DEUDA CORPORATIVA
BOLETÍN MENSUAL
mar-11
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL - DEUDA CORPORATIVA OBLIGACIONES Tipo de Renta: Concepto:
Fija Valor emitido por una compañía legalmente facultada como mecanismo para captar recursos del público y financiar de esta manera sus actividades productivas. Son por tanto valores representativos de deuda, que el emisor reconoce o crea, y que son exigibles según las condiciones de la emisión . Como cualquier titulo valor otorgar un derecho de cobro de intereses y recuperación de capital.
Comportamiento Histórico
NEGOCIACIONES EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO AÑO
Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
Rendimiento Promedio Ponderado (%)
Plazo Promedio Ponderado (años)
2001
11.143.830
9,48
2,49
2002
17.611.192
8,46
2,55
2003
41.169.631
8,99
2,42
2004
32.511.593
7,27
2,87
2005
37.795.122
7,13
3,03
2006
50.974.783
7,80
3,39
2007
35.914.384
8,28
3,12
2008
82.277.454
8,47
3,59
2009
96.051.823
8,84
3,33
2010
161.040.128
8,00
3,87
44.635.656
8,09
4,69
Hasta Mar-2011
Obligaciones Negociadas en la BVQ 180.000.000
10
160.000.000
9 8
140.000.000
7 6
100.000.000 5 80.000.000 4 60.000.000
3
40.000.000
2
20.000.000
1
0
0 2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Hasta Mar2011
Valor Efectivo Total Negociado (dólares) Rendimiento Promedio Ponderado (%)
Durante el año 2010 se negociaron aproximadamente USD $ 161 millones de dólares en obligaciones. Este valor presentó un crecimiento con respecto al 2009 del 68%. El plazo promedio ponderado presentado en dicho año fue de 3.87 años. Los rendimientos promedio ponderados han disminuido a partir del 2001, sin embargo desde el 2006 se experimentó un incremento importante. Para el 2010 se registró una variación negativa del 9,51%. Para marzo del 2011 el rendimiento promedio ponderado se encuentra en 8,09%
(%)
(dólares)
120.000.000
INFORMACIÓN ACUMULADA Hasta Mar-2011 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor (hasta Mar-2011) RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS) PONDERADO (%) PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
ADITMAQ ADITIVOS Y MAQUINARIAS CÍA. LTDA
80.990
9,26
551
99,99
5.000.000
9,00
2520
100,00
774.776
7,72
1486
99,33
AGRIPAC S.A.
56.961
6,44
521
101,26
BASESURCORP S A
59.316
8,00
1800
98,86
GUAYAQUIL BANCO
110.147
6,00
42
100,13
PICHINCHA BANCO
3.268.527
6,34
818
100,85
PRODUBANCO
1.273.540
7,00
1713
98,14
33.434
4,00
21
100,10
ALFADOMUS S A ANGLO AUTOMOTRIZ S A
CORP.ECUA.DE ALUMINIO (CEDAL) CREDICOSA CREDITOS ECONOMICOS S.A.
37.190
7,77
818
99,17
CONFITECA
6.006.733
7,75
1611
99,81
CEPSA
1.387.971
7,68
1333
99,14
195.439
8,00
1800
49.251
8,00
1179
98,50
DI-CHEM DEL ECUADOR S.A.
949.981
8,25
1429
100,00
DIPAC MANTA
544.577
7,88
1419
99,35
37.545
6,35
366
100,12
CONCERROAZUL S A CARSEG S A CARRO SEGURO S A
ELECTROCABLES ECUANAVE C.A.
97,72
1.148.336
8,25
1787
98,32
ENVASES DEL LITORAL SA
1.022.191
7,63
1523
100,71
LA GANGA CIA LTDA
2.295.471
7,48
1426
100,04
GISIS S A INDUSTRIAS ALES INCUBANDINA S A
39.630
7,50
1414
99,07
7.646.806
8,74
2427
98,10 100,19
260.627
8,38
1284
2.543.119
7,50
1079
99,73
LIFE C.A. (LAB.INDUSTRI.FARMAC. ECUATORI
99.997
7,00
1773
100,00
LIRIS PRODUCC ALIM BALANCEADOS
14.661
8,57
1294
99,06
1.757.083
7,93
1405
99,27
IMPORTADORA VEGA S.A.
