Charting Thailand’s Economy
MONTHLY
July 2015
Charting Thailand’s Economy Monthly Brief, July 2015 (Thai) Publication Date: July 3rd, 2015 Number of pages: 63
DISCLAIMER All Rights Reserved. No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system or transmitted in any form by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, without the prior permission of the publisher, ChartingASEAN™. The facts of this report are believed to be correct at the time of publication but cannot be guaranteed. Please note that the findings, conclusions and recommendations that ChartingASEAN™ delivers will be based on information gathered in good faith from both primary and secondary sources, whose accuracy we are not always in a position to guarantee. As such ChartingASEAN™ can accept no liability whatever for actions taken based on any information that may subsequently prove to be incorrect. ASK THE EDITOR ChartingASEAN™ team consists of editors, analysts, and researchers. For any questions and comments about this report, you can contact the chief editor directly at editor@chartingasean.com.
2
www.ChartingAsean.com
บทสรุปประจํ าเดือน
Growth
• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016
Stability
• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง
3
www.ChartingAsean.com
เศรษฐกิจไทยยังคงฟื้ นตัวต่อเนือ่ งในไตรมาสทีห่ นึง่ ปี 2015
ชารต 1.05 – การเติบโตของจีดีพีในอดีต % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี 7.5%
7.2%
7.3%
6.3% 5.4% 5.0%
CAGR* 2003‐2014 = 3.7%
4.2% 3.0%
2.8% 1.7% 0.8%
0.9%
-0.7% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Note: (*) Cumulative Annual Growth Rate Source: NESDB; CTE analysis
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15
www.ChartingAsean.com
อุตสาหกรรมการผลิตมีส่วนช่วยการเติบโตของจี ดีพใี นไตรมาสทีห่ นึง่ มากทีส่ ุด ชารต 1.06a – การเติบโตของจีดีพีดานการผลิต 1Q15
ชารต 1.06b – ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 1Q15
% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี
% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากภาคต่างๆ
Construction
25.4
Hotel&Res
13.5
Financial
9.6
Transport
7.1
Other social
5.0
GDP
3.0
Manufacture
0.7
Transport
0.7
Trading
0.6
Hotel&Res
0.6
Trading
3.9
Financial
0.6
Utilities
3.8
Construction
0.6
GDP
3.0
RealEstate
RealEstate
2.8
Utilities
0.1
Health&Social
2.4
Other social
0.1
Manufacture
2.3
Health&Social
0.0
Fishing
0.0
Private HH
0.0
Private HH
1.5
Fishing
0.6
0.2
Mining
-1.1
Mining
0.0
Education
-1.2
Education
0.0
PublicAdmin
-1.4
PublicAdmin
-0.1
Agriculture
-5.3
Agriculture Stat diff
Source: NESDB; CTE analysis
-0.3 -0.7
www.ChartingAsean.com
รายจ่ ายการลงทุนและการท่องเทีย่ วมีส่วนช่วยการเติบโตในไตรมาสทีห่ นึง่ มากทีส่ ุด ชารต 1.08a – การเติบโตของจีดีพีดานรายจาย 1Q15
ชารต 1.08b –ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 1Q15
% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี
% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากรายจ่ายต่างๆ
X (services)
GDP
14.3
I (capital)
10.7
I
8.1
M (goods)
I (capital)
2.3
X (services)
2.2
C
4.0
GDP
3.0
3.0
1.2
M (services)
0.5
G
2.5
Discrpncy
0.4
C
2.4
G
0.4
X (goods)
-2.5
M (services)-3.6
I (Inventory) X (goods) M (goods)
-0.4 -1.5 -2.0
Note: (*) C = การบริ โภคเอกชน, I = การลงทุน แบ่งเป็ น I (capital) = การสะสมทุน และ I (inventory) = การเปลี่ยนแปลงของสินค้ าคงเหลือ G = การบริ โภคภาครัฐ, X = การส่งออกสินค้ าและบริ การ (รวมรายได้ จากการท่องเที่ยว), M = การนําเข้ าสินค้ าและบริ การ (รวมรายจ่ายการไปเที่ยวตปท.)
Source: NESDB; CTE analysis
www.ChartingAsean.com
บทสรุปประจํ าเดือน
Growth
• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016
Stability
• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง
7
www.ChartingAsean.com
ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิม่ จากเดือนก่อนหน้าแต่ตํา่ กว่าระดับ เดียวกันเมือ่ ปี ก่อน ชารต 1.10 – ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (2000 = 100)
เฉลี่ยรายเดือน 200.0 180.0 160.0
2014
194.2 182.9 174.6
170.0
161.1
177.6 181.6 175.7
140.0
167.7
152.1
2015
120.0 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Source: The Office of Industrial Economics
J F M A M J J A S O N D
www.ChartingAsean.com
อุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีผลผลิตลดลงจากช่วงเดียวกันของปี ก่อน ชารต 1.11a – ดัชนีผลผลิตรายอุตสาหกรรม
ชารต 1.11b – ดัชนีผลผลิตรายอุตสาหกรรม
% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, พ.ค. 2015
% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, พ.ค. 2015
Petroleum
18.1
Chemical
2.4
Office automate
26.1
Metal products
