VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC
BOLETÍN MENSUAL
abr-11
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL DEUDA CORPORATIVA VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC Tipo de Renta:
Fija o Variable
Concepto:
Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros. Además pueden llevarse a cabo a través de fondos colectivos de inversión o de fideicomisos mercantiles.
Comportamiento Histórico
VTC NEGOCIADAS EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
AÑO
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2003
14.422.190
9,99
5,79
2004
19.759.311
5,52
4,30
2005
72.764.309
7,91
6,56
2006
266.296.548
7,72
9,80
2007
166.838.330
7,63
6,11
2008
333.705.146
7,62
5,46
2009
374.236.133
8,09
4,57
2010
314.234.781
8,12
4,89
Hasta Abr-11
102.786.108
7,53
5,16
400.000.000
12,00
350.000.000 10,00 300.000.000 8,00
200.000.000
6,00
150.000.000 4,00 100.000.000 2,00 50.000.000
0
0,00 2003
2004
2005
Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
2006
2007
2008
2009
2010
Hasta Abr-11
Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2010 se negociaron aproximadamente USD $ 314 millones en titularizaciones. Este valor representó un decrecimiento con respecto al 2009 del 16%. Hasta abril del 2011se han negociado aproximadamente USD $ 102,79 millones. El plazo promedio ponderado presentado en el 2006 fue el más elevado desde el 2003 con un valor de 9.80 años. Los rendimientos promedio ponderados han sido en promedio del 7.70%. En el año 2003 se alcanzó el mayor rendimiento con aproximadamente el 10%
(%)
(dólares)
250.000.000
INFORMACIÓN ACUMULADA 2011 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Hasta Abr-11) VALOR EFECTIVO ($)
FID 1 TIT BANCO PROMERICA CART HIP VIVIE
7,59
3375
50.520
5,87
361
103,90 101,04
19.469.699
7,73
2169
100,92
FID MER 5TA TIT CART COM COMANDATO
10.000
8,80
926
100,00
FID MER 6TA TIT CART COM COMANDATO
12.360.000
8,25
1079
100,00
FID MER I TIT AUTOMOTORES Y ANEXOS
3.767.893
7,25
1374
100,00
FID MER I TIT AZENDE
5.999.976
8,25
1558
100,00
FID MER I TIT CART AUT UNIFINSA
1.194.229
7,75
1049
100,36
10.850.000
8,50
1440
100,00
1.110.611
7,48
1746
100,06
56.478
8,50
1092
99,30
664.254
7,50
1231
101,22
1.168.406
8,55
4660
98,68
197.417
8,00
1795
98,71
75.896
7,39
651
101,19
FID MERC I TITULAR FLUJOS FUT ARTEFACTA
404.314
6,25
640
101,08
FID MERC II TIT INDUSTRIAS ALES
251.961
7,50
731
100,78
7.583.269
6,50
1020
100,00
FID MER I TIT DELISODA / PROD GATORADE FID MER I TIT ENERGY&PALMA FID MER I TIT EXPALSA FID MER I TIT MAREAUTO S.A. FID MER TIT CART INMOB VOLANN TRAMO II FID MER TIT SENEFELDER I FID MERC 1 TIT AGRIPAC
FID MERC SOLIDARIO UNO
33.594
8,00
464
100,65
3.900.422
6,13
683
101,05
10.278.899
7,82
1539
98,84
297.377
7,75
1412
99,13
53.209
6,35
578
101,35
FID MERC TIT AUTOMOTRIZ GMAC II FID MERC VI TIT CA AU AMAZONAS FID TIT GRUPO ANHALZER - CERO UNO FID. MERC. II TIT ARTEFACTA FIDEI MERCAN FLUJOS NESTLE ECUADOR
57.408
7,30
566
100,94
FIMUPI 6 FID MERC M. PICHINCHA
414.832
5,20
1376
100,86
FIMUPI 7 FID MERC M. PICHINCHA
15.998.000
6,49
2879
100,00
19.578
8,99
399
100,29
112.000 172.621
10,00 7,20
2868 1269
100,00 101,37
102.786.108
7,53
1858
100,34
FIDEICM MERC IRREV I TIT FLUJOS FADESA
FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO I TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING VCC I TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA TOTAL
21.000.000
10,00
18.000.000
9,00
15.000.000
8,00
12.000.000
7,00
9.000.000
6,00
6.000.000
5,00
3.000.000
4,00 3,00
Valor Efectivo
PTI
TBK
FMP7
FCOM
FMP6
TFD
FTNL
FTAR
ANH
TAMZ
