150630 thai emag

Page 1

Charting Thailand’s Economy

MONTHLY

July 2015


Charting Thailand’s Economy Monthly Brief, July 2015 (Thai) Publication Date: July 3rd, 2015 Number of pages: 63

DISCLAIMER All Rights Reserved. No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system or transmitted in any form by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, without the prior permission of the publisher, ChartingASEAN™. The facts of this report are believed to be correct at the time of publication but cannot be guaranteed. Please note that the findings, conclusions and recommendations that ChartingASEAN™ delivers will be based on information gathered in good faith from both primary and secondary sources, whose accuracy we are not always in a position to guarantee. As such ChartingASEAN™ can accept no liability whatever for actions taken based on any information that may subsequently prove to be incorrect. ASK THE EDITOR ChartingASEAN™ team consists of editors, analysts, and researchers. For any questions and comments about this report, you can contact the chief editor directly at editor@chartingasean.com.

2

www.ChartingAsean.com


บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016

Stability

• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง

3

www.ChartingAsean.com


เศรษฐกิจไทยยังคงฟื้ นตัวต่อเนือ่ งในไตรมาสทีห่ นึง่ ปี 2015

ชารต 1.05 – การเติบโตของจีดีพีในอดีต % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี 7.5%

7.2%

7.3%

6.3% 5.4% 5.0%

CAGR* 2003‐2014 = 3.7%

4.2% 3.0%

2.8% 1.7% 0.8%

0.9%

-0.7% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Note: (*) Cumulative Annual Growth Rate Source: NESDB; CTE analysis

1Q15 2Q15 3Q15 4Q15

www.ChartingAsean.com


อุตสาหกรรมการผลิตมีส่วนช่วยการเติบโตของจี ดีพใี นไตรมาสทีห่ นึง่ มากทีส่ ุด ชารต 1.06a – การเติบโตของจีดีพีดานการผลิต 1Q15

ชารต 1.06b – ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 1Q15

% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี

% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากภาคต่างๆ

Construction

25.4

Hotel&Res

13.5

Financial

9.6

Transport

7.1

Other social

5.0

GDP

3.0

Manufacture

0.7

Transport

0.7

Trading

0.6

Hotel&Res

0.6

Trading

3.9

Financial

0.6

Utilities

3.8

Construction

0.6

GDP

3.0

RealEstate

RealEstate

2.8

Utilities

0.1

Health&Social

2.4

Other social

0.1

Manufacture

2.3

Health&Social

0.0

Fishing

0.0

Private HH

0.0

Private HH

1.5

Fishing

0.6

0.2

Mining

-1.1

Mining

0.0

Education

-1.2

Education

0.0

PublicAdmin

-1.4

PublicAdmin

-0.1

Agriculture

-5.3

Agriculture Stat diff

Source: NESDB; CTE analysis

-0.3 -0.7

www.ChartingAsean.com


รายจ่ ายการลงทุนและการท่องเทีย่ วมีส่วนช่วยการเติบโตในไตรมาสทีห่ นึง่ มากทีส่ ุด ชารต 1.08a – การเติบโตของจีดีพีดานรายจาย 1Q15

ชารต 1.08b –ผลกระทบตอการเติบโตของจีดีพี 1Q15

% การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี

% การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของจีดพ ี รี วมทีม ่ าจากรายจ่ายต่างๆ

X (services)

GDP

14.3

I (capital)

10.7

I

8.1

M (goods)

I (capital)

2.3

X (services)

2.2

C

4.0

GDP

3.0

3.0

1.2

M (services)

0.5

G

2.5

Discrpncy

0.4

C

2.4

G

0.4

X (goods)

-2.5

M (services)-3.6

I (Inventory) X (goods) M (goods)

-0.4 -1.5 -2.0

Note: (*) C = การบริ โภคเอกชน, I = การลงทุน แบ่งเป็ น I (capital) = การสะสมทุน และ I (inventory) = การเปลี่ยนแปลงของสินค้ าคงเหลือ G = การบริ โภคภาครัฐ, X = การส่งออกสินค้ าและบริ การ (รวมรายได้ จากการท่องเที่ยว), M = การนําเข้ าสินค้ าและบริ การ (รวมรายจ่ายการไปเที่ยวตปท.)

Source: NESDB; CTE analysis

www.ChartingAsean.com


บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016

Stability

• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง

7

www.ChartingAsean.com


ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิม่ จากเดือนก่อนหน้าแต่ตํา่ กว่าระดับ เดียวกันเมือ่ ปี ก่อน ชารต 1.10 – ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (2000 = 100)

เฉลี่ยรายเดือน 200.0 180.0 160.0

2014

194.2 182.9 174.6

170.0

161.1

177.6 181.6 175.7

140.0

167.7

152.1

2015

120.0 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Source: The Office of Industrial Economics

J F M A M J J A S O N D

www.ChartingAsean.com


อุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีผลผลิตลดลงจากช่วงเดียวกันของปี ก่อน ชารต 1.11a – ดัชนีผลผลิตรายอุตสาหกรรม

ชารต 1.11b – ดัชนีผลผลิตรายอุตสาหกรรม

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, พ.ค. 2015

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, พ.ค. 2015

Petroleum

18.1

Chemical

2.4

Office automate

26.1

Metal products

23.4

Machineries

0.6

Apparel

20.1

Apparel

0.1

Basic Mat

20.1

Mineral

-0.7

Precision instru

Paper

-1.0

Mineral

13.9 13.8

14.7

Metal products

-2.6

Rubber&Plastic

Electrical

-3.0

Machineries

Rubber&Plastic

-4.2

Electrical

Food & Bev

-4.8

Transport Equip

Precision instru

-4.8

Textiles

9.8

Textiles

-4.8

Chemical

9.4

Basic Mat

-8.6

13.2 11.8 10.4

Vehicles

8.0

Electronic

-10.7

Leather

7.9

Wood products

-11.5

Paper

7.7

Leather

-12.4

Petroleum

2.3

Vehicles

-12.5

Wood products

1.9

Tobacco

1.9

Transport Equip

-15.6

Office automate

-20.0

Furniture Tobacco

-22.2 -42.2

Source: The Office of Industrial Economics; ChartingAsean analysis

Electronic Furniture Food & Bev

1.1 -0.4 -6.2 www.ChartingAsean.com


อัตราการใช้กาํ ลังการผลิตยังอยู่ในแนวโน้มขาลง ชารต 1.12a – อัตราการใชกาํ ลังการผลิตโดยรวม

