VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC
BOLETÍN MENSUAL
may-11
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL DEUDA CORPORATIVA VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC Tipo de Renta:
Fija o Variable
Concepto:
Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros. Además pueden llevarse a cabo a través de fondos colectivos de inversión o de fideicomisos mercantiles.
Comportamiento Histórico
VTC NEGOCIADAS EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
AÑO
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2003
14.422.190
9,99
5,79
2004
19.759.311
5,52
4,30
2005
72.764.309
7,91
6,56
2006
266.296.548
7,72
9,80
2007
166.838.330
7,63
6,11
2008
333.705.146
7,62
5,46
2009
374.236.133
8,09
4,57
2010
314.234.781
8,12
4,89
Hasta may-11
138.656.820
7,48
5,21
400.000.000
12,00
350.000.000 10,00 300.000.000 8,00
200.000.000
6,00
150.000.000 4,00 100.000.000 2,00 50.000.000
0
0,00 2003
2004
2005
Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
2006
2007
2008
2009
2010
Hasta may-11
Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2010 se negociaron aproximadamente USD $ 314 millones en titularizaciones. Este valor representó un decrecimiento con respecto al 2009 del 16%. Hasta abril del 2011se han negociado aproximadamente USD $ 102,79 millones. El plazo promedio ponderado presentado en el 2006 fue el más elevado desde el 2003 con un valor de 9.80 años. Los rendimientos promedio ponderados han sido en promedio del 7.70%. En el año 2003 se alcanzó el mayor rendimiento con aproximadamente el 10%
(%)
(dólares)
250.000.000
INFORMACIÓN ACUMULADA 2011 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Hasta may-11) EMISOR
VALOR EFECTIVO ($)
FID 1 TIT BANCO PROMERICA CART HIP VIVIE
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
6.233.244
7,59
3375
50.520
5,87
361
101,04
19.663.907
7,72
2163
100,92
FID DE TIT DE FLUJOS MOVISTAR FID II TIT DE FLUJOS NESTLE ECUADOR
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
103,90
FID MER 5TA TIT CART COM COMANDATO
10.000
8,80
926
100,00
FID MER 6TA TIT CART COM COMANDATO
12.360.000
8,25
1079
100,00
FID MER I TIT AUTOMOTORES Y ANEXOS
3.767.893
7,25
1374
100,00
FID MER I TIT AZENDE
5.999.976
8,25
1558
100,00
FID MER I TIT CART AUT UNIFINSA
4.961.325
7,75
1038
100,35
112.226
8,25
749
99,74
16.000.000
8,50
1438
100,00
1.110.611
7,48
1746
100,06
56.478
8,50
1092
99,30
4.940.027
10,63
999
100,00
FID MER I TIT CASA TOSI FID MER I TIT DELISODA / PROD GATORADE FID MER I TIT ENERGY&PALMA FID MER I TIT EXPALSA FID MER I TIT FUNDACION ESPOIR FID MER I TIT MAREAUTO S.A. FID MER TIT CART INMOB VOLANN TRAMO II FID MER TIT SENEFELDER I
664.254
7,50
1231
101,22
1.168.406
8,55
4660
98,68
197.417
8,00
1795
98,71
75.896
7,39
651
101,19
FID MERC 1 TIT AGRIPAC FID MERC I TITULAR FLUJOS FUT ARTEFACTA
404.314
6,25
640
101,08
FID MERC II TIT INDUSTRIAS ALES
251.961
7,50
731
100,78
14.711
8,50
102
100,10
7.583.269
6,50
1020
100,00
FID MERC IV TITULARI CA AU AMAZONAS FID MERC SOLIDARIO UNO
33.594
8,00
464
100,65
3.900.422
6,13
683
101,05
10.278.899
7,82
1539
98,84
297.377
7,75
1412
99,13
53.209
6,35
578
101,35
FID MERC TIT AUTOMOTRIZ GMAC II FID MERC VI TIT CA AU AMAZONAS FID TIT GRUPO ANHALZER - CERO UNO FID. MERC. II TIT ARTEFACTA FIDEI MERCAN FLUJOS NESTLE ECUADOR
57.408
7,30
566
100,94
4.660.000
8,25
1078
100,00 100,00
FIDEICM MERC IRREV I TIT FLUJOS FADESA FIDEICOMISO MER TIT COMANDATO 7
15.000.000
5,68
2916
FIMUPI 6 FID MERC M. PICHINCHA
414.832
5,20
1376
100,86
FIMUPI 7 FID MERC M. PICHINCHA
18.030.444
6,42
2769
100,00
FIMPROD 3 FID MER PRODUBANCO 3
19.578
8,99
399
100,29
112.000 172.621
10,00 7,20
2868 1269
100,00 101,37
138.656.820
7,48
1877
100,26
FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO I TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING VCC I TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA TOTAL
