150430 thai emag by Ake Saroj

Charting Thailandâ&#x20AC;&#x2122;s Economy

MONTHLY

May 2015

Charting Thailand’s Economy Monthly Brief, May 2015 (Thai) Publication Date: May 3rd, 2015 Number of pages: 65

DISCLAIMER All Rights Reserved. No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system or transmitted in any form by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, without the prior permission of the publisher, ChartingASEAN™. The facts of this report are believed to be correct at the time of publication but cannot be guaranteed. Please note that the findings, conclusions and recommendations that ChartingASEAN™ delivers will be based on information gathered in good faith from both primary and secondary sources, whose accuracy we are not always in a position to guarantee. As such ChartingASEAN™ can accept no liability whatever for actions taken based on any information that may subsequently prove to be incorrect. ASK THE EDITOR ChartingASEAN™ team consists of editors, analysts, and researchers. For any questions and comments about this report, you can contact the chief editor directly at editor@chartingasean.com.

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่สี่ และทําใหทั้งป 2014 โตได 0.7% ภาคการผลิตสวนใหญยัง เติบโตไดในป 2014 แตภาคหลักอยางอุตสาหกรรมยังคงหดตัว การลดลงของการนําเขาเปนตัวชวยการ เติบโตของจีดีพีมากที่สุดในป 2014 • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนมี.ค.เพิ่มขึ้นจากเดือนกอนหนาแตยงั ต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนกระเตื้องขึ้นแตยังอยูในระดับต่ํากวาปที่แลวขณะที่การลงทุนเริ่มยังคงชะลอตัว • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอย • อัตราดอกเบี้ยนโยบายลดลงอีก 0.25% เพื่อกระตุนการเติบโต นับเปนการลดสองครั้งติดตอกัน • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้งในรอบเกือบสองป สวนผูบริโภคมองโลกในแงรายมากขึ้น • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.7-4.0% สําหรับป 2015 และ 3.9-4.3% สําหรับป 2016

Stability

• ในเดือนเม.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารแยลง แมสินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น แตสัดสวนเงินกองทุนลดลงและหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ในสามเดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลลดนอยลงเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้ สาธารณะเพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินในสามเดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคาและบริการ หนี้ตางประเทศ เพิ่มขึ้นแตทุนสํารองยังคงเหลือเฟอ เงินบาทหยุดแข็งคาเปนครั้งแรกในรอบป

www.ChartingAsean.com

เศรษฐกิจไทยยังคงฟื้ นตัวต่อเนือ่ งในไตรมาสทีส่ ี่ และทําให้ท้ งั ปี 2014 โตได้ 0.7%

ชารต 1.05 – การเติบโตของจีดีพีในอดีต % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี 7.8% 7.1% 6.5%

6.3% 4.6%

5.1% 5.0%

CAGR* 2003‐2014 = 3.5%

2.9%

2.5%

2.3% 0.7%

0.4% 0.6%

0.1% -0.5%

-2.3% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Note: (*) Cumulative Annual Growth Rate Source: NESDB; CTE analysis

1Q14 2Q14 3Q14 4Q14

www.ChartingAsean.com

ภาคการขนส่งมีส่วนช่วยการเติบโตของจี ดีพใี นไตรมาสทีส่ ีม่ ากทีส่ ุด ชารต 1.06a – การเติบโตของจีดีพีดานการผลิต 4Q14

ชารต 1.06b – ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 4Q14

% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี

% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากภาคต่างๆ

GDP

2.3

Fishing

9.5

Private HH

8.7

Other social

8.1

2.3

Transport

0.7

Trading

0.3

Manufacture

0.3

Transport

6.5

Utilities

0.2

Utilities

6.3

Financial

0.2

Other social

0.2

Financial

4.5

PublicAdmin

3.9

Hotel&Res

0.2

RealEstate

3.8

RealEstate

0.1

Construction

3.7

Fishing

0.1

Hotel&Res

3.6

PublicAdmin

0.1

Construction

0.1

Health&Social

0.0

Education

0.0

Health&Social

3.2

Trading Education

2.3 1.5

Mining

0.8

Mining

0.0

Manufacture

0.7

Private HH

0.0

Agriculture -3.5

Source: NESDB; CTE analysis

Agriculture

-0.3

www.ChartingAsean.com

ภาคการผลิตส่วนใหญ่ยงั เติบโตได้ในปี 2014 แต่ภาคหลักอย่างอุตสาหกรรมยังคง หดตัว ชารต 1.07a – การเติบโตของจีดีพีดานการผลิต 2014

ชารต 1.07b –ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 2014

% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี

% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากภาคต่างๆ

GDP

0.7

Financial

5.7

0.7

Transport

0.5

Transport

4.5

Financial

PublicAdmin

4.5

PublicAdmin

0.1

Utilities

0.1

Education

0.1

Education

3.6

Utilities

2.9

0.3

Health&Social

2.2

Trading

0.1

Private HH

2.1

Agriculture

0.1

Fishing

1.8

Other social

1.5

Agriculture

1.0

Other social

0.0

Health&Social

0.0

Fishing

0.0

Trading

0.6

RealEstate

0.0

RealEstate

0.4

Private HH

0.0

Mining Manufacture Hotel&Res

-0.5 -1.1 -2.1

Construction -3.8

Source: NESDB; CTE analysis

Mining

0.0

Construction

-0.1

Hotel&Res

-0.1

Manufacture-0.4

www.ChartingAsean.com

ภาคท่องเทีย่ วและส่งออกมีส่วนช่วยการเติบโตในไตรมาสทีส่ ีม่ ากทีส่ ุด ชารต 1.08a – การเติบโตของจีดีพีดานรายจาย 4Q14

ชารต 1.08b –ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 4Q14

% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี

% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากรายจ่ายต่างๆ

GDP

2.3

X (services)

11.4

5.5

2.3

X (services)

2.0

X (goods)

1.5

I (capital)

3.2

X (goods)

2.8

I (capital)

0.6

0.5

1.9

M (services)

0.3

M (goods)

-0.4

Discrpncy I

-8.1 -11.9

0.9

M (goods)

0.2

M (services)

0.0

Discrpncy I (Inventory)

-0.2 -3.3

Note: (*) C = การบริ โภคเอกชน, I = การลงทุน แบ่งเป็ น I (capital) = การสะสมทุน และ I (inventory) = การเปลี่ยนแปลงของสินค้ าคงเหลือ G = การบริ โภคภาครัฐ, X = การส่งออกสินค้ าและบริ การ (รวมรายได้ จากการท่องเที่ยว), M = การนําเข้ าสินค้ าและบริ การ (รวมรายจ่ายการไปเที่ยวตปท.)

