Resultados Tercer Trimestre 2011 Noviembre de 2011
Resumen del Trimestre
2
Análisis de los Resultados
3
Análisis del Balance
10
Hechos Relevantes
11
Perspectivas
12
Balance Consolidado
13
Estado de Resultado
14
Volúmenes de Cosechas
15
Empresas AQUACHILE S.A. es una compañía chilena que produce y comercializa Salmón del Atlántico, Salmón del Pacífico, Trucha y Tilapia para el consumo humano. La Compañía ha desarrollado una estrategia de integración vertical adicionando valor a toda su cadena productiva, desde la genética hasta las ventas. AQUACHILE es el mayor productor en Chile de Salmón y Trucha. La Compañía y sus subsidiarias poseen 149 concesiones acuícolas las cuales proveen una base sólida para su crecimiento y diversificación. La empresa exporta sus productos a más de 400 clientes, en 50 países y lidera la producción mundial de Salmón del Pacífico y Trucha. La Compañía es también un importante productor de Tilapia en Costa Rica y se encuentra iniciando sus cosechas en Panamá.
Contacto: Empresas AquaChile S.A. Investor Relations investor.relations@aquachile.com
Para mayor información visite:
Piscicultura AquaInnovo, Lenca, Región de Los Lagos: Centro Experimental de Transferencia Acuícola (CITA),próximo a ser inaugurado
www.aquachile.com Tel. (56- 65) 433660 / 550
1
Resumen de Trimestre
Durante el presente trimestre, AQUACHILE, registró un aumento en su nivel de ventas y un aumento en el EBITDA, al ser comparados con el tercer trimestre del año anterior. El aumento en las ventas (+42%) se debió fundamentalmente al alza en los volúmenes de Salmón del Atlántico y en los volúmenes de venta de alimentos para peces. El EBITDA trimestral registró un aumento de 101% al ser comparado con el tercer trimestre del año anterior, debido principalmente a los mayores niveles de venta consolidados en Salmón del Atlántico. Sin embargo es importante destacar que en los últimos meses los niveles de precios se han ido ajustando a la baja por una mayor oferta mundial.
Las ventas consolidadas de la Compañía totalizaron US$103 millones durante el 3T11, aumentando un 42% con respecto al 3T10. Durante el presente trimestre los volúmenes fueron mayores en todos los segmentos, a excepción de la Tilapia y de la Trucha. En términos de precios, se registraron mayores precios de venta en el Salmón del Atlántico, Trucha y Tilapia respecto de los precios de venta del 3T10. Las ventas acumuladas al 3T11 totalizan US$335 millones. El EBITDA consolidado alcanzó US$12 millones durante el 3T11, un 101% mayor al del 3T10. El aumento corresponde fundamentalmente a mayores niveles de venta consolidados especialmente del Salmón del Atlántico. Como resultado de lo anterior, el margen EBITDA aumentó de 8% a 12%. El EBITDA acumulado al 3T11 pre fair value alcanza a US$62 millones. AQUACHILE registró una pérdida neta de US$1,5 millones durante el 3T11, presentando una disminución de 127% en comparación al 3T10. Esto se debió principalmente al efecto de la valorización de la biomasa en crianza a fair value al 2T11, la que en el actual trimestre fue vendida, incrementando los costos de venta. La utilidad acumulada al 3T11 alcanza a US$18 millones. La deuda neta de la Compañía totalizó US$62 millones al cierre del 3T11, mostrando una disminución de US$327 millones en comparación al cierre del 3T10. La deuda financiera total alcanzó los US$193 millones, presentando una disminución de US$224 millones en comparación a la del 30 de Septiembre de 2010. AQUACHILE terminó el trimestre con una caja (Efectivo y equivalentes al efectivo) de US$131 millones.
2
Análisis de los Resultados
Principales Cifras Consolidadas
Total Ingresos Operacionales M US$
2010
3T10
3T11
Acum. 3T10
Acum. 3T11
∆ ToT
∆ AoA
387.841
72.405
102.569
256.547
335.412
42%
31%
EBIT pre FV adj.
M US$
41.137
3.962
8.143
19.779
47.951
106%
142%
EBITDA pre FV adj.
