MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
1
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
! $ ' ( # # ( '
# $ &
# %
%
$
(
# # &
'
$
# ' # , ,
# $
#
& % $
#
# ' #
# ' ( $
%
"# % )* +
% ,' (-
#
&
2
MENKUL KIYMETLER VE D
$ #
' (
$ ,
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
#
&'("
& # " # !.&( &#" -.&." # " '- #
%$ #" 1
! " )
# "
# "
" $% *" +
# & $
+
- &' &'("
$ # 34
&'(" 5 $ ' # &
(-
,
" "
+ %&
-.&." . / - &' -.&." ' %$ 0 ") #2 ' " 32 # ) 0
1.
"
# & # "
!
"# - " / " #
"
) % 56 7 7 888& 5 &( $& ', # # "
" $%
*" #
&
"
# #
' ' #
.(
)"
&
( , $#
,
4" .(
. ("& . ( & &'("
# "
: 4 ; 3 = < < < < < < <
1 %$ ( / . 1 2 5 2 #
#
'
%$
* " )
;
'
& 2 %"
-5" $ *&6 ' . & & %78 9 & 2 %"8
)
*"
1 0 .
%
#
: 9 4 = ; 3 3 3 3 3 3 3 :
3: <9 > <3 ; ; ; ; ; ; ;
3; 3: <3 <9 > > > > > > > <
&
-
3
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
0 <9
+
=======================================================================================<
<=<9 + <&<&<!
& # " && & 1 ! $
<= 9 + <&3&<! <&3&3! <&3&=! <&3&;! <&3&4! <&3&9! <&3&B! <&3&>!
3 '.&. ' ?" " # "'" ========================< &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& <:
& 6 , 4 & & + '" $'$ " $" $'" =======================================<< ? 1 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& << 0 1 @ ,% 1 ! &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& << " 1 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& << A 01 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& <3 / 1 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& <3 ( 1 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& <3 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& <= &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& <=
<=@9 + <&=&<! <&=&3! <&=&=!
C
<=B9 + <&;&<! <&;&3! <&;&=!
1 1 1
9
=============================>
& 6
'
A ' ( (" (?" ==============================================================<@ &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& <; # / &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& <4 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& <4
A
& # " &&! # # #
0
#3
)
$ " =================================================<: &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& <4 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& <9 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& <>
================================================================================================
=<9 0
&# " & ,
= 9 0
&# " &
=@9 0
&# " &
=B9 0
&# "
=:9 3&4&<! 3&4&3! 3&4&=! 3&4&;! 3&4&4!
)% / /
**"
* &6 &
& 2"&6
"
=======================================
&# C" ================================================================================ < %
&# C"
;1
.&
) 2 2 1 )
==========================================================================
5%"?
" ============================================================== @
%( # %6 0 &# " ================================================ B &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 3; ) &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 34 # &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 34 ) &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 39 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 39
@9
+0
================================================================================================== >
@=<9
,
" " 6
+('('
@= 9
,
" "A '" & & + '"
*
========================================================================= D =========================================================================@
4
MENKUL KIYMETLER VE D @=@9 , =&=&<! =&=&3!
" $ " ===============================================================================================@< $ %$ DC %$ &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& =< %$ D ' %$ D) %$ &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& =< ' # D 5 ' # ! &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& =< ) %$ ' # !&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& =< E $ 1 %$ &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& =3 F$ / %$ G %D $ ' ' # ! &&&&&&&&&&&&&& =3 . $ . %$ . #D ( # ' # ! &&&&&&&& =3 ' $ %$ H #D ' # D" (D ' # ! &&& =3 ) # %$ I # H # ' # ! &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& ==
=&=&=! =&=&;! =&=&4! =&=&9! =&=&B! =&=&>! @=B9 , =&;&<! =&;&3! =&;&=!
" " 6 E )% ,
@=:9 + =&4&<! =&4&3! B9
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
)
& E I *
& 6 1
" ,#
,
"
,# 0
+0
0
" ================================================================@@ $ " $ 5 $ ! &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& == $ ! &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& == $ !&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& == " =============================================================@B &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& =; &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& =4 + E
-; ;
"?' &
"# *-. *"&
B= 9 ;&3&<! ;&3&3! ;&3&=! ;&3&;!
"# , " + %& -.&. ( , * $ A 5&# " ======================@ )% 0&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& =J K L 0&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& ;: # 0&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& ;: 1 0&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& ;< ; !;
-
F=<9 !.&
$"
F= 9 !.&
( 4 "A '"
#"
>9
-;
D9
-
D=<9 - &'
============================================@>
=====================================================BB
==================================================================================================BB #
!.&( ( ("
============================================B>
- " / " =========================================================================================B
F=B9 !.&" & F=:9 !.&(&
*
7 ; 9==========================================================B
F9
F=@9
"
================================================@>
B=<9
:9
&
"
1 4 "A '"
.&
-.&."
?"
" ======================================================:<
=====================================================================================:< !;
-; ;
)
===========================================================================:@
=======================================================================================:F +('('
# ") ====================================================================:F
5
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
D= 9 - &'
-.&."
6
$"
D=@9 - &'
-.&."
#?
#?
# =======================================================:F
(&("
#?
==========================================:>
D=B9 - &' -.&." ' &A " ?" " -.&. - 6 " " && G6 & ==========================================================================================================:> 9
+
G H
=<9 +
& 6&
H H
-
5&$?# $ $"4 "
+0 ,
" "
7+
9================================:D
"?' & - %
" =============:
= 9 "?' &
$% &"
"
%( #& & + & 6& 5&$?# $ $"4 " , " " ========================================================================================F
=@9 +
I &&
"
)
< 9 <<9
+
!
< 9 <@9
,
-; ; ;
!
0
5%"?
.& 5%"? /5
7
#&
(
"") ==========================F@
9======================================================F:
===========================================================================FD ==============================================================================>
GE
<@=<90 6 " ?" <@= 9;1 <=&3&<!
+0
& 6 !
=================================================================>@ & & 7!(# (
9G% " "'"
========================================>B
====================================================================================>F &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& BB
<@=@90 6 " ?" ;1 .& 5%"? " & .&( H $&" 6 & & " G% " "'" ===========================================================================================================>> <=&=&<! 2 # ) # M &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& B>
6
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
0
& "- " /" 5
,
$ #
5
,
#
#&=!& *" * &'("
# " &
*
N $
0
#
(-
, & $ #+ '
& (" ' (
'
( $ #
' % #&=!
# # ,
#
# $ ' ( % ' (# # $ # (' % # ' ( # $ # ' # $ # $ # # $ # # $ $ ' O ' D F # % , # 5 % # # & , # & D $ , # $ # # % D # #!( & D 1 ' ' ' D # ! # ' # # 5 # $ # & %$ % , # # # -# # , 5 # ( # $ # & D * ( #! $ % ' ! 5 (' # # # E # % $ # ' D0 &
'
*
#
'
&
# &
$
'
$ #
# &
& %
# & '
5 , (' # 5
&
# "#
' # #
%
$ $# # & 1 % 5#
' # "
&
&
7
MENKUL KIYMETLER VE D * D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
N
% % $ (,
#
$
% '
5 %$
5
% # %$ %$ " % '
# ' $
#%$
' !
%$
1
!
5 "
$
' (
' " $ ( (
' ' ( #
$ 5
'
" 5%
# ,
D
$ 3
"
D ,
$
# %
5
'
,$
' (
#
# ' (
" )
#
' '
,
- (-
5
&
*"
*
# $#
'
#
$
'
" *" & &
6
)
+ "&6
<:7 #
$
&
, # &
5 ?"
##
5 ,
5 $
6 I 2
E6 3>
'
& 5
, $ ' "# # # # &
* (@ 1
$ # . + # # 0-
%
N% (
* +
% % ' & 3<&:9&3::< % $ 3;;=J F 2 &
8
MENKUL KIYMETLER VE D
% % #
$
'
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI 6 I 2 E6 3> ' ' , "#
#
*
5
($
5
,
$ '
#
$
& * %5
$ % # '
"# '
'
&
,
N % "#
#
#
%
$ #
# &
$ %5
# #
#
&
#
5 '
#
,
*
# $ 5 # " # # % $ " $
# $ ' %5 ' ( #
,
# # '
"# ' ' # $ 5
5 ' ( # & #
( 5 # # $ %5 %
(-
, $ '
" ( # ' ( ( <:7 # ,
5
# % ' #
5
(
'
, %
;<B+ $
&
## (
, ,$
# *
O
& 5
%
, # % $7 $ ( , & * # # # # # % 5 #
# (
5% #
##
,
'
*
/ '
% , B+ $
# &
*
#
# +
%
& #
"#
' ( #
, # $ '
' $
(# <:7 =<&<3&3::B $ # & # ' # # N-
$ (, & *
' ( ( #
%
#
# $
# # &
% $ "
5
*
#
&
##
# ##
$ '
%
" # ,
5 ' (%
%
' ' *
, # O%
*
+ # %
*
"#
# &
+ # %
9
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
<9+ <=<9+
& # " &&
&
3
'.&.
'
?" "
# "'" #
%
$
% , %5 ,
5
# 5
'
1
(
%
( %
#
-
'
-
#
%
,
#
'
5
, #
' # '
# "
6
"
, ( , $ # "% (
$
# % #&;!& # &
#
'
#
N
# # ,
$
5
#
'-
% %5
$
'
# 5
&
'
! 1 ( '! 1
#
& '
# %
( % # ( '
& ! 1
% &
# #! 1 " % ! 1 $ %
# %
# # (
" '
" #
" #
# #
<=<=<9
'
7+
%
(
%'
(
5
'
# # '
' "
#
#
"
# %
' "
# & %
'
,#
#
' " $ # &
'
<
9
D
-
&
' # %
,
'
#
'
#
'-
5 ,
"#
# & D
5
D 5 '
$ # & "#
<E$
#
/0.M@
5
I 6 # 1
% 5 %
%5
"
#
&
"# # # G
I IA
' 5
#! #
( #
' & -
#
5
$ #
# $
&JJ&
10
MENKUL KIYMETLER VE D #
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
'
'
# 5 ' # ' #
D '
# #
'
# & $ ' &
%
# # # # $ ' (- # $ %
, #
D
'
$ ' $
# $ # 5
'
%
'
55 - #
(
%
# #
,
'
# (
&
# #
$ '
#
#
# & '
5
' $ # $
(
# #
,
&
+# ,
% ,
#
' (
& $ % # #
$
5 '
% %
$
# , <4 ( , #
'
#
# % # &
%
<= 9+ <= =<9
& 6 J
%
#
'
,
$ 5
# ,
/
, 4 & & + '"
-
<= = 9
# -
"
$
# "#
5
# #
5 # &
# '
$
<= =@9 %
% # &
' -
# %
'
#
5
# '
'
,
&
5
%' $ 5
#
% "
# #
& @ ,% '
('
'
#
# 5 % $ " #
&
- '
"
5 ((
# # ' , # % # % # # & @ ,% % # ( ,% %
+
#
2
' # & ' & +
+ '' 7 $*, & + '' 9
' #
J: (
$'$ " $" $'"
( 7 3 6=BF 9&
#
&
%
%
+ ''
%' #
%
=: (
# , #
& ' # ' #
#"
+ ''
% #& ;44!& -#
# (, # & 1 " ' ,-
%
# -# # # &
%'
' 5
11
MENKUL KIYMETLER VE D 1
# #
# #
5 #
'
<= =B9
#
( , # '
( ' # ' ' ' # 5 =99 =9B!& #
( (
5 #
(
! $
,%
%
#
% %
#
&
' # 5& #
%
C
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
% P<:Q
&
% # , # # -
#" , %
$ %
#
, # '
&A
( % P4<Q # ( ($ # & . # % #& =;< =;> =;J
&
# %5 # & , # ( ,' (, ' # (( ' % # ' #
%
% #
' # % # '
-
+ ''
'
+
=;< =;> =49 =4J =99 =9B $ =BB ' # 5 %5 % (- % , # -# P4+ ! # 5 %5 "#
##
#
#
## % # '
+ '
<<+
# &
<= =:9 ; + '' + ($ &
5
%'
%
%
# %' %5 $
% %
'
' 5 # # & ' # % 5 % , # ' #&<;7 !&
<= =F9 - " / + (-
# &1
5 # ' ( ' ( # # #
%
' $ '
"
5
' (-# 5(
'
# #
% %
# # # '
%
+ ''
%5 ( #
' ( 5 #
5 ' %
5 (
#& =B=!& / # % # 5 %
'
5 % #& =9=!&
% $ # '
$
& $ ( ' # #& =93 $ =9=!& # &R , % ,'
$
#
,
( %5
5 , $ '
% ' #
' % #
'
# 5% , $ ( , # " $
-
12
MENKUL KIYMETLER VE D
<= =>9 1
5
'"
%' #&=9=!&
-. A(
#
#
' # ' ' %% # # ' % 5 # # & 5 ' , , % 5
# (
#
, 5 #
-# ' ' & -
%
# 5
# & # " # 5 #
' % '
' 1 ! '!
