the eye

Ç‘ F NBHB[JOF PG UIF $PMVNCJB 4QFDUBUPS 'FCSVBSZ WPM JTTVF

the eye

Ç‘ F (PPE UIF #MBOE BOE UIF 6HMZ TFBSDIJOH GPS TVTUFOBODF JO NPSOJOHTJEF IFJHIUT CZ -BVSB "OEFSTPO

OFJM HBJNBO PO DPSBMJOF === QBJOUJOHT WT QPMJUJDT === UIF FOE PG UIF NVTJD WJEFP

&EJUPS JO $IJFG ǑPNBT 3IJFM .BOBHJOH &EJUPS 'FBUVSFT .FMBOJF +POFT .BOBHJOH &EJUPS " & )JMMBSZ #VTJT %FQVUZ &EJUPS 'FBUVSFT 3BQIBFM 1PQF 4VTTNBO &ZFTJUFT &EJUPS $BSMB 7BTT *OUFSWJFX &EJUPS ;BDI %ZFS 'JMN &EJUPS 1FUFS -BCV[B .VTJD &EJUPS 3FCFDDB 1BUUJ[ #PPLT &EJUPS :JO :JO -V 'PPE &EJUPS %FWJO #SJTLJ "SU &EJUPS )BOOBI :VELJO ǑFBUFS &EJUPS 3VUIJF 'JFSCFSH %BODF &EJUPS $BUIFSJOF 3JDF 57 &EJUPS $ISJTUJOF +PSEBO 4UZMF &EJUPS )FMFO 8FSCF

4-*.

1*$,*/(4 8IZ ZPV DBO U HFU B EFDFOU CJUF UP FBU BSPVOE IFSF QH CZ -BVSB "OEFSTPO DPWFS QIPUP CZ +PFZ 4IFNVFM

4FOJPS %FTJHO &EJUPS .FSFEJUI 1FSSZ 1SPEVDUJPO "TTPDJBUFT -BVSB 5PSSF "MFYBOEFS *WFZ 1IPUP &EJUPS ,SJTUJOB #VEFMJT $PQZ &EJUPST 8FTMFZ #JSETBMM ,BUSJO /VTTIPME 0OMJOF &EJUPS -BSB $IFMBL "TTPDJBUF 0OMJOF &EJUPS 3ZBO #VCJOTLJ 4QFDUBUPS &EJUPS JO $IJFG .FMJTTB 3FQLP 4QFDUBUPS .BOBHJOH &EJUPS &MJ[BCFUI 4JNJOT 4QFDUBUPS 1VCMJTIFS +VMJB 'FMECFSH

$POUBDU 6T FZF!DPMVNCJBTQFDUBUPS DPN FZF DPMVNCJBTQFDUBUPS DPN &EJUPSJBM

"EWFSUJTJOH

ª ǑF &ZF 4QFDUBUPS 1VCMJTIJOH $PNQBOZ *OD

'&"563&4 === &:&4*5&4 1PTUDBSE GSPN (SBOBEB 5FTT 3BOLJO .JMMFOJVN 7JMMBHFT 'SBODFTDB (PUUBSEP -JOHVJTUJD 2VJSLT $BSMB 7BTT === &:& 50 &:& 'SPN 1SJOU UP $MBZ ;BDI %ZFS

"354 === 57 ǑF ǑSJMM PG UIF 4UVOU $ISJTUJOF +PSEBO === 45:-& ǑFZ 4IPPU ǑFZ 4DPSF "NZ %BWJT === "35 "SU JT B #BUUMFmFME /JDPMF 4BWFSZ === .64*$ ǑF -BTU PG UIF .VTJD 7JEFPT +FOOJGFS .BZFS

-&55&3 '30. 5)& &%*503 -BTU GBMM B HSPVQ PG QFQQZ TUVEFOUT CFBSJOH QBQFS BOE DSBZPOT BQQSPBDIFE NF JO UIF -FSOFS QJBOP MPVOHF BOE BTLFE NF UP ESBX TPNFUIJOH BOZUIJOH UP JMMVTUSBUF NZ FYQFSJFODF BU $PMVNCJB TP GBS "GUFS DPMMFDUJOH FOPVHI PG UIFTF ESBXJOHT UIFTF TUVEFOUT FYQMBJOFE UIFZ QMBOOFE UP FYIJCJU UIFN PO $PMMFHF 8BML BT B TZNCPM PG PVS TDIPPM T LBMFJEPTDPQJD BSSBZ PG QFSTQFDUJWFT PS PVS TIBSFE DSBZPO Z JOOPDFODF PS TPNFUIJOH MJLF UIBU * IPOFTUMZ EPO U SFNFNCFS UIF QPJOU PG UIF FYFSDJTF * KVTU SFDBMM CFJOH IBQQZ UP QVU PĊ NZ TUVEZJOH UP SFMJWF LJOEFSHBSUFO GPS mWF NJOVUFT PS TP $PNJOH VQ XJUI B SFQSFTFOUBUJWF DPMMFHF FYQFSJFODF UP SFOEFS PO QBQFS UVSOFE PVU UP CF B NPSF DIBMMFOHJOH BTTJHONFOU UIBO * E FYQFDUFE 'PS POF UIJOH BU UIF UJNF * IBE CFFO BU $PMVNCJB GPS POF BOE B IBMG TFNFTUFST BOE TP XIBU TUJMM TFFNFE OPWFM BOE OPUFXPSUIZ UP NF TQFOEJOH MPOH OJHIUT BU #VUMFS EPEHJOH UBYJT UP DSPTT UIF TUSFFU XFSF CBOBMJUJFT UP NPTU FWFSZPOF FMTF 'PS BOPUIFS * WF OFWFS CFFO BCMF UP SFTQPOE UP TJNQMF RVFTUJPOT TJNQMZ * UFOE UP PWFSUIJOL TUSBJO TQVUUFS ǑJT UJNF UIPVHI * FOEFE VQ TBUJTmFE "GUFS TPNF IFNNJOH BOE IBXJOH * TDSJCCMFE B CMVF +PIO +BZ USBZ B QJOL +PIO +BZ QMBUF TPNF CSPXO TRVJHHMFT GPS +PIO +BZ GPPE BOE PĊ UP UIF TJEF B GBNJMJBS +PIO +BZ DPOWFSTBUJPO i$IJQPUMF w i$IJQPUMF w

" QFSGFDU MJLFOFTT PG GSFTINBO ZFBS 0VS DPWFS TUPSZ UIJT XFFL -BVSB "OEFSTPO T QJFDF PO UIF MBDLMVTUFS DVMJOBSZ PĊFSJOHT PG .PSOJOHTJEF )FJHIUT SFNJOET NF PG UIJT mSTU ZFBS NPNFOU BOE BMTP PG UIF OBÕ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nBWPS BOE XJMUFE MFUUVDF TFFNT BMNPTU TJOGVM XIJMF FDPOPNJFT DSVNCMF BOE QPWFSUZ SBHFT 4UJMM NFBMT TFSWF BO JNQPSUBOU QVSQPTF JO UIF MJWFT PG VT DPMMFHF TUVEFOUT ǑFZ SF MJUUMF JTMBOET PG QFBDF EJTUSBDUJOH VT GPS B GFX NJOVUFT QSPWJEJOH VT BO PQQPSUVOJUZ GPS BJSZ SFQBSUFF BMMPXJOH VT BO FYDVTF UP UBLF B XBML 'PPE T VOEFOJBCMZ BO JNQPSUBOU JG OPU EFmOJUJWF QBSU PG UIF DPMMFHF FYQFSJFODF "OE XF DBO EP CFUUFS UIBO UIJT .PSOJOHTJEF )FJHIUT 8F DBO EP NVDI CFUUFS ǑPNBT 3IJFM

&%*5034 5&/

1PTUDBSE 'SPN (SBOBEB

8IBU 8F SF *OUP ǑJT 8FFL

ēĪ 5ĖĤĤ 3ĒğĜĚğ * N OPU HPPE BU PCKFDU QFSNBOFODF XIFO JU DPNFT UP DPOUJOFOUT PS SFBMMZ BOZ UXP QMBDFT TFQB SBUFE CZ BOZUIJOH MPOHFS UIBO B USBJO SJEF EVSJOH XIJDI * DBO MPPL PVU UIF XJOEPX 4P CZ UIF UJNF * BSSJWFE JO (SBOBEB WJB -POEPO BOE .BESJE /FX :PSL UIF &BTU $PBTU UIF 6OJUFE 4UBUFT JU BMM TFFNFE B MJUUMF WBHVF %VSJOH NZ mSTU DPVQMF PG XFFLT IFSF * IBWF USJFE UP MFU NZ PCTFSWBUJPOT PG CVT SPVUFT CBST TFSWJOH GSFF UBQBT %VOLJO %POVUT $PĊFF OP 4UBSCVDLT NF BOEFSJOH DPCCMFTUPOF TUSFFUT BOE GSJHIUFOJOHMZ MPVE CJSETPOH mMMFE QMB[BT TPMJEJGZ UISPVHI UIF IB[F PG TNPLF BOE TJFTUBT JOUP B WJTJPO PG NZ GPS OPX IPNF .Z IPQFGVM TVQQPTJUJPO JT UIBU NZ VOEFSTUBOEJOH XJMM DSFFQ BMPOH BQBDF XJUI NZ BCJMJUZ UP FBWFTESPQ PO UIF RVJDL BOE MJTQJOH 4QBOJTI 8IFO * HPU UP (SBOBEB * XBT HJWFO B TJEFXBZT PSJFOUFE NBQ PG UIF DJUZ BOE * EJEO U mOE UIF VOPCUSVTJWF DPNQBTT SPTF VOUJM JU XBT UPP MBUF 'PS B XIJMF * USJFE UP DPNQFOTBUF GPS NZ UFSSJCMF TFOTF PG EJSFDUJPO CZ VTJOH UIF +FXJTI TUBS FRVBMT TXBTUJLB HSBċUJ BT NZ HVJEF * TPPO SFBMJ[FE UIBU mOEJOH NZ XBZ CBTFE PO TPNFUIJOH BT VCJRVJUPVT BT PSBOHF USFFT CFBVUJGVM FWFO JO UIJT SFNBSLBCMZ DPME XFBUIFS XPVME OPU CF QBSUJDVMBSMZ TVDDFTTGVM "T FWJEFODFE CZ UIF QSFTFODF PG UIF "MIBNCSB HPSHFPVT BOE JNQPTJOH PO B IJMM BCPWF UIF DJUZ (SBOBEB JT B QMBDF DSFBUFE BOE DPNQMJDBUFE CZ JUT SFMJHJPVT BOE DVMUVSBM USBEJUJPOT 8IBU JT MFTT PCWJPVT JT UIBU UIFTF JTTVFT EP OPU CFMPOH FOUJSFMZ UP UIF QBTU * WFSZ NVDI EPVCU UIBU UIF 5VSLJTI XBJUFS XIP IBT PĊFSFE UP IFMQ NF JNQSPWF NZ 5VSLJTI BOE

4QBOJTI TLJMMT MJWFT JO (SBOBEB TPMFMZ UP DBQJUBMJ[F PO UPVSJTUT ZFBSOJOH GPS TPNFUIJOH WBHVFMZ *TMBNJD BOE .JEEMF &BTUFSO CSPVHIU UP MJGF GSPN DFOUVSJFT BHP .Z QSPHSBN EJSFDUPS XBSOFE VT OPU UP HP UP B iNBSHJOBMJ[FEw OFJHICPSIPPE PO UIF PVUTLJSUT PG UIF DJUZ ǑF 4QBOJTI SPPNNBUF PG B GSJFOE KVTU TBJE PG UIJT OFJHICPSIPPE i/FX :PSL )BSMFN w 0G NZ IPNFUPXO 1IJMMZ IF LOPXT DSFBN DIFFTF BOE ǑF 'SFTI 1SJODF PG #FM "JS "OEBMVDÓB TUJMM HSBQQMFT XJUI DPODFSOT TVSSPVOEJOH JNNJHSBUJPO BOE DVM UVSBM SBDJBM BOE SFMJHJPVT UFOTJPOT UIBU * POMZ CFHJO UP HSBTQ :FU UIFZ BSF OPU FOUJSFMZ GPSFJHO )BWJOH DFMFCSBUFE UIF 6OJUFE 4UBUFT BOTXFS UP TPNF PG JUT PXO QSFTTJOH JTTVFT * SFUVSOFE UP B GSJFOE T IPVTF GSPN BO *SJTI CBS XIFSF XF XBUDIFE UIF JOBVHVSBUJPO KVTU JO UJNF UP DBUDI B 4QBOJTI UBML TIPX GFBUVSJOH BO BSSBZ PG 4QBOJBSET JO BGSP XJHT SFQFBUJOH JO 4QBOJTI BOE &OHMJTI UIFJS SFRVFTUT GPS i.S 0CBNB w 8F MPTU QBUJFODF nJQQFE UP UIF OFXT UP B EVCCFE )PNF *NQSPWFNFOU BOE FWFO UVBMMZ TFUUMFE PO 4JO 5FUBT /P )BZ 1BSBÓTP $PMPN CJBO $BUBMJOB T EFTJSF GPS CSFBTU FOIBODFNFOU TQBOT DPOUJOFOUT BOE UIFO BT JO PUIFS PEE NPNFOUT * GFMU BU IPNF "T UIF QSFDJTF HSJE PG /FX :PSL SFDFEFT JOUP B IB[F BOE UIF XJOEJOH TUSFFUT PG (SBOBEB TUSBJHIUFO UIFNTFMWFT PVU JO NZ NJOE * BN SFBEZ GPS TVSQSJT FT PO NZ mSTU 4BUVSEBZ OJHIU IFSF JO B CBS QMBZJOH BMM SFHHBF * GPVOE NZTFMG TXJOH EBODJOH XJUI B TJMFOU 4QBOJTI NBO JO PSBOHF BOE TVTQFOEFST "OE XIJMF * FYQFDU FWFS JODSFBTJOH DMBSJUZ * BN HMBE UIBU FWFSZUIJOH JO (SBOBEB UIVT GBS IBT CFFO BCPVU BT CBČJOH BOE XPOEFSGVM BT UIBU 5FTT 3BOLJO JT B $PMVNCJB $PMMFHF KVOJPS TUVEZJOH BCSPBE JO (SBOBEB

&:&4*5&4

5)& &:& "#30"%

8BSN XPPM TUPDLJOHT ǑFZ SFNJOE NF PG UIF PMEFO EBZT BOE UIFZ LFFQ NZ MFHT XBSN XIFO * N XFBSJOH ESFTTFT JMM TVJUFE UP UIF GSJHJE UFNQFSBUVSFT 3FCFDDB 1BUUJ[ .VTJD &EJUPS 4FDSFU %JBSZ PG B $BMM (JSM 4FBTPO 4IPXUJNF CSJOHT CBDL UIJT #SJUJTI JNQPSU PG B IJHI DMBTT FTDPSU HJSM JO -POEPO NBEF FWFS TP TFYZ CZ #JMMJF 1JQFS 1FUFS -BCV[B 'JMN &EJUPS 8BMU 8IJUNBO T TFOTVBM TUJNVMBUJOH QPFUSZ 8IP JTO U UVSOFE PO CZ iMJNJUMFTT MJNQFE KFUT PG MPWF IPU BOE FOPSNPVT RVJWFSJOH KFMMZ PG MPWFw :JO :JO -V #PPLT &EJUPS i.PWF :PVS 'FFUw CZ +VOJPS 4FOJPS *U EPFTO U NBUUFS XIFO UIJT TPOH DBNF PVU JU JT TP JOGFDUJPVT UIBU JU XJMM OFWFS HFU PME $ISJTUJOF +PSEBO 57 &EJUPS "OOJF T 0SHBOJD .BDBSPOJ BOE $IFFTF "O FYDFM MFOU BMUFSOBUJWF UP UIF ,SBGU WBSJFUZ * IBWF CBTJDBMMZ CFFO TVCTJTUJOH PO JU BMM XFFL $BSMB 7BTT &ZFTJUFT &EJUPS $IBSMPUUF .BSUJO "O BNB[JOHMZ UBMFOUFE TJOHFS TPOHXSJUFS * TBX IFS MJWF BU +PF T 1VC ZFTUFSEBZ BOE TIF IBT TVDI B HSFBU TUBHF QSFTFODF %FWJO #SJTLJ 'PPE &EJUPS ǑF iBVSPSB TBVDFw BU 1BOJOP 4QPSUJWP *U T LJOE PG NBZPOOBJTF Z LJOE PG UPNBUP Z LJOE PG UBOHZ BOE TVQFS EFMJDJPVT * XPVMEO U HP OFBS B QBOJOP XJUIPVU JU ǑPNBT 3IJFM &EJUPS JO $IJFG XXX UFE DPN "O BNB[JOH TJUF GFBUVSJOH MFDUVSFT BOE UBMLT CZ QFPQMF XJUI JODSFEJCMF JEFBT 4PNF BSF FTQFDJBMMZ FOUFSUBJOJOH MJLF "SUIVS #FOKBNJO T iNBUIFNBHJDw UBML PS %BWJE (BMMP T iVOEFSXBUFS BTUPOJTINFOUT w )FMFO 8FSCF 4UZMF &EJUPS ǑF 0ċDF i4UBOMFZ ZPV XJMM OPU EJF 4UBOMFZ 4UBOMFZ #BSBDL JT 1SFTJEFOU w 3BQIBFM 1PQF 4VTTNBO %FQVUZ 'FBUVSFT &EJUPS ǑF 1JUUTCVSH GVDLJOH 4UFFMFST A/VĊ TBJE )JMBSZ #VTJT " & .BOBHJOH &EJUPS

