Value 2022 by Value-SEB

VA L U E

Private Wealth Management & Family Office

Detta är en annons från Fidelity International

Mer insikt, färre överraskningar

Investeringarnas värde kan både minska och öka, och det kan hända att investerare inte får tillbaka sina investerade belopp.

1969 slog vi på Fidelity International upp portarna till vårt första kontor i Japan, det var startskottet för vår närvaro i Asien och vårt intresse för asiatiska aktier. Sedan dess har vi varit en av de största förvaltarna av kinesiska aktier åt investerare utanför Kina. I januari 2017 blev vi även den första utländska kapitalförvaltaren i Kina som fick en privat fondförvaltningsregistrering. Investeringar på tillväxtmarknader kan vara mer volatila än på andra mer utvecklade marknader. Fonden har eller

kommer sannolikt att ha hög volatilitet på grund av sin portföljsammansättning eller -förvaltningsteknik. Investeringar bör göras på grundval av det aktuella faktabladet (Key Investor Information Document) och prospektet, vilka kan erhållas kostnadsfritt tillsammans med den senaste årsredovisningen och de senaste halvårsredogörelserna från våra distributörer och på fidelity.se Kontakta din rådgivare för mer information.

fidelity.se Denna information får inte reproduceras eller cirkuleras utan föregående tillstånd. Fidelity erbjuder endast information om sina egna produkter och tjänster, och tillhandahåller inte investeringsråd baserade på enskilda omständigheter, annat än när det specifikt föreskrivits av ett vederbörligt auktoriserat bolag i ett formellt meddelande till kunden. Fidelity International hänför till den grupp av företag som utgör den globala investeringsförvaltningsorganisationen som tillhandahåller information om produkter och tjänster i utvalda jurisdiktioner utanför Nordamerika. Denna information är inte avsedd för, och får inte ligga till grund för åtgärder av, personer i USA, utan är endast avsedd för personer bosatta i jurisdiktioner där de aktuella fonderna är godkända för distribution eller där inget sådant godkännande krävs. Om inget annat anges är alla produkter tillhandahållna av Fidelity International och alla åsikter kommer från Fidelity International. Fidelity, Fidelity International, Fidelity International logotypen och F-symbolen är varumärken som tillhör FIL Limited. FIL Limited tillgångar och resurser per 31/03/2020. Informationen är ej reviderad. Med bolagsanalytiker (research professionals) avses både analytiker och övriga medarbetare inom forskningsgrupperna. Vi rekommenderar att du inhämtar detaljerad information innan du fattar ett investeringsbeslut. Fidelity Funds "FF" är ett öppet investmentbolag (UCITS) etablerat i Luxemburg med olika andelsklasser. Utgiven av FIL (Luxemburg) S.A., auktoriserad och övervakad av CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). CL20051203/2011

Ledare

Value 2022

Nya perspektiv Världen närmar sig oss – och SEB närmar sig världen. Det är mer tydligt än någonsin hur nära vår vardag är integrerad med den närmaste omgivningen, men också med jordens alla hörn. Den digitala utvecklingen, omställningen till ett mer hållbart samhälle och kam pen mot smittspridning gäller över alla gränser. Med det perspektivet tar också SEB Private Wealth Management & Family Office nya kliv. Vi har vår expertis och kompetens över hela världen. Vi jobbar allt närmre varandra både i Norden och utifrån våra internationella baser i Luxemburg, Tyskland, Singapore och Storbri tannien. Detta för att på bästa sätt kunna möta och tillgodose dina komplexa behov och vara närvarande i en global verklighet. Vi kommer exempelvis att stärka vår lokala närvaro i Frankrike när vi under våren 2022 öppnar ett nytt representationskontor i Nice. Nya perspektiv genomsyrar också årets Value. I det här numret blickar vi ut över ett 2022 där allt fler olika områden glider in i varandra och förändrar tidi gare föreställningar om vad som driver utvecklingen framåt. I magasinet möter vi flera inspirerande entre prenörer, bland andra The Humble Co:s grundare Noel Abdayem som med sin bambutandborste påverkat en världsomfattande bransch, som årligen säljer miljarder tandborstar i plast. Vi lyfter också vikten av filantropi, stiftelsearbete och socialt entreprenörskap, ett område som blir allt viktigare för många och driver utvecklingen av vår nya verklighet. Vidare spanar vi på hur trender, tendenser och innovationer omformar vårt samhälle – från hur vi bor och lever, till hur vi kommer kunna uppleva sam tidskonst på nya vis med hjälp av digital teknik. Du kan också läsa om hur mat kan bli nya affärer, och bli inspirerad av hållbar nordisk arkitektur.

Missa inte heller vårt möte med en sydafrikansk superstjärna, professorn Mamokgethi Phakeng, som menar att tillgång till utbildning är nyckeln till hennes lands utveckling. Vi hoppas inspirera dig med nya perspektiv, spännande möjligheter och ge dig åtskilliga stunder att njuta av ett innehåll som varar länge. Trevlig läsning!

William Paus, Vice VD SEB och chef för divisionen Private Wealth Management & Family Office

SEB Private Wealth Management & Family Office 5

Value 2022

Daniel Fagerström, Marketing Business Partner, Private Wealth Management & Family Office

Johan Fredriksson, Design Director SEB

” Nu satsar vi på ännu mer innehåll” Tanken med Value är att erbjuda ett extra vär de av det fysiska och taktila. I dag kommunice ras det mesta digitalt och vår vardag snurrar allt snabbare. Att kunna ta sig tid för att sätta sig ner och läsa ett magasin – tryckt på papper – blir därmed något exklusivt och värdefullt. Value genomsyras av SEB:s grundvärde ringar och präglas av bankens enorma sam lade kunskap i form av våra medverkande experter. Magasinet är också en satsning på kvalitet och journalistik. Genom redaktionell research djupdyker vi i en mängd relevanta ämnen – en omvärldsbevakning som är en del av vårt erbjudande. Som kund till SEB Private Wealth Manage

ment & Family Office får du ett tryckt magasin per år – och dessutom skickar vi ut digitala månatliga nyhetsbrev, där det går att läsa om allt från ekonomi till vetenskap, trender och hållbarhet. Våra experter svarar också på frå gor inom juridik, säkerhet, skatter, placeringar med mera och förklarar nya marknadsfeno men och intressanta skeenden i vår omvärld. – Nu satsar vi på ännu mer kvalitativt inne håll med ett extra tjockt magasin och en ny podd som ska följa upp ämnen ur magasinet, säger Daniel Fagerström, ansvarig för Value på SEB. Tillsammans skapar magasinet, nyhets breven och podden en så kallad omnikanal

som vi hoppas ska ge ett stort mervärde till våra kunder. Value magasin ska också vara en fröjd för ögat. Det här numret inleds och avslutas där för med ett vackert konstverk av konstnären Linnéa Andersson, känd för sitt karaktäristis ka och personliga formspråk. – Tanken med att börja och sluta magasinet med ett konstverk är att bryta det vanliga bruset och ge andrum inför det man ska läsa, säger Johan Fredriksson, Design Director SEB. Konst får oss att stanna upp, reflektera och förena oss. Läs mer om vår nya Value-podd på sidan 104.

Value vinner priser Value uppskattas inte bara av våra kunder, magasinet har också uppmärksammats i flera tävlingar och vann två fina priser förra året. Value fick silver i Svenska Publishingpriset 2021, i kategorin kundtidningar och tog också hem guld medaljen i Svenska Designpriset 2021, i kategorien Redak tionell print: kundtidning. Motiveringen till det prestigefyllda priset löd: För en kassaskåpssäker investering i kvalitativ formgivning – som ger avkastning av allra högsta valör.

” Design ska väcka känslor och skapa en relation mellan vårt varumärke och våra kunder.” Johan Fredriksson, Design Director SEB

FOTO: HILDA GRAHNAT

Konst

Value + Linnéa Andersson Det här numret av Value inleds och avslutas med ett konstverk av konstnären Linnéa Andersson, känd för sitt karaktäristiska och personliga formspråk. Linnéa Andersson har rötterna i svensk designtradition och har studerat vid Högskolan för Design och Konsthantverk i Göteborg, men det var när hon provade graffi timålning som hon började måla på riktigt. – Bladmönstren jag målade började sedan leva ett eget liv, och de har lyckats komma på allt från filtar och brickor till tapeter – och vandra hem till personer jag inte känner. Det känns väldigt fint att mina målningar har blivit folkliga. Under de senaste åren har Linnéa Andersson bland haft ett samarbete med ARKET, som resulterade i yllefiltar med hennes print, producerade av Klippans yllefabrik. Linnéa Andersson inspireras av psykedeliska mönster från 1960- och 1970-talen, och även av färgerna som var populära under den tidsperioden. – Men jag influeras också av former från växtriket, till exempel blad och löv, som jag tycker är spännande eftersom jag kan modi fiera dem med små medel. Konstverket som Linnéa Andersson har skapat för Value är inspi rerat av ett klassiskt kamouflagemönster. En flirt med ett möns ter som i stort sett alla har en relation till, men som får ett annat perspektiv och blir till något nytt och skirt i Linnéas händer. – Jag vet sällan vad som kommer att hända när jag sätter ner penseln på ett ark. Mina konstverk låter mig experimentera – och jag känner mig ibland som en kemist som håller på med bild. Mitt konstnärskap är ett konstant undersökande. Linnéa Anderssons konst kan köpas på POM Gallery, i Mariefred.

SEB Private Wealth Management & Family Office

information innan du fattar beslut om en investering. Varken materialet eller de eventuella investeringsrelaterade instrument som nämns är avsedda för distribution eller försäljning i USA eller till person bosatt i USA, s.k. U.S. Person, och all sådan distribution kan vara otillåten. Dessa finansiella instrument kan även vara begränsade i andra jurisdiktioner. Mer information t ex fak tablad, informationsbroschyr, prospekt, marknadsföringsbroschyr och/eller produktblad finns ofta på www.seb. se. Du kan också få denna information kostnadsfritt från din rådgivare på SEB. Information om beskattning Som internationell Private Banking/ Private Wealth Management & Family Office-kund är det ditt eget ansvar att hålla dig informerad om de skatte regler beträffande bankmedel och finansiella transaktioner som gäller i de länder som avser ditt medborgar skap, bosättning eller skatterättsliga hemvist. Vid behov, sök adekvat skattemässig rådgivning från relevanta experter innan du initierar finansiella

transaktioner. Du behöver själv infor mera vederbörande myndigheter om och när så erfordras. For UK residents/bosatta i Storbritannien Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) is authorised and regulated by the Swedish Financial Supervisory Authority. Deemed authorised by the Prudential Regulation Authority. Subject to regulation by the Financial Conduct Authority and limited regu lation by the Prudential Regulation Authority. The nature and extent of consumer protections may differ from those for firms based in the UK. Details of the Temporary Permissions Regime, which allows EEA-based firms to operate in the UK for a limited period while seeking full authorisation, are available on the Financial Conduct Authority’s website. N VA

ENMÄRK

E T

Detta magasin kommer från SEB och innehåller allmän marknads information. SEB är det globala varumärkesnamnet för Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) och dess dotterbolag och filialer. SEB står under tillsyn av Finansinspektionen. Även om innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som till förlitliga, ansvarar SEB inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. För finansiella instrument, inklusive fonder, är historisk avkastning ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både stiga och falla och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Investeringspro dukter ger avkastning i förhållande till risken. Om du eller en fond investerar i finansiella instrument som är uttryckta i utländsk valuta, kan förändringar i valutakurserna påverka avkastningen. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad

Utgivare: SEB Postadress: SEB, Private Wealth Management & Family Office, Kungsträdgårdsgatan 8, 106 40 Stockholm Telefon: 0771-62 10 00 E-post: valuemagasin@seb.se Internet: sebgroup.com/sv Adressändring: Anmäl ny adress till din service coordinator Redaktör och ansvarig utgivare: Daniel Fagerström Produktion: Spoon Projektledare: Jessica Johansson, Anna-Karin Storwall Creative director: Johan Fredriksson Art director: Niklas Thulin Omslagsfoto: Samuel Unéus På omslaget: Noel Abdayem Tryck: Trydells Tryckeri AB, Laholm Utgivningsdatum: Februari 2022 Annonsbokning: Mediakraft, gabrielle.hagman@mediakraft.se

Trycksak 3041 0091

SEB Private Wealth Management & Family Office 7

Value 2022

Innehåll

Leva och investera Den nya staden tar form

Samhälle Engagemang som gör stor skillnad

Sydafrika Kunskap är makt säger en av Afrikas mest inflytelserika kvinnor

14 Hållbarhet Nu höjer SEB sin ambitionsnivå

16 Ledarskap Familjeföretag i framkant när det gäller jämställdhet

Retrospektiv Investeringsklockan började ticka igen under förra året

68 Konst Teknik tar konsten till en helt ny nivå

Noel Abdayem En underdog som satt bambutandborsten på kartan

Framtidens mat Plantbaserade innovationer skapar nya affärer

Karriär Investering i framtidens talanger

Arkitektur Trä går aldrig ur tiden

Intervju Superentreprenören Henrik Persson Ekdahl satsar på tech i Sydafrika

38 Entreprenörskap Svenska företagare som brinner för sin affärsidé

46 Generationsväxling Fördelarna med att förbli ett familjeföretag

Resa Upptäck Nordens okända öar

82 Utblick Asien SEB:s strategichef i Asien spanar på regionen

88 E-valuta Vad händer egentligen med e-kronan?

92 Insikt Investeringstrenderna som världen behöver

98 Expertsvar Så investerar du i ett bolag på väg till börsen

104 Bibliotek Håll dig uppdaterad med SEB:s poddar

105 Kunskap Välkommen till våra event

32 50

SEB Private Wealth Management & Family Office 9

Leva

Investera

Städer

ILLUSTRATION: EMMA SVENSSON

Begreppet ”15-minutersstaden” myntades av innovationsprofessorn Carlos Moreno vid Sorbonne i Paris. Syftet är att göra städerna mer bekväma och smarta att bo i.

FOTO: EMMA SVENSSON

Den nya staden

Citykärnan är på väg att gröpas ur och vi flyttar allt längre ut till förorter och mer lantliga lägen. Det är inte så att städerna är på väg att dö ut. Däremot är logiken för urbana områden på väg att stöpas om, menar forskaren och ekonomen Kjell A Nordström. TEXT: ANNA-KARIN STORWALL

Vi befinner oss i en process med ny riktning. Från det att städerna de senaste hundra åren attraherat inflyttning av människor till en grad vi aldrig sett tidigare, är det nu i stället kransen runt staden som i allt högre takt ser ut att fyllas på med människor. Samtidigt stängs butiker, restauranger och kontor ner i den mittersta stadskärnan när tillströmningen av människor tappar fart och den nya staden får formen av den klassiska friterade och ihåliga munken – en liknelse som kallas ”donuteffekten”. Resultatet på bostadsmarknaden har blivit kraftiga prislyft i förorter och sommarstäder, medan prisutvecklingen i storstädernas centrala delar rört sig mer stabilt. – Tendenserna fanns egentligen redan innan covid-19, men pandemin har rejält skyndat på utvecklingen, när restriktioner och krav på att jobba hemifrån hastigt förändrade våra sätt att leva, säger Kjell A Nordström, som tillsammans med föreläsaren och före detta statssekreteraren Per Schling mann resonerar kring vår nya värld efter viruset, inte minst i städerna, i boken ”Corona Express”. Någon död för världens storstäder handlar det däremot inte om. I stället behöver städerna återuppfinna sig själva för att bibehålla sin attraktivitet och besegra föroreningar, stress och trafikstockningar. I Paris driver borgmästare Anne Hidalgo konceptet ”15-minutersstaden” och allt fler storstäder i Europa hakar på. Tanken är att det inte ska ta mer än en kvart att ta sig till fots eller med cykel från sin bostad till skola, jobb eller shopping och upplevelser. Du för väntas lämna din egen by i staden bara någon gång i veckan. – Det kommer att krävas en helt annan logik i uppbygg naden av den så kallade donutstaden. Kontoren blir mer decentraliserade och det behövs en ökad flexibilitet i transportsystemen, med utbyggd kollektivtrafik och mikro transportlösningar, som till exempel elscootrar. Företag som är driftiga inom de här områdena har stora affärsmöjligheter. Tänk bara hur en fastighetsutvecklare kan identifiera och skapa nya, attraktiva områden, säger Kjell A Nordström. •

SEB Private Wealth Management & Family Office 11

Leva

Investera

Bostäder

FOTO: SOTHEBY’S INTERNATIONAL REALTY

Hemmet 2.0 Pandemin satte rejäl fart på och skapade nya mönster i efterfrågan på bostadsmarknaden, även för premiumbostäder. Men vad händer när livet återgår till det mer normala? TEXT: ANNA-KARIN STORWALL

Önskas: Utrymme, mer ensliga lägen och hållbara lösningar. När världsekonomin omedelbart dippade som svar på coronapandemins inledande framfart väntade sig många att bostadsmarknaden skulle följa efter. Men det blev tvärtom. Vi efterfrågade större boenden med plats för hemmakontor, mer avlägset från citylägena då jobbet skedde hemifrån, bättre möjligheter att njuta av livet på hemmaplan samt ökade krav på ett mer hållbart boende ur miljöhänseende. Det gällde inte minst segmentet premiumbostäder, det vill säga drömbostäderna i rätt lägen och med dyrast prislappar. Enligt Lars Andersson, vd för Skeppsholmen Sotheby’s International Realty Sverige var prisökningen större i premiumsegmentet jämfört med vanliga bostäder. – Rent allmänt kunde vi se att pandemin förstärkte en redan tidigare trend att välbeställda hushåll i alla åldrar har viljan att köpa och utveckla inte bara ett drömboende, utan ofta flera, säger han. I ett första skede visade det sig i efterfrågan på exklusiva fritidshus i Sverige. – När många som har sitt andraboende utomlands fick lätt panik över att inte kunna åka till sina hus i Spanien eller Frankrike, köpte de snabbt och resolut de finaste fritidshusen som fanns tillgängliga på vår inhemska marknad. I dag är det delvis ett annat läge. Vi kan så smått börja resa igen, om än med ökad försiktighet, och på den breda bostadsmarknaden har prisuppgångarna mattats av. Den utvecklingen gäller dock inte premiumbostäderna, menar Lars Andersson, där en stabil aktiemarknad är det som snarast har störst påverkan på prisutvecklingen. – För normala hushåll börjar priserna på många markna der bli ansträngt höga. I det översta preumiumsegmentet skapas däremot fortfarande nya förmögenheter dagligen, samtidigt som viljan att bo riktigt bra fortsätter att öka i alla åldersgrupper. Vårt senaste prisrekord i Skåne möjliggjor des av en köpare i åttioårsåldern som sålt sitt livsverk och ville förverkliga sin boendedröm, säger Lars Andersson. •

Lars Andersson är vd för Skeppsholmen Sotheby’s International Realty Sverige, en del av den globala fastighetsmäk larkedjan inom premiumsegmentet, Sotheby’s International Realty och partner till SEB.

Detta är en annons från Carpe Diem Beds

STAY I N B E D The ultimate luxury is taking time to unwind in a bed so comfortable that you never want to leave

Stay in Bed handlar om vikten av att kunna skapa en lyxig

för att inspirera till kreativitet och främja det unika. Vi tror

sovrumskänsla, som betonar stil lika mycket som superb

att sängar inte bara ska vara lugnande för kroppen, utan

komfort. Stil, liksom komfort, betyder olika saker för alla

även för själen. Därför har våra sängar en perfekt balans

- och vårt sortiment av sängar och tillbehör är designade

mellan lyxig komfort och utsökt stil.

Exklusiva erbjudanden online och i butik för SEB Private Banking kunder Boka konsultation på din närmsta Carpe Diem Beds butik i Stockholm eller Göteborg. Kod: CDBSEB2022. Giltig t.o.m den 31 mars 2022.

Omställning

Hållbarhet

SEB

Hans Beyer Chief Sustainability Officer, SEB

SEB höjer ambitionsnivån för hållbarhetsarbetet Vi är övertygade om att ett hållbart samhälle är ekonomiskt fördelaktigt för alla våra intressenter och för samhället i stort. Med vår uppdaterade hållbarhetsstrategi höjer vi ambitionsnivån ytterligare och tar nästa steg för att påskynda omställningen till en mer hållbar framtid. Vi står inför stora utmaningar på vägen för att ställa om till ett mer hållbart samhälle. SEB vill vara en drivkraft och ledande katalysator i denna omställning. Vår hållbarhetsstrategi, som presenterades i november 2021, beskriver vår roll i omställningen, liksom våra ambitioner och mål. Det är en del av SEB:s affärsplan för 2022–2024 och en hörnsten i vår strategi för 2030. Med fördjupat fokus på klimatrelaterade frågor tydliggör hållbarhets strategin SEB:s roll i omställningen. SEB har definierat tre målindex och därtill hörande ambitioner: Det bruna – index som beskriver hur SEB ska minska sin kreditexponering mot fossila bränslen i energiportföljen med 45–60 procent fram till 2030 (basår 2019). Det gröna – index som mäter utvecklingen inom våra hållbarhetsaktiviteter relaterat till utlåning, rådgivning, sparande och greentech venture capital-investeringar. Det framtida – beskriver hur SEB:s kundportfölj utvecklas ur ett perspektiv på växthusgasut släpp. Vi använder en internt utvecklad hållbar hetsklassificeringsmodell för företagskunder för att bedöma deras klimatpåverkan och anpassning till målen i Parisavtalet.

vill göra det möjligt för företag och individer att göra val som bidrar till ett hållbart samhälle. Vår rådgivning bygger på att förstå de behov, möjligheter och utmaningar som våra kunder står inför. En förutsättning för att detta ska lyckas är att vi har en gemensam uppfattning om vägen framåt. SEB har antagit och stödjer ett antal globala initiativ och internationella uppförandekoder, och vi har undertecknat ramverk som vägleder oss i vårt i arbete. Bland dem finns Parisavtalet, FN:s mål för hållbar utveckling, liksom Principles for Responsible Banking och Task Force on Cli mate-related Financial Disclosures (TCFD). Vi är också en av de initiala medlemmarna av Net-Zero Banking Alliance* som har som mål att öka takten i omställningen av den globala ekonomin till nettonollutsläpp år 2050. •

Läs mer om vår hållbarhets strategi och våra mål.

Läs mer om vårt hållbarhetserbjudande.

Hållbara finanser är en viktig drivkraft i omvandlingen mot en hållbar ekonomi och vi *Net-Zero Banking Alliance (NZBA) samlar över 45 banker från 23 länder som har åtagit sig att anpassa sina utlåningoch investeringsportföljer med nettonollutsläpp till 2050. Initiativet innebär att SEB förbinder sig att anpassa utsläpp från den egna verksamheten samt utsläpp relaterade till sina utlånings- och investeringsportföljer i enlighet med vägen till netto-nollutsläpp år 2050 eller tidigare.

SEB Private Wealth Management & Family Office 15

Det var från början ingen självklarhet att Therese Gustafsson skulle arbeta aktivt i familjeföretaget. I dag är hon styrelseordförande i Löfberg Fastigheter och engagemanget för ett jämställt näringsliv är stort.

Ledarskap

Jämställt näringsliv

Perspektiv

Familjeföretag ofta goda förebilder Kafferosteriet Löfbergs har mer än 100-åriga anor och styrelseordföranden i Löfbergs Fastigheter, Therese Gustafsson, vet vilka styrkorna är i den familjedrivna företagsformen. Inkludering är en hjärtefråga för henne. TEXT: LINDA SANDKVIST FOTO: SAMUEL UNÉUS

Det talas mycket om att jämställda bolag presterar bättre och är mer lönsamma än andra bolag. Familjeföretagen ligger ofta i framkant och har en del att lära ut säger Therese Gustafsson, styrelseordförande i Löfberg Fastigheter. – Eftersom kunderna är en mix av kvinnor och män så behöver styrelserummet och ledningsgruppen ha samma mix. Vi har naturligt olika perspektiv på saker beroende på kön, ålder, bakgrund med mera. Therese Gustafsson säger att hon längtar tills detta blir en självklarthet. – Men nu måste vi fortsätta prata om det och lyfta fram de företag som lyckats. Hos familjeföretagen finns en hel del goda före bilder – och ju fler kvinnor som äger, desto fler förebilder kommer vi att få. Löfbergs startades av tre bröder 1906. Det var en manlig dominans i ledningen de två första generationerna, men nu finns en jämvikt. Det var den tredje generationen som bäddade för att den fjärde skulle få en snabbare utveckling på området. – Det var framför allt min pappa, Anders Löfberg, hade jämvikt högt högt upp på agen dan, han hade ju också tre döttrar och två söner i familjen så det blev naturligt. Det finns inga krav från familjen Löfberg på att arbeta i familjeföretaget, men barnen skolades tidigt in i tänket kring bolaget och det gjordes aldrig någon skillnad på kön i diskussionerna. – Vi inkluderades alltid i samtalet kring middagsbordet och ingen gjorde skillnad på om vi var flickor eller pojkar. Vi är fostrade som individer och har samma krav på oss – precis som vi har samma möjligheter. I dag har tre av fem styrelser i familjen Löfbergs företagsgrupp en övervikt av kvin nor. I kaffebolaget är 40 procent av

345 anställda kvinnor och i fastighetsdelen tre av fyra. Att Löfbergs har så många kvinnor i ledande positioner tror Therese Gustafsson har att göra med att det är ett familjebolag. – Det blir naturligt på ett annat vis när ägarna består av både kvinnor och män. På Kafferosteriet Löfbergs arbetar man också aktivt genom ett program med så kallade inkluderingsambassadörer. Precis som det låter handlar ambassadörernas uppgift om att inkludera alla och projektet har varit väldigt lyckat. – Nyckelordet som vi alltid landar i är kompetens. Om vi ser bortom olikheterna och ser kompetensen så når vi framgång, understryker Therese Gustafsson. Det var inte självklart för Therese Gustafs son att hon skulle arbeta i företaget. Flera ur familjen jobbar utanför bolaget, men är aktiva i styrelsen. – Jag arbetade i England efter att jag studerat färdigt och på håll såg jag hur spännande vårt företag ändå var, vilket gjorde att intresset växte. Therese Gustafsson började arbeta i bolaget 2005. Intresset för fastighetsbranschen växte under åren och 2019 tillträdde hon som styrel seordförande för Löfberg Fastigheter. Löfbergs har ägt fastigheter länge, framför allt egna produktionsfastigheter, lager och kontor. För några år sedan flyttades lagret ut från centrala Karlstad vilket gav möjlighet att vara med och bygga en ny stadsdel inne i staden. – Nu har vi ett nytt projekt i Tullholmsviken, ett stenkast bort, och vi kommer fortsätta att vara en långsiktig aktör på den lokala marknaden. Familjen har en viktig regel – efter avslutad högre utbildning ska man arbeta i minst fem år utanför familjeföretaget för att få erfarenheter.

