Prospecto Papel Comercial Banco de Loja by Bolsa de Valores de Quito

CIRCULAR DE OFERTA PÚBLICA EMISIÓN DE OBLIGACIONES DE CORTO PLAZO O PAPEL COMERCIAL

BANCO DE LOJA S.A. (Hasta US $ 8’000.000,00)

Calificadora de Riesgos

Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

Estructurador Legal y Financiero

Pichincha Casa de Valores S.A. Picaval

Casa de Valores Colocadora

Pichincha Casa de Valores S.A. Picaval

Agente Pagador

Banco de Loja S.A.

Representante de Obligacionistas

Global Advise Cia Ltda.

Mediante Resolución No. SBS-INIF-2007-782 expedida por la Superintendencia de Bancos y Seguros el 19 de septiembre de 2007, fue aprobada la presente emisión de Obligaciones de Corto Plazo o Papel Comercial. Mediante Resolución Nº SC.IMV.DAYN.DJMV.G.11.0002162 expedida por la Superintendencia de Compañías el 5 de abril del 2011, fue aprobado el contenido de la Circular, autorizada la Oferta Pública de Papel Comercial y dispuesta su inscripción en el Registro del Mercado de Valores. La autorización de la oferta pública no implica por parte de la Superintendencia de Compañías ni de los miembros del Consejo Nacional de Valores, recomendación alguna para la suscripción o adquisición de valores, ni pronunciamiento en sentido alguno sobre su precio, solvencia de la entidad emisora, el riesgo o la rentabilidad de la emisión.

ÍNDICE

Página CARÁTULA

ÍNDICE

PORTADA

INFORMACIÓN GENERAL

CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA

CARACTERÍSTICAS DE LA PRIMERA EMISIÓN

INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA

DECLARACIÓN JURAMENTADA DEL REPRESENTANTE LEGAL.

ANEXOS

1. ACTIVOS LIBRES DE GRAVAMEN 2. INFORMES DE AUDITORÍA EXTERNA 3. INFORME DE CALIFICACIÓN DE RIESGO 4. DECLARACION JURAMENTADA

1. PORTADA 1.1 1.2

“CIRCULAR DE OFERTA PÚBLICA” DE OBLIGACIONES DE CORTO PLAZO O PAPEL COMERCIAL Razón social o nombre comercial del emisor Banco de Loja S.A.

1.3

Número y fecha de la resolución expedida por la Superintendencia de Compañías que aprueba la emisión y el contenido de la circular, autoriza la oferta pública y dispone su inscripción en el Registro del Mercado de Valores; y, número y fecha de la resolución expedida por la Superintendencia de Bancos y Seguros que aprueba la emisión de obligaciones. Mediante Resolución No. SBS-INIF-2007-782 expedida por la Superintendencia de Bancos y Seguros el 19 de septiembre de 2007, fue aprobada la presente emisión de Obligaciones de Corto Plazo o Papel Comercial. Mediante Resolución Nº SC.IMV.DAYN.DJMV.G.11.0002162 expedida por la Superintendencia de Compañías el 5 de abril del 2011, fue aprobado el contenido de la Circular, autorizada la Oferta Pública de Papel Comercial y dispuesta su inscripción en el Registro del Mercado de Valores.

1.4

Razón social de la calificadora de riesgo y la categoría de la calificación de riesgo del programa. Razón Social Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

1.5

Categoría de calificación de riesgos “AA”

Nombre y firma del estructurador o asesor ESTRUCTURADOR LEGAL Pichincha Casa de Valores S.A. Picaval Y FINANCIERO: REPRESENTANTE LEGAL: Ismael Vélez Godoy

1.6

Cláusula de exclusión, según lo establece el artículo 15 de la Ley de Mercado de Valores La aprobación de la Circular de Oferta Pública no implica de parte de la Superintendencia de Compañías ni de los miembros del Consejo Nacional de Valores, recomendación alguna para la suscripción o adquisición del papel Comercial emitidos por BANCO DE LOJA, ni pronunciamiento en sentido alguno sobre su precio, la solvencia de la entidad emisora, el riesgo o la rentabilidad de la emisión.

2. INFORMACIÓN GENERAL 2.1

Fecha de constitución, plazo de duración, actividad principal, domicilio principal de la compañía, dirección, número de teléfono, número de fax, pag web de la oficina principal y de sus sucursales.

2.1.1 Fecha de constitución BANCO DE LOJA S.A., fue constituido, mediante escritura pública otorgada el veinte de octubre de mil novecientos sesenta y siete, ante el Notario Segundo del Cantón Loja, doctor Leonardo Burneo Valdivieso, debidamente inscrita en el Registro Mercantil del cantón Loja, el trece de febrero de mil novecientos sesenta y ocho, con domicilio principal en la ciudad y cantón Loja, Provincia de Loja. 2.1.2 Plazo de duración Hasta el trece de febrero del 2048 2.1.3 Actividad principal Banco de Loja S.A., tiene como objeto la realización de todas las operaciones, negocios y demás actividades que le permiten las leyes. 2.1.4 Domicilio principal, dirección, número de teléfono, página web, correo electrónico, número de fax de la oficina principal y sucursales A. OFICINA PRINCIPAL Casa Matriz Dirección: Bolívar y Rocafuerte esquina (Loja). Teléfono: (593) (7) 2571682. Fax: (593) (7) 2573019. Correo: Casilla # 11.01.300. Correo electrónico: http://www.bancodeloja.fin.ec Código Swift: LOJBECEL B. RED DE OFICINAS Ciudad de Loja Agencia 1 Agencia El Valle Agencia Sur Mainas (Loja). Agencia Hipervalle (Loja).

: Lauro Guerrero y José Antonio Eguiguren (Loja). : Calle Machala entre Guayaquil y Jaramijó (Loja). : C.C. La Pradera, 18 de Noviembre y Gobernación de : C.C. Hipervalle, Av. Orillas del Zamora y Guayaquil

Provincia de Loja Agencia Catamayo Agencia Cariamanga Agencia Alamor Agencia Macará Agencia Catacocha

: Av. Catamayo y Bolívar esquina : José María Velasco Ibarra y 18 de Noviembre esquina : 10 de Agosto, entre Sucre y Juan Montalvo : Carlos Veintimilla, entre Loja y Abdón Calderón : Lauro Guerrero y 25 de Junio

Provincia de Zamora Chinchipe Agencia Zamora : Diego de Vaca, entre Luis Marquéz y Av. Héroes de Paquisha Agencia Yantzaza : Jorge Mosquera y Luis Bastidas esquina Provincia de Morona Santiago Agencia Gualaquiza : Cuenca y Atahualpa esquina Agencia San Juan Bosco: Padre Luis Corollo, entre 11 de Febrero y Benjamín Maldonado Ciudad de Quito Agencia 6 de Diciembre: Av. 6 de Diciembre y Paúl Riveth esquina Agencia El Recreo : C.C. El Recreo, Planta Baja, Local G31 2.2

Capital suscrito, pagado y autorizado Capital Autorizado: Capital Suscrito y Pagado:

2.3

US$ 24.000.000,00 US$ 17.036.403,00

Indicadores o resguardos a los que se obliga el emisor I.

Medidas orientadas a preservar el cumplimiento del objeto social del Banco, tendientes a garantizar el pago de papel comercial a los inversionistas: a. Mantener las medidas de prudencia y solvencia financiera establecidas en la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero; y, b. Respetar las buenas prácticas y usos financieros del mercado.

II.

No repartir dividendos mientras existan obligaciones en mora.

III.

Mantener la relación de los activos libres de gravamen sobre las obligaciones en circulación en conformidad a lo establecido en el artículo 2 del Capítulo IV del Título III de la Codificación de Resoluciones expedidas por el Consejo Nacional de Valores.

3. CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA

3.1

3.2

Cupo autorizado y unidad monetaria

CUPO AUTORIZADO:

Hasta US $ 8’000.000,00

UNIDAD MONETARIA:

Dólar de los Estados Unidos de América

Plazo del programa 720 días

3.3

Descripción del sistema de colocación y modalidad de contrato de Underwriting, con indicación del underwriting de ser el caso La colocación de las obligaciones se realizará, discrecional e indistintamente, a través del mercado bursátil y/o extrabursátil. La presente emisión de papel comercial no contempla ninguna modalidad de contrato underwriting

3.4

Indicación del agente pagador, modalidad y lugar de pago El agente pagador será el Banco de Loja S.A., en su oficina matriz en la ciudad de Loja y en su Agencia en la ciudad de Quito. A elección del obligacionista, los pagos se efectuarán mediante cheque o crédito a la cuenta del obligacionista en el propio Banco.

3.5

Ciudad: Dirección: Teléfono: Fax:

Loja Calle Bolívar y Rocafuerte (esquina) (07)2571682 (07) 2573019

Ciudad: Dirección: Teléfono: Fax:

Quito Av. 6 de Diciembre y Paul Rivet (esquina) (02)2906910 (02) 2906910

Nombre del representante de los obligacionistas Global Advise Cia Ltda

3.6

Detalle de activos libres de gravamen con su respectivo valor

Ver Anexo 1 Banco de Loja, según sus registros contables al 28 de febrero del 2011, mantiene un monto de activos libre de gravamen por US$263.014.093,34 según el siguiente detalle:

3.7

Sistema de sorteos y rescates anticipados, en caso de haberlos La presente emisión de obligaciones no contempla procedimientos de rescates anticipados, por lo tanto no se establece ningún procedimiento para el efecto, ni sistema de sorteos.

4. CARACTERÍSTICAS DE LA PRIMERA EMISIÓN 4.1

Monto de la primera emisión US $ 8.000.000,00

4.2

Tasa de interés y forma de reajuste, de ser el caso Cupón Cero

4.3

Plazo de la primera emisión Clase A: Hasta 90 días Clase B: Hasta 120 días Clase C: Hasta 180 días

4.4

Indicación de ser desmaterializada o no La presente emisión de obligaciones de corto plazo o papel comercial no es desmaterializada.

4.5

Indicación de ser a la orden o al portador Los títulos de las obligaciones serán al portador.

4.6

Número de serie, monto de cada serie, valor nominal de cada valor y número de títulos a emitirse en cada serie de la emisión. Clase

Series

Serie 1 Serie 2

Cupones de Interés

Amortización

Cero cupón

Al vencimiento

Serie 3

20.000 3.000.000

Total:

Clase

Series

Cupones de Interés

Amortización

Cero cupón

Al vencimiento

Serie 1 B

Serie 2 Serie 3

Clase

Series

Cupones de Interés

Amortización

Cero cupón

Al vencimiento

Serie 1 C

Serie 2 Serie 3

Denominación (US $) 100.000

Número de Títulos 20 10 25

Número de Títulos 10

50.000

20.000

Numeración de Títulos Del 1 al 20 inclusive Del 1 al 10 inclusive Del 1 al 25 inclusive

Numeración de Títulos Del 1 al 10 inclusive Del 1 al 10 inclusive Del 1 al 25 inclusive

2.000.000

Total:

Denominación (US $) 100.000 50.000

Denominación (US $) 100.000

500.000 3.000.000

Plazo 90 días 90 días 90 días

Monto por Serie (US $) 1.000.000

120 días

500.000

120 días

500.000

120 días

Plazo

2.000.000 Número de Títulos 20

50.000

20.000

3.000.000

Monto por Serie (US $) 2.000.000 500.000

Numeración de Títulos Del 1 al 20 inclusive

Monto por Serie (US $) 2.000.000

180 días

Del 1 al 10 inclusive

500.000

180 días

Del 1 al 25 inclusive

500.000

180 días

3.000.000

Plazo

4.7

Sistema de amortización para el pago de capital El pago del capital de los títulos o cupones según sea el caso se lo realizará al vencimiento de los mismos.

4.8

4.9

Destino de los recursos a captar Los recursos obtenidos de la presente emisión de papel comercial serán destinados a la colocación de créditos para el crecimiento del negocio.

4.10

Indicación del nombre del representante de obligacionistas GLOBAL ADVISE Cia. Ltda Domicilio:

Quito

Teléfono: Fax:

Reina Victoria 25-33 y Colon Edific. Banco de Guayaquil, piso 11, oficina 1103. 022907235, 022520714 022901816

E-mail:

info@golbaladvise.com

Dirección:

INFORMACIÓN ECONÓMICO FINANCIERA

5. INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA 5.1

Estados Financieros del emisor con dictamen de un auditor externo independiente, correspondientes a los tres últimos ejercicios económicos. Ver Anexo 2

5.2

Estados de situación a la fecha del cierre del mes anterior y de resultados.

BALANCE GENERAL HSTORICO

Cifras en USD Miles

Dic-07 ACTIVO FONDOS DISPONIBLES INVERSIONES (PROVISIÓN PARA INVERSIONES) CARTERA NETA Comercial Consumo Vivienda Microcredito (PROVISIONES PARA CREDITOS INCOBRABLES) CUENTAS POR COBRAR

BIENES ADJUDICADOS POR PAGO PROPIEDADES Y EQUIPO OTROS ACTIVOS PASIVOS OBLIGACIONES CON EL PUBLICO DEPÓSITOS A LA VISTA DEPÓSITOS A PLAZO DEPOSITOS RESTRINGIDOS OBLIGACIONES INMEDIATAS CUENTAS POR PAGAR OBLIGACIONES FINANCIERAS VALORES EN CIRCULACION OTROS PASIVOS PATRIMONIO

Dic-08

Dic-09

Nov-10

178.831 37.828 37.059 -400 98.378 41.826 19.379 18.892

212.560 61.690 20.708 -424 124.396 62.251 24.348 25.121

230.865 76.629 38.815 -528 104.567 50.765 25.828 19.250

260.364 78.902 18.136 -458 146.049 57.887 52.118 25.286

24.638 -6.357 1.561 7 3.672 327 162.189 152.861 115.454 37.360 47 599 3.056 757 4.112 804 16.642

21.597 -8.921 1.800 6 3.603 357 193.648 187.112 144.045 43.009 58 624 3.236 642 1.277 756 18.912

18.150 -9.426 1.501 4 3.263 6.087 209.149 204.349 144.188 60.083 78 534 2.775 539 0 951 21.716

21.132 -10.374 1.680 1 3.338 12.259 235.916 229.368 171.336 57.961 71 675 4.097 397 0 1.379 24.448

ESTADO DE PERIDAS Y GANANCIAS Cifras en USD Miles TOTAL INGRESOS INTERESES Y DESCUENTOS GANADOS INTERESES CAUSADOS MARGEN NETO DE INTERES COMISIONES GANADAS INGRESOS POR SERVICIOS COMISIONES CAUSADAS UTILIDADES FINANCIERAS PERDIDAS FINANCIERAS MARGEN BRUTO FINANCIERO PROVISIONES MARGEN NETO FINANCIERO GASTOS DE OPERACION MARGEN DE INTERMEDIACION OTROS INGRESOS OPERACIONALES OTRAS PERDIDAS OPERACIONALES MARGEN OPERACIONAL OTROS INGRESOS OTROS GASTOS Y PERDIDAS GANANCIA O (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTOS Y PARTICIPACION A EMPLEADOS GANANCIA O (PERDIDA) DEL EJERCICIO

Dic-07

Dic-08

Dic-09

Nov-10

19.568 15.244 -3.814 11.430

22.361 19.580 -4.965 14.616

20.060 17.015 -5.162 11.853

20.999 17.688 -4.604 13.084

2.760 986 -431 58 -41 14.762

903 1.174 -494 164 -187 16.175

796 1.412 -484 313 -22 13.867

764 1.762 -460 5 -132 15.024

-2.217 12.545

-3.136 13.039

-1.298 12.569

-1.839 13.185

-7.346 5.198

-8.661 4.379

-8.819 3.750

-9.247 3.938

198 -55 5.341

143 -64 4.458

204 -113 3.842

217 -64 4.091

322 -27 5.636

397 -38 4.817

320 -30 4.132

563 -11 4.642

-1.894

-1.846

-1.328

-1.410

3.742

2.971

2.804

3.232

5.571 4.812 -1.239 3.574 193 447 -145 0 -71 3.997 -315 3.682 -2.656 1.025 49 -50 1.024 70 -1 1.093 -396 697

5.025 4.488 -1.525 2.963 190 200 -137 0 -71 3.146 -491 2.655 -2.576 79 48 -50 77 99 -1 175 -63 111

GANANCIA O (PERDIDA) DEL EJERCICIO

IMPUESTOS Y PARTICIPACION A EMPLEADOS

GANANCIA O (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTOS

OTROS GASTOS Y PERDIDAS

OTROS INGRESOS

MARGEN OPERACIONAL

OTRAS PERDIDAS OPERACIONALES

OTROS INGRESOS OPERACIONALES

MARGEN DE INTERMEDIACION

GASTOS DE OPERACION

MARGEN NETO FINANCIERO

PROVISIONES

MARGEN BRUTO FINANCIERO

PERDIDAS FINANCIERAS

UTILIDADES FINANCIERAS

COMISIONES CAUSADAS

INGRESOS POR SERVICIOS

COMISIONES GANADAS

MARGEN NETO DE INTERES

INTERESES CAUSADOS

INTERESES Y DESCUENTOS GANADOS

Mar-11

Dic-10

TOTAL INGRESOS

5.857 5.060 -1.466 3.595 195 471 -155 0 -71 4.035 -658 3.377 -2.709 668 49 -50 667 81 -1 748 -271 477

Jun-11 6.125 5.306 -1.573 3.733 198 494 -165 0 -71 4.188 -692 3.497 -2.798 699 50 -50 699 77 -1 775 -281 494

Sep-11 6.412 5.603 -1.601 4.002 159 521 -168 0 -71 4.442 -770 3.672 -2.525 1.147 51 -50 1.148 78 -1 1.225 -444 781