FGMC
FAL
FSLD
FTAT
TFS
FAGP
FVN
FEX
FMR
FEP
PTU
FDEL
TAZ
FAYA
FCOM
FTNE
FCOM
FMOV
FPCA
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Hasta Abr-11) SECTOR
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1.659 100,09
COMERCIAL
66.951.481
7,98
FINANCIERO
35.357.590
6,68
2.244
477.037
7,54
1.370
SERVICIOS TOTAL
102.786.108
7,53
1858
100,83 99,99 100,34
70.000.000 60.000.000 50.000.000 40.000.000
8,50
30.000.000 20.000.000 10.000.000 -
7,00
8,00 7,50
6,50 6,00 COMERCIAL
FINANCIERO
VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
(dólares)
(dólares)
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
6.233.244
FID DE TIT DE FLUJOS MOVISTAR FID II TIT DE FLUJOS NESTLE ECUADOR
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
EMISOR
INFORMACIÓN MENSUAL Abr-11 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Abr-11) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
FID 1 TIT BANCO PROMERICA CART HIP VIVIE
3.135.588
7,67
3663
104,53
FID II TIT DE FLUJOS NESTLE ECUADOR
8.378.044
7,81
2238
100,87
FID MER I TIT CART AUT UNIFINSA FID MER I TIT DELISODA / PROD GATORADE
1.194.229
7,75
1049
100,36
10.850.000
8,50
1440
100,00
75.896
7,39
651
101,19
251.961
7,50
731
100,78
4.583.269
6,50
979
100,00
33.594
8,00
464
100,65
100.875
5,15
263
100,88
2.564.232
8,00
1786
98,62
53.209
6,35
578
101,35
112.000
10,00
2868
100,00
31.332.897
7,85
1813
100,60
FID MERC 1 TIT AGRIPAC FID MERC II TIT INDUSTRIAS ALES FID MERC SOLIDARIO UNO FID MERC TIT AUTOMOTRIZ GMAC II FID MERC VI TIT CA AU AMAZONAS FID TIT GRUPO ANHALZER - CERO UNO FIDEI MERCAN FLUJOS NESTLE ECUADOR TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING TOTAL
12.000.000
11,00 10,00
10.000.000
9,00 8,00
6.000.000
7,00
(%)
(dólares)
8.000.000
6,00
4.000.000
5,00 2.000.000
4,00
Valor Efectivo
TBK
FTNL
ANH
TAMZ
FGMC
FSLD
FAL
FAGP
FDEL
PTU
FTNE
3,00 FPCA
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Abr-11) PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1774 100,18
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
COMERCIAL
22.285.342
8,17
FINANCIERO
9.047.555
7,06
1909
101,63
31.332.897
7,85
1813
100,60
TOTAL
25.000.000
8,40 8,20 8,00 7,80 7,60 7,40 7,20 7,00 6,80 6,60 6,40
(dólares)
20.000.000 15.000.000 10.000.000 5.000.000 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
VALOR EFECTIVO ($)
SECTOR
Análisis Comparativo (Mar-11 - Abr-11)
mar-11 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
71.453.211
7,39
31.332.897
7,85
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
abr-11
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
80.000.000
9,50
70.000.000
9,00 8,50 8,00
50.000.000
7,50 40.000.000 7,00 30.000.000
(%)
(dólares)
60.000.000
6,50
20.000.000
6,00
10.000.000
5,50
-
5,00 mar-11
abr-11
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Abr-11 con respecto al mes de Mar-11 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento Variación en USD (Abr-11 - Mar-11) -40.120.314 0,46 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -56% 6%
Análisis Comparativo (Abr-10 - Abr-11)
abr-10 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
76.776.311
10,17
31.332.897
7,85
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
abr-11
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
90.000.000
11,00 10,50
80.000.000
10,00 70.000.000
9,50 9,00 8,50
50.000.000
8,00 40.000.000
7,50 7,00
30.000.000
6,50
20.000.000
6,00 10.000.000
5,50
-
5,00 abr-10
VE
abr-11
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Abr-11 con respecto al mes de Abr-10 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento -2,32 Variación en USD (Abr-11 - Abr-10) -45.443.414 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -59% -23%
