DEUDA CORPORATIVA
BOLETÍN MENSUAL
sep-10
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL - DEUDA CORPORATIVA OBLIGACIONES Tipo de Renta:
Fija
Concepto:
Valor emitido por una compañía legalmente facultada como mecanismo para captar recursos del público y financiar de esta manera sus actividades productivas. Son por tanto valores representativos de deuda, que el emisor reconoce o crea, y que son exigibles según las condiciones de la emisión . Como cualquier titulo valor otorgar un derecho de cobro de intereses y recuperación de capital.
Comportamiento Histórico
NEGOCIACIONES EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
AÑO
Rendimiento Promedio Ponderado (%)
Plazo Promedio Ponderado (años)
2001
11.143.830
9,48
2,49
2002
17.611.192
8,46
2,55
2003
41.169.631
8,99
2,42
2004
32.511.593
7,27
2,87
2005
37.795.122
7,13
3,03
2006
50.974.783
7,80
3,39
2007
35.914.384
8,28
3,12
2008
82.277.454
8,47
3,59
2009
96.051.823
8,84
3,33
117.051.002
8,10
3,75
Hasta sep-10
Obligaciones Negociadas en la BVQ 10
140.000.000
9 120.000.000 8 7 6
80.000.000
5 60.000.000
4 3
40.000.000
2 20.000.000 1 0
0 2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Hasta sep-10
Valor Efectivo Total Negociado (dólares) Rendimiento Promedio Ponderado (%)
Durante el año 2009 se negociaron aproximadamente USD $ 96 millones de dólares en obligaciones. Este valor presentó un crecimiento con respecto al 2008 del 17%. El plazo promedio ponderado presentado en dicho año fue de 3.33 años. Los rendimientos promedio ponderados han disminuido a partir del 2001, sin embargo desde el 2006 se experimentó un incremento importante.
(%)
(dólares)
100.000.000
INFORMACIÓN ACUMULADA Hasta sep-10 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor (hasta sep-10) RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO PONDERADO (%) (DÍAS) (%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
ALMACENES BOYACA SA
6.000.000
7,50
1440
100,00
ADITMAQ ADITIVOS Y MAQUINARIAS CÍA. LTDA
1.139.259
9,13
941
100,13
49.030
9,30
640
AEROGAL S A AVICOLA FERNANDEZ S A
98,06
58.034
8,75
1440
96,72
1.113.585
9,05
1254
98,20
AUTO IMPORTADORA GALARZA
196.303
9,00
1432
98,15
AGRITOP S.A.
ANGLO AUTOMOTRIZ S A
178.309
8,50
1440
99,06
BASESURCORP S A
66.900
9,00
945
97,31
BANCO CAPITAL S A
79.080
9,25
625
98,85
GUAYAQUIL BANCO
3.986.428
7,66
1061
97,95
PICHINCHA BANCO
8.550.659
7,64
1340
99,37
50.350
6,50
107
100,70
PRODUBANCO RUMINIAHUI BANCO
5.258.550
9,00
1800
95,61
CORP.ECUA.DE ALUMINIO (CEDAL)
9.952.055
7,76
1401
97,67
CENEICA CENTRO EDUCATIVO INTEGRAL
261.151
8,75
1440
96,72
CREDICOSA CREDITOS ECONOMICOS S.A.
265.808
7,33
1239
99,39
COMPUEQUIP DOS S.A.
1.040.234
9,00
1440
97,24
COLONIAL CIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A
2.015.119
8,89
1140
97,82
CAMPOECUADOR CAMPOSANTOS DEL ECUADOR S.A
6.058.771
9,38
1406
97,12
136.371
8,50
1374
97,41
1.900.000
7,85
692
100,00
CARSEG S A CARRO SEGURO S A CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH CETIVEHICULOS S A CARTIMEX S.A.
702.605
9,30
1440
97,58
3.881.008
8,50
1440
97,03 100,00
CYBERCELL S.A.
4.500
8,00
160
802.773
9,07
1295
98,05
48.125
7,95
1202
100,00
DINERS CLUB
9.634.492
7,33
699
100,05
ETICA EMPRESA TURISTICA INTERNACIONAL
9.193.151
8,20
2728
94,73
ECUATORIANA DE GRANOS ECUAGRAN S.A.
2.119.803
8,75
1440
98,60
600.000
7,00
392
100,00
DELCORP SA DIPAC MANTA CIA. LTDA.
