141031 thai emag by Ake Saroj

MONTHLY ECONOMIC

November 2014 issue

บทสรุ ปผู ้บริหาร การเติบโต เศรษฐกิจไทยในไตรมาสทีส ่ องมีแนวโน ้มฟื้ นตัวโดยเติบโตได ้ 0.4% จากชว่ ง เดียวกันของปี กอ ่ น ในฝั่ งรายจ่ายการเพิม ่ ขึน ้ ของการสง่ ออกและการลดลงของ การนํ าเข ้ามีสว่ นชว่ ยให ้เศรษฐกิจกลับมาเติบโต ในขณะทีก ่ ารบริโภคทัง้ ภาครัฐ และเอกชนเติบโต สว่ นในฝั่ งการผลิตการชะลอตัวของภาคอุตสาหกรรมยังคง เป็ นสว่ นสําคัญทีท ่ ําให ้การเติบโตตํา่ ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมยังคงลดลงอย่างต่อเนือ ่ งในเดือนก.ย. ในขณะที่ ผลผลิตภาคเกษตรหดตัว ในฝั่ งรายจ่ายการบริโภคภาคเอกชนกลับมาฟื้ นตัวได ้ อีกครัง้ สว่ นการลงทุนเริม ่ ทรงตัวได ้ แม ้ว่าการลงทุนโดยตรงจากตปท.จะ เพิม ่ ขึน ้ แต่มล ู ค่าของโครงการลงทุน BOI ก็ลดลง สว่ นภาคอสงั หาริมทรัพย์ สว่ นใหญ่เติบโตลดลงในชว่ งทีผ ่ า่ นมาของปี ใน 9 เดือนแรกของปี 2014 การสง่ ออกในรูปเงินบาทเติบโต 6% ในขณะที่ เติบโตติดลบในรูปเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แสดงถึงสถานการณ์การสง่ ออกทีย ่ งั ไม่ด ี ขึน ้ นัก ขณะทีก ่ ารนํ าเข ้าติดลบทัง้ ในรูปเงินบาทและดอลลาร์ จากการนํ าเข ้า วัตถุดบ ิ ทีล ่ ดลง ด ้านนักท่องเทีย ่ วยังน่าเป็ นห่วงเพราะยอดการเข ้ามาท่องเทีย ่ ว ลดลง 10% เมือ ่ เทียบกับชว่ งเดียวกันของปี ทแ ี่ ล ้ว มองไปข ้างหน ้านโยบายการเงินเน ้นกระตุ ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตรา ดอกเบีย ้ นโยบายยังอยูใ่ นชว่ งขาลง เพือ ่ กระตุ ้นเศรษฐกิจรายจ่ายรัฐฯเบิกจ่าย ื่ มัน ได ้เพิม ่ ขึน ้ ความเชอ ่ ทัง้ ภาคธุรกิจแย่ลงแต่ด ้านผู ้บริโภคปรับตัวดีขน ึ้ ในเดือนล่าสุด สศช. ปรับลดประมาณการณ์การเติบโตในปี นล ี้ งเหลือ 1.45% โดยการประมาณการณ์การเติบโตของจีดพ ี ข ี องสํานักต่างๆอยูร่ ะหว่าง 1.41.75% สําหรับปี 2014 และ 4.0-4.8% สําหรับปี 2015

การจ้างงานและการกระจายรายได้ อัตราการว่างงานเพิม ่ ขึน ้ เล็กน ้อยในเดือนก.ย. และเมือ ่ เทียบกับเขต เศรษฐกิจสําคัญๆในโลก อัตราว่างงานของไทยยังอยูใ่ นระดับตํา่ ทีส ่ ด ุ รายได ้ต่อหัวของไทยอยูใ่ นอันดับที่ 103 ของโลก คนไทยโดยเฉลีย ่ จะมี รายได ้น ้อยกว่าคนจีนโดยเฉลีย ่ อยูเ่ ล็กน ้อย แต่จะมีรายได ้มากกว่าคน เวียดนามโดยเฉลีย ่ ถึงกว่าสามเท่าการกระจายรายได ้ของไทยนับได ้ว่าอยูใ่ น ี แต่แนวโน ้มการกระจายของรายได ้โดยรวมดีขน อันดับท ้ายๆของเอเชย ึ้ ั สว่ นคนยากจนโดยรวมมีแนวโน ้มลดลงในปี ยกเว ้นในกทม. จํานวนและสด 2012 แต่กลับเพิม ่ ขึน ้ ในภาคอีสาน เหนือ และใต ้ สว่ นรายได ้ครัวเรือน เพิม ่ ขึน ้ เร็วกว่ารายจ่ายแต่หนีก ้ ็เพิม ่ ขึน ้ เร็วทําให ้ระยะเวลาปลอดหนีเ้ พิม ่ ขึน ้ ใน ํ การสารวจล่าสุดในปี 2013

เสถียรภาพทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้ อทัว่ ไปลดเป็ น 1.5% เงินเฟ้ อพืน ้ ฐานลดเป็ น 1.7% ในเดือนต.ค. ั ว์มรี าคาปรับเพิม โดยเนือ ้ สต ่ สูงทีส ่ ด ุ จากชว่ งเดียวกันของปี กอ ่ นหน ้า เกิด ภาวะเงินฝื ดในระดับผู ้ผลิต ั สว่ นทุนในระบบ เสถียรภาพในระบบธนาคารยังคงทรงตัวได ้ดี โดยสด ธนาคารเพิม ่ ในเดือนส.ค.และอยูร่ ะดับสูง หนีท ้ ไี่ ม่กอ ่ ให ้เกิดรายได ้เพิม ่ ขึน ้ เล็กน ้อยในไตรมาสสาม สภาพคล่องทรงตัว เสถียรภาพด ้านการคลังแย่ลง 9 เดือนแรกของปี 2014 ดุลงบประมาณแย่ลง กว่าชว่ งเดียวกันของปี กอ ่ นอยูถ ่ งึ เกือบ 6 หมืน ่ ล ้านบาท หนีส ้ าธารณะ เพิม ่ ขึน ้ แต่ยงั ไม่อน ั ตราย เสถียรภาพด ้านเงินตราต่างประเทศดีขน ึ้ ดุลการชําระเงินเกินดุลในชว่ ง 9 เดือนแรกของปี จากการเกินดุลการค ้า เงินทุนสํารองลดลงเล็กน ้อย ค่าเงิน บาทแข็งค่าขึน ้ ติดต่อกันเป็ นเดือนที่ 6 ในเดือนต.ค.

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

• เศรษฐกิจไทยในไตรมาสทีส ่ องมีแนวโน ้มฟื้ นตัวโดยเติบโตได ้ 0.4% จากชว่ งเดียวกันของปี กอ ่ น • การชะลอตัวของภาคอุตสาหกรรมยังคงเป็ นสว่ นสําคัญทีท ่ ําให ้การเติบโตได ้ตํ่า • การเพิม ่ ขึน ้ ของการสง่ ออกและการลดลงของการนํ าเข ้ามีสว่ นชว่ ยให ้เศรษฐกิจกลับมาเติบโต ในขณะทีก ่ ารบริโภคทัง้ ภาครัฐและเอกชนเติบโต • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมยังคงลดลงอย่างต่อเนือ ่ ง • ในฝั่ งรายจ่ายในฝั่ งรายจ่ายการบริโภคภาคเอกชนกลับมาฟื้ นตัว และการลงทุนเริม ่ คงตัว • ในชว่ ง 9 เดือนแรกของปี นี้ การสง่ ออกในรูปเงินบาทเติบโต การนํ าเข ้าลดลง นักท่องเทีย ่ วหดตัว ่ • อัตราดอกเบีย ้ นโยบายยังคงอยูใ่ นชวงขาลงเพือ ่ กระตุ ้นเศรษฐกิจ รายจ่ายรัฐฯเบิกจ่ายได ้เพิม ่ ขึน ้ • ธุรกิจและภาคอุตสาหกรรมมองโลกในแง่ร ้ายมากขึน ้ สว่ นผู ้บริโภคมองโลกในแง่ร ้ายลดลง • การประมาณการณ์การเติบโตของจีดพ ี ข ี องสํานักต่างๆอยูร่ ะหว่าง 1.4-1.75% สําหรับปี 2014 และ 4.04.8% สําหรับปี 2015 • อัตราการว่างงานเพิม ่ ขึน ้ เล็กน ้อยในเดือนก.ย. และเมือ ่ เทียบกับเขตเศรษฐกิจสําคัญๆในโลก อัตรา ว่างงานของไทยยังอยูใ่ นระดับตํา่ ทีส ่ ด ุ ี แต่แนวโน ้มการกระจายของรายได ้ • การกระจายรายได ้ของไทยนับได ้ว่าอยูใ่ นอันดับท ้ายๆของเอเชย โดยรวมดีขน ึ้ ยกเว ้นในกทม. ั สว่ นคนยากจนโดยรวมมีแนวโน ้มลดลงในปี 2012 แต่กลับเพิม • จํานวนและสด ่ ขึน ้ ในภาคอีสาน เหนือ และใต ้ สว่ นรายได ้ครัวเรือนเพิม ่ ขึน ้ เร็วกว่ารายจ่ายแต่หนีก ้ ็เพิม ่ ขึน ้ เร็วทําให ้ระยะเวลาปลอดหนีเ้ พิม ่ ขึน ้ ในการสํารวจล่าสุดในปี 2013 ั ว์มรี าคาปรับเพิม • เงินเฟ้ อทัว่ ไปลดเป็ น 1.5% เงินเฟ้ อพืน ้ ฐานลดเป็ น 1.7% ในเดือนต.ค. โดยเนือ ้ สต ่ สูง ทีส ่ ด ุ จากชว่ งเดียวกันของปี กอ ่ นหน ้า เกิดภาวะเงินฝื ดในระดับผู ้ผลิต ั สว่ นทุนในระบบธนาคารเพิม • เสถียรภาพในระบบธนาคารยังคงทรงตัวได ้ดี โดยสด ่ ในเดือนส.ค.และอยู่ ระดับสูง หนีท ้ ไี่ ม่กอ ่ ให ้เกิดรายได ้เพิม ่ ขึน ้ เล็กน ้อยในไตรมาสสาม สภาพคล่องทรงตัว • เสถียรภาพด ้านการคลังแย่ลง 9 เดือนแรกของปี 2014 ดุลงบประมาณแย่ลงกว่าชว่ งเดียวกันของปี กอ ่ น อยูถ ่ งึ เกือบ 6 หมืน ่ ล ้านบาท หนีส ้ าธารณะเพิม ่ ขึน ้ แต่ยงั ไม่อน ั ตราย • เสถียรภาพด ้านเงินตราต่างประเทศดีขน ึ้ ดุลการชําระเงินเกินดุลในชว่ ง 9 เดือนแรกของปี จากการเกินดุล การค ้า เงินทุนสํารองลดลงเล็กน ้อย ค่าเงินบาทแข็งค่าขึน ้ ติดต่อกันเป็ นเดือนที่ 6 ในเดือนต.ค.