"
% # " %
# '
# & # # &
#
A ' "# ' & $
''-
#
%' %% 5 '
# # %' #
-#
&
"
# %%
$
( (" (?" # ,
$ '
&
-
N #
+ #
*
&
5 # ' & ' # ' ' &
$
#
# %%
( '
% ' #
(
# ,
'
&
#
%
# #
' -#
% # # $
-#
# % , # ' A 5 5 !
@ I
# 5 #
# #
# # %
$ %%
%%
# #
#
#
# #
" % #
#
#
'
'
%
#
# $
%
& 6
1
( '
" #
%5
$
<=@9+
'
-#
%
-# #
#
3* %
%% # # -# #
%%
#
% (
%'
$ # & 1 ,'
( '
'
& .
'
, %
#
%'
'
-# '
# #
-. A(3
<= =D9 1
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
%
6 =9=D=9;
;+
## %
13
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
!C # $ $ &!
#
<=@=<9
&.&
#
%
"
#
1 #
( #
# # '! #
#
#
% # $ $ Q ( ' # &
' #
(
,
Q #
%
Q#
#
'
(
(- -
%
'
,
( 5
%
, !6
#
% #
#
#
' # & C
(-
#
#
#
#
# #
# '
'
5
%
$
'
#
& 5 5
#
5'
'
% ,
$ "
# 5
(-
,
'
$ %
# ) !
&
! 0
5
'
' # " %
%
G* #
)
'
1
%
$
!6 5 $ Q
% 5 '
( &
-
'
# C
#
5
$ ,
'
% $ '" 5
# %
, -
#
"
&
%' D% $ '
34:Q # " % % ,
#
%
% ( ' ' D % %
#
5 %
?'
&
#& <<! 1
% '
D. D D 0
#
34:+
'
,
#
6 # # # -#
%
#
"
$ #
# +
<<+
# #
##
(-
+ 5
5
& # #
' # #
' '
14
MENKUL KIYMETLER VE D #
#
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
# # #
' !
$ # (
(-
-
' '
% /
N % '
% #
, %
# "#
Q ' %
%
# Q %
<=@=@9 G% " '
&(&" "
G* # # $
"
<=B9+
#
$
<=B=<9 +
5
;+
(' ' ,
&
&6 #; # '"'"
# " "
#
Q
( (" (?"
$ $ '
%
# "
#3
' # &
&
$
)
$" "
"
#
&
%
#
' # & #
' # '# &
5
( (" (?-(" (& &
' # % , # '
& 6 !
'
& ##
#
+# #
Q"#
-, # &
(
5 -
#
$? .
, # '
& # " &&!
1
1 "
-
( %
6= < 9&
,
-5" $&
%
7
' %
' -
$
#&<3!& # , ' "# #
" #
# '
%
#
<=@= 9
5#
#
Q #
'
'
!6
% %
#
# # &
# #
1
, '
#
" '
!"
%
,
!
15
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
<=B=<=<9 .
9!
# %
( #
& "7 #4 "
' "# '
<
<=B=<= 9 ,
$
*!
#
# & 5 5' # # &
"#
' '
'
( '
# " # #
" " '
"
#
!
# & # %
# '
&
$ 5 , # # '
<=B=<=B9-. # "
(# &
!
1 -,
# # (N'
$
<=B= =<9
'
-#
% # %
# # % ," " '
#
"
" #
, '
5 # " (& ) # ' ' ( , # "
%
& 6&&
2#
#
# '-
# ,% " #
#
&
% '
!
5
#
5 " % % (' # 5 $ # ' " & #
'
5 #
#
(
# # # $ ' 6
#
#
# # &
5 5
#
<=B= 9 +
$ ' # "
#
# &
# 5
, , #
% & C '-
'
#
5 # " "
'
5
<=B=<=@9
#
'
#
1 Q #
, 5 Q (-
' ,
' (- " " ('
) %
&
#
$
(
5 $
'
(5
,
&
" #
#
" $ # &
5
#
'
#
('
) 5
5 %
# 5
'#
'
& #
#
-
#
16
MENKUL KIYMETLER VE D # -
" -# #
$ '
#
2
) '
"
'
&
# #
<=B= =B9 #
'
,
"# 5 '
'
,
"
#
5 # 5
*'
'
'
% # #
# &
, # &
#
5 5
%
# $ # "
% -
#
5
#
# # &
# #
'
# ,, ,
&
## &
"
#
(
'
!#
'
,#
)
'
#
%
#
5
#
#
%
# ' "( # ' 5 # & * # ,
Q # "(
<=B= =F9
#
, #
&
( # ,
# # (
# ,
#
)
<=B= =:9 " # & #2 /
&
)
#
# '#2
#
'-
# & F & #
'
"
%$
#
'
''
#
9
#
? 44$ ' #
& ,
#
)
# & ) #
#
'
-
#
<=B= =@9 ?"
1
.&
, # %
#
#
#
#
(
# # "
7 '6
# " # # " #
"
#
$
5 ,
# #
#
<=B= = 9 A -#
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
"(
# (
# % ' % ' 5
# " #
( # $ ,
# &
)
#
( , # # 5 & . , # ' $ # '
5
# 5
# (' #
' (
# %
# #
'
$ #
#
,
# ( (- -
17
MENKUL KIYMETLER VE D 5 ,
' #
# ', # &
#
<=B=@9 +
& 6
1
Q
<=B=@=<9+
# $
# $
# % ' # # '
$ ,
% # & $ %
# $
#
'
5 5
' (, # '
#
#
1 5%
# #
,% % # (# # %
% # #
$& & ' % #
" % -
'
% #
$ ( ?# ' % #
#
# #
-
# # ,
'
,
# $ ( % # % $ $ (, #
&
& # "
%
? ##
&
%
" %' $ , ( ,
' # 5
( #
# $ #
' %
$ ( (,
( ,
%"+
-
%
% # #
%
&
#
%'
' #
<=B=@= 9 6
# $ # $ # &
%
# '
#
#
# & 1
'
# & 1
'
(
%
%5
#
# 5
(
'
, % 0 # #
# #
" #
# ,
'
('
%
#
%
( # % %
-
$
& # "
' (
% ,
& E # , # $ ' & E $ 5 # "
% #
(-
%"+
%
#
#
#
$"
"&
# $
$
;:J+ ## # # # %
&
%
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
$
%5 % '
& # %5
%
& # % Q ;:<+ ' & - ('
# %
# " ' &
%
-
# # 0
# %
(
/ , , #
" #
#
%
18
MENKUL KIYMETLER VE D <=B=@=@9- 6 " " 0 %
%%
&
$
- 6 " %+ -#
%
# # '
, $ 5
5 # & #
<=B=@=B9
# # %
5 ' #
#
#
&#2
$ ( #
#
' ##
'
# % "#
#
, #
#
' # ' ' # % , # &
%
! #
# %
, #
#
%
% % 5 5
# # , #
# & ' %
#
% #
% $ (
%
, '
& # " 5 #
#
# ?
$ # '
$ ,
?
('
-
% '
% %
#
, # # ' -# ' # %
&
% (- # # & M
5 -#
&
& # "
'
? # #
( # & # #
( ,
, #
$
&
'
# & A P4Q
%
5
"
%5
(
( -#
-#
' %% # $ ( ,
+
&
,% "#
,
#
#
' #
#
#
%+
3>9+ # % , # 5 # # # & # ( $ % # %
% % %
' #
#
5
<=B=@=:9 ( (A(
#
%
#
& # &
' #
$
+
%
'
# -#
"
% # %
#
# , "# $ % # #
, # $
,
& # " ,
%
0 #
C ' #
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
, 5
# -# # $ " % P<:Q (,
' (
#&;:3! ) " % % $ % % -# % #&3J>!&
19
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
9 0 0
#
" #
'
'
#
'
%
# # #
$
#
$
%
(-
$ # '
( $ '
-
#
'
%
'
# 5
# & 2 ' 2
' #
'
# #
2
$ $ " $
( '
-
#
' % ,
%
" 5 % # #
(
# ' # ! $ ' # (' #-$ $'&
#
,
' #
5 5 '
% & 2 ' # &
$ # &
&
K" "0 (#0 (" "&
&# L2 %' # $ % $ & &# L2 %' # $ % $ & ! #L $ - # ' " $ # & 0 6 L2 (, # # & (1 10 &# L2 %' % # $# ' % # ' & ' 1 0 &# L2 %' % 2 $# # % % (' , # ' & &/ . (L2 # , ' " # & # 2 " # # # $ " # # # # % " ' & . (# $ " 2 " # & " #L 2 " # # # $ " # # # & ' # # $ " ' ' # # 2 " # # (& 2 # : < # 5 2 : S< # # & 2 '#2 &/ 7 & '"'9L. ($ , 5 5 # $ # ( P<+ # 2 # # # (# &
=<90 0
#
# "# ' #
&# " & , ( ' % , # ' # # % # & $ ' #
$
#
**" #
#
* &6 &
$ ' $ $ # 8 ! (' $ 5 # # , # ' , #
'
& 2"&6
# " # $ "
"
(' " "# $ 5 8 ' -
% ,, ! % , # & # &
20
MENKUL KIYMETLER VE D ' #0 A # #
&# "
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
7K. 1 &
"#
M
&# 9
!& &
"0
# %
$
&# " 7K.
6M
"#
(' &
$
5
%
,
, #
"
& $ %
)"
#
$ # &
# %
.
, #
$ (' ,
%
)"#
!
$
$
&
# % #
, #
# '
%
$#
# &
#
.
$#
! % % , #
""
$ # &
$
& # & %
&
$
' (-
&# " &
'# & '. (& 5 $ #
5 &
#
'
5& #
(-
5 -
%' % &*3 & "% # $ N
7' " 6 -#
T0R
3::> ( ' T0R # )% , # $ T0R 2 " 3 0 &# &
* # '
5
5
#
#
$ + & 0
'
#
$ <J0 + # & " 3:0
,
# (
#
# '
"
9L
# %
"
<&::: # # 33 0
5 %5 &
# &
%
1
!
