Beyond the Horizon - outline and executive summary

Page 1

5"#-& 0' $0/5&/54 &YFDVUJWF 4VNNBSZ † $IBQUFS 5IF 7BMVF PG /BUJPOBM -POH†5FSN 4USBUFHJFT † &OTVSJOH OBUJPOTo BEIFSFODF UP UIF JEFBT PG UIF TUSBUFHZ†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† .PCJMJ[JOH OBUJPOBM DSFBUJWF DBQBDJUZ ††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† %FGJOJOH UIF HMPCBM SFHJPOBM BOE OBUJPOBM DPOUFYU†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† "TTFTTJOH QSPHSFTT BOE EFGJOJOH GVUVSF DIBMMFOHFT††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 'PDVTJOH SFTPVSDFT BOE FGGPSUT PO TUSBUFHJD QSJPSJUJFT †††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† $PPSEJOBUJPO PG TUSBUFHJFT BOE QSPHSBNT UP SFBMJ[F UIF 7JTJPO†††††††††††††††††††††††††††††††††††† $IBQUFS ,FZ $PNQPOFOUT PG -POH†5FSN 4USBUFHZ %PDVNFOUT † &WBMVBUJPO PG BDIJFWFNFOUT BOE TVDDFTTFT †††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† %FGJOJOH GVUVSF DIBMMFOHFT †††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† %FWFMPQNFOU TDFOBSJPT††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 5JNF GSBNFT BOE CFODINBSLT †††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 4FUUJOH HPBMT BOE PCKFDUJWFT JEFOUJGJDBUJPO PG UPPMT††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 4FDUPSBM TUSBUFHJFT†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† $IBQUFS 'PSNVMBUJOH B 7JTJPO † &TUBCMJTIJOH B DPPSEJOBUJPO TUSVDUVSF BOE PSHBOJ[BUJPO PG QMBOOJOH QSPDFTT ††††††††††††††††††††† .FUIPEPMPHJDBM JTTVFT†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† $PODFQUVBMJ[BUJPO †††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 'PSFTJHIU†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† %BUB BOE UJNF TFSJFT†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 'PSNVMBUJPO PG TDFOBSJPT ††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† *UFSBUJPOT BOE JEFOUJGJDBUJPO PG HBQT SFEVOEBODJFT BOE FSSPST ††††††††††††††††††††††††††††††††††† /BUJPOXJEF DPOTVMUBUJPOT ††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† *OUFSOBUJPOBM DPOTVMUBUJPOT†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 5IF SPMF PG QPMJUJDBM MFBEFSTIJQ †††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 5IF SPMF PG UIF QSJWBUF TFDUPS†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 5IF SPMF PG UIJOL UBOLT††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† $BQBDJUZ CVJMEJOH PG QVCMJD JOTUJUVUJPOT FYQFSUT BOE DJWJM TPDJFUZ†††††††††††††††††††††††††††††††††† $IBQUFS 'SPN 'PSNVMBUJPO UP UIF *NQMFNFOUBUJPO PG UIF 4USBUFHZ † ,FZ FMFNFOUT PG UIF EFWFMPQNFOU QMBOOJOH QSPDFTT†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† #VEHFUJOH BOE NPCJMJ[BUJPO PG SFTPVSDFT†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† $PNNVOJDBUJOH UIF WJTJPO ††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† .POJUPSJOH BOE FWBMVBUJPO †††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††

"//&9&4

-PPLJOH #FZPOE UIF )PSJ[PO &DPOPNJD 7JTJPO s "CV %IBCJ††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† &DPOPNJD 7JTJPO s #BISBJO†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† &VSPQF ††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 7JTJPO PG *OEJB †††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† /BUJPOBM 4QBUJBM 4USBUFHZ GPS *SFMBOE UJMM ††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 5IF $BOBEB 8F 8BOU JO ††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† /BUJPOBM 7JTJPO s 2BUBS †††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 7JTJPO s ,FOZB ††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† $IJOB ††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 7JTJPO † 3FQVCMJD PG ,PSFB††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 4VTUBJOBCMF %FWFMPQNFOU 4USBUFHZ UJMM s -BUWJB†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 7JTJPO PG -FTPUIP †††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 7JTJPO s .BMBZTJB†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† p/PSXBZ q 1SPKFDU††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 1BLJTUBO JO 99* DFOUVSZ s 7JTJPO †††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† /BUJPOBM 4USBUFHZ GPS 4VTUBJOBCMF %FWFMPQNFOU PG 1PMBOE UJMM †††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 5IF $PODFQU PG -POH†5FSN 4PDJP†&DPOPNJD %FWFMPQNFOU PG 3VTTJBO 'FEFSBUJPO †7JTJPO ††††††† 4JOHBQPSF 99* 5PHFUIFS XF DBO DIBOHF UIF XPSME†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 7JTJPO †4JFSSB -FPOF†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 7JTJPO PG 5VSLFZ †††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 6[CFLJTUBO MPPLJOH UP UIF 99* DFOUVSZ†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† " 4USBUFHJD 'SBNFXPSL GPS UIF $FOUSBM "TJB 3FHJPOBM &DPOPNJD $PPQFSBUJPO 1SPHSBN † $FOUSBM "TJB††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 7JTJPO PG $IJMJ †††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† /BUJPOBM %FWFMPQNFOU 1MBO s 7JTJPO s 4PVUIFSO "GSJDBO 3FQVCMJD††††††††††††††††††††††††††††††† 7JTJPO † +BNBJDB†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† 7JTJPO PG +BQBO 1SJODJQMFT PG 4USBUFHJD 1PMJDZ JO 4DJFODF BOE 5FDIOPMPHZ ††††††††††††††††