เศรษฐกิจไทยในไตรมาสทีส่ องมีแนวโน้มฟื้ นตัวโดยเติบโตได้ 0.4% จากช่วง เดียวกันของปี ก่อน ชารต 1.05 – การเติบโตของจีดีพีในอดีต % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี 7.8% 7.1% 6.5%

6.3% 5.3%

CAGR* 2002‐2013 = 4.1%

4.6%

5.1% 5.0%

2.9%

2.5%

0.4%

0.1% -0.5%

-2.3% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Note: (*) Cumulative Annual Growth Rate Source: NESDB; CTE analysis

1Q14 2Q14 3Q14 4Q14

www.ChartingThailandEconomy.com

การชะลอตัวของภาคอุตสาหกรรมยังคงเป็ นส่วนสําคัญทีท่ ําให้การเติบโตในไตรมาส ทีส่ องตํา่ ชารต 1.06a – การเติบโตของจีดีพีดานการผลิต 2Q14

ชารต 1.06b – ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 2Q14

% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี

% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากภาคต่างๆ

GDP

0.4

Financial

6.1

Transport

5.3

PublicAdmin

4.0

Utilities

3.4

0.4

Transport

0.5

Financial

0.3

Agriculture

0.2

Utilities

0.1 0.1

Agriculture

2.7

PublicAdmin

Education

2.6

Education

0.1

Trading

0.0

Private HH

1.5

Health&Social

0.9

Trading

0.3

RealEstate

-0.7

Fishing

-1.2

Health&Social

0.0

Private HH

0.0

Fishing

0.0

RealEstate

0.0

Manufacture

-1.6

Mining

0.0

Mining

-1.7

Other social

-0.1

Construction

-0.1

Other social Construction

-2.6 -3.2

Hotel&Res-4.2

Hotel&Res Manufacture

-0.2 -0.6

5 Source: NESDB; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

การลดลงของการนําเข้ามีส่วนกระตุน้ การเติบโตของจี ดีพมี ากทีส่ ุดในไตรมาสทีส่ อง ชารต 1.08a – การเติบโตของจีดีพีดานรายจาย 2Q14

ชารต 1.08b –ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 2Q14

% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี

% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากรายจ่ายต่างๆ

1.9

M (goods)

X (goods)

1.5

X (goods)

5.7 0.8

GDP

0.4

GDP

0.4

M (services)

0.2

0.1

Discrpncy

0.1

I (capital)

-6.9

X (services)

-8.4

M (goods) I

-10.8 -20.4

M (services)

0.0

X (services)

-1.3

I (capital) I (Inventory)

-1.7 -3.6

Note: (*) C = การบริโภคเอกชน, I = การลงทุน แบ่งเป็ น I (capital) = การสะสมทุน และ I (inventory) = การเปลีย ่ นแปลงของสินค ้าคงเหลือ G = การบริโภคภาครัฐ, X = การส่งออกสินค ้าและบริการ (รวมรายได ้จากการท่องเทีย ่ ว), M = การนํ าเข ้าสินค ้าและบริการ (รวมรายจ่ายการไปเทีย ่ วตปท.)

Source: NESDB; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมยังคงลดลงอย่างต่อเนือ่ ง

ชารต 1.11 – ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (2000 = 100)

เฉลี่ยรายเดือน 250.0

CAGR

2.7% 200.0

2013 194.2 174.6

182.9

161.1

170.0

177.6 181.6 175.7

150.0

2014

152.1 138.6 100.0

50.0

Y-o-Y

M-o-M

-3.9%

-2.0%

0.0

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

J F M A M J J A S O N D

8 Source: The Office of Industrial Economics

www.ChartingThailandEconomy.com

อย่างไรก็ดีอตุ สาหกรรมส่วนใหญ่มีผลผลิตเพิม่ ชารต 1.12a – ดัชนีผลผลิตรายอุตสาหกรรม

ชารต 1.12b – ดัชนีผลผลิตรายอุตสาหกรรม

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ก.ย. 2014

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, ก.ย. 2014

Precision instru

15.5

Vehicles

Electronic

14.8

Electrical

Wood products

12.9

Apparel

11.6

16.0 11.2

Apparel

8.8

Electronic

6.4

Electrical

5.8

Machineries

6.0

Food & Bev

5.7

Metal products

5.6

Paper

5.6

Wood products

5.4

Chemical

5.1

Food & Bev

4.4

Machineries

4.2

Leather

4.3

Textiles

3.5

Precision instru

3.7

Metal products

3.1

Tobacco

2.1

Leather

3.0

Textiles

1.8

Rubber&Plastic

-2.2

Mineral

-3.2

Basic Mat

-4.3

Rubber&Plastic Chemical

-0.4

Transport Equip

-0.6 -1.3

Transport Equip

-7.8

Mineral

Petroleum

-8.7

Furniture

Office automate

-8.8

Petroleum

Vehicles Furniture

-17.0 -26.1

Tobacco-34.4

Source: The Office of Industrial Economics; CTE analysis

0.9

-2.6 -4.7

Basic Mat

-5.7

Paper Office automate

-6.8 -18.6

www.ChartingThailandEconomy.com

อัตราการใช้กาํ ลังการผลิตโดยรวมคงตัวในเดือนก.ย. ชารต 1.13a – อัตราการใชกาํ ลังการผลิตโดยรวม

ชารต 1.13b – อัตราการใชกาํ ลังการผลิตรายอุตฯ

% ของกําลังการผลิตทัง้ หมด

% ของกําลังการผลิตทัง้ หมด, ก.ย. 2014

100% 90% 80% 70%

Seasonally adjusted

60% Normal

50% 40% 30% 20% 10% 0% Apr-14 May-14 Jun-14

Jul-14 Aug-14 Sep-14

Rubber&Plastic Wood products Electrical Textiles Chemical Electronic Furniture Basic Mat Metal products Leather Office automate Food & Bev Precision instru Mineral Paper Machineries Vehicles Transport Equip Petroleum Tobacco Apparel

88% 87% 79% 79% 73% 72% 71% 70% 67% 66% 62% 61% 57% 56% 51% 48% 45% 44% 43% 35% 28%

10 Source: The Office of Industrial Economics

www.ChartingThailandEconomy.com

อัตราการขยายตัวของผลผลิตอุตสาหกรรมของไทยตํา่ เกือบทีส่ ุดเมือ่ เทียบกับ เศรษฐกิจสําคัญของโลก ชารต 1.14 – ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม % การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ล่าสุด Taiwan ‐ Sep

10.3

China ‐ Sep

8.0

Vietnam ‐ Oct

7.9

Philippines ‐ Aug

7.4

Malaysia ‐ Aug

6.5

Pakistan ‐ Aug

5.3

Indonesia ‐ Aug

4.7

Australia ‐ Q2

4.6

US ‐ Sep

4.3

Russia ‐ Sep

2.9

Hong Kong ‐ Q2

2.2

South Korea ‐ Sep

1.9

Japan ‐ Sep

0.6

India ‐ Aug

0.4

Singapore ‐ Sep

-1.2

Euro Area ‐ Aug

-1.9

Thailand ‐ Sep Brazil ‐ Aug

-3.9 -5.4

11 Source: The Economist

www.ChartingThailandEconomy.com

ในเดือนก.ย. ผลผลิตภาคเกษตรปรับลดลงอย่างมากจากทั้งเดือนก่อนและปี ทีแ่ ล้ว

ชารต 1.10 – ดัชนีการผลิตภาคเกษตร

เฉลี่ยรายเดือน

(2005 = 100) 250.0

CAGR

3.0% 122.5 105.9

128.4 126.6

200.0

113.0 112.1 109.4 111.2

100.0 150.0

2014 2013 100.0

50.0

Y-o-Y

M-o-M

-3.4%

-9.7%

0.0

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

J F M A M J J A S O N D

12 Source: Office of Agricultural Economics, Ministry of Agriculture and Cooperatives

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

ในเดือนก.ย. การบริโภคภาคเอกชนฟื้ นตัวขึ้ นอีกครั้ง

ชารต 1.15 – ดัชนีการบริโภคเอกชน (2000 = 100)