– Det är positivt när ägarna är inne i bolaget eftersom de känner bolaget från grunden men det är viktigt för både oss och övriga anställda att vi kommer in på egna meriter menar Therese Gustafsson. Som svar på frågan om hur vi tillsammans ska medverka till att få ett mer jämställt näringsliv säger hon: – Att hela tiden uppmuntra våra barn och ungdomar att vara individer och följa sina drömmar. Att inte göra skillnad på pojkar och flickor i uppfostran och att fortsätta visa på goda exempel i alla möjliga forum. •

Moderbolaget Bröderna Löfberg AB äger tre bolag Kafferosteriet Löfbergs Löfberg Invest Löfberg Fastigheter Vid sidan av finns Familjen Löfbergs Stiftelse som arbetar med hållbar utveckling i kaffeodlarländer.

SEB Private Wealth Management & Family Office 17

Entreprenörskap

Hållbart företagande

Underskatta aldrig en underdog En kombination av ett hållbarhetstänk och en ”fake it till you make it-attityd” var tandborstkungen Noel Abdayems recept till globalt genomslag och miljardaffärer. TEXT: LINDA NEWNHAM FOTO: SAMUEL UNÉUS

Expansion

SEB Private Wealth Management & Family Office 19

Inte sällan sägs det att man ska lyckas i Sverige först, innan man expanderar internationellt. Noel Abdayem, grundare av The Humble Co. är av annan åsikt. – Man kan krasst säga att jag fortfarande inte har lyckats i Sverige, skrattar han. Han säger det med ett leende, för Noel Abdayem är ändå nöjd. Han är 30 år och han har ett företag som tillverkar bambutandborstar som säljs i bland annat USA, Storbri tannien, Frankrike, Holland, Tyskland – och även Sverige. Och han är dessutom största ägare av hälsovarumärkes koncernen Humble Group, som är noterat på Nasdaq First North med ett bolagsvärde på sju miljarder kronor. Humble tog bakvägen in på börsen när man i början av 2021 fusi onerade med redan First North-listade foodtech- och hälsobolaget Bayn. – Jag har tjänat mer pengar än jag kan göra av med, men visst har det också kostat – i form av relationer. Det har tagit tid ifrån mitt sociala liv, ifrån familj och vänner, säger Noel Abdayem. Idén till tandborstarna fick Noel Abdayem när han var tandläkarstudent och åkte som volontär till Jamaica, där organisationen A Child’s Smile hjälpte fattiga barn med tandvård. Noel Abdayem insåg att den utbredda kariesen helt enkelt berodde på att många barn inte hade tillgång till en tandborste. Inspirerad av det amerikanska företaget Toms Shoes, som startat ”one for one-rörelsen”, där man för varje par sålda skor skänker ett par till ett fattigt barn, ville Noel Abdayem försöka sälja tandborstar med samma koncept. Och för att tandborstarna på riktigt skulle kännas schyssta, behövde de också vara miljövänliga. – Efter lite research insåg jag att bambu var det bästa materialet. Det är antibakteriellt och möglar inte på samma sätt som trä. När jag bad en fabrik tillverka 20 000 tand borstar i bambu, skrattade de gott åt min knasiga idé. De trodde inte på den. Men i dag säljer vi två miljoner tand borstar i månaden världen över. Lika många tandborstar skänks alltså till fattiga barn, men Noel Abdayem ser sig ändå inte som någon tandfrälsare. – Det finns relevant kritik mot ”one for one-modellen”. För vad händer när barnet har vuxit ur skorna och tand

Noel Abdayem Ålder: 30 år. Familj: Frun Jessica, barn på väg. Bor: Stockholm. Gör: Vice vd och operativ chef i Humble Group. Antal anställda: Drygt 400. Omsättning: Drygt 3,5 miljarder kronor, varav The Humble Co. (som bland annat säljer tandborsten Humble Brush) står för cirka 150 miljoner.

borsten blivit utsliten, men man inte har råd att köpa en ny? Därför startade Noel Abdayem efter några år även en stiftelse som jobbar med förebyggande tandvård och som bland annat utbildar lärare och personal på barnhem i Rumäni en, Sri Lanka, Zambia och Sydafrika. Att Noel Abdayem lyckats tror han hänger ihop med hans bakgrund. Han är född i Sverige men har libanesiska föräldrar, och säger att den kulturella mixen har varit bra. Från sin upp växt har han fått med sig såväl det svenska, strukturerade tänket, som den libanesiska entreprenörsandan. – Jag gillar att pruta. Går det att köpslå så gör jag det, även till vardags. Det är lite osvenskt, men roligt.

” Rent krasst har jag fortfarande inte lyckats i Sverige.” Väl medvetna om att de själva hade svårt att nå framgång i sitt nya hemland satsade Noel Abdayems föräldrar på sina barn, och satte bland annat sonen i en katolsk skola i Enskede. – Jag hade nunnor som idrottslärare, men slapp gå i en skola i ett segregerat område. Att hans pappa jobbade som egenföretagare i godis branschen är inte anledningen till att Noel Abdayem valde att bli tandläkare – tvärtom. – Pappa var tandtekniker, men fick inte jobb som det här i Sverige. Därför ville han att jag skulle bli tandläkare. Mina föräldrar var noga med att poängtera vikten av utbildning. Pengar kan man tjäna på många sätt, men kulturell status kan man bara få via skolning. I mitt fall hade de rätt; det fak tum att jag är tandläkare har gett mig kredibilitet i branschen. Noel Abdayem startade sitt bolag redan när han pluggade – med hjälp av sparade CSN-pengar och ett extremt driv. Även här har hans bakgrund spelat roll. – Många tror inte på ungdomar med invandrarbakgrund, det var i alla fall min känsla som ung, vilket fick mig att tänka ”jag ska visa dem.” Så underskatta aldrig en underdog. Oavsett etnicitet, ålder och ovanlig affärsidé går det att lyckas.

SEB Private Wealth Management & Family Office 21

Xxxxx v coronapand hemmet som kontor nya normala.

demin har r blivit det

I flera år var The Humble Co. ett enmansbolag som drevs i en anda av ”fake it till you make it.” Han satsade hårt de första åren då han jobbade heltid som tandläkare och fixade med bolaget på kvällar och helger. Ambition och timmar till trots är det ingen enkel sak att få in en fysisk produkt på butikshyllorna. Varför har just dina bambuborstar tagit sig in i butikerna? – Jag har aldrig behövt förklara min produkt. Alla fattar nyttan av en miljövänlig tandborste, så pitchen är cirka två sekunder lång. I dag finns tandborstarna på 50 marknader, bland annat hos stora kedjor som Target och Boots, hotellkedjan Four Seasons och flygbolag som Delta och Lufthansa. Noel Abdayem tycker inte att det är särskilt splittrat att sälja i så många länder eftersom det går via duktiga distributörer. Däremot är det viktigt att anpassa tänket till de olika mark naderna, för konsumenterna bryr sig om olika saker. – I Sverige gillar man att tandborsten är miljövänlig. I USA är eko-grejen inte så intressant, däremot gillar amerikanerna företagets sociala värdegrund. I Mellanöstern struntar man i båda aspekterna, och köper tandborsten för att den ser exklusiv ut. Tidigare i år fusionerade Humble med foodtech- och hälso koncernen Bayn, som bytte namn till Humble Group, där Noel Abdayem är huvudägare och vice vd – och på så sätt tog han bakvägen in på börsen. Tillväxtplanerna är aggressiva. Nu omsätter Humble Group cirka 3,5 miljarder kronor per år, 2025 har man som mål att omsätta 16 miljarder kronor.

Noel Abdayems 3 tips för att nå framgång 1. Läs på Håller konceptet? Hur ser branschen ut? Finns det konkurrens? 2. Lär dig grunderna i företagande Som bokföring, moms och tull. Jag har nytta av att ha gjort alla bitar själv. I viktiga möten har jag fortfarande svar på (nästan) allt. 3. Hitta ett bollplank Jag har aldrig haft en formell mentor, men mina affärspartners, som distributörer och kunder, har fungerat som mentorer.

SEB Private Wealth Management & Family Office 23

– Tänk dig ett Unilever som är bättre för planeten och för hälsan. För Noel Abdayem tror att tiden är rätt för hållbara affärsidéer, även om man enligt honom inte ska överdriva hållbarhetstänket. – Vi skulle exempelvis kunna byta håren på tandborsten från nylon till grishår, men ju mer främmande något känns för konsumenten desto färre produkter säljer du. Det är en fin balans.

” Vi har förändrat jättarna.” Generellt försöker han ha ett nyktert förhållningssätt till den nytta företaget gör. Han tror helhjärtat på att bidra till fattiga barn, men är samtidigt fullt medveten om att många av dem ändå kommer att växa upp med dåliga tänder. På samma sätt vill han inte förstora företagets positiva miljö påverkan, men: – Vi säljer 20 miljoner miljövänliga tandborstar per år samtidigt som det säljs tio miljarder i plast. Det är alltså en droppe i havet. Ändå är jag nöjd, för vi har tvingat in jättarna i ett hörn. Tidigare var ingen av dem intresserade av miljö vänliga produkter, men på grund av Humble Brush har nu såväl Colgate som Jordan börjat tänka på miljön och klimatet. Vi har förändrat jättarna, vilket jag är stolt över. För ingen kan göra allt, men alla kan göra något. •

Noel Abdayem om pengarna och framtiden Hur har framgången och pengarna har påverkat dig? Jag har blivit mer ödmjuk. Många som känner till min finansiella resa utgår ifrån att jag ska vara dryg. Och det är som sagt första intrycket som gäller, så jag måste gå in i ett rum med rätt inställning, och med stor ödmjukhet.

Vad är dina framtidsdrömmar? Jag ska bli pappa snart, så mina drömmar har delvis bytt fokus. Det viktigaste jag fick av mina föräldrar var kärlek och tid, och det vill jag ge även mina barn. Så mitt mål nu är att hitta en bättre balans mellan jobb och privatliv.

Detta är en annons från Nordkinn Asset Management

Lågtryck på väg in? Lågtryck på väg in?

Oberoende om marknaden går upp eller ner är vår målsättning att skapa stabil och positiv avkastning.

www.nordkinn.se

Detta är en annons från Porsche

Snabb resa när Porsche växlar till el. Hybrider och helelektriska sportbilar visar vägen framåt för Porsche.

Porsche har snabbt flyttat fram sin position inom elektrifierade bilar. Flera modeller har lanserats och såväl nya som gamla kunder väljer versioner med någon form av elektrifiering. – Idag är faktiskt över hälften av alla bilar vi säljer elektrifierade, berättar Andreas Strid, Märkeschef för Porsche inom Din Bil Gruppen. Det kan tyckas märkligt att vi som har en så lång tradition av att göra sportbilar är så inne på elektrifiering och smarta lösningar, men för oss är det helt naturligt. Porsche har alltid legat långt fram när det gäller innovation, ända sedan starten, så det här känns på många sätt självklart. Vårt DNA består till stor del av prestanda, men vi vill göra det på ett smart sätt. När man kan kombinera el med prestanda och hållbarhet... Det är kompromisslöst.

”Det är en stor omställning, men något som vi aktivt arbetat med under flera år.”

vårt arv som sportbilsvarumärke. Nya Taycan Cross Turismo flyttar fram våra positioner ytterligare, det är en mångsidig modell med kompromisslösa köregenskaper som tilltalar många, inte minst när det gäller tjänstebilar. Inom vårt koncept för företagsleasing, Stockholm Business Class, är både Taycan och Taycan Cross Turismo mycket populära. Allt fler upptäcker att det är förhållandevis liten skillnad i kostnad att växla upp till en av våra elektrifierade modeller. Det är många kunder som suktat efter en Porsche och som nu kan förvandla dröm till verklighet. Ett utökat modellprogram med fler hybrider och helelektriska bilar attraherar nya kunder till Porsche. Trenden att allt fler är mer pålästa om vad de vill ha, samtidigt som den tekniska utvecklingen fortsätter inom Porsche, påverkar efterfrågan positivt.

Porsches modellprogram består av många elektrifierade modeller: Cayenne E-Hybrid, Panamera E-Hybrid, och helelektriska Taycan och Taycan Cross Turismo.

– Vi lockar många kunder från andra varumärken. Dels för vårt utbud av elektrifierade modeller, och dels för att fler prioriterar bilen i sina liv. Det har helt enkelt blivit viktigare att upplevelsen bakom ratten är på topp. Inte minst märker vi att fler kvinnor uppskattar våra bilar och vårt varumärke, en spännande trend som jag hoppas och tror fortsätter, säger Andreas, den resan har kanske bara börjat...

– Kunderna har verkligen tagit våra elektrifierade bilar till sina hjärtan, berättar Andreas. Kanske beror det på att vi på alla sätt utgått från

Porsche Center Stockholm, Porsche Center Danderyd och Porsche Service Center Östermalm, en del av Din Bil Gruppen. TEXT: MARTIN STADHAMMAR FOTO: PORSCHE, ARMIN HADŽIĆ

Detta är en annons från Porsche

Andreas Strid, Märkeschef för Porsche inom Din Bil Gruppen.

Mat

Utvecklingen av grönt protein går framåt. I Silicon Valley har Impossible Foods till och med lyckats få fram en vegetabilisk ”köttsaft” med hjälp av biotillverkning. Genom att ta hemoglobin-gener från sojaplantan och föra in dem i jäst får man fram växtbaserat ”blod”, som kan användas i plantbaserat protein för att efterlikna smaken av kött.

Innovation

Tech

När mat blir nya affärer Växtbaserad mat är inte bara hållbar och hälsosam, den har också en stor affärspotential och är på väg att bli en miljardmarknad. Det har blivit stekhett att investera i framtidens mat. TEXT: JESSICA JOHANSSON OCH KARIN STRAND ILLUSTRATION: JONNA LINDBERG

Hållbar livsmedelsförsörjning är en nyckelfråga för planeten. En rapport från Naturvårdsverket visar att livsmedel står för ungefär en fjärdedel av vår klimatpåverkan samt orsakar en rad miljöproblem, exempelvis minskad biologisk mångfald, övergödning och utarmning av naturresurser. Hälsoaspekten och synen på dagens djurhållning adderar till behovet av förändring. Nya värderingar och beteenden hos konsumenterna driver utvecklingen av mat framåt med stormsteg. Amerikanska Beyond Meat var ett av de första företagen som redan 2016 lanserade en vegansk köttimitation med smak och konsistens av kött. Deras plantbaserade burgare blev en affärssuccé som drog med sig tunga investerare – till och med USA:s största köttproducent köpte in sig i företaget. De köttfria hamburgararna blev viktiga föregångare för nya icke-animaliska ”köttprodukter” och visade också vägen investeringsmässigt: Plantbaserad mat är big business. I Sverige har företag som havremjölksgiganten Oatly och veganska Peas of Heaven, som tillverkar charkuterier av protein från gröna ärtor, gått i bräschen och bevisat att växtbaserat inte är en fluga. De internationella investmentbankerna räknar nu för fullt på hur marknadspotentialen för de snabbväxande proteinalternativen ser ut. Barclays räknar med att marknaden för växtbaserade köttprodukter kan tiofaldigas

under de närmsta tio åren medan UBS räknar med en tillväxt på 30 procent årligen till och med 2025. I Sverige tror många bedömare på en tillväxt för växtbaserade köttprodukter på mellan 15 och 20 procent per år, vilket skulle innebära en försäljning i svensk dagligvaruhandel till ett värde av 2–2,5 miljarder kronor år 2025. De nya plantbaserade produkterna ingår i det innovationsområde som kallas foodtech. Det är ett paraplybegrepp som rymmer många delar, exempelvis agtech som handlar om teknik kopplat till jordbruket och food science som är inriktat på att utveckla helt nya livsmedelsprodukter. Foodtech har också beskrivits som brytpunkten mellan mat och teknik, där insamling av data kan användas för att minska matsvinn samt förbättra jordbruket och livsmedelsindustrin. Med hjälp av ny teknik blir det även möjligt att producera mat med nya, hållbara metoder. Ett exempel på det senare är holländska Mosa Meat. Företaget har utvecklat en teknik där man genom att ta muskelceller från nötkreatur kan odla muskelvävnad, det vill säga kött. Tekniken är ännu inte färdig för massproduktion, men intresset är stort bland investerare. År 2020 startade minst 20 nya cellköttföretag i världen och investerare gick in med 3 miljarder kronor, dubbelt så mycket pengar som året innan.

SEB Private Wealth Management & Family Office 29

5 innovationer som kan skapa förändring Odling av sjögräs Norska Seaweed Solutions har utvecklat en teknik för att odla sjögräs. Sjögräs är rikt på mineraler och vitaminer och kräver ingen gödning utan växer med hjälp av koldioxid, ljus och näringsämnen som finns naturligt i vatten. Förutom i livsmedel kan sjögräset användas som växtnäring och djurfoder, i kosmetika, och i läkemedel, som energikälla och som biofilter vid oljesanering. Den globala marknaden för sjögräs växer med cirka 8 procent årligen. Potential för protein Det finska foodtechbolaget Solar Foods produ cerar det encelliga proteinpulvret Solein, ett pulver som ska öka proteinhalten i produkter som bröd, pasta, yoghurt och färdigrätter. Företaget beskrivs som Finlands hetaste startupföretag vad gäller mat och tekniken går i korthet ut på att proteinet tillverkas ur luftens koldioxid och vatten med hjälp av el, mikrober och spårämnen.

Men foodtech är så mycket mer. Smart teknik kan till exempel användas för att odla vegetabilier på ett mer effektivt sätt, bland annat genom sensorsystem som styr vatten, näringsämnen och atmosfäriska förhållanden. Grönska är ett svenskt tech-bolag som utvecklar teknik för vertikal odling. Efter lanseringen av sitt senaste odlingssystem tog företaget förra våren in 20,5 miljoner kronor i en ny investeringsrunda. Nya innovationer kan också hjälpa till i kampen mot matsvinnet. En enorm del av allt matsvinn i världen härrör från produktionsledet, där en stor del handlar om restprodukter som det i grunden inte är något fel på och som fortfarande har ett högt näringsmässigt innehåll. I Sverige växer allt fler företag fram som tar hand om och förädlar livsmedel och restprodukter som annars skulle ha kastats. Brave Brews brygger ölet Crumbs på korn som räddats från bröd som annars skulle ha gått i soporna, Kärno tillverkar färskost på gurkspad och den mjölk som blir över vid kärning av smör och Rescue tillverkar juicer, glass och smoothies av frukt med skönhetsfläckar och som därför skulle ha kasserats om de inte fångats upp av företaget. Sammantaget är foodtech är ett snabbt växande marknadssegment världen över som banar väg för nya odlingsmetoder, nya matinnovationer och nya metoder för att minska matsvinnet – något som i det långa loppet kan bidra till kampen för att rädda vår planet. Framtidens mat är här för att stanna. •

Degspill blir svampprotein Det svenska företaget Mycorena har tagit fram en patentskyddad teknik som producerar ett svampbaserat protein av avfall från framför allt bagerinäringen. Processen är baserad på en unik svampart som växer i slutna tankar och resultatet är en protein- och fiberrik produkt med neutral smak och köttliknande konsistens. Mycorena siktar på en global marknad och bygger nu en fullskalig produktionsanläggning i Falkenberg som beräknas stå klar i år. Fiskfri fisk Svenska Hooked Foods har tagit fram ett växt baserat substitut för tonfisk, tänkt att användas på samma sätt som tonfisk på burk, gjort av soja- och veteprotein, alger och jästextrakt. Hösten 2021 investerade bland andra Brightly Ventures och tyska Oyster Bay Venture Capital i företaget så att det kan expandera och utveckla fler sorters plantbaserad fisk. Labbodlat kaffe Det finska teknikcentret VTT är i full färd med att forska fram laboratorieodlat kaffe. Man använder sig i stora drag av samma teknik som vid odlat kött, det vill säga celler från kaffeplantor som odlas i laboratorier och sedan placeras i bioreaktorer tillsammans med näring. Tekniken är dock mindre komplex än vid framställning av odlat kött och uppskalningen beskrivs som enklare.

Detta är en annonsmed från Hjärt-Lungfonden Hjärt-Lungfonden SEB i partnerskap

Dina aktier kan rädda liv.

Fler människor lider och dör av hjärt- och lungsjukdomar än något annat, i Sverige och i världen. Gammal eller ung, rik eller fattig — vem som helst kan drabbas. Det gäller dig, dem du bryr dig om och varje människa du möter. Det gäller oss alla. Forskning är lösningen men saknar pengar. Har du möjlighet att hjälpa till? Skänk dina värdepapper eller aktieutdelning till Hjärt-Lungfonden. Eftersom vi är befriade från skatt går hela beloppet till vårt viktiga arbete. Beställ mer information genom att kontakta oss på 08-566 24 210, eller läs mer på hjart-lungfonden.se/aktiegava

Innovation

Arkitektur

Trä

Tillbaka till rötterna Trä har funnits i nordisk inredning och arkitektur sedan urminnes tider. Nu är trä hetare än någonsin. Både för sin hållbarhet och för den känsla av trygghet som materialet bär med sig. TEXT: ANNA GARDBERG

På tidskriften Arkitekturs redaktion i Stockholm följer och debatterar man svensk arkitektur och gör också internationella utblickar. Malin Zimm är chefredaktör och har god överblick över branschen. Hon nämner två tydliga trender de ser just nu. – Träbyggnad är en allomfattande trend sedan flera år, liksom renovering i stället för rivning. Bakgrunden är en medvetenhet om kulturarvet. Att bygga i trä genomsyrar hela den nordiska arkitek turvärlden och Malin Zimm nämner ett tydligt exempel: I Nordiska paviljongen på Biennalområdet i Venedig var Sveriges, Norges och Finlands gemensamma och senaste arkitekturbidrag ett kollektivhus – ”What we share” – ritat av den norska arkitektbyrå Helen & Hard. – Det är en idé om socialt boende, en modern form av kollektiv, byggd i full skala i trä från golv till tak. Pavil jongen fungerade som skyltfönster för länderna och träinteriören förstärkte den nordiska identiteten. Att mer eller mindre fullt ut bygga i trä, i såväl stomme som fasad och interiör, blir allt vanligare oavsett om det rör sig om villor, fritidshus eller flerbostadshus. Bak grunden är bland annat ett ökat hållbarhetsfokus. – För arkitekter och byggherrar som vill profilera sig inom hållbarhet ger trä en tydlig symbolik. Det handlar också om byggteknisk utveckling. – Tidigare har det funnits en skepsis gällande trä och dess egenskaper, som ökad brandrisk, vilket inte

stämmer. Däremot har akustiken varit ett problem. Tänk dig att bo i en gitarr, det uppstår resonans. Men med ny teknik kan man stävja de problemen, säger Malin Zimm. Malin Zimm nämner också den senaste tidens wake up-call gällande bristen på betong som även det bidrar till en fortsatt träboom. – Det är intressant att reflektera över att Sverige är en av världens tio största exportörer av timmer. Arki tekterna står och stampar av iver att få bygga mer i trä och byggherrarna har nya kunskaper. Det finns även en rad omvärldstrender som bidrar till vår önskan att bygga i trä. Malin Zimm ger en namnet ”lokal exotism”. – Pandemin har bidragit till att inhemsk upplevelse näring är urstark, den är lika stor i alla nordiska länder. I Sverige är ”hemester” redan något självklart. Vi vill ”glampa”, fjällvandra, skogsbasta, smaka på vildmarks gastronomi och uppleva det svenskaste, norskaste eller finskaste på hemmaplan. Nya begrepp som camp fire barista, wine in the woods och finska Superwood Festi val är alla exempel på sådant som ska tilltala urbana människor som vill ut i naturen, men på ett tryggt sätt. Det har inverkan på var och hur vi vill bo. – Vi vill ha ett litet, eremitartat fritidsboende, men bekvämt och med fantastisk arkitektur, på en avskild, naturskön plats, säger Malin Zimm.

Malin Zimm, chefredaktör på tidskriften Arkitektur.

FOTO: KUVIO

1. Minimalistisk retreat Tidningen Arkitekturs chefredaktör Malin Zimm nämner Lofthuset, ett retreathus i minimalistisk design, som ett exempel på ”lokal exotism”-trenden. Ritat av arkitekt Hanna Michelson, Tham & Videgård, för Bergaliv landskapshotell i Hälsingland.

FOTO: PER NADEN

2. Maximal mångsidighet De svenska arkitekterna Per Nadén och Anton Kolbes Villa Idun-Lee i Saltsjö-Boo fick Träpriset 2020. Trä – liksom vardagsliv för en familj – var utgångspunkt för huset. Arkitekterna har använt träets mångsidighet i allt från fasad, konstruk tion och isolering till massiva golv, dörrar och kök – och i platsbyggda möbler och inredningslös ningar – av finsnickare Pontus Nadén. 3. Kaxigt bibliotek Finland har en lång tradition av att vilja sticka ut med sin arkitektur, och det kan nog även Helsingfors nya stadsbibliotek, Ode, ritat av arkitekt Antti Nousjokis, sägas vara ett exempel på. Fasaden är till stor del i gran och även i interiören dominerar trä.