$ĠĞġĚĝĖĕ ēĪ $ĒģĝĒ 7ĒĤĤ

ˊˍ

#BUUMF PG UIF 4QFDJBM &ĊFDUT $(* WT 4UPQ NPUJPO *O UIF GJMN $PSBMJOF UIF TVCKFDU PG UIJT XFFL T &ZF UP &ZF QH TUPQ NPUJPO BOJNBUJPO JT VTFE JOTUFBE PG UIF JODSFBTJOHMZ QPQVMBS $(* #FMPX UIF MPXEPXO PO FBDI UFDIOJRVF ( $(* TUBOET GPS $PNQVUFS (FOFSBUFE *NBHFSZ BOE JT B UFDIOJRVF VTFE JO GJMN UP DSFBUF TQFDJBM FGGFDUT ( 4UPQ NPUJPO JT BO BOJNBUJPO UFDIOJRVF VTFE UP NBLF B QIZTJDBMMZ NBOJQVMBUFE PCKFDU BQ QFBS UP NPWF PO JUT PXO 5IF PCKFDU JT NPWFE CZ TNBMM BNPVOUT CFUXFFO JOEJWJEVBMMZ QIPUP HSBQIFE GSBNFT DSFBUJOH UIF JMMVTJPO PG NPWF NFOU XIFO UIF TFSJFT PG GSBNFT BSF QMBZFE BT B DPOUJOVPVT TFRVFODF $MBZ GJHVSFT BSF PGUFO VTFE BT UIFZ BSF FBTJMZ SFQPTJUJPOFE ( $(* IBT CFFO VTFE JO GJMNT BT GBS CBDL BT UIF T XIFO 1FUFS 'PMEFT DSFBUFE .FUBEBUB BO FYQFSJNFOUBM % BOJNBUFE TIPSU BOE VTFE UIF XPSME T GJSTU LFZ GSBNF BOJNBUJPO TPGUXBSF ( 5IF GJSTU JOTUBODF PG UIF TUPQ NPUJPO UFDI OJRVF DBO CF DSFEJUFE UP "MCFSU & 4NJUI BOE + 4UVBSU #MBDLUPO GPS )VNQUZ %VNQUZ $JSDVT

JO XIJDI B UPZ DJSDVT PG BDSPCBUT BOE BOJNBMT DPNFT UP MJGF ( $(* JT VTFE GPS WJTVBM FGGFDUT TVDI BT MBSHF DSPXET CFDBVTF JU BMMPXT UIF DSFBUJPO PG JN BHFT UIBU XPVME OPU CF GFBTJCMF VTJOH BOZ PUIFS UFDIOPMPHZ ( $(* EJE OPU XJO PWFS UIF NPUJPO QJDUVSF JOEVT USZ VOUJM XIFO 5IF "CZTT XPO UIF "DBE FNZ "XBSE GPS 7JTVBM &GGFDUT ( *O UIF GJSTU GVMMZ DPNQVUFS HFOFSBUFE GFBUVSF GJMN 1JYBS T 5PZ 4UPSZ XBT B SFTPVOEJOH DPNNFSDJBM TVDDFTT ( "SU $MPLFZ T (VNCZ TFSJFT EPNJOBUFE DIJM

ESFO T 57 TUPQ NPUJPO QSPHSBNNJOH GPS UISFF EFDBEFT BOE TQBXOFE B GFBUVSF GJMN (VNCZ * JO ( *O UIF FBSMZ T $PNQVUFS (FOFSBUFE *NBHFSZ CFDBNF UIF EPNJOBOU GPSN PG TQFDJBM FGGFDUT 5IF UFDIOPMPHZ QSPHSFTTFE UP UIF QPJOU UIBU JU CFDBNF QPTTJCMF UP JODMVEF WJSUVBM TUVOU EPVCMFT

ĔĠĞġĚĝĖĕ ēĪ $ĒģĝĒ 7ĒĤĤ

ˊˎ

/08 :06 ,/08

" 7JMMBHF GPS UIF /FX .JMMFOOJVN

-JOHVJTUJD 2VJSLT

DPMVNCJB XPSLT UP DSFBUF B CSJHIUFS GVUVSF JO BGSJDB

ǑPVHI XF BMM TPNFIPX NBOBHFE UP FLF CZ $PMVNCJB T JOmOJUFTJNBM BDDFQUBODF SBUF NPTU PG VT TUJMM IBWF OP JEFB XIFSF NBOZ DPNNPOMZ VTFE QISBTFT DPNF GSPN )FSF JT BO FYBNJOBUJPO PG UIF PSJHJOT PG TPNF PGU VTFE OPU TP PGU FYBNJOFE QISBTFT 'PVOE PO 8PSEPSJHJOT PSH BOE UIF 0Y GPSE &OHMJTI %JDUJPOBSZ

3BJOJOH $BUT BOE %PHT 3BJOJOH WFSZ IFBW JMZ *O UI DFOUVSZ &OHMBOE IFBWZ SBJO XPVME PDDBTJPOBMMZ DBSSZ BMPOH EFBE BOJNBMT XJUI PUIFS EFCSJT BOE HBUIFS JO QPOET HJWJOH UIF BQQFBSBODF UIBU UIFZ IBE SBJOFE EPXO GSPN UIF TLZ 3VMF PG ǑVNC $POUSBSZ UP QPQVMBS CFMJFG UIJT QISBTF EPFT OPU DPNF GSPN BO PME MBX BMMPXJOH B NBO UP CFBU IJT XJGF XJUI B TUJDL OP XJEFS UIBO IJT UIVNC "MUIPVHI #SJUJTI DPNNPO MBX CFGPSF UIF SFJHO PG $IBSMFT ** QFSNJUUFE B NBO UP HJWF IJT XJGF iNPEFSBUF DPSSFDUJPO w OP iSVMF PG UIVNCw IBT FWFS CFFO UIF MBX JO &OHMBOE ǑF QISBTF BDUV BMMZ DPNFT GSPN 4JS 8JMMJBN )PQF T ǑF $PNQMFBU 'FODJOH .BTUFS XSJUUFO JO i8IBU IF EPUI IF EPUI CZ SVMF PG UIVNC BOE OPU CZ BSU w ǑF UFSN JT UIPVHIU UP IBWF PSJHJOBUFE XJUI XPPE XPSLFST XIP VTFE UIF MFOHUI PG UIFJS UIVNCT SBUIFS UIBO SVMFST GPS NFBTVSJOH UIJOHT #BMMT UP UIF XBMM ǑF QISBTF XIJDI NFBOT BO iBMM PVU FĊPSU w DPNFT GSPN UIF XPSME PG BWJB UJPO 0O BO BJSQMBOF UIF IBOEMFT DPOUSPMMJOH UIF UISPUUMF BOE UIF GVFM NJYUVSF BSF PGUFO UPQQFE XJUI CBMM TIBQFE HSJQT SFGFSSFE UP CZ QJMPUT BT CBMMT 1VTIJOH UIF CBMMT GPSXBSE BOE DMPTFS UP UIF GSPOU XBMM PG UIF DPDLQJU JODSFBTFT UIF BNPVOU PG GVFM HPJOH JOUP UIF FOHJOFT BOE SFTVMUT JO UIF IJHIFTU QPTTJCMF TQFFE #PHBSU "DUPS )VNQISFZ #PHBSU T OBNF CF DBNF BTTPDJBUFE XJUI B UFSN NFBOJOH iTFMmTIOFTTw TPNFUJNF JO UIF T XIFO DPQJPVT BNPVOUT PG JM MJDJU ESVHT XFSF CFJOH DPOTVNFE ǑF DPOOPUBUJPO PG TFMmTI DPNFT GSPN iIPHHJOH B NBSJKVBOB DJHBSFUUF w 4PNFPOF XIP LFQU UIF KPJOU JO UIFJS NPVUI IBOHJOH

ēĪ 'ģĒğĔĖĤĔĒ (ĠĥĥĒģĕĠ ġęĠĥĠ ĔĠĦģĥĖĤĪ Ġė .ĚĝĝĖğğĚĦĞ 7ĚĝĝĒĘĖĤ "MMFWJBUJOH UIF TVĊFSJOH JO UIJSE XPSME DPVO USJFT JT EFmOJUFMZ B EBVOUJOH UBTL :FU $PMVNCJB 6OJWFSTJUZ T +FĊSFZ 4BDIT NBZ IBWF GPVOE B TPMV UJPO UIVT BEEJOH UP IJT SPDL TUBS TUBUVT ǑSPVHI IJT QSPKFDU .JMMFOOJVN 7JMMBHFT XIJDI BDUT JO DPODFSU XJUI $PMVNCJB T &BSUI *OTUJUVUF IF BJNT UP UBLF PO UIF QSPCMFNT PG IVOHFS IFBMUI BOE FEVDBUJPO JO PSEFS UP NBLF DPVOUSJFT TFMG TVċ DJFOU BOE FOE UIF DZDMF PG QPWFSUZ 5IF .JMMFOOJVN 7JMMBHFT QSPKFDU XPSLT XJUI WJMMBHFT JO 3XBOEB TQFDJGJDBMMZ POFT JO UIF .BZBOHF TFDUPS 5IJT BSFB JT QMBHVFE XJUI IBSTI OBUVSBM DPOEJUJPOT GSPN FYUSFNF ESPVHIU UP EJ NJOJTIJOH TPJM GFSUJMJUZ 5IJT SFHJPO JT BMTP TFQB SBUFE GSPN BOZ NBKPS NBSLFUT UIBU DPVME CSJOH USBEF BOE QPUFOUJBMMZ CPBTU UIF FDPOPNZ 8JUI BMM PG UIFTF EJGGJDVMU DPOEJUJPOT JU JT OP TVSQSJTF UIBU .BZBOHF JT TUSJDLFO XJUI FYUSFNF QPWFSUZ IFBMUI JTTVFT BOE NBMOVUSJUJPO #Z BQQMZJOH QSPWFO UFDIOPMPHZ BOE NBYJNJ[JOH DPNNVOJUZ MFBEFSTIJQ IPXFWFS JU IBT CFFO USBOTGPSNFE GSPN XIBU XBT QSFWJPVTMZ POF PG UIF QPPSFTU QMBDFT JO 3XBOEB UP POF UIBU JT PO UIF WFSHF PG FDPOPNJD USBOTGPSNBUJPO "MUIPVHI UIF QSPKFDU DBOOPU DPNCBU OBUVSBM PCTUBDMFT TVDI BT JODPOTJTUFOU SBJOGBMM BOE QPPS TPJM JU TFFLT UP NPEJGZ UIF QSFFYJTUJOH JOFG GFDUJWF GBSNJOH QSBDUJDFT 4FFE BOE GFSUJMJ[FS JT QSPWJEFE UISPVHI B MPBO QSPHSBN EJTUSJCVUFE CZ UIF 6SXFHP 0QQPSUVOJUZ .JDSPGJOBODF #BOL 5IF QSPKFDU IBT JOUSPEVDFE IJHI WBMVF DSPQT TVDI BT BWPDBEP NBOHP NPSJOHB PSBOHF BOE HVBWB HFOFSBUJOH JODPNF GPS UIFTF WJMMBHFT CZ TFMMJOH UIFN JO NBKPS NBSLFUT *O BEEJUJPO UP GFSUJMJ[FS UIF GBSNFST MFBSO BCPVU UFSSBDJOH MJOF QMBOUJOH JSSJHBUJPO BOE XFFEJOH "TIMFZ #VTI

#$ XIP WJTJUFE UIF WJMMBHFT DPNNFOUFE UIBU UIF i.JMMFOOJVN 7JMMBHFT QSPKFDU MJUFSBMMZ UBLFT PO FWFSZ BTQFDU PG B WJMMBHF JO PSEFS UP NBLF UIBU WJMMBHF TVTUBJOBCMF 8F NFU B GBNJMZ BOE UIFZ IBQQJMZ TIPXFE VT UIFJS MJWFTUPDL BOE GBSNMBOE *U XBT USVMZ BNB[JOH UP TFF UIJT GBNJMZ TIPXJOH BMM PG UIFJS XPOEFSGVM UPPMT UIFZ OPX IBWF GPS TVTUBJOBCMF EFWFMPQNFOU 5IFZ FBU XIBU UIFZ HSPX "MM PG UIJT XBT OFX UP UIF GBNJMZ BOE UIFZ FYQSFTTFE IPX MVDLZ UIFZ XFSF w 'VSUIFSNPSF EVF UP .BZBOHF T SFNPUF MPDBUJPO IJHI GFFT BOE JOTVGGJDJFOU USBOT QPSU JU JT EJGGJDVMU GPS JUT JOIBCJUBOUT UP BDDFTT UIF IFBMUI DFOUFS 4FWFOUZ GJWF QFSDFOU PG UIF QPQVMBUJPO DPVME OPU BGGPSE UIF UP FOSPMM JO UIF DPVOUSZ T OBUJPOBM IFBMUI JOTVSBODF QMBO .JMMFOOJVN 7JMMBHFT FOTVSFT UIBU TVCTJEJFT BSF QSPWJEFE UP GBNJMJFT XIP DBOOPU BGGPSE IFBMUI DBSF 8JUIJO UIF DMJOJD DPOUSBDFQUJPO JT QSP WJEFE XIJDI IBT JODSFBTFE UIF BNPVOU PG VTFST CZ QFSDFOU BT XFMM BT )*7 UFTUJOH QSFOBUBM DBSF EFMJWFSZ BOE 5# UFTUJOH *O BEEJUJPO UIF QSPKFDU IBT TVQQMJFE JOTFDUJDJEF USFBUFE CFE OFUT UP FBDI IPVTFIPME UP QSFWFOU NBMBSJB JO GFDUJPOT SFTVMUJOH JO B QFSDFOU EFDSFBTF JO PVUQBUJFOU NBMBSJB DPOTVMUBUJPOT 5IF QSPKFDU BMTP EFBMT XJUI DPNNVOJUZ CVJMEJOH XJUIJO UIFTF WJMMBHFT *U BJET JO UIF GPSNBUJPO PG DPNNJUUFFT UP EJTDVTT SFTPVSDF NBQQJOH EJTUSJCVUJPO BOE QSPCMFN BOBMZTJT .JMMFOOJVN 7JMMBHFT QSPWJEFT DMFBO XBUFS BOE FMFDUSJDJUZ UP UIF IFBMUI DFOUFS BOE UIF TDIPPMT BOE CVJMET XFMMT UP TFSWF UIPTF UPP GBS GSPN UIF EJTUSJDU T QJQFMJOF "U B SFDFOU '&&% CBORVFU 4BDIT DPNNFOUFE PO UIF JODSFEJCMF QSPHSFTT .JMMFOOJVN 7JMMBHFT JT NBLJOH i* UIJOL JU XPVME CF B UFSSJCMF TJUV BUJPO JG UIFSF XBT OPUIJOH XF DPVME EP BCPVU JU CVU UIFSF JT UIFSF T B MPU XF DBO EP "OE UIF DPTU BDUVBMMZ XPSLT PVU UP POMZ BCPVU QFS QFSTPO QFS ZFBS w a