-PPLJOH #FZPOE UIF )PSJ[PO < -00,*/( #&:0/% 5)& )03*;0/ >

5IF 1VCMJDBUJPO IBT CFFO QSPEVDFE CZ UIF XPSLJOH HSPVQ PG UIF $FOUFS GPS &DPOPNJD 3FTFBSDI *U SFGMFDUT PQJOJPOT BOE WJFXT PG UIF XPSLJOH HSPVQ XIJDI NBZ OPU DPJODJEF XJUI UIF PGGJDJBM QPJOU PG WJFX PG UIF $FOUFS GPS &DPOPNJD 3FTFBSDI ‚ ªFOUFS GPS &DPOPNJD 3FTFBSDI XXX DFS V[ ‚ 6/%1 XXX VOEQ PSH "MM DPQZSJHIUT CFMPOH UP UIF ªFOUFS GPS &DPOPNJD 3FTFBSDI "OZ SFQSPEVDUJPO PG UIJT 1VCMJDBUJPO PS VTF PG QPSUJPOT UIFSFPG BSF QFSNJUUFE POMZ XJUI XSJUUFO QFSNJTTJPO SFGFSFODF UP UIF TPVSDF JT NBOEBUPSZ 8JUI SFHBSE UP BMM RVFTUJPOT DPODFSOJOH SFQSJOUT USBOTMBUJPO PS BDRVJTJUJPO PG UIF QSJOUFE WFSTJPOT QMFBTF DPOUBDU UIF GPMMPXJOH BEESFTT TU CMJOE BMMFZ 4IPUB 3VTUBWFMJ 4US 5BTILFOU 6[CFLJTUBO 1IPOF † †

&YFDVUJWF 4VNNBSZ

&YFDVUJWF 4VNNBSZ

*O UIF SBQJEMZ USBOTGPSNJOH NPEFSO XPSME JOUFOTJGZJOH EJTDVTTJPOT BSPVOE UIF JTTVFT SFMBUFE UP UIF SPMF PG UIF HPWFSONFOU JO EFWFMPQNFOU BOE JUT BCJMJUZ PG FGGFDUJWF QMBOOJOH BOE NBOBHFNFOU PG EFWFMPQNFOU QSPDFTTFT *U JT OPU BCPVU SFWJWJOH PG UIF 6443†UZQF DPNNBOE BOE DPOUSPM FDPOPNZ CVU BCPVU BDDVNVMBUJOH BOE DIBOOFMJOH SFTPVSDFT UP BEESFTT UIF NPTU CVSOJOH JTTVFT BOE BDIJFWJOH MPOH†UFSN TUSBUFHJD HPBMT PG DPVOUSZ T EFWFMPQNFOU DPPSEJOBUFE JNQMFNFOUBUJPO PG QPMJDJFT BOE QSPHSBNT JO NJTDFMMBOPVT TFDUPST 4P DBMMFE WJTJPOJOH sGPSNVMBUJPO PG WJTJPOT MPOH†UFSN OBUJPOBM EFWFMPQNFOU TUSBUFHJFT JT B RVJUF CSPBEMZ SFDPHOJ[FE BOE XJEFMZ VTFE UPPM JO UIF HPWFSOBODF QSBDUJDFT XPSMEXJEF *O JUT FTTFODF WJTJPO JT B TUSBUFHZ PG DPOTPMJEBUJPO PG EPNFTUJD QPUFOUJBM PG OBUJPO T EFWFMPQNFOU XJOOJOH UIF CFTU QMBDF GPS UIF DPVOUSZ JO UIF TUSVDUVSF PG HMPCBM FDPOPNZ /PUBCMZ WJTJPO BOE MPOH†UFSN DPNQSFIFOTJWF EFWFMPQNFOU TUSBUFHZ r TIPVME OPU MJNJU JUTFMG UP FDPOPNJD EFWFMPQNFOU POMZ FDPOPNJD TPDJBM BOE QPMJUJDBM JTTVFT TIPVME CF SFWJFXFE DPNQSFIFOTJWFMZ r JT B WFSZ JNQPSUBOU FMFNFOU PG GPSHJOH QPMJUJDBM DPOTFOTVT JO UIF TPDJFUZ SFHBSEJOH XJEF TQFDUSVN PG JTTVFT SFMBUFE UP UIF OBUJPOBM EFWFMPQNFOU TUSBUFHZ r JT EFTJHOFE UP SFJOGPSDF UIF USVTU JO UIF TPDJFUZ QSPNPUF QSJWBUF JOJUJBUJWF BOE NPCJMJ[F UIF SFTPVSDFT PG FOUJSF TPDJFUZ JO UIF JOUFSFTUT PG JNQMFNFOUBUJPO PG OBUJPOBM EFWFMPQNFOU TUSBUFHZ r JT EFTJHOFE UP JEFOUJGZ QPUFOUJBM