21.000.000
15,00
18.000.000
13,00 11,00 9,00
9.000.000
7,00
6.000.000
5,00
3.000.000
3,00
Valor Efectivo
PTI
TBK
FMP7
FCOM
FMP6
FPRD
TFD
FCOM
FTNL
ANH
FTAR
TAMZ
FSLD
FGMC
FAL
TAMZ
FTAT
TFS
FAGP
FVN
FMR
FEX
FESP
FEP
FDEL
FTOS
TAZ
PTU
FAYA
FCOM
FTNE
FCOM
FPCA
FMOV
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Hasta may-11) SECTOR
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1.607 100,08
COMERCIAL
77.067.914
8,03
FINANCIERO
61.111.869
6,79
2.222
477.037
7,54
1.370
99,99
138.656.820
7,48
1877
100,26
SERVICIOS TOTAL
100,50
8,50
80.000.000 70.000.000 60.000.000 50.000.000 40.000.000 30.000.000 20.000.000 10.000.000 -
7,50 7,00 6,50 6,00 COMERCIAL
FINANCIERO
VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
8,00
(%)
12.000.000
(dólares)
(dólares)
15.000.000
INFORMACIÓN MENSUAL may-11 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (may-11) VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
194.207
7,14
1621
101,30
3.767.096
7,75
1034
100,34
FID II TIT DE FLUJOS NESTLE ECUADOR FID MER I TIT CART AUT UNIFINSA
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
8,25
749
99,74
5.150.000
8,50
1433
100,00
FID MER I TIT FUNDACION ESPOIR
4.940.027
10,63
999
100,00
14.711
8,50
102
100,10
4.660.000
8,25
1078
100,00
15.000.000
5,68
2916
100,00
2.032.444
5,86
1906
100,00
35.870.712
7,35
1930
100,04
FID MERC IV TITULARI CA AU AMAZONAS FIDEICOMISO MER TIT COMANDATO 7 FIMPROD 3 FID MER PRODUBANCO 3 FIMUPI 7 FID MERC M. PICHINCHA TOTAL
12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00
16.000.000 14.000.000 10.000.000 8.000.000 6.000.000 4.000.000 2.000.000
Valor Efectivo
FMP7
FPRD
FCOM
TAMZ
FESP
FDEL
FTOS
PTU
FTNE
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (may-11) SECTOR
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%) 8,36
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1266 100,02
10.116.433 25.754.279
6,95
2192
100,05
TOTAL
35.870.712
7,35
1930
100,04
9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00
25.000.000 20.000.000 15.000.000 10.000.000 5.000.000 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
COMERCIAL FINANCIERO
30.000.000
(dólares)
(dólares)
12.000.000
(%)
112.226
FID MER I TIT DELISODA / PROD GATORADE
FID MER I TIT CASA TOSI
Análisis Comparativo (abr-11 - may-11)
abr-11 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
102.786.108
7,53
35.870.712
7,35
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
may-11
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
120.000.000
9,50 9,00
100.000.000 8,50 8,00 7,50 60.000.000 7,00 40.000.000
(%)
(dólares)
80.000.000
6,50 6,00
20.000.000 5,50 -
5,00 abr-11
may-11
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de may-11 con respecto al mes de abr-11 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento Variación en USD (may-11 - abr-11) -66.915.396 -0,19 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -65% -2%
Análisis Comparativo (may-10 - may-11)
may-10 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
4.932.420
8,05
35.870.712
7,35
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
may-11
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
40.000.000
11,00 10,50
35.000.000
10,00
30.000.000
9,50 9,00 8,50
20.000.000
8,00 7,50
15.000.000
7,00
10.000.000
6,50 6,00
5.000.000
5,50
-
5,00 may-10
VE
may-11
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de may-11 con respecto al mes de may-10 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento -0,70 Variación en USD (may-11 - may-10) 30.938.292 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 627% -9%
(%)
(dólares)
25.000.000
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2007
2008
142
TITULARIZACIONES
2009
478
2010
555
Hasta may-11
407
600
500
400
300
200
100
-
2007
2008
2009
2010
Hasta may-11
