VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC
BOLETÍN MENSUAL
abr-16
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO VTC A NIVEL NACIONAL Tipo de Renta:
Fija o Variable
Concepto:
Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros
Comportamiento Histórico VTC NEGOCIADAS EN EL MERCADO BURSÁTIL NACIONAL AÑO 2015 abr-16
Valor Efectivo Total Negociado (USD)
TEA Promedio Ponderada (%)
Plazo Promedio Ponderado (años)
70,030,036
6.79
3.51
4,719,620
9.11
2.04
80 70 60 50 40 30 20 10 0
10.00 8.00 6.00 (%)
(USD Millones)
*Datos provisionales
4.00
2.00 0.00 2015
abr-16
Valor Efectivo Total Negociado (USD)
TEA Promedio Ponderada (%)
Durante el año 2014 se negociaron aproximadamente USD $ 362 millones de dólares en titularizaciones. El plazo promedio ponderado presentado en dicho año fue de 4,76 años. La tasa efectiva promedio ponderada para el 2014 fue del 7,23%.
VTC NEGOCIADAS EN EL MERCADO BURSÁTIL NACIONAL AÑO abr-15 abr-16
Valor Efectivo Total Negociado (USD) 22,548,848 4,719,620
TEA Promedio Ponderada (%)
Plazo Promedio Ponderado (años)
3.43 9.11
3.17 2.04
80 70 60 50 40 30 20 10 0
10.00 8.00 6.00 (%)
(USD Millones)
*Datos provisionales
4.00
2.00 0.00 2015 Valor Efectivo Total Negociado (USD)
abr-16 TEA Promedio Ponderada (%)
Información Nacional Acumulada De ene a abr-16 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor (ene a abr-2016)
13,599
8.51
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días) 308
1,718,904
9.62
585
FID II TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA
53,680
7.76
783
99.95
FID MER 12MA TIT CART COM COMANDATO
17,582
8.48
61
100.00
FID MER 13RA TIT CART COM COMANDATO
35,444
8.51
216
100.00
FID MER 14TA TIT CART COM COMANDATO
508,198
8.51
335
100.00
31
8.51
618
100.00
119,998
8.24
1,792
100.00
20,960
8.24
783
100.00
5,301
8.51
1,267
100.00
82,503
8.77
382
100.00
FID TIT I EMI DE FLUJOS FUTUROS ICESA
749,986
8.50
665
100.00
FID VIII TIT CART AUTO AMAZONAS TRAMO I
765,756
9.41
841
97.07
FIDEICOMISO MERCANTIL TIT INCUBANDINA
13,000
8.77
530
100.00
497,589
8.93
1,517
99.22
41,998 75,091
10.38 8.68
1,059 213
99.99 100.03
4,719,620
9.11
734
99.00
EMISOR
VALOR EFECTIVO ($)
TEA Promedio Ponderada (%)
FID I TIT CARTERA VIVIENDA 29 DE OCTUBRE FID II TIT DE CARTERA MARCIMEX
FID MERC 3 TIT DE FLUJOS AGRIPAC FID MERC II MUNICIPALIDAD DE GUAYAQUIL FID PRI TIT ENVASES DEL LITORAL FID TIT DE FLUJOS EL ORDENO FID TIT DE FLUJOS JAHER
PRIMERA TIT FLUJ RENT PROADSER TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING VCC I TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA
99.99 98.78
12.00
2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 -
10.00 6.00 4.00
VALOR EFECTIVO ($)
-
PTI
TBK
TRP
TIN
OTA
TIC
TJH
TOR
TEN
STM
TAP
DEC
RTC
DTC
STN
TMR
TVO
2.00
TEA Promedio Ponderada (%)
Negociaciones por Tipo de Sector Montos Negociados por Sector (ene a abr-2016) VALOR EFECTIVO ($)
TEA Promedio Ponderada (%)
COMERCIAL
4,457,253
9.16
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días) 715
FINANCIERO
13,599
8.51
308
99.99
248,768
8.27
1,098
100.00
4,719,620
9.11
734
99.00
SECTOR
SERVICIOS TOTAL
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%) 98.94
5 5 4 4 3 3 2 2 1 1
9.40 9.20 9.00 8.80 8.60 8.40 8.20 8.00 7.80
COMERCIAL
FINANCIERO
VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS
TEA Promedio Ponderada (%)
(%)
*Datos provisionales