ENVASES DEL LITORAL SA
3.672.952
8,20
1580
97,46
ETINAR SA
438.750
8,75
1440
98,60
EXPALSA EXPORTADORA DE ALIMENTOS S A
449.728
7,06
362
99,94
FARMAENLACE CIA LTDA
354.629
6,00
348
100,75
ELECTRONICA SIGLO XXI ELECTROSIGLO S A
GISIS S A HOV HOTELERA QUITO INCABLE S A
48.838
9,25
859
97,68
1.472.570
7,91
681
99,99 100,00
35.000
8,50
676
IMBAUTO S.A.
IND ECUATORIANA DE CABLES
4.339.920
8,04
1419
97,53
INCUBANDINA S A
1.457.784
8,47
1376
100,00
KOBREC CORP ECUATORIANA DEL COBRE S A
449.390
9,00
649
99,13
MARCIMEX S.A.
290.536
6,75
790
99,60
97.675
9,25
1440
97,68
1.769.266
7,83
866
98,48
NOPERTI CIA LTDA NOVACERO OMARSA S.A.
68.027
8,50
1440
97,18
PINTURAS CONDOR
281.480
8,75
1228
100,53
PLASTICOS DEL LITORAL
976.392
7,23
654
99,76
PROAUTO C.A.
3.904.423
8,50
1437
97,61
PROVEFRUT S A
3.422.717
8,43
1334
97,79
EL ROSADO
1.900.000
8,00
1800
100,00
CORPORACION SANBORONDON SA TELCONET S A TEOJAMA COMERCIAL S A
41.667
7,61
701
100,00
300.000
6,99
253
100,00 100,00
12.000.000
8,00
900
TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS TIA S A
1.885.313
8,50
1440
97,18
ZAIMELLA DEL ECUADOR SA
2.051.490
7,00
1617
102,31
117.051.002
8,10
1350
98,32
TOTAL
10.000.000 8.000.000 6.000.000
2.000.000
Valor Efectivo
TIA
ZMLA
TEL
TEO
SBD
RSD
PLT
PVF
PTO
PCON
NPT
NVC
OMA
INC
MRX
IMB
KOB
GIS
ICBL
HOVQ
ETI
FAR
EXP
ENL
ECU
ESG
DIP
ECA
DNRS
CTX
DCP
CTV
CYBL
CTH
COL
CSE
CSG
COE
CDL
CEN
CEO
BPRD
BRUM
BCPT
BPCH
BGYQ
AIG
BAS
AGL
ARP
AFR
AEG
ABO
ADM
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector Montos Negociados por Sector (hasta sep-10) VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO PONDERADO (%) (DÍAS) (%)
COMERCIAL
57.319.883
8,00
1243
98,93
FINANCIERO
29.459.559
7,80
1129
98,77
SERVICIOS
30.271.561
8,57
1770
96,75
117.051.002
8,10
1350
98,32
TOTAL
70.000.000 60.000.000 50.000.000 40.000.000 30.000.000 20.000.000 10.000.000 -
8,80 8,60 8,40 8,20 8,00 7,80 7,60 7,40 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
SERVICIOS (%)
(%)
TITULO
(dólares)
(dólares)
4.000.000
(%)
12,00 11,50 11,00 10,50 10,00 9,50 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50
12.000.000
INFORMACIÓN MENSUAL sep-10 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor (sep-10)
ANGLO AUTOMOTRIZ S A
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
144.372
8,00
1234
100,00
78.542
9,00
1419
98,18
178.309
8,50
1440
99,06
1.778.197
6,70
1160
99,31
CENEICA CENTRO EDUCATIVO INTEGRAL
222.462
8,75
1440
96,72
CREDICOSA CREDITOS ECONOMICOS S.A.
227.500
7,00
1207
100,00
DELCORP SA
637.870
9,00
1440
98,13
ETICA EMPRESA TURISTICA INTERNACIONAL
708.125
6,63
1272
99,39
2.119.803
8,75
1440
98,60
600.000
7,00
392
100,00
3.672.952
8,20
1580
97,46
437.500
6,99
349
100,00
AUTO IMPORTADORA GALARZA AGRITOP S.A. PICHINCHA BANCO
ECUATORIANA DE GRANOS ECUAGRAN S.A. ENVASES DEL LITORAL SA ELECTRONICA SIGLO XXI ELECTROSIGLO S A EXPALSA EXPORTADORA DE ALIMENTOS S A FARMAENLACE CIA LTDA
100.189
6,00
69
100,19
HOV HOTELERA QUITO
287.884
7,58
286
100,05
IMBAUTO S.A. INCUBANDINA S A OMARSA S.A.