ชารต 1.12b – อัตราการใชกาํ ลังการผลิตรายอุตฯ

% ของกําลังการผลิตทัง้ หมด

% ของกําลังการผลิตทัง้ หมด, พ.ค. 2015

70% 68% 66% 64% 62% 60% Seasonally adjusted

58% 56%

Normal 54% 52% 50% Dec-14

Jan-15

Feb-15

Mar-15

Source: The Office of Industrial Economics

Apr-15

May-15

Rubber&Plastic Electronic Metal products Electrical Furniture Basic Mat Wood products Leather Textiles Office automate Food & Bev Precision instru Mineral Paper Vehicles Chemical Machineries Petroleum Tobacco Transport Equip Apparel

87% 83% 78% 76% 75% 74% 72% 65% 61% 59% 57% 56% 50% 49% 48% 45% 42% 39% 30% 28% 23%

www.ChartingAsean.com


ผลผลิตอุตสาหกรรมของไทยเป็ นหนึง่ ในประเทศทีห่ ดตัวในเดือนล่าสุด ชารต 1.13 – ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม % การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ล่าสุด Vietnam ‐ Jun

11.1

China ‐ May

6.1

Indonesia ‐ Apr

5.8

Pakistan ‐ Apr

5.0

Malaysia ‐ Apr

4.1

India ‐ Apr

4.1

Australia ‐ Q1

2.8

Philippines ‐ Apr

1.4

US ‐ May

1.4

Euro Area ‐ Apr

0.8

Hong Kong ‐ Q1

-1.6

Singapore ‐ May

-2.4

South Korea ‐ May

-2.8

Taiwan ‐ May

-3.2

Japan ‐ May

-4.0

Russia ‐ May

-5.4

Brazil ‐ Apr

-7.6

Thailand ‐ May

-7.6

Source: The Economist

www.ChartingAsean.com


บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016

Stability

• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง

12

www.ChartingAsean.com


ในเดือนพ.ค. การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินค้าคงทน

ชารต 1.14a – ดัชนีการบริโภคเอกชน

ชารต 1.14b – รายจายการบริโภคที่สําคัญ

(2010 = 100)

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, พ.ค. 2015

130.0

2015

Non‐resident

120.0

110.0

53.0

Services

5.6

Non‐durables

3.1

2014 100.0

90.0

Semi‐durables

0.1

80.0

Composite Index

-0.4

Durables

-9.7

70.0

60.0

J

F

M

A

M

Note: (*) seasonally adjusted Source: Bank of Thailand

J

J

A

S

O

N

D

www.ChartingAsean.com


การลงทุนภาคเอกชนหดตัวอย่างต่อเนือ่ ง

ชารต 1.15a – ดัชนีการลงทุนเอกชน

ชารต 1.15b – รายจายการลงทุนที่สําคัญ

(2010 = 100)

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, พ.ค. 2015

120.0

Domestic Machinery sales* (2010 prices, Baht)

119.0

10.9

Construction Area permitted (sqm)

118.0

2014 117.0

2015 116.0

0.3

Composite Index

-0.4

Construction Material Sales Index

-1.4

115.0

Import of Capital Goods (2010 prices, Baht)

-6.2

114.0

Domestic Commercial Car Sales Index

113.0

J

F

M

A

M

J

Note: (*) figures are 1‐month delayed Source: Bank of Thailand

J

A

S

O

N

-18.7

D

www.ChartingAsean.com


การลงทุนโดยตรงจากตปท. เพิม่ ขึ้ นมากในช่วงทีผ่ ่านมาของปี

ชารต 5.14 – การลงทุนโดยตรงจากตางประเทศ ล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

การลงทุนโดยตรงจากตปท.สะสมรายเดือน 14,000

14,416

2014

12,000

12,899

12,728 10,000

9,112

8,000

8,547

6,000

2015 4,853

4,000

2,000

2,474

0

08FY

Source: BOT

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

J

F M A M J

J

A S O N D

www.ChartingAsean.com


มูลค่าการลงทุนโดยตรงจากตปท.ทีข่ อรับสิทธิบโี อไอแทบเป็ นศูนย์ในช่วงทีผ่ ่านมา ของปี ชารต 5.15 – มูลคาโครงการลงทุนโดยตรงจากตปท.สุทธิที่สมัครเขารับสิทธิพิเศษบีโอไอ พันล ้านบาท

1,023

648 525 396 220 236 7

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

2014/4M

2015/4M

Note: (*) Foreign investment (foreign equity>=10%)

Source: Board of Investment

www.ChartingAsean.com


ญีป่ ุ่ นเป็ นประเทศทีม่ าลงทุนโดยตรงในไทยมากทีส่ ุดแต่ระยะหลังสัดส่วนลดน้อยลง อย่างมาก ชารต 5.16 – มูลคาโครงการลงทุนโดยตรงจากตปท.ที่สมัครเขารับสิทธิพิเศษบีโอไอ ั สว่ นจากมูลค่าลงทุนทัง้ หมด สด

11%

Others

27%

4% 10%

USA ANIEs ASEAN Europe

2% 7% 8%

7% 10%

21%

25%

33%

2% 6% 10%

13%

1%

7%

7%

18%

7%

10% 8% 58%

Japan

49%

11FY

12FY

17%

8%

29%

31%

14FY

2015/4M

54%

13FY

Note: (*) Foreign investment (foreign equity>=10%) (**) ANIEs: Taiwan, Hong Kong, South Korea

Source: Board of Investment; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com


คอนโดมิเนียมยังคงเติบโตมากทีส่ ุดในช่วงทีผ่ ่านมาของปี

ชารต 1.16a – ดัชนีอสังหาริมทรัพย

ชารต 1.16b –ดัชนีอสังหาริมทรัพย

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 4 เดือนแรกของ 2015

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อน, เม.ย. 2015

Condo unit registered

47.8

New housing unit

-82.2

0.3

Value of land transaction

-10.0

Constr. Area in municipal

-16.6

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

37.5

-7.0

0.2

www.ChartingAsean.com


บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016

Stability

• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง

19

www.ChartingAsean.com


ดุลการค้าดีขึ้นสาเหตุหลักจากการนําเข้าทีล่ ดลงมากกว่าการส่งออก

ชารต 5.03a – ดุลการคาในคาเงินบาท

ชารต 5.03b – ดุลการคาในคาเงินดอลลารสหรัฐฯ

5 เดือนแรก, พันล ้านบาท

5 เดือนแรก, พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

3,500

100

3,000 80 2,500 60

2,000 1,500

2014 2015 -3.7%

-8.9%

40

-4.2%

-9.4%

1,000 20 500 0

0 -500

Export

Import

=

Trade balance

-20

Export

Import

=

Trade balance

Note: (*) Not equal to the one in Balance of Payment decomposition due to few adjustments (**) Excluding Electricity and aircraft export, adjustment for Balance of payment and exchange rate conversion (***) Excluding Electricity and military import, adjustment for Balance of payment and exchange rate conversion

