VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC
BOLETÍN MENSUAL
May-10
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL DEUDA CORPORATIVA VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC Tipo de Renta:
Fija
Concepto:
Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros. Además pueden llevarse a cabo a través de fondos colectivos de inversión o de fideicomisos mercantiles.
Comportamiento Histórico
VTC NEGOCIADAS EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
AÑO
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2002
3,142,258
8.30
1.00
2003
14,422,190
9.99
5.79
2004
19,759,311
5.52
4.30
2005
72,764,309
7.91
6.56
2006
266,296,548
7.72
9.80
2007
166,838,330
7.63
6.11
2008
333,705,146
7.62
5.46
2009
374,236,133
8.09
4.57
Hasta May-10
131,360,528
9.47
4.99
12.00
400,000,000
350,000,000 10.00 300,000,000 8.00
6.00
200,000,000
150,000,000 4.00 100,000,000 2.00 50,000,000
0
0.00 2002
2003
2004
2005
Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
2006
2007
2008
2009
Hasta May-10
Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2009 se negociaron aproximadamente USD $ 374 millones de dólares en titularizaciones. Este valor representó un crecimiento con respecto al 2008 del 13%. El plazo promedio ponderado presentado en el 2006 fue el más elevado desde el 2002 con un valor de 9.78 años. Los rendimientos promedio ponderados han sido en promedio del 7.85%. En el año 2003 se alcanzó el mayor rendimiento con aproximadamente el 10%
(%)
(dólares)
250,000,000
INFORMACIÓN ACUMULADA - 2010 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Hasta May-10) VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
149,993
8.00
763
100.00
FID I TIT INT FOOD SERVICES CORP
9,601,092
8.19
1428
96.63
FID II TIT INT FOOD SERVICES CORP
6,240,693
8.03
1229
97.54
687,967
9.30
1440
97.58
98,134
9.00
1440
98.13
FID MER TIT AZUCARERA VALDEZ
1,002,000
8.00
1065
100.00
FID MER TIT CADENA PRODUCTIVA INTEGRADA
3,431,950
8.25
1440
98.06
FID MER TIT CART INMOBILIARIA VOLANN
1,958,001
8.52
3845
97.76
FID MER TIT EBC
1,220,633
6.94
650
100.13
FID DE TIT DE FLUJOS MOVISTAR
FID MER 1 TITULARIZACION DELCORP FID MER I TIT EXPALSA
348,261
9.00
1636
99.98
FID MERC 1 TIT ECUAVEGETAL
6,000,000
8.42
1380
100.00
FID MERC 1 TIT VECONSA
6,499,983
8.17
1300
100.00
44,789
8.60
1022
99.53
12,621,138
8.31
1542
100.97 100.00
FID MER TIT ECUAFARMACIAS I
FID MERC I TITULAR FLUJOS FUT ARTEFACTA FID MERC II TIT INDUSTRIAS ALES
309,268
9.30
1039
38,504,470
12.92
2508
96.31
601,952
5.44
180
100.33 100.02
FID MERC IV TIT CA AU AMAZONAS II FID MERC SOLIDARIO UNO FID MERC TIT FLUJOS DINERS
7,431,618
7.73
671
FIDEI MERC MUNICIPALIDAD GUAYAQUIL
37,318
8.75
1348
98.20
FIDEI MERCAN FLUJOS NESTLE ECUADOR
10,000
7.49
293
100.00
FID TIT CUOTAFACIL UNIBANCO - CERO UNO
163,271
7.50
663
96.04
FIDEICM MERC IRREV I TIT FLUJOS FADESA
13,750
8.50
953
100.00
FIDEICOMISO MERCANTIL CTH(FIMECTH V)
FIDEIC MERCAN TIT FLUJOS PRONACA
11,185,470
6.00
2567
100.00
FIMUPI 6 FID MERC M. PICHINCHA
1,043,856
5.20
1651
101.04
FIMUPI V FIDEICO MERCA M PICHINCHA
1,499,994
8.13
4836
100.00
7,524
9.49
692
100.00
5,834,968
9.50
1008
100.00
12,209,607
9.45
1078
100.08
30,000
8.63
439
100.00
2,559,330
5.59
1209
100.46
13,500
10.00
2376
100.00
131,360,528
9.47
1795
98.57
FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO I FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO III FTCCC FIDEIC MERC 4TA TIT COMANDATO I II TIT CART COM AMZ - TRAMO 1 MUT.PICHINCHA FIDEICOMI MERCANTIL IV TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING TOTAL 48,000,000
10.50
24,000,000
8.50
(dólares)
32,000,000 16,000,000
6.50
8,000,000
4.50
Valor Efectivo
M Z
O M
O M
TA
FC
FC
P
O M FC
P6
FM
FM
D
TH FC
R C
TF
FP
I
L N FT
N
R
FY
FU
LD
N
FS
FD
L
M Z
FA
TA
V
AT
FT
FT
E
C
TF
FE
L
BC FE
P
V
X
FV
FC
FA
C
C
C
FE
TD
FS
FS
FM
O V
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Hasta May-10) SECTOR
