150228 thai emag by Ake Saroj

Charting Thailandâ&#x20AC;&#x2122;s Economy

MONTHLY

March 2015

Charting Thailand’s Economy Monthly Brief, March 2015 (Thai) Publication Date: March 3rd, 2015 Number of pages: 65

DISCLAIMER All Rights Reserved. No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system or transmitted in any form by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, without the prior permission of the publisher, ChartingASEAN™. The facts of this report are believed to be correct at the time of publication but cannot be guaranteed. Please note that the findings, conclusions and recommendations that ChartingASEAN™ delivers will be based on information gathered in good faith from both primary and secondary sources, whose accuracy we are not always in a position to guarantee. As such ChartingASEAN™ can accept no liability whatever for actions taken based on any information that may subsequently prove to be incorrect. ASK THE EDITOR ChartingASEAN™ team consists of editors, analysts, and researchers. For any questions and comments about this report, you can contact the chief editor directly at editor@chartingasean.com.

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่สี่ และทําใหทั้งป 2014 โตได 0.7% ภาคการผลิตสวนใหญยัง เติบโตไดในป 2014 แตภาคหลักอยางอุตสาหกรรมยังคงหดตัว การลดลงของการนําเขาเปนตัวชวยการ เติบโตของจีดีพีมากที่สุดในป 2014 • ในเดือนม.ค. ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมยังต่ํากวาปกอน • ในฝงรายจายการบริโภคภาคเอกชนและการลงทุนเริ่มชะลอตัวอีกครั้ง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวลดลง • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้น • อัตราดอกเบี้ยนโยบายไมเปลี่ยนแปลง การกระตุนเศรษฐกิจทําไดจากรายจายรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นเทานั้น • ภาคธุรกิจและภาคอุตสาหกรรม รวมทั้งผูบริโภคมองโลกในแงรายมากขึ้น • การประมาณการณการเติบโตของจีดีพีของสํานักตางๆอยูร ะหวาง 4.0-4.2% สําหรับป 2015

Stability

• ในเดือนก.พ. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารยังคงมั่นคง สินเชื่อขยายตัวได สัดสวนเงินกองทุนลดลงในเดือนธ.ค. แตยังถือวาอยูในระดับสูง สัดสวนหนี้เสียทรงตัว • ในเดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณแยลงกวาชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะเพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินในเดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคาและบริการ หนี้ตางประเทศเพิ่มขึ้นแต ทุนสํารองยังคงเหลือเฟอ เงินบาทแข็งคาขึ้นตอเนื่องในเดือนก.พ. และนับเปนเดือนที่ 10 ติดตอกัน

www.ChartingAsean.com

เศรษฐกิจไทยยังคงฟื้ นตัวต่อเนือ่ งในไตรมาสทีส่ ี่ และทําให้ท้ งั ปี 2014 โตได้ 0.7%

ชารต 1.05 – การเติบโตของจีดีพีในอดีต % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี 7.8% 7.1% 6.5%

6.3% 4.6%

5.1% 5.0%

CAGR* 2003‐2014 = 3.5%

2.9%

2.5%

2.3% 0.7%

0.4% 0.6%

0.1% -0.5%

-2.3% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Note: (*) Cumulative Annual Growth Rate Source: NESDB; CTE analysis

1Q14 2Q14 3Q14 4Q14

www.ChartingAsean.com

ภาคการขนส่งมีส่วนช่วยการเติบโตของจี ดีพใี นไตรมาสทีส่ ีม่ ากทีส่ ุด ชารต 1.06a – การเติบโตของจีดีพีดานการผลิต 4Q14

ชารต 1.06b – ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 4Q14

% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี

% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากภาคต่างๆ

GDP

2.3

Fishing

9.5

Private HH

8.7

Other social

8.1

2.3

Transport

0.7

Trading

0.3

Manufacture

0.3

Transport

6.5

Utilities

0.2

Utilities

6.3

Financial

0.2

Other social

0.2

Financial

4.5

PublicAdmin

3.9

Hotel&Res

0.2

RealEstate

3.8

RealEstate

0.1

Construction

3.7

Fishing

0.1

Hotel&Res

3.6

PublicAdmin

0.1

Construction

0.1

Health&Social

0.0

Education

0.0

Health&Social

3.2

Trading Education

2.3 1.5

Mining

0.8

Mining

0.0

Manufacture

0.7

Private HH

0.0

Agriculture -3.5

Source: NESDB; CTE analysis

Agriculture

-0.3

www.ChartingAsean.com

ภาคการผลิตส่วนใหญ่ยงั เติบโตได้ในปี 2014 แต่ภาคหลักอย่างอุตสาหกรรมยังคง หดตัว ชารต 1.07a – การเติบโตของจีดีพีดานการผลิต 2014

ชารต 1.07b –ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 2014

% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี

% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากภาคต่างๆ

GDP

0.7

Financial

5.7

0.7

Transport

0.5

Transport

4.5

Financial

PublicAdmin

4.5

PublicAdmin

0.1

Utilities

0.1

Education

0.1

Education

3.6

Utilities

2.9

0.3

Health&Social

2.2

Trading

0.1

Private HH

2.1

Agriculture

0.1

Fishing

1.8

Other social

1.5

Agriculture

1.0

Other social

0.0

Health&Social

0.0

Fishing

0.0

Trading

0.6

RealEstate

0.0

RealEstate

0.4

Private HH

0.0

Mining Manufacture Hotel&Res

-0.5 -1.1 -2.1

Construction -3.8

Source: NESDB; CTE analysis

Mining

0.0

Construction

-0.1

Hotel&Res

-0.1

Manufacture-0.4

www.ChartingAsean.com

ภาคท่องเทีย่ วและส่งออกมีส่วนช่วยการเติบโตในไตรมาสทีส่ ีม่ ากทีส่ ุด ชารต 1.08a – การเติบโตของจีดีพีดานรายจาย 4Q14

ชารต 1.08b –ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 4Q14

% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี

% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากรายจ่ายต่างๆ

GDP

2.3

X (services)

11.4

5.5

2.3

X (services)

2.0

X (goods)

1.5

I (capital)

3.2

X (goods)

2.8

I (capital)

0.6

0.5

1.9

M (services)

0.3

M (goods)

-0.4

Discrpncy I

-8.1 -11.9

M (goods)

0.2

M (services)

0.0

Discrpncy I (Inventory)

Note: (*) C = การบริ โภคเอกชน, I = การลงทุน แบ่งเป็ น I (capital) = การสะสมทุน และ I (inventory) = การเปลี่ยนแปลงของสินค้ าคงเหลือ G = การบริ โภคภาครัฐ, X = การส่งออกสินค้ าและบริ การ (รวมรายได้ จากการท่องเที่ยว), M = การนําเข้ าสินค้ าและบริ การ (รวมรายจ่ายการไปเที่ยวตปท.)

