GuĂa de
FIDEICOMISOS 29 de octubre de 2018
La confianza es la base para la formaciĂłn de esta figura. La empresa administradora vela por el cumplimiento de los objetivos de quienes conforman el fideicomiso.
Tiraje total: 21 100 ejemplares
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¿Qué es un fideicomiso?
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l fideicomiso es un contrato de confianza en el que una o más personas (fideicomitentes o fiduciantes) transmiten bienes, cantidades de dinero o derechos presentes o futuros de su propiedad a otra persona (fiduciaria, que puede ser una persona natural o jurídica) para que los administre o invierta en beneficio propio o en beneficio de un tercero, llamado beneficiario. Al cumplimiento de un plazo o condición se transmite la propiedad al fideicomisario, que puede ser el fiduciante, el beneficiario u otra persona. Cuando se crea esta figura, ninguna de las partes es propietaria del bien objeto del fideicomiso. Es por eso que se trata de un contrato en el que una persona destina ciertos bienes a un fin lícito determinado, encomendando su ejecución a una institución fiduciaria. Según se explica en el artículo 112 de la Ley de Mercados de Valores, si hay transferencia de la propiedad de los bienes, el fideicomiso se denominará mercantil. Además, explica que si el fiduciario es sustituido, los bienes que conforman el fideicomiso mercantil deberán ser entregados físicamente al sustituto en los mismos términos determinados en el contrato de constitución. Este último no tendrá ninguna responsabilidad por lo hecho por su antecesor. Los bienes destinados al fideicomiso no corren el riesgo comercial del fiduciante (el que transmite la propiedad de los bienes) ni del fiduciario (el administrador de los bienes fideicomitidos luego del vencimiento del plazo del contrato), puesto que el patrimonio que es objeto no puede ser perseguido por los acreedores de ninguno de ellos, ni afectado por la quiebra de ambos o de alguno de ellos. Para que el fideicomiso mercantil llegue a su finiquito deben darse las siguientes condiciones: a) El cumplimiento de la finalidad establecida en el contrato; b) El cumplimiento de las condiciones; c) El cumplimiento o la falla de la condición resolutoria; d) El
Según el Mercado de Valores, si se lleva a cabo la transferencia de la propiedad de los bienes, el fideicomiso se denominará mercantil.
cumplimiento del plazo contractual; e) La imposibilidad absoluta de cumplir con la finalidad establecida en el acto constitutivo; f) La sentencia ejecutoriada dictada por autoridad judicial competente o el laudo arbitral, de conformidad con la ley; g) La resciliación del contrato de fideicomiso mercantil, siempre que no afecte los derechos del constituyente, de los constituyentes adherentes, del beneficiario, de acreedores del fideicomiso mercantil o de terceros; y, h) La quiebra o disolución del fiduciario, siempre que no exista sustituto.
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El Gobierno creará un fideicomiso para el sector de la construcción Con esta medida, el Gobierno central espera que esta industria retome su crecimiento, que se vio disminuido con la Ley de Plusvalía.
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mpulsar la dinámica del sector constructor y estimular la adquisición de viviendas es el objetivo que tiene el Gobierno con la próxima creación del Fideicomiso Vivienda y Prosperidad. Se trata de una medida que busca facilitar créditos con una tasa de 4,99% para competir en el mercado. El anuncio lo hizo el ministro de Economía y Finanzas Richard Martínez, aunque no señaló la fecha exacta en la que el fideicomiso empezará a funcionar. El programa está enfocado en el segmento de casas que van desde los USD 70 000 hasta los USD 90 000. El funcionario señaló que el Gobierno inyectará USD 200 millones hasta 2020, lo que permitirá aumentar la oferta de créditos hipotecarios por USD 524 millones. El Banco del Pacífico también destinará USD 161 millones para este tipo de créditos, ya sea para vivienda de interés social como de otros segmentos del sector, mientras que el Banco del Instituto de Seguridad Social (Biess) ofertará USD 900 millones en créditos hipotecarios y USD 400 millones más para poner en marcha mecanismos alternativos de financiamiento a través del
mercado bursátil, por medio de la compra de títulos de valores. Además, desde el sistema financiero popular y solidario habrá USD 20 millones para créditos hipotecarios. Martínez explicó que, adicionalmente a esos productos, el Banco de Desarrollo de Ecuador colocará USD 908 millones para la construcción de infraestructura pública, vialidad, agua y saneamiento, y equipamiento urbano, que impulsará la edificación. Enrique Pita, presidente de la Cámara de Construcción de Guayaquil, se mostró optimista con lo propuesto por el Régimen, luego de que esta industria haya sufrido una caída en años anteriores, sobre todo, por la Ley de la Plusvalía. También señaló que alrededor de 500 000 personas dependen directamente e indirectamente de esta industria, siendo una de las principales fuentes de empleo que tiene el país. El dirigente gremial también pidió al Gobierno de Lenín Moreno que se reformen otras leyes como la de Contratación Pública y la de Inquilinato. “Para permitir que ese nicho de mercado pueda ser reactivado y de alguna manera aprovechado para la reactivación de nuestro sector”. Ante esto, el presidente Moreno dijo que se analizarán las reformas en el corto plazo. Recordó que la Ley de Plusvalía hirió al sector, que “está pasando una etapa difícil, está saliendo de un agujero que lo introdujo el deseo de confrontación, la estigmatización de toda actividad productiva”. Con la creación del fideicomiso se espera que las personas puedan acceder a comprar una casa con tasas competitivas para que la deuda no sea de elevadas sumas.