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com


การส่งออกลดลง 3.7% ใน 5 เดือนแรกของ 2015 โดยปิ โตรเลียมและเคมีเป็ นตัว ฉุ ดหลัก ชารต 5.05a – การสงออกตามกลุมสินคา

ชารต 5.05b – ผลกระทบตอการเติบโตการสงออก

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 5 เดือนแรกของ 2015

ิ ค ้าต่างๆ % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของการสง่ ออกรวมทีม ่ าจากสน

Total export Optical instru Jewellery Automotive Forestry Machinery Other manufacturing Photo instru Metal Electronics Electrical Agro products Footware Apparels Toiletries Furniture Agriculture Other export Petro‐chemical Fishery Chemicals Petroleum Aircrafts Re‐exports Mining -51.4

-3.7

-1.4 -3.6 -5.7 -6.6 -7.1 -7.6 -8.2 -9.6 -11.4 -15.1 -21.7 -24.1 -27.1 -28.9

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

Total export -3.7 Automotive 13.9 Machinery 4.9 Jewellery 4.8 Optical instru 4.3 Other manufacturing 2.6 Electronics 2.6 Forestry 1.8 Photo instru 0.2 Metal 0.2 Footware Re‐exports Furniture Toiletries Electrical Fishery Other export Apparels Aircrafts Mining Agro products Agriculture Petro‐chemical Chemicals Petroleum

0.7 0.2 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -0.1 -0.1 -0.1 -0.2 -0.2 -0.3 -0.3 -0.4 -0.7 -0.7 -0.8 -1.1

www.ChartingAsean.com


การส่งออกในรูปเงินบาทหดตัวในเกือบทุกตลาดยกเว้นนาฟต้า

ชารต 5.07a – การสงออกตามประเทศปลายทาง

ชารต 5.07b – การเปลี่ยนแปลงของการสงออก

ั สว่ นต่อการสง่ ออกรวมในรูปเงินบาท สด

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทีแ ่ ล ้ว, 5 เดือนแรกของ 2015

100% =

฿ 6.1

฿ 6.7

฿ 7.1

฿ 6.9

฿ 7.3 (Trillion)

NAFTA Rest of the world

18.1

16.7

16.5

5.0

4.7

5.1

5.1

5.2

10.5

10.7

10.2

9.7

9.6 10.3

18.1

17.4

Middle East Japan EU

11.3

10.9

9.5

9.8

NAFTA

11.7

11.1

11.4

11.5

12.0

East Asia ex‐Japan

20.4

21.0

21.0

21.2

20.3

ASEAN

23.0

24.3

24.6

25.9

26.1

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

7.5%

Rest of the world

-1.1%

ASEAN

-3.7%

EU

-6.5%

Japan

-6.6%

East Asia ex Japan

-7.0%

Middle East

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com


การนําเข้าลดลง 8.9% ใน 5 เดือนแรกของ 2015 สาเหตุหลักมาจากการนําเข้า พลังงานทีล่ ดลงมาก ชารต 5.09a – การนําเขาตามกลุมสินคา

ชารต 5.09b – ผลกระทบตอการเติบโตของการนําเขา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, 5 เดือนแรกของ 2015

ิ ค ้าต่างๆ % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี ของการนํ าเข ้ารวมทีม ่ าจากสน

Total import

Total import

-8.9

Others

6.5

Consumer goods

4.3

-8.9

Others

0.5

Consumer goods

0.4

Intermediate ‐ Non fuel

-0.9

Intermediate ‐ Non fuel

-0.3

Capital goods

-1.8

Capital goods

-0.4

Intermediate ‐ Fuel

-39.2

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

Intermediate ‐ Fuel

-9.0

www.ChartingAsean.com


สินค้าขั้นกลางและสินค้าทุนมีสดั ส่วนสูงมากขึ้ น ชารต 5.08 – สัดสวนการนําเขา ั สว่ นต่อการนํ าเข ้ารวมในรูปเงินบาท สด ฿ 5.9

฿ 7.0

฿ 7.8

฿ 7.7

฿ 7.4

฿ 2.8

Others

10.2

12.4

11.4

12.2

8.1

8.9

Capital goods

20.9

21.3

24.4

23.3

24.2

25.1

Intermediate – Non‐Fuel

44.0

40.0

37.5

35.7

38.3

Intermediate ‐ Fuel

17.4

18.9

18.9

20.8

20.8

15.3

Consumer goods

7.5

7.5

7.8

8.0

8.7

9.7

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

15/5MO

100% =

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

(Trillion)

41.0

www.ChartingAsean.com


จํ านวนนักท่องเทีย่ วเพิม่ ขึ้ น 23.5% ในไตรมาสแรกจากปี ก่อนทีม่ ีเหตุการณ์ความ วุ่นวายทางการเมือง ชารต 5.18 – จํานวนครั้งในการเขามาในประเทศไทยของนักทองเที่ยวตางชาติ ล ้านครัง้

ยอดรายเดือน 3.0

2015

26.5

CAGR

10.6%

24.8

2.5

22.4 19.2

2.0

2014 15.9 14.5 11.7

1.5

14.1

11.5

10.0

1.0

0.5

0.0

05FY 06FY 07FY 08FY 09FY 10FY 11FY 12FY 13FY 14FY Source: Department of Tourism

J F M A M J J A S O N D

www.ChartingAsean.com


นักท่องเทีย่ วจากจี นและมาเลเซียเข้ามาเพิม่ ขึ้ นมากทีส่ ุดในช่วงทีผ่ ่านมาของปี นี้ ชารต 5.19a

ชารต 5.19b

จํานวนครั้งในการเขามาของนักทองเที่ยว แบงตามสัญชาติ

10 อันดับของประเทศที่มีจํานวนการเขามาทองเที่ยวเพิ่ม มากที่สุดเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปที่แลว