$
L # (
# & 2
G
# 5 &
&# C"
#
3 0 + # % # % ,' # ' % 3V<&:::W3&:::0
" ,
'
#
R
&
$
&
&
5
5 ! % ' #
% , (&
= 90
#-$
& '
#
# # &
# %
1 $
# &
.
% ,
5 &
# %
%
"#
# %
0
%
&# 9
$ ! $
& T0R % % #
% '
-
5 ,
,
$# #
% < &
&
# " 3:U3 0 ! # $ -# #
$# % ,' '
&
21
MENKUL KIYMETLER VE D 5'
$ 3; 0 & T0R % " #
%
+
#
'
, $
6$? & , $
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI $
+
#
# " P<4: W47 30
6
$'
T0R % # " & # # $ P39 W3;7 <J 0 ! 5 # &
# # !
"& 1 " 6 ' % &* " 6 # % $ $ ! % $ $ 5 ! #
<4 * 3::> " 4 0 + # ,
."& ) L 5 # 5 #
, # , #
# & ' 6 #L $ -, % , !'
=@90
&# " &
/(& 6 2 % # $ " " 6 # -# #
$ #
$ "
& '
"'
" ' $ "
$ " # #
* # ' , # # $ $
L $
# % #
%
# ,
# & "
#
& "." $
# & 5
$
&
,
$
#
# 5 $
' '
# # & R
# ' # &
'
/ #
'L '
$
#
(-
5
, # (
'
'
, %
# '
' #
' # &
# %
" # $
%
# & #
" &&
X #
#
, 5
# # &
$
$'$ " $" $)$&$ 5 ( # & 5 "# ( # # & # # & )% ,,
* ""' $ # #
#
&# C"
#
" "
5
,,
* & ) &% 'L , , " " # # & # # & C ' % # $ % " # ' &
, **& & 0 5 -
1 %
% #
$
% -
(
$ $
# '
,, # %'
&
L
$# #
5 "
5 '
# '
# & 0 # & 2
5
22
MENKUL KIYMETLER VE D #
, % # &
=B90
&# "
$ !
, ' $
#
#
;1
'
%
% ", '
/5
# # '
(-
5%"?
'
% '
'
$ 5
(
5 5 (-
# # "
"
' # $ # "
'
5
"
*
* '
'
$
$
#
" " # ' # ## " ' ' " ! %5 # $ %5 & ' "# # & , # # 5 , # $ 5 5D 5 D5 ! # 5 # & 0 # , (, &
(- ' (' (5 # % 5 (
$
$
(?%
5
(%
5 '
#
#
#
# 5 # &
(-
5
# &
0 &# " 7K. 69 !& & # $$
% #
#
'
5
'
,
(?% #
# & 2 #
" 5 $ $ 5 " # # # , 5 ,
$ # & /5 ?' # &
&
# '
$
%
(- ' 5
"
.&
-
# &
( " # , #
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
;1
5
,
.& 5%"? " 7; / & % " 6 9 # !&
;1
5
.& 5%"? " 7 %/J,$ # $ " 6 9 # !&
# !& ?" /5 6$)$ 1 " , **
*
'
& $
2 # ' )
"# %
, #
$ 5 & (- # ' "# , &
#
# &
#
&
' &
' H $& 5% " "'"
# # -
# & )%
,, # # ' $# $ " # $ % 5' Y $# ' &
0 6
?"
#
"
#
*
)( ' # # &
"#
,
#
#
# "
# "
' '
& $#
, '
&
& $# J *
( !&
2 #
$ &
*
' 5 # % ' &
# &
&
23
MENKUL KIYMETLER VE D $'$ " $" $)$& & / # " 4* &#
. " (
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI $
& #
'
&
(
# 5 % , # '
(
%
,,
!
$ $ 5
, # #
' " # '
#
5
(
'
#
&
%6
"#
# &
$ K/
'
&
#
' # &
&
#
%( # $
&
# & "
/5
&
=:9
; # '"' 0 &# " 5 6 I I I E6 =9 ) )
#
-
& "#
# '
&
& (
5
" #
0 %
, # #
$
#
"#
2 ' L 3< / & -
&# " '
#
% , # ' # % $ 3B<<B (-
3::J #
$ 5
$ $ @ $
.
#
N
%' <D 3D
)* )*
- # ' (% % , #
,
%
%
(' #
5 % 5
( 5
A
$ (' (' -
' # / ( 5 5
(($#
,
=:=<9 , /
+ # + # ' "
"?' &
$
)*
+ # , % %
($ , '
$
5 $ # (
' # "#
"#
%
, #
' #
%' &
#
"
5
"
+ #
# &
5 5 '
$
$
$ ' % , % $ 5 )* %
%
%
%
,
% #
$ ' , 5 )*
# % " %5
' #
+ # #
& % , # # " %5 # # & / $ , # % # N ( $
#
'
( 5 #
24
MENKUL KIYMETLER VE D
/ % 5
$ # ( # &
/ #
( 5
$ # %
5
%
,
#
' # % % , # '
5 , #
%
,
$ $ $ '
()%
& (,
"#
&# " &
#
,
)%
, +
/ ' % ,
% #
,
'
&&
# ' # & #
$#
&# " &&
'
,
'
"
'
#
& (,
%
'
&
*
( ("
$
% $ '
#
, % (
-
$
#
6&
(
,
"& 5
-
'
5 %
, ' $
#
#
' #
-
# $
6
&
$
#
&
%
' (
5 & )%
, #
( $ ,
#
%
#
=:=@9; # '"' 0
#
&
( %
,
"
<
$ $
'
% #
#
'
%
&
#
#
$#
, # $
$
5
$
$
/
, #
" %5 '
%
# %
"?' &
5
/
#
#
(
, #
)( # &
# %
% # &
=:= 9; # '"' 0 /
' #
%
,
# )(
# #
,
# " % $
#
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
% $ - (-#
# $ #
'
# % $ #
% $
& 5
$ + (
$ & /
# ' % , $ (-# ' ( , ,$ #
$ , 5 $
&
25
MENKUL KIYMETLER VE D )
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
#
,
#
% '
$
$ #
#
%
, # (
" " 1
(
$
$
5 " "
$ #
'
"# ( (,
=:=B9 (" "& (" "&
, '' $ =:(
(" "& %
2
$
,
# ,
,
# $
5
(-
# %
&
"?' &
" #
$
'
%'
5 #
#
%' ' %
%
(
$ , -#
(
#
#
&
%' % '
% "
&
$ $
% #
" %'
&
#
"?' &
"
' $
(
'
(-
(
5
#
5 & )% '
,
,
&
$
" +
"# , ,$
#
+ # "
# $
$ K $
-
$
& $
"
$
$ '
$#
#
% '
,
&
$
. &
#
( , ( #
% &
$
#
# '
#
$#
$
/ ' (
# #
#
$ (,
#
=:=:9 " / # ' $
%
$ $ # &
" "#
(" "& (" "&
(" "& % $
#
+ '' &
, '' %
(
# ', # , (# ' &
&
#
'
$
( , (
$
%
# $
$ $ #
,
5 # $ -
%
-
,
$
' # #
%
(
'
$ "
L
$
$ , $ '
&
26
MENKUL KIYMETLER VE D
@9
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
+0 #& ;3:Q (-
-#
'
, ,
" " &
#
'
'
% ,' % -
,
$
# & "
$# # & %$ % % 5# # & A %$ %5 " -# & $ # % ,' % ## # #
$ "
' &
'
%
#
&A
%$ % #
%$ # '
& %5
%$ &
$#
D 5
,
Z %$ Z#
# #
%$ % ,
'
" .( " (" ('" =
)"6 ) + '"
%$ % , '
#
,5
#
& (
# (
%$ % '
%$ #
&
%$ -
, %$ % , # ) 5 # ' "
%$ ((#
) # ( # # $ " ( # ( $ " % # # # % # # # # & ' # ) # # ' (
( 5 #
' "
' " ( % # # % 5 # & %$
%$ % ' # ' 5
$ " %$ 5 # & %$ '
' " #
$ -
# '
% 5 ' & %
, # # K & -
,
'
,
#
#
# % ,
' 5 # ' & A " %$ % % " $ " # , $ 5 , (' ( # ' &
# ('
%$ " , # # # 5 -# ' # & ( ' K L # K # ' %$
L
%$ "
%$ &
% '
( # (
#
, -# %$ %$ '
#
#
-# "
# ' &
%$
5
# % #
#
' % ( # $ $# (
# ( L
# %
#
$ % # # #
& #
" ,
# # %$
( # & 5
#
# " " $7 $
# # %
,
27
MENKUL KIYMETLER VE D # #
#
" $7 $ & # ' # # %$
#
%$ " -# " 5 -#
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
# %
# % , ' "
( #
%' ( Z :Z ( #
" # '
# # &
$
#
# & # # (' ( "% $7 $ ' ( %$
' , , 5
-# (, (- # ' .
$ %$
@=<9
#
# ( #
#
#
# % " # # # '
'
# # +
* $
$
#
# #
%$ #
, # 9::
" #
# " ' (
'
%$ " # ! & # %$ %$
#
' #
% # [ + & 5 L $ K" K # (
# %
#
+('(' 6.
G* $#
L K
& , & %$
%
&
' $ &
# &
" 9:: & P 99 9::7J::!
(
,
& (- ' , -# # " ,-# (
"
&
, " " 6
! '! <3<< ' 6 ! 3;JJ
#
$
%$
#
%
#
#
'
5 ( #
& " # '
P9: " #
K
'
# #
$
5(- # # ( " # ( ' & ) % , #
$
'
# ( # $
' ( # #
# # & #
"
$# <&::: + # 5 " + # & # " # ,
#
,
%$
#
#
' , %$ % , % # ' " ( # # & )% ,( # 5 # $ J:: 5 # %$ ' ' (, # % 5 %$
$
%
* #&;3:D;==! $ '
#
,
G*
, $
$ ' (
"
I I -#
'
3 Muharrem KARSLI, Sermaye Piyasası, Borsa, Menkul Kıymetler sy:363-364
'
61 $
%$ % , %$ $
28
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
E 3B/ "# , & ;34D;3B! !A $ '! ! # # % #! A , # ! $$ , % %$ " ! %$ , (! A ' 5 # %! %$ !A 0 %
#
# <JJ= 3<;B> %$
,
)% @
. #
,
% $ ' #
# # ' ,
$
5 ,
'
'
(%$
%
%$ % % ! # #
% $
%
" $ $$
(-#
#
-
'
% $ ? , 5 $ $
Z %
# % %$
#
$# $
#
'
! %
#
# "5
Z
( $
&
- $
"
5
# , # ' '
$
%$
#
! %
(-
Z -# ( &
-
%$ , ' # #' $ %$ % #& ;33! ' &
#
&! A #
$ "
# ' #
# , ( &
'
&
%
%$ , #& ;3=!&
# $ #
%$ ,
( (
# '
'
, - (#
# $ ' # &
5
# % %5 %$
Z -#
#
% #
<=+ ## %$ $ # % , # & # # + # # % ' % ( (, , ( ,
# '
+
# # $ #
##
?
&
(
, $
$
&
% & 1
%$
C
&
#
"
# ( $ ( % # $ $ "
#
%$
%
(
$
%$ %$
,
!
5 %$ "# ;3=+
29
MENKUL KIYMETLER VE D
@= 9 D '
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
, " "A '" & & + '" $ #
#
#&=:4! $Q #
#&=:9! 5 #&=:B! (' % # % % ' % % (#& =:>! # $ , N
D0-
'
Q $ # #& ==9 $ =;3! '
D/
" -#
D/ ( #
# $ #
D/
$ #
# % #
,
# N
,
#
%
(
%
#
#
%
$
5 %5 # ' # #& ;=4!