Dic-11 6.305 5.462 -1.603 3.859 162 550 -172 0 -71 4.328 -860 3.469 -2.617 852 52 -50 854 80 -1 932 -338 594

Mar-12

BANCO DE LOJA

Estados de Resultados y Flujos de Efectivo trimestrales proyectados

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

5.3

6.513 5.646 -1.700 3.945 165 568 -175 0 -71 4.433 -509 3.924 -2.681 1.243 52 -50 1.245 81 -1 1.326 -481 845

Jun-12 6.658 5.772 -1.766 4.006 169 581 -179 0 -71 4.506 -474 4.032 -2.782 1.251 53 -50 1.254 83 -1 1.336 -484 851

Sep-12 6.818 5.913 -1.804 4.109 172 595 -182 0 -71 4.623 -502 4.122 -2.718 1.404 54 -50 1.408 85 -1 1.491 -541 951

Dic-12

7.085 6.164 -1.953 4.211 176 605 -186 0 -71 4.735 286 5.021 -2.831 2.190 54 -50 2.195 86 -1 2.280 -827 1.454

Mar-13

7.288 6.343 -1.944 4.399 179 623 -189 0 -71 4.940 -879 4.061 -2.929 1.132 55 -50 1.137 88 -1 1.224 -444 780

Jun-13

7.565 6.590 -1.981 4.609 183 647 -193 0 -71 5.174 -935 4.239 -3.071 1.168 56 -50 1.174 90 -1 1.263 -458 805

Sep-13

7.760 6.762 -2.043 4.719 186 664 -197 0 -71 5.301 -811 4.490 -3.031 1.459 57 -50 1.466 92 -1 1.556 -564 992

Dic-13

-189 82 0 0 -1.647 0 -1.647 -12.660 10.837

-2.595 80 1.759 34 169 -867 1.094

Variación de cartera de créditos (14 x vencer, que no devenga + vencida) -9.609

FLUJO DE CAJA FINAL

Caja inicial

FLUJO GENERADO

(-) Pago de capital papel comercial en trámite 2009 (=) EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

(+) Colocaciones papel comercial en trámite 2009

(+/-)Pago de obligaciones en trámite

(+/- Colocación Emisión de obligaciones en trámite

(-) Dividendos pagados en efectivo

Variación de obligaciones financieras

FLUJO DE CAJA DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Variación de inversiones (13) (=) EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

(-) Adquisición de propiedades y equipos

(=) EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Variación de obligaciones con el público

Variación de activos y pasivos monetarios

Obligaciones inmediatas

Variación cuentas x pagar

Variación otros activos

Variación cuentas x cobrar

(+) }Gasto depreciación

Total provisiones

(+) Provisión para cuentas x cobrar

(+) Provisión para cartera

-2.880 -200 -1.941 -2.141 0 0 0 0 0 7.861 0 7.861 2.840 66.105 68.945

-11.611 -200 -1.252 -1.449 0 -50 0 0 0 0 0 -50 -13.110 79.215 66.105

-692

696 40 -228 0

111 4 -2.513 -86

(=) Resultado neto

(+) Provisión para inversiones

Mar-11

Dic-10

FLUJO DE CAJA DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

7.500 5.908 68.945 74.853

8.000 0 7.861 -7.861

980 0 0 -500

-200 1.180

-2.572

-8.750 5.210

358 84 0 0 53 0 53

473 -24 382 0

Jun-11

-2.000 -509 74.853 74.344

0 -2.000 7.861 -7.861

-951 0 0 0

-200 -751

2.442

-8.622 10.021

392 86 0 0 74 0 74

490 15 376 0

Sep-11

0 161 74.344 74.505

0 0 7.861 -7.861

-1.157 0 0 0

-200 -957

1.319

-10.327 10.224

470 89 0 0 85 0 85

778 20 451 0

Dic-11

5.000 5.740 74.505 80.245

7.000 -2.000 7.861 -7.861

-1.851 0 0 0

-200 -1.651

2.591

-10.699 12.641

660 91 0 0 -692 0 -692

591 34 626 0

Mar-12

BANCO DE LOJA

-1.667 869 80.245 81.114

0 -1.167 7.861 -7.861

2.317 0 0 -500

-200 2.517

218

-6.981 5.971

259 93 0 0 35 0 35

842 -51 310 0

Jun-12

-2.000 2.621 81.114 83.735

0 -2.000 7.861 -7.861

-780 0 0 0

-200 -580

5.401

-4.774 8.955

224 95 0 0 53 0 53

848 12 212 0

Sep-12

-1.167 2.950 83.735 86.685

0 -1.167 7.861 -7.861

-852 0 0 0

-200 -652

4.969

-5.369 8.988

252 98 0 0 53 0 53

947 13 238 0

Dic-12

-9.861 -338 86.685 86.347

0 -2.000 0 -7.861

-462 0 0 0

-200 -262

9.985

-3.814 13.004

-832 100 0 0 77 0 77

1.451 5 -837 0

Mar-13

-1.667 2.732 86.347 89.079

0 -1.167 0 0

-1.000 0 0 -500

-200 -800

5.398

-6.581 10.754

279 102 0 0 64 0 64

780 16 263 0

Jun-13

0 1.419 89.079 90.498

0 0 0 0

-1.061 0 0 0

-200 -861

2.480

-9.199 10.324

385 104 0 0 61 0 61

805 18 368 0

Sep-13

-1.167 385 90.498 90.883

0 -1.167 0 0

-696 0 0 0

-200 -496

2.248

-6.265 7.112

261 107 0 0 42 0 42

992 10 250 0

Dic-13

5.4 Indicadores calculados en base a estados financieros históricos BANCO DE LOJA INDICADORES FINANCIEROS (en porcentajes) SUFICIENCIA PATRIMONIAL ( PATRIMONIO + RESULTADOS ) / ACTIVOS INMOVILIZADOS (3) (6)

Dic-07

Dic-08

Dic-09

Nov-10

3780,3

-1520,40

-1726,12

- 24 077,91

9,65 90,35 138,40

22,22

22,33

77,78

77,67

78,26

124,71

111,36

117,04

0,86 2,43 0,53 2,08 1,38

0,75

2,08

2,26

2,86

3,72

1,78

1,15

1,91

2,42

3,29

4,70

4,77

1,63

2,84

2,46

738,20 295,52 917,49 271,90 440,53

1034,52

508,32

371,63

227,57

191,31

314,42

383,59

260,64

195,00

191,79

146,96

139,43

411,61

291,04

269,16

100,00

CALIDAD DE ACTIVOS: ACTIVOS IMPRODUCTIVOS NETOS / TOTAL ACTIVOS ACTIVOS PRODUCTIVOS / TOTAL ACTIVOS ACTIVOS PRODUCTIVOS / PASIVOS CON COSTO

21,74

INDICES DE MOROSIDAD MOROSIDAD DE LA CARTERA DE CREDITOS COMERCIALES MOROSIDAD DE LA CARTERA DE CREDITOS DE CONSUMO MOROSIDAD DE LA CARTERA DE CREDITOS DE VIVIENDA MOROSIDAD DE LA CARTERA DE CREDITOS PARA LA MICROEMPRESA MOROSIDAD DE LA CARTERA TOTAL COBERTURA DE PROVISIONES PARA CARTERA IMPRODUCTIVA COBERTURA DE LA CARTERA COMERCIAL COBERTURA DE LA CARTERA DE CONSUMO COBERTURA DE LA CARTERA DE VIVIENDA COBERTURA DE LA CARTERA DE MICROEMPRESA COBERTURA DE LA CARTERA PROBLEMÁTICA EFICIENCIA MICROECONOMICA

5,0 58,6 1,9

4,49

4,27

4,15

66,42

70,16

70,13

1,73

1,69

1,78

29,009 2,093

18,64

14,82

16,49

1,40

1,21

1,45

71,27

55,80

68,22

38,63 3,53

26,64

19,61

20,09

2,27

1,81

1,77

14,35 14,43 13,30 15,26 13,26 14,51

13,26

11,49

11,13

16,47

15,85

15,73

12,13

10,92

10,69

18,99

20,68

22,23

13,59

11,31

10,87

14,91

13,96

14,31

COMISIONES GANADAS CARTERA DE CREDITOS / CARTERA POR VENCER PROMEDIO 2,28

0,03

0,00

1,04 INGRESOS POR SERVICIOS / DEPOSITOS PROMEDIO 0,81 (COMISIONES CARTERA E INGRESOS POR SERVICIOS ) / CARTERA POR VENCER PROMEDIO 3,34

0,96

1,20

1,45

0,70

0,79

0,90

1,01

1,24

1,50

GASTOS DE OPERACION ESTIMADOS / TOTAL ACTIVO PROMEDIO (3) GASTOS DE OPERACION / MARGEN FINANCIERO GASTOS DE PERSONAL ESTIMADOS / ACTIVO PROMEDIO (3) RENTABILIDAD RESULTADOS DEL EJERCICIO / PATRIMONIO PROMEDIO (3) (8) RESULTADOS DEL EJERCICIO / ACTIVO PROMEDIO (3) (8) INTERMEDIACION FINANCIERA CARTERA BRUTA / (DEPOSITOS A LA VISTA + DEPOSITOS A PLAZO) EFICIENCIA FINANCIERA MARGEN DE INTERMEDIACIÓN ESTIMADO / PATRIMONIO PROMEDIO MARGEN DE INTERMEDIACIÓN ESTIMADO / ACTIVO PROMEDIO RENDIMIENTO DE LA CARTERA (3) CARTERA DE CRÉDITOS COMERCIAL POR VENCER CARTERA DE CRÉDITOS DE CONSUMO POR VENCER CARTERA DE CRÉDITOS DE VIVIENDA POR VENCER CARTERA DE CRÉDITOS PARA LA MICROEMPRESA POR VENCER CARTERAS DE CRÉDITOS REESTRUCTURADAS CARTERA POR VENCER TOTAL OTROS INGRESOS OPERACIONALES (3) INGRESOS POR SERVICIOS / CARTERA BRUTA PROMEDIO

LIQUIDEZ FONDOS DISPONIBLES / TOTAL DEPOSITOS A CORTO PLAZO COBERTURA 25 MAYORES DEPOSITANTES (5) COBERTURA 100 MAYORES DEPOSITANTES (5)

35,95

41,19

37,66

117,27 119,23

131,24

163,69

138,07

107,02

141,19

110,01

8,67 9,13 109,65 8,32

-35,71

-28,49

- 26,67

10,11

9,27

9,17

122,22

122,33

121,74

8,27

7,58

7,54

13,47

15,15

14,39

VULNERABILIDAD DEL PATRIMONIO (7) CARTERA IMPRODUCTIVA DESCUBIERTA / (PATRIMONIO + RESULTADOS) FK = (PATRIMONIO + RESULTADOS - OTROS INGRESOS) / ACTIVOS TOTALES FI = 1 + (ACTIVOS IMPRODUCTIVOS / ACTIVOS TOTALES) INDICE DE CAPITALIZACION NETO: FK / FI SOLVENCIA PATRIMONIAL PATR TEC / ACT Y CONT POND RIESGO

13,17

Activos productivos e improductivos

BANCO DE LOJA S.A. ACTIVOS PRODUCTIVOS

Al 30 de Noviembre de 2010 CUENTA ACTIVOS PRODUCTIVOS BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS OPERACIONES INTERBANCARIAS INVERSIONES TOTAL CARTERA POR VENCER DEUDORES POR ACEPTACIONES TERRENOS OBRAS DE URBANIZACION OBRAS DE EDIFICACION OTRAS INVERSIONES EN PARTICIPACIONES INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES INVERSIONES CARTERA DE CREDITOS POR VENCER CARTERA DE CREDITOS REESTRUCTURADA POR VENCER DEUDORES POR ACEPTACION BIENES REALIZABLES INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES FONDOS DE LIQUIDEZ TOTAL ACTIVOS PRODUCTIVOS

MONTO

22 208,07 0,00 18 136,00 152 569,04 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 246,86 3 490,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 7 121,56 203.771,54

BANCO DE LOJA S.A. ACTIVOS IMPRODUCTIVOS

Al 30 de Noviembre de 2010 CUENTA

MONTO

ACTIVOS IMPRODUCTIVOS BRUTOS FONDOS DISPONIBLES 78 901,65 BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS - 22 208,07 TOTAL CARTERA QUE NO DEVENGA INTERESES 2 404,55 TOTAL CARTERA VENCIDA 1 449,78 CUENTAS POR COBRAR 1 679,90 (PROVISION PARA CUENTAS POR COBRAR) 86,11 BIENES REALIZABLES, ADJUD POR PAGO, DE ARREN MERC Y NO UTILIZADOS POR LA INSTIT. 0,90 TERRENOS 0,00 OBRAS DE URBANIZACION 0,00 OBRAS DE EDIFICACION 0,00 (PROVISION PARA BIENES REALIZABLES, ADJUDICADOS POR PAGO Y RECUPERADOS) 0,00 PROPIEDADES Y EQUIPO 3 337,50 OTROS ACTIVOS 12 258,51 (PROVISION PARA OTROS ACTIVOS IRRECUPERABLES) 257,35 INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES - 246,86 INVERSIONES - 3 490,00 CARTERA DE CREDITOS POR VENCER 0,00 CARTERA DE CREDITOS REESTRUCTURADA POR VENCER 0,00 DEUDORES POR ACEPTACION 0,00 BIENES REALIZABLES 0,00 INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES 0,00 FONDOS DE LIQUIDEZ - 7 121,56 OTRAS INVERSIONES EN PARTICIPACIONES 0,00 TOTAL ACTIVOS IMPRODUCTIVOS BRUTOS 67 309,77 (PROVISIONES PARA CREDITOS INCOBRABLES) (PROVISION PARA CUENTAS POR COBRAR) (PROVISION PARA BIENES REALIZABLES, ADJUDICADOS POR PAGO Y RECUPERADOS) (PROVISION PARA OTROS ACTIVOS IRRECUPERABLES) TOTAL PROVISIONES

- 10 374,26 - 86,11 0,00 - 257,35 - 10 717,73

TOTAL ACTIVOS IMPRODUCTIVOS NETOS PRUEBA ACTIVOS IMPRODUCTIVOS MAF

56 592,04 63 713,60

ACTIVOS LIQUIDOS IMPRODUCTIVOS FONDOS DISPONIBLES BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS ACTIVOS LIQUIDOS IMPRODUCTIVOS

78 901,65 - 22 208,07 56 693,58

ACTIVOS INMOVILIZADOS NETOS TOTAL ACTIVOS IMPRODUCTIVOS FINANCIEROS NETOS TOTAL ACTIVOS IMPRODUCTIVOS NO FINANCIEROS NETOS TOTAL ACTIVOS IMPRODUCTIVOS NETOS

- 101,54 - 10 980,54 18 000,56 7 020,02

5.5

Extracto de la calificaci贸n de riesgo Ver Anexo 3

6. DECLARACIÓN JURAMENTADA DEL REPRESENTANTE LEGAL DE LA COMPAÑÍA EMISORA

Ver Anexo 4

ANEXOS

ANEXO 1 “ACTIVOS LIBRES DE GRAVAMEN”

ANEXO 2 “INFORMES DE AUDITORÍA EXTERNA”

75 74

100

101

102

103

104

105

106

107

108

109

110

111

112

113

114

115

116

117

118

119

120

121

122

123

124

125

126

127

128

129

130

131

132

133

135 134

136

137

138

139

140

141

142

143

144

145

146

147

148

149

150

151

152

153

154

155

156

157

158

159

160

161

162

163

164

165

ANEXO 3 “INFORME DE CALIFICACIÓN DE RIESGO”

166

Quito, 13 de enero de 2011 PCR-O-048.2011 Ing. Leonardo Burneo MĂźller Gerente General BANCO DE LOJA S.A. De nuestras consideraciones Adjunto, para su conocimiento, el informe que contiene la CalificaciĂłn de Riesgo de la EmisiĂłn de Papel Comercial de Banco de Loja S.A. El objetivo de la CalificaciĂłn de Riesgo es dar una opiniĂłn sobre el riesgo del incumplimiento en el pago de los valores emitidos. PCR â&#x20AC;&#x201C; PACIFIC CREDIT RATING analizĂł la GarantĂa General, los resguardos de la emisiĂłn y los principales indicadores financieros de la instituciĂłn. Adicional, se analizaron los Estados Financieros histĂłricos con el fin de evaluar la gestiĂłn financiera de la instituciĂłn, asĂ como hacer una proyecciĂłn de sus principales variables, ademĂĄs se analizĂł el contexto econĂłmico en el que se desenvuelve la misma. Se evaluĂł la gestiĂłn operativa de la instituciĂłn, la cual incluyĂł visitas a las instalaciones y entrevistas con las distintas ĂĄreas administrativas y operativas. Calificadora de Riesgo PCR â&#x20AC;&#x201C; PACIFIC CREDIT RATING S.A. en SesiĂłn de ComitĂŠ No. 003-2011 del 13 de enero de 2011, acordĂł por unanimidad asignar a la â&#x20AC;&#x153;EmisiĂłn de Papel Comercial de Banco de Loja S.A.â&#x20AC;? la calificaciĂłn segĂşn el siguiente detalle: 0RQWR 86 0RQWR 86

