VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC
BOLETÍN MENSUAL
feb-11
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL DEUDA CORPORATIVA VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC Tipo de Renta:
Fija o Variable
Concepto:
Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros. Además pueden llevarse a cabo a través de fondos colectivos de inversión o de fideicomisos mercantiles.
Comportamiento Histórico
VTC NEGOCIADAS EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
AÑO
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2003
14.422.190
9,99
5,79
2004
19.759.311
5,52
4,30
2005
72.764.309
7,91
6,56
2006
266.296.548
7,72
9,80
2007
166.838.330
7,63
6,11
2008
333.705.146
7,62
5,46
2009
374.236.133
8,09
4,57
2010
314.234.781
8,12
4,89
36.411.439
6,92
4,45
Hasta Feb-11
400.000.000
12,00
350.000.000 10,00 300.000.000 8,00
200.000.000
6,00
150.000.000 4,00 100.000.000 2,00 50.000.000
0
0,00 2003
2004
2005
Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
2006
2007
2008
2009
2010
Hasta Feb-11
Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2010 se negociaron aproximadamente USD $ 314 millones en titularizaciones. Este valor representó un decrecimiento con respecto al 2009 del 16%. El plazo promedio ponderado presentado en el 2006 fue el más elevado desde el 2003 con un valor de 9.80 años. Los rendimientos promedio ponderados han sido en promedio del 7.70%. En el año 2003 se alcanzó el mayor rendimiento con aproximadamente el 10%
(%)
(dólares)
250.000.000
INFORMACIÓN ACUMULADA 2011 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Hasta Feb-11) PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
7.949.631
7,54
2014
10.000
8,80
926
100,00
FID MER I TIT AUTOMOTORES Y ANEXOS
3.767.893
7,25
1374
100,00
FID MER I TIT AZENDE
5.999.976
8,25
1558
100,00
FID MER I TIT ENERGY&PALMA
1.110.611
7,48
1746
100,06
FID MER I TIT MAREAUTO S.A.
664.254
7,50
1231
101,22
FID MER TIT CART INMOB VOLANN TRAMO II
459.683
8,25
3600
98,91
FID MERC I TITULAR FLUJOS FUT ARTEFACTA
404.314
6,25
640
101,08
FID II TIT DE FLUJOS NESTLE ECUADOR FID MER 5TA TIT CART COM COMANDATO
101,00
FID MERC SOLIDARIO UNO
3.000.000
6,50
1083
100,00
FID MERC VI TIT CA AU AMAZONAS
3.799.547
6,15
694
101,05
FID. MERC. II TIT ARTEFACTA
297.377
7,75
1412
99,13
FIDEICOMISO G M HOTEL
154.700
FIDEICOMISO HOTEL CIUDAD DEL RIO
205.000
FIMUPI 6 FID MERC M. PICHINCHA
414.832
5,20
1376
100,86
FIMUPI 7 FID MERC M. PICHINCHA
8.001.000 172.621
5,86 7,20
2009 1269
100,00 101,37
36.411.439
6,92
1604
99,37
VCC I TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA TOTAL
3.500.000
10,00
3.000.000
9,00
2.500.000
8,00
2.000.000
7,00
1.500.000
6,00
1.000.000
5,00
500.000
4,00 3,00
Valor Efectivo
PTI
FMP7
FMP6
HCR
GMH
FTAR
TAMZ
FSLD
FTAT
FVN
FMR
FEP
TAZ
FAYA
FCOM
FTNE
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Hasta Feb-11) SECTOR
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1.708 99,43
COMERCIAL
20.868.738
7,61
FINANCIERO
15.215.379
6,04
1.481
327.321
3,80
669
53,46
6,92
1604
99,37
TOTAL
36.411.439
25.000.000
100,29
8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 -
20.000.000 15.000.000 10.000.000 5.000.000 COMERCIAL
FINANCIERO
VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
SERVICIOS
(dólares)
(dólares)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
INFORMACIÓN MENSUAL Feb-11 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Feb-11) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
FID II TIT DE FLUJOS NESTLE ECUADOR
6.420.600
7,72
2152
100,94
FID MER I TIT AUTOMOTORES Y ANEXOS
1.967.962
7,25
1362
100,00
FID MER I TIT AZENDE
5.999.976
8,25
1558
100,00
FID MER I TIT ENERGY&PALMA
100.654
7,25
1735
100,65
FID MER I TIT MAREAUTO S.A.
