VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC
BOLETÍN MENSUAL
jun-11
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL DEUDA CORPORATIVA VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC Tipo de Renta:
Fija o Variable
Concepto:
Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros. Además pueden llevarse a cabo a través de fondos colectivos de inversión o de fideicomisos mercantiles.
Comportamiento Histórico
VTC NEGOCIADAS EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO AÑO
Valor Efectivo Total Negociado (USD)
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2003
14.422.190
9,99
5,79
2004
19.759.311
5,52
4,30
2005
72.764.309
7,91
6,56
2006
266.296.548
7,72
9,80
2007
166.838.330
7,63
6,11
2008
333.705.146
7,62
5,46
2009
374.236.133
8,09
4,57
2010
314.234.781
8,12
4,89
Hasta Jun-11
438.305.321
6,73
8,72
12,00
500 450
10,00 400 350
6,00
250 200
4,00 150 100 2,00 50 0
0,00 2003
2004
2005
Valor Efectivo Total Negociado (USD)
2006
2007
2008
2009
2010
Hasta Jun-11
Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2010 se negociaron aproximadamente USD $ 314 millones en titularizaciones. Este valor representó un decrecimiento con respecto al 2009 del 16%. Hasta abril del 2011se han negociado aproximadamente USD $ 102,79 millones. El plazo promedio ponderado presentado en el 2006 fue el más elevado desde el 2003 con un valor de 9.80 años. Los rendimientos promedio ponderados han sido en promedio del 7.70%. En el año 2003 se alcanzó el mayor rendimiento con aproximadamente el 10%
(%)
(USD Millones)
8,00 300
INFORMACIÓN ACUMULADA 2011 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Hasta Jun-11) EMISOR
7,59
3.375
50.520
5,87
361
101,04
19.663.907
7,72
2.163
100,92
FID DE TIT DE FLUJOS MOVISTAR FID II TIT DE FLUJOS NESTLE ECUADOR
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
6.233.244
FID 1 TIT BANCO PROMERICA CART HIP VIVIE
103,90
FID MER 5TA TIT CART COM COMANDATO
10.000
8,80
926
100,00
FID MER 6TA TIT CART COM COMANDATO
12.360.000
8,25
1.079
100,00
FID MER B. PICHINCHA FIMEPCH 2
91.539.000
6,28
3.927
100,00
FID MER B. PICHINCHA FIMEPCH 3
91.556.000
6,31
3.927
100,00
FID MER B. PICHINCHA FIMEPCH 4
91.556.000
6,29
3.927
100,00
FID MER I TIT AUTOMOTORES Y ANEXOS
3.767.893
7,25
1.374
100,00
FID MER I TIT AZENDE
5.999.976
8,25
1.558
100,00
FID MER I TIT CART AUT UNIFINSA
4.961.325
7,75
1.038
100,35
112.226
8,25
749
99,74
16.000.000
8,50
1.438
100,00
1.110.611
7,48
1.746
100,06
56.478
8,50
1.092
99,30
5.440.027
10,39
968
100,00
FID MER I TIT CASA TOSI FID MER I TIT DELISODA / PROD GATORADE FID MER I TIT ENERGY&PALMA FID MER I TIT EXPALSA FID MER I TIT FUNDACION ESPOIR FID MER I TIT MAREAUTO S.A. FID MER TIT CART INMOB VOLANN TRAMO II FID MER TIT SENEFELDER I
664.254
7,50
1.231
101,22
1.168.406
8,55
4.660
98,68
197.417
8,00
1.795
98,71
41.148
5,96
889
103,32
FID MER TIT T DE CREDITO DE PRATI
75.896
7,39
651
101,19
404.314
6,25
640
101,08
19.554.547
7,48
1.685
98,87
251.961
7,50
731
100,78
FID MERC 1 TIT AGRIPAC FID MERC I TITULAR FLUJOS FUT ARTEFACTA FID MERC II TIT FLUJOS DINERS FID MERC II TIT INDUSTRIAS ALES
14.711
8,50
102
100,10
7.583.269
6,50
1.020
100,00
33.594
8,00
464
100,65
3.900.422
6,13
683
101,05
11.252.326
7,76
1.529
98,98
FID TIT HOTEL COLON GUAYAQUIL-CERO UNO
402.580
6,92
686
100,65
FID. MERC. II TIT ARTEFACTA
297.377
7,75
1.412
99,13
FIDEI MERCAN FLUJOS NESTLE ECUADOR
115.216
6,09
