FKA Bladid xx by Petur Halldorsson

-tSHN R]LUUH x H[]PUU\YLRZ[YP

$WKDIQDVNiOG YLè 5H\NMDYtNXUWM|UQ 9RèD OtWLO GUDPDGURWWQLQJ 8SSJM|U RJ HQGXUUHLVQ (I ì~ YLOW EUH\WD ìi EDUD JHULU ì~ ìDè (UWX OiJY|UXE~è HèD O~[XVYHUVOXQ" ,OPDQGL (\MDIMDOODM|NXOO 5HNVW XWDQ t DOOD UDPPD (NNL WDND ìLJ RI KiWtèOHJD eJ HI PLJ VN\OGL NDOOD (UXP Dè VNULID V|JXQD 9DUDOLWLU RJ YLIWXUHLPDU Ë ìMyèE~QLQJL i )DFHERRN .YHQKDJIU èL RJ N\QMDNYyWL )\ULUW NL i WtPXP

7HQJVO 6W\UNXU 9HOJHQJQL

%'2 HKI _ .|OOXQDUNOHWWVYHJL _ 5H\NMDYtN _ 6tPL

(IQLV\ILUOLW

(UXP Då VNULID V|JXQD +DIGtV -yQVGyWWLU IRUPDåXU ).$

eJ HU I\UVW RJ IUHPVW VNULIVWRIX NRQD 6RItD -RKQVRQ

$WKDIQDVNiOG YLå 5H\NMDYtNXU WM|UQ

).$ YLåXUNHQQLQJLQ

eJ HU YRåD OtWLO GUDPDGURWWQLQJ $åDOKHLåXU %LUJLVGyWWLU

9Lå HUXP Då EUH\WD KHLPLQXP 0DUJUpW 3iOD ÐODIVGyWWLU

(UWX HNNL Då IDUD Då K WWD" 'yUD *XåEM|UW -yQVGyWWLU

(I é~ YLOW EUH\WD éi EDUD JHULU é~ éDå %LUQD (LQDUVGyWWLU

ÐPHWDQOHJW Då Ii XSSE\JJLOHJD JDJQUçQL /LQGD 6YDQEHUJVGyWWLU

*yåOiWOHJW JUtQ VHP EUH\WWLVW t DOY|UX I\ULUW NL /2&$/ O|JPHQQ

)MiUPiODNHUIL IUDPWtåDULQQDU RJ %DQNDVçVOD UtNLVLQV (OtQ -yQVGyWWLU

6WDUILå YHUåXU Då |JUD PpU i HLQKYHUQ KiWW ,QJXQQ 6YHLQVGyWWLU

5% U~P KOMyWD DOéMyåOHJ YHUåODXQ %LUQD 5DJQDUVGyWWLU

6|JåX XSS RJ iNYiåX Då VWRIQD HLJLå HQGXU VNRåXQDUI\ULUW NL %'2 HQGXUVNRåXQ

9Lå YHUåXP Då éRUD Då VNDUD IUDP ~U 5~QD 0DJQ~VGyWWLU

,OPDQGL (\MDIMDOODM|NXOO 6LJU~Q /LOMD *XåMyQVGyWWLU

/tILå OHLåLU PDQQ éDQJDå VHP PDåXU i Då IDUD +XOGD %MDUQDGyWWLU

YLQWçULå KyIVW PHå +HLODVSXQD 9DOJHUåXU RJ 6HVVHOMD K|QQXåLU +HLODVSXQD

/tIVJ åL VMiOI U åL RJ YLUåLQJ *XQQKLOGXU +HLåD $[HOVGyWWLU

)UyåOHJLU I\ULU OHVWUDU RJ IM|UXJDU XPU åXU )U åVOXQHIQG ).$

0XQGX PLJ pJ PDQ éLJ 9LåVNLSWDQHIQG ).$

$OéMyåOHJ Uiå VWHIQD t 5HNMDYtN $OéMyåDQHIQG ).$

6WRNNKyOPXU %RVWRQ )HUåDQHIQG ).$

)Ui ).$ i 1RUåXUODQGL RJ 6XåXUODQGL

6WMyUQ ).$ iVDPW IUiIDUDQGL RJ QêUièQXP IUDPNY PGDVWMyUD IpODJVLQV 5~QD 0DJQ~VGyWWLU IUDPNY PGDVWMyUL &RQQHFWHG :RPHQ FRP 0DUtQ 0DJQ~VGyWWLU IUDPNY PGDVWMyUL 3UDFWLFDO %U\QGtV 7RUIDGyWWLU IUDPNY PGDVWMyUL 6$6 i ËVODQGL 6RItD -RKQVRQ I\UUYHUDQGL IUDPNY PGDVWMyUL ).$ %U\QGtV (PLOVGyWWLU IUDPNY PGDVWMyUL +HLPVERUJD +DIGtV -yQVGyWWLU IRUPDèXU ).$ IUDPNY PGDVWMyUL /DXJD 6SD 6YDYD -RKDQVHQ YDUDIRUPDèXU ).$ IRUVWMyUL 17& .ULVWtQ 3pWXUVGyWWLU IRUVWMyUL $XèDU &DSLWDO +XOGD %MDUQDGyWWLU QêUièLQQ IUDPNY PGDVWMyUL ).$

W|OXEODè ÒWJHIDQGL ).$ ± )pODJ NYHQQD t DWYLQQXUHNVWUL 5LWVWMyUQ ,QJHU $QQD $LNPDQ RJ 0DUJUpW %O|QGDO )XOOWU~L VWMyUQDU %U\QGtV (PLOVGyWWLU /MyVP\QGLU %M|UJ 9LJI~VGyWWLU .ULVWtQ %RJDGyWWLU RJ ÀHLUL +|QQXQ ~WOLWV 3 Ï DXJOêVLQJDVWRID $XJOêVLQJDVDOD 0DUNIHOO

)RUPDåXU ).$

KDOGD $XèYLWDè PXQX HLQKYHUMLU NDÀDU t HLQKYHUMXP YL V|JXP HLQNHQQDVW DI WRUWU\JJQL UHLèL RJ MDIQYHO VYROtWLOOL ëyUèDUJOHèL eJ HU KLQVYHJDU VDQQI Uè XP Dè MiNY èX NDÀDUQLU YHUèL PXQ ÀHLUL ìDU YHUèL IM|OGL IUiVDJQD XP KYHUQLJ YLè KY|WWXP KYHUW DQQDè iIUDP

+-Ð/ $79,118/Ì)6,16 ëHVVD WU~ PtQD E\JJL pJ i DQGU~PVORIWLQX VHP UtNW KHIXU t )pODJL NYHQQD t DWYLQQXUHNVWUL ìDX WY| iU VHP pJ KHI Q~ JHJQW IRUPHQQVNX ìDU ëHWWD KDID YHULè PHVWX XPEURWDWtPDU t tVOHQVNX DWYLQQXOt¿ I\UU RJ VtèDU (QJX Dè VtèXU KDID IpODJVNRQXU VWDèLè ìpWW VDPDQ JH¿è VpU WtPD WLO Dè V NMD IXQGL RJ I\ULUOHVWUD RJ YHULè ERèQDU RJ E~QDU WLO Dè PLèOD KYHU DQQDUUL DI UH\QVOX VLQQL (QQ RJ DIWXU KHIXU PLNLOY JL WHQJVODQHWVLQV NRPLè t OMyV

(580 $ä 6.5,)$ 6g*81$ É* 7, /(6$1', t ÀHVWXP YLV|JXP VHP ULWDèDU YHUèD i Q VWX iUD WXJXP YHUèXU WU~OHJD HLQQ NDÀL KHOJDèXU KDXVWLQX ÄKDXVWLQX VHP KHLPXULQQ KUXQGL³ RJ PLVVHUXQXP ìDU i HIWLU +Lè DIGULIDUtND IMiUPiODKUXQ KDIèL iKULI i QiQDVW DOOD ODQGVPHQQ HLJQDVW|èX ìHLUUD IUDPWtèDUKRUIXU RJ HNNL KYDè VtVW KXJDUIDU 5pWWO WLVNHQQG PDUJUD YDU JUyI OHJD PLVERèLè VWMyUQPiOLQ YRUX t XSSQiPL DWYLQQXOt¿è KiOI ODPDè RJ IMiUPiODNHU¿è HLQ UM~NDQGL U~VW ëHWWD YHUèXU V|JXVYLèLè t |OOXP ìHVVXP N|ÀXP ëDè HU KLQV YHJDU NDÀLQQ ìDU i HIWLU VHP YHUèXU VLVSHQQDQGL ëDè YHUèXU t ìHLP NDÀD VHP VDJW YHUèXU IUi KYHUQLJ IyON WyNVW i YLè YDQGDQQ EUHWWL XSS HUPDU EHLW i MD[OLQQ RJ Mi E|OYDèL VWXQGXP t KOMyèL ëDè YHUèXU t ìHLP NDÀD VHP YLè PXQXP VMi KYHUQLJ IyON VWyè i I WXU i Qê RJ QRWDèL KXJP\QGDÀXJ VLWW ìUDXWVHLJMX RJ GXJQDè WLO Dè VNDSD DWYLQQX RJ E~D WLO OtIY QOHJ VNLO\UèL I\ULU VLJ E|UQLQ VtQ RJ VDPIHUèDPHQQ ëDè YHUèXU t ìHVVXP NDÀD VHP YLè PXQXP OHVD XP êPVDU ÄKHWMXGièLU³ V|JXU XP KYHUQLJ YLè UpWWXP KYHUW |èUX KMiOSDUK|QG ìHJDU i ìXUIWL Dè

).$ HU IpODJ NYHQQD VHP HèOL PiOVLQV VDPNY PW YLQQXU Q~ K|UèXP K|QGXP Dè ìYt Dè NRPD KMyOXP DWYLQQXOtIVLQV DI VWDè ± ìMyèLQQL DOOUL WLO KHLOOD )pODJLè KHIXU ODJW VLJ IUDP XP Dè OHJJMD ìHLP WLO êPLV YHUN I UL t IRUPL IU èVOX RJ I\ULUOHVWUD ÏWDO IXQGLU KDID YHULè KDOGQLU ìDU VHP IpODJVNRQXU KDID JHWDè ERULè VDPDQ E NXU VtQDU RJ VyWW VpU KYDWQLQJX +HLèXULQQ DI ìHVVX IpODJVVWDU¿ HLJD I\UVW RJ IUHPVW IpODJVNRQXU VMiOIDU ëDè HUX ì U VHP V NMD IXQGLQD WHQJMDVW KYHU DQQDUUL RJ JHUD IpODJLè HLQV |ÀXJW RJ UDXQ EHU YLWQL ëDè HU KLQVYHJDU VWMyUQ ).$ QHIQGLU IpODJVLQV RJ VtèDVW HQ HNNL VtVW IUDPNY PGDVWMyULQQ 6RItD -RKQVRQ VHP KDOGLè KDID XWDQ XP VWDU¿è +~Q KHIXU YHULè IpODJLQX yPHWDQ OHJ XQGDQIDULQ ¿PP iU YDNDè \¿U YHOIHUè ìHVV VNLSXODJW IpODJVVWDU¿è RJ IMiUPiOLQ RJ KDOGLè WLO KDJD |OOX ìYt VHP OêWXU Dè V|JX VDPWDNDQQD 6RItD KHIXU Q~ OiWLè DI VW|UI XP RJ YLO pJ QRWD W NI ULè WLO Dè ìDNND KHQQL DI DOKXJ I\ULU IUiE UW VDPVWDUI i OLèQXP iUXP +XOGD %MDUQDGyWWLU KHIXU WHNLè YLè VWDU¿ IUDPY PGDVWMyUD ).$ RJ EMyèXP YLè KDQD Dè VMiOIV|JèX KMDUWDQOHJD YHONRPQD WLO VWDUID

èÉ (5 6,*85,11 9Ì6 (LQV RJ I\UU VHJLU ìi OLIXP YLè i V|JXOHJXP WtPXP 2J ìDè VHP PHLUD HU YLè HUXP Q~QD Dè VNULID NDÀDQQ VHP YHUèXU KYDè PHVW VSHQQDQGL t YLV|JXP IUDPWtèDULQQ DU ëDè HUXP YLè VHP iNYHèXP KYRUW RJ KYHUQLJ YLè E\JJMXP XSS EOyPOHJW DWYLQQXOtI i ËVODQGL 6DJDQ VêQLU RNNXU Dè PLNLOY JDVWD YHUNI ULè t ìHLUUL XSSE\JJLQJX HU ìUDXWVHLJMDQ 7U~LQ i HLJLQ JHWX RJ K ¿OHLND VNLSWLU OtND JH\VLOHJD PLNOX PiOL (I ìHWWD WYHQQW HU WLO VWDèDU RJ YLè VW|QGXP VDPDQ ± VW|SSXP VWiOLQX KYHUW t DQQDè YLWDQGL Dè YLè HUXP |OO Dè JHUD RNNDU EHVWD ± ìi HU VLJXULQQ YtV

+DIGtV -yQVGyWWLU IRUPDèXU ).$

)UiIDUDQGL IUDPNY PGDVWMyUL ).$

e* (5 )<567 2* )5(067 6.5,)672)8.21$ VHJLU 6RItD -RKQVRQ VHP O WXU Q~ DI VW|UIXP VHP IUDPNY PGDVWMyUL ).$ HIWLU ¿PP iUD VWDUI ëHJDU 6RItD *XèU~Q -RKQVRQ YDU Dè DODVW XSS t +Otè XQXP GUH\PGL ÀHVWDU XQJDU VW~ONXU XP IU Jè IUDPD HèD t ìDè PLQQVWD IHUèDO|J ëHVV YHJQD YLOGX ì U ÀHVWDU YHUèD OHLNNRQXU V|QJNRQXU HèD ÀXJIUH\MXU (Q 6RItD KDIèL DèUDU KXJP\QGLU XP IUDPWtèLQD +~Q EMy UH\QGDU t .DOLIRUQtX t HLWW iU i XQJOLQJVDOGUL t Q VWD QiJUHQQL YLè +ROO\ZRRG +~Q YDU ìDU VHP VNLSWLQHPL HQ ìDè KYDUÀDèL DOGUHL Dè KHQQL Dè QRWD W NLI ULè RJ IDUD t HLQV RJ HLQD ÄDXGLWLRQ³ ëDè KYDUÀDèL KHOGXU DOGUHL Dè KHQQL Dè JHUDVW ÀXJIUH\MD ìUiWW I\ULU Dè IDèLU KHQQDU gUQ Ï -RKQVRQ Y UL IRUVWMyUL )OXJIpODJV ËVODQGV RJ VtèDU )OXJOHLèD ÄeJ KDIèL EDUD HQJDQ iKXJD i ìYt³ VYDUDU K~Q EOiWW iIUDP ìHJDU YLè IXUèXP RNNXU i ìHVVX ÄeJ HU VYRQD VNULIVWRIXNRQD³ E WLU K~Q VYR YLè WLO ~WVNêULQJDU Ä0LJ ODQJDèL DOOWDI WLO Dè YLQQD VNULIVWRIXVW|UI VMi XP UHNVWXU IMiUPiO RJ EyNKDOG ± RJ ìDè KHI pJ HLJLQ OHJD JHUW DOOD Wtè ëDQQLJ Dè ìDè Pi VHJMD Dè DOOLU PtQLU YLOOWXVWX IUDPWtèDUGUDXPDU KD¿ ìDU PHè U VW³ VHJLU K~Q RJ EURVLU

7(/(; 7g/985 2* )$;7 ., 6RItD E\UMDèL NRUQXQJ Dè YLQQD KMi 6OiWXUIpODJL 6XèXU ODQGV RJ VWDUIDèL ìDU t WyOI iU ± VtèXVWX ¿PP iULQ VHP DèDOEyNDUL %UH\WLQJDUQDU VHP RUèLè KDID i YLQQX DèVW èXP RJ XPKYHU¿ ÄVNULIVWRIXNYHQQD³ IUi ìYt K~Q KyI I\UVW VW|UI HUX yWU~OHJDU ÄëHJDU pJ VHJLVW KDID RUèLè Dè O UD i WHOH[ Lè ID[ W NLè RJ ORNV W|OYXQD ìi KOMyPD pJ YDIRUQ +YDè ìi KHOGXU ìHJDU pJ OêVL ìYt I\ULU XQJXP NRQXP t GDJ KYHUQLJ IyON t LQQÀXWQLQJL YDUè Dè I\OOD ~W JMDOGH\ULVXPVyNQLU RJ EtèD VtèDQ PLOOL YRQDU RJ yWWD HIWLU YLNXOHJXP IXQGXP ~WKOXWXQDUQHIQG DU WLO Dè Ii Dè YLWD KYRUW ìDè IHQJL ìHVVL SXQG P|UN HèD GROODUD ëDè VDPD JLOWL XP WROOVNêUVOXUQDU³ VHJLU 6RItD RJ E WLU YLè ÄëHWWD KOMyPDU HLQV RJ PDèXU KD¿ YHULè t YLèVNLSWXP t KHLOD |OG HQ YLè HUXP EDUD Dè WDOD XP ìUMi IMyUD iUDWXJL %UH\WLQJDUQDU KDID EDUD YHULè VYR yWU~OHJD |UDU³

6.Ð5 2* +9$ä" (IWLU Dè 6RItD K WWL KMi 6OiWXUIpODJLQX NH\SWL K~Q I\ULU W NLè $VHWD iVDPW HLJLQPDQQL VtQXP -yQL ÏODIVV\QL ÀXJYpOVWMyUD )pODJLè ÀXWWL LQQ VpUKDQQDèDU E\JJLQJD Y|UXU WLO PDQQYLUNMDJHUèDU VWH\SXPyW E\JJLQJDNUDQD RJ DOOV NRQDU VW\UNWDUMiUQ VYR HLWWKYDè Vp QHIQW ÄëDè YDU YRèD OtWLè XP NYHQOHJW G~OOHUt i ODJHUQXP³ VHJLU

6RItD (Q KYDè KHIèL K~Q KHOVW YLOMDè À\WMD LQQ" Ä6Ny RJ KDQGW|VNXU³ VYDUDU K~Q Dè EUDJèL RJ ULIMDU VtèDQ XSS V|JX ìDU VHP QiNY POHJD ìHWWD VYDU ROOL VNRQGQXP PLVVNLOQLQJL ÄeJ YDU VW|GG i XPERèVPDQQD UièVWHIQX HUOHQGLV RJ iWWL Dè À\WMD HLQKYHUMD N\QQLQJX i I\ULUW NL RNNDU KpU XSSL i ËVODQGL I\ULU IXOOXP VDO DI N|UOXP³ VHJLU K~Q Ä(LQKYHUV VWDèDU t U èXQQL NHP pJ ìHVVX Dè RJ VHJL Ä,I LW ZDV XS WR PH ,¶G OLNH WR VHOO VKRHV DQG KDQG EDJV³ 8P NY|OGLè IyU PDQQVNDSXULQQ VYR ~W Dè ERUèD RJ ìHJDU E~Lè YDU Dè VNiOD QRNNUXP VLQQXP KDOODU VHVVXQDXWXU PLQQ VpU Dè PpU RJ VS\U PLJ t I\OOVWX HLQ O JQL Ä6R¿D ZK\ RQ HDUWK GR \RX ZDQW WR VHOO VKRHV DQG WDPSD["³ VHJLU K~Q RJ KO U Ä9Lè QiQDUL HIWLU JUHQQVODQ NRP VYR t OMyV Dè KDQQ YDU HNNL HLQQ XP Dè KDID PLVVNLOLè PLJ VYRQD KUDSDOOHJD ³

)Ð5 (,1 Ì )e/$*,ä (Q ìy 6RItD KD¿ YLVVXOHJD NXQQDè YHO YLè VLJ LQQDQ XP NDUODQD VtQD ± ìi YDU K~Q IDULQ Dè VDNQD ìHVV Dè YHUD t IpODJVVNDS N\QV\VWUD VLQQD 2J KYDè JHUD E QGXU ìi" -~ VNUi VLJ t ).$ Ä)\UVW t VWDè ìHNNWL pJ HNNL ViOX t IpODJLQX HQ pJ P WWL i ìi YLèEXUèL VHP ERèLè YDU XSS i RJ VPiP VDPDQ IyU pJ Dè N\QQDVW ÀHLUL NRQXP³ VHJLU K~Q )OMyWOHJD YDU 6RItD IHQJLQ WLO Dè HQGXUVNRèD UHLNQLQJD IpODJVLQV iULè VHWWLVW K~Q t VWMyUQ RJ WYHLPXU iUXP VtèDU YDU K~Q RUèLQQ IUDPNY PGDVWMyUL ).$ ÄëDè YDU Q~ HNNL i SODQLQX³ VHJLU 6RItD ìHJDU ìi iNY|UèXQ EHU i JyPD Ä9Lè KMyQLQ YRUXP QêE~LQ Dè VHOMD RNNDU I\ULUW NL RJ WOXèXP EDUD Dè IDUD Dè KDID ìDè KXJJXOHJW ëi NRP ìHWWD XSS iNYHèLè YDU Dè UièD VYRQD WLOUDXQD IUDPNY PGDVWMyUD WLO WYHJJMD iUD 0pU YDU ERèLQ VWDèDQ RJ VWyèVW HLJLQOHJD HNNL PiWLè³ VHJLU 6RItD ÄëDè HU VNHPPVW IUi ìYt Dè VHJMD Dè Q~ HU pJ E~LQ Dè YHUD t ¿PP iU RJ ìYt NRPLQQ WtPL i Dè pJ IDUL Dè HIQD ORIRUèLè YLè EyQGDQQ IDUL Dè KDID ìDè KXJJXOHJW³ E WLU K~Q YLè RJ KO U

+(,0)(5ä,1 )5É +(/6,1., )\ULU VNHPPVWX IpNN ).$ VNULIVWRIXDèVW|èX t K~VDN\QQXP 9LèVNLSWDUièV t .ULQJOXQQL )UDP Dè ìHLP WtPD YDU 6RItD PHè VNULIVWRIXQD KHLPD KMi VpU ÄëHWWD YDU DOOW VYR KHLP LOLVOHJW³ VHJLU K~Q Ä9Lè YRUXP UH\QGDU t QiQX VDPVWDU¿ YLè ,PSUX OHQJVW DI HQ pJ KHI DOIDULè XQQLè KHLPDQ IUi PpU RJ QRWDèL EDUD PtQD W|OYX )pODJLè iWWL KYRUNL W|OYX SUHQWDUD HèD P\QGDYpO³ E WLU K~Q YLè ÄëHJDU YLè K WW XP KMi ,PSUX YDU iNYHèLè Dè IMiUIHVWD t ìHVVXP QDXèV\Q OHJDVWD E~QDèL /LWOD W|OYDQ PtQ UpèL KHOGXU HNNHUW YLè ìHWWD OHQJXU ìDè YDU HNNHUW SOiVV I\ULU IM|OVN\OGXP\QG LUQDU OHQJXU ³ (Q DXN ìHVV Dè KDID VyWW ÀHVWD I\ULU OHVWUD IXQGL RJ JOHèLVWXQGLU i YHJXP ).$ KHIXU 6RItD IDULè t DOODU ¿PP IHUèLU IpODJVLQV WLO ~WODQGD ÄëDè KHIXU YHULè RIERèVOHJD JDPDQ t ìHLP |OOXP KYHU IHUè KDIW VLQQ VMDUPD )Ui .|EHQ PLQQLVW pJ KHOVW DQGD I\UUXP HLJ HQGD 0DJDVLQ t IXQGDUV|OXP RJ VNULIVWRIXP t 3DUtV YDU

ìDè KiGHJLVYHUèXU i KLQX IU JD +RWHO 5LW] VHP PXQ VHLQW OtèD ).$ NRQXP ~U PLQQL t +HOVLQNL KOêGGXP YLè i IUiE UDQ I\ULUOHVWXU NRQX VHP VWêUèL HLQQL VW UVWX WtPDULWD~WJiIX t (YUySX YDQQ t +ROODQGL DOOD YLNXQD RJ ÀDXJ KHLP WLO +HOVLQNL XP KHOJDU %HUOtQ HU \QGLVOHJ ERUJ PHè PHUND V|JX ìDU VHP K|QQXQ RJ OLVWVN|SXQ I U Dè JHUMDVW RJ QMyWD VtQ PHè DèVWRè ERUJDU\¿UYDOGD RJ 6WRNNKyOPXU NRP PpU PM|J VNHPPWLOHJD i yYDUW OtND³ VHJLU K~Q Ä+HLPIHUèLQ IUi +HOVLQNL HU OtND yJOH\PDQOHJ³ E WLU K~Q VYR YLè HIWLU DQGDUWDNV XPKXJVXQ ÄëDè YDU PiQXGDJXULQQ VHP UtNLè ìMyèQêWWL JDPOD *OLWQL ëHJDU YLè Y|NQXèXP YRUX X ì E ÄPLVVHG FDOOV³ i VtPXP RNNDU ÀHVWUD RJ ìDè Pi VHJMD Dè YLè K|IXP YHULè PHè VtPDQQ i H\UDQX DOOD OHLè ~W i ÀXJY|OO RJ VWHPPQLQJLQ DIDU VpUNHQQLOHJ XP ERUè t YpOLQQL 'DJLQQ ièXU K|IèXP YLè W G YHULè t KiGHJLVPDW i ItQXP YHLWLQJDVWDè t ERèL .DXSìLQJV³ VHJLU K~Q ÄëHWWD YDU DOJM|UOHJD ÄVXUUHDOtVN³ XSSOLIXQ ³ 6tèDQ \SSLU K~Q |[OXP RJ KHOGXU iIUDP Ä(Q Q VW HU ìDè %RVWRQ RJ ìDè YHUèXU |UXJJOHJD EDUD JDPDQ ³

%5-É/8ä 9,11$ ).$ KHIXU YD[Lè RJ GDIQDè i ìHLP ¿PP iUXP VHP OLèLQ HUX IUi ìYt 6RItD WyN YLè IUDPNY PGDVWMyUQLQQL ÄëDè HU HNNL VtVW Dè ìDNND ìHVVXP IUiE UX IRUP|QQXP VHP YLè K|IXP KDIW³ VHJLU 6RItD ÄëDè JHUD VpU PM|J IiLU JUHLQ I\ULU ìYt KYDè ìDè HU EUMiO èLVOHJ YLQQD Dè KDOGD XWDQ XP VYRQD IpODJ RJ pJ GiLVW RIW Dè ìYt KYDè E èL 0DUJUpW .ULVWPDQQV RJ 'tVD KDID ODJW PLNLè i VLJ I\ULU IpODJLè eJ WDOD YLè 'tVX QiQDVW GDJOHJD RJ K~Q HU RIW Dè YLQQD I\ULU IpODJLè ODQJW IUDP i QyWW +~Q HU yWU~OHJD VNLSXO|Jè RJ GXJOHJ NRQD³ E WLU K~Q YLè (Q IM|OJDU NRQXQXP VW|èXJW" ÄëDè KHIXU YHULè PM|J PLNLO iVyNQ t IpODJLè VtèXVWX PiQXèLQD³ XSSOêVLU 6RItD ÄëDè HU KLQVYHJDU DOOWDI HLQKYHU KUH\¿QJ i IpODJDWDOLQX RJ ìDè HU EDUD HèOL OHJW (Q XQGDQIDULQ iU K|IXP YLè YHULè VYRQD t IpODJLQX RJ V~ WDOD YLUèLVW YHUD QRNNXè VW|èXJ ³