เฉลี่ยรายเดือน 150.0

CAGR

2.5%

117.8

126.1 121.9 124.2

130.6

147.0 147.5 134.2

149.0

M-o-M +1.0%

Y-o-Y +1.2%

139.2

127.2

148.0

2013 147.0

146.0

2014 145.0

144.0

143.0 04-Avg 05-Avg 06-Avg 07-Avg 08-Avg 09-Avg 10-Avg 11-Avg 12-Avg 13-Avg

Note: (*) seasonally adjusted

Source: Bank of Thailand

J F M A M J J A S O N D

www.ChartingThailandEconomy.com

การบริโภคชะลอตัวในหลายด้านในช่วงทีผ่ ่านมาของปี นี้ โดยเฉพาะยอดการซื้ อ ยานพาหนะ ชารต 1.16a – รายจายการบริโภคที่สําคัญ

ชารต 1.16b – รายจายการบริโภคที่สําคัญ

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 9 เดือนแรกของปี 2014

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, ก.ย. 2014

NGV (kg.)*

3.5

0.7

Benzene & Gasohol (litre)

1.8

HH electricity (kilowatt/hour)

1.7

Real VAT (2000 prices, baht)

0.7

Diesel (litre)

0.7

0.2

LPG (litre)*

0.2

0.7

Real import of consumer goods (2000 prices, US$)

-0.4 -1.2

-4.5

Motocycle (Unit)

22.0

-17.0

Commercial Car (Unit) Passenger Car (Unit)

0.2

-30.1 -45.2

Note: (*) figures are 1‐month delayed

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

0.3 -2.3 -6.2

www.ChartingThailandEconomy.com

การหดตัวของการลงทุนภาคเอกชนดูเหมือนว่าจะได้หยุดลงแล้ว

ชารต 1.17 – ดัชนีการลงทุนเอกชน

เฉลี่ยรายเดือน

(2000 = 100) 255.0

M-o-M +0.1%

250.0

CAGR

4.9%

245.0

Y-o-Y

-5.0%

240.8 240.1 240.0

209.1 172.4 175.2 175.7 156.0

193.5

183.9 161.2

235.0

2013

230.0

2014 225.0 220.0 215.0 210.0 04-Avg 05-Avg 06-Avg 07-Avg 08-Avg 09-Avg 10-Avg 11-Avg 12-Avg 13-Avg

J F M A M J J A S O N D

16 Source: Bank of Thailand

www.ChartingThailandEconomy.com

ยอดขายรถยนต์เพือ่ การพาณิชย์ได้รบั ผลกระทบมากทีส่ ุดในปี นี้

ชารต 1.18a – รายจายการลงทุนที่สําคัญ

ชารต 1.18b – รายจายการลงทุนที่สําคัญ

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 9 เดือนแรกของปี 2014

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, ก.ย. 2014

Domestic Cement sales (ton)

Domestic Machinery sales* (2000 prices, Baht)

Construction Area permitted (sqm)

Import of Capital Goods (2000 prices, Baht)

Domestic commercial car -30.0 sales (unit)

Note: (*) figures are 1‐month delayed

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

0.7

-0.2

-0.3

-2.0

-0.3

-1.0

-5.3

1.0

-1.2

www.ChartingThailandEconomy.com

การลงทุนโดยตรงจากตปท. เพิม่ 23% ในช่วง 8 เดือนแรกของปี

ชารต 5.14 – การลงทุนโดยตรงจากตางประเทศ ล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

การลงทุนโดยตรงจากตปท.สะสมรายเดือน 14,000

12,807 12,000

11,331

2013

10,699 10,000

9,112 8,547 8,000

6,000

4,853 4,000

3,861

2014 2,000

07FY

08FY

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

F M A M J

A S O N D

18 Source: BOT

www.ChartingThailandEconomy.com

มูลค่าการลงทุนโดยตรงจากตปท.ทีข่ อรับสิทธิบโี อไอในช่วง 9 เดือนแรกของปี นี้ ลดลง 11% ชารต 5.15 – มูลคาโครงการลงทุนโดยตรงจากตปท.สุทธิที่สมัครเขารับสิทธิพิเศษบีโอไอ พันล ้านบาท

648

525

396 351

351 311 236

09FY

10FY

11FY

Note: (*) Foreign investment (foreign equity>=10%)

Source: Board of Investment

12FY

13FY

2013/9M

2014/9M

www.ChartingThailandEconomy.com

ญีป่ ุ่ นเป็ นประเทศทีม่ าลงทุนโดยตรงในไทยมากทีส่ ุดแม้ว่าในปี ล่าสุดจะมีสดั ส่วน ลดลง ชารต 5.16 – มูลคาโครงการลงทุนโดยตรงจากตปท.ที่สมัครเขารับสิทธิพิเศษบีโอไอ ั สว่ นจากมูลค่าลงทุนทัง้ หมด สด

11%

Others

23%

27%

4% 10%

USA ANIEs ASEAN

3% 6% 6%

Europe

17%

2% 7% 8%

7% 10%

12% 21% 2% 6% 10%

14% 8% 6%

7% 25%

58%

Japan

44%

49%

54% 35%

10FY Note: (*) Foreign investment (foreign equity>=10%) (**) ANIEs: Taiwan, Hong Kong, South Korea

Source: Board of Investment; CTE analysis

11FY

12FY

13FY

2014/9M 20

www.ChartingThailandEconomy.com

ดัชนีอสังหาริมทรัพย์ส่วนใหญ่หดตัวในช่วงทีผ่ ่านมาของปี

ชารต 1.19a – ดัชนีอสังหาริมทรัพย

ชารต 1.19b –ดัชนีอสังหาริมทรัพย

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 8 เดือนแรกของ 2014

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, ส.ค. 2014

Constr. Area in municipal

-11.4

New housing unit

-11.6

Condo unit registered

-11.8

Value of land transaction-17.8

-15.0

-12.6

48.5

1.8

21 Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

ดุลการค้าดีขึ้นสาเหตุหลักจากการนําเข้าทีล่ ดลงและเงินบาททีอ่ ่อนค่า

ชารต 5.03a – ดุลการคาในคาเงินบาท

ชารต 5.03b – ดุลการคาในคาเงินดอลลารสหรัฐฯ

ชว่ ง 5 เดือนแรกของปี , พันล ้านบาท

ชว่ ง 5 เดือนแรกของปี , พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

7,000

250

6,000 200 5,000 150

4,000 3,000

2013 2014 -3.5%

+6.3%

100

-0.8%

-10.0%

2,000 50 1,000 0

0 -1,000

Export

–

Import

Trade balance

-50

Export

Note: (*) Not equal to the one in Balance of Payment decomposition due to few adjustments (**) Excluding Electricity and aircraft export, adjustment for Balance of payment and exchange rate conversion (***) Excluding Electricity and military import, adjustment for Balance of payment and exchange rate conversion

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

–

Import

Trade balance

www.ChartingThailandEconomy.com

การส่งออกเพิม่ ขึ้ นในช่วง 9 เดือนแรกของปี โดยได้อานิสงค์จากการเพิม่ ขึ้ นของ สินค้าส่งออกส่วนใหญ่โดยเฉพาะเครือ่ งจักรและยานยนต์ ชารต 5.05a – การสงออกตามกลุมสินคา

ชารต 5.05b – ผลกระทบตอการเติบโตการสงออก

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 9 เดือนแรกของปี 2014

ิ ค ้าต่างๆ % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของการสง่ ออกรวมทีม ่ าจากสน

Total export Re‐exports Machinery Petro‐chemical Other manufacturing Footware Jewellery Electrical Optical instru Agriculture Electronics Furniture Apparels Automotive Fishery Forestry Toiletries Agro products Chemicals Petroleum -1.4 Aircrafts -2.6 Other export -7.6 Metal -8.9 Photo instru -11.2 Mining-31.2

6.3 >100.0 16.7 15.6 14.7 13.0 11.8 10.8 10.1 8.8 8.0 7.4 7.0 6.3 6.2 5.1 4.1 3.3 1.4

Total export Machinery Electronics Automotive Petro‐chemical Agriculture Electrical Other manufacturing Agro products Jewellery Apparels Re‐exports Optical instru Fishery Chemicals Toiletries Footware Furniture Forestry Aircrafts Petroleum Photo instru Other export Mining Metal

6.3 1.3 1.1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.4 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -0.1 -0.1 -0.1 -0.2 -0.4

24 Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

การส่งออกในรูปเงินบาทเติบโตในทุกตลาดในช่วงทีผ่ ่านมาของปี นี้ แต่ตลาดเอเชีย และอาเซียนกลับมีการเติบโตตํา่ ชารต 5.07a – การสงออกตามประเทศปลายทาง

ชารต 5.07b – การเปลี่ยนแปลงของการสงออก

ั สว่ นต่อการสง่ ออกรวมในรูปเงินบาท สด

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทีแ ่ ล ้ว, 9 เดือนแรกของปี 2014

฿ 5.2

฿ 6.1

฿ 6.7

฿ 7.1

Middle East

5.7

5.0

4.7

5.1

11.9

11.3

10.9

9.5

9.8

Japan

10.3

10.5

10.7

10.2

9.7

12.2

11.7

11.1

11.4

11.5

17.4

18.1

16.7

18.4

18.1

20.1

20.4

21.0

100% =

฿ 6.9 (Trillion)

