uNa seleccióN de
Jueves 8 de septiembre del 2016
Nº 7091
eleconomista.mx
la medida podría no estar dando resultados
IEPS no reduce el consumo de refrescos Según la ANPRAC, el cobro del Impuesto Especial sobre la Producción y Servicios es regresivo; aumenta su consumo en hogares con menos recursos Yael Córdova el economista
NiNgúN estudio riguroso ha encontrado relación directa entre el aumento de impuesto a bebidas azucaradas y la modificación de patrones de consumo que puedan afectar la salud, asegura la Asociación Nacional de Productores de Refrescos y Aguas Carbonatadas (ANPRAC).
Política exterior
en los últimos meses se ha hablado de un incremento de 1 a 2 pesos al impuesto especial sobre Producción y servicios (iePs) a las bebidas azucaradas. senadores han dicho que la medida es con el fin de que se combatan los malos hábitos de consumo y la obesidad. este tipo de medidas pudiera no estar dando los resultados esperados. de acuerdo con la encuesta Mensual
perujo
La medida no está dando resultados en el mercado. foto ee: hugo salazar
de la industria Manufacturera, el volumen de ventas totales de refrescos en el 2013 (un año antes de que se impusiera el iePs) fue de 18,987.5 millones de litros y un año después, con el impuesto, el volumen tuvo una reducción de apenas 1.9%, lo que equivale a 18,624.9 millones de litros vendidos. La reducción del volumen de ventas entre el 2014 y el 2015 fue de apenas 0.2%, esto se traduce en la comercialización de 18,587 millones de litros de bebidas saborizadas.
tienen, toda vez que la recaudación por iePs a bebidas azucaradas a la fecha ha provenido en 62% de los hogares de ingresos más bajos. en su estudio “La industria de las bebidas no alcohólicas en México”, la universidad Autónoma de Nuevo León detalla que los hogares tienden a consumir más bebidas no alcohólicas y refrescos conforme sube su nivel de ingreso; sin embargo, la participación de dichas bebidas y refrescos en el gasto total tiende a caer conforme sube el nivel de ingreso de los hogares. IMPUESTO REGRESIVO “si bien la recaudación proviene según datos del instituto Nacional mayormente de los hogares más ride estadística y geografía (inegi) y cos, pues consumen estos bienes en la secretaría de Hacienda, la asocia- términos absolutos, la carga del imción afirma que “el impuesto espe- puesto es más fuerte en los hogares cial a bebidas saborizadas es regresi- más pobres”, destaca la asociación. vo, pues afecta más a los que menos yael.cordova@eleconomista.mx
Reducir gastos fiscales podría evitar pérdidas Se han registrado bajas en la recaudación: Ethos y si realmente están dando resultados”, añadió. explicó que los gastos fiscales son eN vez de que se estén haciendo aquellas condonaciones, exenciorecortes al gasto público, el gobier- nes, beneficios fiscales, tasas reduno federal debería considerar redu- cidas, subsidios y créditos fiscales cir e incluso eliminar algunos gastos que otorga la secretaría de Hacienfiscales que realiza cada año, indicó da y Crédito Público, que represenLiliana Alvarado, directora de desa- tan montos que deja de recaudar el rrollo económico y social del ethos, erario público “se deben responder preguntas laboratorio de políticas públicas. “Cada año se aprueban nuevos como: cuál es el objetivo de poder gastos fiscales y en algunos rubros deducir el transporte escolar, la deaumenta la pérdida recaudatoria, ducción inmediata, de la tasa cero en por lo que tenemos que hacer una medicinas y alimentos, entre otras. revisión de cuáles son esos gastos Los objetivos tienen que ser claros y fiscales que realmente cumplen el precisos”, planteó Liliana Alvarado. objetivo para el que fueron creados elizabeth.albarran@eleconomista.mx Elizabeth Albarrán
el economista
una selección de
signos vitales Alberto Aguirre
aam@mexico.com
Cambio de señales
Las acciones de la firma presentan un buen desempeño en la BMV: Actinver. foto: shuterstock
Oportunidad de compra para Rassini
Fijan un precio objetivo para los papeles de 101 pesos: analistas Judith Santiago eL eCoNoMIStA
POR CONTAR con 100% de participación de mercado en el negocio de camiones ligeros de Norteamérica y posicionado como el mayor productor de componentes para suspensión de vehículos en el mundo, Rassini representa una oportunidad de compra para analistas de Actinver Casa de Bolsa. Pablo Abraham Peregrina, analista de la firma financiera, fijó un precio objetivo de 101 pesos por acción Serie CPO para el cierre del 2017, el cual equivaldría a un alza potencial de 17.41 y 8.5 % más a su estimado para el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC), en la Bolsa Mexicana de Valores. De cinco analistas que siguen a la emisora, tres recomiendan Compra para los títulos de Rassini y dos no emiten recomendación. El precio objetivo del consenso para el año es de 73.8 pesos por papel, valor que ha sido rebasado por su actual cotización de 86.02 pesos cada uno. En lo que va del 2016 el rendimiento de sus acciones suma 26.44 por ciento. Para el analista de Actinver, la depreciación del peso y el sólido desempeño de las ventas de camiones ligeros en Estados Unidos apoyarían el crecimiento del flujo operativo (EBITDA) de la emisora, con un avance anual compuesto de 9.8%, con lo cual alcanzaría 2,860 millones de pesos en el 2018. RENTABILIDAD
La rentabilidad financiera (ROE), que en el segundo trimestre del 2016 tuvo un avance de 26.6%, en promedio en los últimos 12 meses de 24.4%, se estima niveles de 18.5% para el 2018. Peregrina explicó como una ventaja competitiva la posición de la emisora como la única productora de discos para freno verticalmente integrado en América y el hecho de que todas las camionetas pick up vendidas en Estados Unidos tienen al menos uno de sus componentes. Rassini es el más grande productor de componentes para suspensión de vehículos comerciales ligeros y productor de discos para freno en América. judith.santiago@eleconomista.mx