75$86785 9,16.$385 (Q KYDè HU 6RItX -RKQVRQ HIVW t KXJD ìHJDU K~Q OtWXU \¿U ìHVVL ¿PP iU VHP K~Q KHIXU VWDUIDè VHP IUDP NY PGDVWMyUL Ä8PIUDP DOOW ìDNNO WL RJ JOHèL³ VYDUDU K~Q ÄeJ KHI KDIW DOYHJ yVNDSOHJD JDPDQ DI ìYt Dè YLQQD I\ULU IpODJLè KHI N\QQVW DUDJU~D DI VNHPPWL OHJXP NRQXP RJ HLJQDVW PDUJDU JyèDU RJ WUDXVWDU YLQNRQXU )\ULU ìDè HU pJ yHQGDQOHJD ìDNNOiW³ VHJLU K~Q Ä(Q pJ HU HNNHUW IDULQ ìy pJ K WWL VHP IUDPNY PGD VWMyUL eJ HU ).$ NRQD t K~è RJ KiU RJ PXQ KDOGD iIUDP Dè V NMD IXQGL RJ I\ULUOHVWUD 1~ HU ìDè +XOGD VHP ìDUI Dè KDOGD XWDQ XP ìHWWD RJ K~Q JHULU ìDè PHè JODQV eJ PXQ EDUD P WD RJ QMyWD³

).$ YLåXUNHQQLQJLQ

$7+$)1$6.É/' 9,ä 5(<.-$9Ì.857-g51 5H\NMDYtNXUWM|UQ KHIXU t JHJQXP WtèLQD YHULè \UNLVHIQL yWDO OMyèVNiOGD HQGD XPKYHU¿è XQGXU IDOOHJW KYRUW KHOGXU VHP HU Dè QyWWX HèD GHJL VXPUL HèD YHWUL )LPPWXGDJVNY|OGLè MDQ~DU V O YDU ELUWDQ yYHQMX VpUVW|N ± À|NWDQGL N\QGODU i EU~QQL PLOOL 5ièK~VVLQV RJ ,èQy VSHJOXèXVW t WM|UQLQQL RJ OMyVLQ t WUMiQXP PHèIUDP 9RQDUVWU WL RJ )UtNLUNMXYHJLQXP MXNX HQQ i UyPDQWtVND VWHPPQLQJXQD 6YDQLUQLU i WM|UQLQQL V\QWX WLJQDUOHJD IUDP RJ DIWXU RJ YLUWXVW KYRUNL NLSSD VpU XSS YLè KOiWUDVN|OOLQ VHP EiUXVW LQQDQ ~U 5ièK~VLQX Qp GêULQGLV PDWDULOP LQQ VHP ODJèL IUi K~VLQX i KLQXP HQGD EU~DULQQDU 2J YLVVXOHJD YDU ìDUQD VDPDQNRPLQQ IM|OGL ÄVNiOGD³ ìHWWD IDJUD ¿PPWXGDJVNY|OG 3U~èE~QD IyONLè VHP VWUH\PGL Dè UièK~VLQX YRUX NDQQVNL HNNL ULWK|IXQGDU RJ OMyèVNiOG t HLJLQOHJUL PHUNLQJX ìHVV RUèV KHOGXU VYRN|OOXè DWKDIQDVNiOG 9HUN ìHLUUD VNiOGD HUX KYRUNL JH¿Q ~W LQQ EXQGLQ HèD t NLOMXP HQ E\JJMD HQJX Dè VtèXU OtND i KXJP\QGDÀXJL RJ VN|SXQDUìUi ëHLUUD UtP VWXèODU RJ K|IXèVWD¿U HUX IM|OJXQ VWDUID IUXPNY èL RJ IUDP NY PGDJOHèL (ULQGL ìHVVD DWKDIQDIyONV YDU HLQIDOW $è I\OJMDVW PHè KYDèD NRQXU RJ I\ULUW NL KHIèX KORWLè YLèXUNHQQLQJDU ).$ iULè +DIGtV -yQVGyWWLU IRUPDèXU IpODJVLQV EDXè JHVWL KMDUWDQOHJD YHONRPQD RJ ÀXWWL VWXWWDU U èXU XP YHUèODXQDKDIDQD HQ ìDè YDU ÈUQL 3iOO ÈUQDVRQ HIQD KDJV RJ YLèVNLSWDUièKHUUD VHP DIKHQWL YLèXUNHQQ LQJDUQDU $XN ìHVV DIKHQWL +DIGtV /LQGX 6YDQEHUJV GyWWXU VW\UN VHP ).$ YHLWLU I\ULUW NLQX 6HFUHW 1RUWK WLO ìiWWW|NX t KLQX VYRNDOODèD Ò+ YHUNHIQL ìHWWD iULè $è DWK|IQ ORNLQQL JHQJX ).$ NRQXU \¿U EU~QD RJ VQ GGX JyPV WDQ NY|OGYHUè t KLQX V|JXIU JD K~VL ,èQy (LQL NDUOPDèXULQQ VHP NYDGGL VpU KOMyèV t ìYt VDPV WL YDU KLQQ ODQGVNXQQL $UL (OGMiUQ VHP WyNVW Dè Ii DOOD YLèVWDGGD WLO Dè KO MD VLJ PiWWODXVD Dè VDPIHUèD P|QQXP VtQXP RJ ìi HNNL VtèXU VMiOIXP VpU 2J ODQJW IUDP HIWLU NY|OGL YDU VNiODè VNUDIDè RJ VNLSVW i E èL KXJP\QGXP RJ QDIQVSM|OGXP VHP RIW HU HLQPLWW I\UVWD VNUH¿è t iWW Dè Q VWD YLQWêUL +pU i HIWLU IDUD iJULS DI ìHLP U èXP VHP +DIGtV -yQV GyWWLU IRUPDèXU ).$ KpOW YLè YHUèODXQDDIKHQGLQJXQD

2* /$1*7 )5$0 ()7,5 .9g/', 9$5 6.É/$ä 6.5$)$ä 2* 6.,367 É % ä, +8*0<1'80 2* 1$)163-g/'80 6(0 2)7 (5 (,10,77 )<567$ 6.5(),ä Ì É77 $ä 1 67$ 9,17æ5,

è5É77 )<5,5 $ä 1,.,7$ 6e 25ä,ä +(,06)5 *7 9g580(5., (58 +g)8ä67gä9$51$5 (.., .201$5 Ì (,1+9(5-$ */(5+g//,1$ 9,ä 6-É9$5 6Ìä81$ Åè$ä (5 25ä,ä 92ä$ è5g1*7 80 2..85 ² (1 9,ä +g)80 %$5$ (.., 7Ì0$ 7,/ $ä )/<7-$ è$ä (5 692 %5-É/$ä $ä *(5$ ´

).$ YLåXUNHQQLQJLQ

(IWLU VW~GHQWVSUyI IyU K~Q Dè KDQQD DOOVNRQDU I|W RJ VNDUWJULSL ëi KLWWL K~Q OtND EDUQVI|èXU VLQQ VHP UDN OLWOD VQMyEUHWWDYHUVOXQ t +DIQDUVWU WL iVDPW WYHLPXU |èUXP +~Q IyU Dè YLQQD ìDU VNLSWL VNtèXQXP ~W I\ULU VQMyEUHWWL ± RJ VWXWWX VtèDU NH\SWL K~Q VLJ LQQ t I\ULUW NLè ÄË UDXQLQQL YDU XQQLè yWU~OHJW VWDUI t ìHVVDUL OLWOX KROX³ VHJLU K~Q ÄeJ KHOG ìDè Vp DOYHJ yK WW Dè VHJMD Dè ìDè Vp HNNL VtVW RNNXU Dè ìDNND Dè EUHWWDVSRUWLè QièL HLQKYHUUL IyWIHVWX KpUOHQGLV 9Lè VWyèXP I\ULU DOOV NRQDU PyWXP N\QQLQJXP RJ NHSSQXP HQGD IM|OJDèL N~QQXQ XP |UW ³

e* (5 92ä$ /Ì7,/ '5$0$'52771,1*

ëDè HU HNNL YtVW Dè DOOLU JHUL VpU JUHLQ I\ULU ìYt HQ VQMy EUHWWDLèNXQ HU HNNL EDUD tìUyWW KHOGXU KUHLQOHJD OtIV VWtOO RJ ULVDVWyU ÄEUDQVL³ HI VYR Pi Dè RUèL NRPDVW )yON VHP VWXQGDU ìHVVD tìUyWW NO èLVW W D P DOOD GDJD I|WXP VHP WHQJMDVW VSRUWLQX i HLQKYHUQ KiWW 2J ~WL t KHLPL HUX I\ULUW NL VHP IUDPOHLèD W G EDUD I\OJLKOXWL i ERUè YLè W|VNXU KDQVND HèD ÄKHDGSKRQHV³ iQ ìHVV Dè ìDè NRPL EUHWWXQXP EHLQOtQLV YLè

VHJLU +HLèD t 1LNLWD VHP UHNXU DOìMyèOHJW I\ULUW NL VHP VHOXU Y|UXU VtQDU t ìUMiWtX O|QGXP ~W XP DOODQ KHLP

67Ð5$ 67g..,ä

)\ULU IiHLQXP iUXP YDU tP\QG DWKDIQDNRQXQQDU IDVW PyWXè t KXJXP PDUJUD 7LO Dè Qi iUDQJUL t YLèVNLSWXP XUèX NRQXU HLJLQOHJD Dè HLJD QRNNUDU G|NNDU GUDJWLU WLSOD XP i KiXP K OXP KDID %ULDQ 7UDF\ t EXQNXP i QiWWERUèLQX RJ YLWD DOOW XP YHUèEUpIDPDUNDèLQQ (Q NRQDQ VHP KOêWXU ).$ YLèXUNHQQLQJXQD NROO YDUSDU |OOXP ìHVVXP NHQQLQJXP RJ NUHGGXP XP DOY|UX EXVLQHVVNRQXU +~Q KHIXU UH\QGDU RUèLè KULIQDUL DI K OXP PHè iUXQXP HQ pJ KHOG Dè K~Q KD¿ DOGUHL iWW GUDJW RJ i QiWWERUèLQX YHUèXU %ULDQ Dè YtNMD I\ULU EOê|QW XP RJ EO|èXP XP DOOV NRQDU MDèDU tìUyWWLU RJ WtVNX

+HLèX IDQQVW NRQXP HNNL VLQQW VHP VN\OGL ìHJDU NRP Dè EUHWWDNO èQDèL ëDè YDU OtWLè IUDPOHLWW DI VpUVW|NXP VWHOSXI|WXP RJ ìYt QH\GGXVW ì U RIW WLO Dè NDXSD EDUD VWUiNDI|W t OLWOXP VW UèXP ÈULè KDQQDèL K~Q ìYt I\UVWX NYHQSH\VXUQDU DèVQLèQDU RJ VPDUW ÀtVSH\VXU PHè KHWWX VHP K JW YDU Dè QRWD MDIQW i VQMyEUHWWL XSSL t IMDOOL VHP i WyQOHLNXP ìDU i HIWLU )OtVSH\VXU ÄVHP PLQQWX t HQJX i VNiWDQD³ ëHWWD P OWLVW VYR YHO I\ULU Dè IMyUPHQQ LQJDUQLU iNYièX Dè VHOMD OLWOX E~èLQD iULè RJ VQ~D VpU DOIDULè Dè ìYt Dè KDQQD RJ IUDPOHLèD VYRNDOODèDQ Ä6WUHHW ZHDU³ IDWQDè I\ULU EUHWWDVWHOSXU YtèD XP KHLP

9,17æ5$0(116.$1 77*(1*

Ä9Lè VWXNNXP EDUD ~W t GM~SX ODXJLQD³ VHJLU +HLèD ÄRJ OpWXP DOODU HIDVHPGDUDGGLU VHP YLQG XP H\UX ìMyWD HQGD K|IèXP YLè yELODQGL WU~ i ìYt VHP YLè YRUXP Dè JHUD 9Lè ìHNNWXP ìHQQDQ EUDQVD ~W RJ LQQ ìHNNWXP RNNDU PDUNKyS YLVVXP QiNY POHJD KYDU YLè WWXP Dè DXJOêVD R V IUY $èDOYDQGDPiOLè YDU Dè Ii IMiUIHVWD HQ ìDè WyNVW Dè ORNXP RJ ìi GGXP YLè EDUD DI VWDè (UOHQGX DèLODUQLU YRUX OtND VWUD[ WLOE~QLU Dè YLQQD PHè RNNXU )\UVWD iULè YRUXP YLè PHè WYR GUHL¿QJDUDèLOD iULè HIWLU YRUXP YLè NRPLQ PHè Y|UXU i PDUNDè t O|QGXP ìDQQLJ Dè KOXWLUQLU JHUèXVW KUDWW HQ ìy HNNL RI KUDWW³ VHJLU K~Q $èDOiKHUVODQ HU HQQ O|Jè i Ä6WUHHW ZHDU³ IDWQDè I\ULU NRQXU ìy Q~ IUDPOHLèL 1LNLWD OtND I|W WLO Dè QRWD i VMiOIXP VQMyEUHWWXQXP RJ Vp NRPLQ PHè OLWOD 6WUHHW ZHDU OtQX I\ULU EUHWWD VWUiNDQD OtND

$èVSXUè VHJLVW $èDOKHLèXU %LUJLVGyWWLU ± EHWXU ìHNNW VHP +HLèD t 1LNLWD KDID YHULè èL DNWtYW EDUQ +~Q YLOGL KHOVW YHUD VHP PHVW XWDQG\UD RJ ìDè KHIXU t UDXQ OtWLè EUH\VW Ä YLQWêUDPHQQVNDQ HU WWJHQJ³ VHJLU K~Q ÄëDè HU |OO IM|OVN\OGDQ VYRQD 9Lè V\VWNLQLQ YRUXP DOOWDI i ND¿ t tìUyWWXP RJ SDEEL HU HQQìi DOJM|U JDXU PHè yO NQ DQGL PyWRUKMyODGHOOX RJ VYR HUX EièLU IRUHOGUDU PtQLU PLNOLU J|QJXJDUSDU 2J Q~ HUX E|UQLQ RNNDU V\VWNLQ DQQD IDULQ Dè KDJD VpU HLQV NXQQD KYHUJL EHWXU YLè VLJ HQ i PyWRUNURVVKMyOXP HèD HLQKYHUV VWDèDU XSSL t VQDUEU|WWXP RJ VQ YLì|NWXP IM|OOXP ³ +HLèD VWXQGDèL QiP YLè 9HU]OXQDUVNyOD ËVODQGV ÄVHP iWWL HQJDQ YHJLQQ YLè PLJ³ VHJLU K~Q Ä0pU JHNN UH\QGDU iJ WOHJD t QiPLQX HQ XPKYHU¿è RJ DQGU~PVORIWLè KHQW DèL PpU HNNL ³ +~Q IyU ìYt VHP VNLSWLQHPL WLO %DQGD UtNMDQQD t HLWW iU RJ VHWWLVW VYR i VNyODEHNN t )M|OEUDXW t %UHLèKROWL ± i P\QGOLVWDUEUDXW ÄëDè IDQQVW PpU èLV OHJW³ VHJLU K~Q ÄHQGD KDIèL pJ DOOWDI KDIW PM|J JDPDQ DI Dè WHLNQD KDQQD RJ VNDSD ³ 2J WHQLQJQXP YDU NDVWDè

%5-É/$ä $ä *(5$ ëDè YHNXU DWK\JOL Dè ìUiWW I\ULU Dè 1LNLWD Vp RUèLè KHLPVIU JW Y|UXPHUNL RJ QMyWL PLNLOODU YHOJHQJQL HUX K|IXèVW|èYDUQDU HNNL NRPQDU t HLQKYHUMD JOHUK|OOLQD YLè

).$ YLåXUNHQQLQJLQ

VMiYDUVtèXQD +HLPLOLVIDQJLè HU ìDè VDPD RJ ìDè YDU ìHJDU ìDX VHQGX I\UVWX ÀtNXUQDU ~W ÄëDè HU RUèLè YRèD ìU|QJW XP RNNXU³ YLèXUNHQQLU +HLèD ÄHQ YLè K|IXP EDUD HNNL WtPD WLO Dè À\WMD ëDè HU VYR EUMiODè Dè JHUD ³ (Q KYHUQLJ \¿UPDèXU HU ìHVVL VWHOSD VHP i HQJDU GUDJWLU HQ ìHLP PXQ ÀHLUL KHWWXSH\VXU VQMyEUHWWL RJ PyWRU NURVVKMyO ÄeJ KHOG pJ Vp IUHNDU ÄOtEy³ VYDUDU K~Q ± RJ VWDUIVIyONLè VWDèIHVWLU ìDè ëDè E WLU UH\QGDU XP EHWXU RJ VHJLU Dè ìDè Vp HLQVWDNOHJD ì JLOHJW Dè YLQQD I\ULU KDQD +~Q WUH\VWL VtQX IyONL IXOONRPOHJD ìDè KYDUÀL HNNL Dè KHQQL Dè NtNMD \¿U |[OLQD i ìHLP ± RJ NDQQVNL HLQPLWW ìHVV YHJQD UtVL ìDX XQGLU iE\UJèLQQL Ä+~Q HU PHè LQQ E\JJW HèOLVO JW J èD FRQWURO³ VHJMD ìDX ÄìDè YHUèXU EyNVWDÀHJD DOOW Dè YHUD IXOONRPLè 0HLUD Dè VHJMD KYHU HLQDVWL NDI¿EROOL YHUèXU Dè YHUD (I PMyONLQ IUH\èLU RI OtWLè HèD PLNLè ìi EêU K~Q EDUD WLO QêMDQ ³ ÄeJ YHLW Dè pJ HU NU|IXK|Uè RJ PM|J VPiPXQDV|P³ YLèXUNHQQLU K~Q ÄHQ pJ VWêUL ìHVVX I\ULUW NL VDPW HNNL PHè QHLQXP OiWXP eJ HU YRèD OtWLO GUDPDGURWWQLQJ ³

/$1*7 É 81'$1 6-É/)80 6e5 +HLèD KHIXU WHLNQDè IUi ìYt K~Q PDQ HIWLU VpU )\UVWX OLVWDYHUNLQ IHQJX PDPPD RJ SDEEL HQ Q~ Pi VMi IyON VStJVSRUD t I|WXP HIWLU KDQD t |OOXP KHOVWX ERUJXP KHLPV 2J K~Q KHIXU yWU~OHJD JDPDQ DI ìYt VHP K~Q HU Dè JHUD Ä0pU ¿QQVW |OO YLQQDQ t NULQJXP ìHWWD VNHPPWLOHJ³ VHJLU K~Q Ä(Q IHUOLè HU GiOtWLè ODQJW 1~ HU pJ W G Dè OHJJMD ORNDK|QG i VXPDUOtQXQD 0DèXU HU HLJLQOHJD DOOWDI ODQJW i XQGDQ VMiOIXP VpU³ VHJLU K~Q .RQDQ VHP KOêWXU ).$ YLèXUNHQQLQJXQD HU $èDO KHLèXU %LUJLVGyWWLU HèD +HLèD t 1LNLWD HLQV RJ K~Q HU DOOWDI N|OOXè +~Q KDIèL NMDUNLQQ WU~QD RJ K ¿OHLNDQD WLO Dè E\JJMD XSS DOìMyèOHJW Y|UXPHUNL VHP QêWXU JtIXUOHJUD YLQV OGD YtèD XP KHLP 6WDUIVPHQQLUQLU HUX WDOVLQV 9|UXUQDU KDQQDU K~Q KpU KHLPD iVDPW PDQQD K|QQ XQDU RJ Y|UXìUyXQDUWH\PL )OtNXUQDU HUX Dè PHVWX OH\WL IUDPOHLGGDU t $VtX 6NULIVWRIDQ t ëêVNDODQGL VpU XP IMiUPiO RJ ÀXWQLQJD RJ IDWQDèXULQQ HU VYR VHOGXU t O|QG XP ± %ULDQ 7UDF\ KYDè"

+9$71,1*$59(5ä/$81 ).$

9,ä (580 $ä %5(<7$ +(,0,180 IXOO\UèLU 0DUJUpW 3iOD ÏODIVGyWWLU VNyODVWMyUL RJ VWRIQ DQGL +MDOODVWHIQXQQDU VHP ìROLU HNNL JLUèLQJDU DI QHLQX WDJL RJ KHIXU KYDè HIWLU DQQDè UièLVW i JDUèD ìDU VHP ìHLU HUX KYDè K VWLU (ÀDXVW ¿QQVW P|UJXP Dè NRQDQ VHP KOêWXU KYDWQLQJ DUYHUèODXQ ).$ Dè ìHVVX VLQQL ìXU¿ t UDXQ HQJD KYDWQLQJX 2J YLVVXOHJD HU W|OXYHUW WLO t ìYt +~Q YLUèLVW HNNL KLND YLè Dè UièDVW i YHJJL ± KYHUVX KiLU VHP ìHLU HUX ± RJ KHIXU t JHJQXP WtèLQD NOL¿è IM|OGDQQ DOODQ DI IM|OO XP VHP ÀHVWLU KHIèX WDOLè PHè |OOX yI U 2J HLQEHLWLQJLQ HU DOJM|U +YRUNL KièVJOyVXU Qp K~UUDKUyS YLUèDVW KDID QRNNXU iKULI ìHJDU K~Q HU NRPLQ t KDP )M|OOLQ KHQQDU HUX HNNL KHIèEXQGLQ QiWW~UXI\ULUE UL ìHWWD HUX HNNL +HNODQ RJ (VMDQ KHOGXU PLVUpWWL IiIU èL RJ IRUGyPDU DI |OOX WDJL .RQXU VDPN\QKQHLJèLU RJ JHèVM~NLU HLJD 0DUJUpWL 3iOX ÏODIVGyWWXU PDUJW Dè ìDNND HQ ìy VWHQGXU \QJVWD N\Q VOyèLQ OtNOHJD t KYDè PHVWUL ìDNNDUVNXOG YLè KDQD 9HO IHUè EDUQD KHIXU DOOD Wtè YHULè KHQQL KMDUWDQV PiO ÄeJ HU VYR OiQV|P Dè KDID YHULè KHOGXU yOXNNXOHJW EDUQ³ VHJLU K~Q ìHJDU K~Q HU LQQW HIWLU ìYt KYDèDQ ìHVVL O|QJXQ WLO Dè E WD OtèDQ VPiIyONVLQV NHPXU ÄëDèDQ NHPXU GULINUDIW XULQQ ëHJDU YLè E WLVW VYR yELODQGL WU~ i ìYt Dè ìDè Vp K JW Dè EUH\WD KHLPLQXP WLO KLQV EHWUD ± I\ULU E èL E|UQ RJ IXOORUèQD ± ìi I\OOLVW PDèXU HOGPyèL RJ DWKDIQDìUi ëi JHWXU HNNHUW VW|èYDè PDQQ³ VHJLU K~Q

5(.67 87$1 Ì $//$ 5$00$ %HUQVND 0DUJUpWDU 3iOX YDU yYHQMXOHJ UpWW HLQV RJ OtI KHQQDU DOOW +~Q yOVW XSS t DIVNHNNWUL VYHLW i +yOVIM|OO XP ± RJ HLQD OHLNIDQJLè VHP K~Q HLJQDèLVW VHP EDUQ YDU JU QW EROODVWHOO VHP YDU VDPHLJQ ìHLUUD V\VWUD (Q K~Q O UèL Dè VPtèD VHPMD V|JXU RJ QRWD KXJP\QGD ÀXJLè 2J K~Q JOH\PLU ìYt DOGUHL ìHJDU K~Q Vi SDEED VLQQ NRPD NH\UDQGL ~U IMDUVND i IRUOiWD :LOO\V MHSSD È ìYt DXJQDEOLNL VPLWDèLVW K~Q DI yO NQDQGL EtODGHOOX (Q K~Q iWWL YtèiWWXQD IyONLè VLWW RJ IUHOVL 2J K~Q HU DOJM|U OHJD VDQQI Uè XP Dè XPKYHU¿è i )M|OOXP KD¿ Dè P|UJX OH\WL PyWDè SHUVyQXOHLND KHQQDU Ä(QQ ìDQQ GDJ t GDJ ìROL pJ HNNHUW VHP PpU ¿QQVW ìUHQJMD Dè PpU ëHVV YHJQD SDVVD pJ VYR LOOD LQQ t KYHUV N\QV NHU¿ eJ UHNVW DOOWDI XWDQ t DOOD UDPPD eJ YHUè Dè VMi YtWW RJ pJ EyNVWDÀHJD ìROL HNNL JLUèLQJDU DI QHLQX WDJL³ VHJLU K~Q RJ OHJJXU iKHUVOX i KYHUW RUè

+9(51,* *(780 9,ä " 1tX iUD ÀXWWL IM|OVN\OGDQ WLO $NXUH\UDU RJ ìDU EMy K~Q ìDU WLO K~Q IyU VXèXU t )yVWXUVNyOD ËVODQGV ìi WYtWXJ Dè DOGUL +~Q YDU UpWW Qê~WVNULIXè ìHJDU K~Q E\UMDèL Dè UXJJD EiWQXP RJ VHWMD VSXUQLQJDPHUNL YLè HLWW RJ DQQDè VHP IUDP Dè ìYt KDIèL YHULè WDOLè VMiOIVDJW t OHLNVNyOD IU èXQXP +~Q EDU XSS VSXUQLQJDU i ERUè YLè Ä+YHUQLJ VWHQGXU i ìYt Dè VW~ONXU KDID PLNOX YHUUL VMiOIVP\QG HQ GUHQJLU" +YHUQLJ JHWXP YLè DXNLè KXJUHNNL ìHLUUD" (U HèOLOHJW Dè VWUiNDU IiL VYRQD PLNOD QHLNY èD DWK\JOL" (U K JW Dè NHQQD ìHLP Dè OH\VD iJUHLQLQJVPiO iQ VODJVPiOD" +YHUQLJ JHWXP YLè NHQQW |OOXP E|UQXP Dè VWDQGD PHè VMiOIXP VpU ± HQ WDND MDIQIUDPW WLOOLW WLO WLO¿QQ LQJD DQQDUUD" 0DUNPLèLè YDU Dè NHQQD E|UQXP VMiOIV YLUèLQJX NRPD i N\QMD MDIQUpWWL RJ Mi EUH\WD ìDQQLJ KHLPLQXP $èIHUèDIU èLQ ìyWWL E\OWLQJDUNHQQG RJ YLèEU|JèLQ OpWX KHOGXU HNNL i VpU VWDQGD IM|OGL IyONV VDXS KYHOMXU i PHèDQ DèULU VW|OGUXèX YLè RJ YLOGX Ii PHLUD Dè KH\UD 2J HIWLU ìYt VHP K~Q ~WVNêUèL KXJP\QGDIU èLQD EHWXU IM|OJDèL E|UQXQXP i OHLNVNyODQXP PyWE\ULQQ EUH\WWLVW t VWtIDQ PHèE\U

7(.,67 É 9,ä (,*,1 )25'Ð0$

Åe* è2/, (..(57 6(0 0e5 ),1167 è5(1*-$ $ä 0e5 è(66 9(*1$ 3$66$ e* 692 ,//$ ,11 Ì +9(56 .<16 .(5), e* %Ð.67$)/(*$ è2/, (.., *,5ä,1*$5 $) 1(,18 7$*,´

