Biuletyn ekonomiczny Ambasady RP w Lublanie
2014 styczeń
Agencje ratingowe pozytywnie oceniają słoweńskie reformy W styczniu agencja ratingowa Moody’s potwierdziła długoterminowy rating Słowenii na dotychczasowym poziomie Ba1, Moody's Investors Service podwyższył perspektywę ratingu Słowenii do "stabilnej" z "negatywnej” uzasadniając to rozpoczęciem przez rząd procesu sanacji systemu bankowego i jego stabilizacji poprzez dokapitalizowanie banków. Te działania pozytywnie wpłynęły na ocenę redukując niepewność, co do zdolności zaciągania kredytów przez RS i redukcję prawdopodobieństwa, iż Słowenia może potrzebować pomocy zagranicznej. Ocena pozostaje niska z powodu utrzymującej się recesji. PKB Słowenii w 2013 r. zmniejszył się o 2 proc., prognozy na 2014 r. przewidują, iż spadnie o kolejne 0,7 proc. Poziom zadłużenia w sektorze przedsiębiorstw w dalszym ciągu pozostaje, w porównaniu z pozostałymi krajami w regionie, wysoki. Moody’s przewiduje, podobnie jak IMF, możliwość poprawy oceny w średnim okresie pod warunkiem, iż kontynuowane będą działania na rzecz zrównoważenia gospodarki, nie tylko w uzależnieniu od eksportu, lecz również stabilnego popytu wewnętrznego. Na ew. pogorszenie oceny wpłynąć może znaczące pogorszenie sytuacji makroekonomicznej, podwyższenie kosztów zadłużeni lub problemów wynikających ze stabilizacji systemu bankowego. Przegląd sektora bankowego oraz testy pokazały, iż Słowenia sama będzie w stanie dokapitalizować swój system bankowy. Moody’s ocenia, iż łączne koszty sanacji wyniosą 11,1 proc. PKB, jednocześnie wskazuje na spadek oprocentowania słoweńskich obligacji, co ułatwia pozyskiwanie środków finansowych. W ocenie agencji dzięki zdecydowanym działaniom na rzecz zakończenia procesu dokapitalizowania ryzyka budżetowe uległy zrównoważeniu. Równowaga budżetowa może ulec zakłóceniu w przypadku, gdyby banki potrzebowały dodatkowe środki. W ocenie Moody's po zakończeniu sanacji zadłużenie publiczne osiągnie 76 proc. BDP, podczas gdy na koniec 2012 wynosiło 54,4 proc. BDP. W ocenie agencji zadłużenie ustabilizuje się na poziomie 80 proc. w latach 2016 – 2017.
Standard & Poor's Ratings Services (S&P) potwierdził ratingi Słowenii na poziomie "A-/A-2" z perspektywą stabilną. W ocenie agencji rating kraju odzwierciedla jego otwartą i relatywnie bogatą gospodarkę, której zobowiązania zewnętrzne maleją. Jednocześnie S&P zwraca uwagę na negatywne czynniki takie jak rosnące zadłużenie związane częściowo z pomocą dla banków, słabe perspektywy wzrostu słoweńskiej gospodarki, niski poziom inwestycji czy trudna sytuacja na rynku pracy i mieszkaniowym. 1