3OD]R GÂŻDV 3OD]R GÂŻDV

&DOLILFDFLÂľQ &DOLILFDFLÂľQ

2EVHUYDFLÂľQ 2EVHUYDFLÂľQ

ŕ˛Ź

1XHYD

Significado de la CalificaciĂłn CategorĂa AA: Corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen una muy buena capacidad del pago de capital e intereses, en los tĂŠrminos y plazos pactados, la cual se estima no se verĂa afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor y su garante, en el sector al que pertenecen y en la economĂa en general La categorĂa de calificaciĂłn descrita puede incluir signos de (+) o menos (-). El signo de (+) indicarĂĄ que la calificaciĂłn podrĂa subir hacia su inmediata superior, mientras que el signo (-) advertirĂĄ descenso a la categorĂa inmediata inferior. â&#x20AC;&#x153;La informaciĂłn empleada en la presente calificaciĂłn proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algĂşn error u omisiĂłn por el uso de dicha informaciĂłn. Las calificaciones de PCR â&#x20AC;&#x201C; PACIFIC CREDIT RATING constituyen una evaluaciĂłn sobre el riesgo involucrado y una opiniĂłn sobre la calidad crediticia, y, la misma no implica recomendaciĂłn para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantĂa de pago del mismo; ni estabilidad de su precio.â&#x20AC;?

www.ratingspcr.com

PĂĄgina 1 de 5

167

&XDGUR &DUDFWHUÂ¯VWLFDV GHO 3URJUDPD &XDGUR &DUDFWHUÂ¯VWLFDV GHO 3URJUDPD &DUDFWHUÂ¯VWLFDV GHO 3URJUDPD (PLVRU (PLVRU

%DQFR GH /RMD 6 $

(VWUXFWXUDGRU )LQDQFLHUR (VWUXFWXUDGRU )LQDQFLHUR

3LFKLQFKD &DVD GH 9DORUHV 6 $ 3,&$9$/

$JHQWH &RORFDGRU $JHQWH &RORFDGRU

3LFKLQFKD &DVD GH 9DORUHV 6 $ 3,&$9$/

$JHQWH 3DJDGRU $JHQWH 3DJDGRU

%DQFR GH /RMD 6 $ (O SDJR GH ODV REOLJDFLRQHV VH HIHFWXDUÂ£ HQ OD RILFLQD PDWUL] GHO %DQFR HQ

0RGDOLGDG \ /XJDU GH 3DJR 0RGDOLGDG \ /XJDU GH 3DJR

OD FLXGDG GH /RMD \ HQ VX DJHQFLD GH OD FLXGDG GH 4XLWR /RV SDJRV VH HIHFWXDUDQ PHGLDQWH FKHTXH R FUÂ«GLWR D OD FXHQWD GHO REOLJDFLRQLVWD HQ HO SURSLR %DQFR

&XSR $XWRUL]DGR &XSR $XWRUL]DGR

8QLGDG 0RQHWDULD 8QLGDG 0RQHWDULD

'ÂµODUHV GH ORV (VWDGRV 8QLGRV GH $PÂ«ULFD

3OD]R 3OD]R GHO SURJUDPD GHO SURJUDPD

GÂ¯DV &RQWDQGR GHVGH OD IHFKD HQ TXH VH SRQJDQ HQ FLUFXODFLÂµQ FDGD XQR GH ORV

3OD]R 3OD]R

WÂ¯WXORV TXH UHSUHVHQWDQ HO 3DSHO &RPHUFLDO HO SOD]R GH ODV PLVPDV SRGUÂ£ HVWDEOHFHUVH HQ YDULRV SOD]RV LQIHULRUHV D GÂ¯DV

,QWHUÂ«V ,QWHUÂ«V

&HUR FXSÂµQ /D DPRUWL]DFLÂµQ GHO FDSLWDO GH OD SUHVHQWH (PLVLÂµQ GH 3DSHO &RPHUFLDO VH UHDOL]DUÂ£ SUHYLD D OD SUHVHQWDFLÂµQ GH ORV WÂ¯WXORV R FXSRQHV UHVSHFWLYRV

)RUPD GH $PRUWL]DFLÂµQ )RUPD GH $PRUWL]DFLÂµQ

VHJÂ¼Q VHD HO FDVR HV GHFLU VHJÂ¼Q Â«VWDV FRQWHQJDQ R QR FXSRQHV GH FDSLWDO H LQWHUHVHV (O SDJR GH FDSLWDO GH ORV WÂ¯WXORV R FXSRQHV VH OR UHDOL]DUÂ£ DO YHQFLPLHQWR GH ORV PLVPRV /RV WÂ¯WXORV GH ODV REOLJDFLRQHV VHUÂ£Q DO SRUWDGRU \ HVWDUÂ£Q DXWRUL]DGRV FRQ

'HQRPLQDFLÂµQ GH ORV 7Â¯WXORV 'HQRPLQDFLÂµQ GH ORV 7Â¯WXORV

OD ILUPD GHO 5HSUHVHQWDQWH /HJDO GH %DQFR GH /RMD 6 $ R GH TXLHQ KDJD VXV YHFHV

9DORU 1RPLQDO 9DORU 1RPLQDO

(O YDORU QRPLQDO GH FDGD REOLJDFLÂµQ YDULDUÂ£ VHJÂ¼Q VX VHULH

1Â¼PHUR GH WÂ¯WXORV D HPLWLUVH VHJÂ¼Q

(O QÂ¼PHUR GH WÂ¯WXORV D HPLWLUVH VHJÂ¼Q ODV FODVHV \ VHULHV SRGUÂ£ YDULDU

FODVH \ VHULH FODVH \ VHULH

OLEUHPHQWH VHJÂ¼Q HO PRQWR GH FDGD HPLVLÂµQ 6HUÂ£ OD IHFKD YDORU HQ TXH HVWDV VHDQ QHJRFLDGDV HQ IRUPD SULPDULD HV

)HFKD GH HPLVLÂµQ )HFKD GH HPLVLÂµQ HPLVLÂµQ

GHFLU D SDUWLU GH OD IHFKD HQ TXH HQWUHQ HQ FLUFXODFLÂµQ ORV WÂ¯WXORV GHO 3DSHO &RPHUFLDO

0HFDQLVPR GH &RORFDFLÂµQ 0HFDQLVPR GH &RORFDFLÂµQ

6H UHDOL]DUÂ£ GLVFUHFLRQDO H LQGLVWLQWDPHQWH D WUDYÂ«V GHO PHUFDGR EXUVÂ£WLO \ R H[WUDEXUVÂ£WLO

6LVWHPD GH 6RUWHRV \ 5HVFDWHV

1R VH FRQWHPSOD SURFHGLPLHQWRV GH UHVFDWHV DQWLFLSDGRV SRU OR WDQWR QR

$QWLFLSDGRV $QWLFLSDGRV

VH HVWDEOHFH QLQJÂ¼Q SURFHGLPLHQWR

&RQWUDWR GH 8QGHUZULWLQJ &RQWUDWR GH 8QGHUZULWLQJ

1R FRQWHPSOD QLQJXQD PRGDOLGDG GH FRQWUDWR GH XQGHUZULWLQJ 6LHQGR HO (PLVRU XQD LQVWLWXFLÂµQ ILQDQFLHUD ORV OÂ¯PLWHV GH HQGHXGDPLHQWR

/Â¯PLWH GH (QGHXGDPLHQWR /Â¯PLWH GH (QGHXGDPLHQWR

VH ULJHQ SRU OD /H\ *HQHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV GHO 6LVWHPD )LQDQFLHUR \ ODV GLVSRVLFLRQHV HPLWLGDV SRU OD VXSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV

5HSUHVHQWDQWH GH ORV 2EOLJDFLRQLVWDV 5HSUHVHQWDQWH GH ORV 2EOLJDFLRQLVWDV *DUDQWÂ¯D *DUDQWÂ¯D

*OREDO $GYLVH &RQVXOWRUHV /HJDOHV (O SUHVHQWH SURJUDPD WHQGUÂ£ *DUDQWÂ¯D *HQHUDO GH %DQFR GH /RMD 6 $ HQ ORV WÂ«UPLQRV HVWDEOHFLGRV HQ OD /H\ GH 0HUFDGR GH 9DORUHV 6HJÂ¼Q OR HVWDEOHFH OD &RGLILFDFLÂµQ GH ODV 5HVROXFLRQHV GHO &RQVHMR

5HVJXDUGRV 5HVJXDUGRV

1DFLRQDO GH 9DORUHV HQ HO DUWÂ¯FXOR 6HFFLÂµQ , &DSÂ¯WXOR ,9 6XEWÂ¯WXOR , 7Â¯WXOR ,,, PLHQWUDV VH HQFXHQWUHQ HQ FLUFXODFLÂµQ ODV REOLJDFLRQHV HO HPLVRU GHEH PDQWHQHU ORV VLJXLHQWHV UHVJXDUGRV REOLJÂ£QGRVH D

www.ratingspcr.com

PÃ¡gina 2 de 5

168

'HWHUPLQDU ODV PHGLGDV RULHQWDGDV D SUHVHUYDU HO FXPSOLPLHQWR GHO REMHWR VRFLDO R ILQDOLGDG GH ODV DFWLYLGDGHV GHO (PLVRU WHQGLHQWHV D JDUDQWL]DU HO SDJR GH ODV REOLJDFLRQHV D ORV LQYHUVLRQLVWDV â&#x20AC;˘

0DQWHQHU ODV PHGLGDV GH SUXGHQFLD \ VROYHQFLD ILQDQFLHUD HVWDEOHFLGDV HQ OD /H\ *HQHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV GHO 6LVWHPD )LQDQFLHUR

â&#x20AC;˘

5HVSHWDU ODV EXHQDV SUÂŁFWLFDV \ XVRV ILQDQFLHURV GHO PHUFDGR

1R UHSDUWLU GLYLGHQGRV PLHQWUDV H[LVWDQ REOLJDFLRQHV HQ PRUD 0DQWHQHU GXUDQWH OD YLJHQFLD GHO SURJUDPD OD UHODFLÂľQ DFWLYRV OLEUHV GH JUDYDPHQ VREUH REOLJDFLRQHV HQ FLUFXODFLÂľQ VHJÂźQ OR HVWDEOHFLGR HQ HO DUWÂŻFXOR 6HFFLÂľQ , &DSÂŻWXOR ,9 6XEWÂŻWXOR , 7ÂŻWXOR ,,, GH OD &RGLILFDFLÂľQ GH ODV 5HVROXFLRQHV GHO &RQVHMR 1DFLRQDO GH 9DORUHV 'HVWLQR GH ORV 5HFXUVRV 'HVWLQR GH ORV 5HFXUVRV

&RORFDFLÂľQ GH FUÂŤGLWRV SDUD HO FUHFLPLHQWR GHO QHJRFLR

)XHQWH %DQFR GH /RMD 6 $ (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

Racionalidad El ComitĂŠ de CalificaciĂłn No.003-2011 de PCR - PACIFIC CREDIT RATING del 13 de enero de 2011 ha otorgado la calificaciĂłn de â&#x20AC;&#x153;AAâ&#x20AC;? a la EmisiĂłn de Papel Comercial de Banco de Loja S.A. Para la calificaciĂłn otorgada a la presente EmisiĂłn de Papel Comercial de Banco de Loja S.A. se tomĂł en cuenta a la instituciĂłn emisora como tal, en este caso Banco de Loja S.A., dando cumplimiento al Art. 25, SecciĂłn IV, CapĂtulo III SubtĂtulo IV, TĂtulo II de la CodificaciĂłn de Resoluciones expedida por el C.N.V. El informe se realizĂł sobre la base de la informaciĂłn operativa y financiera emitida por la instituciĂłn y las caracterĂsticas de los instrumentos evaluados, establecido en el contexto econĂłmico en el que se desenvuelve la misma, la evoluciĂłn de sus principales indicadores econĂłmicos, financieros y la experiencia de la instituciĂłn en su segmento, y, su capacidad para generar flujos dentro de las proyecciones del emisor y las condiciones del mercado. Aspectos Positivos

â&#x20AC;˘

La presente EmisiĂłn de Papel Comercial de Banco de Loja S.A. fue aprobada por la Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 29 de marzo de 2007, por un monto de hasta US$ 8.00 millones a un plazo de hasta 720 dĂas. El 12 de junio de 2007, el Directorio de Banco de Loja S.A. estableciĂł las caracterĂsticas y condiciones de la presente emisiĂłn. Y mediante Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 24 de junio de 2010 se reformĂł los resguardos de acuerdo a la normativa vigente.

â&#x20AC;˘

La EmisiĂłn de Papel Comercial de Banco de Loja S.A se encuentra aprobada por la Superintendencia de Bancos y Seguros segĂşn resoluciĂłn SBS-INIF-2007-782, del 19 de septiembre de 2007.

â&#x20AC;˘

Banco de Loja S.A., al 30 de noviembre de 2010, registrĂł un activo total que ascendiĂł a US$ 260.36 millones. Deduciendo los valores correspondientes a activos gravados y activos diferidos, se puede determinar que el total de activos libres de gravamen asciende a un monto de US$ 256.70 millones, de los cuales el 80.00% alcanza un monto de US$ 205.36 millones, determinando de esta manera que el monto de la presente EmisiĂłn de Papel Comercial (US$ 8.00 millones) y la EmisiĂłn de Obligaciones (US$ 15.00 millones) se encuentran dentro de los lĂmites establecidos en la normativa.

â&#x20AC;˘

Banco de Loja S.A. en su calidad de emisor, se obliga a mantener los siguientes resguardos durante la vigencia de la presente EmisiĂłn de Papel Comercial, conforme lo establece la CodificaciĂłn de las Resoluciones expedidas por el C.N.V. 1. Determinar las medidas orientadas a preservar el cumplimiento del objeto social o finalidad de las actividades del Emisor, tendientes a garantizar el pago de las obligaciones a los inversionistas. â&#x20AC;˘

Mantener las medidas de prudencia y solvencia financiera establecidas en la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero.

www.ratingspcr.com

PĂĄgina 3 de 5

169

•

Respetar las buenas prácticas y usos financieros del mercado

2. No repartir dividendos mientras existan obligaciones en mora. 3. Mantener, durante la vigencia del programa, la relación activos libres de gravamen sobre obligaciones en circulación según lo establece el artículo 2 del Capítulo IV, del Título III de la Codificación de Resoluciones expedida por el Consejo Nacional de Valores. •

Banco de Loja S.A. abarca la red más grande de oficinas al sur del país; gracias a las alianzas estratégicas que mantiene con Banco Pichincha C.A. y Banco Financiero del Perú, ha logrado extender su cobertura.

•

A noviembre de 2010, los activos totales del Banco de Loja S.A. registraron un crecimiento de 14.14% respecto a noviembre de 2009, el cual fue consecuencia del crecimiento de la cartera total, principalmente de la cartera de consumo durante el último año.

•

La principal fuente de fondeo que mantiene el público. De esta manera, a noviembre de 2010, 229.37 millones y representaron el 97.22% concentraron principalmente en los depósitos obteniendo la suma de US$ 171.34 millones.

•

Banco de Loja S.A. mantuvo a noviembre de 2010 un patrimonio total por un monto de US$ 24.45 millones, el cual es superior en 13.58% respecto a noviembre de 2009, debido al incremento de 13.47% en el capital social entre dichos periodos. Cabe mencionar que el 25 de junio de 2010 se realizó un aumento de capital por un monto de US$ 2.02 millones.

•

La rentabilidad de Banco de Loja S.A. se sostiene en los ingresos financieros que genera la institución, a noviembre de 2010 éstos ascendieron a US$ 20.22 millones, siendo su principal fuente de ingresos los intereses y descuentos cartera de crédito. Mientras que los egresos financieros ascendieron a US$ 5.20 millones, lo que generó un margen financiero bruto de US$ 15.02 millones,

•

Al 30 de noviembre de 2010, el indicador de rentabilidad sobre el activo (ROA) fue de 1.45% y el indicador de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) fue de 16.49%.

•

Respecto al indicador de morosidad de la cartera total, se mostró una disminución al pasar de 3.99% en noviembre de 2009 a 2.46% en noviembre de 2010, la cual es inferior a la morosidad registrada por el sistema bancos (2.83%). Lo que demuestra la capacidad que tuvo el Banco para superar la crisis y mantener niveles adecuados de morosidad.

•

Los índices de cobertura de provisiones que muestra Banco de Loja S.A., evidencian la adecuada política que maneja la institución al respecto, de esta manera a noviembre de 2010, la cobertura de la cartera problemática alcanzó de 269.16%, evidenciando un aumento en relación a lo registrado en noviembre de 2009 (208.79%).

•

A noviembre de 2010, el índice de solvencia que divide el patrimonio técnico constituido entre los activos y contingentes ponderados por riesgo se ubicó en 14.32%, superando el mínimo legal de 9.00% que fija el organismo de control, con un excedente de patrimonio técnico de US$ 9.16 millones. Estos resultados reflejan que la institución tiene la capacidad para soportar potenciales perdidas o disminuciones en el valor de sus activos sin afectar a sus clientes.

Banco de Loja S.A. proviene de las obligaciones con el las captaciones del Banco ascendieron a un total de US$ del pasivo total. Las obligaciones con el público se a la vista que presentaron un crecimiento de 23.39%,

Riesgos y debilidades PCR – PACIFIC CREDIT RATING, de acuerdo con numeral 1.7 del Artículo 18, Sección IV, Capítulo III, Subtítulo IV, Título II de la Codificación de la Resolución del C.N.V. considera que los riesgos previsibles son los siguientes: •

Uno de los principales riesgos previsibles a los que se expone la institución en el futuro, se relaciona al factor político ya que se constituye como un elemento de potencial riesgo que podría afectar al desempeño de todo el Sistema Financiero ecuatoriano, principalmente si se realizan cambios en la legislación vigente, situación que podría afectar la rentabilidad de las Instituciones Financieras.

www.ratingspcr.com

Página 4 de 5

170

•

Otro de los riesgos previsibles para la institución en el futuro tiene relación a la alta exposición a condiciones macroeconómicas que tiene el sector bancario. Igualmente el emisor se expone a un riesgo relacionado a una mayor regulación de tasas y tarifas, lo que generaría menores ingresos para la institución.

•

Un riesgo al que se expone la institución tiene relación a la concentración de sus operaciones en la zona sur del país.

•

Una debilidad que presenta la institución es la exposición a riesgo operativo.