#
#
% ',
# "
(-
#& =JB!
'
#
$
$ # # K
N
#
"
(
(
5 " %L ,
,
' #
#
,$ #&444!
% %
'
# $
" %
# $
#&;=9! D -#
$Q# $
%
%5
• • •
5
## % %
# 6
#
&
;3J$ ;=:+ # ' %$ • •
(-
%
%5 % % # %$ %5 $# # ' $ -# # ) " -# ! ## %$ %5 # 0 # ' % # # " #
%$
#
%
%5
# , $
%$
%
'
" "
$ ( %5
#
6 $
# %
# &
%
5 #
$ '
'
#
'
'
$
$ ' #
30
MENKUL KIYMETLER VE D
@=@9
, " $" %$
@=@=<9 ' ' * ' %
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
#
# , #
#
"#
, " "
($
'
#
N G% " #
'
'# 5
5'
6
, " " '
#
D
5
'
#
5$
# ! "# 8 (! %$ ' 3 # & 1 %$ % #
% $
%$
@=@= 9 7
,
, % #D' ! $# $# , # " $ " 5 ,$ '
'
5% , " ' % # , # %$
" (
@=@=@9 '
" $ %
# % ,' , D % , , , %$ $ # & C %$ # $# 5 N "' $# # & Y $# # $ %$ # , " # % # & ' & # 5 ' # ! $ %$ &
# # $
, " " N - ?4 ? , " " N 4.&6 N 1 4.&6 9
)% , # ' %$ %$ # & E # # & %$ # & ' # % , # %$ % , # # # ' # % ' # % # # 5 '
%$ $ ' & " '
' $# '
# #
# # % # # #
#
" ' # # % # %
% # $ $
$
'.&# ." (
!
, " "
, ,
' # &3>9! %$ # %$
# &
%$ , # # , '- ' # ( #
# &
' ' 5 %$ # % (
'
, " " 7 .# # , " #
# ' " -# , # # % % & @.6<&:B&<J>B G *
$
' %$
& P4Q " # "
4.&6 9 5 , # # & # !
#
' Q #
5 %$ " #
" %5 # '
# %$ # "
31
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
@=@=B9
"&
+
%$ #
' 5
$
@=@=:9 4.&6 9
, " "
(' % , # , ,$ #
"
$ %$ # &
%
." ") ;"&
'
&
, " "
7K ,NA.&
C %$ ' ' $# $ # & 1 % $ ' $# 3 # ' , ' & F %$ $# # % ( -# ( ' # "# & E # 4 $ ' "5 # % # %$ ' # ( -# & %$ % # ' ' ' (, # " ' 5 ,$ $ # & %$ # ' % ' # 5 ' % # ' %$ " # % -# % # 5 -# ' " ' &
@=@=F9 /(
&#" &# 6 4.&6 9
F %$ % # ( ( & " $# # ( -# ' % # ( ' %$ 5 # ' %$
@=@=>9 4# 2" . #&/N "
#
K
%
$
) ?' & # 4.&6 9
, " "
7(
!
%"
, " "
(' # # %$
7! O 6N
#
# ( ' "
#
&# 6
, ' ' $ % # ( ( , %$ 5 & %$ , # ( 5 ! # % # ' & # % # ( ( ' & # (' #!
#4"
N
&.&
'
# 5 ' #
$ $
#
4.&6
N
## 5 " ! %$ " # ( # ' " # $ # %$ 5 # ' 5 & " %$ '%$ 5 , #" # # # # " <J>< # * Q %# # # % , # & ( # + 6 I IE 6 33 , # 2 ) 1 # ' L
# 5 ' , 5
&# %
1
,
#
&
32
MENKUL KIYMETLER VE D
@=@=D9 &6 ' " 0
%
, " " 7 &6 O 6 4.&6 9
"
#
" #
($ # %' -#
" %$
@=B9
@=B=<9
.
%$
( 5 5 %$ #
# & #
" %$ # #-$ # , % $# ( # (5
%
&
#
('
7.
#
# &
"
"
%$
& " # #
#
,
#
" ( 32 A
' & 2 #
$ # 6
" ( 31
5 % ,' #
" (9 #
& * % ' (,
%$ %
# &
*
# U ,
# "
)
)
%$
5 (-
%$
5
#
,$ 5
' U "
D #
7
# 5, '
%$
(
" (9
, # $7 $ # , # 5 ! & # # ' &
@=B=@9
# '
'
" 5
%
D
%$ # & # & ' #-$
&
)
#
@=B= 9 ,
'
'
)
& "
$
%$ #
#
, " " 6 #
5
(-
" # %
%$ #
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
7
&
#
" -
" #
' #
)% , # # % 5 $ (
, #
W E # % ,# # D P4!
( D P4 &
( (
" (9
'
('
#
# % % " -# =94 '-
#
#
#
,
"
#
6 %$ # ' 5( ,
5
#
(
% (
, ' # " ! 5 , 5# #
$ # & $ # # & "
& %$
#
" ! # # ( ,
# # # "
" ' 8 5 !& E ' (
$
# !& # %$ ' '
5 #
# ' # ' ' Z (Z # ' " # ' $ 5 ! " ' &
33
MENKUL KIYMETLER VE D %$ 5 #
# ' Z 5
%$
E % # ( ' &
" #
5 " Z-
(-#
" %
(
& 6
@=:=<9 +('('
%$ '
# &
#
#
'
$
!&
#
5
' # # %
#
"
'" #
"
#
+0 <
#
%$
, "
*6 & !
# 5
$
"
$ %
! ,! # (
# ' % 5 %$
@=:9+
%$
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
'
%
# $
6
+ 4. *
& 66 =
1
#
'
$" '
#
& 6# & %$ (%(& @
%$
%' %$ , 6 " "A '" 6 = %' 4 &A
1 ,
'
#
# %' % '( (" (?(& . # ) # &
1
# &
# %' %5 & # &
# 5%
B
:
F
%$
# 1 # ' % ,' %5 # # &A & # $ ' ? # %$ %5 " -# & # ' , ? (% -# & %$ %5 # $ # % ,' % ## # & %$ # .&(&6 # %$
$
%'
" , '
' 6 $ # %$ %' ,('(' "?' .& / # " # #
4 " " %$ # #
'
6 = 4# &
" # ' &!
'
# # #
'
# #
# %
%5 . # '"' ' &
#
1 # # $# % # %' "?' 4 6# # % %' # ' & 1 #
#
#
#
#
(' # #
% ( # 5 # & %' % ( # # % ( # 4 " "6 ) " # &
#
(
, '"
#
# $ ( #5
34
MENKUL KIYMETLER VE D >
D
%$ $ " #&6 ' # , * # ' &
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI #4
6 )
%$ # # # $ ' # (' # $% " ' ?") ' ( '( (" (?" "# , ' &
%$ # &
'
# 2
1"&
# %
&& ! $ ,1 #
#
"
1 "
' &
% , # '# , 1 -
#
'
5 "# # % &.& ? ' # " "# ' & 5 # # % ' ' % # &! # #
5 # &
% #
#
'
5
'
"
'
'-
' "
' # & 1
"
@=:= 9
'.&.
'
*6 & !
"
#
&
'"
%$ % # # " # & %$ %' %$ % , # ?D & %$ %' , %$ 5 $ " -# # ( % # # & # # # % # $ X# & %$ ' ' , # # (- ' 5 $ " ( # ( ' $ % # ' & A " $ " % # # " # ' , -# , %$ %5 % # %' # & 1 # %5 $ # ' ' , -# # $ " " , % # 5 & 0
%$ $ Q #
# '
% # #
" $ ) )" # ' ,
" # %$
# # & , $ 5 , (' ( # '
'
# ('
+ # # ' # , # ' 5 # %$ % , , # ' Q (# "# " 7 % 5 % ' ' # 5 %$ % " -# # # # %$ %5 ' ( " # -# # &
5 # # & %$ % , # '
5 ' K- % # & C % #
,
%$ & % # &
'
,
5
# % , # %$ $ '
5 '
$ #
35
MENKUL KIYMETLER VE D 1
#
%5 #
# &1
#
#
'
( "
" ' ' &
# # & # %
%$
%$ $ %
( # (
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
('
# <JB>D<J>:
# & #
#
'
'
" # %$ # " , (# #-
5 #
&
%$
' ( % # $ # & & # # %$ ( , # (- # (' ( "%
36
MENKUL KIYMETLER VE D
B9
0
$
),
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
+0
0
,
)
# ' , ) + ( ' , # $ ) + $# # &
"# $# # ) %5 '
) 5 "
+
% #
M # % , 5
-
)
+
" %
5
, -
<
-
<
, # , # # $ %
5 ,
,
$#
=9; ( ! $ # %
#
$# #
)
+
# & 1 5 # #
+ %&
5
"#
% '
%
,
, # # '
& "#
# &
+
#
5
5
$ %5 &
)
+
$# #
(- N ,
"
-.&. (
# &
"# *-. *"& #
& -#
, $
# & )% 5 " -# " # ' &
(-
)
"#
# % # + 5 5 # '
)
+ ' % , # # 5 " # # & R # 1 # , ' , # % , ( , #-$ # # # & -$ $ #-$ # # ' , $ -# #-$ # ' , $ -# # 5 # &
M
#( '
" # '
(-
,5
*
" %
)
B=<9
"#
(#
$#
-; ;
*
# $# 5
$
" #
#
! 1
% & #
'
+ E
"
& '
,
' * 5 ' #
'
(- # ( "# #-$ #-$ # #-$ # # ' ( " #-$ 5 # %
"?' & "
" 1
$ % % , #-$ 5
* *
"#
# & ;:4J 1 #
K1 L
* (-
* '
,
"
$ (
#
.- $ "#
# &
37
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
. #
'
* # 5
,-# )
), '
,
#
'
-
3::= $ % ! (' $ , 0' , '
• • • • •
$ # %' 5 @5
'
# ' , ,$ # '
'
,
&
% , , , $ $ # 5 $ , $ # 3::3 * # ;B;J K 1 # L %# # & 3::= , ,$ # 5 # &
'
-
, $ $ $ 5 5 # $ $ ( -
, %
* 5 ,
,
'
1 * ' K ,$ @ 00L # ;B;J # 0, ,$ # 5 ' , 1 *
' #
' #
' #
,$ $ 0 5
$ , $ '
'
#
' '
-
, # #
( % ,
$# '
# & # &
( $ # ' # # &
%
' "
"#
#
,
(
* '
#
&
'
# # $
1 #
5
# ' ,
*
' $ '
#
' 1 1
# $ , #-
# #
$
1 ,$ # ' ' , ( # # $
,
$
#
#
'
' $ '
"
$
,$ # %'
" #
6
# 5# 5
,
( # , # # $ ' $ '
,
&
* #
#
& $
" ""
.
6),'
N( ' , % ' % #
# )
# 5 "#
, #
,
$ $ ' ( " , 0-
' $ Y , ,$ # $ # # # ( &
5 1 '
# ,$ & '
(- $
38
MENKUL KIYMETLER VE D #
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
;B;J
%
<; @5
,0-
B= 9
"# , 5&# "
+ #
)
% 1 G* ! '
* 1 , -
"
* -
B= =<9 , "
"#
( , & )%
%
)% G* '
(
' #
)% -
D
G # &
%
% %
,
# &
#
'
# *
%
% %
+
$ & )% # "
# & ),'
,
% % '
#
% -
# '
%
"
# &
,
$ ' $ ' # ,
#
"
% ,! " & 2 - (
( -
<:: & <:&::: '
< + #-$ ! G* +
" !
