150131 thai emag by Ake Saroj

MONTHLY ECONOMIC

February 2015

บทสรุปผูบริหาร การเติบโต เศรษฐกิจไทยในไตรมาสทีส ่ ามมีแนวโน ้มฟื้ นตัวโดยเติบโตได ้ 0.6% จากชว่ ง เดียวกันของปี กอ ่ น การชะลอตัวของภาคอุตสาหกรรมยังคงเป็ นสว่ นสําคัญที่ ทําให ้การเติบโตได ้ตํา่ สว่ นภาคคมนาคม การเงิน และพลังงานมีสว่ นชว่ ย กระตุ ้นการเติบโตมากทีส ่ ด ุ ในฝั่ งรายจ่าย ดีมานด์ในประเทศโดยเฉพาะการ เพิม ่ ขึน ้ ของการบริโภคเอกชนมีสว่ นชว่ ยกระตุ ้นการเติบโตโดยรวมมากทีส ่ ด ุ ในเดือนธ.ค. ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและเกษตรกรรมลดลงจากเดือน ก่อนและยังตํา่ กว่าปี กอ ่ น ในฝั่ งรายจ่ายการบริโภคภาคเอกชนหดตัว แต่การ ลงทุนเริม ่ ฟื้ นตัว แม ้ว่าการลงทุนโดยตรงจากตปท.จะลดลง อย่างไรก็ดต ี วั เลข มูลค่าของโครงการลงทุนจากต่างชาติทงั ้ ปี 2014 จากทาง BOI กลับเพิม ่ ขึน ้ เกือบสองเท่า สว่ นภาคอสงั หาริมทรัพย์สว่ นใหญ่เติบโตลดลงในชว่ งทีผ ่ า่ นมา ของปี ทัง้ ปี 2014 การสง่ ออกในรูปเงินบาทเติบโต 5.9% ในขณะทีเ่ ติบโตติดลบในรูป เงินดอลลาร์สหรัฐฯ แสดงถึงสถานการณ์การสง่ ออกทีย ่ งั ไม่ดข ี น ึ้ นัก ขณะทีก ่ าร นํ าเข ้าติดลบทัง้ ในรูปเงินบาทและดอลลาร์ จากการนํ าเข ้าวัตถุดบ ิ ทีล ่ ดลง ด ้าน นักท่องเทีย ่ วยังน่าเป็ นห่วงเพราะยอดการเข ้ามาท่องเทีย ่ วลดลง 7% เมือ ่ เทียบ กับปี ทแ ี่ ล ้ว มองไปข ้างหน ้านโยบายการเงินเน ้นกระตุ ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตรา ดอกเบีย ้ นโยบายยังอยูใ่ นชว่ งขาลง เพือ ่ กระตุ ้นเศรษฐกิจรายจ่ายรัฐฯเบิกจ่าย ได ้เพิม ่ ขึน ้ ธุรกิจและภาคอุตสาหกรรมมองโลกในแง่ร ้ายลดลง ผู ้บริโภคยังมอง โลกในแง่ร ้าย ในเดือนล่าสุด สศค.ปรับลดประมาณการณ์การเติบโตทัง้ ของปี 2014 และ 2015 โดยการประมาณการณ์การเติบโตของจีดพ ี ข ี องสํานักต่างๆอยูร่ ะหว่าง ํ ํ 0.7-1.0% สาหรับปี 2014 และ 3.9-4.1% สาหรับปี 2015

การจางงานและการกระจายรายได อัตราการว่างงานเพิม ่ ขึน ้ เล็กน ้อยในเดือนธ.ค. แต่ยงั ถือว่าอยูใ่ นระดับตํา่ มาก และเมือ ่ เทียบกับเขตเศรษฐกิจสําคัญๆในโลก อัตราว่างงานของไทยยังอยู่ ในระดับตํา่ ทีส ่ ด ุ รายได ้ต่อหัวของไทยอยูใ่ นอันดับที่ 103 ของโลก คนไทยโดยเฉลีย ่ จะมี รายได ้น ้อยกว่าคนจีนโดยเฉลีย ่ อยูเ่ ล็กน ้อย แต่จะมีรายได ้มากกว่าคน เวียดนามโดยเฉลีย ่ ถึงกว่าสามเท่าการกระจายรายได ้ของไทยนับได ้ว่าอยูใ่ น ี แต่แนวโน ้มการกระจายของรายได ้โดยรวมดีขน อันดับท ้ายๆของเอเชย ึ้ ั สว่ นคนยากจนโดยรวมมีแนวโน ้มลดลงในปี ยกเว ้นในกทม. จํานวนและสด 2012 แต่กลับเพิม ่ ขึน ้ ในภาคอีสาน เหนือ และใต ้ สว่ นรายได ้ครัวเรือน เพิม ่ ขึน ้ เร็วกว่ารายจ่ายแต่หนีก ้ ็เพิม ่ ขึน ้ เร็วทําให ้ระยะเวลาปลอดหนีเ้ พิม ่ ขึน ้ ใน การสํารวจล่าสุดในปี 2013

เสถียรภาพทางเศรษฐกิจ ในเดือนม.ค. ดัชนีราคาผู ้บริโภคทัว่ ไปและดัชนีราคาผู ้ผลิตเปลีย ่ นแปลงติด ่ าวะเงินฝื ด ลบจากปี กอ ่ นหน ้า ทําให ้เข ้าสูภ ั สว่ นทุนในระบบธนาคาร เสถียรภาพในระบบธนาคารยังคงทรงตัวได ้ดี สด ลดลงในเดือนพ.ย. แต่ยงั อยูร่ ะดับสูง หนีท ้ ไี่ ม่กอ ่ ให ้เกิดรายได ้คงตัว สภาพ คล่องดีขน ึ้ เสถียรภาพด ้านการคลังแย่ลงในปี 2014 โดยดุลงบประมาณขาดดุลเพิม ่ ขึน ้ กว่า 3 หมืน ่ ล ้านบาท หนีส ้ าธารณะเพิม ่ ขึน ้ แต่ยงั ไม่อน ั ตราย ดุลการชําระเงินของทัง้ ปี 2014 ขาดดุลลดลงจากการเกินดุลการค ้าทีเ่ พิม ่ ขึน ้ เงินทุนสํารองลดลงเล็กน ้อย ค่าเงินบาทแข็งค่าขึน ้ ติดต่อกันเป็ นเดือนที่ 9 ในเดือนม.ค.

www.ChartingAsean.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

• เศรษฐกิจไทยในไตรมาสทีส ่ ามมีแนวโน ้มฟื้ นตัวโดยเติบโตได ้ 0.6% จากชว่ งเดียวกันของปี กอ ่ น • การชะลอตัวของภาคอุตสาหกรรมยังคงเป็ นสว่ นสําคัญทีท ่ ําให ้การเติบโตได ้ตํ่า สว่ นภาค คมนาคม การเงิน และพลังงานมีสว่ นชว่ ยกระตุ ้นการเติบโตมากทีส ่ ด ุ • ในฝั่ งรายจ่าย ดีมานด์ในประเทศโดยเฉพาะการเพิม ่ ขึน ้ ของการบริโภคเอกชนมีสว่ นชว่ ยกระตุ ้น การเติบโตโดยรวมมากทีส ่ ด ุ • ในเดือนธ.ค. ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและเกษตรกรรมลดลงจากเดือนก่อนและยังตํ่ากว่าปี กอ ่ น • ในฝั่ งรายจ่ายการบริโภคภาคเอกชนกลับหดตัว และการลงทุนเริม ่ ฟื้ นตัว • ทัง้ ปี 2014 การสง่ ออกในรูปเงินบาทเพิม ่ ขึน ้ การนํ าเข ้าลดลง นักท่องเทีย ่ วหดตัว • อัตราดอกเบีย ้ นโยบายยังคงอยูใ่ นชว่ งขาลงเพือ ่ กระตุ ้นเศรษฐกิจ รายจ่ายรัฐฯเบิกจ่ายได ้เพิม ่ ขึน ้ • ธุรกิจและภาคอุตสาหกรรมมองโลกในแง่ร ้ายลดลง ผู ้บริโภคยังมองโลกในแง่ร ้าย • การประมาณการณ์การเติบโตของจีดพ ี ข ี องสํานักต่างๆอยูร่ ะหว่าง 0.7-1.0% สําหรับปี 2014 และ 3.94.1% สําหรับปี 2015

การกระจาย รายได

• อัตราการว่างงานเพิม ่ ขึน ้ เล็กน ้อยในเดือนธ.ค. แต่ยงั ถือว่าอยูใ่ นระดับตํา่ มากและเมือ ่ เทียบกับเขต เศรษฐกิจสําคัญๆในโลก อัตราว่างงานของไทยยังอยูใ่ นระดับตํา่ ทีส ่ ด ุ ี แต่แนวโน ้มการกระจายของรายได ้ • การกระจายรายได ้ของไทยนับได ้ว่าอยูใ่ นอันดับท ้ายๆของเอเชย โดยรวมดีขน ึ้ ยกเว ้นในกทม. ั สว่ นคนยากจนโดยรวมมีแนวโน ้มลดลงในปี 2012 แต่กลับเพิม • จํานวนและสด ่ ขึน ้ ในภาคอีสาน เหนือ และใต ้ สว่ นรายได ้ครัวเรือนเพิม ่ ขึน ้ เร็วกว่ารายจ่ายแต่หนีก ้ ็เพิม ่ ขึน ้ เร็วทําให ้ระยะเวลาปลอดหนีเ้ พิม ่ ขึน ้ ในการสํารวจล่าสุดในปี 2013