0DUJUpW 3iOD KHIXU VtèDQ ORNLè PHLVWDUDJUièX t XSS HOGLV RJ PHQQWDIU èL KORWLè IiONDRUèXQD RJ IM|OGD DQQDUUD YLèXUNHQQLQJD I\ULU IUDPODJ VLWW WLO PHQQWD PiOD RJ HU Q~ Dè OM~ND 0%$ QiPL VYRQD PLOOL ìHVV VHP K~Q UHNXU JUXQQVNyOD RJ OHLNVNyOD VLQQLU NRQX VLQQL GyWWXU RJ ìUHPXU EDUQDE|UQXP (Q YDIèLVW ìDè DOGUHL I\ULU KHQQL Dè IDUD ~W ~U NHU¿QX RJ KHIMD HLJLQ UHNVWXU YHUèD DWYLQQXUHNDQGL" ÄëDè YDU HU¿è DVWD iNY|UèXQ VHP pJ KHI WHNLè³ VYDUDU K~Q Dè EUDJèL ÄeJ YDU PM|J SyOLWtVN KpU i iUXP ièXU 7yN YLUNDQ ìiWW t VWDU¿ JDPOD $OìêèXEDQGDODJVLQV RJ JDW HNNL HLQX VLQQL KXJVDè PpU Dè NH\UD IUDP KMi 9DO K|OO eJ JHW P D V PHè VDQQL VDJW Dè i ìHVVXP WtPD KDIèL pJ DOGUHL iWW DOPHQQLOHJDQ RUèDVWDè YLè K JULVLQQDèD PDQQHVNMX ëDQQLJ Dè IDUD ~W t HLJLQ DWYLQQXUHNVWXU YDU I\ULU PLJ QiQDVW VNHO¿OHJUL WLOKXJVXQ HQ Dè NRPD ~U IHOXP VHP OHVEtD HèD IDUD t PHè IHUè 0XQ VNHO¿OHJUL³ IXOO\UèLU K~Q Ä2J ìHJDU ìDè YDU VYR ÈVGtV +DOOD %UDJDGyWWLU E MDUVWMyUL t *DUèDE RJ VMiOIVW èLVNRQD VHP JDI PpU OH\¿ WLO Dè RSQD I\UVWD JUXQQVNyODQQ RJ EDXè IRUHOGUXP t *DUèDE ìHWWD YDO QH\GGLVW pJ WLO Dè VHWMDVW QLèXU RJ KRUIDVW t DXJX YLè HLJLQ IRUGyPD³ VHJLU K~Q RJ KO U

+-$57$ 0,77 %5(1185 (11 .RQDQ VHP KOêWXU KYDWQLQJDUYHUèODXQ ).$ HU HNNL PHè YLUN +~Q U èVW WLO DWO|JX YLè IRUGyPD VDPIpODJVLQV VHP RJ VtQD HLJLQ (Q IUHLVWDVW K~Q DOGUHL WLO Dè IDUD EDUD t DIQHLWXQ HLQV RJ YLè KLQ" Ä-~ M~ pJ JHW DOYHJ

).$ YLåXUNHQQLQJLQ

EOHNNW VMiOID PLJ XP VWXQGDUVDNLU (Q XP OHLè RJ pJ NHP DXJD i EXOOLè ìi YHUè pJ IULèODXV ìi YHUè pJ Dè EUH\WD ìYt RJ ìDè KHOVW VWUD[³ VHJLU K~Q ÄëDè HU ODQJW VtèDQ pJ iWWDèL PLJ i Dè ìy PDUJW KD¿ iXQQLVW t MDIQ UpWWLVPiOXP HU yUDODQJW t ODQG RJ ìYt EUHQQXU KMDUWD PLWW HQQ RJ pJ YLQQ Dè ìYt |OOXP iUXP Dè ODJI UD ìDè ³ 6HQQLOHJD HU ìDè DOYHJ UpWW Dè NRQDQ VHP KOêWXU KYDWQLQJDUYLèXUNHQQLQJX ).$ ìDUI t UDXQ HQJD KYDWQLQJX 0DUJUpW 3iOD ÏODIVGyWWLU PXQ KDOGD iIUDP Dè EUH\WD KHLPLQXP RJ EHUMDVW JHJQ PLVUpWWL KYDU VHP K~Q NHPXU DXJD i ìDè KYDè VHP |OOX OyIDWDNL OtèXU (QJX Dè VtèXU YLOMXP YLè ìDNND KHQQL I\ULU Dè YHUD |èUXP NRQXP yPHWDQOHJ KYDWQLQJ WLO Dè EHUMDVW I\ULU VtQXP KXJP\QG XP VWDQGD PHè VMiOIXP VpU RJ OiWD WLO VtQ WDND t VDP IpODJLQX 2J ìHJDU K~Q O WXU GUDXPLQQ U WDVW NOtIXU Q VWD IMDOOLè RJ RSQDU OLWOD +MDOODVNyOD ~WL XP YtèD YHU|OG ìi YHUèD NODSSVWêUXUQDU t ).$ WLO WDNV 2NNXU HU ìDè PLNLOO KHLèXU Dè YHLWD 0DUJUpWL 3iOX ÏODIVGyWWXU VWRIQDQGD RJ VNyODVWMyUD +MDOODVWHIQXQQDU KYDWQLQJDUYHUèODXQ ).$

è$..$59,ä85.(11,1* ).$

(578 (.., $ä )$5$ $ä + 77$" HU VSXUQLQJ VHP 'yUD *XèEM|UW -yQVGyWWLU KHIXU tWUHNDè ìXUIW Dè VYDUD t U~PDQ iUDWXJ 6YDU ìHVVD I\UVWD NYHQIRUPDQQV JXOOVPLèDIpODJV i 1RUèXUO|QG XP HU HLQIDOW ÄëDè HU HQJLQQ WLO Dè UHND PLJ ³ 'yUD *XèEM|UW -yQVGyWWLU HU ERUJDUEDUQ t K~è RJ KiU I GG RJ XSSDOLQ t RJ VDQQNDOODèXU OLVWDPDèXU VHP KHIXU ìy DOYHJ OiWLè ìDè YHUD Dè OHSMD ÄODWWH³ DOOD GDJD È XQJOLQJViUXQXP ODQJDèL KDQD Dè YHUèD O NQLU HQ ìHJDU K~Q YDU QêE\UMXè t EHNN t .YHQQDVNyODQXP YDUè K~Q I\ULU ìYt yOiQL Dè GHWWD DI KHVWEDNL RJ PLVVD PLQQLè ÄëHWWD YDU DIDU VpUNHQQLOHJ OtIVUH\QVOD³ VHJLU K~Q Ä0pU KDIèL DOOWDI JHQJLè DIDU YHO t VNyOD RJ KDIèL YHUXOHJDQ iKXJD i QiPVHIQLQX (Q ìDè YDU VDPD KYDè pJ ODV PLNLè ìHJDU pJ P WWL GDJLQQ HIWLU PXQGL pJ HNNL QRNNXUQ VNDSDèDQ KOXW NDQQDèLVW YDUOD YLè E NXUQDU KYDè ìi KHOGXU PHLU ³ ëi I\UVW YDUè KHQQL OMyVW KYHUVX DOYDUOHJW PiOLè YDU +~Q QH\GGLVW WLO Dè WDND VpU IUt IUi QiPL YDU U~POLJJMDQGL PiQXèXP VDPDQ RJ IyU VYR Dè YLQQD KMi /DQGVtPDQXP

*8//60Ìä, 9$5 .$5/$²)$*

% # $ # $ ! $ &

'yUD VDW YLè VNLSWLERUèLè i VtPDQXP ìHJDU K~Q IpNN ìi VQLOOGDUKXJP\QG Dè IHWD t IyWVSRU I|èXU VLQV RJ O UD JXOOVPtèL 0|PPX KHQQDU OHLVW YHO i KXJP\QGLQD RJ KYDWWL KDQD yVSDUW iIUDP HQ SDEEL KHQQDU KULVWL EDUD K|IXèLè KDIèL DOGUHL KH\UW DèUD HLQV YLWOH\VX ÄëHWWD YDU EDUD WtèDUDQGLQQ i ìHVVXP WtPD³ VHJLU K~Q Ä*XOOVPtèL YDU NDUOD IDJ VYR KDQQ ìXUIWL VPi WtPD WLO Dè PHOWD ìHWWD ëDè YDU HNNL I\UU HQ pJ VSXUèL KDQQ KYRUW pJ WWL HNNL Dè V NMD XP Dè NRPDVW i VDPQLQJ KMi HLQKYHUMXP |èUXP JXOOVPLè VHP KOMyèLè t KRQXP EUH\WWLVW ëDè NRP VNR HNNL WLO JUHLQD 2J ìDU PHè YDU pJ NRPLQ i VDPQLQJ³ VHJLU K~Q VLJUL KUyVDQGL ëDè ìDUI YDUW Dè WDND ìDè IUDP Dè SDEELQQ YDU yVNDSOHJD VWROWXU RJ NDQQVNL VYROtWLè KLVVD ìHJDU GyWWLU KDQV ODXN VYHLQVSUy¿QX PHè JODQV 'yUD *XèEM|UW WyN QiPLè Dè KOXWD WLO XWDQVNyOD RJ QRWDèL WtPDQQ WLO Dè YtNND VMyQGHLOGDUKULQJLQQ OtWLè HLWW +~Q IyU i OêèKiVNyOD t 6YtìMyè RJ VtèDQ t JXOOVPtèDQiP t 6WRNNKyOPL DXN ìHVV VHP K~Q O UèL OHWXUJU|IW i YHUN VW èL ìDU t ERUJ Ë IHUèDW|VNXQQL OH\QGLVW P D I\UVWL tVOHQVNL E~QLQJXU 'yUX E~QLQJXU VHP iWWL HIWLU Dè YHUèD KHQQDU ÄPDVWHUVQiP³ HI VYR Pi Dè RUèL NRPDVW

JUXQQXULQQ Dè YLVWDU¿QX RJ KHQQDU DèDO iKXJDPiO Ë 6YtìMyè N\QQWLVW K~Q J|POX V|QJG|QVXQXP RJ KHLOODèLVW DOJM|UOHJD ëHJDU K~Q NRP KHLP JHNN K~Q t ëMyèGDQVD IpODJ 5H\NMDYtNXU RJ KHIXU DOOD Wtè XQQLè PLNLè PHè ìHLP P D VHP ULWDUL RJ IRUPDèXU IpODJVLQV XP iUDELO

èÉ 5,68 0Ì1,5 0(11 833 2* 0Ð70 /78 ëy KHIèLU VLèLU RJ IRUQ PHQQLQJDUYHUèP WL VpX 'yUX DIDU N U ìi HU K~Q HQJX Dè VtèXU IUXPNY|èXOO +~Q YDU W D P I\UVWL NYHQIRUPDèXU JXOOVPLèDIpODJD i 1RUèXUO|QGXP UH\QGDU iQ ìHVV Dè YLWD ìDè ÄÈVGtV 7KRURGGVHQ YDU I\UVWD NRQDQ t IpODJLQX³ XSSOêVLU K~Q Ä(IWLU Dè pJ JHNN t IpODJLè YRUXP YLè WY U RJ ìDQQLJ YDU ìDè Q VWX WXWWXJX iULQ eJ YDU VYR NRVLQ IRUPDèXU )pODJV tV OHQVNUD JXOOVPLèD RJ ìDè YHOWL ìYt HQJLQQ QHLWW VpU VWDNOHJD I\ULU VpU³ VHJLU K~Q ÄëDè YDU HNNL I\UU HQ P|UJXP iUXP VHLQQD VHP ìDè ELUWLVW IUpWW t G|QVNX EODèL XP Dè NRQD KHIèL YHULè NRVLQ IRUPDèXU V QVND JXOOVPLèDIpODJV LQV I\UVW NYHQQD i 1RUèXUO|QGXP 2J ìi ULVX Q~ PtQLU PHQQ XSS RJ PyWP OWX ³ Ë W S VH[WtX iU KHIXU 'yUD *XèEM|UW VWDèLè Y|Uè XP KiWtèDUE~QLQJ tVOHQVNUD NYHQQD VPtèDè JXOOIDOOHJW E~Q LQJDVLOIXU RJ Vpè WLO ìHVV Dè ìHNNLQJLQ YDUèYHLWLVW +~Q iWWL V WL t VDPVWDUIVQHIQG XP tVOHQVND ìMyèE~QLQJLQQ t iUD WXJL RJ YDU HèOL PiOVLQV VDPNY PW VNLSXè t ëMyèE~Q LQJDUiè +~Q YLèXUNHQQLU Dè NDQQVNL Vp K~Q VYROtWLè tKDOGVV|P ìHJDU NHPXU Dè ìHVVXP PHQQLQJDUYHUèP W XP ± HQ EHQGLU i Dè WtVNDQ OiWL SH\VXI|WLQ RJ XSSKOXWLQQ HNNHUW t IULèL IUHNDU HQ DQQDè Ä+iOVPiOLè EUH\WLVW W G HIWLU WtèDUDQGDQXP KYHUMX VLQQL³ VHJLU K~Q Ä)\UVW YDU WUH\MDQ DOYHJ XSS t KiOV HQ YHUèXU Q~ ÀHJQDUL PHè KYHUMX iULQX ³ )Ui ìYt IDèLU KHQQDU OpVW KHIXU 'yUD UHNLè I\ULUW NLè HLQ E èL YHUVOXQ RJ YHUNVW èL 2J ìy K~Q KD¿ ÀXWW PLOOL K~VD KHIXU ìDè DOGUHL KYDUÀDè Dè KHQQL Dè IDUD ~U PLè E QXP Ä8QGDQIDULQ WtX WXWWXJX iU KHIXU IyON DèDOOHJD YHULè Dè VS\UMD PLJ KYRUW pJ WOL HNNL Dè IDUD Dè K WWD Dè YLQQD³ VHJLU K~Q Ä(Q pJ VYDUD ìYt WLO Dè ìDè Vp HQJLQQ WLO Dè UHND PLJ ëDQQLJ Dè PHèDQ pJ KHI KHLOVX WLO RJ KHI iQ JMX DI YLQQXQQL ìi KHOG pJ EDUD iIUDP ³

Ì è-Ðä%Ó1,1*, É )$&(%22.

6/Ð Ì *(*1 É (,11, 1Ð778 ()7,5 0$5*5$ É5$78*$ 67$5)

ëDè Pi OtND VHJMD Dè 'yUD KD¿ VOHJLè t JHJQ i HLQQL QyWWX HIWLU PDUJUD iUDWXJD VWDUI (NNL K|IèXP YLè I\UU KDIW VDPEDQG YLè KDQD t E\UMXQ GHVHPEHU HQ KULQJW YDU IUi VNULIVWRIX )RUVHWD ËVODQGV RJ KHQQL WLON\QQW Dè K~Q IHQJL IiONDRUèXQD i QêMiUVGDJ .RQDQ VHP KOêWXU ìDNNDUYLèXUNHQQLQJX ).$ PDQ WtPDQD WYHQQD +~Q YDU t VYHLW VHP NUDNNL ìDU VHP KYRUNL YDU UDIPDJQ Qp UHQQDQGL YDWQ ± HQ VWHOSDQ VHP ìi ODV YLè NHUWDOMyV HU Q~ i )DFHERRN KHIXU VPtèDè P|UJ DI GêUXVWX GMiVQXP tVOHQVNUD NYHQQD RJ YHULè |UOiW t Dè PLèOD |èUXP DI ìHNNLQJX VLQQL ëDè EHU Dè ìDNND

).$ YLåXUNHQQLQJLQ

* )86325 ).$ ² Ì6/$1'6%$1.,

() èÓ 9,/7 %5(<7$ èÉ %$5$ *(5,5 èÓ è$ä VHJLU %LUQD (LQDUVGyWWLU EDQNDVWMyUL ËVODQGVEDQND VHP YLOGL DXND KOXW NYHQQD t VWMyUQXQ EDQNDQV 1~ HU KOXWIDOO N\QMD MDIQW t IUDPNY PGDVWMyUQ EDQNDQV 1HIQGLU Uiè HèD VDPVWDUIVKySDU NRPX ìDU KYHUJL Q UUL ëDè HU IiWW JOHèLOHJUD HQ Dè VMi IyON RJ I\ULUW NL VHP KDID NDQQVNL YLOOVW DI OHLè XP VWXQGDUVDNLU PLVVWLJLè VLJ RJ MDIQYHO KUDVDè VQ~D EODèLQX YLè UpWWD ~U N~WQXP RJ YHUèD |èUXP WLO I\ULUP\QGDU

HNNL I\UU HQ ìDè HUX NRPQDU NRQXU t KYHUMD VWMyUQ 2J K~Q WDODU DI UH\QVOX ìHJDU K~Q VHJLU Ä(LQ NRQD Pi VtQ VYR OtWLOV +~Q QH\èLVW WLO Dè VSLOD PHè WLO Dè OLID DI ëDè HU HNNL I\UU HQ ì U HUX RUèQDU WY U HèD ìUMiU VHP DQG U~PVORIWLè EUH\WLVW RJ NRQXU IDUD Dè OH\ID VpU Dè YHUD NRQXU RJ VWMyUQD PHè KMDUWDQX³ %LUQD HU ìYt KO\QQW N\QMDNYyWD RJ EO V i DOODU iK\JJMXU PDQQD XP Dè Vi NYyWL NRPL t YHJ I\ULU Dè K IDVWL HLQVWDNOLQJXULQQ Vp UièLQQ KYHUMX VLQQL ÄëDè HU HNNL VNRUWXU i I UQL HèD K ¿OHLNXP VHP KHIXU VWDèLè NRQXP I\ULU ìULIXP KLQJDè WLO eJ J WL W G KpU RJ Q~ EHQW i X ì E NRQXU VHP pJ P\QGL WUH\VWD t QiQDVW KYDè VHP HU³ EHQGLU K~Q i Ä+LWW HU VYR DQQDè PiO Dè DXèYLWDè YHUèXP YLè Dè SDVVD XSS i VWUiNDQD OtND 9Lè JHUXP HQJXP JDJQ PHè ìYt Dè VQ~D KOXWXQXP DOYHJ i KYROI ìDQQLJ Dè XQJLU RJ HIQLOHJLU VWUiNDU iNYHèL I\ULUIUDP Dè ìDè Vp YRQODXVW Dè V NMD XP iNYHèQDU VW|èXU ëDè Vp KYRUW Hè HU DOOWDI NRQD UièLQ )M|OEUH\WQLQ HU IDUV OXVW ´

(.., 7$.$ <..85 2) +É7Ìä/(*$ * IXVSRU ).$ HU YHLWW I\ULUW NL VHP VNDUDè KHIXU IUDP ~U t Dè DXND KOXW NYHQQD LQQDQ VLQQD UDèD IDOLè NRQXP DXNQD iE\UJè RJ YDOG ëDè I\ULUW NL VHP VWLJLè KHIXU KYDè VW UVWX VNUH¿Q t ìHVVXP HIQXP RJ KOêWXU ìYt * IX VSRULè HU ËVODQGVEDQNL 8QGLU VWMyUQ %LUQX (LQDUVGyWWXU EDQNDVWMyUD KHIXU NRQXP t VWMyUQXQDUVW|èXP LQQDQ EDQNDQV IM|OJDè WLO PXQD RJ Q~ HU W G VYR NRPLè Dè N\QMDKOXWIDOO t IUDPNY PGDVWMyUQ EDQNDQV HU KQtIMDIQW ëDè YHNXU KLQVYHJDU DWK\JOL Dè %LUQD E\UMDèL HNNL i Dè VHPMD MDIQUpWWLVi WOXQ HèD RSLQEHUD N\QMDVWHIQX I\ULU EDQNDQQ ìYt HLQV RJ K~Q VHJLU ÄëHWWD HU HNNHUW ÀyNLè (I ì~ YLOW DXND KOXW NYHQQD ìi EDUD JHULUèX ìDè ³ +~Q EHQGLU OtND i Dè t JDPOD EDQNDQXP KD¿ YHULè WLO IM|OP|UJ RJ IDJXU\UW VNM|O XP KYHUQLJ ÄVWHIQD E UL Dè³ RJ ÄOHLWDVW VN\OGL YLè³ Dè Qi ìHVVX PDUNPLèL ÄeJ VDW W G t P|UJ iU t VYRN|OOXèXP MDIQUpWWLVKyS³ VHJLU K~Q Ä(Q ìHWWD HU J|PXO VDJD RJ Qê (I ì~ YLOW EUH\WD ìi JHULUèX ìDè (I ì~ YLOW KLQVYHJDU IRUèDVW EUH\WLQJDU HèD êWD KOXWXP i XQGDQ ìpU ìi VNLSDUèX QHIQGLU Uiè RJ KySD ³

(,1 .21$ 0É 6Ì1 692 /Ì7,/6 %LUQD YDU NRUQXQJ ìHJDU K~Q KDVODèL VpU Y|OO i YLèVNLSWD VYLèLQX RJ VtèDQ KDID KOXWLUQLU EUH\VW DDDOOOOW RI K JW Dè KHQQDU PDWL ÄëHJDU pJ OHLW t NULQJXP PLJ I\UVWX iULQ YDU pJ DOOWDI \QJVW RJ HLQD NRQDQ YLè VWMyUQ 7XWWXJX iUXP VtèDU OHLW pJ t NULQJXP PLJ RJ XSSJ|WYDèL Dè pJ YDU DOOW t HLQX RUèLQ HOVW HQ HQQìi HLQD NRQDQ t IUDPNY PGD VWMyUQLQQL 2J ìDè EDUD JHQJXU HNNL ³ VHJLU K~Q ÄëDè HU OtND iVW èXODXVW Dè EtèD OHQJXU ìYt QyJ HU DI YHO PHQQWXèXP K ¿OHLNDUtNXP RJ I UXP NRQXP ³ %DQNDVWMyULQQ YtVDU t N|QQXQ ëyU|QQX -yQVGyWWXU PiOL VtQX WLO VWXèQLQJV ìHJDU K~Q IXOO\UèLU Dè KOXWLUQLU EUH\WLVW

.RQXP IM|OJDU |UW EHJJMD YHJQD ERUèVLQV t EDQNDQXP ÀHLUL I\ULUW NL t HLJX NYHQQD HUX Q~ PHèDO YLèVNLSWDYLQD EDQNDQV ëDè YHNXU ìYt DWK\JOL Dè ìHJDU %LUQD HU LQQW HIWLU ìYt KYDèD Uiè K~Q JHWL JH¿è NRQXP t DWYLQQXUHNVWUL VYDUDU K~Q Dè EUDJèL Ä(NNL WDND \NNXU RI KiWtèOHJD ëDè KiLU NRQXP RIW KYDè ì U KDID OtWLQQ K~PRU I\ULU VMiOIXP VpU ³ )\ULU U~PXP WYHLPXU iUXP KULNWL HNNL EDUD t VWRèXP EDQN DQQD ± ìHLU EyNVWDÀHJD KUXQGX RJ ìDU PHè VMiOIV WUDXVW RJ WU~ VWDUIVIyONVLQV ÈIDOOLè YDU yOêVDQOHJW 1~ HU VWDUIVDQGLQQ t ËVODQGVEDQND KLQVYHJDU t V|JXOHJXP K èXP RJ QêOHJ N|QQXQ OHLGGL t OMyV Dè X ì E DW YLQQXUHNHQGD ± Y UX ìHLU Dè KHIMD UHNVWXU t GDJ ± P\QGX EHLQD YLèVNLSWXP VtQXP WLO ËVODQGVEDQND *HUL DèULU EHWXU ËVODQGVEDQNL KHIXU XQGLU VWMyUQ %LUQX (LQDUVGyWWXU Qiè Dè YLUNMD NUDIW EHJJMD N\QMD EDQNDQXP VWDUIVIyONL RJ YLèVNLSWDYLQXP WLO KHLOOD )pODJL NYHQQD t DWYLQQXUHNVWUL HU ìYt KHLèXU Dè YHLWD ËVODQGVEDQND RJ %LUQX (LQDUVGyWWXU * IXVSRU ).$

Ó+ 67<5.85 ).$ ² 6(&5(7 1257+

Ð0(7$1/(*7 $ä )É 833%<**,/(*$ *$*15æ1, VHJLU /LQGD 6YDQEHUJVGyWWLU IUDPNY PGDVWMyUL 6HFUHW 1RUWK VHP IpNN Ò+ VW\UN ).$ È XQGDQI|UQXP iUXP KHIXU ÒWÀXWQLQJVUiè ËVODQGV t VDP YLQQX YLè 1êVN|SXQDUVMyè DWYLQQXOtIVLQV 6DPW|N LèQDè DULQV RJ ).$ VWDèLè I\ULU PDUNDèVìUyXQDUYHUNHIQLQX ÒWÀXWQLQJVDXNQLQJ RJ KDJY|[WXU ± HèD Ò+ YHUNHIQLQX 8P HU Dè U èD VDPEODQG DI QiPL RJ YLQQX IU èVOX RJ UièJM|I I\ULU OtWLO RJ PHèDOVWyU I\ULUW NL VHP WOD Dè KHIMD ± HèD DXND ± ~WÀXWQLQJ i Y|UXP VtQXP HèD ìMyQXVWX 9HUNHIQLè WHNXU QtX PiQXèL KYHUMX VLQQL RJ KLWWDVW ìiWW WDNHQGXU WYR GDJD t PiQXèL ).$ VW\UNLU /LQGX 6YDQ EHUJVGyWWXU IUDPNY PGDVWMyUD 6HFUHW 1RUWK WLO ìiWWW|NX t ìYt YHUNHIQL VHP Q~ VWHQGXU \¿U )\ULUW NLè HU t HLJX KHQQDU RJ 9DOJHUèDU (LQDUVGyWWXU RJ VpUK ¿U VLJ t ìYt VHP NDOODè HU Ä+RVSLWDOLW\ GHVLJQ³ HèD K|QQXQ I\ULU KyWHO YHLWLQJD RJ VNHPPWLVWDèL $èDOVPHUNL ìHLUUD K|QQXQDU HUX DOOV NRQDU yYHQMXOHJ HOGVW èL VHP RIWDU HQ HNNL HUX KOXWL DI K~VJ|JQXP ERUèXP RJ EHNNMXP

Å(,1 .21$ 0É 6Ì1 692 /Ì7,/6 +Ó1 1(<ä,67 7,/ $ä 63,/$ 0(ä ² 7,/ $ä /,)$ $)´

/LQGD NYHèVW PM|J iQ Jè PHè Dè KDID VWLJLè ìHWWD VNUHI ÄëDè HU t UDXQ yPHWDQOHJW Dè Ii JDJQUêQL IUi IyONL VHP HU i HQJDQ KiWW PHèYLUNW ëHWWD HU DIDU VNDSDQGL RJ VNHPPWLOHJXU KySXU ~U yOtNXP VWDUIVJUHLQXP VHP KHIXU VDPHLJLQOHJW PDUNPLè Dè NRPD Y|UXP i IUDPI UL HU OHQGLV 9|UXUQDU HUX KLQVYHJDU JHUyOtNDU RJ VDPNHSSQL ìYt HNNL I\ULU KHQGL ± EDUD VDPYLQQD³ VHJLU K~Q