Source: NESDB; CTE analysis

0.9

-0.2 -3.3

www.ChartingAsean.com

การลดลงของการนําเข้าเป็ นตัวช่วยการเติบโตของจี ดีพมี ากทีส่ ุดในปี 2014 ชารต 1.09a – การเติบโตของจีดีพีดานรายจาย 2014

ชารต 1.09b – ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 2014

% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี

% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากรายจ่ายต่างๆ

GDP

0.7

Discrpncy

15.2

0.7

M (goods)

M (services)

3.3

X (goods)

2.8

3.1 0.5 0.3

X (goods)

0.9

0.2

0.3

Discrpncy

0.1

I (capital)

-2.8

M (services)

X (services)

-2.8

X (services)

-0.5

I (capital)

-0.6

M (goods) I

-6.3 -11.4

I (Inventory)

Source: NESDB; CTE analysis

-0.3

-2.1

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมยังคงอยู่ในระดับทีต่ ํา่ กว่าปี ก่อน

ชารต 1.10 – ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (2000 = 100)

เฉลี่ยรายเดือน 185.0

180.0

194.2 182.9 174.6

170.0

161.1

175.0

177.6 181.6 175.7

167.7

152.1

170.0

2015

2014

165.0

160.0

155.0

150.0

Y-o-Y

-1.3%

M-o-M

+0.1%

145.0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

J F M A M J J A S O N D 10

Source: The Office of Industrial Economics

www.ChartingAsean.com

อุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีผลผลิตลดลงจากช่วงเดียวกันของปี ก่อน ชารต 1.11a – ดัชนีผลผลิตรายอุตสาหกรรม

ชารต 1.11b – ดัชนีผลผลิตรายอุตสาหกรรม

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ม.ค. 2015

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, ม.ค. 2015

Wood products

21.6

Wood products

Apparel

10.9

Tobacco

Precision instru

10.9

Machineries

Tobacco

10.5

Transport Equip

Petroleum

8.0

51.4 16.5 14.9 12.5

Mineral

9.5

Leather

4.7

Basic Mat

8.9

Food & Bev

4.4

Chemical

8.6

Electronic

4.2

Rubber&Plastic

8.1

Vehicles

7.0

Basic Mat

2.8

Vehicles

0.1

Food & Bev

4.5 3.7

Textiles

-0.3

Leather

Rubber&Plastic

-0.4

Precision instru

2.1

Paper

-0.6

Paper

1.8

Chemical

-2.3

Metal products

-0.2 -0.4

Mineral

-5.6

Textiles

Machineries

-6.6

Furniture

-1.8

Metal products

-7.8

Petroleum

-2.9

Transport Equip

-9.2

Electrical

-4.1

Office automate

-9.6

Electronic

-5.3

Apparel

-5.3

Furniture Electrical

-17.9 -23.9

Source: The Office of Industrial Economics; ChartingAsean analysis

Office automate -11.3

11 www.ChartingAsean.com

อัตราการใช้กาํ ลังการผลิตโดยรวมเพิม่ ขึ้ นเล็กน้อยในเดือนม.ค. ชารต 1.12a – อัตราการใชกาํ ลังการผลิตโดยรวม

ชารต 1.12b – อัตราการใชกาํ ลังการผลิตรายอุตฯ

% ของกําลังการผลิตทัง้ หมด

% ของกําลังการผลิตทัง้ หมด, ม.ค. 2015

70% 68% 66% 64% 62% Normal 60% Seasonally adjusted

58% 56% 54% 52% 50% Aug-14

Sep-14

Oct-14

Nov-14

Dec-14

Jan-15

Rubber&Plastic Electronic Textiles Furniture Electrical Metal products Basic Mat Precision instru Wood products Office automate Food & Bev Leather Chemical Transport Equip Mineral Vehicles Paper Machineries Petroleum Tobacco Apparel

89% 80% 79% 72% 72% 69% 67% 67% 65% 65% 61% 60% 57% 54% 51% 51% 47% 44% 41% 35% 26%

12 Source: The Office of Industrial Economics

www.ChartingAsean.com

อัตราการขยายตัวของผลผลิตอุตสาหกรรมของไทยตํา่ เกือบทีส่ ุดเมือ่ เทียบกับ เศรษฐกิจสําคัญของโลก ชารต 1.13 – ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม % การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ล่าสุด China ‐ Dec

7.9

Taiwan ‐ Dec

7.8

Philippines ‐ Dec

7.4

Malaysia ‐ Dec

7.4

Vietnam ‐ Feb

7.0

Indonesia ‐ Dec

5.2

US ‐ Jan

4.8

Australia ‐ Q3

3.8

Pakistan ‐ Dec

2.4

India ‐ Dec

1.7

Russia ‐ Jan

1.0

Singapore ‐ Jan

0.9

South Korea ‐ Dec

0.4

Euro Area ‐ Dec

-0.2

Thailand ‐ Jan

-1.3

Hong Kong ‐ Q3 Japan ‐ Jan Brazil ‐ Dec

-1.7 -2.6 -2.8

13 Source: The Economist

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

ในเดือนม.ค. การบริโภคภาคเอกชนลดลงอีกครั้ง

ชารต 1.14a – ดัชนีการบริโภคเอกชน

ชารต 1.14b – รายจายการบริโภคที่สําคัญ

(2010 = 100)

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, ม.ค. 2015

113.0

Non‐resident

112.0

111.0

19.2

Services

5.3

2014 110.0

Non‐durables

1.3

Semi‐durables

0.9

109.0

108.0

2015

107.0

106.0

Composite Index Y-o-Y

-0.1%

-0.1

M-o-M

+0.2%

Durables

-1.9

105.0

J F M A M J J A S O N D Note: (*) seasonally adjusted Source: Bank of Thailand

15 www.ChartingAsean.com

การลงทุนภาคเอกชนกลับมาหดตัวอีกครั้ง

ชารต 1.15a – ดัชนีการลงทุนเอกชน

ชารต 1.15b – รายจายการลงทุนที่สําคัญ

(2010 = 100)

