PAPEL COMERCIAL
BOLETÍN MENSUAL
oct-11
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL - DEUDA CORPORATIVA PAPEL COMERCIAL Tipo de Renta:
Fija
Concepto:
Son valores representativos de deuda, que el emisor reconoce o crea, a corto plazo, y que son exigibles según las condiciones de la emisión . Este valor, otorga un derecho de cobro de intereses y recuperación de capital.
Comportamiento Histórico
NEGOCIACIONES EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO AÑO
Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2002
-
-
-
2003
-
-
-
2004
-
-
-
5,45
0,83
2005
16.955.411
2006
141.181.900
5,95
0,81
2007
94.756.562
6,28
0,54
2008
59.726.113
6,24
0,37
2009
36.351.483
7,04
0,67
2010
85.904.946
4,55
0,62
113.954.845
4,50
0,42
Hasta Oct-2011
8,00
140.000.000
7,00
120.000.000
6,00
100.000.000
5,00
80.000.000
4,00
60.000.000
3,00
40.000.000
2,00
20.000.000
1,00
0
0,00 2005
2006
2007
Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
2008
2009
2010
Hasta Oct-2011
Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2010 se negociaron aproximadamente USD $ 85.9 millones de dólares en papel comercial, a un rendimiento promedio ponderado del 4.55%. Este valor presentó un crecimiento con respecto al 2009 del 136.32%. El plazo promedio ponderado presentado en este año fue de 0.62 años. Hasta julio del 2011 se ha negociado aproximadamente USD $ 80 millones en papel comercial. En el 2002 y 2003 no se negoció papel comercial en la BVQ. Entre el 2004 y el 2006, el monto total negociado aumentó sustancialmente pero a partir del 2006 las negociaciones de este valor han ido disminuyendo. Sin embargo el 2010 presentó una importante recuperación.
(%)
(dólares)
Papel Comercial Negociado en la BVQ 160.000.000
INFORMACIÓN ACUMULADA 2011 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor Hasta Oct-11 PLAZO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
ALFADOMUS S A
512.828
6,00
201
LOJA BANCO
994.867
5,20
174
97,54
5.004.094
3,99
96
98,81
PICHINCHA BANCO
96,76
2.924.683
5,13
181
97,49
12.515.457
4,99
173
97,37
FARMAENLACE CIA LTDA
493.827
5,00
90
98,77
INTEROC
306.038
4,50
182
97,78
MEMORIAL FUNER ASESORA SERV FUNERARIOS S
1.494.772
7,40
318
99,65
PRONACA (PROCESADORA NACNAL. DE ALIMENTO
10.598.753
3,36
251
97,69
886.390
7,07
134
100,00
CONFITECA DINERS CLUB
SECOHI SEGUNDO ELOY CORRALES E HIJOS BCO PROMERICA SA
24.998.067
5,02
111
98,20
PRODUBANCO
21.388.564
3,56
131
98,57
RUMINIAHUI BANCO
10.754.812
5,04
122
98,16
CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH
11.146.392
3,72
114
99,08
DILIPA C. LTDA
2.896.752
5,49
228
96,58
LA FABRIL S.A.
1.534.712
4,81
217
97,15
FACTOR LOGROS S.A.
249.968
6,75
344
99,99
NOVACERO
382.729
4,50
359
95,68
2.098.297
3,40
210
98,05
PINTURAS CONDOR
258.500
7,00
359
100,00
2.176.993
7,39
227
95,55
337.349
3,75
359
96,39
113.954.845
4,50
152
98,13
SURFER S.A. TALME TALLERES METALURGICOS 21 SA ZAIMELLA DEL ECUADOR SA TOTAL
30.000.000
8,00 7,00
25.000.000
5,00
15.000.000
4,00
(%)
(dólares)
6,00 20.000.000
3,00
10.000.000
2,00 5.000.000
1,00
Valor Efectivo
ZMLA
TAL
SUF
PCON
NVC
LOG
LFB
DIL
CTH
BRUM
BPRD
BPCA
SCH
PRCA
MSU
INTO
FAR
DNRS
CNF
BPCH
BLOJ
0,00 AFA
-
Rendimiento Promedio Ponderado (%)
Negociaciones por Tipo de Sector Montos Negociados por Sector Hasta Oct-2011 SECTOR
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
COMERCIAL
24.521.461
4,44
231
97,32
FINANCIERO
87.688.644
4,46
126
98,33
SERVICIOS TOTAL
1.744.740
7,31
322
99,70
113.954.845
4,50
152
98,13
