DEUDA CORPORATIVA
BOLETÍN MENSUAL
May-10
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL - DEUDA CORPORATIVA OBLIGACIONES Tipo de Renta:
Fija
Concepto:
Valor emitido por una compañía legalmente facultada como mecanismo para captar recursos del público y financiar de esta manera sus actividades productivas. Son por tanto valores representativos de deuda, que el emisor reconoce o crea, y que son exigibles según las condiciones de la emisión . Como cualquier titulo valor otorgar un derecho de cobro de intereses y recuperación de capital.
Comportamiento Histórico
NEGOCIACIONES EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
AÑO
Rendimiento Promedio Ponderado (%)
Plazo Promedio Ponderado (años)
2001
11,143,830
9.48
2.49
2002
17,611,192
8.46
2.55
2003
41,169,631
8.99
2.42
2004
32,511,593
7.27
2.87
2005
37,795,122
7.13
3.03
2006
50,974,783
7.80
3.39
2007
35,914,384
8.28
3.12
2008
82,277,454
8.47
3.59
2009
96,051,823
8.84
3.33
Hasta May-10
62,735,286
8.15
3.68
Obligaciones Negociadas en la BVQ 10
120,000,000
9 100,000,000 8 7 80,000,000
60,000,000
5 4
40,000,000 3 2 20,000,000 1 0
0 2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Hasta May-10
Valor Efectivo Total Negociado (dólares) Rendimiento Promedio Ponderado (%)
Durante el año 2009 se negociaron aproximadamente USD $ 96 millones de dólares en obligaciones. Este valor presentó un crecimiento con respecto al 2008 del 17%. El plazo promedio ponderado presentado en dicho año fue de 3.33 años. Los rendimientos promedio ponderados han disminuido a partir del 2001, sin embargo desde el 2006 se experimentó un incremento importante.
(%)
(dólares)
6
INFORMACIÓN ACUMULADA Hasta May-10 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor (hasta May-10) RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS) PONDERADO (%) PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
1,139,259
9.13
941
49,030
9.30
640
98.06
969,213
9.21
1257
97.93
BASESURCORP S A
66,900
9.00
945
97.31
BANCO CAPITAL S A
79,080
9.25
625
98.85
672,489
6.48
1056
102.69
9,851,599
7.79
1413
97.64
38,308
9.30
1431
95.77
COLONIAL CIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A
1,346,239
9.24
1301
97.55
CAMPOECUADOR CAMPOSANTOS DEL ECUADOR S.A
5,934,608
9.39
1409
97.10
CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH
1,900,000
7.85
692
100.00
702,605
9.30
1440
97.58
4,500
8.00
160
100.00
164,904
9.33
735
97.72
35,938
8.13
1235
100.00
ADITMAQ ADITIVOS Y MAQUINARIAS CÍA. LTDA AEROGAL S A ANGLO AUTOMOTRIZ S A
PICHINCHA BANCO CORP.ECUA.DE ALUMINIO (CEDAL) CREDICOSA CREDITOS ECONOMICOS S.A.
CETIVEHICULOS S A CYBERCELL S.A. DELCORP SA DIPAC MANTA CIA. LTDA.
100.13
DINERS CLUB
9,634,492
7.33
699
100.05
ETICA EMPRESA TURISTICA INTERNACIONAL
8,485,026
8.33
2850
94.35
EXPALSA EXPORTADORA DE ALIMENTOS S A
12,228
9.25
830
97.83
GISIS S A
48,838
9.25
859
97.68
1,184,685
7.99
777
99.97
25,000
8.50
727
100.00
3,889,920
8.25
1435
97.25
449,390
9.00
649
99.13
1,769,266
7.83
866
98.48
PINTURAS CONDOR
281,480
8.75
1228
100.53
PLASTICOS DEL LITORAL
101,392
9.23
1368
97.73
8,333
8.25
830
100.00
12,000,000
8.00
900
100.00
1,885,313
8.50
1440
97.18
5,250
8.00
739
100.00
62,735,286
8.15
1324
98.19
HOV HOTELERA QUITO INCABLE S A
IND ECUATORIANA DE CABLES
IMBAUTO S.A. KOBREC CORP ECUATORIANA DEL COBRE S A NOVACERO
CORPORACION SANBORONDON SA TEOJAMA COMERCIAL S A TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS TIA S A ZAIMELLA DEL ECUADOR SA TOTAL
10,000,000
10.00
9,000,000
9.50 9.00
6,000,000
8.50
(%)