เสถียรภาพ

• ในเดือนม.ค. ดัชนีราคาผู ้บริโภคทัว่ ไปและดัชนีราคาผู ้ผลิตเปลีย ่ นแปลงติดลบจากปี กอ ่ นหน ้า ทําให ้เข ้า ่ าวะเงินฝื ด สูภ ั สว่ นทุนในระบบธนาคารลดลงในเดือนพ.ย. แต่ยงั อยู่ • เสถียรภาพในระบบธนาคารยังคงทรงตัวได ้ดี สด ระดับสูง หนีท ้ ไี่ ม่กอ ่ ให ้เกิดรายได ้คงตัว สภาพคล่องดีขน ึ้ • เสถียรภาพด ้านการคลังแย่ลงในปี 2014 โดยดุลงบประมาณขาดดุลเพิม ่ ขึน ้ กว่า 3 หมืน ่ ล ้านบาท หนี้ สาธารณะเพิม ่ ขึน ้ แต่ยงั ไม่อน ั ตราย • ดุลการชําระเงินของทัง้ ปี 2014 ขาดดุลลดลงจากการเกินดุลการค ้าทีเ่ พิม ่ ขึน ้ เงินทุนสํารองลดลง เล็กน ้อย ค่าเงินบาทแข็งค่าขึน ้ ติดต่อกันเป็ นเดือนที่ 9 ในเดือนม.ค.

www.ChartingAsean.com

เศรษฐกิจไทยในไตรมาสทีส่ องมีแนวโน้มฟื้ นตัวโดยเติบโตได้ 0.4% และ 0.6% ใน ไตรมาสทีส่ องและสาม ชารต 1.05 – การเติบโตของจีดีพีในอดีต % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี 7.8% 7.1% 6.5%

6.3% 5.3%

CAGR* 2002‐2013 = 4.1%

4.6%

5.1% 5.0%

2.9%

2.5%

0.4% 0.6%

0.1% -0.5%

-2.3% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Note: (*) Cumulative Annual Growth Rate Source: NESDB; CTE analysis

1Q14 2Q14 3Q14 4Q14

www.ChartingAsean.com

การชะลอตัวของภาคอุตสาหกรรมยังคงเป็ นส่วนสําคัญทีท่ ําให้การเติบโตในไตรมาส ทีส่ ามตํา่ ชารต 1.06a – การเติบโตของจีดีพีดานการผลิต 3Q14

ชารต 1.06b – ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 3Q14

% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี

% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากภาคต่างๆ

GDP

0.6

Utilities

4.5

Transport

Financial

4.1

Financial

Transport

3.7

0.6 0.4 0.2

Utilities

0.2

Education

2.9

Agriculture

PublicAdmin

2.8

Education

0.1

Trading

0.1

PublicAdmin

0.1

Agriculture

2.0

Private HH

1.1

Trading

0.6

0.1

RealEstate

0.0

Health&Social

0.2

Health&Social

0.0

RealEstate

0.2

Private HH

0.0

Fishing

-0.1

Fishing

0.0

Other social

-0.2

Other social

0.0

Manufacture

-0.7

Mining

-1.7

Construction Hotel&Res

-2.7 -4.6

Mining

0.0

Construction Hotel&Res Manufacture

-0.1 -0.2 -0.3

5 Source: NESDB; CTE analysis

www.ChartingAsean.com

ดีมานด์ในประเทศมีบทบาทหลักในการกระตุน้ จี ดีพใี นไตรมาสสาม ชารต 1.08a – การเติบโตของจีดีพีดานรายจาย 3Q14

ชารต 1.08b –ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 3Q14

% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี

% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากรายจ่ายต่างๆ

GDP

0.6

6.7

0.6

1.1

I (capital)

2.9

M (goods)

0.8

2.2

I (Inventory)

0.8

M (services)

1.3

0.4

I (capital) Discrpncy

X (goods)

-1.4

M (goods)

-1.6

M (services)

X (services)

-12.4

0.7 0.3 0.1 -0.1

X (goods) X (services)

-0.8 -2.3

Note: (*) C = การบริโภคเอกชน, I = การลงทุน แบ่งเป็ น I (capital) = การสะสมทุน และ I (inventory) = การเปลีย ่ นแปลงของสินค ้าคงเหลือ G = การบริโภคภาครัฐ, X = การส่งออกสินค ้าและบริการ (รวมรายได ้จากการท่องเทีย ่ ว), M = การนํ าเข ้าสินค ้าและบริการ (รวมรายจ่ายการไปเทีย ่ วตปท.)

Source: NESDB; CTE analysis

www.ChartingAsean.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

www.ChartingAsean.com

ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมยังคงอยู่ในระดับทีต่ ํา่ กว่าปี ก่อนอย่างต่อเนือ่ ง

ชารต 1.11 – ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (2000 = 100)

เฉลี่ยรายเดือน 250.0

CAGR

2.7% 200.0

2013 194.2 174.6

182.9

161.1

170.0

177.6 181.6 175.7

150.0

2014

152.1 138.6 100.0

Y-o-Y

50.0

-0.3%

M-o-M

+1.3%

0.0

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

J F M A M J J A S O N D

8 Source: The Office of Industrial Economics

www.ChartingAsean.com

อุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีผลผลิตลดลงจากเดือนก่อนหน้า ชารต 1.12a – ดัชนีผลผลิตรายอุตสาหกรรม

ชารต 1.12b – ดัชนีผลผลิตรายอุตสาหกรรม

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ธ.ค. 2014

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, ธ.ค. 2014

Apparel

16.3

Electronic

13.3

Tobacco

12.5

Paper

9.0

Food & Bev

11.8

Electronic

10.2

Petroleum

8.0

Metal products

3.6

Rubber&Plastic

4.7

Paper

2.2

Metal products

4.5

Apparel

2.0

Machineries

4.4

Office automate

1.3

Chemical

4.0

Transport Equip

-0.5

Food & Bev

3.9

Tobacco

-0.7

Precision instru

2.3

Textiles

0.5

Basic Mat

-2.0

Furniture

-2.3

Textiles

-2.9

Vehicles

-3.9

Vehicles

-3.4

Chemical

-5.4

Petroleum

-3.5

Machineries

-6.2

Leather

-3.8

Leather

-6.2

Rubber&Plastic

-6.4

Mineral

-4.8

Office automate

-7.0

Electrical

-8.0

Mineral Precision instru

-9.7 -9.8

Transport Equip

-11.4

Electrical

Furniture

-11.9

Basic Mat

Wood products -17.8 Source: The Office of Industrial Economics; ChartingAsean analysis

-7.8

Wood products

-16.1 -27.0

9 www.ChartingAsean.com

อัตราการใช้กาํ ลังการผลิตโดยรวมทรงตัวในเดือนธ.ค. ชารต 1.13a – อัตราการใชกาํ ลังการผลิตโดยรวม

ชารต 1.13b – อัตราการใชกาํ ลังการผลิตรายอุตฯ

% ของกําลังการผลิตทัง้ หมด

% ของกําลังการผลิตทัง้ หมด, ธ.ค. 2014

100% 90% 80% 70%

Seasonally adjusted

60% Normal

50% 40% 30% 20% 10% 0% Jul-14

Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14

Rubber&Plastic Electronic Textiles Wood products Furniture Electrical Basic Mat Chemical Metal products Leather Food & Bev Office automate Precision instru Mineral Vehicles Transport Equip Machineries Paper Petroleum Tobacco Apparel

84% 82% 73% 72% 71% 69% 64% 62% 60% 60% 60% 59% 59% 58% 52% 46% 45% 44% 41% 33% 26%

10 Source: The Office of Industrial Economics

www.ChartingAsean.com

อัตราการขยายตัวของผลผลิตอุตสาหกรรมของไทยตํา่ เกือบทีส่ ุดเมือ่ เทียบกับ เศรษฐกิจสําคัญของโลก ชารต 1.14 – ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม % การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ล่าสุด Vietnam ‐ Jan

17.5

Philippines ‐ Nov

8.2

China ‐ Dec

7.9

Indonesia ‐ Nov

7.8

Taiwan ‐ Dec

7.3

US ‐ Dec

4.9

Pakistan ‐ Nov

4.9

Malaysia ‐ Nov

4.7

Russia ‐ Dec

4.0

Australia ‐ Q3

3.8

India ‐ Nov

3.8

South Korea ‐ Dec

0.4

Japan ‐ Dec

0.3

Euro Area ‐ Nov

-0.4

Thailand ‐ Dec

-0.4

Hong Kong ‐ Q3

-1.7

Singapore ‐ Dec

-1.9

Brazil ‐ Nov

-5.7

11 Source: The Economist

www.ChartingAsean.com

ในเดือนธ.ค.ผลผลิตภาคเกษตรปรับลดลงจากทั้งเดือนก่อนและช่วงเดียวกันของปี ที่ แล้ว ชารต 1.10 – ดัชนีการผลิตภาคเกษตร