746
102,42
FID MERC IV TITULARI CA AU AMAZONAS FID MERC SOLIDARIO UNO FID MERC TIT AUTOMOTRIZ GMAC II FID MERC VI TIT CA AU AMAZONAS FID TIT GRUPO ANHALZER - CERO UNO
57.408
7,30
566
100,94
6.180.000
8,25
1.073
100,00
FIDEICM MERC IRREV I TIT FLUJOS FADESA FIDEICOMISO MER TIT COMANDATO 7
15.000.000
5,68
2.916
100,00
FIMUPI 6 FID MERC M. PICHINCHA
414.832
5,20
1.376
100,86
FIMUPI 7 FID MERC M. PICHINCHA
18.030.444
6,42
2.769
100,00
27.501
8,78
374
100,38
1.935.868
7,00
437
101,74
112.000 172.621
10,00 7,20
2.868 1.269
100,00 101,37
438.305.321
6,73
3.140
100,04
FIMPROD 3 FID MER PRODUBANCO 3
FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO I FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO II TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING VCC I TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA TOTAL
100,00
15,00
80,00
13,00 11,00 9,00
40,00
7,00
Valor Efectivo
PTI
TBK
FCOM
FMP7
FCOM
FMP6
FPRD
TFD
FCOM
FTNL
FTAR
ANH
FHCI
TAMZ
FSLD
FGMC
FAL
TAMZ
SMD
FTAT
FAGP
TFS
FDPT
FVN
FMR
FEX
FESP
FEP
FDEL
FTOS
TAZ
PTU
FAYA
FPCH
FPCH
FPCH
FCOM
FTNE
FCOM
3,00 FPCA
5,00
FMOV
20,00
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Hasta Jun-11) SECTOR
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PRECIO PONDERADO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO (%) (días) PONDERADO (%)
COMERCIAL
81.608.288
8,00
1.566
100,13
FINANCIERO
355.817.416
6,44
3.506
100,02
879.617
7,26
1.057
TOTAL
438.305.321
6,73
100,29
3140
100,04
400
10,00
320
8,00
240
6,00
160
4,00
80
2,00
-
COMERCIAL
FINANCIERO
VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
SERVICIOS
(%)
60,00
(USD Millones)
(USD Millones)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
INFORMACIÓN MENSUAL Jun-11 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Jun-11) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
FID MER B. PICHINCHA FIMEPCH 2
91.539.000
6,28
3.927
100,00
FID MER B. PICHINCHA FIMEPCH 3
91.556.000
6,31
3.927
100,00
FID MER B. PICHINCHA FIMEPCH 4
91.556.000
6,29
3.927
100,00
FID MER I TIT FUNDACION ESPOIR
500.000
8,00
661
100,00
41.148
5,96
889
103,32
19.554.547
7,48
1.685
98,87
FID TIT GRUPO ANHALZER - CERO UNO
973.427
7,05
1.422
100,54
FID TIT HOTEL COLON GUAYAQUIL-CERO UNO
402.580
6,92
686
100,65
62.007
5,87
890
103,35
1.520.000
8,25
1.059
100,00
FID MER TIT T DE CREDITO DE PRATI FID MERC II TIT FLUJOS DINERS
FIDEI MERCAN FLUJOS NESTLE ECUADOR FIDEICOMISO MER TIT COMANDATO 7
7.923
8,25
312
100,59
1.935.868
7,00
437
101,74
299.648.501
6,39
3.724
99,94
FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO I FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO II TOTAL
9,00
80,00
8,00 7,00
60,00
6,00 40,00
(%)
(USD Millones)
100,00
5,00
Valor Efectivo
FCOM
FCOM
FCOM
FTNL
FHCI
ANH
SMD
FDPT
FESP
FPCH
3,00 FPCH
4,00
FPCH
20,00
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Jun-11) SECTOR
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 866 100,93
COMERCIAL
4.540.374
7,41
FINANCIERO
294.705.547
6,37
3.772
99,93
402.580
6,92
686
100,65
299.648.501
6,39
3.724
99,94
SERVICIOS TOTAL
350,00
7,50 7,00
250,00 200,00
6,50
150,00 100,00
6,00
50,00 -
5,50 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
(USD Millones
300,00
Análisis Comparativo (May-11 - Jun-11)
may-11 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
35.870.712
7,35
299.648.501
6,39
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
jun-11