ั สว่ นของทัง้ หมด สด

สามเดือนแรก 2015, พันครัง้

Rest of world

15.6

14.7

13.8

Americas

5.3

5.0

4.8

Europe

East Asia

27.9

51.2

10FY

26.5

53.8

11FY

25.3

56.0

12FY

11.9

11.9

4.4

4.5

23.8

24.8

59.9

13FY

58.8

China

996.6

Malaysia Hong Kong

369.2 85.8

Singapore

66.4

Taiwan

64.6

Korea

59.1

Japan

53.8

India

27.9

Vietnam

22.3

Cambodia

19.8

14FY

Source: Department of Tourism; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com


บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016

Stability

• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง

27

www.ChartingAsean.com


อัตราการว่างงานเพิม่ ขึ้ นเล็กน้อยในเดือนพ.ค. แต่ยงั คงอยู่ตํา่ กว่า 1% ชารต 2.08 – อัตราการวางงาน % ของกําลังแรงงานทัง้ หมด

เฉลี่ยรายเดือน 1.40

1.83 1.20

1.51

1.49 1.38

1.00

1.38

2015

0.80

1.04 0.84 0.68

0.66

0.60

2014

0.72 0.40

0.20

0.00 05-Avg 06-Avg 07-Avg 08-Avg 09-Avg 10-Avg 11-Avg 12-Avg 13-Avg 14-Avg

Source: National Statistical Office, Bank of Thailand

J F M A M J J A S O N D

www.ChartingAsean.com


อัตราการว่างงานในประเทศไทยตํา่ มากเมือ่ เทียบกับประเทศอื่น ชารต 2.09 – อัตราการวางงานในประเทศตางๆ จากการสํารวจล่าสุด, % ของกําลังแรงงานทัง้ หมด Thailand ‐ May Singapore ‐ Q1 Malaysia ‐ Apr Hong Kong ‐ May Japan ‐ May Vietnam ‐ 2014

0.9 1.8 3.0 3.2 3.3 3.4

Taiwan ‐ May

3.8

South Korea ‐ May

3.8

China ‐ Q1 India ‐ 2013 US ‐ May Russia ‐ May Indonesia ‐ Q1

4.1 4.9 5.5 5.6 5.8

Pakistan ‐ 2014

6.0

Australia ‐ May

6.0

Philippines ‐ Q2 Brazil ‐ May Euro Area ‐ May Source: The Economist

6.4 6.7 11.1

www.ChartingAsean.com


บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016

Stability

• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง

30

www.ChartingAsean.com


ดอกเบี้ ยในตลาดคงทีใ่ นเดือนมิ.ย.

ชารต 3.01a – อัตราดอกเบี้ยนโยบายธปท.

ชารต 3.01b – อัตราดอกเบี้ยขามคืน BIBOR* 2.50%

2.50%

2.25%

2.25%

2.00%

2.00%

1.75%

1.75%

1.50% Jun-15

Jul-14

Jul-14

ชารต 3.01c – อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ธ.พาณิชย

1.50% Jun-15

ชารต 3.01d – อัตราดอกเบี้ยเงินกูล ก ู คาชั้นดี ธ.พาณิชย 10.00%

10.00%

Max 7.50%

7.50%

Min Max

5.00%

5.00%

2.50%

2.50%

Min Jul-14

0.00% Jun-15

Jul-14

Note: (*) All Commercial Banks registered in Thailand, excluding foreign branches

Source: Bank of Thailand

0.00% Jun-15

www.ChartingAsean.com


รายจ่ ายรัฐบาลเบิกจ่ ายได้เพิม่ ขึ้ นมากในช่วงทีผ่ ่านมาของปี นี้

ชารต – รายจายในงบประมาณสะสมรายเดือน พันล ้านบาท 2500

2000

2014

1500

1000

500

2015 0

D

J

F

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D 32

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

www.ChartingThailandEconomy.com


บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016

Stability

• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง

33

www.ChartingAsean.com


ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแง่ดีอีกครั้ง ชารต 1.18a – ดัชนีความเชื่อมั่นธุรกิจ*

ชารต 1.18b – ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม**

100

200

Better

Better

50 49.0

49.0

49.4

100

52.4

50.3 92.7

45.2

Worse

91.1

88.9

87.7

86.2

85.4

Jan-15

Feb-15

Mar-15

Apr-15

May-15

Worse

0

0 Dec-14

Jan-15

Feb-15

Mar-15

Apr-15

May-15

Note: (*) Below is the interpretation of the index: Index = 50 indicates that business sentiment remains stable Index > 50 indicates that business sentiment has improved Index < 50 indicates that business sentiment has worsened Source: Bank of Thailand, The Federation of Thai Industries

Dec-14

Note: (*) Below is the interpretation of the index: Index = 100 indicates that industries sentiment remains stable Index > 100 indicates that industries sentiment has improved Index < 100 indicates that industries sentiment has worsened www.ChartingAsean.com


ผูบ้ ริโภคมองโลกในแง่รา้ ยลดลงในเดือนพ.ค.

ชารต 1.17 – ดัชนีความเชื่อมั่นผูบริโภค Overall

100

On job

100

Better

Better

50

Better

50 Worse

50 Worse

0

Worse

0 Nov-14

Jan-15

Mar-15

May-15

On future income

100

0 Nov-14

Jan-15

Mar-15

May-15

Nov-14

Jan-15

Mar-15

May-15

(*) มีคาอยูระหวาง 0-100 ถาดัชนีอยูสูงกวา 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆจะดีขึ้นหรืออยูในระดับดี ถาดัชนีอยูในระดับ 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆไมเปลี่ยนแปลง หรือทรงตัวอยูในระดับปานกลาง ถาดัชนีอยูในต่ํากวา 50 แสดงวาผูบริโภคมีความเห็นวาภาวการณดานนั้นๆจะแยลงหรืออยูในระดับไมดี

Source: Ministry of Commerce

www.ChartingAsean.com


บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016

Stability

• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง

36

www.ChartingAsean.com


ธปท.ปรับลดประมาณการณ์การเติบโตสําหรับปี นี้ ลงอีก ชารต 1.03a – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

ชารต 1.03b – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

สําหรับปี 2015, % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี

สําหรับปี 2016, % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี 6.00

6.00

5.50

5.50

5.00

5.00 The Economist poll

4.50

NESDB

The Economist poll

4.00

4.00

FPO

BOT

BOT

3.50

3.50

3.00

3.00

2.50

2.50

2.00 Jan-15

Feb-15

4.50

Mar-15

Apr-15

May-15

Jun-15

Forecast as of, month ending

Source: NESDB, Fiscal Policy Office, Bank of Thailand, The Economist

2.00 Jan-15

Feb-15

Mar-15

Apr-15

May-15

Jun-15

Forecast as of, month ending

www.ChartingAsean.com


สําหรับปี 2015 และ 2016 เศรษฐกิจไทยถูกคาดการณ์ว่าจะเติบโตได้ในระดับปาน กลางเมือ่ เทียบกับประเทศอื่นๆ ชารต 1.04a – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