เฉลี่ยรายเดือน

(2005 = 100) 300.0

2013

CAGR

3.2%

131.7 125.5

105.9

128.3

250.0

113.0 112.1 109.4 111.2

100.0

200.0

150.0

2014 100.0 Y-o-Y

M-o-M

-4.8%

-50.1%

50.0

0.0

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

J F M A M J J A S O N D

12 Source: Office of Agricultural Economics, Ministry of Agriculture and Cooperatives

www.ChartingAsean.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

www.ChartingAsean.com

ในเดือนธ.ค. การบริโภคภาคเอกชนลดลงอีกครั้ง

ชารต 1.15 – ดัชนีการบริโภคเอกชน (2000 = 100)

เฉลี่ยรายเดือน 150.0

CAGR

2.5%

117.8

126.1 121.9 124.2

130.6

147.0 147.5 134.2

149.0

139.2

127.2

148.0

2013 147.0

146.0

2014 145.0 Y-o-Y

M-o-M

-0.6%

-0.7%

144.0

143.0 04-Avg 05-Avg 06-Avg 07-Avg 08-Avg 09-Avg 10-Avg 11-Avg 12-Avg 13-Avg

Note: (*) seasonally adjusted Source: Bank of Thailand

J F M A M J J A S O N D

14 www.ChartingAsean.com

การบริโภคชะลอตัวในหลายด้านในช่วงทีผ่ ่านมาของปี นี้ โดยเฉพาะยอดการซื้ อ ยานพาหนะ ชารต 1.16a – รายจายการบริโภคที่สําคัญ

ชารต 1.16b – รายจายการบริโภคที่สําคัญ

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ทัง้ ปี 2014

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, ธ.ค. 2014

NGV (kg.)*

3.5

-0.1

Benzene & Gasohol (litre)

3.4

-0.2

HH electricity (kilowatt/hour)

3.2

Diesel (litre)

0.8

Real VAT (2000 prices, baht)

0.3

LPG (litre)*

0.0

Real import of consumer goods (2000 prices, US$)

0.5 -2.9 0.1

-2.3

Motocycle (Unit)

0.3

-15.1

Commercial Car (Unit) Passenger Car (Unit)

2.1

0.3

-26.7 -41.9

Note: (*) figures are 1‐month delayed Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

0.3 -2.9

15 www.ChartingAsean.com

การลงทุนภาคเอกชนยังคงฟื้ นตัวได้อย่างต่อเนือ่ ง

ชารต 1.17 – ดัชนีการลงทุนเอกชน

เฉลี่ยรายเดือน

(2000 = 100) 260.0 255.0

M-o-M

+0.1%

CAGR 250.0

4.9% 240.8 240.1 209.1 172.4 175.2 175.7 156.0

193.5

183.9

Y-o-Y

245.0

+1.2%

240.0

2013

235.0

161.2 230.0

2014 225.0 220.0 215.0 210.0 04-Avg 05-Avg 06-Avg 07-Avg 08-Avg 09-Avg 10-Avg 11-Avg 12-Avg 13-Avg

J F M A M J J A S O N D

16 Source: Bank of Thailand

www.ChartingAsean.com

ยอดขายรถยนต์เพือ่ การพาณิชย์ได้รบั ผลกระทบมากทีส่ ุดในปี นี้

ชารต 1.18a – รายจายการลงทุนที่สําคัญ

ชารต 1.18b – รายจายการลงทุนที่สําคัญ

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ทัง้ ปี 2014

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, ธ.ค. 2014

Domestic Machinery sales* (2000 prices, Baht)

0.9

Domestic Cement sales (ton)

-0.1

Construction Area permitted (sqm)

-2.9

Import of Capital Goods (2000 prices, Baht)

-3.6

Domestic commercial car sales (unit)

-27.2

Note: (*) figures are 1‐month delayed Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

6.0

-0.3

1.2

-0.7

1.2

17 www.ChartingAsean.com

การลงทุนโดยตรงจากตปท. ลดลง 4% ในช่วง 11 เดือนแรกของปี 2014

ชารต 5.14 – การลงทุนโดยตรงจากตางประเทศ ล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

การลงทุนโดยตรงจากตปท.สะสมรายเดือน 14,000

12,807

2013

12,000

11,331 10,699

10,000

9,112 8,547 8,000

6,000

4,853

2014

4,000

3,861

2,000

07FY

08FY

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

F M A M J

A S O N D

18 Source: BOT

www.ChartingAsean.com

มูลค่าการลงทุนโดยตรงจากตปท.ทีข่ อรับสิทธิบโี อไอเพิม่ ขึ้ นเกือบสองเท่าในปี 2014 ชารต 5.15 – มูลคาโครงการลงทุนโดยตรงจากตปท.สุทธิที่สมัครเขารับสิทธิพิเศษบีโอไอ พันล ้านบาท

1,023

648 525 396 236

10FY

11FY

Note: (*) Foreign investment (foreign equity>=10%)

Source: Board of Investment

12FY

13FY

14FY

19 www.ChartingAsean.com

ญีป่ ุ่ นเป็ นประเทศทีม่ าลงทุนโดยตรงในไทยมากทีส่ ุดแม้ว่าในปี ล่าสุดจะมีสดั ส่วน ลดลง ชารต 5.16 – มูลคาโครงการลงทุนโดยตรงจากตปท.ที่สมัครเขารับสิทธิพิเศษบีโอไอ ั สว่ นจากมูลค่าลงทุนทัง้ หมด สด

11%

Others

23%

USA ANIEs ASEAN

3% 6% 6%

Europe

17%

27%

4% 10%

2% 7% 8%

7% 10%

21%

25%

2% 6% 10%

13%

10% 17% 58%

Japan

44%

49%

54% 29%

10FY

11FY

Note: (*) Foreign investment (foreign equity>=10%) (**) ANIEs: Taiwan, Hong Kong, South Korea

Source: Board of Investment; ChartingAsean analysis

12FY

13FY

14FY 20 www.ChartingAsean.com

ดัชนีอสังหาริมทรัพย์ส่วนใหญ่หดตัวในช่วงทีผ่ ่านมาของปี

ชารต 1.19a – ดัชนีอสังหาริมทรัพย

ชารต 1.19b –ดัชนีอสังหาริมทรัพย

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 11 เดือนแรกของ 2014

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, พ.ย. 2014

Condo unit registered

8.3

New housing unit

-4.8

Constr. Area in municipal

-5.3

Value of land transaction

-13.4

-26.9

-15.5

-30.9

-5.0

21 Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

www.ChartingAsean.com

ดุลการค้าดีขึ้นสาเหตุหลักจากการนําเข้าทีล่ ดลงและเงินบาททีอ่ ่อนค่า

ชารต 5.03a – ดุลการคาในคาเงินบาท

ชารต 5.03b – ดุลการคาในคาเงินดอลลารสหรัฐฯ

ทัง้ ปี , พันล ้านบาท

ทัง้ ปี , พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ 300

9,000 8,000

250

7,000 6,000

200

5,000 2013 4,000 3,000

2014

150

-3.2%

+5.9%

-0.4%

-9.0%

100 2,000 1,000

0 0

-1,000 -2,000

Export

–

Import

Trade balance

-50

Export

Note: (*) Not equal to the one in Balance of Payment decomposition due to few adjustments (**) Excluding Electricity and aircraft export, adjustment for Balance of payment and exchange rate conversion (***) Excluding Electricity and military import, adjustment for Balance of payment and exchange rate conversion

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

–

Import

Trade balance

23 www.ChartingAsean.com

การส่งออกเพิม่ ขึ้ น 5.9% ในปี 2014 โดยได้อานิสงค์จากการเพิม่ ขึ้ นของสินค้า ส่งออกส่วนใหญ่โดยเฉพาะเครือ่ งจักรและอิเลคทรอนิคส์ ชารต 5.05a – การสงออกตามกลุมสินคา

ชารต 5.05b – ผลกระทบตอการเติบโตการสงออก

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ทัง้ ปี 2014

ิ ค ้าต่างๆ % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของการสง่ ออกรวมทีม ่ าจากสน

Total export Re‐exports Machinery Petro‐chemical Footware Optical instru Jewellery Other manufacturing Electrical Electronics Forestry Fishery Aircrafts Automotive Apparels Agriculture Agro products Toiletries Furniture Chemicals Metal -5.4 Petroleum -6.7 Other export -6.8 Photo instru -10.1 Mining -36.1

5.9 >100.0 15.4 14.3 14.2 13.4 13.4 12.3 11.3 8.1 8.1 7.6 6.8 6.4 6.1 4.8 3.8 2.1 1.7 0.1

Total export Machinery Electronics Automotive Petro‐chemical Electrical Agro products Other manufacturing Jewellery Agriculture Apparels Optical instru Re‐exports Aircrafts Fishery Footware Forestry Toiletries Furniture Chemicals Photo instru Other export Mining Metal Petroleum