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, ม.ค. 2015

111.5

Domestic Machinery sales* (2010 prices, Baht)

111.0

14.5

2015 110.5

2014

Construction Area permitted (sqm)

1.7

110.0

Composite Index

-0.2

Import of Capital Goods (2010 prices, Baht)

-0.6

109.5

109.0

108.5

108.0

Construction Material Sales Index Y-o-Y

-0.2%

-4.0

M-o-M

+0.0%

107.5

Domestic Commercial Car -15.7 Sales Index

J F M A M J J A S O N D Note: (*) figures are 1‐month delayed Source: Bank of Thailand

16 www.ChartingAsean.com

การลงทุนโดยตรงจากตปท. ลดลง 6% ในปี 2014

ชารต 5.14 – การลงทุนโดยตรงจากตางประเทศ ล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

การลงทุนโดยตรงจากตปท.สะสมรายเดือน 14,000

12,807

2013

12,000

11,331 10,699

10,000

9,112 8,547 8,000

6,000

4,853

2014

4,000

3,861

2,000

07FY

08FY

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

17 Source: BOT

www.ChartingAsean.com

มูลค่าการลงทุนโดยตรงจากตปท.ทีข่ อรับสิทธิบโี อไอเพิม่ ขึ้ นเกือบสองเท่าในปี 2014 ชารต 5.15 – มูลคาโครงการลงทุนโดยตรงจากตปท.สุทธิที่สมัครเขารับสิทธิพิเศษบีโอไอ พันล ้านบาท

1,023

648 525 396 236

10FY

11FY

Note: (*) Foreign investment (foreign equity>=10%)

Source: Board of Investment

12FY

13FY

14FY

18 www.ChartingAsean.com

ญีป่ ุ่ นเป็ นประเทศทีม่ าลงทุนโดยตรงในไทยมากทีส่ ุดแม้ว่าในปี ล่าสุดจะมีสดั ส่วน ลดลง ชารต 5.16 – มูลคาโครงการลงทุนโดยตรงจากตปท.ที่สมัครเขารับสิทธิพิเศษบีโอไอ ั สว่ นจากมูลค่าลงทุนทัง้ หมด สด

11%

Others

23%

USA ANIEs ASEAN

3% 6% 6%

Europe

17%

27%

4% 10%

2% 7% 8%

7% 10%

21%

25%

2% 6% 10%

13%

10% 17% 58%

Japan

44%

49%

54% 29%

10FY

11FY

Note: (*) Foreign investment (foreign equity>=10%) (**) ANIEs: Taiwan, Hong Kong, South Korea

Source: Board of Investment; ChartingAsean analysis

12FY

13FY

14FY 19 www.ChartingAsean.com

ดัชนีอสังหาริมทรัพย์ส่วนใหญ่หดตัวในปี 2014

ชารต 1.16a – ดัชนีอสังหาริมทรัพย

ชารต 1.16b –ดัชนีอสังหาริมทรัพย

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 12 เดือนของ 2014

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, ธ.ค. 2014

Condo unit registered

New housing unit

5.8

-0.7

45.3

-37.4

Constr. Area in municipal -3.0

Value of land transaction-4.2

32.2

19.5

20 Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

ดุลการค้าดีขึ้นสาเหตุหลักจากการนําเข้าทีล่ ดลงมากกว่าการส่งออก

ชารต 5.03a – ดุลการคาในคาเงินบาท

ชารต 5.03b – ดุลการคาในคาเงินดอลลารสหรัฐฯ

1 เดือนแรก, พันล ้านบาท

1 เดือนแรก, พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ 25

800 700

600 500

15 400 300

2014 2015 -2.3%

-12.3%

-3.5%

-13.3%

200 5

100 0

-100 -200

Export

–

Import

Trade balance

-5

Export

Note: (*) Not equal to the one in Balance of Payment decomposition due to few adjustments (**) Excluding Electricity and aircraft export, adjustment for Balance of payment and exchange rate conversion (***) Excluding Electricity and military import, adjustment for Balance of payment and exchange rate conversion

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

–

Import

= Trade balance 22 www.ChartingAsean.com

การส่งออกลดลง 2.3% ในเดือนแรกของ 2015 โดยสินค้าเกษตรเป็ นตัวฉุ ดหลัก ชารต 5.05a – การสงออกตามกลุมสินคา

ชารต 5.05b – ผลกระทบตอการเติบโตการสงออก

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, เดือนแรกของ 2015

ิ ค ้าต่างๆ % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของการสง่ ออกรวมทีม ่ าจากสน

Total export Optical instru Automotive Jewellery Other export Electronics Other manufacturing Machinery Metal Fishery Electrical Toiletries Agro products Apparels Forestry Footware Furniture Photo instru Petro‐chemical Agriculture Chemicals Petroleum Mining Re‐exports Aircrafts

-2.3 33.7 13.3 9.4 9.0 7.8 6.2 6.2 3.4 -0.1 -0.7 -3.0 -3.9 -4.6 -5.5 -6.1 -8.6 -9.5 -9.9 -19.9 -21.8 -27.7 -54.1 -54.2 -59.9

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

Total export Automotive Electronics Machinery Optical instru Other export Jewellery Other manufacturing Metal Fishery Footware Forestry Toiletries Electrical Re‐exports Furniture Photo instru Apparels Mining Agro products Petro‐chemical Aircrafts Chemicals Petroleum Agriculture

-2.3 1.6 1.1 0.5 0.3 0.3 0.2 0.2 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -0.1 -0.2 -0.3 -0.4 -0.6 -0.8 -0.9 -1.4 -1.8

23 www.ChartingAsean.com

การส่งออกในรูปเงินบาทหดตัวในเกือบทุกตลาดยกเว้นนาฟต้ากับอาเซียน

ชารต 5.07a – การสงออกตามประเทศปลายทาง

ชารต 5.07b – การเปลี่ยนแปลงของการสงออก

ั สว่ นต่อการสง่ ออกรวมในรูปเงินบาท สด

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทีแ ่ ล ้ว, 1 เดือนแรกของ 2015

100% =

฿ 6.1

฿ 6.7

฿ 7.1

฿ 6.9

฿ 7.3 (Trillion)