23.4
Machineries
0.6
Apparel
20.1
Apparel
0.1
Basic Mat
20.1
Mineral
-0.7
Precision instru
Paper
-1.0
Mineral
13.9 13.8
14.7
Metal products
-2.6
Rubber&Plastic
Electrical
-3.0
Machineries
Rubber&Plastic
-4.2
Electrical
Food & Bev
-4.8
Transport Equip
Precision instru
-4.8
Textiles
9.8
Textiles
-4.8
Chemical
9.4
Basic Mat
-8.6
13.2 11.8 10.4
Vehicles
8.0
Electronic
-10.7
Leather
7.9
Wood products
-11.5
Paper
7.7
Leather
-12.4
Petroleum
2.3
Vehicles
-12.5
Wood products
1.9
Tobacco
1.9
Transport Equip
-15.6
Office automate
-20.0
Furniture Tobacco
-22.2 -42.2
Source: The Office of Industrial Economics; ChartingAsean analysis
Electronic Furniture Food & Bev
1.1 -0.4 -6.2 www.ChartingAsean.com
อัตราการใช้กาํ ลังการผลิตยังอยู่ในแนวโน้มขาลง ชารต 1.12a – อัตราการใชกาํ ลังการผลิตโดยรวม
ชารต 1.12b – อัตราการใชกาํ ลังการผลิตรายอุตฯ
% ของกําลังการผลิตทัง้ หมด
% ของกําลังการผลิตทัง้ หมด, พ.ค. 2015
70% 68% 66% 64% 62% 60% Seasonally adjusted
58% 56%
Normal 54% 52% 50% Dec-14
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Source: The Office of Industrial Economics
Apr-15
May-15
Rubber&Plastic Electronic Metal products Electrical Furniture Basic Mat Wood products Leather Textiles Office automate Food & Bev Precision instru Mineral Paper Vehicles Chemical Machineries Petroleum Tobacco Transport Equip Apparel
87% 83% 78% 76% 75% 74% 72% 65% 61% 59% 57% 56% 50% 49% 48% 45% 42% 39% 30% 28% 23%
www.ChartingAsean.com
ผลผลิตอุตสาหกรรมของไทยเป็ นหนึง่ ในประเทศทีห่ ดตัวในเดือนล่าสุด ชารต 1.13 – ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม % การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ล่าสุด Vietnam ‐ Jun
11.1
China ‐ May
6.1
Indonesia ‐ Apr
5.8
Pakistan ‐ Apr
5.0
Malaysia ‐ Apr
4.1
India ‐ Apr
4.1
Australia ‐ Q1
2.8
Philippines ‐ Apr
1.4
US ‐ May
1.4
Euro Area ‐ Apr
0.8
Hong Kong ‐ Q1
-1.6
Singapore ‐ May
-2.4
South Korea ‐ May
-2.8
Taiwan ‐ May
-3.2
Japan ‐ May
-4.0
Russia ‐ May
-5.4
Brazil ‐ Apr
-7.6
Thailand ‐ May
-7.6
Source: The Economist
www.ChartingAsean.com
บทสรุปประจํ าเดือน
Growth
• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016
Stability
• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง
12
www.ChartingAsean.com
ในเดือนพ.ค. การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินค้าคงทน
ชารต 1.14a – ดัชนีการบริโภคเอกชน
ชารต 1.14b – รายจายการบริโภคที่สําคัญ
(2010 = 100)
% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, พ.ค. 2015
130.0
2015
Non‐resident
120.0
110.0
53.0
Services
5.6
Non‐durables
3.1
2014 100.0
90.0
Semi‐durables
0.1
80.0
Composite Index
-0.4
Durables
-9.7
70.0
60.0
J
F
M
A
M
Note: (*) seasonally adjusted Source: Bank of Thailand
J
J
A
S
O
N
D
www.ChartingAsean.com
การลงทุนภาคเอกชนหดตัวอย่างต่อเนือ่ ง
ชารต 1.15a – ดัชนีการลงทุนเอกชน
ชารต 1.15b – รายจายการลงทุนที่สําคัญ
(2010 = 100)
% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, พ.ค. 2015
120.0
Domestic Machinery sales* (2010 prices, Baht)
119.0
10.9
Construction Area permitted (sqm)
118.0
2014 117.0
2015 116.0
0.3
Composite Index
-0.4
Construction Material Sales Index
-1.4
115.0
Import of Capital Goods (2010 prices, Baht)
-6.2
114.0
Domestic Commercial Car Sales Index
113.0
J
F
M
A
M
J
Note: (*) figures are 1‐month delayed Source: Bank of Thailand
J
A
S
O
N
-18.7
D
www.ChartingAsean.com
การลงทุนโดยตรงจากตปท. เพิม่ ขึ้ นมากในช่วงทีผ่ ่านมาของปี
ชารต 5.14 – การลงทุนโดยตรงจากตางประเทศ ล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ
การลงทุนโดยตรงจากตปท.สะสมรายเดือน 14,000
14,416
2014
12,000
12,899
12,728 10,000
9,112
8,000
8,547
6,000
2015 4,853
4,000
2,000
2,474
0
08FY
Source: BOT
09FY
10FY
11FY
12FY
13FY
14FY
J
F M A M J
J
A S O N D
www.ChartingAsean.com
มูลค่าการลงทุนโดยตรงจากตปท.ทีข่ อรับสิทธิบโี อไอแทบเป็ นศูนย์ในช่วงทีผ่ ่านมา ของปี ชารต 5.15 – มูลคาโครงการลงทุนโดยตรงจากตปท.สุทธิที่สมัครเขารับสิทธิพิเศษบีโอไอ พันล ้านบาท
1,023
648 525 396 220 236 7
10FY
11FY
12FY
13FY
14FY
2014/4M
2015/4M
Note: (*) Foreign investment (foreign equity>=10%)
Source: Board of Investment
www.ChartingAsean.com
ญีป่ ุ่ นเป็ นประเทศทีม่ าลงทุนโดยตรงในไทยมากทีส่ ุดแต่ระยะหลังสัดส่วนลดน้อยลง อย่างมาก ชารต 5.16 – มูลคาโครงการลงทุนโดยตรงจากตปท.ที่สมัครเขารับสิทธิพิเศษบีโอไอ ั สว่ นจากมูลค่าลงทุนทัง้ หมด สด
11%
Others
27%
4% 10%
USA ANIEs ASEAN Europe
2% 7% 8%
7% 10%
21%
25%
33%
2% 6% 10%
13%
1%
7%
7%
18%
7%
10% 8% 58%
Japan
49%
11FY
12FY
17%
8%
29%
31%
14FY
2015/4M
54%
13FY
Note: (*) Foreign investment (foreign equity>=10%) (**) ANIEs: Taiwan, Hong Kong, South Korea
Source: Board of Investment; ChartingAsean analysis