$ĠĞġĚĝĖĕ ēĪ ĔĒģĝĒ ħĒĤĤ

GSPN UIFJS MJQ MJLF #PHFZ XPVME CF iCPHBSUJOHw UIF KPJOU *OTUFBE PG CPHBSUJOH POF TIPVME PG DPVSTF QBTT UIF KPJOU PO UP UIF OFYU QFSTPO ǑF UFSN JT OPX BQQMJFE UP IPBSEJOH JUFNT PUIFS UIBO QPU #PP[F ǑF XPSE CPP[F IBT CFFO BSPVOE TJODF UIF UI DFOUVSZ *U DPNFT GSPN UIF .JEEMF %VUDI WFSC CVTFO NFBOJOH UP ESJOL IFBWJMZ ǑF XPSE mSTU BQQFBSFE JO &OHMJTI BT B WFSC TQFMMFE CPVTF JO B TBUJSJDBM QPFN UJUMFE i)FJM 4FJOU .JDIFM w EBUJOH UP TPNFUJNF CFGPSF i)BJM UIF IPMZ NPOLT 4MPXMZ BOE CFGPSF MPOH mMMFE XJUI BMF BOE XJOF %FFQMZ DBO UIFZ CPP[F w #FBS .BSLFU ǑJT TUPDL NBSLFU UFSN mSTU BQQFBSFE JO UIF FBSMZ UI DFOUVSZ #FBS SFGFST UP UIF QSBDUJDF PG TFMMJOH TUPDLT POF EPFT OPU ZFU PXO GPS EFMJWFSZ BU B GVUVSF EBUF )FMMP .FS SJMM ǑF FYQFDUBUJPO XBT UIBU UIF QSJDF XPVME GBMM JO UIF NFBOUJNF FOBCMJOH UIF TQFDVMBUPS UP CVZ UIF TUPDL BU B MPXFS QSJDF 4VDI TQFDVMBUPST XFSF DBMMFE iCFBS TLJO KPCCFST w BGUFS UIF QSPWFSC iUP TFMM UIF CFBS T TLJO CFGPSF POF IBT DBVHIU UIF CFBS w (SBEVBMMZ UIF UFSN UPPL PO UIF NFBOJOH PG CFJOH HFOFSBMMZ QFTTJNJTUJD BCPVU TUPDL QSJDFT +BZXBML ǑJT UFSN GPS DSPTTJOH UIF TUSFFU JO UIF NJEEMF PG UIF CMPDL JT 6 4 TMBOH EBUJOH UP UIF FBSMZ ZFBST PG UIF UI DFOUVSZ i+BZw SFGFST UP B TUVQJE QFSTPO ǑF FBSMJFTU LOPXO VTF PG UIF XPSE BQQFBSFE JO BO BSUJDMF JO ǑF 8BTIJOHUPO 1PTU PO .BZ BOE BDUVBMMZ SFGFSSFE UP POF XIP XBT OPU XBMLJOH JO B TUSBJHIU MJOF i,BOTBT $JUZ VTFE UP DPOTJEFS JUTFMG B UPXO PG KBZ XBMLFST ǑBU JT BOPUIFS MJOF JO XIJDI /FX :PSL EFTFSWFT UIF EJTDSFEJU PG CFJOH BU UIF GSPOU PG UIF QSPDFT TJPO " UZQJDBM .BOIBUUBO <SFTJEFOU> XPVME CF SVO PWFS BOE USBNQMFE PO UIF TJEFXBML JG IF USJFE UP XBML PO 4UBUF 4USFFU JO $IJDBHP BT IF XBMLFE PO #SPBEXBZ JO /FX :PSL )F IBE OFWFS IFBSE PG UIF QSFIJTUPSJD QSJODJQMF PG LFFQJOH UP UIF SJHIU BOE BNCMFE BMM PWFS UIF TJEFXBML w i,FFQJOH VQ XJUI UIF +POFTFTw ǑJT FYQSFTTJPO IBE JUT TUBSU JO BT UIF UJUMF PG B DPNJD TUSJQ CZ "SUIVS 3 i1PQw .PNBOE ǑF TUSJQ EFUBJMFE UIF MJWFT PG UIF .D(JOJT GBNJMZ XIP XFSF FOWJPVT PG UIFJS OFJHICPST UIF +POFTFT #Z UIF NJE T UIF QISBTF XBT JO DPNNPO VTF .BSUJOJ *U JT PGUFO UIPVHIU UIBU UIF OBNF PG UIJT GBNPVT DPDLUBJM DPNFT GSPN UIF CSBOE OBNF .BS UJOJ 3PTTJ NBLFST PG WFSNPVUI 8IJMF UIF .BSUJOJ 3PTTJ CSBOE JOnVFODFE UIF OBNJOH PG UIF ESJOL JU JT OPU UIF VMUJNBUF PSJHJO *OTUFBE NBSUJOJ JT B UPQ POZN OBNFE BGUFS JUT QMBDF PG JOWFOUJPO .BSUJOF[ $BMJGPSOJB B TNBMM DJUZ OPSUIFBTU PG 4BO 'SBODJTDP *U XBT PSJHJOBMMZ LOPXO BT UIF .BSUJOF[ DPDLUBJM .POLFZ 8SFODI 8IBU NPOLFZ XSFODIFT IBWF UP EP XJUI NPOLFZT JT VOLOPXO ǑF UFSN NPO LFZ IBT CFFO VTFE GPS B WBSJFUZ PG EFWJDFT GSPN DBOOPOT UP QJMF ESJWFST BOE JU TFFNT MJLFMZ UIBU UIF XSFODI T OBNF JT SFMBUFE UP UIJT VTBHF CVU FYBDUMZ IPX JT VODFSUBJO .VSQIZ T -BX i*G BOZUIJOH DBO HP XSPOH JU XJMM w ǑJT JT .VSQIZ T -BX #VU XIP XBT UIJT CBTUBSE ǑF UFSN XBT DPJOFE JO CZ $BQUBJO &E .VSQIZ B EFWFMPQNFOU FOHJOFFS BTTJHOFE UP

&:&4*5&4

&:&4*5&4

.07*& ."(*$

*%&"4

$PMPOFM + 1 4UBQQ T SFTFBSDI PO UIF SPDLFU TMFET UIBU UFTUFE UIF MJNJUT PG IVNBO FOEVSBODF UP BD DFMFSBUJPO BOE EFDFMFSBUJPO JO $BMJGPSOJB .VSQIZ XBT B QBSUJDVMBS UFDIOJDJBO XIP IBE XJSFE B QJFDF PG FRVJQNFOU JODPSSFDUMZ XIFO IF SFNBSLFE i*G UIFSF JT BOZ XBZ UP EP UIJOHT XSPOH POF XJMM w " GFX XFFLT MBUFS JO B QSFTT DPOGFSFODF 4UBQQ BMMFH FEMZ DSFEJUFE IJT QSPHSBN T TBGFUZ SFDPSE UP QMBO OJOH GPS .VSQIZ T -BX ǑF SFTU XBT IJTUPSZ *U BJO U PWFS VOUJM UIF GBU MBEZ TJOHT 6OUPME NVMUJUVEFT PG QFPQMF IBWF XPOEFSFE XIFSF UIJT QISBTF DPNFT GSPN 8FMM UIFZ IBWF UP LFFQ PO XPOEFSJOH CFDBVTF UIF PSJHJO JT PCTDVSF 0OF QPTTJCMF FYQMBOBUJPO NBZ CF MJOLFE UP PQFSBUJD QFSGPSNBODFT CVU UIJT JT VODPOmSNFE 4BN )JMM ǑJT JT BO "NFSJDBO FVQIFNJTN GPS IFMM UIBU VTVBMMZ BQQFBST JO UIF GPSN iXIBU JO UIF 4BN )JMM w *U BMTP NBZ IBWF PSJHJOBMMZ SFGFSSFE UP UIF EFWJM BT PQQPTFE UP IFMM *G TP JU XPVME GPMMPX JO B MPOH MJOF PG QFSTPOJmDBUJPOT PG UIF EFWJM TVDI BT 0ME /JDL PS 0ME 4DSBUDI ǑF UFSN mSTU BQQFBSFE JO UIF )BWBOB 3FQVCMJDBO PG "VHVTU a

5)& 1&3,4 0' 5&$)/0-0(:

0WFSIFBSE i%VEF * DBO HFU QPSO PO NZ J1IPOF w (VZ UBMLJOH UP GSJFOE JO .PSOJOHTJEF )FJHIUT

#"(&-4

#Z UIF /VNCFST "MM ZPV OFFE UP LOPX BCPVU /FX :PSL T CSFBLGBTU TUBQMF ( ǑF SJTF PG UIF CBHFM JO /FX :PSL JT UJFE UP USBEF VOJPO #BHFM #BLFST -PDBM B GFEFSBUJPO PG OFBSMZ CBHFM DSBGUTNFO GPSNFE JO .BOIBUUBO JO UIF FBSMZ T ( /PSUI $BSPMJOB NPMFDVMBS TDJFOUJTU 3PCFSU #PIBOOPO T i#V[[FE #BHFMTw DPOUBJO UIF DBĊFJOF FRVJWBMFOU PG UXP DVQT PG DPĊFF ( "U UIF 8FTUJO /FX :PSL BU 5JNFT 4RVBSF JO &YFDVUJWF $IFG 'SBOL 5VKBHVF DSFBUFE B CBHFM UPQQFE XJUI "MCB XIJUF USVČF DSFBN DIFFTF BOE HPKJ CFSSZ JOGVTFE 3JFTMJOH KFMMZ XJUI HPMEFO MFBWFT

$ĠĞġĚĝĖĕ ēĪ $ĒģĝĒ 7ĒĤĤ

ˊˏ

&:& 50 &:&

'SPN 1SJOU UP $MBZ [BDI EZFS JOUFSWJFXT OFJM HBJNBO ēĪ ;ĒĔę %ĪĖģ ġęĠĥĠ ēĪ 'ĠĔĦĤ 'ĖĒĥĦģĖĤ .ĖĕĚĒ

*O UIF QBTU mWF ZFBST /FJM (BJNBO IBT XSJUUFO JO TPNF GPSN GPVS EJĊFSFOU NPWJFT JODMVEJOH #FPXVMG 4UBSEVTU BOE NPTU SFDFOUMZ $PSBMJOF B DIJMMJOH DIJMESFO T CPPL UVSOFE TUPQ NPUJPO QIFOPNFOPO )F IBT XSJUUFO EJĊFSFOU CPPLT UIF MBUFTU PG XIJDI ǑF (SBWFZBSE #PPL XPO IJN UIF /FXCFSZ .FEBM )F JT BMTP B DFMFCSBUFE DPNJD XSJUFS XIP XPO UIF $PNJD $PO *DPO "XBSE JO ;BDI %ZFS EJTDVTTFT UIF QSPDFTT PG UVSOJOH B CPPL JOUP B NPWJF JO BO JO DSFBTJOHMZ IJHI UFDI mMNNBLJOH XPSME 8IFO ZPV XFSF XSJUJOH $PSBMJOF EJE ZPV FWFS JNBHJOF UIBU JU XPVME UVSO JOUP XIBU JU IBT UIJT JODSFEJCMF NPWJF /P * SFBMMZ EJEO U *G * IBE BOZ JEFB UIBU JU XPVME UVSO JOUP UIF NBHJDBM NVMUJNFEJB DJSDVT UIBU JU T CFDPNF * QSPCBCMZ XPVMEO U IBWF UBLFO ZFBST UP XSJUF JU *U XPVMEO U IBWF CFFO UIJT XFJSE MJUUMF QSPKFDU * XBT EPJOH JO NZ PXO UJNF UP BNVTF NZ EBVHIUFST *U XPVME IBWF CFFO SJHIU GSPOU BOE DFO UFS IBWJOH TBJE UIBU XIFO * mOJTIFE JU UIF mSTU UIJOH * EJE XBT HJWF JU UP NZ BHFOU BOE TBJE QMFBTF HJWF UIJT UP )FOSZ 4FMJDL CFDBVTF * IBE TFFO B mMN DBMMFE 5JN #VSUPO T ǑF /JHIUNBSF #FGPSF $ISJTU NBT BOE * E OPUJDFE XIP NBEF JU * EFmOJUFMZ EJEO U JNBHJOF JU PS ESFBN JU CVU * BN UISJMMFE CZ JU 8IBU XBT JU MJLF UVSOJOH B DIJMESFO T CPPL UIBU ZPV IBE XSJUUFO JOUP B NPWJF )PX XBT UIF QSPDFTT PG UVSOJOH JU PWFS JOUP PUIFS DSFBUJWF NJOET * UIJOL JG ZPV BSF HPJOH UP MFU JU HP UP PUIFS QFPQMF ZPV IBWF UP CF XJMMJOH UP MFU JU HP 4P JU DPNFT EPXO UP XIP ZPV DIPPTF UP EP JU 'PS UIJT POF * BMXBZT JNBHJOFE $PSBMJOF BT B TUPQ NPUJPO mMN BOE JU TFFNFE UP NF UIBU )FOSZ JT UIF NBTUFS )PX NVDI JOQVU EJE ZPV HFU JO UIF XSJUJOH PG UIF TDSFFOQMBZ DBTUJOH BOE EJSFDUJOH :PV TFFN NVDI NPSF JOWPMWFE UIBO NPTU BVUIPST JO UIF mMNNBL JOH QSPDFTT * HPU MPUT PG JOQVU CVU BMM PG JU WFSZ PEE BOE WFSZ TQF DJmD 'PS FYBNQMF * HPU <%BXO> 'SFODI BOE <+FOOJ GFS> 4BVOEFST UP CF DBTU JO JU BU NZ TVHHFTUJPO )FOSZ EJEO U SFBMMZ FWFO LOPX XIP UIFZ XFSF CVU UIBU XBT KVTU POF XIFSF * TBJE iXFMM ZPV IBWF UP DBTU 'SFODI BOE 4BVOEFST JG JU BMM QPTTJCMF w BOE IF EJE IF UPPL NZ XPSE GPS JU BOE EJE BO BNB[JOH KPC BOE UIFZ XFSF XPOEFSGVM * IBE POF CJH TVHHFTUJPO SJHIU BU UIF CFHJOOJOH XIFO * SFBE )FOSZ T mSTU ESBGU TDSJQU BOE TBJE iUIJT JT UPP GBJUIGVM ZPV IBWF UP PQFO JU PVU BOE NBLF JU ZPVS PXO w "OE IF EJE BOE * MPWFE UIBU "QBSU GSPN UIBU JU XBT NPTUMZ KVTU TNBMM UIJOHT ǑF USVUI JT UIBU JU SFBMMZ JTO U NZ NPWJF JU T )FOSZ T BOE IJT FOPSNPVT BOE XPOEFSGVM UFBN :PV LOPX UIFSF XFSF GPVS PS mWF IVOESFE QFPQMF XIP NBEF UIBU mMN BOE UIFSF XFSF BOJNBUPST ǑJT JT UIF

ˊː

CJHHFTU TUPQ NPUJPO mMN BOZPOF IBT FWFS NBEF * GFFM NZ QBSU JO JU JT NPTUMZ QBSFOUBM JU JT NVDI MJLF CFJOH B GBUIFS * HPU UP IBWF NZ GVO BOE UIFZ HPU UP XPSL GPS UISFF BOE B IBMG ZFBST PO MPHJTUJDT 8BT %BLPUB 'BOOJOH BOZUIJOH MJLF XIP ZPV JNBH JOFE $PSBMJOF UP CF XIFO XSJUJOH UIBU DIBSBDUFS * UFOE UP GPSHFU %BLPUB 'BOOJOH CFDBVTF TIF JT TP HPPE TIF JT $PSBMJOF * GPSHFU UIBU UIFSF JT BOZCPEZ BDUJOH XIJDI JT B UFSSJCMF UIJOH UP TBZ CVU * UIJOL JU JT CFDBVTF TIF JT TP HPPE

* (05 50 )"7& .: '6/ "/% 5)&: (05 50 803, '03 5)3&& "/% " )"-' :&"34 0/ -0(*45*$4 ǑJT JT UIF TFDPOE mMN ZPV WF CFFO JOWPMWFE JO UP CF GFBUVSFE JO % JT UIJT KVTU B DPJODJEFODF PS TPNF UIJOH ZPV BDUVBMMZ UIPVHIU BCPVU EPJOH *U T B DPJODJEFODF * XJTI * DPVME TBZ ZFT CVU * BN CFJOH QBJE CZ 3FBM% * BN QBSU PG UIF HSFBU % DPOTQJSBDZ BOE JU T B SFBMMZ JOUFSFTUJOH POF #F PXVMG UPPL % UP POF MFWFM CVU $PSBMJOF UBLFT JU UP B XIPMF EJĊFSFOU MFWFM $PSBMJOF JT OPU LJOE PG MJLF % JU JT MJLF TJUUJOH UIFSF XJUI B 7JFX .BTUFS SFFM BOE IBWJOH SFBM EFQUI JO GSPOU PG ZPV UIFSF BSF NPNFOUT XIFSF ZPV XBUDI UIJOHT SFDFEF GSPN ZPV "OE JU SFBMMZ JT POF PG UIPTF UIJOHT XIFSF ZPV XBOU UP UFMM QFPQMF iOP ZPV TIPVME QSPCBCMZ TFF JU JO % CFDBVTF ZPV XJMM EFmOJUFMZ FOE VQ XJUI B CFUUFS mMN FYQFSJFODF w :PV IBWF OFWFS TFFO % UIJT HPPE 'PS #FPXVMG ZPV BEBQUFE B TDSFFOQMBZ IPX EPFT JU GFFM UP IBWF UIBU UVSOFE PO ZPV OPX UIBU B TDSFFOQMBZ JT BEBQUFE GSPN ZPVS XPSL %P ZPV

