DEUDA CORPORATIVA
BOLETÍN MENSUAL
Ene-10
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL - DEUDA CORPORATIVA OBLIGACIONES Tipo de Renta:
Fija
Concepto:
Valor emitido por una compañía legalmente facultada como mecanismo para captar recursos del público y financiar de esta manera sus actividades productivas. Son por tanto valores representativos de deuda, que el emisor reconoce o crea, y que son exigibles según las condiciones de la emisión . Como cualquier titulo valor otorgar un derecho de cobro de intereses y recuperación de capital.
Comportamiento Histórico
NEGOCIACIONES EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
AÑO
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2001
11,143,830
9.48
2.49
2002
17,611,192
8.46
2.55
2003
41,169,631
8.99
2.42
2004
32,511,593
7.27
2.87
2005
37,795,122
7.13
3.03
2006
50,974,783
7.80
3.39
2007
35,914,384
8.28
3.12
2008
82,277,454
8.47
3.59
2009
96,051,823
8.84
3.33
Hasta Ene-10
10,260,076
8.28
3.32
Obligaciones Negociadas en la BVQ 10
120,000,000
9 100,000,000
8 7
80,000,000
60,000,000
5 4
40,000,000 3 2
20,000,000
1 0
0 2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Hasta Ene-10
Valor Efectivo Total Negociado (dólares) Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2009 se negociaron aproximadamente USD $ 96 millones de dólares en obligaciones. Este valor presentó un crecimiento con respecto al 2008 del 17%. El plazo promedio ponderado presentado en este año fue de 3.33 años. Los rendimientos promedio ponderados han disminuido a partir del 2001, sin embargo desde el 2006 se experimentó un incremento importante.
(%)
(dólares)
6
INFORMACIÓN ACUMULADA Hasta Ene-10 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor (hasta Ene-10) RENDIMIENTO EMISOR VALOR EFECTIVO PROMEDIO PONDERADO ADITMAQ ADITIVOS Y MAQUINARIAS CÍA. LTDA 12,997 9.25 ANGLO AUTOMOTRIZ S A CORP.ECUA.DE ALUMINIO (CEDAL)
PLAZO PROMEDIO PONDERADO
PRECIO PROMEDIO PONDERADO
970
99.98
184,717
9.25
870
98.52
4,445,234
8.00
1440
97.48
CREDICOSA CREDITOS ECONOMICOS S.A.
38,308
9.30
1431
95.77
COLONIAL CIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A
98,007
9.25
1338
98.01
CAMPOECUADOR CAMPOSANTOS DEL ECUADOR S.A
1,952,645
9.27
1439
97.63
CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH
1,900,000
7.85
692
100.00
14,063
8.24
1265
100.00
130,000
7.74
720
100.00
EXPALSA EXPORTADORA DE ALIMENTOS S A
12,228
9.25
830
97.83
GISIS S A
48,838
9.25
859
97.68
1,184,685
7.99
777
99.97
DIPAC MANTA CIA. LTDA. DINERS CLUB
HOV HOTELERA QUITO INCABLE S A
IND ECUATORIANA DE CABLES
25,000
8.50
727
100.00
107,376
8.75
1080
97.61
97,645
9.30
1419
97.65
8,333
8.25
830
100.00
10,260,076
8.28
1194
98.33
NOVACERO PLASTICOS DEL LITORAL CORPORACION SANBORONDON SA TOTAL
10.00
8,000,000 7,000,000
9.50 9.00 (%)
5,000,000 4,000,000
8.50
3,000,000 2,000,000
8.00
1,000,000
Valor Efectivo
SBD
PLT
NVC
ICBL
HOVQ
GIS
EXP
DNRS
DIP
CTH
CSE
COL
CEO
CDL
AGL
7.50 ADM
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
TITULO COMERCIAL FINANCIERO
Montos Negociados por Sector (hasta Ene-10) RENDIMIENTO VALOR EFECTIVO PROMEDIO PONDERADO 4,994,739 8.12 2,030,000
SERVICIOS TOTAL
PLAZO PROMEDIO PONDERADO
7.84
PRECIO PROMEDIO PONDERADO
1397
97.55
693
100.00
3,235,337
8.81
1193
98.50
10,260,076
8.28
1194
98.33
6,000,000
9.00 8.80 8.60 8.40 8.20 8.00 7.80 7.60 7.40 7.20
5,000,000 4,000,000
(%)
(dólares)
(dólares)
6,000,000
3,000,000 2,000,000 1,000,000 COMERCIAL
FINANCIERO PRECIO PROMEDIO PONDERADO
SERVICIOS RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
INFORMACIÓN MENSUAL Ene-10 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor (Ene-10) VALOR EFECTIVO ($)
TITULO ADITMAQ ADITIVOS Y MAQUINARIAS CÍA. LTDA ANGLO AUTOMOTRIZ S A CORP.ECUA.DE ALUMINIO (CEDAL)
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
12,997
9.25
970
99.98
184,717
9.25
870
98.52 97.48
4,445,234
8.00
1440
CREDICOSA CREDITOS ECONOMICOS S.A.