/2&$/ O|JPHQQ

ë U ÈVODXJ *XQQODXJVGyWWLU KGO RJ *XèU~Q %HUJ VWHLQVGyWWLU KGO VWRIQXèX I\ULUW NLè /2&$/ O|J PHQQ i VtèDVWD iUL ë U ~WVNULIXèXVW i VYLSXèXP WtPD ~U ODJDGHLOG +Ë RJ N|QQXèXVW KYRU YLè DèUD HU ì U XQQX KMi VNDWWLQXP ÈVODXJ KMi 6NDWWVWMyUDQXP t 5H\NMDYtN RJ *XèU~Q KMi 5tNLVVNDWWVWMyUD /HLèLU ìHLUUD OiJX VYR DIWXU VDPDQ KMi %%$ /HJDO ìDU VHP ì U XQQX RIW VDPDQ Dè YHUNHIQXP ÈVODXJ VHJLU Dè ì U KD¿ VWXQGXP YHULè Dè JUtQDVW PHè Dè VHQQLOHJD WWX ì U EDUD Dè VWRIQD HLJLè I\ULUW NL HQ ìDè JUtQ KD¿ EUH\VW t DOY|UX ìHJDU *XèU~Q WDOGL WtPDE UW Dè EUH\WD WLO RJ VDJèL XSS Äëi YDU pJ t I èLQJDURUOR¿³ VHJLU ÈVODXJ ÄRJ VOtNDU NULQJXPVW èXU JHID PDQQL W NLI UL WLO Dè VWDOGUD YLè RJ KXJVD Ot¿è XSS i QêWW 9HOWD ìYt I\ULU VpU KYDè PDèXU YLOO t UDXQ RJ YHUX 1LèXUVWDèDQ YDUè V~ Dè pJ VDJèL OtND XSS ³ ë U ÈVODXJ RJ *XèU~Q O|JèX DI VWDè PHè VtQD PLNOX UH\QVOX t IDUWHVNLQX KHLOPLNOD EMDUWVêQL RJ VtèDVW HQ HNNL VtVW JyèDQ VNDPPW DI ìROLQP èL Ä-i ìROLQP èLQ YHUèXU Dè YHUD PHè³ VHJLU ÈVODXJ ÄHNNL VtVW YHJQD ìHVV Dè YLè YLWXP Dè ìDè WHNXU WtPD Dè YLQQD VpU VHVV 9Lè iNYièXP VWUD[ Dè HLQEHLWD RNNXU Dè ìYt VHP YLè NXQQXP EHVW 9Lè HUXP VpUK IèDU t VNDWWD RJ YLèVNLSWDUpWWL ìDè HU RNNDU KHLPDY|OOXU 9Lè OHJJMXP OtND PLNOD iKHUVOX i Dè YHLWD JyèD RJ SHUVyQXOHJD ìMyQXVWX 9Lè YLWXP Dè ìDè HU ì|UI i JyèXP VpUIU èLQJXP i ìHVVX VYLèL RJ Q~ HUXP YLè Dè YLQQD t ìYt Dè N\QQD RNNXU RJ ìDè VHP YLè K|I XP XSS i Dè EMyèD ëDè HU KHLOPLNLè YHUN HQ YLè WOXP VDQQDUOHJD HNNL Dè VLWMD RJ EtèD HIWLU Dè HLQKYHUMXP GHWWL t KXJ Dè KULQJMD t RNNXU 9Lè K|IXP HNNL ìROLQP èL t ìDè³ VHJLU ÈVODXJ RJ EURVLU EMDUWVêQ i IUDPWtèLQD HQGD IXOO iVW èD WLO

*Ðä/É7/(*7 *5Ì1 6(0 %5(<77,67 Ì $/9g58 )<5,57 .,

(OtQ -yQVGyWWLU IRUVWMyUL %DQNDVçVOX UtNLVLQV

)-É50É/$.(5), )5$07Ìä$5,11$5 2* %$1.$6æ6/$ 5Ì.,6,16 (QGXUUHLVQ tVOHQVND IMiUPiODNHU¿VLQV HU HLWWKYHUW YLèDPHVWD YHUNHIQL VHP tVOHQVNW VDPIpODJ KHIXU ìXUIW Dè WDNDVW i YLè t NM|OIDU EDQNDKUXQVLQV KDXVWLè 6~ HQGXUUHLVQ HU HLQ PHJLQIRUVHQGD ìHVV Dè tVOHQVNW DWYLQQXOtI EOyPVWUL RJ Dè tVOHQVNW HIQDKDJV OtI WHQJLVW DOìMyèOHJXP IMiUPiODP|UNXèXP i QêMDQ OHLN ëDè HUX PLNLOY JLU KDJVPXQLU t K~¿ RJ HNNL VtèXU PLNOLU IMiUPXQLU ËVOHQVND UtNLè KHIXU ìHJDU IMiUIHVW XP PLOOMDUèD NUyQD t IMiUPiODI\ULUW NMXP RJ ìYt WLO YLèEyWDU NRPD YtNMDQGL OiQ VHP QHPD U~PXP PLOOM|UèXP NUyQD 6DPWDOV QHPXU ìYt IMiUELQGLQJ UtNLVLQV t EDQND NHU¿QX Q UUL WY| KXQGUXè PLOOM|UèXP NUyQD ëHWWD HUX PLNOLU SHQLQJDU HQ IMiUK èLQ KHIèL JHWDè RUèLè PXQ K UUL HI HNNL KHIèL QièVW VDPNRPXODJ YLè HUOHQGD NU|IXKDID XP DèNRPX ìHLUUD Dè HQGXUIMiUP|JQXQ EDQN DQQD 0LNOX VNLSWLU Dè ìHVVLU IMiUPXQLU VNLOL VpU WLO EDND PHè HèOLOHJUL iY|[WXQ

+$*5 ä,1* 1$8ä6<1/(* 7LO Dè VYR PHJL YHUèD ìDUI Dè VWXèOD Dè DUèVHPL EDQN DQQD RJ KDJNY PQL WLO IUDPWtèDU ËVOHQVND IMiUPiOD NHU¿è EOpV ~W i VtèDVWD iUDWXJ HQ KHIXU GUHJLVW VDPDQ i VtèXVWX WYHLPXU iUXP ëDè HU ìy OMyVW Dè tVOHQVND IMiU PiODNHU¿è HU HQQ RI VWyUW I\ULU LQQOHQGDQ PDUNDè RJ Dè EDQNDUQLU YHUèD Dè J WD tWUXVWX KDJNY PQL t UHNVWUL i Q VWX iUXP 6~ DèO|JXQ VHP IUDPXQGDQ HU YHUèXU HU¿è RJ i N|ÀXP ViUVDXNDIXOO +~Q HU KLQV YHJDU OtIV QDXèV\QOHJ HLJL IMiUPiODNHU¿è Dè VWDQGD XQGLU VpU RJ HQGXUUHLVQ DWYLQQXOtIVLQV +DJU èD ìDUI LQQDQ KYHUV I\ULUW NLV I\ULU VLJ RJ MDIQ IUDPW t NHU¿QX t KHLOG )MiUPiODI\ULUW NLQ HUX RI P|UJ RJ ìYt QDXèV\QOHJW Dè KXJD Dè DXNLQQL VDPYLQQX RJ VDP UXQD I\ULUW NMD

833*-g5 2* (1'855(,61 ËVOHQVNW IMiUPiODNHU¿ VWHQGXU Q~ i PLNLOY JXP WtPD PyWXP 6HJMD Pi Dè iULè KD¿ XSSJM|ULè YLè IRU WtèLQD YHULè t EUHQQLGHSOL 6NêUVOD 5DQQVyNQDUQHIQG DU $OìLQJLV YDU PLNLOY J YDUèD i ìHLUUL OHLè RJ PHè GyP XP + VWDUpWWDU t VYRN|OOXèXP JHQJLVOiQDPiOXP RJ iNY|UèXQXP VWMyUQYDOGD XP ~UU èL YHJQD VNXOGDYDQGD KHLPLOD RJ I\ULUW NMD XUèX OtQXU VNêUDUL XP IUDPKDOGLè ÈULè YHUèXU YRQDQGL iULè VHP IMiUPiODI\ULUW NL KRUID WLO IUDPWtèDU ëDX ìXUID Dè YLQQD VLJ t JHJQXP

OiQDV|IQLQ RJ HQGXUVNLSXOHJJMD ìDU VHP ì|UI HU i ìYt ëHVVXP DèJHUèXP PXQ I\OJMD PLNLOO ViUVDXNL HQGD ìYt PLèXU OMyVW Dè I\ULUW NL VHP HNNL HUX OtIY QOHJ PXQX IDUD t ìURW ëDè ìDUI Dè WDND HU¿èDU iNYDUèDQLU t E|QNXQ XP RJ I\ULUVMiDQOHJW HU Dè PDUJDU ìHLUUD JHWD RUèLè XP GHLOGDU (I YHO WHNVW WLO PHè IMiUKDJVOHJD HQGXUVNLSXODJQLQJX DWYLQQXOtIVLQV RJ KDJU èLQJX LQQDQ IMiUPiODI\ULUW NMD PXQXP YLè ORNV VMi WLO ODQGV YLè HQGXUUHLVQ IMiUPiODNHUI LVLQV

+/879(5. 2* 9$/'$0g5. (Q KYHUW HU KOXWYHUN %DQNDVêVOX UtNLVLQV t ìHVVX IHUOL |OOX" %DQNDVêVODQ YDU VWRIQXè ìHJDU OMyVW YDU Dè UtNLè \UèL i Qê XPVYLIDPLNLè t IMiUPiODNHU¿QX PHè HLJQDUKOXW t ìUHPXU VW UVWX YLèVNLSWDE|QNXQXP RJ PHLULKOXWD VSDUL VMyèD Dè DXNL 0DUNPLèLè PHè VWRIQXQ %DQNDVêVOXQQDU YDU Dè UM~ID WHQJVO PLOOL SyOLWtVNUD iNYDUèDQD VHP WHNQDU HUX XP IMiUPiODI\ULUW NL RJ iNYDUèDQD VHP UtNLè ìDUI Dè WDND VHP KOXWKD¿ t IMiUPiODI\ULUW NMXP 6HJMD Pi Dè %DQNDVêVODQ Vp HLJQDUKDOGVIpODJ XWDQ XP KOXW UtNLVLQV t IMiUPiODI\ULUW NMXP 5tNLè HU VWyU KOXWKD¿ t YLèVNLSWDE|QNXQXP RJ PHè HLJQDUKOXW IUi t VH[ DI HOOHIX VSDULVMyèXP ODQGV LQV HèD VHP VDPVYDUDU XP DI KHLOGDUHIQDKDJ VSDULVMyèDNHU¿VLQV 0DUJLU WHOMD Dè ìDU PHè KD¿ UtNLè W|JOLQ RJ KDJOGLUQDU YDUèDQGL ÀHVW HU YLèNHPXU UHNVWUL

IMiUPiODI\ULUW NMD t ODQGLQX 6~ HU KLQV YHJDU HNNL UDXQ LQ %DQNDVêVODQ HU YLVVXOHJD KOXWKD¿ t E|QNXQXP I\ULU K|QG UtNLVLQV HQ HU HQJX Dè VtèXU QRNNUXP VNUHIXP IUi ÀHVWXP iNY|UèXQXP VHP HUX WHNQDU LQQDQ ìHLUUD ÈKULIXP %DQNDVêVOXQQDU HUX VHWW V|PX P|UN RJ JLOGD DOPHQQW XP KOXWKDID t I\ULUW NMXP +~Q VNLSDU VWMyUQDU PHQQ t VDPU PL YLè HLJQDUKOXW UtNLVLQV RJ IUDPI\OJLU HLJDQGDVWHIQX UtNLVLQV HQ i PLOOL DèDOIXQGD HUX ìDè VWMyUQLU EDQNDQQD VHP WDND VWHIQXPyWDQGL iNYDUèDQLU XP UHNVWXUU ìHLUUD RJ EHUD iE\UJè i UièQLQJX IUDP NY PGDVWMyUD %DQNDVêVODQ OHJJXU iKHUVOX i Dè HLJDQGDVWHIQX UtNLV LQV Vp IUDPI\OJW RJ KHIXU ìHJDU HLJQDUKOXWXU UtNLVLQV OH\¿U JHUW VDPQLQJD YLè VWMyUQLU XP DOPHQQ RJ VpUW N PDUNPLè t UHNVWUL (I iNYDUèDQLU VWMyUQDU HUX tWUHNDè t DQGVW|èX YLè HLJ DQGDVWHIQX UtNLVLQV PXQ %DQNDVêVOD UtNLVLQV EHLWD DÀL VtQX WLO Dè VNLSWD XP VWMyUQ

6.,3$1 2* 67-Ð51,5 9Lè VHWQLQJX ODJD XP %DQNDVêVOX UtNLVLQV YDU V~ VWHIQD P|UNXè Dè VpUVW|N YDOQHIQG VN\OGL EHUD iE\UJè i WLO QHIQLQJX VWMyUQDUPDQQD I\ULU K|QG UtNLVLQV t VDP YLQQX YLè VWMyUQ RJ IRUVWMyUD %DQNDVêVOXQQDU ëHWWD KHIXU Dè PtQX PDWL JH¿è JyèD UDXQ RJ WU\JJW IDJ PHQQVNX YLè WLOQHIQLQJDU 6WUDQJDU NU|IXU HUX JHUèDU

WLO VWMyUQDUPDQQD RJ YHUèD ìHLU Dè XSSI\OOD VpUVW|N K ¿VVNLO\UèL RJ VWDQGDVW SUyI KMi )MiUPiODHIWLUOLWLQX %DQNDVêVODQ KHIXU KYDWW ìi VHP iKXJD KDID Dè JHID NRVW i VpU t VWMyUQLU RJ HU K JW Dè QiOJDVW DOODU XSSOêV LQJDU XP ìDè IHUOL i KHLPDVtèX VWRIQXQDULQQDU )UDP Dè ìHVVX KDID HLQVWDNOLQJDU JH¿è NRVW i VpU ìDU DI NDUODU RJ NRQXU )UXPNY èL ìHVVD IyONV WLO Dè OHJJMD VLWW DI P|UNXP YHNXU VpUVWDND iQ JMX Q~ ìHJDU ÀHVWDU iNYDUèDQLU VHP WDND ìDUI LQQDQ IMiUPiODNHU¿VLQV JHWD RUNDè WYtP OLV RJ NDOOD i JDJQUêQL VHP RIW HU K|Uè ëDè HU PDUNPLè %DQNDVêVOXQQDU Dè WU\JJMD MDIQUpWWL YLè VNLSDQ t VWMyUQLU RJ KHIXU YHULè KXJDè YDQGOHJD Dè ìHLP VMyQDUPLèXP ìHJDU NHPXU Dè WLOQHIQLQJXP

)-É50É/$.(5), )5$07Ìä$5,11$5 È Q VWX PLVVHUXP PXQ IMiUPiODNHU¿ IUDPWtèDULQQDU WDND i VLJ P\QG 6WHIQW HU Dè ìYt Dè ORVDè YHUèL XP HLJQDUKOXW UtNLVLQV ìHJDU UpWWDU DèVW èXU VNDSDVW RJ Dè tVOHQVN IMiUPiODI\ULUW NL YHUèL t GUHLIèUL HLJQDUDèLOG 7LO Dè ìDè PDUNPLè QiLVW HU QDXèV\QOHJW Dè WDND WLO t NHU¿QX ìDQQLJ Dè HIWLU VWDQGL KDJNY P RJ KHLOEULJè IMiUPiODI\ULUW NL )MiUPiODI\ULUW NLQ HUX OtI è HIQDKDJVOtIVLQV RJ ìDX HLJD Dè ìMyQD I\ULUW NMXP RJ KHLPLOXP t ODQGLQX HQ HNNL |IXJW )RUVHQGD ìHVV HU PDUNYLVVW UHJOXYHUN YLUNW HIWLUOLW RJ KDJNY PXU UHNVWXU

#) $ * #( $ ! "% ' &! ! "

( )0 ! " + #/ *" " * " / # * ! # ! 0!! ! " '* # * ! " # ! 0 ! + + ! " ! * .*" ), * * ! " !" " 1 "

" - & !' + ), * ! + & ' + # * - # * !" # ! )0 ) # * * * ) ! * & ! " !"

/ * & #- -

% $$$ !

,QJXQQ 6YHLQVGyWWLU IUDPNY PGDVWMyUL KMi 1

67$5),ä 9(5ä85 $ä g*5$ 0e5 VHJLU ,QJXQQ 6YHLQVGyWWLU IUDPNY PGDVWMyUL KMi 1 VHP IyU ~U EDQNDQXP t EHQVtQLè YDUDOLWL RJ YLIWX UHLPDU ,QJXQQ (OtQ 6YHLQVGyWWLU YDU E~LQ Dè YLQQD t EDQNDQXP t W SDQ iUDWXJ I\UVWX ìUM~ iULQ VHP YLèVNLSWDVWMyUL ËV ODQGVEDQND RJ VtèDQ VHP ~WLE~VVWMyUL KMi *OLWQL ÈULè YDU ìDè YDU Jyè UL RJ JDPDQ t YLQQXQQL ëi KULQJGL VtPLQQ È OtQXQQL YDU +HUPDQQ *XèPXQGVVRQ RJ HULQGLè YDU HLQIDOW Ä(UWX WLO t Dè VHJMD XSS ~WLE~V VWMyUDVW|èXQQL RJ NRPD RJ WDND ìiWW t Dè VDPHLQD (VVR %tODQDXVW RJ QRNNXU |QQXU I\ULUW NL" %~D WLO HLWW I\ULUW NL ~U VYRQD NHQQLW|OXP"³ ± 0DUJLU KHIèX WU~ OHJD VDJW Ä7DNN HQ QHL WDNN³ ,QJXQQ iNYDè KLQVYHJDU Dè KXJVD PiOLè ÄëHWWD YDU HNNHUW DXèYHOG iNY|UèXQ³ YLèXUNHQQLU K~Q ÄpJ NXQQL JH\VLOHJD YHO YLè PLJ KMi *OLWQL YDU E~LQ Dè WDND ìiWW t Dè EUH\WD ËVODQGVEDQND t *OLWQL E~LQ Dè VDPHLQD ìUM~ ~WLE~ t HLWW YDU XPNULQJG \QGLVOHJX IyONL RJ KDIèL ìDè EDUD ItQW ³ (Q HI PDUND Pi RNNDU KHLPLOGLU ìi Q JLU ìDè ,QJXQQL HNNL ÄDè KDID ìDè EDUD ItQW³ RJ ìXUID OtWLè Dè KDID I\ULU KOXWXQXP +~Q KO U ìHJDU YLè EHUXP ìHWWD XSS i KDQD RJ VHJLU VYR Ä1HL VHQQLOHJD HU ìDè DOYHJ UpWW ëHJDU pJ HU IDULQ Dè JHWD VLQQW VWDU¿ PtQX PHè EXQGLè I\ULU DXJXQ ìi IHU pJ Dè yN\UUDVW 6WDU¿è YHUèXU Dè |JUD PDQQL i HLQKYHUQ KiWW $OOW DQQDè HU VW|èQXQ ³

(.., %$5$ %(16Ì16$/$ 2J KD¿ K~Q YLOMDè |JUXQ ± ìi IpNN K~Q KDQD VYR VDQQ DUOHJD (NNL DèHLQV YDU QêL VWDUIVYHWWYDQJXULQQ PXQ KDUèDUL RJ NDUOO JDUL HQ XPKYHU¿è VHP K~Q NRP ~U KHOGXU VWyè K~Q iVDPW |èUXP HLQQLJ IUDPPL I\ULU ìYt HU¿èD KOXW YHUNL Dè VDPHLQD NHQQLW|OXU XQGLU HLQQ KDWW ÄëHWWD YDU JUtèDUOHJD NUHIMDQGL YHUNHIQL³ ULIMDU K~Q XSS Ä$OODU VYRQD EUH\WLQJDU KDID iKULI i OtI ÀHVWUD VWDUIVPDQQD RJ HUX ìYt DIDU YLèNY PW PiO ëDU I\ULU XWDQ YDU N~OW~ULQQ LQQDQ ìHVVDUD I\ULUW NMD PM|J yOtNXU RJ IUi XSSKD¿ OMyVW Dè YLè \UèXP Dè OHJJMD PLNLè i RNNXU WLO Dè EUH\WD KXJDUIDUL VWDUIVIyONV ìHVVDUD yOtNX I\ULUW NMD RJ Ii ìDè WLO Dè JDQJD t WDNW³ VHJLU ,QJXQQ Ä7LO Dè P\QGD YDU (VVR JDPDOGDJV ROtXI\ULUW NL VHP VHOGL ROtX i VtQXP VW|èYXP ± RJ WLO ìHLUUD VHP KULQJGX 6|OXPHQQ I\ULUW NLVLQV ViWX YLè VtPDQQ RJ IyUX VMDOGQDVW ~U K~VL³ EHQGLU K~Q i Ä1 i t UDXQ QiQDVW HNNHUW VDPHLJLQOHJW PHè JDPOD (VVR ëy IpODJLè VHOML YLVVXOHJD HOGVQH\WL ± i HLQXQJLV XP KHOP LQJXU WHNQDQQD U WXU Dè UHNMD WLO ROtXV|OX t GDJ +LQQ KHOPLQJXULQQ NHPXU ~U ìMyQXVWX RJ DOOV NRQDU QH\WHQGD Y|UX 9Lè UHNXP ìMyQXVWXVW|èYDU VMiOIVDIJUHLèVOX VW|èYDU VPXU RJ KMyOEDUèDYHUNVW èL 1 YHUVODQLU RJ YHLWLQJDVWDèL XP DOOW ODQG $XN ìHVV HUX 1HVWLV

E~èLUQDU QRNNXUV NRQDU VDPEODQG DI EDNDUtL NDI¿K~VL RJ YHUVOXQ ìDU VHP ERèLè HU XSS i QêEDNDè EDNNHOVL RJ ~UYDOV NDI¿ DXN DOOUD QDXèV\QOHJXVWX PDWY|UX VYR G PL Vp WHNLè³ E WLU K~Q YLè Ä9Lè HUXP PHè YLUN Y|UXQ~PHU RJ VWDUIVPHQQ VYR XPIDQJLè HU WDOVYHUW 2J ìi HUX yWDOGLU 1 SXQNWDUQLU VHP YLè VNLSWDYLQLU RNNDU JHWD VDIQDè RJ QRWDè WLO Dè JUHLèD I\ULU DOOV NRQDU Y|UXU RJ ìMyQXVWX ëDQQLJ Dè ìDè Pi VHJMD Dè YLè VpXP P D V PHè HLJLQ JMDOGPLèLO KMi IpODJLQX³ VHJLU K~Q RJ KO U

/(,ä72*$5 9(5ä$ $ä è25$ ,QJXQQ 6YHLQVGyWWLU HU IUDPNY PGDVWMyUL V|OX RJ PDUN DèVVYLèV 1 RJ Dè V|JQ ìHLUUD VHP WLO ìHNNMD i K~Q HLQVWDNOHJD DXèYHOW PHè Dè OHLèD VDPDQ yOtND KHVWD RJ Ii IyON WLO Dè YLQQD PHè VpU 2UèLQ ÄDOJM|U YLQQXìMDUN XU³ YLUèDVW NRPD XSS t KXJD ÀHVWUD ìHJDU QDIQ KHQQDU EHU i JyPD Ä-i Mi ± pJ YLQQ PLNLè³ MiWDU K~Q ìHJDU ìHVVL OêVLQJ HU ERULQ XQGLU KDQD ÄRJ ìHJDU VYRQD VWyU YHUN HIQL HLQV RJ VDPHLQLQJLQ VWyèX KYDè K VW ìi YDQQ pJ |OO NY|OG RJ DOODU KHOJDU (Q pJ SDVVD PLJ OtND i Dè KXJVD YHO XP VMiOID PLJ³ E WLU K~Q YLè ÄeJ V\QGL PLNLè RJ IHU UHJOXOHJD t U NWLQD³ (Q WHNXU K~Q YLQQXQD PHè KHLP" Ä$OGUHL³ VYDUDU K~Q Dè EUDJèL ÄeJ O UèL PM|J VQHPPD Dè VNLOMD DOJHUOHJD i PLOOL VWDUIVLQV RJ HLQNDOtIV LQV RJ WHO ìDè QiQDVW OtIVQDXèV\QOHJW³ E WLU K~Q YLè (Q ,QJXQQ OXPDU i ÀHLUL KHLOU èXP WLO VWMyUQHQGD Ä$OY|UX OHLèWRJDU NXQQD Dè YHOMD UpWW IyON WLO Dè YLQQD PHè VpU ± RJ XPIUDP DOOW ìi ìRUD ìHLU Dè UièD IyON VHP NDQQ PHLUD HQ ìHLU VMiO¿U $OOW RI PDUJLU ìRUD HNNL Dè JHID |èUXP Y|OG RJ ìDè EyNVWDÀHJD VWHQGXU IM|OP|UJXP I\ULUW NMXP I\ULU ìULIXP³ IXOO\UèLU K~Q

0(11781 (5 (.., $//7 (LQQ PLNLOY JDVWL ìiWWXULQQ t I\ULUW NMDUHNVWUL HU PDQQ DXèXULQQ $è V|JQ ,QJXQQDU HU YDOLQQ PDèXU t KYHUMX U~PL KMi 1 Ä9Lè HUXP HNNL RSLQEHUW I\ULUW NL RJ QMyWXP ìYt ìHLUUD IRUUpWWLQGD Dè ìXUID HNNL Dè UièD IyON HLQJ|QJX HIWLU PHQQWXQ³ VHJLU K~Q Ä$è VMiOIV|JèX VNLSWLU PHQQWXQ PiOL t PDQQDUièQLQJXP RNNDU HQ DèULU ì WWLU YHJD HNNL VtèXU ìXQJW VYR VHP K IQL t PDQQOHJXP VDPVNLSW XP PHWQDèXU KXJP\QGDXèJL RJ K ¿OHLNDU EXUWVpè IUi SUyIVNtUWHLQXP³ VHJLU K~Q Ä0HQQ YHUèD Dè SDVVD LQQ t KySLQQ VHP I\ULU HU ³ 9HOOtèDQ VWDUIVIyONVLQV HU VWMyUQHQGXP 1 OtND RIDUOHJD t KXJD RJ i iUL KYHUMX HU EU\GGDè XSS i HLQKYHUMX WLO Dè DXND ìHNNLQJX ìHLUUD RJ iQ JMX ÄË GDJ HUXP YLè W G PHè 6WMyUQHQGDVNyOD t +iVNyODQXP t 5H\NMDYtN I\ULU DOOD Q~YHUDQGL RJ IUDPWtèDU VWMyUQHQGXU 1 ëDU Dè DXNL UHNXP YLè VYR 1 VNyOD LQQDQ IpODJVLQV ìDU VHP ERèLè HU XSS i êPLV QiPVNHLè RJ DQQDè VHP WHQJLVW |OOXP ìHLP VWDUIVJUHLQXP VHP HUX LQQDQ 1 ³ VHJLU K~Q ÄëDè VNLSWLU |OOX PiOL Dè KDOGD VWDUIVIyONL E èL XSSOêVWX RJ

iQ JèX 9HOIHUè I\ULUW NLVLQV HU t ìHLUUD K|QGXP ³ ëHJDU ,QJXQQ KyI VW|UI KMi 1 YDNWL ìDè VWUD[ DWK\JOL KHQQDU KYHUVX NDUOO JW IpODJLè YDU ëDè OLJJXU ìYt EHLQW YLè Dè VS\UMD KYRUW KHQQL ¿QQLVW ìDè KDID EUH\VW HLWW KYDè Ä1HHHLLL ìYt PLèXU³ VYDUDU K~Q HIWLU DQGDUWDNV XPKXJVXQ Ä(QQ t GDJ JHJQLU DèHLQV HLQ NRQD IUDP NY PGDVWMyUDVW|èX KMi 1 RJ YLè K|IXP HQQ EDUD HLQQ NYHQN\QV GHLOGDUVWMyUD (Q pJ HU VDPW YRQJyè XP Dè ìHWWD EUH\WLVW LQQDQ WtèDU (IWLU ìYt VHP ÀHLUL NRQXU JHUD VpU JUHLQ I\ULU IM|OEUH\WLOHLND IpODJVLQV ìi PXQ iKXJL ìHLUUD i I\ULUW NLQX YD[D 9|UX~UYDOLè KHIXU EUH\VW VYR PLNLè ± Q~ VHOMXP YLè QHIQLOHJD YDUDOLWL MDIQW VHP YLIWX UHLPDU ³