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
350,00
9,50 9,00
300,00
8,50 8,00
200,00
7,50
150,00
7,00
(%)
(USD Millones)
250,00
6,50
100,00
6,00 50,00
5,50
-
5,00 may-11
jun-11
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Jun-11 con respecto al mes de May-11 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento Variación en USD (Jun-11 - May-11) 263.777.789 -0,96 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 735% -13%
Análisis Comparativo (Jun-10 - Jun-11)
jun-10 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
7.218.680
7,95
299.648.501
6,39
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
jun-11
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
350,00
11,00 10,50
300,00
10,00 9,50 9,00 8,50
200,00
8,00 150,00
7,50 7,00
100,00
6,50 6,00
50,00
5,50 -
5,00 jun-10
VE
jun-11
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Jun-11 con respecto al mes de Jun-10 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento -1,56 Variación en USD (Jun-11 - Jun-10) 292.429.821 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 4051% -20%
(%)
(USD Millones)
250,00
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2007
2008
142
TITULARIZACIONES
2009
478
2010
555
Hasta Jun-11
407
600
500
400
300
200
100
-
2007
2008
2009
2010
Hasta Jun-11
Transacciones
COMPARATIVO MENSUAL (May-11 - Jun-11) TITULO TITULARIZACIONES
may-11
jun-11
53
101
# Transacciones
105
80
55
30
5
may-11
jun-11
COMPARATIVO MENSUAL (Jun-10 - Jun-11) TITULO TITULARIZACIONES
jun-10 23
jun-11 101
# Transacciones
100
75
50
25
-
jun-10
jun-11
320
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS
Rendimiento y Tasa Activa Hasta Jun-11 MES
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA ACTIVA
%
jun-10
9,39%
9,02%
0,37%
jul-10
9,20%
8,99%
0,21%
ago-10
9,16%
9,04%
0,12%
sep-10
7,73%
9,04%
-1,31%
oct-10
6,61%
8,94%
-2,33%
nov-10
8,47%
8,94%
-0,47%
dic-10
6,90%
8,68%
-1,78%
ene-11
6,69%
8,59%
-1,90%
feb-11
6,99%
8,25%
-1,26%
mar-11
7,80%
8,65%
-0,85%
abr-11
7,85%
8,34%
-0,49%
may-11
7,35%
8,34%
-0,99%
jun-11
6,73%
8,37%
-1,64%
Promedio
7,76%
8,71%
-0,95%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
jun-11
may-11
abr-11
mar-11
feb-11
ene-11
dic-10
nov-10
oct-10
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
11,00% 10,50% 10,00% 9,50% 9,00% 8,50% 8,00% 7,50% 7,00% 6,50% 6,00%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Pasiva Hasta Jun-11
jun-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO 9,39%
4,40%
4,99%
jul-10
9,20%
4,39%
4,81%
ago-10
9,16%
4,25%
4,91%
sep-10
7,73%
4,25%
3,48%
oct-10
6,61%
4,30%
2,31%
nov-10
8,47%
4,30%
4,17%
dic-10
6,90%
4,28%
2,62%
ene-11
6,69%
4,55%
2,14%
feb-11
6,99%
4,51%
2,48%
mar-11
7,85%
4,59%
3,26%
abr-11
7,85%
4,60%
3,25%
may-11
7,35%
4,60%
2,75%
jun-11
6,73%
4,58%
2,15%
Promedio
7,76%
4,43%
3,33%
MES
TASA PASIVA
%
11,00% 10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
jun-11
may-11
abr-11
mar-11
feb-11
ene-11
dic-10
nov-10
oct-10
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
4,00%
Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2011
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS - AZENDE"
SERIE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
PLAZO
TASA DE INTERÉS CUPÓN
A
4.000
3-A
TASA FIJA ANUAL 8,50%
B
2.000
3-A
TASA FIJA ANUAL 7.50%
SEXTA TITULARIZACIÓN CARTERA COMERCIAL COMANDATO
CALIFICADORA
Fecha
Lugar
AA+
BANK WATCH RATINGS S.A.