NAFTA Rest of the world East Asia ex‐Japan

ASEAN

21.3

09FY

23.0

10FY

13.0%

NAFTA

24.3

11FY

24.6

12FY

21.2

10.0%

Middle East

8.5%

Japan

6.0%

ASEAN

5.9%

25.9

East Asia ex Japan

13FY

Rest of the world

3.8%

3.4%

25 Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

การนําเข้าลดลง 3.5% ในช่วง 9 เดือนแรกของปี นี้ สาเหตุหลักมาจากการนําเข้า สินค้าอื่นทีล่ ดลงมาก ชารต 5.09a – การนําเขาตามกลุมสินคา

ชารต 5.09b – ผลกระทบตอการเติบโตของการนําเขา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 9 เดือนแรกของปี 2014

ิ ค ้าต่างๆ % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของการนํ าเข ้ารวมทีม ่ าจากสน

Total import

-3.5

Consumer goods

3.3

Intermediate ‐ Fuel

0.6

Intermediate ‐ Fuel

3.1

Intermediate ‐ Non fuel

0.6

Intermediate ‐ Non fuel

1.7

Consumer goods

0.3

Capital goods

0.6

Capital goods

0.1

Others

-40.2

Others

-5.1

26 Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

สินค้าขั้นกลางรวมทั้งพลังงานมีสดั ส่วนสูงมากขึ้ นในช่วงทีผ่ ่านมาของปี นี้ ชารต 5.08 – สัดสวนการนําเขา ั สว่ นต่อการนํ าเข ้ารวมในรูปเงินบาท สด ฿ 4.6

฿ 5.9

฿ 7.0

฿ 7.8

฿ 7.7

฿ 5.6

Others

7.8

10.2

12.4

11.4

12.1

7.9

Capital goods

22.3

20.9

21.3

24.4

23.2

100% =

(Trillion)

24.0

Intermediate – Non‐Fuel

43.0

44.0

40.0

37.5

36.0

Intermediate ‐ Fuel

18.6

17.4

18.9

20.6

21.7

Consumer goods

8.3

7.5

7.8

8.0

8.5

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

14/9MO

37.9

27 Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

จํ านวนนักท่องเทีย่ วลดลง 10% ในช่วง 9 เดือนแรกของปี

ชารต 5.18 – จํานวนครั้งในการเขามาในประเทศไทยของนักทองเที่ยวตางชาติ ล ้านครัง้

ยอดสะสมรายเดือน 30.0

26.7

CAGR

25.0

10.6% 22.4

2013 20.0

19.2 15.9 14.5 10.8

11.7

15.0

14.1

11.5

10.0

2014 5.0

0.0

04FY 05FY 06FY 07FY 08FY 09FY 10FY 11FY 12FY 13FY

J F M A M J J A S O N D

28 Source: Department of Tourism

www.ChartingThailandEconomy.com

นักท่องเทีย่ วจากลาวและรัสเซียเข้ามาเพิม่ ขึ้ นมากทีส่ ุดในช่วงทีผ่ ่านมาของปี นี้ ชารต 5.19a

ชารต 5.19b

จํานวนครั้งในการเขามาของนักทองเที่ยว แบงตามสัญชาติ

10 อันดับของประเทศที่มีจํานวนการเขามาทองเที่ยวเพิ่ม มากที่สุดเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปที่แลว

ั สว่ นของทัง้ หมด สด

ชว่ ง 9 เดือนแรกของปี 2014, พันครัง้

Rest of world

15.3

15.6

14.7

13.8

Americas

6.0

5.3

5.0

4.8

Europe

28.7

27.9

26.5

25.3

11.8

Laos

4.4

Cambodia

23.6

64.1 45.5

Russia

35.3

France

24.3

United Kingdom

18.6

Myanmar

East Asia

50.0

09FY

51.2

10FY

53.8

11FY

56.0

12FY

Source: Department of Tourism; CTE analysis

60.2

13FY

Italy

16.8 9.6

Brazil

6.2

Switzerland

5.2

Finland

5.1

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

ดอกเบี้ ยนโยบายคงตัวที่ 2% เช่นเดิมในเดือนต.ค.

ชารต 3.01a – อัตราดอกเบี้ยนโยบายธปท.

ชารต 3.01b – อัตราดอกเบี้ยขามคืน BIBOR* 2.30%

2.30%

2.20%

2.10%

2.00%

1.90%

1.80% Oct-14

Nov-13

ชารต 3.01c – อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ธ.พาณิชย

Nov-13

1.80% Oct-14

ชารต 3.01d – อัตราดอกเบี้ยเงินกูล ก ู คาชั้นดี ธ.พาณิชย 10.00%

Max

7.50%

10.00% 7.50%

Min Max

5.00%

2.50%

Min Nov-13 Note: (*) Bangkok Inter Bank Offer Rate

Source: Bank of Thailand

0.00% Oct-14

Nov-13

0.00% Oct-14

www.ChartingThailandEconomy.com

งบประมาณรัฐฯเริม่ ถูกเบิกจ่ ายได้มากขึ้ น

ชารต – รายจายในงบประมาณสะสมรายเดือน พันล ้านบาท 3000

2500

2013

2000

1500

2014

1000

500

32 Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

ธุรกิจและภาคอุตสาหกรรมมองโลกในแง่รา้ ยมากขึ้ น ชารต 1.21a – ดัชนีความเชื่อมั่นธุรกิจ*

ชารต 1.21b – ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม**

100

200

Better

48.6 44.3

48.0

49.6

49.1

48.9

100

Worse

84.0

85.1

88.4

89.7

88.7

86.1

Worse

0 Apr-14 May-14 Jun-14

Jul-14 Aug-14 Sep-14

Note: (*) Below is the interpretation of the index: Index = 50 indicates that business sentiment remains stable Index > 50 indicates that business sentiment has improved Index < 50 indicates that business sentiment has worsened

Apr-14 May-14 Jun-14

Jul-14 Aug-14 Sep-14

Note: (*) Below is the interpretation of the index: Index = 100 indicates that industries sentiment remains stable Index > 100 indicates that industries sentiment has improved Index < 100 indicates that industries sentiment has worsened

34 Source: Bank of Thailand

www.ChartingThailandEconomy.com

ผูบ้ ริโภคมองโลกในแง่รา้ ยลดลงในเดือนก.ย.

ชารต 1.20a – ดัชนีความเชื่อมั่นผูบริโภค Overall

100

On job

100

Better

50 Worse

Worse

0 Mar-14

May-14

Jul-14

Sep-14

0 Mar-14

May-14

Jul-14

(*) มีค่าอยู ่ระหว่าง 0-100 ถ้าดัชนีอยู ่สูงกว่า 50 แสดงว่าผู ้บริโภคมีความเห็นว่าภาวการณ์ด้านนัน้ ๆจะดีขนึ้ หรืออยู ่ในระดับดี ถ้าดัชนีอยู ่ในระดับ 50 แสดงว่าผู ้บริโภคมีความเห็นว่าภาวการณ์ด้านนัน้ ๆไม่เปลี่ยนแปลง หรือทรงตัวอยู ่ในระดับปานกลาง ถ้าดัชนีอยู ่ในตํา่ กว่า 50 แสดงว่าผู ้บริโภคมีความเห็นว่าภาวการณ์ด้านนัน้ ๆจะแย่ลงหรืออยู ่ในระดับไม่ดี

Source: Ministry of Commerce

On future income

100

Sep-14

Mar-14

May-14

Jul-14

Sep-14

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

สศช. ปรับลดประมาณการณ์การเติบโตในปี นี้ ลง ชารต 1.03a – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

ชารต 1.03b – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

สําหรับปี 2014, % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี

สําหรับปี 2015, % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี 6.00

6.00

5.50

BOT

5.00 4.50 4.00

5.00 4.50

The Economist poll

FPO

4.00

3.50

3.00

2.50

2.00

1.50

FPO NESDB

The Economist poll

BOT 1.00 May-14 Jun-14

Jul-14

Aug-14 Sep-14 Oct-14

Forecast as of, month ending

1.00 May-14 Jun-14

Jul-14

Aug-14 Sep-14 Oct-14

Forecast as of, month ending 37

Source: NESDB, Fiscal Policy Office, Bank of Thailand, The Economist

www.ChartingThailandEconomy.com

สําหรับปี 2014 เศรษฐกิจไทยถูกคาดการณ์ว่าจะเติบโต 1.4% ซึ่งถือว่าตํา่ ทีส่ ุดใน อาเซียน ชารต 1.04a – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

ชารต 1.04b – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

สําหรับปี 2014, % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี , ณ 30/10/2014

สําหรับปี 2015, % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี , ณ 30/10/2014

China Philippines India Vietnam Malaysia Pakistan Indonesia Taiwan 3.7 Singapore 3.5 South Korea 3.5 Australia 3.0 Hong Kong 2.4 US 2.2 Thailand 1.4 Japan 1.0 Euro Area 0.8 Brazil 0.4 Russia 0.4

7.3 6.4 6.0 6.0 6.0 5.4 5.2

China India Vietnam Philippines Indonesia Malaysia Pakistan Thailand Singapore South Korea Taiwan US Australia Hong Kong Brazil 1.4 Euro Area 1.3 Japan 1.2 Russia 0.6

7.0 6.5 6.5 6.3 5.6 5.4 4.4 4.1 3.9 3.7 3.2 3.0 2.8 2.6

38 Source: The Economist

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

อัตราการว่างงานเพิม่ ขึ้ นเล็กน้อยในเดือนก.ย. ชารต 2.08 – อัตราการวางงาน % ของกําลังแรงงานทัง้ หมด