$ä 9(5$ (,18 6.5(), É 81'$1 È XQGDQI|UQXP PLVVHUXP KHIXU 1 EU\GGDè XSS i êPV XP QêMXQJXP VHP HNNL NRPD EHQVtQV|OX EHLQW YLè Ë NM|OIDU HIQDKDJVKUXQVLQV HIQGL IpODJLè WYLVYDU WLO KXJP\QGDVDPNHSSQL PHè ìDè I\ULU DXJXP Dè VNDSD Qê I\ULUW NL RJ IM|OJD DWYLQQXW NLI UXP $è V|JQ ,QJXQQDU HU ìHWWD t IXOOX VDPU PL YLè ÄNDUDNWHU³ RJ KXJP\QGDIU èL IpODJVLQV Ä9Lè HUXP QêMXQJDJM|UQ RJ WLOE~LQ Dè DèODJD RNNXU ÀMyWW RJ |UXJJOHJD Dè DèVW èXP KYHUMX VLQQL³ VHJLU K~Q Ä(èOL PiOVLQV VDPNY PW HUX XPKYHU¿VPiO RNNXU ìYt HLQNDU KXJOHLNLQ 9Lè K|IXP PM|J VNêUD XP KYHU¿VVWHIQX RJ ìDè HUX HNNL DèHLQV IDOOHJ RUè i EODèL KHOGXU K|IXP YLè Q~ ìHJDU IMiUIHVW t RUNXJM|IXP VHP YLè K|IXP WU~ i HLQV RJ 0HWDQ RJ %LRGLVHO³ EHQGLU K~Q i Ä1 UHNXU HLQX PHWDQVW|èLQD i ODQGLQX VHP VWDèVHWW HU i %tOGVK|IèD 6~ VW|è KHIXU Q~ IHQJLè ,62 YRWW XQ VHP HU PLNLOO iIDQJL³ VHJLU K~Q Ä9Lè YLQQXP K|UèXP K|QGXP Dè ìYt Dè YHUD DOOWDI HLQX VNUH¿ i XQGDQ IUDP WtèLQQL HI VYR Pi Dè RUèL NRPDVW ´

67$5)60$ä85 É 3/$1, $) 2* 7,/ ,QJXQQ HU IUDPNY PGDVWMyUL KMi IpODJL VHP KHIXU PDQQV t YLQQX YLQQXV|P ìUDXWVHLJ RJ UièDJyè Dè V|JQ YLQQXIpODJD KHQQDU (Q P\QGL K~Q WUH\VWD VpU WLO Dè YHUD VWDUIVPDèXU i SODQL t HLQD YLNX HèD VYR VHWMD IURVW O|J i EtOD RJ G OD GtVHOROtX" ÄeJ HU Q~ DOGHLOLV KU GG XP ìDè³ VYDUDU K~Q iNYHèLQ ÄeJ YHLJUD PpU HNNL YLè Dè YLQQD KYDèD VWDUI VHP HU eJ YDQQ W G t ¿VNL i VXPULQ VHP XQJOLQJXU RJ VYR K|IXP YLè KMi 1 UH\QW Dè VNLSWD XP KOXWYHUN HLQQ GDJ i iUL ëi IHU VNULIVWRIX OLèLè W G i HLQKYHUMDU ìMyQXVWXVW|èYDUQDU RJ DIJUHLèLU S\OVXU G OLU EHQVtQL i EtOD RJ I\OOLU i JRVN ODQD 2J pJ JHW VDJW ìpU ìDè Dè PHè StQXOtWLOOL ìMiOIXQ ìi J WL pJ |UXJJOHJD RUèLè I\ULUP\QGDU VWDUIVPDèXU i SODQL³ VHJLU ,QJXQQ 6YHLQVGyWWLU IUDPNY PGDVWMyUL V|OX RJ PDUNDèVVYLèV 1

%LUQD 5DJQDUVGyWWLU IUDPNY PGDVWMyUL 5% U~PD

5% 5Ó0 +/-Ð7$ $/è-Ðä/(* 9(5ä/$81 )\ULUW NLè 5% U~P KODXW i G|JXQXP DOìMyèOHJ YHUè ODXQ i ,QWHUQDWLRQDO 4XDOLW\ &URZQ $ZDUGV t /RQGRQ ëDX YRUX YHLWW I\ULU YDQGDèD IUDPOHLèVOX RJ PDUNDèV VHWQLQJX HQ DèHLQV HLWW I\ULUW NL t KYHUUL JUHLQ I U ìHVVL YHUèODXQ iU KYHUW )UDPNY PGDVWMyULQQ %LUQD 5DJQDUVGyWWLU KDIèL DOGUHL KH\UW XP ìHVVL YHUèODXQ ìHJDU KHQQL EDUVW EUpI ìDU VHP KHQQL YDU ERèLè Dè NRPD RJ YHLWD ìHLP YLèW|NX RJ UH\QGDU KpOW K~Q t I\UVWX Dè HLQKYHU Y UL Dè JUtQDVW t VpU

$//6 (..(57 *5Ì1 +(/'85 0,.,/ 833+()ä Ä0pU GDWW HNNL KXJ Dè VYDUD ìHVVX I\UVWD EUp¿ ODV ìDè ODXVOHJD RJ YDU DOYHJ YLVV XP Dè ìDè Y UL HLQKYHU Dè JHUD DW t PpU³ VHJLU %LUQD EURVDQGL Ä(Q VYR NRP DQQDè EUpI RJ ìDU YDU pJ VSXUè KYRUW pJ WODèL YLUNL OHJD HNNL Dè NRPD RJ WDND i PyWL ìHVVXP YHUèODXQ XP ± RJ ìi IyU pJ Q~ Dè VNRèD PiOLè EHWXU³ E WLU K~Q YLè ÄeJ N\QQWL PpU ìHVVL DOìMyèOHJX YHUèODXQ

RJ NRPVW Dè UDXQ XP Dè ìDX KDID YHULè YHLWW t iU ëDX HUX JUHLQLOHJD OtND PM|J YLUW ìYt ìHJDU YLè IyUXP ~W i VêQLQJX HNNL DOOV I\ULU O|QJX K|IèX PDUJLU IUpWW DI ìHVVX iQ ìHVV Dè YLè KHIèXP VDJW QRNNXè ëHWWD NRP RNNXU PM|J ì JLOHJD i yYDUW RJ YLè YLWXP t UDXQ HNNL HQQ KYDèD ìêèLQJX ìHVVL YHUèODXQ HLJD HIWLU Dè KDID t IUDPWtèLQQL ëDè IHU VDPW HNNHUW i PLOOL PiOD Dè ìHWWD HU JUHLQLOHJD PLNLOO J èDVWLPSLOO VHP YLè K|IXP IHQJLè ìHQQDQ HIWLUPLQQLOHJD QyYHPEHUGDJ ³

/(<1'$50É/ +9(5 %(17, É è$8 5% U~P HU UyWJUyLè IM|OVN\OGXI\ULUW NL t +DIQDU¿UèL ëDè YDU VWRIQDè iULè DI 5DJQDUL %M|UQVV\QL RJ HU YHO ìHNNW E èL KpU i ODQGL RJ HLQQLJ VHP DèLOL Dè KHLPVVDP W|NXQXP ,63$ VHP HUX J èDVDPW|N I\ULUW NMD VHP VpUK ID VLJ t IUDPOHLèVOX RJ K|QQXQ i VSULQJGêQXP +YHUQLJ DèVWDQGHQGXU YHUèODXQDQQD IUpWWX DI ìHLP HU %LUQX KLQV YHJDU KXOLQ UièJiWD ÄeJ YHLW ìDè HNNL³ VHJLU K~Q RJ KO U ÄRJ ìDè VHP PHLUD HU pJ PXQ DOGUHL Ii Dè YLWD ìDè ëDè HU YtVW HLWW DI HLQNHQQXP ìHVVDUD YHUèODXQD ëDè ìDUI HLQKYHU Dè VHQGD ìHLP iEHQGLQJX RJ t IUDPKDOGL DI ìYt HU I\ULUW NLè WHNLè ~W +YHUQLJ ìDè HU JHUW HU PpU OtND KXOLQ UièJiWD ìYt pJ IpNN DOGUHL QHLQDU VSXUQLQJDU WLO Dè VYDUD RJ YDUè HNNL Y|U YLè Dè QHLQQ Y UL Dè VNRèD RNNXU VpUVWDNOHJD (Q YLè VWyèXPVW JUHLQLOHJD ìHWWD OH\QGDUGyPVIXOOD SUyI RJ HUXP DIDU ìDNNOiW ìHLP VHP EHQWL i RNNXU KYHU VYR VHP ìDè YDU ëHWWD YDU PM|J VNHPPWLOHJW YLQWêUL ìy ìDè Y UL GiOtWLè yUDXQYHUXOHJW IUDPDQ DI ³

r u n o r Stelpu K

& +& #- * ( ! ! " #

) ( # , 1& %!2 % 0 ! %3( !%. ' " 0 $ &3 $ , " '0 2& %!2 % 0 +$ $ %& #'$ 2$

3 %$. & +$ $ "!'$ 2$ " $

$.!& ' " %'$. & $ $8

-8! $8 + & 2 # & %.8! ' "% # & %

+$ ! " $ %!2 % 0

+ ' " %&+$ & $.8! $ -8! $8 !! 0 2$' !6% 4&&'$

!! / 2 '! #6 # $ 40 0 !%3( %&50( " ! / 2 '!

2 % 0 3 &. % 0 # $%4!' $ 0%5 !

%, " # & & $ 0 " /6 % $2 $ / 2 !2 % 0 " $ 0 $ +$ $ / 0 &'$0' %&$ * +$ 0 0 . , %. &3 3 "#! $8!' " $ " &. % / $ & !2 % 0 0 %&

' ( & # ( & & * * - $ 1 %30'!! " $ ))) % % .$0' %(" !2! $ '## 7% ! $ ' / 0 % ( 0 5 ' 0 40

" % $ $ # $

6WRIQHQGXU %'2 HQGXUVNRåXQDU

6g*ä8 833 2* É.9Éä8 $ä 672)1$ (,*,ä )<5,57 ., .RQXU HUX t WDOVYHUèXP PLQQLKOXWD t VWpWW HQGXUVNRè HQGD ìy ìHLP KD¿ YLVVXOHJD IM|OJDè IUi iULQX ìHJDU ì U YRUX DèHLQV VWpWWDULQQDU 1~ HUX ì U U~P HQ ÀHVWDU VWDUIDQGL KMi VWyUX HQGXUVNRè XQDUVNULIVWRIXQXP ëDè UiNX ìYt PDUJLU XSS VWyU DXJX ìHJDU ì U 6LJU~Q *XèPXQGVGyWWLU RJ +HOJD +DUèDUGyWWLU iNYièX Dè IDUD IUi VWyUUL VWRIX RJ VWRIQD HLJLè HQGXUVNRèXQDUI\ULUW NL 6MiOI XP ¿QQVW ìHLP ìDè HNNHUW VpUOHJD PHUNLOHJ VWDèUH\QG Dè WYHLU NYHQN\QV HQGXUVNRèHQGXU VHJL XSS YLQQXQQL VLQQL RJ VWRIQL HLJLè I\ULUW NL ÄHQ YLè HUXP DXèYLWDè HQGXU VNRèHQGXU RJ KRSSXP HNNL K è RNNDU \¿U KYHUMX VHP HU³ VHJLU 6LJU~Q RJ JORWWLU ~W t DQQDè )\ULUW NLè YDU VWRIQDè KDXVWLè ë U 6LJU~Q RJ +HOJD KDID XQQLè PM|J OHQJL VDPDQ RJ YLWD KYHUQLJ ì U YLOMD KDID KOXWLQD Ä9Lè K|IXP KXJ i Dè E\JJMD XSS JyèDQ IM|OVN\OGXY QDQ YLQQXVWDè VHP HU t ìYHUV|JQ YLè ìHVVD KHIèEXQGQX tP\QG HQGXUVNRèHQGD VHP PDUJLU KYHUMLU YLQQD XQGLU PLNOX iODJL RJ DOOW RI ODQJD YLQQXGDJD³ VHJLU 6LJU~Q RJ E WLU YLè Ä9Lè YLOMXP OiWD

WDND RNNXU DOYDUOHJD YHUD iEHUDQGL i VYLèL IDJOHJUD PiOHIQD RJ XPU èX RJ YHLWD J èDìMyQXVWX VHP HLQ NHQQLVW DI IDJPHQQVNX RJ KHLOLQGXP ³

%'2 67(5.85 %$.+-$5/ 7LO Dè E\UMD PHè YDU HQJLQQ IDVWXU YLèVNLSWDPDQQD KySXU HQ YRSQDèDU EMDUWVêQL KXJUHNNL JO VLOHJUL IHULO VNUi RJ JUtèDUOHJUL UH\QVOX YRUX ì U VDQQDUOHJD WLOE~QDU WLO Dè OiWD i ìDè UH\QD KYRUW ì U J WX HNNL UHNLè HLJLè I\ULUW NL 2J ìDè NRP ÀMyWOHJD t OMyV Dè ÀHLUL K|IèX WU~ i ìHLP HQ ì U VMiOIDU Ä9Lè K|IXP YHULè Dè WDNDVW i YLè VWyUW YHUNHIQL ì H Dè KHIMD VDPVWDUI YLè DOìMyèOHJX HQGXUVNRèXQDUNHèMXQD %'2 VHP HU ¿PPWD VW UVWD HQGXUVNRèXQDUNHèMD KHLPV ëHLU YLOGX NRPD WLO ËVODQGV RJ KDID WU~ i RNNXU ëHWWD VDPVWDUI ORIDU DIDU JyèX RJ %'2 VêQGL W G PLNLQQ VNLOQLQJ i ìYt Dè YLè YLOMXP YD[D i RNNDU HLJLQ IRUVHQG XP %'2 t 1RUHJL VêQGL VYR VWXèQLQJ t YHUNL PHè ìYt Dè IMiUIHVWD t RNNXU RJ HLJD t I\ULUW NLQX ëHWWD JHULU RNNXU NOHLIW Dè KHIMD UHNVWXULQQ PHè VWHUNDQ EDNKMDUO RJ JHWXP YLè ìYt YHLWW E èL VWyUXP VHP VPiXP DèLOXP DO KOLèD HQGXUVNRèXQDU RJ UièJMDIDìMyQXVWX 1~ VLWMD ìUMiU NRQXU t VWMyUQ I\ULUW NLVLQV YLè HLJHQGXUQLU iVDPW NRQX IUi %'2 t 1RUHJL VHP YDU PHèDO DQQDUV IRUVHWL QRUU QD HQGXUVNRèHQGDVDPEDQGVLQV XP VNHLè ëHWWD HU JUtèDUOHJD Jyè YLèEyW I\ULU RNNXU ìYt K~Q HU VpU OHJD NUDIWPLNLO RJ K I RJ KHIXU PLNLQQ iKXJD i Dè WDND ìiWW t ìHVVX PHè RNNXU DI DOY|UX ´ VHJLU 6LJU~Q Dè ORNXP RJ YLè WHOMXP RNNXU JUHLQD E èL JOHèL RJ WLOKO|NNXQ t U|GGLQQL

¦ ¦ ¢ ¦ >

ë~ I Uè t |OOXP EHWUL VSRUWY|UXYHUVOXQXP

ZZZ EXII LV

5~QD 0DJQ~VGyWWLU IRUVWMyUL &RQQHFWHG :RPHQ FRP

5~QD 0DJQ~VGyWWLU HLJDQGL &RQQHFWHG :RPHQ FRP RJ HLQQ DI VWRIQHQGXP %5$1'LW HU HLQ ìHLUUD WXWW XJX NYHQQD VHP YLèVNLSWDWtPDULWLè )RUEHV WHOXU UpWW Dè I\OJMDVW JUDQQW PHè i Q VWX PLVVHUXP 6tèDVWOLèLè KDXVW ELUWX ìHLU OLVWDQQ 7RS %L] :RP HQ i 7ZLWWHU PHè Q|IQXP ìHLUUD NYHQQD VHP ìHLU WHOMD KDID êPLVOHJW WLO PiODQQD Dè OHJJMD ìHJDU NHP XU Dè PDUNDèVVHWQLQJX RJ PLèOXQ XSSOêVLQJD ÄeJ NRP JM|UVDPOHJD DI IM|OOXP³ VHJLU 5~QD ìHJDU ìHQQ DQ KHLèXU EHU i JyPD ÄeJ YDU VW|GG i 0|OWX ìHJDU pJ IpNN W|OYXSyVW IUi tVOHQVNUL NRQX E~VHWWUL t .DOLIRUQtX VHP yVNDèL PpU KMDUWDQOHJD WLO KDPLQJMX 6tèDQ IyU K~Q P|UJXP RUèXP XP KYDè K~Q Y UL VWROW DI ìYt Dè YHUD tVOHQVN NRQD KYDè VYRQD DWK\JOL VNLSWL PLNOX PiOL R V IUY Ä(Q DXèYLWDè HU ìDè YRèD OM~IW ìHJDU PDèXU ¿QQXU Dè IyON NDQQ Dè PHWD ìDè VHP PDèXU HU Dè JHUD RJ WHOXU ìDè JHWD NRPLè NRQXP Dè JDJQL ³

e* () 0,* 6.</', .$//$ 5~QD KHIXU VWXQGDè DWYLQQXUHNVWXU t WXWWXJX iU ± HQ VtèXVWX iULQ KHIXU K~Q KHOJDè VLJ ìYt Dè HÀD NRQXU t YLèVNLSWXP PHè |OOXP WLOW NXP UièXP Ä0tQ iVWUtèD IHOVW t ìHVVX Dè NRPD NRQXP YHUNXP ìHLUUD RJ I\ULU W NMXP i IUDPI UL ëHVV YHJQD VWRIQDèL pJ &RQQHFW HG :RPHQ QRNNXUV NRQDU DOìMyèOHJW WHQJVODQHW DW KDIQDNYHQQD³ ~WVNêULU K~Q Ä+LQVYHJDU iWWDèL pJ PLJ ÀMyWW i ìYt Dè VMiOIVWUDXVWL NYHQQD HU RIW PM|J iEyWDYDQW ëDè HU HLQV RJ YLè ìRUXP HNNL Dè VNDUD IUDP ~U HLQKYHUUD KOXWD YHJQD 9Lè HUXP HQQ DOOW RI PDUJDU IDVWDU t ìHVVXP KXJVXQDUK WWL ÄëHWWD HU EDUD pJ HI PLJ VN\OGL NDOOD³ ± RJ VYROHLèLV KXJVXQDUKiWWXU VNLODU HQJXP iUDQJUL ëDè HU QRNNXè OMyVW³ VHJLU 5~QD iNYHèLQ ëDè YDU ìHVVL NYHQO JL ìDQNDJDQJXU VHP YDUè KYDWLQQ Dè VWRIQXQ %5$1'LW ÄëDU VS\UMXP YLè DOOUD JUXQGYDOODU VSXUQLQJ DQQD +YDè YLOMXP YLè Ii ~W ~U YLQQXQQL" +YDèD iUDQJXU YLOMXP YLè VMi RJ KYHUV YHJQD" +YHUMLU HUX VW\UNOHLNDU RNNDU RJ KYHUQLJ J WXP YLè RUèLè HQQ EHWUL" +YHU HU KHLOGDUVêQLQ i EDN YLè I\ULUW NLè RNNDU"³ VS\U 5~QD

(578 /É*9g589(56/81 (ä$ /Ó;86%Óä" ÄëHJDU VY|ULQ YLè |OOXP ìHVVXP VSXUQLQJXP OLJJMD I\ULU JHWD NRQXU WHNLè PHèYLWDèD iNY|UèXQ XP KYHUQLJ I\ULU W NL ì U YLOMD E\JJMD XSS .DQQVNL KHQWDU HNNHUW |OOXP Dè VWHIQD i ÄKHLPV\¿UUiè³ RJ ìDè HU EDUD DOOW t ODJL 6YR OHQJL VHP ìDè HU PHèYLWXè iNY|UèXQ HQ HNNL WLONRPLè YHJQD yWWD HèD VNRUWV i VMiOIVWUDXVWL³ ~WVNêULU K~Q Ä%5$1'LW JHQJXU t VWXWWX PiOL ~W i Dè YLè HUXP DOODU RNNDU HLJLè Y|UXPHUNL ± RJ UpWW HLQV RJ |QQXU Y|UXPHUNL ìXUIXP YLè Dè JHUD ìDè XSS YLè RNNXU I\ULU KYDè YLè YLOMXP VWDQGD +UDèD" *yèD ìMyQXVWX" ÈUHLèDQOHLND" )UXPOHLND" 6WXè" +iWtèOHLND" R V IUY R V IUY (UWX OiJY|UXYHUVOXQ HèD O~[ XVE~è" 2J KYHUQLJ WODU ì~ Dè NRPD ìHLP VNLODERèXP WLO Y QWDQOHJUD YLèVNLSWDYLQD ìLQQD"³ KHOGXU K~Q iIUDP +~Q KO U ìHJDU YLè \SSXP EDUD |[OXP ÄëHWWD HU ìDè VHP YLè DèVWRèXP NRQXU YLè i ìHVVDUL ìMiOIXQDUVWRIX

9,ä 9(5ä80 $ä è25$ $ä 6.$5$ )5$0 Ó5 VHJLU K~Q VYR KXJKUH\VWDQGL Ä6YR IiXP YLè I|UèXQ DUIU èLQJ WLO Dè ÀLNND XSS i DOODU NRQXUQDU RJ W|NXP IXOOW DI OMyVP\QGXP DI ìHLP ìDU VHP ì U HUX DOODU ÄGURS GHDG JRUGM|VV³ $è ORNXP E~XP YLè VYR WLO ÄSURIHVVLRQDO³ HLQQDU PtQ~WX P\QGEDQG XP KYHUW I\ULUW NL Y|UX HèD ìMyQXVWX VHP YLèNRPDQGL NRQD JHWXU VtèDQ QRWDè WLO Dè NRPD VpU RJ VtQX I\ULUW NL i IUDPI UL YLè Y QWDQOHJD NDXSHQGXU³ VHJLU K~Q ÄëHWWD VNLSWLU JH\VLOHJD PLNOX PiOL³ E WLU K~Q YLè ÄëDè HUX DOOLU VYR WtPDEXQGQLU t GDJ Dè ìDè KHIXU HQJLQQ WtPD WLO Dè OHVD HLQKYHUMD GRèUDQWD XP ìLJ RJ ìLWW I\ULUW NL 6RUU\ (Q ìDè JHID VpU ÀHVWLU WtPD WLO Dè KRUID i ÀRWWD N\QQLQJX VHP WHNXU HLQD PtQ ~WX ³

60,7$1', /Ì)6*/(ä, 5~QD 0DJQ~VGyWWLU HU HLQVWDNOHJD RUNXPLNLO NRQD (NNL DèHLQV UHNXU K~Q YHIPLèLOLQQ &RQQHFWHG :RP HQ FRP VWHQGXU I\ULU %5$1'LW QiPVNHLèXP ~W XP DOODQ KHLP NHQQLU NRQXP ÄDè W NOD LQWHUQHWLè³ i QiP VNHLèXP KpU KHLPD RJ HUOHQGLV KHOGXU HU K~Q OtND VWMyUQHQGDPDUNìMiO¿ IM|OGD IyONV XP YtèD YHU|OG +~Q VHJLVW ìy HNNL E~D t IHUèDW|VNX ÄeJ IHUèDVW |UXJJ OHJD PHLUD HQ PDUJXU³ YLèXUNHQQLU K~Q ÄHQ pJ VWêUL ìYt DOYHJ VMiOI eJ U è ìYt VMiOI KYHUVX PDUJD I\ULU OHVWUD RJ QiPVNHLè pJ EyND KpU RJ ìDU XP KHLPLQQ RJ VYR HU W NQLQ VYR GiVDPOHJ Dè PLNLè DI PLQQL VWMyUQHQGDPDUNìMiOIXQ IHU IUDP t JHJQXP 6N\SH³ VHJ LU K~Q )M|OPDUJDU ).$ NRQXU KDID Q~ ìHJDU VyWW QiPVNHLè RJ I\ULUOHVWUD 5~QX RJ XPP OLQ HUX |OO i HLQQ YHJ iVWUtèD KHQQDU RJ OtIVJOHèL HUX EyNVWDÀHJD VPLWDQGL Ä0DQQ NO MDU t ¿QJXUQD ìHJDU PDèXU NHPXU ~W RJ JHWXU HNNL EHèLè HIWLU Dè KHIMDVW KDQGD YLè Dè OiWD GUDXPD VtQD U WDVW³ VDJèL HLQ ± RJ E WWL ìYt YLè Dè ìDè Y UL HQJ LQ IXUèD ìy )RUEHV EOHVVDèXU KHIèL KHLOODVW DI ìHVVDUL NMDUQDNRQX ÄëDè HU QiNY POHJD ìHWWD VHP ìHVVL ìMyè ìDUI MiNY èD PDQQHVNMX WLO Dè VWDSSD VWiOLQX t PDQQ VNDSLQQ RJ KYHWMD WLO GièD³ VDJèL |QQXU 9Lè RJ )RUEHV W|NXP XQGLU ìDè

6LJU~Q /LOMD *XåMyQVGyWWLU VWRIQDQGL *\åMD &ROOHFWLRQ

ëDè HU OtNOHJD IiWW ÀyNQDUD HQ Dè EODQGD LOPYDWQ HQGD WyN ìDè 6LJU~QX /LOMX *XèMyQVGyWWXU HLJDQGD *\èMX PDUJD PiQXèL Dè ¿QQD KLQQ UpWWD LOP (\MD IMDOODM|NXOV VHP Q~ HU IUDPOHLGGXU t 6XèXU )UDNNODQGL QiQDU WLOWHNLè t *UDVVH ìDU VHP LOPYDWQVJHUèDUPHQQ RJ NRQXU KDID ìUyDè ìHVVD OLVWJUHLQ |OGXP VDPDQ