NAFTA Rest of the world

18.1

16.7

16.5

5.0

4.7

5.1

5.2

10.5

10.7

10.2

9.7

9.6 10.3

18.1

17.4

Middle East Japan

7.5%

ASEAN

0.4%

Rest of the world

11.3

10.9

9.5

9.8

NAFTA

11.7

11.1

11.4

11.5

12.0

East Asia ex‐Japan

20.4

21.0

21.2

20.3

ASEAN

23.0

24.3

24.6

25.9

26.1

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

-0.6%

Japan

East Asia ex Japan

Middle East

-4.7%

-6.4%

-7.5%

-10.0%

24 Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

การนําเข้าลดลง 12.3% ในเดือนแรกของ 2015 สาเหตุหลักมาจากการนําเข้า พลังงานทีล่ ดลงมาก ชารต 5.09a – การนําเขาตามกลุมสินคา

ชารต 5.09b – ผลกระทบตอการเติบโตของการนําเขา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 1 เดือนแรกของ 2015

ิ ค ้าต่างๆ % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของการนํ าเข ้ารวมทีม ่ าจากสน

Total import

-12.3

Capital goods

1.9

Capital goods

0.4

Intermediate ‐ Non fuel

0.3

Intermediate ‐ Non fuel

0.1

Consumer goods

-1.6

Others

Intermediate ‐ Fuel

-15.6

-46.4

Consumer goods

-0.1

Others

Intermediate ‐ Fuel

-1.2

-11.5

25 Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

สินค้าขั้นกลางและสินค้าทุนมีสดั ส่วนสูงมากขึ้ น ชารต 5.08 – สัดสวนการนําเขา ั สว่ นต่อการนํ าเข ้ารวมในรูปเงินบาท สด ฿ 5.9

฿ 7.0

฿ 7.8

฿ 7.7

฿ 7.4

฿ 0.6

Others

10.2

12.4

11.4

12.2

8.1

7.3

Capital goods

20.9

21.3

24.4

23.3

24.2

25.5

Intermediate – Non‐Fuel

44.0

40.0

37.5

35.7

38.3

Intermediate ‐ Fuel

17.4

18.9

20.8

15.2

Consumer goods

7.5

7.8

8.0

8.7

9.6

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

15/1MO

100% =

(Trillion)

42.5

26 Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

จํ านวนนักท่องเทีย่ วลดลง 7% ในปี 2014

ชารต 5.18 – จํานวนครั้งในการเขามาในประเทศไทยของนักทองเที่ยวตางชาติ ล ้านครัง้

ยอดสะสมรายเดือน 30.0

26.5

CAGR

10.6%

24.8

25.0

22.4

2013 20.0

19.2 15.9 14.5 11.7

15.0

14.1

11.5

10.0

2014 5.0

Y-o-Y

-7% 0.0

05FY 06FY 07FY 08FY 09FY 10FY 11FY 12FY 13FY 14FY

F M A M J

J A S O N D

27 Source: Department of Tourism

www.ChartingAsean.com

นักท่องเทีย่ วจากพม่าและกัมพูชาเข้ามาเพิม่ ขึ้ นมากทีส่ ุดในช่วงทีผ่ ่านมาของปี นี้ ชารต 5.19a

ชารต 5.19b

จํานวนครั้งในการเขามาของนักทองเที่ยว แบงตามสัญชาติ

10 อันดับของประเทศที่มีจํานวนการเขามาทองเที่ยวเพิ่ม มากที่สุดเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปที่แลว

ั สว่ นของทัง้ หมด สด

ทัง้ ปี 2014, พันครัง้

Rest of world

15.6

14.7

13.8

Americas

5.3

5.0

4.8

Europe

27.9

26.5

25.3

11.9

4.4

4.5

23.8

24.8

Cambodia

72.2

Myanmar

36.4

France

20.7

Philippines

16.5

Italy

12.8

Brazil

East Asia

51.2

53.8

56.0

59.9

58.8

Bangladesh United Kingdom Israel Switzerland

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

Source: Department of Tourism; ChartingAsean analysis

9.3 6.0 4.3 3.1 0.7

28 www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

อัตราการว่างงานเพิม่ ขึ้ นในเดือนม.ค. แต่ยงั ถือว่าอยู่ในระดับตํา่ มาก ชารต 2.08 – อัตราการวางงาน % ของกําลังแรงงานทัง้ หมด

เฉลี่ยรายเดือน 1.40

1.83 1.20

1.51

1.49 1.38

1.00

1.38

2015

0.80

1.04 0.84 0.68

0.66

0.60

2014

0.72 0.40

0.20

0.00 05-Avg 06-Avg 07-Avg 08-Avg 09-Avg 10-Avg 11-Avg 12-Avg 13-Avg 14-Avg

J F M A M J J A S O N D

30 Source: National Statistical Office, Bank of Thailand

www.ChartingAsean.com

อัตราการว่างงานในประเทศไทยตํา่ มากเมือ่ เทียบกับประเทศอื่น ชารต 2.09 – อัตราการวางงานในประเทศตางๆ จากการสํารวจล่าสุด, % ของกําลังแรงงานทัง้ หมด Thailand ‐ Jan Singapore ‐ Q4 Malaysia ‐ Dec Hong Kong ‐ Jan

1.1 1.9 3.0 3.3

Japan ‐ Jan

3.6

Vietnam ‐ 2013

3.6

South Korea ‐ Jan

3.8

Taiwan ‐ Jan

3.8

China ‐ Q4 Brazil ‐ Jan Russia ‐ Jan US ‐ Jan Indonesia ‐ Q3 Philippines ‐ Q4 Pakistan ‐ 2013 Australia ‐ Jan India ‐ 2013 Euro Area ‐ Dec

4.1 5.3 5.5 5.7 5.9 6.0 6.2 6.4 8.8 11.4

31 Source: The Economist

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

ดอกเบี้ ยนโยบายคงตัวที่ 2% เช่นเดิมในเดือนก.พ.

ชารต 3.01a – อัตราดอกเบี้ยนโยบายธปท.