M US$
57.724
6.080
12.248
28.427
62.400
101%
120%
Margen EBITDA
%
15%
8%
12%
11%
19%
42%
68%
Utilidad Neta
M US$
58.093
5.638
-1.540
4.381
17.738
-127%
305%
EBIT / Kg WFE Salmón
US$ / Kg WFE
0,70
0,28
0,76
0,45
1,13
173%
150%
EBIT / Kg WFE Tilapia
US$ / Kg WFE
0,19
0,38
-0,04
0,32
0,28
-109%
-12%
Los Ingresos por ventas alcanzaron los US$103 millones, registrando un aumento de 42% en relación al 3T10. Durante el 3T11, todas las áreas de negocio registraron mayores volúmenes de venta, a excepción de la Trucha y Tilapia que tuvieron disminuciones del 37% y 25% respectivamente, debido a la menor disponibilidad de biomasa de peces en tamaños cosechables para el caso del primero y por las menores cosechas, debido a la menor siembra de peces por menor disponibilidad de alevines, que hubo puntualmente en etapas previas de su producción, en el caso del segundo. Finalmente, el ítem otros ingresos se han incrementado en un 54% respecto de igual trimestre del año anterior debido a una mayor venta de alimentos para peces y a la venta de desechos orgánicos entre otros. En cuanto a los precios, éstos aumentaron en el caso del Salmón del Atlántico, Trucha y Tilapia respecto de los precios de venta del 3T10. El aumento de precios más importante se produjo en el Salmón del Atlántico aumentando en un 56% ya que los precios promedio del 3Q10 correspondían a ventas con poco volumen y a peces de tallas (calibres) menores a su óptimo comercial. Por otro lado, la Trucha tuvo incrementos de un 13% y la Tilapia tuvo aumentos de un 5% en sus precios en relación a los obtenidos el 3T10.
Evolución Ingresos por Venta (US$ Millones)
97
Variación Ventas por Segmentos (US$ Millones) 103 Ventas 3T10
Salar
Trucha
Otros Salmón
Coho
72 31
3T10
2T11
3T11
0
Otros Otros Ventas Tilapia Ingresos 3T11
4
5
8 0
72 -
Tilapia
1 -3
-15
∆ Precio
103
0
∆ Volumen
3
|
Análisis de los Resultados Evolución EBITDA (US$ Millones)
Evolución Utilidad (US$ Millones)
17
10 12
6
6
-2 3T10
2T11
3T11
3T10
2T11
3T11
El EBITDA consolidado pre fair value adjustments (*) alcanzó los MUS$12.248 en el trimestre, un 101% mayor a los MUS$ 6.079 de igual período del año anterior. Este resultado se explica principalmente por un aumento en los ingresos por ventas, particularmente por mayores volúmenes de ventas en Salmón del Atlántico, y a mejores precios en todas las especies. Este incremento en los ingresos fue contrarrestado en parte por mayores costos de venta. Cabe señalar que durante el periodo julio-septiembre de 2010, las menores ventas son consecuencia del virus ISA lo que generó en ese entonces menores cosechas de Salmón del Atlántico. Con esto, el margen EBITDA (EBITDA sobre ingresos ordinarios) registrado es de un 12% en el período, comparado con el 8% registrado en igual periodo del año anterior. (*): Para medir el performance financiero bajo IFRS, AQUACHILE utiliza el parámetro EBIT pre fair value adjustments (antes de los ajustes de revalorización de la biomasa de peces a valor justo o fair value). Los Ajustes de fair value de la biomasa de peces provienen de la normativa bajo IFRS de valorizar la biomasa a valor justo. Cambios en precios y composición de la biomasa durante el periodo pueden tener un impacto en su valor. AQUACHILE reporta su EBIT previo a los ajustes de fair value para ir mostrando el desempeño de sus operaciones durante el periodo. El ajuste de biomasa de acuerdo a IFRS resultó en una reducción de MUS$ 7.648 en el trimestre comparado con los MUS$ 512 de pérdida en el mismo del año anterior. Estos valores corresponden a la ganancia en valorización por el crecimiento natural de la biomasa de peces no vendidos, menos el mayor costo por revalorización de la biomasa de peces vendidos. (Ver Nota 11 de los Estados Financieros: Activos Biológicos) Es importante destacar que la biomasa de peces en crianza y que se encuentra a pesos