SJTLT BOE CPUUMFOFDLT QSPTQFDUJWF TPMVUJPOT UISPVHI GPDVTFE NPCJMJ[BUJPO PG FGGPSUT 6MUJNBUF HPBM PG UIJT QVCMJDBUJPO JT UP PGGFS EFDJTJPO†NBLFST BOE FYQFSUT TZTUFNJD SFWJFX PG UIFPSFUJDBM XPSLT SFMBUFE UP TUSBUFHJD QMBOOJOH BOE JOUFSOBUJPOBM FYQFSJFODF PG JUT JNQMFNFOUBUJPO CBTFE PO UIF FYBNQMF PG DFSUBJO DPVOUSJFT XIJDI FOKPZFE TJHOJGJDBOU QSPHSFTT JO EFWFMPQNFOU 5IF SFWJFX DPOTJTUFOUMZ DPOTJEFST BMM TUBHFT PG GPSNVMBUJPO PG MPOH† UFSN TUSBUFHJFT s GSPN TFUUJOH LFZ JTTVFT JO UIF BHFOEB VQ UP PSHBOJ[BUJPO PG NPOJUPSJOH BOE FWBMVBUJPO PG UIF JNQMFNFOUBUJPO PG TUSBUFHJFT BOE EFWFMPQNFOU QSPHSBNT $IBQUFS SFWJFXT UIF TJHOJGJDBODF PG UIF OBUJPOBM MPOH†UFSN TUSBUFHJFT JO UIF DPOUFYU PG OBUJPOoT BEIFSFODF UP UIF DPNNPO JEFBT WBMVFT BOE EFWFMPQNFOU HPBMT " TUSBUFHZ JT OFFEFE BU FBDI TUBHF PG EFWFMPQNFOU PG FWFSZ DPVOUSZ XIJDI XJMM FOBCMF JU UP SFBDI OFX CFODINBSLT 5IJT TUSBUFHZ TIPVME TZTUFNJDBMMZ BTTFTT UIF KPVSOFZ NBEF CZ UIF DPVOUSZ TVDDFTT TUPSJFT BOE MFTTPOT MFBSOFE JEFOUJGZ DVSSFOU BOE GVUVSF DIBMMFOHFT s CPUI JOUFSOBMMZ BOE FYUFSOBMMZ JEFOUJGZ HPBMT BOE PCKFDUJWFT BT XFMM BT FTTFOUJBM SFTPVSDFT GPS BDIJFWFNFOU BOE CFDPNF UIF GSBNFXPSL GPS EFWFMPQNFOU PG UIF TFU PG QPMJDJFT BOE QSPHSBNT 7JTJPO JT B TUSBUFHZ GPS UIF OBUJPO GPSNVMBUFE CZ UIF OBUJPO UISPVHI JUT MFBEFST IFBE PG TUBUF QBSMJBNFOU QPMJUJDBM QBSUJFT TPDJBM PSHBOJ[BUJPOT HPWFSONFOU NFEJB FUD #VU VMUJNBUFMZ † WJTJPO NVTU CF JNQMFNFOUFE CZ UIF OBUJPO PUIFSXJTF JU XJMM NPTU MJLFMZ CF EPPNFE UP GBJMVSF 5IVT UIF

-PPLJOH #FZPOE UIF )PSJ[PO < -00,*/( #&:0/% 5)& )03*;0/ >

QSPDFTT PG GPSNVMBUJPO BOE JNQMFNFOUBUJPO PG UIF WJTJPO JT EFTJHOFE UP NPCJMJ[F OBUJPOBM DSFBUJWF QPUFOUJBM BOE GBDJMJUBUF OBUJPOBM DPOTFOTVT PO MPOH†UFSN EFWFMPQNFOU QSJPSJUJFT XBZT BOE NFUIPET PG JNQMFNFOUBUJPO PG UIFTF QSJPSJUJFT 5IJT XJMM FOBCMF UIF OBUJPO UP NPWF FGGFDUJWFMZ BOE JO UBSHFUFE NBOOFS UPXBSET DPPSEJOBUFE HPBMT XJUIPVU EJWFSUJOH FGGPSUT UP PWFSDPNF EJGGFSFODFT $IBQUFS GPDVTFT PO LFZ DPNQPOFOUT GFBUVSJOH MPOH†UFSN TUSBUFHJFT PG WBSJPVT DPVOUSJFT BOE PO UIJT CBTJT EFUFSNJOFT UIF NBJO TUBHFT PG BOBMZUJDBM XPSL JO GPSNVMBUJOH UIFTF EPDVNFOUT -POH†UFSN TUSBUFHJD EPDVNFOU TIPVME EFUFSNJOF DVSSFOU TUBUVT BOE BTTVNFE DIBMMFOHFT BOE UISFBUT ESBX EFTJSFE GVUVSF JO TQFDJGJD RVBOUJUBUJWF BOE RVBMJUBUJWF GFBUVSFT BOE JEFOUJGZ UIF XBZ GPSXBSE *EFPMPHJDBM BTQFDU PG UIF BTTFTTNFOU PG UIF KPVSOFZ NBEF XIFSF VTVBMMZ UIF QSPDFTT PG TUSBUFHZ GPSNVMBUJPO TUBSUT DPOTJTUT PG UIF SFWJFX PG UIF NJTUBLFT DMFBSMZ EFNPOTUSBUF TVDDFTT TUPSJFT BOE EFTDSJCF UIF MPHJD PG QSFWJPVT QPMJDJFT BOE QSPHSBNT BOE EFUFSNJOF NPWJOH GPSDFT BOE TVDDFTT GBDUPST GPS UIF GVUVSF 3FWFSTF TJEF PG UIF BTTFTTNFOU PG UIF TVDDFTT TUPSJFT BOE BDIJFWFNFOUT JT JEFOUJGJDBUJPO PG QSPTQFDUJWF DIBMMFOHFT BOE UISFBUT BT UIF TVDDFTT TUPSJFT BOE GVUVSF DIBMMFOHFT BSF MJOLFE UP DPVOUSZ T NPEFSO EFWFMPQNFOU NPEFM s FDPOPNJD BOE QPMJUJDBM TZTUFNT HPWFSOBODF TZTUFN TPDJBM SFMBUJPOT BOE UIF TZTUFN PG WBMVFT JO UIF TPDJFUZ FDPOPNJD QPMJUJDBM BOE DVMUVSBM SFMBUJPOT XJUI UIF SFTU PG UIF XPSME *HOPSJOH UIF DIBMMFOHFT JO UIF QSPDFTT PG TUSBUFHJD QMBOOJOH UISFBUFOT BT B NJOJNVN JODPNQMFUF BDIJFWFNFOU PG UIF HPBMT TFU *O UIF XPSTU DBTF UIJT NBZ MFBE UP DPNQMFUF GBJMVSF PG UIF TUSBUFHZ 5IF GVUVSF PGGFST NBOZ PQUJPOT BOE UIPTF DIBMMFOHFT BOE PQQPSUVOJUJFT UIBU UIF DPVOUSZ TFFT CFGPSF JUTFMG DBO USBOTGPSN VOEFS UIF JNQBDU PG EJGGFSFOU GBDUPST 5IBU T XIZ EFWFMPQFST PG MPOH†UFSN TUSBUFHJFT

