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Estrategia, competencia y regulaci贸n Introducci贸n Leandro Arozamena

2do trimestre de 2014

Universidad Torcuato Di Tella

Estrategia, competencia () y regulaci贸n

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Estrategia, competencia y regulación El curso aborda el estudio de mercados concentrados, con competencia "imperfecta".

Dos enfoques muy interrelacionados para hacerlo: El enfoque de la organización industrial.

Vamos a examinar el funcionamiento de mercados concentrados y su desempeño.

Dado un número de …rmas y dadas sus tecnologías, ¿qué resultado se genera (cantidades, precios, diferenciación/calidades)? ¿Cuán bueno es para los consumidores? ¿De qué características especí…cas del mercado depende dicho resultado? ¿Cómo se determina el número de …rmas que operan en un mercado? ¿Y sus tecnologías?

En todos los casos, nos enfocamos en las estrategias (es decir, del comportamiento) de las …rmas participantes en estos mercados.

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Estrategia, competencia y regulación El enfoque de la intervención pública que intenta afectar el funcionamiento de mercados concentrados Existen dos tipos principales de intervención: La regulación: es una forma directa de intervención pública en la determinación de variables en un mercado (precios/tarifas, cantidades provistas, segmentación de consumidores, estándares de calidad, política de inversión, etc.).

Normalmente la asociamos a la provisión de servicios públicos, y a la existencia de "monopolios naturales": regulación económica.

También a las normas de seguridad, ambientales, de salud, de calidad, etc.

La defensa de la competencia (o antitrust): es una forma indirecta ("pasiva") de intervención, que intenta limitar el ejercicio del "poder de mercado" de quienes participan en él, a …n de mantener un "nivel sano de competencia".

De…nición en Motta (2004): "es el conjunto de políticas y normas legales que garantizan que la competencia en el mercado no sea limitada de una forma que resulte perjudicial para la sociedad".

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Estrategia, competencia y regulación La regulación en general es especí…ca para cada mercado en la que se aplica (muy altos requisitos de información). La defensa de la competencia se basa en principios generales, aplicables a cualquier mercado.

Una clasi…cación de acciones de defensa de la competencia "Política de comportamiento": Procedimientos a través de los cuales se sancionan acciones pasadas o presentes de algún agente económico, mediante órdenes de cese de dichas acciones multas indemnizaciones a los afectados prisión...

"Política estructural" Resoluciones que afectan el número y el tipo de empresas que operan en un mercado.

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Este curso

Vamos a intentar combinar ambos enfoques todo el tiempo (org. industrial y políticas públicas).

Inicialmente, organización industrial y defensa de la competencia.

Luego, regulación.

Herramienta central: teoría de juegos En todo nuestro análisis habrá comportamiento estratégico... ¡Recordar lo visto en Microeconomía Aplicada!

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Punto de referencia: competencia perfecta

Cuatro características centrales: 1 2 3 4

Economías de escala pequeñas (en relación con el tamaño del mercado) Producto homogéneo Información perfecta para todas las partes involucradas No existen barreras a la entrada ni a la salida de …rmas.

Muchos participantes en el mercado: todos son "tomadores de precios".

Demanda de mercado: D (p ), con inversa P (Q ) Costo para cada …rma i que participa: Ci (qi )

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Punto de referencia: competencia perfecta El problema de cada …rma i es max pqi qi

Ci (qi )

en cuya resolución se obtiene p = Ci0 (qi ) como. La oferta (inversa) de i está dada por su costo marginal.

El equilibrio de mercado: p

∑ CMg i

D(p)

i

p*

Q * = ∑i qi* Universidad Torcuato Di Tella

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Nuestro enfoque Seguimos un enfoque de equilibrio parcial: no hay efectos cruzados signi…cativos con otros mercados.

Concepto standard para evaluar un resultado desde el punto de vista del bienestar: el excedente total, igual a la suma del excedente de los consumidores y los bene…cios de las …rmas N

ET = EC + ∑ π i i =1

ET =

Z Q

N

P (s )ds

o

∑ Ci (qi )

i =1 N

con N …rmas participantes y Q = ∑ qi . i =1

El excedente total se maximiza en competencia perfecta.

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Nuestro enfoque El ET una medida de e…ciencia: no hay consideraciones distributivas.

Igual peso para consumidores y …rmas. ¿Cuándo es el ET una buena medida de e…ciencia / cuándo es el EC una buena medida del bienestar de los consumidores?

Recordar Micro...(relación con variación equivalente y variación compensatoria).

Cuando los efectos ingreso son muy bajos (baja elasticidad-ingreso de la demanda, baja participación del bien en el gasto total).

Como casi todo el análisis de la organización industrial, el enfoque económico considera al ET como una medida adecuada del bienestar.