MAXDRIVE S.A.
30.058
6,35
421
100,15
126.536
6,66
606
99,90
55.068
8,25
1304
97,90
PRODUCTORA CARTONERA S.A.
100.000
8,75
2160
100,00
PROVEFRUT S A
134.131
7,94
1183
99,36
1.994.916
8,00
1648
100,00
50.181
6,50
279
100,36
525.086
7,86
1690
100,02
MARCIMEX S.A. NOVACERO OMARSA S.A.
EL ROSADO SUPERDEPORTE S.A. TELCONET S A TEOJAMA COMERCIAL S A
637
100,85
174.996
7,00
1189
100,00
3.873.240
50.424
10,00
1395
96,83
826.721
5,32
1036
102,56
44.635.656
8,09
1689
99,30
TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS TIA S A VEPAMIL S.A. ZAIMELLA DEL ECUADOR SA TOTAL
7,00
12,00
6.000.000
9,00
4.000.000 6,00
2.000.000
Valor Efectivo
ZMLA
TIA
VEP
TEL
TEO
SPD
PVF
RSD
PCT
NVC
OMA
MRX
LIR
MAX
IVE
LIFE
INA
INC
GIS
ENL
GAN
ENAV
DIP
ELC
CSG
DHM
CPE
CRRV
CNF
CDL
CEO
BPRD
BPCH
BAS
BGYQ
AGP
AFA
AGL
3,00 ADM
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector Montos Negociados por Sector (hasta Mar-2011) VALOR EFECTIVO ($)
TITULO COMERCIAL
RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS) PONDERADO (%) PONDERADO (%)
38.204.370
8,28
1773
99,19
FINANCIERO
4.652.213
6,51
1045
100,09
SERVICIOS
1.779.073
8,09
1552
99,67
44.635.656
8,09
1689
99,30
60.000.000
10,00
40.000.000
5,00
20.000.000 -
0,00 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
(%)
(%)
(dólares)
TOTAL
(%)
(dólares)
8.000.000
INFORMACIÓN MENSUAL Mar-2011 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor (Mar-2011) VALOR EFECTIVO ($)
TITULO
ADITMAQ ADITIVOS Y MAQUINARIAS CÍA. LTDA ALFADOMUS S A
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
80.990
9,26
551
99,99
5.000.000
9,00
2520
100,00 101,26
AGRIPAC S.A.
56.961
6,44
521
BASESURCORP S A
59.316
8,00
1800
98,86
PICHINCHA BANCO
2.027.996
6,25
720
101,40
204.499
7,00
1663
102,25
37.190
7,77
818
99,17
6.006.733
7,75
1611
99,81
PRODUBANCO CREDICOSA CREDITOS ECONOMICOS S.A. CONFITECA CEPSA DI-CHEM DEL ECUADOR S.A. DIPAC MANTA ELECTROCABLES ECUANAVE C.A. ENVASES DEL LITORAL SA LA GANGA CIA LTDA
59.443
8,00
1774
99,07
489.985
8,25
1422
100,00
3.125
7,59
833
100,00
37.545
6,35
366
100,12
267.537
8,25
1760
98,36
99.998
8,00
1722
100,00 100,46
195.473
7,25
1350
INDUSTRIAS ALES
1.971.732
10,00
3600
93,89
INCUBANDINA S A
102.633
8,19
1250
100,50
2.543.119
7,50
1079
99,73
14.661
8,57
1294
99,06
565.669
8,00
1372
99,24 100,15
IMPORTADORA VEGA S.A. LIRIS PRODUCC ALIM BALANCEADOS MAXDRIVE S.A. MARCIMEX S.A.