ชารต 1.04b – ประมาณการณการเติบโตของจีดีพี

สําหรับปี 2015, % การเปลีย ่ นแปลงปี ตอ ่ ปี , ณ 30/6/2015

สําหรับปี 2016, % การเปลีย ่ นแปลงปี ต่อปี , ณ 30/6/2015

India China Philippines Vietnam Pakistan Malaysia Indonesia Taiwan Thailand Singapore South Korea Australia Hong Kong US Euro Area Japan Brazil Russia

India China 6.9 6.6 Philippines Vietnam 6.2 Malaysia 5.7 Indonesia 5.5 Pakistan 5.0 Thailand 3.8 South Korea 3.8 Singapore 3.1 Australia 3.1 Taiwan 2.5 US 2.4 Hong Kong 2.3 Euro Area 1.5 Japan 0.8 Brazil Russia 7.6

-1.1 -3.6

Source: The Economist

8.0 6.8 6.4 6.4 5.6 5.6 4.7 4.2 3.5 3.2 2.9 2.8 2.8 2.1 1.8 1.6 1.1 0.4

www.ChartingAsean.com


บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016

Stability

• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง

39

www.ChartingAsean.com


ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบ้ ริโภคทัว่ ไปยังคงเปลีย่ นแปลงติดลบจากปี ก่อนหน้า ทําให้ ยังอยู่ในภาวะเงินฝื ด ชารต 3.07a – ดัชนีราคาผูบริโภค

ชารต 3.07b – ดัชนีราคาผูบริโภครายกลุมสินคา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ก่อนหน ้า, มิ.ย. 2015 Veg & fruit

2.00%

1.50%

1.00%

Core* 0.50%

0.00%

-0.50%

3.1

Tobacco & alcohol

2.1

Food away from home

1.9

Medical care

0.9

Seasoning

0.8

Recreation & Education

0.7

Prepared food at home

0.6

Non alcoholic beverage

0.6

Housing & furnishing

0.5

Apparel and footware

0.5

Rice

0.0

Meat

-1.00%

Head line -1.50%

Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15

-1.3

Eggs & milk

-3.4

Transport & Commu Energy

-6.1 -13.9

Note: (*) exclude raw food and energy

Source: Bureau of Trade and Economic Indices; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com


เช่นเดียวกับไต้หวัน สิงคโปร์ ประเทศไทยเข้าสู่ภาวะเงินฝื ด ชารต 3.08 – ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วโลก % การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

Latest

Russia ‐ May

2015* 15.8

Brazil ‐ May

15.3

8.5

Indonesia ‐ May

7.9

7.1

India ‐ May

6.0

5.0

Pakistan ‐ May

3.2

Hong Kong ‐ May

3.1

Malaysia ‐ May

5.4 4.2 3.2

2.1

Philippines ‐ May

2.6

1.6

Australia ‐ Q1

1.3

China ‐ May

1.2

Vietnam ‐ Jun

1.0

Japan ‐ May

0.5

South Korea ‐ May

0.5

2.6 1.7 1.4 3.2 0.6 1.1

Euro Area ‐ Jun

0.2

0.2

US ‐ May

0.0

0.4

Singapore ‐ May Taiwan ‐ May Thailand ‐ Jun

-0.4 -0.7 -1.1

0.4 0.4 1.1

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

www.ChartingAsean.com


ระดับราคาผูผ้ ลิตยังคงอยู่ในภาวะเงินฝื ดอย่างต่อเนือ่ ง

ชารต 3.09a – ดัชนีราคาผูผลิต

ชารต 3.09b – ดัชนีราคาผูผลิตรายสินคา

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี กอ ่ นหน ้า

% การเปลีย ่ นแปลงจากปี ก่อนหน ้า, มิ.ย. 2015

3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0%

Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15

Source: Bureau of Trade and Economic Indices; ChartingAsean analysis

Energy Crop Metal Pulp & paper Non‐metallic mineral Transport equip Forestry Forestry Wood Textile Leather & footware Other manu goods Food Chemical Electrical equip Basic metals Fishing Livestocks Rubber & plastic Petroleum products -23.9

3.9 1.3 0.8 0.4 0.2 0.1 0.0 0.0 -0.1 -0.3 -0.7 -0.9 -1.0 -2.1 -2.9 -3.4 -3.6 -3.7 -4.3

www.ChartingAsean.com


บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016

Stability

• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง

43

www.ChartingAsean.com


สินเชื่อขยายตัวตํา่ แสดงถึงภาวะซบเซาของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

ชารต 3.02a – สินเชื่อของธนาคารพาณิชย 11,400 11,200 11,000 10,800 10,600 May-14

Jun-14

Jul-14

Aug-14

Sep-14

Oct-14

Nov-14

Dec-14

M-o-M

Y-o-Y

+0.6%

+4.7%

Jan-15

Feb-15

Mar-15

Apr-15

94.9%

94.8%

94.5%

94.5%

Jan-15

Feb-15

Mar-15

Apr-15

ชารต 3.02b – อัตราสวนเงินใหสินเชื่อตอเงินฝากของธนาคารพาณิชย 100% 97.8%

98.3%

97.7%

97.8%

97.2% 96.4%

95.7%

95.7%

95%

90% May-14

Source: Bank of Thailand

Jun-14

Jul-14

Aug-14

Sep-14

Oct-14

Nov-14

Dec-14

www.ChartingAsean.com


หนี้ ทีไ่ ม่ก่อให้เกิดรายได้เพิม่ ขึ้ นทั้งในด้านมูลค่าและในรูปสัดส่วนต่อยอดเงินกู ้ ทั้งหมด ชารต 3.03a –หนี้ที่ไมกอใหเกิดรายไดในระบบสถาบันการเงิน พันล ้านบาท

458

07YE

401

08YE

380

09YE

317

270

256

267

278

10YE

11YE

12YE

13YE

14YE

2.26%

2.16%

2.16%

12YE

13YE

14YE

299

2015/Q1 2015/Q2 2015/Q3

ชารต 3.03b –หนี้ที่ไมกอใหเกิดรายไดในระบบสถาบันการเงิน ั สว่ นต่อยอดเงินกู ้ทัง้ หมด สด