Atentamente,

Econ. Luis R. Jaramillo Jiménez MBA Gerente General Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

www.ratingspcr.com

Página 5 de 5

171

Emisión Papel Comercial de Banco de Loja S.A. &RPLW« 1R &RPLW« 1R

)HFKD GH &RPLW« )HFKD GH &RPLW« GH HQHUR GH HQHUR HQHUR GH GH

,QIRUPH FRQ (VWDGRV )LQDQFLHURV QR DXGLWDGRV ,QIRUPH FRQ (VWDGRV )LQDQFLHURV QR DXGLWDGRV DO QR DXGLWDGRV DO DO GH QRYLHPEUH GH QRYLHPEUH QRYLHPEUH GH GH ,QJ $QGUHD <£QH] 3 ,QJ $QGUHD <£QH] 3

D\DQH]#UDWLQJVSFU FRP

$VSHFWR R ,QVWUXPHQWR &DOLILFDGR $VSHFWR R ,QVWUXPHQWR &DOLILFDGR

&DOLILFDFLµQ &DOLILFDFLµQ

3DSHO &RPHUFLDOದ %DQFR GH /RMD 6 $

2EVHUYDFLµQ 2EVHUYDFLµQ 1XHYD

Significado de la Calificación Categoría AA: Corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen una muy buena capacidad del pago de capital e intereses, en los términos y plazos pactados, la cual se estima no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor y su garante, en el sector al que pertenecen y en la economía en general. La categoría de calificación descrita puede incluir signos más (+) o menos (-). El signo más (+) indicará que la calificación podría subir hacia su inmediata superior, mientras que el signo menos (-) advertirá descenso a la categoría inmediata inferior. “La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR – PACIFIC CREDIT RATING constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y, la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio

Racionalidad El Comité de Calificación No.003-2011 de PCR - PACIFIC CREDIT RATING del 13 de enero de 2011 ha otorgado la calificación de “AA” a la Emisión de Papel Comercial de Banco de Loja S.A. Para la calificación otorgada a la presente Emisión de Papel Comercial de Banco de Loja S.A. se tomó en cuenta a la institución emisora como tal, en este caso Banco de Loja S.A., dando cumplimiento al Art. 25, Sección IV, Capítulo III Subtítulo IV, Título II de la Codificación de Resoluciones expedida por el C.N.V. El informe se realizó sobre la base de la información operativa y financiera emitida por la institución y las características de los instrumentos evaluados, establecido en el contexto económico en el que se desenvuelve la misma, la evolución de sus principales indicadores económicos, financieros y la experiencia de la institución en su segmento, y, su capacidad para generar flujos dentro de las proyecciones del emisor y las condiciones del mercado. Aspectos Positivos

•

La presente Emisión de Papel Comercial de Banco de Loja S.A. fue aprobada por la Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 29 de marzo de 2007, por un monto de hasta US$ 8.00 millones a un plazo de hasta 720 días. El 12 de junio de 2007, el Directorio de Banco de Loja S.A. estableció las características y condiciones de la presente emisión. Y mediante Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 24 de junio de 2010 se reformó los resguardos de acuerdo a la normativa vigente.

•

La Emisión de Papel Comercial de Banco de Loja S.A se encuentra aprobada por la Superintendencia de Bancos y Seguros según resolución SBS-INIF-2007-782, del 19 de septiembre de 2007.

www.ratingspcr.com

Página 1 de 22

172 •

Banco de Loja S.A., al 30 de noviembre de 2010, registró un activo total que ascendió a US$ 260.36 millones. Deduciendo los valores correspondientes a activos gravados y activos diferidos, se puede determinar que el total de activos libres de gravamen asciende a un monto de US$ 256.70 millones, de los cuales el 80.00% alcanza un monto de US$ 205.36 millones, determinando de esta manera que el monto de la presente Emisión de Papel Comercial (US$ 8.00 millones) y la Emisión de Obligaciones (US$ 15.00 millones) se encuentran dentro de los límites establecidos en la normativa.

•

Banco de Loja S.A. en su calidad de emisor, se obliga a mantener los siguientes resguardos durante la vigencia de la presente Emisión de Papel Comercial, conforme lo establece la Codificación de las Resoluciones expedidas por el C.N.V. 1. Determinar las medidas orientadas a preservar el cumplimiento del objeto social o finalidad de las actividades del Emisor, tendientes a garantizar el pago de las obligaciones a los inversionistas. • •

Mantener las medidas de prudencia y solvencia financiera establecidas en la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero. Respetar las buenas prácticas y usos financieros del mercado

•

La principal fuente de fondeo que mantiene el Banco de Loja S.A. proviene de las obligaciones con el público. De esta manera, a noviembre de 2010, las captaciones del Banco ascendieron a un total de US$ 229.37 millones y representaron el 97.22% del pasivo total. Las obligaciones con el público se concentraron principalmente en los depósitos a la vista que presentaron un crecimiento de 23.39%, obteniendo la suma de US$ 171.34 millones.

•

Al 30 de noviembre de 2010, el indicador de rentabilidad sobre el activo (ROA) fue de 1.45% y el indicador de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) fue de 16.49%.

•

www.ratingspcr.com

Página 2 de 22

173 Riesgos y debilidades PCR – PACIFIC CREDIT RATING, de acuerdo con numeral 1.7 del Artículo 18, Sección IV, Capítulo III, Subtítulo IV, Título II de la Codificación de la Resolución del C.N.V. considera que los riesgos previsibles son los siguientes: •

•

Un riesgo al que se expone la institución tiene relación a la concentración de sus operaciones en la zona sur del país.

•

Una debilidad que presenta la institución es la exposición a riesgo operativo.

Información Utilizada para la Calificación 1.

2. 3.

Información Financiera Estados financieros auditados anuales de 2005 a 2009 y estados financieros no auditados de Banco de Loja S.A. al 30 de noviembre de 2009 y noviembre de 2010. Estructura de financiamiento. Presupuesto anual y proyecciones financieras. Información Económica Principales indicadores económicos de Ecuador (Banco Central del Ecuador). Principales indicadores económicos del Sistema Financiero. Perfil de la Institución Características de la administración y propiedad. Descripción del negocio del emisor.

Análisis Realizados a) Análisis de la Emisión: Evaluación de la Garantía General que fortalece la emisión ante posibles

eventos de incumplimiento en los pagos a los inversionistas.

b) Análisis Financiero Histórico: Interpretación de los Estados Financieros históricos con el fin de

d) e) f)

evaluar la gestión financiera de Banco de Loja S.A. así como entender el origen de fluctuaciones importantes en las principales cuentas. Análisis Financiero Proyectado: Evaluación de los supuestos que sustentan el presupuesto financiero; así como análisis de la predictibilidad, variabilidad y sensibilidad de la capacidad de pago de Banco de Loja S.A. a diversos factores económicos. Evaluación de la Gestión Operativa: La cual incluye una visita a las instalaciones de Banco de Loja S.A. y, entrevistas con las distintas áreas administrativas y operativas. Análisis de Hechos de Importancia Recientes: Evaluación de eventos recientes que por su importancia son trascendentes en la evolución de la institución. Evaluación de los Riesgos y Oportunidades: Análisis de hechos (ciclos económicos, adquisiciones o expansiones de instalaciones o mercados, competidores, cambios tecnológicos, etc.), que bajo ciertas circunstancias, pueden incrementar o suavizar, temporal o permanentemente, el riesgo financiero de Banco de Loja S.A. Consideraciones Generales para la Calificación: El estudio para la calificación contempla, no solo la evaluación individual de Banco de Loja S.A. sino también su posición competitiva en el sector financiero. La evaluación comprende aspectos tanto cuantitativos como cualitativos. Además el estudio contempla los siguientes criterios básicos: El cumplimiento oportuno del pago del capital e intereses y demás compromisos, de acuerdo con los términos y condiciones de la emisión, así como de los demás activos y contingentes. Las provisiones de recursos para cumplir, en forma oportuna y suficiente, con las obligaciones derivadas de la emisión. La posición relativa de la garantía frente a otras obligaciones del emisor o del garante, en el caso de quiebra o liquidación de éstos. La capacidad de generar flujo dentro de las proyecciones del emisor y las condiciones del mercado. Comportamiento de los órganos administrativos del emisor, calificación de su personal, sistemas de administración y planificación. Conformación accionaria y presencia bursátil.

www.ratingspcr.com

Página 3 de 22

174

Consideraciones de riesgos previsibles en el futuro, tales como máxima pérdida posible en escenarios económicos y legales desfavorables.

Características de la Emisión de Papel Comercial La presente Emisión de Papel Comercial de Banco de Loja S.A, fue aprobada por la Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 29 de marzo de 2007; el 12 de junio de 2007, el Directorio de Banco de Loja S.A. estableció las características y condiciones de esta emisión. Y mediante Junta General de Accionistas Extraordinaria celebrada el 24 de junio de 2010 se reformó los resguardos de acuerdo a la normativa vigente. A continuación se detallan las características de la Emisión de papel Comercial Banco de Loja S.A.: &XDGUR &XDGUR &DUDFWHU¯VWLFDV GHO 3URJUDPD &DUDFWHU¯VWLFDV GHO 3URJUDPD &DUDFWHU¯VWLFDV GHO 3URJUDPD (PLVRU (PLVRU

%DQFR GH /RMD 6 $

(VWUXFWXUDGRU (VWUXFWXUDGRU )LQDQFLHUR )LQDQFLHUR

3LFKLQFKD &DVD GH 9DORUHV 6 $ 3,&$9$/

$JHQWH &RORFDGRU $JHQWH &RORFDGRU

3LFKLQFKD &DVD GH 9DORUHV 6 $ 3,&$9$/

$JHQWH 3DJDGRU $JHQWH 3DJDGRU

%DQFR GH /RMD 6 $ (O SDJR GH ODV REOLJDFLRQHV VH HIHFWXDU£ HQ OD RILFLQD PDWUL] GHO %DQFR HQ

0RGDOLGDG \ /XJDU GH 3DJR 0RGDOLGDG \ /XJDU GH 3DJR /XJDU GH 3DJR

OD FLXGDG GH /RMD \ HQ VX DJHQFLD GH OD FLXGDG GH 4XLWR /RV SDJRV VH HIHFWXDUDQ PHGLDQWH FKHTXH R FU«GLWR D OD FXHQWD GHO REOLJDFLRQLVWD HQ HO SURSLR %DQFR

&XSR $XWRUL]DGR &XSR $XWRUL]DGR

8QLGDG 0RQHWDULD 8QLGDG 0RQHWDULD

'µODUHV GH ORV (VWDGRV 8QLGRV GH $P«ULFD

3OD]R 3OD]R GHO SURJUDPD GHO SURJUDPD O SURJUDPD

G¯DV &RQWDQGR GHVGH OD IHFKD HQ TXH VH SRQJDQ HQ FLUFXODFLµQ FDGD XQR GH ORV

3OD]R 3OD]R

W¯WXORV TXH UHSUHVHQWDQ HO 3DSHO &RPHUFLDO HO SOD]R GH ODV PLVPDV SRGU£ HVWDEOHFHUVH HQ YDULRV SOD]RV LQIHULRUHV D G¯DV

,QWHU«V ,QWHU«V

&HUR FXSµQ /D DPRUWL]DFLµQ GHO FDSLWDO GH OD SUHVHQWH (PLVLµQ GH 3DSHO &RPHUFLDO VH UHDOL]DU£ SUHYLD D OD SUHVHQWDFLµQ GH ORV W¯WXORV R FXSRQHV UHVSHFWLYRV

)RUPD GH $PRUWL]DFLµQ )RUPD GH $PRUWL]DFLµQ $PRUWL]DFLµQ

VHJ¼Q VHD HO FDVR HV GHFLU VHJ¼Q «VWDV FRQWHQJDQ R QR FXSRQHV GH FDSLWDO H LQWHUHVHV (O SDJR GH FDSLWDO GH ORV W¯WXORV R FXSRQHV VH OR UHDOL]DU£ DO YHQFLPLHQWR GH ORV PLVPRV /RV W¯WXORV GH ODV REOLJDFLRQHV VHU£Q DO SRUWDGRU \ HVWDU£Q DXWRUL]DGRV FRQ

'HQRPLQDFLµQ GH ORV 7¯WXORV 'HQRPLQDFLµQ GH ORV 7¯WXORV

OD ILUPD GHO 5HSUHVHQWDQWH /HJDO GH %DQFR GH /RMD 6 $ R GH TXLHQ KDJD VXV YHFHV

9DORU 1RPLQDO 9DORU 1RPLQDO

(O YDORU QRPLQDO GH FDGD REOLJDFLµQ YDULDU£ VHJ¼Q VX VHULH

1¼PHUR GH W¯WXORV D HPLWLUVH VHJ¼Q

(O Q¼PHUR GH W¯WXORV D HPLWLUVH VHJ¼Q ODV FODVHV \ VHULHV SRGU£ YDULDU

FODVH \ VHULH FODVH \ VHULH

OLEUHPHQWH VHJ¼Q HO PRQWR GH FDGD HPLVLµQ 6HU£ OD IHFKD YDORU HQ TXH HVWDV VHDQ QHJRFLDGDV HQ IRUPD SULPDULD HV

)HFKD GH HPLVLµQ )HFKD GH HPLVLµQ GH HPLVLµQ

GHFLU D SDUWLU GH OD IHFKD HQ TXH HQWUHQ HQ FLUFXODFLµQ ORV W¯WXORV GHO 3DSHO &RPHUFLDO

0HFDQLVPR GH &RORFDFLµQ 0HFDQLVPR GH &RORFDFLµQ &RORFDFLµQ

6H UHDOL]DU£ GLVFUHFLRQDO H LQGLVWLQWDPHQWH D WUDY«V GHO PHUFDGR EXUV£WLO \ R H[WUDEXUV£WLO

6LVWHPD GH 6RUWHRV \ 5HVFDWHV 6LVWHPD GH 6RUWHRV \ 5HVFDWHV

1R VH FRQWHPSOD SURFHGLPLHQWRV GH UHVFDWHV DQWLFLSDGRV SRU OR WDQWR QR

$QWLFLSDGRV $QWLFLSDGRV

VH HVWDEOHFH QLQJ¼Q SURFHGLPLHQWR

&RQWUDWR GH 8QGHUZULWLQJ &RQWUDWR GH 8QGHUZULWLQJ

1R FRQWHPSOD QLQJXQD PRGDOLGDG GH FRQWUDWR GH XQGHUZULWLQJ 6LHQGR HO (PLVRU XQD LQVWLWXFLµQ ILQDQFLHUD ORV O¯PLWHV GH HQGHXGDPLHQWR

/¯PLWH GH (QGHXGDPLHQWR /¯PLWH GH (QGHXGDPLHQWR

VH ULJHQ SRU OD /H\ *HQHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV GHO 6LVWHPD )LQDQFLHUR \ ODV GLVSRVLFLRQHV HPLWLGDV SRU OD VXSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV

5HSUHVHQWDQWH GH ORV 2EOLJDFLRQLVWDV 5HSUHVHQWDQWH GH ORV 2EOLJDFLRQLVWDV

*OREDO $GYLVH &RQVXOWRUHV /HJDOHV

*DUDQW¯D *DUDQW¯D

(O SUHVHQWH SURJUDPD WHQGU£ *DUDQW¯D *HQHUDO GH %DQFR GH /RMD 6 $ HQ

www.ratingspcr.com

Página 4 de 22

175 ORV WÂŤUPLQRV HVWDEOHFLGRV HQ OD /H\ GH 0HUFDGR GH 9DORUHV 6HJÂźQ OR HVWDEOHFH OD &RGLILFDFLÂľQ GH ODV 5HVROXFLRQHV GHO &RQVHMR 1DFLRQDO GH 9DORUHV HQ HO DUWÂŻFXOR 6HFFLÂľQ , &DSÂŻWXOR ,9 6XEWÂŻWXOR , 7ÂŻWXOR ,,, PLHQWUDV VH HQFXHQWUHQ HQ FLUFXODFLÂľQ ODV REOLJDFLRQHV HO HPLVRU GHEH PDQWHQHU ORV VLJXLHQWHV UHVJXDUGRV REOLJÂŁQGRVH D 'HWHUPLQDU ODV PHGLGDV RULHQWDGDV D SUHVHUYDU HO FXPSOLPLHQWR GHO REMHWR VRFLDO R ILQDOLGDG GH ODV DFWLYLGDGHV GHO (PLVRU WHQGLHQWHV D JDUDQWL]DU HO SDJR GH ODV REOLJDFLRQHV D ORV LQYHUVLRQLVWDV â&#x20AC;˘

5HVJXDUGRV 5HVJXDUGRV

0DQWHQHU ODV PHGLGDV GH SUXGHQFLD \ VROYHQFLD ILQDQFLHUD HVWDEOHFLGDV HQ OD /H\ *HQHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV GHO 6LVWHPD )LQDQFLHUR

â&#x20AC;˘

5HVSHWDU ODV EXHQDV SUÂŁFWLFDV \ XVRV ILQDQFLHURV GHO PHUFDGR

&RORFDFLÂľQ GH FUÂŤGLWRV SDUD HO FUHFLPLHQWR GHO QHJRFLR

)XHQWH %DQFR GH /RMD 6 $ (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

GarantĂas Activos Libres de Todo Gravamen Al 30 de noviembre de 2010, Banco de Loja S.A. registrĂł un activo total que ascendiĂł a US$ 260.36 millones. Deduciendo los valores correspondientes a activos gravados y activos diferidos, se puede determinar que el total de activos libres de gravamen asciende a un monto de US$ 256.70 millones, de los cuales el 80.00% alcanza un monto de US$ 205.36 millones, determinando de esta manera que el monto de la presente EmisiĂłn de Papel Comercial (US$ 8.00 millones) y la EmisiĂłn de Obligaciones (US$ 15.00 millones) se encuentran dentro de los lĂmites establecidos en la normativa, dando de esta manera cumplimiento al ArtĂculo 2 SecciĂłn I CapĂtulo IV SubtĂtulo I, TĂtulo III, de la ResoluciĂłn del C.N.V. De esta manera se puede determinar que al 30 de noviembre de 2010, el 80.00% del total de activos libres de gravamen presentan una cobertura sobre el monto de las nuevas emisiones, de 8.93 veces. AsĂ mismo, el total de activos libres de todo gravamen excluyendo el saldo de las obligaciones por emitir, 1 cubren en 0.99 veces al pasivo total .