UIJOL JU NBEF UIJOHT FBTJFS GPS ZPV IBWJOH CFFO JO UIBU QPTJUJPO CFGPSF *U EFmOJUFMZ IFMQT NF EFDJEF XIBU * EP BOE EPO U XBOU UP BEBQU JO NZ XPSL :PV DBO POMZ CF XJMM JOH UP BEBQU UIF TUVĊ XIFSF ZPV BSF XJMMJOH UP EP EBNBHF UP JU -BTU OJHIU NZ UFTU TVCKFDUT XFSF UIF MJUUMF HJSMT XIP DBNF VQ UP NF 4FWFO FJHIU OJOF ZFBS PME HJSMT XPVME DPNF VQ UP HFU BVUPHSBQIT BU UIF FOE PG UIF mMN BOE * E BTL UIFN XIBU UIFZ UIPVHIU CFDBVTF * LOFX UIFZ XFSFO U HPJOH UP CF QPMJUF JG UIFSF XFSF UIJOHT JO UIF CPPLT UIBU UIFZ MPWFE UIBU XFSF NJTTJOH UIFZ XFSF HPJOH UP UFMM NF "OE UIFZ MPWFE JU )PX EP ZPV UIJOL UFDIOPMPHZ JT DIBOHJOH UIF XBZ XF MPPL BU mMN BT BO BSU GPSN #FGPSF JG ZPV MJLFE B mMN ZPV XFSF HPJOH UP IBWF UP SFNFNCFS UIBU UIJOH "OE JG ZPV MJLFE JU BOE ZPV XBOUFE UP TFF JU BHBJO ZPV XFSF HPJOH UP IBWF UP mOE PVU UIF OFYU UJNF UIBU JU XBT HPJOH UP QMBZ TPNFXIFSF BOE HP TFF JU ZPV E IBWF UP IPQF UP mOE BO BSU IPVTF XIFSF UIFZ SFQMBZFE PME mMNT PS QVU JU JOUP EJTUSJCVUJPO BHBJO ǑFSF XFSF mMNT UIBU XFSF MFHFOEBSZ UIBU ZPV XPVME SFBE BCPVU CVU LOFX ZPV XPVME QSPCBCMZ OFWFS TFF "OE UIFO UIF XPSME PG WJEFP UBQF DIBOHFE UIBU ǑF XPSME PG %7% DIBOHFE UIBU "OE OPX UIF XPSME PG :PV5VCF UIF JNNFEJ BUF BDDFTT UP JOGPSNBUJPO JT DIBOHJOH UIBU 0OF PG UIF UIJOHT * MPWFE BCPVU DPNJDT XBT UIBU JU XBT UIF VMUJNBUF EFNPDSBUJD NFEJB *G ZPV IBE B QBQFS BOE QFODJM ZPV DPVME NBLF DPNJDT :PV DPVMEO U NBLF B NPWJF CFDBVTF ZPV OFFEFE IVOESFET PG UIPVTBOET ZPV OFFEFE NJMMJPOT 8F BSF OPX JO B XPSME JO XIJDI ZPV DPVME NBLF B NPWJF BOE IBWF JU VQ PO :PV 5VCF BOE JU XPVME DPTU ZPV OPUIJOH :PV QSPCBCMZ IBWF UIF FRVJWBMFOU PG B WJEFP DBNFSB ZPV DBO QVU B TPVOEUSBDL PO ZPV DBO EP UJUMFT ZPV DBO FEJU JU ZPV DBO EP BMM PG UIBU TIJU BOE JU XPO U DPTU ZPV B UIJOH "OE * UIJOL JO UIF MPOH UFSN JO UIF MPOH SVO UIBU JT UIF UIJOH UIBU JT HPJOH UP DIBOHF FWFSZUIJOH a

(PPE

#MBOE Ç&#x2018;F

UIF

6HMZ BOE UIF

TFBSDIJOH GPS TVTUFOBODF JO NPSOJOHTJEF IFJHIUT

#Z -BVSB "OEFSTPO 1IPUPT CZ +PFZ 4IFNVFM BOE +FOOZ )TV

"

DDPSEJOH UP UIF .PSUPO 8JMMJBNT 8FC TJUF FBDI MPDBUJPO PG UIF HSP DFSZ DIBJO iJT EFTJHOFE UP SFGMFDU UIF OFFET PG UIF JOEJWJEVBM OFJHICPS IPPE w 8IBU UIFO EPFT UIF CSBODI PO 8FTU UI 4USFFU TBZ BCPVU UIF OFFET PG .PSOJOHTJEF )FJHIUT $POUFNQMBUF UIF TVQFSNBSLFU T DSBNQFE QSPEVDF BJTMF GVMM PG XBOMZ DPMPSFE QFQQFST BOE DBSSPUT &YBNJOF B GFX QSJDF UBHTÂ&#x2030; GPS PVODFT PG %VOLJO %POVUT 0SJHJOBM #MFOE $PGGFF GPS B CPY PG 'BNJMJB 4XJTT .VFTMJ GPS B QPDLFU TJ[FE UJO PG HSFFO UFB

*/ '0$64

"306/% " 6/*7&34*5: :06 -*,& 4)"##: $)*$ "/% 5)&3& "3& "-- 5)&4& 1-"$&4 5)"5 "3& /05 7&3: 4)"##: "/% /05 7&3: $)*$

NJOUT %FMJDBUF 1FBS 'MBWPS -PPL BU UIF JOUFS NJOBCMF DIFDLPVU MJOFT UIF DVTUPNFST XIP MPPL EFTQFSBUF UP HFU IPNF BOE UIF DBTIJFST XIP MPPL EFTQFSBUF GPS B CSFBL $POTJEFS BMTP TPNF PG UIF WBHVFMZ DVMJOBSZ RVPUFT PO UIF FMFDUSPOJD UJDLFS UIBU FOHJSET UIF JOTJEF PG UIF TUPSF 5IF RVJDLMZ NPWJOH -&%T SFBE i"QQFUJUF B VOJWFSTBM XPMG 8JMMJBN 4IBLFTQFBSF w i5IF EJTDPWFSZ PG B OFX EJTI EPFT NPSF GPS UIF IBQQJOFTT PG UIF IVNBO SBDF UIBO UIF EJTDPWFSZ PG B TUBS #SJMMBU 4BWBSJO w BOE i0VS MJWFT BSF OPU JO UIF MBQ PG UIF HPET CVU JO

ˊ˒

UIF MBQ PG PVS DPPLT -JO :VUBOH w 0OF XPO EFST IPX 4IBLFTQFBSF #SJMMBU 4BWBSJO BOE :V UBOH XPVME GFFM BCPVU UIFJS XPSET TQFFEJOH QBTU B SFGSJHFSBUFE DBTF DPOUBJOJOH QBMN TJ[FE IVOLT PG TNPLFE HPVEB XJUI KBMBQFOPT

8PVME UIBU .PSUPO 8JMMJBNT GBMTF DIFFS BOE TIPEEZ HPPET XFSF BO BOPNBMZ JO .PSOJOH TJEF )FJHIUT #VU UIF TVQFSNBSLFU XIJDI EPFT OPU EJTDVTT CVTJOFTT NBUUFST JO VOBVUIPSJ[FE JOUFSWJFXT JTO U BO BCFSSBUJPO *U T B NJDSP DPTN PG UIF BSFB BSPVOE $PMVNCJB XIFSF GPPE JT PWFSQSJDFE NFEJPDSF BOE EFTQJUF B DPOTUBOU

NFBM CFUXFFO DMBTTFT CVU * EJE JU CFDBVTF JU XBT DPOWFOJFOU OPU CFDBVTF UIF GPPE XBT HPPE w TBZT -FBI (FSNFS $$ i5IFZ LOPX UIBU UIFZ SF DPOWFOJFOU FOPVHI OPU UP IBWF UP NBLF HPPE GPPE w ,PSPOFU BOE $PMVNCJB $PUUBHF BSF QFSIBQT UIF POMZ SFTUBVSBOUT JO UIJT DBUFHPSZ UIBU FOKPZ HFOVJOF GBOT CVU OPU CFDBVTF UIFZ PGGFS GJOF JOHSFEJFOUT BOE DBSFGVM QSFQBSBUJPO ,PSPOFU T DVMU GPMMPXJOH JT SPPUFE JO TUVEFOUT BXF GPS UIF PVUSBHFPVT TJ[F PG JUT QJ[[B TMJDFT XIJMF $PMVNCJB $PUUBHF FOUIVTJBTUT HFOFSBMMZ HP GPS UIF DPNQMJNFOUBSZ XJOF *U T OPU IBSE UP TFF UIF BUUSBDUJPO PG MBSHF QPSUJPOT BOE GSFF BMDPIPM CVU TFFJOH BT /FX :PSL JT DPOTJEFSFE POF PG UIF CFTU GPPE DJUJFT JO UIF XPSME ZPV E UIJOL B OFJHICPSIPPE MJLF .PSOJOHTJEF XPVME PGGFS TUVEFOUT TPNFUIJOH NPSF #VU BT TUVEFOUT RVJDLMZ MFBSO BGUFS BSSJW JOH BU $PMVNCJB MJWJOH CFUXFFO UI BOE UI 4USFFUT PO UIF 8FTU 4JEF JT B TFSJPVT HBTUSPOPNJD IBOEJDBQ 4P XIZ XIFO JU T QPTTJCMF FWFO FBTZ UP FBU XFMM GPS MJUUMF NPOFZ JO NPTU /FX :PSL OFJHI CPSIPPET EP UIF FOWJSPOT PG $PMVNCJB DPOUJOV BMMZ EJTBQQPJOU 'PS POF UIJOH $PMVNCJB T MPDBUJPO CFUXFFO UIF 6QQFS 8FTU 4JEF BOE )BSMFN JT BT JOBVTQJ DJPVT BT UIFZ HFU GPPE XJTF 5IF 6QQFS 8FTU 4JEF IBT IJTUPSJDBMMZ CFFO B XFBMUIZ BOE XIJUF OFJHICPSIPPE XJUI SFOUT UPP FYQFOTJWF GPS UIF XBWFT PG JNNJHSBOUT XIP QVU UIFJS DVMJOBSZ TUBNQ PO -JUUMF *UBMZ $IJOBUPXO UIF -PXFS &BTU 4JEF BOE UIF 7JMMBHF 6OUJM UIF TUBSU PG UIJT NJM MFOOJVN UIF CMPDLT XFTU PG $FOUSBM 1BSL XFSF

LOPXO FRVBMMZ GPS TUVGGZ PWFSQSJDFE 'SFODI SFTUBVSBOUT BOE QMBDFT XIFSF ZPV NJHIU MJLF UP HP GPS CSVODI MJLF 4BSBCFUI T BOE (PPE &OPVHI UP &BU .FBOXIJMF NBOZ QBSUT PG )BSMFN IBWF CFFO EFTDSJCFE BT iGPPE EFTFSUT w BSFBT XJUI QMFOUZ PG DIFBQ GBTU GPPE SFTUBVSBOUT CVU MJUUMF BDDFTT UP IJHI RVBMJUZ GPPET $POTJEFSJOH UIBU .PSOJOHTJEF )FJHIUT JT B OFJHICPSIPPE UIBU BT SFDFOUMZ BT ZFBST BHP XBT IBSEMZ EJT UJOHVJTIFE JO UIF QVCMJD T FZF GSPN )BSMFN QFSIBQT XF TIPVME TFF JUT DVSSFOU TUBUF BT B QSFEJDUBCMF QIBTF JO UIF HFOUSJGJDBUJPO QSP DFTT SFTUBVSBOUT BSF TFMMJOH MPX RVBMJUZ GPPE BU QSJDFT UIBU XPVME TFFN BU IPNF PO UIF 6QQFS 8FTU 4JEF *G BT JU JT TPNFUJNFT TBJE iEFNPHSBQIZ JT EFTUJOZ w UIFO QFSIBQT UIF FWPMVUJPO PG .PSO JOHTJEF )FJHIUT UFMMT VT BMM XF OFFE UP LOPX BCPVU UIF EFBSUI PG MPDBM DVMJOBSZ FYDJUFNFOU #VU .PSOJOHTJEF )FJHIUT JTO U KVTU BOPUIFS OFJHICPSIPPE DBVHIU JO UIF UISPFT PG HFOUSJGJDB UJPO JU T BMTP UIF IPNF PG $PMVNCJB 4PNF NJHIU GBVMU $PMVNCJB JUTFMG GPS UIF QBV DJUZ PG HPPE GPPE TFMMFST JO UIF BSFB "GUFS BMM UIF 6OJWFSTJUZ PXOT NPTU SFUBJM TQBDFT BMPOH #SPBE XBZ BOE "NTUFSEBN JO .PSOJOHTJEF )FJHIUT 8IFO BTLFE IPX UIF 6OJWFSTJUZ DIPPTFT JUT UFOBOUT UIF 0GGJDF PG $PNNVOJDBUJPO 1VCMJD "GGBJST UPME UIF #MVF BOE 8IJUF UIJT /PWFNCFS i$PMVNCJB DPOTJEFST B WBSJFUZ PG MPDBM OFFET CFGPSF NBLJOH B EFDJTJPO PO UIF UZQF PG CVTJOFTT UIBU DBO CFDPNF B CVTJOFTT UFOBOU #FZPOE UIBU XF EP OPU DPNNFOU PO PVS OFHPUJBUJPOT w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

IBT OPU USBOTMBUFE JOUP BO JNQSPWFNFOU JO UIF MPDBM GPPE TDFOF 4UVEFOUT NBZ NJOE UIF MPDBM TVQFSNBSLFUT BOE SFTUBVSBOUT CVU UIFZ IBWFO U DFBTFE QBUSPOJ[JOH UIFTF FTUBCMJTINFOUT 3JDBSEP 4BBWFESB 4&"4 BENJUT UIBU BSFB SFTUBVSBOUT iMBDL EJWFSTJUZ w CVU IF TBZT UIBU GPS XFFLEBZ NFBMT i* XPVMEO U WFOUVSF UPP GBS BXBZ w #VTZ IVOHSZ TUVEFOUT HJWF UIFJS CVTJ OFTT UP SFTUBVSBOUT BOE HSPDFSJFT CFDBVTF UIFZ BSF IFSF OPU CFDBVTF UIFZ PGGFS IJHI RVBMJUZ EJTIFT BOE JOHSFEJFOUT BU GBJS QSJDFT $PMVNCJB TUVEFOUT XIP DBSF EFFQMZ BCPVU GPPE MJLF (FMTFJHI ,BSM $BOOPO 4&"4 BOE B DPPLJOH FOUIVTJBTU GJOE XBZT UP FBU XFMM ,BSM $BOOPO CVZT MPDBM FHHT BOE WFHFUBCMFT BU UIF (SFFONBSLFU XIJDI DPNFT UP #SPBEXBZ CF UXFFO UI BOE UI 4USFFUT PO 5IVSTEBZT BOE 4VOEBZT BOE QJDLT VQ B XFFLMZ CPY PG QSPEVDF GSPN UIF $PMVNCJB 6OJWFSTJUZ $4" $PNNVOJUZ 4VQQPSUFE "HSJDVMUVSF 4IF USFLT VQUPXO UP 'BJSXBZ GPS IFS PUIFS HSPDFSZ OFFET i* UIJOL B MPU PG QFPQMF UIJOL UIBU 'BJSXBZ JT TP GBS BXBZ CFJOH VQ BU UI * XPVME TBZ UIBU QSPCBCMZ OPU B MBSHF QFSDFOUBHF PG UIF LJET PO DBNQVT HSPDFSZ TIPQ PS GSFRVFOUMZ HP UP 'BJSXBZ w TBZT ,BSM $BOOPO XIP USJFT UP EP NPTU PG IFS HSP DFSZ TIPQQJOH UIFSF 5IPTF XIP TZODISPOJ[F UIFJS QSPEVDF TIPQ QJOH XJUI UIF (SFFONBSLFU HP TFWFSBM CMPDLT PVU PG UIFJS XBZ GPS FDPOPNJDBM BOE PSHBOJD HPPET BOE QSFQBSF NPTU PG UIFJS GPPE BU IPNF BSF BCMF UP FWBEF UIF NFEJPDSJUZ PG NPTU .PSO JOHTJEF )FJHIUT GPPE QVSWFZPST #VU NPTU PG VT MBDL UIF UJNF PS FOFSHZ UP QVU UPHFUIFS GVMM NFBMT GSPN 'BJSXBZ PS UIF (SFFONBSLFU 'PS UZQJDBM $PMVNCJB TUVEFOUT EJTUSBDUFE CZ UIFJS TUVEJFT QSFTTFE GPS GSFF UJNF BOE QFSIBQT XJUIPVU BDDFTT UP B LJUDIFO DPOWFOJFODF JT B QSJODJQMF DPODFSO 'PS UIJT NBKPSJUZ HPJOH UP 'BJSXBZ GPS HSPDFSJFT JT VTVBMMZ PVU PG UIF RVFTUJPO i* LOPX UIBU 8FTUTJEF .BSLFU JT CFU UFS CVU JG JU T UXP P DMPDL JO UIF NPSOJOH * N