7.31% 5.29%

4.85% 3.60%

07YE

08YE

Source: Bank of Thailand

09YE

10YE

2.75%

11YE

2.29%

2015/Q1 2015/Q2 2015/Q3

www.ChartingAsean.com


สัดส่วนเงินกองทุนของธนาคารพาณิชย์เพิม่ ในเดือนเม.ย. และยังถือว่าอยู่ในระดับสูง

ชารต 3.04 – อัตราสวนเงินกองทุนของธนาคารพาณิชย ั สว่ นต่อสน ิ ทรัพย์เสย ี่ ง ณ สน ิ้ ปี สด

ณ สิ้นเดือน 17.5%

15.8%

16.2%

16.1%

14.9%

15.7% 17.0%

14.8% 14.0%

13.9% 13.3%

2015 2014

12.4%

16.5%

16.0%

15.5%

15.0%

14.5%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Note: (*) All Commercial Banks registered in Thailand, excluding foreign branches

Source: Bank of Thailand

2013

J F M A M J J A S O N D

www.ChartingAsean.com


มีหลายประเทศทีม่ ีอตั ราดอกเบี้ ยทีแ่ ท้จริงติดลบ ชารต 3.05 – อัตราดอกเบี้ยที่แทจริง ณ วันที่ 1/7/2015

3M risk‐free interest rates Brazil

14.0

Russia

7.0

Indonesia

7.0

Vietnam

3.7

China

3.2

-1.9 2.3

5.4

2.8

4.2

1.0

6.0

5.0

Malaysia

6.1 15.3

7.7

Pakistan

Real interest rates

7.9

13.4

India

=

Expected 2015 inflation*

1.8

3.2

1.1

2.6

1.8

1.4

Australia

2.4

Philippines

2.0

South Korea

1.6

1.1

0.5

Thailand

1.4

1.1

0.3

Taiwan

0.9

0.7

1.7 2.6

-0.6

0.4

0.5

Hong Kong

0.4

US

0.3

0.4

-0.1

Japan

0.1

0.6

-0.5

Euro Area

0.0

3.2

0.2

-2.8

-0.2

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

www.ChartingAsean.com


ในเดือนมิ.ย. ดัชนี SET ปรับเพิม่ 0.6% แม้จะมีการไหลออกของเงินทุนต่างชาติ อย่างหนักอีกระลอก ชารต 3.06a – การเปลี่ยนแปลงในดัชนี SET

ชารต 3.06c – การเปลี่ยนแปลงในดัชนีนับจากสิ้นป 2014

% การเปลีย ่ นแปลงจากเดือนก่อนหน ้า

ณ วันที่ 24/6/2015 China (SSEB, $ terms)

5.6%

64.5%

China (SSEA) 1.4%

0.4%

0.6%

-2.0% -5.1%

Jan-15

Feb-15

Mar-15

Apr-15

May-15

Jun-15

ชารต 3.06b – มูลคาการลงทุนสะสมของตางชาติ ิ้ เดือน, พันล ้านบาท SET และ MAI, ตัง้ แต่ต ้นปี ถงึ สน 0.0 -5.0 -10.0 -15.0

44.9%

Japan (Nikkei 225)

19.6%

France (CAC 40)

18.1%

Germany (DAX)

17.0%

HK (Hang Seng)

16.1%

Euro Area (FTSE Euro 100)

15.4%

S Korea (KOSPI)

8.9%

US (NAScomp)

8.2%

Pakistan (KSE)

6.8%

Australia (All Ord.)

5.3%

UK (FTSE 100)

4.2%

US (S&P 500)

2.4%

Thailand (SET)

1.4%

Taiwan (TWI)

1.0%

US (DJIA)

0.8%

India (BSE)

0.8%

Singapore (STI) -0.4% Malaysia (KLSE) -1.7%

-20.0 J-15

F-15 M-15 A-15 M-15 J-15

Source: SET, The Economist

J-15

A-15 S-15 O-15 N-15 D-15

Indonesia (JSX) -5.2%

www.ChartingAsean.com


บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016

Stability

• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง

49

www.ChartingAsean.com


การขาดดุลงบประมาณเมือ่ เทียบกับจี ดีพี เพิม่ ขึ้ นในปี 2014

ชารต 4.1 –ดุลงบประมาณเมือ่ เทียบกับจีดีพี ดุลเงินในงบประมาณ ดุลเงินสด

1.4%

1.1%

-0.3%

-0.5%-0.6%

-0.7% -1.1%-1.1%

-0.9%

-1.7% -2.0%

-2.0% -2.2% -2.6% -3.6% -4.1%

-4.0% -4.4%

05FY

06FY

07FY

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

08FY

09FY

-2.4%-2.5%

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

www.ChartingAsean.com


ใน 5 เดือนแรกของปี 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิม่ ขึ้ นเมือ่ เทียบกับช่วง เดียวกันของปี ก่อน ชารต 4.2 – ดุลงบประมาณ พันล ้านบาท

ดุลงบประมาณสะสมรายเดือน 2,075

รายรับ 1,241

1,751

1,390

1,455

1,498

2,158

50.0 2,076

1,902 0.0

1,484 -50.0

ดุลงบ ประมาณ

110

-36

-174

-75

-100

-100.0

-27

-364

-414

-267

-296

2014 -150.0

2015 -1,277

-200.0

-1,280 -1,629

-1,598

รายจาย

-1,849

-1,825

-250.0

-1,930 -2,489

-2,424

-2,371

-300.0

-350.0

05FY 06FY 07FY 08FY 09FY 10FY 11FY 12FY 13FY 14FY Source: Bank of Thailand; CTE analysis