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El fondo de inversión genera rendimientos atractivos
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l fondo de inversión es un patrimonio común conformado por inversiones de diferentes partícipes y administrado por una fiduciaria. El patrimonio se invierte en el mercado de valores y en el sector financiero con el fin de generar rendimiento, liquidez y seguridad para los inversionistas. Paula Cañaz, directora de la empresa Fiduaméricas, dice que este fondo administrado por Fiduaméricas se denomina Fit. “Este producto está dirigido a todo tipo de personas y empresas. El monto de apertura es desde 50 USD. Todos los partícipes se rigen al mismo reglamento y gozan del mismo rendimiento, independientemente del monto de su inversión”. Para ser parte de un FIT se debe buscar asesoría para saber en qué fondo a invertir. Una vez escogido, se tienen que llenar los formularios INVERSIONISTA A con información básica como cédula, domicilio e ingresos... Luego, el partícipe firma el contrato de incorporación en el cual se especifica el reglamento del fondo y se proceINVERSIONISTA B de con el visto bueno sobre el expediente. El último paso es invertir, por lo que se debe transferir o depositar en las cuentas bancarias del Fondo FIT el aporte deseado. “Este fondo OTROS INVERSIONISTAS también cuenta con la opción de un ahorro programado, con la cual el cliente puede instruir una inversión mensual desde USD 10. El usuario EL RENDIMIENTO RETORNA A LOS recibirá mensualmente un estado INVERSIONISTAS de cuenta con sus movimientos, rendimiento y con la composición del portafolio, es decir cuáles son las inversiones que mantiene el fondo en el mercado de valores”. Cañaz cuenta que la principal ventaja de invertir en un fondo es que las ganancias son atractivas. “Si lo comparamos con una cuenta de ahorros, que rinde entre 1% y 2%, el Fondo FIT es una opción mucha más rentable, ya que el rendimiento histórico ha sido del 5%”. Otra ventaja es la administración profesional: un comité de inversiones es el encargado de optimizar el manejo del portafolio y realizar una correcta administración de los riesgos. Esto va de la mano con la diversificación que se logra. También, los fondos
Si se lo compara con una cuenta de ahorros, el Fondo FIT es una opción mucho más rentable, ya que el rendimiento histórico ha sido del 5%. FONDO FIT AAA EL FONDO DE INVERSIÓN ES UN PATRIMONIO COMÚN EL COMITÉ DE INVERSIÓN EVALÚA LAS MEJORES OPORTUNIDADES PARA INVERTIR
BANCOS
MERCADO DE VALORES
OTROS ACTIVOS
FUENTE: FIDUAMÉRICAS
tienen mayor flexibilidad que otras opciones de inversión como las pólizas bancarias. “En el Fondo FIT, el inversionista puede retirar su inversión pasados 15 días desde el aporte o mantener la inversión de manera indefinida”. Además, agrega que una de las mayores ventajas para los inversionistas pequeños es la economía de escala que logran los fondos. Los costos involucrados en el manejo de un fondo de inversión se reparten entre todos los integrantes, como las comisiones de bolsa, de casas de valores, auditoría, entre otros.
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La administración de flujos incentiva proyectos público-privados
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a administración de flujos es una figura legal por medio de la cual se puede, a través de un fideicomiso, lograr que un tercero destine total o parcialmente los recursos que se le asignen para conseguir una finalidad: pago de una acreencia, ahorro, compraventa a plazo... que requiera la administración de un tercero imparcial para dar seguridad a los contratantes. Francisco Vélez, gerente general de Futurfid, señala que en la administración de flujos, la fiduciaria es la representante legal del fideicomiso que maneje los recursos. “Su función es la de un tercero imparcial que ejecuta irrevocablemente los acuerdos de las partes que deben estar plasmados en los contratos fiduciarios
La razón de ser de la administración de flujos es viabilizar proyectos que provisionen bienes, obras y servicios a la comunidad. para cumplir con el objeto y finalidad planteada”. Uno de los temas más importantes de este fideicomiso es impulsar las alianzas público-privadas. “La Ley Orgánica de Incentivos para Asociaciones Público Privadas incluye a los fideicomisos como un vehículo para la ejecución de proyectos que se realicen bajo esta modalidad. Se otorga incentivos a los planes que se realicen bajo esta modalidad. Esta herramienta permite brindar a las instituciones financieras la posibilidad de que, a través de este patrimonio autónomo, se definan prelaciones de pago respecto a los flujos del proyecto, mejorando el riesgo del financiamiento”. Vélez recalca que la razón de ser de la administración de flu-
jos es viabilizar proyectos que tengan por objetivo la provisión de bienes, obras y servicios por parte del Gobierno central y los Gobiernos Autónomos Descentralizados. “Es por eso que este fideicomiso busca generar transparencia al manejo de los recursos y asegurar que sean destinados específicamente al cumplimiento del proyecto que administren, así como al reparto de los beneficios que se generen de estas asociaciones. La fiduciaria es la responsable de recibir los recursos y aplicarlos en fiel cumplimiento con el objeto y la finalidad de los contratos fiduciarios y las instrucciones que permitan calcanzar los objetivos de los proyectos que se trazaron las asociaciones.
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