VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC
BOLETÍN MENSUAL
oct-10
Departamento Técnico
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BOLETÍN MENSUAL DEUDA CORPORATIVA VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC Tipo de Renta:
Fija
Concepto:
Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros. Además pueden llevarse a cabo a través de fondos colectivos de inversión o de fideicomisos mercantiles.
Comportamiento Histórico
VTC NEGOCIADAS EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
AÑO
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2002
3.142.258
8,30
1,00
2003
14.422.190
9,99
5,79
2004
19.759.311
5,52
4,30
2005
72.764.309
7,91
6,56
2006
266.296.548
7,72
9,80
2007
166.838.330
7,63
6,11
2008
333.705.146
7,62
5,46
2009
374.236.133
8,09
4,57
Hasta Oct-10
176.248.803
9,02
4,57
400.000.000
12,00
350.000.000 10,00 300.000.000 8,00
200.000.000
6,00
150.000.000 4,00 100.000.000 2,00 50.000.000
0
0,00 2002
2003
2004
2005
Valor Efectivo Total Negociado (dólares)
2006
2007
2008
2009
Hasta Oct-10
Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2009 se negociaron aproximadamente USD $ 374 millones de dólares en titularizaciones. Este valor representó un crecimiento con respecto al 2008 del 13%. El plazo promedio ponderado presentado en el 2006 fue el más elevado desde el 2002 con un valor de 9.78 años. Los rendimientos promedio ponderados han sido en promedio del 7.85%. En el año 2003 se alcanzó el mayor rendimiento con aproximadamente el 10%
(%)
(dólares)
250.000.000
INFORMACIÓN ACUMULADA - 2010 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Hasta Oct-10) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
149.993
8,00
763
100,00
FID I TIT INT FOOD SERVICES CORP
10.653.830
8,08
1381
96,86
FID II TIT INT FOOD SERVICES CORP
10.852.809
8,06
1369
96,61
687.967
9,30
1440
97,58
11.950.000
8,80
1078
100,00
FID MER I TIT CASA TOSI
4.071.539
8,09
1100
100,00
FID MER I TIT EXPALSA
1.075.258
8,11
1294
99,80
FID MER I TIT MAREAUTO S.A.
2.279.120
7,28
1280
101,29
FID MER TIT AZUCARERA VALDEZ
1.002.000
8,00
1065
100,00
FID MER TIT CADENA PRODUCTIVA INTEGRADA
3.431.950
8,25
1440
98,06
FID MER TIT CART INMOBILIARIA VOLANN
1.958.001
8,52
3845
97,76
FID MER TIT EBC
1.220.633
6,94
650
100,13
FID DE TIT DE FLUJOS MOVISTAR
FID MER 1 TITULARIZACION DELCORP FID MER 5TA TIT CART COM COMANDATO
348.261
9,00
1636
99,98
FID MER TIT MARESA
9.157.086
7,08
1260
101,75
FID MERC 1 TIT ECUAVEGETAL
6.000.000
8,42
1380
100,00
FID MERC 1 TIT VECONSA
6.499.983
8,17
1300
100,00
44.789
8,60
1022
99,53
12.621.138
8,31
1542
100,97
309.268
9,30
1039
100,00
40.791
8,58
422
100,44
43.054.470
12,21
2318
96,70
21.774
9,00
682
99,99
FID MERC TIT FLUJOS DINERS
1.108.202
5,80
202
100,18
FID MERC VI TIT CA AU AMAZONAS
1.509.270
7,00
1019
100,62
FID TIT CUOTAFACIL UNIBANCO - CERO UNO
7.431.618
7,73
671
100,02
FIDEI MERC MUNICIPALIDAD GUAYAQUIL
37.318
8,75
1348
98,20
FIDEI MERCAN FLUJOS NESTLE ECUADOR
10.000
7,49
293
100,00