www.ChartingAsean.com
คอนโดมิเนียมยังคงเติบโตมากทีส่ ุดในช่วงทีผ่ ่านมาของปี
ชารต 1.16a – ดัชนีอสังหาริมทรัพย
ชารต 1.16b –ดัชนีอสังหาริมทรัพย
% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 4 เดือนแรกของ 2015
% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, เม.ย. 2015
Condo unit registered
47.8
New housing unit
-82.2
0.3
Value of land transaction
-10.0
Constr. Area in municipal
-16.6
Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis
37.5
-7.0
0.2
www.ChartingAsean.com
บทสรุปประจํ าเดือน
Growth
• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016
Stability
• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง
19
www.ChartingAsean.com
ดุลการค้าดีขึ้นสาเหตุหลักจากการนําเข้าทีล่ ดลงมากกว่าการส่งออก
ชารต 5.03a – ดุลการคาในคาเงินบาท
ชารต 5.03b – ดุลการคาในคาเงินดอลลารสหรัฐฯ
5 เดือนแรก, พันล ้านบาท
5 เดือนแรก, พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ
3,500
100
3,000 80 2,500 60
2,000 1,500
2014 2015 -3.7%
-8.9%
40
-4.2%
-9.4%
1,000 20 500 0
0 -500
Export
–
Import
=
Trade balance
-20
Export
–
Import
=
Trade balance
Note: (*) Not equal to the one in Balance of Payment decomposition due to few adjustments (**) Excluding Electricity and aircraft export, adjustment for Balance of payment and exchange rate conversion (***) Excluding Electricity and military import, adjustment for Balance of payment and exchange rate conversion
Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis
www.ChartingAsean.com
การส่งออกลดลง 3.7% ใน 5 เดือนแรกของ 2015 โดยปิ โตรเลียมและเคมีเป็ นตัว ฉุ ดหลัก ชารต 5.05a – การสงออกตามกลุมสินคา
ชารต 5.05b – ผลกระทบตอการเติบโตการสงออก
% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 5 เดือนแรกของ 2015
ิ ค ้าต่างๆ % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของการสง่ ออกรวมทีม ่ าจากสน
Total export Optical instru Jewellery Automotive Forestry Machinery Other manufacturing Photo instru Metal Electronics Electrical Agro products Footware Apparels Toiletries Furniture Agriculture Other export Petro‐chemical Fishery Chemicals Petroleum Aircrafts Re‐exports Mining -51.4
-3.7
-1.4 -3.6 -5.7 -6.6 -7.1 -7.6 -8.2 -9.6 -11.4 -15.1 -21.7 -24.1 -27.1 -28.9
Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis
Total export -3.7 Automotive 13.9 Machinery 4.9 Jewellery 4.8 Optical instru 4.3 Other manufacturing 2.6 Electronics 2.6 Forestry 1.8 Photo instru 0.2 Metal 0.2 Footware Re‐exports Furniture Toiletries Electrical Fishery Other export Apparels Aircrafts Mining Agro products Agriculture Petro‐chemical Chemicals Petroleum
0.7 0.2 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -0.1 -0.1 -0.1 -0.2 -0.2 -0.3 -0.3 -0.4 -0.7 -0.7 -0.8 -1.1
www.ChartingAsean.com
การส่งออกในรูปเงินบาทหดตัวในเกือบทุกตลาดยกเว้นนาฟต้า
ชารต 5.07a – การสงออกตามประเทศปลายทาง
ชารต 5.07b – การเปลี่ยนแปลงของการสงออก
ั สว่ นต่อการสง่ ออกรวมในรูปเงินบาท สด
% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทีแ ่ ล ้ว, 5 เดือนแรกของ 2015
100% =
฿ 6.1
฿ 6.7
฿ 7.1
฿ 6.9
฿ 7.3 (Trillion)
NAFTA Rest of the world
18.1
16.7
16.5
5.0
4.7
5.1
5.1
5.2
10.5
10.7
10.2
9.7
9.6 10.3
18.1
17.4
Middle East Japan EU
11.3
10.9
9.5
9.8
NAFTA
11.7
11.1
11.4
11.5
12.0
East Asia ex‐Japan
20.4
21.0
21.0
21.2
20.3
ASEAN
23.0
24.3
24.6
25.9
26.1
10FY
11FY
12FY
13FY
14FY
7.5%
Rest of the world
-1.1%
ASEAN
-3.7%
EU
-6.5%
Japan
-6.6%
East Asia ex Japan
-7.0%
Middle East
Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis
www.ChartingAsean.com
การนําเข้าลดลง 8.9% ใน 5 เดือนแรกของ 2015 สาเหตุหลักมาจากการนําเข้า พลังงานทีล่ ดลงมาก ชารต 5.09a – การนําเขาตามกลุมสินคา
ชารต 5.09b – ผลกระทบตอการเติบโตของการนําเขา
% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 5 เดือนแรกของ 2015
ิ ค ้าต่างๆ % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของการนํ าเข ้ารวมทีม ่ าจากสน
Total import
Total import
-8.9
Others
6.5
Consumer goods
4.3
-8.9
Others
0.5
Consumer goods
0.4
Intermediate ‐ Non fuel
-0.9
Intermediate ‐ Non fuel
-0.3
Capital goods
-1.8
Capital goods
-0.4
Intermediate ‐ Fuel
-39.2
Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis
Intermediate ‐ Fuel
-9.0
www.ChartingAsean.com
สินค้าขั้นกลางและสินค้าทุนมีสดั ส่วนสูงมากขึ้ น ชารต 5.08 – สัดสวนการนําเขา ั สว่ นต่อการนํ าเข ้ารวมในรูปเงินบาท สด ฿ 5.9
฿ 7.0
฿ 7.8
฿ 7.7
฿ 7.4
฿ 2.8
Others
10.2
12.4
11.4
12.2
8.1
8.9
Capital goods
20.9
21.3
24.4
23.3
24.2
25.1
Intermediate – Non‐Fuel
44.0
40.0
37.5
35.7
38.3
Intermediate ‐ Fuel
17.4
18.9
18.9
20.8
20.8
15.3
Consumer goods
7.5
7.5
7.8
8.0
8.7
9.7
10FY
11FY
12FY
13FY
14FY
15/5MO
100% =
Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis
(Trillion)
41.0
www.ChartingAsean.com
จํ านวนนักท่องเทีย่ วเพิม่ ขึ้ น 23.5% ในไตรมาสแรกจากปี ก่อนทีม่ ีเหตุการณ์ความ วุ่นวายทางการเมือง ชารต 5.18 – จํานวนครั้งในการเขามาในประเทศไทยของนักทองเที่ยวตางชาติ ล ้านครัง้
ยอดรายเดือน 3.0
2015
26.5
CAGR
10.6%
24.8
2.5
22.4 19.2
2.0
2014 15.9 14.5 11.7
1.5
14.1
11.5
10.0
1.0
0.5
0.0
05FY 06FY 07FY 08FY 09FY 10FY 11FY 12FY 13FY 14FY Source: Department of Tourism
J F M A M J J A S O N D
www.ChartingAsean.com
นักท่องเทีย่ วจากจี นและมาเลเซียเข้ามาเพิม่ ขึ้ นมากทีส่ ุดในช่วงทีผ่ ่านมาของปี นี้ ชารต 5.19a
ชารต 5.19b
จํานวนครั้งในการเขามาของนักทองเที่ยว แบงตามสัญชาติ
10 อันดับของประเทศที่มีจํานวนการเขามาทองเที่ยวเพิ่ม มากที่สุดเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปที่แลว
ั สว่ นของทัง้ หมด สด
สามเดือนแรก 2015, พันครัง้
Rest of world
15.6
14.7
13.8
Americas
5.3
5.0
4.8
Europe
East Asia
27.9
51.2
10FY
26.5
53.8
11FY
25.3
56.0
12FY
11.9
11.9
4.4
4.5
23.8
24.8
59.9
13FY
58.8
China
996.6
Malaysia Hong Kong
369.2 85.8
Singapore
66.4
Taiwan
64.6
Korea
59.1
Japan
53.8
India
27.9
Vietnam
22.3
Cambodia
19.8
14FY
Source: Department of Tourism; ChartingAsean analysis
www.ChartingAsean.com
บทสรุปประจํ าเดือน
Growth
• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016
Stability
• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง
27
www.ChartingAsean.com
อัตราการว่างงานเพิม่ ขึ้ นเล็กน้อยในเดือนพ.ค. แต่ยงั คงอยู่ตํา่ กว่า 1% ชารต 2.08 – อัตราการวางงาน % ของกําลังแรงงานทัง้ หมด
เฉลี่ยรายเดือน 1.40
1.83 1.20
1.51
1.49 1.38
1.00
1.38
2015
0.80
1.04 0.84 0.68
0.66
0.60
2014
0.72 0.40
0.20
0.00 05-Avg 06-Avg 07-Avg 08-Avg 09-Avg 10-Avg 11-Avg 12-Avg 13-Avg 14-Avg
Source: National Statistical Office, Bank of Thailand
J F M A M J J A S O N D
www.ChartingAsean.com
อัตราการว่างงานในประเทศไทยตํา่ มากเมือ่ เทียบกับประเทศอื่น ชารต 2.09 – อัตราการวางงานในประเทศตางๆ จากการสํารวจล่าสุด, % ของกําลังแรงงานทัง้ หมด Thailand ‐ May Singapore ‐ Q1 Malaysia ‐ Apr Hong Kong ‐ May Japan ‐ May Vietnam ‐ 2014
0.9 1.8 3.0 3.2 3.3 3.4
Taiwan ‐ May
3.8
South Korea ‐ May
3.8
China ‐ Q1 India ‐ 2013 US ‐ May Russia ‐ May Indonesia ‐ Q1
4.1 4.9 5.5 5.6 5.8
Pakistan ‐ 2014
6.0
Australia ‐ May
6.0
Philippines ‐ Q2 Brazil ‐ May Euro Area ‐ May Source: The Economist
6.4 6.7 11.1
www.ChartingAsean.com
บทสรุปประจํ าเดือน
Growth
• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016
Stability
• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง
30
www.ChartingAsean.com
ดอกเบี้ ยในตลาดคงทีใ่ นเดือนมิ.ย.
ชารต 3.01a – อัตราดอกเบี้ยนโยบายธปท.
ชารต 3.01b – อัตราดอกเบี้ยขามคืน BIBOR* 2.50%
2.50%
2.25%
2.25%
2.00%
2.00%
1.75%
1.75%
1.50% Jun-15
Jul-14
Jul-14
ชารต 3.01c – อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ธ.พาณิชย
1.50% Jun-15
ชารต 3.01d – อัตราดอกเบี้ยเงินกูล ก ู คาชั้นดี ธ.พาณิชย 10.00%
10.00%
Max 7.50%
7.50%
Min Max
5.00%
5.00%
2.50%
2.50%
Min Jul-14
0.00% Jun-15
Jul-14
Note: (*) All Commercial Banks registered in Thailand, excluding foreign branches
Source: Bank of Thailand
0.00% Jun-15
www.ChartingAsean.com
รายจ่ ายรัฐบาลเบิกจ่ ายได้เพิม่ ขึ้ นมากในช่วงทีผ่ ่านมาของปี นี้
ชารต – รายจายในงบประมาณสะสมรายเดือน พันล ้านบาท 2500
2000
2014
1500
1000
500
2015 0
D
J
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D 32
Source: Bank of Thailand; CTE analysis
www.ChartingThailandEconomy.com
บทสรุปประจํ าเดือน
Growth
• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016
Stability
• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง
33
www.ChartingAsean.com
ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแง่ดีอีกครั้ง ชารต 1.18a – ดัชนีความเชื่อมั่นธุรกิจ*
ชารต 1.18b – ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม**
100
200
Better
Better
50 49.0
49.0
49.4
100
52.4
50.3 92.7
45.2
Worse
91.1
88.9
87.7
86.2
85.4
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Worse
0
0 Dec-14
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Note: (*) Below is the interpretation of the index: Index = 50 indicates that business sentiment remains stable Index > 50 indicates that business sentiment has improved Index < 50 indicates that business sentiment has worsened Source: Bank of Thailand, The Federation of Thai Industries
Dec-14
Note: (*) Below is the interpretation of the index: Index = 100 indicates that industries sentiment remains stable Index > 100 indicates that industries sentiment has improved Index < 100 indicates that industries sentiment has worsened www.ChartingAsean.com
ผูบ้ ริโภคมองโลกในแง่รา้ ยลดลงในเดือนพ.ค.
