VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC
BOLETÍN MENSUAL
mar-11
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL DEUDA CORPORATIVA VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC Tipo de Renta:
Fija o Variable
Concepto:
Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros. Además pueden llevarse a cabo a través de fondos colectivos de inversión o de fideicomisos mercantiles.
Comportamiento Histórico
VTC NEGOCIADAS EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
AÑO
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2003
14.422.190
9,99
5,79
2004
19.759.311
5,52
4,30
2005
72.764.309
7,91
6,56
2006
266.296.548
7,72
9,80
2007
166.838.330
7,63
6,11
2008
333.705.146
7,62
5,46
2009
374.236.133
8,09
4,57
2010
314.234.781
8,12
4,89
71.850.711
7,35
5,19
Hasta Mar-11
400.000.000
12,00
350.000.000 10,00 300.000.000 8,00
200.000.000
6,00
150.000.000 4,00 100.000.000 2,00 50.000.000
0
0,00 2003
2004
2005
Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
2006
2007
2008
2009
2010
Hasta Mar-11
Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2010 se negociaron aproximadamente USD $ 314 millones en titularizaciones. Este valor representó un decrecimiento con respecto al 2009 del 16%. El plazo promedio ponderado presentado en el 2006 fue el más elevado desde el 2003 con un valor de 9.80 años. Los rendimientos promedio ponderados han sido en promedio del 7.70%. En el año 2003 se alcanzó el mayor rendimiento con aproximadamente el 10%
(%)
(dólares)
250.000.000
INFORMACIÓN ACUMULADA 2011 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Hasta Mar-11)
FID 1 TIT BANCO PROMERICA CART HIP VIVIE FID DE TIT DE FLUJOS MOVISTAR FID II TIT DE FLUJOS NESTLE ECUADOR
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
3.097.656
7,50
3083
50.520
5,87
361
103,26 101,04
11.091.655
7,66
2117
100,95
FID MER 5TA TIT CART COM COMANDATO
10.000
8,80
926
100,00
FID MER 6TA TIT CART COM COMANDATO
12.360.000
8,25
1079
100,00
FID MER I TIT AUTOMOTORES Y ANEXOS
3.767.893
7,25
1374
100,00
FID MER I TIT AZENDE
5.999.976
8,25
1558
100,00
FID MER I TIT ENERGY&PALMA
1.110.611
7,48
1746
100,06
56.478
8,50
1092
99,30
664.254
7,50
1231
101,22 98,68
FID MER I TIT EXPALSA FID MER I TIT MAREAUTO S.A.
1.168.406
8,55
4660
FID MER TIT SENEFELDER I
197.417
8,00
1795
98,71
FID MERC I TITULAR FLUJOS FUT ARTEFACTA
404.314
6,25
640
101,08
FID MERC SOLIDARIO UNO
3.000.000
6,50
1083
100,00
FID MERC VI TIT CA AU AMAZONAS
3.799.547
6,15
694
101,05
FID TIT GRUPO ANHALZER - CERO UNO
7.714.667
7,76
1457
98,91
297.377
7,75
1412
99,13
57.408
7,30
566
100,94
FID MER TIT CART INMOB VOLANN TRAMO II
FID. MERC. II TIT ARTEFACTA FIDEICM MERC IRREV I TIT FLUJOS FADESA FIDEICOMISO G M HOTEL
172.500
FIDEICOMISO HOTEL CIUDAD DEL RIO
225.000
FIMUPI 6 FID MERC M. PICHINCHA
414.832
5,20
1376
100,86
FIMUPI 7 FID MERC M. PICHINCHA
15.998.000
6,49
2879
100,00
19.578 172.621
8,99 7,20
399 1269
100,29 101,37
71.850.711
7,35
1868
99,67
FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO I VCC I TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA TOTAL
21.000.000
10,00
18.000.000
9,00
15.000.000
8,00
12.000.000
7,00
9.000.000
6,00
6.000.000
5,00
3.000.000
4,00 3,00
Valor Efectivo
PTI
FCOM
FMP7
FMP6
HCR
GMH
TFD
FTAR
ANH
TAMZ