FID MER TIT ECUAFARMACIAS I
FID MERC I TITULAR FLUJOS FUT ARTEFACTA FID MERC II TIT INDUSTRIAS ALES FID MERC IV TIT CA AU AMAZONAS II FID MERC IV TITULARI CA AU AMAZONAS FID MERC SOLIDARIO UNO FID MERC TIT AUTOMOTRIZ GMAC II
306.452
6,92
552
97,11
FIDEICM MERC IRREV I TIT FLUJOS FADESA
13.750
8,50
953
100,00
FIDEICOMISO MERCANTIL CTH(FIMECTH V)
FIDEIC MERCAN TIT FLUJOS PRONACA
11.185.470
6,00
2567
100,00
FIMUPI 6 FID MERC M. PICHINCHA
1.043.856
5,20
1651
101,04
FIMUPI V FIDEICO MERCA M PICHINCHA
1.499.994
8,13
4836
100,00
FMPCH I FIDEICOMISO MERC BCO PICHINCHA
2.099.997
7,52
2538
100,00
7.524
9,49
692
100,00
5.834.968
9,50
1008
100,00
12.209.607
9,45
1078
100,08
223.210
8,41
1696
101,46
38.203
8,71
495
100,06
2.559.330
5,59
1209
100,46
TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING
29.375
10,00
2495
100,00
VCC I TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA
1.670.000
7,79
1468
100,00
176.248.803
9,02
1647
98,92
FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO I FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO III FTCCC FIDEIC MERC 4TA TIT COMANDATO I I TIT DE FLUJOS NOVACERO II TIT CART COM AMZ - TRAMO 1 MUT.PICHINCHA FIDEICOMI MERCANTIL IV
TOTAL
48.000.000
10,50
24.000.000
8,50
16.000.000
6,50
8.000.000
4,50
Valor Efectivo
PTI
TBK
FMTP
TAMZ
FNVC
FCOM
FCOM
FCOM
FMP
FPCH
FMP6
TFD
FCTH
FPRC
FYI
FTNL
FUN
TAMZ
FDNR
FSLD
FGMC
TAMZ
FAL
TAMZ
FTV
FTAT
FEC
TFE
FMRA
FVL
FEBC
FAV
FCP
FEX
FMR
FTOS
FCOM
FSC
TDC
FSC
FMOV
-
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Hasta Oct-10) SECTOR
VALOR EFECTIVO ($)
PRECIO RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PONDERADO PROMEDIO PROMEDIO (días) PONDERADO (%) PONDERADO (%)
COMERCIAL
89.610.938
8,49
1263
FINANCIERO
72.590.210
9,99
2122
98,07
SERVICIOS
14.047.655
7,46
1643
100,81
176.248.803
9,02
1647
98,92
99,32
12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00
100.000.000 80.000.000 60.000.000 40.000.000 20.000.000 COMERCIAL
FINANCIERO
VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
TOTAL
(dólares)
(dólares)
32.000.000
(%)
12,50
40.000.000
INFORMACIÓN MENSUAL Oct-10 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Oct-10) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
EMISOR FID I TIT INT FOOD SERVICES CORP FID II TIT INT FOOD SERVICES CORP
PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PONDERADO (días) PONDERADO (%)
995.767
7,00
907
99,17
10.000
6,30
1623
100,00 99,99
498.937
8,18
1085
FID MER I TIT EXPALSA
39.624
8,50
1440
99,06
FID MERC IV TITULARI CA AU AMAZONAS
26.215
8,50
323
100,33
FID MERC SOLIDARIO UNO
4.550.000
6,25
718
100,00
FID MERC VI TIT CA AU AMAZONAS
1.006.012
7,00
1004
100,60
143.181
6,25
425
98,34
7.269.736
6,61
806
99,93
FID MER I TIT CASA TOSI
FIDEIC MERCAN TIT FLUJOS PRONACA
5.000.000 4.500.000 4.000.000 3.500.000 3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 -
9,00 8,00 7,00 5,00 4,00
(%)
6,00
3,00 2,00 1,00
Valor Efectivo
FSLD
TAMZ
FEX
FTOS
FSC
0,00 FSC
(dólares)
TOTAL