comercializables, se valoriza a fair value de acuerdo a IFRS y para tales efectos AQUACHILE considera un precio de mercado, el cual es obtenido de las ventas más recientes realizadas por la compañía en el mes anterior, de los precios de contratos vigentes y/o conservadoramente de los precios spot que se observan en el mercado susceptibles de aplicar a las futuras ventas. Asimismo, en estas estimaciones AQUACHILE considera -conservadoramente- el producto más básico que se obtiene en las plantas de proceso, es decir, el pescado eviscerado con cabeza HON (Head On) para el caso del Salmón del Atlántico y pescado eviscerado sin cabeza HG (Headed and Gutted) para el caso de la Trucha y Salmón del Pacífico o Coho, sin considerar aquellos precios de un mix de productos con mayor valor agregado. Es importante señalar que la compañía -entre las especies de peces que cultiva y comercializa-, incluye el Salmón del Pacífico o Coho, especie que presenta una marcada estacionalidad, por cuanto se siembra en centros de cultivo -normalmente - entre los meses de Noviembre y Marzo de cada año y se cosecha entre los meses de Octubre y Febrero, cuando alcanza pesos comercialmente óptimos. Sin embargo, hacia fines de diciembre o el cuarto trimestre de cada año, los peces en crianza alcanzan –muchas veces- pesos promedios superiores a los 2,5 Kg WFE, los que acuerdo a las políticas de la compañía, clasifican para ser valorizados a fair value, generando un efecto en resultados por el sólo crecimiento natural de la biomasa. Lo anterior implica que las existencias de peces en crianza, se valorizan a precios de mercado y que al venderse en los períodos siguientes, éstos reflejan un costo de venta revalorizado con su consiguiente efecto en el margen operacional. La pérdida del 3T11 fue de US$1,5 millones, un 127% menor a la obtenida el 3T10, lo cual se debe principalmente por el efecto de la valorización de la biomasa a fair value del trimestre anterior, que generó un mayor ingreso en dicho período bajo IFRS, pero un mayor costo de venta en el presente trimestre y también por un menor desempeño en las ventas y cosechas de Tilapia.
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Anรกlisis de los Resultados EBIT por Area de Negocio 3T10
Ventas por Area de Negocio 3T10
Alimento 0%
Otros Salar Ventas 9% Ebit 0% Alimento 23%
Coho 0%
Trucha
Trucha 50%
Otros 11%
Salar 30%
Trucha
Tilapia 42%
Coho
Tilapia
Tilapia
Alimento
Alimento
Otros
Ventas por Area de Negocio 3T11
Alimento 24%
Salar
Salar
Coho
Tilapia 18%
Coho 0%
Trucha 25%
Trucha 53%
Coho 0%
Otros
EBIT por Area de Negocio 3T11
Salar
Coho -10%
Trucha
Tilapia 10%
Otros Salar 0% -5%
Tilapia -1%
Alimento 0% Otros 0%
Salar 39%
Salar
Trucha
Coho
Coho
Tilapia
Tilapia
Alimento
Alimento
Otros
Trucha 50%
Otros
Al analizar las ventas por รกrea de negocio durante el 3T11, se puede apreciar que las unidades de negocios que mรกs contribuyeron fueron las del Salmรณn del Atlรกntico o Salar con un 30%; la Trucha con un 25%, seguido de la unidad de ventas de alimentos para peces con un 24% y la Tilapia con un 10%.
5
Análisis de los Resultados
Al analizar el EBIT pre fair value adjustments por área de negocio durante el 3T11, se puede apreciar que en el caso del Salmón del Atlántico se registra un incremento debido a un mayor nivel de recuperación de las cosechas de esta especie en comparación al 3T10. En el caso de la Trucha el EBIT de esta especie se ve aumentado en un 259%. En el caso del Salmón del Pacífico, el EBIT de esta especie presenta una disminución respecto del 3T10 por cuanto se cosechan anticipadamente peces que presentaron una condición de madurez prematura (jacks) y con pesos y calibres inferiores a su óptimo comercial. Para el caso del EBIT de la Tilapia, éste disminuyó en un 109% debido a los menores volúmenes cosechados que implicaron una menor dilución de los costos operacionales.