5.9 1.2 1.2 0.9 0.8 0.6 0.5 0.4 0.4 0.4 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -0.1 -0.1 -0.2 -0.3 -0.4

24 Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

สินค้าขั้นกลางและสินค้าทุนมีสดั ส่วนสูงมากขึ้ นในปี 2014 ชารต 5.08 – สัดสวนการนําเขา ั สว่ นต่อการนํ าเข ้ารวมในรูปเงินบาท สด ฿ 4.6

฿ 5.9

฿ 7.0

฿ 7.8

฿ 7.7

฿ 7.4

Others

7.8

10.2

12.4

11.4

12.2

8.1

Capital goods

22.3

20.9

21.3

24.4

23.3

100% =

(Trillion)

24.2

Intermediate – Non‐Fuel

43.0

44.0

40.0

37.5

35.7

38.3

Intermediate ‐ Fuel

18.6

17.4

18.9

20.8

Consumer goods

8.3

7.5

7.8

8.0

8.7

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY 25

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

การส่งออกในรูปเงินบาทเติบโตในทุกตลาดในปี 2014

ชารต 5.07a – การสงออกตามประเทศปลายทาง

ชารต 5.07b – การเปลี่ยนแปลงของการสงออก

ั สว่ นต่อการสง่ ออกรวมในรูปเงินบาท สด

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทีแ ่ ล ้ว, ทัง้ ปี 2014

100% =

Rest of the world

฿ 6.1

฿ 6.7

฿ 7.1

฿ 6.9

฿ 7.3 (Trillion)

18.1

16.7

16.5

5.0

4.7

5.1

5.2

10.5

10.7

10.2

9.7

9.6 10.3

18.1

17.4

Middle East Japan

10.7%

NAFTA

10.6%

ASEAN

6.5%

11.3

10.9

9.5

9.8

NAFTA

11.7

11.1

11.4

11.5

12.0

Middle East

East Asia ex‐Japan

20.4

21.0

21.2

20.3

Rest of the world

ASEAN

23.0

24.3

24.6

25.9

26.1

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

4.9%

Japan East Asia ex Japan

4.4%

1.5%

26 Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

จํ านวนนักท่องเทีย่ วลดลง 7% ในปี 2014

ชารต 5.18 – จํานวนครั้งในการเขามาในประเทศไทยของนักทองเที่ยวตางชาติ ล ้านครัง้

ยอดสะสมรายเดือน 30.0

26.5

CAGR

10.6%

24.8

25.0

22.4

2013 20.0

19.2 15.9 14.5 11.7

15.0

14.1

11.5

10.0

2014 5.0

Y-o-Y

-7% 0.0

05FY 06FY 07FY 08FY 09FY 10FY 11FY 12FY 13FY 14FY

J F M A M J J A S O N D

27 Source: Department of Tourism

www.ChartingAsean.com

นักท่องเทีย่ วจากพม่าและกัมพูชาเข้ามาเพิม่ ขึ้ นมากทีส่ ุดในช่วงทีผ่ ่านมาของปี นี้ ชารต 5.19a

ชารต 5.19b

จํานวนครั้งในการเขามาของนักทองเที่ยว แบงตามสัญชาติ

10 อันดับของประเทศที่มีจํานวนการเขามาทองเที่ยวเพิ่ม มากที่สุดเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปที่แลว

ั สว่ นของทัง้ หมด สด

ทัง้ ปี 2014, พันครัง้

Rest of world

15.6

14.7

13.8

Americas

5.3

5.0

4.8

Europe

27.9

26.5

25.3

11.9

4.4

4.5

23.8

24.8

Cambodia

72.2

Myanmar

36.4

France

20.7

Philippines

16.5

Italy

12.8

Brazil

East Asia

51.2

53.8

56.0

59.9

58.8

Bangladesh United Kingdom Israel Switzerland

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

Source: Department of Tourism; ChartingAsean analysis

9.3 6.0 4.3 3.1 0.7

28 www.ChartingAsean.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

www.ChartingAsean.com

ดอกเบี้ ยนโยบายคงตัวที่ 2% เช่นเดิมในเดือนม.ค.

ชารต 3.01a – อัตราดอกเบี้ยนโยบายธปท.

ชารต 3.01b – อัตราดอกเบี้ยขามคืน BIBOR* 2.30%

2.30%

2.20%

2.10%

2.00%

1.90%

1.80% Jan-15

Feb-14

ชารต 3.01c – อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ธ.พาณิชย

1.80% Jan-15

ชารต 3.01d – อัตราดอกเบี้ยเงินกูล ก ู คาชั้นดี ธ.พาณิชย 10.00%

Max

7.50%

10.00% 7.50%

Min Max

5.00%

2.50%

Min Feb-14

0.00% Jan-15

Feb-14

Note: (*) All Commercial Banks registered in Thailand, excluding foreign branches

Source: Bank of Thailand

0.00% Jan-15

30 www.ChartingAsean.com

งบประมาณรัฐฯเริม่ ถูกเบิกจ่ ายได้มากขึ้ นแม้จะไม่เท่าปี 2013

ชารต – รายจายในงบประมาณสะสมรายเดือน พันล ้านบาท 3000

2500

2013 2000

1500

2014

1000

500

31 Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

www.ChartingAsean.com

ภาคธุรกิจและภาคอุตสาหกรรมมองโลกในแง่รา้ ยลดลง ชารต 1.21a – ดัชนีความเชื่อมั่นธุรกิจ*

ชารต 1.21b – ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม**

100

200

Better

49.6 50

Better

49.1

48.9

48.7

48.6

49.0 100

Worse

89.7

88.7

86.1

87.5

89.7

92.7

Worse

0 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14

Note: (*) Below is the interpretation of the index: Index = 50 indicates that business sentiment remains stable Index > 50 indicates that business sentiment has improved Index < 50 indicates that business sentiment has worsened

Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14

Note: (*) Below is the interpretation of the index: Index = 100 indicates that industries sentiment remains stable Index > 100 indicates that industries sentiment has improved Index < 100 indicates that industries sentiment has worsened

33 Source: Bank of Thailand, The Federation of Thai Industries

www.ChartingAsean.com

ผูบ้ ริโภคยังคงมองโลกในแง่รา้ ยในเดือนธ.ค.

ชารต 1.20a – ดัชนีความเชื่อมั่นผูบริโภค Overall

100

On job

100

Better

50 Worse

Worse

0 Jun-14

Aug-14

Oct-14

Dec-14

0 Jun-14

Aug-14

Oct-14

(*) มีคาอยูระหวาง 0-100 ถาดัชนีอยูสูงกวา 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆจะดีขึ้นหรืออยูในระดับดี ถาดัชนีอยูในระดับ 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆไมเปลี่ยนแปลง หรือทรงตัวอยูในระดับปานกลาง ถาดัชนีอยูในต่ํากวา 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆจะแยลงหรืออยูในระดับไมดี

Source: Ministry of Commerce

On future income

100

Dec-14

Jun-14

Aug-14

Oct-14

Dec-14

34 www.ChartingAsean.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

www.ChartingAsean.com

สศค.ปรับลดประมาณการณ์การเติบโตทั้งของปี 2014 และ 2015 ชารต 1.03a – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

ชารต 1.03b – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

สําหรับปี 2014, % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี

สําหรับปี 2015, % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี 6.00

6.00

5.00

5.00 The Economist poll

BOT

4.00

NESDB

FPO

3.00

2.00

1.00

FPO BOT NESDB The Economist poll

0.00

Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15

Forecast as of, month ending

Forecast as of, month ending 36

Source: NESDB, Fiscal Policy Office, Bank of Thailand, The Economist

www.ChartingAsean.com

สําหรับปี 2014 เศรษฐกิจไทยถูกคาดการณ์ว่าจะเติบโตตํา่ ทีส่ ุดในอาเซียน ชารต 1.04a – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

ชารต 1.04b – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

สําหรับปี 2014, % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี , ณ 31/1/2015

สําหรับปี 2015, % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี , ณ 31/1/2015

China Philippines India Vietnam Malaysia Pakistan Indonesia South Korea Taiwan Singapore Australia Hong Kong US Euro Area Thailand Russia Japan Brazil

7.3 6.0 6.0 6.0 5.9 5.4 5.0 3.6 3.6 2.8 2.8 2.4 2.3 0.8 0.7 0.6 0.3 0.1

China Philippines India Vietnam Malaysia Indonesia Pakistan Thailand South Korea Taiwan Singapore US Australia Hong Kong Euro Area Japan Brazil Russia-3.5

7.1 6.6 6.6 6.2 5.5 5.5 5.3 4.1 3.8 3.4 3.1 3.1 2.8 2.6 1.1 1.0 0.5

37 Source: The Economist

www.ChartingAsean.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

www.ChartingAsean.com

อัตราการว่างงานเพิม่ ขึ้ นเล็กน้อยในเดือนธ.ค. แต่ยงั ถือว่าอยู่ในระดับตํา่ มาก ชารต 2.08 – อัตราการวางงาน % ของกําลังแรงงานทัง้ หมด