ชารต 3.01b – อัตราดอกเบี้ยขามคืน BIBOR* 2.10%

2.10%

2.00%

1.90%

1.80% Feb-15

Mar-14

ชารต 3.01c – อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ธ.พาณิชย

1.80% Feb-15

ชารต 3.01d – อัตราดอกเบี้ยเงินกูล ก ู คาชั้นดี ธ.พาณิชย 10.00%

Max

7.50%

10.00% 7.50%

Min Max

5.00%

2.50%

Min Mar-14

0.00% Feb-15

Mar-14

Note: (*) All Commercial Banks registered in Thailand, excluding foreign branches

Source: Bank of Thailand

0.00% Feb-15

33 www.ChartingAsean.com

รายจ่ ายรัฐบาลเพิม่ ขึ้ น 2.4% ในเดือนแรกของปี 2015

ชารต – รายจายในงบประมาณสะสมรายเดือน พันล ้านบาท 2500

2000

2014

1500

1000

500

2015 0

D 34

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

ภาคธุรกิจและภาคอุตสาหกรรมมองโลกในแง่รา้ ยมากขึ้ น ชารต 1.18a – ดัชนีความเชื่อมั่นธุรกิจ*

ชารต 1.18b – ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม** 200

100

Better

100

50 49.1

48.9

48.7

48.6

49.0

49.0 88.7

Worse

86.1

87.5

89.7

92.7

91.1

Sep-14

Oct-14

Nov-14

Dec-14

Jan-15

Worse

0 Aug-14

Sep-14

Oct-14

Nov-14

Dec-14

Jan-15

Note: (*) Below is the interpretation of the index: Index = 50 indicates that business sentiment remains stable Index > 50 indicates that business sentiment has improved Index < 50 indicates that business sentiment has worsened

Aug-14

Note: (*) Below is the interpretation of the index: Index = 100 indicates that industries sentiment remains stable Index > 100 indicates that industries sentiment has improved Index < 100 indicates that industries sentiment has worsened

36 Source: Bank of Thailand, The Federation of Thai Industries

www.ChartingAsean.com

ผูบ้ ริโภคมองโลกในแง่รา้ ยยิง่ ขึ้ นในเดือนม.ค.

ชารต 1.17 – ดัชนีความเชื่อมั่นผูบริโภค Overall

100

On job

100

Better

50 Worse

Worse

0 Jul-14

Sep-14

Nov-14

Jan-15

0 Jul-14

Sep-14

Nov-14

(*) มีคาอยูระหวาง 0-100 ถาดัชนีอยูสูงกวา 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆจะดีขึ้นหรืออยูในระดับดี ถาดัชนีอยูในระดับ 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆไมเปลี่ยนแปลง หรือทรงตัวอยูในระดับปานกลาง ถาดัชนีอยูในต่ํากวา 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆจะแยลงหรืออยูในระดับไมดี

Source: Ministry of Commerce

On future income

100

Jan-15

Jul-14

Sep-14

Nov-14

Jan-15

37 www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

การเติบโตในปี 2014 ตํา่ กว่าการคาดการณ์ส่วนใหญ่ ชารต 1.03a – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

ชารต 1.03b – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

สําหรับปี 2014, % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี

สําหรับปี 2015, % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี 6.00

6.00

5.00

BOT The Economist poll

4.00

NESDB

4.00

FPO

3.00

2.00

1.00

FPO NESDB

BOT

The Economist poll

Actual 0.00

Sep-14

Oct-14

Nov-14

Dec-14

Jan-15

Feb-15

Forecast as of, month ending

0.00 Sep-14

Oct-14

Nov-14

Dec-14

Jan-15

Feb-15

Forecast as of, month ending 39

Source: NESDB, Fiscal Policy Office, Bank of Thailand, The Economist

www.ChartingAsean.com

สําหรับปี 2015 เศรษฐกิจไทยถูกคาดการณ์ว่าจะเติบโตได้ในระดับปานกลางเมือ่ เทียบกับประเทศอื่นๆ ชารต 1.04a – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

ชารต 1.04b – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

สําหรับปี 2014, % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี , ณ 25/2/2015

สําหรับปี 2015, % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี , ณ 25/2/2015

China Philippines India Vietnam Malaysia Pakistan Indonesia Taiwan South Korea Singapore Australia Hong Kong US Euro Area Thailand Russia Japan Brazil

China Philippines India Vietnam Pakistan Malaysia Indonesia Thailand South Korea Taiwan US Singapore Australia Hong Kong Euro Area Japan Brazil Russia-3.5

7.4 6.0 6.0 6.0 6.0 5.4 5.1 3.6 3.5 2.8 2.8 2.4 2.4 0.8 0.7 0.6 0.3 0.1

7.2 6.7 6.6 6.2 5.6 5.5 5.5 4.2 3.7 3.7 3.3 3.1 2.6 2.5 1.2 1.1 0.0

40 Source: The Economist

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

ในเดือนก.พ. ดัชนีราคาผูบ้ ริโภคทัว่ ไปยังคงเปลีย่ นแปลงติดลบจากปี ก่อนหน้า ทําให้ ยังอยู่ในภาวะเงินฝื ด ชารต 3.07a – ดัชนีราคาผูบริโภค

ชารต 3.07b – ดัชนีราคาผูบริโภครายกลุมสินคา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ก่อนหน ้า, ก.พ. 2015 Food away from home

2.00%

1.50%

Core* 1.00%

3.7

Prepared food at home

3.1

Seasoning

2.9

Tobacco & alcohol

2.4

Housing & furnishing

1.3

Medical care

1.1

Meat

1.0

Non alcoholic beverage

0.9

Apparel and footware

0.8

Recreation & Education

0.7

Rice

0.7

0.50%

0.00%

-0.50%

Head line

Veg & fruit

-0.2

Eggs & milk -1.00% Sep-14

Oct-14

Nov-14 Dec-14

Jan-15

Feb-15

Transport & Commu Energy

Note: (*) exclude raw food and energy

Source: Bureau of Trade and Economic Indices; ChartingAsean analysis

-2.8 -6.4 -12.9

42 www.ChartingAsean.com

เช่นเดียวกับไต้หวัน สิงคโปร์และยูโรโซน ประเทศไทยเข้าสู่ภาวะเงินฝื ด ชารต 3.08 – ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วโลก % การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

Latest

Russia ‐ Jan

15.0

Brazil ‐ Jan

6.4

5.1

Hong Kong ‐ Jan

7.2

4.1

Pakistan ‐ Feb

4.4

3.2

Philippines ‐ Jan

2.4

Japan ‐ Jan

2.4

Australia ‐ Q4

7.2 4.2 2.7

1.7

Malaysia ‐ Jan

1.0

China ‐ Jan

0.8

South Korea ‐ Jan

0.8

Vietnam ‐ Feb

2.5 3.1 2.1 1.3

0.3

US ‐ Jan

-0.1

Euro Area ‐ Feb

-0.3

Singapore ‐ Jan

-0.4

Thailand ‐ Feb

-0.5

Source: The Economist

6.3

India ‐ Jan

Note: (*) The Economist Poll

7.8

7.1

Indonesia ‐ Feb

Taiwan ‐ Jan

2014*

-0.9

4.1 1.5 0.4 1.1 1.9 1.2

43 www.ChartingAsean.com

ระดับราคาผูผ้ ลิตยังคงอยู่ในภาวะเงินฝื ดอย่างต่อเนือ่ ง

ชารต 3.09a – ดัชนีราคาผูผลิต

ชารต 3.09b – ดัชนีราคาผูผลิตรายสินคา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ก่อนหน ้า, ก.พ. 2015

