VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC
BOLETÍN MENSUAL
ago-10
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL DEUDA CORPORATIVA VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC Tipo de Renta:
Fija
Concepto:
Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros. Además pueden llevarse a cabo a través de fondos colectivos de inversión o de fideicomisos mercantiles.
Comportamiento Histórico
VTC NEGOCIADAS EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
AÑO
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2002
3.142.258
8,30
1,00
2003
14.422.190
9,99
5,79
2004
19.759.311
5,52
4,30
2005
72.764.309
7,91
6,56
2006
266.296.548
7,72
9,80
2007
166.838.330
7,63
6,11
2008
333.705.146
7,62
5,46
2009
374.236.133
8,09
4,57
Hasta Ago-10
165.387.719
9,16
4,70
400.000.000
12,00
350.000.000 10,00 300.000.000 8,00
200.000.000
6,00
150.000.000 4,00 100.000.000 2,00 50.000.000
0
0,00 2002
2003
2004
2005
Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
2006
2007
2008
2009
Hasta Ago-10
Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2009 se negociaron aproximadamente USD $ 374 millones de dólares en titularizaciones. Este valor representó un crecimiento con respecto al 2008 del 13%. El plazo promedio ponderado presentado en el 2006 fue el más elevado desde el 2002 con un valor de 9.78 años. Los rendimientos promedio ponderados han sido en promedio del 7.85%. En el año 2003 se alcanzó el mayor rendimiento con aproximadamente el 10%
(%)
(dólares)
250.000.000
INFORMACIÓN ACUMULADA - 2010 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Hasta Ago-10) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
149.993
8,00
763
100,00
9.658.063
8,19
1430
96,62
10.842.809
8,06
1369
96,60
687.967
9,30
1440
97,58
11.950.000
8,80
1078
100,00
3.029.903
8,00
1064
100,00
98.134
9,00
1440
98,13
FID MER I TIT MAREAUTO S.A.
2.279.120
7,28
1280
101,29
FID MER TIT AZUCARERA VALDEZ
1.002.000
8,00
1065
100,00
FID MER TIT CADENA PRODUCTIVA INTEGRADA
3.431.950
8,25
1440
98,06
FID MER TIT CART INMOBILIARIA VOLANN
1.958.001
8,52
3845
97,76
FID MER TIT EBC
1.220.633
6,94
650
100,13
FID DE TIT DE FLUJOS MOVISTAR FID I TIT INT FOOD SERVICES CORP FID II TIT INT FOOD SERVICES CORP FID MER 1 TITULARIZACION DELCORP FID MER 5TA TIT CART COM COMANDATO FID MER I TIT CASA TOSI FID MER I TIT EXPALSA
348.261
9,00
1636
99,98
FID MER TIT MARESA
9.157.086
7,08
1260
101,75
FID MERC 1 TIT ECUAVEGETAL
6.000.000
8,42
1380
100,00
FID MERC 1 TIT VECONSA
6.499.983
8,17
1300
100,00
44.789
8,60
1022
99,53
12.621.138
8,31
1542
100,97
309.268
9,30
1039
100,00
14.576
8,71
601
100,65
38.504.470
12,92
2508
96,31
601.952
5,44
180
100,33
FID MER TIT ECUAFARMACIAS I
FID MERC I TITULAR FLUJOS FUT ARTEFACTA FID MERC II TIT INDUSTRIAS ALES FID MERC IV TIT CA AU AMAZONAS II FID MERC IV TITULARI CA AU AMAZONAS FID MERC SOLIDARIO UNO FID MERC TIT FLUJOS DINERS
503.258
7,00
1049
100,65
7.431.618
7,73
671
100,02
FIDEI MERC MUNICIPALIDAD GUAYAQUIL
37.318
8,75
1348
98,20
FIDEI MERCAN FLUJOS NESTLE ECUADOR
10.000
7,49
293
100,00
FID MERC VI TIT CA AU AMAZONAS FID TIT CUOTAFACIL UNIBANCO - CERO UNO
163.271
7,50
663
96,04
FIDEICM MERC IRREV I TIT FLUJOS FADESA
13.750
8,50
953
100,00
FIDEICOMISO MERCANTIL CTH(FIMECTH V)
FIDEIC MERCAN TIT FLUJOS PRONACA
11.185.470
6,00
2567
100,00
FIMUPI 6 FID MERC M. PICHINCHA
1.043.856
5,20
1651
101,04
FIMUPI V FIDEICO MERCA M PICHINCHA
1.499.994
8,13
4836
100,00
FMPCH I FIDEICOMISO MERC BCO PICHINCHA
2.099.997
7,52
2538
100,00
7.524
9,49
692
100,00
5.834.968
9,50
1008
100,00
12.209.607
9,45
1078
100,08
223.210
8,41
1696
101,46
38.203
8,71
495
100,06
2.559.330
5,59
1209
100,46
TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING
26.250
10,00
2533
100,00