Source: NESDB; CTE analysis

www.ChartingAsean.com

การลดลงของการนําเข้าเป็ นตัวช่วยการเติบโตของจี ดีพมี ากทีส่ ุดในปี 2014 ชารต 1.09a – การเติบโตของจีดีพีดานรายจาย 2014

ชารต 1.09b – ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 2014

% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี

% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากรายจ่ายต่างๆ

GDP

0.7

Discrpncy

15.2

0.7

M (goods)

M (services)

3.3

X (goods)

2.8

3.1 0.5 0.3

X (goods)

0.9

0.2

0.3

Discrpncy

0.1

I (capital)

-2.8

M (services)

X (services)

-2.8

X (services)

-0.5

I (capital)

-0.6

M (goods) I

-6.3 -11.4

I (Inventory)

-0.3

-2.1

Source: NESDB; CTE analysis

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนมี.ค.เพิม่ ขึ้ นจากเดือนก่อนหน้าแต่ยงั ตํา่ กว่า ระดับเดียวกันเมือ่ ปี ก่อน ชารต 1.10 – ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (2000 = 100)

เฉลี่ยรายเดือน 185.0

180.0

194.2 182.9 174.6

170.0

161.1

175.0

177.6 181.6 175.7

2015 167.7 170.0

152.1

2014 165.0

160.0

155.0

150.0

145.0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Source: The Office of Industrial Economics

J F M A M J J A S O N D

www.ChartingAsean.com

อุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีผลผลิตลดลงจากช่วงเดียวกันของปี ก่อน ชารต 1.11a – ดัชนีผลผลิตรายอุตสาหกรรม

ชารต 1.11b – ดัชนีผลผลิตรายอุตสาหกรรม

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, มี.ค. 2015

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, มี.ค. 2015

Tobacco

32.8

Precision instru

18.1

Petroleum

10.1

Electrical

4.9

Precision instru

22.2

Food & Bev

15.7

Tobacco

10.7

Metal products

8.2 7.6

Apparel

3.2

Mineral

Chemical

2.9

Rubber&Plastic

6.7

Paper

2.1

Chemical

6.7

Food & Bev

2.0

Machineries

5.7

Vehicles

1.2

Paper

5.6

Electrical

5.5

Textiles

5.2

Machineries

-0.1

Transport Equip

-1.5

Rubber&Plastic

-2.5

Petroleum

5.0

Leather

-2.7

Basic Mat

4.5

Textiles

-4.7

Leather

Mineral

-4.7

Vehicles

Furniture

-5.2

Furniture

-0.7 -1.1

Metal products

-6.6

Transport Equip

Basic Mat

-6.8

Electronic

-7.1

Apparel

Office automate -12.9 Wood products -14.0 Source: The Office of Industrial Economics; ChartingAsean analysis

Office automate

1.7 0.9

-2.9 -4.9 -8.8

Wood products -14.0 www.ChartingAsean.com

อัตราการใช้กาํ ลังการผลิตโดยรวมแบบปรับผลของฤดูกาลลดลงในเดือนมี.ค. ชารต 1.12a – อัตราการใชกาํ ลังการผลิตโดยรวม

ชารต 1.12b – อัตราการใชกาํ ลังการผลิตรายอุตฯ

% ของกําลังการผลิตทัง้ หมด

% ของกําลังการผลิตทัง้ หมด, มี.ค. 2015

70% 68% 66% Normal 64% 62% 60% Seasonally adjusted

58% 56% 54% 52% 50% Oct-14

Nov-14

Dec-14

Jan-15

Source: The Office of Industrial Economics

Feb-15

Mar-15

Textiles Rubber&Plastic Wood products Electrical Metal products Electronic Basic Mat Furniture Precision instru Office automate Leather Food & Bev Transport Equip Vehicles Chemical Paper Mineral Machineries Petroleum Tobacco Apparel

87% 86% 83% 80% 79% 78% 77% 75% 69% 67% 64% 64% 62% 56% 55% 50% 48% 46% 42% 37% 26%

www.ChartingAsean.com

ผลผลิตอุตสาหกรรมของไทยเป็ นหนึง่ ในประเทศทีห่ ดตัวในเดือนล่าสุด ชารต 1.13 – ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม % การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ล่าสุด Vietnam ‐ Apr

9.5

Taiwan ‐ Mar

6.5

China ‐ Mar

5.6

Malaysia ‐ Feb

5.1

India ‐ Feb

5.0

Philippines ‐ Feb

4.4

Australia ‐ Q4

3.3

Indonesia ‐ Feb

2.3

US ‐ Mar

2.0

Euro Area ‐ Feb

1.6

Pakistan ‐ Feb

0.9

South Korea ‐ Mar

-0.1

Russia ‐ Mar

-0.5

Japan ‐ Mar

-1.2

Thailand ‐ Mar

-1.8

Hong Kong ‐ Q4

-3.6

Singapore ‐ Mar Brazil ‐ Feb Source: The Economist

-5.5 -9.1 www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

ในเดือนมี.ค. การบริโภคภาคเอกชนกระเตื้ องขึ้ นแต่ยงั อยู่ในระดับตํา่ กว่าปี ทีแ่ ล้ว

ชารต 1.14a – ดัชนีการบริโภคเอกชน

ชารต 1.14b – รายจายการบริโภคที่สําคัญ

(2010 = 100)

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, มี.ค. 2015

130.0

Non‐resident

120.0

31.3

Services

110.0

8.3

2014 100.0

Semi‐durables

2.0

Non‐durables

1.3

2015 90.0

80.0

Composite Index

-1.9

Durables

-2.3

70.0

60.0

Note: (*) seasonally adjusted Source: Bank of Thailand

www.ChartingAsean.com

การลงทุนภาคเอกชนหดตัวอย่างต่อเนือ่ ง

ชารต 1.15a – ดัชนีการลงทุนเอกชน

ชารต 1.15b – รายจายการลงทุนที่สําคัญ

(2010 = 100)

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, มี.ค. 2015

110.5

110.0

Domestic Machinery sales* (2010 prices, Baht)