7,000,000 5,000,000 4,000,000
8.00
3,000,000
7.50
2,000,000 7.00
1,000,000 SBD
TEO
PLT
NVC
PCON
KOB
IMB
ICBL
GIS
HOVQ
EXP
ECA
DIP
DNRS
DCP
CTV
Valor Efectivo
CYBL
CSE
CTH
COL
CDL
CEO
BPCH
BAS
BCPT
AGL
AEG
6.50 ADM
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector Montos Negociados por Sector (hasta May-10) TITULO
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS) PONDERADO (%) PONDERADO (%)
COMERCIAL
33,378,237
8.12
1166
98.60
FINANCIERO
12,286,061
7.38
717
100.18
SERVICIOS TOTAL
17,070,988
8.75
2068
95.97
62,735,286
8.15
1324
98.19
40,000,000 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 -
9.00 8.50 8.00 7.50 7.00 6.50 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
SERVICIOS (%)
(%)
(dólares)
(dólares)
8,000,000
INFORMACIÓN MENSUAL May-10 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor (May-10)
ADITMAQ ADITIVOS Y MAQUINARIAS CÍA. LTDA PICHINCHA BANCO CORP.ECUA.DE ALUMINIO (CEDAL) CAMPOECUADOR CAMPOSANTOS DEL ECUADOR S.A NOVACERO
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
4,166
9.25
850
99.98
238,596
6.25
720
101.53
2,066,847
7.00
1324
98.42
55,055
9.25
1321
97.87
1,642,494
7.75
845
98.55
281,480
8.75
1228
100.53
TEOJAMA COMERCIAL S A
12,000,000
8.00
900
100.00
TOTAL
16,288,638
7.84
953
99.68
14,000,000
10.00
12,000,000
9.50
10,000,000
9.00
8,000,000
8.50
6,000,000
8.00
4,000,000
7.50
2,000,000
7.00
Valor Efectivo
TEO
PCON
NVC
CSE
ADM
CDL
6.50 BPCH
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
15,994,987
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%) 7.86
955
99.66
238,596
6.25
720
101.53
55,055
9.25
1321
97.87
16,288,638
7.84
953
99.68
COMERCIAL FINANCIERO SERVICIOS TOTAL
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
17,000,000
10.00
12,000,000
8.00 6.00
7,000,000 4.00 2,000,000 -3,000,000
2.00 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
SERVICIOS (%)
0.00
(%)
VALOR EFECTIVO ($)
TITULO
(dólares)
(dólares)
PINTURAS CONDOR
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
VALOR EFECTIVO ($)
TITULO
Análisis Comparativo (Abr-10 y May-10)
May-10
VALOR EFECTIVO ($) 14,566,986
OBLIGACIONES
(dólares)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%) 8.17
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
16,288,638
7.84
16,500,000
8.20
16,000,000
8.10
15,500,000
8.00
15,000,000
7.90
14,500,000
7.80
14,000,000
7.70
13,500,000
(%)
Abr-10 TITULO
7.60 Abr-10
May-10
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de May-10 con respecto al mes de Abr-10 Valor Efectivo
Tipo de Variación Variación en USD
(May-10 - Abr-10)
Rendimiento
1,721,652
Variación en % (Tasa de Crecimiento)
-0.33
11.82%
-4.05%
Análisis Comparativo (May-09 y May-10)
May-09 TITULO
VALOR EFECTIVO ($) 10,929,398
OBLIGACIONES
May-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%) 8.50
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
16,288,638
7.84
9.20 9.00
15,000,000
8.80 8.60 8.40
10,000,000
8.20 7,500,000 8.00 7.80
5,000,000
7.60 2,500,000 7.40 -
7.20 May-09
May-10
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de May-10 con respecto al mes de May-09 Tipo de Variación Variación en USD
(May-09 - May-10)
Variación en % (Tasa de Crecimiento)
Valor Efectivo 5,359,240 49.04%
Rendimiento -0.66 -7.71%
(%)
(dólares)
12,500,000
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2006
OBLIGACIONES
2007
263
2008
233
413
2009
Hasta May-10
571
190
600
500
400
300
200
100
2006
2007
2008
2009
Hasta May-10
Transacciones
Comparativo Mensual (May-10 - Abr-10) TITULO Abr-10 May-10 OBLIGACIONES