VCC I TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA
90.000
7,92
1598
100,00
165.387.719
9,16
1693
98,85
FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO I FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO III FTCCC FIDEIC MERC 4TA TIT COMANDATO I I TIT DE FLUJOS NOVACERO II TIT CART COM AMZ - TRAMO 1 MUT.PICHINCHA FIDEICOMI MERCANTIL IV
TOTAL
48.000.000
10,50
24.000.000
8,50
16.000.000
6,50
8.000.000
4,50
Valor Efectivo
PTI
TBK
FMTP
TAMZ
FNVC
FCOM
FCOM
FCOM
FMP
FPCH
FMP6
TFD
FCTH
FPRC
FYI
FTNL
FUN
TAMZ
FSLD
FDNR
TAMZ
FAL
TAMZ
FTV
FTAT
FEC
TFE
FMRA
FVL
FEBC
FAV
FCP
FEX
FMR
FTOS
FCOM
FSC
TDC
FSC
FMOV
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Hasta Ago-10) SECTOR
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1269 99,31
87.417.229
8,51
FINANCIERO
66.479.959
10,32
2251
97,88
SERVICIOS
11.490.531
7,37
1699
100,99
165.387.719
9,16
1693
98,85
TOTAL
100.000.000
12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00
80.000.000 60.000.000 40.000.000 20.000.000 COMERCIAL
FINANCIERO
VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
COMERCIAL
(dólares)
(dólares)
32.000.000
(%)
12,50
40.000.000
INFORMACIÓN MENSUAL Ago-10 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Ago-10) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
10.000
6,26
1685
291.359
8,42
1698
94,00
11.950.000
8,80
1078
100,00
503.258
7,00
1049
100,65
20.048
7,50
686
100,24
6.250
10,00
2217
100,00
FID I TIT INT FOOD SERVICES CORP FID II TIT INT FOOD SERVICES CORP FID MER 5TA TIT CART COM COMANDATO FID MERC VI TIT CA AU AMAZONAS I TIT DE FLUJOS NOVACERO TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING
100,00
90.000
7,92
1598
100,00
12.870.915
8,71
1095
99,89
VCC I TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA TOTAL
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
14.000.000
12,00
12.000.000
10,00 8,00
8.000.000 6,00 6.000.000
(%)
(dólares)
10.000.000
4,00
4.000.000
2,00
2.000.000
Valor Efectivo
PTI
TBK
FNVC
TAMZ
FCOM
FSC
0,00 FSC
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Ago-10)
COMERCIAL
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
12.277.657
8,79
503.258
7,00
1049
100,65
90.000
7,92
1598
100,00
12.870.915
8,71
1095
99,89
FINANCIERO SERVICIOS TOTAL
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1093 99,86
VALOR EFECTIVO ($)
10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00
14.000.000 12.000.000 (dólares)
10.000.000 8.000.000 6.000.000 4.000.000 2.000.000 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
SECTOR
Análisis Comparativo (Jul-10 - Ago-10)
jul-10 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
13.937.596
7,27
12.870.915
8,71
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
ago-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
14.200.000
9,00
14.000.000 13.800.000
8,50
13.400.000
8,00 (%)
(dólares)
13.600.000
13.200.000 13.000.000
7,50
12.800.000 12.600.000
7,00
12.400.000 12.200.000
6,50 jul-10
ago-10
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Ago-10 con respecto al mes de Jul-10 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento 1,44 Variación en USD (Ago-10 - Jul-10) -1.066.682 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -8% 20%
Análisis Comparativo (Ago-09 - Ago-10)
ago-09 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
46.172.742
7,00
12.870.915
8,71
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
ago-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
9,00
50.000.000 45.000.000 40.000.000
8,50 30.000.000 25.000.000
8,00
20.000.000 15.000.000 7,50 10.000.000 5.000.000 -
7,00 ago-09
VE
ago-10
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Ago-10 con respecto al mes de Ago-09 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento 1,71 Variación en USD (Ago-10 - Ago-09) -33.301.828 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -72% 25%