ชารต 1.17 – ดัชนีความเชื่อมั่นผูบริโภค Overall
100
On job
100
Better
Better
50
Better
50 Worse
50 Worse
0
Worse
0 Nov-14
Jan-15
Mar-15
May-15
On future income
100
0 Nov-14
Jan-15
Mar-15
May-15
Nov-14
Jan-15
Mar-15
May-15
(*) มีคาอยูระหวาง 0-100 ถาดัชนีอยูสูงกวา 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆจะดีขึ้นหรืออยูในระดับดี ถาดัชนีอยูในระดับ 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆไมเปลี่ยนแปลง หรือทรงตัวอยูในระดับปานกลาง ถาดัชนีอยูในต่ํากวา 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆจะแยลงหรืออยูในระดับไมดี
Source: Ministry of Commerce
www.ChartingAsean.com
บทสรุปประจํ าเดือน
Growth
• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016
Stability
• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง
36
www.ChartingAsean.com
ธปท.ปรับลดประมาณการณ์การเติบโตสําหรับปี นี้ ลงอีก ชารต 1.03a – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี
ชารต 1.03b – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี
สําหรับปี 2015, % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี
สําหรับปี 2016, % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี 6.00
6.00
5.50
5.50
5.00
5.00 The Economist poll
4.50
NESDB
The Economist poll
4.00
4.00
FPO
BOT
BOT
3.50
3.50
3.00
3.00
2.50
2.50
2.00 Jan-15
Feb-15
4.50
Mar-15
Apr-15
May-15
Jun-15
Forecast as of, month ending
Source: NESDB, Fiscal Policy Office, Bank of Thailand, The Economist
2.00 Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Jun-15
Forecast as of, month ending
www.ChartingAsean.com
สําหรับปี 2015 และ 2016 เศรษฐกิจไทยถูกคาดการณ์ว่าจะเติบโตได้ในระดับปาน กลางเมือ่ เทียบกับประเทศอื่นๆ ชารต 1.04a – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี
ชารต 1.04b – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี
สําหรับปี 2015, % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี , ณ 30/6/2015
สําหรับปี 2016, % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี , ณ 30/6/2015
India China Philippines Vietnam Pakistan Malaysia Indonesia Taiwan Thailand Singapore South Korea Australia Hong Kong US Euro Area Japan Brazil Russia
India China 6.9 6.6 Philippines Vietnam 6.2 Malaysia 5.7 Indonesia 5.5 Pakistan 5.0 Thailand 3.8 South Korea 3.8 Singapore 3.1 Australia 3.1 Taiwan 2.5 US 2.4 Hong Kong 2.3 Euro Area 1.5 Japan 0.8 Brazil Russia 7.6
-1.1 -3.6
Source: The Economist
8.0 6.8 6.4 6.4 5.6 5.6 4.7 4.2 3.5 3.2 2.9 2.8 2.8 2.1 1.8 1.6 1.1 0.4
www.ChartingAsean.com
บทสรุปประจํ าเดือน
Growth
• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016
Stability
• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง
39
www.ChartingAsean.com
ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบ้ ริโภคทัว่ ไปยังคงเปลีย่ นแปลงติดลบจากปี ก่อนหน้า ทําให้ ยังอยู่ในภาวะเงินฝื ด ชารต 3.07a – ดัชนีราคาผูบริโภค
ชารต 3.07b – ดัชนีราคาผูบริโภครายกลุมสินคา
% การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า
% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ก่อนหน ้า, มิ.ย. 2015 Veg & fruit
2.00%
1.50%
1.00%
Core* 0.50%
0.00%
-0.50%
3.1
Tobacco & alcohol
2.1
Food away from home
1.9
Medical care
0.9
Seasoning
0.8
Recreation & Education
0.7
Prepared food at home
0.6
Non alcoholic beverage
0.6
Housing & furnishing
0.5
Apparel and footware
0.5
Rice
0.0
Meat
-1.00%
Head line -1.50%
Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15
-1.3
Eggs & milk
-3.4
Transport & Commu Energy
-6.1 -13.9
Note: (*) exclude raw food and energy
Source: Bureau of Trade and Economic Indices; ChartingAsean analysis
www.ChartingAsean.com
เช่นเดียวกับไต้หวัน สิงคโปร์ ประเทศไทยเข้าสู่ภาวะเงินฝื ด ชารต 3.08 – ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วโลก % การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า
Latest
Russia ‐ May
2015* 15.8
Brazil ‐ May
15.3
8.5
Indonesia ‐ May
7.9
7.1
India ‐ May
6.0
5.0
Pakistan ‐ May
3.2
Hong Kong ‐ May
3.1
Malaysia ‐ May
5.4 4.2 3.2
2.1
Philippines ‐ May
2.6
1.6
Australia ‐ Q1
1.3
China ‐ May
1.2
Vietnam ‐ Jun
1.0
Japan ‐ May
0.5
South Korea ‐ May
0.5
2.6 1.7 1.4 3.2 0.6 1.1
Euro Area ‐ Jun
0.2
0.2
US ‐ May
0.0
0.4
Singapore ‐ May Taiwan ‐ May Thailand ‐ Jun