PGUFO PQU TDFOBSJP†CBTFE BQQSPBDI XIJDI FOBCMFT UP MPPL JOUP GVUVSF JO EJGGFSFOU WFSTJPOT *U JT FRVBMMZ JNQPSUBOU UP DMFBSMZ SFBMJ[F UIF UJNFGSBNF PG QMBOOJOH s CF JU ZFBST PS MPOHFS .FBOXIJMF POF IBT UP DPOTJEFS UIBU UIF IPSJ[POT PG TUSBUFHJD QMBO NVTU CF TVGGJDJFOU UP BEESFTT JNNJOFOU QSPCMFNT SFMBUFE UP UIF TIJGU JO QVCMJD NPEFMT UFDIOPMPHJDBM TPMVUJPOT DIBOHFT JO UIF USBKFDUPSZ PG FDPOPNJD FOWJSPONFOUBM BOE FWFO TQBUJBM EFWFMPQNFOU USFOET JO UIF DPVOUSZ BOE BSPVOE JU "DIJFWFNFOU PG MPOH†UFSN HPBMT SFRVJSF JEFOUJGJDBUJPO PG TIPSUFS TUBHFT 5IVT MPOH†UFSN TUSBUFHJD QMBO JT DPNCJOFE XJUI NFEJVN†UFSN POFT XIJDI FOBCMFT UP QFSJPEJDBMMZ NPWF UIF QMBOOJOH IPSJ[POT BOE NBLF BQQSPQSJBUF BEKVTUNFOUT *G UIF EFDMBSFE HPBM PG UIF TUSBUFHZ JOEJDBUFT XIBU FYBDUMZ UIF DPVOUSZ XBOUT UP BDIJFWF XIBU QPTJUJPOT UP PDDVQZ JO UIF XPSME UIFO UIF PCKFDUJWFT TIPVME TQFDJGZ IPX UIF DPVOUSZ JOUFOET UP BDIJFWF JU 8IBU JT UP CF EPOF JO B QBSUJDVMBS TFDUPS TP UIBU UP NPWF GPSXBSE UPXBSET UIF HPBM TFU 5IFO PCKFDUJWFT NVTU CF TQFDJGJFE JO EFUBJM JO TQFDJGJD OBUJPOBM BOE TFDUPSBM TUSBUFHJFT BOE QSPHSBNT EFWFMPQFE JO MJOF XJUI FBDI PUIFS BOE GBDJMJUBUJOH QSPHSFTT PG UIF DPVOUSZ JO UIF DPVSTF PG EFWFMPQNFOU 5IF QSPDFTT PG GPSNVMBUJPO PG MPOH†UFSN TUSBUFHJFT JODMVEJOH NFUIPEPMPHJDBM BOE JOTUJUVUJPOBM BOE PSHBOJ[BUJPOBM BTQFDUT EJTUSJCVUJPO PG UIF SPMFT BNPOH QBSUJDJQBOUT PG UIJT QSPDFTT BSF SFWJFXFE JO UIF UIJSE DIBQUFS "T EFNPOTUSBUFE JO UIF FYQFSJFODF PG BMM DPVOUSJFT UIF QSPDFTT PG GPSNVMBUJPO PG MPOH†UFSN TUSBUFHZ SFRVJSFT FGGFDUJWF DPPSEJOBUJPO *OUFS BMJB BDUJWJUJFT PG PSHBOJ[BUJPOT BOE JOTUJUVUJPOT JOWPMWFE JO UIF QSPDFTT PG GPSNVMBUJPO PG UIF WJTJPO NVTU CF DMFBSMZ DPPSEJOBUFE CPUI CZ UIF SPMFT QFSGPSNFE CZ FBDI QBSUZ BT XFMM BT CZ UIF HPBMT BOE SFTVMUT PG UIFJS BDUJWJUJFT BT XFMM BT JOUFSOBM DPNQBUJCJMJUZ PG UIFTF HPBMT BOE SFTVMUT &TUBCMJTINFOU PG TQFDJBM DPPSEJOBUJOH