Atlántico Volumen Vendido Ventas EBIT EBIT / Kg WFE Trucha Volumen Vendido Ventas EBIT EBIT / Kg WFE Coho Volumen Vendido Ventas EBIT EBIT / Kg WFE Tilapia Volumen Vendido Ventas EBIT EBIT / Kg WFE Total Volumen Vendido Ventas EBIT EBIT / Kg WFE
Ton WFE M US$ M US$ US$ / Kg WFE
Ton WFE M US$ M US$ US$ / Kg WFE
Ton WFE M US$ M US$ US$ / Kg WFE
Ton WFE M US$ M US$ US$ / Kg WFE
Ton WFE M US$ M US$ US$ / Kg WFE
∆ ToT
∆ AoA
2010
3T10
3T11
Acum. 3T10
Acum. 3T11
918 4.464 -768 -0,84
74 253 -203 -2,74
5.827 31.056 4.072 0,70
833 4.235 -928 -1,11
8.817 51.350 12.653 1,44
29.726 139.512 20.278 0,68
7.467 36.318 2.334 0,31
4.686 25.857 5.253 1,12
23.289 108.601 12.307 0,53
18.612 100.192 20.658 1,11
-37% -29% 125% 259%
-20% -8% 68% 110%
22.960 92.845 17.963 0,78
48 192 -15 -0,30
353 466 -1.054 -2,98
8.886 35.176 3.547 0,40
11.530 47.476 10.797 0,94
639% 142% -7129% -878%
30% 35% 204% 135%
18.841 52.432 3.664 0,19
4.802 12.859 1.846 0,38
3.610 10.158 -127 -0,04
15.119 39.263 4.852 0,32
13.542 37.769 3.843 0,28
-25% -21% -107% -109%
-10% -4% -21% -12%
72.445 289.254 41.137 0,57
12.392 49.622 3.962 0,32
14.476 67.537 8.143 0,56
48.126 187.276 19.779 0,41
52.500 236.787 47.950 0,91
17% 36% 106% 76%
9% 26% 142% 122%
7761% 959% 12176% 1112% 2108% 1463% 126% 229%
6
Análisis de los Resultados
El negocio del Salmón del Atlántico aumentó sus ingresos en US$31 millones durante el presente trimestre con respecto al 3T10. Lo anterior se debió a un alza de 5.700 tons WFE en sus volúmenes de venta. El precio promedio del mix de esta especie aumentó un 56% durante el 3T11 con respecto al 3T10, debido a una base de comparación con escasos volúmenes de venta y cosechas bajo su óptimo de peso y talla (calibre) comercial.
Las ventas de la Trucha disminuyeron un 29% (US$10 millones) en el 3T11 en relación al igual trimestre del año anterior. Esto se debió a una disminución de un 37% en los volúmenes de venta de esta especie. No obstante lo anterior, el EBIT / Kg WFE aumentó un 259% durante el 3T11 respecto del trimestre del año anterior. Por otra parte se registró un aumento de un 13% en el precio promedio. El precio promedio del mix vendido alcanzó los CIF 5,52 US$/ kg WFE.
El negocio de Salmón del Pacífico o Coho registró un aumento de 142% (US$274 mil) en sus ventas consolidadas durante el 3T11 con respecto al 3T10. Esto es debido a que en este 3T11 se cosechan anticipadamente peces que presentaron una condición de madurez prematura (jacks) y con pesos y calibres inferiores a su óptimo comercial. La temporada de cosecha se inicia en Octubre.
El negocio de Tilapia durante el 3T11 presentó una disminución en sus ventas de 21% (US$3 millones) en comparación al 3T10. Esta baja en las ventas se debe a la menor cosecha, por a su vez una menor siembra de peces debido a una menor disponibilidad de alevines, que hubo puntualmente en etapas previas de su producción. Esto hizo que los volúmenes de venta disminuyeran un 25% en comparación a igual período del año anterior. El precio promedio de venta CIF alcanzó los 2,81 US$ / Kg WFE que significó un aumento de un 5%.