30.058
6,35
421
NOVACERO
39.872
7,01
554
99,68
134.131
7,94
1183
99,36
PROVEFRUT S A TELCONET S A
45.086
6,35
524
100,19
308.792
4,18
541
100,83
20.382.544
8,05
1823
99,45
ZAIMELLA DEL ECUADOR SA TOTAL
10,00
7.000.000
9,00
6.000.000
6,00 5,00
3.000.000
4,00
2.000.000
3,00 2,00
1.000.000
1,00
Valor Efectivo
ZMLA
TEL
PVF
NVC
MRX
MAX
LIR
IVE
INC
INA
GAN
ENL
ELC
ENAV
DIP
DHM
CPE
CNF
CEO
BPRD
BPCH
BAS
AGP
AFA
0,00 ADM
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
VALOR EFECTIVO ($)
COMERCIAL
17.555.662
FINANCIERO SERVICIOS TOTAL
RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO PONDERADO (días) (%) (%) 8,27 1967 99,18
2.232.495
6,32
806
594.387
8,08
1392
101,48 99,90
20.382.544
8,05
1823
99,45
20.000.000
10,00
16.000.000
9,00
12.000.000
8,00
8.000.000
7,00
4.000.000
6,00
-
5,00 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
(%)
(%)
TITULO
(%)
7,00
4.000.000
(dólares)
(dólares)
8,00 5.000.000
Análisis Comparativo (Feb-2011 y Mar-2011)
mar-11
feb-11 TITULO
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
11.338.143
OBLIGACIONES
8,00
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
20.382.544
8,05
8,06
25.000.000
8,05 20.000.000
8,04
8,02 8,01
10.000.000
(%)
(dólares)
8,03 15.000.000
8,00 7,99
5.000.000
7,98 7,97
-
7,96 feb-11
mar-11
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Mar-11 con respecto al mes de Feb-11 Valor Efectivo
Tipo de Variación Variación en USD
Rendimiento
9.044.401
(Mar-11 - Feb-11)
0,06
79,77%
Variación en % (Tasa de Crecimiento)
0,71%
Análisis Comparativo (Mar-2010 y Mar-2011)
mar-10 TITULO
VALOR EFECTIVO ($) 18.139.829
OBLIGACIONES
mar-11
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%) 8,00
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
20.382.544
28.000.000
8,05
9,20 9,00 8,80
21.000.000 8,40 14.000.000
8,20 8,00 7,80
7.000.000 7,60 7,40 -
7,20 mar-10
mar-11
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Mar-2011 con respecto al mes de Mar-2010 Tipo de Variación Variación en USD
(Mar-2010 - Mar-2011)
Variación en % (Tasa de Crecimiento)
Valor Efectivo 2.242.715 12,36%
Rendimiento 0,05 0,63%
(%)
(dólares)
8,60
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2007
OBLIGACIONES
2008
233
2009
413
Hasta Mar2011
2010
571
491
185
600
500
400
300
200
100
2007
2008
2009
2010
Hasta Mar-2011
Transacciones
Comparativo Mensual (Mar-2011 - Feb-2011) TITULO feb-11 mar-11 OBLIGACIONES
53
88
mar-11
feb-11
-
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Comparativo Mensual (Mar-2011 - Mar-2010) TITULO
mar-10
OBLIGACIONES
mar-11
44
88
mar-11
mar-10
0
20
40
60
80
100
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS Rendimiento y Tasa Activa (Hasta Mar-2011) RENDIMIENTO MES PROMEDIO TASA ACTIVA PONDERADO mar-10 8,29% 9,12%
Diferencia -0,83%
abr-10
8,17%
9,12%
-0,95%
may-10
8,50%
9,11%
-0,61%
jun-10
8,14%
9,02%
-0,88%
jul-10
8,11%
8,99%
-0,88%
ago-10
8,11%
9,04%
-0,93%
sep-10
7,75%
9,04%
-1,29%
oct-10
7,68%
8,94%
-1,26%
nov-10
8,04%
8,68%
-0,64%
dic-10
8,00%
8,68%
-0,68%
ene-11
8,13%
8,59%
-0,46%
feb-11
8,00%
8,65%
-0,65%
mar-11
8,05%
8,34%
-0,29%
Promedio
8,07%
