VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC
BOLETÍN MENSUAL
Mar-10
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL DEUDA CORPORATIVA VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC Tipo de Renta:
Fija
Concepto:
Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros. Además pueden llevarse a cabo a través de fondos colectivos de inversión o de fideicomisos mercantiles.
Comportamiento Histórico
VTC NEGOCIADAS EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
AÑO
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2002
3,142,258
8.30
1.00
2003
14,422,190
9.99
5.79
2004
19,759,311
5.52
4.30
2005
72,764,309
7.91
6.56
2006
266,296,548
7.72
9.80
2007
166,838,330
7.63
6.11
2008
333,705,146
7.62
5.46
2009
374,236,133
8.09
4.57
49,651,798
8.53
3.57
Hasta Mar-10
400,000,000
12.00
350,000,000 10.00 300,000,000 8.00
200,000,000
6.00
150,000,000 4.00 100,000,000 2.00 50,000,000
0
0.00 2002
2003
2004
2005
Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
2006
2007
2008
2009
Hasta Mar-10
Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2009 se negociaron aproximadamente USD $ 374 millones de dólares en titularizaciones. Este valor representó un crecimiento con respecto al 2008 del 13%. El plazo promedio ponderado presentado en el 2006 fue el más elevado desde el 2002 con un valor de 9.78 años. Los rendimientos promedio ponderados han sido en promedio del 7.85%. En el año 2003 se alcanzó el mayor rendimiento con aproximadamente el 10%
(%)
(dólares)
250,000,000
INFORMACIÓN ACUMULADA - 2010 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Hasta Mar-10) EMISOR
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
VALOR EFECTIVO
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO
FID DE TIT DE FLUJOS MOVISTAR
149,993
8.00
763
100.00
FID MER 1 TITULARIZACION DELCORP
687,967
9.30
1440
97.58
98,134
9.00
1440
98.13
FID MER TIT AZUCARERA VALDEZ
1,002,000
8.00
1065
100.00
FID MER TIT CADENA PRODUCTIVA INTEGRADA
3,431,950
8.25
1440
98.06
FID MER TIT CART INMOBILIARIA VOLANN
1,386,690
8.32
3204
98.04
719,345
7.54
940
100.05
FID MER I TIT EXPALSA
FID MER TIT EBC
348,261
9.00
1636
99.98
FID MERC 1 TIT ECUAVEGETAL
6,000,000
8.42
1380
100.00
FID MERC 1 TIT VECONSA
6,499,983
8.17
1300
100.00
44,789
8.60
1022
99.53
309,268
9.30
1039
100.00 100.02
FID MER TIT ECUAFARMACIAS I
FID MERC I TITULAR FLUJOS FUT ARTEFACTA FID MERC IV TIT CA AU AMAZONAS II
7,171,177
7.74
674
FIDEI MERC MUNICIPALIDAD GUAYAQUIL
37,318
8.75
1348
98.20
FIDEI MERCAN FLUJOS NESTLE ECUADOR
10,000
7.49
293
100.00
163,271
7.50
663
96.04
7,500
8.50
1011
100.00
FIMUPI V FIDEICO MERCA M PICHINCHA
1,499,994
8.13
4836
100.00
FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO III
5,804,968
9.50
1008
100.00
12,209,607
9.45
1078
100.08
FID TIT CUOTAFACIL UNIBANCO - CERO UNO
FIDEIC MERCAN TIT FLUJOS PRONACA FIDEICM MERC IRREV I TIT FLUJOS FADESA
FTCCC FIDEIC MERC 4TA TIT COMANDATO I II TIT CART COM AMZ - TRAMO 1 MUT.PICHINCHA FIDEICOMI MERCANTIL IV TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING TOTAL
30,000
8.63
439
100.00
2,026,084 13,500
5.67 10.00
1184 2376
100.20 100.00
49,651,798
8.53
1284
99.79 11.50
16,000,000
10.50
7.50 6.50 5.50 4.50
FMOV TDC
FEX
FAV
FCP
FVL FEBC TFE
FEC
Valor Efectivo
FTV FTAT TAMZ FUN
FYI
FTNL FPRC TFD
FMP FCOM FCOM TAMZ FMTP TBK
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Hasta Mar-10)
VALOR EFECTIVO
TITULO
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
PLAZO PROMEDIO PONDERADO
PRECIO PROMEDIO PONDERADO