Competencia perfecta también como punto de referencia de buen funcionamiento del mercado.

Pero... ¿es el ET siempre la medida usada en la motivación y, sobre todo, en el ejercicio de políticas públicas?

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Objetivos de la defensa de la competencia Al menos conceptualmente, el ET puede emplearse como criterio en regulación.

En defensa de la competencia es mucho más difícil...

Cuando es muy claro que una conducta reduce el ET, se la suele considerar ilegal per se.

Pero en general las conductas, al menos conceptualmente, tienen efectos ambiguos: se aplica la "regla de la razón" (rule of reason). Hay que determinar sus efectos... ¿Cuál es el proceso a través del cual se evalúan estos efectos? ¿Qué objetivos tienen quienes participan en dicho proceso? Las …rmas involucradas, funcionarios de defensa de la competencia, tribunales, etc. ¿Cuáles son las normas legales que regulan el proceso y cuál es su interpretación?

Alternativas al ET: el EC, y el criterio de "reducción sustancial de la competencia" (SLC) Universidad Torcuato Di Tella

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Objetivos de la defensa de la competencia Las normas pueden no ser muy claras...

Ejemplos: El Tratado sobre el Funcionamiento de la Unión Europea (2009), art.

101, permite cualquier acuerdo, decisión o práctica concertada "...que contribuya a mejorar la producción o distribución de bienes o a promover el progreso técnico y económico, en tanto otorgue a los consumidores una porción justa del bene…cio resultante" La Guideline europea sobre restricciones verticales a…rma que "La protección de la competencia es el objetivo primario de la política de competencia de la UE, dado que ella incrementa el bienestar de los consumidores y crea una asignación e…ciente de recursos".

En los EE.UU., la Clayton Act (1914) prohibe fusiones "cuyo efecto sea reducir sustancialmente la competencia, o tender a crear un monopolio".

Pero las Merger Guidelines de 2010 permiten considerar las e…ciencias generadas por una fusión "en tanto sean su…cientes para revertir el potencial para dañar a los consumidores en el mercado relevante, por ejemplo evitando subas de precios en dicho mercado".

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Objetivos de la defensa de la competencia ¿Hay razones "económicas" para que se emplee al EC como criterio?

Problemas de acción colectiva/lobby Neven, D. y L.H. Röller. "Consumer surplus vs. welfare standard in a political economy model of merger control," International Journal of Industrial Organization, 23:829-848, 2005.

Las …rmas tienen una ventaja informativa sobre las autoridades Besanko, D. y D. Spulber, "Contested Mergers and Equilibrium Antitrust Policy," Journal of Law, Economics and Organization, 9:1-29, 1993.

Las fusiones que ocurren dependen de las guías o reglas bajo las que las autoridades operen. Es posible que una guía basada en el EC genere más ET que una basada en el ET mismo.

Lyons, B., "Could Politicians Be More Right than Economists? A Theory of Merger Standards," mimeo, 2002.

En cualquier evaluación, hay que tener en cuenta (i) el proceso que la defensa de la competencia conlleva, y (ii) su interacción con el comportamiento de las …rmas.

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Objetivos de la defensa de la competencia

Buena discusión en Farrell, J. y M. Katz, "The Economics of Welfare Standards in Antitrust,” Competition Policy International 2:3-28, 2006 (disponible en http://escholarship.ucop.edu/uc/item/1tw2d426)

Otras consideraciones: protección de PyMEs, política industrial, promoción de las exportaciones, consideraciones de justicia y equidad, motivos sociales/ políticos.

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Las normas de defensa de la competencia En todos los casos, son consecuencias del contexto histórico-político A …nes del siglo XIX se generan mejoras en las comunicaciones y el transporte, que vinculan mercados antes separados, innovaciones tecnológicas que dan lugar a economías de escala/scope.

Como resultado: ola de concentración / fusiones.

La macro y la mayor competencia llevaron a fuertes caídas de precios/inestabilidad.

Las grandes …rmas respondieron con acuerdos (explícitos) de precios.

Los consumidores y los pequeños usuarios de insumos enfrentaron una situación peor: presión política.

El acta Sherman (1890) prohibió "restraints of trade or commerce" y los intentos de monopolización.

En la práctica: los acuerdos de precios son ilegales per se, igual que los acuerdos de reparto de mercado y algunas restricciones verticales (resale price maintenance).

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Las normas de defensa de la competencia El acta Clayton (1914) incorporó la prohibición de fusiones (ver cita anterior), de la discriminación de precios y otras prácticas (tying, acuerdos de exclusividad) destinadas a reducir la competencia.

En el mismo año se crea la Federal Trade Commission.

