PAPEL COMERCIAL
BOLETÍN MENSUAL
dic-11
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL - DEUDA CORPORATIVA PAPEL COMERCIAL Tipo de Renta:
Fija
Concepto:
Son valores representativos de deuda, que el emisor reconoce o crea, a corto plazo, y que son exigibles según las condiciones de la emisión . Este valor, otorga un derecho de cobro de intereses y recuperación de capital.
Comportamiento Histórico
NEGOCIACIONES EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO AÑO
Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2002
-
-
-
2003
-
-
-
2004
-
-
-
5,45
0,83
2005
16.955.411
2006
141.181.900
5,95
0,81
2007
94.756.562
6,28
0,54
2008
59.726.113
6,24
0,37
2009
36.351.483
7,04
0,67
2010
85.904.946
4,55
0,62
138.540.073
4,60
0,44
Hasta Dic-2011
8,00
140.000.000
7,00
120.000.000
6,00
100.000.000
5,00
80.000.000
4,00
60.000.000
3,00
40.000.000
2,00
20.000.000
1,00
0
0,00 2005
2006
2007
Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
2008
2009
2010
Hasta Dic-2011
Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2010 se negociaron aproximadamente USD $ 85.9 millones de dólares en papel comercial, a un rendimiento promedio ponderado del 4.55%. Este valor presentó un crecimiento con respecto al 2009 del 136.32%. El plazo promedio ponderado presentado en este año fue de 0.62 años. Hasta diciembre del 2011 se ha negociado aproximadamente USD $ 139 millones en papel comercial. En el 2002 y 2003 no se negoció papel comercial en la BVQ. Entre el 2004 y el 2006, el monto total negociado aumentó sustancialmente pero a partir del 2006 las negociaciones de este valor han ido disminuyendo. Sin embargo el 2010 presentó una importante recuperación.
(%)
(dólares)
Papel Comercial Negociado en la BVQ 160.000.000
INFORMACIÓN ACUMULADA 2011 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor Hasta Dic-11 VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
ALFADOMUS S A
512.828
6,00
201
LOJA BANCO
994.867
5,20
174
97,54
6.612.127
4,08
94
98,79
PICHINCHA BANCO
96,76
2.924.683
5,13
181
97,49
17.382.574
4,85
156
97,64
FARMAENLACE CIA LTDA
493.827
5,00
90
98,77
INTEROC
550.238
4,61
181
97,73
MEMORIAL FUNER ASESORA SERV FUNERARIOS S
1.494.772
7,40
318
99,65
PRONACA (PROCESADORA NACNAL. DE ALIMENTO
10.618.545
3,36
251
97,69
886.390
7,07
134
100,00
CONFITECA DINERS CLUB
SECOHI SEGUNDO ELOY CORRALES E HIJOS
2.432.633
5,50
181
97,31
25.749.079
5,05
115
98,13
AZULEC S.A. BCO PROMERICA SA PRODUBANCO
25.581.681
3,72
134
98,49
RUMINIAHUI BANCO
12.653.638
5,02
132
98,05
CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH
12.927.325
3,78
117
98,99
DILIPA C. LTDA
2.896.752
5,49
228
96,58
LA FABRIL S.A.
1.534.712
4,81
217
97,15
269.954
6,75
340
99,98
NOVACERO
6.520.539
5,91
327
94,91
PINTURAS CONDOR
2.098.297
3,40
210
98,05
287.499
7,00
352
100,00
2.299.995
7,38
224
95,59
817.119
4,25
342
96,13
138.540.073
4,60
159
97,96
FACTOR LOGROS S.A.
SURFER S.A. TALME TALLERES METALURGICOS 21 SA ZAIMELLA DEL ECUADOR SA TOTAL
30.000.000
8,00 7,00
25.000.000
5,00
15.000.000
4,00
(%)
(dólares)
6,00 20.000.000
3,00
10.000.000
2,00 5.000.000
1,00
Valor Efectivo
ZMLA
TAL
SUF
PCON
NVC
LFB
LOG
DIL
CTH
BRUM
BPRD
BPCA
AZL
SCH
PRCA
MSU
INTO
FAR
DNRS
CNF
BPCH
BLOJ
0,00 AFA
-
Rendimiento Promedio Ponderado (%)
Negociaciones por Tipo de Sector Montos Negociados por Sector Hasta Dic-2011 SECTOR
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
COMERCIAL
33.987.667
4,81
245
96,86
FINANCIERO
102.787.680
4,48
128
98,29
SERVICIOS TOTAL
1.764.726
7,30
321
99,70
138.540.073
4,60
159
97,96
SERVICIOS
120.000.000
8,00 7,00
100.000.000
5,00
60.000.000
4,00 3,00
40.000.000
2,00 20.000.000
1,00
-
0,00
COMERCIAL
FINANCIERO Valor Efectivo ($)
SERVICIOS
Rendimiento Promedio Ponderado (%)
(%)
(dólares)
6,00 80.000.000
INFORMACIÓN MENSUAL Dic-2011 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor Dic-2011 VALOR EFECTIVO ($)
TITULO
1.128.751
AZULEC S.A.
RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (DÍAS) PONDERADO (%) 5,50 181 97,31
98.126
5,50
125
98,13
PICHINCHA BANCO
780.252
5,44
154
97,66
PRODUBANCO
642.600
4,36
88
98,87
RUMINIAHUI BANCO
548.323
5,32
128
97,94
CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH
345.395
4,00
120
98,68
DINERS CLUB
683.525
5,24
163
97,65
BCO PROMERICA SA
244.200
4,75
180
97,68
6.137.810
6,00
325
94,87
INTEROC NOVACERO
28.999
7,00
286
100,00
TALME TALLERES METALURGICOS 21 SA
123.002
7,25
182
96,47
ZAIMELLA DEL ECUADOR SA
479.770
4,60
330
95,95
11.240.753
5,60
253
96,14
SURFER S.A.
TOTAL
7.000.000
8,00
6.000.000
7,00 6,00
4,00 3.000.000
(%)
5,00
4.000.000
3,00
2.000.000
2,00
1.000.000
1,00
-
0,00
AZL
BPCA
BPCH
BPRD
BRUM
Valor Efectivo
CTH
DNRS
INTO
NVC
SUF
TAL
ZMLA
Rendimiento Promedio Ponderado (%)
Negociaciones por Tipo de Sector
Montos Negociados por Sector Dic-2011 VALOR EFECTIVO ($)
SECTOR
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
COMERCIAL
8.142.533
5,83
299
95,40
FINANCIERO
3.098.220
4,99
133
98,09
11.240.753
5,60
253
96,14
TOTAL
9.000.000
6,00
8.000.000
5,80
7.000.000
5,60
6.000.000
5,40
5.000.000 5,20 4.000.000
(%)
(dólares)
(dólares)
5.000.000
5,00
3.000.000 2.000.000
4,80
1.000.000
4,60
-
4,40
COMERCIAL
Valor Efectivo ($)
FINANCIERO
Rendimiento Promedio Ponderado (%)
Análisis Comparativo Nov-2011 - Dic-2011
nov-11 TITULO
dic-11 RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($) 13.344.476
PAPEL COMERCIAL
VALOR EFECTIVO ($)
4,57
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
11.240.753
14.000.000
5,60
6,00
13.500.000
5,00
13.000.000
(dólares)
12.000.000
3,00
11.500.000
(%)
4,00
12.500.000
2,00
11.000.000 1,00
10.500.000 10.000.000
0,00
nov-11
dic-11
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Dic-11 con respecto al mes de Nov-11 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento -2.103.723 Variación en USD (Dic-11 - Nov-11) 1,03 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -15,76% 22,54%
Análisis Comparativo Dic-2010 - Dic-2011
dic-10 TITULO
VALOR EFECTIVO 17.058.574
PAPEL COMERCIAL
dic-11 RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
VALOR EFECTIVO 4,40
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
11.240.753
5,60
6,00
18.000.000 16.000.000
5,00 14.000.000 4,00
10.000.000 3,00 8.000.000 2,00
6.000.000 4.000.000
1,00 2.000.000 -
0,00
dic-10
dic-11
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Dic-2011 con respecto al mes de Dic-2010 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento -5.817.821 Variación en USD (Dic-2011 - Dic-2010) 1,21 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -34,10% 27,44%
(%)
(dólares)
12.000.000
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2007
2008
295
PAPEL COMERCIAL
2009
294
2010
280
Hasta Dic2011
323
550 500 450 400 350 300 250 200 150
2007
2008
2009
2010
Hasta Dic-2011
Transacciones
Comparativo Mensual Nov-2011 - Dic-2011 TITULO PAPEL COMERCIAL
nov-11
dic-11
45
47
# Transacciones
50
45
40
35
30
nov-11
dic-11
Comparativo Mensual Dic-2010 - Dic-2011 TITULO PAPEL COMERCIAL
dic-10 49
dic-11 47
50
# Transacciones
49 49 48 48 47 47 46
dic-10
dic-11
509
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS
Rendimiento y Tasa Activa (Hasta Dic-2011) MES
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA ACTIVA
%
dic-10
4,40%
8,68%
-4,28%
ene-11
4,43%
8,59%
-4,16%
feb-11
4,13%
8,25%
-4,12%
mar-11
4,41%
8,65%
-4,24%
abr-11
4,89%
8,34%
-3,45%
may-11
4,75%
8,34%
-3,59%
jun-11
4,52%
8,37%
-3,85%
jul-11
4,68%
8,37%
-3,69%
ago-11
4,40%
8,37%
-3,97%
sep-11
4,57%
8,37%
-3,80%
oct-11
4,29%
8,17%
-3,88%
nov-11
4,51%
8,17%
-3,66%
dic-11
5,60%
8,17%
-2,57%
Promedio
4,58%
8,37%
-3,79%
3
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
dic-11
nov-11
oct-11
sep-11
ago-11
jul-11
jun-11
may-11
abr-11
mar-11
feb-11
ene-11
dic-10
9,90% 9,10% 8,30% 7,50% 6,70% 5,90% 5,10% 4,30% 3,50%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Pasiva (Hasta Dic-2011)
dic-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO 4,40%
4,28%
0,12%
ene-11
4,43%
4,55%
-0,12%
MES
TASA PASIVA
%
feb-11
4,13%
4,51%
-0,38%
mar-11
4,41%
4,59%
-0,18%
abr-11
4,89%
4,60%
0,29%
may-11
4,75%
4,60%
0,15%
jun-11
4,52%
4,58%
-0,06%
jul-11
4,68%
4,58%
0,10%
ago-11
4,40%
4,58%
-0,18%
sep-11
4,57%
4,58%
-0,01%
oct-11
4,29%
4,53%
-0,24%
nov-11
4,51%
4,53%
-0,02%
dic-11
5,60%
4,53%
1,07%
Promedio
4,58%
4,54%
0,04%
6,00% 5,50% 5,00% 4,50% 4,00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
dic-11
nov-11
oct-11
sep-11
ago-11
jul-11
jun-11
may-11
abr-11
mar-11
feb-11
ene-11
dic-10
3,50%
Nuevas Emisiones EMISIONES DE PAPEL COMERCIAL - 2011 EMPRESA
SERIE/ CLASE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
1.100
90 - D
B-2
180 - D
1 2
1.000
3
1.000
4
1.000
5
1.000
2
180 - D 180 - D
1
31 - D
13-ene-11
BVG
AA-
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
08-feb-11
BVQ
AA
BANKWATCH RATING S.A.