(%)
(dólares)
35.000.000
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2006
2007
221
TITULARIZACIONES
2008
142
2009
478
Hasta Ago-10
555
600
500
400
300
200
100
-
2006
2007
2008
2009
Hasta Ago-10
Transacciones
COMPARATIVO MENSUAL (Jul-10 - Ago-10) TITULO jul-10 ago-10 TITULARIZACIONES
24
39
45
# Transacciones
40
35
30
25
20
15
jul-10
ago-10
COMPARATIVO MENSUAL (Ago-09 - Ago-10) TITULO TITULARIZACIONES
ago-09 48
ago-10 39
# Transacciones
50
45
40
35
30
ago-09
ago-10
246
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS
MES
Rendimiento y Tasa Activa Hasta Ago-10 RENDIMIENTO PROMEDIO TASA ACTIVA PONDERADO
%
ago-09
7,00%
9,15%
-0,51%
sep-09
9,11%
9,15%
-2,15%
oct-09
8,51%
9,19%
-0,04%
nov-09
9,25%
9,19%
-0,68%
dic-09
8,40%
9,19%
0,06%
ene-10
8,31%
9,13%
-0,79%
feb-10
8,19%
9,21%
-0,82%
mar-10
8,53%
9,12%
-1,02%
abr-10
10,17%
9,12%
-0,59%
may-10
9,47%
9,11%
1,05%
jun-10
9,39%
9,02%
0,36%
jul-10
9,20%
8,99%
0,37%
ago-10
9,16%
9,04%
0,12%
Promedio
8,82%
9,12%
-0,30%
11,00% 10,00% 9,00% 8,00% 7,00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
mar-10
feb-10
ene-10
dic-09
nov-09
oct-09
sep-09
ago-09
6,00%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Pasiva Hasta Ago-10 RENDIMIENTO MES PROMEDIO TASA PASIVA PONDERADO ago-09 7,00% 5,56%
1,44%
sep-09
9,11%
5,57%
3,54%
oct-09
8,51%
5,44%
3,07%
nov-09
9,25%
5,44%
3,81%
dic-09
8,40%
5,24%
3,16%
ene-10
8,31%
5,24%
3,07%
feb-10
8,19%
4,87%
3,32%
mar-10
8,53%
4,86%
3,67%
abr-10
10,17%
4,86%
5,31%
may-10
9,47%
4,57%
4,90%
jun-10
9,39%
4,40%
4,99%
jul-10
9,16%
4,39%
4,77%
ago-10
9,16%
4,25%
4,91%
Promedio
8,82%
4,98%
3,84%
%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
mar-10
feb-10
ene-10
dic-09
nov-09
oct-09
sep-09
ago-09
11,00% 10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00%
Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2010
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS VECONSA" FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS ECUAVEGETAL" FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "TITULARIZACIÓN SINDICADA FLUJOS- CADENA PRODUCTIVA INTEGRADA
SERIE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
PLAZO (AÑOS)
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN
A
3.000
5
TASA FIJA 8.75%
B
3.000
2
TASA FIJA 7.50%
A
3.000
5
TASA FIJA 8.75%
B
2.000
3
TASA FIJA 8.25%
C
1.000
2
TASA FIJA 7.75%
A
10.000
4
B
10.000
5
FIDEICOMISO MERCANTIL DE TITULARIZACION DE CARTERA INMOBILIARIA "VOLANN" TRAMO I
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
Lugar
AAA
20-ene-10
BVG
AAA
27-ene-10
BVG
TPR + 2.50%
AAA
10-mar-10
BVG
3
TASA FIJA 9.50%
AAA
18-mar-10
BVG
4
TASA FIJA 8.00%
AAA
18-mar-10
BVG
AA
19-mar-10
BVG
24-mar-10
BVQ
14-abr-10
BVQ
14-abr-10
BVQ
12.000
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "CUARTA TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL COMANDATO
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS EXPALSA"
CALIFICACIÓN
A
500
B
1.500
C D
2.000
A
524
7
TASA INICIAL 7.50%
TPR BCE + 2.00%
B
905
10
TASA INICIAL 8.00%
TPR BCE + 2.50%
C
592
15
TASA INICIAL 8.50%
TPR BCE + 3.00%
6.000
500 A1
5.000 8.500
7,21
TASA PROMEDIO - 4.99%
AAA
9,29
TASA PROMEDIO - 4.38%
AAA
17.000 200 A2
1.000 2.500 6.800
FIDEICOMISO MERCANTIL BANCO INTERNACIONAL 1 INTER1
400 A3
1.200
10,38
TASA PROMEDIO - 3.76%
AA
11,88
TASA PROMEDIO - 3.38%
A
2.400 450 A4
1.200 2.800 50
FIDEICOMISO MERCANTIL SOLIDARIO UNO 1 FMS1
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "FIDEICOMISO SEGUNDA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS INDUSTRIAS ALES"
FIDEICOMISO PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS DE FONDOS DE INT. FOOD SERVICES CORP.