เฉลี่ยรายเดือน 1.40

1.20

2.07

2014 1.83

1.00

1.51

1.49 1.38

0.80

1.38 0.60

1.04

0.68

0.66

0.72

2013

0.40

0.20

0.00 04-Avg 05-Avg 06-Avg 07-Avg 08-Avg 09-Avg 10-Avg 11-Avg 12-Avg 13-Avg

J F M A M J J A S O N D

39 Source: National Statistical Office, Bank of Thailand

www.ChartingAsean.com

อัตราการว่างงานในประเทศไทยตํา่ มากเมือ่ เทียบกับประเทศอื่น ชารต 2.09 – อัตราการวางงานในประเทศตางๆ จากการสํารวจล่าสุด, % ของกําลังแรงงานทัง้ หมด Thailand ‐ Dec Singapore ‐ Q4 Malaysia ‐ Nov Hong Kong ‐ Dec

0.6 1.9 2.7 3.3

South Korea ‐ Dec

3.4

Japan ‐ Dec

3.4

Vietnam ‐ 2013 Taiwan ‐ Dec China ‐ Q4 Brazil ‐ Dec Russia ‐ Dec US ‐ Dec Indonesia ‐ Q3 Philippines ‐ Q4 Australia ‐ Dec Pakistan ‐ 2013 India ‐ 2013 Euro Area ‐ Dec

3.6 3.8 4.1 4.3 5.3 5.6 5.9 6.0 6.1 6.2 8.8 11.4

40 Source: The Economist

www.ChartingAsean.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

www.ChartingAsean.com

แนวโน้มการกระจายของรายได้โดยรวมดีขึ้น แต่ในกทม.กลับแย่ลง

ชารต 2.01 –สัมประสิทธิ์จีนี่* 0.55

Overall 0.50

South North East

0.45

North Central Bangkok

0.40

0.35

0.30

'88

'90

'92

'94

'96

'98

'00

'02

'04

'06

'07

'09

'11

Note: (*) The Gini coefficient is a measure of inequality of a distribution of income. It is defined as a ratio with values between 0 and 1 Here, 0 corresponds to perfect income equality (i.e. everyone has the same income) and 1 corresponds to perfect income inequality (i.e. one person has all the income, while everyone else has zero income). Therefore, the lower the ratio the better the income distribution.

Source: National Statistics Office, NESDB

www.ChartingAsean.com

การกระจายของรายได้เมือ่ มองในอีกมุม ก็เห็นได้ว่ามีพฒ ั นาการดีขึ้นแต่ก็ไม่มากนัก ชารต 2.02 – สวนแบงรายไดตามกลุมรายได รอยละของรายไดประชาชาติ Top 20% Bottom 20%

11.9

13.3

14.9

14.1

13.5

13.1

14.6

13.4

12.2

14.4

12.8

11.8

11.1

Top 20%

54.4

57.0

59.0

57.2

56.5

56.1

57.5

56.0

54.7

56.0

54.6

54.1

54.2

Second 20%

20.6

19.5

19.7

19.9

19.8

20.1

20.3

20.2

20.5

20.4

19.5

18.9

Third 20%

12.4

11.7

11.1

11.7

11.8

12.0

11.5

12.1

12.5

12.2

12.6

12.7

12.8

Forth 20%

8.1

7.5

7.4

7.6

7.8

8.0

7.7

8.0

8.3

8.6

4.6

4.3

4.1

4.2

4.3

7.3 4.0

7.7

Bottom 20%

7.1 4.0

4.2

4.5

3.9

4.3

4.6

4.9

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2007

2009

2011 43

Source: National Statistics Office, NESDB

www.ChartingAsean.com

เมือ่ เทียบกับประเทศกําลังพัฒนาด้วยกัน ความเหลือ่ มลํ้าด้านรายได้ของไทยก็ยงั น้อยกว่าประเทศอย่างมาเลเซีย หรือจี น ชารต 2.03 – ความเหลื่อมล้ําดานรายไดในโลก รายไดของกลุมประชากรที่รวยที่สุด 20% แรก เทียบกับรายไดของกลุมที่จนที่สุด 20%, ลาสุด Honduras Bolivia Comoros South Africa Namibia Brazil Colombia Guatemala Seychelles Central African Republic Paraguay Panama Zambia Costa Rica El Salvador Swaziland Chile Peru Qatar Ecuador Nigeria Venezuela, RB Mexico Malaysia Dominican Republic

29.7 27.8 26.7 25.3 21.8 20.6 20.1 19.6 18.8 18.0 17.3 17.1 16.6 14.5 14.3 14.0 13.5 13.5 13.3 12.5 12.2 11.5 11.3 11.3 11.3

Source: The World Bank; CTE analysis

Argentina Kenya China Philippines Turkey Russian Federation Thailand Iran, Islamic Rep. Sri Lanka Bhutan Maldives Lithuania Malawi Mongolia Cambodia Lao PDR Vietnam Indonesia Nepal India Bangladesh Egypt, Arab Rep. Pakistan Afghanistan Slovak Republic

11.3 11.0 9.6 8.3 7.9 7.3 7.1 7.0 6.9 6.8 6.8 6.7 6.6 6.2 6.1 5.9 5.9 5.1 5.0 4.9 4.7 4.4 4.2 4.0 3.6

www.ChartingAsean.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

www.ChartingAsean.com

จํ านวนและสัดส่วนคนยากจนโดยรวมมีแนวโน้มลดลงในปี 2012 แต่กลับเพิม่ ขึ้ นใน ภาคอีสาน เหนือ และใต้ ชารต 2.04a

ชารต 2.04b

ชารต 2.04c

เสนความยากจน

จํานวนผูยากจน

สัดสวนผูยากจน

บาทต่อเดือนต่อคน

ล ้านคน

% ของประชากรทัง้ หมด

3,500

50% 45%

3,000 40%

20 2,500

35% 30%

2,000

25% 1,500

20%

15%

1,000

10%

5 500

5% 0

0 '02

'04

'06

'08

'10

Legend color:

'12

Overall

0% '02

'04

Bangkok

'06

'08

Central

'10

North

'12

'02

North East

South

'04

'06

'08

'10

Note: Before 2006, poverty survey was normally conducted every 2 years. For the missing year, we use the average value between the prior and later years

Source: NESDB

www.ChartingAsean.com

'12

หลายประเทศในเอเชียและในอาเซียนยังมีสดั ส่วนคนยากจนสูง ชารต 2.05 – ความยากจนในโลก ั สว่ นผู ้ทีม สด ่ รี ายได ้ตํา่ กว่า 2 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อวัน ต่อจํานวนประชากร, ปี ล่าสุด Congo, Dem. Rep.

95.2

Madagascar

92.6

Nigeria

84.5

Ethiopia

77.6

Bangladesh

76.5

Timor‐Leste

72.8

India

68.7

Lao PDR

66.0

Pakistan

60.2

Nepal

57.3

Cambodia

53.3

Indonesia

46.1

Vietnam

43.4

Philippines

41.5

South Africa

31.3

Egypt, Arab Rep.

15.4

Venezuela, RB

12.9

Peru

12.7

Brazil

10.8

Iran, Islamic Rep.

8.0

Mexico

5.2

Thailand

4.6

Turkey

4.2

Chile

2.7

Malaysia

2.3

Argentina

1.9

Romania

1.7

Bulgaria

0.4

Hungary

0.4

Montenegro

0.3

China

29.8

Poland

0.2

Bhutan

29.8

Slovak Republic

0.1

Sri Lanka

29.1

Slovenia

0.1

Croatia

0.1

Russian Federation

0.1

Iraq Colombia Source: The World Bank

21.4 15.8

www.ChartingAsean.com

คนไทยโดยเฉลีย่ จะมีรายได้นอ้ ยกว่าคนจี นโดยเฉลีย่ อยู่เล็กน้อย แต่มีรายได้มากกว่า คนเวียดนามโดยเฉลีย่ ถึงกว่าสามเท่า ชารต 2.06 – รายไดตอหัว

( ) = World rank

2013 หรือล่าสุด, ดอลลาร์สหรัฐฯ Monaco (1) Liechtenstein (2) Bermuda (3) Norway (4) Qatar (5) Switzerland (6) Luxembourg (7) Australia (8) Macao SAR, China (9) Denmark (10) Sweden (11) Singapore (12) United States (13) North America (14) Canada (15) San Marino (16) Austria (17) Netherlands (18) Finland (19) Japan (20) Germany (21) Belgium (22) Kuwait (23) Iceland (24) Andorra (25)

Source: The World Bank

186,950 136,770 104,610 102,610 85,550 80,950 71,810 65,520 64,050 61,110 59,130 54,040 53,670 53,533 52,200 51,470 48,590 47,440 47,110 46,140 46,100 45,210 44,940 43,930 43,110

France (26) United Kingdom (27) Hong Kong SAR,… Brunei Darussalam… Korea, Rep. (39) Chile (52) Venezuela, RB (64) Brazil (67) Malaysia (73) Mexico (74) China (94) Thailand (103) Mongolia (120) Indonesia (125) Philippines (130) Bhutan (140) Vietnam (147) Lao PDR (153) Cambodia (165) Bangladesh (167) Mali (176) Gambia, The (182) Ethiopia (185) Liberia (189) Malawi (192)