&YFDVUJWF 4VNNBSZ

JOTUJUVUJPOT BT DPVODJMT DPNNJTTJPOT DPNNJUUFFT FUD JODMVEJOH UIF SFQSFTFOUBUJWFT PG CPUI HPWFSONFOU TFDUPS BOE OPO†HPWFSONFOU JOTUJUVUJPOT JT RVJUF B XJEFTQSFBE QSBDUJDF 5IJT FOBCMFT UP FOTVSF SFQSFTFOUBUJPO PG JOUFSFTUT BOE QFSTQFDUJWFT PG WBSJPVT HSPVQT BU EJGGFSFOU TUBHFT PG GPSNVMBUJPO BOE JNQMFNFOUBUJPO PG MPOH†UFSN TUSBUFHJFT "OPUIFS BQQSPBDI JT BMTP QPTTJCMF s XIFSF UIF DPPSEJOBUPS PG WJTJPO GPSNVMBUJPO EFTJHOBUFT JOUFSBHFODZ CPEZ XIJDI JODMVEFT QSJNBSJMZ SFTQPOTJCMF PGGJDJBMT JO UIF HPWFSONFOU PS POF PG UIF NJOJTUSJFT PS HPWFSONFOU VOJUT XJMM CF EFTJHOBUFE BT UIF DPPSEJOBUPS *O CPUI WFSTJPOT JU JT FYQFEJFOU UP DPNQMFNFOU UIF FGGPSUT PG UIFTF DPPSEJOBUJPO TUSVDUVSFT CZ FTUBCMJTINFOU PG UIFNBUJD XPSLJOH HSPVQT .FUIPEPMPHJDBM UPPMCPY PG MPOH†UFSN QMBOOJOH IBT CFFO TJHOJGJDBOUMZ FYQBOEFE JO UIF MBTU EFDBEFT 5PEBZ MPOH†UFSN TUSBUFHJFT BOE EFWFMPQNFOU QMBOT BSF UIF SFTVMU PG RVBMJUBUJWF BOE RVBOUJUBUJWF NFUIPET PG BOBMZTJT BOE QSPKFDUJPOT 5IF FYQFSJFODF PG UIF SFTFBSDIFE DPVOUSJFT FOBCMF UP TQFBL PG DFSUBJO NJOJNVN NFUIPEPMPHJDBM TFU GPS GPSNVMBUJPO PG MPOH† UFSN TUSBUFHJFT XIJDI JODMVEFT r 'PSFTJHIUT s XIJDI MJUFSBMMZ NFBO pJOTJHIU JOUP UIF GVUVSFq 5IJT JT B SFMBUJWFMZ OFX NFUIPEPMPHZ XIJDI FODPNQBTTFT USBEJUJPOBM BOE OFX NFUIPET PG FYQFSU XPSL GPDVTFE PO JEFOUJGJDBUJPO PG QPTTJCMF TDFOBSJPT GPS UIF GVUVSF BT UIF JOIFSFOU DPNQPOFOU PG UIF MPOH†UFSN QSPKFDUJPOT BOE TUSBUFHJD QMBOT 'PSFTJHIUT UPEBZ BSF NPTU PGUFO VTFE JO EFTJHOJOH UIF pQPSUSBJUTq PG MPOH†UFSN UFDIOPMPHJDBM TFDUPS†TQFDJGJD HFPHSBQIJD EFNPHSBQIJD BOE PUIFS USFOET XIJDI FOBCMF UP JEFOUJGZ NBJO ESJWJOH GPSDFT PG MPOH†UFSN EFWFMPQNFOU 'PSFTJHIU JT OPU B QSPKFDUJPO CBTFE PO UIF BTTVNQUJPOT BCPVU UIF GVUVSF CVU UIF TFU PG QPTTJCMF PQUJPOT GPS UIF GVUVSF FBDI CFJOH UIF PVUDPNF PG UIF DPNCJOBUJPO BOE JOUFSBDUJPO PG UIF TFU PG GBDUPST JO DFSUBJO DPOUFYU r 5JNF TFSJFT BOE FYUSBQPMBUJPO s POF DBO TBZ B DPOWFOUJPOBM QSPKFDUJPO