$7 $ "#
5 & '
" & P <+
)
% *
% # & P 3:
( P<:: # &
,
#
5
# #
"#
$ A
'
0 5
P< # $
*
'
&
(
<36 ::+ #-$
G* + " ' 5%
# & P3:
"
#
1
'
"
" '
#
, #
-
$ '
# ! &
,
# & (- $
X
, ,$ ,
## &
5&#
%
%
# , # '
-.&. (
+
5 ( %$ $
1 * % $# $ " 5 ' $ % % ( # ' ( % 56 7 7 888&% &( $& ! ),' , $ ( ,
, ,$ #
+ %&
* , 1
' , $ # &
,
## #
"$ # #
,
#-$
& %
%
#
# % # "# # # # % # -$ % # # G*
# &
39
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
$ %
# " @/ ! $
0 5 #
" %
+ " % (
' #
& )% P < <<6 ::+ #
' " ( #
%
"$ <:6 =:+
# #
#
% @ ' # @/ G % (
(- N , / ) * # & @/
&
)% # #
( G* + ( " <36 ::+ # " # " " # " ! (& " # % " $ # # "% ' $ ' " (' # & # % " " D, " ! # # ' # & )% G* "# % # # # 1 + (- # # & 1 $ , ,$ # " $ % # ' # ' # " ' & " # & # " ' # N # ## # & 1 $ # " %5 ' # G* + &
B= = 9 P $ " * K L
Q 5&#
# 1 5 #
5 (
0 5 #
B= =@9
# # '
#
'
# #
'
N % ,
#
#-
# # 5 + # &
(' # #
0 5 # &
'
# & 0 & *
# % # ( ,
#
$#
#
" &
-
(
#? 5&#
' # & C ' 5 1 $ 5
# ' , # " #
' ( ' ( 5' "
( # 0 5 '
.) (6 &
1 (- $ (-
$ # 5
% , ' # " , " '
#
' *
#
' & # %
1 )
#
#
" (, # &
' + % -
# %
5
, ,$ ( , "
# # $ % (
# ' # & # ' #
-
#
51
# " ' # & % # & # % % ,( ,
%5 " "# "
% , # ," # &
40
MENKUL KIYMETLER VE D
B= =B9 + " ' 0
% 5&#
' %
( #
' "
$
% ,
#
$
' %
1 #
' #
)
% 0 5 0 5 '
# & #
1
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
1
( , #
' ( # '
% # $# $ " -# , # &
( 5
%
" $
- ' # &
%
# ( ' #
( #
#
## &
$ ' #
%
# %
,
'
%
# #
' ,
'
5
,
& 1
& )%
,
%
,
' '
$ *
&
41
MENKUL KIYMETLER VE D
:9
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
;
7; 9 @$
%
(G
"
# #
-
% ' # &
#
('
X
$ (
$
1 # $ , ,
& 3J>= Q =+ # # $ ( &
5 Z #
. # " ' $ ' $# <;+ ## , , $ ( # :&<: ( $ (
/
0-
%
D
,#
5
# # $
D '
X
#
D
,
5
# $
,
$ % $ ( , $
5 % ,'
'
,
# #
& $
$
@&.& <=&J&<J>; D <>4<;!
( ('
Z ' ,$ ' & 3J>=
(
,
' ( S 3::97 <:B=<
# '
# %
N
#
%$ $ % # % ' , 5
(
" ## # ( ) ! # % ( , $
% ' # # Z %$ # & ) # 5 $ ' (, # $ (# " ' ( # % ,$ ( P4: # 5 - (#& A 5X ' # & 3=&:B&3::9 % @ . !
# #
#
# #
Q # ' # 1 # ) ! $
#
# &
(
# & # (
(
5
X
# &
-
!.
'
'
$ , ,
./ 0 Z
-5
$ '
'!
!
'
X
'
-5
$
,
42
MENKUL KIYMETLER VE D D C
D (
"
" #
% "
(
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
#
,
, % ""
.
#
'-
#
$ (
$
$ " ,
'
# $
%5
%$
' 5
'
% #
# &
#
'
('
#
#
" %'
%$ $ % $ "
,
#
# & . %% # " ( # ( " # ( , ' , ' % ( # & " % #' ' X5 X # ' 5 , ' # # # (
#
'
%
#
(
( , %% $'&! " ,
, ( # % #
% (
( % -5
( '
#
# & , # # (
%
# 5 " # ## % 5' , &
'
# '
'
' # &
# & # , 5( # &
,#
# ' ' # & # #
( '
$ ( ,'
(
%
#
5
# %
"
X$
( # '
"
&
$ ( C
$ %
" # $ # " ( 5 # #
( (
" $ $
# , # $
(,
,
# $
,
'
#
43
MENKUL KIYMETLER VE D
F9
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
!;
-
" #
6 2I IE 6 <: &
# 5 ($
!.&(R % ' ( %5 % # ' $ # 6
! C '!
5 ' $ #
# ,
' #
'
' %
+ ( ($ "8 # ! E # # ' 5 5 "
5
1 $ # , #
#
#
$"
0
,
5
+ #
-
-' 5 "
' +
' 5
5
5
"
5
&A&
# #
(
'
#
$ "
,
%
#
(-
# ,
$
# % ,' %
#
#
#
'
&
P4<+ # $
C
AN !.&(L 6N
# (-
$
$
# '
" $7 $
#
&
F=<9!.&
9
$ # #
, ,$
&
&
"
% $ %
$
$
%
,
%
,
)*
5
" -
# =3 ' , ($ ' 5
5
#
+ #
( , "#
' ( $
# %
#!
0 #
% #
5 ' ,
$
! Y
N 4N
'
K+
,
, # % & 6 !.&(L
" + #
-
K
,
"
-.&. !.&(L % "
6 TI E 6 < "
' + = K ?# ' !.&(L
#
K
'# 5
,
44
MENKUL KIYMETLER VE D N ' 2N 0 ' # " /N Y # $ , 9
5 $ !.&(L $ #
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI "
' 5 ' "
" -
(-
'
, ,
4 &A
&'("
# ' 6 &" !.&(L 5
#
" -
P>:+# $
$ #
(
$ %
K #
'
'
#
# 5 " -
"
!.&L 5
$#
"
;4 ( #
#
%
, " K ' #!.&L % ( ' (
# "
N
$# '
#
# "
6 2I IE 6 <: ' + = , ,$ # ' $ ' 5 # # # # " K &6 ' !.&L " N " $ ' P!.& 1 #Q3
N 0
K
# "
(-
# "#
5 " 5
9
$ # " K
,
# K " #& !.&(L
5 # # P3:+ # N 2 # " <>: ( $ 5 " CN " ' K ) ?' & !.&L
'N %
#
(1 !.&(L "
N
,N 1
9
K
-
(, ' # ' ' ( , ,$ # ' $# # $# # X $ . # %% # # " S &#"!.&S &N 0 ' (, ' # ' ' ( , ,$ # ' $# # $# # X # ( *"!.&S # # &
#
" (
#
, 5
# #
'
#
"
N
' ,
' ,
5 # #
-
"
#
( '
(PJ:
'-
# $ % ( -# ' (
#
(
#
, ,$
#
# ,
#
'
(,
' #
-
% -#
(,
'
'$ (
'
' ( "
' S .(
45
MENKUL KIYMETLER VE D .
" ' (
, P34+ 5
$
,
(, (
"# '
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
5
# & # % # "
# # $ %
&
5
'
P
4
&#
'. (
.
#
"?' &
5 % . "#
"
# $ '
KG% "!.&L
#
#
&
"# -
#
#
'
$7 $ (-
5
#
(,
$7 $ ,
5
&
%5 ( $# # " # ' & " $ ( % ,
#
# !
"
, (
5
+ # # #
" ,
'
,
'
'
%
!.&" Q 1 #(
' 5
#
# (,
+ # #
X
(
&
) + # % - #1
$
" $ ' '-
'
$ #
&
'
#
"
( " ($
, " $
5 " - # 5 " #1 #
' #
$
( , "#
(
'
' ( # #
#
'
"
" (
#
#
# %
#
$ #
# (
#
, #
'
$ "
,
#
$
" (
#
#
& . 5 . $
# %5
. #
,
# " &# 5
(
" $#
#
" #
5
" &
%
%5
# & $ ,
, # #
5
" -
-
X
#
" Q #
#
$
#
"?' &
-
#
#
# "#
"
#
' 5 '
' $
#
# (
46
MENKUL KIYMETLER VE D # # #
# #
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
$ # '
# # #
&# 5%"? . ( (
, (
. -
&
( .
#
#
(
%
5
#
'
"
(
& .
-
(-
# " $ (
$ #
# %
#
' # ' & '
-
" 5
#
& .
-#
$# #
#
& . ' ,
-#
% ,'
&
( 4 "A '"
# ' $
( ' Q ( , 3:+ " ' &
(
& -
( ( $ &
%5 "
5 #
#
!.&( ( (" (
#
#
4:9 #
##
$ ( + #
# "'"
!
5
, "
'!
$
%# '
-
Q
( (A(&(&
# "
(
'
, #
" (
#
-
F= 9!.&
"?' &
"
#
$# #
&
" ' (
#
& #
%
0
% ,$ '
#
6 2 E6 =; ' L B+
)
% Q #
K ##
5
# %
5
# !
$
(
#
-#
(-
%5
(
(
%5
#!
# " , # <
$
$
$
$ '
$ " (,
# % "
!
5 ' #
" %
% , #
#
#
$ # $
#
% , ,
% #
-
$
$
, ,$ $ '
$ 5 % , $
$ , , 5
#
('
47
MENKUL KIYMETLER VE D $ , #
$
#
# -
#
% $
%
!.& '
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
'
(
$ 5 '
(
' #
"
#
5
(, ' # $
#
U0 #
D
# 5
"
,
#
' # (-
#
, ,
$
#
#
7 C# ]O<
/
(
$
#
" D Q (- # $ -# D . # # D R #
\F R
' 5 &
$
,
U0
#
!D
(
' #
-
& !.&
(#
#
#
( " #
, @= : = #
&
%
&
!.&(& ' 1 %
( (" (?( " , % ' ( $ ' ( " $ * + ($ " " # 2 " . * #
+ # '
' #
#
5 " " 5 " -
# "
#
"
$
" & 4:9 $ " + (-
+
(,
% '
#
6 2I IE6 <: #&<9+ # & $ ( Q ' $ % # 3:+ ## +' $
&
( $
5 '
" , + ' $
,
'
"
,
&
, $ #
# ,
&
-
'
$
,
# %
5
" - (-
%
& 0# &
48
MENKUL KIYMETLER VE D , 5 " -
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
' (
%5
, (
F=@9
#"
,
#"
- " / " &&! ' ( ' ( ' (
$
%
%5 # % ' 5 ' , &
#
# "
&
5
#
#"
"
$ '
" N
' 5 '
# &
%
'
#
" (-
$ "
,5
# #
& 5
- (-
-# 5 # &
' # $ #
#
#
' ( $ ( & ), ' & " # ' % , # $ ' 5 "
5
5
D
5 '
" "
&. #
#
#
#
5 # # % " $
# 5
&
' ( #
&
#
%5 ' ( 5 ,$ ' ' $ ' ' ( ' #
"
$
(, , (-
- " / " && ' (
C "
' #
# " #
#
'-
5 " # $ " # # 5 " , % $ D % 5 # ' 5 " # ' # ( , # " , ' " 5 " ' # # # & " # , 5 " # # % " " $ , " % 5 $ # # # & ,
# % # &
)
# ' # 5 # 5
D
$ $ ' -
- " / "
' ( ' ( %' # (# # # " ' (
),
$ (-
" & (
" "
,
# ,
((- '
#-
(%
"
# "
' $
& 5
(
' #
' '
# (,
(,
'
49
MENKUL KIYMETLER VE D ),
# % # ($
" # # #"
'
$
' " %5 ' & # #
5 (
- " /
"
&
'
#
(
#
"
%# (
( , "
%
#
#
' 5 ' ( $ ' (
#
' ( $ ' ( # 5 " 5
"# "
5
"
, ' '
&
'
" ' ( $ # 5 5
#
%5 "#
# ' $ #
-
5
- " /
?")