6,25
1283
100,00
8,47
1376
100,00
68.027
8,50
1440
97,18
7,00
571
100,00
1.900.000
8,00
1800
100,00
300.000
6,99
253
100,00
1.028.992
6,50
1440
102,90
17.273.509
7,75
1303
99,22
EL ROSADO TELCONET S A ZAIMELLA DEL ECUADOR SA TOTAL
450.000 1.457.784 875.000
PLASTICOS DEL LITORAL
4.000.000
10,00
3.500.000
9,50
3.000.000
9,00 8,00
2.000.000
7,50
1.500.000
7,00
1.000.000
6,50
500.000
6,00
Valor Efectivo
ZMLA
TEL
RSD
PLT
OMA
INC
IMB
HOVQ
FAR
EXP
ESG
ENL
ECU
ECA
DCP
CEO
CEN
BPCH
ARP
AIG
5,50 AGL
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
VALOR EFECTIVO ($)
TITULO
RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO PONDERADO (días) (%) (%) 7,62 1248 100,16
COMERCIAL
8.184.085
FINANCIERO
1.778.197
6,70
1160
SERVICIOS
7.311.226
8,15
1400
98,16
17.273.509
7,75
1303
99,22
TOTAL
99,31
10,00
10.100.000 8.100.000 6.100.000 4.100.000 2.100.000 100.000
8,00 7,00 6,00 5,00 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
SERVICIOS (%)
(%)
9,00
(%)
8,50
2.500.000
(dólares)
(dólares)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
TITULO
Análisis Comparativo (ago-10 y sep-10)
sep-10
ago-10 TITULO
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
14.521.444
OBLIGACIONES
8,09
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
17.273.509
7,75
17.500.000
8,20
17.000.000
8,10
16.500.000 8,00 15.500.000
7,90
15.000.000
7,80
(%)
(dólares)
16.000.000
14.500.000 7,70 14.000.000 7,60
13.500.000 13.000.000
7,50 ago-10
sep-10
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de sep-10 con respecto al mes de ago-10 Valor Efectivo
Tipo de Variación Variación en USD
Rendimiento
2.752.065
(sep-10 - ago-10)
-0,34
18,95%
Variación en % (Tasa de Crecimiento)
-4,23%
Análisis Comparativo (sep-09 y sep-10)
sep-09 TITULO
VALOR EFECTIVO ($) 7.578.070
OBLIGACIONES
sep-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%) 8,71
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
17.273.509
7,75
9,20
7.500.000
9,00 8,80
6.000.000
8,40 8,20 8,00
3.000.000
7,80 7,60
1.500.000
7,40 -
7,20 sep-09
sep-10
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de sep-10 con respecto al mes de sep-09 Tipo de Variación Variación en USD
(sep-09 - sep-10)
Variación en % (Tasa de Crecimiento)
Valor Efectivo 9.695.439 127,94%
Rendimiento -0,97 -11,09%
(%)
(dólares)
8,60 4.500.000
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2006
OBLIGACIONES
2007
263
2008
233
413
2009
Hasta sep-10
571
342
600
500
400
300
200
100
2006
2007
2008
2009
Hasta sep-10
Transacciones
Comparativo Mensual (sep-10 - ago-10) TITULO ago-10 sep-10 OBLIGACIONES
37
62
sep-10
ago-10
-
10
20
30
40
50
60
70
60
70
Comparativo Mensual (sep-10 - sep-09) TITULO
sep-09
sep-10
43
62
OBLIGACIONES
sep-10
sep-09
-
10
20
30
40
50
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS Rendimiento y Tasa Activa (Hasta sep-10) RENDIMIENTO PROMEDIO TASA ACTIVA PONDERADO 8,73% 9,15%