38,308
9.30
1431
95.77
COLONIAL CIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A
98,007
9.25
1338
98.01
CAMPOECUADOR CAMPOSANTOS DEL ECUADOR S.A
1,952,645
9.27
1439
97.63
CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH
1,900,000
7.85
692
100.00
14,063
8.24
1265
100.00
130,000
7.74
720
100.00 97.83
DIPAC MANTA CIA. LTDA. DINERS CLUB EXPALSA EXPORTADORA DE ALIMENTOS S A
12,228
9.25
830
GISIS S A
48,838
9.25
859
97.68
1,184,685
7.99
777
99.97
HOV HOTELERA QUITO INCABLE S A
IND ECUATORIANA DE CABLES
25,000
8.50
727
100.00
107,376
8.75
1080
97.61
97,645
9.30
1419
97.65
8,333
8.25
830
100.00
10,260,076
8.28
1194
98.33
NOVACERO PLASTICOS DEL LITORAL CORPORACION SANBORONDON SA TOTAL
5,000,000 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 -
10.00
9.00 8.50 8.00
Valor Efectivo
SBD
PLT
NVC
ICBL
HOVQ
GIS
EXP
DNRS
DIP
CTH
CSE
COL
CEO
CDL
AGL
ADM
7.50
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
VALOR EFECTIVO ($)
TITULO
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
COMERCIAL
4,994,739
8.12
1397
97.55
FINANCIERO
2,030,000
7.84
693
100.00
SERVICIOS TOTAL
3,235,337
8.81
1193
98.50
10,260,076
8.28
1194
98.33
6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 -
8.20 8.00 7.90 7.80 7.70 COMERCIAL VALOR EFECTIVO ($)
FINANCIERO RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
(%)
8.10
(%)
9.50
(dólares)
(dólares)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
Análisis Comparativo (Dic-09 y Ene-10)
Ene-10
Dic-09 TITULO
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
5,001,466
OBLIGACIONES
8.70
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
10,260,076
8.28
12,000,000
8.80 8.70
10,000,000
8.60 8.50
6,000,000
8.40
(%)
(dólares)
8,000,000
8.30
4,000,000
8.20 2,000,000
8.10
-
8.00 Dic-09
Ene-10
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Ene-10 con respecto al mes de Dic-09 Valor Efectivo
Tipo de Variación Variación en USD
Rendimiento
5,258,610
(Ene-10 - Dic-09)
-0.42
105.14%
Variación en % (Tasa de Crecimiento)
-4.83%
Análisis Comparativo (Ene-09 y Ene-10)
Ene-09 TITULO
VALOR EFECTIVO ($) 7,429,640
OBLIGACIONES
Ene-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%) 8.96
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
10,260,076
8.28
14,000,000
9.00
12,000,000
8.90 8.80
10,000,000
8.60 6,000,000 8.50 4,000,000
8.40
2,000,000
8.30
-
8.20 Ene-09
Ene-10
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Ene-2009 con respecto al mes de Ene-2010 Tipo de Variación Variación en USD
(Ene-09 - Ene-10)
Variación en % (Tasa de Crecimiento)
Valor Efectivo 2,830,436 38.10%
Rendimiento -0.68 -7.57%
(%)
(dólares)
8.70 8,000,000
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2006
OBLIGACIONES
2007
263
2008
233
2009
413
Hasta Ene-10
571
48
600
500
400
300
200
100
2006
2007
2008
2009
Hasta Ene-10
Transacciones