109.5

Composite Index

-0.5

Import of Capital Goods (2010 prices, Baht)

-0.7

Construction Area permitted (sqm)

-1.7

11.0

2014 109.0

108.5

2015

108.0

Construction Material Sales Index

-3.6

107.5

Domestic Commercial Car -11.4 Sales Index

107.0

Note: (*) figures are 1‐month delayed Source: Bank of Thailand

www.ChartingAsean.com

การลงทุนโดยตรงจากตปท. เพิม่ ขึ้ นมากในช่วงทีผ่ ่านมาของปี

ชารต 5.14 – การลงทุนโดยตรงจากตางประเทศ ล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

การลงทุนโดยตรงจากตปท.สะสมรายเดือน 14,000

14,416

2014

12,000

12,899

12,728 10,000

9,112

8,000

8,547

6,000

2015

4,853

4,000

2,000

2,474

08FY

Source: BOT

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

F M A M J

A S O N D

www.ChartingAsean.com

มูลค่าการลงทุนโดยตรงจากตปท.ทีข่ อรับสิทธิบโี อไอแทบเป็ นศูนย์ในช่วงทีผ่ ่านมา ของปี ชารต 5.15 – มูลคาโครงการลงทุนโดยตรงจากตปท.สุทธิที่สมัครเขารับสิทธิพิเศษบีโอไอ พันล ้านบาท

1,023

648 525 396 236 47

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

2014/2M

2015/2M

Note: (*) Foreign investment (foreign equity>=10%)

Source: Board of Investment

www.ChartingAsean.com

ญีป่ ุ่ นเป็ นประเทศทีม่ าลงทุนโดยตรงในไทยมากทีส่ ุดแต่ระยะหลังสัดส่วนลดน้อยลง อย่างมาก ชารต 5.16 – มูลคาโครงการลงทุนโดยตรงจากตปท.ที่สมัครเขารับสิทธิพิเศษบีโอไอ ั สว่ นจากมูลค่าลงทุนทัง้ หมด สด

11%

Others

27%

4% 10%

USA ANIEs ASEAN Europe

2% 7% 8%

7% 10%

21%

25% 34%

2% 6% 10%

13%

10% 17% 58%

Japan

49%

12FY

13FY

23%

9% 10%

54% 29%

11FY

14FY

23%

2015/2M

Note: (*) Foreign investment (foreign equity>=10%) (**) ANIEs: Taiwan, Hong Kong, South Korea

Source: Board of Investment; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

ดัชนีอสังหาริมทรัพย์ส่วนใหญ่หดตัวในช่วงทีผ่ ่านมาของปี

ชารต 1.16a – ดัชนีอสังหาริมทรัพย

ชารต 1.16b –ดัชนีอสังหาริมทรัพย

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 2 เดือนแรกของ 2015

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, ก.พ. 2015

Condo unit registered

3.4

New housing unit

-1.4

Value of land transaction

-10.6

Constr. Area in municipal

-19.0

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

-41.3

-13.6

-1.5

13.8

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

ดุลการค้าดีขึ้นสาเหตุหลักจากการนําเข้าทีล่ ดลงมากกว่าการส่งออก

ชารต 5.03a – ดุลการคาในคาเงินบาท

ชารต 5.03b – ดุลการคาในคาเงินดอลลารสหรัฐฯ

3 เดือนแรก, พันล ้านบาท

3 เดือนแรก, พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ 60

2,000

1,500

40 1,000

2014 2015 -4.4%

-6.1%

-4.7%

-6.4%

500 20 0 10

-500

Export

–

Import

Trade balance

Export

–

Import

= Trade balance

Note: (*) Not equal to the one in Balance of Payment decomposition due to few adjustments (**) Excluding Electricity and aircraft export, adjustment for Balance of payment and exchange rate conversion (***) Excluding Electricity and military import, adjustment for Balance of payment and exchange rate conversion

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

การส่งออกลดลง 4.4% ในไตรมาสแรกของ 2015 โดยสินค้าเกษตรเป็ นตัวฉุ ดหลัก ชารต 5.05a – การสงออกตามกลุมสินคา

ชารต 5.05b – ผลกระทบตอการเติบโตการสงออก

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 3 เดือนแรกของ 2015

ิ ค ้าต่างๆ % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของการสง่ ออกรวมทีม ่ าจากสน

Total export Optical instru Jewellery Automotive Other manufacturing Metal Machinery Forestry Photo instru Electronics Electrical Agro products Footware Apparels Furniture Toiletries Petro‐chemical Fishery Agriculture Chemicals Petroleum Other export Aircrafts Re‐exports Mining

-4.4 21.3 5.8 5.1 5.0 5.0 4.1 2.4 1.1 0.2 -0.4 -3.2 -5.6 -6.0 -7.2 -8.9 -9.7 -13.2 -15.0 -23.3 -27.0 -30.7 -36.6 -46.6 -51.8

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

Total export Automotive Machinery Optical instru Metal Jewellery Other manufacturing Electronics Forestry Photo instru Footware Electrical Furniture Re‐exports Toiletries Fishery Apparels Mining Agro products Aircrafts Petro‐chemical Other export Chemicals Petroleum Agriculture

-4.4 0.7 0.3 0.2 0.2 0.2 0.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -0.1 -0.1 -0.2 -0.3 -0.4 -0.4 -0.6 -0.8 -0.9 -1.2 -1.3

www.ChartingAsean.com

การส่งออกในรูปเงินบาทหดตัวในเกือบทุกตลาดยกเว้นนาฟต้า

ชารต 5.07a – การสงออกตามประเทศปลายทาง

ชารต 5.07b – การเปลี่ยนแปลงของการสงออก

ั สว่ นต่อการสง่ ออกรวมในรูปเงินบาท สด

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทีแ ่ ล ้ว, 3 เดือนแรกของ 2015

100% =

฿ 6.1

฿ 6.7

฿ 7.1

฿ 6.9

฿ 7.3 (Trillion)