UPPM CBTFE PO UIF VTF PG CSPBE EBUB TFUT &YUSBQPMBUJPOT QSFTFOU BO PQQPSUVOJUZ UP BOBMZ[F BOE GPSNVMBUF QSPKFDUJPOT CBTFE PO IJTUPSJDBM USFOET PG DPVOUSZoT EFWFMPQNFOU QSPWJEFE JO RVBOUJUBUJWF GPSN r 4DFOBSJP†CBTFE BOBMZTJT † BOPUIFS RVJUF XJEFTQSFBE NFUIPE PG BOBMZTJT BOE QSPKFDUJPO 4DFOBSJP†CBTFE BOBMZTJT JT UIF QSPDFTT PG BOBMZTJT PG QPTTJCMF PQUJPOT PG GVSUIFS EFWFMPQNFOUT MFBEJOH UP EJGGFSFOU TUBUF JO GVUVSF BO BUUFNQU UP GPSFTFF BMM QPTTJCMF TDFOBSJPT *O UIF GSBNFXPSL PG TDFOBSJP†CBTFE BQQSPBDI JU JT OPU BCPVU QSFDJTJPO PG QSPKFDUPOT TQFDJGJD RVBOUJUBUJWF JOEJDBUPST CVU SBUIFS BWBJMBCJMJUZ PG NBOZ PQUJPOT BMUFSOBUJWF WFSTJPOT PG UIF GVUVSF FBDI CFJOH QPTTJCMF JO DFSUBJO DPNCJOBUJPO PG WBSJPVT GBDUPST $PODFQUVBMJ[BUJPO JT BO JNQPSUBOU DPNQPOFOU PG UIF GPSNVMBUJPO PG MPOH†UFSN TUSBUFHJFT XIJDI FOBCMF UP JEFOUJGZ UIF TVDDFTTJPO PG UIF TUFQT JO UIF BOBMZUJDBM QSPDFTT s JU FOBCMFT UP JEFOUJGZ UIF NBJO EFGJOJUJPOT VTFE JO UIF QMBOOJOH QSPDFTT SFMBUJPOT JO UIF TPDJFUZ FDPOPNZ BOE UIF TUBUF BOE UIF NFDIBOJTNT PG NBOBHJOH TPDJBM FDPOPNJD BOE QPMJUJDBM QSPDFTTFT 'VSUIFSNPSF MPOH†UFSN QMBOOJOH JO UIF QSPDFTT TIPVME GPMMPX UIF QSJODJQMFT PG JUFSBUJPO FOWJTBHJOH NVMUJQMF MJOLBHF PG SFTPVSDFT UIF NFBOT UP BDIJFWF UIF HPBMT BOE FTUJNBUF PG UIF MPOH†UFSN TUSBUFHZ JOEJDBUPST XJUI TIPSU†UFSN BOE NFEJVN†UFSN TUSBUFHJFT QSPHSBNT BOE QMBOT *O PSEFS UP CF USVMZ OBUJPOBM EFWFMPQNFOU TUSBUFHZ TIPVME OPU CF GPSNVMBUFE JO „PGGJDF” BT UIF GPSNVMBUJPO QSPDFTT SFRVJSFT DPOTVMUBUJPOT $POTVMUBUJPOT PO UIF OBUJPOBM MFWFM BSF SFRVJSFE UP SFBDI UIF DPOTFOTVT PO UIF QSJPSJUJFT BOE EJNFOTJPOT PG OBUJPOBM EFWFMPQNFOU BOE DPOTUJUVUF JOIFSFOU QBSU PG UIF QSPDFTT PG GPSNVMBUJOH HFOFSBM WJTJPO BOE JUT JNQMFNFOUBUJPO $POTVMUBUJPOT JO UIF DPVSTF PG NPOJUPSJOH BOE BOBMZTJT PG UIF QSPHSFTT JO BUUBJOJOH UIF HPBMT PG UIF WJTJPO FOBCMF UP JOGPSN UIF QVCMJD BCPVU UIF SFTVMUT PCUBJOFE BOE NPCJMJ[F BEEJUJPOBM SFTPVSDFT JG SFRVJSFE

