DEUDA CORPORATIVA
BOLETÍN MENSUAL
Feb-10
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL - DEUDA CORPORATIVA OBLIGACIONES Tipo de Renta:
Fija
Concepto:
Valor emitido por una compañía legalmente facultada como mecanismo para captar recursos del público y financiar de esta manera sus actividades productivas. Son por tanto valores representativos de deuda, que el emisor reconoce o crea, y que son exigibles según las condiciones de la emisión . Como cualquier titulo valor otorgar un derecho de cobro de intereses y recuperación de capital.
Comportamiento Histórico
NEGOCIACIONES EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
AÑO
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2001
11,143,830
9.48
2.49
2002
17,611,192
8.46
2.55
2003
41,169,631
8.99
2.42
2004
32,511,593
7.27
2.87
2005
37,795,122
7.13
3.03
2006
50,974,783
7.80
3.39
2007
35,914,384
8.28
3.12
2008
82,277,454
8.47
3.59
2009
96,051,823
8.84
3.33
Hasta Feb-10
17,726,262
8.45
3.46
Obligaciones Negociadas en la BVQ 120,000,000
10 9
100,000,000
8 7
80,000,000
60,000,000
5 4
40,000,000 3 2
20,000,000
1 0
0 2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Hasta Feb-10
Valor Efectivo Total Negociado (dólares) Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2009 se negociaron aproximadamente USD $ 96 millones de dólares en obligaciones. Este valor presentó un crecimiento con respecto al 2008 del 17%. El plazo promedio ponderado presentado en dicho año fue de 3.33 años. Los rendimientos promedio ponderados han disminuido a partir del 2001, sin embargo desde el 2006 se experimentó un incremento importante.
(%)
(dólares)
6
INFORMACIÓN ACUMULADA Hasta Feb-10 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor (hasta Feb-10) RENDIMIENTO VALOR EFECTIVO PROMEDIO PONDERADO 1,132,927 9.13 ADITMAQ ADITIVOS Y MAQUINARIAS CÍA. LTDA EMISOR
ANGLO AUTOMOTRIZ S A CORP.ECUA.DE ALUMINIO (CEDAL)
PLAZO PROMEDIO PONDERADO
PRECIO PROMEDIO PONDERADO
942
100.13
715,225
9.20
1195
98.01
7,765,367
8.00
1437
97.43
CREDICOSA CREDITOS ECONOMICOS S.A.
38,308
9.30
1431
95.77
293,761
9.25
1334
97.92
CAMPOECUADOR CAMPOSANTOS DEL ECUADOR S.A
3,985,090
9.36
1429
97.20
CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH
1,900,000
7.85
692
100.00
DELCORP SA
54,893
9.50
763
97.59
DIPAC MANTA CIA. LTDA.
27,188
8.20
1244
100.00
COLONIAL CIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A
310,000
7.69
720
100.00
EXPALSA EXPORTADORA DE ALIMENTOS S A
12,228
9.25
830
97.83
GISIS S A
48,838
9.25
859
97.68
1,184,685
7.99
777
99.97
DINERS CLUB
HOV HOTELERA QUITO INCABLE S A
IND ECUATORIANA DE CABLES
25,000
8.50
727
100.00
126,772
8.82
1135
97.52
97,645
9.30
1419
97.65
8,333
8.25
830
100.00
17,726,262
8.45
1247
98.08
NOVACERO PLASTICOS DEL LITORAL CORPORACION SANBORONDON SA 0
10.00
8,000,000 7,000,000
9.50 9.00 (%)
5,000,000 4,000,000
8.50
3,000,000 2,000,000
8.00
1,000,000
Valor Efectivo
SBD
PLT
NVC
ICBL
HOVQ
GIS
EXP
DNRS
DIP
DCP
CTH
CSE
COL
CEO
CDL
AGL
7.50 ADM
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
TITULO COMERCIAL FINANCIERO
Montos Negociados por Sector (hasta Feb-10) RENDIMIENTO VALOR EFECTIVO PROMEDIO PONDERADO 10,052,725 8.26 2,210,000
SERVICIOS TOTAL
PLAZO PROMEDIO PONDERADO
PRECIO PROMEDIO PONDERADO
1350
97.79
696
100.00
7.83
5,463,537
9.06
1282
97.84
17,726,262
8.45
1247
98.08
12,000,000
9.50
10,000,000
9.00
8,000,000
(%)
(dólares)
(dólares)
6,000,000
8.50
6,000,000
8.00
4,000,000
7.50
2,000,000 -
7.00 COMERCIAL
FINANCIERO PRECIO PROMEDIO PONDERADO
SERVICIOS RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
INFORMACIÓN MENSUAL Feb-10 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor (Feb-10) VALOR EFECTIVO ($)
TITULO ADITMAQ ADITIVOS Y MAQUINARIAS CÍA. LTDA ANGLO AUTOMOTRIZ S A CORP.ECUA.DE ALUMINIO (CEDAL) COLONIAL CIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
1,119,931
9.12
942
530,509
9.18
1308
100.13 97.84
3,320,133
8.00
1432
97.36
195,755
9.25
1332
97.88
2,032,445
9.44
1419
96.79
DELCORP SA
54,893
9.50
763
97.59
DIPAC MANTA CIA. LTDA.