J F M A M J J A S O N D

www.ChartingAsean.com


ใน 5 เดือนแรกของปี 2015 ดุลงบประมาณและดุลเงินสดขาดดุลค่อนข้างสูง

ชารต 4.3 – ดุลงบประมาณและดุลเงินสด พันล ้านบาท ดุลงบประมาณ ดุลเงินสด 110 88

-27

-36 -45 -75

-95

-100 -96 -144

-169

-174

-191 -242 -266

-267 -296 -305

-364 -401

-414 -466

05FY

06FY

07FY

08FY

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

09FY

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

'15/5mo www.ChartingAsean.com


เมือ่ เทียบกับประเทศอื่นๆ การขาดดุลงบประมาณของไทยยังถือว่าไม่สูง

ชารต 4.4 –ดุลงบประมาณตอจีดีพีในประเทศตางๆ คาดหมายสําหรับปี 2015 South Korea

0.5

Hong Kong Singapore

-0.1 -0.7

Taiwan Indonesia

-1.2 -1.9

Philippines Thailand Euro Area

-1.9 -2.0 -2.1

Australia US

-2.3 -2.5

Russia China India

-2.6 -2.7 -4.1

Vietnam Malaysia

-4.2 -4.2

Pakistan Brazil Japan

-5.1 -5.5 -6.9

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

www.ChartingAsean.com


หนี้ สาธารณะเพิม่ สูงขึ้ นในปี 2015 ชารต 4.5a – หนี้สาธารณะ

ชารต 4.5b – หนี้สาธารณะ

ล ้านล ้านบาท

ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ี

7.0

45% 40%

6.0

5.0

Public debt from State Enterprises

Public debt from State Enterprises

35% 30%

4.0

Bond to Compensate FIDF's Loss & Prefunding debt

Bond to Compensate FIDF's Loss & Prefunding debt

3.0

25% 20% 15%

2.0 10%

Direct Government debt

Direct Government debt

1.0

5%

0.0

0%

2011

2012

2013

2014

Apr-15

8%

8%

7%

7%

6%

Source: Public Debt Management Office

2011

2012

2013

2014

Apr-15

External debt as percent of total www.ChartingAsean.com


หนี้ สาธารณะของไทยไม่ถอื ว่าอยู่ในระดับทีส่ ูงเมือ่ เทียบกับมาตรฐานนานาชาติ ชารต 4.6 – หนี้สาธารณะในโลก ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ,ี 2013 (ประมาณการณ์) 1 Japan 3 Greece 4 Italy 5 Iceland 6 Portugal 7 Ireland 10 Singapore 11 Cyprus 12 Sudan 17 France 18 Spain 19 Egypt 20 United Kingdom 23 Canada 26 Germany 27 Hungary 29 Sri Lanka 31 Morocco 32 Austria 35 Netherlands 36 United States 39 Israel 44 El Salvador 45 Bahrain 46 Albania

226 175 133 131 128 124 114 113 111 94 94 92 91 86 80 80 78 77 76 73 72 67 62 61 61

Source: CIA fact book; Public Debt Management Office for Thailand’s data

48 Brazil 53 Croatia 54 Finland 58 Pakistan 59 Malaysia 63 India 68 Philippines 70 Vietnam 71 Poland 77 Laos 78 Thailand 79 Argentina 88 Ukraine 93 Bhutan 94 Taiwan 99 Mexico 102 Turkey 105 Korea, South 106 Hong Kong 107 Switzerland 114 China 118 Bangladesh 123 Norway 128 Indonesia 148 Russia

59 57 57 55 55 52 50 48 48 46 46 46 41 39 39 38 37 36 36 34 32 31 30 24 8

Int’l rule of thumb <60% of GDP

www.ChartingAsean.com


บทสรุปประจํ าเดือน

Growth

• เศรษฐกิจไทยยังคงฟนตัวตอเนื่องในไตรมาสที่หนึง่ ป 2015 โตได 3% โดยอุตสาหกรรมการผลิตมีสวนชวย การเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่หนึ่งมากที่สุด สวนในฝงรายจาย รายจายการลงทุนและการทองเที่ยวมีสวน ชวยการเติบโตในไตรมาสที่หนึง่ มากที่สุด • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเดือนพ.ค. เพิ่มจากเดือนกอนหนาแตต่ํากวาระดับเดียวกันเมื่อปกอน • การบริโภคภาคเอกชนหดตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะในสินคาคงทน ขณะที่การลงทุนยังคงชะลอตัวตอเนื่อง • การนําเขาลดลงมากกวาการสงออก นักทองเที่ยวเพิ่มขึ้นจากชวงปที่แลว • อัตราการวางงานเพิ่มขึ้นเล็กนอยในเดือนพ.ค. แตยังคงอยูต่ํากวา 1% • อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยูในชวงขาลงเพื่อกระตุนการเติบโต • ภาคธุรกิจกลับมามองโลกในแงดีอีกครั้ง สวนผูบริโภคมองโลกในแงลดลง • ประมาณการณการเติบโตจีดีพีอยูร ะหวาง 3.0-3.8% สําหรับป 2015 และ 4.1-4.2% สําหรับป 2016

Stability

• ในเดือนมิ.ย. ดัชนีราคาผูบริโภคทั่วไปยังคงเปลี่ยนแปลงติดลบจากปกอนหนา ทําใหยังอยูในภาวะเงินฝด • ภาคธนาคารทรงตัว สินเชื่อจะขยายและสภาพคลองดีขึ้น สัดสวนเงินกองทุนยังสูง แมหนี้เสียเพิ่มขึ้น • ใน 5 เดือนแรกของป 2015 ดุลงบประมาณขาดดุลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับชวงเดียวกันของปกอน หนี้สาธารณะ เพิ่มขึ้น • ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของป 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการคา หนี้ตางประเทศลดลง แตทุน สํารองยังคงเหลือเฟอเงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งคาขึ้นเปนครั้งแรกนับตั้งแตมีการลดดอกเบี้ยนโยบายติดตอกัน สองครั้ง

56

www.ChartingAsean.com


ดุลการชําระเงินใน 5 เดือนแรกของปี 2015 เกินดุล จากการเกินดุลการค้า ดุลการคา (F.O.B) 29.8 24.6

ชารต 5.01 – ดุลการชําระเงิน

17.0

พันล ้านดอลลาร์

10FY

11FY

13.3 6.0

6.7

12FY

13FY

14FY

15/5mo

31.3

ดุลบริการและรายไดสุทธิ -1.9

+

-8.1

-7.5

-9.1

-10.4

11FY

12FY

13FY

14FY

-19.7

5.9

5.3 1.2

10FY

-1.2

การเคลื่อนยายทุนและความคลาดเคลื่อนสุทธิ

-5.0 10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

15/5mo

15/5mo

21.3 6.7 -2.6

-7.7

10FY

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

11FY

-15.4 12FY

13FY

14FY

-5.5

15/5mo

www.ChartingAsean.com


ประเทศทีม่ ีดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลมากๆเมือ่ เทียบกับจี ดีพสี ่วนใหญ่เป็ นเศรษฐกิจ เกิดใหม่ในเอเชีย ชารต 5.02 – ดุลบัญชีเดินสะพัด As % of 2015 GDP*