FSLD
FTAT
TFS
FVN
FMR
FEX
FEP
TAZ
FAYA
FCOM
FCOM
FTNE
FMOV
FPCA
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Hasta Mar-11) VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1.593 99,54
COMERCIAL
44.891.139
7,85
FINANCIERO
26.310.035
6,54
2.359
649.537
5,54
1.006
SERVICIOS TOTAL
71.850.711
7,35
100,55 73,43
1868
99,67
50.000.000
10,00
40.000.000
8,00
30.000.000
6,00
20.000.000
4,00
10.000.000
2,00
-
COMERCIAL
FINANCIERO
VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
SECTOR
(dólares)
(dólares)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
INFORMACIÓN MENSUAL Mar-11 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Mar-11) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
3.097.656
7,50
3083
50.520
5,87
361
101,04
3.142.024
7,98
2376
100,81
12.360.000
8,25
1079
100,00
56.478
8,50
1092
99,30
708.723
8,74
5347
98,54
FID 1 TIT BANCO PROMERICA CART HIP VIVIE FID DE TIT DE FLUJOS MOVISTAR FID II TIT DE FLUJOS NESTLE ECUADOR FID MER 6TA TIT CART COM COMANDATO
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
FID MER I TIT EXPALSA FID MER TIT CART INMOB VOLANN TRAMO II
103,26
197.417
8,00
1795
98,71
7.714.667
7,76
1457
98,91
FIDEICM MERC IRREV I TIT FLUJOS FADESA
57.408
7,30
566
100,94
FIDEICOMISO G M HOTEL
17.800 7.997.000
7,13
3748
100,00
19.578
8,99
399
100,29
35.439.272
7,80
2140
99,98
FID MER TIT SENEFELDER I FID TIT GRUPO ANHALZER - CERO UNO
FIMUPI 7 FID MERC M. PICHINCHA FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO I TOTAL
10,00
12.000.000
9,00
10.000.000
8,00
8.000.000
7,00
6.000.000
6,00
4.000.000
5,00
2.000.000
4,00
(dólares)
14.000.000
Valor Efectivo
FCOM
FMP7
HCR
GMH
TFD
ANH
TFS
FVN
FEX
FCOM
FMOV
FTNE
3,00 FPCA
-
(%)
20.000
FIDEICOMISO HOTEL CIUDAD DEL RIO
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Mar-11) VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
COMERCIAL
24.022.401
8,06
FINANCIERO
11.094.656
SECTOR
SERVICIOS
322.216 35.439.272
7,23 7,31
3563 1.347,78
7,80
2140
100,91 93,73 99,98
30.000.000
8,20
25.000.000
8,00 7,80
20.000.000
7,60 15.000.000 7,40 10.000.000
7,20
5.000.000
7,00
-
6,80 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
(dólares)
TOTAL
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1493 99,63
Análisis Comparativo (Feb-11 - Mar-11)
feb-11 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
27.381.954
6,99
35.439.272
7,80
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
mar-11
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
40.000.000
9,50
35.000.000
9,00 8,50 8,00
25.000.000
7,50 20.000.000 7,00 15.000.000
(%)
(dólares)
30.000.000
6,50
10.000.000
6,00
5.000.000
5,50
-
5,00 feb-11
mar-11
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Mar-11 con respecto al mes de Feb-11 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento Variación en USD (Mar-11 - Feb-11) 8.057.319 0,80 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 29% 11%
Análisis Comparativo (Mar-10 - Mar-11)
mar-10 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
24.980.637
8,86
35.439.272
7,80
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
mar-11
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
40.000.000
9,50
35.000.000
9,00 8,50
30.000.000
(dólares)
7,50 20.000.000 7,00 15.000.000
6,50