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1290 99.36
COMERCIAL
65,263,158
8.55
FINANCIERO
63,853,925
10.44
2251
2,243,445
8.51
3492
97.94
131,360,528
9.47
1795
98.57
TOTAL
(dólares)
80,000,000
97.79
12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00
60,000,000 40,000,000 20,000,000 COMERCIAL
FINANCIERO COMERCIAL FINANCIERO SERVICIOS RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
SERVICIOS
(%)
SERVICIOS
(%)
12.50
40,000,000
INFORMACIÓN MENSUAL May-10 Negociaciones por Emisor
MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (May-10) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
2,358,313
8.50
1792
FID II TIT INT FOOD SERVICES CORP
1,958,382
8.30
1555
95.56
601,952
5.44
180
100.33
FIDEICM MERC IRREV I TIT FLUJOS FADESA
6,250
8.50
883
100.00
FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO I
7,524
9.49
692
100.00
4,932,420
8.05
1498
95.57
FID MERC TIT FLUJOS DINERS
TOTAL
2,500,000
10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00
2,000,000 (dólares)
94.33
1,500,000 1,000,000 500,000
Valor Efectivo
FCOM
TFD
FDNR
FSC
FSC
-
(%)
FID I TIT INT FOOD SERVICES CORP
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (May-10)
COMERCIAL
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
4,330,468
8.41
FINANCIERO TOTAL
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1681 94.91
601,952
5.44
180
100.33
4,932,420
8.05
1498
95.57
6,000,000
9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00
(dólares)
5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
TOTAL RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
SECTOR
Análisis Comparativo (Abr-10 - May-10)
Abr-10 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
76,776,311
10.17
4,932,420
8.05
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
May-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
12.00
90,000,000 80,000,000
10.00 70,000,000
(dólares)
50,000,000 6.00 40,000,000
(%)
8.00
60,000,000
4.00
30,000,000 20,000,000
2.00 10,000,000 -
0.00 Abr-10
May-10
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de May-10 con respecto al mes de Abr-10 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento -2.12 Variación en USD (May-10 - Abr-10) -71,843,891 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -94% -21%
Análisis Comparativo (May-09 - May-10)
May-09
TITULARIZACIONES
(dólares)
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
2,579,951
8.06
4,932,420
8.05
VALOR EFECTIVO
6,000,000
10.50
5,000,000
10.00
4,000,000
9.50
3,000,000
9.00
2,000,000
8.50
1,000,000
8.00
-
7.50 May-09
VE
May-10
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de May-10 con respecto al mes de May-09 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento -0.01 Variación en USD (May-10 - May-09) 2,352,468 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 91% 0%
(%)
TITULO
May-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2006
TITULARIZACIONES
2007
221
2008
142
2009
478
Hasta May-10
555
600
500
400
300
200
100
-
2006
2007
2008
2009
Hasta May-10
Transacciones
COMPARATIVO MENSUAL (Abr-10 - May-10) TITULO Abr-10 May-10 TITULARIZACIONES
43
15
# Transacciones
70
55
40
25
10
Abr-10
May-10
COMPARATIVO MENSUAL (May-09 - May-10) TITULO TITULARIZACIONES
May-09 23
May-10 15
# Transacciones
75
60
45
30
15
-
May-09
May-10
160
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS
MES
Rendimiento y Tasa Activa Hasta May-10 RENDIMIENTO PROMEDIO TASA ACTIVA PONDERADO
%
may-09
8.06%
9.26%
-1.20%
jun-09
6.43%
9.24%
-2.81%
jul-09
8.71%
9.22%
-0.51%
ago-09
7.00%
9.15%
-2.15%
sep-09
9.11%
9.15%
-0.04%
oct-09
8.51%
9.19%
-0.68%
nov-09
9.25%
9.19%
0.06%
dic-09
8.40%
9.19%
-0.79%
ene-10
8.31%
9.13%
-0.82%
feb-10
8.19%
9.21%
-1.02%
mar-10
8.53%
9.12%
-0.59%
abr-10
10.17%
9.12%
1.05%
may-10
9.47%
9.02%
0.45%
Promedio
8.47%
9.17%
-0.70%