28-ene-11
BVQ
AAA
HUMPHREYS S.A.
10-mar-11
BVG
AAA-
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
11-mar-11
BVQ
TPR BCE + 2.75%
AAA-
HUMPHREYS S.A.
25-mar-11
BVG
TASA FIJA 8%
AAA
HUMPHREYS S.A.
04-abr-11
BVQ
TASA FIJA 8%
AA+ BVQ
AA+
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
04-abr-11
TASA FIJA 8.50%
HUMPHREYS S.A.
27-abr-11
BVG
BANK WATCH RATINGS S.A.
09-may-11
BVQ
AAA
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
20-may-11
BVG
AAA
BANK WATCHRATINGS S.A.
16-jun-11
BVQ
BANK WATCHRATINGS S.A.
20-jun-11
BVQ
BANK WATCHRATINGS S.A.
20-jun-11
BVQ
BANK WATCHRATINGS S.A.
20-jun-11
BVQ
14.000
3-A
TASA FIJA 8.25%
FIDEICOMISO TITULARIZACION FLUJOS GRUPO ANHALZER CÍA LTDA
A
6.000
3-A
TASA FIJA 7.00%
B
8.000
5-A
FIDEICOMISO MERCANTIL DE TITULARIZACION FLUJOS FUTUROS DE FONDOS SENEFELDER C.A.
A
1.000
B
3.000
B
FIDEICOMISO MERCANTIL "FIDEICOMISO PRIMERA TITULARIZACION DE CARTERA DE MICROCRÉDITO FUNDACIÓN ESPOIR
5000
3-A
A1
1,83 - A
A2
1,91 - A
A3
2-A 8000
2,91 - A
B3
3-A 4-A
TASA FIJA 20%
AA
16000
4-A
TASA FIJA 8.50%
AAA
A1
19.500
62 - M
A2
6.000
87 - M
A3
1.800
97 - M
A4
2.699
114 - M
C1
A5
FIDEICOMISO MERCANTÍL TITULARIZACIÓN HIPOTECARIA DE BANCO PICHINCHA FIMEPCH2
FIDEICOMISO MERCANTÍL TITULARIZACIÓN HIPOTECARIA DE BANCO PICHINCHA FIMEPCH3
FIDEICOMISO MERCANTÍL TITULARIZACIÓN HIPOTECARIA DE BANCO PICHINCHA FIMEPCH4
AAA AAA TASA PROMEDIO
AAA A-
1
115 - M
12.000
1080 - D
TASA FIJA 8.25%
A
15.000
720 - D
TASA PASIVA REFERENCIAL DEL BCE + 1.75%
SEPTIMA TITULARIZACIÓN CARTERA COMERCIAL COMANDATO SEGUNDO FIDEICOMISO MERCANTIL DE TITULARIZACION DE FLUJOS DINERS (**)
2,83 - A
B2
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS - DELISODA PRODUCTOS GATORADE"
FIDEICOMISO MERCANTIL PRODUBANCO 3 FIMPROD 3
2,91 - A
C
B1
TASA FIJA 7.50%
2,83 - A
A
PRIMERA TITULARIZACIÓN UNIFINSA SOCIEDAD FINANCIERA CARTERA AUTOMOTRIZ - TRAMO 1
3-A
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN
CALIFICACIÓN
B
B
10.000
1440 - D
TASA PASIVA REFERENCIAL DEL BCE + 2.50%
C
25.000
2520 - D
TASA PASIVA REFERENCIAL DEL BCE + 3.00%
A1
56.765
3263 - D
A2
20.142
4643 - D
A3
7.324
5333 - D
A4
7.324
5693 - D
A5
1
5723 - D
B+
A1
56.765
3263 - D
AAA
A2
20.142
4643 - D
A3
7.324
5333 - D
A4
7.324
5693 - D
A5
1
5723 - D
B+
A1
56.765
3263 - D
AAA
A2
20.142
4643 - D
A3
7.324
5333 - D
A4
7.324
5693 - D
B+
A5
1
5723 - D
B+
AAA AAA TASA PROMEDIO
AAAB+
AAA TASA PROMEDIO
AAAB+
AAA TASA PROMEDIO
AAA-
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