SEB Private Wealth Management & Family Office 33

Att våra hjärtan klappar för kulturarvet, och att renovera och utveckla befintliga värden, är också något som är tydligt och som påverkar känslan för trä. – Här i Norden lever vi i gamla, högkvalitativa miljöer som inte har förstörts av krig eller jordbävningar. Vi har en gammal byggnadskultur, och ser återigen kvali teterna i att bygga sådant som består. Det finns också många duktiga byggnadsantikvarier i branschen. Dagens arkitekter måste vara duktiga på att bygga av det som finns. – Den mest hållbara byggnaden är ju den som står kvar

och renoveras eller byggs om i stället för att bygga nytt, säger Malin Zimm. Här handlar det också om att recycla och upcycla mate rial, att tänka cirkulärt. En arkitekt ska inte bara skapa utifrån en beställares eller brukares behov utan också utifrån samhällets resurser och planetens begränsningar. – Det är lite som att sy om ett plagg, det kräver minst lika mycket kreativitet som att sy ett nytt. Det är fortfa rande en designuppgift, och ingen kreatör går i gång på en uppgift utan begränsningar. Att börja med det blanka bladet är ju ingen utmaning, säger Malin Zimm. •

FOTO: KNUT FOLSTAD

FOTO: JONAS WESTLING

1. Lekfull ”fjellhytte” Den norske arkitekten Knut Folstad startade egen arkitektbyrå kort efter examen och har snabbt blivit uppmärksammad för sin arkitektur med hållbara lösningar. För hans ”fjellhytte”, eller ”timmertempel”, som han själv kallar det, är trä genomgående. Han har inspirerats av traditionell norsk arkitektur och samtidigt gett byggnaden ett lekfullt, modernt uttryck.

2. Nära naturen Den danska arkitektbyrån Henning Larsen står bakom det som ska bli bostadsområdet Fælledby i kvarteret Vejland i utkanten av Köpenhamn. Alla byggnader ska vara helt i trä, och områdets fokus är på flera sätt en hållbar livsstil nära naturen.

3. Inspirerat av Sara Mitt i centrala Skellefteå står nu Sara kulturhus, faktiskt ett av världens högsta hus i trä. Författa ren Sara Lidman har fått ge namn åt huset, som precis som författaren ska ”andas kreativitet, mod och viljan att tänka nytt”.

Detta är en annons från J.P. Morgan Asset Management

Din ränteportfölj borde upptäcka världen

Det är därför JPMorgan Funds – Global Bond Opportunities Fund är flexibel och inte begränsad av något index. Vidga dina vyer bortom traditionella räntemarknader med en fond som investerar i fler än 15 olika ränteområden i över 50 länder där vår övertygelse är som störst. Kontakta din rådgivare för mer information. www.jpmam.se

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. LV-JPM53412 | 10/21 | 0903c02a82858863

Möbler

Design

Trä

Hållbart hantverk Det är inte bara inom arkitektur som vi ser en vurm för trä, även inom design av möbler och detaljer uppskattar vi materialet i taktilt, tidlöst och hållbart hantverk.

2. 3.

1. Fåtölj Arbour club i valnöt eller ek, av Andreas Engesvik och Daniel Rybakken för danska Hay. Pris: från 23 000 kronor. 2. Badkar i massiv träkomposit av finska Woodio. Pris: cirka 40 000 kronor.

3. Pall Falabella i plywood. Från svenska Offecct, av Lucy Kurrein. Pris: cirka 3 800 kronor. 4. Sidobord Figur i ask, av Björn Sundelin för svenska Swedese. Pris: från 3 200 kronor.

Alice Neel

People come first The exhibition was organized by The Metropolitan Museum of Art in association with the Guggenheim Museum Bilbao and The Fine Arts Museums of San Francisco

Detta är en annons från Iberdrola

Eldsjälar

Den svenska entreprenören

Entreprenörskap

Sverige har en lång historia av innovativt och starkt entreprenörskap. Att tro på sin affärsidé och stå fast vid den, kännetecknar många av de entreprenörer som lyckats förverkliga drömmen om ett eget företag. Value har träffat några av dem. TEXT: ROBERT LÅNGSTRÖM FOTO: SAMUEL UNÉUS

Cecilia Hillström, Cecilia Hillström Gallery

Sverige

Mikael Mahlberg , Candela Speed Boats

Alexandra Torstendahl, The Book Affair

Mikaels Skajs, Skajs Antikhandel

Cia Attling och Marie Wallenberg Olsson, Vandra Rugs

SEB Private Wealth Management & Family Office 39

Entreprenörskap

Konst

” Jag hade idéer att ta ansvar för” Efter tio år ser hon sig fortfarande inte som en entreprenör. Vägen från finansvärlden till konstens rum var inte självklar, men i dag driver hon Cecilia Hillström Gallery med fast hand.

Cecilia Hillström Gallery ligger på Hudiksvallsgatan i Stockholm. När vi är där pryds väggarna av David Molanders fotografier. En konstnär som Cecilia Hillström haft i sitt stall sedan han lämnade konstskolan. De vita rummen, de vackra verken, den krulliga hunden som vill upp i alla famnar. Miljön på galleriet är nästan så långt ifrån ett bankkontor du kan komma. Men det var från bankvärlden Cecilia Hillström kom 1999. Hon gick Handelshögskolan och gjorde kar riär i finansvärlden – för att sedan plötsligt byta bana, studera konstvetenskap i New York och Stockholm och ge sig in i galle riernas värld. Det är kanske inte så konstigt att hon fortfarande kan känna sig lite udda som kulturentreprenör. Det kostar trots allt en hel del energi att kliva in i en ny bransch. – Jag kom ju från en trygg storföretagsmiljö. Att starta eget företag var aldrig självklart. Det är krävande och känns alltid lite osäkert. När jag städar toaletten eller rensar på lagret kan jag ibland undra vad jag håller på med. Men jag hade idéer som jag behövde ta ansvar för. Jag blev tvungen att öppna mitt eget galleri, säger Cecilia Hillström. Så vad var det för idéer Cecilia Hillström behövde ta ansvar för? – När vi bodde i New York och jag pluggade, upptäckte jag hur kultur och finans låg närmare varandra där. Jag ville kombinera de här två världarna i Sverige, marknaden och konsten. Hon kom in i det snabbt, lärde sig allt eftersom. ”Man får köra på. Man måste börja någonstans”, som hon säger. Efter några år som konsult på galleri och konsthandel i Stockholm öppnade hon Cecilia Hillström Gallery 2012.

– Min bakgrund som ekonom gör att jag är bra på det organisa toriska och strategiska. Ordning och reda i avtal. Professionalitet. Jag tror jag är bra att jobba med, speciellt för konstnärer. Min affärsmodell är att arbeta långsiktigt med utvalda konstnärer. Galleriet är inte bara en plats för att visa och sälja sin utställning – vi jobbar som ett bokförlag eller en agent. Att köpa konst kan ses som lyxkonsumtion, men det är också en investering i hållbarhet – i både produkter och människor. Lång siktigheten, utvecklingen av konstnärerna och verkens kvalitet och livslängd gör affärerna till både känslomässiga och ekono miska investeringar. En del kunder har följt galleriets konstnärer i många år. – Det jag älskar mest med mitt jobb är att få vara med på en konstnärs resa, vara lite coach och att se konstnärskapet utvecklas. Det är ett väldigt brett jobb på det sättet, säger Cecilia Hillström. • Cecilia Hillström Gallery Gör: Representerar samtida konstnärer inom alla konstformer. Grundat: 2012 av Cecilia Hillström. Antal medarbetare: 3.

Antikviteter

Entreprenörskap

” Det gäller att välja med omsorg” Det rinner antikt blod i Mikaels Skajs kropp. Han är den fjärde generationen i familjen som driver Skajs Antikhandel.

Vi kliver in i Skajs Antikhandel samtidigt som en eventuell affärsarvtagare kliver ut med familjens labrador. Mikael Skaj är den fjärde generationen som driver familjeföretaget som säljer exklusiva antikviteter och konst. 20-åriga dottern Hanna är ett av tre barn som skulle kunna bli den femte. – Man brukar säga att den första generationen förvärvar, den andra förvaltar och den tredje fördärvar. Det har vi redan lyckats överleva, säger Mikael Skaj med ett leende. – Intresset för antikviteter kommer oftast med åldern. Det är klart att det vore roligt om något av barnen vill ta över, men det är viktigt att de testar annat först. Företaget finns alltid här för dem att falla tillbaka på. Och vill de inte, är det också okej. Allting har ett slut.

– Det är lättare att sälja saker man själv tycker om. Det gäller att välja med omsorg och kunskap. På en auktion kanske det auktioneras ut 1 500 föremål, av dessa hittar jag tjugo som är intressanta och köper kanske tre. Skajs Antikhandel behöver inte sociala medier eller ängslig tv-reklam. En väldesignad hemsida med bra bilder räcker långt. Affärerna byggs oftast på det gamla goda sättet – genom gott rykte, god service och genuina kundrelationer. På samma sätt som för grundaren Filip Skaj på 1930-talet – för hans son, den legendariske antikhandlaren Max Skaj – och för generationerna därefter. Världen är inte fullt så digital som vi inbillar oss. Butikens läge, mitt emot Kungliga Dramaten, är inte heller en nackdel.

Inne i lokalen på Nybrogatan i Stockholm är det tyst. Några levande ljus brinner stilla. Mikael Skaj visar runt bland antika möbler och konst från 1700- och 1800-talen, blandat med hans eget tillskott till antikhandeln: modern konst. En detalj som tilltalar nya målgrupper som gärna kombinerar historia och samtid i sin inredning. Allt är noga utvalt. Kvalitet är nyckeln, priserna därefter. Antikhandeln köper sina föremål på auktioner, från andra hand lare och från privatpersoner. Ungefär jämnt fördelat. Butiken samarbetar också med ett tiotal av Sveriges bästa hant verkare när föremål behöver restaureras. Skajs säljer inget man inte kan tänka sig att köpa tillbaka någon generation senare. Vilket också händer. Farföräldrar har köpt, barnbarn har sålt tillbaka.

– Det här är Stockholms bästa gata vilket gör att både nya och gamla kunder tittar förbi. Jag älskar mitt jobb, föremålen och människorna. Jag talar visserligen i egen sak, men antik- och konsthandel i ordets sanna mening är något helt annat än den snabba verksamheten i portaler och onlineauktioner, säger Mikael Skaj. • Skajs Antikhandel Gör: Säljer exklusiva antikviteter och konst. Grundat: 1933 av Filip Skaj. Antal medarbetare: 2 (Mikael Skaj och hans fru Louise). .

SEB Private Wealth Management & Family Office 41

Entreprenörskap

Hantverk

” Det finns en väldig kraft i det vi gör” När barnfötter springer över en matta från Vandra Rugs knyts historien och framtiden ihop. Decennier möts, gränser passeras och liv vävs samman.

– Dagens konsumenter tänker två gånger innan de konsumerar. Och en av sakerna man tänker är ’vad är det här för företag?’. Våra kunder sympatiserar med det vi gör. Det finns en väldig kraft i det, säger Cia Attling, en av grundarna till Vandra Rugs. Företaget designar och väver kvalitetsmattor. Mattor grundade i svensk vävtradition, men med en modern touch som pryder allt från ambitiösa vardagsrum i svenska hem till legendariska hotell i Frankrike. Mattor som överlever generationer. Men det är bara resultatet av deras affärsmodell. För att förstå vidden av hur hållbarhet och värderingar genomsyrar Vandra Rugs behöver vi börja från början. 2005 klev Cia Attling ner i Barbro Thessings källare på Valhalla vägen i Stockholm. Barbro Thessing hade tagit över mattdelen av EMTE Textil, ett legendariskt företag som grundades 1940 av Edna Martin och Marit Thorén, som bland annat byggde upp Svenskt Tenns textilavdelning. Cia Attling skulle köpa en matta till sig själv, men blev förälskad i vad hon såg. – Jag lärde känna Barbro och tänkte ‘kan man ha så här roligt på jobbet’? EMTE Textil hade ett nätverk av väverskor runtom i Sverige. De arbetade med restprodukter från textilindustrin. De gjorde bland annat mattor till inredare och arkitekter, och till riksdagens övernattningslägenheter. Det fanns en sådan poten tial i produkten. Så Cia Attling gjorde vad en sann entreprenörssjäl gör. Hon frågade om hon kunde bli Barbro Thessings marknadsavdelning. Med en universitetsutbildning från USA och bakgrund inom finans- och läkemedelsbranschen, var hon den perfekta perso nen att hjälpa företaget in i framtiden. Sedan gick det fort. Cia Attling tog över företaget 2008. Beställningarna ökade och de fick leveransproblem.

– Det fanns ingen kvar i textilindustrin i Sverige. Vi fick köpa in material från Frankrike. Då kom delägare nummer två, Marie Wallenberg Olsson, in i bilden. Hon hade inte bara växt upp på dessa mattor, hon hade en färsk examen från Handelshögskolan i Stockholm. Där hade hon fokuserat mycket på hand-in-hand-modeller, framför allt entre prenörskap som sysselsätter fattiga kvinnor. Det ledde i sin tur till delägare nummer tre, Larissa Bodén, språkutbildad ekonom från Ukraina, som letade efter ett projekt för att stötta kvinnor på den ukrainska landsbygden. – Samtidigt hade vi en produkt med stor efterfrågan. Vi frågade Barbro Thessing: ‘kan du tänka dig att utbilda kvinnor i Ukraina?’ Hon var då över 70. ‘Åh, vad roligt!’, svarade hon och åkte ner med väverskan Laila och Lailas man Harald. Resten är skräddarsydd historia. – Ambitionen var att mattorna skulle hålla minst samma höga kvalitet. Och det gör de! Våra medarbetare på fabriken där nere är så fantastiskt duktiga! Och de utbildas kontinuerligt. Den hållbara modellen stannar dock inte där. I en traditionell mattbutik finns travar av mattor. Antingen i fel storlek eller fel färg. Vandra Rugs skräddarsyr och anpassar mattorna efter var de ska ligga. Mattorna vävs på beställning och var och en tar vara på sitt eget spill. Slutligen har mattorna lång livslängd. – Det exklusiva är det hantverksmässiga, hur vi framställer dem. Någon har flätat den här fransen. Det besjälar produkten, säger Cia Attling. • Vandra Rugs Gör: Exklusiva handvävda mattor. Grundat: 2008 av Cia Attling, Marie Wallenberg Olsson och Larissa Bodén. Antal medarbetare: Två i Sverige och 25 i Ukraina.

Elbåtar

Entreprenörskap

” Matte gör att båten flyger” Candela Speed Boats har kallats för ”havets Tesla.” Företagets flygande elbåtar ska revolutionera båtbranschen.

”Varför använder vi ett fordon på två ton som bränner dinosaur juice, för att förflytta en pizza på ett kilo tvärs över stan?”. Citatet kommer från Googles stjärnforskare Astro Teller. Det handlar förstås om våra bensinbilar. Candela Speed Boats grundare, ingenjören Gustav Hasselskog, ställde sig ungefär samma fråga om båtar. Han brukade ta motorbåten till sjömacken för att köpa glass till barnen. Glassen kostade 50 kronor. Bensinen kostade 500. Dessutom förstör den vår natur. Det var en usel ekvation. Fem år senare – efter år av kuskande runt på konferenser om elektromobilitet med ”galna” skisser i en sliten portfölj – produ ceras nu fritidsbåten Candela Seven på Lidingö i Stockholm. Det är klassisk båtbyggarmark, men där slutar sambanden. Den här flygande elbåten har mer gemensamt med attack helikoptrar och fioler än med traditionella båtar. Tidningen The Economist kallar den för ”havets Tesla.” Kommunikationsansvarige Mikael Mahlberg visar runt i fabriken: – Här ser du kolfiberskrovet. Ett normalt skrov väger 400 kilo, det här väger 90. Olivier Philippot, som skapat det, har tidigare designat fioler och attackhelikoptrar. Vi har plockat de bästa ingenjörerna. Vi är inte ett båtföretag, utan ett teknikföretag som råkar göra en båt. Elbåtar är inget nytt. Det är däremot effektiva och flygande elbåtar. Knäckfrågan är hur man ska kunna köra både snabbt och långt. Svaret för Gustav Hasselskog och hans team var att drastiskt minska friktionen i vattnet. En fritidsbåt drar nämligen 50 gånger mer energi än en familjebil. Mikael Mahlberg pekar på ett par fenor fästa under ett skrov. Det är bärplanen – super ingrediensen i den hemliga såsen. – Vid 16 knop svävar båten. Endast de här två bärplanen rör vattenytan. Det minskar friktionen med 80 procent. Vanliga

planande båtskrov behöver mycket stora batterier för att över huvudtaget komma upp i fart. Dessa är tunga, vilket gör att båten går djupare, vilket ger ännu mer friktion. Det är en ond cirkel. Candela Seven bröt alltså cirkeln och kan köra 50 sjömil i 22 knop, svävande som en penna du balanserar på fingret. Datorer, mjukvara och sensorer gör båten artificiellt stabil. ”Matte gör att båten flyger”, som Mikael Mahlberg säger och följer upp med att det är en ”flygande matta-upplevelse” att åka i Candela Seven. – Du åker ovanpå vattnet så det är inga stötar, inget oljud, inga avgaser, inget oljespill. När TED-grundaren och Wired-chefredaktören Chris Anderson investerade i företaget började satsningen på kommersiella fartyg. P-30 kallas färjan som ska förändra vattenburna trans porter i städer. – Tanken är att den ska gå i trafik i Stockholm med SL-kort från 2023. Den sparar ungefär 50 procent i driftskostnader på sträckan Slussen–Vaxholm. Färjan gör 30 knop, snabbare än någon annan i dagens flotta. Det blir inget svall efter båten, inget som stör, säger Mikael Mahlberg. • Candela Speed Boats Gör: Utvecklar och tillverkar flygande elbåtar. Grundat: 2014 av Gustav Hasselskog. Antal medarbetare: 50.

SEB Private Wealth Management & Family Office 43

Entreprenörskap

Författarskap

” Vi utmanar modellen” Släpp författarna loss, The Book Affair är här! Möt bokförlaget som sticker ut hakan –för sina kunders skull.

Det sägs att författarens svåraste hinder är det tomma arket. Frågar du Alexandra Torstendahl är hindret snarare en rostig räknesnurra. En skev maskin som spottar ur sig föråldrade avtal. I hennes huvud däremot, snurrar en ny glänsande modell. – Har man en liten startup med fyra medarbetare måste man ha den där snurran i huvudet hela tiden. De som jobbar med mig tycker det är skönt. Räknesnurror i huvudet? Föråldrade avtal? Det handlar The Book Affair, ett nytt sorts bokförlag med en unik affärsmodell. VD Alexandra Torstendahl berättar från andra änden av video samtalet där hon sitter i sin lägenhet full av resväskor. Hon ska jobba från Visby i sex veckor. En resa åt det totalt motsatta hållet från resan med The Book Affair. Där reser de inte till medeltiden, utan till framtiden. – Jag ville testa att använda det drivna och duktiga i mig till att bygga ett eget företag. Det var också rätt tajming. Förlags branschen börjar följa övriga underhållningsbranschen, som till exempel Spotify och Netflix. I korthet handlar The Book Affair om att vara helt på förfat tarnas sida. I avtal och i behov. De traditionella bokförlagens modeller är stela och dyra för många författare idag. – Vi utmanar den traditionella modellen. Det handlar mycket om fördelning. Varför ska den som förädlar ett råmaterial tjäna pengarna? Till exempel tjänar de flesta streamingtjänster peng arna, medan skaparna får för lite.

Hos The Book Affair investerar författaren i sig själv och sin bokutgivning. Förlaget hjälper till att sätta ihop affären med fokus på de mer traditionella förlagsbitarna. Som redaktörskap, tryck och införsäljning till återförsäljarna. Det är framför allt i marknadsföringen och de egna kanalerna som The Book Affairs författare får nyttja sin egen kraft. Avtalen skrivs också därefter. Inga onödiga insatser som kostar författa ren mer än de smakar. Att kasta sig ut, bryta mönster och utmana jättar kan vara skrämmande. ”Bara en fräck eller galen person duellerar med det blanka pappret, beväpnad endast med en idé”, som förfat taren Mark Vonnegut uttryckte det. Men Alexandra Torstendahl var aldrig orolig. Tiden var mogen. Det hjälper förstås att ha 30 år som säljare i förlagsbranschen i ryggen, varav 20 år som chef på bland annat Bonnier. Vid sin sida har hon en annan rutinerad Alexandra. Med efternamnet Lidén. Förlagschefen som har jobbat i 25 år i branschen. – Hon bygger böckerna, kontaktar författarna, sköter tryck upphandling med mera. Utan henne stannar The Book Affair. Vi är två av de tre viktiga F:en som skapar framgång: försäljaren, förläggaren och författaren. • The Book Affair Gör: Modernt bokförlag med fokus på författaren. Grundat år: 2018 av Alexandra Torstendahl och Alexandra Lidén. Antal medarbetare: 4.

Detta är en annonsmed från T. SEB i partnerskap T.Rowe RowePrice Price

Tillväxtaktier troligtvis opåverkade av den kortvariga inflationsuppgången. Optimismen kring den begynnande ekonomiska återhämtningen i USA efter en av historiens kraftigaste nedgångar har de senaste månaderna dämpats av en skarp inflationsuppgång. Enligt amerikanska konsumentprisindex (KPI) steg inflationen på årsbasis till 5,4 % i juni 2021 – den högsta nivån sedan 2008 – vilket väcker oro för att penningpolitiska åtgärder kan bli nödvändiga tidigare än väntat. Detta har i sin tur lett till ökad volatilitet på aktiemarknaden, där tillväxtorienterade aktier varit särskilt hårt pressade. Den höga inflationen väntas bli kortvarig Marknadsdata om inflationsförväntningarna ser ut att stödja vår syn på att uppgången troligtvis är tillfällig. Den 10-åriga breakeveninflationstakten1 är ett direkt mått på inflationsförväntningarna för de kommande tio åren. Den amerikanska break-eveninflationen sjönk till 0,5 % under första kvartalet 2020, men har sedan dess stigit rejält. Även om detta kan se ut att vara en stark vändning uppåt, har break-eveninflationen egentligen bara rört sig tillbaka till en förväntad nivå på runt 2 % för de kommande tio åren – långt under dagens nivå på 5,3 % (augusti 2021). Affärsmodellerna förblir sannolikt lönsamma I synnerhet företagsvinsterna har återhämtat sig bra under de senaste kvartalen, mycket tack vare de omfattande stimulansåtgärderna som vi har sett de senaste 18 månaderna. Vi räknar med en BNPtillväxt på 5–6 % per år när den amerikanska återhämtningen nu fortsätter att utvidgas. I USA är en så snabb tillväxttakt inte hållbar på lång sikt, men under de närmaste 12–18 månaderna borde den här tillväxten kunna stödja en fortsatt återhämtning för företagsvinsterna.

Taymour Tamaddon Portföljförvaltare, T. Rowe Price US LargeCap Growth Equity Strategy

Den viktigaste frågan för tillväxtinvesterare i nuläget lär dock vara: Kan stora amerikanska tillväxtföretag – som levererat hög avkastning under de senaste tio åren – fortsätta på samma bana tio år till? Det är omöjligt att säga säkert, men det finns faktorer som fortsätter att understödja´denna positiva utveckling på lång sikt. Huvudorsaken är att de här företagens underliggande affärsmodeller kommer fortsatt att fungera. De egenskaper vi letar efter hos företag med långsiktig tillväxtpotential, såsom konkurrensfördelar, prissättningsförmåga, höga marginaler och en dominerande ställning på stora och hållbara marknader, syns fortfarande tydligt. Amerikanska tillväxtföretag fortsätter att locka av samma skäl som tidigare Det mest lockande med tillväxtföretag är deras förmåga att öka kassaflöde över tid. Det här är en viktig faktor eftersom det representerar överskottet av tillgängligt kapital som ett företag genererar. Under det senaste decenniet har tillväxten i kassaflöde hos amerikanska tillväxtföretag sammantaget varit enorm. Den centrala frågan är nu huruvida den här förmågan i väsentlig grad har påverkats eller minskat under de senaste tolv månaderna. Vi är övertygade om att den inte har det. Vi tror att tillväxtaktiernas underliggande förmåga att förbättra kassaflödet över tid fortfarande är intakt. För mer information, kontakta troweprice.com/intermediaries eller ring Stockholm +46 8 1215 8300

Marknadsbaserat mått på förväntad inflation Det visar skillnaden i ränta mellan en nominell obligation och en inflationslänkad obligation med samma löptid. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Endast för professionella kunder. Ej för vidarebefordran. Det här materialet tillhandahålls endast i informations- och/eller marknadsföringssyfte och utgör inte ett investeringsråd. Potentiella investerare rekommenderas att söka oberoende juridisk, finansiell och skattemässig rådgivning innan beslut om investering fattas. Tidigare resultat är inte någon tillförlitlig indikator på framtida resultat. Du riskerar ditt kapital. Aktuell information och åsikter kan skilja sig från de hos andra företag och/eller intresseföretag i T. Rowe Price Group. EEA – Såvida inget annat anges är detta material utgivet och godkänt av T. Rowe Price (Luxembourg) Management S.à r.l. 35 Boulevard du Prince Henri L-1724 Luxemburg som är auktoriserat och står under tillsyn av Luxemburgs Commission de Surveillance du Secteur Financier. Endast för professionella kunder. © 2021 T. Rowe Price. Med ensamrätt. T. ROWE PRICE, INVEST WITH CONFIDENCE och Bighorn Sheep-designen är, tillsammans och/eller separat, varumärken som tillhör T. Rowe Price Group, Inc.

Familjeföretag

Generationsskifte

Ett avgörande skifte Nordiska familjeföretag är viktiga för det entreprenöriella ekosystemet. Dessutom visar forskning att det finns många fördelar med att förbli ett familjeföretag. Men vad är egentligen mest viktigt att tänka på när det är dags att lämna över till en ny generation? TEXT: JONAS REHNBERG ILLUSTRATION: JONNA LINDBERG

Perspektiv

Ole Hamre, Head of International, Private Wealth Management & Family Office

Familjeföretag är en heterogen samling verksamheter av olika storlek, med skilda drivkrafter och olika bakgrunder. Men alla har en sak gemensamt. De som inte har sålts ska gå i arv till nästa generation. Forskning har visat att generationsskiften är en avgörande faktor för familjeföretagens agerande och rent av deras överlevnad. Men ett skifte kan också innebära en hel del utmaningar. Ett svar på frågan varför generationsväxling kan uppfattas som svårt rymmer även förklaringen till varför inte kursböcker i företagsekonomi innehåller svaren på familjeföretagens utmaningar. Det handlar nämligen om psykologi snarare än om siffror. Förväntningar – vare sig de är för höga eller för låga – är ett område där bristande kommunikation mellan generationer leder till konsekvenser som ingen ville ha, påpekar Mattias Nordqvist, professor på Handelshögskolan. – Ibland ser man att den äldre generationen har en överdrivet positiv eller negativ syn på sina barns kapacitet. Och jag har sett exempel på att de inte ens vet om det är någon i den yngre generationen som vill ta över företaget. Man utgår från att de inte vill det om de inte har sagt något.