25-feb-11
BVQ
91 - D
AAA-
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
04-abr-11
BVQ
AA-
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
06-may-11
BVG
AA
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
11-may-11
BVQ
AA
BANKWATCH RATING S.A.
26-may-11
BVQ
BVG
181 - D 359-D
5 1-A
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
61 - D 10.000
4
MOTRANSA C.A.
90 - D
3
3
Lugar
AA+
180 - D 2.000
2 BANCO PROMERICA
Fecha
359 - D 1.000
1 CONFITECA C.A.
359 - D
A -2 C-2
BANCO GENERAL RUMIÑAHUI (**)
CALIFICADORA
180 - D
B-1 C-1
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN CALIFICACIÓN
90 - D
A-1 FACTOR L.O.G.R.O.S DE ECUADOR S.A.
PLAZO (DÍAS)
2.500
359 - D
2-A 90 - D
1-A 2-A 3-A
120 - D
1-B BANCO DE LOJA
2-B
8.000
3-B 180 - D
1-C 2-C 3-C
120 - D
A4 CORPORACION DE DESARROLLO DE MERCADO SECUNDARIO DE HIPOTECAS CTH S.A.
120 - D
A5 A6
2.200
150 - D
A7
180 - D
A8
180 - D
LA FABRIL (**) II PROGRAMA DE PAPEL COMERCIAL
2-B
10.000
359 - D
AAA-
HUMPHREYS S.A.
22-jul-11
INTEROC S.A. (**)
A-1
5.000
359 - D
AAA
HUMPHREYS S.A.
19-ago-11
BVG
SURFER S.A. (**)
A-1
800
359 - D
AA
HUMPHREYS S.A.
29-sep-11
BVG
AAA
BANK WATCH RATINGS S.A.
07-oct-11
BVQ
AA
HUMPHREYS S.A.
25-oct-11
BVQ
1,2,3,4 y 5 A
30 - D
1,2,3,4 y 5 B BANCO PICHINCHA C.A.
1,2,3,4,5 y 6 C
60 - D 10.000
1,2,3,4,5 y 6 D
120 - D
1,2,3,4,5 y 6 E
180 - D
1,2,3,4,5 y 6 F AZULEC
90 - D
359 - D
100,00%
2.000
200,00%
400
300,00%
100
(*) Obligaciones convertibles en acciones (**) Títulos Desmaterializados o Materializados (***) Títulos Desmaterializados
Para mayor información por favor comunicarse con:
180 - D
Nuevas Emisiones EMISIONES DE PAPEL COMERCIAL - 2011 EMPRESA
DINERS CLUB DEL ECUADOR S.A.
SERIE/ CLASE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
A-1
500
A-2
400
A-3
100
B-1
500
B-2
400
B-3
100
C-1
500
C-2
400
C-3
100
D-1
500
D-2
400
D-3
100
E-1
500
E -2
400
E-3
100
PLAZO (DÍAS)
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN CALIFICACIÓN
CALIFICADORA Fecha
Lugar
08-dic-11
BVG
30 -d
60 -d
92 - D
AAA
BANKWATCH RATING S.A.
120 - D
180 - D
(*) Obligaciones convertibles en acciones (**) Títulos Desmaterializados o Materializados (***) Títulos Desmaterializados
Para mayor información por favor comunicarse con: Ing. Bernardo Ortega
bernardoortega@bolsadequito.com
Mauricio Corral
mauriciocorral@bolsadequito.com
Juan Fernando Uribe G.
juanuribe@bolsadequito.com
Ec. Gustavo Endara
gustavoendara@bolsadequito.com
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