-0.4 -0.7 -1.1
0.4 0.4 1.1
Note: (*) The Economist Poll
Source: The Economist
www.ChartingAsean.com
ระดับราคาผูผ้ ลิตยังคงอยู่ในภาวะเงินฝื ดอย่างต่อเนือ่ ง
ชารต 3.09a – ดัชนีราคาผูผลิต
ชารต 3.09b – ดัชนีราคาผูผลิตรายสินคา
% การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า
% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ก่อนหน ้า, มิ.ย. 2015
3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0%
Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15
Source: Bureau of Trade and Economic Indices; ChartingAsean analysis
Energy Crop Metal Pulp & paper Non‐metallic mineral Transport equip Forestry Forestry Wood Textile Leather & footware Other manu goods Food Chemical Electrical equip Basic metals Fishing Livestocks Rubber & plastic Petroleum products -23.9
3.9 1.3 0.8 0.4 0.2 0.1 0.0 0.0 -0.1 -0.3 -0.7 -0.9 -1.0 -2.1 -2.9 -3.4 -3.6 -3.7 -4.3
www.ChartingAsean.com
บทสรุปประจํ าเดือน
Growth
• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016
Stability
• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง
43
www.ChartingAsean.com
สินเชื่อขยายตัวตํา่ แสดงถึงภาวะซบเซาของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
ชารต 3.02a – สินเชื่อของธนาคารพาณิชย 11,400 11,200 11,000 10,800 10,600 May-14
Jun-14
Jul-14
Aug-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dec-14
M-o-M
Y-o-Y
+0.6%
+4.7%
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
94.9%
94.8%
94.5%
94.5%
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
ชารต 3.02b – อัตราสวนเงินใหสินเชื่อตอเงินฝากของธนาคารพาณิชย 100% 97.8%
98.3%
97.7%
97.8%
97.2% 96.4%
95.7%
95.7%
95%
90% May-14
Source: Bank of Thailand
Jun-14
Jul-14
Aug-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dec-14
www.ChartingAsean.com
หนี้ ทีไ่ ม่ก่อให้เกิดรายได้เพิม่ ขึ้ นทั้งในด้านมูลค่าและในรูปสัดส่วนต่อยอดเงินกู ้ ทั้งหมด ชารต 3.03a –หนี้ที่ไมกอใหเกิดรายไดในระบบสถาบันการเงิน พันล ้านบาท
458
07YE
401
08YE
380
09YE
317
270
256
267
278
10YE
11YE
12YE
13YE
14YE
2.26%
2.16%
2.16%
12YE
13YE
14YE
299
2015/Q1 2015/Q2 2015/Q3
ชารต 3.03b –หนี้ที่ไมกอใหเกิดรายไดในระบบสถาบันการเงิน ั สว่ นต่อยอดเงินกู ้ทัง้ หมด สด
7.31% 5.29%
4.85% 3.60%
07YE
08YE
Source: Bank of Thailand
09YE
10YE
2.75%
11YE
2.29%
2015/Q1 2015/Q2 2015/Q3
www.ChartingAsean.com
สัดส่วนเงินกองทุนของธนาคารพาณิชย์เพิม่ ในเดือนเม.ย. และยังถือว่าอยู่ในระดับสูง
ชารต 3.04 – อัตราสวนเงินกองทุนของธนาคารพาณิชย ั สว่ นต่อสน ิ ทรัพย์เสย ี่ ง ณ สน ิ้ ปี สด
ณ สิ้นเดือน 17.5%
15.8%
16.2%
16.1%
14.9%
15.7% 17.0%
14.8% 14.0%
13.9% 13.3%
2015 2014
12.4%
16.5%
16.0%
15.5%
15.0%
14.5%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Note: (*) All Commercial Banks registered in Thailand, excluding foreign branches
Source: Bank of Thailand
2013
J F M A M J J A S O N D
www.ChartingAsean.com
มีหลายประเทศทีม่ ีอตั ราดอกเบี้ ยทีแ่ ท้จริงติดลบ ชารต 3.05 – อัตราดอกเบี้ยที่แทจริง ณ วันที่ 1/7/2015
─
3M risk‐free interest rates Brazil
14.0
Russia
7.0
Indonesia
7.0
Vietnam
3.7
China
3.2
-1.9 2.3
5.4
2.8
4.2
1.0
6.0
5.0
Malaysia
6.1 15.3
7.7
Pakistan
Real interest rates
7.9
13.4
India
=
Expected 2015 inflation*
1.8
3.2
1.1
2.6
1.8
1.4
Australia
2.4
Philippines
2.0
South Korea
1.6
1.1
0.5
Thailand
1.4
1.1
0.3
Taiwan
0.9
0.7
1.7 2.6
-0.6
0.4
0.5
Hong Kong
0.4
US
0.3
0.4
-0.1
Japan
0.1
0.6
-0.5
Euro Area
0.0
3.2
0.2
-2.8
-0.2
Note: (*) The Economist Poll
Source: The Economist
www.ChartingAsean.com
ในเดือนมิ.ย. ดัชนี SET ปรับเพิม่ 0.6% แม้จะมีการไหลออกของเงินทุนต่างชาติ อย่างหนักอีกระลอก ชารต 3.06a – การเปลี่ยนแปลงในดัชนี SET
ชารต 3.06c – การเปลี่ยนแปลงในดัชนีนับจากสิ้นป 2014
% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อนหน ้า
ณ วันที่ 24/6/2015 China (SSEB, $ terms)
5.6%
64.5%
China (SSEA) 1.4%
0.4%
0.6%
-2.0% -5.1%
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Jun-15
ชารต 3.06b – มูลคาการลงทุนสะสมของตางชาติ ิ้ เดือน, พันล ้านบาท SET และ MAI, ตัง้ แต่ต ้นปี ถงึ สน 0.0 -5.0 -10.0 -15.0
44.9%
Japan (Nikkei 225)
19.6%
France (CAC 40)
18.1%
Germany (DAX)
17.0%
HK (Hang Seng)
16.1%
Euro Area (FTSE Euro 100)
15.4%
S Korea (KOSPI)
8.9%
US (NAScomp)
8.2%
Pakistan (KSE)
6.8%
Australia (All Ord.)