MES sep-09
Diferencia 0,42%
oct-09
9,05%
9,19%
0,14%
nov-09
8,84%
9,19%
0,35%
dic-09
8,70%
9,19%
0,49%
ene-10
8,28%
9,13%
0,85%
feb-10
8,28%
9,21%
0,93%
mar-10
8,29%
9,12%
0,83%
abr-10
8,17%
9,12%
0,95%
may-10
8,50%
9,11%
0,61%
jun-10
8,14%
9,02%
0,88%
jul-10
8,11%
8,99%
0,88%
ago-10
8,11%
9,04%
0,93%
sep-10
7,75%
9,04%
1,29%
Promedio
8,38%
9,12%
-0,73%
9,83% 9,24% 8,66% 8,08%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
MES sep-09
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
mar-10
feb-10
ene-10
dic-09
nov-09
oct-09
sep-09
7,50%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Pasiva (Hasta sep-10) RENDIMIENTO PROMEDIO TASA PASIVA PONDERADO 8,73% 5,57%
% -3,16%
oct-09
9,05%
5,44%
-3,61%
nov-09
8,84%
5,44%
-3,40%
dic-09
8,70%
5,24%
-3,46%
ene-10
8,28%
5,24%
-3,04%
feb-10
8,28%
4,87%
-3,41%
mar-10
8,29%
4,86%
-3,43%
abr-10
8,17%
4,86%
-3,31%
may-10
8,50%
4,57%
-3,93%
jun-10
8,14%
4,40%
-3,74%
jul-10
8,11%
4,39%
-3,72%
ago-10
8,11%
4,25%
-3,86%
sep-10
7,75%
4,25%
-3,50%
Promedio
8,38%
4,88%
-3,51%
10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
mar-10
feb-10
ene-10
dic-09
nov-09
oct-09
sep-09
4,00%
EMISIONES DE OBLIGACIONES - 2010
EMPRESA
CAMPOSANTOS DEL ECUADOR S.A. CAMPOECUADOR
LA FABRIL TERCERA EMISIÓN
BANCO PICHINCHA C.A.
BANCO PICHINCHA C.A. (*)
CORPORACIÓN ECUATORIANA DE ALUMINIO S.A. CEDAL
ANGLO AUTOMOTRIZ S.A ANAUTO
MONTO DE PLAZO SERIE/ CLASE LA EMISIÓN (AÑOS) (En miles) A
Lugar BVG
AA+
13-ene-10
BVG
AA+
13-ene-10
BVQ
AA+
13-ene-10
BVQ
AA
26-ene-10
BVQ
AA+
18-feb-10
BVG
AA+
26-feb-10
BVG
AA
24-mar-10
BVQ
TPR + 2.00%
AA+
24-mar-10
BVQ
TPR + 3.50%
A
29-mar-10
BVQ
AA+
21-abr-10
BVG
TASA FIJA 7.00%
AAA
21-abr-10
BVG
TASA FIJA 7.00%
AA
26-may-10
BVQ
AA+
10-jun-10
BVG
AA
11-jun-10
BVG
AA+
08-jul-10
BVQ
C5
7.000
3
TPR + 2.50%
D6
3.000
4
TPR + 2.75%
A
8.000
2
TASA FIJA 7.00%
B
7.000
3
TASA FIJA 7.25%
C
5.000
4
TASA FIJA 7.50%
D
5.000
5
TASA FIJA 7.75%
E
15.000
2
TPR + 2.50%
F
15.000
3
TPR + 2.75%
G
8.000
4
TPR + 3.00%
H
7.000
5
TPR + 3.25%
A
10.000
5
TASA LIBOR + 3.5%
TPR + 2.0%
B
5.000
5
TASA FIJA 9.00%
C
30.000
7
TASA LIBOR + 5.50%
A
4.000
B
4.000
4
TPR + 1.50%
E F
CETIVEHICULOS S.A.
4.000
2.000
4
TASA FIJA 8.00% TPR + 3.00% TASA FIJA 8.0%
2
TPR + 3.00%
4
TASA FIJA 8.0%
4
TPR + 3.00%
1
2.000
4
TPR + 2.00%
1
2.000
4
TPR + 2.00%
9.000
10
1 ETICA EMPRESA TURISTICA INTERNACIONAL C.A
Fecha 12-ene-10
4
B
1
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN CALIFICACIÓN
AA
TASA FIJA 8.00%
6.000
2
IMBAUTO S.A
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN
4
1
10
A BANCO GENERAL RUMIÑAHUI
A A
5.500
5
3.000
5
A CARRO SEGURO CARSEG S.A. SEGUNDA EMISIÓN
M
TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS TIA S.A. SEGUNDA EMISIÓN
P
TEOJAMA COMERCIAL S.A
AVICOLA FERNANDEZ S.A. SEGUNDA EMISION
F M A3 A4 S
12.000
4 5
12.000
2,5
2.000
4
V COMPUTADORES Y EQUIPOS COMPUEQUIP DOS S.A.