HPJOH UP HP UP .PSUPO 8JMMJBNT w TBZT $FDJMJB .BHOVTTPO #$ XIP MJWFT BSPVOE UIF DPSOFS GSPN UIF MBUUFS "OE TP $PMVNCJB TUVEFOUT DPOUJOVF UP QSP WJEF MPDBM SFTUBVSBOUT BOE TVQFSNBSLFUT XJUI BO JOFYIBVTUJCMF TVQQMZ PG DVTUPNFST 6MUJNBUFMZ XF SFXBSE SFTUBVSBOUT BOE HSPDFSJFT CFDBVTF UIFZ BSF IFSF OPU CFDBVTF UIFZ PGGFS VT IJHI RVBMJUZ EJTIFT PS JOHSFEJFOUT BU GBJS QSJDFT :FT XF E QSPCBCMZ GMPDL UP B OFBSCZ SFTUBV SBOU JG JU PGGFSFE FYDFMMFOU GPPE BU GBJS QSJDFT CVU NPTU PG VT BSFO U XJMMJOH UP HP PO B IVOHFS TUSJLF PS FWFO CMPDLT PVU PG PVS XBZ UP NBLF UIBU IBQQFO :FU VOMFTT XF TUBSU CJUJOH UIF IBOE UIBU GFFET VT NFEJPDSF PWFSQSJDFE GPPE UIFSF JT MJUUMF SFBTPO UP TVTQFDU UIBU UIJT DVMJOBSZ XBTUFMBOE XJMM DIBOHF BOZUJNF TPPO

*/ '0$64

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

3BUIFS NPTU PG NZ GSJFOET BOE BDRVBJOUBODFT EFTDSJCF UIFJS NFBMT BU UIFTF SFTUBVSBOUT XJUI B IJOU PG SFTJHOBUJPO JO UIFJS UPOF i* VTFE UP HP UP QMBDFT MJLF 0MMJF T BOE 1JOOBDMF GPS B RVJDL

5

P DMBJN UIBU .PSOJOHTJEF )FJHIUT GPPE SFTPVSDFT BSF VOJOTQJSJOH JT OPU UP TBZ UIBU UIFZ BSF VODIBOHJOH &WFSZ ZFBS POF PS UXP OFX FBUFSJFT PQFO UP B TNBMM GMVSSZ PG FYDJUFNFOU BT TUVEFOUT IPQF UIBU NBZCF GJOBMMZ UIJT XJMM CF BO JOTUJUVUJPO UIBU NBLFT UIF OFJHICPSIPPE QSPVE *O NZ UJNF BU $PMVNCJB )BWBOB $FOUSBM $IJQPUMF "SUPQPMJT 8FTUTJEF .BSLFU 1JOLCFSSZ $BNQP $PNNVOJUZ 'PPE +VJDF BOE &NQBOBEB +PF T IBWF KPJOFE UIF .PSOJOHTJEF )FJHIUT FBUJOH FTUBCMJTINFOU GBN JMZ 0G UIFTF 8FTUTJEF .BSLFU IBT CFFO UIF POMZ VORVBMJGJFE CMFTTJOH JUT QSJDFT BSF BT FYPSCJUBOU BT UIPTF PG .PSUPO 8JMMJBNT BOE % "HPTUJOP CVU UIF RVBMJUZ PG JUT JOHSFEJFOUT JT VOQBSBMMFMFE $IJQPUMF JT BOPUIFS XFMM MJLFE OFXDPNFS XJUI MJOFT TQJMMJOH PVU UIF EPPS PO XFFLOJHIUT .BOZ TUVEFOUT BQQSFDJBUF UIF OFXGPVOE BWBJMBCJMJUZ PG SFBTPOBCMZ QSJDFE CVSSJUPT TUVGGFE XJUI GSFTI GB KJUB WFHFUBCMFT BOE BOUJCJPUJD GSFF QPSL UIPVHI UIF GBDU UIBU B OBUJPOBM GBTU GPPE DIBJO IBT TFFO TVDI TVDDFTT TQFBLT WPMVNFT BCPVU PVS DPMMFD UJWF DVMJOBSZ EFTQFSBUJPO $PNNVOJUZ 'PPE +VJDF TFFNFE EFTUJOFE UP SBJTF PVS FTUFFN JO UIF FZFT PG UIF SFTU PG UIF DJUZ XJUI JUT IJQ QFEJHSFF JUT GPSFCFBS JT -PXFS &BTU 4JEF CSVODI GBWPS JUF UIF $MJOUPO 4USFFU #BLJOH $PNQBOZ PSHBOJD JO HSFEJFOUT BOE JOOP WBUJWF NFOV #VU XIJMF 6QQFS 8FTU 4JEF QBSFOUT BOE

ˊ˓

*/ '0$64

UIFJS TNBMM DIJMESFO MJOF VQ JO ESPWFT GPS $PN NVOJUZ T XFFLFOE CSVODI UIF SFTUBVSBOU IBT EPOF MJUUMF GPS UIF BWFSBHF $PMVNCJB TUVEFOU 5IPVHI $IFG EF DVJTJOF #JMMZ ,PPQFS BGGJSNT ZPV DBO iEFGJOJUFMZ XBML JO IFSF BOE IBWF B CVSHFS BOE B CFFS GPS VOEFS w JU T TUJMM QSFUUZ TUFFQ GPS B TUVEFOU PO B CVEHFU "GUFS B ESBNBUJD PQFOJOH $PNNVOJUZ TFFNT UP IBWF TMJQQFE RVJ FUMZ JO MJOF XJUI UIF PUIFS VOBGGPSEBCMF SFTUBV SBOUT EPUUJOH .PSOJOHTJEF )FJHIUT 5IF NZSJBE VOEFSXIFMNJOH .PSOJOHTJEF )FJHIUT GPPE QVSWFZPST XIFUIFS PWFSQSJDFE PS DIFBQ ZFU FYFDSBCMF TBZ TPNFUIJOH TBE BOE EJSUZ BCPVU UIF OFJHICPSIPPE JO XIJDI XF MJWF *U T OPU KVTU HPPE GPPE UIBU XF SF NJTTJOH PVU PO JU T QFSTPOBMJUZ BVUIFOUJDJUZ IPOFTUZ BOE JOUJNBDZ 5IF SFTUBVSBOUT BOE HSPDFSZ TUPSFT BSPVOE $PMVNCJB TFFN GPS UIF NPTU QBSU JOUFOU PO UBLJOH VT GPS FWFSZUIJOH XF SF XPSUI :FT TPNF BDDFQU 'MFY EPMMBST PS PGGFS UIF PDDBTJPOBM TUVEFOU QSPNPUJPO CVU NPTU PQFSBUF XJUI MJUUMF SFHBSE GPS XIBU B DPMMFHF TUVEFOU NJHIU HFOV JOFMZ XBOU PS OFFE 3JWLB (BMDIFO B OPWFMJTU BOE DSFBUJWF XSJU JOH QSPGFTTPS BU $PMVNCJB XIP IBT MJWFE JO UIF OFJHICPSIPPE TJODF MJLFT UP TJU BOE XPSL BU $BGF 'SFTI BOE SFHVMBSMZ WFOUVSFT CFMPX UI 4USFFU UP QBUSPOJ[F "CTPMVUF #BHFMT BOE +FSVTBMFN 3FTUBVSBOU #VU (BMDIFO MBNFOUT 6OJWFSTJUZ 'PPE .BSU T SFQMBDFNFOU CZ .PSUPO 8JMMJBNT JO i5IBU XBT BO BNB[JOH HSPDFSZ TUPSF SFQMBDFE CZ B UFSSJCMF HSPDFSZ TUPSFw BOE EFQMPSFT UIF EFBSUI PG HPPE TBMBE BOE QBOJOJ OFBS $PMVNCJB i* UIJOL UIBU BSPVOE B VOJWFSTJ UZ ZPV MJLF TIBCCZ DIJD "OE UIFSF BSF BMM UIFTF QMBDFT UIBU BSF MJLF OPU WFSZ TIBCCZ OPU WFSZ DIJD "OE JU T OPU DIFBQ FOPVHI w

*

U JT MJUUMF XPOEFS HJWFO UIF HFOFSBM SFTUBV SBOU RVBMJUZ PG .PSOJOHTJEF )FJHIUT UIBU UIF )VOHBSJBO 1BTUSZ 4IPQ CVSTUT BU UIF TFBNT XJUI DVTUPNFST JO UIF BGUFSOPPOT BOE FWFOJOHT )VOHBSJBO BT NZ GSJFOET BOE * DBMM JU JT B TPMJUBSZ CBTUJPO PG IPOFTUZ JO B OFJHICPS IPPE PG TIZTUFST )VOHBSJBO JT XIFSF XF HP GPS B CPUUPNMFTT DVQ PG EFDFOU DPGGFF PS GPS B SJDI BOE TZSVQZ TMJDF PG CBLMBWB )FSF XF DBO TJU GPS IPVST XJUIPVU CFJOH IBSBTTFE PS BTLFE UP MFBWF PS GPS BT MPOH BT XF DBO XJUITUBOE UIF OBUUFSJOH PG UIF DVTUPNFST BU UIF OFJHICPSJOH UBCMF 5IF DBGÏ EPFT OPU IBWF UIF GSJFOEMJFTU TFS WJDF JUT HMBDJBM XBJUSFTTFT CFMMPX FBDI NJTQSP OPVODFE OBNF JO B UPOF PG WPJDF UIBU JOEJDBUFT UIFZ E SFBMMZ SBUIFS CF EPJOH TPNFUIJOH FMTF *UT MBUUFT BOE DBQQVDDJOPT BSF GPSHFUUBCMF #VU JUT QBTUSJFT BSF IPNFNBEF BOE PGUFO UFSSJGJD JUT BNCJBODF JT TJODFSF JUT QSJDFT JG WBSJBCMF EF QFOEJOH PO UIF XIJNT PG UIF QFSTPO XSJUJOH UIF DIFDL BSF GBJS )VOHBSJBO JTO U USZJOH UP QVMM BOZUIJOH PO VT *U T OPU USZJOH UP CF BOZUIJOH JU T OPU *U EPFTO U UBLF BEWBOUBHF PG VT KVTU CFDBVTF XF SF TUVEFOUT 1BOBHJPUJT #JOJPSJT XIP IBT PXOFE UIF )VOHBSJBO 1BTUSZ 4IPQ TJODF IBT TFFO DPVOUMFTT FBUFSJFT DPNF BOE HP EVSJOH IJT EFDBEFT JO .PSOJOHTJEF )FJHIUT CVU OPX UIBU IJT CBLFSZ IBT CFDPNF B HFOVJOF OFJHICPSIPPE JOTUJUVUJPO OFX SFTUBVSBOUT EPO U XPSSZ IJN i* UIJOL UIF CFTU XBZ UP GJHIU DPNQFUJUJPO JT UP

ˋˊ

EP UIF KPC XFMM w TBZT #JOJPSJT XIP IBE XPSLFE BU 4ZNQPTJVN PO UI 4USFFU CFGPSF UBLJOH PWFS )VOHBSJBO i:PV DBO U TUPQ TPNFPOF GSPN PQFOJOH B OFX QMBDF PS FWFO UXP QMBDFT SJHIU OFYU UP ZPV 5IF POMZ UIJOH ZPV DBO EP JT HJWF QFPQMF XIBU UIFZ OFFE 5IF GPPE UIF BUNP TQIFSF UIF TFSWJDF UIFTF BSF UIJOHT UIBU ZPV DBO DPOUSPM w .BOZ PG UIF )VOHBSJBO 1BTUSZ 4IPQ T DVT UPNFST IBWF MJWFE IFSF MPOH FOPVHI UP SFNFN CFS UIF EBZT XIFO UIF OFJHICPSIPPE XBT B USVF SFTUBVSBOU EFTFSU 5IFTF $PMVNCJB GBDVMUZ NFNCFST BOE .PSOJOHTJEF )FJHIUT MPDBMT IBWF PWFS UIF ZFBST DBSWFE PVU BO FBUJOH OJDIF JO UIJT DVMJOBSZ XJMEFSOFTT *TUWBO 4[FOU .JLMPTZ B MJGFMPOH .PSOJOHTJEF )FJHIUT SFTJEFOU XIP XPSLT JO UIF TPGUXBSF JO EVTUSZ BOE IBT CFFO DPNJOH UP UIF TIPQ SFHV MBSMZ GPS B EFDBEF XBYFT FOUIVTJBTUJDBMMZ BCPVU UIF QMBDFT IF GSFRVFOUT GFX PG XIJDI BSF WFSZ DMPTF UP DBNQVT TVDI BT 1JTUJDDJ UIF &UIJPQJBO SFTUBVSBOU "XBTI ,JUDIFOFUUF .JMM ,PSFBO 3FTUBVSBOU BOE .JMBOP .BSLFU XIJDI IF BENJUT JT B CJU QSJDFZ GPS TUVEFOUT )F SFNFNCFST UIF EFDBEF XIFO B EP[FO SFTUBVSBOUT XFSF CPSO BOE EJFE JO UIF SFUBJM TQBDF OPX PDDVQJFE CZ 1JOOB DMF BOE UIF EBZT XIFO #SPBEXBZ CFUXFFO UI BOE UI 4USFFUT EJEO U IBWF B TJOHMF TJEFXBML DBGÏ 4[FOU .JLMPTZ IBT XBUDIFE .PSOJOH TJEF DIBOHF TP QFSIBQT IJT SFMBUJWF TBOHVJOJUZ SFGMFDUT UIF GBDU UIBU UIF OFJHICPSIPPE PGGFST GBS NPSF EFDFOU GPPE UPEBZ UIBO JU EJE PS ZFBST BHP &WFO JG TPNF FTUBCMJTINFOUT OFBSCZ BSFO U TQFDUBDVMBS i*U T GJOF CFDBVTF JU T /FX :PSL TP XIFO ZPV HFU UJSFE PG UIJT OFJHICPSIPPE ZPV WF HPU UIF CFTU SFTUBVSBOU TFMFDUJPO BSPVOE XJUIJO B IBMG IPVS w TBZT 4[FOU .JLMPTZ

*

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

.BOZ PG UIF PWFSQSJDFE NFEJPDSF GVMM TFSWJDF SFTUBVSBOUT XPVME IBWF UP HP CVU * DPVME HFU CF IJOE UIF BSSJWBM PG TPNF DIFBQ FUIOJD WFHFUBSJBO QMBDFT MJLF $VSSZ )JMM T 5JGGJO 8BMMBI & UI 4U BOE UIF &BTU 7JMMBHF T 1VLL 'JSTU "WF

ǑF OFX JNQSPWFE .PSOJOHTJEF )FJHIUT XPVME CF B 4UBSCVDLT GSFF [POF CVU XF DPVME CSJOH VQ B GFX JOEFQFOEFOU DPĊFF TIPQT GSPN UIF BSFB BSPVOE /FX :PSL 6OJWFSTJUZ QMBDFT MJLF +PF & UI 4U

BOE ǑJOL $PĊFF .FSDFS 4U * E QFUJUJPO GPS B %PVHIOVU 1MBOU (SBOE 4U * LOPX QMFOUZ PG $PMVNCJB TUVEFOUT XIPTF MJWFT XPVME CF WBTUMZ JNQSPWFE CZ B EBJMZ DSÒNF CSßMÏF EPVHIOVU /VTT CBVN BOE 8V XPVME TFF OFX NBOBHFNFOU UIF ǑBJ DMBO CFIJOE "CTPMVUF #BHFMT #SPBEXBZ

#VU VOUJM UIF HPET SFTQPOE UP NZ QSBZFST PVS MJWFT BT .PSUPO 8JMMJBNT IFMQGVMMZ SFNJOET VT BSF JO UIF MBQT PG PVS DPPLT a