13,125
8.16
1222
100.00
180,000
7.66
720
100.00
19,395
9.20
1440
96.98
7,466,186
8.68
1321
97.74
CAMPOECUADOR CAMPOSANTOS DEL ECUADOR S.A
DINERS CLUB NOVACERO TOTAL
10.00
3,500,000 3,000,000
9.50 9.00
1,500,000
8.50
1,000,000 8.00
500,000
Valor Efectivo
NVC
DNRS
DIP
DCP
CSE
COL
CDL
AGL
7.50 ADM
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
TITULO
VALOR EFECTIVO ($)
COMERCIAL FINANCIERO SERVICIOS TOTAL
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
5,057,986
8.39
1303
98.04
180,000
7.66
720
100.00
2,228,200
9.42
1412
96.88
7,466,186
8.68
1321
97.74
6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 -
10.00 6.00 4.00 2.00 0.00 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
(%)
8.00
(%)
2,000,000
(dólares)
(dólares)
2,500,000
Análisis Comparativo (Ene-10 y Feb-10)
Feb-10
Ene-10 TITULO
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
15,261,543
OBLIGACIONES
VALOR EFECTIVO ($)
8.42
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
7,466,186
8.68
18,000,000
8.75
16,000,000
8.70
14,000,000
8.65 8.60 8.55
10,000,000
8.50 8,000,000
(%)
(dólares)
12,000,000
8.45
6,000,000
8.40
4,000,000
8.35
2,000,000
8.30
-
8.25 Ene-10
Feb-10
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Feb-10 con respecto al mes de Ene-10 Valor Efectivo
Tipo de Variación Variación en USD
Rendimiento
-7,795,357
(Feb-10 - Ene-10)
0.26
-51.08%
Variación en % (Tasa de Crecimiento)
3.14%
Análisis Comparativo (Feb-09 y Feb-10)
Feb-09 TITULO
VALOR EFECTIVO ($) 7,331,413
OBLIGACIONES
Feb-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
8.95
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
7,466,186
8.68
14,000,000
9.00
12,000,000
8.90 8.80
10,000,000
8.60 6,000,000 8.50 4,000,000
8.40
2,000,000
8.30
-
8.20 Feb-09
Feb-10
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Feb-2009 con respecto al mes de Feb-2010 Tipo de Variación Variación en USD
(Feb-09 - Feb-10)
Variación en % (Tasa de Crecimiento)
Valor Efectivo 134,773 1.84%
Rendimiento -0.27 -3.01%
(%)
(dólares)
8.70 8,000,000
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2006
OBLIGACIONES
2007
263
2008
233
413
2009
Hasta Feb-10
571
101
600
500
400
300
200
100
2006
2007
2008
2009
Hasta Feb-10
Transacciones
Comparativo Mensual (Feb-10 - Ene-10) TITULO Ene-10 Feb-10 OBLIGACIONES
41
52
Feb-10
Ene-10
-
10
20
30
40
50
60
50
60
Comparativo Mensual (Feb-10 - Feb-09) TITULO OBLIGACIONES
Feb-09
Feb-10
33
52
Feb-10
Feb-09
-
10
20
30
40
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS Rendimiento y Tasa Activa (Hasta Feb-10) RENDIMIENTO PROMEDIO TASA ACTIVA PONDERADO 8.96% 9.21%