NAFTA Rest of the world

18.1

16.7

16.5

5.0

4.7

5.1

5.2

10.5

10.7

10.2

9.7

9.6 10.3

18.1

17.4

Middle East Japan EU

11.3

10.9

9.5

9.8

NAFTA

11.7

11.1

11.4

11.5

12.0

East Asia ex‐Japan

20.4

21.0

21.2

20.3

ASEAN

23.0

24.3

24.6

25.9

26.1

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

ASEAN

-2.1%

Rest of the world

-4.2%

-4.8%

Middle East

Japan

East Asia ex Japan

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

7.6%

-7.7%

-8.9%

-10.6%

www.ChartingAsean.com

การนําเข้าลดลง 6.1% ในไตรมาสแรกของ 2015 สาเหตุหลักมาจากการนําเข้า พลังงานทีล่ ดลงมาก ชารต 5.09a – การนําเขาตามกลุมสินคา

ชารต 5.09b – ผลกระทบตอการเติบโตของการนําเขา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 3 เดือนแรกของ 2015

ิ ค ้าต่างๆ % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของการนํ าเข ้ารวมทีม ่ าจากสน

Total import

-6.1

Others

23.5

Consumer goods

6.6

Intermediate ‐ Non fuel

2.0

Capital goods

Intermediate ‐ Fuel

-1.2

-39.6

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

-6.1

Others

1.8

Intermediate ‐ Non fuel

0.7

Consumer goods

0.6

Capital goods

Intermediate ‐ Fuel

-0.3

-9.0

www.ChartingAsean.com

สินค้าขั้นกลางและสินค้าทุนมีสดั ส่วนสูงมากขึ้ น ชารต 5.08 – สัดสวนการนําเขา ั สว่ นต่อการนํ าเข ้ารวมในรูปเงินบาท สด ฿ 5.9

฿ 7.0

฿ 7.8

฿ 7.7

฿ 7.4

฿ 1.7

Others

10.2

12.4

11.4

12.2

8.1

10.1

Capital goods

20.9

21.3

24.4

23.3

Intermediate – Non‐Fuel

44.0

40.0

37.5

35.7

38.3

Intermediate ‐ Fuel

17.4

18.9

20.8

14.6

Consumer goods

7.5

7.8

8.0

8.7

9.8

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

15/3MO

100% =

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

24.2

(Trillion)

24.6

40.9

www.ChartingAsean.com

จํ านวนนักท่องเทีย่ วเพิม่ ขึ้ น 23.5% ในไตรมาสแรกจากปี ก่อนทีม่ ีเหตุการณ์ความ วุ่นวายทางการเมือง ชารต 5.18 – จํานวนครั้งในการเขามาในประเทศไทยของนักทองเที่ยวตางชาติ ล ้านครัง้

ยอดรายเดือน 3.0

2015

26.5

CAGR

10.6%

24.8

2.5

22.4 19.2

2.0

2014 15.9 14.5 11.7

1.5

14.1

11.5

10.0

1.0

0.5

0.0

05FY 06FY 07FY 08FY 09FY 10FY 11FY 12FY 13FY 14FY Source: Department of Tourism

J F M A M J J A S O N D

www.ChartingAsean.com

นักท่องเทีย่ วจากจี นและมาเลเซียเข้ามาเพิม่ ขึ้ นมากทีส่ ุดในช่วงทีผ่ ่านมาของปี นี้ ชารต 5.19a

ชารต 5.19b

จํานวนครั้งในการเขามาของนักทองเที่ยว แบงตามสัญชาติ

10 อันดับของประเทศที่มีจํานวนการเขามาทองเที่ยวเพิ่ม มากที่สุดเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปที่แลว

ั สว่ นของทัง้ หมด สด

สามเดือนแรก 2015, พันครัง้

Rest of world

15.6

14.7

13.8

Americas

5.3

5.0

4.8

Europe

East Asia

27.9

51.2

10FY

26.5

53.8

11FY

25.3

56.0

12FY

11.9

4.4

4.5

23.8

24.8

59.9

13FY

58.8

China

996.6

Malaysia Hong Kong

369.2 85.8

Singapore

66.4

Taiwan

64.6

Korea

59.1

Japan

53.8

India

27.9

Vietnam

22.3

Cambodia

19.8

14FY

Source: Department of Tourism; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

อัตราการว่างงานเพิม่ ขึ้ นในเดือนมี.ค.แต่ยงั คงอยู่ตํา่ กว่า 1% ชารต 2.08 – อัตราการวางงาน % ของกําลังแรงงานทัง้ หมด

เฉลี่ยรายเดือน 1.40

1.83 1.20

1.51

1.49 1.38

1.00

1.38

2015

0.80

1.04 0.84 0.68

0.66

0.60

2014

0.72 0.40

0.20

0.00 05-Avg 06-Avg 07-Avg 08-Avg 09-Avg 10-Avg 11-Avg 12-Avg 13-Avg 14-Avg

Source: National Statistical Office, Bank of Thailand

J F M A M J J A S O N D

www.ChartingAsean.com

อัตราการว่างงานในประเทศไทยตํา่ มากเมือ่ เทียบกับประเทศอื่น ชารต 2.09 – อัตราการวางงานในประเทศตางๆ จากการสํารวจล่าสุด, % ของกําลังแรงงานทัง้ หมด Thailand ‐ Mar Singapore ‐ Q4 Malaysia ‐ Feb Hong Kong ‐ Mar Japan ‐ Feb Vietnam ‐ 2013 Taiwan ‐ Mar South Korea ‐ Mar China ‐ Q1 US ‐ Mar

1.0 1.9 3.2 3.3 3.5 3.6 3.8 4.0 4.1 5.5

Russia ‐ Mar

5.9

Indonesia ‐ Q3

5.9

Australia ‐ Mar

6.1

Brazil ‐ Mar

6.2

Pakistan ‐ 2013

6.2

Philippines ‐ Q1 India ‐ 2014 Euro Area ‐ Mar Source: The Economist

6.6 8.6 11.3

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

ดอกเบี้ ยนโยบายถูกปรับลดอีก 0.25% มาเป็ น 1.5% เพือ่ กระตุน้ การเติบโต

ชารต 3.01a – อัตราดอกเบี้ยนโยบายธปท.

ชารต 3.01b – อัตราดอกเบี้ยขามคืน BIBOR* 2.50%

2.50%

2.25%

2.00%

1.75%

1.50% Apr-15

May-14

ชารต 3.01c – อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ธ.พาณิชย

1.50% Apr-15

ชารต 3.01d – อัตราดอกเบี้ยเงินกูล ก ู คาชั้นดี ธ.พาณิชย 10.00%

Max

7.50%

10.00% 7.50%

Min Max

5.00%

2.50%

Min May-14

0.00% Apr-15

May-14

Note: (*) All Commercial Banks registered in Thailand, excluding foreign branches

Source: Bank of Thailand

0.00% Apr-15

www.ChartingAsean.com

รายจ่ ายรัฐบาลเบิกจ่ ายได้เพิม่ ขึ้ นมากในเดือนมี.ค.