Last 12 months, USD Billion

Singapore ‐ Q1

21.5%

Taiwan ‐ Q1

66.3

12.7%

South Korea ‐ Apr

72.4

6.6%

Russia ‐ Q1

4.3%

Philippines ‐ Mar

3.9%

Malaysia ‐ Q1

98.5 57.1 14.5

3.4%

11.3

China ‐ Q1

2.8%

Vietnam ‐ 2013

2.7%

9.5

Hong Kong ‐ Q1

2.7%

6.1

Euro Area ‐ Apr

2.3%

Thailand ‐ Q1

2.3%

Japan ‐ Apr -0.6%

India ‐ Q1

-0.9% -2.4%

Indonesia ‐ Q2

-3.0%

Australia ‐ Q3

-3.1%

Brazil ‐ May

302.8 16.1

1.9%

Pakistan ‐ Q1 US ‐ Q1

288.2

-4.1%

77.4 -2.0 -27.5 -406.4 -25.2 -41.9 -95.7

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

www.ChartingAsean.com


หนี้ ต่างประเทศลดลงเล็กน้อยในปี 2015 ชารต 5.10a – ระดับหนี้ตางประเทศ พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

69.0

74.4

76.1

75.3

06YE

07YE

08YE

09YE

100.6

104.3

10YE

11YE

35.2%

33.7%

10YE

11YE

130.7

139.9

140.7

138.0

12YE

13YE

14YE

15/1Q

ชารต 5.10b – ระดับหนี้ตางประเทศ ั สว่ นต่อจีดพ สด ี ี

38.5%

06YE

35.4%

07YE

Source: Bank of Thailand

31.4%

28.8%

08YE

09YE

38.0%

38.2%

12YE

13YE

34.5%

33.7%

14YE

15/1Q

www.ChartingAsean.com


โครงสร้างหนี้ ต่างประเทศของไทยเปลีย่ นแปลงดีขึ้นโดยมีสดั ส่วนหนี้ ระยะยาว เพิม่ ขึ้ น ชารต 5.11a – หนี้ตางประเทศตามประเภทลูกหนี้

ชารต 5.11b – หนี้ตางประเทศตามระยะเวลาหนี้

ั สว่ นต่อหนีต สด ้ า่ งประเทศทัง้ หมด

ั สว่ นต่อหนีต สด ้ า่ งประเทศทัง้ หมด

Private Public = General Government and Monetary Authorities

16%

84%

11YE

20%

80%

12YE

Source: Bank of Thailand

18%

82%

13YE

18%

82%

14YE

Long term Short term

18% 45%

44%

43%

40%

39%

55%

56%

57%

60%

61%

11YE

12YE

13YE

14YE

15/1Q

82%

15/1Q

www.ChartingAsean.com


ความสามารถในการชําระหนี้ ต่างประเทศของไทยยังไม่น่าเป็ นทีก่ งั วล

ชารต 5.12a – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ

ชารต 5.12b – อัตราสวนการชําระหนี้ตปท.ตอการสงออก

ั สว่ นต่อหนีต ั้ สด ้ า่ งประเทศระยะสน

370% 340% 312%

4.7%

4.7% 279%

277%

292%

4.2%

4.9%

4.0%

3.4%

10YE

11YE

12YE

13YE

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

14YE

15/1Q

10FY

11FY

12FY

13FY

14FY

15/1Q

www.ChartingAsean.com


เงินสํารองระหว่างประเทศลดลงเล็กน้อยในปี นี้ แต่ยงั คงมีเหลือเฟื อ

ชารต 5.13a – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ* พันล ้านดอลลาร์สหรัฐฯ

73.9

2006

106.5

118.0

2007

2008

154.1

2009

191.7

206.4

205.8

190.2

180.2

177.7

2010

2011

2012

2013

2014

May-15

9.1

9.5

9.7

2013

2014

May-15

ชารต 5.13b – ระดับเงินทุนสํารองระหวางประเทศ จํานวนเดือนทีส ่ ามารถใชช้ าํ ระค่าการนํ าเข ้าได ้** 13.8

12.6 10.8

9.1 6.9

2006

2007

9.9

7.9

2008

2009

2010

2011

2012

Note: (*) Including Net Forward position (**) For the last period using average monthly import value during the last 12 months

Source: Bank of Thailand; ChartingAsean analysis

www.ChartingAsean.com


เงินบาทในเดือนมิ.ย. แข็งค่าขึ้ นเป็ นครั้งแรกนับตั้งแต่มีการลดดอกเบี้ ยนโยบาย ติดต่อกันสองครั้ง ชารต 5.17a – ดัชนีคาเงินบาท

ชารต 5.17b – การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน

2007 = 100

% ทีเ่ ปลีย ่ นแปลงจากปี ทแ ี่ ล ้ว, ณ วันที่ 30/6/2015

114.0

Baht appreciates

112.0 110.0 108.0

M‐o‐M

+0.5% Y‐o‐Y +6.2%

Baht depreciates Jun-14

Sep-14

Dec-14

Mar-15

17.4

EUR ‐ 38.1199

17.0

MXN ‐ 2.1625

16.3

JPY ‐ 27.8603

16.0

106.0

MYR ‐ 9.1086

104.0

IDR ‐ 2.6829

102.0

KRW ‐ 0.0303

100.0

GBP ‐ 53.5119

3.9

98.0

SGD ‐ 25.3266

3.6

96.0 Jun-15

INR ‐ 0.5627

Note: (*) Positive numbers mean the Baht has been depreciated against those currencies, the opposite applies to negative numbers USD = US$, GBP = Pound Sterling, EUR = Euro, JPY = Yen (per 100), CNY = Yuan Renminbi, SGD = Singapore $, MYR = Malaysia Ringgit, PHP = Philippines Peso, IDR = Indonesia Rupiah (per 1,000), INR = India Rupee, KRW = Korea Won, TWD = Taiwan $, VND = Vietnam Dong, MXN = Mexico Peso, AUD = Australia $

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

AUD ‐ 26.2787

12.9 8.8 5.9

2.5

PHP ‐ 0.7615

-0.6

TWD ‐ 1.0987

-0.8

USD ‐ 33.9266

-3.9

CNY ‐ 5.5025

-3.9

VND ‐ 0.0016

-6.3

Baht depreciates

Baht appreciates www.ChartingAsean.com


Turn static files into dynamic content formats.

Create a flipbook
Issuu converts static files into: digital portfolios, online yearbooks, online catalogs, digital photo albums and more. Sign up and create your flipbook.