&XDGUR $FWLYRV /LEUHV GH *UDYDPHQ &XDGUR $FWLYRV /LEUHV GH *UDYDPHQ GH QRYLHPEUH GH 86 GH QRYLHPEUH GH 86 $FWLYRV 7RWDOHV $FWLYRV 7RWDOHV

$FWLYRV 'LIHULGRV

$FWLYRV *UDYDGRV

$FWLYRV HQ /LWLJLR

$FWLYRV 3HUHFLEOHV

7RWDO $FWLYRV 7RWDO $FWLYRV /LEUHV GH *UDYDPHQ /LEUHV GH *UDYDPHQ

$FWLYRV /LEUHV GH *UDYDPHQ $FWLYRV /LEUHV GH *UDYDPHQ

0RQWR GH OD (PLVLÂľQ GH 2EOLJDFLRQHV

0RQWR GH OD (PLVLÂľQ GH 3DSHO &RPHUFLDO

0RQWR 7RWDO 1XHYDV (PLVLRQHV 0RQWR 7RWDO 1XHYDV (PLVLRQHV

&REHUWXUD $FWLYRV /LEUHV GH *UDYDPHQ 1XHYDV (PLVLRQHV

&REHUWXUD $FWLYRV /LEUHV GH *UDYDPHQ 1XHYDV (PLVLRQHV 1XHYDV (PLVLRQHV

&REHUWXUD $FWLYRV /LEUHV GH *UDYDPHQ 1XHYDV (PLVLRQHV &REHUWXUD $FWLYRV /LEUHV GH *UDYDPHQ 1XHYDV (PLVLRQHV

)XHQWH %DQFR GH /RMD 6 $ (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

(Activos Libres de todo Gravamen â&#x20AC;&#x201C; Saldo de Obligaciones por emitir) / (Pasivos Totales).

www.ratingspcr.com

PĂĄgina 5 de 22

176 Resguardos de la EmisiĂłn Banco de Loja S.A. en su calidad de emisor, se obliga a mantener los siguientes resguardos durante la vigencia de la presente EmisiĂłn de Papel Comercial, conforme lo establece la CodificaciĂłn de las Resoluciones expedidas por el C.N.V. 1. Determinar las medidas orientadas a preservar el cumplimiento del objeto social o finalidad de las actividades del Emisor, tendientes a garantizar el pago de las obligaciones a los inversionistas. â&#x20AC;˘ â&#x20AC;˘

Mantener las medidas de prudencia y solvencia financiera establecidas en la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero. Respetar las buenas prĂĄcticas y usos financieros del mercado

2. No repartir dividendos mientras existan obligaciones en mora. 3. Mantener, durante la vigencia del programa, la relaciĂłn activos libres de gravamen sobre obligaciones en circulaciĂłn segĂşn lo establece el segĂşn lo establece el ArtĂculo 2 SecciĂłn I CapĂtulo IV SubtĂtulo I, TĂtulo III de la CodificaciĂłn de Resoluciones expedida por el Consejo Nacional de Valores.

AnĂĄlisis del Emisor ReseĂąa Banco de Loja S.A. abriĂł sus puertas al pĂşblico en julio de 1968 con el objetivo de satisfacer la creciente necesidad de la sociedad lojana de contar con un banco propio, que sea capaz de otorgar crĂŠditos y de esta manera, promover el desarrollo de diversos sectores (comercio, industria, agrĂcola, turismo, transporte, entre otros sectores productivos) de la regiĂłn sur del Ecuador. Banco de Loja S.A. abarca la red mĂĄs grande de oficinas al sur del paĂs. Adicionalmente, gracias a la alianza estratĂŠgica que mantiene con Banco Pichincha C.A. y Banco Financiero del PerĂş, ha logrado extender su cobertura mĂĄs allĂĄ de los lĂmites nacionales. La instituciĂłn tiene como propĂłsito brindar la mejor atenciĂłn a sus clientes por lo que ha implementado productos como: Banca ElectrĂłnica y Consulta TelefĂłnica, facilitando las transacciones de los mismos. A continuaciĂłn se detalla la composiciĂłn accionaria, directorio y plana gerencial: &XDGUR &XDGUR $FFLRQLVWDV GH %DQFR GH /RMD 6 $ $FFLRQLVWDV GH %DQFR GH /RMD 6 $ &DSLWDO 3DJDGR 86

&DSLWDO 3DJDGR 86 86

3DUWLFLSDFLÂľQ 3DUWLFLSDFLÂľQ

%DQFR 3LFKLQFKD 3DQDPÂŁ 6 $

3ULQFLSDOHV $FFLRQLVWDV 3ULQFLSDOHV $FFLRQLVWDV

)XQGDFLÂľQ Â&#x192;OYDUH]

,QULRSD & $

*UXSR &RPHUFLDO $VLDQRUGLF 6 $ *UXSR &RPHUFLDO 3XQ]DFRUS 6 $

2UWHJD )HUQÂŁQGH] 'DQLHO 2UODQGR

*UXSR &RPHUFLDO 'DQLRU 6 $

2WURV

7RWDO 7RWDO

)XHQWH %DQFR GH /RMD 6 $ (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

&XDGUR &XDGUR 'LUHFWRULR %DQFR GH /RMD 6 $ 'LUHFWRULR %DQFR GH /RMD 6 $ 1RPEUH 1RPEUH

&DUJR &DUJR

,QJ +DUROG 6WHYH %URZQ +LGDOJR

3UHVLGHQWH 3ULPHU 9RFDO

9DFDQWH

9LFHSUHVLGHQWH 6HJXQGR 9RFDO

(FRQ -RUJH &KLULERJD 0RQFD\R

7HUFHU 9RFDO

0LJXHO $OPHLGD 6XÂŁUH]

&XDUWR 9RFDO

(FRQ 5RODQGR 2FKRD 5RGDV

4XLQWR 9RFDO

)XHQWH %DQFR GH /RMD 6 $ (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

www.ratingspcr.com

PĂĄgina 6 de 22

177 &XDGUR 3ODQD *HUHQFLDO GH %DQFR GH /RMD 6 $ &XDGUR 3ODQD *HUHQFLDO GH %DQFR GH /RMD 6 $ 1RPEUH 1RPEUH

&DUJR &DUJR

,QJ /HRQDUGR %XUQHR %XUQHR 0¾OOHU

*HUHQWH *HQHUDO

(FRQ QJHO 5LRIU¯R (FRQ QJHO 5LRIU¯R $JXLUUH

*HUHQWH )LQDQFLHUR $GPLQLVWUDWLYR

,QJ &DUORV 3DODFLR /XGH³D ,QJ &DUORV 3DODFLR /XGH³D

*HUHQWH GH 1HJRFLRV

0DQXHO /DUD 9DOOHMR /DUD 9DOOHMR

*HUHQWH GH 6LVWHPDV

(FRQ *XLGR /µSH] *DOLDQR (FRQ *XLGR /µSH] *DOLDQR

*HUHQWH GH 5LHVJRV

,QJ $OH[ &DUSLR

*HUHQWH GH 3ODQLILFDFLµQ \ 'HVDUUROOR 3ODQLILFDFLµQ \ 'HVDUUROOR 2UJDQL]DFLRQDO

)XHQWH %DQFR GH /RMD %DQFR GH /RMD 6 $ (ODERUDFLµQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

Estructura Organizacional A continuación se detalla la estructura organizacional organizaci nal de Banco de Loja S.A., la misma que está encabezada por la Junta General de Accionistas, seguida se uida por el Directorio el mismo que está poyado por po la Gerencia General y cada una de las áreas del Banco. Banco Gráfico 1 Estructura Organizacional

)XHQWH \ (ODERUDFLµQ %DQFR GH /RMD 6 $

Cabe destacar que el Banco anco dispone de un equipo de profesionales rofesionales altamente altamen capacitados, comprometidos y de alto prestigio en el sector financiero fin del país. A noviembre de 2010, 2010 la institución cuenta con 327 empleados. Cobertura Geográfica Banco anco de Loja tiene concentradas sus actividades en el sur del Ecuador, cuador, sin embargo las alianzas estratégicas que mantiene con el Banco Pichincha y el Banco Financiero del Perú erú le han permitido expandir su cobertura y servicios. Gráfico 2 Cobertura Geográfica

)XHQWH %DQFR GH /RMD (ODERUDFLµQ %DQFR GH /RMD

www.ratingspcr.com

Página 7 de 22

178 Operaciones y Estrategias Banco de Loja S.A. enfoca sus operaciones a los siguientes productos y servicios: Productos de Crédito • •

•

• • •

•

• •

CrediComercial: enfocado al financiamiento de capital de trabajo y activos fijos para clientes del segmento empresarial que tengan como destino la actividad comercial y/o servicios. CrediProductivo: enfocado al financiamiento de capital de trabajo y activos fijos para clientes del segmento empresarial que tengan como destino la actividad de transformación de materia prima o generación de valor agregado. Credicorporativo: enfocado al financiamiento de capital de trabajo y activos fijos para clientes del segmento empresarial y Sector Público que tengan como destino la actividad comercial, Industrial y Servicios. CrediPyme: enfocado al financiamiento de capital de trabajo y activos fijos para clientes del segmento Pyme que tengan como destino la actividad comercial, de Industria y Servicios. CrediTransporte: destinado especialmente para atender las necesidades de adquirir un vehículo nuevo para transporte de pasajeros o carga. Para los clientes del Segmento PYME, Migrante. Compra de Cartera: diseñado para inyectar liquidez a los clientes naturales o jurídicos de los segmentos Empresarial, Pymes, IFIS, que por el giro de su actividad económica poseen cartera por cobrar calificada. CrediAval: responsabilidad asumida por el Banco, por cuenta de su cliente o de un tercero, a solicitud y por cuenta de nuestro cliente natural o jurídico, el mismo que se obliga ante un beneficiario, a respaldar el cumplimiento de cualquier obligación indicada por nuestro cliente. Segmento, Empresarial, PYMES, Personal y Microempresarial. Microcrédito: tiene como objetivo ofrecer productos especializados, a través de una atención personalizada en su lugar de trabajo con la visita de los Asesores de Microcrédito quienes asesorarán sobre la mejor alternativa de financiamiento, son créditos direccionados a negocios en pequeña escala y que no dispongan de información financiera formal. CrediConsumo: destinado especialmente para atender las necesidades de los clientes en el pago de servicios o compra de bienes cuya actividad económica sea la dependencia laboral pública o privada y personas cuyos ingresos provienen de salarios, renta de bienes inmuebles o documentos, pensiones jubilares y Giros. Para los clientes del Segmento Personas y Migrante. CrediConvenio: destinado especialmente para atender las necesidades de los clientes en el pago de servicios o compra de bienes, cuya actividad económica sea la dependencia laboral pública o privada y personas cuyos ingresos provienen de salarios y su patrono mantiene un convenio de crédito con el Banco. Para los clientes del Segmento Personal. CrediVivienda: destinado especialmente para atender las necesidades de los clientes de los segmentos Empresarial, Pymes, Personal, Migrante y tengan la necesidad de adquirir lote de terreno para construcción de vivienda; o adquirir, remodelar o construir una vivienda de uso final. VISA: Cupo aprobado a clientes de los segmentos, Empresarial, PYMEs, Personal, Banca Joven, para acceder a compras nacionales e internacionales a través de una tarjeta de crédito y permite acumular y diferir pagos. Sobregiro: se otorga a los clientes cuenta correntistas que necesiten inyectar liquidez en el corto a un plazo, máximo 30 días CFN: destinado especialmente para atender las necesidades de los clientes de los segmentos Empresarial, Pymes, Personal, Migrante, y que deseen que sean financiados con fondos de la Corporación Financiera Nacional.

Productos Captación • Cuenta Corriente • Cuenta de Ahorro • GiroAhorro • Cuenta Crecediario • Cuenta Ahorro Meta • Certificado de depósito a plazo • Cuentas Sector Público • Emisión de Obligaciones • Repos y Overnight Banco de Loja S.A: brinda servicios financieros a tres líneas de negocio: Empresas, Personas y Microfinanzas. Sus estrategias se basan en líneas de negocio entre las principales se encuentran: • Modelo de Negocio • Estrategia de Mercadeo • Actividades

www.ratingspcr.com

Página 8 de 22

179 â&#x20AC;˘

Monitoreo y Control

Presencia BursĂĄtil Banco de Loja S.A. al 30 de noviembre de 2010, no mantiene vigente en el mercado ningĂşn tipo de titulo valor emitido. Cabe seĂąalar que el Banco ha realizado anteriormente una emisiĂłn de Obligaciones por un monto de US$ 8.00 millones, bajo la ResoluciĂłn 05-G-IMV-8211, la cual ya se encuentra cancelada. DespuĂŠs de todo lo descrito PCR â&#x20AC;&#x201C; PACIFIC CREDIT RATING expresa que el comportamiento de los Ăłrganos administrativos del emisor, la calificaciĂłn de su personal, sistemas de administraciĂłn y planificaciĂłn, ademĂĄs de la conformaciĂłn accionaria y presencia bursĂĄtil son adecuados, lo cual estĂĄ dando cumplimiento con lo estipulado en los numerales 1.5 y 1.6 del ArtĂculo 18, del SecciĂłn IV, CapĂtulo III, SubtĂtulo IV, TĂtulo II de la CodificaciĂłn de la ResoluciĂłn del C.N.V. No. CNV-008-2006.

AnĂĄlisis FODA Fortalezas â&#x20AC;˘ InstituciĂłn sĂłlida financieramente. â&#x20AC;˘ Fuerte imagen institucional y gran experiencia en el mercado financiero. â&#x20AC;˘ Adecuada capacidad de generaciĂłn de excedentes. Oportunidades â&#x20AC;˘ Crecimiento sostenido respecto al nĂşmero de operaciones. Debilidades â&#x20AC;˘ Escaso nĂşmero de oficinas versus la competencia. â&#x20AC;˘ Falta de un Modelo de Buen Gobierno Corporativo. â&#x20AC;˘ ConcentraciĂłn de sus operaciones en la zona sur del paĂs. â&#x20AC;˘ ExposiciĂłn a riesgo operativo. Amenazas â&#x20AC;˘ Sector financiero sensible a condiciones macroeconĂłmicas. â&#x20AC;˘ Baja rentabilidad del sector financiero. â&#x20AC;˘ Entorno polĂtico del Ecuador. â&#x20AC;˘ Alto nivel de intervenciĂłn del gobierno en el Sistema Financiero.

Hechos recientes â&#x20AC;˘ â&#x20AC;˘ â&#x20AC;˘ â&#x20AC;˘ â&#x20AC;˘

El 17 de mayo de 2010, se firmĂł el Contrato de Fideicomiso Mercantil de GarantĂa del Fondo de Liquidez del Sistema Financiero Ecuatoriano, celebrado entre Banco de Loja S.A., la CorporaciĂłn Financiera Nacional y el Fondo de Liquidez Sistema Financiero. El 18 de mayo de 2010, se iniciĂł la gestiĂłn de recuperaciĂłn la cual se realiza conforme el Contrato de PrestaciĂłn de Servicios de RecuperaciĂłn de Cartera suscrito entre Banco de Loja S.A. y la compaĂąĂa Pichincha Sistemas â&#x20AC;&#x153;Pague yaâ&#x20AC;?. Banco de Loja el 25 de junio de 2010 realizĂł un aumento de capital por US$ 2.02 millones. El Banco llevĂł a cabo durante el mes de agosto de 2010, un estudio para medir la SatisfacciĂłn y FidelizaciĂłn de sus clientes, para lo cual se contratĂł a la empresa CEDATOS. En agosto de 2010, de conformidad con la disposiciĂłn de la Superintendencia de Bancos y Seguros, se procediĂł a la creaciĂłn de la Unidad de Servicio de AtenciĂłn al Cliente, la cual centralizarĂĄ el proceso de atenciĂłn de quejas y reclamos.

Contexto EconĂłmico de Ecuador Considerando que la empresa tiene su base de operaciones en Ecuador, es necesario tener una visiĂłn del contexto econĂłmico del paĂs para determinar cĂłmo ĂŠste puede afectar, positiva o negativamente, tanto a las operaciones de la empresa como a la potencial demanda y crecimiento de la misma. En este sentido, el PIB de Ecuador ha mantenido una tendencia creciente desde el aĂąo 2000; sin embargo, desde el 2005 se evidencia una desaceleraciĂłn de la tasa de crecimiento real motivada principalmente por una menor producciĂłn petrolera y la reducciĂłn de las remesas de migrantes. Para el 2008, pese a la crisis financiera mundial desatada a finales de aĂąo, el paĂs recupera su ritmo de crecimiento con un PIB real de US$ 23,529.00 millones, cifra que representa un Ăndice de crecimiento del 6.52%. Sin embargo, para el 2009 el paĂs enfrenta las consecuencias de dicha crisis sufriendo una reducciĂłn de los ingresos derivados de la venta de petrĂłleo y una caĂda de los ingresos por remesas del exterior, provocando una desaceleraciĂłn en la economĂa del paĂs, reflejada en un PIB con una tasa de crecimiento del 0.98% (US$ 23,760.00 millones) a diciembre de 2009. Las estimaciones de los valores del PIB Nominal serĂan de US$ 56,998.22 millones para el aĂąo 20102.