*O .Z 0QJOJPO #Z $ISJTUPQIFS .PSSJT -FOU

#&45 0' 5)& #&45 .BY 4P)B ǑF CPVSHFPJT KPZT PG EFMJDJPVT *UBMJBO GPPE BOE QPWFSUZ QPSO GPS SPVHIMZ UIF TBNF DPTU BT B TMJDF PG ,PSPOFU BOE B UJDLFU UP 4MVNEPH .JM MJPOBJSF UI 4USFFU (PVSNFU %FMJ "O PBTJT PG &E ,PDI T /FX :PSL JO XIJDI #BSBDL 0CBNB TMFQU JO UIF BEKBDFOU BMMFZ GPS GSFF T BSF BOE 4QJDZ 4QFDJBMT BSF 4BKJ T &OPSNPVT QPSUJPOT PG TVTIJ UFNQVSB BOE UFSJZBLJ GPSN B +BQBOFTF "NFSJDBO IZCSJE BT JSSFTJTUJCMF EFMJDJPVT BOE DIFBQ BT NPTU IBMG "TJBO NFBU 1 8 4BOEXJDI 4IPQ 1SPVTUJBO SFDPMMFDUJPOT PG NZ OBUJWF 4FBUUMF JODSFEJCMF TBOEXJDIFT GSFTI JOHSFEJFOUT BOE B LIBLJ BOE QMBJE DMBE DMJFOUFMF BOE TFSWJDF TUBĊ UIBU XPVME MJLF ZPV UP LOPX JU .JMBOP .BSLFU *UT BDDFQUBODF PG 'MFY NBEF JU B UXJDF EBJMZ IBCJU GPS NF .BOZ PG ZPV DBO HFU BXBZ XJUI UIJT BOE NPTU PG ZPV TIPVMEO U )POPSBCMF NFOUJPOT ǑF TFBTPOBM FNQBOBEB DBSU PO UI 4USFFU BOE #SPBEXBZ

80345 0' 5)& 80345 3PUJ 3PMM "OZPOF XIP UIJOLT UIJT JT HPPE *OEJBO GPPE JT DMPTFS UP .JEXFTU UIBO .BESBT 1JOOBDMF *UT EJTHVTUJOH TPVQT DPNF XJUI QBSBNFDJB MFV LPDZUFT BOE BO JOGFSJPSJUZ DPNQMFY

$PNNVOJUZ 'PPE +VJDF 8IBU T SFBMMZ DSVFMUZ GSFF JT B HSBTT GFE CVSHFS BMGSFTDP UIBU T OPU

)BNJMUPO %FMJDBUFTTFO &TU 4PQIPNPSFT TFFLJOH SFGVHF GSPN +PIO +BZ SFMJTI JUT TBOEXJDIFT UIF TBNF XBZ UIF %POOFS QBSUZ NJHIU IBWF FBUFO HFmMUF mTI 1JOLCFSSZ 8IFO +BNFT +PZDF XSPUF BCPVU IJT iDMPBDBM PCTFTTJPO w IF QSFmHVSFE 1JOLCFSSZ T TNFHNB nBWPSFE ZPHVSU CZ FJHIU EFDBEFT %JTIPOPSBCMF .FOUJPOT &NQBOBEB +PF T

ǑF ǑSJMM PG UIF 4UVOU 57

IJHI QSPmMF TUBST PO UW TIPXT JT UIF SJTL XPSUI UIF SFXBSE ēĪ $ęģĚĤĥĚğĖ +ĠģĕĒğ ġęĠĥĠ ĔĠĦģĥĖĤĪ Ġė $#4

3FNFNCFS UIBU FQJTPEF PG 'VMM )PVTF XIFO UIF 5BOOFST DPVMEO U HFU FOPVHI UJDLFUT UP B #FBDI #PZT DPODFSU CVU IBQQFOFE UP SVO JOUP UIF CBOE BOZXBZ BOE HFU JOWJUFE UP TJOH XJUI UIFN POTUBHF 5IJT NBZ CF B GBJSMZ OPSNBM FQJTPEF PG UIF T TUBQMF CVU JU T BMTP B HPPE BMCFJU FYUSFNF FYBNQMF PG TUVOU DBTUJOH UFMFWJ TJPO T BDF JO UIF IPMF (VFTU TUBST BSF FTTFOUJBM UP UIF TVSWJWBM PG B TIPX TJODF UIFZ NJY VQ B TFSJFT FTUBCMJTIFE SPVUJOF 4UVOU DBTUJOH PO UIF PUIFS IBOE JT BO FOUJSFMZ EJGGFSFOU CFBTU *U JT PGUFO MJUUMF NPSF UIBO B GFSPDJPVT NBSLFUJOH UPPM B XBZ UP CBOL PO UIF QPQVMBSJUZ PG DFMFCSJUJFT GPS B SBUJOHT CPPTU 5IFSF BSF OVNFSPVT FYBNQMFT PG UIJT QSBDUJDF GSPN UIF +POBT #SPUIFST TUJOU PO %JT OFZ $IBOOFM T )BOOBI .POUBOB UP UIF BQQFBS BODFT PG +FTTJDB "MCB $MPSJT -FBDINBO BOE +BDL #MBDL PO UIF SFDFOU 4VQFS #PXM 4VOEBZ FQJTPEF PG /#$ T 5IF 0GGJDF ǑPVHI JU DBO CF TFFO BT BO FYUFOTJPO PG UIF DFMFCSJUZ PCTFTTFE DVMUVSF UIBU GVFMT UBCMPJET BOE HPTTJQ CMPHT TUVOU DBTUJOH JT TPNFXIBU VOEFS TUBOEBCMF JU T SBSF UIBU B UFMFWJTJPO TIPX HBSOFST CPUI B TUSPOH GPMMPXJOH BOE DSJUJDBM BDDMBJN BOE TUVOU DBTUJOH DBO DFSUBJOMZ IFMQ B TUSVHHMJOH TIPX XJUI UIF GPSNFS 5BLF GPS FYBNQMF /#$ T XJEFMZ IFSBMEFE

3PDL B TJUDPN UIBU IBT SFMJFE PO TUVOU DBTUJOH TP IFBWJMZ UIBU DSJUJDT IBWF TUBSUFE DPNQBSJOH JU UP BOPUIFS /#$ DPNFEZ 8JMM (SBDF XIJDI IBE )BMM 0BUFT QMBZ BU (SBDF T %FCSB .FTT JOH XFEEJOH BOE +BOFU +BDLTPO IPMEJOH BVEJ UJPOT GPS CBDLVQ EBODFST POF PG XIPN XBT +BDL 4FBO )BZFT 'FX FQJTPEFT PG 3PDL T UIJSE TFBTPO IBWF HPOF CZ XJUIPVU BO BQQFBSBODF CZ B NBKPS HVFTU TUBS MJLF 0QSBI 8JOGSFZ PS +FOOJGFS "OJTUPO "OE UIPVHI NBOZ PG UIFTF FQJTPEFT IBWF FBSOFE IJHIFS SBUJOHT NBOZ MPZBM WJFXFST BSF DPODFSOFE BCPVU IPX UIJT USFOE XJMM BĊFDU UIF RVBMJUZ PG UIF TIPX

1&3)"14 $&-&# (6&45 45"34 %0/ 5 /&$&44"3*-: %&4&37& 5)& #"% 3"1 5)&: 7& &"3/&% #VU BU MFBTU POF 3PDL GBO IBT GBJUI JO UIF TIPX T GVUVSF 4UFQIFO %BWBO $$ B IVHF BE NJSFS PG 5JOB 'FZ T XSJUJOH BENJUT UP MJLJOH NBOZ PG UIF FQJTPEFT UIBU JODMVEF CJH OBNF TUBST i8IBU T HPPE BCPVU 3PDL JT UIBU JU UBLFT QMBDF BU B SFBM UFMFWJTJPO TUBUJPO XJUI SFBM DFMFCSJUJFT TP UIFZ EP IBWF UIBU nFYJCJMJUZ UP IBWF HVFTU BQQFBS BODFT UIBU GFFM OBUVSBM w IF TBZT "OE UIFSF JT B SFBTPO UIBU FJHIU PVU PG PG MBTU ZFBS T &NNZ OPNJOFFT GPS #FTU (VFTU "DUPS "D USFTT XFSF GSPN 3PDL i* IBWF UP BENJU * SFBMMZ

MJLFE UIF +FOOJGFS "OJTUPO FQJTPEF w %BWBO TBZT iCFDBVTF JU XBT OJDF UP TFF IFS OPU QMBZJOH IFSTFMG PS 3BDIFM <(SFFO PG 'SJFOET> w *OTUFBE PG TUJDLJOH PVU MJLF B TPSF UIVNC BT NBOZ HVFTU TUBST EP %B WBO UIJOLT "OJTUPO BOE PUIFS 3PDL HVFTUT IBWF BEEFE UP UIF HSPVQ UIBU NBLFT UIF TIPX TP TQFDJBM 4P QFSIBQT TUVOU DBTUJOH EPFTO U OFDFTTBSJMZ EFTFSWF UIF CBE SBQ JU T FBSOFE 0O UIF BD DMBJNFE $#4 DPNFEZ )PX * .FU :PVS .PUIFS TJOHFST .BOEZ .PPSF BOE &OSJRVF *HMFTJBT BQ QFBSFE MBTU TFBTPO UP QMBZ MPWF JOUFSFTUT GPS 5FE +PTI 3BEOPS BOE 3PCJO $PCJF 4NVMEFST .BSZ :F 4&"4 GPVOE UIBU *HMFTJBT BOE .PPSF iJO UFHSBUFE SFBMMZ XFMM JOUP UIF DBTU w NPSF TP UIBO NBOZ PUIFST CFDBVTF UIF TIPX MBSHFMZ JHOPSFE UIFJS DFMFCSJUZ QPXFS BOE TIPXDBTFE UIF TIPX T XSJUJOH DIPQT JOTUFBE ǑJT TFBTPO UBCMPJE GBWPSJUFT 4QFODFS 1SBUU BOE )FJEJ .POUBH ,JN ,BSEBTIJBO BOE ,FOESB 8JMLJOTPO BMM IBE SPMFT PO .PUIFS BT XFMM ǑF TIPX BWPJEFE BOZ DMVNTJOFTT CZ IBWJOH UIF GPVS NBLF VOPCUSVTJWF BQQFBSBODFT PO UIF DPWFST PG NBHB[JOFT UIBU .BSTIBMM +BTPO 4FHFM XBT DBS SZJOH UP UIF CBUISPPN FYFNQMJGZJOH UIF [BOZ QMPUMJOFT UIBU DIBSBDUFSJ[F UIF TIPX :F DPNNFOUT UIBU UIF TUJOU XPSLFE CFDBVTF JU XBTO U GPSDFE BOE BT %BWBO TBZT iBT MPOH BT JU HFUT QFPQMF UP XBUDI UIF TIPX w TUVOU DBTU JOH EPFTO U IBWF UP CF B CMBDL NBSL PO TFSJFT UIBU VTF JU TNBSUMZ "T XSJUFST BOE QSPEVDFST MFBSO UP JOUFHSBUF UIFTF DFMFCSJUZ BQQFBSBODFT JO XBZT UIBU QSFTFSWF UIF JOUFHSJUZ PG B TIPX BOE TPNFUJNFT FWFO FOIBODF JU XF DBO QFSIBQT CFHJO UP MPWF TUVOU DBTUJOH a

#& 063 (6&45 *U T SJTLZ UP BEE HVFTU TUBST UP B TIPX UIBU IBT B IVHF GPMMPXJOH CVU XIFO JU T EPOF SJHIU UIF SFTVMUT DBO CF TVSQSJTJOHMZ GVOOZ #SBE 1JUU PO 'SJFOET 1JUU QMBZFE .POJDB $PVSUFOFZ $PY "SRVFUUF BOE 3PTT T %BWJE 4DIXJNNFS IJHI TDIPPM GSJFOE XIP DP GPVOEFE UIF i* )BUF 3BDIFM (SFFO $MVCw XJUI 3PTT CBDL JO UIF EBZ )JT DIBSBDUFS T WFO EFUUB XBT FWFO GVOOJFS CFDBVTF IF BOE 3BDIFM "OJTUPO XFSF NBSSJFE BU UIF UJNF .BSL )BNJMM PO ǑF 4JNQTPOT )BNJMM QBSPEJFT IJT TUBSSJOH SPMF JO UIF 4UBS 8BST USJMPHZ -VLF 4LZXBMLFS QFSGPSNJOH B TPOH DBMMFE i-VLF #F B +FEJ 5POJHIUw UP UIF UVOF PG i-VDL #F B -BEZw JO UIF FQJTPEF T BQFY )PNFS MBUFS SFTDVFT )BNJMM GSPN UIF QBQBSB[[J BT ǑF #PEZHVBSE T i* 8JMM "MXBZT -PWF :PVw QMBZT JO UIF CBDLHSPVOE $IFS PO 8JMM (SBDF 8JMM (SBDF IBE USPVCMF TFBNMFTTMZ JOUFHSBUJOH DFMFCSJUJFT CVU $IFS T SPMF XBT TNBMM FOPVHI UP TUJMM MFU UIF DPSF DIBSBDUFST TIJOF ǑSPVHIPVU UIF FQJTPEF +BDL 4FBO )BZFT DBSSJFT BSPVOE B $IFS EPMM BOOPZJOH IJT GSJFOET )F FOET VQ SVOOJOH JOUP IJT JEPM CVU SFGVTFT UP CFMJFWF JU T SFBMMZ IFS JOTJTUJOH JOTUFBE UIBU TIF JT B ESBH RVFFO -J[ -VDFSP .BOEZ .PPSF T HVFTU BQQFBSBODF PO )PX * .FU :PVS .PUIFS MBTU TFBTPO XBT MFHFO XBJU GPS JU EBSZ

ˋˋ

UIF *$1 QVUT PO GPVS FYIJCJUT UIBU FYQMPSF GBTIJPO BOE TUZMF UIPVHI UIF DBNFSB MFOT ēĪ "ĞĪ %ĒħĚĤ ġęĠĥĠĤ ĔĠĦģĥĖĤĪ Ġė ĥęĖ *$1

*O /FX :PSL T XPSME SFOPXOFE *OUFSOB UJPOBM $FOUFS GPS 1IPUPHSBQIZ XJMM EFWPUF JUT DPWFUFE HBMMFSZ TQBDF UP UIF JOnVFOUJBM XPSME PG GBTIJPO QIP UPHSBQIZ 'PS UIF mSTU IBMG PG UIF i:FBS PG 'BTIJPO w DVSBUPST IBWF DPNQJMFE GPVS EJWFSTF FYIJCJUT JO B GBT DJOBUJOH DPMMFDUJPO PG UIF JOEVTUSZ T NPTU JOnVFOUJBM BOE HSPVOECSFBLJOH QJFDFT ǑFTF EJTQMBZT w8FJSE #FBVUZ w i&EXBSE 4UFJDIFO *O )JHI 'BTIJPO w iǑJT

&EXBSE 4UFJDIFO ǑF $POEF /BTU :FBST 0O EJTQMBZ JO UIF EPXOTUBJST HBMMFSZ BSF QIPUP HSBQIT UIBU GPMMPX UIF GBUIFS PG UIF NPEFSO GBTI JPO QIPUPHSBQI &EXBSE 4UFJDIFO UISPVHIPVU IJT ZFBST BU 7BOJUZ 'BJS BOE 7PHVF 4UFJDIFO T XPSL QVCMJTIFE EVSJOH UIF mSTU XBWF GFNJOJTU NPWF NFOU HJWFT B HMJNQTF JOUP UIF MJWFT PG TUSPOH DPVSBHFPVT "NFSJDBO XPNFO *OTUFBE PG TIPPU JOH IJT NPEFMT JO TUVĊZ BOE BOUJRVBUFE QPTFT IF XPVME TOBQ UIFN XPSLJOH TJUUJOH BU B EFTL PS MBVHIJOH 6OMJLF PUIFS GBTIJPO QIPUPHSBQIFST PG IJT UJNF XIP SFQFBUFEMZ TIPU B IPNPHFOPVT NJY PG NBOOFRVJOT IJT QIPUPHSBQIT DBQUVSF UIF QFS TPOBMJUJFT PG IJT NPEFMT BMMPXJOH UIFJS BVSBT UP TIJOF UISPVHI UIF QJDUVSF XJUI UIF TBNF WJWBDJUZ BT UIF DPVUVSF *O TIJGUJOH UIF BFTUIFUJD PG GBTIJPO QIPUPHSBQIZ 4UFJDIFO EFmOFE B QJWPUBM NP NFOU JO UIF IJTUPSZ PG UIF NFEJVN BOE JOnVFODFE DPVOUMFTT PUIFST

