BONO GUBERNAMENTAL
Un bono gubernamental es un instrumento de deuda emitido por el gobierno para como una herramienta de financiamiento del presupuesto estatal.
Estos bonos se consideran de bajo riesgo si los emisores son gobiernos con altas calificaciones de crĂŠdito.
Es necesario analizar el
Riesgo PaĂs del emisor.
Los bonos emitidos por Estados Unidos y otros emisores con Buena calificaciรณn de riesgo son considerados activos financieros libres de riesgo.
7,95% Ecuador, Republik (2024)
BONOS CORPORATIVOS
Un bono corporativo es un instrumento financiero de deuda emitido por una compañía y vendido a los inversionistas. El bono está respaldado por la capacidad de la compañía para generar flujos de caja suficientes para cubrir En algunos casos actilos flujos prometidos. vos físicos son usados como colateral para los bonos.
Los bonos corporativos tienen un rendimiento basado en la calificaciĂłn de crĂŠdito que obtengan.
3% Walt Disney Company, The (2046)
Fecha de valoración: 13-oct-17
AAA – Aaa
La capacidad de pagar el interés y el principal es sumamente sólida.
Aa-AA
La capacidad de pagar es bien sólida.
A
La capacidad de pagar es sólida, aunque es más susceptible a los efectos negativos de condiciones macroeconómicas.
Baa-BBB
Existe una capacidad adecuada para pagar, pero es probable que en condiciones negativas macroeconómicas, la capacidad para cumplir con las obligaciones se vea afectada.
Ba-B; Caa-CCC; Ca-CC; C
En estas categorías la capacidad de pago es especulativa, aunque la deuda tenga cierto grado de protección, existe una exposición al riesgo elevada.
D
La deuda se encuentra en suspensión de pagos y los pagos sufren atrasos.
SPREAD DE CRÉDITO
E J E R C I C I O INTEGRADOR Considere que el Ecuador necesita financiar 2000 millones de dólares, actualmente la tasa real libre de riesgo es de 3% y la inflación 1.50%. El Ecuador tiene un riesgo país 576. Si se planea imponer una tasa cupón de 7.95% y un plazo de 10 años.
a)¿Cuántos bonos necesitaría emitir el Ecuador para cubrir su déficit? Considere PAR=1000 y pagos semestrales.
b) ¿Cuánto más le costaría al Ecuador un
incremento del 100 puntos en el Riesgo País?