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Análisis de los Resultados
Estado de Resultado al 30 de Septiembre de 2011 ∆ ToT
∆ AoA
2010
3T10
3T11
Acum. 3T10
Acum. 3T11
Ingresos por Ventas Costos Operacionales (1)
387.841 -299.848
72.405 -61.814
102.568 -85.024
256.547 -212.895
335.412 -258.490
42% 38%
31% 21%
MARGEN OPERACIONAL
87.993
10.590
17.545
43.652
76.922
66%
76%
Otros Costos y Gastos Operacionales (2) EBITDA pre FV adj.
-30.269 57.724
-4.511 6.079
-5.297 12.248
-15.225 28.427
-14.522 62.400
17% 101%
-5% 120%
Depreciación
-16.587
-2.118
-4.105
-8.648
-14.449
94%
67%
EBIT pre FV adj.
41.137
3.961
8.143
19.779
47.951
106%
142%
En m iles de USD
Ingresos por Activos Biológicos Netos (3)
9.290
-512
-7.648
-5.949
-13.385
1393%
125%
EBIT post reval. Activos Biológicos
50.427
3.449
495
34.566
-86%
150%
Gastos Financieros Ingresos Financieros Otros Ingresos / Egresos No Operacionales Impuestos Interés Minoritarios y Amortización Mayor Valor UTILIDAD NETA
-11.521 630 480 16.356 1.721 58.093
-2.792 92 1.585 2.507 797 5.638
-1.481 232 170 -751 -203 -1.540
13.830 0 -9.989 593 -933 -323 1.203 4.381
-12.925 1.299 -20 -5.895 713 17.738
-47% 29% 151% 119% -89% -98% -130% 1725% -125% -41% -127% 305%
(1) Los Costos Operacionales se calculan considerando: el Costo de Venta menos depreciación, menos el mayor costo de la biomasa de peces vendidos derivados de la revalorización por su crecimiento natural. (Ver Nota 11. Activos Biológicos) (2) Costos de Distribución: Gastos de Administración y Ventas. (3) Ganancia por crecimiento natural de la biomasa de peces no vendidos, menos el mayor costo por revalorización de los peces vendidos (ver Nota 11. Activos Biológicos)
El Costo de operación, excluido el mayor costo de la biomasa de peces vendidos derivados de la revalorización por su crecimiento natural y la depreciación, totalizó US$85 millones, un 38% mayor al presentado en el 3T10. Además, si se compara el costo de operación (medido como porcentaje sobre ventas), éste alcanzó un 83% de los ingresos, dos puntos porcentual por debajo del porcentaje registrado durante el 3T10. Los Otros costos y gastos operacionales, totalizaron US$5 millones, un 17% mayor a los registrados durante igual trimestre del año anterior. Si medimos este tipo de gastos como porcentaje de las ventas, éstos representaron el 5% de los ingresos del trimestre, un punto porcentual por debajo del porcentaje registrado durante el 3T10. Ingresos por Activos Biológicos Netos: El Mayor Costo de la Biomasa de peces vendidos derivados de la revalorización por su crecimiento natural: Al cierre de cada periodo, el efecto del crecimiento natural de la biomasa de peces en crianza, expresado en el valor razonable de las mismas (precio de venta menos los costos estimados en el punto de venta), se reconoce de acuerdo la la evaluación que es revisada para cada centro de cultivo y se basa en la biomasa de peces existentes al cierre de cada mes. Su detalle incluye el número total de peces en crianza, su estimación de peso promedio y el costo de la biomasa de peces. En su cálculo, el valor es estimado considerando el peso promedio al que se encuentre esa biomasa, la cual a su vez es multiplicada por el valor por kilo que refleja el precio de mercado. El precio de mercado es obtenido de las ventas más recientes realizadas por la compañía en el mes anterior, de los precios de contratos vigentes y/o –conservadoramente- de los precios spot que se observan en el mercado, susceptibles de aplicar a las futuras ventas. El mayor o menor valor resultante se registra en el Estado de resultados, bajo el concepto “Otros ingresos por función”. Dicho ingreso en el periodo terminado al 30 de septiembre de 2011 alcanzó a MUS$ 37.592 (MUS$ 43.092 por el año terminado al 31 de diciembre de 2010 y MUS$ 12.098 por el periodo terminado al 30 de septiembre de 2010). El mayor costo de la parte cosechada y vendida derivado de esta revalorización se presenta como parte del “Costo de ventas” y alcanza a MUS$ 50.977 al 30 de septiembre de 2011 (MUS$ 33.802 al 31 de diciembre de 2010 y MUS$ 18.047 al 30 de septiembre de 2010). El valor neto de ambos efectos de revalorizaciones se expresa en la línea Ingresos por Activos Biológicos Netos y que alcanza a MUS$ (13.385) al 30 de septiembre de 2011 (MUS$ 9.290 al 31 de diciembre de 2010 y MUS$ (5.949) al 30 de septiembre de 2010). Costos financieros