9(,7 (.., +9(51,* (1 e* 6.$/ ÄeJ YDU E~LQ Dè J OD YLè ìHVVD KXJP\QG t QRNNXUQ WtPD RJ YDU HLJLQOHJD E~LQ Dè ORID VMiOIUL PpU ìYt Dè HLQQ GDJ LQQ P\QGL pJ E~D WLO LOPYDWQ³ VHJLU 6LJU~Q ÄëHJDU (\MD IMDOODM|NXOO NRPVW VYR VN\QGLOHJD t KHLPVIUpWWLUQDU YLVVL pJ Dè Q~ Y UL W NLI ULè NRPLè eJ HOVND tVOHQVND QiWW ~UX RJ YHLW IiWW \QGLVOHJUD HQ Dè YHUD t yE\JJèXP PHè KXQGXQXP PtQXP WYHLPXU 8SSOLIXQLQ HU VYR VWHUN RJ RUNDQ VYR PLNLO ìDQQLJ Dè LOPYDWQ PHè YDWQL ~U (\MD IMDOODM|NOL YDU HLWWKYDè VHP pJ YDUè Dè JHUD 0LJ ODQJDèL WLO Dè I UD IyONL ìHQQDQ IU JDVWD M|NXO t KHLPL t IDOOHJXP XPE~èXP HQ ìHJDU pJ YDU VSXUè Dè ìYt KYHUQLJ pJ WODèL Dè IDUD Dè ìYt VDJèL pJ EDUD eJ KHI HNNL KXJ P\QG XP ìDè HQ pJ VNDO ³ 9LèW|NXQDU KDID Y JDVW VDJW YHULè yWU~OHJDU RJ I\UVWX LOPYDWQVJO|VLQ VHOGXVW i |UVNRWVVWXQGX Ä-i ìHWWD HU DOYHJ yWU~OHJW³ VHJLU 6LJU~Q ÄëDè ELUWLVW YLèWDO YLè PLJ t )UpWWDEODèLQX RJ VYR YLUèLVW VHP HLQKYHU KD¿ KDIW I\ULU ìYt Dè ìêèD ìHWWD YLèWDO RJ NRPD ìYt i IUDPI UL RJ Q~ OtèXU HNNL Vi GDJXU VHP pJ HU HNNL t YLèW|OXP DOOW XSS t ìUHPXU i GDJ YLè HUOHQGD IM|OPLèOD (YUySD YDU ÀMyW Dè WDND YLè VpU RJ %DQGDUtNLQ ORID MDIQ JyèX ³

,/0$1', (<-$)-$//$-g.8// .811, /(,.5(*/851$5 *\GMD &ROOHFWLRQ ELUWLVW I\UVW i YHIVtèX t ORN iUVLQV Ä0LJ ODQJDèL WLO Dè SUyID PLJ iIUDP PHè HLJLQ K|QQXQ RJ I\OJLKOXWDOtQD YDUè I\ULU YDOLQX eJ KDQQDèL VNy W|VNXU RJ EHOWL RJ ìDè VHOGLVW DOOW XSS i ìUHPXU G|JXP³ VHJLU 6LJU~Q RJ EURVLU ³ëHWWD YDU DOYHJ yWU~OHJW HQ DXèYLWDè PM|J KYHWMDQGL RJ iULè N\QQWL pJ ìUMiU QêMDU OtQXU eJ O W IUDPOHLèD I\ULU PLJ t .tQD ìYt VYRQD I\OJLKOXWL JHW pJ HNNL E~Lè WLO VMiOI ëDè WyN PLJ KLQVYHJDU ODQJDQ WtPD Dè ¿QQD IUDPOHLèDQGD VHP YDU WLOE~LQQ WLO Dè E~D WLO VYRQD Ii HLQW|N DI KYHUMXP KOXW (Q pJ YDU VDQQDUOHJD KHSSLQ IDQQ UpWWD DèLODQQ VHP pJ HU E~LQ Dè YHUD PHè IUi E\UMXQ ëDU NRP UH\QVOD PtQ DI ìYt Dè YLQQD KMi IRUHOGUXP PtQXP t IM|OVN\OGX I\ULUW NLQX 7DQQD DXJOêVLQJDY|UXP Dè JyèXP QRWXP % èL NXQQL pJ iNYHèQDU OHLNUHJOXU VHP JLOGD ìHJDU

PDèXU O WXU IUDPOHLèD Y|UXU t ~WO|QGXP RJ VYR YDU pJ OtND PHèYLWXè XP Dè PpU Y UL yK WW Dè KXJVD XP VW UUL PDUNDè HQ ìDQQ tVOHQVND ³

+8*6$5 67Ð57 (1 6.<16$0/(*$ 6LJU~Q KDIèL VWUD[ t XSSKD¿ VNêUD VêQ i ìDè KYHUQLJ K~Q YLOGL KDJD KOXWXQXP Ä-i pJ YLOGL W G HNNL WDND OiQ ìHJDU pJ YDU Dè E\UMD³ VHJLU K~Q ÄeJ YLOGL HNNL VNXOGVHWMD UHNVW XULQQ VWUD[ PHè OiQXP RJ HNNL Ii IMiUIHVWD LQQ t I\ULUW NLè VWUD[³ E WLU K~Q EURVDQGL YLè ÄëDè YDU VDPW HNNL HLQV RJ ìDè Y UL VNRUWXU i OiQDWLOERèXP ìHJDU pJ YDU Dè IDUD DI VWDè iULè eJ YDU PHLUD Dè VHJMD KY|WW WLO Dè ìHVV Dè WDND HLQV RJ WXWWXJX PLOOMyQLU Dè OiQL WLO Dè NRPD ìHVVX i NRSSLQQ HQ VHP EHWXU IHU JHUèL pJ ìDè HNNL )\ULUW NLè YH[ i VtQXP KUDèD RJ DOOW VHP NHPXU LQQ IHU DIWXU LQQ t UHNVWXULQQ RJ ìDQQLJ VW NNDU ìDè VPiWW RJ VPiWW ³ Ä$è KXJVD VWyUW HQ VN\QVDPOHJD³ J WX YHULè HLQNXQQDU RUè 6LJU~QDU VHP HQGDèL U èXQD VtQD t ORN %UDXWDU JHQJLVQiPVNHLèV ,PSUX i RUèXQXP ÄëHJDU ìLè N UX %UDXWDUJHQJLVNRQXU IHUèLVW ~W t KHLP HIWLU X ì E ¿PP iU RJ JDQJLè LQQ t YHUVOXQDUNHèMXU XPYDIèDU VW UVWX PHUNMXP KHLPV ìi PXQLè ìLè VMi ìDU *\èMX &ROOHFWLRQ IUi OLWOD ËVODQGL \¿UJQ IDQGL ³

+ # ' & ! $ + , # * & +& %, ' #

, + # & & * ) & &

#^|]³ W^[_c_b_ij³a_

& ! ( " ( "

# $ ! "

$ " " " !

+XOGD %MDUQDGyWWLU IUDPNY PGDVWMyUL ).$

ëDè HU GXJQDèXU iNYHèQL EMDUWVêQL RJ yP OG JOHèL VHP I\OJLU QêMXP IUDPNY PGDVWMyUD ).$ +XOGX %MDUQDGyWWXU

(BTTJ

+~Q HU YLèVNLSWDIU èLQJXU RJ PDPPD I\UUXP ÀXJ IUH\MD RJ IM|OPLèODNRQD VSLODèL PHè XQJOLQJDODQGVOLèLQX t KDQGEROWD RJ WHNXU IDJQDQGL i PyWL QêMXP W NLI UXP t Ot¿QX ÄeJ HU DOJM|UW ERUJDUEDUQ DOLQ XSS t %UHLèKROWLQX RJ 2VOy³ VHJLU +XOGD ìHJDU YLè ELèMXP KDQD Dè E\UMD i E\UM XQLQQL RJ E WLU VYR EURVDQGL YLè Ä RJ HLJLQOHJD WWL pJ Dè QHIQD 6DIDPêULQD OtND ìy pJ KD¿ HNNL E~Lè ìDU ìYt ìDU YDU )UDP RJ ìDU IèL pJ KDQGEROWD³ +~Q YLèXUNHQQ LU I~VOHJD Dè KDID KDIW PLNLQQ PHWQDè RJ WODè VpU VWyUD KOXWL t EROWDQXP HQGD QièL K~Q VYR ODQJW Dè VSLOD PHè XQJOLQJDODQGVOLèLQX Ä L YLOWX QRNNXè VHJMD IUi ìYt³ VHJLU K~Q KO MDQGL Äìi YHUèXU ìHWWD VYRQD YHLVWX KYHU pJ YDU YLèWDO³ RJ ìDU PHè IHQJXP YLè HNNL Dè YLWD QHLWW PHLUD XP DIUHN KHQQDU i ìYt VYLèL $èHLQV Dè IHULOOLQQ YDU i HQGD HIWLU Dè K~Q YDU VNLSWLQHPL t %DQGDUtNMXQXP $PHUtVNLU NOHLQXKULQJLU JHWD YtVW UH\QVW yìDUÀHJD ìXQJ LU ìHJDU ìHLU HUX NRPLU i tVOHQVND YLJW RJ IpODJVOt¿è NDOO DèL

/Ì),ä /(,ä,5 0$11 è$1*$ä 6(0 0$ä85 É $ä )$5$

+(,06+251$)/$.. )M|OPLèODU KDID DOOWDI KHLOODè +XOGX +~Q ~WVNULIDèLVW IUi )M|OPLèODEUDXW )% RJ VXPDULè HIWLU YDU K~Q UièLQ VHP EODèDPDèXU t VXPDUDÀH\VLQJDU HQ t VWDè ìHVV Dè KDOGD iIUDP i ìHLUUL EUDXW VyWWL K~Q XP VHP ÀXJIUH\MD KMi V QVNX ÀXJIpODJL 6NLSWL QRUVNXQQL VLQQL ~W I\ULU V QVNX RJ YDU UièLQ ÄeJ YDU PHè PLNOD ~WìUi HIWLU Dè KDID YHULè t %DQGDUtNMXQXP 0LJ ODQJDèL WLO Dè VNRèD KHLPLQQ RJ ìHWWD YDU IUiE UW W NLI UL WLO ìHVV (Q VtèDQ KHIXU PLJ YDUOD ODQJDè WLO ~WODQGD´ E WLU K~Q YLè EURVDQGL RJ DOV O t /DXJDUGDOQXP ìDU VHP K~Q EêU iVDPW PDQQLQXP VtQXP +DXNL ÏVNDUVV\QL E|UQXQXP WYHLPXU ÏVNDUL 'HJL iUD RJ ëyUH\MX 0DUtX MD iUD RJ OLWOD /DEUDGRU KYROSLQXP 7tPy VHP HU QêMDVWL IM|OVN\OGXPHèOLPXULQQ

)-g/0,ä/$5 2* )-É50É/$672)1$1,5 (Q ìy Dè IHUèDKXJXULQQ KD¿ GRIQDè YDU IM|OPLèODEDNWHUt DQ HQQ WLO VWDèDU RJ YHUèXU VHQQLOHJD DOOWDI +XOGD IyU t ,èQUHNVWUDUIU èL HIWLU Dè ÀXJIUH\MX YLQWêULQX ODXN ÄeJ KHOG Dè PpU KD¿ IXQGLVW Dè pJ \UèL Dè JHUD HLWW KYDè SUDNWtVNW³ VHJLU K~Q EURVDQGL ÄHQ ìDè VWyè HNNL OHQJL 0pU YDU ERèLè Dè VWMyUQD YLQV OXP PRUJXQ ì WWL PHè 6LJKYDWL -yQVV\QL RJ 5~QDUL 5yEHUWVV\QL i )0 (LWW OHLGGL DI |èUX RJ PpU EDXèVW Dè WDND ìiWW t GDJVNUiUJHUè RJ ~WVHQGLQJDUVWMyUQ t VMyQYDUSL ëHWWD YDU PM|J VNHPPWLOHJXU WtPL RJ t IUDPKDOGLQX YDU pJ VYR UièLQ GDJVNUiUVWMyUL /pWW %\OJMXQQDU VHP ìi YDU i PLNLOOL XSSOHLè (Q DOOW WHNXU HQGD RJ Q VW Oi OHLèLQ t YLèVNLSWDIU èL ìDU VHP K~Q NOiUDèL %6 QiP Ä0pU IDQQVW ìHWWD IM|OPLèODXPKYHU¿ HNNL QyJX |UXJJW RJ iNYDè Dè

VQ~D PpU Dè |èUX eJ IyU ìi Dè YLQQD KMi -yQL +iNRQL 0DJQ~VV\QL t DOPDQQDWHQJVOXP RJ ìDè YDU IUiE U VNyOL eJ iNYDè VYR Dè WDND 0%$ QiP PHè YLQQXQQL VHP YDUè WLO ìHVV Dè PpU YDU ERèLè VWDUI t EDQND eJ PDQ Dè pJ KXJVDèL ìHJDU pJ YDU E\UMXè Dè YLQQD KMi 6WUDXPL Dè ìHWWD Y UL Q~ HLWWKYDè DQQDè HQ y|U\JJL IM|OPLèODQQD ìDUQD Y UL KLè IXONRPQD |U\JJL NRPLè³ VHJLU +XOGD RJ E WLU YLè KO MDQGL ÄVHP UH\QGLVW HNNL YHUD DOYHJ UpWW KMi PpU HQ ìHWWD YDU JyèXU RJ VNHPPWLOHJXU YLQQXVWDèXU HQJX Dè VtèXU ³

+/$..$ 7,/ $ä .<11$67 .218180 (IWLU EDQNDKUXQLè Oi OHLè +XOGX WLO .UDIWV VHP HU VWXèQLQJV IpODJ I\ULU XQJW IyON VHP KHIXU JUHLQVW PHè NUDEEDPHLQ ÄeJ KDIèL DOOWDI YLWDè DI ìHVVX IpODJL t JHJQXP YLQL PtQD HQ HIWLU Dè V\VWLU PtQ JHNN t JHJQXP HU¿èD UH\QVOX YLVVL pJ Dè ìHWWD YDU PiOVWDèXU VHP pJ YLOGL YLQQD JDJQ ëDè HU VYR PHUNLOHJW Dè Ot¿è YLUèLVW RIW OHLèD PDQQ ìDQJDè VHP PDèXU i Dè YHUD ³ 2J Q~ HU K~Q NRPLQ WLO ).$ Ä-i RJ ìDè HU VDQQDUOHJD VSHQQDQGL eJ KHI Vpè IpODJLè YD[D RJ GDIQD XQGDQIDULQ iU RJ pJ KODNND PLNLè WLO Dè N\QQDVW |OOXP ìHVVXP yOtNX NRQXP VHP HUX Dè IiVW YLè PDUJYtVOHJD KOXWL HQ VDPW DOODU Dè KXJVD ìDè VDPD Dè UHND I\ULUW NLQ VtQ YHO ³

- ) " * ! "* ' $ ! ) ! ! ) # & + * ) " ! * ! "*

)& ! " & * ", + " ! $ ! ! ! , ) - , % "$ $ ) % ! ) # ) # ! ) ! " & $ & ! ! - , ) ) !

% " ) - ) " ) (

+|QQXåLU +HLODVSXQD

6HVVHOMD 9LOKMiOPVGyWWLU RJ 9DOJHUèXU +DOOGyUVGyWWLU EUHWWX XSS HUPDU ìHJDU i PyWL EOpV K|QQXèX +HLOD VSXQD RJ WOD Q~ Dè KHUMD i $PHUtNX Ä1H\èLQ NHQQLU QDNWUL NRQX Dè VSLQQD³ VHJLU IRUQW PiO W NL RJ ìy VYR YLè WOXP VYR VDQQDUOHJD HNNL Dè IDUD Dè ORIV\QJMD ÄNUHSSXQD³ HèD P OD PHè PyW O WLQX ± ìi Pi NDQQVNL VHJMD Dè KUHPPLQJDU XQGDQIDULQQD PLVVHUD KD¿ YLVVXOHJD NHQQW VXPXP NRQXP Dè VSLQQD VYRQD OtND ÀRWWDQ YHI (LWW HU t ìDè PLQQVWD YtVW Dè KHIèL DWYLQQXiVWDQGLè YHULè PHè HèOL OHJXP K WWL YRULè KHIèX ì U 6HVVHOMD 9LOKMiOPV GyWWLU RJ 9DOJHUèXU +DOOGyUVGyWWLU KMi 0DWDGRU 0HGLD WU~OHJD DOGUHL OiWLè VpU GHWWD t KXJ Dè Dè IUDPOHLèD RJ JHID ~W ERUèVSLO (Q ìHJDU 6HVVHOMD NRP KHLP ~U QiPL YDU 9DOJHUèXU YLQNRQD KHQQDU QêE~LQ Dè PLVVD YLQQXQD i YHUNIU èLVWRIX (IWLU Dè KDID U WW PiOLQ IUDP RJ DIWXU iNYièX ì U Dè KDQQD ERUèVSLO RJ NRPD ìYt i PDUNDè I\ULU MyO ÄëHWWD YDU Ä+HLODVSXQL³ VSLO I\ULU VNDSDQGL ËVOHQG LQJD³ XSSOêVLU 6HVVHOMD Ä8P VXPDULè ORNXèXP YLè RNNXU ìYt LQQL i ëMyèDUEyNKO|èXQQL RJ V|PGXP VSXUQLQJDU 9Lè OpWXP VYR IUDPOHLèD VSLOLè HUOHQGLV RJ IHQJXP HLQD SUXIXVHQGLQJX KHLP VHP VHOGLVW XSS i HLQ XP GHJL³ VHJLU K~Q

9,17æ5,ä +Ð)67 0(ä +(,/$6381$

.257(5, )<5,5 -Ð/ ë U VW|OOXU ELèX ìYt VSHQQWDU HIWLU JiPQXP VHP iWWL Dè NRPD WLO ODQGVLQV t ORN QyYHPEHU 2J ì U ELèX RJ ELèX RJ ELèX Ä9Lè YRUXP K WWDU Dè VRID I\ULU VWUHVVL HQGD ViXP YLè IUDP i Dè VLWMD XSSL PHè ODJHULQQ RJ PLNLè WDS HI VHQGLQJLQ N PL HNNL I\ULU MyO (Q VYR ORNVLQV NRP JiPXULQQ IXOOXU DI Ä+HLODVSXQD³ ¿PP G|JXP I\ULU MyO³ VHJLU 6HVVHOMD Ä9Lè U VWXP ~W YLQL RJ YDQGDPHQQ RJ IHQJXP ìi WLO Dè NH\UD VSLOLQ ~W 2J PHUNLOHJW QRNN ìi VHOGLVW VtèDVWD VSLOLè i DèIDQJDGDJ (Q ìHWWD YDU yWU~OHJ U~VVtEDQDUHLè³ ULIMDU K~Q XSS RJ KO U

)<5,57 ., É 7Ì080 )OMyWOHJD HIWLU iUDPyWLQ S|NNXèX ì U VW|OOXU QLèXU t IHUèD W|VNX RJ KpOGX ~W t KHLP YRSQDèDU YtGHyYpO Ä9Lè IHQJXP VW\UN IUi Ä(YUySX XQJD IyONVLQV³ WLO Dè JHUD KHLPLOGDP\QG XP W NQLIUXPNY|èOD t (YUySX RJ %DQGDUtNMXQXP Ä7KH 6WDUWXS .LGV³ VHP YLè K\JJMXPVW IUXPVêQD i iULQX 9Lè H\GGXP ìYt iULQX t ÀDNN RJ KLWWXP ìi VHP VWDQGD IUHPVW t QHWEUDQVDQXP EHJJMD YHJQD $WODQWViOD ³ XSSOêVLU 6HVVHOMD Ä6tèDQ WyNXP YLè ìiWW t Ä6WDUWXS :HHNHQG ,FH ODQG³ VHP ,QQRYLW RJ /DQGVEDQNLQQ VWyèX I\ULU t QyYHP EHU ëDU NRP VDPDQ IM|OGL VNDSDQGL IyONV VHP YDU VNLSW t KySD RJ KYHU KySXU KDIèL ìDè Dè PDUNPLèL Dè NRPD IUDP PHè SUyWyWêSX Dè Y|UX RJ YHO PyWDèD KXJP\QG Dè I\ULUW NL i WtPXP³ ~WVNêULU K~Q ÄëHWWD YDU t I\UVWD VLQQ VHP ìHVVL KHOJL YDU KDOGLQ KpUOHQGLV RJ ì U 6HVVHOMD RJ 9DOJHUèXU EiUX VLJXU ~U EêWXP iVDPW ìUHPXU IRUULW XUXP 6tèDQ KDID ì U XQQLè K|UèXP K|QGXP Dè IUHNDUL

ìUyXQ KXJP\QGDULQQDU VHP KORWLè KHIXU KHLWLè .LQ:LQV

+9$71,1*$5/(,.85 2* )e/$*60,ä,// ² )<5,5 )-g/6.</'85 ÄëHWWD HU QRNNXUV NRQDU IM|OVN\OGX KYDWQLQJDOHLNXU i QHWLQX³ VHJLU 6HVVHOMD ìHJDU K~Q HU VSXUè QiQDU ~W t KXJP\QGLQD Ä0DUNPLèLè PHè KRQXP HU Dè KYHWMD IM|O VN\OGXU WLO Dè YLQQD EHWXU VDPDQ RJ JHUD KYHUVGDJVOt¿è VNLOYLUNDUD RJ VNHPPWLOHJUD 6YRQD t VWXWWX PiOL³ E WLU K~Q YLè RJ ìDè OH\QLU VpU HNNL Dè K~Q WODU HNNL Dè OMyVWUD XSS RI PLNOX Ä1HL ìDè Pi HNNL³ VHJLU K~Q ÄHQ ìDè Pi VHJMD Dè ìHWWD Vp IpODJVPLèLOO QRNNXUV NRQDU )DFHERRN I\ULU IM|OVN\OGXU RJ QiQXVWX YLQL ìHLUUD 2J Q~ VHJL pJ HNNL PHLU³ VHJLU K~Q iNYHèLQ Ä9Lè HUXP E~LQ Dè OHJJMD PLNOD YLQQX t Dè ìUyD ìHWWD RJ WOXP Q~ Dè IDUD Dè KHUMD i %DQGDUtNMDPDUNDè ìy Dè OHLNXULQQ YHUèL OtND i tVOHQVNX 0DUNKySXULQQ HUX NRQXU HNNL KYDè VtVW P|PPXU VHP PXQX VtèDQ Ii KLQD IM|OVN\OGXPHèOLPLQD PHè t OHLNLQQ³ VHJLU K~Q VYR OH\QGDUGyPVIXOO i VYLS ÄëHVVD GDJDQD HUXP YLè Dè V NMD XP VW\UNL OHJJMD ORNDK|QG i YLèVNLSWDi WOXQLQD ìUyD OHLNLQQ HQQ IUHNDU RJ OHLWD Dè XWDQNRPDQGL IMiUPDJQL WLO Dè JHWD ìUyDè KUDèDU ëHWWD HUX JUtèDUOHJD VSHQQDQGL PiQXèLU IUDP XQGDQ³ VHJLU 6HVVHOMD VHP yUDèL HNNL I\ULU ìYt ìHJDU ì U 9DOJHUèXU ViWX DWYLQQXODXVDU \¿U NDI¿EROOD YRULè Dè WYHLPXU iUXP VtèDU VW èX ì U t ìHVVXP VSHQQDQGL VSRUXP

*XQQKLOGXU +HLåD $[HOVGyWWLU VWRIQDQGL 9LQXQDU

9LQXQ HU UièJMDIDU RJ ìMyQXVWXPLèVW|è I\ULU IDWODèD DOGUDèD ODQJYHLND RJ DèVWDQGHQGXU ìHLUUD ëDU HU YHLWW ìMyQXVWD VHP HU VQLèLQ Dè ì|UIXP KYHUV HLQVWDNOLQJV DXN ìHVV VHP ìDU¿U QiQXVWX IM|OVN\OGX HUX WHNQDU PHè t KHLOGDUP\QGLQD 6WRIQDQGL RJ HLJDQGL I\ULUW NLVLQV *XQQKLOGXU +HLèD $[HOVGyWWLU KHIXU ODQJD UH\QVOX DI VW|UIXP t ìHVVXP PiODÀRNNL RJ HU PHè 'LSO (G SUyI t XSSHOGLV RJ PHQQW XQDUIU èXP IUi . + Ë PHè iKHUVOX i ìURVNDìMiOIXQ RJ I|WOXQDUIU èL IUi + Ë 1DIQLè 9LQXQ HU JDPDOW VDPKHLWL \¿U YLQiWWX RJ YLQQXNRQX RJ i YHO YLè VWDUIVHPL I\ULUW N LVLQV VHP HU KHLPDìMyQXVWD KHLPDKM~NUXQ XP|QQXQ IpODJVOHJ OLèYHLVOD LQQOLW RJ YLèYHUD

$8.,1 )255 ä,6+<**-$ *XQQKLOGXU KDIèL t QRNNXU iU YHOW I\ULU VpU VW|èX ìHLUUD VHP ìXUID i VYRQD ìMyQXVWX Dè KDOGD RJ RIW RJ WtèXP IDQQVW KHQQL VHP IyON KHIèL OtWLè VHP HNNHUW XP HLJLè OtI Dè VHJMD ëDè YDUè ìYt ~U Dè K~Q VWRIQDèL HLJLè I\ULUW NL iULè RJ ìHJDU K~Q OtWXU WLO EDND HU K~Q DIDU ViWW YLè KYHUQLJ ìDè KHIXU ìUyDVW ìHWWD I\UVWD I\ULUW NL VLQQDU WHJXQGDU i ËVODQGL ÄëHWWD YDU VDQQDUOHJD HNNHUW VWyU I\ULUW NL t E\UMXQ³ VHJLU K~Q EURVDQGL ÄëDè Pi Q VWXP ìYt VHJMD Dè I\UVWD iULè KD¿ NRPLè HLQQ VNMyOVW èLQJXU WYHLU DQQDè iULè RJ ìUtU ìDè ìULèMD HQ iULè NRPX YHUNHIQL IUi UtNLQX RJ ìDè JHUèL RNNXU NOHLIW Dè VW NND RJ IM|OJD VWDUIVIyONL -DIQIUDPW IM|OJDèL ìHLP VHP YLOGX Ii ìMyQXVWX KHLP RJ K|IèX EHLQW VDPEDQG YLè 9LQXQ ëDè YDU YHQGLSXQNWXULQQ³ KHOGXU K~Q iIUDP ÄRJ Q~ JHWXP YLè YHLWW ìi ìMyQXVWX VHP PLJ GUH\PGL DOOWDI XP 9Lè VNRèXP ìDU¿U KYHUV RJ HLQV RJ V|PXOHLèLV ìDU¿U QiQXVWX IM|OVN\OGX 9Lè KRUIXP i KHLOGDUP\QGLQD 1iQXVWX Dè VWDQGHQGXU YLOMD QHIQLOHJD RIW JOH\PDVW ëDè HU HLQEOtQW i KYDè KHLPLOLè JHWXU JHUW I\ULU ìDQQ VHP W G IDWODVW HNNL KYHUQLJ IM|OVN\OGDQ JHWXU DèODJDVW EUH\WWXP Dè VW èXP VHP HLQ KHLOG ³ ëUiWW I\ULU Dè *XQQKLOGXU KD¿ VDQQUH\QW Dè V~ KXJP\QGDIU èL VHP K~Q YLQQXU HIWLU JH¿ JyèD UDXQ VpU K~Q HNNL P|UJ PHUNL ìHVV Dè KXJVXQLQ Vp Dè EUH\WDVW DOPHQQW t ìMyèIpODJLQX ëYHUW i PyWL WHOXU K~Q Dè HLQ DI DÀHLèLQJXP NUHSS XQQDU Vp DXNLQ IRUU èLVK\JJMD t ìHVVXP PiODÀRNNL .HU¿VKXJVXQLQ Vp HQQ UtNDUL Q~ HQ ièXU Ä-i ìYt PLèXU³ VHJLU *XQQKLOGXU ÄëDè HU VO P VWDèD Dè ìXUID Dè ERUJD I\ULU DèVWRè PHè VMiOIU èL VtQX )XOORUèLè IyON YLOO HNNHUW OiWD VHJMD VpU KYHQ U ìDè i Dè IDUD Dè KiWWD HèD KYHUVX RIW t YLNX ìDè Pi EDèD VLJ³ E WLU K~Q YLè +Mi 9LQXQ VWDUID KM~NUXQDUIU èLQJDU VM~NUDOLèDU IpODJV OLèDU ìURVNDìMiOIDU HLQKYHUIXUièJMD¿ RJ ÀHLUL VHP HUX YDQLU DèKO\QQLQJX RJ IpODJVOHJXP VWXèQLQJL 2J Q~ HU Dè E WDVW YLè QêMXQJ VHP NDOODVW ' JUDGY|OLQ 9LQ