Comparativo Mensual (Ene-10 - Dic-09) TITULO Dic-09 Ene-10 OBLIGACIONES
40
41
Ene-10
Dic-09
39
40
40
40
40
40
41
41
41
41
Comparativo Mensual (Ene-10 - Ene-09) TITULO OBLIGACIONES
Ene-09
Ene-10
38
41
Ene-10
Ene-09
37
37
38
38
39
39
40
40
41
41
42
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS Rendimiento y Tasa Activa (Hasta Ene-10) RENDIMIENTO PROMEDIO TASA ACTIVA PONDERADO 8.96% 9.16%
MES ene-09
Diferencia -0.20%
feb-09
8.96%
9.21%
-0.25%
mar-09
8.74%
9.24%
-0.50%
abr-09
9.02%
9.24%
-0.22%
may-09
8.50%
9.26%
-0.76%
jun-09
8.81%
9.24%
-0.43%
jul-09
8.67%
9.15%
-0.48%
ago-09
8.99%
9.15%
-0.16%
sep-09
8.73%
9.15%
-0.42%
oct-09
9.05%
9.19%
-0.14%
nov-09
8.84%
9.19%
-0.35%
dic-09
8.70%
9.19%
-0.49%
ene-10
8.28%
9.13%
-0.85%
Promedio
8.79%
9.19%
-0.40%
9.83% 9.24% 8.66% 8.08%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
MES ene-09
Ene-10
Dic-09
Nov-09
Oct-09
Sep-09
Ago-09
Jul-09
Jun-09
May-09
Abr-09
Mar-09
Ene-09
Feb-09
7.50%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Pasiva (Hasta Ene-10) RENDIMIENTO PROMEDIO TASA PASIVA PONDERADO 8.96% 5.10%
% 3.86%
feb-09
8.96%
5.19%
3.77%
mar-09
8.74%
5.31%
3.71%
abr-09
9.02%
5.35%
3.67%
may-09
8.50%
5.42%
3.08%
jun-09
8.81%
5.63%
3.18%
jul-09
8.67%
5.59%
3.11%
ago-09
8.99%
5.56%
3.42%
sep-09
8.73%
5.57%
3.62%
oct-09
9.05%
5.44%
3.61%
nov-09
8.84%
5.44%
3.60%
dic-09
8.70%
5.24%
3.46%
ene-10
8.28%
5.24%
3.04%
Promedio
8.79%
5.39%
-3.40%
10.00% 9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
Ene-10
Dic-09
Nov-09
Oct-09
Sep-09
Ago-09
Jul-09
Jun-09
May-09
Abr-09
Mar-09
Feb-09
Ene-09
4.00%
EMISIONES DE OBLIGACIONES - 2010 EMPRESA
CAMPOSANTOS DEL ECUADOR S.A. CAMPOECUADOR LA FABRIL TERCERA EMISIÓN
BANCO PICHINCHA C.A.
BANCO PICHINCHA C.A. (*)
CORPORACIÓN ECUATORIANA DE ALUMINIO S.A. CEDAL
SERIE/ CLASE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
A B
PLAZO (AÑOS)
6,000
4
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN
CALIFICACIÓN
TASA FIJA 8.00% TPR + 2.0%
C5
7,000
3
D6
3,000
4
TPR + 2.75%
A
8,000
2
TASA FIJA 7.00%
TPR + 2.50%
B
7,000
3
TASA FIJA 7.25%
C
5,000
4
TASA FIJA 7.50%
D
5,000
5
TASA FIJA 7.75%
E
15,000
2
TPR + 2.50%
F
15,000
3
TPR + 2.75% TPR + 3.00%
G
8,000
4
H
7,000
5
TPR + 3.25%
A
10,000
5
TASA LIBOR + 3.5%
B
5,000
5
TASA FIJA 9.00%
C
30,000
7
TASA LIBOR + 5.50%
A
4,000
B
4,000
4
TPR + 1.50%
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
Lugar
AA
12-Ene-10
BVG
AA+
13-Ene-10
BVG
AA+
13-Ene-10
BVQ
AA+
13-Ene-10
BVQ
AA
26-Ene-10
BVQ
(*) Obligaciones Convertibles en Acciones
Para mayor información por favor comunicarse con:
Ing Bernardo Ortega Sr. Martín Bucheli Sr. Mauricio Corral María Clara Laso P.
bernardoortega@bolsadequito.com martinbucheli@bolsadequito.com mauriciocorral@bolsadequito.com mariaclaralaso@bolsadequito.com
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