I Norden står nu många framgångsrika entreprenörer som byggt upp sina företag under 1980- och 1990-talen och vill fortsätta som familjeföretag inför sitt första generationsskifte. Många väljer naturligtvis att ta in ägare utanför familjen, men forskningen visar att det finns många fördelar med att förbli ett familjeföretag. De är både lönsammare, mer jämställda och bättre på hållbarhet. Att vara familjeägt innebär nämligen en stor varsamhet om varumärket, särskilt om företaget bär familjens namn. – Det som är spännande med entreprenörsdrivna företag är kopplingen mellan grundarens identitet och företaget. Ibland är namnet varumärket. Att sälja det innebär för vissa att förlora en del av sin identitet, säger Mattias Nordqvist. Hållbarhetstanken och att vara en god samhälls medborgare lokalt är en central del av framgångsrika familjeföretagandet, tillägger Mattias Nordqvist. – Många familjeföretag har jobbat i generationer med hållbarhet ur olika aspekter redan innan det blev ett modeord och klimatmässigt nödvändigt. Att vara hållbar innebär att hålla över tid, och det är precis det framgångsrika familjeföretag gör.

”Evigheten som perspektiv, det är hållbarhet.” Sedan visar det sig att barnen visst varit intresserade, men aldrig fått frågan explicit. Och en dag är det för sent. Därför gäller det att förbereda generationsväxlingen i god tid – utan att binda upp sig till hur du vill att det ska se ut om 25 eller 50 år. Omvärlden och tekniken förändras alltför snabbt för att det ska vara klokt, och barnen går igenom sina olika faser. Men det kan vara värt att ”testa” deras fallenhet för att ta familjeföretaget vidare, föreslår Mattias Nordqvist. Den yngre generationen kan ha mycket att tillföra familje företaget, både i fråga om synen på hållbarhet och värdet av mångfald. – En ny generation kan ha bättre koll på samtid och framtid i form av digitalisering och andra stora samhälls förändringar, som globaliseringen, säger Mattias Nordqvist. Företagarfamiljerna är därför viktiga för det entreprenöriella ekosystemet i Sverige tillägger han. – Mycket pengar till startups inom tech kommer just nu från privata ägarfamiljer. Det är viktigt att synliggöra detta.

Hur säkrar man upp en generationsväxling? Ofta går ett skifte bra, men om eventuell syskonrivalitet, svartsjuka och ingifta släktingars misstänksamhet ställs mot kontroll av företaget och pengar kan det leda till olyckliga slut. Ole Hamre, rådgivare åt familjeföretag på SEB, har goda råd kring hur konflikter kan undvikas. – Det man absolut inte får sakna är en tydlig plan och strategi. Att inte ha det bäddar för konflikter och misstänksamhet. Det finns däremot ingen universallösning som passar alla, tillägger han. – Varje familj är unik och varje förmögenhet har sin unika historia. Kommunikation och transparens är viktigast, att förmedla vilken ambition man som grundare eller ägare har, och vilket slags arv man vill lämna efter sig. Definiera vad som är viktigt för de enskilda familjemedlemmarna, såväl grundare som efterkommande, tipsar han. Det är också viktigt att formulera en vision om företagets syfte och roll som familjen kan samlas kring.

Forskning om effekter av att privata/onoterade företag bär grundarfamiljens namn visar att: Ägare och ledning är mer måna om sitt rykte, vilket tenderar att höja kva liteten på produkter och relationer. Företagen framstår som mer ärliga och uppriktiga i sin finansiella rapportering.

Långsiktig lönsamhet förbättras, vissa studier visar upp till 50 % bättre ROA.

SEB Private Wealth Management & Family Office 47

Och att dela med sig av – och helst föra vidare – den passion och de värden som en gång i tiden lagt grunden för de flesta framgångsrika företag. – Det är ju ofta passionen som skapat det driv som ursprungligen byggde upp verksamheten och gjorde att familjeföretaget lyckades. Den finns inte där med samma automatik i kommande generationer. Barnen kanske vill bli läkare eller lärare och följer sina egna drömmar utanför familjens verksamhet.

”SEB har aktivt supporterat familjeföretag och ägarfamiljer i över 165 år.” I de fall där ingen i den efterkommande generationen har vare sig lust eller fallenhet för att driva företaget vidare i en operationell roll, väljer många familjer i olika situationer att sälja verksamheten och förvalta familjeförmögenheten som en finansiell tillgång, berättar Ole Hamre. – I de fallen har du nytta av ett Family Office med professionell rådgivning. Det stärker familjen. Det finns en viss komplexitet i att föra förmögenheter från en generation till nästa. Målet är att skapa stabilitet och inse att du har pengarna ”till låns” och ska säkra dem för nästa generation. Evigheten som perspektiv, det är hållbarhet.

och regler för hur man hanterar vissa beslut. På så sätt kan man undvika konflikter. Det säger Pontus Tonning, ansvarig för familjeföretag på PwC, som genomfört en undersökning av 2 800 familjeföretag i 87 länder. – Familjeföretag har en styrka i att man bygger på relationer, man har snabbt till beslut. Samtidigt är familjedynamik en faktor att beakta, tillägger han. Undersökningen visar att de allra flesta familjeföretagen hanterar konflikter inom just familjen. Bara 13 procent har konflikthanteringsmekanismer på plats och ungefär lika många är villiga att ta hjälp utifrån. Bara 58 procent svarar att alla familjemedlemmar är överens om riktningen för bolaget, medan sju procent vittnar om regelbundna konflikter. Att söka stöd utanför familjen är alltså ingen dum idé. Och professionaliseringen och alltmer forskning kring familjeföretag innebär en helt annan stödstruktur i dag, påpekar Ole Hamre. – På SEB har vi aktivt supporterat familjeföretag och ägarfamiljer i över 165 år, det finns nätverk som Family Business Networks som också kan bistå med best practice och kunskapsdelning. I Norden finns många familjer som lyckats bra med generationsväxlingar, och för varje ny generation ökar ju familjens erfarenhet. •

–Det viktigaste för familjeföretagen är att inse att det behöver regleras med bolagsstyrning, så att det finns policys

Familjeföretagen tänker i generationer i stället för kvartal – hur påverkar det uthålligheten? Ägarna till några av Nordens största familjeföretag diskuterade frågan i ett av SEB:s digitala event. Ta del av det med hjälp av QR-koden.

Professor Mattias Nordqvists forskning vid Handelshögskolan i Stockholm visar bland annat: De företag som vid ägarskifte behåller majoritetsägandet inom familjen har en lägre tillväxttakt på kort sikt men är mer stabilt lönsamma under lång tid och överlever således längre.

Detta är en annons från Lundsbergs Skola

LU NDSBERGS SKOL A, EN IN V E STER ING FÖR FR A MT IDEN På Lundsbergs skola får du en utbildning i perfekt balans.

Tillsammans med ett akademiskt fokus, lärarledd läxhjälp,

Med studier från årskurs 9 fram till gymnasieexamen.

trygghet, en ömsesidig respekt och tolerans.

Här får elever från hela världen en utbildning och

Allt detta tillsammans med en rik och varierad fritid får du de

boende i fullkomlig harmoni. Lundsbergs skola fokuserar

bästa förutsättningarna för ditt kommande liv. På Lundsberg

bortom bra betyg och meritvärde för att erbjuda eleverna

lägger du inte bara grunden för dina framtida val. Du bygger

kvalificerade intellektuella utmaningar. Detta görs med

även livslånga relationer.

välutbildade lärare som är dokumenterat skickliga i sin yrkesutövning.

Välkommen till framtiden, Lundsbergs skola

www.lundsbergsskola.se Lundsbergs.skola.grundad.1896 lundsbergsinternatskola

Engagemang

Filantropi

Stiftelser

Ett engagemang som gör skillnad Historiskt har man sett investeringar och filantropiska ändamål som två skilda områden. I dag väver många ihop filantropi och inves teringar i olika partnerskap för att maximera nyttan. Det säger Johanna Zenk Palmborg, Head of Foundations & Philanthropy SEB. TEXT: LINDA SANDKVIST FOTO: SEB

Hur kan jag göra skillnad i samhället? Det är en fråga som allt fler ställer sig i takt med att samhällsutmaningarna ökar. I samband med pandemin har till exempel frågor som gällt allt från att effektivisera distribution av skyddsutrustning i kristider till omställningsstöd för företag i kris aktualiserats. – Behoven i samhället ökar, i Sverige och globalt. Klimatkrisen är akut och påverkar alltmer även de sociala förhållandena. Många vill hjälpa, och en tydlig trend är att man inte bara vill bidra med pengar utan vill vara engagerad på olika sätt. Att mäta och följa vilken effekt kapitalet får är viktigt och blir alltmer i fokus, säger Johanna Zenk Palmborg, Head of Foundations & Philanthropy på SEB. Många entreprenörer som har byggt upp och sålt bolag väljer att arbeta med sina förmögenheter med fortsatt entreprenörskap, men i stiftelseliknande former och med sociala ändamål. – De beskriver ofta att de vill ge tillbaka till samhället, men att de då vill medverka i arbetet och se resultatet. De vill använda sina erfarenheter och entreprenörskunskaper i ett gott syfte och investera i det som ger en positiv påverkan i de frågor de själv tycker är viktiga. Johanna Zenk Palmborg ser filantropi som ett ben som hör hemma i kundens finansiella planering och där kan banken vara ett bollplank och ett stöd. – Vi kan till exempel skapa nya innovativa nätverk inom filantropi och ser samarbeten mellan filantroper, näringsliv och myndigheter som något helt naturligt som kommer att utvecklas i framtiden, och där vi är en aktiv part. SEB har en lång och gedigen erfarenhet av att arbeta med frågor inom filantropi, stiftelser och investeringar och i det nya segmentet Foundations & Philanthropy ska detta utvecklas ytterligare, berättar Johanna Zenk Palmborg, – Vi samlar nu stiftelser och filantropi och gör mer på området. Vi vill ta vårt ansvar och vara en katalysator för att öka engagemanget, både för våra kunder och för egen räkning. Vi vill helt enkelt vara med och driva den här utvecklingen, säger hon. •

Organisationer, stiftelser och eldsjälar skapar tillsammans förändring i samhället, både i Sverige och ute i världen. På sidorna 52–59 kan du ta del av flera viktiga projekt som gör stor skillnad.

SEB Private Wealth Management & Family Office 51

Forskning

Utveckling

Precisionsmedicin stort för både för individ och samhälle Hösten 2020 gjorde Knut och Alice Wallenbergs stiftelse en satsning på datadriven life science med 3,1 miljarder kronor. Ett av områdena är datadriven forskning inom precisionsmedicin och diagnostik som kommer att ha stor positiv inverkan på sjukvården. Det tror Janne Lehtiö, professor i medicinsk proteomik vid Karolinska Institutet. TEXT: LINDA SANDKVIST

Stiftelser

Tänk dig att du kommer till din läkare med ett symptom som besvärar dig. Läkaren tar ett enda blodprov och kan därefter direkt avgöra vilken åkomma du lider av, vilken medicin du behöver och vilken dos av medicinen som kommer att ge bäst behandlingsresultat för just dig. Det här är inget utopiskt framtidsscenario utan något som kan bli verklighet relativt snart när det gäller vissa sjukdomar. Det berättar Janne Lehtiö, professor i medicinsk proteomik vid Karolinska Institutet i Stockholm och som arbetar med precisionsmedicin och diagnostik. Hösten 2020 gjorde Knut och Alice Wallenbergs stiftelse en satsning på datadriven life science med 3,1 miljarder kronor. Fyra områden är prioriterade inom satsningen. Ett av dessa är datadriven forskning inom precisionsmedicin och diagnostik. Precisionsmedicin handlar om att du som patient, snabbare än i dag, ska få rätt diagnos och därefter en behandling skräddarsydd för just dig. – Med hjälp av ett molekylärt porträtt av patienten och den data vi har kring olika sjukdomar så kommer vi kunna matcha diagnos med den behandling som fungerar bäst i varje enskilt fall, säger Janne Lehtiö. Bara för att ett läkemedel fungerar statistiskt bra betyder det inte att det fungerar för alla. Trots det är det ändå oftast den behandling som fungerar på majoriteten av patienterna vid framtagandet som sedan används för alla. – Det betyder inte att de andra behandlingarna är verkningslösa. Behandling A kan ha fungerat på majoriteten medan behandling C endast fungerat på 5 procent av patienterna, men för dig kanske det är just behandling C som fungerar bäst, säger Janne Lehtiö. Det finns till exempel en speciell mutation av lungcancer där mutationen i själva verket är det som driver cancern. Mot detta finns en specifik behandling. När en av dessa behandlingar utvecklades så märkte man att asiater oftare svarade på den än européer. – Om vi, genom ett blodprov där vi ser hur tumörens arvsmassa är uppbyggd, kan se att du har den här mutationen så hjälper det till att hitta effektivare medicin för dig. Då behöver vi inte titta på yttre faktorer, som till exempel ditt ursprung, för även om mutationen förekommer oftare i lungcancer bland asiater så förekommer den även hos andra som då kan få rätt behandling. När en patient i dag kommer till läkaren, med med till exempel magont, så finns det runt 50 olika analyser som kan göras för att hitta orsaken till symptomen. Det kan krävas flera blodprov som måste skickas på flera olika analyser, där varje analys i sig kostar pengar och det tar ofta tid innan vården kommer fram till rätt diagnos, om den alls kommer fram till någon.

– Med hjälp av precisionsmedicin finns möjlighet att slippa alla dessa olika analyser och byta dem mot en mera systematisk analys, där man skapar ett molekylärt porträtt av den aktuella situationen, vilket kan hjälpa till att snabbare komma fram till rätt diagnos, säger Janne Lehtiö. Datadriven life science med mängder av data och kunskap som kollektivt samlats i hela värden kan alltså relateras till ett enda blodprov för att diagnostisera dig. – Ju mer data vi har desto snabbare fungerar learningsystemet, och med detta kommer besparingarna. Besparingar när det gäller tid och lidande för patienten och tid och pengar för vården, säger Janne Lehtiö. Precisionsmedicin finns redan i dag till viss del. När det gäller bröstcancer så kan man till exempel mäta vissa proteiner i vävnaden och välja behandling för patienten utifrån den mätningen. – Det är många som arbetar med precisionsmedicin redan nu, men med det här tolvåriga programmet har vi möjlighet att rekrytera specifik kompetens inom bland annat AI och computer science och koppla ihop den med den styrka som redan finns. Precisionsmedicin kan även vara preventiv. En DNAsekvensering av arvsmassan, eller till exempel dina tarmbakterier, kan visa om du har högre risk än normalt att utveckla vissa sjukdomar. – Den mest sannolika rekommendationen vet vi ju redan om; ät mer grönt och frukt, motionera mera, rök inte. Men i framtiden kommer vi att kunna ge mer specifika råd, säger Janne Lehtiö. Att samla så här mycket data kring individer har sina etiska utmaningar, bland annat gällande lagring och äganderätt av datan. Men de etiska utmaningarna får inte stå i vägen för utvecklingen av precisionsmedicin. – Vinsten med precisionsmedicin är så stor för individen och samhället. Ett större problem i dag är kanske hur data läcker från smartphones till olika aktörer och vad dessa aktörer väljer att göra med informationen. Många hälso-appar mäter hjärtrytm, sömn, hur mycket du rör på dig, vad du äter med mera. När det gäller den akademiska forskningen så är den strikt reglerad med etiska prövningar och tillstånd och vi följer hälso- och sjukvårdslagen. Janne Lehtiö tror att datadriven life science kommer att förändra vården, och att den tids nog kommer att ingå i den allmänna sjukvården. – Det kommer även att komma in andra aktörer i vården och vi får ett nytt sätt att jobba på tillsammans – akademi, sjukvård och industri. När vi ser det ur ett samhällsperspektiv – utifrån varje sjuktal och dödsfall som vi kan eliminera – så är det ett självklart val. Processen i sig är en fantastisk möjlighet för att utveckla forskning och innovation i Sverige, säger Janne Lehtiö. •

SEB Private Wealth Management & Family Office 53

Forskning

Utveckling

Öppenhet viktigt för forskningen 235 miljoner kronor har Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse hittills anslagit till covid-relaterade åtgärder under pandemin. Peter Wallenberg Jr, ordförande för stiftelsen, ser tillbaka på en lärorik tid. TEXT: MAJA-STINA SKARSTEDT FOTO: SAMUEL UNÉUS

Vid ett styrelsemöte i slutet av mars 2020 fick ledamöterna i Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse, KAW, en presentation av ett par forskare om covid-19. Oron var inte speciellt stor för smittan – då. Den hade ännu inte brutit ut ordentligt i Sverige. Men styrelsen förstod av presentationen att det var mer allvarligt än vad medierna rapporterat. – Vi sade att ’finns det något som vi kan hjälpa till med – hör av er!’ Och det tog inte mer än några dagar innan de återkom, berättar Peter Wallenberg Jr, ordförande för stiftelsen. Efter dialog med vetenskapssamhället och sjukvården meddelade stiftelsen några dagar senare att man skulle anslå 50 miljoner kronor för att den svenska coronatestningen och analysen av proverna skulle kunna utökas och bli mer effektiv. Robotar och analysmaterial flögs in från Kina till laboratorier vid Karolinska Institutet och SciLifeLab. – Rent generellt är Wallenbergstiftelsernas möjligheter att agera positivt ur det här perspektivet – vi har korta beslutsvägar och detta i kombination med forskar-Sveriges redan goda kontakter internationellt, gör att vi kan agera snabbt, säger Peter Wallenberg Jr. I april hade laboratoriet på KI en kapacitet att analysera 150 000 covidtester i månaden. Kapaciteten utökades två månader senare till 250 000 tester per månad. – KAW-stiftelsen har i omgångar utökat anslagen till covidforskning så att forskarna har kunnat fortsätta sitt

viktiga arbete under pandemin, bland annat med studier av vaccinationseffekter, säger Peter Wallenberg Jr. – Vi har inte hittat lösningar på allt. Vi har lärt oss otroligt mycket av detta, men har mycket kvar att lära. Det är inte sista gången vi kommer att råka ut för liknande händelser. Peter Wallenberg Jr hoppas att forskarnas öppenhet håller i sig och att de ska fortsätta jobba över gränserna och behålla styrkan i samarbetet. – Jag är övertygad om att vi alla har hittat sätt att agera på som vi tidigare inte förstod fanns. Om forskarna inte hade startat det här samarbetet direkt, tror jag inte att vi hade haft ett vaccin så snart. Det var Knut och Alice Wallenbergs arbete och satsningar för över hundra år sedan som lade grunden för stiftelsernas ekosystem, understryker Peter Wallenberg Jr. – Knut och Alice, och efterföljande generationer, tänkte på ett otroligt framåtriktat sätt och jag är tacksam och stolt över att tillhöra femte generationen som får utveckla det som de innan oss påbörjat. •

Bekanta dig med Wallenbergs ekosystem och pågående initiativ med hjälp av QR-koden.

Stiftelser

Förändring

Utbildning

Stiftelser

Förändringen måste komma från insidan Under en resa till Tanzania kom Malin Cronqvist, grundare och verksamhetsan svarig för organisationen Help to Help, på ett sätt att hjälpa unga människor att driva förändring i sitt hemland. TEXT: LINDA SANDKVIST FOTO: SAMUEL UNÉUS

Organisationen Help to Help finansierar östafrikanska studenters skolgång och nu skalas arbetet upp, bland annat tack vare samarbetet med stiftelsen Four Founders of Netlight. Men vi backar bandet tillbaka till 2010 när Malin Cronqvist gjorde sin första volontärresa till Tanzania. – Jag reste ner som 22-åring och hade en helt fantastisk upplevelse. Jag träffade många handlingskraftiga unga människor i min egen ålder som själva ville driva förändring i sitt land. Det tog dock inte lång tid förrän jag insåg att jag själv faktiskt inte hade så mycket konkret att bidra med. Tanzania har en befolkning på cirka 58 miljoner. Endast 3 procent av populationen går vidare från grundskola till högre utbildning. – Det kostar 7 500 kr per år att studera vidare i Tanzania vilket är en omöjlig kostnad för en genomsnittlig tanzanisk familj. Jag hade ju själv sett att drivet och viljan fanns på plats och jag kände att jag ville göra något för att hjälpa till, säger Malin Cronqvist och nämner läkartätheten som exempel. – Det finns färre läkare i hela Tanzania än vad det finns på Karolinska sjukhuset i Stockholm. Det här kan inga volontärläkare i världen åtgärda. Förändringen behöver ske inifrån. Help to Help finansierar stipendier för studenter från fattiga förhållanden som visar stor potential att kunna tillgodogöra sig högre utbildning. Och det här ger ringar på vattnet. – Ett år efter examen ser vi bland annat att 85 procent av våra stipendiater bidrar till ökad familjeförsörjning och att

60 procent av dem betalar skolavgift för sina syskon. För två år sen blev Malin Cronqvist kontaktad av fyra av grundarna till Netlight Consulting – Erik Ygberg, Jonas Hovmark, Kristoffer Nilsson och Henrik Sidebäck. De låg i startgroparna för att starta en stiftelse -- Four Founders of Netlight. – Vi har haft en enorm förmån att få vara med på denna framgångsrika resa med Netlight och vi kände att vi ville ge tillbaka på något sätt. Därför startade vi stiftelsen Four Founders of Netlight, säger Erik Ygberg. Att det blev just Help to Help som första case var ingen slump. – Vi ville hitta projekt som verkligen kunde bidra till att göra människor självförsörjande. Att utbilda människor på plats ger en sådan enorm spridningseffekt. Inledningsvis bidrog stiftelsen med 1,5 miljoner kronor till Help to Help. Nu skjuter den till ytterligare tio miljoner kronor under en femårsperiod. Men de kommer inte bara att bidra finansiellt utan också med know how. – Visionen är att utveckla det här programmet till ett av de mest effektiva i världen. Vi har hittat en gemensam grund med ett långsiktigt samarbete där vi kan göra skillnad på riktigt, säger Malin Cronqvist. •

SEB Private Wealth Management & Family Office 55

Filantropi

Utbildning är nyckeln till allt Utbildning kan vara en väg ut ur fattigdom, anser den svenska organisationen Social Initiative. Safira Nyesige är en av de som fått möjlighet till förändring via flickskolan URDT i Uganda. TEXT: LINDA SANDKVIST FOTO: CHRIS DENNIS ROSENBERG

Utbildning

När Safira Nyesige i Uganda fick möjlighet att gå i URDT:s skola var det inte bara sin egen framtid hon förändrade. Föräldrarna och sju syskon driver i dag ett lönsamt och expanderande företag tack vare Safiras lärdomar. – URDT är en speciell skola, den gör inte bara skillnad för dess elever utan för hela familjer och samhällen. Utbildning är nyckeln till allt. Det säger Safira Nyesige med eftertryck. Hon växte upp i ett mycket utsatt område i västra Uganda. 2004 började hon läsa på flickskolan Uganda Rural Development & Training Programme, URDT och i dag arbetar hon själv där som skolsköterska. URDT drivs av den sociala entreprenören Mwalimu Musheshe. Skolan finansieras bland annat av privatpersoner, företag och familjer via den svenska organisationen Social Initiative som arbetar med att sätta samman finansiärer med sociala entreprenörer runtom i världen. URDT är en av alla samarbetspartner som organisationen arbetar med. – Vi började samarbeta med URDT 2008 och valde skolan eftersom den har en helt unik modell för att bekämpa

Förändring

” Mina föräldrar kan leva av jordbruket. Det hade inte varit möjligt om jag inte fått kunskap via skolan.” Safira Nyesige

fattigdom genom att utbilda tjejer. De kombinerar en bra grundutbildning med att göra tjejerna till ledare och utbilda dem inom jordbruksteknik, hälsa, hygien och entreprenörskap. Det blir flickorna i familjen som tar ledningen i arbetet med att förändra familjernas levnadsförhållanden. Just utbildning av tjejer har visat sig ge otroligt många ringar på vattnet, säger Caroline Cederlöf, en av grundarna till Social Initiative. Safira Nyesige var 13 år när hon började på flickskolan och hon minns fortfarande första dagen. – Det kändes stort. Mina föräldrar fick vara med mig hela första veckan och lära sig grundkunskaper i bland annat hälsa och hygien. Vi hade det väldigt fattigt på den tiden. Safira Nyesige bodde då med sina föräldrar och sju syskon i ett enkelt hus byggt av lera med halmtak. – Vi hade bara två rum. Till huset hade vi tre hektar mark som min pappa ärvt, men vi hade bara mat som räckte till oss själva och vi kunde inte sälja något. Nu har vi 17 hektar mark och ett permanent hus med tio rum. Mina föräldrar kan leva av jordbruket och håller på att expandera med anställda. Det hade inte varit möjligt om jag inte fått den kunskap jag fick via skolan. URDT är övertygade om att utbildade unga kvinnor är nyckeln till att förvandla fattiga landsbygdssamhällen till livfulla, hållbara landsbygdsekonomier. Något som stämmer väl överens med Social Initiatives erfarenheter. Och det är inte bara den närmsta familjen som drar nytta av kunskaperna som flickorna får genom URDT.