/Ì)6* ä, 6-É/)5 ä, 2* 9,5ä,1* KYHUGDJVOHLNDQQ RJ QMyWD ìHVV Dè KLWWD DQQDè IyON t QRWD OHJX XPKYHU¿³ VHJLU 9pGtV +HUY|U ÈUQDGyWWLU PDUNDèV RJ N\QQLQJDUVWMyUL 9LQXQDU ÄëDU YHUèXU K JW Dè U NWD E èL OtNDPD RJ ViO RJ OtNW RJ PHè DèUD ìMyQXVWX VHP YLè YHLWXP JHWXU KYHU RJ HLQQ YDOLè KYDè KHQWDU KYHQ U KHQWDU Dè NRPD RJ KYHUVX RIW 6XPLU YLOMD NRPD HLQX VLQQL t YLNX DèULU HLQX VLQQL t PiQXèL i PHèDQ HQQ DèULU NRPD GDJOHJD 0DUNPLèLè HU Dè YLQQD JHJQ GHSXUè RJ OHLèD RJ JyèXU IpODJVVNDSXU HU OtNOHJD EHVWD OHLèLQ WLO ìHVV (UQD 6\OYtD ÈUQDGyWWLU KM~NUXQDUIU èLQJXU YHLWLU G JUDGY|O LQQL IRUVW|èX RJ GDJVNUiLQ YHUèXU IM|OEUH\WW 0LQQLV ìMiOIXQ W|OYXNHQQVOD XSSOHVWXU OLVWPHèIHUè J|QJXIHUè LU RJ VDPI\OJG t E MDUIHUèLU HUX G PL XP ìDè VHP HU t ERèL RJ DI RJ WLO YHUèD YLèEXUèLU t VDPVWDU¿ YLè OLVWDVWRIQ DQLU ERUJDULQQDU³ VHJLU 9pGtV RJ E WLU VYR YLè EURVDQGL ÄRJ VYR HU DXèYLWDè JRWW NDI¿ RJ PHèO WL i VWDèQXP ìDè HU HNNL K JW Dè YHUD iQ ìHVV ³

' *5$'9g/,1 9,1 ÄëHVVL QêMXQJ HU WOXè HOGUL ERUJXUXP VHP YLOMD NU\GGD

)U åVOXQHIQG ).$

RNNXU XP JDQJ YLèU èQDQQD RJ YHLWWL XSSOêVLQJDU XP ìDX W NLI UL VHP PXQX VWDQGD ËVOHQGLQJXP WLO ERèD YLè LQQJ|QJX t (6% %HQWL KDQQ E èL i ìi NRVWL RJ JDOOD VHP I\OJMD DèLOG Dè EDQGDODJLQX MDIQW IUtèLQGL VHP VN\OGXU DèLOGDUUtNMD ).$ NRQXU Y|USXèX IUDP P|UJXP EUêQXP VSXUQLQJXP RJ YLè ìDè VN|SXèXVW èL IM|UXJDU XPU èXU 9DU ìDè VDPGyPD iOLW ).$ NYHQQD Dè IXQGXULQQ KHIèL YHULè DIDU IUyèOHJXU RJ VSHQQDQGL \UèL Dè VMi KYDè N PL ~W ~U ìHVVXP YLèU èXP ëDè N PL VtèDQ t KOXW ìMyèDULQQDU Dè JUHLèD DWNY èL XP KYRUW KHQQL KXJQDèLVW DèLOG Dè EDQGDODJLQX HèD HNNL $èVyNQ Dè IXQGLQXP YDU PM|J Jyè HQ XP NRQXU VyWWX IXQGLQQ $è KRQXP ORNQXP U GGX UièXQH\WLVPHQQ XP Dè IXQGXULQQ KHIèL YHULè yYHQMX OtÀHJXU RJ IUDP KHIèX NRPLè PDUJDU EUêQDU RJ PiOHIQDOHJDU VSXUQ LQJDU Ë NM|OIDULè EXèX ìHLU IpODJLQX ÀHLUL IXQGL RJ VWHQGXU Q~ WLO Dè ÀMyWOHJD YHUèL EOiVLè WLO IXQGDU t UièXQH\WLQX ìDU VHP WU~OHJD YHUèD P D U GG JMDOGH\ULVVNLSWDPiO

)5Ðä/(*,5 )<5,5/(675$5 2* )-g58*$5 805 ä85 È ìHVVX VWDUIViUL KHIXU IU èVOXQHIQG iWW JRWW VDP VWDUI RJ XQQLè Dè VNLSXODJQLQJX HIWLUWDOLQQD IXQGD

Ì6/$1'6672)$ 2* ).$ ëDQQ VHSWHPEHU YDU HIQW WLO PRUJXQYHUèDUIXQGDU i *UDQG +yWHO ìDU VHP JHVWLU IXQGDULQV YRUX VWDUIVPHQQ i YHJXP ËVODQGVVWRIX ÒWÀXWQLQJVUièV ëHWWD YDU IUiE U IXQGXU ìDU VHP IUDP NRPX XSSOêVLQJDU VHP NRPD PXQX IpODJVNRQXP VHP VHOMD Y|UXU RJ ìMyQXVWX HUOHQGLV HLQNDU YHO (LQQLJ YDU N\QQLQJ i VDPVWDU¿ ).$ RJ ËVODQGVVWRIX HQ ).$ KHIXU XQGDQIDULQ iU VW\UNW HLQD NRQX WLO ìiWWW|NX i QiPVNHLèLQX ÄÒWÀXWQLQJVDXNQLQJ RJ KDJY|[WXU³ VHP ËVODQGVVWRID JHQJVW I\ULU iU KYHUW 8P ìDè ELO NRQXU VyWWX ìHQQDQ IUyèOHJD IXQG

ëDQQ QyYHPEHU YDU KDOGLQQ IXQGXU i +yWHO /RIWOHLè XP ìDU VHP (\ìyU (èYDUèVVRQ IUi ëHNNLQJDUPLèOXQ ÀXWWL I\ULUOHVWXULQQ Ä+DPLQJMD PyUDOO YLQQXJOHèL RJ KHOY ³ ëYt PLèXU ViX IiDU ).$ NRQXU VpU I UW Dè P WD RJ KOXVWD i (\ìyU ë U VHP P WWX YRUX KLQVYHJDU DOV ODU PHè IXQGLQQ HQGD (\ìyU IUiE U I\ULUOHVDUL

*Ðä 5Éä ëDQQ IHEU~DU YDU VYR HIQW WLO PRUJXQYHUèDUIXQGDU ìDU VHP QRNNUDU |ÀXJDU NRQXU ~U YLèVNLSWDOt¿QX GHLOGX UH\QVOX VLQQL PHè ).$ NRQXP 0DUJW KHIXU EUH\VW i XQGDQI|UQXP WYHLPXU iUXP RJ IUyèOHJW Dè KH\UD KYHUQLJ NRQXU KDID EUXJèLVW YLè ìHVVXP EUH\WWX DèVW èXP t DWYLQQXOt¿QX )XQGXULQQ P OWLVW YHO I\ULU RJ EDU NRQXP VDPDQ XP Dè ìDè Y UL PLNLOV YLUèL I\ULU NRQXU t DWYLQQXUHNVWUL Dè JHWD ERULè VDPDQ E NXU VtQDU RJ VyWW KXJP\QGLU Uiè RJ KYDWQLQJX KYHU WLO DQQDUUDU )XQGXULQQ YDU YHO VyWWXU RJ P WWX KiWW t NRQXU i IXQGLQQ )U èVOXQHIQG (UQD 9DOVGyWWLU )DVWHLJQDNDXS +HOJD 0DUJUpW 5H\NGDO 7UXH1RUWK ,QJD -yQD ÏVNDUVGyWWLU %yNKDOG RJ NHQQVOD 5DNHO 6YHLQVGyWWLU &UHGLWLQIR

.267,5 2* *$//$5 (6% $ä,/'$5 ëDQQ QyYHPEHU EDXè 8WDQUtNLVUièXQH\WLè RNNXU WLO N\QQLQJDUIXQGDU VHP YLè K|IèXP yVNDè HIWLU YHJQD DèLOGDUYLèU èQD ËVODQGV YLè (6% 6WHIiQ +DXNXU -yKDQQHVVRQ VHQGLKHUUD IyU I\ULU IXQGLQXP RJ IU GGL

9LåVNLSWDQHIQG ).$

8QQXU 0DJQ~VGyWWLU t 'DOH &DUQHJLH ëDè KHIXU VDQQ DUOHJD YHULè XSSOêVDQGL Dè KHLPV NMD ìHVVDU IUiE UX NRQXU RJ KH\UD KYHUQLJ ì U KDID E\JJW XSS VtQ I\ULUW NL (NNL KHIXU KHOGXU VSLOOW I\ULU Dè JHWD iWW YRQ i JO VLOHJ XP YLQQLQJL VHP KHIè HU RUèLQ I\ULU Dè GUHJLQQ Vp ~W i *OHèLVWXQGXQXP (Q WLO Dè HLJD P|JXOHLND i YLQQLQJL YHUèD NRQXU DXèYLWDè Dè KDID NYLWWXQ IUi HLQKYHUMX ).$ I\ULUW NL %U\GGDè YDU XSS i ìHLUUL iJ WX QêMXQJ KDXVWLè Dè IDUD t KDXVWIHUè XP /DXJDYHJLQQ RJ U|OWD i PLOOL I\ULU W NMD ).$ NYHQQD ÈèXU K|IèX KDXVWIHUèLUQDU YHULè IDUQ DU ~W ~U E QXP ìDQQLJ Dè ìHWWD ìyWWL Q~ H W Y QRNNXè VQDXWOHJW RJ HNNL P WWX PDUJDU (Q HIWLU HLQVWDNOHJD YHO KHSSQDè WHQJVODU|OW i $NXUH\UL t PDUV YDU OMyVW Dè ìHWWD YDU YLèEXUèXU VHP YDU NRPLQQ WLO Dè YHUD +ySXU ).$ NYHQQD IUi K|IXèERUJDUVY èLQX IyU QRUèXU RJ WyN ìiWW t U|OWLQX RJ NRPX DOODU t VNêMXQXP WLO EDND \¿U IUiE UXP PyWW|NXP RJ VNHPPWXQ PHè QRUèDQNRQXP ëDè YDU ìYt ERUèOHJJMDQGL Dè KDOGD WHQJVODU|OW t 5H\NMD YtN V O YRU 'DJ HLQQ t PDt YDU VYR U|OW DI VWDè XSS ~U KiGHJL RJ WyNX ).$ I\ULUW NLQ HLQVWDNOHJD YHO i PyWL U|OWXUXQXP QLèXU DOODQ /DXJDYHJLQQ Ë ORN GDJV YDU VYR VHVW Dè VQ èLQJL i 7KRUYDOGVHQ È VtèDVWD IXQGL YLèVNLSWDQHIQGDU NRP XSS V~ KXJP\QG Dè IDUD t ODXÀpWWD YHLèLIHUè W G t 0HèDOIHOOVYDWQ RJ J WL ìDè WHQJVW N\QQLQJX KMi 9HLèLKRUQLQX ìDU VHP K JW Y UL Dè JU MD VLJ XSS I\ULU IHUèLQD 6YR HU DXèYLWDè UDNLè Dè QêWD )pVEyNLQD HQQ EHWXU WLO Dè HÀD YLèVNLSWLQ RNNDU t PLOOL

9LèVNLSWDQHIQGLQ KHIXU ODJW NDSS i Dè ¿QQD OHLèLU WLO Dè HÀD YLèVNLSWLQ PLOOL IpODJVNYHQQD 0LNLO YDNQLQJ KHIXU RUèLè XP JLOGL ìHVV Dè VNUi I\ULUW NLQ XQGLU êPVXP OHLWDURUèXP t IpODJDWDOLQX i YHIQXP RJ KDID P|UJ ).$ I\ULUW NLQ E WW ~U VNUiQLQJX VLQQL ìDU 8QGLU KHLWLQX VNDUWJULSLU NRPD Q~ I\ULUW NL XSS ìHJDU VHWW HU LQQ KHLOVD HQ DèHLQV ìHJDU VHWW HU LQQ tVOHQVN K|QQXQ $I ).$ I\ULUW NMXP HU Q~ OtNOHJW Dè ìDè VpX W|OXYHUW ÀHLUL I\ULUW NL VHP HUX Dè VLQQD tVOHQVNUL K|QQXQ i HLQQ HèD DQQDQ KiWW ëDQQLJ Dè HQQ Pi JHUD EHWXU

9LèVNLSWDQHIQG $èDOKHLèXU 3iOPDGyWWLU $UWDVDQ $QQD ëyUèDUGyWWLU .30* )MyOD )ULèULNVGyWWLU )RUYDO +DQQD 0DUtD 6LJJHLUVGyWWLU /DXJDUQHVDSyWHN +LOGXU 3HWHUVHQ .U\GGYHLVODQ 0DUtD $QQD &ODXVHQ %Uiè

6tèDQ YLèVNLSWDQHIQGLQ ODJèL WLO Dè *OHèLVWXQGLU \UèX KDOGQDU KMi IpODJVNRQXP KDID VM| IpODJVNRQXU ERèLè RNNXU t KHLPVyNQ HQ ì U HUX )MyOD )ULèULNVGyWWLU t )RU YDOL 6LJ\Q (LUtNVGyWWLU KMi WtVNXYHUVOXQ 0XQGD +U|QQ 9LOKHOPVGyWWLU t .DI¿ /RND %MDUJH\ ,QJyOIV t %DUD 'HVLJQ 6 GtV %DXHU +DOOGyUVGyWWLU t 6 GtV JXOOVPLèMD RJ

ÍSLENSKA SIA.IS ICE 54106 03/11

SAGA CLASS Úrvalsþægindi, gott rými og fyrsta flokks þjónusta.

ER ÞITT FYRIRTÆKI MEÐ SAMNING? Fyrirtæki sem eru með samning við Icelandair njóta þess í hagkvæmari rekstri, betri tímanýtingu og ánægðara starfsfólki. Hlunnindi sem fyrirtækjasamningur veitir: t Sérstakur ferðaráðgjafi hefur umsjón með hverju fyrirtæki. t Neyðarnúmer sem er opið allan sólarhringinn – alla daga ársins. t Afsláttur sem býðst af fargjöldum til áfangastaða Icelandair. t Nákvæmt viðskiptayfirlit á vefnum.

+ Allar nánari upplýsingar á www.icelandair.is/fyrirtaeki eða sendið fyrirspurnir á fyrirtaeki@icelandair.is

$OéMyåDQHIQG ).$

).$ VHP ERèLè KDID VLJ IUDP WLO VWMyUQDUVHWX t JHJQXP YHI ).$

$/è-Ðä/(* 5Éä67()1$ Ì 5(<.-$9Ì. 0DUNPLè DOìMyèDQHIQGDULQQDU IUi I\UVWD IXQGL KHIXU YHULè Dè YLQQD Dè HUOHQGXP WHQJVOXP RJ YHNMD DWK\JOL i ).$ NRQXP i DOìMyèDYHWWYDQJL 7LO ìHVV Dè Qi ìHVVXP PDUNPLèXP ìyWWL RNNXU KHLOOD Y QOHJDVW Dè HIQD WLO UièVWHIQX XP PLNLOY JL NYHQQD t VWMyUQXP I\ULUW NMD DOìMyèOHJUDU UièVWHIQX VHP YHNWL DWK\JOL i K ¿OHLNDUtNXP ).$ NRQXP WLO VWMyUQDUVHWX E èL KMi tVOHQVNXP RJ HUOHQGXP I\ULUW NMXP 1HIQGLQ NRPVW t VDPEDQG YLè WY U PHUNDU QRUU QDU NRQXU VHP EièDU NRPD Dè KXJP\QGDIU èLQQL XP NRQXU t VWMyUQXP I\ULUW NMD ëHWWD HUX ì U %HQMD 6WLJ )DJHU ODQG RJ 0DUL 7HLJHQ RJ KDID ì U ìHJLè ERè XP Dè NRPD i UièVWHIQXQD VHP KDOGLQ YHUèXU Q~ t PDt

.9(1+$*)5 ä, 2* .<1-$.9Ð7, %HQMD HU DOìMyèOHJXU VpUIU èLQJXU XP MDIQUpWWL RJ NYHQ OHLèWRJD iVDPW K ¿OHLND RJ iUDQJXUVVWMyUQXQ +~Q NDOO DU IDJ VLWW NYHQKDJIU èL H ZRPHQRPLFV VHP HU VDP VSLO NYHQQD PDUNDèV RJ KDJIU èL %HQMD YLQQXU Dè EyN VHP EHU KHLWLè 7+,1. /,.( $ :20$1 7+( %/8( 2&($1 7+,1.,1*´ RJ PXQ K~Q KDOGD I\ULUOHVWXU RJ YHUD PHè YLQQXVWRIX t WHQJVO XP YLè UièVWHIQXQD %HQMD HU HLQQLJ WHQJLOLèXU I\ULU NRQXU VHP KDID iKXJD i Dè VLWMD t VWMyUQXP I\ULUW NMD RJ PXQXP YLè YHNMD DWK\JOL KHQQDU i ìHLP NRQXP LQQDQ

0DUL 7HLJLQ HU SUyIHVVRU t ViOIU èL RJ IRUVW|èXNRQD ,QVWL WXWH IRU 6RFLDO 5HVHDUFK ,6) t 2VOy +~Q KHIXU PHèDO DQQDUV UDQQVDNDè PDUJìiWWD MDIQUpWWL VDPì WWLQJX YLQQX RJ IM|OVN\OGXOtIV RJ iUDQJXU QRUVNUD I\ULUW NMD P OGDQ ~W IUi N\QMDNYyWD 0DUL KHIXU KDOGLè IM|OGD I\ULUOHVWUD XP MDIQUpWWLVPiO RJ PXQ K~Q E\JJMD I\ULUOHVWXU VLQQ i UDQQVyNQXP VtQXP i iUDQJUL QRUVNUD I\ULUW NMD ~W IUi O|JXP XP N\QMDNYyWD VHP 1RUèPHQQ KDID YHULè PHè t QRNNXU iU +~Q YHUèXU HLQQLJ PHè YLQQXVWRIX t WHQJVOXP YLè UièVWHIQXQD 0DUL VLWXU PHèDO DQQDUV t QRUVNX MDIQ UpWWLVQHIQGLQQL RJ t ULWVWMyUQ 7LGVVNULIW IRU NM|QQIRUVNQ LQJ´ 9Lè KYHWMXP DOODU ).$ NRQXU WLO Dè WDND I|VWXGDJLQQ PDt IUi Mi ìDQQ RJ IM|OPHQQD i UièVWHIQXQD RJ WDND ìiWW t YLQQXVWRIXQXP 7LOYDOLè HU Dè WDND HLQQ NDUO PHè ìYt KDQQ I U IUtWW PHè KYHUUL ).$ NRQX 5ièVWHIQDQ YHUèXU KDOGLQ i +LOWRQ 5H\NMDYLN 1RUGLFD +yWHO t VDPYLQQX YLè 6DPW|N $WYLQQX OtIVLQV RJ 9LèVNLSWDUiè ËVODQGV

)/(,5, 5Éä67()185 gQQXU KHIèEXQGLQ PiO KDID UDWDè LQQ i ERUè QHIQG DULQQDU VHP RNNXU HU E èL OM~IW RJ VN\OW Dè VHJMD IUi ëHWWD HUX HUOHQGX UièVWHIQXUQDU VHP EMyèDVW t JHJQXP DOìMyèOHJX V\VWUDIpO|JLQ 1HIQGLQ KpOW N\QQLQJDUIXQG t MDQ~DU VtèDVWOLèQXP i WYHLPXU ìHLUUD *OREDO 6XPPLW VHP YHUèXU t ,VWDQE~O 7\UNODQGL PDt RJ (QWUH SUHQHXUVKLS VHP KDOGLQ YHUèXU L 0DOP| 6YtìMyè ìDQQ PDt %ièDU UièVWHIQXUQDU HUX PHè YLQQXVWRIXP IU èVOX RJ WHQJLQJXP I\ULU NRQXU t DWYLQQXUHNVWUL 9Lè t DOìMyèDQHIQGLQQL KYHWMXP ).$ NRQXU Dè VMiOIV|JèX WLO Dè N\QQD VpU ìHVVDU UièVWHIQXU RJ NRPD ìDQQLJ YLQQX YHUNXP ìMyQXVWX RJ IUDPOHLèVOX VLQQL i IUDPI UL $OìMyèDQHIQG &ODXGLD 9HQQHPDQQ *HLUìU~èXU $OIUHèVGyWWLU +DUSD (LQDUVGyWWLU ,QJLEM|UJ *UpWD *tVODGyWWLU -yQD %M|UJ 6 WUDQ 5~QD 0DJQ~VGyWWLU ëyUGtV %M|UN 6LJXUEM|UQVGyWWLU ëDè KHIXU YHULè JODWW i KMDOOD VNDSDQGL DQGU~PVORIW RJ PLNLOO NUDIWXU t |OOX VWDU¿ QHIQGDULQQDU VHP JDPDQ KHIXU YHULè Dè WDND ìiWW t

Mímir-símenntun vinnur með atvinnulífinu Ráðgjöf, þarfagreining, aðstoð við styrkumsóknir, skipulagning og framkvæmd náms í samvinnu við fyrirtæki og stofnanir. Sérhæfing í námi fyrir starfsmenn með stutta formlega skólagöngu. Áhersla lögð á að námið sé hagnýtt og taki mið af þörfum atvinnulífs og nemenda.

Námsleiðir Námsleiðir eru kenndar eftir námsskrám staðfestum af menntamálaráðuneytinu sem metnar eru til eininga á framhaldsskólastigi. Lengd þeirra er frá 60 upp í 600 kennslustundir. Dæmi um námsleiðir er nám fyrir starfsfólk sem vinnur við öryggisgæslu, aðhlynningu, jarðlagnir, verslun og flutninga.

Nánari upplýsingar í síma 580 1808 og á www.mimir.is

Íslenskunám fyrir erlenda starfsmenn Íslenska er kennd á fimm stigum auk þess sem boðið er upp á starfstengt íslenskunám þar sem lögð er áhersla á starfstengdan orðaforða.

Náms- og starfsráðgjöf á vinnustað Vinnustaðir geta óskað eftir að námsog starfsráðgjafar komi og kynni þjónustuna meðal starfsmanna. Í framhaldi af kynningu er boðið upp á einstaklingsviðtöl. Þjónustan er vinnustöðum að kostnaðarlausu.

Tungumál, menning, listir og tómstundir Boðið er upp á kennslu í 17 tungumálum sem kennd eru í litlum hópum eða einkatímum. Einnig er boðið upp á námskeið sem tengjast menningu, listum og tómstundum. Hægt er að panta námskeið fyrir vinnustaði í síma 580 1808.