36,255,174
8.85
1191
99.82
11,724,490
7.56
1348
99.90
1,672,134
8.34
2840
98.23
49,651,798
8.53
1284
99.79
SERVICIOS TOTAL
40,000,000
9.00
30,000,000
8.50 8.00
20,000,000
7.50
10,000,000
7.00
-
6.50 COMERCIAL
FINANCIERO COMERCIAL FINANCIERO SERVICIOS RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
SERVICIOS
(%)
COMERCIAL FINANCIERO
(%)
8.50
(dólares)
(dólares)
9.50 8,000,000
INFORMACIÓN MENSUAL Mar-10 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Mar-10) TITULO
RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO PONDERADO 9.00 1440 98.13
VALOR EFECTIVO 98,134
FID MER I TIT EXPALSA FID MER TIT CADENA PRODUCTIVA INTEGRADA
3,431,950
8.25
1440
FID MER TIT CART INMOBILIARIA VOLANN
1,386,690
8.32
3204
98.04
4,012
6.10
282
100.30
5,221,177
7.72
650
100.02
37,318
8.75
1348
98.20
2,585,000
9.50
993
100.00
12,209,607
9.45
1078
100.08
6,750
10.00
2369
100.00
24,980,637
8.86
1150
99.66
FID MER TIT EBC FID TIT CUOTAFACIL UNIBANCO - CERO UNO FIDEI MERC MUNICIPALIDAD GUAYAQUIL FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO III FTCCC FIDEIC MERC 4TA TIT COMANDATO I TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING TOTAL
98.06
14,000,000
12.00
12,000,000
10.00 8.00
8,000,000 6.00 6,000,000
(%)
(dólares)
10,000,000
4.00
4,000,000
2.00
2,000,000
Valor Efectivo
TBK
FCOM
FCOM
FYI
FUN
FEBC
FCP
FVL
0.00 FEX
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
TITULO COMERCIAL
MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Mar-10) RENDIMIENTO VALOR EFECTIVO PROMEDIO PONDERADO 18,237,319 9.23
PLAZO PROMEDIO PONDERADO 1134
PRECIO PROMEDIO PONDERADO 99.69 100.02
FINANCIERO
5,221,177
7.72
650
SERVICIOS
1,522,141
8.37
3045
98.05
24,980,637
8.86
1150
99.66
20,000,000 18,000,000 16,000,000 14,000,000 12,000,000 10,000,000 8,000,000 6,000,000 4,000,000 2,000,000 -
9.50 9.00 8.50 8.00 7.50 7.00 6.50 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO
SERVICIOS RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
(%)
(dólares)
TOTAL
Análisis Comparativo (Feb-10 - Mar-10)
Feb-10 TITULO
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
8,800,432
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO 7.98
Mar-10 RENDIMIENTO VALOR EFECTIVO PROMEDIO PONDERADO 24,980,637 8.86
30,000,000
9.00 8.80
25,000,000
8.60 8.40
15,000,000
8.20
(%)
(dólares)
20,000,000
8.00
10,000,000
7.80 5,000,000
7.60
-
7.40 Feb-10
Mar-10
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Mar-10 con respecto al mes de Feb-10 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento Variación en USD (Mar-10 - Feb-10) 16,180,205 0.88 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 184% 11%
Análisis Comparativo (Mar-09 - Mar-10)
Mar-09 TITULO
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
32,357,160
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO 8.50
Mar-10 RENDIMIENTO VALOR EFECTIVO PROMEDIO PONDERADO 24,980,637 8.86
35,000,000
9.50 9.30
30,000,000
9.10 8.90
25,000,000
8.70 8.30 8.10
15,000,000
7.90 7.70
10,000,000
7.50 7.30
5,000,000
7.10 6.90
-
6.70 Mar-09
VE
Mar-10
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Mar-10 con respecto al mes de Mar-09 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento Variación en USD (Mar-10 - Mar-09) -7,376,523 0.37 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -23% 4%
(%)
(dólares)
8.50 20,000,000
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2006
TITULARIZACIONES
2007
221
2008
142
2009
478
Hasta Mar-10
555
600
500
400
300
200
100
-
2006
2007
2008
2009
Hasta Mar-10