– Vi har lärt ut vårt sätt att tänka till flera familjer i byn. Mina föräldrar gör det nu och jag gör det när jag är hemma. Det finns så mycket att förändra, säger Safira Nyesige. När Safira Nyesige gick ut skolan 2010 hade hennes föräldrar, tack vare allt som hon kunnat lära dem, möjlighet att finansiera vidare studier för henne och hon utbildade sig till sjuksköterska. När hon klarat den treåriga utbildningen kunde föräldrarna hjälpa henne att bekosta en drug store – ett slags mini-apotek. Nu när hon arbetar på URDT så är det hennes syster som sköter affärerna, men i framtidsplanerna ligger en expansion. – Min högsta dröm är att starta ett riktigt apotek här på landsbygden i Uganda. Det är svårt att få tag i medicin här, så det behövs verkligen. Safira Nyesiges framgångshistoria är en av många som organisationen Social Initiative har att dela med sig av. – Av alla våra sociala entreprenörer som vi samarbetar med har 95 procent uppnått eller överträffat de mål vi satt upp, och då vill jag understryka att vi har väldigt höga målsättningar, säger Caroline Cederlöf. Safira Nyesige är 30 år i dag och har två barn. Förutom drömmen om att öppna ett ordentligt apotek så vill hon se till att hennes barn får tillgång till utbildning. – Utan utbildning kommer man ingenstans. Jag ser en framtid där jag kan förbättra kunskapen om hälsa och bidra med mediciner, att mina barn går i en bra skola och trivs och om allt slår in så ser jag gärna att jag har en bil också, säger hon och skrattar. •

Social Initiative Social Initiative stödjer sociala entre prenörer som löser samhällsutmaningar i Sverige, Indien och östra Afrika. Tillsammans med företag och filantroper bidrar Social Initiative med kapital och kunskap för att stärka och skala upp deras arbete. Social Initiative startades

2002 av Caroline Cederlöf och Pernilla Bard. De ville utmana den traditionella välgörenhetssektorn och skapade en ny modell för att engagera sig och göra skillnad på riktigt. En viktig del i Social Initiatives modell är att mäta resultat för att kunna satsa på de som åstadkommer

mest samhällsförändring. I dag har Social Initiative ett stort nätverk med sociala entreprenörer och organisationer runtom i världen. De utgår ifrån upp dragsgivarnas intressen och matchar sociala entreprenörer med företag, privatpersoner och familjer.

SEB Private Wealth Management & Family Office 57

Kultur

Musik

Minnespris till drabbad bransch Musikbranschen hade många utmaningar under pandemin. Sedan 2013 kan stiftelser med kulturellt ändamål bli skattebefriade. SEB:s stiftelsejurist Brita Löfgren Lewin hoppas att Bo Bringborns minnespris ska inspirera fler att bilda stiftelser som stödjer kultur. TEXT: LINDA SANDKVIST FOTO: STIAN ANDERSEN

Sångerskan och artisten Ane Brun var en av pristagarna av Bo Bringborns minnespris 2021.

Den 1 oktober förra året delades ”Bo Bringborns minnespris för individuell skaparkraft” ut. En av pristagarna var den folkkära artisten Ane Brun som var märkbart rörd och glad vid utdelningen. ”Det här är ett otroligt fint pris”. Bo Bringborn upprättade sitt testamente 1995. Där framgick att hans kvarlåtenskap skulle gå till att instifta ett musikpris. Förvaltningen av Bo Bringborns stiftelse sköts av SEB som en så kallad anknuten stiftelse. – SEB kan åta sig att förvalta stiftelser. Med förvaltning avses här ansvar för hela stiftelsens verksamhet och inte enbart kapitalförvaltning. Ytterst ansvarig är bankens styrelse. Tillsammans med bankens stiftelsejurist utformar man då de stiftelsestadgar som ska gälla för stiftelsen, berättar Brita Löfgren Lewin, stiftelsejurist på SEB, som närvarade vid prisutdelningen. Bo Bringborns minnespris för individuell skaparkraft ska delas ut under tio år med start 2020 och mottagaren ska vara en person som på något sätt genom en individuell prestation har utmärkt sig inom musikens område. Prissumman är på 250 000 kr per år och delas ut av Bo Bringborns stiftelse. Juryn, som utser pristagarna, har valt att dela prissumman och utse två mottagare per år. Förra året delades priset ut för både 2020 och 2021 års pristagare. Kultursektorn hör i samtliga nordiska länder till en av de sektorer som drabbats hårdast under pandemin, vilket gjorde detta pris extra välkommet i år. – Den årliga prissumman är ett av de större musikpriserna i Sverige, bekräftar Fredrik Wetterqvist, ständig sekreterare vid Kungliga Musikaliska Akademien, som sitter med i juryn.

Bo Bringborns minnespris för individuell skaparkraft om 125 000 kronor tilldelades: År 2020 Ulla Magnusson och Rooney Magnusson för deras mångåriga arbete med Kallkursen för unga stråkmusiker. Magnus Kjellson för sitt outtröttliga arbete med att skapa en livaktig scen för barockmusiken i Göteborg med omnejd. År 2021 Ane Brun – för sin ständigt föränderliga konstnärliga gärning och musikaliska utveckling sedan debuten på Hultsfredsfestivalen 2001. Peter Pontvik – för sitt oförtrutna arbete för den tidiga musiken. Inte minst genom att år 2002 grunda Stockholm Early Music Festival och som initiativtagare till European Early Music Day.

Det märktes väl bland pristagarna att kraftinjektioner som dessa är viktiga för att stärka det svenska kulturarbetet och uppmärksamma artister som de entreprenörer de faktiskt är. År 2013 beslutade riksdagen att stiftelser som har ett kulturellt ändamål kan bli skattebefriade, om de använder en tillräckligt stor del av sin avkastning till kulturen. – Jag är förvånad över att det inte bildats fler kulturstiftelser, säger Brita Löfgren Lewin som hoppas att Bo Bringborns musikpris ska inspirera fler att bilda stiftelser med ändamål att stödja kultur. •

Stiftelser

Hälsa

Startups

Donationer

Enkelt att ge bort en vaccindos Miljarder människor lever i länder som inte har råd att vaccinera sin egen befolkning mot covid-19. Elisabeth Thand Ringqvist tog saken i egna händer och startade plattformen Vaccine Forward som gör det möjligt att donera pengar till vaccinationer. TEXT: MAJA-STINA SKARSTEDT FOTO: FREDRIK HJERLING

I januari 2021 fick affärsängeln Elisabeth Thand Ringqvist idén om Vaccine Forward – vaccinationer till människor i länder som inte har råd med eget vaccin. 45 dagar senare var donationerna i gång. Idén bakom initiativet har Elisabeth Thand Ringqvist formulerat så här: ”Det hade varit grymt bra om man på ett enkelt sätt hade kunnat betala en vaccination för någon som annars inte skulle få en. Om man använder det bästa av digitala betalplattformar, sociala mediekampanjer och vanliga affischer, skulle det då vara möjligt att skapa en rörelse, som ville göra det som man på engelska så väl formulerar, 'pay it forward.” – Jag gillar mest att starta upp saker som inte redan finns. Så var det med Vaccine Forward. För längesen jobbade jag med den globala vaccinationsalliansen och hade därmed en insikt om problemen i de fattigaste länderna. Då gällde det barnvaccinationer, men jag antog att problemet var detsamma under pandemin. Och det var det, berättar Elisabeth Thand Ringqvist. Hon har tidigare jobbat med många startups kring betallösningar, användarvänlighet och i olika plattformar så

den biten kändes inte krånglig. Vaccine Forward kopplade ihop sig med plattformen Stripe, som hanterar betalningar från 140 länder, och SEB ordnade lösningen för att ta emot betalningar från hela världen. – Jag plockade ihop några vänner och vänners vänner och tillsammans byggde vi upp en första version som vi lanserade 45 dagar efter det första mötet. Den har justerats efter hand, men det var viktigt att komma i gång snabbt. Elisabeth Thand Ringqvist och de övriga i teamet jobbar ideellt och har inga administrationskostnader. Som partner till den globala vaccinationsalliansen för de över donationerna vid varje månadsslut. – Det enda som kostar är Swish och kortavgifterna som vi har förhandlat ner så mycket som möjligt. Och satsningen har gett resultat. På webbsidan vaccineforward.org kan man löpande se hur många vaccinationer som donerats och att varje kostar 85 kronor. – Målet är en miljon vaccinationer, alltså 85 miljoner kronor, säger Elisabeth Thand Ringqvist. •

SEB Private Wealth Management & Family Office 59

Detta är en annons från Polestar

Polestar 2 — Maximal experience Minimal impact polestar.se

Ekonomi

Retrospektiv

2021

Vad visar investeringsklockan? Pandemin satte punkt för ett decennium av lågintensiv högkonjunktur. Nu stiger både inflation och räntor, och därmed återkommer också anledningen att kika närmare på den klassiska investeringsklockan. Så, vad är klockan egentligen?

Globalisering, digitalisering, finanskris och ett decennium präglat av låg inflation, stor skulduppbyggnad, stark tillgångsinflation och pengar som nästan varit gratis. Och så tvärnit när covid-19-pandemin spreds över världen. Nej, några ”normala” konjunkturcykler – med centralbanker som bromsar och gasar ekonomin med hjälp av räntevapnet – har vi inte sett på länge. Därmed har inte heller den så kallade investeringsklockan, som historiskt gett en fingervisning om var i cykeln vi befinner oss, haft någon relevans. Men under 2021 vände plötsligt inflationen uppåt och den amerikanska tioårsräntan trefaldigades från bottennivån sommaren 2020. Centralbankscheferna började tala om minskade tillgångsköp och flaggade för höjda reporäntor. – Vi glider in i något som vi känner igen. Inflationen kommer tillbaka och räntor går inte bara nedåt. Det säger Fredrik Öberg, investeringsansvarig inom Private Wealth Management Family Office, som anser att det finns anledning att plocka ner den gamla investeringsklockan från sin undanskymda plats på hyllan, blåsa av dammet och fundera över vad den är slagen. – Under hela 2021 befann vi oss i klockans övre del – återhämtningsfasen – som inleddes redan under andra halvan av 2020. Då fick vi ett rally i konjunkturkänsliga aktier men även i aktier som är lågt värderade – valueaktier. Det triggades av att konjunkturen tog fart och att räntorna började röra sig uppåt, säger Fredrik Öberg. När ränteuppgången sedan tog en paus under senvåren 2021 tappade de konjunkturkänsliga aktierna fart. I omkörningsfilen kom i stället tillväxtbolagen. – Överlag har vi sett en stark koppling mellan hur räntan har gått och vilken typ av aktier investerare har favoriserat. Vi tror att det mönstret kommer att fortsätta. Trots att börsåret 2021 slutade på ett rejält plus – Stockholmsbörsens breda index lyfte 37 procent – har vinsterna gått upp ännu mer. På global basis väntas de ha stigit med cirka 50 procent. – I huvudsak är det växande vinster som drivit börsuppgången. Vinsterna har rört sig mer än börsen vilket innebär att värderingen, även om den är hög, faktiskt gick ned under förra året, säger Fredrik Öberg.

– Företagen har varit enormt duktiga på att parera sådant som komponentbrist, ökade kostnader för insatsvaror och transporter samt att de faktiskt har haft möjlighet att höja sina priser. Allt detta som oroat investerarna inför kvartalsrapporterna. Flaskhalsar, störningar i produktionsprocesser och förseningar av slutleveranser – nej, den här återhämtningsfasen har inte saknat stora utmaningar. Men så ser innevarande konjunkturcykel inte helt normal ut heller. Pandemin var ingen sedvanlig lågkonjunktur utan en tvärnit – en extern chock för systemet. BNP har vänt från minustal till stora plustal. Dagens priser jämförs med priserna för ett år sedan, som på sina håll var mycket nedpressade på grund av pandemin. Som lök på laxen tillkommer komponentbrist och energikris – grus i maskineriet som gör det svårt att bedöma storleken på den underliggande inflationen. I dag ligger den europeiska och amerikanska inflationen på runt 5 respektive över 7 procent på årsbasis. Tiotusenkronorsfrågan lyder: är den höga inflationen tillfällig eller kommer den att bita sig fast? – Centralbankerna, liksom de flesta ekonomer, tror att de ovanligt höga inflationsnivåerna successivt kommer att falla tillbaka. Men när? Det kan ingen veta säkert, säger SEB:s chefsekonom Jens Magnusson samtidigt som han levererar sin prognos. – Vi tror att det blir värre de kommande månaderna, innan det blir bättre. Nu har lager av gas och olja byggts upp inför en kall vinter, men framåt sommaren borde energipriserna stabiliseras. Vidare borde transporterna blir billigare när det blir ordning på containerfrakttrafiken, och komponentbristen bör lätta när restriktioner lättas och produktionen normaliseras. Vad betyder det i siffor? – Den amerikanska inflationen faller tillbaka under året men överstiger förmodligen 3 procent under hela 2022. Den europeiska inflationen väntas samtidigt gå ner till mer normala 2 till 2,5 procent under andra halvåret. I spåren av stigande inflations- och BNP-siffror har centralbankerna börjat skruva åt kranarna. Exempelvis

Fredrik Öberg, Investeringsansvarig inom Private Wealth Management & Family Office

Jens Magnusson, Chefsekonom, SEB

Tidningen är presslagd i slutet av januari 2022 och speglar SEB:s prognoser och bedömningar vid den tidpunkten.

har amerikanska Federal Reserve redan inlett en nedtrappning av tillgångsköpen som enligt plan ska upphöra helt i mars. Nästa steg blir räntehöjningar. – Vi tror att den amerikanska centralbanken börjar höja under våren för att sedan skruva upp räntan i omgångar till runt 2 procent i slutet av 2023, säger Jens Magnusson. I Europa tog den norska centralbanken täten när den i september förra året höjde styrräntan från rekordlåga noll till 0,25 procent. SEB:s prognos är samtidigt att Bank of England höjer reporäntan stegvis fram till slutet av nästa år då den väntas landa på 1,5 procent. Riksbanken förväntas agera betydligt mer återhållsamt. – Vi tror på två höjningar till 0,5 procent under av 2023. Att Riksbanken är lite senare på bollen beror dels på att inflationsimpulserna är svagare i Sverige än på många andra håll, dels på att de till största delen drivs av stigande el- och drivmedelspriser, vilket typiskt sett inte är något som Riksbanken vill agera på, säger Jens Magnusson. Ultralåga räntor har under en lång period fungerat som raketbränsle för börsen. Frågan är vad som händer när räntorna tickar uppåt. – Det finns historiska mönster som säger att den amerikanska tioårsräntan måste upp till 3 procent för att börsen ska drabbas av stark motvind. Det skulle kräva en fördubbling från dagens nivå på cirka 1,9 procent, och det är ganska långt bort. Dock kan vi inte utesluta en högre räntekänslighet i dag jämfört med historien, säger Fredrik Öberg. Så vad är rekommendationen till investerare? – Vi befinner oss i den övre delen av investeringsklockan, och förväntar oss en global tillväxt under 2022 som ligger över trendtillväxten och vinster som stiger med mellan 5 och 10 procent. Rekommendationen är därför fortfarande aktier, säger Fredrik Öberg. – Blanda cykliska och lågt värderade aktier. Tillväxtbolag är alltid bra så länge de inte fått för hög värdering. Defensiva bolag kommer att komma mer i fokus ju längre vi rör oss framåt i tiden och ju mer centralbankerna höjer sina styrräntor. Det går inte bara att behålla tidigare års vinnare, vilket har varit tydligt under den skakiga inledningen av 2022. Bland möjliga ränteplaceringar är det företagsobligationer med korta löptider som gäller. – Investerar man i räntepapper med längre löptider riskerar man bakslag om, och när, räntorna fortsätter upp, säger Fredrik Öberg. •

Investeringsklockan Historiskt har investeringsklockan hjälpt investerare att positionera sig. Den tar hänsyn till återkommande faktorer i en ”normal” konjunkturcykel och ger en fingervisning om vilken fas ekonomin befinner sig i. Det ger därmed en bild av framtida utveckling för både räntor och tillväxt, två viktiga parametrar för börsvinster och värdering. Under stora delar av 2000-talet har dock investeringsklockan varit mindre relevant då den ekonomiska utvecklingen präglats av kriser och strukturella krafter som globalisering och digitalisering. Det senaste decenniet, fram till pandemiutbrottet, har kallats för guldlockseran, en lång period präglad av hyfsad tillväxt parat med låg inflation och därmed låga räntor. Men med inflation och räntor som pekar uppåt har investeringsklockan blivit aktuell igen. – Nu befinner vi oss i den övre halvan – i en tillväxtfas på väg mot mognadsfasen, säger Fredrik Öberg, investerings ansvarig inom Private Wealth Management & Family Office.

SEB Private Wealth Management & Family Office 63

Ekonomi

Retrospektiv

2021

Januari 2021 Ny president i USA

Inledning 2021 Massvaccinering påbörjas Under pandemins inledning utvecklades flera vaccin i rekordfart. I februari 2021 hade tre vacciner godkänts i Sverige och övriga EU. Tack vare massvaccinering kunde länderna öppna upp och den ekonomiska återhämtningen ta fart.

I januari 2021 svors Joe Biden in som USA:s nye president. Mellan val och tillträde hade S&P500 gått upp 13 procent – enligt analyshuset CFRA den bästa börs utvecklingen någon president haft mellan valdag och tillträde. Förhoppningar om stora infrastruktur satsningar, klimatpaket och ett gigantiskt stimulanspaket för att sätta fart på ekonomin och bekämpa coronapandemin, fungerade som börsbränsle. Men trots att Biden under förra året lyckades baxa igenom stimulanspaket på flera tusen miljarder dollar, och trots en fortsatt god börsutveckling, har USA:s sittande president tampats med låga popularitetssiffror. Som lök på laxen har Biden haft svårt att få med sig sitt eget parti – höger- och vänstersidan har stretat åt olika håll. Bland annat röstade flera demokrater i kongressen nej till ett infrastrukturpaket om drygt 1 000 miljarder dollar. Men tack vare att tillräckligt många republikaner rös tade för förslaget, kunde det godkännas av kongressen i november. Det sista paketet i en trio av paket stötte dock på patrull i de egna leden då en demokratisk senator röstade nej, vilket troligtvis innebär ett bantat förslag under 2022.

April 2021 Den amerikanska inflationen tar fart Den amerikanska inflationen skiljer sig från den europeiska. – Rensar man för energipriser ligger den europeiska inflationen inte alltför långt över 2 procent – ungefär som central bankerna vill ha det. Den amerikanska inflationen utgörs av en mycket bredare bas, säger chefekonom Jens Magnusson. När inflationen började peka uppåt i USA sommaren 2021 drevs den av ett fåtal varor och tjänster, som begagnade bilar och tjänster inom turistnäringen. – Senare har även matpriser och hyror stigit. Även kläder och ett antal andra varor har börjat ticka upp, säger Jens Magnusson Prisuppgångarna beror på en rad fakto rer som stor efterfrågan, komponentbrist, brist på ett antal råvaror, dyrare transpor ter och en energikris. – All energiintensiv produktion har blivit mycket dyrare. I viss utsträckning tvingas företag absorbera de kostnaderna. Men i den mån man kan så försöker man vältra över det på slutkonsumenten.

Juli–augusti 2021 Botten för amerikanska tioårsräntan Sedan början av 1980-talet har den ame rikanska tioåriga statsobligationsräntan – med vissa hack i kurvan – pekat nedåt för att bottna sommaren 2021.

SEB Private Wealth Management & Family Office 65

Ekonomi

Retrospektiv

2021

September 2021 Kinesisk fastighetskris skakar börser globalt I takt med att pandemin släppte sitt grepp under 2021 ökade efterfrågan på energi, och på sina håll har energikrisen varit extra påtaglig, med order om nedstängning av olika industrier. Den kinesiska börsen har också utvecklats svagare än börserna i USA och Europa. Kina har också varit på tapeten med an ledning av krisen i det kinesiska fastighets bolaget Evergrande – landets näst största fastighetsutvecklare med över 200 000 anställda. Bolaget har skulder på drygt 300 miljarder dollar och missade under förra året ett antal räntebetalningar, vilket skakade om börserna. Därefter har det

dykt upp problem i andra kinesiska fastig hetsbolag, som exempelvis Kaisa Group, som visar att problemen inte är isolerade till Evergrande. – När det gäller Evergrande och andra enskilda bolag tror vi att de kinesiska myndigheterna kommer att lösa ut dem, för så stora belopp i förhållande till BNP, valutareserver och banksystemet, handlar det inte om. Men det finns också en övergri pande vilja i Kina att dra ner på kreditgiv ning och skuldsättning och det kommer att fortsätta ställa till en del problem i byggoch fastighetssektorn och dämpa tillväxten framöver, säger Jens Magnusson.

November 2021 Fed vill trappa ner stödköpen I november 2021 meddelade den ameri kanska centralbanken Federal Reserve att den sänker takten på tillgångsköpen.

December 2021 Omikron oroar Osäkerheten kring omikronvariantens effekter på den ekonomiska återhämt ningen präglade årets sista månad, med global börshicka som följd. Oron för att de befintliga vaccinen inte är effektiva mot den nya virusvarianten och behov av hårdare restriktioner påverkade världens finansmarknader.

Januari-december 2021 Fortsättning följer... Den mycket starka vinstutvecklingen drev på börsutvecklingen under 2021. – Analytikernas vinstprognoser var för lågt ställda under förra året och företagen lyckades överträffa förväntningarna varje kvartal, säger Fredrik Öberg.

SEB Private Wealth Management & Family Office 67

Konstnären Mike ”Beeple” Winkleman skapade under flera år en digital bild per dag, som han sedan satte ihop till ett collage: Everydays - the First 5 000 days. Det digitala konstverket satte nytt auktionsrekord för digitala verk när det såldes av Christie’s för drygt 69 miljoner kronor. FOTO: CHRISTIES

3 snabba om kryptokonst Vad är kryptokonst? Genom en så kallad NFT, vilket står för non-fungible token, kan man köpa äganderätten till ett digitalt konstverk. NFT är ett slags äkthetsbevis kopplat till blockkedjeteknik som gör att det går att avgöra vem som äger originalet.

Hur investerar man? Det finns ett flertal marknadsplatser för kryp tokonst. I det flesta fall måste man skapa någon form av kryptoplånbok, men på vissa platser går det bra att föra över pengar direkt från det vanliga bankkontot.

Vilka är riskerna? Osäkerheten. Vissa av konstverken kanske har en framtid och utgör en bra investering, andra kommer snabbt att glömmas bort. Det gäller att träffa rätt.

Konst

Kryptoteknik

Digitalisering

Virtuellt kliv för konsten Kryptoteknik gör det möjligt att investera i och att äga digital konst. Tack vare en digital signatur kan de virtuella konstverken säljas som unika original. Därmed tar konstbranschen steget in i den digitala konstvärlden. TEXT: ANNA-KARIN STORWALL OCH KARIN STRAND

Det var betydligt fler än bara konstintresserade som höjde på ögonbrynen förra våren, när det anrika auktionshuset Christie’s sålde det digitala konstverket ”Everydays – the first 5 000 days” av den amerikanske konstnären Mike ”Beeple” Winkelmann för smått ofattbara 69,3 miljoner dollar. Aldrig tidigare har ett digitalt verk sålts för en liknande summa. Konstverket är ett collage bestående av 5 000 digitala bilder och köptes av Vignesh Sundaresan som är program merare och investerare i kryptovalutor och bosatt i Singapore. Köparen har nu rätt att ställa ut verket, vilket han gjort på ett digitalt museum. Digital konst har funnits i många decennier, men det är först nu som man tack vare en särskild typ av kryptoteknik kan försäkra att ett verk är ett original och inte en kopia. Den aktuella kryptotekniken kallas non-fungible token, NFT. Varje token motsvarar en unik del i en blockkedja som skapar ett digitalt fingeravtryck. Teknologin påminner om den bakom kryptovalutor, men till skillnad från i fallet med kryptovalutorna kan inte en NFT bytas ut. Detta gör det möjligt att se vilket konstverk som är original, dess proven iens samt vad det sålts för. Enkelt utryckt kan man se en NFT som ett ägandebevis till en unik digital produkt – vilket kan vara exempelvis ett konstverk, ett samlarkort eller ett musikstycke. Handeln med NFT:er sker oftast i kryptovalutor, men även i dollar, och det finns en uppsjö av olika marknadsplatser där konstnärer, musiker och företag kan sälja sina tokens till hugade samlare. Även om det har varit möjligt att handla med NFT:er sedan 2017 var det 2020 som marknaden formligen exploderade. Under tredje kvartalet 2020 såldes NFT:er för 10,7 miljarder dollar enligt market trackerföretaget DappRadar. Det var åtta gånger mer än försäljningsvolymen under samma års första kvartal. Förutom att antalet affärer ökar kraftigt, rapporteras också om hur digitala tokens under bara några få månader kunnat öka i värde från några tusen dollar till flera miljoner. – Just nu drivs priserna mer av att det är en hype kring den här nya kryptoekonomin än av konstverkens verkshöjd,

säger Michael Storåkers, grundare av galleriet CF Hill som specialiserat sig på curerade utställningar samt förmedling och rådgivning av konstverk. Michael Storåkers beskriver fenomenet som en ny kanal för uttryck av konst, på samma sätt som fotografi och video introducerats till konsten tidigare, men han är än så länge ljummet inställd till det konstnärliga värdet i den enorma marknad som snabbt blossat upp. Kirsten Hinder är medgrundare av det svenska arttech företaget Nfinitymark och betydligt mer positivt inställd till de konstnärliga värden som skapas i form av NFT:er. Med 20 års erfarenhet från såväl museer som gallerier fastnade hon våren 2021 för kryptovalutaexperten Cham pike Munasinghes idé att sammanlänka blockkedjetek nologi med fysisk konst. Tillsammans grundade de Nfinity mark, där en viktig del av verksamheten består i att tagga konstverk och andra värdefulla objekt med en unik kemisk substans som ger verket ett serienummer i en blockkedja, vilket garanterar dess äkthet och samtidigt redogör för ägarhistoriken. – Det är trevligt med ett handslag och ett äkthetsbrev när du investerar i värdefull konst, men på det här viset blir ditt konstverk än mer skyddat och mer förberett för en digitali serad framtid, säger Kirsten Hinder. Hon understryker att Nfinitymark inte har fokus på den spekulationsmarknad som råder just nu, utan i stället ser framåt mot de långsiktiga fördelar som NFT och blockkedje teknologin kan innebära. – År 2021 var minst sagt turbulent vad marknaden för NFT anbelangar, men vårt fokus är mer långsiktigt. När dammet lagt sig finns vi till hands och kan erbjuda smarta lösningar inom ramen för den nya teknologin. Men den rådande bubblan är vi inte alls intresserade av, säger hon. Hon är som sagt positiv till de konstnärliga värden som skapas inom ramen för den nya teknologin, men ser också svårigheterna för köparen att hitta de mer intressanta objekten i den djungel som dagens NFT-plattformar utgör.