%DQFR &HQWUDO GHO (FXDGRU %&( 3UHYLVLRQHV PDFURHFRQÂľPLFDV KWWS ZZZ EFH ILQ HF IUDPH SKS"&17

www.ratingspcr.com

$5%

PĂĄgina 9 de 22

180 *UÂŁILFR *UÂŁILFR

*UÂŁILFR *UÂŁILFR

)XHQWH %DQFR &HQWUDO GHO (FXDGRU H ,1(& (ODERUDF )XHQWH %DQFR &HQWUDO GHO (FXDGRU H ,1(& (ODERUDFLÂľQ 3&5 ŕ˛Ś 3$&,),& &5(',7 5$7,1* 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

Respecto al empleo en Ecuador, se puede observar que q e al tercer trimestre de 2010, el desempleo se ubicĂł ubi en 7.44%, porcentaje inferior al registrado en el mismo ismo perĂodo del aĂąo 2009, cuando se ubicĂł en 9.10 9.10%. Por su parte, el Ăndice de subempleo en Ecuador se mantiene en un elevado nivel, colocĂĄndose en 49.60% 49 para septiembre de 2010, cifra menor en 2.10 puntos punto porcentuales respecto a lo registrado en el mismo perĂodo de 2009 (51.70%). Esta realidad nos muestra la importancia de fomentar foment actividades para generar erar empleo y emprendimientos a partir del fortalecimiento fortale imiento de las relaciones internas, sin afectar la las vinculaciones externas o incluso para potenciarlas3. Al cierre del mes de septiembre de 2010, Ecuador registrĂł r gistrĂł una inflaciĂłn anual de 3.44%, cifra superi superior 0.15 puntos porcentuales en relaciĂłn a lo presentado en el mismo perĂodo del aĂąo 2009 (3.29%). La inflaciĂłn, inflaciĂł segĂşn seĂąala el Instituto de EstadĂstica y Censos (INEC), INEC), respondiĂł sobre todo al incremento de preci precios en la educaciĂłn ecuatoriana, el transporte transpor escolar, los exĂĄmenes de laboratorio, el pan y la a papa; por otro lado, el segmento de los productos agrĂcolas (presas de pollo, ollo, pescado fresco, pimiento, cebolla paiteĂąa, m melĂłn, manzana, sandĂa), los automĂłviles y los zapatos aportaron ap para la reducciĂłn de la inflaciĂłn. En cuanto a Ă?ndice de Precios recios al Consumidor (IPC) (I acumulado, Manta a (1.15%) y Quito (1.83%) son las ciudades que registran una tasa menor, mientras que Cuenca y Ambato mbato muestran una mayor inflaciĂłn en lo que va del aĂąo con una variaciĂłn de 3.38% y 3.07% respectivamente; a su vez, dicho indicador ind a nivel nacional mostrĂł una cifra de 2.26%. La canasta bĂĄsica familiar ecuatoriana, a septiembre septiemb de 2010, se ubicĂł en US$ 539.36, mientras que el gobierno fijĂł un salario mĂnimo unificado de US$ 240. 240.00 para el aĂąo 2010, valor que indica un incremento de US$ 22.00 (10.09%) 10.09%) respecto al que estaba vigente hasta diciembre de 2009, reforma laboral que busca que los salarios progresivamente se equiparen con el costo de la canasta bĂĄsica4. El promedio del precio del barril de petrĂłleo crudo Oriente en los mercados internacionales en el aĂąo 2009 fue US$ 54.34, cifra inferior en 60.03% en relaciĂłn relaciĂł a 2008 que fue US$ 83.96. A pesar de aquello, los precios del petrĂłleo se recuperaron y estabilizaron estabilizaro despuĂŠs de la reuniĂłn extraordinaria de la OPEP (28 de mayo del aĂąo 2009) cuando el Secretario General manifestĂł ma ifestĂł que los precios permanecerĂĄn entre US$ 60.00 y US$ 70.00. Esto en vista de que el precio a enero de 2009 fue US$ 27.40 logrando a diciembre de 2009 un precio cio de US$ 67.21 por barril (crudo Oriente). A octubre oct bre de 2010, el precio por barril de petrĂłleo WTI se ubicĂł en US$ 82.185. *UÂŁILFR *UÂŁILFR

)XHQWH %DQFR &HQWUDO GHO (FXDGRU H ,1(& (ODERUDF )XHQWH %DQFR &HQWUDO GHO (FXDGRU H ,1(& (ODERUDFLÂľQ 3&5 ŕ˛Ś 3$&,),& &5(',7 5$7,1* 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

,QVWLWXWR GH (VWDGÂŻVWLFD \ &HQVRV ,1(& (QFX ,QVWLWXWR GH (VWDGÂŻVWLFD \ &HQVRV ,1(& (QFXHVWD GH HPSOHR GHVHPSOHR \ VXEHPSOHR

KWWS ZZZ LQHF JRY HF ZHE JXHVW HFXBHVW HVWBVRF HQ KWWS ZZZ LQHF JRY HF ZHE JXHVW HFXBHVW HVWBVRF HQFBKRJ HQHPGX

,QVWLWXWR GH (VWDGÂŻVWLFD \ &HQVRV ,1(& 5HSRUWH GH LQIODFLÂľQ KWWS ZZZ LQHF JRY HF ZHE JXHVW HFXBHVW HVWBVRF ,QVWLWXWR GH (VWDGÂŻVWLFD \ &HQVRV ,1(& KWWS ZZZ LQHF JRY HF ZHE JXHVW HFXBHVW HVWBVRF HQFBKRJ HQHPGX

%DQFR

&HQWUDO

GHO

( (FXDGRU

%&(

,QGLFDGRUHV

SUHFLR

GHO

SHWUÂľOHR

KWWS ZZZ EFH ILQ HF UHVXPHQBWLFNHU SKS"WLFNHUBYDO KWWS ZZZ EFH ILQ HF UHVXPHQBWLFNHU SKS"WLFNHUBYDOXH SHWUROHR

www.ratingspcr.com

PĂĄgina 10 de 22

181 Es importante mencionar que el sector petrolero del Ecuador, evidencia una destacada participación en la economía del país, es así como, el volumen de extracción de petróleo pasó de 184.727 miles de barriles en 2008 a 177.408 en 2009, es decir, existió una reducción de 7.319 miles de barriles. Adicionalmente, la producción nacional de petróleo en 2009 fue 102.768 miles de barriles (Petroecuador), equivalente a un crecimiento de 5.33% con relación al 2008, mientras que las empresas privadas produjeron 74.641 miles de barriles, que corresponde a una reducción de 14.36% respecto a 2008, por lo cual Petroecuador emprendió un plan de inversiones para incrementar su capacidad de extracción de crudo. Durante el año 2009, a través de estudios técnicos, la empresa estatal Petroproducción identificó nuevas reservas certificadas por aproximadamente 200 millones de barriles, con lo cual el país aspira incrementar su producción, además esto generará mayores ingresos de divisas y colaborará al financiamiento de déficit del presupuesto estatal. Por otro lado, se debe mencionar que el 02 de agosto de 2010, el gobierno ecuatoriano y el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD) firmaron un Fideicomiso que contempla mantener inexplotadas las reservas de 846.00 millones de barriles de petróleo (20.00% de las reservas del país) en los campos Ishpingo-Tambococha-Tiputini (ITT) ubicados en el Parque Nacional Yasuní, considerado uno de los lugares de mayor biodiversidad en el planeta. A cambio, el Estado ecuatoriano pide una compensación económica de al menos US$ 3.600 millones, es decir, la mitad de lo que obtendría si explotara el petróleo. Respecto al sector externo, se evidencia que la balanza comercial ha pasado de un saldo positivo al cierre del año 2008 de US$ 909.89 millones a un déficit de US$ 332.38 millones a diciembre de 2009. A su vez, el saldo de la balanza comercial al cierre del octavo mes del año 2010, fue US$ -862.96 millones; registrándose un crecimiento del 175.72% respecto al déficit presentado en el período enero–agosto de 2009, que fue US$ -312.98 millones. La balanza comercial petrolera durante enero–agosto de 2010, registró un saldo favorable de US$ 3,919.67 millones, lo que significó un incremento de 37.40% frente al superávit comercial obtenido en el mismo período del año 2009 que fue US$ 2,852.74 millones. Este resultado sigue siendo producto del aumento en los precios del barril de petróleo crudo y sus derivados en un 53.17%. Por su parte la balanza comercial no petrolera, al mes de agosto de 2010, incrementó su déficit comercial en un 51.08% respecto al saldo contabilizado al octavo mes del año 2009, al pasar de US$ -3,165.73 a US$ -4,782.63 millones; generado por un crecimiento en el valor FOB total de las importaciones en el 35.45%, donde sobresalen los combustibles y lubricantes (70.80%); seguidos por los bienes de consumo (33.04%) y las materias primas (28.61%). Las exportaciones totales en valores FOB en el período enero–agosto de 2010 alcanzaron los US$ 11,129.10 millones, las mismas que frente a las ventas externas registradas a agosto de 2009 que fueron US$ 8,540.80 millones, dieron como resultado un incremento de 30.31%; en volumen la venta de productos al exterior se redujo en -5.58%, mientras que en precio aumentaron en 38.01%. Dicho crecimiento en las exportaciones totales se debe al aumento en los precios del barril de petróleo crudo y sus derivados (53.17%), lo que dio como resultado un incremento en el valor FOB de las exportaciones petroleras de 47.73% al pasar de US$ 4,129.30 millones en enero–agosto de 2009 a US$ 6,100.02 millones en el mismo período del año 2010; en cuanto al volumen de dichas exportaciones se contabilizó una pequeña caída de 3.55%. En este análisis, las exportaciones no petroleras registradas a agosto del año 2010, totalizaron un valor FOB de US$ 5,029.08 millones, nivel superior en 14.00% respecto al registrado durante el período enero–agosto de 2009, que fueron US$ 4,411.50 millones. Se observa en este grupo de productos (banano y plátano, camarón, flores, cacao y elaborados, atún y pescado, entre otros), una caída en los volúmenes de ventas de -10.37% y un incremento en los precios de 27.19%. En cuanto a las importaciones totales en valor FOB por Clasificación Económica de los Productos por Uso o Destino Económico (CUODE), en el período enero-agosto de 2010, alcanzaron los US$ 11,862.46 millones, lo que significó un crecimiento total en valor FOB de US$ 3,029.24 millones que, al comparar con las compras externas realizadas en el mismo período del año 2009 que fueron US$ 8,833.22 millones, dicho monto representó un crecimiento de 34.29%. Este comportamiento responde a un aumento en los volúmenes y precios totales de 17.08% y 14.71%, respectivamente. La participación en el total de los bienes importados por CUODE, en valores FOB durante el período eneroagosto de 2010, fue la siguiente: Materias primas (32.70%); bienes de capital (26.78%); bienes de consumo (21.72%); combustibles y lubricantes (18.38%); y productos diversos (0.43%). En términos de volumen fue: Materias primas (51.28%); combustibles y lubricantes (36.58%); bienes de consumo (8.27%); bienes de capital (3.77%); y productos diversos (0.10%). En relación a la balanza de pagos, en el año 2008, ésta tuvo un valor positivo de US$ 933.95 millones, mientras que a diciembre de 2009 se ubicó en US$ -2,647.17 millones. Durante el primer semestre del año en curso, ésta presentó un saldo de US$ 289.43 millones, superior a lo registrado en el mismo período de 2009 (US$ -3,826.21 millones).

www.ratingspcr.com

Página 11 de 22

182 La cuenta corriente en el primer semestre de 2010 registró un déficit de US$ $ 31.62 millones, inferior a lo obtenido en el primer semestre del año 2009, el cual cu fue US$ 865.87 65.87 millones. Este E resultado fue causado por el aumento de las exportaciones en las mercancías generales, pasando de US$ U 6,087.41 millones a US$ $ 8,605.34 millones. Por otro lado, las remesas enviadas del exterior, las mismas que representan la segunda fuente ente generadora de ingresos al Ecuador después del petróleo, continúan disminuyendo, es así que en el primer semestre de 2009 registraron US$ $ 1,164.19 millones y pasaron a US$ $ 1,106.46 millones al primer semestre del año 20 2010, 0, en consecuencia del increment incremento del desempleo en los países como Estados Unidos, España e Italia, los cuales promueven la mayor parte de las remesas enviadas por los trabajadores ecuatorianos ecuat al país. La a inversión extranjera directa (IED) (I mostró una tendencia encia decreciente hasta el año 2007 2 para luego evidenciar claros signos de recuperación al cierre del año 2008 ubicándose en US$ $ 1,005.45 millones. Este ste incremento es atribuible al impulso que el Estado o dio a convenios y acuerdos bilaterales con empresas estatales para que a través de ellas ellas los gobiernos extranjeros inviertan en proyectos proyect de alta rentabilidad en el país, pese a ello, al término del d año 2009 la IED D mostró un descenso considerable hasta alcanzar un monto de US$ U 318.10 millones. En el primer semestre del presente año, la IED presentó una suma de US$ $ 44.88 millones, inferior a al registrado en el similar período del año anterior que fue US$ 347.87 millones. *U£ILFR *U£ILFR

*U£ILFR *U£ILFR

)XHQWH %DQFR &HQWUDO GHO (FXDGRU H ,1(& (ODERUDF )XHQWH %DQFR &HQWUDO GHO (FXDGRU H ,1(& (ODERUDFLµQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1* 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

Por otro lado, las tasas de interés han tenido una tendencia a la baja desde el año 2007, así por ejemplo, eje la tasa de interés activa referencial que a diciembre de 2007 cerró en 10.72%, para diciembre de 2009 se ubicó en 9.19%, mientras que a octubre de 2010, 2010, dicha tasa desciende a 8.94% (9.19% a octubre de 2009). La tasa pasiva referencial mantuvo una tendencia similar s milar a la que presentó la tasa de interés activa referencial, alcanzando a diciembre de 2007 una cifra ci ra de 5.64%, mientras que a diciembre de 200 2009 fue 5.24%, a su vez, a octubre de 2010 se ubicó en 4.30% 4.3 % (5.44% a octubre de 2009). Este descenso en las tasas de interés se debe a una política de gobierno, gobiern , que mediante decretos presidenciales organizó el manejo y fijación de las tasas. Por otra parte, parte el nivel de deuda pública, a junio de 2010 se ubicó ubic en US$ 11’328.10 millones, compuesto por deuda pública externa US$ U 7’861.00 millones y deuda pública interna por US$ 3,467.10 millones. El 02 de agosto de 2010 Standard tandard & Poor's Ratings Services subió la calificación soberana de largo plazo a Ecuador cuador de “CCC+” a “B-”. “B Ell alza de calificación se justificó por la esti estimación de que el gobierno ecuatoriano tiene una mayor voluntad para cubrir en tiempo y forma los pagos de intereses de sus restantes Bonos onos Global 2015, que el gobierno reconoce como le legítimos ítimos en contraste con los Bonos Global 2012 y 2030. Finalmente, es necesario mencionar que el tipo de cambio ambio entre el euro y el dólar americano mostró un cambio de tendencia bastante favorable para la moneda de la eurozona. All cierre del mes de agosto de 2010, el euro se cotizó por un valor de US$ U 1.27 por dólar americano, subiendo a un valor de U US$ 1.36 al término del mes de septiembre de 2010, al 31 de octubre de 2010, la cotización del euro se ubicó en US$ 1.39.