8,87%
-0,80%
9,83% 9,24% 8,66% 8,08%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
mar-11
feb-11
ene-11
dic-10
nov-10
oct-10
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
mar-10
7,50%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Pasiva (Hasta Mar-2011) RENDIMIENTO MES PROMEDIO TASA PASIVA PONDERADO mar-10 8,29% 4,87%
3,42%
abr-10
8,17%
4,86%
3,31%
may-10
8,50%
4,57%
3,93%
jun-10
8,14%
4,40%
3,74%
jul-10
8,11%
4,39%
3,72%
ago-10
8,11%
4,25%
3,86%
sep-10
7,75%
4,25%
3,50%
oct-10
7,68%
4,30%
3,38%
nov-10
8,04%
4,30%
3,74%
dic-10
8,00%
4,28%
3,72%
ene-11
8,13%
4,55%
3,58%
feb-11
8,00%
4,59%
3,41%
mar-11
8,05%
4,60%
3,45%
Promedio
8,07%
4,48%
3,60%
%
10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
mar-11
feb-11
ene-11
dic-10
nov-10
oct-10
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
mar-10
4,00%
EMISIONES DE OBLIGACIONES - 2011 EMPRESA
DIPAC MANTA S.A. SEGUNDA EMISIÓN
SERIE/ CLASE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
A1
30
A2
300
A3
670
A4
3000
G1 ANGLO AUTOMOTIZ S.A. ANAUTO CUARTA EMISIÓN
G2 H1
5.000
H2 ENVASES DEL LITORAL S.A. SEXTA EMISIÓN ECUANAVE C.A. (***)
J P 1-A
8.000
PLAZO (AÑOS)
1440 - D
TASA DE INTERÉS CUPÓN
TPR BCE + 3.00%
1440 - D
TASA FIJA 7.00%
1440 - D
TPR BCE + 2.00%
1800 - D
TASA FIJA 8.00%
1800 - D
TPR BCE + 2.00%
1440 - D
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN CALIFICACIÓN Fecha
Lugar
AA
07-ene-11
BVG
AA
07-ene-11
BVG
TASA FIJA 8%
AA
10-ene-11
BVG
8.000
1800 - D
TASA FIJA 7.5%
AA
21-ene-11
BVG
2.500
1440 - D
TASA FIJA 7.75%
AA+
24-ene-11
BVG
TASA FIJA 8%
AA+
27-ene-11
BVG
1800 - D
TASA FIJA 7%
AA+
07-feb-11
BVG
AA+
08-feb-11
BVQ
1800 - D
1-A 2-A INDUSTRIA LOJANA DE ESPECERÍAS ILE C.A.
3-A 4-A 5-A
TELCONET S.A. TERCERA EMISIÓN DE OBLIGACIONES (**)
J
10.000
G CONCERROAZUL S.A. SEGUNDA EMISION DE OBLIGACIONES (**)
CEPSA S.A.
3.000
BASESUR CORP S.A. (**)
1.500
1800 - D
TPR BCE + 3.00%
2-A
500
1800 - D
TPR BCE + 3.00%
1-B
1.000
1080 - D
TPR BCE + 2.50%
2-B
1.000
1080 - D
TPR BCE + 2.50%
850
1440 - D
TASA FIJA 8.25%
A
3.000
B
3.000
C
2.500
D ECOSAMBITO CÍA LTDA (**)
1800 - D
1-A
DI-CHEM DEL ECUADOR S.A. (***) CONFITECA C.A. (**)
2520 - D
A
1440 - D
TASA FIJA 7.50%
AA-
18-feb-11
BVQ
AA
25-feb-11
BVQ
AA-
14-mar-11
BVG
A+
14-mar-11
BVG
TPR BCE + 3.25% 1800 - D
TASA FIJA 7.50%
1800 - D
TPR BCE + 3.25%
1440 - D
TASA FIJA 8%
1440 - D
TPR BCE + 2.00%
2.500
1080 - D
TPR BCE + 2.75%
AA
11-mar-11
BVQ
1.000
B 1-A IMPORTADORA VEGA S.A.
2-A 3-A 4-A
ALFADOMUS CÍA LTDA. SEGUNDA EMISIÓN DE OBLIGACIONES (***)
1-A
5.000
2520 - D
TASA FIJA 9%
A+
22-mar-11
BVG
QUIMIPAC S.A. PRIMERA EMISIÓN DE OBLIGACIONES (**)
A
3.000
1440 - D
TASA FIJA 8%
AA
01-abr-11
BVG
(*) Obligaciones Convertibles en Acciones (**) Títulos Desmaterializados o Materializados (***) Títulos Desmaterializados
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Ing Bernardo Ortega Mauricio Corral María Clara Laso P. Ec. Gustavo Endara
bernardoortega@bolsadequito.com mauriciocorral@bolsadequito.com mariaclaralaso@bolsadequito.com gustavoendara@bolsadequito.com
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