3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% Sep-14

Oct-14

Nov-14 Dec-14

Jan-15

Feb-15

Mechinery Metal Crop Pulp & paper Non‐metallic mineral Transport equip Forestry Wood Leather & footware Textile Electrical equip Food Other manu goods Basic metals Livestocks Chemical Fishing Rubber & plastic Energy Petroleum products

2.0 1.3 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 -0.2 -0.6 -0.7 -0.9 -1.0 -1.9 -2.3 -3.4 -4.8 -6.6 -6.8 -17.2 -30.5

44 Source: Bureau of Trade and Economic Indices; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

สินเชื่อขยายตัวได้สะท้อนถึงภาวะของกิจกรรมทางเศรษฐกิจทีเ่ ริม่ มีเพิม่ มากขึ้ น

ชารต 3.02a – สินเชื่อของธนาคารพาณิชย 11,400 11,200 M-o-M

11,000

+1.5%

10,800 Y-o-Y

10,600

+5.0%

10,400 Jan-14

Feb-14

Mar-14

Apr-14

May-14

Jun-14

Jul-14

Aug-14

Sep-14

Oct-14

Nov-14

Dec-14

ชารต 3.02b – อัตราสวนเงินใหสินเชื่อตอเงินฝากของธนาคารพาณิชย 100% 97.5% 96.0%

95.9%

97.9%

97.7%

97.8%

97.2% 96.4%

96.3%

95.0%

95.7%

Nov-14

Dec-14

95%

90% Jan-14

Feb-14

Mar-14

Apr-14

May-14

Jun-14

Jul-14

Aug-14

Sep-14

Oct-14

46 Source: Bank of Thailand

www.ChartingAsean.com

ในปี 2014 หนี้ ทีไ่ ม่ก่อให้เกิดรายได้เพิม่ ขึ้ นในด้านมูลค่าแต่คงตัวในรูปสัดส่วนต่อ ยอดเงินกูท้ ้ งั หมด ชารต 3.03a –หนี้ที่ไมกอใหเกิดรายไดในระบบสถาบันการเงิน พันล ้านบาท

458

07YE

401

08YE

380

09YE

317

270

256

267

278

10YE

11YE

12YE

13YE

14YE

2015/Q1 2015/Q2 2015/Q3

ชารต 3.03b –หนี้ที่ไมกอใหเกิดรายไดในระบบสถาบันการเงิน ั สว่ นต่อยอดเงินกู ้ทัง้ หมด สด

7.31% 5.29%

4.85% 3.60%

07YE

08YE

09YE

10YE

2.75%

11YE

2.26%

2.16%

12YE

13YE

14YE

2015/Q1 2015/Q2 2015/Q3 47

Source: Bank of Thailand

www.ChartingAsean.com

สัดส่วนเงินกองทุนของธนาคารพาณิชย์ลดลงในเดือนธ.ค. แต่ยงั ถือว่าอยู่ในระดับสูง

ชารต 3.04 – อัตราสวนเงินกองทุนของธนาคารพาณิชย ั สว่ นต่อสน ิ ทรัพย์เสย ี่ ง ณ สน ิ้ ปี สด

ณ สิ้นเดือน 17.5%

15.8%

16.2%

16.1%

14.9%

2014

15.7% 17.0%

14.8% 14.0%

13.9% 13.3% 12.4%

16.5%

2013 16.0%

15.5%

15.0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Note: (*) All Commercial Banks registered in Thailand, excluding foreign branches

Source: Bank of Thailand

2013

14.5% J F M A M J J A S O N D

48 www.ChartingAsean.com

มีหลายประเทศทีม่ ีอตั ราดอกเบี้ ยทีแ่ ท้จริงติดลบ ในขณะทีใ่ นประเทศไทยเป็ นศูนย์ ชารต 3.05 – อัตราดอกเบี้ยที่แทจริง ณ วันที่ 2/3/2015

3M risk‐free interest rates Russia

─ 18.0

Brazil

Expected 2014 inflation*

Real interest rates

7.8

12.0

10.2 5.7

6.3

Pakistan

8.5

7.2

1.3

India

8.4

7.2

1.2

Indonesia

6.8

Vietnam

5.0

China

4.9

Malaysia 2.0

Thailand

2.0

Philippines

1.9

Taiwan

0.9

Hong Kong

0.4

Singapore

0.4

0.3

Japan

0.1

Euro Area

0.0

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

2.8

2.1

0.7

3.1

2.4

South Korea

0.9

4.1

3.8

Australia

0.4

6.4

-0.1

2.5

0.7

1.3

0.1

1.9 4.2

-0.3

1.2 4.4

-4.0 -0.7

1.1

-1.2

1.5 2.7 0.4

-2.3

-2.6 -0.4

www.ChartingAsean.com

ในเดือนก.พ. ดัชนี SET ปรับเพิม่ ขึ้ น 0.4% แม้จะมีการไหลออกของเงินทุนอย่าง ต่อเนือ่ ง ชารต 3.06a – การเปลี่ยนแปลงในดัชนี SET

ชารต 3.06c – การเปลี่ยนแปลงในดัชนีนับจากสิ้นป 2013

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อนหน ้า

ณ วันที่ 25/2/2015 China (SSEA)

5.6% 1.5%

0.6%

52.8%

India (BSE) 0.4%

37.0%

Pakistan (KSE)

34.0%

Indonesia (JSX)

-0.1%

27.4%

Thailand (SET) -6.0%

Sep-14

Oct-14

Nov-14

Dec-14

Jan-15

Feb-15

22.4%

China (SSEB, $ terms)

19.2%

US (NAScomp)

18.9%

Germany (DAX)

17.4%

Euro Area (FTSE Euro 100)

14.8%

US (S&P 500)

14.4%

Japan (Nikkei 225)

14.1%

France (CAC 40)

13.6%

0.0

Taiwan (TWI)

12.6%

-2.0

Australia (All Ord.)