(%)
(dólares)
60.000.000
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2007
2008
142
TITULARIZACIONES
2009
478
2010
555
Hasta Abr-11
407
600
500
400
300
200
100
-
2007
2008
2009
2010
Hasta Abr-11
Transacciones
COMPARATIVO MENSUAL (Mar-11 - Abr-11) TITULO TITULARIZACIONES
mar-11
abr-11
51
54
70 65
# Transacciones
60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5
mar-11
abr-11
COMPARATIVO MENSUAL (Abr-10 - Abr-11) TITULO TITULARIZACIONES
abr-10 43
abr-11 54
# Transacciones
100
75
50
25
-
abr-10
abr-11
166
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS
Rendimiento y Tasa Activa Hasta Abr-11 MES
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA ACTIVA
%
abr-10
10,17%
9,12%
1,05%
may-10
9,47%
9,11%
0,36%
jun-10
9,39%
9,02%
0,37%
jul-10
9,20%
8,99%
0,21%
ago-10
9,16%
9,04%
0,12%
sep-10
7,73%
9,04%
-1,31%
oct-10
6,61%
8,94%
-2,33%
nov-10
8,47%
8,68%
-0,21%
dic-10
6,90%
8,68%
-1,78%
ene-11
6,69%
8,59%
-1,90%
feb-11
6,99%
8,65%
-1,66%
mar-11
7,80%
8,34%
-0,54%
abr-11
7,85%
8,34%
-0,49%
Promedio
8,19%
8,81%
-0,62%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
abr-11
mar-11
feb-11
ene-11
dic-10
nov-10
oct-10
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
11,00% 10,50% 10,00% 9,50% 9,00% 8,50% 8,00% 7,50% 7,00% 6,50% 6,00%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Pasiva Hasta Abr-11
abr-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO 10,17%
4,86%
5,31%
may-10
9,47%
4,86%
4,61%
jun-10
9,39%
4,57%
4,82%
jul-10
9,20%
4,40%
4,80%
ago-10
9,16%
4,39%
4,77%
sep-10
7,73%
4,25%
3,48%
oct-10
6,61%
4,25%
2,36%
nov-10
8,47%
4,30%
4,17%
dic-10
6,90%
4,28%
2,62%
ene-11
6,69%
4,28%
2,41%
feb-11
6,99%
4,55%
2,44%
mar-11
7,80%
4,59%
3,21%
abr-11
7,85%
4,60%
3,25%
Promedio
8,19%
4,48%
3,71%
MES
TASA PASIVA
%
11,00% 10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
abr-11
mar-11
feb-11
ene-11
dic-10
nov-10
oct-10
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
4,00%
Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2011 SERIE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
PLAZO (AÑOS)
TASA DE INTERÉS CUPÓN
4.000
3
TASA FIJA ANUAL 8,50%
2.000
3
TASA FIJA ANUAL 7.50%
14.000
3
TASA FIJA 8.25%
A B
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS - AZENDE" SEXTA TITULARIZACIÓN CARTERA COMERCIAL COMANDATO (**)
CALIFICACIÓN
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
Lugar
AA+
28-ene-11
BVQ
AAA
10-mar-11
BVG
AAA-
11-mar-11
BVQ
FIDEICOMISO TITULARIZACION FLUJOS GRUPO ANHALZER CÍA LTDA (**)
A
6.000
3
TASA FIJA 7.00%
B
8.000
5
TASA FIJA 7.50%
FIDEICOMISO MERCANTIL DE TITULARIZACION FLUJOS FUTUROS DE FONDOS SENEFELDER C.A.
A
1.000
3
TPR BCE + 2.75%
AAA-
25-mar-11
BVG
B
3.000
TASA FIJA 8%
AAA
04-abr-11
BVQ
TASA FIJA 8%
AA+
04-abr-11
BVQ
TASA FIJA 8.50%
AA+
27-abr-11
BVG
2,83
A
PRIMERA TITULARIZACIÓN UNIFINSA SOCIEDAD FINANCIERA CARTERA AUTOMOTRIZ - TRAMO 1
B
FIDEICOMISO MERCANTIL "FIDEICOMISO PRIMERA TITULARIZACION DE CARTERA DE MICROCRÉDITO FUNDACIÓN ESPOIR
5000
2,91
C
3
A1
1,83
A2
1,91
A3
2
B1
8000
B2
2,83 2,91
B3
3
C1
4
TASA FIJA 20%
AA
4
TASA FIJA 8.50%
AAA
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS - DELISODA PRODUCTOS GATORADE"
16000
Para mayor información por favor comunicarse con: Ing Bernardo Ortega
bernardoortega@bolsadequito.com
Ec. Gustavo Endara
gustavoendara@bolsadequito.com
Mauricio Corral
mauriciocorral@bolsadequito.com
Juan Fernando Uribe G.
juanuribe@bolsadequito.com
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