-PPLJOH #FZPOE UIF )PSJ[PO < -00,*/( #&:0/% 5)& )03*;0/ >

*OUFOTJUZ BOE DPWFSBHF PG UIFTF DPOTVMUBUJPOT SFMBUFE UP UBSHFU BVEJFODFT UIFNFT FUD EFQFOE PO UIF DPOUFYU PG FBDI DPVOUSZ "U UIF TBNF UJNF POF IBT UP DPOTJEFS UIBU MPOH†UFSN TUSBUFHJFT DPOTUJUVUF UIF GSBNFXPSL GPS NPCJMJ[BUJPO PG SFTPVSDFT BOE DPPSEJOBUJPO PG BDUJPOT PO OBUJPOBM BOE JOUFSOBUJPOBM MFWFMT $POTVMUBUJPOT EPNFTUJDBMMZ BOE BCSPBE FOBCMF r *EFOUJGZ PQJOJPOT TUBOEJOH BOE JOUFSFTUT PG WBSJPVT HSPVQT JO UIF TPDJFUZ EJTDVTT LFZ JTTVFT BOE JEFOUJGZ PQUJNBM TPMVUJPOT r 'PSNVMBUF DFSUBJO FYQFDUBUJPOT PG UIF QBSUJFT JOWPMWFE JO B EJBMPHVF DPOEVDU FYQMBOBUPSZ FEVDBUJPOBM JG SFRVJSFE FGGPSUT XJUI UBSHFU HSPVQT UIFSFCZ QSPNPUJOH UIF JEFBT BOE QSJPSJUJFT PG OBUJPOBM EFWFMPQNFOU TUSBUFHZ r $SFBUF UIF HSPVOE GPS NPCJMJ[BUJPO PG SFTPVSDFT CZ OPO†HPWFSONFOU QBSUJFT 1SJWBUF TFDUPS TIPVME CF BMMPUUFE TQFDJBM SPMF BU BMM TUBHFT PG GPSNVMBUJPO BOE JNQMFNFOUBUJPO PG MPOH†UFSN TUSBUFHZ 0O POF IBOE QSJWBUF TFDUPS JT B NBOEBUPSZ PCKFDU PG UIF QPMJDJFT BOE USBOTGPSNBUJPO BOE PO UIF PUIFS IBOE s JO UIF DPOUFYU PG NBSLFU FDPOPNZ JU JT EFTJHOFE UP BDU BT BO FOUJUZ BO BDUJWF QBSUJDJQBOU PG UIF QSPHSBNT BOE QSPKFDUT CFJOH JNQMFNFOUFE BDU BT B ESJWFS PG JOOPWBUJPO BOE FDPOPNJD EFWFMPQNFOU 1SJWBUF TFDUPS JT OPU IPNPHFOFPVT BT UIFZ JODMVEF JOEJWJEVBM FOUSFQSFOFVST NJDSP BOE TNBMM CVTJOFTTFT MBSHF EPNFTUJD DPNQBOJFT BOE USBOTOBUJPOBM DPSQPSBUJPOT 3FTQFDUJWFMZ BQQSPBDIFT JO JOUFSBDUJPO XJUI UIF TFHNFOUT PG UIF QSJWBUF TFDUPS TIPVME BMTP CF EJTUJOHVJTIFE "OBMZUJDBM DFOUFST DPOTUJUVUF BOPUIFS JNQPSUBOU BDUPS JO UIF QSPDFTT PG GPSNVMBUJPO BOE JNQMFNFOUBUJPO PG MPOH† UFSN TUSBUFHJFT 5IFJS NBJO PCKFDUJWF JT UP GBDJMJUBUF DSZTUBMMJ[BUJPO PG UIF NBJO JEFBT PG MPOH†UFSN TUSBUFHZ BOE FOHBHF JO UIF GPSNVMBUJPO PG QPMJUJDBM BHFOEB UISPVHI "TTFTTNFOU PG UIF FGGFDUJWFOFTT PG UIF JNQMFNFOUBUJPO PG HPWFSONFOU QSPHSNT

8JEF EJTTFNJOBUJPO PG UIF GJOEJOHT PG UIF TUVEZ UISPVHI QVCMJDBUJPOT SPVOEUBCMFT FUD 'BDJMJUBUF FYDIBOHF PG PQJOJPOT BOE JOGPSNBUJPO UISPVHI GPSNBUJPO PG FYQFSU OFUXPSLT 'PSNVMBUJPO BOE JNQMFNFOUBUJPO PG UIF MPOH†UFSN TUSBUFHZ CBTFE PO XJEFTDBMF FOHBHFNFOU PG HPWFSONFOU FNQMPZFFT BDBEFNJD BOE FYQFSU DPNNVOJUJFT QSJWBUF TFDUPS BOE OPO†HPWFSONFOU OPO†QSPGJU PSHBOJ[BUJPOT BOE QVCMJD JO HFOFSBM DBO CFDPNF UIF QSPDFTT PG USBJOJOH BOE FTTFOUJBM DBQBDJUZ†CVJMEJOH JO NJTDFMMBOPVT BSFBT *O FTTFODF JU BMMPXT UP FYQBOE UIF IVNBO TDJFOUJGJD UFDIOJDBM PSHBOJ[BUJPOBM JOTUJUVUJPOBM BOE PUIFS DBQBCJMJUJFT PG UIF DPVOUSZ 5IF QSPDFTT PG GPSNVMBUJPO PG UIF 7JTJPO TIPVME GBDJMJUBUF DBQBDJUZ CVJMEJOH PG HPWFSONFOU DJWJM BOE FYQFSU JOTUJUVUJPOT 'JOBM UIF GPVSUI DIBQUFS JT EFEJDBUFE UP UIF PSHBOJ[BUJPO PG QSBDUJDBM JNQMFNFOUBUJPO PG MPOH† UFSN TUSBUFHJFT HJWFO UIBU UIFSF JT OP VOJWFSTBM NPEFM PG EFWFMPQNFOU QMBOOJOH CVU BMM NPEFMT IBWF HFOFSBM GFBUVSFT BOE DPNQPOFOUT $PNCJOBUJPO PG TUSBUFHJD BOE MPOH†UFSN QMBOOJOH BOE TIPSU†UFSN QMBOOJOH JNQMJFT UIF TFU PG JOUFSDPOOFDUFE QSPHSBNT BOE BDUJPO QMBOT XIJDI DPWFS WBSJPVT UJNF GSBNFT GPS FYBNQMF MPOH†UFSN † ZFBST NFEJVN†UFSN † ZFBST BOE TIPSU†UFSN † ZFBST XIJDI DPWFS WBSJPVT TFDUPST &YQBOEJOH UIF IPSJ[POT PG QMBOOJOH BOE JNQMFNFOUBUJPO PG DPNQSFIFOTJWF OBUJPOBM EFWFMPQNFOU TUSBUFHJFT PGUFO JNQMZ UIBU UIF HPWFSONFOU TIPVME JNQMFNFOU OFX BQQSPBDIFT BOE NFUIPET JO JUT BDUJWJUJFT BT UIF EFDJTJPOT NBEF TIPVME DPOTJEFS UIF MJOLT BOE NVUVBM FGGFDUT CFUXFFO FDPOPNJD QPMJUJDBM TPDJBM IVNBO BOE DVMUVSBM EFWFMPQNFOU PG UIF DPVOUSZ 'PS JNQMFNFOUBUJPO PG UIF EFWFMPQNFOU TUSBUFHZ UIF GPSNBU PG PQFSBUJPO PG UIF HPWFSONFOU NJOJTUSJFT BHFODJFT BOE DJWJM TFSWBOUT JT USBOTGPSNFE *U JT JNQPSUBOU UIBU UIF HPBMT BOE PCKFDUJWFT PG MPOH†UFSN TUSBUFHZ XPVME CF DPOTJEFSFE JO GPSNVMBUJPO PG UIF