# ' ( % 5
' (
' P<:+
'
&
5 ' '
' $ '
-
$# '
#
' 5 '
& 0 5
5
P<:+ ' (
& #
, +
'
'
D
& 4
'
#
# ,
#
Q # &
'
(
'+
'
# #-
( #
# #
% %5
&
(
#
-
# , #
"
"
( ,
#
#
#
' (
( %
& '
# #
& "# ' (
(# #
' '
$ ' "
$ # &
#
,
(
' ( #
5
,
# #
A "'
#
#"
# #
(
#
#
(# % "
5
"
"
5
5
$
" "#
&
Q # , #
" #
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
"# ' # -# ' &
' ( # % # % # # $ # ' ' (
# '
% ,
' ( " ,
' (
# # 5
' ( %5 ' ( # # ,$
& % %5
-
'
# , #
# '
' ## %
, ,$ # ' (
50
MENKUL KIYMETLER VE D %5
'
' &
'
F=B9!.&" &
# # "
5 " # % 5
5'
" (#
'
,
" ,
, '!
#
5" 5 " P<:+
' # !
$ ' &
$ $
&
( ,
#
), "
" , &
" '
#
"
)*
#-$ #
, $ $#
( 5 " ' &
( 5 5 $
#
'
"
#
5
#
5
, 5 # & . 5 ( " '
#-
#
" " " 5
% '
5 5
(, #
, #
" % ' $ ( -#
'
5
5'
&
#
+ + ' (
#
## #
' X
#
%
'
# N' # %
F=:9!.&(& " "
,
$
# %
' #
" #
# % " # &
?"
# $#
' ( # #
P<:+ # #
'
,#
" -,
$
(-
&
&
$
)
$7 $ 5 $#
( $ "8 # " &2 #
# X
' (
1 4 "A '"
# !
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
#
#
' ( # ' ( " # P3+ # " 5 " - #
%
# " # ' (- P3 $ # % " ' ( % P<:+ (, $ (
(-
' ( P3+ P3 $ ' &
.& $ # $ #
" &
%
#
" "
%
( #
(-
' " $
' +
51
MENKUL KIYMETLER VE D (
(-
'
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
'
"
# $ #
&
#
#
'
#
#
#
, &
! '!
,
# '
- (-
' (
Q
(-
#
" "
# # $
,
#-
9
-
#
' ,
5 #
" % %' ! #!
" #
# $
#
' " '
# 5
# ' $
' ( % , #
# '
"
#
#
' #
# # &
'
" 5 $ (
,
#
#
#
$ %5
&
# #
#
%
(&
#
-
" %
# #
$ '
#
" " "
" ' % ,'
"
' (
&
52
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
>9-;
!;
-
"
#
6 2I I E6 3= ' + # % )
& K0
-.
# # #
' "
<=&:;&3::;
!.&(N # # 5 " '
' #
"# Q
!.&" & &
" 5 " ( (' # " # " ' # ' #
D
'
,
#
"
' #
N
D
9
D * (,
'
(
"
' L 6 2I IE6 <: '# &
"
(" #
5 $
" 5 '
( (
# # $
' #
P>:+ # $ ' # 5 # # ( 5 % 5 , ,$ 5 # # 5 &6 ' !.& 5
#
#5
# $
# &
$ $ '
#
( PJ:
&
N
-
' &G& 1 #
%, '
5 " - # (- -
#
# "
+ #
5
'
,' , 5 " -
(
'
.
1
#
#
D
$
# #
5
' # ' ( 5 # (- 5 " -
#
"
'
@
)
L
" -# ' ( "
, #
0 '
' ( #
, #
-.
K '
% $ 34;=3
#
* $ '
#
7 "
5
& "# '
" -
% '
, #
, #
# $ "
P=4+
& ' 5
) " ' (
# #
P34Q # $ '' # % 5# & 5 # # &
$ Q # # %
53
MENKUL KIYMETLER VE D -.
#
!.&" & & * $%$)$
0 #
' D
, %
0 (
'
"
# #
)*
' (
'
#
"#
!.&" & & ?"
# " # ,
"
' # #
( $ $ #
# #
#
'
' (
( & # 5
&A "
,
" 3
5
( 5
& "
" -#
5
#
'
& #
(
' #
"
' (
,
#
-
' ( $ #
# $
#
$ % (
" " '
# #
#
" " &
# (
#
' ( '
(
5
# $
&
' ( # ' &A "1 ?"
%
'
# #
%
"
#
#
$ $ (-
' (
# '
'
#
# $ "
#
'
' +
?"
' ( " 5 " $ # ' 5 " " ' ( ' &
' + $ #
+
' &A "
?"
"
$ "
, ' ( ( (-
+
# (
& "
$ #
' '
'
#
' ( '
0
&
&
?
&A "1 ' ( ( , # ' #
# # ' (
" -
'
#
#
!.&" & & 4
# $ #
) #
$ (
' ( "# # $ , ,$ #
-.
%
' (
,
"
$
0
'
0
-.
( #
$
D
5
#
#
D D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
# ( , (-
&
( &
( "#
&
54
MENKUL KIYMETLER VE D -. 1 '
# '
!.&" & & !
" &
# '#2 6 ) R " $7 $ 5' , # ' ( # % 5 % # , 2
#
' (
5
?"
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
#
'
) "#
' ( "
%5 5 '
'-
#
# (
"
# $
" "#
# #
#
$
5 ' #
5
#
# % # 5 # # & E "# $ "# ' & E " + ( (-# $ "
&
# ( ,
"
# &
55
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
D9-
-; ;
'
' % + 6 I IE 6 33 1 # ' ! $ ' , " # 5 % , # ' 5 &
5
## ) -.&." (-
- &' % ' '
# #
1
# %
' '
'
D=<9- &' '
# K L
+('(' '
6
$"
# $
'
" ' (- $ " # # # , # $ #
# ( #
% & # $ # (,
#
"
& &
(
#?
'
, <=+
%
%
#
+ % , 6 I IE 6 33 '
$ #
'
#
# ## # &
# $ '
#
$
5
#
(- N
'
# ")
#
' "#
6 I I E6 33 "# &
$# 9: ( # =9: ( # <4 ( # =9:( # "
J=7 =J>=
6 I I E6 33 ' (-
!
# $
#
%
'
-
( $
#
(-
5 +
, &
5
$#
-.&."
,
, # '
(- % , # # # &
D= 9- &'
'
#
'
-.&."
%
,
( '
' # $ #
#
' '
'
&
' (-
#
#
-#
$
(, ,
$ ' $
"
5 #
# 5
# % %
5 # -
#
' '
$
# #
$
% $ (
" $ (, ' # " 5
,
' # $ # & " ' &
$ ' # (' ,
' '
56
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
1 %
# , ,$
, ' #
#
'
# $ +# '
%
' # & # $
# ( , (' # #
%
'
#
5
' # #
, # &
# $ &
<;7 <7 <JJ=
%
# "#
# % % %
$ #
#
#
'
#
$ J=7 =J>=
#
&
,
# # $
5
#
' ' ' 5
'
(
'
&
5
# '
, '
' # $
'
'
+
'
& * '
(
,
$
# #
D=@9- &' '
%
"# $
-.&." %
#
'
# %
#
#?
'
+
# $
(&("
( '
( (,
# '
'
&
#? # % #
' '
'
' (
# &
Banka bonoları, kalkınma ve yatırım bankaları tarafından belirlenen vadeye uygun iskonto oranları ile iskonto edilerek bulunan fiyat üzerinden satılır. Halka arz edilmek suretiyle satı a sunulan banka bonolarının satı ında uygulanacak vadeye uygun iskonto oranları yıllık bazda hesaplanarak, satı ın yapılaca ı yerlerde satı süresi içerisinde banka tarafından duyurulur.
D=B9- &' -.&." - 6 " " && ' , ' '
, # #
5 # (, # & # Z ' # ' # # -# &
' &A G6 & ' Z $#
"
' ' 5
?"
&
#
% ' $ '
"
' (
-.&.
% ' '
,
# $ # & )% , # "# $
57
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
9+ 7+ 9
G H
;
"
%5 , ,$ # #
'
# '
5 #
%$ %
#
#-
' #%
# # & 1
%$ -
'
# %$ #
% $ #
M
#
1
#-
, # " # % # " 5 # $ (, # & 5 # #
# % # ( ' %5
!
+
' # & 1 %$
%$ % # ## % # '
5
# % #
#
, " # % , # ' , & " 5
#
%$ # (
%$ -
# %
#
% %
# 5 ' "
' ( # +
" # & 1 #
(
' #
&
' ' % , 5
'
K L #
'
,
, # &
,
5 # 1 # & 0 % , (
+
#
% 5 , % , # ( $ % # $ X ' ' & ' ' , # ( "
' % , # % # ,
1 #
#
#
%
#
" $ '
# ( ' # &
'
# 5 (
' !
' # 5 '
' %
6 I IE6 33 1 # '
)
" $ % ,# # # , # % # $ $# % # #
, ,$ #
%' $ '
# $
#
$
, # 5 ($ # & 1 % ( , # " %5 " # '
+
# 1
1 %
, (
#-
!
%
#
#-
#
%' '
#-
+0
, # %
,
# %
#
-
'
(
" 5
1
#
H H
%
% #-
#
$ % $
58
MENKUL KIYMETLER VE D ## 1
"
#" -
'
#
=<9+
1 (
$ 5
#-
#L1
A&&
' ( , , ' $ *A & & ( , "
,
'
&Y(
#
%
'
%5 " # &
%$ &
, " "
( $
5 #
% "
"?' & - %
$ ##
1
$ # 6
#
%
#
#
#
#-
%$ E W DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD %$ # 2 1 # # ;
&6 # # #
+
$ '
1
+ % # & # $
#
-
5&$?$ 5 #
#
%$
( % 5
%
# &
# !
# , &
5&$?# $ $"4 "
'
-
5&$?# $ # % # 1
-
%$ # " '
#
5&$?# $ ' % '-
, '
& '
& 6& " #
#
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
/
)
7 #-
#%
5
# &
(-
#-
%$ E W DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD # 96 -
# , 5
"4 & - )" ;" # $# %$ % 5 "4 & #
#
'
# '
5&$?# $ 7 # ' ## ## &
#
% # & ;1
.&(9L)%
#
- )" ;" ' 5&$?# $ $# # ' % #% # ' -, #
, '
# '
# &
7" ;1 .&(9L )% ## % , 5 ' (
, ' # # &
# ' ,
59
MENKUL KIYMETLER VE D ,
"7 # # "# % '
#
, # #
9
)
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
L1 $
, # #
+ ' "
# "
$#
L %$ # &0
" %5 #
+
( %
#
## "#
=+ % %
$
'
#
'
+ # 1 '
# 5
'
# (-
#
+ I " & 0 6 #% ' 5&$?# $
! #-
#
' +
6 I IE 6 33 1 # # & ' %$
) # #
$# (,
; %
5 " # &
%$
& 6& "
K
, ' L # + # ' '
, 1 '
# % %$
!