Transacciones
COMPARATIVO MENSUAL (Feb-10 - Mar-10) TITULO Feb-10 Mar-10 TITULARIZACIONES
32
33
# Transacciones
70
55
40
25
10
Feb-10
Mar-10
COMPARATIVO MENSUAL (Mar-09 - Mar-10) TITULO TITULARIZACIONES
Mar-09 32
Mar-10 33
# Transacciones
75
60
45
30
15
-
Mar-09
Mar-10
102
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS
MES
Rendimiento y Tasa Activa Hasta Mar-10 RENDIMIENTO PROMEDIO TASA ACTIVA PONDERADO
%
mar-09
8.50%
9.24%
-0.74%
abr-09
8.30%
9.24%
-0.94%
may-09
8.06%
9.26%
-1.20%
jun-09
6.43%
9.24%
-2.81%
jul-09
8.71%
9.22%
-0.44%
ago-09
7.00%
9.15%
-2.15%
sep-09
9.11%
9.15%
-0.04%
oct-09
8.51%
9.19%
-0.68%
nov-09
9.25%
9.19%
0.06%
dic-09
8.40%
9.19%
-0.79%
ene-10
8.31%
9.13%
-0.82%
feb-10
8.19%
9.21%
-1.02%
mar-10
8.53%
9.12%
-0.59%
Promedio
8.25%
9.19%
-0.94%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
Mar-10
Feb-10
Ene-10
Dic-09
Nov-09
Oct-09
Sep-09
Ago-09
Jul-09
Jun-09
May-09
Abr-09
Mar-09
10.00% 9.50% 9.00% 8.50% 8.00% 7.50% 7.00% 6.50% 6.00%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Activa Hasta Mar-10 RENDIMIENTO MES PROMEDIO TASA PASIVA PONDERADO mar-09 8.50% 5.31%
3.19%
abr-09
8.30%
5.35%
2.95%
may-09
8.06%
5.42%
2.64%
jun-09
6.43%
5.63%
0.80%
jul-09
8.71%
5.59%
3.15%
ago-09
7.00%
5.56%
1.43%
sep-09
9.11%
5.57%
3.54%
oct-09
8.51%
5.44%
4.01%
nov-09
9.25%
5.44%
4.01%
dic-09
8.40%
5.24%
3.16%
ene-10
8.31%
5.24%
3.07%
feb-10
8.19%
4.87%
3.32%
mar-10
8.53%
4.86%
3.67%
Promedio
8.25%
5.35%
2.91%
%
9.50% 8.50% 7.50% 6.50% 5.50%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
Mar-10
Feb-10
Ene-10
Dic-09
Nov-09
Oct-09
Sep-09
Ago-09
Jul-09
Jun-09
May-09
Abr-09
Mar-09
4.50%
Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2010 SERIE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
PLAZO (AÑOS)
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN
A
3,000
5
TASA FIJA 8.75%
B
3,000
2
TASA FIJA 7.50%
A
3,000
5
TASA FIJA 8.75%
B
2,000
3
TASA FIJA 8.25%
C
1,000
2
TASA FIJA 7.75%
A
10,000
4
B
10,000
5
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS VECONSA" FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS ECUAVEGETAL" FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "TITULARIZACIÓN SINDICADA FLUJOS- CADENA PRODUCTIVA INTEGRADA
CALIFICACIÓN
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
Lugar
AAA
20-Ene-10
BVG
AAA
27-Ene-10
BVG
TPR + 2.50%
AAA
10-Mar-10
BVG
3
TASA FIJA 9.50%
AAA
18-Mar-10
BVG
4
TASA FIJA 8.00%
AAA
18-Mar-10
BVG
AA
19-Mar-10
BVG
24-Mar-10
BVQ
12,000
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "CUARTA TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL COMANDATO
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS EXPALSA"
FIDEICOMISO MERCANTIL DE TITULARIZACION DE CARTERA INMOBILIARIA "VOLANN" TRAMO I
A
500
B
1,500
C D
2,000
A
524
7
TASA INICIAL 7.50%
TPR BCE + 2.00%
B
905
10
TASA INICIAL 8.00%
TPR BCE + 2.50%
C
592
15
TASA INICIAL 8.50%
TPR BCE + 3.00%
500
7.21
TASA PROMEDIO - 4.99%
AAA
9.29
TASA PROMEDIO - 4.38%
AAA
10.38
TASA PROMEDIO - 3.76%
AA
11.88
TASA PROMEDIO - 3.38%
A
11.96
N/A
B
6,000
5,000 8,500 17,000 200 1,000 2,500 6,800
FIDEICOMISO MERCANTIL BANCO INTERNACIONAL 1 INTER1
400 1,200 2,400 450 1,200 2,800 50 0.001
Para mayor información por favor comunicarse con: Ing Bernardo Ortega
bernardoortega@bolsadequito.com
Sr. Martín Bucheli
martinbucheli@bolsadequito.com
Sr. Mauricio Corral
mauriciocorral@bolsadequito.com
María Clara Laso P.
mariaclaralaso@bolsadequito.com @Copy Right
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