เฉลี่ยรายเดือน 1.40

1.20

2.07

2014 1.83

1.00

1.51

1.49 1.38

0.80

2013

1.38 0.60

1.04

0.68

0.66

0.72

0.40

0.20

0.00 04-Avg 05-Avg 06-Avg 07-Avg 08-Avg 09-Avg 10-Avg 11-Avg 12-Avg 13-Avg

J F M A M J J A S O N D

40 Source: National Statistical Office, Bank of Thailand

www.ChartingThailandEconomy.com

อัตราการว่างงานในประเทศไทยตํา่ มากเมือ่ เทียบกับประเทศอื่น ชารต 2.09 – อัตราการวางงานในประเทศตางๆ จากการสํารวจล่าสุด, % ของกําลังแรงงานทัง้ หมด Thailand ‐ Sep Singapore ‐ Q3 Malaysia ‐ Aug

0.8 1.9 2.7

South Korea ‐ Sep

3.2

Hong Kong ‐ Sep

3.3

Japan ‐ Sep

3.6

Vietnam ‐ 2013

3.6

Taiwan ‐ Sep China ‐ Q2

3.9 4.1

Russia ‐ Sep

4.9

Brazil ‐ Sep

4.9

Indonesia ‐ Q1 US ‐ Sep

5.7 5.9

Australia ‐ Sep

6.1

Pakistan ‐ 2013

6.2

Philippines ‐ Q3 India ‐ 2013 Euro Area ‐ Sep

6.7 8.8 11.5

41 Source: The Economist

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

แนวโน้มการกระจายของรายได้โดยรวมดีขึ้น แต่ในกทม.กลับแย่ลง

ชารต 2.01 –สัมประสิทธิ์จีนี่* 0.55

Overall 0.50

South North East

0.45

North Central Bangkok

0.40

0.35

0.30

'88

'90

'92

'94

'96

'98

'00

'02

'04

'06

'07

'09

'11

Note: (*) The Gini coefficient is a measure of inequality of a distribution of income. It is defined as a ratio with values between 0 and 1 Here, 0 corresponds to perfect income equality (i.e. everyone has the same income) and 1 corresponds to perfect income inequality (i.e. one person has all the income, while everyone else has zero income). Therefore, the lower the ratio the better the income distribution.

Source: National Statistics Office, NESDB

www.ChartingThailandEconomy.com

การกระจายของรายได้เมือ่ มองในอีกมุม ก็เห็นได้ว่ามีพฒ ั นาการดีขึ้นแต่ก็ไม่มากนัก ชารต 2.02 – สวนแบงรายไดตามกลุมรายได รอยละของรายไดประชาชาติ Top 20% Bottom 20%

11.9

13.3

14.9

14.1

13.5

13.1

14.6

13.4

12.2

14.4

12.8

11.8

11.1

Top 20%

54.4

57.0

59.0

57.2

56.5

56.1

57.5

56.0

54.7

56.0

54.6

54.1

54.2

Second 20%

20.6

19.5

19.7

19.9

19.8

20.1

20.3

20.2

20.5

20.4

19.5

18.9

Third 20%

12.4

11.7

11.1

11.7

11.8

12.0

11.5

12.1

12.5

12.2

12.6

12.7

12.8

Forth 20%

8.1

7.5

7.4

7.6

7.8

8.0

7.7

8.0

8.3

8.6

4.6

4.3

4.1

4.2

4.3

7.3 4.0

7.7

Bottom 20%

7.1 4.0

4.2

4.5

3.9

4.3

4.6

4.9

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2007

2009

2011 44

Source: National Statistics Office, NESDB

www.ChartingThailandEconomy.com

เมือ่ เทียบกับประเทศกําลังพัฒนาด้วยกัน ความเหลือ่ มลํ้าด้านรายได้ของไทยก็ยงั น้อยกว่าประเทศอย่างมาเลเซีย หรือจี น ชารต 2.03 – ความเหลื่อมล้ําดานรายไดในโลก รายไดของกลุมประชากรที่รวยที่สุด 20% แรก เทียบกับรายไดของกลุมที่จนที่สุด 20%, ลาสุด Honduras Bolivia Comoros South Africa Namibia Brazil Colombia Guatemala Seychelles Central African Republic Paraguay Panama Zambia Costa Rica El Salvador Swaziland Chile Peru Qatar Ecuador Nigeria Venezuela, RB Mexico Malaysia Dominican Republic

29.7 27.8 26.7 25.3 21.8 20.6 20.1 19.6 18.8 18.0 17.3 17.1 16.6 14.5 14.3 14.0 13.5 13.5 13.3 12.5 12.2 11.5 11.3 11.3 11.3

Source: The World Bank; CTE analysis

Argentina Kenya China Philippines Turkey Russian Federation Thailand Iran, Islamic Rep. Sri Lanka Bhutan Maldives Lithuania Malawi Mongolia Cambodia Lao PDR Vietnam Indonesia Nepal India Bangladesh Egypt, Arab Rep. Pakistan Afghanistan Slovak Republic

11.3 11.0 9.6 8.3 7.9 7.3 7.1 7.0 6.9 6.8 6.8 6.7 6.6 6.2 6.1 5.9 5.9 5.1 5.0 4.9 4.7 4.4 4.2 4.0 3.6

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

จํ านวนและสัดส่วนคนยากจนโดยรวมมีแนวโน้มลดลงในปี 2012 แต่กลับเพิม่ ขึ้ นใน ภาคอีสาน เหนือ และใต้ ชารต 2.04a

ชารต 2.04b

ชารต 2.04c

เสนความยากจน

จํานวนผูยากจน

สัดสวนผูยากจน

บาทต่อเดือนต่อคน

ล ้านคน

% ของประชากรทัง้ หมด

3,500

50% 45%

3,000 40%

20 2,500

35% 30%

2,000

25% 1,500

20%

15%

1,000

10%

5 500

5% 0

0 '02

'04

'06

'08

'10

Legend color:

'12

Overall

0% '02

'04

Bangkok

'06

'08

Central

'10

North

'12

'02

North East

South

'04

'06

'08

Note: Before 2006, poverty survey was normally conducted every 2 years. For the missing year, we use the average value between the prior and later years

Source: NESDB

'10

'12

www.ChartingThailandEconomy.com

หลายประเทศในเอเชียและในอาเซียนยังมีสดั ส่วนคนยากจนสูง ชารต 2.05 – ความยากจนในโลก ั สว่ นผู ้ทีม สด ่ รี ายได ้ตํา่ กว่า 2 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อวัน ต่อจํานวนประชากร, ปี ล่าสุด Congo, Dem. Rep.

95.2

Madagascar

92.6

Nigeria

84.5

Ethiopia

77.6

Bangladesh

76.5

Timor‐Leste

72.8

India

68.7

Lao PDR

66.0

Pakistan

60.2

Nepal

57.3

Cambodia

53.3

Indonesia

46.1

Vietnam

43.4

Philippines

41.5

South Africa

31.3

Egypt, Arab Rep.

15.4

Venezuela, RB

12.9

Peru

12.7

Brazil

10.8

Iran, Islamic Rep.

8.0

Mexico

5.2

Thailand

4.6

Turkey

4.2

Chile

2.7

Malaysia

2.3

Argentina

1.9

Romania

1.7

Bulgaria

0.4

Hungary

0.4

Montenegro

0.3

China

29.8

Poland

0.2

Bhutan

29.8

Slovak Republic

0.1

Sri Lanka

29.1

Slovenia

0.1

Croatia

0.1

Russian Federation

0.1

Iraq Colombia Source: The World Bank

21.4 15.8

www.ChartingThailandEconomy.com

คนไทยโดยเฉลีย่ จะมีรายได้นอ้ ยกว่าคนจี นโดยเฉลีย่ อยู่เล็กน้อย แต่มีรายได้มากกว่า คนเวียดนามโดยเฉลีย่ ถึงกว่าสามเท่า ชารต 2.06 – รายไดตอหัว

( ) = World rank

2013 หรือล่าสุด, ดอลลาร์สหรัฐฯ Monaco (1) Liechtenstein (2) Bermuda (3) Norway (4) Qatar (5) Switzerland (6) Luxembourg (7) Australia (8) Macao SAR, China (9) Denmark (10) Sweden (11) Singapore (12) United States (13) North America (14) Canada (15) San Marino (16) Austria (17) Netherlands (18) Finland (19) Japan (20) Germany (21) Belgium (22) Kuwait (23) Iceland (24) Andorra (25)

Source: The World Bank

186,950 136,770 104,610 102,610 85,550 80,950 71,810 65,520 64,050 61,110 59,130 54,040 53,670 53,533 52,200 51,470 48,590 47,440 47,110 46,140 46,100 45,210 44,940 43,930 43,110

France (26) United Kingdom (27) Hong Kong SAR,… Brunei Darussalam… Korea, Rep. (39) Chile (52) Venezuela, RB (64) Brazil (67) Malaysia (73) Mexico (74) China (94) Thailand (103) Mongolia (120) Indonesia (125) Philippines (130) Bhutan (140) Vietnam (147) Lao PDR (153) Cambodia (165) Bangladesh (167) Mali (176) Gambia, The (182) Ethiopia (185) Liberia (189) Malawi (192)