-4.0

US (DJIA)

-6.0

Singapore (STI)

-8.0

HK (Hang Seng)

-10.0

UK (FTSE 100)

ชารต 3.06b – มูลคาการลงทุนสะสมของตางชาติ ิ้ เดือน, พันล ้านบาท SET และ MAI, ตัง้ แต่ต ้นปี ถงึ สน

-12.0

S Korea (KOSPI)

-14.0 J-15

F-15 M-15 A-15 M-15 J-15

J-15

A-15 S-15 O-15 N-15 D-15

Malaysia (KLSE)

10.4% 9.9% 8.6% 6.3% 2.8% -1.0% -2.7%

50 Source: SET, The Economist

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

การขาดดุลงบประมาณเมือ่ เทียบกับจี ดีพี เพิม่ ขึ้ นในปี 2014

ชารต 4.1 –ดุลงบประมาณเมือ่ เทียบกับจีดีพี ดุลเงินในงบประมาณ ดุลเงินสด

1.4%

1.1%

-0.3%

-0.5%-0.6%

-0.7% -1.1%-1.1%

-0.9%

-1.7% -2.0%

-2.0% -2.2% -2.6% -3.6% -4.1%

-4.0% -4.4%

05FY

06FY

07FY

08FY

09FY

-2.4%-2.5%

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY 52

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingAsean.com

ในเดือนแรกของปี 2015 ดุลงบประมาณแย่ลงกว่าช่วงเดียวกันของปี ก่อนกว่า 14 พันล้านบาท ชารต 4.2 – ดุลงบประมาณ พันล ้านบาท

ดุลงบประมาณสะสมรายเดือน 2,075

รายรับ 1,241

1,751

1,390

1,455

1,498

2,158

50.0 2,076

1,902 0.0

1,484

2015 -50.0

ดุลงบ ประมาณ

110

-36

-174

-75

-100

-100.0

-27

-364

-414

-267

-296

2014 -150.0

-1,277

-200.0

-1,280 -1,629

-1,598

รายจาย

-1,849

-1,825

-250.0

-1,930 -2,489

-2,424

-2,371

-300.0

-350.0

05FY 06FY 07FY 08FY 09FY 10FY 11FY 12FY 13FY 14FY Source: Bank of Thailand; CTE analysis

D J F M A M J J A S O N D

53 www.ChartingAsean.com

ในเดือนแรกของปี 2015 ดุลงบประมาณและดุลเงินสดขาดดุลค่อนข้างสูง

ชารต 4.3 – ดุลงบประมาณและดุลเงินสด พันล ้านบาท ดุลงบประมาณ ดุลเงินสด 110 88

-27

-36 -45

-58

-75

-95

-100 -96

-109

-144 -174 -242 -266

-267 -296 -305

-364 -401

-414 -466

05FY

06FY

07FY

08FY

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

'15/1mo

54 Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

เมือ่ เทียบกับประเทศอื่นๆ การขาดดุลงบประมาณของไทยยังถือว่าไม่สูง

ชารต 4.4 –ดุลงบประมาณตอจีดีพีในประเทศตางๆ คาดหมายสําหรับปี 2014 Hong Kong

0.8

South Korea Singapore

0.5 0.5

Russia Philippines

-0.2 -0.7

Taiwan Indonesia Thailand

-1.4 -2.3 -2.3

China Euro Area

-2.4 -2.6

Australia US Malaysia

-2.6 -2.8 -3.6

India Vietnam

-4.2 -4.7

Pakistan Brazil Japan Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

-5.5 -6.1 -8.0

55 www.ChartingAsean.com

หนี้ สาธารณะเพิม่ สูงขึ้ นในปี 2015 ชารต 4.5a – หนี้สาธารณะ

ชารต 4.5b – หนี้สาธารณะ

ล ้านล ้านบาท

ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ี 50%

6.0

45% 5.0 40%

Public debt from State Enterprises

4.0

35% 30%

Bond to Compensate FIDF's Loss & Prefunding debt

3.0

Bond to Compensate FIDF's Loss & Prefunding debt

25% 20%

2.0 15%

Direct Government debt

1.0

10%

Direct Government debt

5% 0.0

2011

2012

2013

2014

Jan-15

Source: Public Debt Management Office

2011

External debt as percent of total

2012

2013

2014

Jan-15

56 www.ChartingAsean.com

หนี้ สาธารณะของไทยไม่ถอื ว่าอยู่ในระดับทีส่ ูงเมือ่ เทียบกับมาตรฐานนานาชาติ ชารต 4.6 – หนี้สาธารณะในโลก ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ,ี 2013 (ประมาณการณ์) 1 Japan 3 Greece 4 Italy 5 Iceland 6 Portugal 7 Ireland 10 Singapore 11 Cyprus 12 Sudan 17 France 18 Spain 19 Egypt 20 United Kingdom 23 Canada 26 Germany 27 Hungary 29 Sri Lanka 31 Morocco 32 Austria 35 Netherlands 36 United States 39 Israel 44 El Salvador 45 Bahrain 46 Albania

226 175 133 131 128 124 114 113 111 94 94 92 91 86 80 80 78 77 76 73 72 67 62 61 61

Source: CIA fact book; Public Debt Management Office for Thailand’s data

48 Brazil 53 Croatia 54 Finland 58 Pakistan 59 Malaysia 63 India 68 Philippines 70 Vietnam 71 Poland 77 Laos 78 Thailand 79 Argentina 88 Ukraine 93 Bhutan 94 Taiwan 99 Mexico 102 Turkey 105 Korea, South 106 Hong Kong 107 Switzerland 114 China 118 Bangladesh 123 Norway 128 Indonesia 148 Russia

59 57 57 55 55 52 50 48 48 46 46 46 41 39 39 38 37 36 36 34 32 31 30 24 8

Int’l rule of thumb <60% of GDP

57 www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

ดุลการชําระเงินในเดือนแรกของปี 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการค้าและบริการ ดุลการคา (F.O.B) 29.8 24.6