& '
'
%
6* $ # 1 , $ $ (- # '' # % , 5 # &
61 + $# ' & #
%$ , , &
$
# '
#5 1 "#
%$ L ' <;+ , $ # $ # & * ## # # ' %$ %5 ' # & ' # % # ## 5
%
#-
+
#
'
% % ('
%
$ %$ ' ' $
'
# %$
'
%
-
+ '
K1
(
%
+ #
%$
%
# #
$ 1
$ %5 #
%( #& & + , " " "?' & $% &"
# 5 $
"# -
$
# #'
# #
5&$?# $ $"4 " %
, # -# #
#
= 9
#
% $ #
# &
"7 # 9 1 + # "
##
#-
< # % #
&6 # ' %
#
,
6
$ '
5 & 1 + # $
1 <
'
"
1 (
+
# # %
%
% #
% 5 '
%5
%$ "
%
&
60
MENKUL KIYMETLER VE D
-
% #
$ 1 # (-
% # 2 #% #
"& & ' $ # # &
/ # %5 1 + $
5 % , (
#
'
#1
#
& )" #
' #
%
# +
%
%
#
# & "
' '
5 +
+ #
' #-
# (-
% $ %
#
# #
1
1 '
#
' ( #-
$
%
"5
## '
,' 5
6 1
%5
, # ' % " ' ## -# #
' # -
( '
# #
%
#
(
&
'! /
1 , %
%5 # # & %5
+
% 5 5 5 & 0 5 ' $ 5 5
-
%
-
1 $
# $
"4 & #
#'
%
'
% # # , # N### <: ( (, & / 1 # $ ( 5 % #5 5 , # 5 # &
+
(,
5 5 #
$ ; # '") & ' # 1 + '
#
##$ 5 & , # " %5 # 1 $ ' ' # 1 + #" %5 % 5 & 1 + # #
% #
#-
#
#
# # "# (
## 5 1 #
# (## &
- )" 5&$?# $ 61 + " 5 & 1 + % # # # # & 1 + % # 1 $# ' %
"5 #-
! /
'
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
5
#
#
) #%
#
#$ &
5 &
' 5 '
5 ' '
1
" 5
5&$?# $ %
%
-
$ ' #
5N ##
(
- )" 5&$?# $ ' ' # ### % %
5
<4 (
, -
(
& L1
+ ' & 1
$ 1
+
+ # '
$ % & #
61
MENKUL KIYMETLER VE D
1
+
-
% 5
#
0 5
#' 5 &
5 ,
-
#
, #-
$ -#
#<: ( 5
#
-# "#
#
$ #% ( &
&
# # " %5
1 5
-
5 N 1
'
5 "
"#
%
' $ 5 5 5
%5
5 -
#
5
%5 1
+
# #-
1
&
5 1 + P3:+ # # ## $ ( ' ( % # (
#
+ # & /
" ' #
$ ' % 5
$
-
#-
-
'
# &
-
' '
5 ' 5 '
5 5
,
5
5
(
# #
$ ' # ' #
# $ # # $
# # %
# #
$ , (
5 '
& (2
,4&& "4 & " 61 + #' % $
'(" "& %
' ' # -
% % #
#
' ' #
-
- )" ;" ' $ ' & 1 + % # ' & 1 -
' &
5 '
5 '
# # 5 5
$ #% ( &
# &
5 '
5 N 1
5&$?# $
%5 #$ , (
' #
%
%
$
#
%
%
$
(,
' <4 (
& ,
' # % #
% % #
# N#, # %
(,
5
-
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
' # $
#
#
1
" %' #
+ %
65&$?# $ , '' & & ' ' # #-
%
% , # & /
5 -
#
&
5 1 + P3:+ # # ## $ ( ' ( % # (
# $ # # $
# # %
# #
62
MENKUL KIYMETLER VE D
5&$?# $ ( #
+ '' & & #$ ' #
=@9+ I && ( "") 1 $
" %
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
" '
L/ % 1 %5
#
, "
5
# #
1 $
5
)
#
"
"#
#
%5 "
#-
+
(
& 6
#
#
5
(
% &
!
#&
"
#
#
(-
$
# & 1
+
'
(
# ( $ 5 #
#
1 # # %
+
#
#
'
(# #
' '
'
" "
"
# %
#" ##
# # %
$# ' # (
#
$ "
( $ &
& # #
, # ' #
#
#
(#
$'&! #
, K L 5 5 -#
" ! # ' ,
' # (
%
'
"
# %
##
% # # % # %$ 1 +
5
" % , ' , %$ # & %$ # # ' ' 5 "
# %
# %
$ $# # & #
& " # 5 &
#
'
#
' ' ( #
5
%$ % , # &
#
#
# (
%
5
( '
#
5 # &
'
%$ # # & 1 # # %$ # ' & 1 " # 1 +
%$ # ( , # " -
#
#
$# '
5
1
# 1
# #
% + # , 1
# #
%
#
5
#
#
# "
% " # "
"
#
# #
' #
' , -
# % & 1 $ %$ &
63
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
C
# <::&::: $ #4 ' 1 %' # # #" 3:&::: % # 5 " 3:&::: # # # 1 + # # 4 # % # % $ # , # , & % # " =:&::: %5 # 1 ^ # <4:&::: =:&:::V4! ' & " 1 #5 % # 5 " ## 3:&::: + # # 1 + # 1 , # # # ' %$ # " 3:&::: + , % # " 5 ' ' 1 + # %$ # , ' & , # " # & #
"
1 # " %$ #
# $ # # &
' # ," #
'
#
D % ' ( # " ' ' "
K ' 1 1
'
" # 5
" -
D 1 # L 5 # + +
# #
#
1 ' 5 #
( # ( $
5
#
#
# ' '
% %
# &
" #
# #
' 5 %
-# # " # #
# 5
# $
# (
#
$ % 5
# ' (
' %$ # ' ( 1 #
#
# # &
$'&!
#
##
N '
5
(-
#
'
# ,
% ,
%$ #
- (&
(
%
#
1
# " ' (, - (- '
% 5 % 5
% # "
, # % D 1 + $# ##
"
#
1
# #& ## 5 # #
# 5 # # , % # 1 +
+
,
%
#
%
#
,
,
5
%
- (# '
(
" ,
% # % 5
&
'
"
'
#
#
# # # ( #
#
' #
' #
' #
% 5
# ,
# & # #
"
#
# '
( &
64
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
< 9
(
#
# $
# 1
+0
+
%
,
# #
1 &
#
+
%
#
-
% ' + # %$
'
'
%
,
#
&
#% %$
' '
M ' !
& +
$ "# ,
'
,
6 I I E6 33
$
9
%
% #
7
) $ 5
#
6 I IE6 33 1 # # $ #
' 5
K L #
'
,
, ' #
%
5
# %$ !N % , # (-
$
# & '
+ #
+
I " &
$
6
6 ) ?#
+ $# < % # '
#
) ?#
#
2
%5
5
# ' " )%
, # "
)%
# $ + % # % 5
'
% #
+ " #
, # #
' %
% 5 '
%$ "
#
,
6
#
$#
'
(,
&
%
#
#
# '
#
# (
5 #
+
# #
#
% #
,
"
%
&
,
$
$
#
# '
%
$
&
# " $
'
#
(
(-
# ( ,
%
#
(-
#-
$#
%
&
# &
(-
+ #
%
. &L
%
'
+
<
(
$
'
& & 4 ?"&/ A L &
" %
'
$ # &
#
-# # #
$ '
65
MENKUL KIYMETLER VE D + % #
5
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI $#
, %
#
#
5 "#
,
' -
# #
,
&
# 2 1"& & +
4 )"6 ) ?#
%
#
#
&
# )%
,
, % 5 % (
+
$#
L # %
'
#
#
%
+ % 5 5 5 & 0 5 ' $ 5 <: + %
# ' #
# (
(, ,
(, # , #
# %5 + $
)%
5
%
# $
,
# %
#
# 5 %5
,
5N # #
(
+
+ 5
5
' & $
$ + # # '
% 5 , % 5 5 5
'
%
#
,
#
, #
&
5
'
%5
$
(
'
$
% # $
(
*) ' #
L %
#
#
#
%
# % ' (, % # 5 & 0 5 # $ $ % , -# # <: ( (,
# %
&
#
+
, # ' ' -
$ ' #
6 ) ?#
%
# # 5 5
" %5 %
#
5
&
&
' ( " 5
4 )"6 ) ?# ' %
' #
, -
5 '
' # (
#
*A & & # "4 &
% +
$
#
#
#
5
(
,
,
5 &
# N# % %5
$ #
#
<4 (
&
% #
% #
5 &
#
" 5
#
'
# $ &
#
# # '
%
#
& )%
#
$ %
%
#
' <4 ( , # #
, %
# N#
$
# &
#
, # % , ' '
"#
5 "
&
&
66
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
5 5 ' # % # %
#
, -# "#
# , $
5 ' # # " (
( #
+ $
5
(2
, 4 & & # "4 & " L
'(" "& + # % +
5 &
#
$ ' + % # # '
' & $
# %5 # 5
4 )" ."
" %' # # &
%
+
#
&
?2
+
%"
) ?# ,
, '' & &
% #
#
# &
$ %
#
% # , % , # & )% , &
5 #
&
" L
(
# % ,
, '' & & ' " '
"
%5
#
%5 $
&
L (
5
-#
&
"# %5
' #
%5 + # % $ , ( # % ,
5 ' (
#
/6
# (#
# %
-
&
6 ) ?#
#
' #
' # $
?"
)% %
'
'
# #
+
$ ' #
'
%
#
5
" %5 ' # 5 # &
' 6 ) ?#
% ' ' # -
$ ' % % ,
# "
%
#
$ '
# #
#
&
67
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
<<9!
-; ;
-
#
5
Z
55 Z
5
' Q
#
=<&B&<JJ3
' % , # $ & % ,, "# , # % ( % , # &
%
,
'
& ('
'
#
#
" 6 I I IE 6 <=
% ' , $ % $#
'
#
"
$ $# ' '
# %
,
#
#
&
5
# #
9: ( # B3: ( # , ' $# _ (, % 5 # # & ) # 5 " , &
"
%
5
#
#
& )
5
$ # & E # W DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD <U ! 7' 6$ #
(
N '6$ # (
' ! '! )% ! )% #
# '
' $
, , # $
#! ' ! " ! (! 2 # %! C# ! 5$ X ! %
"
$
,
%
'
,
#
"# #
'
%
6
$ #
! -#
$ #
%
'
-# #
' %
5'
$ # '
" # '
#
5
# # ' %
# $
$
%
'
'
(' '
% (
# # %
'
%
#
Q
&
68
MENKUL KIYMETLER VE D 1 ( (-
, ' % , " (, & 1 %
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI %
$ 5
(- % -# # $
#
,
+ #
F "
' '
%
%
'
<=+
'
## (- % 5 # # '
5
( ,
# ,
$
5
#
# ,
&
'
(#
,
%% ( (
" # " "
#
6
' '
# ' ' ' ,
#
"
$
"
"
'
-#
$ #
' '
,
' "
#
# %$ $
#
"
' #
,# #
&
,
"
#
, # ' &
# # $ # ' #
$
, #
#
,
' '
5
%
" '
56. 56)% G 56 561 56 % $ # 5"
" $ ( $ #
, 5
5
'
Q # '
5
#
' # &
' $
, # '
"#
# $
# $ '
#
5 $ ,
' #
& '
&
#
$# # -#
# Z '
#
'
Z
,
5
%
,
&
69
MENKUL KIYMETLER VE D
< 9
$
;
!