SEB Private Wealth Management & Family Office 69

Även fysiska konstverks äkthet kan försäkras med hjälp av NFT-teknik. Konstnären Ditte Ejlerskovs ”Small Dream Gradient 32” är ett av de konstverk som NFT-taggats av Nfinitymark.

Konstverket ”Venus” av Johan Furåker är ytterligare ett fysiskt konstverk som Nfinitymark har NFT-taggat.

Utbudet består av allt från samlarobjekt till avancerad konst och skaparna är allt från programmerare och studenter som hoppas tjäna lite extra pengar till erfarna artister. Som köpare behöver man dessutom besitta åtminstone en del tekniska kunskaper för att kunna genomföra en affär. Men oavsett dagens variation vad gäller utbudet är Kirsten Hinder övertygad om att NFT:er kommit för att stanna inom konstvärlden på flera sätt. – Det vi ser är en naturlig, digital utveckling, som kommer att förändra den konstmarknad vi känner i dag. Och för utom att vi får se fler digitala plattformar, där experter hjälper köpare och säljare att hitta varandra i den digitala konstvärlden, så får även de fysiska objekten en digital aspekt, säger hon.

ett språk de förstår och uppskattar. För en äldre generation som inte fötts in i teknologin kan den vara svårare att ta till sig, även om vi ser att det finns ett intresse och hjälper våra kunder att ta sig över tröskeln, säger Kirsten Hinder. Oavsett ålder på köparen tycker hon att det ska gå att se samlande i digital konst som ett sätt att diversifiera sin konstsamling. – Du ska inte lägga alla ägg i samma korg, men det är ett faktum att vi skaffar oss allt fler digitala tillgångar och det är väldigt intressant att se hur fler hittar in i konstvärlden. •

På den svenska konstmarknaden är det än så länge tämligen ovanligt att länka samman fysisk konst med NFT-teknologi och Nfinitymark är pionjärer inom sitt område. Men interna tionellt har utvecklingen på flera håll kommit längre. Flera nya konstfonder med olika NFT-koppling har sett dagens ljus på kort tid. Den digitala investeringsplattformen Artcels fond ”Millenials” erbjuder köparen en hybridinvestering i konst – verken som fonden grundar sig på är fysiska, men ditt ägarskap registreras i en blockkedja. Och i mars 2021 lanserade den kinesiske techentreprenören Justin Sun ”Just NFT Fund”, med det uttalade målet att slå en bro mellan blockkedjeteknologin och världens främsta konstnärer samt stödja tillväxten av NFT-konstnärer. Kirsten Hinder tror att nya sätt att investera i konst framfö rallt kommer locka in en yngre generation i konstvärlden. Det märktes tydligt i auktionen av Beeples verk på Christie’s, där endast tre av de 33 budgivarna var kända av auktions verket sedan tidigare och en majoritet var från generation Y eller Z. 31-årige Justin Sun erkände i en tweet att han var en av de förlorande budgivarna. – Vi ser ett generationsskifte i konstsamlandet, det finns allt fler yngre köpare i 30-årsåldern. Den digitala teknologin är

Viktigt med grundlig research Att investera i NFT:er är som vilken investering som helst – god research lönar sig oftast. Det säger SEB:s Eline B Braathen, Concept Manager Art & Leisure. Vad kan du säga om bankens nya konsterbjudande? ”Konceptet Art & Leisure är en del av SEB:s nya satsning, SEB 1856, som erbjuder ett spann av så kallade non-financial services för våra Private Banking-kunder. Just nu befinner vi oss i en tidig fas där vi utvärderar vilka erbjudanden och produkter som ger våra kunder mest värde. Där är det viktigt att vi får input på vad kunderna faktiskt vill ha och behöver, men också att vi kan erbjuda något de inte vet att de är i behov av ännu. Men generellt är idén är att man ska kunna vända sig till oss för att få vägledning och stöd i allt som rör just art and leisure.” Hur ser du på den nya NFT-tekniken, vad kommer den ha för inverkan på konstvärlden? ”I och med NFT-tekniken har blockkedjeteknik för första gången

kopplats ihop med en större grupp människor. På så sätt är NFT:er en slags naturlig evolution. Tekniken har hajpats en hel del, och när den nu börjar bli mer mainstream är det tydligt att det finns många som har starka åsikter och tankar om framtiden för NFT. Men tekniken har onekligen exponerat en helt ny grupp för konstvärlden, människor som i många fall aldrig skulle ha vågat sig in i den annars. Så oavsett hur fram tiden ser ut för NFT:er har det fått en positiv effekt på den mer traditionella konstverksamheten.” Om man är intresserad av att köpa ett NFT-taggat konstverk, vad bör man som nybörjare tänka på? ”Som alltid är det otroligt viktigt att göra grundlig research. Du måste för stå hur NFT:er och NFT-marknaden fungerar under längre tid innan du investerar i att köpa din första NFT.”

Detta är en annons från Nationalmuseum

Upplev konst och design i världsklass. Mitt i Stockholm.

Nationalmuseum samarbetar med Svenska Dagbladet, Grand Hôtel Stockholm, The Wineagency och Nationalmusei Vänner.

nationalmuseum.se

Resa

Norden

Njut av nordiska öar Vi har tiotusentals av dem i Norden, alla med sin speciella karaktär. Styr nästa resa till någon av de mer okända öarna i det nordiska kustbandet – eller i en sjö. TEXT: HENRIK EMILSON

Öar

SVERIGE

NORGE

Lurön Besök en ö i en sjö, närmare be stämt Lurön i Sveriges största sjö Vänern. Ön ingår egentligen i en skärgård mellan Värm landsnäs och Kållandsö med ett hundratal holmar. På huvudön finns ett vandrarhem med tillhörande krog. På menyn? Fisk från Vänern, så klart. Det är enkelheten och vandringsle derna, uppfriskande dopp och bastuflotten, som lockar. På kvällen kan du sitta på en av de inoljade bänkarna och fundera över hur korna kom ut till ön.

Myken Det är inte mycket trängsel på Myken, här bor bara tolv fast boende personer och det finns inga bilar. Njut av utsikten över Lofotens spetsar och Svartisens glaciär. Besök fyren med vid sträckt utsikt i alla väderstreck. Detta är trots allt ön som ligger längst ut från det norska fast landet. Det är också en utmärkt ö att bli strandad på, för här finns ett eget whiskydestilleri, det första arktiska destilleriet av sitt slag som också erbjuder guidade turer med provsmakning.

Ulvön Ulvön kallas för pärlan i Höga kusten och det kan mycket väl stämma. Fast egentligen är det två pärlor, norra och södra Ulvön. Känner du en speciell doft i luften kan det bero på att det tillverkats surströmming här sedan över hundra år. På ön kan du bo, äta och strosa längs den pittoreska Hamngatan och de vackra trähusen. Från Lots berget har du vidsträckt utsikt och spetsar du öronen kanske du kan höra Ulvöns egen visa.

Fleinvær Cool arkitektur, norrsken och fiske. The Arctic Hideaway på Fleinvaer började egentligen som ett projekt för att skapa en vacker plats att arbeta på. Men byggnaderna visade sig också vara utmärkta för övernattning. Det finns fyra små hus där du kan boka upp till åtta sovplatser – och ja, hytterna är stormsäkra.

DANMARK Läsö Det här är en saltstänkt ö, bokstavligen. På Läsö tillverkas nämligen salt i saltsjuderierna, som du kan besöka. Salt är också en viktig ingrediens i de 37-gradiga saltbassängerna du kan bada i på Läsö Kur, ett spa inrett i en tidigare kyrka. På ön finner du de fina tånggårdarna med sina traditionella korsvir keshus och tak av ålgräs. Men, bäst är nog det du hittar på tallriken – jungfruhummer. Vejrö I Smålandsfarvattnet hittar du denna danska lilla pärla på 1,57 kvadratkilometer och med två bofasta personer. Trots den lilla ytan och fåtaliga befolkningen har ön boende för besökare, som Vejrö Resort, Hotel Vejrö eller Bed and Breakfast Sejerlund, samt restauranger, den mysiga Skipperly, som är något av öns samlingspunkt, eller food trucken Schymann. Lurön

FINLAND Klovharun I Borgå skärgård på en vindpi nad kobbe som på svenska he ter ”den kluvna kobben” ligger en enkel trästuga med fönster i alla väderstreck, utan el. Under 25 år var det här Tove Jansson tillbringade sina somrar tillsam mans med partnern Tuulikki. Det var här hon fick inspiration och skrev många av sina fina verk. Efter det att båten gick sönder 1991 flyttade hon från ön och donerade stugan till Pellinge hembygdsförening, som hyr ut den under maj–juni. Karlö Vid den norra delen av Bottniska viken ligger ett fågelskådarnas paradis vid namn Karlö, eller Hailuoto på finska. Här finns flera fågeltorn utspridda runt ön och med tur kan du kryssa mer än 300 fågelarter. Ta med kikaren! På kvällen kan du prova en öl från det lokala bryggeriet Hailuodon panimo och lyssna på Organum, ett ljudkonstverk skapat av en lokal konstnär. Beroende på års tid kan du välja att campa, bo på värdshus eller på gårdar på ön.

FOTO: PASI AALTO FOTO: JUHO KUVA

Fleinvær

Myken

FOTO: JUHO KUVA

Klovharun

Karlö

SEB Private Wealth Management & Family Office 73

Detta är en annons från Svenskt Tenn

S K Å P 2 1 9 2 | J O S E F F R A N K 19 5 4

S V E N S K T T E N N S G R U N D A R E Estrid Ericson inledde samarbetet med arkitekten och formgivaren Josef Frank 1934. Josef Frank fruktade att standardiserade inredningar skulle göra människor likriktade och tråkiga. Istället tilltalades han av ett friare, mer konstnärligt präglat stilideal, och utvecklade en personlig stil som var färgglad och mönstrad, inkluderade både högt och lågt och gjorde oförskräckta lån från allehanda kulturer och tider. Skåp 2192, även kallat ”Wellpappskåpet” åsyftande den räfflade

fronten, formgavs av Josef Frank år 1954. Räfflingen är oregelbunden och ger en skuggeffekt som gör designen ovanlig och nytänkande. Som så ofta använde sig Josef Frank av olika material: ett lackerat skåp, benstativ och insida i mahogny samt typiska ekollonformade gångjärn i mässing. Skåpet tillverkas hantverksmässigt på Anders Mattssons finsnickeri i Valdemarsvik. P R I S 13 6 0 0 0 K R

S T R A NDVÄG EN 5, S TO C K H O L M | W W W. S V EN SK T T ENN .CO M

Karriär

Perspektiv

Framtidens talanger driver förändring För att kunna vara en del av ett lösningsorienterat näringsliv satsar SEB på mångfald, digitalisering och nya talanger. Ett internationellt traineeprogram är ett sätt att investera för framtiden. TEXT: JESSICA JOHANSSON FOTO: JOEL SHERWOOD

Talang

Att arbeta på SEB innebär mycket mer än att ha koll på ekonomi, fonder och investeringar. Det handlar också om att förstå kunder, deras värderingar och beteenden. – För att kunna hitta nya lösningar och ständigt förbättra våra tjänster till våra kunder, behöver vi medarbetare som utmanar oss och vårt sätt att tänka. Vi är också övertygade om att mångfald, där personer med olika perspektiv och bakgrunder möts, skapar en kollektiv intelligens som är avgörande för vår framgång, säger SEB:s personaldirektör Jeanette Almberg. – Som bank har vi stora möjligheter att göra skillnad, både för våra kunder och samhället. Hållbarhet och digitalisering är två avgörande fokusområden för SEB. De genomsyrar såväl vår långsiktiga strategi som vårt internationella traineeprogram 2022/2023. Américo Fernández och Elisabet Törnered är två SEB-medarbetare som är med och driver förändring och som bägge har kickstartat sina karriärer just via SEB:s internationella traineeprogram.

SEB Private Wealth Management & Family Office 75

Américo Fernández, Privatekonom

Américo Fernández började på SEB år 2011, genom att han ansökte till banken via ett mångfaldsinitiativ. Därefter blev han antagen till SEB:s internationella traineeprogram under tolv månader. Sedan dess har Américo Fernández bland annat varit bankens företagarekonom, och i dag är han SEB:s privatekonom och bankens talesperson i frågor som rör hushållens privatekonomi.

” Jag har haft förmånen att jobba med flera av den svenska finansvärldens främsta pedagoger.”

På vilket sätt var traineeprogrammet en bra start för din karriär? I slutfasen av studierna känner nog många sig osäkra på vad ens utbildning kommer innebära i praktiken när man väl tar klivet ut på arbetsmarknaden. Så kände jag, och därför var det viktigt att hitta en bred ingång i en bransch som jag redan visste att jag ville in i – finansbranschen. För mig var mixen mellan känslan av en förlängd studietid och möjligheten att hitta min specifika nisch en perfekt kombination. Hur insåg du att du kunde bidra till förändring i samhället via din yrkesroll? De flesta som studerar nationalekonomi drivs av ett intresse av att koppla ihop de stora sambanden i syfte att hitta de bästa lösningarna för samhället ur en ekonomisk synvinkel. Oftast gör man det via någon central myndighet som till exempel Riksban ken eller Finansdepartementet. Men jag insåg ganska snabbt att det jobbet görs även på SEB. Banker förknippas oftast enbart med finansiella produkter och vinstmarginaler. Det många kan ske inte vet är att företaget lägger stora resurser på folkbildning och en hållbar omställning. Inom mitt hjärteområde, folkbild ning, handlar det om att hjälpa både kunder och allmänhet att fatta bättre och mer välinformerade privatekonomiska beslut.

Förhoppningen är att det kan bidra till bättre ekonomi, minskad stress och god livskvalitet genom alla livets händelser. Det kan handla om att upplysa om hur till exempel ojämställda arbets mönster påverkar din framtida pension eller hur kognitiva missar som prokrastinering och flockbeteende får dig att agera fel när det kommer till ditt sparande på börsen. Med flera pedagoger i familjen kändes det självklart att jobba med de här frågorna – och när jag gick traineeprogrammet föll allt på plats. Under min första tid på banken hade jag också förmånen att få jobba med flera av den svenska finansvärldens främsta pedagoger och det har varit en fantastisk skola. Varför tycker du att personer med olika bakgrunder ska söka till det internationella traineeprogrammet? SEB har funnits i mer än 165 år och det lyckas man bara med om man som företag är förändringsbenägen. Samhället förändras och yngre generationer sätter press på företagen att vara nyfik na, innovativa och hållbara. Vi tar oss an de stora samhällsut maningarna med ödmjukhet och med vetskapen att vi inte sitter på alla svar. Det gör att banken behöver rekrytera talanger med olika perspektiv, bakgrunder och utbildningar för att klara utma ningar som i mångt och mycket är annorlunda från de man stod inför för 20 eller 30 år sedan. •

SEB:s internationella traineeprogram Om programmet: SEB är ett stort internationellt företag med mer än 15 000 anställda runt om i värl den. Traineeprogrammet är utformat så att det ska ge dig en bred introduktion till hur det är att arbeta i en stor och komplex internationell organisation.

Programmet har plats för cirka 20 deltagande. Majoriteten av dessa är placerade i Sverige, men vi har också några platser på våra internationella siter. Programmet startar i september varje år och pågår i nio månader. Redan från början anställs

du i en specifik roll. Under traineeprogrammet varvas praktiskt arbete med utbildning för att ge dig bästa möjliga förutsättningar att utvecklas och att ha en spännande karriär inom SEB.

Elisabet Törnered, Investment Communication Analyst

Elisabet Törnered, 26, har studerat Industriell ekonomi på KTH i fem år, med inriktning produktion. Från september 2019 till maj 2020 deltog hon i SEB:s internationella traineeprogram. I dag har Elisabet en fast tjänst som Investment Communication Analyst, och jobbar bland annat med att ta fram och kommunicera kring nya investeringsprodukter.

” Jag tror vi kan bidra med nya perspektiv.”

Hur kom det sig att du sökte till traineeprogrammet? Jag var tidigt inställd på att söka till ett traineeprogram, efter som jag inte var säker på vad jag ville jobba med och tänkte att det skulle vara en mjuk övergång in i arbetslivet under tiden jag bestämde mig. Ett traineeprogram ger en bra överblick över ett företag, och möjlighet att testa olika områden för att känna efter vad man vill satsa på. Det är svårt att veta vad ett yrke innebär i praktiken innan man har provat, oavsett hur mycket teoretisk kunskap man tar med sig från skolan. Jag hade fått en bra bild av SEB, och kände dessutom att det fanns goda karriärmöjligheter i och med att verksamheten är så bred. Man kan välja att jobba med större områden, övergripande frågor eller djupdyka och specialisera sig inom ett smalare område. Vad lärde du dig som du inte hade förväntat dig? Att det var så enkelt att nätverka. Jag blev förvånad över hur korta kontaktvägarna är inom banken. Som trainee har man dessutom oändliga möjligheter att kontakta folk utan något egentligt ärende – mer än att lära sig mer om vad de gör. Alla är väldigt hjälpsamma och välkomnande. Det gör att man vågar kontakta i stort sett vem som helst, även personer högt upp i organisationen.

SEB:s internationella traineeprogram är ett utmärkt sätt att starta din karriär. Under ditt trai nee-år kommer vi att förbereda dig och ge dig de bästa verktygen för att du ska utvecklas och anta

Vad tror du att den nya generationen, som du representerar, kan bidra med till branschen? Jag tror att vi kan bidra med nya perspektiv. I och med att vi kom mer in utan att veta hur saker ”ska” göras har vi lättare att utmana kring varför och hur de görs – och även ifrågasätta om de ens mås te göras. Vi har ett annat förhållningssätt till sociala medier och digitala kanaler, eftersom de är och har varit ett så naturligt inslag under vår uppväxt. Jag upplever också att unga i dag har ett stort samhällsengagemang, och generellt är vi värderingsdrivna och vill jobba på företag som också är det. SEB:s satsning på programmet är verkligen en investering i framtida talanger. Vad jobbar du med i dag? I dag jobbar jag med att ta fram och kommunicera kring nya inves teringsprodukter, samt att följa upp och analysera flöden för de produkter som lyfts fram. Traineeprogrammet har gett mig en solid grund att stå på och jag har utvecklats mycket i min roll efter programmet. Nu är jag på väg mot nya utmaningar i en ny tjänst inom SEB vilket känns spännande. •

utmaningar för att driva förändring. Programmet är uppbyggt i tre delar som fördelas mellan din hem maavdelning, jobbrotationer samt utbildningar.

Vill du veta mer om programmet? Gå in och läs mer på SEB’s karriärssida på sebgroup.com eller ta hjälp av QR-koden.

SEB Private Wealth Management & Family Office 77

Globalt entreprenörskap

Tech

Investmentbolag

Med hela världen som arbetsplats Superentreprenören Henrik Persson Ekdahl har blivit miljardär tack vare sina tech-succéer och sin fingertoppskänsla för rätt samarbetspartners. Nu flyttar han till Sydafrika för en ny affärssatsning. TEXT: MAJA-STINA SKARSTEDT FOTO: ANDREAS JOHANSSON

Han känns som drivet personifierad, Henrik Persson Ekdahl. Och handlingskraften lyser igenom när han berättar om karriären som tog fart med glassförsäljning på stranden i Åhus, där han växlade upp businessen genom att anställa skolkompisar. I dag driver Henrik Persson Ekdahl investmentbolaget Optimizer Invest och har inte någon plan på att sakta ner tempot. Har drivet alltid funnits där? – Det kommer från barnsben. Min pappa drev däckverkstad med sina två bröder och jag insåg tidigt att man måste arbeta extremt hårt både för att lyckas och för att kunna sätta mat på bordet. Men vad lycka är, är såklart upp till var och en. Som femåring höll det på att sluta i stor olycka. Henrik Persson Ekdahl blev överkörd av en gräsklippare och förlorade stora delar av sin högra fot. Innan läkning var han länge beroende av andra. – Den känslan har alltid varit jobbig. Och det är säkert därför jag alltid velat klara mig ekonomiskt. Jag ville tidigt tjäna egna pengar. Därav glassarna i Åhus och när han blev några år äldre fick Henrik Persson Ekdahl upp ögonen för mer affärer. Han köpte bilar på text-tv och la ut dem i Kristianstadsbladet och på nya digitala plattformar. – Text-tv-säljarna kunde inte nå ut lika brett som jag. Jag vågar säga att jag är nog den som sålt flest bilar, utan att själv ha körkort, säger Henrik Persson Ekdahl och skrattar. Han har alltid varit fascinerad av bilar, inte bara lyxbilar, utan motor fordon i alla dess former.

SEB Private Wealth Management & Family Office 79

Henrik Persson Ekdahl har gjort många olika saker fram till i dag. Tränat simning på elitnivå i USA, sålt dyra klockor för att slippa studieskulder i England, drivit inkassobolag för parkeringsböter och gjort en master i Göteborg där han hamnade i ett handelshus som sålde pappersmassa runt om i världen. – Jag var 23 år och fick känna på globalt entreprenör skap. Jag fick också bevisat att jag kunde lära mig en indu stri som jag inte tidigare varit insatt i. Henrik Persson Ekdahl ville skapa bolag och det var i samma veva som poker-boomen slog till i Norden. Han hade själv aldrig spelat, men såg en marknad och en helt digital industri. Tillsammans med en vän startade han onli nepokerbolaget Bestpoker. – Första morgonen när jag kom till kontoret och såg att vi hade fått in 75 euro utan att vara på plats var det “wow” för mig. Affärerna rullade samtidigt som vi gjorde annat.

Sedan 2013 har man drivit bolaget och affärerna har gått bra. 2014 flyttade Henrik Persson Ekdahl och hans familj till Marbella där man levt i en palatsliknande bostad i byns finaste område. Men nu har allt sålts för nya äventyr. – Vi flyttade till Sydafrika vid årsskiftet. Vår äldste son är 13 och våra yngre 11 och 6 år, och vi inser att det inte dröjer länge innan barnen börjar flytta hemifrån. Därför vill vi ge dem fler erfarenheter innan dess. Familjen har köpt en hästgård utanför Kapstaden och Henrik Persson Ekdahl ska bygga upp ett tech-center. Målet är att inom de närmaste tre åren sätta upp en hub med 200–300 anställda som som jobbar mot Europa. Henrik Persson Ekdahl ser Sydafrika som en stark tillväxtregion med stor tech-kompetens, som han följt på nära håll under många år. Lite bortglömd i jämförelse med Asien menar han. – Det blir en viktig resa med familjen också. Vilka beslut barnen än tar i framtiden vill vi ge dem en stor ryggsäck som de får göra vad de vill med. •

FOTO: ANNIKA PERSSON/PRECIOUS PEOPLE

Även om Henrik Persson Ekdahl aldrig själv kunnat pro grammera så har han varit duktig på att teama upp med rätt kompetenser. Det rullade på bra – och snabbt. Best poker börsnoterades i London 2006 och Henriks tidigare affärskompanjon André Lavold ringde. Han hade startat Betsafe och Henrik gick med och blev vd 2007. Bolaget fick en stark position och fyra år senare köpte Betsson upp bolaget. André och Henrik bodde då på Malta med sina respektive familjer 2011–2014.

– Vi ansåg att vi satt på en ganska unik kompetens – att driva globala onlinebolag. Vi kunde skala tech och hade lärt oss att driva trafik. Vi ville starta vårt eget investmentbolag. Genom Optimizer Invest investerar de nu sina egna peng ar, driver ingen fond och tar alltså aldrig in externa pengar. – Vi investerar bara i saker som inte går att ta på. Vi har inga lager, distribution, produktion eller liknande.

” Vi investerar bara i saker som inte går att ta på. Vi har inga lager, distribution, produktion eller liknande.” Henrik Persson Ekdahl Ålder: 40 år. Familj: Frun Matilda, tre barn – 6, 11 och 13 år. Bor: Utanför Kapstaden, Sydafrika. Gör: Medgrundare av Optimizer Invest, rådgivare i Crunchmill Advisors och bygger upp en tech-hub utanför Kapstaden. Intressen: Konst, bilar, idrott.

Detta är en annonsmed från Kungliga Musikaliska Akademien SEB i partnerskap Kungl. Musikaliska Akademien

Gör ditt avtryck i svensk musikhistoria. Det svenska musikundret uppstod inte ur ett vakuum. Kvalitativ musikutbildning, stipendier från en tidig ålder samt kontinuerligt stöd från kulturlivets mecenater har lagt grunden för den svenska musikens framgångssaga. Kungl. Musikaliska Akademien delar årligen ut flera miljoner kronor i stipendier till unga, lovande musiker i Sverige. Inte sällan lägger dessa stipendier grunden för ett yrkesliv som professionell musiker. Pengarna som delas ut är avkastning från ett stort antal stiftelser som alla har tillkommit genom donationer från privatpersoner. För en kort tid sedan valde en generös givare att donera sin aktieavkastning för att stödja musiken – en större summa till projektet Sjungande barn. Oavsett storlek på gåvan

hanterar och förvaltar vi Din gåva på bästa sätt. Kungl. Musikaliska Akademiens mål är att stärka musikens roll i samhället. Vi förvaltar inte bara en pengar utan också återväxten av en ny generation musiker. Det vill vi göra tillsammans med Dig. Så kan Du bidra: Aktiegåva – låt Din utdelning öka med 43% i värde Testamente – Din gåva för framtidens musikliv Donation – valfri gåva, Bankgiro 5366-9586 Du kan göra stor skillnad, hör gärna av Dig och berätta vad Du brinner för.