&YFDVUJWF 4VNNBSZ

HPWFSONFOU CVEHFU BOE JO UIF QSPDFTT PG EFWFMPQNFOU PG TQFDJGJD QSPHSBNT BOE QSPKFDUT 5IJT JNQMJFT UIBU UIF DPVOUSZ IBT DSFBUFE B RVJUF FGGFDUJWF USFBTVSZ TZTUFN XIJDI HVBSBOUFFT FGGFDUJWF BOE USBOTQBSFOU VUJMJ[BUJPO PG SFTPVSDFT BOE JEFBMMZ NFEJVN†UFSN CVEHFUJOH BOE SFTVMUT†CBTFE CVEHFUJOH XIJDI GBDJMJUBUF MJOLBHFT CFUXFFO WBSJPVT HPWFSONFOU QMBOT QSPHSBNT BOE QSPKFDUT %FWFMPQNFOU TUSBUFHJFT BSF GJOBODFE UISPVHI HPWFSONFOU T UBSHFUFE QSPHSBNT JOWFTUNFOU QSPHSBNT BOE GJTDBM QPMJDZ UPPMT GPS FYBNQMF TUBUF QSPDVSFNFOU USBOTGFST UP UIF SFHJPOT TVCTJEJFT BOE CFOFGJUT UP UIF TFDUPST BOE QSPKFDUT JNQPSUBOU GPS BUUBJOJOH TUSBUFHJD HPBMT "U UIF TBNF UJNF GJOBODJOH TUSBUFHZ JNQMJFT OPU POMZ QVCMJD GVOEJOH *U JT BCPVU NPCJMJ[BUJPO PG BMM SFTPVSDFT BWBJMBCMF JO UIF DPVOUSZ JO PSEFS UP BDIJFWF UIF DPNNPO HPBM *O UIF NPEFSO EZOBNJD JOGPSNBUJPO XPSME QSPNPUJPO PG DFSUBJO JEFBT SFJOGPSDJOH UIFN JO UIF DPOTDJPVTOFTT PG UIF QFPQMF CFDPNFT POF PG UIF GVOEBNFOUBM DPNQPOFOUT PG UIF TVDDFTTGVM JNQMFNFOUBUJPO PG BOZ TUSBUFHZ *OGPSNBUJPO

TVQQPSU UP UIF TUSBUFHZ s NBOBHFNFOU PG BUUJUVEF PG UBSHFU BVEJFODFT GPSNJOH QPTJUJWF QFSDFQUJPO PG UIF TUSBUFHZ SFRVJSF DPOTJTUFOU BOE DMFBS DPNNVOJDBUJPOT DBNQBJHO &GGFDUJWF DPNNVOJDBUJPOT EFNBOE DPNCJOJOH UPQ†EPXO BOE CPUUPN† VQ BQQSPBDI BT XFMM BT TQFDJGJD LFZ NFTTBHFT GPS FBDI UBSHFU BVEJFODF *OTUJUVUJPOBM QMBUGPSNs DPPSEJOBUJPO NFDIBOJTN BOE B OFUXPSL PG QBSUOFS PSHBOJ[BUJPOT GSPN HPWFSONFOU BOE OPO†HPWFSONFOU TFDUPST † JT SFRVJSFE GPS TVTUBJOBCJMJUZ PG UIF NPOJUPSJOH BOE FWBMVBUJPO TZTUFN .POJUPSJOH BOE FWBMVBUJPO FOBCMF UP DPPSEJOBUF BDUJPOT XJUIJO UIF HPWFSONFOU BT XFMM BT CFUXFFO UIF HPWFSONFOU QSJWBUF TFDUPS DJWJM TPDJFUZ BOE JOUFSOBUJPOBM QBSUOFST BTTFTT QSPHSFTT JO BUUBJOJOH OBUJPOBM TUSBUHJD HPBMT BOE BEKVTU UIF NFDIBOJTNT BOE UPPMT JO UIF QSPDFTT PG JNQMFNFOUBUJPO QPMJDJFT BDUJPO QMBOT BOE QSPHSBNT FOTVSF USBOTQBSFODZ BOE BDDPVOUBCJMJUZ PG BDUJPOT PG FYFDVUPST BOE EFDJTJPO†NBLJOH QSPDFTT JO HFOFSBM

Turn static files into dynamic content formats.

Create a flipbook
Issuu converts static files into: digital portfolios, online yearbooks, online catalogs, digital photo albums and more. Sign up and create your flipbook.