3:
-
#
% , " '
-
% -
5 $
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
%
" ,
5 , ,
( #
#
% # ,
# 5 ,
5
%
'
<J3B+ #
, # #
#
$
# #
" $ , -
# % ,
@ . @ . ' @ 5
@+ ' # ' (' (% E " 5 ' @+
%
, "
#
% @+
5
' ' (
#
#
#
%
' '
# + #
5
#
# &
%5
5
5
5
'
& #
@ 5
+ #
%
, #
#
+
, #
'
(
N
5! 5! @ 5!+ # & $ $
E #
, &
@
5
#
%
/ G! $ # $ '
# H%
( G
+
5 + '
( `
#
G!
"# I # # (-
! (- '
&
' @+ #
& #
%
, #
( $ G
$ 5
5
' '
5
&!
5 #
@+
$ &
,
# # % " # # & 5 %5 $ ' 5 + # % , # '
# C -#
% #
' (
&
&
" #
#
(
#
5!
'
,' # &
' 5
#
) (
@
'
@ % , # " '
G+
#
#
$ (
'
(' ( ,
# & $ 5
# &
70
MENKUL KIYMETLER VE D
. @+ '
@$ @+ ' ' ' # 5 " G+ @+ , - (-# '# & + # % 5 ' '
+ M # E6 3: ) '
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
# 5 0 ' '
# "
"
,
'
& 5 #
5
# 5
5
,
% %
$ # 5
"
, , + #
$ # 5
& # 5
"
& $ '
5
5 & )% # (
,
$
'
# # 5 '
,
# & 1 5
%
%
%
+
,
% 5
0 '
6 I I I
6
'
5
-
+ $
&
%
#
5
'
"
$ $ 5! " + # % , # $ 5 E
# #
# ,
, # #
+
0 ' $
5 # & . @+
, #
# '
! 0 , '! 0 ' ! 5 #! 0 '
0
% #
N,
#
' %
%$
" N ' # # 5 # $ # % '
"
# $ ' (
$&'&!
+
(
$ '
$ #
($ '
, ' '
5
-#
% #
"#
#
# 5
#
# & 5 ' $ # 5
" # "
5 " !K 5 #
'
+
#
# ' ( ' #
0 '
*
' "#
+
#
# "
' L '
$ #
# + ,
5 # 5 #
# #
& 5
& #
6
71
MENKUL KIYMETLER VE D '! !
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI $
5
#!
"
5
$
,
"
# '
5
" ! 5 5 (! 5 %! 2 5
" '
'
# + ' #
#
$
' #
" " $ 5 " '
$
# $
!
+
'
#
,
' #
$ #
'
'
$ # 5 '
%
# #
$ , ,
# % ' #
#
# 5
# %
# "
# +
' '
5
%5
& 5
" #
$
& '
#
' # -
, #
&
72
MENKUL KIYMETLER VE D
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
<@90
GE
!
5
$# 5
( ,
'
5 $
5
'
$5
# # 5 "
#
' -
$
%
$ 5 # & $ # &
# # # & , # $# ' "# 5 & 2 #
' '
-
-# #
" -$
5
5
"
5# 5 (- # % # # & C # 5 ' , # # &
$ ' #
#
5
"
' $ " $ X , ' '
' ' 5 $
' ( # ' $ # ( "8 # $ $# # & 8 #
#
( -
5 " ( # 8 # ' $'& /5
$ ' ( # 5 5 # % " % 5 # ' ( , -
"
'
#
5 (-
% % ( # & 2 # $ ' ,
"8 # 8 5 " $ 5 $# 5 $ $ 5 $# L 5 $ # K 5 L (% 5 # 5 $ ) ( # "8 # + # " 5 "# # K" 8 #L " $# " ! $ 5 ( ' # (' # ' " # (' ( # & /( ' # ($# $ # # 5
# (-
$ ' # & )* '
' K" % ,
-
" $# (
%
'
, "#
&
' $ # # 5 %$ $ ' &
" (-
# %
#
$5
( $ $
$
#
#
# # 1 5
' 5
D
# $
"
5 "
' # & ('
%
'
# #
% # &
' 5#
% $ "
'
,
# # & (- $ #
' '
'
"# %
73
MENKUL KIYMETLER VE D $ " 5 ( -
5
5
'
# 5
(#
' #
!. T
-
% -
$
(# & 2 # # ( ' 5 -
-
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
#
$
% ' # #
"8 # " # 6
63!(# (
' $ #
$
;1
.&
(
% -
#
" && !. T
6
<& @ #
-
# 7 .-
#
/ G!
;1
2
# & '
.&
$
$
$
$
/G
;&
#
-
!(# (
1
(%
5 5
?"?# "
$
3&
' (
(-
' (% # ( ,
$
5%"?
"
' (-
5
# $
#
"G% " "'"
=& )
#
$ /G .
#
1 2
4&
R
9& 2 #
#
B&
# @
>&
#
J& 1
. E
, $ 0
2 # % #
('
# (' ! $
2 #
#
-
5%"? -
), 2
0
2
), 2
2
0
0
2
2
2
0
2
5%"?
# '
2
C
<@=<9 0 6 " ?"
-
#
% % (' !
& & 7!(# ( 5 % '
# #
( & .&(
'
H $&U # #
5 5
, ,$ ( & 2 #
&'(" 5 7 %
# &
9G% " "'"
,' # (' ! " # %$ ' (' ! (' ! #
(' '
" -
$ $#
( 5
& "
#
# U! & & " 5# / L 2 # #7 # (' &
74
MENKUL KIYMETLER VE D 5%"? 5
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
&& 0 6 L # & . ' '
'
a. / b. A ' c. *
# # "
" (
(
-
'"L2 # 5
%"?
!
#
# "#
" #
#L -
?" # & & #;
' #
-
&" L2 # % 5
5
#
5
$&$L2 #
$
-
#
&
' %
.& (
$ " $ * #- ( ' # &
A'
- ( 6/ E - ( 6A ' * - ( 6* 1
5%"? -$ $'" $)$L # &
%
$# N/ # "
$ % " $#
# '
5' &
'
#
#
(
-
' (
'
$
5 '
# 5 #
7
(, $
(
# $
#
# & ! "
# 6 %
" L2 # # &
$&" $' ! # .%
#+ %
.&
-
' # #
2 # $#
2 # 5
-
# ( (
-
#
# ( ,
-
#
"
'
'
"
# (
$
'
(
%
,
, #
'
$
%5
-
5# #
%
(
#
'
' #
#
'
-
&
# %
"# # '
-
#
$#
"
# & -
2 # -
-
# " L2 # " ' ## &
# " L2 # 5
#
"# # ' ( & %
"
-
# -
' #
'
$# #
' $
# #
$
'
5 , ,$
#
75
MENKUL KIYMETLER VE D "
2 #
( , $#
&
$
-
#
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
# "
<@= 9 ;1
,
.&
5
'
"
-
$#
#
# &
" ' ' #
#
#
-# #
+
#
&
&
5%"?
/5 '
" 5 $ ( ' % $ % # ' ' " ' # $ % # & 5 " , # ' % ' "' % " # & " 5 % ' , ' 5 -# ' 5 5 5 # & 5 " " & /5 ( 5 -# , ' & $ $ % (' ( ' $ $ , # ( ' ' ' ( ' # ( 5 -# & $ $ % ( 5 -# ( # & 5 " 5 5 # # ( ' ( $ " # 5 " # ( , ' # $ ' ' $ # ' 5 5 ! $ ' # 5 -# # # $ ( # , ' # & /5 5 " 5 # " # K5 " ( L " I ! # # # & 5 • •
;1
•
.&
(" "&
• 0 6
#
' (
,
.&(& #1 L $ 5 $
5%"?
• ;1 •
-
#1 LG '.&( 2
#L/5
.&(L C L/5
5 5
! 5 "
6*
'
&
$
! 5
# L1 # =+
#
%$ $'&
%
" G
1
(
!
"
76
MENKUL KIYMETLER VE D
<@= =<9;1 (1 $
.&
1 ;1 %
' & % /5 5
"
.&" L/5 #
1 ;1
" $#
;1 .&" L - # '
(" "& 5
!
(" "&
L/5
0 6
<D
5
5$ $ 5 5 # ($ 5+ # $# 5
" "
Y
!
"
"
$# $# # $ #
5
3D " $ ! =D E 5 " # ;D M # (, # $ 4D % ( # # 9D ( BD E 5 ! % X >D 5 5 # ' %
-
$ 5
5
$ # &
$
#
# &
&
'
R # &!
" &
(%5 , (
-
"# #
$
# &
%
' 5
$ 5
$
;1 .& 5%"? "G% " "'"
-
' #
%
!
# (
& &
' ' ' # ( 5 5
&
%
?"
5# # &. # %
%
"
"
#
-
!
! 5
# &
# &
/5 ! /5 ' "
#L H # #
<@=@9 0 6 " H $&" 6
-
# %
! /5
.&(L/5
2 #
#
(+ # (
+#
$ 5
5
" ;1 .&" L G /5 - # ' ' " #
-
#
.&" L2 #
$ 5 $ $ (# &
#
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
#
'
5
.&( 5 '
& $#
# 6
5
' ( 5 #
'
'
&
77
MENKUL KIYMETLER VE D
<@=@=<90 6 " ?" 2 # ( '
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
5%"?
' &
N!& &
"
" &
.&(
#
"'"
6
"
$
6 " ?"
5%"?
?' " 6 & H $&" $
! (
'
"
"
DY $ %$ Y D #NY (. N % # # N) $ %$ ! a5 $ %$ a . !N $ %$ E !N&&& D/ 2 # $ %$ Y DE N/ 2 # $ %$ ' !N&&& D / ' $ DM, 1 N , 1 N&&& DM, $ # # N N I /@!N&&& DM, $ # * $# " + # # ' # !NM, $ # Y@/N&&& $D -$ G ! N * N # Na 5 0 N) ( N ) $, (N (N $ N&&& $D % , % $# $D # # $# D /I T a5 (5 ! D I T=4 ) 5 D* @2!NG G;: D* I!N DI ' $ 5 D *[ !N [ <:: DG / !N2 !N D [ 4:: DG* !N D <:: ) ( D I !NE 334 a 5 D/ !& $ D " $ " # (' $ % $ # (' # # % $# & 4N
?# "
" " $%
&
D
# D " D D* DG D D " D D %$ D DA
'
6 " ?"
5%"?
$#
-
' 5
! '
"
!
! $ " #
! ! '
!
! " " ! ( X
!
( !
78
MENKUL KIYMETLER VE D D # 8% D0 " ! D " DG # D D D D D. D1 DI D D D D Y
! '
! 5
#
'
#
(%
3::B # #
!
! !
' $
(-
(
! 55 ! 5 # 5
'
# # (
" #! -
%
C#
'
!
$ % (! ' ! % # $#
( #! $ ! 5 # #
'
' %
ER SERMAYE P YASASI ARAÇLARI
% ' '
!
" I (9::
($# (- , # % # $ # # # 5 # ' # 5
' # $ (# & /( , # 5 P>> $ 5 PJ9 $ # # &
D I! # (# &
5
# $ , (%
# & 5 ( , " " #
#
# ' # # &
5 #
# #
# #
$
"#
3::B $
# ' # (- , # % " # & # & " $ , ' $
' '
( 5
5
79