Rendimiento Promedio Ponderado
Negociaciones por Tipo de Sector
MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Oct-10) SECTOR
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 923 99,35
COMERCIAL
1.647.885
7,29
FINANCIERO
5.582.227
6,40
767
39.624
8,50
1440
99,06
7.269.736
6,61
806
99,93
TOTAL
9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00
6.000.000 5.000.000 (dólares)
100,11
4.000.000 3.000.000 2.000.000 1.000.000 COMERCIAL
FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)
SERVICIOS RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
(%)
SERVICIOS
Análisis Comparativo (Sep-10 - Oct-10)
sep-10 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
3.591.348
7,73
7.269.736
6,61
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
oct-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
8.000.000
8,00
7.000.000
7,80 7,60
6.000.000 7,20
4.000.000
7,00
3.000.000
6,80
(%)
(dólares)
7,40 5.000.000
6,60 2.000.000 6,40 1.000.000
6,20
-
6,00 sep-10
oct-10
VE
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Oct-10 con respecto al mes de Sep-10 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento Variación en USD (Oct-10 - Sep-10) 3.678.388 -1,13 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 102% -15%
Análisis Comparativo (Oct-09 - Oct-10)
oct-09 TITULO
($)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
56.825.251
8,51
7.269.736
6,61
VALOR EFECTIVO
TITULARIZACIONES
oct-10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
9,50
60.000.000
50.000.000
9,00
8,50 (%)
(dólares)
40.000.000
30.000.000 8,00 20.000.000 7,50
10.000.000
-
7,00 oct-09
VE
oct-10
Rendimiento Promedio Ponderado
Variación del mes de Oct-10 con respecto al mes de Oct-09 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento Variación en USD (Oct-10 - Oct-09) -49.555.515 -1,90 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -87% -22%
NÚMERO DE TRANSACCIONES
REGISTRO HISTÓRICO TITULO
2006
TITULARIZACIONES
2007
221
2008
142
2009
478
Hasta Oct-10
555
600
500
400
300
200
100
-
2006
2007
2008
2009
Hasta Oct-10
Transacciones
COMPARATIVO MENSUAL (Sep-10 - Oct-10) TITULO sep-10 oct-10 TITULARIZACIONES
10
21
40
# Transacciones
35 30 25 20 15 10 5
sep-10
oct-10
COMPARATIVO MENSUAL (Oct-09 - Oct-10) TITULO TITULARIZACIONES
oct-09 33
oct-10 21
45
# Transacciones
40 35 30 25 20 15 10 5
oct-09
oct-10
277
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS
MES
Rendimiento y Tasa Activa Hasta Oct-10 RENDIMIENTO PROMEDIO TASA ACTIVA PONDERADO
%
oct-09
8,51%
9,19%
nov-09
9,25%
9,19%
-0,68% 0,06%
dic-09
8,40%
9,19%
-0,79%
ene-10
8,31%
9,13%
-0,82%
feb-10
8,19%
9,21%
-1,02%
mar-10
8,53%
9,12%
-0,59%
abr-10
10,17%
9,12%
1,05%
may-10
9,47%
9,11%
0,36%
jun-10
9,39%
9,02%
0,37%
jul-10
9,20%
8,99%
0,21%
ago-10
9,16%
9,04%
0,12%
sep-10
7,73%
9,04%
-1,31%
oct-10
6,61%
8,94%
-2,33%
Promedio
8,69%
9,10%
-0,41%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
oct-10
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
mar-10
feb-10