/JDL ,OJHIU #POFE ª /JDL ,OJHIU $PVSUFTZ PG UIF "SUJTU

8FJSE #FBVUZ 6QPO FOUFSJOH UIF HMBTT EPPST PG UIF *$1 BU OE 4USFFU BOE 4JYUI "WFOVF POF JT HSFFUFE CZ B QMFUIPSB PG NBHB[JOF UFBS TIFFUT DBSFGVMMZ BS SBOHFE PO UIF TUBSL XIJUF HBMMFSZ XBMMT ǑF mSTU PG UIF GPVS FYIJCJUT i8FJSE #FBVUZ w FYQMPSFT JOOPWBUJWF GBTIJPO QIPUPHSBQIZ NVDI PG JU TIPU XJUIJO UIF MBTU UXP ZFBST ǑF QJDUVSFT UBLFO GSPN NBJOTUSFBN HMPTTJFT MJLF 8 NBHB[JOF BOE 7PHVF XJMM IBWF BMM CVSHFPOJOH GBTIJPOJTUBT IPPLFE BU iIFMMP w 1IPUPHSBQIT CZ GBTIJPO WFUFS BOT 5JN 8BMLFS 4UFWFO .FJTFM BOE 1BPMP 3PWFSTJ TLJMMGVMMZ QSFTFOU KFXFM UPOFE IFBECBOET TF RVJOFE DMVUDIFT BOE MFBUIFS NJOJTLJSUT BT QSPQT SBUIFS UIBO GPDBM QPJOUT JO UIFJS GBOUBTUJDBM TFUT NBLJOH JU FBTZ GPS WJFXFST UP GPSHFU UIBU UIFZ BSF MPPLJOH BU GBTIJPO NBHB[JOF TQSFBET JO UIF mSTU QMBDF *OTUFBE PG FYQMJDJUMZ BEWFSUJTJOH UIFTF JUFNT QIPUPHSBQIFST DPOKVSF VQ GBOUBTJFT TFMMJOH B MJGFTUZMF SBUIFS UIBO B QSPEVDU $BTF JO QPJOU B OBÕWF MPPLJOH %BLPUB 'BOOJOH QMBZJOH ESFTT VQ JO DIJĊPO JO GSPOU PG DPOUFNQPSBSZ QIPUPH +VFSHFO 5FMMFS T MFOT GPS B .BSD +BDPCT BEWFSUJTF NFOU "MUIPVHI UIF MBUFTU USFOET BSF JEFOUJmFE JO UIFTF QIPUPT JU T UIF JOOPWBUJWF BOE PVUMBOEJTI TFUUJOHT JO XIJDI UIFZ BSF QSFTFOUFE UIBU LFFQ NBHB[JOF TVCTDSJCFST DPNJOH CBDL GPS NPSF

JT /PU B 'BTIJPO 1IPUPHSBQI w BOE i.BSUJO .VOLBDTJ ǑF -PTU "SDIJWFTw QSFTFOU UIF WBSJFE BOHMFT PG GBTIJPO QIPUPHSBQIZ JO BO VOQSFDFEFOUFE NBOOFS PO B MFWFM BLJO UP mOF BSU %FTQJUF UIF WBSJFE OBUVSF PG UIF GPVS FYIJCJUT UIF FYIJCJUJPO JT TVSF UP MFBWF UIF GBTIJPO TBWWZ BOE GBTIJPO QIPCFT BMJLF XJUI B OFXGPVOE BQQSFDJBUJPO GPS UIF HFOSF T VOJRVF OJDIF JO UIF BSUJTUJD DPNNVOJUZ

ēĪ -ĒĦģĒ 5ĠģģĖ

.BOIBUUBO 7JOUBHF 'BJS 'FC .FUSPQPMJUBO 1BWJMJPO 8 UI 4U CFUXFFO 4JYUI BOE 4FWFOUI BWFOVFT

XXX NBOIBUUBOWJOUBHF DPN

.BMJDL 4JEJCÏ /VJU EF /PFM 7JOUBHF HFMBUJO TJMWFS QSJOU XJUI QBJOUFE HMBTT GSBNF ª .BMJDL 4JEJCÏ *OUFSOBUJPOBM $FOUFS PG 1IPUPHSBQIZ $PVSUFTZ PG UIF BSUJTU BOE +BDL 4IBJONBO (BMMFSZ

7JOUBHF GBJST PĊFS B SBSF PQQPSUVOJUZ UP mOE VOJRVF QJFDFT BU TUVEFOU GSJFOEMZ QSJDFT .BOIBUUBO T 7JOUBHF 'BJS DPNJOH UIJT XFFL FOE HJWFT BUUFOEFFT B DIBODF UP CSPXTF B WBSJFE TFMFDUJPO PG DMPUIFT TIPFT CBHT MFBUIFS JUFNT BOE NPSF GSPN B NVMUJUVEF PG WJOUBHF WFOEPST "NPOH UIF JSSFTJTUJCMF mOET BSF DVUF HSBQIJD 5 TIJSUT GSPN UIF T MFBUIFS QVSTFT XJUI JOUSJDBUF EFTJHOT BOE PSJHJOBM NFUBM XPSL BOE GBCVMPVT DPTUVNF KFXFMSZ UIBU XJMM NBLF BOZ PVUmU QPQ 'PS NPSF BEWFOUVSPVT TIPQQFST UIFSF BSF BMXBZT B GFX WFOEPST TFMMJOH WJOUBHF VOEFSHBSNFOUT )FSF BSF TPNF UJQT UIBU MM IFMQ ZPV FOKPZ UIF GBJS UP UIF GVMMFTU ǑF .BOIBUUBO 7JOUBHF 'BJS DIBSHFT BENJT TJPO CVU ZPV DBO mOE B EJTDPVOU DPVQPO PO UIF GBJS XFCTJUF BCPWF ,FFQ JO NJOE UIBU UIFSF BSF HSFBU USFBTVSFT UP CF GPVOE BOE UIBU NBOZ PG UIF QJFDFT BSF VOJRVF UIF FOUSBODF GFF JT XFMM XPSUI JU

&EXBSE 4UFJDIFO .PEFM .BSJPO .PSFIPVTF JO B CPVĊBOU ESFTT BOE BDUSFTT )FMFO -ZPOT JO B MPOH TMFFWF ESFTT CZ ,BSHÒSF NBTLT CZ UIF JMMVTUSBUPS 8 5 #FOEB $PVSUFTZ $POEÏ /BTU "SDIJWF /FX :PSL ª $POEÏ /BTU 1VCMJDBUJPOT

1)050(3"1)&34 $0/+63& 61 '"/5"4*&4 4&--*/( " -*'&45:-& 3"5)&3 5)"/ " 130%6$5

45:-&

45:-&

ǑFZ 4IPPU ǑFZ 4DPSF

0O ǑF -PPLPVU .BOIBUUBO 7JOUBHF 'BJS

ǑJT JT /PU B 'BTIJPO 1IPUPHSBQI *O iǑJT JT /PU B 'BTIJPO 1IPUPHSBQI w DVSBUPST IBWF DPNQJMFE B QMFUIPSB PG QIPUPKPVSOBMJTUJD JNBHFT GSPN UIF QBTU DFOUVSZ %JTQMBZJOH QJFDFT CZ 8BMLFS &WBOT -JTFUUF .PEFMM BOE 8FFHFF UIF SBX BOE VONBTLFE SFBMJUJFT FYQMPSFE JO UIF TUVEJFT UBLFO GSPN UIF *$1 T QFSNBOFOU DPMMFDUJPO FN QIBTJ[F UIF GBDU UIBU BDDPSEJOH UP DVSBUPS 7JODF "MFUUJ iTUZMF JT FWFSZXIFSF ZPV MPPL w *U T PO B TVCXBZ DBS BU B QPMJUJDBM SBMMZ PS FWFO XBMLJOH EPXO UIF TUSFFUT PG /FX :PSL ǑF FYIJCJU XIJDI JT DPNQPTFE TPMFMZ PG QIPUPKPVSOBMJTUJD JNBHFT PG DJWJMJBO TVCKFDUT VMUJNBUFMZ DIBMMFOHFT UIF NFBO JOH PG GBTIJPO BOE FNQIBTJ[FT JUT JOFYUSJDBCMF SPMF JO FWFSZEBZ MJGF

"SSJWF FBSMZ BOE HFU JO MJOF :PV XJMM HFU mSTU MPPLT BOE EJCT PO FWFSZUIJOH

.BSUJO .VOLBDTJ <8PNBO XJUI XIJUF QFJHOPJS> ª +PBO .VOLBDTJ DPVSUFTZ *OUFSOBUJPOBM $FOUFS PG 1IPUPHSBQIZ

.BSUJO .VOLBDTJ ǑF -PTU "SDIJWFT 'BNFE QIPUPKPVSOBMJTU .BSUJO .VOLBDTJ T FYIJCJUJPO ǑF -PTU "SDIJWFT JT OPUIJOH TIPSU PG CSJMMJBOU ǑF )VOHBSJBO BSUJTU DSFBUFT CFBVUJGVMMZ EZOBNJD QIPUPHSBQIT PG IJT NPEFMT JO NPUJPO KVNQJOH PS MFBQJOH "T IF DBQUVSFT UIF NPWFNFOU PG IJT NPEFMT IF BMTP DBQUVSFT UIF NPWFNFOU BOE nVJEJUZ PG UIF HBSNFOUT UIFZ XFBS BMMPXJOH UIF GBTIJPO UP KVNQ PĊ UIF QBHF 8JUI BO BFTUIFUJD JODSFEJCMZ BIFBE PG IJT UJNF IF EJFE JO IJT VOJRVF TUZMF CSFBUIFE OFX MJGF JOUP UIF BSU GPSN NBLJOH UIF XPSME PG GBTIJPO TFFN BMM UIF NPSF BUUBJOBCMF UP NPOUIMZ NBHB[JOF TVCTDSJCFST XIJMF TJNVMUBOFPVTMZ JOnVFODJOH HFOFSBUJPOT PG QIPUPHSBQIFST UP UBLF SJTLT JO BEEJOH MJGF UP UIFJS QIPUPT

-PPL BU BMM UIF TUBOET CFGPSF ZPV CVZ BOZ UIJOH &WFO UIPVHI FBDI QJFDF JT VOJRVF NBOZ WFOEPST TQFDJBMJ[F JO UIF TBNF UZQFT PG JUFNT .BOZ PG UIF DMPUIJOH JUFNT XJMM OFFE UP CF BMUFSFE UP mU ZPV XFMM .BLF TVSF UIBU BOZ QJFDF ZPV CVZ IBT TFBNT UIBU DBO CF TFXO BOE IBWF B HPPE UBJMPS BU IBOE "MTP NBLF TVSF UIBU BMM JUFNT BSF JO HPPE DPOEJUJPO BOE DMFBO 4UBJOFE PS EBNBHFE MFBUIFS MBDF PS PUIFS EFMJDBUF NB UFSJBMT DBOOPU CF SFNFEJFE #SJOH DBTI &WFO UIPVHI TPNF WFOEPST IBWF DSFEJU EFCJU NBDIJOFT UIF GBJS T XJSFMFTT OFUXPSL EPFTO U BMXBZT XPSL QSPQFSMZ BOE TPNF WFOEPST XJMM HJWF ZPV B EJTDPVOU JG ZPV QBZ FOUJSFMZ JO DBTI ===

0O .BZ UI UIF *$1 XJMM UVSO PWFS HBMMFSZ TQBDF UP DPODMVEF :FBS PG 'BTIJPO CZ FYIJCJUJOH UIF QIPUPHSBQIZ PG GBTIJPO WJTJPOBSJFT 3JDIBSE "WFEPO BOE %BWJE 4FJEOFS ǑF *$1 JT MPDBUFE BU "WFOVF PG UIF "NFSJDBT BU SE 4U "ENJTTJPO JT GSFF XJUI $6*%

ˋˌ

ˋˍ

"35

"SU JT B #BUUMFmFME XIFSF QPMJUJDT BOE QBJOUJOHT DPMMJEF ēĪ /ĚĔĠĝĖ 4ĒħĖģĪ ĚĝĝĦĤĥģĒĥĚĠğ ēĪ 3ĖēĖĜĒę ,ĚĞ

ǑF /BUJPOBM "DBEFNZ .VTFVN JO /FX :PSL SFDFOUMZ TPME PĊ UXP QSPNJOFOU QBJOUJOHT CZ UIF )VETPO 3JWFS 4DIPPM GPS NJMMJPO GVOET XIJDI XJMM CF VTFE UP DPWFS HFOFSBM PQFSBUJOH FY QFOTFT 5P UIPTF VOGBNJMJBS XJUI UIF MBXT PG UIF BSU XPSME UIJT NBZ TFFN MJLF BO JOOPDFOU BMCFJU EFTQFSBUF NPWF CZ B DBTI TUSBQQFE JOTUJUVUJPO JO OFFE PG mOBODJBM TVQQPSU "DDPSEJOH UP B HFOFS BMMZ BDDFQUFE SVMF UIPVHI XPSLT JO B NVTFVN T DPMMFDUJPO NBZ POMZ CF TPME GPS UIF QVSQPTF PG CVZJOH OFX XPSLT ǑF /BUJPOBM "DBEFNZ XBT EFOPVODFE CZ UIF "TTPDJBUJPO PG "SU .VTFVN %JSFDUPST GPS WJPMBUJOH UIJT GVOEBNFOUBM QSJODJQMF PG NVTFVN BENJOJTUSBUJPO #PUI TJEFT PG UIF DPOnJDU SBJTF JNQPSUBOU QPJOUT BCPVU UIF SFTQPOTJCJMJUJFT PG BSU NVTFVNT BT HVBSEJBOT PG IJTUPSZ BOE DVMUVSF *U TFFNT IBSN MFTT UP TFMM B GFX QJFDFT GSPN B WBTU DPMMFDUJPO UP BWPJE JNNJOFOU CBOLSVQUDZ CVU UIF PQQPTJUJPO DPOEFNOT EFBDDFTTJPOJOH UIF TFMMJOH PĊ PG BSU BT B CFUSBZBM PG UIF BSU WJFXJOH QVCMJD T USVTU *O BO JOUFSWJFX /FX :PSL BUUPSOFZ %POO ;BSFUTLZ BV UIPS PG UIF "SU -BX #MPH PVUMJOFT UIF FYJTUFODF PG UXP HSPVQT UIFSF BSF iUIPTF XIP TBZ UIF NVTFVN PXOT UIF XPSLT JO JUT DPMMFDUJPO BOE UIPTF XIP UBLF UIF QPTJUJPO UIBU AUIF QVCMJD PXOT UIF XPSL BOE UIF NVTFVN POMZ IPMET JU AJO USVTU w

ˋˎ

8IJMF UIF QBSUJDVMBST PG UIF DPOUSPWFSTZ TVS SPVOEJOH UIF /BUJPOBM "DBEFNZ EJSFDUMZ SFMBUF UP UIF DVSSFOU SFDFTTJPO UIF VOEFSMZJOH JTTVFT BU UIF IFBSU PG UIF DPOnJDU BSF NPSF FOEVSJOH 8IBU JT UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO BSU NVTFVNT BOE UIFJS WJTJUPST BOE XIBU SFTQPOTJCJMJUJFT EP NVTFVNT IBWF UP UIFJS QBUSPOT 8IP DBO QSPQ FSMZ DMBJN PXOFSTIJQ PG B QJFDF PG BSU BOE IPX GBS EPFT UIBU PXOFSTIJQ FYUFOE 4PNF XPVME BSHVF UIBU NVTFVNT PXO UIF QJFDFT JO UIFJS DPMMFDUJPOT POMZ UP UIF FYUFOU UIBU UIFZ BSF TBGFHVBSEJOH UIFN GPS UIF GVUVSF FOKPZ NFOU PG UIF HFOFSBM QVCMJD *G UIJT JT USVF UIFO XPSLT PG BSU DBOOPU TJNQMZ CF CPVHIU BOE TPME GPS QSPmU MJLF BOZ PUIFS DPNNPEJUZ 1FSIBQT NVTF VNT EP OPU FYFSDJTF PXOFSTIJQ JO UIF USBEJUJPOBM TFOTF PG UIF XPSE NBZCF UIF UFSN iQSPUFDUPS TIJQw XPVME CF NPSF BDDVSBUF ǑF EFCBUF IJOHFT PO UIF RVFTUJPO PG XIFUIFS PXOFSTIJQ TIPVME CF EFUFSNJOFE GSPN B TUSJDU MFHBM TUBOEQPJOU PS GSPN B NPSF nFYJCMF JOUFSQSF UBUJPO UIBU DPOTJEFST FYUFOVBUJOH DJSDVNTUBODFT *G BO BSU NVTFVN T NJTTJPO JT UP QSPUFDU BOE QSFTFSWF B DPMMFDUJPO PG BSUXPSL GPS QPTUFSJUZ UIFO JU XPVME TFFN MPHJDBM UP HSBOU PXOFSTIJQ

8)0 $"/ 1301&3-: $-"*.