Fredrik Wetterqvist, ständig sekreterare +46(0)70-889 55 84 — adm@musikaliskaakademien.se Kungl. Musikaliska Akademien Blasieholmstorg 8 • 111 48 Stockholm • Org nr: 802010-1310 • Bangiro: 5366-9586 • www.musikaliskaakademien.se/stodmusiken

Utblick

Asien

Ekonomi

Tidningen är presslagd i slutet av januari 2022 och speglar SEB:s prognoser och bedömningar vid den tidpunkten.

Eugenia Fabon Victorino, SEB:s strategichef i Asien

En dynamisk region bortom Kina Kina hamnar ofta i centrum när omvärldens ekonomiska blickar granskar den asiatiska regionen. SEB:s strategichef i Asien, Eugenia Fabon Victorino, analyserar det rådande läget och breddar bilden av Asien till att omfatta fler intressanta marknader. TEXT: JONAS REHNBERG

Inför återöppningen av den kinesiska ekonomin efter pandemin lanserade Kinas ledare Xi Jinping en rad långtgående initiativ som sammantaget orsakat en viss oro bland utländska investerare: Common Prosperity Policy (”välstånd för alla”) syftar till att minska den växande ekonomiska klyftan som på sikt riskerar att hota landets tillväxt och legitimiteten hos det kommunistiska enpartistyret. Dual Circulation Strategy är en tvåeggad utvecklingsstrategi för att minska Kinas beroende av världshandeln, stärka inhemsk efterfrågan och säkra landets kompetens inom teknologi och produktion. Ett tredje inititativ, The Three Red Lines, syftar till att minska skuldsättningen inom fastighetssektorn och få stopp på den snabba prisutvecklingen. Den kinesiska fastighetsjätten Evergrande blev det första ”offret” för den nya policyn. Men medan det inneburit turbulens på den kinesiska marknaden med svallvågor som nått ut globalt, är det samtidigt en utveckling som gynnar andra delar av Asien, där utländska investeringar fortfarande ses om ett välkomment tillskott. Det menar SEB:s strategichef i Asien, Eugenia Fabon Victorino. – Visst är investeringsmöjligheterna så ofantligt mycket större i Kina än på andra asiatiska marknader. Men Sydostasien är en synnerligen dynamisk region, säger hon och nämner Indien som exempel.

– Indien har blivit allt intressantare i takt med att tillväxtutsikterna återvänder till de nivåer som rådde innan covid. På längre sikt är potentialen i landet ofattbart stor. Inom några år kommer Indien att ha en större befolkning än Kina, samtidigt som inkomstnivåer och tillväxttal släpar efter rejält. Indiens framtidsutsikter är uppenbarligen tillräckligt ljusa för att – mot alla odds – överleva till och med en pandemi. – Givet smittspridningen och det sätt som landet hanterade pandemin kunde man ha förväntat sig en massflykt av utländska investerare. Det blev precis tvärtom. Kapitalet fortsatte att strömma in i Indien, lockat av landets potential på lång sikt. Samtidigt manar Eugenia Fabon Victorino till en viss försiktighet. – Historiskt har förväntningarna på Indien sällan motsvarat den faktiska utvecklingen. När bedömare talar om Indien som ”nästa Kina” säger jag alltid att ”inget land blir nästa Kina”. Det finns stora skillnader mellan de båda länderna, inte bara ifråga om statlig styrning utan även vad gäller kultur och utbildningnivå. Som exempel låg läskunnigheten bland kvinnor i Kina på en betydligt högre nivå redan när landet började industrialiseras än vad den är i Indien i dag. – Och ökningen av per capita-inkomsten i Indien kommer inte nödvändigtvis att bli lika snabb som den

Indiens befolkning är på väg att växa om den kinesiska i storlek och potentialen för landets ekonomi är på lång sikt ofattbar, menar SEB:s Asienexpert Eugenia Fabon Victorino, som regelbundet medverkar i internationell media som Bloomberg TV, CNBC och BBC.

var i Kina. I Indien förvärvsarbetar färre än 30 procent av alla kvinnor, så det är svårt att se en lika snabb genomsnittlig inkomstökning där som i Kina, säger Eugenia Fabon Victorino. Bland de viktigaste händelserna i Asien generellt under 2021 pekar SEB:s Asienexpert på återöppningen av de asiatiska ländernas ekonomier, en trend som ser ut att fortsätta 2022. Men utvecklingen går inte på räls överallt. – Trots att Indien har förhoppningar om att bli ett centrum för världens vaccintillverkning släpar covidvaccineringarna inom landet fortsatt efter, vilket har fördröjt återhämtningen. Och ju längre tid den tar, desto större blir risken för en varaktigt negativ påverkan på ekonomin och människors inkomster. Detta gäller även andra länder i Asien. Demografin i Indien är dock en ljuspunkt, menar Eugenia Fabon Victorino. – Landet har en ung befolkning, fler och fler lär sig läsa och tar till sig ny teknik. Rent strukturellt ser konsumentvarusektorn mycket stark ut i både Indien och Sydostasien. Vad gäller Kina har investerarnas oro under hösten kretsat mycket kring landets näst största fastighetsbolag Evergrande. Här är Eugenia Fabon Victorinos besked lugnande.

– I mina ögon är det statliga inititativ som är orsaken till inte bara Evergrandes problem, utan alla utmaningar som fastighetssektorn står inför. Utmaningarna skulle försvinna över en natt om regeringen övergav sin Three Red Lines policy. – Eftersom det inte kommer att hända tror jag vi kommer få se en kontrollerad kollaps av Evergrande. Konsekvenserna för berörda grupper kommer att variera utefter var de hamnar på regimens prioriteringslista. Vissa kommer att landa i ett skyddsnät medan andra tvingas betala för sitt risktagande. Som exempel nämner hon att bostadsköpare som redan betalat för bostäder som inte är färdigställda kommer att tas om hand, liksom att myndigheterna har tagit kontroll över halvfärdiga projekt. – De lokala banker som lånat ut till fastighetssektorn har däremot fått besked om att de inte ska vänta sig några räntebetalningar på ett bra tag och att krediternas löptider måste förlängas. Eugenia Fabon Victorino framhåller att problemen i Kinas fastighetssektor har få likheter med den dåligt fungerande bolånemarknaden i USA, som ledde till finanskrisen 2008. – Problemen i dagens Kina beror inte på att hushållen inte klarar av att betala sina bolån utan på att vissa fastighetsutvecklare gått för långt i sin skuldsättning. •

SEB Private Wealth Management & Family Office 83

Detta är en annons från Brookfield Underwriting

Utblick

Sydafrika

Utveckling

”Kunskap ger makt” Sydafrika är med sina cirka 60 miljoner invånare Afrikas största ekonomi. Trots många år av ekonomisk tillväxt kämpar landet med flera utmaningar. Tillgång till bra utbildning borgar för en hållbar utveckling, anser professor Mamokgethi Phakeng. TEXT: OLA HELLBLOM FOTO: UNIVERSITY OF CAPE TOWN

Sydafrika är ett land med ett par turbulenta årtionden bakom sig. Demokratins intåg i mitten av 1990-talet skapade politisk stabilitet och ekonomisk tillväxt. Men under 2020 backade BNP med 7 procent och återhämt ningen har gått långsamt under 2021. Landet har en tudelad ekonomi, som är ett arv från kolonialtiden. Av 40 miljoner invånare i yrkesför ålder är det bara 15 miljoner som är anställda i lönearbete. Resten av befolkningen lever i en informell ekonomi med småjobb. Det stora hoppet står till den växande skaran av unga entreprenörer som skapar nya jobb i olika start-ups, många av dem med fokus på teknik. Kapstaden har mer än 450 tech-företag och har bland annat kallats för Sydafrikas Silicon Valley. Digitaliseringen är dels av godo för stadens tillväxt, dels kan nya affärsidéer bidra till att lösa olika hållbarhetsutmaningar, som exempelvis start-up:en Aero botics, ett dataanalysföretag som med hjälp av drönare ger bönder djupare insikter om deras mark och avkastning. Men Kapstaden är inte bara en bubblande tech-hub, sta den är också känd för att vara hemvist för fyra högklassiga universitet. Rektorn för ett av dem menar att utbildning kan vara en potentiell katalysator för förändring. Professor Mamokgethi Phakeng är något av en makthavare när det kommer till akademisk utbildning i Sydafrika och blev utnämnd till en av Afrikas 50 mest inflytelserika kvin nor av Forbes 2020. Sedan 2018 leder hon epicentret för Sydafrikas framtida talanger, University of Cape Town, som blivit rankat som landets främsta universitet av Times Hig her Education (THE) World University Rankings. Mamokgethi Phakeng poängterar vikten av att fler unga sydafrikaner får en kvalitativ utbildning, så att de kan påverka landets progress. Men kan ett universitet i toppklass verk ligen bidra till en hållbar utveckling? Ja, rektorn för Afrikas högst rankade universitet menar att en bra skola är en möjlighet att påverka ett helt lands framtid. – Jag ser meningsfullt lärande som den viktigaste bygg stenen till en hållbar utveckling. Kunskap skapar motivation hos studenterna och de utvecklas till att bli drivande indi vider. Vårt universitet i Kapstaden rankas bland de bästa i världen och lockar därför unga talanger från hela Afrika, berättar hon.

Visionären Mamokgethi Phakeng har blivit en stor inspira tionskälla för unga – inte bara i Sydafrika utan för hela kontinenten, genom sitt aktiva deltagande på sociala medier där hon dagligen sprider sitt budskap. Hon brinner särskilt för att hjälpa andra kvinnor att för söka bli bäst på vad de väljer att göra. Helt enkelt våga nå framgång. Därför har hon bland annat startat en fond som delar ut stipendier till unga lovande kvinnliga studenter. Mamokgethi Phakeng menar att det inte finns några genvägar till framgång. – Jag brukar säga till studenterna att de måste vara ambi tiösa. Det är bara de som investerar mycket tid och hårt arbete som kommer att lyckas, säger Mamokgethi Phakeng. Hon har också starka åsikter om den ekonomiska och demokratiska utvecklingen i Sydafrika. – Vår unga demokrati testas just nu. Det vi uppnått sedan 1994 prövas i dessa pandemitider. Sydafrikas befolkning måste lära sig att kunna avgöra vad ett bra ledarskap är för att vår ekonomi ska bli starkare. Här är utbildning också avgörande, säger Mamokgethi Phakeng. Det sydafrikanska samhället präglas fortfarande av stor ojämlikhet och det stora landet dras också med strukturella problem som utbredd korruption och hög arbetslöshet samt framför allt stora inkomstskillnader mellan svarta och vita. Att lyfta statusen för utbildning är därför extremt viktigt menar Mamokgethi Phakeng. Kunskap ger makt, och kanske är talesättet mer sant i Sydafrika än någon annanstans. Varje år i december driver hon därför en kampanj under temat “Make education fashionable”, för att få fler än dagens cirka en miljon universitetsstuderande att inse vikten av utbildning. Mamokgethi Phakeng vill med sitt inflytande också bidra till att få fler syd Mamokgethi Phakeng afrikaner att inse vikten av klimatkrisen. Ålder: 55 år. Gör: Rektor för University of För ett land med hög arbetslöshet och Cape Town sedan 2018. med stora klasskillnader är det lätt att Bor: Kapstaden, Sydafrika. lägga allt fokus på ekonomisk tillväxt. Karriär: Blev år 2002 Afrikas – Om vi bara bekämpar fattigdom har första svarta kvinna att vi snart ingen planet kvar. Vi kan också doktorera i ämnet matematik. göra mycket för att skapa en mer håll Gästprofessor vid bland annat bar framtid. • University of Bristol.

Mamokgethi Phakeng är en stor influencer i Sydafrika när det kommer till akademisk utbildning. Hennes devis är “Make education fashionable”.

SEB Private Wealth Management & Family Office 87

Teknologi

Elektronik

Kronans digitala färd Efterfrågan på snabba, enkla och effektiva betalningsmedel ökar i takt med att andelen kontanter minskar. Samtidigt rör sig kryptotillgångar som till exempel bitcoin i kulisserna. Är en e-krona svaret på frågan hur framtidens betalningsmarknad ska säkras i Sverige? TEXT: ANNA-KARIN STORWALL ILLUSTRATION: JONNA LINDBERG

Pengar

Robert Bergqvist, Seniorekonom på SEB

Den svenska Riksbanken var tidigt ute ur ett internationellt perspektiv när den 2017 sjösatte projektet e-krona; att analysera behovet av en elektroniskt utgiven valuta som komplement till de fysiska sedlar och mynt som Riksbanken i dag ger ut och garanterar värdet för. En av Riksbankens främsta uppgifter är att säkerställa ett säkert betalningsväsende, något som blir svårare när Sverige samtidigt är ett av världens mest kontantfria länder. De fysiska pengarna utgör endast ca 1 procent av den totala mängden kronor som finns tillgängliga som betalmedel – resten utgörs av elektroniska pengar tillgängliga via affärsbanker och finansiella institut och är ett slags fordran på det finansiella systemet. I dag är stora delar av världen dock på väg att komma ikapp med planerna på en e-valuta. Drygt 85 procent av världens centralbanker har pågående e-valutaprojekt och i internationella forum hanteras ämnet flitigt. Det karibiska öriket Bahamas har som första nation i världen inför en centralbanksstödd e-valuta – Sand Dollar. Pandemin har skyndat på utvecklingen av digitala pengatransaktioner, ett svar på ökad vilja till kontaktlösa betalningar och e-handelns större andel av handeln. Samtidigt har det skapats en marknad för kryptotillgångar likt bitcoin eller ethereum, vars blockkedjeteknologi går att användas även av e-valutor. Sociala mediejättens Facebooks förslag 2019 att skapa kryptovalutan Libra, baserad på en valutakorg, satte också rejäl fart på omvärldens e-valutaplaner. Carl-Andreas Claussen, senior rådgivare på Riksbanken och väl insatt i projektet e-krona, är noga med att poängtera att likheterna mellan en e-krona och ”krypto” tar slut vid de eventuella teknologiska lösningarna. Han betonar risken med kryptotillgångar, som saknar en

garant likt en centralbank och har tendenser att variera kraftigt i värde över tid. Vissa investerare använder kryptotillgångar för att diversifiera sina portföljer. Att stoppa in e-kronor i portföljen vore samma sak som att lägga in en bunt sedlar, förklarar han. Men även om en framtida e-krona ska kunna betraktas som riskfri, finns givetvis risker också med e-valutor. Samtidigt som de kan ge penningpolitiken nya verktyg och även gynna ekonomisk tillväxt i och med ett mer effektivt betalsystem, får man inte glömma att de än så länge är ”okända djur”, säger Robert Bergqvist, seniorekonom på SEB. – Vi vet till exempel inte hur ekonomin och stabiliteten i vare sig nationella eller globala finansiella system påverkas av införandet av olika e-valutor runt om i världen, säger Robert Bergqvist. Till dess att det är dags kan ändå bilden ha hunnit klarna. I Sverige i dag finns varken beslut om teknologisk lösning, något politiskt godkännande eller några lagändringar på plats för en e-krona. Riksbankens eget pågående pilotprojekt går än så länge ut på att testa vilka system som skulle kunna användas. Riksdagens utredning i ämnet, med tidigare moderatledaren Anna Kinberg Batra i ledningen, väntas vara klar först i slutet av 2022. Det har angetts en tidsplan för e-kronan att kunna vara på plats inom fem år. Är det rimligt eller kan det bli mer bråttom? –Tidsplanen kan jag inte uttala mig om, men som det ser ut i dag har vi inte så väldigt bråttom. Däremot kan det uppstå situationer på betalmarknaden i framtiden som gör att det krävs andra alternativ än de som finns i dag. En e-krona är helt enkelt ett sätt att förbereda oss för den framtiden, säger Carl-Andreas Claussen. •

SEB Private Wealth Management & Family Office 89

Insikt

USA

Ekonomi

Tidningen är presslagd i slutet av januari 2022 och speglar SEB:s prognoser och bedömningar vid den tidpunkten.

Elisabet Kopelman, USA-ekonom och Fedbevakare, SEB

Inflationens återkomst stressar Fed Starkare inflationsimpulser än väntat efter ekonomins återstart har tvingat den amerikanska centralbanken Fed att snabba på reträtten från krispolitiken. Frågan inför 2022 är inte om, utan hur snabbt och hur mycket räntan kommer att höjas.

USA:s ekonomi ser under 2021 ut att ha växt i sin snabbaste takt sedan Reaganåren i början av 1980-talet. Det speglar förstås återhämtningen efter det djupa fallet när pandemin slog till i början av 2020, men också det faktum att beslutsfattarna denna gång ville rädda ekonomin genom historiskt stora finanspolitiska stödåtgärder. För hushållen innebar detta ett ur amerikanskt perspektiv osedvanligt generöst arbetslöshetsunderstöd och kontantutbetalningar på sammanlagt upp till 3 200 dollar per individ. Att återstarta ekonomin har dock visat sig nästan lika problematiskt som att stänga ner den. Den stimulansdrivna konsumtionsboomen bland hushållen har ”krockat” med en ansträngd produktionssida. Efterfrågan har därmed delvis spillt över i högre priser snarare än i ökad produktion. Att energipriserna globalt skjutit i höjden har ytterligare förvärrat situationen. USA:s inflation ligger i början av 2022 på runt 7 procent, de högsta nivåerna sedan början av 1980-talet. Kärninflationen, där svängiga priser på mat och energi exkluderas, har passerat 5 procent. Det är långt över den amerikanska centralbanken Federal Reserves, Feds, långsiktiga mål på 2 procent. Kraftfulla men övergående inflationsimpulser Inflationsimpulserna har varit både kraftfullare och

mer uthålliga än förväntat. Vi delar likväl i huvudsak Feds syn att drivkrafterna är mestadels övergående och kopplade till omställningsproblem från pandemin i både USA och omvärlden samt stödpolitiken. Problemen med störda globala produktionskedjor väntas kulminera nu under inledningen av 2022. Ett skifte från varu- till tjänsteproduktion när de senaste vågorna av covid19-infektioner bedarrat bör också lätta trycket på varuproduktionen. KPI-inflationen väntas ändå ligga kvar en bit över 3 procent under hela 2022 för att sedan gradvis vända tillbaka ner närmare 2-procentsmålet. Arbetsmarknaden har visat tydliga överhettningstendenser när utbudet av arbetskraft stagnerat på nedpressade nivåer under pandemin, samtidigt som antalet lediga platser stigit till rekordhöga nivåer. Bland de äldre valde fler att gå i förtidspension under pandemin; dessa personer återkommer troligen inte. Men utbudet ser också ut att ha pressats av faktorer som har mer med pandemin att göra som till exempel oro för att utsättas för viruset och en ”hackig” öppning av skolor och barnomsorg. Under de senaste månaderna har fler börjat söka sig tillbaka till arbetsmarknaden, vilket bör dämpa uppåtpressen på löner. Risken för att det nuvarande

ansträngda läget spiller över i en mer bestående prislönespiral är därmed fortfarande begränsad. Att företagen får leta hårdare och betala mer också för lågkvalificerad arbetskraft skapar även incitament till ökade investeringar, vilket kan göra USA:s ekonomi mer effektiv på sikt. Indikatorer, som hög orderingång på kapitalvaror, pekar också mot en god takt i företagens investeringar. De infrastruktursatsningar som i slutet av året klubbades igenom av USA-kongressen kommer att ytterligare bidra till investeringsaktiviteten. Bakslag för Bidens agenda USA:s president Joe Biden har haft märkbart svårt att ena sitt parti bakom den agenda för klimat- och välfärdssatsningar som han gick till val på. Men även utan detta reformpaket kommer nya stödpengar att nå hushållen under våren 2022. Hushållen har också byggt upp ett högt sparande efter tidigare stimulanser, vilket kan stötta konsumtionen när realinkomsterna sjunker. Fjolårets köpfest väntas dock inte fortsätta. BNP-tillväxten i USA:s ekonomi väntas därmed växla ned från runt 5,6 procent i fjol till omkring 3,5 procent under 2022, följt av en mer normal tillväxt på strax över 2 procent under 2023.

Fed-höjningar närmar sig Centralbanken Fed inledde i november sin sedan länge aviserade bantning av obligationsköpen. Köpen väntas upphöra i mars i år, vilket öppnar för Fed att börja höja räntan i mars. Fed har ställt upp två kriterier för att börja höja räntan från dagens nära-noll-ränta: en inflation som tillfälligt skjuter över målet på 2 procent samt full sysselsättning. Det första målet är med råge uppfyllt. Arbetsmarknadsmålet ser också ut att vara nära att falla på plats. Sysselsättningen har visserligen en bit kvar till utgångsläget, men arbetslösheten närmar sig 50-årslägstanivån kring 3,5 procent, som noterades strax innan pandemin bröt ut. Att en del, framförallt äldre, lämnat arbetskraften för gott under pandemin innebär också att det blir svårt för USA att gå tillbaka till den tidigare positiva trenden för arbetsutbudet. Vi tror att Fed höjer flera steg under 2022 med start i mars och att detta följs av ytterligare höjningar under 2023 till en nivå på strax över 2 procent. Fed tvingas därmed gå snabbare fram än vad som tidigare legat i korten vilket också får ses som en försiktighetsåtgärd i rådande inflationsmiljö. I förhållande till Feds egen bedömning av långsiktig neutral ränta på 2,5 procent förblir penningpolitiken dock fortfarande expansiv. •

SEB Private Wealth Management & Family Office 91

Insikt

Trender

Investering

Tidningen är presslagd i slutet av januari 2022 och speglar SEB:s prognoser och bedömningar vid den tidpunkten.

Johan Hagbarth, Placeringsstrateg, SEB

Fem investeringstrender för framtiden Den globala omställningen mot ett mer hållbart samhälle har bara börjat. Detta medför stora förändringar, men också möjligheter, i hur vi kan placera våra pengar. Vår placeringsstrateg Johan Hagbarth lyfter fem intressanta och områden där det finns tillväxtpotential och stora behov av utveckling.

På kort sikt finns många olika faktorer som får aktiekurser att svänga, men de har inte nödvändigtvis så stor betydelse för den som placerar på lång sikt. Här kan det i ställer vara klokt att försöka fånga de långsiktiga trenderna, så kallade megatrender. Det finns lite olika sätt att definiera megatrender. Den vanligaste definitionen talar om en genomgripande, oftast global, process som löper över lång tid och skapar en tydlig förändring i samhället. Med en så vid definition kan flera trender anses passa in. Tre av de centralare trenderna anser vi är digitaliseringen, den hållbara omställningen samt sociala och demografiska förändringar så som ökat

välstånd, en åldrande befolkning och den allmänna urbaniseringen. Den stora påverkan som megatrenderna har över tid skapar också enorma möjligheter för de bolag som kan rida på förändringsvågen. Betänk att flera av världens idag största börsbolag som Facebook, Amazon och Google knappt – eller inte alls – fanns för 15–20 år sedan. Inom ramen för de tre megatrenderna finns ett antal områden där vi kan förvänta oss snabb tillväxt och där det finns investeringsmöjligheter för den som vill ta del av den långsiktiga tillväxten. Här bredvid presenterar vi fem av de trender vi tycker är intressantast. Här återfinns kanske framtidens största börsbolag? •

Hållbar mat Det är en stor utmaning att tillgodose en växande befolknings behov av hälsosam och näringsrik kost till ett överkomligt pris och samtidigt möta ett kontinuerligt ökande krav på minskade utsläpp av växthusgaser. Men det finns lösningar. Vi konsumenter anammar i allt högre grad mat som är bättre för vår miljö, vilket skapar stark strukturell tillväxt och många intressanta investeringsmöjligheter. Matindustrin har börjat möta utmaningarna genom att bland annat erbjuda växtbaserade proteinprodukter, ha ett ökat fokus på ett mer hållbart jordbruk, och genom en mer hållbar leveranskedja med mer hållbara förpackningar. Rent vatten Bristen på rent vatten hotar på sikt det globala välståndet. 17 länder med över 25 procent av jordens befolkning har redan akut vattenbrist och enligt FN är vatten är en huvudorsak till konflikter. Den snabba befolkningstillväxten är en av de viktigaste bakomliggande orsakerna till den ökande vattenbristen. Samtidigt utmanas vattenutbudet av föroreningar, klimatförändringar och ineffektivt användande. Att befintlig vatteninfrastruktur i alltför många fall är bristfällig ökar underskottet ytterligare. Frågan måste helt enkelt lösas. Hälsoteknik Världens åldrande befolkning och bitvis osunda levnadsvanor gör att sjukvårdskostnaderna som andel av BNP ökar globalt. Inom hälso- och sjukvårdsteknik pågår dock närmast en revolution. Med hjälp av nya tekniker, som artificiell intelligens, ökad datatillgång eller andra verktyg, kan vården både effektiviseras och individanpassas på samma gång. Tillgång till läkare på distans, användande av digital teknik vid diagnostisering och operationer samt eget insamlande av data via mobiltelefon eller app, är några exempel som skapar bättre och effektivare vård och goda tillväxtmöjligheter. Internetsäkerhet Antalet sammankopplade enheter växer explosionsartat världen över. År 2025 förväntas cirka 75 miljarder enheter vara sammankopplade. Detta har dessvärre också lett till ökade incitament för kriminella. Cyberbrott, eller it-brottslighet, är tyvärr ett av våra snabbast växande säkerhetshot. Medianyheter gällande cyberattacker förekommer alltmer frekvent och attackerna är dessutom alltmer sofistikerade. Det blir vanligare att vår vardag påverkas av cyberattacker, butiker som tillfälligt tvingas stänga och webbsidor som ligger nere. Vi läser allt oftare om hur hackare kräver enorma lösensummor för att återställa funktionalitet. Företag som arbetar med digital säkerhet tillhör vinnarna framöver.

Hållbar el/energilagring Viktiga politiska steg mot en mer ekologiskt hållbar ekonomi har tagits i alla världens stora ekonomier de senaste åren. Besluten kommer att få stora konsekvenser för börsbolag och den ekonomiska utvecklingen under lång tid framöver. Bland de viktigaste förändringarna finns kraftigt ökad produktion av förnybar energi. Möjligheten att lagra energin från variabla produktionskällor som sol- och vindkraft är avgörande för att en samhällsomställning ska vara praktiskt genomförbar. Kostnaderna för de förnybara energikällorna är redan mycket konkurrenskraftiga gentemot de fossila alternativen och nu gör även en rad nya lagringslösningar det möjligt för samhället att ta nästa steg.