ชารต – รายจายในงบประมาณสะสมรายเดือน พันล ้านบาท 2500

2000

2014

1500

1000

500

2015 0

D 34

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแง่ดีอีกครั้งในรอบเกือบสองปี ชารต 1.18a – ดัชนีความเชื่อมั่นธุรกิจ*

ชารต 1.18b – ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม** 200

100

Better

50 48.7

48.6

49.0

49.4

52.4

100 87.5

Worse

89.7

92.7

91.1

88.9

87.7

Nov-14

Dec-14

Jan-15

Feb-15

Mar-15

Worse

0 Oct-14

Nov-14

Dec-14

Jan-15

Feb-15

Mar-15

Note: (*) Below is the interpretation of the index: Index = 50 indicates that business sentiment remains stable Index > 50 indicates that business sentiment has improved Index < 50 indicates that business sentiment has worsened Source: Bank of Thailand, The Federation of Thai Industries

Oct-14

Note: (*) Below is the interpretation of the index: Index = 100 indicates that industries sentiment remains stable Index > 100 indicates that industries sentiment has improved Index < 100 indicates that industries sentiment has worsened www.ChartingAsean.com

ผูบ้ ริโภคมองโลกในแง่รา้ ยยิง่ ขึ้ นในเดือนมี.ค.

ชารต 1.17 – ดัชนีความเชื่อมั่นผูบริโภค Overall

100

On job

100

Better

50 Worse

Worse

0 Sep-14

Nov-14

Jan-15

Mar-15

On future income

100

0 Sep-14

Nov-14

Jan-15

Mar-15

Sep-14

Nov-14

Jan-15

Mar-15

(*) มีคาอยูระหวาง 0-100 ถาดัชนีอยูสูงกวา 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆจะดีขึ้นหรืออยูในระดับดี ถาดัชนีอยูในระดับ 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆไมเปลี่ยนแปลง หรือทรงตัวอยูในระดับปานกลาง ถาดัชนีอยูในต่ํากวา 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆจะแยลงหรืออยูในระดับไมดี

Source: Ministry of Commerce

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

สศช.ปรับลดประมาณการณ์การเติบโตสําหรับปี นี้ ลงอีก ชารต 1.03a – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

ชารต 1.03b – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

สําหรับปี 2015, % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี

สําหรับปี 2016, % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี 6.00

6.00

5.50

5.00

BOT

The Economist poll

4.50

The Economist poll

4.00

NESDB FPO

BOT 3.50

3.50

3.00

2.50

2.00 Nov-14

Dec-14

Jan-15

Feb-15

Mar-15

4.50

Apr-15

Forecast as of, month ending

Source: NESDB, Fiscal Policy Office, Bank of Thailand, The Economist

2.00 Nov-14

Dec-14

Jan-15

Feb-15

Mar-15

Apr-15

Forecast as of, month ending

www.ChartingAsean.com

สําหรับปี 2015 และ 2016 เศรษฐกิจไทยถูกคาดการณ์ว่าจะเติบโตได้ในระดับปาน กลางเมือ่ เทียบกับประเทศอื่นๆ ชารต 1.04a – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

ชารต 1.04b – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

สําหรับปี 2015, % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี , ณ 1/5/2015

สําหรับปี 2016, % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี , ณ 1/5/2015

India China Philippines Vietnam Pakistan Malaysia Indonesia Taiwan Thailand South Korea Singapore US Australia Hong Kong Euro Area Japan Brazil Russia

India China 6.9 6.7 Philippines Vietnam 6.2 Malaysia 5.7 Indonesia 5.5 Pakistan 5.2 Thailand 3.9 South Korea 3.9 Singapore 3.2 Taiwan 3.1 Australia 3.0 US 2.5 Hong Kong 2.4 Japan 1.4 Euro Area 1.0 Brazil Russia 7.5

-0.9 -4.1

Source: The Economist

7.9 6.7 6.5 6.4 5.6 5.5 4.7 4.3 3.4 3.2 2.9 2.9 2.8 2.1 1.7 1.7 1.2 0.2

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

ในเดือนเม.ย. ดัชนีราคาผูบ้ ริโภคทัว่ ไปยังคงเปลีย่ นแปลงติดลบจากปี ก่อนหน้า ทํา ให้ยงั อยู่ในภาวะเงินฝื ด ชารต 3.07a – ดัชนีราคาผูบริโภค

ชารต 3.07b – ดัชนีราคาผูบริโภครายกลุมสินคา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ก่อนหน ้า, เม.ย. 2015 Tobacco & alcohol

2.00%

2.4

Food away from home 1.50%

Core*

1.00%

0.50%

0.00%

-0.50%

-1.00%

Head line

2.1

Seasoning

1.5

Housing & furnishing

1.4

Medical care

1.0

Prepared food at home

0.9

Non alcoholic beverage

0.8

Apparel and footware

0.8

Recreation & Education

0.6

Veg & fruit

0.6

Rice

0.4

Meat

-0.5

Eggs & milk -1.50%

Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15

Transport & Commu

-2.0 -7.0

Energy Note: (*) exclude raw food and energy

Source: Bureau of Trade and Economic Indices; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

เช่นเดียวกับไต้หวัน สิงคโปร์และยูโรโซน ประเทศไทยเข้าสู่ภาวะเงินฝื ด ชารต 3.08 – ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วโลก % การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

Latest

Russia ‐ Mar

2014* 16.9

Brazil ‐ Mar

15.2

8.1

Indonesia ‐ Mar

7.6

6.4

India ‐ Mar

5.9

5.2

Hong Kong ‐ Mar

5.2

4.6

Pakistan ‐ Mar

2.5

Philippines ‐ Mar

2.4

Japan ‐ Feb

2.2

China ‐ Mar

1.4

Australia ‐ Q1

1.3

Vietnam ‐ Apr

1.0

Malaysia ‐ Mar

0.9

South Korea ‐ Mar

0.4

Euro Area ‐ Apr

0.0

3.3 4.6 3.0 0.7 1.4 1.7 3.6 2.9 1.1 0.1

US ‐ Mar

-0.1

0.3

Singapore ‐ Mar

-0.3

0.4

Taiwan ‐ Mar Thailand ‐ Apr

-0.6 -1.0

0.7 1.3

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

www.ChartingAsean.com

ระดับราคาผูผ้ ลิตยังคงอยู่ในภาวะเงินฝื ดอย่างต่อเนือ่ ง

ชารต 3.09a – ดัชนีราคาผูผลิต

ชารต 3.09b – ดัชนีราคาผูผลิตรายสินคา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ก่อนหน ้า, เม.ย. 2015