42,250 39,110 38,420 31,590 25,920 15,230 12,550 11,690 10,400 9,940 6,560 5,370 3,770 3,580 3,270 2,460 1,730 1,460 950 900 670 510 470 410 270

www.ChartingAsean.com

แต่ถา้ ใช้อตั ราแลกเปลีย่ นแบบความเท่าเทียมกันของอํานาจซื้ อ (Purchasing power parity) คนไทยจะมีรายได้มากกว่าคนจี น ชารต 2.07 – รายไดตอหัวคํานวณแบบ PPP ื้ , ดอลลาร์สหรัฐฯ 2013 หรือล่าสุด, อัตราแลกเปลีย ่ นแบบความเท่าเทียมกันของอํานาจซอ Qatar (1) Macao SAR, China (2) Kuwait (3) Singapore (4) Brunei Darussalam (5) Norway (6) Bermuda (7) Luxembourg (8) United Arab Emirates (9) Hong Kong SAR, China (10) United States (11) Switzerland (12) Saudi Arabia (13) Oman (14) Sweden (15) Germany (16) Denmark (17) Austria (18) Netherlands (19) Canada (20) Australia (21) Belgium (22) Iceland (23) Finland (24) Japan (25)

Source: The World Bank

88,170 76,850 68,090 66,520 66,390 59,750 58,090 54,260 53,960 53,920 53,780 52,170 44,660 44,540 44,440 43,810 43,210 42,590 42,540 40,280 38,870 38,480 37,630

( ) = World rank France (26) 37,580 United Kingdom (28) 35,760 Korea, Rep. (31) 33,440 Israel (32) 32,140 Russian Federation… 23,200 Malaysia (50) 22,460 Lebanon (66) 17,390 Mexico (71) 16,110 Brazil (78) 14,750 Thailand (82) 13,510 China (88) 11,850 Sri Lanka (104) 9,470 Indonesia (105) 9,260 Mongolia (108) 8,810 Philippines (112) 7,820 Bhutan (116) 7,210 Timor‐Leste (122) 6,410 India (129) 5,350 Vietnam (132) 5,030 Lao PDR (137) 4,570 Cambodia (148) 2,890 Bangladesh (151) 2,810 Nepal (157) 2,260 Uganda (174) 1,370 Malawi (185) 760

www.ChartingAsean.com

รายได้ครัวเรือนเพิม่ ขึ้ นช้ากว่ารายจ่ ายและหนี้ ทําให้ระยะเวลาปลอดหนี้ เพิม่ สูงขึ้ นใน การสํารวจล่าสุดในปี 2013 ชารต 2.10a – รายไดครัวเรือนเฉลี่ย

ชารต 2.10c – หนี้สินเฉลี่ยตอครัวเรือน

บาทต่อเดือน

บาท

23,236 17,787

18,660

2006

2007

25,403 134,900 104,571

14,963

2004

159,492

2011

2004

2013

116,585

116,681

2006

2007

2011

ชารต 2.10b – รายจายครัวเรือนเฉลี่ย

ชารต 2.10d – ระยะเวลาปลอดหนี้เฉลี่ย*

บาทต่อเดือน

ปี

2013

3.3 2.8 17,403 12,297

2004

14,311

14,500

2006

2007

2011

19,259

2.3 1.9

2013

2004

2006

2007

2011

2.2

2013

Note: (*) Avg. debt / (annual income – annual expenditure)

Source: National Statistic Office survey; CTE analysis

www.ChartingAsean.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

• ในเดือนม.ค. ดัชนีราคาผู ้บริโภคทัว่ ไปและดัชนีราคาผู ้ผลิตเปลีย ่ นแปลงติดลบจากปี กอ ่ นหน ้า ทําให ้เข ้า ่ าวะเงินฝื ด สูภ ั สว่ นทุนในระบบธนาคารลดลงในเดือนพ.ย. แต่ยงั อยู่ • เสถียรภาพในระบบธนาคารยังคงทรงตัวได ้ดี สด ระดับสูง หนีท ้ ไี่ ม่กอ ่ ให ้เกิดรายได ้คงตัว สภาพคล่องดีขน ึ้ • เสถียรภาพด ้านการคลังแย่ลงในปี 2014 โดยดุลงบประมาณขาดดุลเพิม ่ ขึน ้ กว่า 3 หมืน ่ ล ้านบาท หนี้ ั ตราย สาธารณะเพิม ่ ขึน ้ แต่ยงั ไม่อน • ดุลการชําระเงินของทัง้ ปี 2014 ขาดดุลลดลงจากการเกินดุลการค ้าทีเ่ พิม ่ ขึน ้ เงินทุนสํารองลดลง เล็กน ้อย ค่าเงินบาทแข็งค่าขึน ้ ติดต่อกันเป็ นเดือนที่ 9 ในเดือนม.ค.

www.ChartingAsean.com

ในเดือนม.ค. ดัชนีราคาผูบ้ ริโภคทัว่ ไปเปลีย่ นแปลงติดลบจากปี ก่อนหน้า ทําให้เข้าสู่ ภาวะเงินฝื ด ชารต 3.07a – ดัชนีราคาผูบริโภค

ชารต 3.07b – ดัชนีราคาผูบริโภครายกลุมสินคา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ก่อนหน ้า, ม.ค. 2015

2.50%

Food away from home

4.1

Prepared food at home

3.9

Seasoning

2.00%

Core*

1.50%

1.00%

0.50%

Head line

0.00%

3.0

Tobacco & alcohol

2.7

Meat

2.6

Medical care

1.3

Non alcoholic beverage

1.3

Housing & furnishing

1.3

Rice

0.9

Apparel and footware

0.8

Recreation & Education

0.7

Veg & fruit

-0.50%

-0.8

Eggs & milk -1.00% Aug-14 Sep-14

Oct-14

Nov-14 Dec-14

Jan-15

Transport & Commu

-2.1 -6.9

Energy -13.9 Note: (*) exclude raw food and energy

Source: Bureau of Trade and Economic Indices; ChartingAsean analysis

52 www.ChartingAsean.com

เช่นเดียวกับสิงคโปร์และยูโรโซน ประเทศไทยเข้าสู่ภาวะเงินฝื ด ชารต 3.08 – ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วโลก % การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

Latest

2014*

Russia ‐ Dec

11.4

Indonesia ‐ Dec

7.7

8.4

Brazil ‐ Dec

6.4

India ‐ Dec

5.0

Hong Kong ‐ Dec

4.8

Pakistan ‐ Dec

6.3 7.2 4.4

4.3

Philippines ‐ Dec

2.7

Malaysia ‐ Dec

2.7

Japan ‐ Dec

7.2 4.2 3.1

2.4

Australia ‐ Q4

1.7

China ‐ Dec

1.5

2.8 2.5 2.1

Vietnam ‐ Jan

0.9

US ‐ Dec

0.8

South Korea ‐ Dec

0.8

1.3

Taiwan ‐ Dec

0.6

1.3

Singapore ‐ Dec

-0.2

Thailand ‐ Jan

-0.4

Euro Area ‐ Jan

-0.6

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

4.1 1.6

1.1 1.9 0.4

53 www.ChartingAsean.com

ภาวะเงินฝื ดในระดับผูผ้ ลิตรุนแรงยิง่ ขึ้ นในเดือนม.ค.

ชารต 3.09a – ดัชนีราคาผูผลิต

ชารต 3.09b – ดัชนีราคาผูผลิตรายสินคา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ก่อนหน ้า, ม.ค. 2015

3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% Aug-14 Sep-14

Oct-14

Nov-14 Dec-14

Jan-15

Mechinery Metal Livestocks Other manu goods Non‐metallic mineral Wood Transport equip Forestry Pulp & paper Food Leather & footware Electrical equip Textile Crop Basic metals Chemical Fishing Rubber & plastic Energy Petroleum products-35.0

2.0 0.5 0.3 0.2 0.1 0.1 0.1 0.0 -0.1 -0.4 -0.7 -0.9 -0.9 -1.2 -1.7 -3.2 -7.0 -9.8 -21.4

54 Source: Bureau of Trade and Economic Indices; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

www.ChartingAsean.com

สัดส่วนสินเชื่อต่อเงินฝากลดลงอย่างมากสะท้อนถึงภาวะของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ทีช่ ะลอตัว ชารต 3.02a – สินเชื่อของธนาคารพาณิชย 11,200 11,100 11,000

M-o-M

10,900

+1.0%

10,800 10,700

Y-o-Y

10,600

+5.0%

10,500 Dec-13

Jan-14

Feb-14

Mar-14

Apr-14

May-14

Jun-14

Jul-14

Aug-14

Sep-14

Oct-14

Nov-14

ชารต 3.02b – อัตราสวนเงินใหสินเชื่อตอเงินฝากของธนาคารพาณิชย 100% 97.5% 96.6%

96.0%

95.9%

97.9%

97.7%

96.3%

97.8%

97.2%

95.0%

96.4%

95.7%

95%

90% Dec-13 Jan-14

Feb-14 Mar-14

Apr-14 May-14 Jun-14

Jul-14

Aug-14 Sep-14

Oct-14 Nov-14

56 Source: Bank of Thailand

www.ChartingAsean.com

ในปี 2014 หนี้ ทีไ่ ม่ก่อให้เกิดรายได้เพิม่ ขึ้ นในด้านมูลค่าแต่คงตัวในรูปสัดส่วนต่อ ยอดเงินกูท้ ้ งั หมด ชารต 3.03a –หนี้ที่ไมกอใหเกิดรายไดในระบบสถาบันการเงิน พันล ้านบาท