100.000.000 90.000.000 80.000.000 70.000.000 60.000.000 50.000.000 40.000.000 30.000.000 20.000.000 10.000.000 -
8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00
COMERCIAL
FINANCIERO Valor Efectivo ($)
SERVICIOS
Rendimiento Promedio Ponderado (%)
(%)
(dólares)
SERVICIOS
INFORMACIÓN MENSUAL Oct-2011 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor Oct-2011 VALOR EFECTIVO ($)
TITULO
2.046.658
BCO PROMERICA SA
20.119
4,00
13
99,86
3.735.855
4,04
143
98,32
PICHINCHA BANCO PRODUBANCO RUMINIAHUI BANCO CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH
PLAZO PROMEDIO RENDIMIENTO PRECIO PROMEDIO PONDERADO PROMEDIO PONDERADO (%) (DÍAS) PONDERADO (%) 4,82 117 98,09
872.429
4,73
64
99,14
1.418.831
4,10
130
98,53
DILIPA C. LTDA
975.610
5,00
180
97,56
DINERS CLUB
287.081
6,00
270
95,69
PRONACA (PROCESADORA NACNAL. DE ALIMENTO TOTAL
1.136.738
3,00
140
98,85
10.493.322
4,29
136
98,29
4.000.000
7,00
3.500.000
6,00
4,00
2.000.000
(%)
5,00
2.500.000
3,00
1.500.000
2,00
1.000.000
1,00
500.000 -
0,00
BPCA
BPCH
BPRD
BRUM
Valor Efectivo
CTH
DIL
DNRS
PRCA
Rendimiento Promedio Ponderado (%)
Negociaciones por Tipo de Sector
Montos Negociados por Sector Oct-2011 VALOR EFECTIVO ($)
SECTOR
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
2.112.348
3,92
158
98,25
8.380.973
4,38
130
98,30
10.493.322
4,29
136
98,29
9.000.000
4,50
8.000.000
4,40
7.000.000
4,30
6.000.000
4,20
5.000.000
4,10
4.000.000
4,00
3.000.000
3,90
2.000.000
3,80
1.000.000
3,70
-
(%)
COMERCIAL FINANCIERO TOTAL
(dólares)
(dólares)
3.000.000
3,60
COMERCIAL
Valor Efectivo ($)
FINANCIERO
Rendimiento Promedio Ponderado (%)
Análisis Comparativo Sep-2011 - Oct-2011
sep-11 TITULO
oct-11 RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($) 11.435.354
PAPEL COMERCIAL
VALOR EFECTIVO ($)
4,57
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
10.493.322
11.600.000
4,29
4,60 4,55
11.400.000
4,50 11.200.000 4,45 4,40 4,35
10.800.000
(%)
(dólares)
11.000.000
4,30
10.600.000
4,25 10.400.000 4,20 10.200.000
4,15
10.000.000
4,10
sep-11
oct-11
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Oct-11 con respecto al mes de Sep-11 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento -942.032 Variación en USD (Oct-11 - Sep-11) -0,28 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -8,24% -6,16%
Análisis Comparativo Oct-2010 - Oct-2011
oct-10 TITULO
VALOR EFECTIVO 5.801.623
PAPEL COMERCIAL
oct-11 RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
VALOR EFECTIVO 3,97
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
10.493.322
4,29
4,35
12.000.000
4,30 10.000.000
4,25 4,20 4,15 4,10
6.000.000 4,05 4,00
4.000.000
3,95 3,90
2.000.000
3,85 -
3,80
oct-10
oct-11
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Oct-2011 con respecto al mes de Oct-2010 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento 4.691.699 Variación en USD (Oct-2011 - Oct-2010) 0,32 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 80,87% 7,96%
(%)
(dólares)
8.000.000
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2007
2008
295
PAPEL COMERCIAL
2009
294
2010
280
Hasta Oct2011
323
450
400
350
300
250
200
150
2007
2008
2009
2010
Hasta Oct-2011
Transacciones
Comparativo Mensual Sep-2011 - Oct-2011 TITULO PAPEL COMERCIAL
sep-11
oct-11
42
35
65
# Transacciones
60 55 50 45 40 35 30
sep-11
oct-11
Comparativo Mensual Oct-2010 - Oct-2011 TITULO PAPEL COMERCIAL
oct-10 19
oct-11 35
40
# Transacciones
35 30 25 20 15 10 5 -
oct-10
oct-11
417
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS
Rendimiento y Tasa Activa (Hasta Oct-2011) MES
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA ACTIVA
%
oct-10
3,97%
8,94%
-4,97%
nov-10
4,59%
8,94%
-4,35%
dic-10
4,40%
8,68%
-4,28%
ene-11
4,43%
8,59%
-4,16%
feb-11
4,13%
8,25%
-4,12%
mar-11
4,41%
8,65%
-4,24%
abr-11
4,89%
8,34%
-3,45%
may-11
4,75%
8,34%
-3,59%
jun-11
4,52%
8,37%
-3,85%
jul-11
4,68%
8,37%
-3,69%
ago-11
4,40%
8,37%
-3,97%
sep-11
4,57%
8,37%
-3,80%
oct-11
4,29%
8,17%
-3,88%
Promedio
4,46%
8,49%
-4,03%
3
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
oct-11
sep-11
ago-11
jul-11
jun-11
may-11
abr-11
mar-11
feb-11
ene-11
dic-10
nov-10
oct-10
9,90% 9,10% 8,30% 7,50% 6,70% 5,90% 5,10% 4,30% 3,50%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Pasiva (Hasta Oct-2011)
oct-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO 3,97%
4,30%
-0,33%
nov-10
4,59%
4,30%
0,29%
dic-10
4,40%
4,28%
0,12%
ene-11
4,43%
4,55%
-0,12%
MES
TASA PASIVA
%
feb-11
4,13%
4,51%
-0,38%
mar-11
4,41%
4,59%
-0,18%
abr-11
4,89%
4,60%
0,29%
may-11
4,75%
4,60%
0,15%
jun-11
4,52%
4,58%
-0,06%
jul-11
4,68%
4,58%
0,10%
ago-11
4,40%
4,58%
-0,18%
sep-11
4,57%
4,58%
-0,01%
oct-11
4,29%
4,53%
-0,24%
Promedio
4,46%
4,51%
-0,04%
5,50% 5,00% 4,50% 4,00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
oct-11
sep-11
ago-11
jul-11
jun-11
may-11
abr-11
mar-11
feb-11
ene-11
dic-10
nov-10
oct-10
3,50%
Nuevas Emisiones EMISIONES DE PAPEL COMERCIAL - 2011 EMPRESA
SERIE/ CLASE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
1.100
90 - D
B-2
180 - D
1.000
2
1.000
3
1.000
4
1.000
5
1.000
2
180 - D 180 - D
1
31 - D
13-ene-11
BVG
AA-
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
08-feb-11
BVQ
AA
BANKWATCH RATING S.A.
25-feb-11
BVQ
91 - D
AAA-
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
04-abr-11
BVQ
AA-
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
06-may-11
BVG
AA
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
11-may-11
BVQ
AA
BANKWATCH RATING S.A.
26-may-11
BVQ
BVG
181 - D 359-D
5 1-A
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
61 - D 10.000
4
MOTRANSA C.A.
90 - D
3
3
Lugar
AA+
180 - D 2.000
2 BANCO PROMERICA
Fecha
359 - D
1
1 CONFITECA C.A.
359 - D
A -2 C-2
BANCO GENERAL RUMIÑAHUI (**)
CALIFICADORA
180 - D
B-1 C-1
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN CALIFICACIÓN
90 - D
A-1 FACTOR L.O.G.R.O.S DE ECUADOR S.A.
PLAZO (DÍAS)
2.500
359 - D
2-A 90 - D
1-A 2-A 3-A
120 - D
1-B BANCO DE LOJA
2-B
8.000
3-B 180 - D
1-C 2-C 3-C
120 - D
A4 CORPORACION DE DESARROLLO DE MERCADO SECUNDARIO DE HIPOTECAS CTH S.A.
120 - D
A5 A6
2.200
150 - D
A7
180 - D
A8
180 - D
LA FABRIL (**) II PROGRAMA DE PAPEL COMERCIAL
2-B
10.000
359 - D
AAA-
HUMPHREYS S.A.
22-jul-11
INTEROC S.A. (**)
A-1
5.000
359 - D
AAA
HUMPHREYS S.A.
19-ago-11
BVG
SURFER S.A. (**)
A-1
800
359 - D
AA
HUMPHREYS S.A.
29-sep-11
BVG
AAA
BANK WATCH RATINGS S.A.
07-oct-11
BVQ
AA
HUMPHREYS S.A.
25-oct-11
BVQ
1,2,3,4 y 5 A
30 - D
1,2,3,4 y 5 B BANCO PICHINCHA C.A.
1,2,3,4,5 y 6 C
60 - D 10.000
1,2,3,4,5 y 6 D
120 - D
1,2,3,4,5 y 6 E
180 - D
1,2,3,4,5 y 6 F AZULEC
90 - D
359 - D
100,00%
2.000
200,00%
400
300,00%
100
180 - D
(*) Obligaciones convertibles en acciones (**) Títulos Desmaterializados o Materializados (***) Títulos Desmaterializados
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bernardoortega@bolsadequito.com
Mauricio Corral
mauriciocorral@bolsadequito.com
Juan Fernando Uribe G.
juanuribe@bolsadequito.com
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