SEB Private Wealth Management & Family Office 93

Expertsvar

Arv

Ulrika Didon Kajerdt, Familjerättsjurist, Private Wealth Management & Family Office

Ann Engwall, Familjerättsjurist, Private Wealth Management & Family Office

Lagar

Har du frågor som rör familjerätt eller vill träffa någon av våra experter? Då är du varmt välkommen att kontakta din private banker, så hjälper vi dig.

Arvsförordningen – vilket lands lag gäller? Det blir allt vanligare att vi bosätter oss i ett annat land, av jobbmässiga skäl eller kanske för att ta del av ett varmare klimat på ålderns höst. Då är det en god idé att ha koll på hur arvsrätten ser ut i det land du bor i, tipsar våra familjejurister Ann Engwall och Ulrika Didon Kajerdt.

Vid en flytt utomlands är det vanligt att noggrant ha gått igenom de skattemässiga konsekvenserna av flytten, i och med att de får stor ekonomisk betydelse. Däremot ser vi att det inte är lika vanligt att ha tagit reda på vilka de familjerättsliga konsekvenserna blir vid en utlandsflytt, trots att även dessa kan få stora, oönskade följder. Nedan följer en kort sammanfattning av hur den svenska lagstiftningen ser ut vid arv i internationella situationer. Motstridiga beslut När en person avlider kan denne till exempel vara medborgare i Sverige, men har flyttat och är vid sin död bosatt i Spanien. Arvtagarna kan finnas i olika länder och den avlidnes egendom, som fastigheter och bankmedel, kan finnas utspridd i världen. Detta har i sin tur kunnat medföra att motstridiga beslut har meddelats i olika länder, eller att dödsbohanteringen blivit mycket dyr. För att underlätta för de anhöriga att lösa alla frågor som gäller arvet i ett och samma land har EU antagit den så kallade Arvsförordningen. Arvsförordningen reglerar inte hur den avlidnes tillgångar ska fördelas, utan talar om vilket lands lag som ska tillämpas vid arvsfördelningen och i andra frågor kring boutredningen. De svenska reglerna i ärvdabalken – där vi

återfinner bestämmelser om vem som ärver, barns laglott, makes arvsrätt etcetera – är således oförändrade. Arvsförordningen trädde i kraft i augusti 2015 och tillämpas i alla EU:s medlemsländer utom Danmark och Irland. Gemensamt regelverk Förordningen innebär att, i stället för att varje EU-land har sina egna inhemska regler, har länderna kommit överens om ett gemensamt regelverk. Innan 2015 hade varje EU-land sin egen lagstiftning kring vilket lands lag som skulle tillämpas om en utländsk medborgare avled i landet. Enligt den dåvarande svenska regleringen var det medborgarskapet som styrde vilket lands lag som skulle tillämpas på arvsfördelningen medan andra länder till exempel kunde ha hemvistet, det vill säga var den avlidne hade sitt permanenta boende, som avgörande faktor. I dessa fall var ländernas lag motstridiga såtillvida att båda länderna pekade ut sin egen lag som gällande vid arvsfördelningen. Denna situation är nu reparerad i förhållande till nämnda EU-stater, men problematiken kvarstår fortfarande avseende övriga länder i världen, med vilka vi inte har något avtal. •

Arvsförordningen – vilket lands lag gäller? Huvudregeln är att lagen i det land där den avlidne hade hemvist ska tillämpas på arvet – det vill säga där man har sin permanentbostad. Detta ska inte förväxlas med att man endast äger en bostad i utlandet men bor per manent i Sverige. I dessa fall omfattas man inte av arvsförordningen. Om den avlidne hade hemvist i Sverige vid sitt frånfälle ska alltså svensk lag tillämpas, och om den avlidne hade hemvist i Spanien ska spansk arvslagstiftning tillämpas. Detta gäller alltså oavsett vilket medborgarskap den avlidne har. Flyttar du permanent från Sverige till Spanien eller Frankrike och avlider där så pekar alltså svensk lag ut spansk alternativt fransk arvslag som gällande för arvet i sin helhet. Den utpekade lagen styr arvet av alla tillgångar oavsett var i världen de finns. Genom att flytta till ett land som exempelvis tillämpar full testationsfri het och därmed inte har arvsskydd för barn (laglott), kan det få som konse

kvens att barnen står helt arvlösa. I vissa fall kan hemvistet vara svårt att avgöra, till exempel i de fall där den avlidne har tillbringat halva året i ett annat land, eller i de fall då denne har bott och jobbat i ett land i veckor na men bott med familjen i ett annat land under helgerna. I dessa fall kan faktorer såsom familjens bosättning, den avlidnes huvudsakliga intressen och sociala liv vara avgörande för fastställandet av hemvistet. Välja lag Genom arvsförordningen ges dock möjlighet att i sitt testamen te välja sitt medborgarlands lag avseende arvsfördelningen i stället för hemvistlandets lag. Det går inte att välja något annat lands lag än medborgarlandet. Detta så kallade lagval, kan endast göras i ett formellt korrekt upprättat testamente. Om du som svensk medborgare flyttar till Spanien kan du således välja att låta svenska arvsregler fortsätta att styra arvet efter dig. Observera dock att huvudregeln är att själva förfarandet ska ske i hemvistlandet, det vill säga att en svensk bouppteckning och arvskifte

ska förrättas i Spanien och eventuella tvister ska avgöras i spansk domstol som ska tillämpa svensk lag. Inte självklart med svenskt lagval Det är inte självklart att du per automatik alltid bör göra ett svenskt lagval när du flyttar utomlands. Du kanske i stället kan få dina önskemål om fördelningen av kvarlåtenska pen uppfyllda av hemvistlandets lag och då inte ha behov av att blanda in de svenska arvsreglerna. En rekommendation är alltså att, på plats i det nya landet, sätta dig in i dess regelverk innan ett eventuellt lagval görs. Har du flyttat till ett land som inte är anslutet till arvsförordningen, t.ex. England och gjort ett svenskt lagval i ett testamente, finns dock ingen garanti för att landet erkänner detta lagval, varför arvssituationen måste stämmas av där.

giltig handling. Om du efter upprät tandet bosätter dig permanent i ett annat EU-land – och testamentet inte innehåller ett svenskt lagval – kan dock lydelsen i testamentet krocka med eventuell tvingande lagstiftning i det nya hemvistlandet, vars lag då ska tillämpas på arvsfördelningen. Du bör därför alltid stämma av med lokal jurist om vad som gäller i det nya landet.

Arvsskatt? Viktigt att poängtera är att arvsför ordningen inte omfattar arvsskatte frågor, det vill säga att det inte går, som utlandsboende, att välja svensk arvslagstiftning och därmed tro att arvskatten försvinner på grund av att Sverige inte har arvsskatt. Be skattning av arv följer andra regler.

Testamente Har du upprättat ett formellt giltigt svenskt testamente innan du flyttar från Sverige är det fortfarande en

Vill du veta mer om familjerätt? Skanna här:

SEB Private Wealth Management & Family Office 95

Expertsvar

Stiftelser

Brita Löfgren Lewin, Stiftelse- och skattejurist, Private Wealth Management & Family Office

Utdelning

Kerstin Fagerberg, Redovisningsexpert, Private Wealth Management & Family Office

Stiftelser: Ligg steget före vid beräkning av aktieutdelningar De senaste två årens pandemi har varit turbulent även för många stiftelser, bland annat som följd av de kraftiga svängningarna i aktieutdelningar. Det har medfört många frågor från våra stiftelsekunder. Vår redovisningsexpert Kerstin Fagerberg och vår stiftelse- och skattejurist Brita Löfgren Lewin ger här en samlad bild av läget.

I höstas valde flera noterade bolag att göra extra värdeöverföringar till sina aktieägare, dels i form av kontanta utdelningar, dels genom inlösen eller återköp av aktier. Inlösen och återköp av aktier är två olika förfaranden och kan erbjudas i stället för, eller utöver, en kontant utdelning. För avkastningsstiftelser är det extra viktigt att skilja på vad som är en aktieutdelning och vad som är en avyttring av aktier då flertalet avkastningsstiftelser, enligt sitt förordnande, endast får nyttja aktieutdelningar för ändamålet. Så här redovisas värdeöverföringarna: En aktieutdelning i form av kontanter eller andra tillgångar redovisas som intäkt i stiftelsens resultaträkning och inräknas i stiftelsens fria egna kapital vilket är möjligt att nyttja för stiftelsens ändamål. Inlösen eller återköp av aktier är att likställa med en avyttring. Resultatet vid inlösen och återköp redovisas som realisationsresultat och kan, för flertalet avkastningsstiftelser, inte användas för stiftelsens ändamål. Vid ett återköp av aktier köper bolaget tillbaka en andel av sina egna aktier över börsen eller direkt från aktieägarna. Aktieägaren kan välja att sälja sina aktier eller inte. Ett återköp av aktier kan inledas med att aktieägaren får en säljrätt för varje aktie som man äger. För att sedan få en aktie återköpt krävs ett visst antal säljrätter. Vid inlösen av aktier löser bolaget in sina egna aktier och samtliga aktieägare deltar. Inlösen kan genomföras med

inlösenrätter eller i kombination med en split. Vid inlösen med inlösenrätter får aktieägaren ett antal inlösenrätter vilka ger aktieägaren rätt att, vid ett visst datum, lösa in en del av sina aktier mot en bestämd ersättning. Har en aktieägare inte tillräckligt många inlösenrätter för att lösa in en aktie kan denne köpa ytterligare inlösenrätter på marknaden. Aktieägaren kan även välja att sälja sina inlösenrätter på marknaden och behålla sina aktier. Vid en inlösen i kombination med en split väljer bolaget att dela upp sin aktie i två, eller flera, aktier och en av aktierna blir en inlösenaktie. Därefter sker en obligatorisk inlösen av inlösenaktien mot en bestämd ersättning vid en bestämd tidpunkt. Fullföljdskravet, som är ett av kraven för att stiftelsen ska kunna vara inskränkt skattskyldig, innebär att stiftelsen över tid ska dela ut cirka 75–80 procent av sin avkastning till sitt allmännyttiga ändamål. Det är endast räntor och utdelningar som räknas in i fullföljdskravet, inte kapitalvinster. Värt att tänka på är att de flesta stiftelser delar ut sina bidrag på föregående års resultat. Det innebär en fördröjning vid beräkningen av fullföljdskravet. Det är extra viktigt nu när utdelningarna kan svänga mellan åren samtidigt som det kan vara svårt att hitta destinatärer, att hela tiden ligga steget före vid beräkningen av fullföljdskravet. Ibland kan det behövas ett extra utdelningsmöte eller att helt drastiskt minska utdelningen. •

SEB Private Wealth Management & Family Office 97

Expertsvar

Börsnoteringar

Investera

Fredrik Johansson, Chef för Investments, Private Wealth Management & Family Office

Hur investerar jag i ett bolag på väg till börsen? Förra året blev ett rekordår i antalet börsnoteringar, både vad gäller nya noteringar på de svenska börslistorna och antalet bolag som SEB hjälpt att komma till börsen. Det har också inneburit stort intresse och många frågor från kunder som vill teckna sig för aktier i noteringar där vi är delaktiga. Fredrik Johansson, chef för våra investeringsområden, ger vår bild av noteringsklimatet och berättar hur du kan delta.

I nuläget har vi ett klimat då det är mer attraktivt för bolag att gå till börsen jämfört med att sälja till en konkurrent eller ett riskkapitalbolag. Aktiemarknaden har gått mycket starkt de senaste åren och med dagens låga ränteläge är det många som väljer att investera i aktier och fonder i stället för att låta pengarna ligga på sparkontot. Riskviljan kan fortsätta att vara hög, vilket då gör det fortsatt gynnsamt för bolag att resa kapital via börsen. Volvo Cars – en av Sveriges största noteringar När SEB förra året hjälpte Volvo Cars att noteras på Nasdaq Stockholm var det en exceptionell händelse. Noteringen var nämligen en av de största i Sveriges finansiella historia. Det är sällan vi ser noteringar av den här typen av större bolag som får en sådan betydande del av index på Stockholmsbörsen, men fjolåret var också ett rekordår för noteringar, såväl i de fall där SEB hjälpte till i noteringsprocessen, som i antalet

sammanlagda noteringar både i Sverige och i världen. Vid årsskiftet hade runt 3 000 bolag, varav 116 i Sverige, tagit in cirka 5 133 miljarder genom notering (Källa: Dealogic). Trendmässigt ser vi hur allt fler bolag med digitala lösningar, men också bolag inom förnyelsebar energi, väljer att noteras. En annan trend är de så kallade SPAC-bolagen (Special Purpose Acquisition Company), som noterar sig för att få in kapital för att kunna köpa upp ett onoterat bolag. SEB och våra avdelningar Equity Capital Markets (ECM) och Corporate Finance, har en tradition av att hjälpa stora bolag i sina noteringsprocesser, men trycket och intresset för att notera sig har bidragit till att vi nu också är delaktiga även i mindre bolags noteringar. Det ger dig som kund tillgång till intressanta börsintroduktioner och möjligheten att teckna dig för aktier redan när bolaget noteras. Av 36 bolag av större karaktär som gick till börsen i fjol så var SEB rådgivare till 14. •

SEB hjälper bolag med hela noteringsprocessen Olika delar av SEB:s organisation och expertis hjälper till med värdering, dialog med Nasdaq, prospektskrivande, företagspresentationer och diskussioner med investerare och mycket annat. Ett par veckor innan noteringen skickar det aktuella bolaget ut en ITF (Intention to float) – ett press meddelande om att bolaget planerar att noteras. Då har jobbet med noteringen redan varit i gång i månader tillsammans med jurister och rådgivare för att visa att bolaget möter kraven att kunna gå till börsen. När bolaget noteras och går från privat till publikt kommer det ju att omfattas av helt andra krav på regelverk och transparens, samtidigt som det går lättare att handla i – ett onoterat innehav är betydligt svårare att omsätta. När ett företag noteras upprättas också ett så kallat noteringsprospekt, som utgör beslutsunderlag för en investering i noteringen. I prospektet hittar du detaljer om såväl bolaget och dess verksamhet, som en beskrivning av potentiella risker. Dessutom kan du hitta praktiska instruktioner kring noteringen som pris/storlek på teckningsposter och genom vilka banker man kan teckna aktier i bolaget. Kort efter det att prospektet publiceras öppnas möjligheten för orderläggning för såväl institutioner

som privatpersoner. Orderböckerna hålls vanligtvis öppna i 1–2 veckor. Ibland kan teckningen stänga i förtid, så det är bra att inte vänta till sista dagen om du är intresserad. Priset per aktie sätts antingen som ett fast pris inför notering, eller som ett intervall. Beroende på efterfrågan på aktien redan innan bolaget noteras hamnar priset vid notering i den över eller nedre delen av intervallet. Det är bolaget som noterar sig som bestämmer hur tilldelningen ska fördelas och ofta vill bolaget ha en stor andel långsiktiga investerare, som institutioner. Om många är intresserade av aktien kan noteringen bli övertecknad och du får färre aktier än du har sökt, när fler ska dela på kakan. På noteringsdagen får den som har tecknat sig för aktier i bolaget inför notering tilldelning i sam band med att handeln i aktien öppnar. Därefter kan aktien handlas. Om du har tecknat dig via SEB kan du se de tilldelade aktierna på ditt konto (på svenska Internetbanken klockan 9 på aktiens noteringsdag).

Ett kvalitativt bolag som noteras har historiskt ofta fått se en viss prisuppgång i samband med notering en. En del av de som tecknat sig för aktien har ett mer kortsiktigt perspektiv på ägandet och vill fånga den potentiella uppgången, andra är mer långsiktiga. Eftersom inte alla bolag får en initial kursuppgång i samband med notering är det dock sunt att alltid ha en längre tidshorisont för aktieinnehav, oavsett om teckning sker inför en börsnotering eller om köp görs när bolaget finns på börsen. Det är först några veckor efter noteringen som bolag får officiella investeringsrekommendationer och analyser. Det gör att det som privatperson kan vara svårt att få en uppfattning om bolagets värde i samband med noteringen. Värdet på en aktie kan både öka och minska. Det är inte säkert att du får tillbaka investerat kapital. Full ständig information om en notering ges i prospektet som, efter dess publicering, brukar vara tillgängligt på respektive bolags webbplats. Är du intresserad av börsnoteringar? Kontakta gärna din rådgivare på SEB för att få mer information.

SEB Private Wealth Management & Family Office 99

Expertsvar

Metaverse

Deeped Strandh, Chef för sociala medier och influencer marketing, SEB

Johan Öbrink, Digital strateg, SEB

” I grunden handlar metaverse om nästa form av internet – som kan upplevas och användas med alla sinnen.”

Vad är XR, VR, AR och MR? XR (eXtended Reality) handlar om att använda visuell teknik som antingen skapar en hel värld med hjälp av VR (virtual reality) i 3D, eller adderar ett digitalt lager ovanpå det vi ser med hjälp av AR(augmented reality).

100

MR (mixed reality) är en form av blandning mellan dessa, där man använder VR-teknik mer involverat i det man ser. Det är viktiga delar i metaverse, men samtidigt inte det som är kärnan i fenomenet.

Internet

Vad är egentligen metaverse och hur skiljer det sig från resten av internet? – I nuläget är metaverse en idé om nästa iteration av internet, men metaverse är också redan här. Sociala medier och inte minst sociala spel är former av metaverse, där vårt sociala samspel från det fysiska livet interagerar med våra samspel digitalt. Det handlar om en digital plats (space) där personer och varumärken kan skapa upplevelser som användaren kan aktivera. Det är mycket mer individbaserat och byggt runt användaren än utifrån en statisk webbsida. Från att vi i dag exempelvis scrollar igenom vårt flöde på Facebook, kan ett metaverse handla om att gå omkring i ett rum med flera olika saker att titta på och interagera med. Vilka är möjligheterna med metaverse och hur kan man investera i det? – Det är svårt att bedöma än så länge eftersom vi egentligen inte vet vad metaverse kommer att vara. Så möjligheterna är på det viset oändliga. Men möjligheter för inte minst kulturarbetare och upplevelsebaserade tjänsteföretag ser vi redan, och i dag har allt från bilföretag till mäklare anammat delar av tekniken. Ett mer säkert och digitalt sätt att distribuera betalningar och rättigheter skapar också förutsättningar för nya marknader och mer rörelse inom dessa delar. Det finns antagligen ett antal nivåer där aktörer kommer att tjäna pengar på metaverse. Dels kan vi titta på de företag som satsar på teknik och distribution av metaverse.

Företag som arbetar med VR och AR är också intressanta investeringsobjekt. Men vi kan också titta på möjligheten att investera i det som skapas inom metaverse. När NFT-teknik växer och mognar kan det handla om att köpa unika föremål, som visserligen har kopior, men där det bara finns en ägare till själva verket (och ofta därmed rättigheterna till det). Självklart är kryptovalutorna en del av detta – ett svårt fält att hantera, med stor volatilitet och osäkerhet. Men framöver är det också intressant att titta på de innehållsleverantörer som kommer att öka sin produktion för metaverse. I allt det här finns också i grunden databranschen; behovet av digital infrastruktur kommer bara att bli större, vilket innebär att allt från datacenter till internetleverantörer kommer fortsätta vara intressanta. Vilka risker finns med metaverse? – Det finns en risk i att de förväntningar vi i dag har på metaverse, som ett öppet och decentraliserat digitalt universum, kan komma på skam och vi får ett än mer – till ett antal företag – centraliserat internet. Att Facebook (som nu har bytt koncernnamn till Meta) så starkt fokuserar på metaverse är självklart oroande för många bedömare. Det finns också en teknisk oro – ju mer involverade vi blir i digitala system, med allt från våra pengar till våra hälsodata, desto mer utsatta blir vi för att bli av med data som vi vill hålla hemligt. Krypto- och blockchain ses i dag som säkra, men i slutänden finns det alltid en möjlighet att hacka sig in i digitala system. •

Fler expertsvar På seb.se/expertsvar hittar du svaren på många av de frågeställningar som våra experter dagligen mö ter i kontakt med våra kunder. Ämnena rör allt från aktuella ekonomiska skeenden till viktiga familje juridiska frågor eller hur du kan få hjälp av oss att göra positiv skillnad i samhället.

Läsartoppen Här är några av de ämnen som ni helst läser om:

Här hittar du Expertsvar

1. Jag vill göra en exit, hur ska jag gå till väga? 2. Hur kan börsen gå så bra trots krisen? 3. Familjerätt med Ann Engwall och Ulrika Didon Kajerdt 4. Viktiga tips för dig som flyttar hem till Sverige 5. Hur kan jag få hjälp att investera i aktier?

SEB Private Wealth Management & Family Office 101

Detta är en annons från Residence Christie’s International Real Estate

SEB i partnerskap med Residence

Detta är en annons från Residence Christie’s International Real Estate

SEB i partnerskap med Residence

Stockholm Södermalm Storlek: 6 rum om 237 kvm Pris: 40 000 000 kr

Magnifik våning i toppskick om 237 kvm belägen högst upp i fastigheten med ostört läge i Södermalms lugna kvarter. Altan om 38 kvm delvis inglasad med eldstad och vidsträckt utsikt över Djurgården och Hammarbybacken samt Globen. Hela våningen är totalrenoverad till perfektion med exklusiva och genomtänkta platsbyggda lösningar, påkostade materialval, stora ljusinsläpp och generös takhöjd vilket skapar en inbjudande villakänsla och lämpar sig såväl för familjeliv som för sociala tillställningar. Våningen har en tilltalande planlösning med välkomnande hall med dubbel takhöjd och ståtlig trappa som leder upp till separat vardagsrum med öppen spis och flera utgångar till den underbara altanen. Stort och ljust kök med rymlig matplats i öppen planlösning mot sällskapsdel blir våningens naturliga samlingspunkt. Separat sovrumsdel. Ett mycket trivsamt boende av högsta kvalitet i lugna lummiga kvarter på Södermalm med närhet till kommunikationer, caféer, restauranger och affärer. Förening med god ekonomi. I anslutning till våningen finns också en renoverad etta om 21 kvm att förvärva.

Biblioteket

Podcast

Här hittar du våra poddar Med hjälp av våra poddar kan du hålla dig uppdaterad i aktuella frågor rörande såväl marknader globalt som din egen privatekonomi. Våra experter samman fattar och fördjupar sig i ämnen som vi bedömer är av värde för dig.

SEB

Gör så här: Ofta räcker det med att du skannar koden med din mobilkamera. Behöver du en QR-läsare kan du ladda ner en sådan app till din mobil eller surf platta via App Store eller Google Play. Sen läser du av QR-koden med din enhet och kan klicka dig in till länken där podden finns.

1. SEB Talks

4. Pengarna & Livet

I SEB talks livesändningar på seb.se ger våra experter sina aktuella insikter, råd och prognoser om viktiga ämnen som rör ekonomi. Där kan även du ställa frågor och få svar i direktsändning.

I podden Pengarna & Livet får du matnyttiga tips och inspiration för att hålla koll på ditt sparande, med våra experter och programvärdarna Susanne Eliasson, Américo Fernández och Isabelle Tibbelin.

2. Aktuella aktietankar

5. Ung Ambition

I podden Aktuella aktietankar summerar vi de viktigaste börshän delserna med fokus på svenska och nordiska aktier, ger bankens syn på olika sektorer och bolag samt delar med oss av tankar inför veckan som kommer.

Ung Ambition är en podd av unga för unga om entreprenörskap och personlig utveckling. Tobias Kihlberg och Lea Koerner är våra unga entre prenörshjärnor som nyligen tagit studenten efter att ha läst ekonomi på gymnasiet och de använder sina per spektiv för att inspirera andra unga.

3. Makropodd I Makropodd av SEB med vår chefs ekonom Jens Magnusson och hans expertkollegor får du som vill ha både en förklaring och en fördjupning av aktuella ämnen möjlighet att ta del av nya avsnitt varannan vecka.

6. Value Podcast I Value Podcast ger vi dig – med hjälp av vår expertis och vårt nätverk – de ak tuella ämnena från både våra populära nyhetsbrev och vårt prisbelönta magasin.

104

Kunskap

Event

2022

Kristina Falk Strandberg, Global Event Manager, Private Wealth Management & Family Office

Välkommen till våra event Visste du att SEB arrangerar både fysiska och digitala events, där du kan fördjupa dig i olika aktuella ämnen? Kristina Falk Strandberg, Global Event Manager, tipsar om flera spännande event att hålla utkik efter under 2022.

Varför satsar ni ännu mer på digitala event? Vi vill kunna erbjuda våra kunder både digitala och fysiska event som är kopplade till deras livsstil, intresse och pas sion. Ofta tar vi upp ämnen utifrån frågor som de själva har ställt till oss, så de blir skräddarsydda efter våra kunders behov. Under pandemin har behovet av digitala event vuxit, och vi arrangerade exempelvis flera konstevent när våra kunder inte kunde gå på museum och gallerier. Vi har också haft många uppskattade investeringswebina rier med våra experter. Flera av våra digitala sändningar är intressanta för våra nordiska länder och kunder och dessa kommer vi utveckla framöver,. Vi har även gjort digitala events som en sorts fördjupning av ämnen från Value. Ett exempel är eventet ”Value – Elektrifiering”, där bilföretaget Porsche berättar om sin hållbarhetsresa. Vad kommer ni att bjuda på under 2022? Filantropi, hållbarhet, entreprenörskap och intressanta investeringsevent av olika slag finns med på agendan. Men vi kommer också bjuda på ämnen inom familjerätt, Next Generation och entreprenörskap. Vi kommer även fortsätta med våra investeringswebinarier, som vi också arrangerar i fysisk form när omständigheterna tillåter det. •

Ta del av tidigare event och håll dig uppdaterad om kommande på seb.se/privat/private-banking/vara-event eller ta hjälp av QR-koden.

Tips på 3 digitala event

1. Följ med på konstvisning i Arenastaden 2. Möt ägarna till några av Nordens största familjeföretag 3. Ta del av Porsches spännande el-resa

SEB Private Wealth Management & Family Office 105

Private Wealth Management & Family Office