458

401

380 317

07YE

08YE

09YE

10YE

270

256

267

278

11YE

12YE

13YE

14YE

2.26%

2.16%

12YE

13YE

14YE

2015/Q1 2015/Q2 2015/Q3

ชารต 3.03b –หนี้ที่ไมกอใหเกิดรายไดในระบบสถาบันการเงิน ั สว่ นต่อยอดเงินกู ้ทัง้ หมด สด

7.31% 5.29%

4.85% 3.60%

07YE

08YE

09YE

10YE

2.75%

11YE

2015/Q1 2015/Q2 2015/Q3 57

Source: Bank of Thailand

www.ChartingAsean.com

สัดส่วนเงินกองทุนของธนาคารพาณิชย์ลดลงในเดือนพ.ย. แต่ยงั ถือว่าอยู่ในระดับสูง

ชารต 3.04 – อัตราสวนเงินกองทุนของธนาคารพาณิชย ั สว่ นต่อสน ิ ทรัพย์เสย ี่ ง ณ สน ิ้ ปี สด

ณ สิ้นเดือน 17.5%

15.8%

16.2%

16.1%

14.9%

2014

15.7% 17.0%

14.8% 14.0%

13.9% 13.3% 12.4%

16.5%

2013 16.0%

15.5%

15.0%

14.5% 2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Note: (*) All Commercial Banks registered in Thailand, excluding foreign branches

Source: Bank of Thailand

2013

J F M A M J J A S O N D

58 www.ChartingAsean.com

มีหลายประเทศทีม่ ีอตั ราดอกเบี้ ยทีแ่ ท้จริงติดลบ ในขณะทีใ่ นประเทศไทยเป็ นศูนย์ ชารต 3.05 – อัตราดอกเบี้ยที่แทจริง ณ วันที่ 31/1/2015

─

3M risk‐free interest rates Russia

22.0

Brazil

Expected 2014 inflation*

Real interest rates

7.7

12.0

14.3 5.7

6.3

Pakistan

8.6

7.2

1.4

India

8.2

7.2

1.0

Indonesia

7.1

Vietnam

5.0

China

4.9

Malaysia

2.7

Philippines

2.2

South Korea

2.0

Thailand

2.0

Taiwan

0.4

Singapore

0.4

0.3

Japan

0.1

Euro Area

0.1

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

2.8

2.1

0.7

3.1

0.2

2.5 4.2

-2.1 0.7

1.3

0.1

1.9

0.9

Hong Kong

0.9

4.1

3.8

Australia

0.7

6.4

-0.4

1.3 4.4

-0.7

1.1

-1.4

1.6 2.8 0.4

-4.0

-2.7 -0.4

www.ChartingAsean.com

ในเดือนม.ค. ดัชนี SET ปรับเพิม่ ขึ้ นถึง 5.6% แม้จะมีการไหลออกของเงินทุน ชารต 3.06a – การเปลี่ยนแปลงในดัชนี SET

ชารต 3.06c – การเปลี่ยนแปลงในดัชนีนับจากสิ้นป 2013

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อนหน ้า

ณ วันที่ 28/1/2015 5.6%

3.9% 1.5%

Oct-14

Nov-14

India (BSE)

39.6%

Dec-14

36.1%

Indonesia (JSX)

23.3%

Thailand (SET)

22.6%

China (SSEB, $ terms)

-6.0%

Sep-14

56.4%

Pakistan (KSE)

0.6% -0.1%

Aug-14

China (SSEA)

Jan-15

19.0%

Germany (DAX)

12.1%

US (NAScomp)

11.0%

Taiwan (TWI)

10.4%

Japan (Nikkei 225)

9.2%

Euro Area (FTSE Euro 100)

9.1%

US (S&P 500)

8.3%

0.0

Singapore (STI)

7.9%

-1.0

France (CAC 40)

7.3%

-2.0

HK (Hang Seng)

6.7%

ชารต 3.06b – มูลคาการลงทุนสะสมของตางชาติ ิ้ เดือน, พันล ้านบาท SET และ MAI, ตัง้ แต่ต ้นปี ถงึ สน

-3.0 -4.0 -5.0 -6.0 D-14 J-15 F-15 M-15 A-15 M-15 J-15 J-15 A-15 S-15 O-15 N-15 D-15

US (DJIA)

3.7%

Australia (All Ord.)

3.1%

UK (FTSE 100) S Korea (KOSPI) Malaysia (KLSE)

1.1% -2.5% -3.8%

60 Source: SET, The Economist

www.ChartingAsean.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

www.ChartingAsean.com

การขาดดุลงบประมาณเมือ่ เทียบกับจี ดีพี ลดลงในปี 2013

ชารต 4.1 –ดุลงบประมาณเมือ่ เทียบกับจีดีพี ดุลเงินในงบประมาณ ดุลเงินสด

1.4%

1.1%

0.0% 0.1% -0.3%

-0.5%-0.6%

-0.7% -1.1%-1.1%

-0.9%

-1.7% -2.0%

-2.0% -2.3% -2.6% -3.6% -4.0% -4.4%

04FY

05FY

06FY

07FY

08FY

09FY

-4.1%

10FY

11FY

12FY

13FY 62

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingAsean.com

ทั้งปี 2014 ดุลงบประมาณแย่ลงกว่าช่วงเดียวกันของปี ก่อน

ชารต 4.2 – ดุลงบประมาณ พันล ้านบาท

ดุลงบประมาณสะสมรายเดือน 2,078

รายรับ 1,109

1,751

1,241

1,390

1,455

1,498

2,153

100.0

2013

1,902

50.0

1,484 0.0

2014

ดุลงบ ประมาณ

-36

-50.0

110 -174

-75

-100

-28

-364

-412

-271

-100.0 -150.0

-1,109 -1,277

-1,280

-200.0 -1,629

รายจาย

-1,598 -1,849

-1,825

-1,930

-250.0 -2,489

-2,424

-300.0 -350.0

04FY 05FY 06FY 07FY 08FY 09FY 10FY 11FY 12FY 13FY Source: Bank of Thailand; CTE analysis

J F M A M J J A S O N D

63 www.ChartingAsean.com

ในปี 2014 ดุลงบประมาณและดุลเงินสดขาดดุลเพิม่ ขึ้ นจากปี ก่อน

ชารต 4.3 – ดุลงบประมาณและดุลเงินสด พันล ้านบาท ดุลงบประมาณ ดุลเงินสด 110 88

-27

-36 -45 -75

-95

-100 -96 -144 -174

-242 -266

-267 -297 -305

-364 -401

-414 -466

04FY

05FY

06FY

07FY

08FY

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

64 Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

เมือ่ เทียบกับประเทศอื่นๆ การขาดดุลงบประมาณของไทยยังถือว่าไม่สูง

ชารต 4.4 –ดุลงบประมาณตอจีดีพีในประเทศตางๆ คาดหมายสําหรับปี 2014 Hong Kong

0.8

South Korea Singapore

0.6 0.5

Russia Philippines

0.4 -0.6

Taiwan Indonesia Thailand

-1.4 -2.3 -2.5

Euro Area Australia

-2.5 -2.6

US China Malaysia

-2.8 -3.0 -3.6

India Vietnam

-4.3 -4.7

Brazil Pakistan Japan Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

-5.5 -5.5 -8.2

65 www.ChartingAsean.com

หนี้ สาธารณะเพิม่ สูงขึ้ นเล็กน้อยในปี 2014 ชารต 4.5a – หนี้สาธารณะ

ชารต 4.5b – หนี้สาธารณะ

ล ้านล ้านบาท

ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ี 50%

6.0

45%

5.0 Public debt from State Enterprises

40%

Public debt from State Enterprises

35%

4.0

30% Bond to Compensate FIDF's Loss & Prefunding debt

Bond to Compensate FIDF's Loss & Prefunding debt

3.0

25% 20%

2.0

15%

Direct Government debt

1.0

10%

Direct Government debt

0.0 2010 8%

2011

2012

2013

Nov-14

Source: Public Debt Management Office

2010

External debt as percent of total

2011

2012

2013

Nov-14

66 www.ChartingAsean.com

หนี้ สาธารณะของไทยไม่ถอื ว่าอยู่ในระดับทีส่ ูงเมือ่ เทียบกับมาตรฐานนานาชาติ ชารต 4.6 – หนี้สาธารณะในโลก ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ,ี 2013 (ประมาณการณ์) 1 Japan 3 Greece 4 Italy 5 Iceland 6 Portugal 7 Ireland 10 Singapore 11 Cyprus 12 Sudan 17 France 18 Spain 19 Egypt 20 United Kingdom 23 Canada 26 Germany 27 Hungary 29 Sri Lanka 31 Morocco 32 Austria 35 Netherlands 36 United States 39 Israel 44 El Salvador 45 Bahrain 46 Albania