FIDEICOMISO SEGUNDA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS DE FONDOS DE INT. FOOD SERVICES CORP.
FIDEICOMISO MERCANTIL CTH 5 FIMECTH 5
A5
0,001
11,96
NO PAGA INTERES
B
1
10.000
2
TASA FIJA NOMINAL 6.25%
AAA
2
10.000
3,08
TASA FIJA NOMINAL 6.50%
AAA
3
30.000
7,00
TASA FIJA NOMINAL 7.00%
AAA
4
9.000
7,08
TASA MÁXIMA DE MICROCREDITO DE ACUM. SIM.
AA-
5
1.000
7,08
NO PAGA INTERES
A B
8.000
3,00
TASA FIJA 9.00%
4.000
3,00
TASA FIJA 9.25%
A1
2.500
3
A2
2.500
3,00
A3
2.500
3,00
A4
2.500
3,00
A5
2.500
3,00
A6
2.500
3
A7
2.500
3,00
A8
2.500
3,00
A1
8.500
6,58
A2
1.790
8,58
A3
895
9,92
A4
0
10,00
4000,00
3,00
TASA FIJA 8.00%
2000,00
4,00
TASA FIJA 8.50%
A
1500
1,83
B
2000
1,91
B
2000
2
B AAA AAA
TPR + 2.00%
AAA
14-abr-10
BVQ
TPR + 2.00%
AAA
14-abr-10
BVQ
28-abr-10
BVQ
AA+
27-may-10
BVG
AAA
17-jun-10
BVG
AAA TASA SEGÚN VALOR DE TPP
AA A B
A1 A2 FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS CASA TOSI"
A3 B1 B2 B3
SEGUNDA TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL IIASA (**)
TASA ANUAL FIJA DE 7.25%
Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2010 SERIE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
PLAZO (AÑOS)
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN
A
1500
2
TASA FIJA ANUAL 7.25%
B C
1500 3000
3
TASA FIJA ANUAL 7.50%
5
TASA FIJA ANUAL 8.00%
A
2.000
3
TASA FIJA ANUAL 7.75%
B
3.000
4
TASA FIJA ANUAL 8.25%
2
TASA FIJA ANUAL 7.75%
3
TASA FIJA ANUAL 8.25%
5
TASA FIJA ANUAL 9.00%
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS LATIENVASES" FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "FIDEICOMISO DE TITULARIZACION DE FLUJOS MAREAUTO"
A
PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUTROS DE NOVACERO
B
22.000
C
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "FIDEICOMISO DE TITULARIZACION DE FLUJOS MARESA"
A
4.000
3
TASA FIJA ANUAL 7.75%
B
6.000
3,75
TASA FIJA ANUAL 8.25%
12.000
3
TASA FIJA ANUAL 8.80%
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "QUINTA TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL COMANDATO"
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "SEXTA TITULARIZACION CARTERA AUTOMOTRIZ AMAZONAS"
FIDEICOMISO MERCANTIL DE PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS FUTUROS GENERADOS EN DERECHOS DE COBRO INTERAGUA
A
4.250
1,42
TASA FIJA ANUAL 7.00%
B
5.750
3
TASA FIJA ANUAL 7.47%
C
6.000
2,75
TASA FIJA ANUAL 7.35%
D
3.750
3
TASA FIJA ANUAL 7.80%
E
10.250
2,92
TASA FIJA ANUAL 7.42%
A
20.000
4
TPR + 3.50%
B
20.000
6
TASA FIJA ANUAL 8.50%
CALIFICACIÓN
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
Lugar
AAA
12-jul-10
BVG
AAA
22-jul-10
BVQ
AAA
23-jul-10
BVG
AAA
29-jul-10
BVQ
AAA
06-ago-10
BVG
AAA
11-ago-10
BVQ
AAA-
26-ago-10
BVG
Para mayor información por favor comunicarse con: Ing Bernardo Ortega
bernardoortega@bolsadequito.com
Ec. Gustavo Endara
gustavoendara@bolsadequito.com
Sr. Mauricio Corral
mauriciocorral@bolsadequito.com
María Clara Laso P.
mariaclaralaso@bolsadequito.com
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