08/&34)*1 0' " 1*&$& 0' "35

UP UIPTF NVTFVNT CFTU DBQBCMF PG DBSSZJOH PVU UIJT SFTQPOTJCJMJUZ #VU BT ;BSFUTLZ OPUFT i*O UIF DPOUFYU PG DVMUVSBM QSPQFSUZ EJTQVUFT JU T B NVDI NPSF DPNQMJDBUFE JTTVF w BEEJOH i:PV DPVME XSJUF B CPPL BCPVU JU w ǑJT EJTBHSFFNFOU JT BU UIF DFOUFS PG UIF POHP JOH EFCBUF PWFS XIFSF UIF TVSWJWJOH 1BSUIFOPO TDVMQUVSFT DPNNPOMZ SFGFSSFE UP BT UIF &MHJO .BSCMFT TIPVME CF EJTQMBZFE ǑF TDVMQUVSFT XFSF NPWFE GSPN "UIFOT UP -POEPO CZ -PSE &MHJO JO UIF FBSMZ UI DFOUVSZ BOE IBWF CFFO IPVTFE JO UIF #SJUJTI .VTFVN FWFS TJODF ǑF (SFFL HPWFSONFOU IBT SFQFBUFEMZ DBMMFE GPS UIF SFUVSO PG UIF .BSCMFT UP "UIFOT JO PSEFS UP VOJUF UIF SFNBJOT PG UIF 1BS UIFOPO JO UIFJS SJHIUGVM MPDBUJPO ǑF #SJUJTI .V TFVN IBT EFGFOEFE JUT DMBJN UP UIF TDVMQUVSFT XJUI UIF BSHVNFOU UIBU UIFZ XPVME OPU IBWF TVSWJWFE IBE UIFZ SFNBJOFE JO "UIFOT ǑF EJTQVUF PWFS UIF &MHJO .BSCMFT JTO U VOJRVF OVNFSPVT BSUJGBDUT PG BOUJRVJUZ IBWF QSPNQUFE UFOTF TUSVHHMFT CFUXFFO HPWFSONFOUT BOE BSU NVTFVNT ǑF .FUSPQPMJUBO .VTFVN PG "SU SFDFOUMZ SFUVSOFE BO JNQPSUBOU (SFFL WBTF UIF &VQISPOJPT LSBUFS UP *UBMZ FOEJOH B ESBXO PVU DPOnJDU PWFS UIF QJFDF $POUSPWFSTZ IBT BMTP TVSSPVOEFE UIF UPQJD PG BSUXPSL MPPUFE GSPN UIF IPNFT PG +FXJTI GBNJMJFT EVSJOH 8PSME 8BS ** ǑF GBDU UIBU B NVTFVN IBT TVDDFTTGVMMZ QSFTFSWFE B QJFDF PG BSU UISPVHIPVU IJTUPSZ JT OPU BMXBZT WJFXFE BT KVTUJmDBUJPO GPS DPOUJOVFE PXOFSTIJQ FTQFDJBMMZ XIFO B XPSL T IFSJUBHF JT CSPVHIU JOUP UIF EJTDVTTJPO &YUFOEJOH UIJT DPODFQUJPO PG PXOFSTIJQ UP JUT MPHJDBM DPODMVTJPO XPVME MFBE UP B MBSHF TDBMF JOUFSOBUJPOBM FYDIBOHF PG BSU CFUXFFO NVTFVNT HPWFSONFOUT BOE JOEJWJEVBMT " DPMMFDUJPO DPN QSJTFE PG USFBTVSFT GSPN BSPVOE UIF HMPCF XPVME CF WBTUMZ EJNJOJTIFE NBOZ PG UIF .FU T NPTU QSJ[FE HBMMFSJFT XPVME CF MFGU FNQUZ "MUIPVHI JU JT QSPCBCMF UIBU NBOZ NPSF MFHBM CBUUMFT XJMM FSVQU CFUXFFO QBSUJFT MBZJOH DPNQFUJOH DMBJNT UP B XPSL PG BSU UIFSF JT TPNFUIJOH UP CF TBJE GPS UIF VOJWFSTBM DVMUVSBM WBMVF PG BSU XIJDI EJTSFHBSET B QJFDF T QIZTJDBM MPDBUJPO "MPOH UIJT MJOF PG SFBTPOJOH UIF #SJUJTI .VTFVN IBT DMBJNFE UIBU JU IBT B SJHIU UP UIF &MHJO .BSCMFT CFDBVTF PG UIFJS QMBDF JO PVS TIBSFE BSUJTUJD IFSJUBHF ǑF NVTFVN IBT BMTP BTTFSUFE UIBU UIF TDVMQUVSFT NVMUJQMF MP DBUJPOT IBWF QSPWJEFE NPSF WJTJUPST XJUI UIF PQ QPSUVOJUZ UP FYQFSJFODF UIF 1BSUIFOPO JO QFSTPO 6MUJNBUFMZ XIFSF B HJWFO QJFDF PG BSU JT MPDBUFE JT BSHVBCMZ MFTT JNQPSUBOU UIBO UIF GBDU UIBU JU JT CFJOH TBGFHVBSEFE GPS UIF CFOFmU PG GVUVSF HFO FSBUJPOT BOE NBEF BDDFTTJCMF UP WJFXFST *U JT BO VOGPSUVOBUF USVUI UIBU MFHBM DPOnJDUT PWFS SJHIU GVM PXOFSTIJQ JOUFSGFSF XJUI B NVTFVN T NJTTJPO UP QSPWJEF BSU BOE DVMUVSF ;BSFUTLZ TVNT VQ UIF GSVTUSBUJPOT PG UIF mFME PG BSU MBX TBZJOH i0CWJ PVTMZ UIF NPSF SFTPVSDFT UIFZ <BSU NVTFVNT> IBWF UP TQFOE PO MFHBM CBUUMFT UIF MFTT UIFZ IBWF UP EFWPUF UP UIFJS DPSF BSUJTUJD GVODUJPOT w a

.64*$

ǑF -BTU PG UIF .VTJD 7JEFPT B EZJOH BSU GPSN mOET B OFX IPNF ēĪ +ĖğğĚėĖģ .ĒĪĖģ ĘģĒġęĚĔ ēĪ "ĝĖĩĒğĕĖģ *ħĖĪ 7JEFP LJMMFE UIF SBEJP TUBS CVU XIP LJMMFE UIF WJEFP .57 T 5PUBM 3FRVFTU -JWF XBT DBODFMFE MBUF MBTU ZFBS BGUFS B EFDBEF MPOH SVO *O B TFOTF 53- EFmOFE B HFOFSBUJPO PVST *O UIF MBUF T BOE FBSMZ T TDPSFT PG UXFFOT XPVME SVTI IPNF GSPN NJEEMF TDIPPM UP TFF UIF IPUUFTU #SJUOFZ 4QFBST BOE #BDLTUSFFU #PZT WJEFPT 0O UIF TIPX QPQ TUBST TIPXDBTFE TZODISPOJ[FE EBODF NPWFT BOE nBXMFTT CPEJFT UIBU NBEF UFFOBHF HJSMT TISJFL BOE DSZ 8IJMF 53- XBT DVMUVSBMMZ DSVDJBM JO PVS ZPVOHFS ZFBST UIF TIPX T GPSNFS QPQVMBSJUZ BMTP JOEJDBUFT IPX JNQPS UBOU NVTJD WJEFPT PODF XFSF GPS .57 ǑF FOE PG UIF 53- FSB BMTP TFFNFE UP TZNCPMJ[F UIF FOE PG UIF FSB PG NVTJD WJEFPT ǑF EFNJTF PG NVTJD WJEFPT TFFNT DMFBS OPX UIBU .57 IBT BMM CVU EPOF BXBZ XJUI UIFN *O UIF QBTU .57 QMBZFE WJEFPT BSPVOE UIF DMPDL QSPWJEJOH BO BEEJUJPOBM WJTVBM PVUMFU GPS BSUJTUT UP FYQPTF UIFN TFMWFT BOE GPS WJFXFST UP IFBS OFX NVTJD ǑF HPMEFO BHF PG UIF NVTJD WJEFP CFHBO XJUI .JDIBFM +BDLTPO T iǑSJMMFSw JO 8IFO .57 CFHBO UP DSFEJU UIF EJ SFDUPST PG NVTJD WJEFPT JO WJEFPT TUBSUFE UP UBLF PO B DJOFNBUJD TIPSU mMN RVBMJUZ 7JEFP EJSFDUPST MJLF 4QJLF +PO[F ' (BSZ (SBZ BOE .JDIFM (POESZ MBUFS XFOU PO UP EJSFDU GVMM MFOHUI mMNT 5P IFMQ GVFM UIJT OBTDFOU BSU GPSN .57 EFWFMPQFE QSPHSBNT MJLF .BLJOH UIF 7JEFP XIJDI HBWF WJFXFST B CFIJOE UIF TDFOFT MPPL JOUP UIF DSFBUJPO PG B EJG GFSFOU IJU WJEFP FWFSZ FQJTPEF 7) .57 T DPSQPSBUF DPVTJO IBE B TJNJMBS TIPX JO 1PQ 6Q 7JEFP 7JEFPT XFSF BMNPTU VCJRVJUPVT UIF TPVSDF PG JDPOJD JNBHFT GPS PVS HFOFSBUJPO XIP EPFTO U SFNFNCFS 4JTRØ T TJMWFS IBJS JO UIF iǑPOH 4POHw WJEFP PS UIF NFN CFST PG /4:/$ QPTJOH BT QVQQFUT JO i#ZF #ZF #ZFw

+VTU BT UIF RVBTJ JOOPDFOU JNBHF PG #SJUOFZ 4QFBST JO IFS i #BCZ 0OF .PSF 5JNFw TDIPPMHJSM PVUmU IBT CFFO SFQMBDFE JO PVS NJOET XJUI UIF JNBHF PG B TIBWFE IFBE BOE VNCSFMMB .57 IBT SFQMBDFE NVTJD WJEFPT XJUI SFBMJUZ QSPHSBNNJOH B mFME JU QJPOFFSFE XJUI ǑF 3FBM 8PSME /PX UIBU SFBMJUZ TIPXT EPNJOBUF QSJNF UJNF .57 IBT FYQBOEFE JUT PĊFSJOHT UP JODMVEF B TMFX PG EBUJOH TIPXT DPNQFUJUJPOT BOE GPSBZT JOUP DFMFCSJUZ MJGF TUZMFT 5P SFNBJO SFMFWBOU JU TFFNT BT UIPVHI .57 IBT CFFO GPSDFE UP BMUFS JUT PSJHJOBM EFTJHO UP NBUDI PUIFS NBKPS OFUXPSLT

5)& *."(& 0' #3*5/&: 41&"34 */ )&3 4$)00-(*3- 065'*5 )"4 #&&/ 3&1-"$&% */ 063 .*/%4 8*5) 5)& *."(& 0' " 4)"7&% )&"% "/% 6.#3&--" *O BEEJUJPO UP .57 T SFBMJUZ QSPHSBNNJOH :PV 5VCF IBT BMTP DPOUSJCVUFE UP QVUUJOH UIF OBJM JO UIF WJEFP DPċO 0O UIF TJUF NVTJD WJEFPT XJUI " MJTU EJSFDUPST BOE NVMUJ NJMMJPO EPMMBS CVEHFUT NJOHMF FRVBMMZ XJUI GBO NBEF WJEFPT "T )FOSZ +POFT 4&"4 TBZT i*G UIFSF T B TPOH * SFBMMZ MJLF * MM TFBSDI UP TFF JG UIFSF T B WJEFP #VU * EPO U HP PO :PV5VCF FYDMVTJWFMZ UP XBUDI NVMUJQMF WJEFPT *U KVTU EPFTO U TFFN MPHJDBM BOZNPSF UP TJU EPXO BOE BDUJWFMZ XBUDI B NVTJD WJEFP w ǑJT TIJGU BXBZ GSPN NVTJD WJEFPT JT BMTP B TJHOBM PG NBKPS DIBOHF GPS UIF NVTJD JOEVTUSZ *MMFHBM mMF TIBSJOH BOE XBOJOH $% TBMFT IBWF DSJQQMFE UIF JOEVTUSZ GPSDJOH JU UP BEBQU JO PSEFS UP TUBZ BnPBU #VU XIJMF TUPSJFT MJLF UIF MBXTVJUT BHBJOTU DPMMFHF

TUVEFOUT XIP EPXOMPBE JMMFHBMMZ BOE UIF DMPTJOH PG UIF 7JSHJO .FHBTUPSF IBWF DPOTJTUFOUMZ NBEF IFBE MJOFT JU TFFNT BT UIPVHI NVTJD WJEFPT IBWF NPSF PS MFTT EJTBQQFBSFE TJMFOUMZ GSPN UIF BJSXBWFT #VU BT +POFT TVHHFTUT XIJMF NBOZ QFPQMF EPO U TFBSDI EFMJCFSBUFMZ GPS NVTJD WJEFPT UIFZ BSF EJSFDUFE UP UIFN CZ MJOLT PS GSJFOET TVHHFTUJPOT ǑJT UZQF PG WJSBM NBSLFUJOH SFQSFTFOUT IPX QPQVMBS DVMUVSF DPOUJOVFT UP FNCSBDF NVTJD WJEFPT EFTQJUF UIFJS PVTUJOH GSPN UFMFWJTJPO 7JEFPT GPS TPOHT TVDI BT .(.5 T i&MFDUSJD 'FFMw HBJOFE QPQVMBSJUZ UISPVHI XPSE PG NPVUI BOE FWFSZPOF IBE TFFO #FZPODÏ T i4JOHMF -BEJFTw WJEFP FWFO CFGPSF JU XBT QBSPEJFE PO 4BUVSEBZ /JHIU -JWF 'VSUIFSNPSF UIF PSJHJOBM DPODFQU PG UIF NVTJD WJEFP BT BO BEEJUJPOBM MJOL UP UIF BSUJTU DPOUJOVFT UP BUUSBDU WJFXFST &NNB (JMMFTQJF $$ UVOFT JOUP WJEFPT CPUI POMJOF BOE UISPVHI .57 TJTUFS DIBOOFMT UIBU IBWF DPOUJOVFE UP TIPX WJEFPT MJLF .57 +BNT BOE .57 )JUT i7JEFPT QVU B TUPSZ XJUI UIF NVTJD BOE JU T GVO UP TFF XIBU UIF BSUJTU T JOUFSQSFUBUJPO PG UIF TPOH JT w TIF TBZT "MUIPVHI .57 IBT BCBOEPOFE NVTJD WJEFPT PO JUT NBJO DIBOOFM JU EPFT NBLF PWFS WJE FPT BWBJMBCMF GPS POMJOF TUSFBNJOH #SJUOFZ 4QFBST i$JSDVTw WJEFP XIJDI NBSLFE IFS IJHIMZ QVCMJDJ[FE DPNFCBDL CPBTUT PWFS NJMMJPO .57 WJFXT 0OF PG UIF NBOZ :PV5VCF WFSTJPOT PG UIF TBNF WJEFP SFQPSUT BMNPTU NJMMJPO ǑPVHI UIF NVTJD WJEFP JT OPU GVMMZ EFBE JU IBT CFHVO UP UBLF PO UIF RVBMJUJFT PG B IBT CFFO QPQ TUBS 8IJMF UPEBZ T UXFFOT NBZ OPU IBWF UIF TBNF SFMB UJPOTIJQ UP NVTJD WJEFPT BT UFFOT JO UIF T PS UIF 53- HFOFSBUJPO EJE UIF TJNQMF GBDU JT UIBU QFPQMF DPOUJOVF UP JOWFTU UJNF JO XBUDIJOH UIFN 3BUIFS UIBO MBNFOUJOH UIF EBZT XIFO NVTJD WJEFPT SVMFE UIF BJSXBWFT XF DBO SFKPJDF JO UIF NFEJVN T TUBUVT BT B MBTUJOH BSU GPSN .VTJD WJEFPT XJMM DPOUJOVF UP HBSOFS BUUFOUJPO BOE JOTQJSF QBSPEZ GPS ZFBST UP DPNF a

ˋˏ