresas conseguen anticipadamente el pago de sus facturas; ceden el riesgo por impago, despreocupándose de las posibles contingencias futuras que pudieran ocasionarse con los pagadores; no tiene garantes (en la mayoría de casos); puede ser efectuado en el mercado interno o externo; facilita los procesos contables; y se puede reducir la información obtenida de la contabilidad, eliminando del activo la cuenta de clientes y su financiación encadenada. No obstante, por la prestación de este servicio adicional, la compañía factoring solicita un

Las pymes son las que más acceden a esta forma de capitalización para sus procesos productivos.

precio mayor que en las operaciones con recurso. Aunque el proceso es sencillo para concretar este acuerdo, la empresa que busca contratar a la firma factoring deberá conocer la solvencia, experiencia y garantías que ofrece esa entidad. Esto se recomienda para contar con los recursos necesarios para las operaciones o gastos que tiene previsto llevar a cabo. Esta opción es la más solicitada por las pequeñas y medianas empresas, ya que es una opción segura de que cobrarán por su trabajo, y también porque se trata de una operación rápida. La también firma española Gesdesco explica que el factoring sin recurso garantiza la máxima protección frente al riesgo de insolvencia. “Es muy indicado, en especial, para empresas en crecimiento, que no pueden permitirse acumular impagos que perjudiquen las finanzas y los procesos de producción”.

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El retrofactoring, otra alternativa de rápida liquidez

sta forma de obtener capital en el corto plazo consiste en que la empresa factoring acuda a una compañía que adquirió una deuda con su cliente. El objetivo es adelantar el pago para que no haya pérdida de capital. Al finalizar el plazo de vencimiento de la factura, la compañía deudora cancela el valor a la firma factoring. Giovanni Calvi, gerente de Pragmatiqus, dice que este tipo de compra de cartera por pagar del cliente final se presenta regularmente cuando una empresa pequeña o mediana tiene un contrato con una grande, que puede carecer de liquidez inmediata. “El contrato lo firmamos con las dos empresas, pero el gasto financiero o las comisiones asume nuestro cliente, es decir,

el proveedor, porque es el que necesita el dinero de forma inmediata. Luego, la empresa que tiene la deuda con nuestro cliente nos cancela el valor de la factura”. El experto comenta que el retrofactoring debe tener estudios pormenorizados del comportamiento de las empresas que acuden a sus servicios, como de las que deben cancelar la deuda. Esto se da para evitar falta de pagos, riesgos y pérdidas económicas para los firmantes del contrato. El retrofactoring, como los demás tipos, busca que las compañías no pierdan su capacidad de funcionamiento por falta de liquidez. Esta operación es una alternativa a los créditos de los bancos y cooperativas del sistema financiero tradicional, que cuentan

con mayores trabas y requisitos para obtener un crédtio. Por ese motivo, ayuda a que las compañías ahorren tiempo en el cobro de sus facturas, mejoren sus balances y aumenten su mejor flujo de caja. También dice que Pragmatiqus no ofrece sus servicios a todas las empresas que hay en el mercado. Existen filtros rigurosos (estatus en la Seguridad Social, pagos en el Servicios de Rentas Internas, estados financieros, entre otros) que permiten conocer los riegos que hay en las diferentes actividades económicas. Al tratarse de una actividad de confianza, sus clientes son compañías a las que han conocido por varios años, que tienen referencias o buenos números económicos y financieros.

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Las finanzas

se cuidan con el factoring

as empresas factoring buscan mecanismos para que sus negocios no tengan pérdidas. Uno de ellos es el factoring con recurso. Significa que, si en el factoring tradicional la empresa que brinda este servicio cobraba la factura, en el factoring con recurso, la firma factoring nunca se entiende con la compañía final, sino que su cliente debe cobrar la factura para luego pagarle. Si su pagador no cumple con lo acordado, él debe cancelar con sus propios recursos a la empresa factoring. Lo que sí hace la organización factoring es adelantar el pago del deudor para inyectar liquidez. Giovanni Calvi, gerente de Pragmatiqus, dice que este factoring favorece a todos los

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Esta modalidad garantiza el pago a la empresa factoring para que no tenga pérdidas.

actores que participan en esta actividad porque el cliente recibe liquidez y la compañía factoring se asegura de tener el dinero de vuelta, con lo que puede seguir operando y trabajando con sus demás usuarios. Es por eso que Calvi insiste en que esta actividad se basa en la confianza entre los participantes porque es necesario establecer vínculos que expliquen los movimientos económicos, los clientes finales, los flujos de capital… para llegar a firmar un acuerdo factoring que satisfaga a todas las partes. Además, cree que cualquier tipo de factoring que se ofrece en el mercado busca solucionar problemas de liquidez y capital de trabajo para que la economía no se estanque y que el aparato productivo mantenga estable su actividad. Cada compañía factoring tiene su mecanismo de trabajo, pero todas apuntan a facilitar las operaciones de las empresas, sobre todo, las micro, pequeñas y medianas. Publicidad