11.00% 10.00% 9.00% 8.00% 7.00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
May-10
Abr-10
Mar-10
Feb-10
Ene-10
Dic-09
Nov-09
Oct-09
Sep-09
Ago-09
Jul-09
Jun-09
May-09
6.00%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Activa Hasta May-10 RENDIMIENTO MES PROMEDIO TASA PASIVA PONDERADO may-09 8.06% 5.42%
% 2.64%
jun-09
6.43%
5.63%
0.80%
jul-09
8.71%
5.59%
3.12%
ago-09
7.00%
5.56%
1.44%
sep-09
9.11%
5.57%
3.54%
oct-09
8.51%
5.44%
3.07%
nov-09
9.25%
5.44%
3.81%
dic-09
8.40%
5.24%
3.16%
ene-10
8.31%
5.24%
3.07%
feb-10
8.19%
4.87%
3.32%
mar-10
8.53%
4.86%
3.67%
abr-10
10.17%
4.86%
5.31%
may-10
9.47%
4.40%
5.07%
Promedio
8.47%
5.24%
3.23%
10.50% 9.50% 8.50% 7.50% 6.50% 5.50%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
Abr-10
Mar-10
Feb-10
Ene-10
Dic-09
Nov-09
Oct-09
Sep-09
Ago-09
Jul-09
Jun-09
May-09
4.50%
Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2010 SERIE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
PLAZO (AÑOS)
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN
A
3,000
5
TASA FIJA 8.75%
B
3,000
2
TASA FIJA 7.50%
A
3,000
5
TASA FIJA 8.75%
B
2,000
3
TASA FIJA 8.25%
C
1,000
2
TASA FIJA 7.75%
A
10,000
4
B
10,000
5
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS VECONSA" FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS ECUAVEGETAL" FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "TITULARIZACIÓN SINDICADA FLUJOS- CADENA PRODUCTIVA INTEGRADA
CALIFICACIÓN
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
Lugar
AAA
20-Ene-10
BVG
AAA
27-Ene-10
BVG
TPR + 2.50%
AAA
10-Mar-10
BVG
3
TASA FIJA 9.50%
AAA
18-Mar-10
BVG
4
TASA FIJA 8.00%
AAA
18-Mar-10
BVG
AA
19-Mar-10
BVG
24-Mar-10
BVQ
14-Abr-10
BVQ
14-Abr-10
BVQ
12,000
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "CUARTA TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL COMANDATO
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS EXPALSA"
FIDEICOMISO MERCANTIL DE TITULARIZACION DE CARTERA INMOBILIARIA "VOLANN" TRAMO I
A
500
B
1,500
C D
2,000
A
524
7
TASA INICIAL 7.50%
TPR BCE + 2.00%
B
905
10
TASA INICIAL 8.00%
TPR BCE + 2.50%
C
592
15
TASA INICIAL 8.50%
TPR BCE + 3.00%
6,000
500 A1
5,000 8,500
7.21
TASA PROMEDIO - 4.99%
AAA
9.29
TASA PROMEDIO - 4.38%
AAA
17,000 200 A2
1,000 2,500 6,800
FIDEICOMISO MERCANTIL BANCO INTERNACIONAL 1 INTER1
400 A3
1,200
10.38
TASA PROMEDIO - 3.76%
AA
11.88
TASA PROMEDIO - 3.38%
A
2,400 450 A4
1,200 2,800 50
FIDEICOMISO MERCANTIL SOLIDARIO UNO 1 FMS1
A5
0.001
11.96
NO PAGA INTERES
B
1
10,000
2
TASA FIJA NOMINAL 6.25%
AAA
2
10,000
3.08
TASA FIJA NOMINAL 6.50%
AAA
3
30,000
7.00
TASA FIJA NOMINAL 7.00%
AAA
4
9,000
7.08
TASA MÁXIMA DE MICROCREDITO DE ACUM. SIM.
AA-
5 A
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "FIDEICOMISO SEGUNDA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS INDUSTRIAS ALES"
B
FIDEICOMISO PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS DE FONDOS DE INT. FOOD SERVICES CORP.
FIDEICOMISO SEGUNDA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS DE FONDOS DE INT. FOOD SERVICES CORP.
FIDEICOMISO MERCANTIL CTH 5 FIMECTH 5
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREBOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS CASA TOSI"
1,000
7.08
NO PAGA INTERES
8,000
3.00
TASA FIJA 9.00%
4,000
3.00
TASA FIJA 9.25%
A1
2,500
3
A2
2,500
3.00
A3
2,500
3.00
A4
2,500
3.00
A5
2,500
3.00
A6
2,500
3
A7
2,500
3.00
A8
2,500
3.00
A1
8,500
6.58
A2
1,790
8.58
A3
895
9.92
A4
0
10.00
A1
50,000
A2
20,000
A3
10,000
B1
50,000
B2
20,000
B3
10,000
B AAA AAA
TPR + 2.00%
AAA
14-Abr-10
BVQ
TPR + 2.00%
AAA
14-Abr-10
BVQ
28-Abr-10
BVQ
27-May-10
BVG
AAA TASA SEGÚN VALOR DE TPP
AA A B
3.00
TASA FIJA 8.00% AA+
4.00
TASA FIJA 8.50%
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bernardoortega@bolsadequito.com
Sr. Martín Bucheli
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Sr. Mauricio Corral
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