10.000.000
6,00
5.000.000
5,50
-
5,00 mar-10
VE
mar-11
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Mar-11 con respecto al mes de Mar-10 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento Variación en USD (Mar-11 - Mar-10) 10.458.635 -1,07 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 42% -12%
(%)
8,00
25.000.000
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2007
TITULARIZACIONES
2008
142
2009
478
2010
555
Hasta Mar-11
407
600
500
400
300
200
100
-
2007
2008
2009
2010
Hasta Mar-11
Transacciones
COMPARATIVO MENSUAL (Feb-11 - Mar-11) TITULO feb-11 mar-11 TITULARIZACIONES
48
58
70 65
# Transacciones
60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5
feb-11
mar-11
COMPARATIVO MENSUAL (Mar-10 - Mar-11) TITULO TITULARIZACIONES
mar-10 33
mar-11 58
# Transacciones
100
75
50
25
-
mar-10
mar-11
152
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS
MES
Rendimiento y Tasa Activa Hasta Mar-11 RENDIMIENTO PROMEDIO TASA ACTIVA PONDERADO
%
mar-10
8,53%
9,12%
abr-10
10,17%
9,12%
-0,59% 1,05%
may-10
9,47%
9,11%
0,36%
jun-10
9,39%
9,02%
0,37%
jul-10
9,20%
8,99%
0,21%
ago-10
9,16%
9,04%
0,12%
sep-10
7,73%
9,04%
-1,31%
oct-10
6,61%
8,94%
-2,33%
nov-10
8,47%
8,68%
-0,21%
dic-10
6,90%
8,68%
-1,78%
ene-11
6,69%
8,59%
-1,90%
feb-11
6,99%
8,65%
-1,66%
mar-11
7,80%
8,34%
-0,54%
Promedio
8,28%
8,92%
-0,64%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
mar-11
feb-11
ene-11
dic-10
nov-10
oct-10
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
mar-10
11,00% 10,50% 10,00% 9,50% 9,00% 8,50% 8,00% 7,50% 7,00% 6,50% 6,00%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Pasiva Hasta Mar-11 RENDIMIENTO MES PROMEDIO TASA PASIVA PONDERADO mar-10 8,53% 4,86%
% 3,67%
abr-10
10,17%
4,86%
5,31%
may-10
9,47%
4,57%
4,90%
jun-10
9,39%
4,40%
4,99%
jul-10
9,20%
4,39%
4,81%
ago-10
9,16%
4,25%
4,91%
sep-10
7,73%
4,25%
3,48%
oct-10
6,61%
4,30%
2,31%
nov-10
8,47%
4,28%
4,19%
dic-10
6,90%
4,28%
2,62%
ene-11
6,69%
4,55%
2,14%
feb-11
6,99%
4,59%
2,40%
mar-11
7,80%
4,60%
3,20%
Promedio
8,28%
4,47%
3,81%
11,00% 10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
mar-11
feb-11
ene-11
dic-10
nov-10
oct-10
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
mar-10
4,00%
Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2011 SERIE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
PLAZO (AÑOS)
TASA DE INTERÉS CUPÓN
A
4.000
3
TASA FIJA ANUAL 8,50%
B
2.000
3
TASA FIJA ANUAL 7.50%
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS - AZENDE" SEXTA TITULARIZACIÓN CARTERA COMERCIAL COMANDATO (**)
14.000
3
TASA FIJA 8.25%
FIDEICOMISO TITULARIZACION FLUJOS GRUPO ANHALZER CÍA LTDA (**)
A
6.000
3
TASA FIJA 7.00%
B
8.000
5
TASA FIJA 7.50%
FIDEICOMISO MERCANTIL DE TITULARIZACION FLUJOS FUTUROS DE FONDOS SENEFELDER C.A.
A
1.000
3
TPR BCE + 2.75%
B
3.000
CALIFICACIÓN
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
Lugar
AA+
28-ene-11
BVQ
AAA
10-mar-11
BVG
AAA-
11-mar-11
BVQ
AAA-
25-mar-11
BVG
Para mayor información por favor comunicarse con: Ing Bernardo Ortega
bernardoortega@bolsadequito.com
Ec. Gustavo Endara
gustavoendara@bolsadequito.com
Mauricio Corral
mauriciocorral@bolsadequito.com
María Clara Laso P.
mariaclaralaso@bolsadequito.com
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