M
ucha extrañeza causó el cambio de resuelve en el Congreso de la Unión. El diputado federal priista David Sánchez Isidoro, seseñales dentro del SAT de Aristócretario de la Comisión de Gobernación de la teles Núñez, en cuanto a la licitaCámara Baja, se pronunció por que Luis Felición de servicios administrados de cómpupe Cangas Hernández, director general de Jueto, y vaya que apenas salieron del polémico gos y Sorteos, atienda los requerimientos de tema que fue el Proyecto de Integración información que le han hecho acerca de ese Tecnológica Aduanera (PITA), con giganpermiso otorgado sin anuencia de la autoridad tes de la talla de Kio Networks, IBM, Inmunicipal. dra, Unisys, Axtel, SGS y Seguritech, entre otros. E F E C T O S S E C U N DA R I O S Y es que Ulises Moreno Munguía, administrador general de Recursos y Servicios de la REACOMODO. La reorganización de slots en dependencia, echó para atrás un fallo emitiel Aeropuerto Internacional de la Ciudad de do apenas en junio pasado y en donde daba coMéxico avanza sin contratiempos. La recomo ganadora a la firma Mainbit, de José Antomendación que emitiera la Comisión Federal nio Sánchez, para adjudicar el tan conocido ya de Competencia Económica de Alejandra Paal interior del Servicio de Administración Trilacios se ha venido cumpliendo en la práctica, butaria (SAT), Centro de Productividad Avanindependientemente del dictamen definitizada (Cepra), de Joel Sánchez, contrato que vo de la comisión que habrá de emitir la comirepresenta el suministro de más de 40,000 sión en las próximas semanas. Por lo proncomputadoras y cuyo costo supera los 800 mito, las aerolíneas nacionales e internacionales llones de pesos. agrupadas en la Canaero ya trabajan en los itinerarios de invierno. El cumplimiento de hoEn el sector corren versiones que apuntan a rarios será observado con lupa para evitar que un fuerte cabildeo del Cepra para presionar la las empresas aéreas realicen vuelos sin tener Administración General de Recursos y Servislot asignado, como lo han hecho algunas emcios y al Órgano Interno de Control, este último anteriormente a cargo de Moreno Munguía. presas de bajo costo como Volaris y Southwest recientemente. Otra queja que llegará al OIC del SAT, actual¿FESTEJO? Este viernes 9, la industria fesmente a cargo de Gloria Mendoza Villalva, y a tejará por primera vez el Día del Trabajador la Secretaría de la Función Pública, donde Javier Vargas Zempoaltécatl despacha como en- de la Radio, Televisión y Telecomunicaciones. Con las consecuencias de la reforma a la vista, cargado de despacho. ¿hay mucho para festejar? La dominancia es el Los temas vinculados al combate del tráfigran problema. Allí están las quejas interpuesco de influencias, la rendición de cuentas y la tas por los agentes económicos preponderantransparencia tanto en la asignación de licitates —léase América Móvil— contra los nuevos ciones como en el otorgamientos de permisos jugadores en el mercado (AT&T) por ¡ofrey concesiones engrosan la agenda pública. cer precios más competitivos! Cumplir con los El senador perredista Luis Humberto Ferpostulados de la reforma implica para las emnández, integrante de la Comisión Anticopresas ofrecer mejores precios, mejorar la calirrupción y de Participación Ciudadana, ha dad de sus servicios y conquistar nuevas clienemplazado a las autoridades federales a emtelas. En suma, se trata de que cada quien haga prender una operación de limpieza dentro de lo que le toca. la Dirección General de Juegos y Sorteos antes LABORIOSOS. El Tribunal Electoral del Pode proceder a la discusión de la nueva ley fededer Judicial de la Federación recibió el reconoral en la materia. Y es que —a su juicio— es necimiento de la Organización de las Naciones cesario transparentar el otorgamiento de perUnidas por la creación de la Defensoría Públimisos y revocar los que se hayan entregado de ca Electoral para los Pueblos y Comunidades manera irregular. Indígenas, instancia que ofrece servicio legal ¿El caso más reciente? El permiso otorgado gratuito para defender sus derechos polítipor la autoridad federal para el funcionamiento del Casino Caliente Anáhuac, en San Nicolás cos, la libertad de elegir sus formas de gobierno y la participación de las mujeres en la toma de los Garza, Nuevo León, que carece del visto bueno de las autoridades municipales. El al- de decisiones de las comunidades que se rigen calde Víctor Fuentes decretó la clausura del lo- por usos y costumbres, así como la exigencia de garantizar el derecho a la consulta popucal, pero los permisionarios han acudido a los lar y los asuntos de distritación electoral, entre tribunales para hacer valer la autorización exotras acciones efectivas donde se reconozcan pedida por la Secretaría de Gobernación. las tradiciones y cultura de los pueblos indíHace dos semanas, el presidente municigenas como límites efectivos a las decisiones pal de San Nicolás solicitó formalmente la revocación de la autorización, pero no ha obteni- políticas. En los últimos 10 años, la actual indo respuesta. Detrás de esta controversia entre tegración de la Sala Superior del TEPJF ha relas autoridades locales y federales están los ne- suelto alrededor de 3,000 asuntos relacionados con la defensa y protección de los derechos xos entre el empresario tijuanense Jorge Hank político-electorales de comunidades y persoRhon y Juan José Rojas Cardona. nas indígenas. La revisión de este asunto ahora mismo se