ene-10
dic-09
nov-09
oct-09
11,00% 10,50% 10,00% 9,50% 9,00% 8,50% 8,00% 7,50% 7,00% 6,50% 6,00%
TASA ACTIVA
Rendimiento y Tasa Pasiva Hasta Oct-10 RENDIMIENTO MES PROMEDIO TASA PASIVA PONDERADO oct-09 8,51% 5,44%
3,07%
nov-09
9,25%
5,44%
3,81%
dic-09
8,40%
5,24%
3,16%
ene-10
8,31%
5,24%
3,07%
feb-10
8,19%
4,87%
3,32%
mar-10
8,53%
4,86%
3,67%
abr-10
10,17%
4,86%
5,31%
may-10
9,47%
4,57%
4,90%
jun-10
9,39%
4,40%
4,99%
jul-10
9,20%
4,39%
4,81%
ago-10
9,16%
4,25%
4,91%
sep-10
7,73%
4,25%
3,48%
oct-10
6,61%
4,30%
2,31%
Promedio
8,69%
4,78%
3,91%
%
11,00% 10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00%
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA
sep-10
ago-10
jul-10
jun-10
may-10
abr-10
mar-10
feb-10
ene-10
dic-09
nov-09
oct-09
4,00%
Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2010
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS VECONSA" FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS ECUAVEGETAL" FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "TITULARIZACIÓN SINDICADA FLUJOS- CADENA PRODUCTIVA INTEGRADA
SERIE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
PLAZO (AÑOS)
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN
A
3.000
5
TASA FIJA 8.75%
B
3.000
2
TASA FIJA 7.50%
A
3.000
5
TASA FIJA 8.75%
B
2.000
3
TASA FIJA 8.25%
C
1.000
2
TASA FIJA 7.75%
A
10.000
4
B
10.000
5
FIDEICOMISO MERCANTIL DE TITULARIZACION DE CARTERA INMOBILIARIA "VOLANN" TRAMO I
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
Lugar
AAA
20-ene-10
BVG
AAA
27-ene-10
BVG
TPR + 2.50%
AAA
10-mar-10
BVG
3
TASA FIJA 9.50%
AAA
18-mar-10
BVG
4
TASA FIJA 8.00%
AAA
18-mar-10
BVG
AA
19-mar-10
BVG
24-mar-10
BVQ
14-abr-10
BVQ
14-abr-10
BVQ
12.000
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "CUARTA TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL COMANDATO
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS EXPALSA"
CALIFICACIÓN
A
500
B
1.500
C D
2.000
A
524
7
TASA INICIAL 7.50%
TPR BCE + 2.00%
B
905
10
TASA INICIAL 8.00%
TPR BCE + 2.50%
C
592
15
TASA INICIAL 8.50%
TPR BCE + 3.00%
6.000
500 A1
5.000 8.500
7,21
TASA PROMEDIO - 4.99%
AAA
9,29
TASA PROMEDIO - 4.38%
AAA
17.000 200 A2
1.000 2.500 6.800
FIDEICOMISO MERCANTIL BANCO INTERNACIONAL 1 INTER1
400 A3
1.200
10,38
TASA PROMEDIO - 3.76%
AA
11,88
TASA PROMEDIO - 3.38%
A
2.400 450 A4
1.200 2.800 50
FIDEICOMISO MERCANTIL SOLIDARIO UNO 1 FMS1
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "FIDEICOMISO SEGUNDA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS INDUSTRIAS ALES"
FIDEICOMISO PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS DE FONDOS DE INT. FOOD SERVICES CORP.
FIDEICOMISO SEGUNDA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS DE FONDOS DE INT. FOOD SERVICES CORP.
FIDEICOMISO MERCANTIL CTH 5 FIMECTH 5
A5
0,001
11,96
NO PAGA INTERES
B
1
10.000
2
TASA FIJA NOMINAL 6.25%
AAA
2
10.000
3,08
TASA FIJA NOMINAL 6.50%
AAA
3
30.000
7,00
TASA FIJA NOMINAL 7.00%
AAA
4
9.000
7,08
TASA MÁXIMA DE MICROCREDITO DE ACUM. SIM.