Transacciones
COMPARATIVO MENSUAL (abr-11 - may-11) TITULO TITULARIZACIONES
abr-11
may-11
54
53
70 65
# Transacciones
60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5
abr-11
may-11
COMPARATIVO MENSUAL (may-10 - may-11) TITULO TITULARIZACIONES
may-10 15
may-11 53
# Transacciones
100
75
50
25
-
may-10
may-11
219
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS
Rendimiento y Tasa Activa Hasta may-11 MES
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA ACTIVA
%
may-10
9,47%
9,11%
0,36%
jun-10
9,39%
9,02%
0,37%
jul-10
9,20%
8,99%
0,21%
ago-10
9,16%
9,04%
0,12%
sep-10
7,73%
9,04%
-1,31%
oct-10
6,61%
8,94%
-2,33%
nov-10
8,47%
8,94%
-0,47%
dic-10
6,90%
8,68%
-1,78%
ene-11
6,69%
8,59%
-1,90%
feb-11
6,99%
8,25%
-1,26%
mar-11
7,80%
8,65%
-0,85%
abr-11
7,85%
8,34%
-0,49%
may-11
7,35%
8,34%
-0,99%
Promedio
7,97%
8,76%
-0,79%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
abr-11
mar-11
feb-11
ene-11
dic-10
nov-10
oct-10
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
11,00% 10,50% 10,00% 9,50% 9,00% 8,50% 8,00% 7,50% 7,00% 6,50% 6,00%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Pasiva Hasta may-11
may-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO 9,47%
4,57%
4,90%
jun-10
9,39%
4,40%
4,99%
jul-10
9,20%
4,39%
4,81%
ago-10
9,16%
4,25%
4,91%
sep-10
7,73%
4,25%
3,48%
oct-10
6,61%
4,30%
2,31%
nov-10
8,47%
4,30%
4,17%
dic-10
6,90%
4,28%
2,62%
ene-11
6,69%
4,55%
2,14%
feb-11
6,99%
4,51%
2,48%
mar-11
7,85%
4,59%
3,26%
abr-11
7,85%
4,60%
3,25%
may-11
7,35%
4,60%
2,75%
Promedio
7,97%
4,43%
3,54%
MES
TASA PASIVA
%
11,00% 10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
abr-11
mar-11
feb-11
ene-11
dic-10
nov-10
oct-10
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
4,00%
Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2011
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS - AZENDE"
SERIE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
PLAZO
TASA DE INTERÉS CUPÓN
A
4.000
3-A
TASA FIJA ANUAL 8,50%
B
2.000
3-A
TASA FIJA ANUAL 7.50%
SEXTA TITULARIZACIÓN CARTERA COMERCIAL COMANDATO
14.000
3-A
6.000
3-A
B
8.000
5-A
A
1.000
B
3.000
FIDEICOMISO TITULARIZACION FLUJOS GRUPO ANHALZER CÍA LTDA
A
FIDEICOMISO MERCANTIL DE TITULARIZACION FLUJOS FUTUROS DE FONDOS SENEFELDER C.A.
B
FIDEICOMISO MERCANTIL "FIDEICOMISO PRIMERA TITULARIZACION DE CARTERA DE MICROCRÉDITO FUNDACIÓN ESPOIR
5000
3-A
A1
1,83 - A
A2
1,91 - A
A3
2-A 8000
Fecha
Lugar
AA+
BANK WATCH RATINGS S.A.
28-ene-11
BVQ
AAA
HUMPHREYS S.A.
10-mar-11
BVG
AAA-
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
11-mar-11
BVQ
TPR BCE + 2.75%
AAA-
HUMPHREYS S.A.
25-mar-11
BVG
TASA FIJA 8%
AAA
HUMPHREYS S.A.
04-abr-11
BVQ
TASA FIJA 8%
AA+ BVQ
AA+
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
04-abr-11
TASA FIJA 8.50%
HUMPHREYS S.A.
27-abr-11
BVG
BANK WATCH RATINGS S.A.
09-may-11
BVQ
PACIFIC CREDIT RATING S.A.
20-may-11
BVG
TASA FIJA 8.25% TASA FIJA 7.00% TASA FIJA 7.50%
2,83 - A
B2
2,91 - A
B3
3-A 4-A
TASA FIJA 20%
AA
16000
4-A
TASA FIJA 8.50%
AAA
A1
19.500
62 - M
A2
6.000
87 - M
A3
1.800
97 - M
A4
2.699
114 - M
C1 FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS - DELISODA PRODUCTOS GATORADE"
FIDEICOMISO MERCANTIL PRODUBANCO 3 FIMPROD 3
2,91 - A
C
B1
CALIFICADORA
2,83 - A
A
PRIMERA TITULARIZACIÓN UNIFINSA SOCIEDAD FINANCIERA CARTERA AUTOMOTRIZ - TRAMO 1
3-A
A5 SEPTIMA TITULARIZACIÓN CARTERA COMERCIAL COMANDATO
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN
CALIFICACIÓN
1
115 - M
12.000
1080 - D
AAA AAA TASA PROMEDIO
AAA AB
TASA FIJA 8.25%
AAA
Para mayor información por favor comunicarse con: Ing Bernardo Ortega
bernardoortega@bolsadequito.com
Ec. Gustavo Endara
gustavoendara@bolsadequito.com
Mauricio Corral
mauriciocorral@bolsadequito.com
Juan Fernando Uribe G.
juanuribe@bolsadequito.com
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