5.3%
UK (FTSE 100)
4.2%
US (S&P 500)
2.4%
Thailand (SET)
1.4%
Taiwan (TWI)
1.0%
US (DJIA)
0.8%
India (BSE)
0.8%
Singapore (STI) -0.4% Malaysia (KLSE) -1.7%
-20.0 J-15
F-15 M-15 A-15 M-15 J-15
Source: SET, The Economist
J-15
A-15 S-15 O-15 N-15 D-15
Indonesia (JSX) -5.2%
www.ChartingAsean.com
บทสรุปประจํ าเดือน
Growth
• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016
Stability
• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง
49
www.ChartingAsean.com
การขาดดุลงบประมาณเมือ่ เทียบกับจี ดีพี เพิม่ ขึ้ นในปี 2014
ชารต 4.1 –ดุลงบประมาณเมือ่ เทียบกับจีดีพี ดุลเงินในงบประมาณ ดุลเงินสด
1.4%
1.1%
-0.3%
-0.5%-0.6%
-0.7% -1.1%-1.1%
-0.9%
-1.7% -2.0%
-2.0% -2.2% -2.6% -3.6% -4.1%
-4.0% -4.4%
05FY
06FY
07FY
Source: Bank of Thailand; CTE analysis
08FY
09FY
-2.4%-2.5%
10FY
11FY
12FY
13FY
14FY
www.ChartingAsean.com
ใน 5 เดือนแรกของปี 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิม่ ขึ้ นเมือ่ เทียบกับช่วง เดียวกันของปี ก่อน ชารต 4.2 – ดุลงบประมาณ พันล ้านบาท
ดุลงบประมาณสะสมรายเดือน 2,075
รายรับ 1,241
1,751
1,390
1,455
1,498
2,158
50.0 2,076
1,902 0.0
1,484 -50.0
ดุลงบ ประมาณ
110
-36
-174
-75
-100
-100.0
-27
-364
-414
-267
-296
2014 -150.0
2015 -1,277
-200.0
-1,280 -1,629
-1,598
รายจาย
-1,849
-1,825
-250.0
-1,930 -2,489
-2,424
-2,371
-300.0
-350.0
05FY 06FY 07FY 08FY 09FY 10FY 11FY 12FY 13FY 14FY Source: Bank of Thailand; CTE analysis
J F M A M J J A S O N D
www.ChartingAsean.com
ใน 5 เดือนแรกของปี 2015 ดุลงบประมาณและดุลเงินสดขาดดุลค่อนข้างสูง
ชารต 4.3 – ดุลงบประมาณและดุลเงินสด พันล ้านบาท ดุลงบประมาณ ดุลเงินสด 110 88
-27
-36 -45 -75
-95
-100 -96 -144
-169
-174
-191 -242 -266
-267 -296 -305
-364 -401
-414 -466
05FY
06FY
07FY
08FY
Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis
09FY
10FY
11FY
12FY
13FY
14FY
'15/5mo www.ChartingAsean.com
เมือ่ เทียบกับประเทศอื่นๆ การขาดดุลงบประมาณของไทยยังถือว่าไม่สูง
ชารต 4.4 –ดุลงบประมาณตอจีดีพีในประเทศตางๆ คาดหมายสําหรับปี 2015 South Korea
0.5
Hong Kong Singapore
-0.1 -0.7
Taiwan Indonesia
-1.2 -1.9
Philippines Thailand Euro Area
-1.9 -2.0 -2.1
Australia US
-2.3 -2.5
Russia China India
-2.6 -2.7 -4.1
Vietnam Malaysia
-4.2 -4.2
Pakistan Brazil Japan
-5.1 -5.5 -6.9
Note: (*) The Economist Poll
Source: The Economist
www.ChartingAsean.com
หนี้ สาธารณะเพิม่ สูงขึ้ นในปี 2015 ชารต 4.5a – หนี้สาธารณะ
ชารต 4.5b – หนี้สาธารณะ
ล ้านล ้านบาท
ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ี
7.0
45% 40%
6.0
5.0
Public debt from State Enterprises
Public debt from State Enterprises
35% 30%
4.0
Bond to Compensate FIDF's Loss & Prefunding debt
Bond to Compensate FIDF's Loss & Prefunding debt
3.0
25% 20% 15%
2.0 10%
Direct Government debt
Direct Government debt
1.0
5%
0.0
0%
2011
2012
2013
2014
Apr-15
8%
8%
7%
7%
6%
Source: Public Debt Management Office
2011
2012
2013
2014
Apr-15
External debt as percent of total www.ChartingAsean.com
หนี้ สาธารณะของไทยไม่ถอื ว่าอยู่ในระดับทีส่ ูงเมือ่ เทียบกับมาตรฐานนานาชาติ ชารต 4.6 – หนี้สาธารณะในโลก ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ,ี 2013 (ประมาณการณ์) 1 Japan 3 Greece 4 Italy 5 Iceland 6 Portugal 7 Ireland 10 Singapore 11 Cyprus 12 Sudan 17 France 18 Spain 19 Egypt 20 United Kingdom 23 Canada 26 Germany 27 Hungary 29 Sri Lanka 31 Morocco 32 Austria 35 Netherlands 36 United States 39 Israel 44 El Salvador 45 Bahrain 46 Albania
226 175 133 131 128 124 114 113 111 94 94 92 91 86 80 80 78 77 76 73 72 67 62 61 61
Source: CIA fact book; Public Debt Management Office for Thailand’s data
48 Brazil 53 Croatia 54 Finland 58 Pakistan 59 Malaysia 63 India 68 Philippines 70 Vietnam 71 Poland 77 Laos 78 Thailand 79 Argentina 88 Ukraine 93 Bhutan 94 Taiwan 99 Mexico 102 Turkey 105 Korea, South 106 Hong Kong 107 Switzerland 114 China 118 Bangladesh 123 Norway 128 Indonesia 148 Russia
59 57 57 55 55 52 50 48 48 46 46 46 41 39 39 38 37 36 36 34 32 31 30 24 8
Int’l rule of thumb <60% of GDP
www.ChartingAsean.com
บทสรุปประจํ าเดือน
Growth
• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016
Stability
• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง
56
www.ChartingAsean.com
ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของปี 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการค้า ดุลการคา (F.O.B) 29.8 24.6
ชารต 5.01 – ดุลการชําระเงิน
17.0
พันล ้านดอลลาร์
10FY
11FY
13.3 6.0
6.7
12FY
13FY
14FY
15/5mo
31.3
ดุลบริการและรายไดสุทธิ -1.9
+
-8.1
-7.5
-9.1
-10.4
11FY
12FY
13FY
14FY