ชารต 5.01 – ดุลการชําระเงิน

17.0

พันล ้านดอลลาร์

6.0

6.7 1.4

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

15/1mo

31.3

ดุลบริการและรายไดสุทธิ 1.1

+ 1.2

-9.1

-10.4

11FY

12FY

13FY

14FY

0.7 10FY

-1.2 12FY

13FY

14FY

15/1mo

การเคลื่อนยายทุนและความคลาดเคลื่อนสุทธิ

-5.0 11FY

-7.5

-19.7

5.3

10FY

-8.1

15/1mo

21.3 6.7

10FY

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

11FY

-1.8

-2.6

-7.7

-15.4 12FY

13FY

14FY

15/1mo

www.ChartingAsean.com

ประเทศทีม่ ีดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลมากๆเมือ่ เทียบกับจี ดีพสี ่วนใหญ่เป็ นเศรษฐกิจ เกิดใหม่ในเอเชีย ชารต 5.02 – ดุลบัญชีเดินสะพัด As % of 2014 GDP*

Last 12 months, USD Billion

Singapore ‐ Q4

21.9%

Taiwan ‐ Q4

58.8

11.7%

South Korea ‐ Jan

65.3

5.9%

92.8

Malaysia ‐ Q4

4.2%

15.2

Vietnam ‐ 2013

4.2%

9.5

Philippines ‐ Sep

4.0%

10.2

Russia ‐ Q4

2.7%

Thailand ‐ Q4

2.6%

Euro Area ‐ Dec

2.4%

China ‐ Q4

2.2%

Hong Kong ‐ Q3

1.9%

Japan ‐ Dec -1.8%

Pakistan ‐ Q4

-2.0%

US ‐ Dec

-2.3%

Indonesia ‐ Q4

-3.0%

Australia ‐ Q3

-3.0%

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

14.2 309.1 213.8 7.1

0.4%

India ‐ Dec

Brazil ‐ Jan

56.6

-4.1%

24.3 -23.4 -3.3 -388.1 -26.2 -42.9 -90.4

60 www.ChartingAsean.com

หนี้ ต่างประเทศเพิม่ ขึ้ นเล็กน้อยในช่วงทีผ่ ่านมาของปี ชารต 5.10a – ระดับหนี้ตางประเทศ พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

59.3

69.0

74.4

76.1

75.3

05YE

06YE

07YE

08YE

09YE

100.6

104.3

10YE

11YE

35.2%

33.7%

10YE

11YE

130.7

139.9

143.5

12YE

13YE

14/3Q

ชารต 5.10b – ระดับหนี้ตางประเทศ ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ี

37.0%

05YE

38.5%

06YE

35.4%

07YE

31.4%

28.8%

08YE

09YE

38.0%

38.2%

38.8%

12YE

13YE

14/3Q

61 Source: Bank of Thailand

www.ChartingAsean.com

โครงสร้างหนี้ ต่างประเทศของไทยไม่เปลีย่ นแปลงในช่วงทีผ่ ่านมาของปี ชารต 5.11a – หนี้ตางประเทศตามประเภทลูกหนี้

ชารต 5.11b – หนี้ตางประเทศตามระยะเวลาหนี้

ั สว่ นต่อหนีต สด ้ า่ งประเทศทัง้ หมด

Private Public = General Government and Monetary Authorities

13%

16%

20%

18%

Long term Short term

18%

50%

87%

84%

80%

82%

11YE

12YE

13YE

44%

43%

41%

55%

56%

57%

59%

11YE

12YE

13YE

14/3Q

82%

50%

10YE

45%

14/3Q

10YE

62 Source: Bank of Thailand

www.ChartingAsean.com

ความสามารถในการชําระหนี้ ต่างประเทศของไทยยังไม่น่าเป็ นทีก่ งั วล

ชารต 5.12a – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ

ชารต 5.12b – อัตราสวนการชําระหนี้ตปท.ตอการสงออก

ั สว่ นต่อหนีต ั้ สด ้ า่ งประเทศระยะสน

7.6%

418% 370% 340% 312% 279%

272%

4.7%

4.6% 4.2%

4.0%

3.4%

09YE

10YE

11YE

12YE

13YE

14/3Q

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

14/3Q

63 Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingAsean.com

เงินสํารองระหว่างประเทศลดลงเล็กน้อยในปี นี้ แต่ยงั คงมีเหลือเฟื อ

ชารต 5.13a – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ* พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

73.9

2006

106.5

118.0

2007

2008

154.1

2009

191.7

206.4

205.8

190.2

180.2

178.2

2010

2011

2012

2013

2014

Jan-15

9.1

9.5

2013

2014

Jan-15

ชารต 5.13b – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ จํานวนเดือนทีส ่ ามารถใชช้ าํ ระค่าการนํ าเข ้าได ้** 13.8

12.6 10.8

9.1 6.9

2006

2007

9.9

7.9

2008

2009

2010

2011

Note: (*) Including Net Forward position (**) For the last period using average monthly import value during the last 12 months

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

2012

64 www.ChartingAsean.com

เงินบาทแข็งค่าขึ้ นต่อเนือ่ งเป็ นเดือนที่ 10 ติดต่อกัน ชารต 5.17a – ดัชนีคาเงินบาท

ชารต 5.17b – การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน

2007 = 100

% ทีเ่ ปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ณ วันที่ 28/2/2015 EUR ‐ 36.5663 114.0

Baht appreciates

112.0

AUD ‐ 25.5298

108.0

MXN ‐ 2.1689

106.0

IDR ‐ 2.7019

M‐o‐M

104.0

+1.3%

MYR ‐ 9.1453

102.0

Y‐o‐Y +10.6%

Baht depreciates Feb-14

May-14

Aug-14

Nov-14

98.0

15.6 13.9 11.3 10.5 8.9

SGD ‐ 24.1033 VND ‐ 0.0015

94.0 Feb-15

TWD ‐ 1.0337

USD = US$, GBP = Pound Sterling, EUR = Euro, JPY = Yen (per 100), CNY = Yuan Renminbi, SGD = Singapore $, MYR = Malaysia Ringgit, PHP = Philippines Peso, IDR = Indonesia Rupiah (per 1,000), INR = India Rupee, KRW = Korea Won, TWD = Taiwan $, VND = Vietnam Dong, MXN = Mexico Peso, AUD = Australia $

17.8

GBP ‐ 50.3004

96.0

Note: (*) Positive numbers mean the Baht has been depreciated against those currencies, the opposite applies to negative numbers

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

JPY ‐ 27.4285

110.0

100.0

23.0

7.9 6.7 4.5

KRW ‐ 0.0295

3.7

CNY ‐ 5.2293

2.8

USD ‐ 32.5227

0.7

INR ‐ 0.5595

0.3

PHP ‐ 0.749

-0.6

Baht depreciates

Baht appreciates 65 www.ChartingAsean.com