42,250 39,110 38,420 31,590 25,920 15,230 12,550 11,690 10,400 9,940 6,560 5,370 3,770 3,580 3,270 2,460 1,730 1,460 950 900 670 510 470 410 270

www.ChartingThailandEconomy.com

แต่ถา้ ใช้อตั ราแลกเปลีย่ นแบบความเท่าเทียมกันของอํานาจซื้ อ (Purchasing power parity) คนไทยจะมีรายได้มากกว่าคนจี น ชารต 2.07 – รายไดตอหัวคํานวณแบบ PPP ื้ , ดอลลาร์สหรัฐฯ 2013 หรือล่าสุด, อัตราแลกเปลีย ่ นแบบความเท่าเทียมกันของอํานาจซอ Qatar (1) Macao SAR, China (2) Kuwait (3) Singapore (4) Brunei Darussalam (5) Norway (6) Bermuda (7) Luxembourg (8) United Arab Emirates (9) Hong Kong SAR, China (10) United States (11) Switzerland (12) Saudi Arabia (13) Oman (14) Sweden (15) Germany (16) Denmark (17) Austria (18) Netherlands (19) Canada (20) Australia (21) Belgium (22) Iceland (23) Finland (24) Japan (25)

Source: The World Bank

88,170 76,850 68,090 66,520 66,390 59,750 58,090 54,260 53,960 53,920 53,780 52,170 44,660 44,540 44,440 43,810 43,210 42,590 42,540 40,280 38,870 38,480 37,630

( ) = World rank France (26) 37,580 United Kingdom (28) 35,760 Korea, Rep. (31) 33,440 Israel (32) 32,140 Russian Federation… 23,200 Malaysia (50) 22,460 Lebanon (66) 17,390 Mexico (71) 16,110 Brazil (78) 14,750 Thailand (82) 13,510 China (88) 11,850 Sri Lanka (104) 9,470 Indonesia (105) 9,260 Mongolia (108) 8,810 Philippines (112) 7,820 Bhutan (116) 7,210 Timor‐Leste (122) 6,410 India (129) 5,350 Vietnam (132) 5,030 Lao PDR (137) 4,570 Cambodia (148) 2,890 Bangladesh (151) 2,810 Nepal (157) 2,260 Uganda (174) 1,370 Malawi (185) 760

www.ChartingThailandEconomy.com

รายได้ครัวเรือนเพิม่ ขึ้ นช้ากว่ารายจ่ ายและหนี้ ทําให้ระยะเวลาปลอดหนี้ เพิม่ สูงขึ้ นใน การสํารวจล่าสุดในปี 2013 ชารต 2.10a – รายไดครัวเรือนเฉลี่ย

ชารต 2.10c – หนี้สินเฉลี่ยตอครัวเรือน

บาทต่อเดือน

บาท

23,236 17,787

18,660

2006

2007

25,403 134,900 104,571

14,963

2004

159,492

2011

2004

2013

116,585

116,681

2006

2007

2011

ชารต 2.10b – รายจายครัวเรือนเฉลี่ย

ชารต 2.10d – ระยะเวลาปลอดหนี้เฉลี่ย*

บาทต่อเดือน

ปี

2013

3.3 2.8 17,403 12,297

2004

14,311

14,500

2006

2007

2011

19,259

2.3 1.9

2013

2004

2006

2007

2011

2.2

2013

Note: (*) Avg. debt / (annual income – annual expenditure)

Source: National Statistic Office survey; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

• เศรษฐกิจไทยในไตรมาสทีส ่ องมีแนวโน ้มฟื้ นตัวโดยเติบโตได ้ 0.4% จากชว่ งเดียวกันของปี กอ ่ น • การชะลอตัวของภาคอุตสาหกรรมยังคงเป็ นสว่ นสําคัญทีท ่ ําให ้การเติบโตได ้ตํ่า • การเพิม ่ ขึน ้ ของการสง่ ออกและการลดลงของการนํ าเข ้ามีสว่ นชว่ ยให ้เศรษฐกิจกลับมาเติบโต ในขณะทีก ่ ารบริโภคทัง้ ภาครัฐและเอกชนเติบโต • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมยังคงลดลงอย่างต่อเนือ ่ ง • ในฝั่ งรายจ่ายในฝั่ งรายจ่ายการบริโภคภาคเอกชนกลับมาฟื้ นตัว และการลงทุนเริม ่ คงตัว • ในชว่ ง 9 เดือนแรกของปี นี้ การสง่ ออกในรูปเงินบาทเติบโต การนํ าเข ้าลดลง นักท่องเทีย ่ วหดตัว ่ • อัตราดอกเบีย ้ นโยบายยังคงอยูใ่ นชวงขาลงเพือ ่ กระตุ ้นเศรษฐกิจ รายจ่ายรัฐฯเบิกจ่ายได ้เพิม ่ ขึน ้ • ธุรกิจและภาคอุตสาหกรรมมองโลกในแง่ร ้ายมากขึน ้ สว่ นผู ้บริโภคมองโลกในแง่ร ้ายลดลง • การประมาณการณ์การเติบโตของจีดพ ี ข ี องสํานักต่างๆอยูร่ ะหว่าง 1.4-1.75% สําหรับปี 2014 และ 4.04.8% สําหรับปี 2015 • อัตราการว่างงานเพิม ่ ขึน ้ เล็กน ้อยในเดือนก.ย. และเมือ ่ เทียบกับเขตเศรษฐกิจสําคัญๆในโลก อัตรา ว่างงานของไทยยังอยูใ่ นระดับตํา่ ทีส ่ ด ุ ี แต่แนวโน ้มการกระจายของรายได ้ • การกระจายรายได ้ของไทยนับได ้ว่าอยูใ่ นอันดับท ้ายๆของเอเชย โดยรวมดีขน ึ้ ยกเว ้นในกทม. ั สว่ นคนยากจนโดยรวมมีแนวโน ้มลดลงในปี 2012 แต่กลับเพิม • จํานวนและสด ่ ขึน ้ ในภาคอีสาน เหนือ และใต ้ สว่ นรายได ้ครัวเรือนเพิม ่ ขึน ้ เร็วกว่ารายจ่ายแต่หนีก ้ ็เพิม ่ ขึน ้ เร็วทําให ้ระยะเวลาปลอดหนีเ้ พิม ่ ขึน ้ ในการสํารวจล่าสุดในปี 2013 ั ว์มรี าคาปรับเพิม • เงินเฟ้ อทัว่ ไปลดเป็ น 1.5% เงินเฟ้ อพืน ้ ฐานลดเป็ น 1.7% ในเดือนต.ค. โดยเนือ ้ สต ่ สูง ทีส ่ ด ุ จากชว่ งเดียวกันของปี กอ ่ นหน ้า เกิดภาวะเงินฝื ดในระดับผู ้ผลิต ั สว่ นทุนในระบบธนาคารเพิม • เสถียรภาพในระบบธนาคารยังคงทรงตัวได ้ดี โดยสด ่ ในเดือนส.ค.และอยู่ ระดับสูง หนีท ้ ไี่ ม่กอ ่ ให ้เกิดรายได ้เพิม ่ ขึน ้ เล็กน ้อยในไตรมาสสาม สภาพคล่องทรงตัว • เสถียรภาพด ้านการคลังแย่ลง 9 เดือนแรกของปี 2014 ดุลงบประมาณแย่ลงกว่าชว่ งเดียวกันของปี กอ ่ น ่ ล ้านบาท หนีส ้ าธารณะเพิม ่ ขึน ้ แต่ยงั ไม่อน ั ตราย อยูถ ่ งึ เกือบ 6 หมืน • เสถียรภาพด ้านเงินตราต่างประเทศดีขน ึ้ ดุลการชําระเงินเกินดุลในชว่ ง 9 เดือนแรกของปี จากการเกินดุล การค ้า เงินทุนสํารองลดลงเล็กน ้อย ค่าเงินบาทแข็งค่าขึน ้ ติดต่อกันเป็ นเดือนที่ 6 ในเดือนต.ค.

เงินเฟ้ อทัว่ ไปและเงินเฟ้ อพื้ นฐานลดลงและอยู่ในระดับตํา่ ในเดือนต.ค. ชารต 3.07a – ดัชนีราคาผูบริโภค

ชารต 3.07b – ดัชนีราคาผูบริโภครายกลุมสินคา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ก่อนหน ้า, ต.ค. 2014

3.00%

Meat

5.6

Food away from home

5.5

Prepared food at home

2.50%

Head line 2.00%

5.1

Seasoning

5.0

Tobacco & alcohol

4.9

Housing & furnishing

Core*

1.4

Rice

1.3

Non alcoholic beverage

1.3

Medical care

1.2

1.50%

1.00%

0.50%

0.00% May-14 Jun-14

Jul-14

Aug-14 Sep-14

Oct-14

Apparel and footware

0.8

Recreation & Education

0.7

Energy

0.6

Veg & fruit

0.6

Eggs & milk Transport & Commu

Note: (*) exclude raw food and energy Source: Bureau of Trade and Economic Indices; CTE analysis

0.0 -0.5

www.ChartingThailandEconomy.com

เงินเฟ้ อในประเทศไทยถือว่าค่อนข้างตํา่ เมือ่ เทียบกับประเทศอื่นๆ ชารต 3.08 – ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วโลก % การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

Latest

2013*

Russia ‐ Sep

8.0

Pakistan ‐ Sep

7.5

7.7

Brazil ‐ Sep

6.7

Hong Kong ‐ Sep

6.6

India ‐ Sep

6.5

Indonesia ‐ Sep

4.5

Philippines ‐ Sep

4.4

Japan ‐ Sep

3.3

Vietnam ‐ Oct

3.2

Malaysia ‐ Sep

8.0 6.3 3.7 8.0 6.3 4.5 2.8 4.6

2.6

Australia ‐ Q3

3.1

2.3

US ‐ Sep

1.7

China ‐ Sep

1.6

Thailand ‐ Oct

2.6 1.8 2.1

1.5

South Korea ‐ Sep

2.1

1.1

1.5

Taiwan ‐ Sep

0.7

1.5

Singapore ‐ Sep

0.6

1.5

Euro Area ‐ Oct

0.4

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

0.6

www.ChartingThailandEconomy.com

เกิดภาวะเงินฝื ดในระดับผูผ้ ลิต

ชารต 3.09a – ดัชนีราคาผูผลิต

ชารต 3.09b – ดัชนีราคาผูผลิตรายสินคา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ก่อนหน ้า, ต.ค. 2014

3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% May-14 Jun-14

Jul-14

Aug-14 Sep-14

Oct-14

Livestocks Metal Mechinery Chemical Wood Basic metals Transport equip Forestry Forestry Textile Leather & footware Food Pulp & paper Electrical equip Other manu goods Energy Petroluem products Crop Fishing Rubber & plastic -11.1

5.7 3.4 2.0 1.3 0.4 0.3 0.3 0.0 0.0 -0.2 -0.2 -0.2 -0.3 -0.8 -1.7 -1.7 -2.4 -4.6 -6.9

55 Source: Bureau of Trade and Economic Indices; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

ยอดสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์กลับมาขยายตัวได้อีกครั้งในเดือนส.ค.