-19.7
5.9
5.3 1.2
10FY
-1.2
การเคลื่อนยายทุนและความคลาดเคลื่อนสุทธิ
-5.0 10FY
11FY
12FY
13FY
14FY
15/5mo
15/5mo
21.3 6.7 -2.6
-7.7
10FY
Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis
11FY
-15.4 12FY
13FY
14FY
-5.5
15/5mo
www.ChartingAsean.com
ประเทศทีม่ ีดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลมากๆเมือ่ เทียบกับจี ดีพสี ่วนใหญ่เป็ นเศรษฐกิจ เกิดใหม่ในเอเชีย ชารต 5.02 – ดุลบัญชีเดินสะพัด As % of 2015 GDP*
Last 12 months, USD Billion
Singapore ‐ Q1
21.5%
Taiwan ‐ Q1
66.3
12.7%
South Korea ‐ Apr
72.4
6.6%
Russia ‐ Q1
4.3%
Philippines ‐ Mar
3.9%
Malaysia ‐ Q1
98.5 57.1 14.5
3.4%
11.3
China ‐ Q1
2.8%
Vietnam ‐ 2013
2.7%
9.5
Hong Kong ‐ Q1
2.7%
6.1
Euro Area ‐ Apr
2.3%
Thailand ‐ Q1
2.3%
Japan ‐ Apr -0.6%
India ‐ Q1
-0.9% -2.4%
Indonesia ‐ Q2
-3.0%
Australia ‐ Q3
-3.1%
Brazil ‐ May
302.8 16.1
1.9%
Pakistan ‐ Q1 US ‐ Q1
288.2
-4.1%
77.4 -2.0 -27.5 -406.4 -25.2 -41.9 -95.7
Note: (*) The Economist Poll
Source: The Economist
www.ChartingAsean.com
หนี้ ต่างประเทศลดลงเล็กน้อยในปี 2015 ชารต 5.10a – ระดับหนี้ตางประเทศ พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ
69.0
74.4
76.1
75.3
06YE
07YE
08YE
09YE
100.6
104.3
10YE
11YE
35.2%
33.7%
10YE
11YE
130.7
139.9
140.7
138.0
12YE
13YE
14YE
15/1Q
ชารต 5.10b – ระดับหนี้ตางประเทศ ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ี
38.5%
06YE
35.4%
07YE
Source: Bank of Thailand
31.4%
28.8%
08YE
09YE
38.0%
38.2%
12YE
13YE
34.5%
33.7%
14YE
15/1Q
www.ChartingAsean.com
โครงสร้างหนี้ ต่างประเทศของไทยเปลีย่ นแปลงดีขึ้นโดยมีสดั ส่วนหนี้ ระยะยาว เพิม่ ขึ้ น ชารต 5.11a – หนี้ตางประเทศตามประเภทลูกหนี้
ชารต 5.11b – หนี้ตางประเทศตามระยะเวลาหนี้
ั สว่ นต่อหนีต สด ้ า่ งประเทศทัง้ หมด
ั สว่ นต่อหนีต สด ้ า่ งประเทศทัง้ หมด
Private Public = General Government and Monetary Authorities
16%
84%
11YE
20%
80%
12YE
Source: Bank of Thailand
18%
82%
13YE
18%
82%
14YE
Long term Short term
18% 45%
44%
43%
40%
39%
55%
56%
57%
60%
61%
11YE
12YE
13YE
14YE
15/1Q
82%
15/1Q
www.ChartingAsean.com
ความสามารถในการชําระหนี้ ต่างประเทศของไทยยังไม่น่าเป็ นทีก่ งั วล
ชารต 5.12a – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ
ชารต 5.12b – อัตราสวนการชําระหนี้ตปท.ตอการสงออก
ั สว่ นต่อหนีต ั้ สด ้ า่ งประเทศระยะสน
370% 340% 312%
4.7%
4.7% 279%
277%
292%
4.2%
4.9%
4.0%
3.4%
10YE
11YE
12YE
13YE
Source: Bank of Thailand; CTE analysis
14YE
15/1Q
10FY
11FY
12FY
13FY
14FY
15/1Q
www.ChartingAsean.com
เงินสํารองระหว่างประเทศลดลงเล็กน้อยในปี นี้ แต่ยงั คงมีเหลือเฟื อ
ชารต 5.13a – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ* พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ
73.9
2006
106.5
118.0
2007
2008
154.1
2009
191.7
206.4
205.8
190.2
180.2
177.7
2010
2011
2012
2013
2014
May-15
9.1
9.5
9.7
2013
2014
May-15
ชารต 5.13b – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ จํานวนเดือนทีส ่ ามารถใชช้ าํ ระค่าการนํ าเข ้าได ้** 13.8
12.6 10.8
9.1 6.9
2006
2007
9.9
7.9
2008
2009
2010
2011
2012
Note: (*) Including Net Forward position (**) For the last period using average monthly import value during the last 12 months
Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis
www.ChartingAsean.com
เงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งค่าขึ้ นเป็ นครั้งแรกนับตั้งแต่มีการลดดอกเบี้ ยนโยบาย ติดต่อกันสองครั้ง ชารต 5.17a – ดัชนีคาเงินบาท
ชารต 5.17b – การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน
2007 = 100
% ทีเ่ ปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ณ วันที่ 30/6/2015
114.0
Baht appreciates
112.0 110.0 108.0
M‐o‐M
+0.5% Y‐o‐Y +6.2%
Baht depreciates Jun-14
Sep-14
Dec-14
Mar-15
17.4
EUR ‐ 38.1199
17.0
MXN ‐ 2.1625
16.3
JPY ‐ 27.8603
16.0
106.0
MYR ‐ 9.1086
104.0
IDR ‐ 2.6829
102.0
KRW ‐ 0.0303
100.0
GBP ‐ 53.5119
3.9
98.0
SGD ‐ 25.3266
3.6
96.0 Jun-15
INR ‐ 0.5627
Note: (*) Positive numbers mean the Baht has been depreciated against those currencies, the opposite applies to negative numbers USD = US$, GBP = Pound Sterling, EUR = Euro, JPY = Yen (per 100), CNY = Yuan Renminbi, SGD = Singapore $, MYR = Malaysia Ringgit, PHP = Philippines Peso, IDR = Indonesia Rupiah (per 1,000), INR = India Rupee, KRW = Korea Won, TWD = Taiwan $, VND = Vietnam Dong, MXN = Mexico Peso, AUD = Australia $
Source: Bank of Thailand; CTE analysis
AUD ‐ 26.2787
12.9 8.8 5.9
2.5
PHP ‐ 0.7615
-0.6
TWD ‐ 1.0987
-0.8
USD ‐ 33.9266
-3.9
CNY ‐ 5.5025
-3.9
VND ‐ 0.0016
-6.3
Baht depreciates
Baht appreciates www.ChartingAsean.com