Modi…caciones posteriores: actas Robinson-Patnam (1936), Celler-Kefuver (1950), Hart-Scott-Rodino (1976).

Es crucial la evolución de los fallos judiciales sobre casos especí…cos de antitrust.

Evolución en Europa: Experiencias nacionales previas a la constitución de la CE. Tratado de París (1951), Tratado de Roma (1957), Tratado Constitutivo de la CE (1999), Tratado sobre el Funcionamiento de la Unión Europea (2009). Normas comunes y fallos.

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Las normas de defensa de la competencia En Argentina: La ley 11.210 (1933) siguió las líneas del acta Sherman.

La ley 12.906 (1946) prohibía la monopolización enumerando una serie de conductas asociadas a ella.

Sólo hubo cuatro casos en 48 años de vigencia de estas leyes...

La ley 22.262 (1980) creó la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia, y tipi…có conductas anticompetitivas siguiendo el modelo del Tratado de Roma.

Casos resueltos por el secretario a cargo del área previo dictamen de la CNDC. Se va a la justicia para apelar solamente.

La ley 25.156 (1999) agregó un procedimiento previo de autorización de fusiones, y estipuló la creación de un Tribunal Nacional de Defensa de la Competencia para reemplazar a la CNDC como autoridad de primera instancia, dotada de mayor independencia. No se lo puso en práctica aún.

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Mercado, poder de mercado y concentración Vamos a examinar formas y modelos de competencia imperfecta en el mercado. Antes, algunas aclaraciones conceptuales.

En principio, tenemos N …rmas en el mercado.

Las …rmas participantes tienen poder de mercado: en general, podrían cobrar precios por encima de sus costos marginales en el mercado del producto que venden.

Dos problemas: ¿cómo de…nimos el mercado? ¿cómo medimos el poder de mercado?

Un problema relacionado: una variable de interés es el grado "concentración" que existe en el mercado ¿cómo de…nimos/medimos la concentración en un mercado?

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¿Cómo de…nimos un mercado?

Se trata de una cuestión con contenido crucialmente empírico.

Habrá sustitutos cercanos y lejanos del bien que una …rma vende. ¿Cuáles de ellos se venden "en el mismo mercado"? ¿Dónde está el límite?

De…nición central en defensa de la competencia (por ejemplo, para evaluar fusiones).

Un enfoque pragmático: el test del monopolista hipotético SSNIP-test (por "small but signi…cant non-transitory increase in price") El mercado está dado por el grupo mínimo de productos (y/o el territorio mínimo) tal que un monopolista que controlase todo el grupo (o territorio) podría sostener un incremento de precios pequeño, signi…cativo y no transitorio.

En general, el incremento es 5-10% por encima del costo.

Proceso iterativo...

Motta (2004), cap. 3, tiene muchos detalles, y más adelante mencionaremos algunos.

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Concentración La competencia imperfecta normalmente se asocia con mercados "concentrados". ¿Cuándo un mercado A es más concentrado que otro, B? Con certeza lo es si los dos mercados son simétricos y en A participan menos …rmas que en B, o el número de …rmas en los dos mercados es el mismo, pero A es "más asimétrico" que B.

Tomemos un mercado con N …rmas. La participación de mercado de la …rma i es qi αi = Q N

donde qi es la cantidad producida por i, i = 1, ..., N, y Q = ∑ qi es i =1

la cantidad de mercado.

Supongamos que α1 α2 Universidad Torcuato Di Tella

...

αN .

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Concentración Una posible medida: el índice de concentración asociado a un número m de …rmas m

CRm =

∑ αi

i =1

con m < N. Pero un mismo valor puede representar situaciones muy diferentes...

La alternativa más común: el índice de Her…ndahl (o de Hirschman-Her…ndahl) N

H=

∑ α2i

i =1

En un mercado simétrico, αi = N1 para todo i. H = N1 , que cae con N. El índice crece cuando el reparto del mercado es más "asimétrico" (fácil de ver con N = 2): un mean-preserving spread eleva el nivel de H.

Hay otros índices....

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Poder de mercado

¿Cómo medirlo? Dado que se lo entiende como capacidad de cobrar precios por encima del costo marginal, cualquier medida debe depender de p C 0 .

El índice de Lerner: L=

C0

p p

¿Qué precio tomar? ¿Qué costo marginal?

Puede emplearse el índice de Lerner "promedio" para la industria.

L=

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N

N

i =1

i =1

∑ αi Li = ∑ αi

Ci0

pi

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pi

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Concentración y poder de mercado

Ambos son endógenos. ¿Tienen necesariamente una relación directa?

Depende crucialmente de la forma de competencia.

Ahora sí, nos dedicamos a las formas de modelar la competencia imperfecta.

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