AA-
5
1.000
7,08
NO PAGA INTERES
A B
8.000
3,00
TASA FIJA 9.00%
4.000
3,00
TASA FIJA 9.25%
A1
2.500
3
A2
2.500
3,00
A3
2.500
3,00
A4
2.500
3,00
A5
2.500
3,00
A6
2.500
3
A7
2.500
3,00
A8
2.500
3,00
A1
8.500
6,58
A2
1.790
8,58
A3
895
9,92
A4
0
10,00
4000,00
3,00
TASA FIJA 8.00%
2000,00
4,00
TASA FIJA 8.50%
A
1500
1,83
B
2000
1,91
B
2000
2
B AAA AAA
TPR + 2.00%
AAA
14-abr-10
BVQ
TPR + 2.00%
AAA
14-abr-10
BVQ
28-abr-10
BVQ
AA+
27-may-10
BVG
AAA
17-jun-10
BVG
AAA TASA SEGÚN VALOR DE TPP
AA A B
A1 A2 FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS CASA TOSI"
A3 B1 B2 B3
SEGUNDA TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL IIASA (**)
TASA ANUAL FIJA DE 7.25%
Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2010 SERIE
MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)
PLAZO (AÑOS)
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN
A
1.500
2
TASA FIJA ANUAL 7.25%
B C
1.500
3
TASA FIJA ANUAL 7.50%
3.000
5
TASA FIJA ANUAL 8.00%
A
2.000
3
TASA FIJA ANUAL 7.75%
B
3.000
4
TASA FIJA ANUAL 8.25%
2
TASA FIJA ANUAL 7.75%
3
TASA FIJA ANUAL 8.25%
5
TASA FIJA ANUAL 9.00%
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS LATIENVASES" FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "FIDEICOMISO DE TITULARIZACION DE FLUJOS MAREAUTO"
A
PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUTROS DE NOVACERO
B
22.000
C
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "FIDEICOMISO DE TITULARIZACION DE FLUJOS MARESA"
A
4.000
3
TASA FIJA ANUAL 7.75%
B
6.000
3,75
TASA FIJA ANUAL 8.25%
12.000
3
TASA FIJA ANUAL 8.80%
A
4.250
1,42
TASA FIJA ANUAL 7.00%
B
5.750
3
TASA FIJA ANUAL 7.47%
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "QUINTA TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL COMANDATO"
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "SEXTA TITULARIZACION CARTERA AUTOMOTRIZ AMAZONAS"
FIDEICOMISO MERCANTIL DE PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS FUTUROS GENERADOS EN DERECHOS DE COBRO INTERAGUA
C
6.000
2,75
TASA FIJA ANUAL 7.35%
D
3.750
3
TASA FIJA ANUAL 7.80% TASA FIJA ANUAL 7.42%
E
10.250
2,92
A
20.000
4
TPR + 3.50%
B
20.000
6
TASA FIJA ANUAL 8.50%
45.000
3
TASA FIJA ANUAL 6.75%
A
20.000
3
TASA FIJA ANUAL 7.25%
B
15.000
5
TASA FIJA ANUAL 7.75%
C
35.000
7
TASA FIJA ANUAL 8.25%
D
4.000
7
TASA FIJA ANUAL 8.75%
FIDEICOMIOS MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS - PORTAFOLIO CFN" FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE " FIDEICOMISO SEGUNDA TITULARIZACION DE FLUJOS NESTLÉ ECUADOR"
CALIFICACIÓN
APROBACIÓN DE LA EMISIÓN Fecha
Lugar
AAA
12-jul-10
BVG
AAA
22-jul-10
BVQ
AAA
23-jul-10
BVG
AAA
29-jul-10
BVQ
AAA
06-ago-10
BVG
AAA
11-ago-10
BVQ
AAA-
26-ago-10
BVG
AAA
28-oct-10
BVQ
AAA
28-oct-10
BVQ
Para mayor información por favor comunicarse con: Ing Bernardo Ortega
bernardoortega@bolsadequito.com
Ec. Gustavo Endara
gustavoendara@bolsadequito.com
Sr. Mauricio Corral
mauriciocorral@bolsadequito.com
María Clara Laso P.
mariaclaralaso@bolsadequito.com
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