MES feb-09
Diferencia -0.25%
mar-09
8.74%
9.24%
-0.50%
abr-09
9.02%
9.24%
-0.22%
may-09
8.50%
9.26%
-0.76%
jun-09
8.81%
9.24%
-0.43%
jul-09
8.67%
9.15%
-0.48%
ago-09
8.99%
9.15%
-0.16%
sep-09
8.73%
9.15%
-0.42%
oct-09
9.05%
9.19%
-0.14%
nov-09
8.84%
9.19%
-0.35%
dic-09
8.70%
9.19%
-0.49%
ene-10
8.28%
9.13%
-0.85%
feb-10
8.28%
9.21%
-0.93%
Promedio
8.74%
9.20%
-0.46%
9.83% 9.24% 8.66% 8.08%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
MES feb-09
Feb-10
Ene-10
Dic-09
Nov-09
Oct-09
Sep-09
Ago-09
Jul-09
Jun-09
May-09
Abr-09
Mar-09
Feb-09
7.50%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Pasiva (Hasta Feb-10) RENDIMIENTO PROMEDIO TASA PASIVA PONDERADO 8.96% 5.19%
% 3.77%
mar-09
8.74%
5.31%
abr-09
9.02%
5.35%
3.71% 3.67%
may-09
8.50%
5.42%
3.08%
jun-09
8.81%
5.63%
3.18%
jul-09
8.67%
5.59%
3.11%
ago-09
8.99%
5.56%
3.42%
sep-09
8.73%
5.57%
3.62%
oct-09
9.05%
5.44%
3.61%
nov-09
8.84%
5.44%
3.60%
dic-09
8.70%
5.24%
3.46%
ene-10
8.28%
5.24%
3.04%
feb-10
8.28%
4.87%
3.41%
Promedio
8.74%
5.37%
-3.36%
10.00% 9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
Feb-10
Ene-10
Dic-09
Nov-09
Oct-09
Sep-09
Ago-09
Jul-09
Jun-09
May-09
Abr-09
Mar-09
Feb-09
4.00%
EMISIONES DE OBLIGACIONES - 2010 EMPRESA
CAMPOSANTOS DEL ECUADOR S.A. CAMPOECUADOR LA FABRIL TERCERA EMISIÓN
BANCO PICHINCHA C.A.
BANCO PICHINCHA C.A. (*)
CORPORACIÓN ECUATORIANA DE ALUMINIO S.A. CEDAL ANGLO AUTOMOTRIZ S.A ANAUTO
SERIE/ CLASE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
A B
PLAZO (AÑOS)
6,000
4
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN TASA FIJA 8.00% TPR + 2.0%
C5
7,000
3
D6
3,000
4
TPR + 2.75%
A
8,000
2
TASA FIJA 7.00%
TPR + 2.50%
B
7,000
3
TASA FIJA 7.25%
C
5,000
4
TASA FIJA 7.50%
D
5,000
5
TASA FIJA 7.75%
E
15,000
2
TPR + 2.50%
F
15,000
3
TPR + 2.75% TPR + 3.00%
G
8,000
4
H
7,000
5
TPR + 3.25%
A
10,000
5
TASA LIBOR + 3.5%
B
5,000
5
TASA FIJA 9.00%
C
30,000
7
TASA LIBOR + 5.50%
A
4,000
B
4,000
E
4,000
F
4 4
CALIFICACIÓN
TPR + 1.50% TASA FIJA 8.00% TPR + 3.00%
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
Lugar
AA
12-Ene-10
BVG
AA+
13-Ene-10
BVG
AA+
13-Ene-10
BVQ
AA+
13-Ene-10
BVQ
AA
26-Ene-10
BVQ
AA+
18-Feb-10
BVG
(*) Obligaciones Convertibles en Acciones
Para mayor información por favor comunicarse con:
Ing Bernardo Ortega Sr. Martín Bucheli Sr. Mauricio Corral María Clara Laso P.
bernardoortega@bolsadequito.com martinbucheli@bolsadequito.com mauriciocorral@bolsadequito.com mariaclaralaso@bolsadequito.com
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