226 175 133 131 128 124 114 113 111 94 94 92 91 86 80 80 78 77 76 73 72 67 62 61 61

Source: CIA fact book; Public Debt Management Office for Thailand’s data

48 Brazil 53 Croatia 54 Finland 58 Pakistan 59 Malaysia 63 India 68 Philippines 70 Vietnam 71 Poland 77 Laos 78 Thailand 79 Argentina 88 Ukraine 93 Bhutan 94 Taiwan 99 Mexico 102 Turkey 105 Korea, South 106 Hong Kong 107 Switzerland 114 China 118 Bangladesh 123 Norway 128 Indonesia 148 Russia

59 57 57 55 55 52 50 48 48 46 46 46 41 39 39 38 37 36 36 34 32 31 30 24 8

Int’l rule of thumb <60% of GDP

67 www.ChartingAsean.com

บทสรุปผูบ้ ริหาร

การเติบโต

การกระจาย รายได

เสถียรภาพ

www.ChartingAsean.com

ดุลการชําระเงินในปี 2014 ขาดดุลลดลงจากการเกินดุลการค้าทีเ่ พิม่ ขึ้ น ดุลการคา (F.O.B) 32.6

29.8 24.6

ชารต 5.01 – ดุลการชําระเงิน

17.0

พันล ้านดอลลาร์

09FY

10FY

6.0

6.7

12FY

13FY

14FY

-8.1

-7.5

-9.1

-10.4

11FY

12FY

13FY

14FY

11FY

31.3

ดุลบริการและรายไดสุทธิ 24.1

-10.7 -19.7

5.3 1.2 09FY

-1.2 -5.0 09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

10FY

การเคลื่อนยายทุนและความคลาดเคลื่อนสุทธิ

14FY

21.3 6.7

2.2

-2.6

-7.7

09FY

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

10FY

11FY

-15.4 12FY

13FY

14FY

www.ChartingAsean.com

ประเทศทีม่ ีดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลมากๆเมือ่ เทียบกับจี ดีพสี ่วนใหญ่เป็ นเศรษฐกิจ เกิดใหม่ในเอเชีย ชารต 5.02 – ดุลบัญชีเดินสะพัด As % of 2014 GDP*

Last 12 months, USD Billion

Singapore ‐ Q3

21.6%

Taiwan ‐ Q3

58.9

11.7%

South Korea ‐ Nov

65.0

5.8%

88.5

Malaysia ‐ Q3

4.2%

18.0

Vietnam ‐ 2013

4.2%

9.5

Philippines ‐ Sep

3.4%

Russia ‐ Q4

2.6%

Thailand ‐ Q3

2.6%

China ‐ Q3

2.4%

Euro Area ‐ Nov

2.4%

Hong Kong ‐ Q3 -2.0%

US ‐ Q3

-2.3%

Pakistan ‐ Q4

-2.6%

Indonesia ‐ Q3

-2.8%

Australia ‐ Q3

-3.1%

Source: The Economist

10.2 196.6 318.0 7.7

0.3%

India ‐ Q3

Note: (*) The Economist Poll

56.6

1.8%

Japan ‐ Nov

Brazil ‐ Dec

10.2

-4.0%

16.1 -23.4 -388.1 -3.5 -24.0 -42.9 -90.9

70 www.ChartingAsean.com

การนําเข้าลดลง 3.2% ในปี 2014 สาเหตุหลักมาจากการนําเข้าสินค้าอื่นทีล่ ดลง มาก (ส่วนใหญ่คือทองและชิ้ นส่วนรถยนต์) ชารต 5.09a – การนําเขาตามกลุมสินคา

ชารต 5.09b – ผลกระทบตอการเติบโตของการนําเขา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ทัง้ ปี 2014

ิ ค ้าต่างๆ % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของการนํ าเข ้ารวมทีม ่ าจากสน

Total import

Consumer goods

-3.2

4.4 Intermediate ‐ Non fuel

Intermediate ‐ Non fuel

3.7

Capital goods

0.4

Intermediate ‐ Fuel

Others

Total import

-3.2

-3.0

-35.9

1.3

Consumer goods

0.4

Capital goods

0.1

Intermediate ‐ Fuel

Others

-0.6

-4.4

71 Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

หนี้ ต่างประเทศเพิม่ ขึ้ นเล็กน้อยในช่วงทีผ่ ่านมาของปี ชารต 5.10a – ระดับหนี้ตางประเทศ พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ 160 120 80 40 0

05YE

06YE

07YE

08YE

09YE

10YE

11YE

12YE

13YE

14/3Q

ชารต 5.10b – ระดับหนี้ตางประเทศ ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ี

37.0%

05YE

38.5%

06YE

35.4%

07YE

31.4%

28.8%

08YE

09YE

35.2%

33.7%

10YE

11YE

38.0%

38.2%

38.8%

12YE

13YE

14/3Q

72 Source: Bank of Thailand

www.ChartingAsean.com

โครงสร้างหนี้ ต่างประเทศของไทยไม่เปลีย่ นแปลงในช่วงทีผ่ ่านมาของปี ชารต 5.11a – หนี้ตางประเทศตามประเภทลูกหนี้

ชารต 5.11b – หนี้ตางประเทศตามระยะเวลาหนี้

ั สว่ นต่อหนีต สด ้ า่ งประเทศทัง้ หมด

Private Public = General Government and Monetary Authorities

13%

16%

20%

18%

Long term Short term

18%

50%

87%

84%

80%

82%

11YE

12YE

13YE

44%

43%

41%

55%

56%

57%

59%

11YE

12YE

13YE

14/3Q

82%

50%

10YE

45%

14/3Q

10YE

73 Source: Bank of Thailand

www.ChartingAsean.com

ความสามารถในการชําระหนี้ ต่างประเทศของไทยยังไม่น่าเป็ นทีก่ งั วล

ชารต 5.12a – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ

ชารต 5.12b – อัตราสวนการชําระหนี้ตปท.ตอการสงออก

ั สว่ นต่อหนีต ั้ สด ้ า่ งประเทศระยะสน

7.6%

418% 370% 340% 312% 279%

272%

4.7%

4.6% 4.2%

4.0%

3.4%

09YE

10YE

11YE

12YE

13YE

14/3Q

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

14/3Q

74 Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingAsean.com

เงินสํารองระหว่างประเทศลดลงเล็กน้อยในปี 2014 แต่ยงั คงมีเหลือเฟื อ

ชารต 5.13a – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ* พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

191.7

206.4

205.8

2011

2012

190.2

180.2

2013

2014

9.1

9.5

2013

2014

154.1 55.9

2005

106.5

118.0

2007

2008

73.9

2006

2009

2010

ชารต 5.13b – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ จํานวนเดือนทีส ่ ามารถใชช้ าํ ระค่าการนํ าเข ้าได ้** 13.8

12.6 10.8

9.1 5.7

2005

6.9

2006

2007

9.9

7.9

2008

2009

2010

Note: (*) Including Net Forward position (**) For the last period using average monthly import value during the last 12 months

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

2011

2012

75 www.ChartingAsean.com

เงินบาทแข็งค่าขึ้ นต่อเนือ่ งเป็ นเดือนที่ 9 ติดต่อกัน ชารต 5.17a – ดัชนีคาเงินบาท

ชารต 5.17b – การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน

2007 = 100

% ทีเ่ ปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ณ วันที่ 31/1/2015 EUR ‐ 37.3634 112.0

Baht appreciates

110.0 108.0 106.0

Oct-14

MXN ‐ 2.2205

11.7

100.0

SGD ‐ 24.436

6.8

98.0

VND ‐ 0.0015

6.7

96.0

IDR ‐ 2.7524

5.5

94.0 Jan-15

TWD ‐ 1.0407

4.9

Note: (*) Positive numbers mean the Baht has been depreciated against those currencies, the opposite applies to negative numbers USD = US$, GBP = Pound Sterling, EUR = Euro, JPY = Yen (per 100), CNY = Yuan Renminbi, SGD = Singapore $, MYR = Malaysia Ringgit, PHP = Philippines Peso, IDR = Indonesia Rupiah (per 1,000), INR = India Rupee, KRW = Korea Won, TWD = Taiwan $, VND = Vietnam Dong, MXN = Mexico Peso, AUD = Australia $

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

13.7

MYR ‐ 9.1883

+10% Jul-14

AUD ‐ 25.7537

102.0

Y‐o‐Y

Apr-14

15.8

GBP ‐ 49.6875

+1.6%

Jan-14

JPY ‐ 28.0095

104.0

M‐o‐M

Baht depreciates

20.5

10.2 9.1

CNY ‐ 5.2946

4.2

KRW ‐ 0.0299

2.7

USD ‐ 32.8677 INR ‐ 0.5621 PHP ‐ 0.7567

0.8 -0.4 -1.9

Baht depreciates

Baht appreciates 76 www.ChartingAsean.com