(%)
8.00
(USD Millones)
(USD Millones)
TOTAL
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
Información Mensual abr-16 Negociaciones por Emisor
Montos Negociados por Emisor (abr-2016)
1,000,000
9.84
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días) 630
FID II TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA
20,358
7.71
739
100.00
FID MERC II MUNICIPALIDAD DE GUAYAQUIL
19,999
8.24
1,773
100.00
5,156
8.51
1,265
100.00
20,023
8.35
578
100.12
265,122
6.89
288
100.05
41,998
10.38
1,059
99.99
1,372,656
9.21
597
98.99
FID II TIT DE CARTERA MARCIMEX
FID TIT DE FLUJOS EL ORDENO FID TIT I EMI DE FLUJOS FUTUROS ICESA FID VIII TIT CART AUTO AMAZONAS TRAMO I TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%) 98.60
8.00
0.60
6.00
0.40
4.00
0.20
2.00
-
0.00 OTA
TOR
STM
Valor Efectivo
TBK
10.00
0.80
TIC
12.00
1.00
STN
1.20
TMR
(USD Millones)
TOTAL
TEA Promedio Ponderada (%)
(%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector Montos Negociados por Sector (abr-2016) PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
SERVICIOS
40,357
7.98
1,252
COMERCIAL
1,332,299
9.25
577
98.96
597
98.99
TOTAL
(USD Millones)
TEA Promedio Ponderada (%)
1,372,656
9.21
1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 -
100.00
9.50 9.00 8.50 8.00 7.50 7.00 SERVICIOS
COMERCIAL
VALOR EFECTIVO ($)
TEA Promedio Ponderada (%)
(%)
VALOR EFECTIVO ($)
SECTOR
Análisis Comparativo (mar-2016 - abr-2016)
mar-16 TITULO
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
($)
578,876
abr-16 TEA Promedio Ponderada (%)
VALOR EFECTIVO ($)
10.45
TEA Promedio Ponderada (%)
1,372,656
9.21
1.60
10.60 10.40
1.40
mar-16
10.20
abr-16
9.21%
10.00 9.80
1.00
9.60
0.80
9.40
0.60
9.20
0.40
9.00
(%)
(USD Millones)
1.20
8.80
793,781 -1.24
0.20 -
137.12% -11.84%
mar-16
8.60 8.40 abr-16
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de abr-16 con respecto al mes de mar-16 Tipo de Variación Valor Efectivo TEA Variación en USD (abr-16 - mar-16) 793,781 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 137%
-1.24 -12%
Análisis Comparativo (abr-2015 - abr-2016)
abr-15 TITULO
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
($)
3,519,923
abr-16 TEA Promedio Ponderada (%)
VALOR EFECTIVO ($)
3.90
TEA Promedio Ponderada (%)
1,372,656
4.00
9.21
10.00
abr-15
3.50
abr-16
9.00 8.00
3.00
-2,147,266 5.31
2.50 2.00
-61.00% 136.11%
6.00 5.00
4.00
1.50
3.00 1.00 2.00 0.50
1.00
-
abr-15
abr-16
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de abr-16 con respecto al mes de abr-15 Tipo de Variación Valor Efectivo TEA Variación en USD (abr-16 - abr-15) -2,147,266 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -61%
5.31 136%
(%)
(USD Millones)
7.00
Número de Transacciones
Registro Hístorico TITULO
2015
TITULARIZACIONES
Hasta abr-2016
105
22
120
100
80
60
40
20
-
2015
Hasta abr-2016
Transacciones
Comparativo Mensual (mar-2016 - abr-2016) TITULO
mar-16
abr-16
4
13
TITULARIZACIONES
abr-16
mar-16
-
2
4
6
8
10
12
14
# Transacciones
Comparativo Mensual (abr-2015 - abr-2016) TITULO
abr-15
abr-16
50
13
TITULARIZACIONES
abr-16
abr-15
-
10
20
30
# Transacciones
40
50
60
Relaci贸n Rendimiento Con Tasas de Inter茅s Rendimiento vs. Tasa Activa Hasta abr-16 MES
TEA Promedio Ponderada (%)
TASA ACTIVA
%
may-15
5.53%
8.45%
-2.92%
jun-15
7.41%
8.70%
-1.29%
jul-15
8.37%
8.54%
-0.17%
ago-15
8.35%
8.06%
0.29%
sep-15
8.72%
8.06%
0.66%