PROVEFRUT PROCESADORA DE VEGETALES Y FRUTAS TROPICALES S.A.
C P
TASA FIJA 7% TPR + 2.00%
TASA FIJA 7.00% TPR + 2.00%
2.500
4
TASA FIJA 8.00% TPR + 2.00%
A
1.000
3
TPR + 2.75%
B
2.500
4
TPR + 3.00%
PROAUTO C.A. TRAMO I
A
2.500
4
TPR + 3.00%
AA-
22-jul-10
BVQ
PROAUTO C.A. TRAMO II
A
1.500
4
TPR + 3.00%
AA-
22-jul-10
BVQ
F
2.500
4
TASA FIJA 8.00%
2.500
5
AAA
28-jul-10
BVQ
G
TASA FIJA 8.25%
ZAIMELLA DEL ECUADOR S.A. (***) DISMEDSA S.A.
A
5.000
5
TPR + 3.00%
AA
05-ago-10
BVG
ETINAR S.A.
G
5.000
4
TASA FIJA 8% ANUAL
AA
05-ago-10
BVG
1.500
4
A+
06-ago-10
BVG
NOPERTI CIA. LTDA. NC
N M
TASA FIJA 8% TPR + 2%
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EMISIONES DE OBLIGACIONES - 2010
EMPRESA
MONTO DE PLAZO SERIE/ CLASE LA EMISIÓN (AÑOS) (En miles)
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN
CALIFICACIÓN
TASA FIJA 7.00%
AA+
12-ago-10
BVG
AA-
16-ago-10
BVG
Fecha CARTIMEX S.A. AUTO IMPORTADORA GALARZA S.A. ALMACENES BOYACA S.A. CENTRO EDUCATIVO INTEGRAL CENEICA S.A. ECUATORIANA DE GRANOS ECUAGRAN S.A. OPERADORA Y PROCESADORA DE PRODUCTOS
A1 A B A1 C D E W A
4.000
4
2.100
4
6.000
4
5.000
4 5
TASA FIJA 8.00% TPR + 3%
Lugar
TASA FIJA 7.50%
AA+
26-ago-10
BVG
TASA FIJA 7.00%
AA+
26-ago-10
BVG
AA
30-ago-10
BVG
AA
02-sep-10
BVG
TASA FIJA 8.00%
7.000
4
5.000
1440 - D
TASA FIJA 7.00%
2.500
1440 - D
TASA FIJA 8.50%
A
01-sep-10
BVQ
5.000
1440 - D
TASA FIJA 7.00%
AA+
09-sep-10
BVG
A+
10-sep-10
BVG
TASA FIJA 8.00%
AAA
17-sep-10
BVG
TASA FIJA 8.50%
AA+
17-sep-10
BVG
TASA FIJA 8.00%
AA-
21-sep-10
BVG
TASA FIJA 8.00%
AA-
24-sep-10
BVG
TPR + 2%
MARINOS OMARSA S.A. INCUBADORA ANDINA INCUBANDINA S.A. ELECTRONICA SIGLO XXI S.A.
A/1
TERCERA EMISION
B/1 A/2
1440 - D SIVA REFERENCIAL DEL BCE + 2.5%
B/2
1800 - D
DELCORP S.A.
V
TERCERA EMISION
M
CORPORACION EL ROSADO S.A.
1800 - D
J
5.000
PROQUIMSA S.A.
A/1 A/2
TASA FIJA 8.00%
TASA PASIVA REFERENCIAL DEL BCE + 2% 25.000
1440 - D 1800 - D
Z
TERCERA EMISION
1440 - D
1.500
1440 - D
2.500
1800 - D
A/3 A/4 A/5 B/1 B/2 B/3 B/4 B/5
AGRITOP S.A.
J
1.200
AIFA S.A.
T
1440 - D 2160 - D
C 2.000
1440 - D 2160 - D
V
(*) Obligaciones Convertibles en Acciones
Para mayor información por favor comunicarse con:
Ing Bernardo Ortega Sr. Mauricio Corral María Clara Laso P. Ec. Gustavo Endara
bernardoortega@bolsadequito.com mauriciocorral@bolsadequito.com mariaclaralaso@bolsadequito.com gustavoendara@bolsadequito.com
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