Upplýsingar í síma 580 1808 eða á www.mimir.is

)HUåDQHIQG ).$

6,*/7 80 6 16.$1 6.(5-$*$5ä

6Ìä$67 9$5 è$ä 672..+Ð/085 Ë KXJXP PDUJUD ).$ NYHQQD HU KLQ iUOHJD XWDQODQGV IHUè IpODJVLQV HNNL VtèUD WLOKO|NNXQDUHIQL HQ MyOLQ QRNNXè VHP ì U YLOMD DOOV HNNL PLVVD DI 6XPDU IDUD DOOWDI PHè QRNNUDU OiWD VpU Q JMD Dè IDUD PHè VW|NX VLQQXP RJ VYR HUX DèUDU VHP HLJD HQQ HIWLU Dè VOiVW t KySLQQ +DXVWLè YDU VWHIQDQ WHNLQ i 6WRNNKyOP ëDU WyN *XQQDU %HQHGLNWVVRQ VHP E~Lè KHIXU t 6YtìMyè t iUD WXJL i PyWL KySQXP RJ YHLWWL KRQXP JyèD OHLèV|JQ XSS i KyWHO $è V|JQ 0DUtQDU 0DJQ~VGyWWXU IRUPDQQV IHUèD QHIQGDU YLUWLVW KDQQ ìUiWW I\ULU ODQJD IMDUYHUX HQJX KDID JOH\PW XP KYDè JOHèXU tVOHQVNDU NRQXU PHVW ± RJ ìYt VWRSSDèL KDQQ t .RVWD %RGD ÄRXWOHWW L³ i OHLèLQQL XSS i KyWHO ÄëDQQLJ Dè YLè YRUXP ÀHVWDU NRPQDU PHè LQQNDXSDSRND ièXU HQ YLè WpNNXèXP LQQ i KyWHOLQX³ VHJLU K~Q RJ KO U ëHJDU E~Lè YDU Dè NRPD NULVWDOQXP N\U¿OHJD I\ULU YDU JHQJLè \¿U t VHQGLKHUUDE~VWDèLQQ ìDU VHP VHQGLKHUUDKMyQLQ *XèPXQGXU ÈUQL 6WHIiQVVRQ RJ -yQD 'yUD .DUOVGyWWLU WyNX i PyWL NRQXQXP ëDU KLWWX ì U P D QRNNUDU V QVNDU DWKDIQDNRQXU ièXU HQ IDULè YDU ~W i ERUèD i Q UOLJJMDQGL YHLWLQJDVWDè

È I|VWXGHJLQXP YRUX WY| I\ULUW NL KHLPVyWW Ä&KULVW LQD 1LOURWK NRQV~OO t *DXWDERUJ YDU RNNXU LQQDQ KDQG DU YLè DOOD ìi VNLSXODJQLQJX³ XSSOêVLU 0DUtQ Ä)\UVW VyWWXP YLè KHLP 6(1$% I\ULUW NL VHP VpUK ¿U VLJ t VDPU PGUL K|QQXQ VNULIVWRIXUêPD³ VHJLU K~Q RJ E WLU VYR YLè WLO ~WVNêULQJDU ÄëHLU KDQQD W D P DOODU VNULIVWRIXU 9ROYR t KHLPLQXP PHè ìDè I\ULU DXJXP Dè DQGU~PVORIWLè Vp ìDè VDPD i VNULIVWRIXP I\ULUW NLVLQV KYRUW KHOGXU ì U HUX t 'XEDL HèD 'XEOLQ ± ëDèDQ IyUXP YLè VtèDQ \¿U WLO $ZDSDWHQW VHP HU O|JIU èLI\ULW NL VHP VpUK ¿U VLJ t K|IXQGDUpWWL KXJYHUND Ë ORN GDJV YDU RNNXU VYR ERèLè t JyèD PyWW|NX KMi YHUVOXQLQQL 7LJHU RI 6ZHGHQ ìDU VHP RNNXU YRUX ERèQDU OpWWDU YHLWLQJDU ± RJ GiJyèXU DIVOiWW XU DI Y|UXQXP t YHUVOXQLQQL %DUD JDPDQ³ VHJLU K~Q RJ EURVLU 8P NY|OGLè VLJOGX RNNDU NRQXU VYR XP KLQQ PDUJUyPDèD V QVND VNHUMDJDUè ÄëDè YDU \QGLVOHJW NY|OG³ VHJLU 0DUtQ Ä9Lè YRUXP DOYHJ ~W DI I\ULU RNNXU RJ QièXP Dè N\QQDVW KYHU DQQDUUL HQQ EHWXU ìDQQLJ Dè ~U YDUè IUiE UW WHQJVODNY|OG ³

)$5è(*$5 É /(,ä 7,/ %26721 %RèLè YDU XSS i J|QJXIHUè XP HOVWD KOXWD 6WRNNKyOPV *DPOD VWDQ i ODXJDUGDJVPRUJQLQXP ÄëDè YRUX NRQXU VHP P WWX RJ OHLèV|JXPDèXU YDU *XQQDU %HQH GLNWVVRQ VHP HU KDIVMyU DI IUyèOHLN RJ PM|J VNHPPWL OHJXU V|JXPDèXU³ VHJLU 0DUtQ $è |èUX OH\WL YDU HNNL XP VNLSXODJèD GDJVNUi Dè U èD I\UU HQ XP NY|OGLè ìHJDU KySXULQQ IyU ~W Dè ERUèD VDPDQ ÄëHWWD YDU JH\VLOHJD YHO KHSSQXè IHUè³ VHJLU 0DUtQ ÄYLè XSSOLIèXP PDUJW i ìHVVXP VWXWWD WtPD ³ (Q Q~ HU NRPLè QêWW iU RJ VSXUQLQJLQ HU +YHUW YHUèXU IDULè KDXVWLè " Ä%RVWRQ³ VYDUDU 0DUtQ Dè EUDJèL ÄìDQQLJ Dè Q~ YHUèD NRQXU Dè WDND IUi GDJDQD VHSWHPEHU 9Lè E~XPVW YLè PHWìiWWW|NX RJ HUXP Q~ ìHJDU IDUQDU Dè VNLSXOHJJMD eJ HU DOYHJ KDQG YLVV XP Dè ìHWWD YHUèXU yJOH\PDQOHJ IHUè ³

± WODU ì~ HNNL |UXJJOHJD PHè"

).$ i 1RUåXUODQGL

eJ P OL PHå WYHLPXU EyNXP 6~ I\UUL HU Ä%XLOW WR ODVW³ HIWLU -DPHV & &ROOLQV RJ -HUU\ , 3RUUDV VHP VHJLU V|JX I\ULUW NMD VHP VNDUD IUDP ~U RJ KDID JHUW t PDUJD iUDWXJL 6NHPPWLOHJ EyN RJ IXOO DI JyèXP G PLV|JXP +LQ EyNLQ HU Ä:K\ ZH EX\³ HIWLU 3DFR 8QGHUKLOO 0M|J iKXJDYHUè RJ JDJQOHJ EyN I\ULU DOOD VHP HUX t VPiV|OX

$èDOKHLèXU +pèLQVGyWWLU .DI¿WiU /RXLV / +D\ +~Q KHIXU VNULIDè PDUJDU VMiOIVKMiOSDUE NXU HU VWyUNRVWOHJ NRQD RJ JHIXU IyONL IUiE U Uiè VHP YLUND .tNLè ìLè i ZZZ ORXLVKD\ FRP

*XOOD ± *XèODXJ +DOOGyUVGyWWLU 0i 0t 0y

EyNLQQL Ä*RRG WR *UHDW³ HIWLU -LP &ROOLQV 6NLODERèLQ HUX HNNL ÀyNLQ RJ HÀDXVW IDUD ÀHVWLU VWMyUQHQGXU HIWLU ìHLP PHèYLWDè HèD yPHèYLWDè Ä)LUVW JHW WKH ULJKW SHRSOH RQ WKH EXV WKHQ ¿JXUH RXW ZKHUH WR GULYH LW³ )\UVW HU Dè YHOMD UpWWD VWMyUQHQGXU RJ VtèDQ YHOXU PDèXU PDUNPLè RJ OHLèLU PHè ìYt IyONL

*XèQê 5yVD ëRUYDUèDUGyWWLU 3DUORJLV

0,.,ä 80 'æ5ä,5 2* '(.85

P\QGLQQL Ä3D\ LW )RUZDUG³ PHè .HYLQ 6SDFH\ +HOHQ +XQW RJ +DOH\ -RHO 2VPHQ )UiE U P\QG VHP YHNXU PDQQ WLO XPKXJV XQDU %RèVNDSXULQQ HU HLQIDOGXU Dè JHUD |èUXP JRWW VHP VtèDQ ÄO WXU JUHLèDQQ JDQJD³ WLO HLQKYHUV VHP ìDUI i KRQXP Dè KDOGD R V IUY ëHVVL KXJP\QGDIU èL KHIXU JDJQDVW PpU YHO RJ DXNLè WLOJDQJ RJ iQ JMX t Ot¿QX

8QQXU +DOOGyUVGyWWLU +yWHO +DPDU

+DXVWVWDU¿è KyIVW PHè IXQGXP KMi '|PXOHJX QHIQGLQQL RJ KHOJLQD RNWyEHU YRUX KDOGQLU '|PXOHJLU GHNXUGDJDU È ìHLP GHNUXèX X ì E I\ULUW NL i $NXUH\UL YLè NRQXU ODQGVLQV i PDUJYtV OHJDQ KiWW ëiWWWDNDQ IyU IUDP ~U EM|UWXVWX YRQXP RJ PLNLO iQ JMD YDU PHè IUDPWDNLè ëHWWD HU t ìULèMD VLQQ VHP VOtNLU GDJDU HUX KDOGQLU HQ KXJP\QGLQ NYLNQDèL KMi WYHLPXU IpODJV NRQXP iULè RJ KHIXU YD[Lè RJ GDIQDè VtèDQ +YHUW I\ULUW NL WHNXU ìiWW i VtQXP HLJLQ IRUVHQGXP VXPLU JHUD PLNLè DèULU PLQQD HQ DOOLU VHP Dè ìHVVX NRPD KDID ìDè Dè PDUNPLèL Dè JHUD WLOYHUXQD VYROtWLè VNHPPWLOHJUL $NXUH\UDUVWRID RJ .DXSPDQQDIpODJ $NXUH\UDU VW\UNWX YHUNHIQLè DXN ).$ RJ YHUèXU VSHQQDQGL Dè VMi KYHUQLJ ìHVVL KXJP\QG i HIWLU Dè ìUyDVW t IUDPWtèLQQL /DXJDUGDJLQQ QyYHPEHU EXèX QRUèOHQVNDU ).$ NRQXU XSS i PLèE MDUU|OW i $NXUH\UL RJ YRUX QRNNXU I\ULUW NL ).$ NYHQQD KHLPVyWW )UDP i YRULè YHUèXU PRUJXQNDI¿VSDOO I\UVWD PLèYLNXGDJ t PiQXèL IDVWXU OLèXU t GDJVNUi QRUèXUGHLOGDULQQDU ëDU KLWWDVW IpODJV NRQXU RJ VSMDOOD XP ìDè VHP HIVW HU i EDXJL KYHUMX VLQQL 0HèDO DQQDUUD YLèEXUèD Pi QHIQD Dè t IHEU~DU V O JDIVW ).$ NRQXP NRVWXU i Dè IDUD i QiPVNHLèLè Ä7 NODèX LQWHUQHWLè³ KMi 5~QX 0DJQ~VGyWWXU $&& VWMyUQHQGDPDUNìMiOID RJ t E\UMXQ PDUV YDU VYR KOHJLè GiWW PHè (GGX %M|UJYLQVGyWWXU HQ I\ULUOHVWXULQQ KHQQDU NDOODèLVW Ä+~PRU RJ JOHèL t Ot¿QX HU GDXèDQV DOYDUD³ 9HWUDUVWDU¿ ).$ i 1RUèXUODQGL PXQ VYR OM~ND PHè VNHPPWLOHJUL 'DYtNXUIHUè ìDU VHP êPLV I\ULUW NL YHUèD VyWW KHLP

ëHJDU WDND ìDUI iNY|UèXQ HèD ¿QQD ODXVQ i YDQGDPiOL HU HLQ IDOGD RJ DXJOMyVD ODXVQLQ \¿UOHLWW V~ EHVWD %yNLQ Ä5H:RUN³ HIWLU -DVRQ )ULHG RJ 'DYLG +HLQHPHLHU +DQVVRQ IMDOODU i iKXJD YHUèDQ KiWW XP KYHUQLJ YLè JHWXP IRUèDVW Dè À NMD HLQIDOGD KOXWL RJ WDSD RNNXU t VPiDWULèXP Ä:KDW V VLPSOH LV WUXH ³

$UQGtV 7KRUDUHQVHQ 0DèXU /LIDQGL *U QQ .RVWXU <JJGUDVLOO

EyNLQQL Ä0iWWXU 9LOMDQV³ HIWLU *XèQD *XQQDUVVRQ t 5RSH\RJD VHWULQX ëHVVL EyN KULVWLU UOHJD XSS t ìHLP VHP YLOMD WDND iE\UJè i HLJLQ Ot¿ RJ HUX WLOE~QLU WLO Dè PHèWDND ERèVNDSLQQ t EyNLQQL *XèEM|UJ +DOOGyUVGyWWLU RJ .ULVWtQ ÈVJHLUVGyWWLU <QGLVDXNL

EyNLQQL Ä6tèDVWL I\ULUOHVWXULQQ³ HIWLU 5DQG\ 3DXVFK KHLWLQQ iUD SUyIHVVRU YLè &DUQHJLH 0HOORQ KiVNyOD VHP t VtèDVWD I\ULUOHVWULQXP VtQXP i GiQDUEHèL WDODU XP ìi YLVNX VHP KDQQ YLOO PLèOD iOHLèLV 7YHLU SXQNWDU VWDQGD XSS ~U 0LNLOY JL ìHVV Dè VWHIQD Dè iNYHèQX PDUNL t Ot¿QX RJ PLNLOY JL ìHVV Dè VHJMD DOOWDI VDQQOHLNDQQ

,QJULG .XKOPDQ ëHNNLQJDUPLèOXQ VPiV|JXQQL Ä+iOVIHVWLQ³ H¿U *X\ GH 0DXSDVVDQW ëHJDU pJ ODV KDQD VHP XQJOLQJXU KDIèL K~Q JtIXUOHJ iKULI i PLJ RJ KHIXU t UDXQ HQQ E èL t OHLN RJ VWDU¿ 0DUJUpW 5yVD (LQDUVGyWWLU ,èQy RJ 3LVD

P\QGLQQL Ä,URQ -DZHG $QJHOV³ PHè +LOODU\ 6ZDQN t DèDO KOXWYHUNL ÈKULIDPLNLO P\QG XP $OLFH 3DXO RJ EDUiWWX NYHQQD t %DQGDUtNMXQXP I\ULU NRVQLQJDUpWWL 6YR i pJ OLWOD YDVDEyN VHP pJ RSQD RIW ìHJDU pJ ìDUI i KYDWQLQJX Dè KDOGD +~Q KHLWLU Ä7KH :RPHQ¶V 3RZHU 3RFNHW %RRN³ RJ HU HIWLU WY U iVWUDOVNDU NRQXU -RDQ .LUQHU RJ 0RLUD 5D\QHU

*XèU~Q +DIVWHLQVGyWWLU .M|UtV EyNLQQL Ä7KH %XVLQHVV RI WKH VW &HQWXU\³ HIWLU 5REHUW .L\R VDNL $IDU iKXJDYHUè EyN -yQD %M|UJ 6 WUDQ 1iPVW NQL

).$ i 6XåXUODQGL

)5Ðä/(,.85 2* )-g5 ëDè YDU i KDXVWPiQXèXP VHP IpODJVNRQXU ).$ i 6XèXUODQGL iNYièX Dè KDOGD KySLQQ RJ UH\QD Dè HÀD IpODJVDQGDQQ i VY èLQX +ySXULQQ HU GUHLIè XU ìy ÀHVWDU VpX t +YHUDJHUèL RJ i 6HOIRVVL 0i VHJMD Dè XP ìDè ELO NRQXU VpX PM|J YLUNDU t VWDU¿QX VHP Pi WHOMDVW JyèXU iUDQJXU ìHJDU WHNLè HU WLOOLW WLO ìHVV Dè IpODJVNRQXU i VY èLQX HUX HNNL ÀHLUL HQ 8QGDQIDULQ iU KDID YHULè VNLSXODJèLU PRUJXQIXQGLU HLQX VLQQL t PiQXèL \¿U YHWUDUWtPDQQ 2IW HU ìHVVXP IXQGXP EUH\WW t KHLPVyNQ WLO HLQQDU IpODJVNRQX Dè NY|OGL WLO RJ KHQQDU UHNVWXU WHNLQQ ~W 9Lè K|IXP i ìHVVXP NY|OGXP KHLPVyWW NRQX VHP ì ¿U XOO DèUD VHP U NWDU EOyP HLQD VHP VHOXU VNUDXWPXQL RJ EDUQDI|W P èJXU PHè DQWLNY|UXU NRQX PHè DOY|UXUHNVWXU RJ YLQNRQXU t EOyPDE~è

)-g/%5(<71, Ì )<5,55Ó0, (Q KHLPVNW HU KHLPDDOLè EDUQ RJ K|IXP YLè ìYt RIW VDIQDè VDPDQ t EtO RJ VNHOOW RNNXU i IXQGL RJ UièVWHIQXU t K|IXèERUJLQD ëDU K|IXP YLè VNUiè PDUNPLèLQ KMi 5~QX HÀW ìMyQXVWXOXQGLQD PHè DèVWRè (GGX %M|UJYLQV GyWWXU IHQJLè XSSOêVLQJDU XP EHLQX EUDXWLQD KMi ËVODQGV EDQND O UW Dè VLWMD t VWMyUQXP I\ULUW NMD RJ DOOWDI HLJXP YLè IXOOWU~D i ).$ YLèXUNHQQLQJDUDWK|IQLQQL

0LWW PRWWy Ä/HLWDèX HNNL ODQJW \¿U VNDPPW³ HU PLWW PRWWy t DOOUL K|QQXQ È .DI¿ /RND EMyèXP YLè XSS i tVOHQVNW JyèJ WL RJ i YHJJMXQXP KDQJD OMyVP\QGLU DI +DOOJUtPVNLUNMX +MyQDP\QVWULè t WH[WtOQXP E\JJL pJ VYR i RNNXU KMyQXQXP pJ VYRQD PM~N HQ NDUOLQQ VYROtWLè IHUNDQWDèXU

+U|QQ 9LOKHOPVGyWWLU .DI¿ /RNL 7H[WtOO ëHJDU pJ VWHQG IUDPPL I\ULU YHUNHIQL VHP YLUèLVW y\¿UVWtJDQOHJW ìi KXJVD pJ WLO ìHVV VHP VDPVWDUIVNRQD PtQ VDJèL YLè PLJ i I\UVWX G|JXQXP t QêMX VWDU¿ I\ULU iUXP Ä(LQD OHLèLQ WLO Dè ERUèD KHLODQ KYDO HU Dè WDND EDUD HLQQ ELWD t HLQX ³ 9Lè YLQQXP HQQìi VDPDQ RJ pJ HU ODQJW NRPLQ PHè KYDOLQQ

*XèU~Q 5|JQYDOGDUGyWWLU 6WDèODUiè ËVODQGV

+yJY Uè NYHQQD YHOGXU ìYt RIW Dè YLè K|OGXP DIWXU DI RNNXU +XJVXP ìi WLO 0DULDQQH :LOOLDPVRQ VHP VDJèL Ä:KR DP , WR EH EULOOLDQW JRUJHRXV WDOHQWHG IDEXORXV" $FWXDOO\ ZKR DUH \RX QRW WR EH"³ HèD Ä+YHU JDI ìpU UpWW WLO Dè YHUD VQLOOLQJXU \QGLVI|JXU K ¿OHLNDUtN RJ IUiE U" (Q VSXUQLQJLQ HU +YHU JDI ìpU UpWWLQQ WLO Dè YHUD ìDè HNNL"³

ëyUDQQD . -yQVGyWWLU $WPRV HKI Ä9HUWX iNYHèLQ YLè \¿UPHQQ ìtQD HQ XPIUDP DOOW UpWWOiW RJ VDQQJM|UQ YLè ìi VHP ì~ VWMyUQDU ³ ± ëHWWD KHI pJ UH\QW Dè WLOHLQND PpU t JHJQXP WtèLQD

ÈVWD 'tV ÏODGyWWLU )UtK|IQLQ

ÄëRUL JHW RJ YLO ³ $PPD PtQ VDJèL ìHWWD RIW YLè PLJ ìHJDU pJ YDU OtWLO RJ yVMiOIUiWW VS\U pJ PLJ ìHVVDUDU VSXUQLQJD HU PLNLè OLJJXU YLè ëRUL pJ" *HW pJ" 2J YLO pJ" 6HWQLQJLQ VHP pJ UH\QL VYR Dè KDID Dè OHLèDUOMyVL t Ot¿QX NHPXU IUi %HQHGLNW 6YHLQVV\QL ÄëDè VHP NHPXU IUi KMDUWDQX UDWDU YHQMXOHJD WLO KMDUWDQV ³

ÈVODXJ 3iOVGyWWLU $3 DOPDQQDWHQJVO ëDNNO WL RJ YLUèLQJ HU ìDè VHP pJ KHI Dè OHLèDUOMyVL t Ot¿QX ëDè HU VYR Q UDQGL Dè ìDNND I\ULU VLJ ëDè HU JRWW Uiè Dè ¿QQD D P N ¿PP KOXWL VHP ì~ JHWXU ìDNNDè I\ULU t ORN KYHUV GDJV ëHJDU ì~ KHIXU WLOHLQNDè ìpU ìHWWD YLUèDVW HQQ ÀHLUL KOXWLU NRPD WLO ìtQ ± ìYt ì~ HUW PHè DWK\JOLQD i ìDNNO WL $OKHLPXULQQ VYDUDU DOOWDI KXJVXQXP ìtQXP

ËULV +HUD

5H\QVODQ VêQLU Dè YLè NXQQXP Dè JHUD RNNXU JODèDQ GDJ VDPDQ 7tVNXVêQLQJ i *yQKyO RJ GiVDPOHJ KXPDUV~SD t 5DXèD K~VLQX i (\UDUEDNND YDU i GDVNUiQQL HLWW YRULè DXN ìHVV VHP 'RPLQLTXH KHIXU NHQQW RNNXU DOOW XP UDXèYtQ RJ RVWD

.U\GGOHJLQ KM|UWX ÄëHLU ¿VND VHP UyD³ KHIXU YHULè PLWW PRWWy t JHJQXP WtèLQD ëDè JHULVW DIVNDSOHJD OtWLè HI VHWLè HU KHLPD RJ EHèLè HIWLU W NLI UXP eJ ¿VND HNNL HI pJ IHU HNNL i VMy $ÀDEU|JèLQ KDID NDQQVNL HNNL DOOWDI I\OOW EiWLQQ HQ KDQQ KHIXU DOGUHL NRPLè WyPXU KHLP

*XèPXQGD ÏVNDUVGyWWLU

È DIUHNDVNUi VXQQOHQVNUD IpODJVNYHQQD HU OtND UièVWHIQD XP UHNVWXU I\ULUW NMD VHP KDOGLQ YDU RJ t QyYHPEHU i VtèDVWD iUL NRP 5~QD PHè QiPVNHLèLè Ä7 NOXP LQWHU QHWLè³ ëDè YDU VYR t NM|OIDU ìHVVD QiPVNHLèV VHP VWRIQ DèXU YDU Ä7|OYXVDXPDNO~EEXU ).$ 6W8'³ HQ WLOJDQJXU KDQV HU Dè HÀD RJ E WD W|OYXìHNNLQJX IpODJVNYHQQD RJ DXND QRWNXQ ìHLUUD i YHUDOGDUDUYHIQXP )\UVWD YHUNHIQL NO~EEVLQV YDU Dè UièD I|UèXQDUIU èLQJ RJ OMyVP\QGDUD RJ i HLQQL NY|OGVWXQG t GHVHPEHU YRUX WHNQDU IDOOHJDU P\QGLU DI IpODJVNRQXP I\ULU KHLPDVtèX )DFHERRN 7ZLWW HU RJ ).$ VtèX VHP RJ PHè VNULIXèXP JUHLQXP )UDP XQGDQ HUX VYR ÀHLUL IXQGLU ìDU VHP IpODJVNRQXU PXQX VNLSWDVW i ìHNNLQJX RJ KYDWQLQJX t W|OYXYHU|OGLQQL RJ N\QQLQJDUPiOXP DOPHQQW 6WDUIVHPL ).$ i 6XèXUODQGL HU ìYt E èL EOyPOHJ RJ VNHPPWLOHJ RJ DIDU JHIDQGL

0HUNW LV Ä,I \RX GRQ W DVN \RX GRQ W JHW³ HUX RUè VHP Dè pJ O UèL DI HQVNXP NHQQDUD VHP NHQQGL PpU t VNyOD VHP pJ VyWWL t 6YLVV eJ KHI RIW ULIMDè ìHWWD XSS ìHJDU pJ YHONLVW t YDID XP KYRUW pJ HLJL Dè EHUD PLJ HIWLU HLQKYHUMX VHP pJ KLND YLè

8QQXU 0DJQ~VGyWWLU 'DOH &DUQHJLH ìMiOIXQ

Ä9LQGDU JHWD EOiVLè ~U |OOXP iWWXP HQ VWHIQDQ VHP pJ WHN YHOWXU i ìYt KYHUQLJ pJ VHW XSS VHJOLQ³ 1MyWXP IHUèDULQQDU PHè VDPIHUèDUIyONL RNNDU

,QJLEM|UJ *XèPXQGVGyWWLU 6NHPPWLJDUèXULQQ t *UDIDUYRJL

eJ OHJJ iKHUVOX i Dè ìDè UtNL MDIQY JL PLOOL YLQQX RJ KHLPLOLV (I pJ VWHQG Y|Uè XP J èDWtPDQQ PHè IM|OVN\OGXQQL ìi HU pJ OtND PXQ EHWUL VWDUIVNUDIWXU +HLPLOLè HU KHLODJW i VYR PDUJD YHJX ëDU HU YHULè Dè KO~D Dè NMDUQDQXP VHP VYR EOyPVWUDU ~WL t DWYLQQXOt¿QX RJ VNLODU VpU PDUJIDOW WLO VDPIpODJVLQV 9pGtV +HUY|U ÈUQDGyWWLU 1\PSK 9LQXQ

# ! # ! + # ! ! % ' * $ (

( - *# ! ! ( "%- $ ) ! & %) $! % !# " ! ! # ,# ! ) ," ! # % !" ) ! ( ! +! "# $ ( # ! # "

Margar gerĂ°ir af bĂşningasilfri. Ă&#x17E;etta er ĂłdĂ˝rasta (VMMLJTUBO

mynstriĂ°. Allt sem Ăžarf ĂĄ upphlutinn, settiĂ° frĂĄ 90.530 kr.

Allar upplĂ˝singar um hefĂ° og gerĂ°ir bĂşninga eru veittar ĂĄ staĂ°num.

GULLKISTAN FrakkastĂg 10 / sĂmi: 551-3160 thjodbuningasilfur.is

&# % #

' !

9Lå HUXP ).$

$OOW I\ULU KXQGD RJ NHWWL +XQGDVQ\UWLVWRID RJ J OXGçUDY|UXU

'ëUDE U +OtéDVPiUD .yS VtPL 'ëUDE U 6PiUDOLQG VtPL 'ëUDE U .ULQJOXQQL VtPL ZZZ G\UDEDHU LV

0DQQU NW RJ JOHèL t PDWDUJHUè

$OOW PHUNLOHJW ± ìMyQXVWD *DUèDÀ|W *DUèDE VtPL (UQD $UQDUGyWWLU HUQD#DOOWPHUNLOHJW LV 5HNVWUDUY|UXU HKI ± ìMyQXVWD 5pWWDUKiOVL 5H\NMDYtN VtPL 6LJUtèXU %iUD +HUPDQQVGyWWLU VLJJDEDUD #JPDLO FRP *yQKyOO LV ± IMiUIHVWLQJDU RJ IUXPNY|èODVW|UI /D[DEDNND 6HOIRVVL VtPL $QQD 6 ÈUQDGyWWLU DQQDDUQD#JPDLO FRP $OWD HKI ± UièJM|I ÈUP~OD 5H\NMDYtN VtPL +DOOGyUD +UHJJYLèVGyWWLU KDOOGRUD#DOWD LV *ROÀHLNMDVNyOLQQ VtPL ZZZ JROÀHLNMDVNROLQQ LV 7DQQO NQDVWRID %RUJUDW~QL 5H\NMDYtN VtPL ÏVN ëyUèDUGyWWLU RVNWDQQO#VLPQHW LV

3URPHQV 7HPSUD ± IUDPOHLèVOD ËVKHOOX +DIQDU¿UèL .UtVWtQ 0DJQ~VGyWWLU NULVWLQ PDJQXVGRWWLU#SURPHQV LV $/%$ *LVWLKHLPLOL (VNLKOtè ,FHODQG &RQJUHVV (VNLKOtè ÈOIDERUJ ± YHUVOXQ .QDUUDUYRJL 5H\NMDYtN ÈVGtV 6DP~HOVGyWWLU 5~QLU ± EyNKDOGVìMyQXVWD 6N~ODJ|WX K è 5H\NMDYtN *XèU~Q ëyUDULQVGyWWLU

2 5! (! %("" * )3 % " & #% %" &

"'%(! 2 1& " ' % "6

5" (4&

"'%(! 2 1& " (% % *'' (! " " # ' % "6 #'(& *% %'- 0 % "6 % 0 3 ( 3& "& %

1& 5%0(%

0 # ) %0(% 2 % ! 0 " 2 3& "& (! ! % 0 2 &) 0 %5 (&' 4%"(" %

(02% %4 (% (% *% &&' 0 % *0 % 5%0(%

%5 (&' 4%"(" % ' " ! "' %) & % ( ' & ! "#' 0 % ' 0 7& / 4"(&'( & ! ' (% 2 5 ( % % " " &) 0& $' / %2 /)3 2 )5%0(" (! 2"&) 0& $' % ' " / % ' % 0& (% ) % 0 ""' " 0 5""(% " 0(%&' 0 " "

#&& &'! "" * % * " & -%

% 0 " (% ' 2 % ! ' 0 ' % 0& (&' 0 #'(& (! ' " # / ! % 2) ' ) #! 0 0 & ! " ' 0 *& !2 "

#'(& % '3" # ! % % % * " " (') % #'(& % 0 #! % * " ( 2 $ " " " #'(& % & !&' % & 0 "'%(! (&' ' & ! % &'-%&' *% %'- 3 )%4$( 2 &) 0 %5 (&' 4%"(" % % ' " ! "' %) &

(.., *(5$ (.., 1(,77