3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0%

Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15

Source: Bureau of Trade and Economic Indices; ChartingAsean analysis

Mechinery Metal Energy Pulp & paper Transport equip Forestry Non‐metallic mineral Wood Textile Leather & footware Food Other manu goods Crop Chemical Basic metals Electrical equip Livestocks Rubber & plastic Fishing Petroleum products

1.9 1.4 1.0 0.2 0.1 0.0 -0.2 -0.5 -0.7 -0.8 -1.2 -2.3 -2.7 -3.0 -3.1 -3.7 -4.6 -8.4 -9.7 -29.7

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

สินเชื่อขยายตัวตํา่ แสดงถึงภาวะซบเซาของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

ชารต 3.02a – สินเชื่อของธนาคารพาณิชย 11,400 11,200 11,000 10,800 10,600 10,400 Mar-14

Apr-14

May-14

Jun-14

Jul-14

Aug-14

Sep-14

Oct-14

M-o-M

Y-o-Y

+0.4%

+4.6%

Nov-14

Dec-14

95.7%

Jan-15

Feb-15

ชารต 3.02b – อัตราสวนเงินใหสินเชื่อตอเงินฝากของธนาคารพาณิชย 100% 97.5% 95.9%

97.9%

97.7%

97.8%

97.2% 96.4%

96.3%

94.9%

94.8%

Jan-15

Feb-15

95%

90% Mar-14

Source: Bank of Thailand

Apr-14

May-14

Jun-14

Jul-14

Aug-14

Sep-14

Oct-14

Nov-14

Dec-14

www.ChartingAsean.com

หนี้ ทีไ่ ม่ก่อให้เกิดรายได้เพิม่ ขึ้ นทั้งในด้านมูลค่าและในรูปสัดส่วนต่อยอดเงินกู ้ ทั้งหมด ชารต 3.03a –หนี้ที่ไมกอใหเกิดรายไดในระบบสถาบันการเงิน พันล ้านบาท

458

07YE

401

08YE

380

09YE

317

270

256

267

278

10YE

11YE

12YE

13YE

14YE

2.26%

2.16%

12YE

13YE

14YE

299

2015/Q1 2015/Q2 2015/Q3

ชารต 3.03b –หนี้ที่ไมกอใหเกิดรายไดในระบบสถาบันการเงิน ั สว่ นต่อยอดเงินกู ้ทัง้ หมด สด

7.31% 5.29%

4.85% 3.60%

07YE

08YE

Source: Bank of Thailand

09YE

10YE

2.75%

11YE

2.29%

2015/Q1 2015/Q2 2015/Q3

www.ChartingAsean.com

สัดส่วนเงินกองทุนของธนาคารพาณิชย์ลดลงในเดือนก.พ. แต่ยงั ถือว่าอยู่ในระดับสูง

ชารต 3.04 – อัตราสวนเงินกองทุนของธนาคารพาณิชย ั สว่ นต่อสน ิ ทรัพย์เสย ี่ ง ณ สน ิ้ ปี สด

ณ สิ้นเดือน 17.5%

15.8%

16.2%

16.1%

14.9%

15.7% 17.0%

14.8% 14.0%

13.9%

2015

13.3% 12.4%

16.5%

2014 16.0%

15.5%

15.0%

14.5%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Note: (*) All Commercial Banks registered in Thailand, excluding foreign branches

Source: Bank of Thailand

2013

J F M A M J J A S O N D

www.ChartingAsean.com

มีหลายประเทศทีม่ ีอตั ราดอกเบี้ ยทีแ่ ท้จริงติดลบ ในขณะทีใ่ นประเทศไทยใกล้ศูนย์ ชารต 3.05 – อัตราดอกเบี้ยที่แทจริง ณ วันที่ 1/ถ/2015

─

3M risk‐free interest rates Russia

Expected 2014 inflation*

15.0

Brazil

-0.2

13.0

India

4.0

Malaysia

3.7

Australia

2.4

Philippines

2.4

South Korea

1.8

Thailand

1.4

Taiwan

0.9

1.0

5.9

4.6

China

2.9

4.6

6.9

Vietnam

2.7

5.2

7.5

Indonesia

5.4

7.6

7.9

Pakistan

Real interest rates

1.0

3.6

2.6

1.4

0.8

2.9

0.7

1.7 3.0

-0.7 0.7

1.1

0.1

1.3

0.2

0.7

Hong Kong

0.4

Singapore

0.4

0.0

0.3

0.0

Japan

0.1

Euro Area

0.0

3.3

0.7 0.1

-2.9

-0.6 -0.1

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

www.ChartingAsean.com

ในเดือนเม.ย. ดัชนี SET ปรับเพิม่ ขึ้ น 1.4% แม้จะมีการไหลกลับเข้ามาของเงินทุน ต่างชาติเพียงเล็กน้อย ชารต 3.06a – การเปลี่ยนแปลงในดัชนี SET

ชารต 3.06c – การเปลี่ยนแปลงในดัชนีนับจากสิ้นป 2013

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อนหน ้า

ณ วันที่ 29/4/2015

5.6% 0.6%

1.4%

0.4%

China (SSEA)

38.4%

China (SSEB, $ terms)

38.1%

HK (Hang Seng)

20.3%

France (CAC 40)

17.9%

Germany (DAX) -5.1%

-6.0%

Nov-14

Dec-14

Jan-15

Feb-15

Mar-15

Apr-15

16.6%

Euro Area (FTSE Euro 100)

15.4%

Japan (Nikkei 225)

14.9%

S Korea (KOSPI)

11.9%

Australia (All Ord.)