Evolución del Sistema Bancario Ell sistema bancario ecuatoriano durante el año 2009 experimentó una reducción en sus colocaciones producto de factores coyunturales como la presencia presenci de una crisis financiera internacional y el nuevo proceso electoral toral que en el primer semestre del año generaron un n clima de incertidumbre. En este contexto, el sistema bancario sufrió una desaceleración desaceler ción de sus captaciones que consecuentemente frenaron el ritmo de crecimiento que venían manteniendo manten endo las colocaciones de las instituciones financieras componentes del sistema financieros hasta ha el año 2008. Estos stos hechos son determinantes del moderado crecimiento que el sistema bancario ha h mostrado, en donde los activos totales del sistema pasaron de US$ $ 16,415.00 millones en diciembre 2008 a US$ $ 17,526.00 millones en diciembr diciembre de 2009 (+6.77%). Para septiembre de 2010 los activos totales del Sistema de Banc ancos crecieron hasta US$ 19,133.19 millones.

www.ratingspcr.com

Página 12 de 22

183 En efecto, la coyuntura económica atravesada en el año 2009 tuvo repercusiones en el Sistema Bancario ya que los depósitos mantuvieron esa tendencia decreciente que se presentó desde finales del año 2008, por lo tanto ante este comportamiento la mayoría de las entidades bancarias tomaron una política conservadora que privilegió mantener sus posiciones de liquidez a través de la desaceleración de las colocaciones y mayor eficiencia en la recuperación de los créditos. Este comportamiento se mantuvo principalmente durante el primer semestre del año 2009 ya que con la recuperación de la liquidez de la economía ocurrida en el segundo semestre, se dinamizaron nuevamente las operaciones; sin embargo, lo ocurrido en la primera parte del año repercutió visiblemente en el balance general del Sistema Bancario en el 2009 ya que su actividad fue inferior a lo ocurrido en 2008. Cabe acotar que la reducción de los depósitos en el Sistema Bancario no solo vino de parte de los individuos, quienes en medio de la incertidumbre generada optaron por retirar los mismos. Los retiros vinieron también desde el Gobierno a través de la Regulación del BCE 197-2009 de agosto de 2009, en la que se dispone que las Instituciones Públicas que forman parte del Sector Público No Financiero solamente podrán invertir sus recursos en Instituciones Financieras Públicas. Dicha regulación sin duda tuvo un efecto en los bancos privados ya que soportaron un retiro de depósitos. Por otra parte se debe mencionar que en el sistema bancario durante el segundo trimestre de 2009 se presentaron cambios normativos a través de la Resolución JB-2009-1315 y JB-2009-1316, en donde se estableció la reducción o eliminación de las tarifas de algunos servicios que prestaban las entidades financieras a los usuarios. Dichas regulaciones tienen un efecto directo en los Estados Financieros de las entidades bancarias al reducir sus niveles de ingresos, por tal motivo las instituciones para compensar estos rubros se vieron obligadas a implementar nuevas líneas de negocio y diversificar sus productos. Adicionalmente, mediante el artículo 40 de la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero, por la cual se constituyó el “Fondo de Liquidez del Sistema Financiero Ecuatoriano”, publicado en el tercer suplemento del Registro Oficial No 498 de 31 de diciembre de 2008. Por la regulación No 178-2009, el Banco Central de Ecuador decidió disminuir el encaje bancario de las instituciones privadas del 4.00% al 2.00%. En junio de 2009, se emitió la resolución SBS-2009-247, mediante la cual se creó la cuenta 190286 a fin de considerar los aportes, los cuales se calculan mediante una tasa de 3.00%, al Fondo de Liquidez en el balance. Siendo esta cuenta considerada para el cálculo de activos rentables y activos productivos. El contexto económico poco alentador presentado principalmente durante el primer semestre del año 2009 debido a los rezagos de la crisis internacional, generó la contracción de rubros importantes como el precio del petróleo y las remesas, esto afectó en primer lugar a la balanza comercial, y posteriormente provocó la pérdida de liquidez en la economía por la salida de divisas, finalmente desembocando en la caída de los depósitos bancarios. Ante esta situación el Gobierno optó por medidas regulatorias para inyectar mayor liquidez a la economía como la entrega mensual de los fondos de reserva, aranceles a las importaciones y salida de divisas, utilización de recursos de la Reserva de Libre Disponibilidad, acciones que junto a la recuperación del precio del petróleo ayudaron a la recuperación de la economía en el segundo semestre del 2009. Con respecto al manejo de las tasas de interés, en el afán de incentivar la demanda de crédito el Gobierno implementó una política de regulación de las mismas con la cual dispuso su reducción, por ello se observa un decrecimiento de las mismas en el año 2008. Sin embargo, debido al contexto económico que se presentó en el año 2009 no se tuvo el efecto esperado ya que a pesar de reducción de las tasas de interés, la demanda de crédito se redujo, y la incertidumbre del entorno incentivo al Sector Financiero a tomar políticas conservadoras que frenaron las colocaciones. La tasa de interés activa varió de 10.72% en diciembre de 2007 a 9.14% en diciembre de 2008, para diciembre de 2009 fue de 9.19%, ubicándose en 9.04% para septiembre de 2010. Mientras que la tasa de interés pasiva pasó de 5.64% en diciembre de 2007 a 5.09% en diciembre de 2008, para diciembre de 2009 fue 5.24%, y se ubicó en 4.25% para septiembre de 2010. La perspectiva con respecto a las regulaciones de tasas de interés y tarifas es que estas se mantengan, por lo cual las entidades financieras están obligadas a buscar alternativas, diversificar sus productos y segmentos de mercado a los que apuntan, enfocándose a aquellos en los que puede obtener mayor rentabilidad.

Análisis Financiero Activos Banco de Loja S.A. durante el periodo analizado ha presentado adecuados niveles de crecimiento en sus activos. A diciembre de 2005 registró activos por US$ 109.00 millones, mientras que a diciembre de 2009 estos ascendieron a US$ 230.87 millones.

www.ratingspcr.com

Página 13 de 22

184 A noviembre de 2010, Banco de Loja S.A. registrĂł activos por US$ 260.36 millones mostrando un incremento de 14.14% en sus activos en relaciĂłn a noviembre de 2009, lo cual fue provocado por el aumento en los fondos disponibles y en la cartera de crĂŠditos. &XDGUR &XDGUR (VWUXFWXUD GHO $FWLYR 0LOHV GH 86

(VWUXFWXUD GHO $FWLYR 0LOHV GH 86 (VWUXFWXUD GHO $FWLYR 0LOHV GH 86 &XHQWD &XHQWD

'LF 'LF

1RY 1RY 1RY 1RY

)RQGRV 'LVSRQLEOHV

,QYHUVLRQHV

&DUWHUD GH &UÂŤGLWRV

&XHQWDV SRU &REUDU

3URSLHGDG \ (TXLSR

%LHQHV 5HDOL]DEOHV 2WURV $FWLYRV 7RWDO $FWLYRV 7RWDO $FWLYRV

)XHQWH 6XSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

Al 30 de noviembre de 2010, la cartera de crĂŠditos alcanzĂł un monto de US$ 146.05 millones y se constituyĂł como el principal componente del activo con una participaciĂłn de 56.09% dentro del activo total. Cabe seĂąalar que esta cuenta registrĂł un incremento de 40.92% respecto a noviembre de 2009, lo cual indica que el Banco de Loja S.A. ha logrado incrementar el nĂşmero de colocaciones durante el Ăşltimo aĂąo. Respecto a los fondos disponibles, ĂŠstos ascendieron a un monto de US$ 78.90 millones en noviembre de 2010, registrando un crecimiento de 2.45% respecto a noviembre de 2009, el cual estuvo justificado principalmente por el incremento de los depĂłsitos para encaje y de los efectos de cobro inmediato. ConvirtiĂŠndose de esta manera en la segunda cuenta en importancia dentro de los activos. Por otro lado, las inversiones del Banco de Loja S.A. registradas en el periodo analizado muestran un decremento de 47.73% en relaciĂłn a noviembre de 2009, sumando asĂ un monto de US$ 18.14 millones. Esta variaciĂłn es explicada por la disminuciĂłn total de las inversiones para negociar de entidades del sector pĂşblico y en las inversiones para negociar de entidades del sector privado. Por su parte, cuentas por cobrar a noviembre de 2010, muestran un crecimiento de 2.82% frente al mismo periodo de 2009, alcanzado un valor de US$ 1.68 millones. Finalmente, la cuenta otros activos registrĂł un crecimiento de 56.71% en relaciĂłn a noviembre de 2009, sumando asĂ US$ 12.26 millones. Pasivos Durante el periodo analizado Banco de Loja S.A. ha mantenido como su principal fuente de fondeo a las obligaciones con el pĂşblico, de esta manera el crecimiento del pasivo se encuentra determinado por el comportamiento de esta cuenta. A noviembre de 2010, Banco de Loja S.A. registrĂł pasivos por US$ 235.92 millones, monto superior en 14.20% respecto al presentado en noviembre de 2009. Al 30 de noviembre de 2010, el pasivo total se encuentra compuesto por: obligaciones con el pĂşblico (97.22%), cuentas por pagar (1.74%), otros pasivos (0.58%), obligaciones inmediatas (0.29%) y obligaciones financieras (0.17%).. En general la tendencia que ha mantenido el Banco respecto a las captaciones ha sido incremental. A noviembre de 2010, las obligaciones con el pĂşblico alcanzaron US$ 229.37 millones, mostrando un crecimiento de 14.50% frente a noviembre de 2009. Banco de Loja S.A. ha mantenido un crecimiento sostenido en los depĂłsitos a la vista, los cuales mostraron un incremento respecto a noviembre de 2009 de 23.39%. A noviembre de 2010, las cuentas por pagar muestran un incremento de 13.29% en relaciĂłn a noviembre de 2009, totalizando un monto de US$ 4.10 millones.

www.ratingspcr.com

PĂĄgina 14 de 22

185 &XDGUR &XDGUR (VWUXFWXUD GHO 3DVLYR 0LOHV GH 86

(VWUXFWXUD GHO 3DVLYR 0LOHV GH 86 (VWUXFWXUD GHO 3DVLYR 0LOHV GH 86 &XHQWD &XHQWD

'LF 'LF

2EOLJDFLRQHV FRQ HO 3ÂźEOLFR 2EOLJDFLRQHV ,QPHGLDWDV 2EOLJDFLRQHV )LQDQFLHUDV &XHQWDV SRU 3DJDU 2WURV 3DVLYRV 7RWDO 3DVLYRV 7RWDO 3DVLYRV 6

'LF 'LF

1RY 1RY

)XHQWH 6XSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

Patrimonio

Banco de Loja S.A. ha venido realizando una adecuada gestiĂłn durante el periodo analizado, lo que le ha permitido mantener un sano nivel de crecimiento en su patrimonio. A diciembre de 2005, el patrimonio total ascendiĂł a US$ 11.09 millones mientras que a diciembre de 2009 estos ascendieron a US$ 21.72 millones. El patrimonio que registrĂł la instituciĂłn al 30 de noviembre de 2010 ascendiĂł a US$ 24.45 millones, mostrando un crecimiento de 13.58% con relaciĂłn a noviembre de 2009, el cual se justificĂł bĂĄsicamente por el aumento de capital realizado el 25 de junio de 2010 por un monto de US$ 2.02 millones. El patrimonio financiĂł en 9.39% al activo total en noviembre de 2010. A noviembre de 2010, el componente principal del patrimonio fue el capital social, el cual representĂł una participaciĂłn de 69.69% dentro del patrimonio total, alcanzando una suma de US$ 17.04 millones, misma que fue superior en 13.47% frente al rubro presentado en el similar periodo de 2009. &XDGUR &XDGUR (VWUXFWXUD GHO 3DWULPRQLR 0LOHV GH 86

(VWUXFWXUD GHO 3DWULPRQLR 0LOHV GH 86 (VWUXFWXUD GHO 3DWULPRQLR 0LOHV GH 86 &XHQWD &XHQWD

'LF 'LF

1RY 1RY

&DSLWDO 6RFLDO

5HVHUYDV

6XSHUÂŁYLW SRU YDOXDFLRQHV 5HVXOWDGRV

7RWDO 3DWULPRQLR 7RWDO 3DWULPRQLR

)XHQWH 6XSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

Estado de Resultados Banco de Loja S.A. presenta una tendencia creciente respecto a la generaciĂłn de ingresos financieros, los cuales han venido incrementĂĄndose a un ritmo constante durante el periodo analizado a excepciĂłn del 2009, aĂąo en el cual se obtuvo una tasa de crecimiento menor a la registrada en aĂąos anteriores debido a los efectos de la crisis financiera internacional y a las polĂticas regulatorias impuestas al sector financiero. Los ingresos financieros de la instituciĂłn a noviembre de 2010 ascendieron un monto de US$ 20.22 millones, siendo superiores en 13.83% respecto a los obtenidos en noviembre de 2009, demostrando que el Banco de Loja S.A. realiza una adecuada gestiĂłn para la generaciĂłn de ingresos. La estructura de estos ingresos mantiene a los intereses y descuentos ganados como su principal componente al representar el 87.48% de los ingresos financieros, adicionalmente se componen en un 8.72% por ingresos por servicios y 3.78% por comisiones ganadas. Los intereses y descuentos ganados, ascendieron a la suma de US$ 17.69 millones y registraron un crecimiento del 14.44% en relaciĂłn a noviembre de 2009; los cuales se componen principalmente por los intereses generados por la cartera de crĂŠditos que representaron el 95.12% de los intereses ganados. Por otra parte, se registran ingresos por comisiones ganadas, los cuales alcanzan US$ 0.76 millones. Cabe mencionar que la instituciĂłn registrĂł ingresos por servicios por US$ 1.76 millones, los cuales mostraron un crecimiento de 39.29% respecto a noviembre de 2009. A noviembre de 2010, los egresos financieros registraron un incremento de 1.43% en relaciĂłn a noviembre de 2009, alcanzando un monto de US$ 5.20 millones. Dentro de esta cuenta se destacan los

El Patrimonio considera el efecto de la utilidad o pĂŠrdida del ejercicio.

www.ratingspcr.com

PĂĄgina 15 de 22

186 intereses causados. Es importante mencionar que los lo egresos financieros representan el 25.69% de los ingresos financieros. GrĂĄfico 8

)XHQWH 6% )XHQWH 6%6 (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

En base a los resultados antes mencionados, Banco de Loja S.A. obtuvo a noviembre de 2010 un margen financiero bruto de US$ S$ 15.02 15.0 millones, el cual fue superior en 18.85% respecto al obtenido en noviembre de 2009. Las provisiones a noviembre de 2010 ascendieron a US$ 1.84 millones, con lo cual el margen financiero neto fue de US$ U 13.19 millones. El Banco a noviembre de 2010, registrĂł ingresos operacionales por US$ 0.22 0 millones los cuales mostraron un incremento de 13.95% % y representaron el 1.08% 1. de los ingresos financieros.. Cabe seĂąalar que esta cuenta estuvo compuesta mayoritariamente por utilidades utili ades en acciones y participaciones. Por otra parte, los egresos operacionales a noviembre de 2010 alcanzaron los US$ 9.31 millones, evidenciando un incremento de 14.35% en relaciĂłn a lo registrado en similar perĂodo del aĂąo aĂą 2009.

&XDGUR &XDGUR (VWDGR GH 5HVXOWDGRV 0LOHV GH 86 (VWDGR GH 5HVXOWDGRV 0LOHV GH 86 'LF 'LF

'LF 'LF

1RY 1RY

,QWHUHVHV \ 'HVFXHQWRV *DQDGRV

&XHQWD &XHQWD

&RPLVLRQHV *DQDGDV

8WLOLGDGHV )LQDQFLHUDV

,QJUHVRV SRU 6HUYLFLRV

,QJUHVRV )LQDQFLHURV

,QWHUHVHV &DXVDGRV

&RPLVLRQHV &DXVDGDV

3ÂŤUGLGDV )LQDQFLHUDV

(JUHVRV )LQDQFLHURV

0DUJHQ )LQDQFLHUR %UXWR 0DUJHQ )LQDQFLHUR %UXWR

3URYLVLRQHV

'LF 'LF

0DUJHQ )LQDQFLHUR 1HWR 0DUJHQ )LQDQFLHUR 1HWR

,QJUHVRV 2SHUDFLRQDOHV

(JUHVRV 2SHUDFLRQDOHV

5HVXOWDGR 2SHUDFLRQDO 5HVXOWDGR 2SHUDFLRQDO

,QJUHVR ([WUDRUGLQDULRV (JUHVRV ([WUDRUGLQDULRV

8WLOLGDGHV DQWHV GH ,PSXHVWRV 8WLOLGDGHV DQWHV GH ,PSXHVWRV

,PSXHVWRV \ 3DUWLFLSDFLRQHV

8WLOLGDG 1HWD 8WLOLGDG 1HWD

)XHQWH 6XSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV 6XSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1* 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

A noviembre de 2010, el Banco generĂł un margen de intermediaciĂłn intermediaci de US$ 3.94 millones, lo cual indica la capacidad que tiene el Banco para generar ganancias ganancia directamente de la operaciĂłn del negocio de intermediaciĂłn financiera. Mientras que el resultado resulta operacional fue de US$ 4.09 millones, cifra superior en

www.ratingspcr.com

PĂĄgina 16 de 22

187 13.70% respecto a lo obtenido en noviembre de 2009, lo cual indica la capacidad que tiene la instituciĂłn para cubrir su estructura operativa. Con las cifras mencionadas anteriormente, a noviembre de 2010, la utilidad antes de impuestos ascendiĂł a US$ 4.64 millones, mientras que la utilidad neta de la instituciĂłn alcanzĂł US$ 3.23 millones, la cual es superior en 23.71% frente a la registrada en noviembre de 2009 (US$ 2.61 millones).

Rentabilidad A noviembre de 2010, el Ăndice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) del Banco de Loja S.A. se ubicĂł en 16.49%, teniendo una reducciĂłn frente al registrado en el mismo periodo de 2009 (15.07%). AsĂ tambiĂŠn, el indicador de rentabilidad sobre los activos (ROA) alcanzĂł 1.45% mostrando reducciĂłn respecto a noviembre de 2009 (1.39%), provocado por el incremento del activo total. &XDGUR &XDGUR 5HQWDELOLGDG 5HQWDELOLGDG 5HQWDELOLGDG ,QGLFDGRU ,QGLFDGRU

'LF 'LF

1RY 1RY

52(

52$

)XHQWH 6XSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

Cabe mencionar que el Banco de Loja S.A. mostrĂł a noviembre de 2010 un Ăndice de eficiencia (gastos 7 operacionales sobre el margen financiero) de 70.13% , superior al registrado en noviembre de 2009 (69.53%).