664.254
7,50
1231
101,22
FID MERC I TITULAR FLUJOS FUT ARTEFACTA
404.314
6,25
640
101,08
3.496.273
6,24
724
101,05
FID MERC VI TIT CA AU AMAZONAS
119.300
FIDEICOMISO G M HOTEL
-
35.000
FIDEICOMISO HOTEL CIUDAD DEL RIO
-
8.001.000
FIMUPI 7 FID MERC M. PICHINCHA
2.009,35
100,00
172.621
7,20
1269
101,37
27.381.954
6,99
1677
99,85
VCC I TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA TOTAL
5,86
9,00
9.000.000 8.000.000
8,00 7,00
6.000.000 5.000.000
6,00
4.000.000 3.000.000
(%)
(dólares)
7.000.000
5,00
2.000.000
4,00
1.000.000
Valor Efectivo
PTI
FMP7
HCR
GMH
TAMZ
FTAT
FMR
FEP
TAZ
FAYA
3,00 FTNE
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Feb-11) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
COMERCIAL
15.592.759
7,80
FINANCIERO
11.497.273 291.921
SERVICIOS
27.381.954
(dólares)
TOTAL
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1738 100,25
5,97
1619
4,26
750,40
6,99
1677
18.000.000 16.000.000 14.000.000 12.000.000 10.000.000 8.000.000 6.000.000 4.000.000 2.000.000 -
100,32 59,94 99,85
9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
VALOR EFECTIVO ($)
SECTOR
Análisis Comparativo (Ene-11 - Feb-11)
ene-11 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
9.029.485
6,69
27.381.954
6,99
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
feb-11
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
30.000.000
9,50 9,00
25.000.000 8,50 8,00 7,50 15.000.000 7,00 10.000.000
(%)
(dólares)
20.000.000
6,50 6,00
5.000.000 5,50 -
5,00 ene-11
feb-11
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Feb-11 con respecto al mes de Ene-11 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento Variación en USD (Feb-11 - Ene-11) 18.352.469 0,31 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 203% 5%
Análisis Comparativo (Feb-10 - Feb-11)
feb-10 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
8.800.432
7,98
27.381.954
6,99
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
feb-11
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
9,50
30.000.000
9,00 25.000.000 8,50 8,00 7,50 15.000.000 7,00 10.000.000
6,50 6,00
5.000.000 5,50 -
5,00 feb-10
VE
feb-11
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Feb-11 con respecto al mes de Feb-10 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento Variación en USD (Feb-11 - Feb-10) 18.581.521 -0,99 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 211% -12%
(%)
(dólares)
20.000.000
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2007
TITULARIZACIONES
2008
142
2009
478
2010
555
Hasta Feb-11
407
600
500
400
300
200
100
-
2007
2008
2009
2010
Hasta Feb-11
Transacciones
COMPARATIVO MENSUAL (Ene-11 - Feb-11) TITULO ene-11 feb-11 TITULARIZACIONES
46
48
70 65
# Transacciones
60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5
ene-11
feb-11
COMPARATIVO MENSUAL (Feb-10 - Feb-11) TITULO TITULARIZACIONES
feb-10 32
feb-11 48
# Transacciones
100
75
50
25
-
feb-10
feb-11
94
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS
Rendimiento y Tasa Activa Hasta Feb-11 RENDIMIENTO PROMEDIO TASA ACTIVA PONDERADO
MES
%
feb-10
8,19%
9,21%
-1,02%
mar-10
8,53%
9,12%
-0,59%
abr-10
10,17%
9,12%
1,05%
may-10
9,47%
9,11%
0,36%
jun-10
9,39%
9,02%
0,37%
jul-10
9,20%
8,99%
0,21%
ago-10
9,16%
9,04%
0,12%
sep-10
7,73%
9,04%
-1,31%
oct-10
6,61%
8,94%
-2,33%
nov-10
8,47%
8,68%
-0,21%
dic-10
6,90%
8,68%
-1,78%
ene-11
6,69%
8,59%
-1,90%
feb-11
6,99%
8,65%
-1,66%
Promedio
8,27%
8,94%
-0,67%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
feb-11
ene-11
dic-10
nov-10
oct-10
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
mar-10
feb-10
11,00% 10,50% 10,00% 9,50% 9,00% 8,50% 8,00% 7,50% 7,00% 6,50% 6,00%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Pasiva Hasta Feb-11 RENDIMIENTO MES PROMEDIO TASA PASIVA PONDERADO feb-10 8,19% 4,87%
3,32%
mar-10
8,53%
4,86%
3,67%
abr-10
10,17%
4,86%
5,31%
may-10
9,47%
4,57%
4,90%
jun-10
9,39%
4,40%
4,99%
jul-10
9,20%
4,39%
4,81%
ago-10
9,16%
4,25%
4,91%
sep-10
7,73%
4,25%
3,48%
oct-10
6,61%
4,30%
2,31%
nov-10
8,47%
4,28%
4,19%
dic-10
6,90%
4,28%
2,62%
ene-11
6,69%
4,55%
2,14%
feb-11
6,99%
4,59%
2,40%
Promedio
8,27%
4,50%
3,77%
%
11,00% 10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
feb-11
ene-11
dic-10
nov-10
oct-10
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
mar-10
feb-10
4,00%
Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2011 SERIE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
PLAZO (AÑOS)
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN
4.000
3
TASA FIJA ANUAL 8,50%
2.000
3
TASA FIJA ANUAL 7.50%
A B
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS - AZENDE"
CALIFICACIÓN
AA+
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
Lugar
28-ene-11
BVQ
Para mayor información por favor comunicarse con:
Ing Bernardo Ortega
bernardoortega@bolsadequito.com
Ec. Gustavo Endara
gustavoendara@bolsadequito.com
Mauricio Corral
mauriciocorral@bolsadequito.com
María Clara Laso P.
mariaclaralaso@bolsadequito.com
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