ชารต 3.06b – มูลคาการลงทุนสะสมของตางชาติ ิ้ เดือน, พันล ้านบาท SET และ MAI, ตัง้ แต่ต ้นปี ถงึ สน

8.0%

US (NAScomp)

6.1%

Taiwan (TWI)

5.9%

UK (FTSE 100)

5.8%

0.0

Malaysia (KLSE)

4.6%

-2.0

Pakistan (KSE)

4.1%

-4.0

Singapore (STI)

3.6%

-6.0

US (S&P 500)

2.3%

-8.0

Thailand (SET)

1.7%

-10.0

US (DJIA)

1.2%

-12.0

India (BSE)-1.0%

-14.0 J-15

F-15 M-15 A-15 M-15 J-15

Source: SET, The Economist

J-15

A-15 S-15 O-15 N-15 D-15

Indonesia (JSX)-2.3%

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

การขาดดุลงบประมาณเมือ่ เทียบกับจี ดีพี เพิม่ ขึ้ นในปี 2014

ชารต 4.1 –ดุลงบประมาณเมือ่ เทียบกับจีดีพี ดุลเงินในงบประมาณ ดุลเงินสด

1.4%

1.1%

-0.3%

-0.5%-0.6%

-0.7% -1.1%-1.1%

-0.9%

-1.7% -2.0%

-2.0% -2.2% -2.6% -3.6% -4.1%

-4.0% -4.4%

05FY

06FY

07FY

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

08FY

09FY

-2.4%-2.5%

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

www.ChartingAsean.com

ในสามเดือนแรกของปี 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิม่ ขึ้ นเมือ่ เทียบกับช่วง เดียวกันของปี ก่อน ชารต 4.2 – ดุลงบประมาณ พันล ้านบาท

ดุลงบประมาณสะสมรายเดือน 2,075

รายรับ 1,241

1,751

1,390

1,455

1,498

2,158

50.0 2,076

1,902 0.0

1,484 -50.0

ดุลงบ ประมาณ

110

-36

-174

-75

-100

-100.0

-27

-364

2015

-414

-267

-296

2014 -150.0

-1,277

-200.0

-1,280 -1,629

-1,598

รายจาย

-1,849

-1,825

-250.0

-1,930 -2,489

-2,424

-2,371

-300.0

-350.0

05FY 06FY 07FY 08FY 09FY 10FY 11FY 12FY 13FY 14FY Source: Bank of Thailand; CTE analysis

J F M A M J J A S O N D

www.ChartingAsean.com

ในสองเดือนแรกของปี 2015 ดุลงบประมาณและดุลเงินสดขาดดุลค่อนข้างสูง

ชารต 4.3 – ดุลงบประมาณและดุลเงินสด พันล ้านบาท ดุลงบประมาณ ดุลเงินสด 110 88

-27

-36 -45 -75

-95

-100 -96

-137

-144 -174

-209 -242 -266

-267 -296 -305

-364 -401

-414 -466

05FY

06FY

07FY

08FY

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

'15/3mo www.ChartingAsean.com

เมือ่ เทียบกับประเทศอื่นๆ การขาดดุลงบประมาณของไทยยังถือว่าไม่สูง

ชารต 4.4 –ดุลงบประมาณตอจีดีพีในประเทศตางๆ คาดหมายสําหรับปี 2015 South Korea

0.5

Hong Kong Singapore

-0.2 -0.7

Taiwan Indonesia

-1.2 -1.9

Thailand Philippines Euro Area

-1.9 -2.0 -2.2

Australia US

-2.3 -2.5

Russia China India

-2.6 -2.8 -4.1

Vietnam Malaysia

-4.2 -4.4

Pakistan Brazil Japan

-5.1 -5.3 -6.9

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

www.ChartingAsean.com

หนี้ สาธารณะเพิม่ สูงขึ้ นในปี 2015 ชารต 4.5a – หนี้สาธารณะ

ชารต 4.5b – หนี้สาธารณะ

ล ้านล ้านบาท

ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ี 50%

7.0

45% 6.0 40% 5.0

Public debt from State Enterprises

35% 30%

4.0

Bond to Compensate FIDF's Loss & Prefunding debt

3.0

25% 20% 15%

2.0

Direct Government debt

10%

1.0 5% 0.0

2011

2012

2013

2014

Source: Public Debt Management Office

Mar-15 6%

2011

2012

2013

2014

Mar-15

External debt as percent of total www.ChartingAsean.com

หนี้ สาธารณะของไทยไม่ถอื ว่าอยู่ในระดับทีส่ ูงเมือ่ เทียบกับมาตรฐานนานาชาติ ชารต 4.6 – หนี้สาธารณะในโลก ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ,ี 2013 (ประมาณการณ์) 1 Japan 3 Greece 4 Italy 5 Iceland 6 Portugal 7 Ireland 10 Singapore 11 Cyprus 12 Sudan 17 France 18 Spain 19 Egypt 20 United Kingdom 23 Canada 26 Germany 27 Hungary 29 Sri Lanka 31 Morocco 32 Austria 35 Netherlands 36 United States 39 Israel 44 El Salvador 45 Bahrain 46 Albania

226 175 133 131 128 124 114 113 111 94 94 92 91 86 80 80 78 77 76 73 72 67 62 61 61

Source: CIA fact book; Public Debt Management Office for Thailand’s data

48 Brazil 53 Croatia 54 Finland 58 Pakistan 59 Malaysia 63 India 68 Philippines 70 Vietnam 71 Poland 77 Laos 78 Thailand 79 Argentina 88 Ukraine 93 Bhutan 94 Taiwan 99 Mexico 102 Turkey 105 Korea, South 106 Hong Kong 107 Switzerland 114 China 118 Bangladesh 123 Norway 128 Indonesia 148 Russia

59 57 57 55 55 52 50 48 48 46 46 46 41 39 39 38 37 36 36 34 32 31 30 24 8

Int’l rule of thumb <60% of GDP

www.ChartingAsean.com

บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

Stability

www.ChartingAsean.com

ดุลการชําระเงินในสามเดือนแรกของปี 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการค้าและ บริการ ดุลการคา (F.O.B) 29.8 24.6

ชารต 5.01 – ดุลการชําระเงิน

17.0

พันล ้านดอลลาร์

10FY

11FY

6.0

6.7

12FY

13FY

7.4

14FY

15/3mo

31.3

ดุลบริการและรายไดสุทธิ 0.8

+ 5.3

4.0

-8.1

-7.5

-9.1

-10.4

11FY

12FY

13FY

14FY

-19.7

1.2 10FY

-1.2

การเคลื่อนยายทุนและความคลาดเคลื่อนสุทธิ

-5.0 10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

15/3mo

21.3 6.7 -2.6

-7.7

10FY

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

11FY

-4.3 -15.4

12FY

13FY

14FY

15/3mo

www.ChartingAsean.com

ประเทศทีม่ ีดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลมากๆเมือ่ เทียบกับจี ดีพสี ่วนใหญ่เป็ นเศรษฐกิจ เกิดใหม่ในเอเชีย ชารต 5.02 – ดุลบัญชีเดินสะพัด As % of 2015 GDP*