oct-15
8.97%
9.11%
-0.14%
nov-15
10.00%
9.22%
0.78%
dic-15
7.99%
9.12%
-1.13%
ene-16
8.62%
9.15%
-0.53%
feb-16
9.21%
8.88%
0.33%
mar-16 abr-16
10.45% 9.21%
8.86% 9.03%
1.59% 0.18%
Promedio
8.57%
8.77%
-0.20%
12.00% 10.00% 8.00%
6.00% 4.00% 2.00%
TEA Promedio Ponderada (%)
abr-16
mar-16
feb-16
ene-16
dic-15
nov-15
oct-15
sep-15
ago-15
jul-15
jun-15
may-15
0.00%
TASA ACTIVA
Rendimiento vs. Tasa Pasiva Hasta abr-16 MES
TEA Promedio Ponderada (%)
TASA PASIVA
%
may-15
5.53%
5.51%
0.02%
jun-15
7.41%
5.48%
1.93%
jul-15
8.37%
5.54%
2.83%
ago-15
8.35%
5.55%
2.80%
sep-15
8.72%
5.55%
3.17%
oct-15
8.97%
4.98%
3.99%
nov-15
10.00%
5.11%
4.89%
dic-15
7.99%
5.14%
2.85%
ene-16
8.62%
5.62%
3.00%
feb-16
9.21%
5.83%
3.38%
mar-16 abr-16
10.45% 9.21%
5.95% 5.85%
4.50% 3.36%
Promedio
8.57%
5.51%
3.06%
12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00%
TEA Promedio Ponderada (%)
TASA PASIVA
abr-16
mar-16
feb-16
ene-16
dic-15
nov-15
oct-15
sep-15
ago-15
jul-15
jun-15
may-15
0.00%
Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2015 NOMBRE
SERIE
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS- RENTAS PROADSER(***)
A
PLAZO
TASA DE INTERÉS CUPÓN
1440-D
8.00%
1800-D
8.25%
2160-D
8.50%
A
1080-D
8.25%
B
900-D
8.00%
B
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE TIT PROYECTO HIDROELECTRICO SAN JOSE DE MINAS (***)
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE SEGUNDA TIT DE CARTERA MARCIMEX (***)
FIDEICOMISO OCTAVA TITULARIZACION CARTERA AUTOMOTRIZ AMAZONAS (***) PRIMER TRAMO
FIDEICOMISO MERCANTIL DE LA II TIT DE CARTERA IMPORTADORA TOMEBAMBA (***)
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE IV TIT DE CARTERA COMERCIAL IIASA- TERCER TRAMO (***)
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles) 6,000 8,400
C
8,000
720-D
7.75%
D
1080-D
9.00%
A
540-D
6.80%
750-D
7.00%
1140-D
7.15%
D
B
1380-D
7.30%
E
1440-D
7.60%
1080-D
7.50%
C
20,000
A B
15,000
1440-D
7.75%
C
1800-D
8.00%
A
660-D
B C
6,000
690-D 720-D
6.50%
CALIFICACIÓN
CALIFICADORA
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
Lugar
24-feb-15
BVQ
24-jun-15
BVQ
AAA
CLASS INTERNATIONAL RATING S.A
24-jun-15
BVQ
AAA
CLASS INTERNATIONAL RATING S.A
09-jul-15
BVG
AAA
BANK WATCH RATINGS
25-ago-15
BVQ
AAA
SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGOS LATINOAMERICANA S.A.
29-sep-15
BVG
AAA AAA-
CLASS INTERNATIONAL RATING S.A CLASS INTERNATIONAL RATING S.A
(**) Títulos Desmaterializados o Materializados (***) Títulos Desmaterializados
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Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2016 NOMBRE
SERIE
FIDEICOMISO MERCANTIL II TIT DE FLUJOS -CEMSMUNICIPALIDAD DE GUAYAQUIL (***)
PLAZO
TASA DE INTERÉS CUPÓN
CALIFICACIÓN
CALIFICADORA
Fecha
Lugar
20,000
1800-D
TASA FIJA 8%
AAA
CLASS INTERNATIONAL RAITING S.A.
01-feb-16
BVG
1080-D
TASA FIJA 8.25%
AAA-
1440-D
TASA FIJA 8.50%
AAA-
29-abr-16
BVQ
1440-D
TASA FIJA 9.25%
AA
CLASS INTERNATIONAL RAITING S.A.
A
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE NOVACREDIT (***)
B
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
4,000
C-SUBOR
(**) Títulos Desmaterializados o Materializados (***) Títulos Desmaterializados
Para mayor información por favor comunicarse con:
Ec. Gustavo Endara
gustavoendara@bolsadequito.com
Ing. David Burneo
davidburneo@bolsadequito.com
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