Riesgo Crediticio Al 30 de noviembre de 2010, Banco de Loja S.A. registrĂł una cartera directa bruta por un monto de US$ 156.42 millones, con lo que se observa un crecimiento de 38.37% respecto noviembre de 2009 (US$ 113.05 millones). Respecto a la composiciĂłn por tipo de crĂŠdito, se observa que la instituciĂłn mantiene una cartera de crĂŠditos diversificada es asĂ que un 37.01% estuvo compuesto por cartera comercial, 33.32% por cartera consumo, 16.17% por cartera vivienda y un 13.51% por cartera microempresa. La cartera que registrĂł un mayor crecimiento fue la de consumo pasando de US$ 25.17 millones en noviembre de 2009 a US$ 52.12 millones en noviembre de 2010 (+107.10%) mientras que la cartera comercial, vivienda y microempresa registraron tasas de crecimiento de 12.39%, 33.90% y 20.81% respectivamente. GrĂĄfico 9

GrĂĄfico 10

Cartera Bruta

Colocaciones por tipo de crĂŠdito

(Millones de US$ )

Microempresa

Vivienda

Consumo

Nov-10

Dic-09

Nov-09

Dic-08

Dic-07

Dic-05

Nov-10

Dic-09

Nov-09

Dic-08

Dic-07

Dic-06

Dic-05

Cartera Directa Bruta

Dic-06

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

180 160 140 120 100 80 60 40 20 0

Comerciales

)XHQWH 6XSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

Cartera de CrĂŠditos Banco de Loja S.A. ha mantenido una estructura constante en su estructura de cartera de crĂŠditos a lo largo del periodo analizado por lo que no ha presentado mayores variaciones. Es asĂ que al finalizar el

7RPDGR GHO %ROHWÂŻQ )LQDQFLHUR %DQFRV D QRYLHPEUH GH

www.ratingspcr.com

PĂĄgina 17 de 22

188 mes de noviembre de 2010, la cartera directa bruta registrĂł un valor de US$ 156.42 millones. Esta cartera estuvo integrada por cartera de crĂŠditos por vencer (97.54%) la cual ascendiĂł a US$ 152.57 millones, cartera que no devenga intereses (1.54%) por US$ 2.41 millones y la cartera de crĂŠditos vencida (0.93%) por US$ 1.45 millones. respectivamente. &XDGUR &XDGUR &DUWHUD 'LUHFWD %UXWD &DUWHUD 'LUHFWD %UXWD 'LF 'LF

'LF 'LF

1RY 1RY

&DUWHUD GH FUÂŤGLWRV SRU YHQFHU

&XHQWD &XHQWD

&DUWHUD TXH QR GHYHQJD LQWHUHVHV

&DUWHUD GH FUÂŤGLWRV YHQFLGD 7RWDO 7RWDO

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / ElaboraciĂłn: PCR â&#x20AC;&#x201C; PACIFIC CREDIT RATING

Calidad de la Cartera de CrĂŠditos La morosidad de la cartera total de Banco de Loja S.A. presenta una tendencia decreciente entre noviembre de 2009 y noviembre de 2010, es asĂ que pasĂł de 3.99% a 2.46% entre dichos periodos. Cabe resaltar que la morosidad de la cartera total es inferior a la registrada en el sistema bancario (2.83%). &XDGUR &XDGUR 0RURVLGDG GH OD &DUWHUD GH &UÂŤGLWRV 0RURVLGDG GH OD &DUWHUD GH &UÂŤGLWRV 0RURVLGDG GH OD &DUWHUD GH &UÂŤGLWRV 'HWDOOH 'HWDOOH

'LF 'LF

1RY 1RY

0RURVLGDG &RPHUFLDO

6LVWHPD &RPHUFLDO

0RURVLGDG &RQVXPR

6LVWHPD &RQVXPR

0RURVLGDG 9LYLHQGD

6LVWHPD 9LYLHQGD

0RURVLGDG 0LFURHPSUHVD

6LVWHPD 0LFURHPSUHVD

0RURVLGDG FDUWHUD WRWDO 0RURVLGDG FDUWHUD WRWDO

6LVWHPD 7RWDO 6LVWHPD 7RWDO

)XHQWH 6XSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

Respecto a los indicadores de morosidad de las diversas carteras, se observa que presentaron un comportamiento similar al presentado por la cartera total. A noviembre de 2010, la morosidad de la cartera consumo se ubicĂł en 1.78% (sistema bancos 4.37%), registrando una disminuciĂłn respecto a noviembre de 2009 (5.36%). Igualmente la morosidad de la cartera vivienda mostrĂł una disminuciĂłn pasando de 2.73% en noviembre de 2009 a 2.42% en noviembre de 2010 (sistema bancos 1.90%). Respecto a los indicadores de morosidad de la cartera microempresa se observa una mejora al pasar de 6.20% en noviembre de 2009 a 4.77% en noviembre de 2010 (sistema bancos 3.15%). Finalmente, la morosidad de la cartera comercial pasĂł de 3.02% en noviembre de 2009 a 2.26% en noviembre de 2010 (sistema bancos 1.94%). Lo que refleja la adecuada gestiĂłn para disminuir los Ăndices de morosidad que viene realizando la instituciĂłn.

Cobertura de Provisiones Con respecto a los Ăndices de cobertura de provisiones se ha observado que Banco de Loja S.A. viene manejando una polĂtica adecuada al respecto, de esta manera, a noviembre de 2010, la cobertura de la cartera problemĂĄtica alcanzĂł 269.16%, evidenciando un aumento en relaciĂłn a lo registrado en noviembre de 2009 (208.79%). El siguiente cuadro presenta las coberturas de las carteras de crĂŠdito que maneja la InstituciĂłn, donde la cobertura para la cartera comercial, a noviembre de 2010, llegĂł a ser 371.63%, la misma que se encontrĂł por encima de la registrada por el sistema de bancos privados (344.92%), para la cartera de consumo fue 314.42% (sistema de bancos privados, 125.51%), para la cartera de vivienda de 195.00% (sistema bancario, 190.23%), mientras que para la cartera de microempresa de 139.43% (sistema bancario, 218.05%).

www.ratingspcr.com

PĂĄgina 18 de 22

189 &XDGUR &XDGUR &REHUWXUD GH OD &DUWHUD GH &UÂŤGLWRV &REHUWXUD GH OD &DUWHUD GH &UÂŤGLWRV &REHUWXUD GH OD &DUWHUD GH &UÂŤGLWRV 'LF 'LF

'LF 'LF

1RY 1RY

&REHUWXUD &RPHUFLDO

'HWDOOH 'HWDOOH

'LF 'LF

6LVWHPD &RPHUFLDO

&REHUWXUD &RQVXPR

6LVWHPD &RQVXPR

&REHUWXUD 9LYLHQGD

6LVWHPD 9LYLHQGD

&REHUWXUD 0LFURHPSUHVD

6LVWHPD 0LFURHPSUHVD

&REHUWXUD GH OD &DUWHUD 3UREOHPÂŁWLFD &REHUWXUD GH OD &DUWHUD 3UREOHPÂŁWLFD

6LVWHPD 7RWDO 6LVWHPD 7RWDO

)XHQWH 6XSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

Riesgo de Mercado A noviembre de 2010, los fondos disponibles presentaron un incremento de 2.45% en comparaciĂłn a noviembre de 2009, sumando asĂ US$ 78.90 millones. Es importante mencionar que dentro de la estructura de los fondos disponibles, los depĂłsitos para encaje ascendieron a US$ 47.07 millones presentando un incremento del 1.11% en relaciĂłn a noviembre de 2009. En cuanto a las inversiones financieras netas, a noviembre de 2010 ascendieron a US$ 18.14 millones, las cuales presentaron una reducciĂłn de 47.73% comparado a similar perĂodo 2009. Las inversiones se componen principalmente por inversiones para negociar con entidades de sector privado (25.99%) y por inversiones mantenidas hasta el vencimiento de entidades del sector privado (70.46%) En lo referente la captaciĂłn de fondos, se observa que las obligaciones con el pĂşblico, principal fuente de fondeo de la instituciĂłn, ascendieron a US$ 229.37 millones, los cuales se componen en un 74.70% por depĂłsitos a la vista y 25.27% por depĂłsitos a plazo. De esta manera se observa una mayor concentraciĂłn en depĂłsitos a la vista, los cuales por su naturaleza son mĂĄs sensibles a los mensajes negativos del mercado. Dado el nivel de concentraciĂłn que registran los depĂłsitos a la vista y el riesgo que implica este contexto, el Banco orienta sus polĂticas a privilegiar la liquidez por lo que mantiene inversiones seguras de manera que estĂĄn preparados para enfrentar cualquier mensaje negativo del mercado. GrĂĄfico 11

)XHQWH 6XSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

Riesgo de Liquidez Las obligaciones con el pĂşblico a noviembre de 2010 se incrementaron en 14.50% respecto a noviembre 2009 (US$ 200.31 millones), sumando asĂ US$ 229.37 millones. Su principal fuente de fondeo son los depĂłsitos a la vista con una participaciĂłn de 74.70% al total de obligaciones con el pĂşblico, mientras que los depĂłsitos a plazo representaron el 25.27%. En lo que respecta a los depĂłsitos a la vista, estos alcanzaron US$ 171.34 millones presentando un incremento de 23.39% con respecto a similar periodo de 2009 (US$ 138.85 millones); mientras que los

www.ratingspcr.com

PĂĄgina 19 de 22

190 depósitos a plazo decrecieron en 5.58% en relación al período de 2009, los cuales se encuentran divididos principalmente en captaciones de 1 a 30 días (26.32%), de 31 a 90 días (39.49%), de 91 a 180 días (16.94%), de 181 a 360 días (15.39%), y finalmente depósitos de más de 360 días del 1.85%. Gráfico 12

Gráfico 13

)XHQWH 6XSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV (ODERUDFLµQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

Riesgo de Solvencia A noviembre de 2010, el patrimonio técnico primario alcanzó los US$ 19.36 millones, lo que evidencia un crecimiento de 13.51% respecto a lo registrado en noviembre de 2009. Por otro lado, el patrimonio técnico secundario registró un incremento de 17.54% alcanzando un monto de US$ 5.30 millones durante este periodo. Dadas las cifras anteriores, el patrimonio técnico constituido ascendió a US$ 24.66 millones en noviembre de 2010, siendo 14.35% superior que el registrado en noviembre de 2009. Los activos y contingentes ponderados por riesgo, a noviembre de 2010, ascendieron a US$ 172.23 millones, con lo que el índice que divide el patrimonio técnico constituido entre los activos y contingentes ponderados por riesgo se ubicó en 14.32%, superando el mínimo legal de 9.00% que fija el organismo de control, con un excedente de patrimonio técnico de US$ 9.16 millones. Estos resultados reflejan que la institución tiene la capacidad para soportar potenciales perdidas o disminuciones en el valor de sus activos sin afectar a sus clientes. Gráfico 14

Gráfico 15

Patrimonio Técnico

( Millones de US$)

30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00

PT Primario

PT Secundario

Nov-10

Dic-09

Nov-09

Dic-08

Dic-07

Dic-06

Dic-05

0,00

PT Constituido

)XHQWH 6XSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV (ODERUDFLµQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

Banco de Loja S.A. al 30 de noviembre de 2010, registró un patrimonio total que ascendió a US$ 24.45 millones mientras que el pasivo total ascendió a US$ 235.92 millones. Así, el indicador de solvencia que relaciona el pasivo con el patrimonio fue de 9.65 veces (9.60 veces en noviembre de 2009). Respecto a la participación del pasivo total como porcentaje del activo total, fue de 90.61%, mientras que el patrimonio total representó el 9.39% del activo total.

Proyecciones A continuación se muestra las proyecciones realizadas por Banco de Loja S.A. para el período 2010-2012, el cual se basó en el crecimiento histórico de la institución, en el comportamiento del mercado financiero y estrategias del Banco para ampliar sus actividades. PCR-PACIFIC CREDIT RATING puede indicar que las proyecciones realizadas por el Emisor guardan consistencia y racionalidad.

www.ratingspcr.com

Página 20 de 22

191 Estado de Resultados Proyectado El Banco estima alcanzar ingresos financieros por US$ 22.15 millones, mientras que para diciembre de 2012 espera totalizar un monto de US$ 26.91 millones. En promedio la tasa de crecimiento esperada durante este perĂodo serĂĄ de 10.21% anual. El incremento en los ingresos financieros es explicado principalmente por las estrategias de crecimiento que viene aplicando la instituciĂłn financiera, como son la expansiĂłn de servicios y operaciones. Asimismo, la instituciĂłn prevĂŠ un aumento en los egresos financieros de 12.96% promedio anual aproximadamente, es asĂ que al cierre de 2010 espera alcanzar un monto de US$ 5.97 millones mientras que para el 2012, espera llegar a US$ 7.60 millones. Este crecimiento se originarĂĄ principalmente por mayores operaciones derivadas del crecimiento de la instituciĂłn. Al finalizar el 2010, el Banco espera alcanzar una utilidad neta de US$ 3.10 millones, registrando un crecimiento anual promedio de 15.83%, es asĂ que al cierre de 2012 espera alcanzar un monto de US$ 4.10 millones. En el siguiente cuadro se muestra el Estado de Resultados proyectado para Banco de Loja S.A. durante el perĂodo 2010 â&#x20AC;&#x201C; 2012: &XDGUR &XDGUR (VWDGR GH 5HVXOWDGRV 3UR\HFWDGR PLOHV GH 86

(VWDGR GH 5HVXOWDGRV 3UR\HFWDGR PLOHV GH 86 (VWDGR GH 5HVXOWDGRV 3UR\HFWDGR PLOHV GH 86 &XHQWD &XHQWD ,QWHUHVHV \ 'HVFXHQWRV *DQDGRV

'LF 'LF

&RPLVLRQHV *DQDGDV

8WLOLGDGHV )LQDQFLHUDV

,QJUHVRV SRU 6HUYLFLRV

,QJUHVRV )LQDQFLHURV ,QJUHVRV )LQDQFLHURV

,QWHUHVHV &DXVDGRV

&RPLVLRQHV &DXVDGDV

3ÂŤUGLGDV )LQDQFLHUDV

(JUHVRV )LQDQFLHURV (JUHVRV )LQDQFLHURV

0DUJHQ 1HWR )LQDQFLHUR 0DUJHQ 1HWR )LQDQFLHUR )LQDQFLHUR

,QJUHVRV 2SHUDFLRQDOHV

(JUHVRV 2SHUDFLRQDOHV

0DUJHQ %UXWR )LQDQFLHUR 0DUJHQ %UXWR )LQDQFLHUR 3URYLVLRQHV

0DUJHQ 2SHUDFLRQDO 0DUJHQ 2SHUDFLRQDO 2WURV ,QJUHVRV

*DQDQFLD DQWHV GH ,PSXHVWRV *DQDQFLD DQWHV GH ,PSXHVWRV

2WURV *DVWRV \ 3HUGLGDV

,PSXHVWRV \ 3DUWLFLSDFLÂľQ D (PSOHDGRV

*DQDQFLD 1HWD GHO (MHUFLFLR *DQDQFLD 1HWD GHO (MHUFLFLR

)XHQWH %DQFR GH /RMD 6 $ (ODERUDFLÂľQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

DespuĂŠs de lo mencionado PCR-PACIFIC CREDIT RATING expresa que el Emisor presenta capacidad de generar flujos dentro de las proyecciones establecidas y las condiciones del mercado, con lo cual estarĂa en capacidad de cumplir con los pagos de capital e intereses y demĂĄs compromisos, de acuerdo con los tĂŠrminos y condiciones presentados en la emisiĂłn y sus proyecciones, asĂ como de los demĂĄs activos y contingentes, ademĂĄs estarĂa en capacidad de cumplir con las provisiones en forma oportuna y suficiente, con las obligaciones derivadas de la emisiĂłn. Con lo cual PCR-PACIFIC CREDIT RATING ha dado cumplimiento a analizar y expresar criterio sobre lo estipulado en los numerales 1.1, 1.2, 1.4 del ArtĂculo 18 del CapĂtulo III del SubtĂtulo IV del TĂtulo II.

www.ratingspcr.com

PĂĄgina 21 de 22

192 $QH[R 5HVXPHQ %DQFR GH /RMD 6 $ (VWDGRV )LQDQFLHURV HQ PLOHV GH 86

'LF

1RY

)RQGRV 'LVSRQLEOHV

,QYHUVLRQHV

$&7,926

&DUWHUD GH &U«GLWRV

&DUWHUD GH FU«GLWRV SRU YHQFHU

&DUWHUD TXH QR GHYHQJD LQWHUHVHV

&DUWHUD GH FU«GLWRV YHQFLGD

3URYLVLRQHV &XHQWDV SRU &REUDU

3URSLHGDG \ (TXLSR

2WURV $FWLYRV

7RWDO $FWLYRV

$FWLYRV 3URGXFWLYRV

$FWLYRV ,PSURGXFWLYRV

3$6,926 2EOLJDFLRQHV FRQ HO 3¼EOLFR

'HSµVLWRV D OD YLVWD

'HSµVLWRV D SOD]R

'HSµVLWRV UHVWULQJLGRV

2EOLJDFLRQHV ,QPHGLDWDV

&XHQWDV SRU 3DJDU

2WURV 3DVLYRV

7RWDO 3DVLYRV

7RWDO 3DWULPRQLR

3DVLYR 3DWULPRQLR

,QWHUHV \ 'HVFXHQWRV *DQDGRV

&RPLVLRQHV *DQDGDV

8WLOLGDGHV )LQDQFLHUDV

,QJUHVRV SRU 6HUYLFLRV

,QJUHVRV )LQDQFLHURV

,QWHUHVHV &DXVDGRV

&RPLVLRQHV &DXVDGDV

3«UGLGDV )LQDQFLHUDV

(JUHVRV )LQDQFLHURV

0DUJHQ )LQDQFLHUR %UXWR

(67$'2 '( 5(68/7$'26

3URYLVLRQHV 0DUJHQ )LQDQFLHUR 1HWR ,QJUHVRV 2SHUDFLRQDOHV

(JUHVRV 2SHUDFLRQDOHV

5HVXOWDGR 2SHUDFLRQDO

,QJUHVR ([WUDRUGLQDULRV

(JUHVRV ([WUDRUGLQDULRV

8WLOLGDGHV DQWHV GH ,PSXHVWRV

,PSXHVWRV \ 3DUWLFLSDFLRQHV

8WLOLGDG 1HWD

ŽŶƐŝĚĞƌĂ Ğů ĞĨĞĐƚŽ ĚĞ ůĂ ƵƚŝůŝĚĂĚ Ž ƉĠƌĚŝĚĂ ĚĞů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĞŶ Ğů WĂƚƌŝŵŽŶŝŽ

)XHQWH 6XSHULQWHQGHQFLD GH %DQFRV \ 6HJXURV (ODERUDFLµQ 3&5 3$&,),& &5(',7 5$7,1*

www.ratingspcr.com

Página 22 de 22

193

ANEXO 4 “DECLARACION JURAMENTADA”

194