ชารต 3.02a – สินเชื่อของธนาคารพาณิชย 11,000 10,800 M-o-M

10,600

+0.3%

10,400 Y-o-Y

10,200

+6.0%

10,000 Sep-13

Oct-13

Nov-13

Dec-13

Jan-14

Feb-14

Mar-14

Apr-14

May-14

Jun-14

Jul-14

Aug-14

97.5%

97.9%

97.7%

97.8%

Apr-14 May-14 Jun-14

Jul-14

Aug-14

ชารต 3.02b – อัตราสวนเงินใหสินเชื่อตอเงินฝากของธนาคารพาณิชย 100% 96.6% 95.5%

95.0%

96.0%

95.0%

95.9%

96.3%

95.0%

95%

90% Sep-13

Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14

Feb-14 Mar-14

57 Source: Bank of Thailand

www.ChartingThailandEconomy.com

ในไตรมาสทีส่ าม หนี้ ทีไ่ ม่ก่อให้เกิดรายได้เพิม่ ขึ้ นทั้งในด้านมูลค่าและในรูปสัดส่วน ต่อยอดเงินกูท้ ้ งั หมด ชารต 3.03a –หนี้ที่ไมกอใหเกิดรายไดในระบบสถาบันการเงิน พันล ้านบาท

445

458

401

380 317

06YE

07YE

08YE

09YE

10YE

270

256

267

11YE

12YE

13YE

2.26%

2.16%

12YE

13YE

281

285

295

2014/Q1 2014/Q2 2014/Q3

ชารต 3.03b –หนี้ที่ไมกอใหเกิดรายไดในระบบสถาบันการเงิน ั สว่ นต่อยอดเงินกู ้ทัง้ หมด สด 7.47%

7.31% 5.29%

4.85% 3.60%

06YE

07YE

08YE

09YE

10YE

2.75%

11YE

2.26%

2.29%

2.35%

2014/Q1 2014/Q2 2014/Q3 58

Source: Bank of Thailand

www.ChartingThailandEconomy.com

สัดส่วนเงินกองทุนของธนาคารพาณิชย์เพิม่ ขึ้ นในเดือนส.ค.และยังถือว่าอยู่ใน ระดับสูง ชารต 3.04 – อัตราสวนเงินกองทุนของธนาคารพาณิชย ั สว่ นต่อสน ิ ทรัพย์เสย ี่ ง ณ สน ิ้ ปี สด

ณ สิ้นเดือน 17.0%

15.8%

16.2%

16.1%

14.9%

2014

15.7%

14.8%

16.5%

14.0%

13.9% 13.3% 12.4%

16.0%

2013

15.5%

15.0%

14.5% 2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

J F M A M J J A S O N D

59 Source: Bank of Thailand

www.ChartingThailandEconomy.com

มีหลายประเทศทีม่ ีอตั ราดอกเบี้ ยทีแ่ ท้จริงติดลบ ในขณะทีใ่ นประเทศไทยเป็ นลบ เล็กน้อย ชารต 3.05 – อัตราดอกเบี้ยที่แทจริง ณ วันที่ 31/10/2014

3M risk‐free interest rates Brazil

10.0

Pakistan

10.0

Russia

10.0

India

3.1

Singapore

0.3

0.2

Japan

0.1

Euro Area

0.1

Note: (*) The Economist Poll

0.3

2.6

0.2

1.5

0.6

2.1

-0.3 4.5

0.9 0.4

Source: The Economist

2.4

1.4

Hong Kong

0.4

2.1

1.8

Philippines

1.2

4.6

2.1

Thailand

0.4

6.3

2.8

South Korea

2.5

8.0

3.4

Australia

2.0

7.5

4.5

Malaysia

3.7 8.0

5.0

China

Real interest rates

6.3

7.5

Vietnam

Expected 2014 inflation*

8.4

Indonesia

Taiwan

─

-3.1

1.5

-0.6 3.7

1.5

-1.2

1.8

-1.6 2.8

0.6

-3.3

-2.7 -0.5

www.ChartingThailandEconomy.com

ในเดือนต.ค. ดัชนี SET ปรับตัวลดลงเล็กน้อย จากการขายออกของนักลงทุน ต่างชาติ ชารต 3.06a – การเปลี่ยนแปลงในดัชนี SET

ชารต 3.06c – การเปลี่ยนแปลงในดัชนีนับจากสิ้นป 2013

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อนหน ้า

ณ วันที่ 29/10/2014 India (BSE)

4.9% 3.9%

Thailand (SET) 1.5%

1.1% 0.1%

20.3%

Pakistan (KSE)

19.2%

Indonesia (JSX)

18.7%

US (NAScomp) -0.1%

May-14

28.0%

Jun-14

Jul-14

Aug-14

Sep-14

Oct-14

ชารต 3.06b – มูลคาการลงทุนสะสมของตางชาติ ิ้ เดือน, พันล ้านบาท SET และ MAI, ตัง้ แต่ต ้นปี ถงึ สน 0.0 -10.0 -20.0

8.9%

US (S&P 500)

7.2%

China (SSEA)

3.8%

China (SSEB, $ terms)

3.8%

Taiwan (TWI)

3.4%

US (DJIA)

2.4%

HK (Hang Seng)

2.2%

Singapore (STI)

1.8%

Australia (All Ord.)

1.5%

Malaysia (KLSE)

-1.5%

S Korea (KOSPI)

-2.5%

Euro Area (FTSE Euro 100)

-2.6%

-30.0

France (CAC 40) -4.3%

-40.0

UK (FTSE 100) -4.4%

-50.0 D-13 J-14 F-14 M-14 A-14 M-14 J-14 J-14 A-14 S-14 O-14 N-14 D-14

Japan (Nikkei 225) -4.5% Germany (DAX) -4.9%

61 Source: SET, The Economist

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

การขาดดุลงบประมาณเมือ่ เทียบกับจี ดีพี ลดลงในปี 2013

ชารต 4.1 –ดุลงบประมาณเมือ่ เทียบกับจีดีพี ดุลเงินในงบประมาณ ดุลเงินสด

1.4%

1.1%

0.0% 0.1% -0.3%

-0.5%-0.6%

-0.7% -1.1%-1.1%

-0.9%

-1.7% -2.0%

-2.0% -2.3% -2.6% -3.6% -4.0% -4.4%

04FY

05FY

06FY

07FY

08FY

09FY

-4.1%

10FY

11FY

12FY

13FY 63

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2014 ดุลงบประมาณแย่ลงกว่าช่วงเดียวกันของปี ก่อนอยู่ ถึง 6 หมืน่ ล้านบาท ชารต 4.2 – ดุลงบประมาณ พันล ้านบาท

ดุลงบประมาณสะสมรายเดือน 2,078

รายรับ 1,109

ดุลงบ ประมาณ

1,751

1,241

1,390

1,455

1,498

2,153

100.0

1,902 50.0

1,484 0.0

-36

110 -174

-75

-100

-50.0

-28

-364

-412

2014

-271 -100.0

2013 -1,109 -1,277

-150.0

-1,280 -1,629

รายจาย

-1,598 -1,849

-1,825

-200.0

-1,930 -2,489

-2,424

-250.0

-300.0

04FY 05FY 06FY 07FY 08FY 09FY 10FY 11FY 12FY 13FY Source: Bank of Thailand; CTE analysis