29
27
May-10
Abr-10
26
27
27
28
28
29
29
30
Comparativo Mensual (May-10 - May-09) TITULO OBLIGACIONES
May-09
May-10
53
27
May-10
May-09
-
10
20
30
40
50
60
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS Rendimiento y Tasa Activa (Hasta May-10) RENDIMIENTO PROMEDIO TASA ACTIVA PONDERADO 8.50% 9.26%
MES may-09
Diferencia -0.76%
jun-09
8.81%
9.24%
-0.43%
jul-09
8.67%
9.15%
-0.48%
ago-09
8.99%
9.15%
-0.16%
sep-09
8.73%
9.15%
-0.42%
oct-09
9.05%
9.19%
-0.14%
nov-09
8.84%
9.19%
-0.35%
dic-09
8.70%
9.19%
-0.49%
ene-10
8.28%
9.13%
-0.85%
feb-10
8.28%
9.21%
-0.93%
mar-10
8.29%
9.12%
-0.83%
abr-10
8.17%
9.12%
-0.95%
may-10
8.50%
9.02%
-0.52%
Promedio
8.60%
9.16%
-0.56%
9.83% 9.24% 8.66% 8.08%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
MES may-09
May-10
Abr-10
Mar-10
Feb-10
Ene-10
Dic-09
Nov-09
Oct-09
Sep-09
Ago-09
Jul-09
Jun-09
May-09
7.50%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Pasiva (Hasta May-10) RENDIMIENTO PROMEDIO TASA PASIVA PONDERADO 8.50% 5.42%
% -3.08%
jun-09
8.81%
5.63%
-3.18%
jul-09
8.67%
5.59%
-3.08%
ago-09
8.99%
5.56%
-3.43%
sep-09
8.73%
5.57%
-3.16%
oct-09
9.05%
5.44%
-3.61%
nov-09
8.84%
5.44%
-3.40%
dic-09
8.70%
5.24%
-3.46%
ene-10
8.28%
5.24%
-3.04%
feb-10
8.28%
4.87%
-3.41%
mar-10
8.29%
4.86%
-3.43%
abr-10
8.17%
4.86%
-3.31%
may-10
8.50%
4.40%
-4.10%
Promedio
8.60%
5.24%
-3.36%
10.00% 9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
May-10
Abr-10
Mar-10
Feb-10
Ene-10
Dic-09
Nov-09
Oct-09
Sep-09
Ago-09
Jul-09
Jun-09
May-09
4.00%
EMISIONES DE OBLIGACIONES - 2010 EMPRESA
CAMPOSANTOS DEL ECUADOR S.A. CAMPOECUADOR LA FABRIL TERCERA EMISIÓN
BANCO PICHINCHA C.A.
BANCO PICHINCHA C.A. (*)
CORPORACIÓN ECUATORIANA DE ALUMINIO S.A. CEDAL ANGLO AUTOMOTRIZ S.A ANAUTO
SERIE/ CLASE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
A
PLAZO (AÑOS)
AA
12-Ene-10
BVG
AA+
13-Ene-10
BVG
AA+
13-Ene-10
BVQ
AA+
13-Ene-10
BVQ
AA
26-Ene-10
BVQ
AA+
18-Feb-10
BVG
AA+
26-Feb-10
BVG
AA
24-Mar-10
BVQ
TPR + 2.00%
AA+
24-Mar-10
BVQ
TPR + 3.50%
A
29-Mar-10
BVQ
AA+
21-Abr-10
BVG
TASA FIJA 7.00%
AAA
21-Abr-10
BVG
TASA FIJA 7.00%
AA
26-May-10
BVQ
4 3
TPR + 2.50%
D6
3,000
4
TPR + 2.75%
A
8,000
2
TASA FIJA 7.00%
B
7,000
3
TASA FIJA 7.25%
C
5,000
4
TASA FIJA 7.50%
D
5,000
5
TASA FIJA 7.75%
E
15,000
2
TPR + 2.50%
F
15,000
3
TPR + 2.75%
TPR + 2.0%
G
8,000
4
TPR + 3.00%
H
7,000
5
TPR + 3.25%
A
10,000
5
TASA LIBOR + 3.5%
B
5,000
5
TASA FIJA 9.00%
C
30,000
7
TASA LIBOR + 5.50%
A
4,000
B
4,000
F
4,000
4 4 2
2,000
TPR + 1.50% TASA FIJA 8.00% TPR + 3.00% TASA FIJA 8.0%
2
TPR + 3.00%
4
TASA FIJA 8.0%
4
TPR + 3.00%
1
2,000
4
TPR + 2.00%
1
2,000
4
TPR + 2.00%
1 ETICA EMPRESA TURISTICA INTERNACIONAL C.A
Lugar
7,000
E
1
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
6,000
B
CALIFICACIÓN
TASA FIJA 8.00%
C5
CETIVEHICULOS S.A.
IMBAUTO S.A
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN
4 9,000
1
10 10
A BANCO GENERAL RUMIÑAHUI
A A
5,500
5
3,000
5
A CARRO SEGURO CARSEG S.A. SEGUNDA EMISIÓN TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS TIA S.A. SEGUNDA EMISIÓN TEOJAMA COMERCIAL S.A
M F P M A3 A4
12,000
12,000
4 5 2.5
TASA FIJA 7% TPR + 2.00%
(*) Obligaciones Convertibles en Acciones
Para mayor información por favor comunicarse con:
Ing Bernardo Ortega Sr. Martín Bucheli Sr. Mauricio Corral María Clara Laso P.
bernardoortega@bolsadequito.com martinbucheli@bolsadequito.com mauriciocorral@bolsadequito.com mariaclaralaso@bolsadequito.com
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