Last 12 months, USD Billion

Singapore ‐ Q4

22.2%

Taiwan ‐ Q4

12.6%

South Korea ‐ Feb 3.8%

Russia ‐ Q1

3.7%

Malaysia ‐ Q4

3.4%

Vietnam ‐ 2013

3.0%

Euro Area ‐ Feb

2.7%

China ‐ Q4

2.7%

Hong Kong ‐ Q4

2.3%

Japan ‐ Feb

2.3%

Thailand ‐ Q1

2.2%

Pakistan ‐ Q1

-0.6%

India ‐ Q4

-0.9% -2.2%

Australia ‐ Q4

-3.0%

Indonesia ‐ Q4

-3.1%

Brazil ‐ Mar

65.3

7.7%

Philippines ‐ Dec

US ‐ Q4

58.8

-3.9%

94.4 12.7 57.1 15.2 9.5 298.6 219.7 5.6 46.6 15.9 -1.9 -27.4 -410.6 -40.1 -26.2 -101.6

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

www.ChartingAsean.com

หนี้ ต่างประเทศเพิม่ ขึ้ นเล็กน้อยในปี 2014 ชารต 5.10a – ระดับหนี้ตางประเทศ พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

59.3

69.0

74.4

76.1

75.3

05YE

06YE

07YE

08YE

09YE

100.6

104.3

10YE

11YE

35.2%

33.7%

10YE

11YE

130.7

139.9

140.7

12YE

13YE

14/4Q

ชารต 5.10b – ระดับหนี้ตางประเทศ ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ี

37.0%

05YE

38.5%

06YE

Source: Bank of Thailand

35.4%

07YE

31.4%

28.8%

08YE

09YE

38.0%

38.2%

37.4%

12YE

13YE

14/4Q

www.ChartingAsean.com

โครงสร้างหนี้ ต่างประเทศของไทยเปลีย่ นแปลงดีขึ้นโดยมีสดั ส่วนหนี้ ระยะยาว เพิม่ ขึ้ น ชารต 5.11a – หนี้ตางประเทศตามประเภทลูกหนี้

ชารต 5.11b – หนี้ตางประเทศตามระยะเวลาหนี้

ั สว่ นต่อหนีต สด ้ า่ งประเทศทัง้ หมด

Private Public = General Government and Monetary Authorities

13%

16%

20%

18%

Long term Short term

18%

50%

87%

84%

80%

82%

11YE

Source: Bank of Thailand

12YE

13YE

44%

43%

40%

55%

56%

57%

60%

11YE

12YE

13YE

14/4Q

82%

50%

10YE

45%

14/4Q

10YE

www.ChartingAsean.com

ความสามารถในการชําระหนี้ ต่างประเทศของไทยยังไม่น่าเป็ นทีก่ งั วล

ชารต 5.12a – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ

ชารต 5.12b – อัตราสวนการชําระหนี้ตปท.ตอการสงออก

ั สว่ นต่อหนีต ั้ สด ้ า่ งประเทศระยะสน

7.6%

418% 370% 340% 312% 279%

277%

4.7%

4.7% 4.2%

4.0%

3.4%

09YE

10YE

11YE

12YE

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

13YE

14/4Q

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

14/4Q

www.ChartingAsean.com

เงินสํารองระหว่างประเทศลดลงเล็กน้อยในปี นี้ แต่ยงั คงมีเหลือเฟื อ

ชารต 5.13a – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ* พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

73.9

2006

106.5

118.0

2007

2008

154.1

2009

191.7

206.4

205.8

190.2

180.2

175.9

2010

2011

2012

2013

2014

Mar-15

9.1

9.5

9.4

2013

2014

Mar-15

ชารต 5.13b – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ จํานวนเดือนทีส ่ ามารถใชช้ าํ ระค่าการนํ าเข ้าได ้** 13.8

12.6 10.8

9.1 6.9

2006

2007

9.9

7.9

2008

2009

2010

2011

2012

Note: (*) Including Net Forward position (**) For the last period using average monthly import value during the last 12 months

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com

เงินบาทหยุดแข็งค่าขึ้ นเป็ นครั้งแรกในรอบปี หลังจากมีการลดดอกเบี้ ยนโยบาย ชารต 5.17a – ดัชนีคาเงินบาท

ชารต 5.17b – การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน

2007 = 100

% ทีเ่ ปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ณ วันที่ 30/4/2015 EUR ‐ 36.8572 114.0

MXN ‐ 2.169

14.2

110.0

JPY ‐ 27.9554

13.8

108.0

AUD ‐ 26.6364

13.6

106.0

IDR ‐ 2.7366

M‐o‐M

104.0

‐0.5%

GBP ‐ 51.0923

7.0

102.0

MYR ‐ 9.4102

7.0

Baht appreciates

112.0

100.0

Y‐o‐Y +10.6%

Baht depreciates Apr-14

Jul-14

Oct-14

Jan-15

10.4

SGD ‐ 25.1273

3.3

96.0

INR ‐ 0.5511

3.1

94.0 Apr-15

KRW ‐ 0.0308

98.0

Note: (*) Positive numbers mean the Baht has been depreciated against those currencies, the opposite applies to negative numbers USD = US$, GBP = Pound Sterling, EUR = Euro, JPY = Yen (per 100), CNY = Yuan Renminbi, SGD = Singapore $, MYR = Malaysia Ringgit, PHP = Philippines Peso, IDR = Indonesia Rupiah (per 1,000), INR = India Rupee, KRW = Korea Won, TWD = Taiwan $, VND = Vietnam Dong, MXN = Mexico Peso, AUD = Australia $

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

21.8

2.3

VND ‐ 0.0015 TWD ‐ 1.0855

0.0 -0.8

USD ‐ 33.0113

-1.7

PHP ‐ 0.7531

-1.8

CNY ‐ 5.3679

-2.7

Baht depreciates

Baht appreciates www.ChartingAsean.com