J F M A M J J A S O N D

www.ChartingThailandEconomy.com

ดุลงบประมาณยังคงติดลบอยู่ในช่วงทีผ่ ่านมาของปี

ชารต 4.3 – ดุลงบประมาณและดุลเงินสด พันล ้านบาท ดุลงบประมาณ ดุลเงินสด 110 88

8 -7

-28

-36 -45 -75

-96

-100 -96 -144 -174

-236 -266

-271

-364 -401

-412 -466

04FY

05FY

06FY

07FY

08FY

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

'14/9mo

65 Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

เมือ่ เทียบกับประเทศอื่นๆ การขาดดุลงบประมาณของไทยยังถือว่าไม่สูง

ชารต 4.4 –ดุลงบประมาณตอจีดีพีในประเทศตางๆ คาดหมายสําหรับปี 2014 Hong Kong

0.7

South Korea Singapore

0.5 0.5

Russia Taiwan

0.4 -1.3

Philippines Australia Thailand

-1.5 -1.9 -2.1

Indonesia Euro Area

-2.4 -2.6

US China Malaysia

-2.8 -2.9 -3.5

Brazil Vietnam

-3.9 -4.7

India Pakistan Japan

-4.9 -5.5 -8.0

66 Source: The Economist

www.ChartingThailandEconomy.com

หนี้ สาธารณะเพิม่ สูงขึ้ นเล็กน้อยในปี 2014 ชารต 4.5a – หนี้สาธารณะ

ชารต 4.5b – หนี้สาธารณะ

ล ้านล ้านบาท

ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ี 50%

6.0

45%

5.0 Public debt from State Enterprises

40%

Public debt from State Enterprises

35%

4.0

30% Bond to Compensate FIDF's Loss & Prefunding debt

Bond to Compensate FIDF's Loss & Prefunding debt

3.0

25% 20%

2.0

15%

Direct Government debt

1.0

10%

Direct Government debt

0.0 2010 10%

2011

2012

2013

Source: Public Debt Management Office

Aug-14 6%

2010

External debt as percent of total

2011

2012

2013

Aug-14

www.ChartingThailandEconomy.com

หนี้ สาธารณะของไทยไม่ถอื ว่าอยู่ในระดับทีส่ ูงเมือ่ เทียบกับมาตรฐานนานาชาติ ชารต 4.6 – หนี้สาธารณะในโลก ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ,ี 2013 (ประมาณการณ์) 1 Japan 3 Greece 4 Italy 5 Iceland 6 Portugal 7 Ireland 10 Singapore 11 Cyprus 12 Sudan 17 France 18 Spain 19 Egypt 20 United Kingdom 23 Canada 26 Germany 27 Hungary 29 Sri Lanka 31 Morocco 32 Austria 35 Netherlands 36 United States 39 Israel 44 El Salvador 45 Bahrain 46 Albania

226 175 133 131 128 124 114 113 111 94 94 92 91 86 80 80 78 77 76 73 72 67 62 61 61

Source: CIA fact book; Public Debt Management Office for Thailand’s data

48 Brazil 53 Croatia 54 Finland 58 Pakistan 59 Malaysia 63 India 68 Philippines 70 Vietnam 71 Poland 77 Laos 78 Thailand 79 Argentina 88 Ukraine 93 Bhutan 94 Taiwan 99 Mexico 102 Turkey 105 Korea, South 106 Hong Kong 107 Switzerland 114 China 118 Bangladesh 123 Norway 128 Indonesia 148 Russia

59 57 57 55 55 52 50 48 48 46 46 46 41 39 39 38 37 36 36 34 32 31 30 24 8

Int’l rule of thumb <60% of GDP

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

ดุลการชําระเงินเกินดุลในช่วง 9 เดือนแรกของปี จากการเกินดุลการค้า ดุลการคา (F.O.B) 32.6

29.8

ชารต 5.01 – ดุลการชําระเงิน

17.4

17.0

พันล ้านดอลลาร์

09FY

10FY

11FY

6.0

6.4

12FY

13FY

14/9mo

-7.5

-9.1

-10.1

12FY

13FY

14/9mo

31.3

ดุลบริการและรายไดสุทธิ 24.1

-10.7

-12.9 -19.7

5.3 1.2 09FY

10FY

11FY

-1.0

การเคลื่อนยายทุนและความคลาดเคลื่อนสุทธิ

-5.0 09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

14/9mo 21.3 6.7

2.2

-2.3

-2.9 09FY

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

10FY

11FY

12FY

13FY

-8.3 14/9mo

www.ChartingThailandEconomy.com

ประเทศทีม่ ีดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลมากๆเมือ่ เทียบกับจี ดีพสี ่วนใหญ่เป็ นเศรษฐกิจ เกิดใหม่ในเอเชีย ชารต 5.02 – ดุลบัญชีเดินสะพัด As % of 2013 GDP*

Last 12 months, USD Billion

Singapore ‐ Q2

20.2%

Taiwan ‐ Q2

56.5

11.8%

64.0

Malaysia ‐ Q2

5.7%

18.7

Vietnam ‐ 2013

5.6%

9.5

South Korea ‐ Sep

5.5%

Philippines ‐ Jun

3.0%

Russia ‐ Q3

2.6%

Thailand ‐ Q3

2.6%

Euro Area ‐ Aug

2.3%

China ‐ Q3

2.0%

Japan ‐ Aug

60.3 10.2 273.3 206.0 -5.5

-0.1%

Pakistan ‐ Q3

-2.0%

India ‐ Q2

-2.0%

Australia ‐ Q2

-2.5%

US ‐ Q2

-2.5%

Brazil ‐ Sep

9.9

0.2%

Hong Kong ‐ Q2

Indonesia ‐ Q2

86.7

4.4 -3.0 -18.4 -42.8 -389.2

-3.0% -3.6%

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist; actual figures for Thailand from Bank of Thailand and NESDB

-26.3 -83.6

www.ChartingThailandEconomy.com

หนี้ ต่างประเทศเพิม่ ขึ้ นในครึง่ แรกของปี นี้ ชารต 5.10a – ระดับหนี้ตางประเทศ พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ 160 120 80 40 0

05YE

06YE

07YE

08YE

09YE

10YE

11YE

12YE

13YE

14/2Q

ชารต 5.10b – ระดับหนี้ตางประเทศ ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ี

37.0%

05YE

38.5%

06YE

35.4%

07YE

31.4%

28.8%

08YE

09YE

35.2%

33.7%

10YE

11YE

38.0%

38.2%

39.2%

12YE

13YE

14/2Q

72 Source: Bank of Thailand

www.ChartingThailandEconomy.com

โครงสร้างหนี้ ต่างประเทศของไทยไม่เปลีย่ นแปลงในช่วงทีผ่ ่านมาของปี ชารต 5.11a – หนี้ตางประเทศตามประเภทลูกหนี้

ชารต 5.11b – หนี้ตางประเทศตามระยะเวลาหนี้

ั สว่ นต่อหนีต สด ้ า่ งประเทศทัง้ หมด

Private Public = General Government and Monetary Authorities

13%

16%

20%

18%

Long term Short term

17%

50%

87%

84%

80%

82%

11YE

12YE

13YE

44%

43%

55%

56%

57%

11YE

12YE

13YE

14/2Q

83%

50%

10YE

45%

14/2Q

10YE

73 Source: Bank of Thailand

www.ChartingThailandEconomy.com

ความสามารถในการชําระหนี้ ต่างประเทศของไทยยังไม่น่าเป็ นทีก่ งั วล

ชารต 5.12a – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ

ชารต 5.12b – อัตราสวนการชําระหนี้ตปท.ตอการสงออก

ั สว่ นต่อหนีต ั้ สด ้ า่ งประเทศระยะสน

7.6%

418% 370% 340% 312% 279%

269%

4.7%

4.6% 4.2%

4.0%

3.4%

09YE

10YE

11YE

12YE

13YE

14/2Q

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

14/2Q

74 Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

เงินสํารองระหว่างประเทศเพิม่ ขึ้ นเล็กน้อยในปี นี้ และยังคงมีเหลือเฟื อ

ชารต 5.13a – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ* พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

191.7

206.4

205.8

2011

2012

190.2

186.3

2013

Sep-14

9.1

9.7

2013

Sep-14

154.1 55.9

2005

106.5

118.0

2007

2008

73.9

2006

2009

2010

ชารต 5.13b – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ จํานวนเดือนทีส ่ ามารถใชช้ าํ ระค่าการนํ าเข ้าได ้** 13.8

12.6 10.8

9.1 5.7

2005

6.9

2006

2007

7.9

2008

2009

2010

2011

ั ญา currency forward contracts (*) รวมมูลค่าของ Net forward position ทีธ่ ปท.มีภาระผูกพันในสญ (**) ใชมู้ ลค่านํ าเข ้าเฉลีย ่ 12 เดือนล่าสุด

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

9.9

2012

www.ChartingThailandEconomy.com

เงินบาทแข็งค่าขึ้ นต่อเนือ่ งเป็ นเดือนที่ 6 ติดต่อกัน ชารต 5.17a – ดัชนีคาเงินบาท

ชารต 5.17b – การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน

2007 = 100

% ทีเ่ ปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ณ วันที่ 31/10/2014 JPY ‐ 29.8909 107.0

Baht appreciates

106.0

Oct-13

Jan-14

Apr-14

Jul-14

4.2

IDR ‐ 2.8791

104.0

AUD ‐ 28.9389

103.0

VND ‐ 0.0015

M‐o‐M

102.0

+0.2%

MYR ‐ 10.063

-0.5

101.0

MXN ‐ 2.4295

-0.6

3.5 3.0 0.0

Y‐o‐Y

99.0

PHP ‐ 0.739

-0.8

+2.0%

98.0

TWD ‐ 1.0741

-1.1

97.0 Oct-14

SGD ‐ 25.656

-1.2

Note: (*) Positive numbers mean the Baht has been depreciated against those currencies, the opposite applies to negative numbers USD = US$, GBP = Pound Sterling, EUR = Euro, JPY = Yen (per 100), CNY = Yuan Renminbi, SGD = Singapore $, MYR = Malaysia Ringgit, PHP = Philippines Peso, IDR = Indonesia Rupiah (per 1,000), INR = India Rupee, KRW = Korea Won, TWD = Taiwan $, VND = Vietnam Dong, MXN = Mexico Peso, AUD = Australia $

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

EUR ‐ 41.233

105.0

100.0

Baht depreciates

6.7

INR ‐ 0.5635

-3.6

CNY ‐ 5.3747

-3.7

GBP ‐ 52.3218

-4.1

USD ‐ 32.6574

-4.4

KRW ‐ 0.031

-4.8

Baht depreciates

Baht appreciates 76