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Análisis de los Resultados Los Costos financieros disminuyeron un 47% en comparación al 3T10 registrando US$1,5 millones, debido a la menor deuda financiera y menor tasa de interés por la reprogramación de pasivos realizada en el mes de junio de 2011. Por otra parte, los Ingresos Financieros aumentaron un 151%, debido fundamentalmente al mayor nivel de caja. La apreciación del dólar frente al peso chileno durante el tercer trimestre afectó negativamente los resultados por efecto de Diferencias de Cambio. Estos resultados se generan por el descalce existente entre activos y pasivos denominados en pesos chilenos y otras monedas extranjeras distintas al dólar estadounidense (moneda funcional). Este efecto generó pérdidas contables por US$ 291 mil durante el tercer trimestre de este año. La cuenta Otras Ingresos / Egresos No Operacionales. Incluyen ventas de productos que no son netamente del negocio, además de otros ítems.
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Análisis del Balance Balance al 30 de Septiembre de 2011 2010
2011
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
D AoA
Activo Circulante Corrientes
201.555
266.315
270.584
458.469
392.283
95%
Activo No Corrientes
283.971 485.526
305.061 571.376
298.650 569.234
336.471 794.940
360.229 752.512
27% 55%
En m iles de US$
Total Activos Pasivo Corrientes
66.723
91.543
93.062
156.437
103.344
55%
Pasivo No Corrientes
438.985
446.852
435.238
222.002
234.160
-47%
Total Pasivos
505.708
538.395
528.300
378.439
337.504
-33%
Patrimonio
-39.213
12.930
20.228
395.689
394.359
-1106%
Participaciones no controladoras
19.031
20.051
20.706
20.812
20.649
9%
Total Pasivos + Patrimonio
485.526
571.376
569.234
794.940
752.512
55%
El Activo corriente presentó un aumento del 95%, respecto de las cifras observadas al 3T10. Lo cual se explica fundamentalmente por el aumento del efectivo y equivalentes a efectivo de US$104 millones y el aumento de la cuenta existencias de activos biológicos de US$48 millones. Finalmente, los Activos no corrientes presentaron una variación positiva de 27% respecto de las cifras observadas al cierre de igual trimestre del año anterior, debido al incremento de los activos por impuestos diferidos y por la cuenta de existencias o biomasa de peces a ser cosechados en un período superior a los doce meses. El Pasivo corriente aumentó 55%, respecto de las cifras observadas al 3T10, fundamentalmente por el incremento en la cuentas por pagar por la mayor actividad del período. Por otra parte, los Pasivos no corrientes presentaron una disminución del 47%, respecto de las cifras observadas al cierre de igual trimestre del año anterior debido a la disminución de la deuda financiera en US$225 millones. La deuda financiera total de AQUACHILE alcanzó los US$194 millones al 30 de septiembre de 2011, presentando una disminución de US$224 millones por el prepago de los pasivos realizado en Junio de 2011. Por otra parte, la deuda financiera neta de AQUACHILE alcanzó los US$62 millones al 30 de septiembre de 2011, presentando una disminución de US$327 millones en comparación al cierre del 3T10. Además, AQUACHILE terminó el trimestre con una caja de US$131 millones. Por otra parte, la razón Deuda financiera neta / EBITDA alcanzó las 0,7 veces y el ratio de cobertura de gastos financieros netos es de 7,9 veces. Finalmente, la razón Deuda financiera neta / Patrimonio registró un aumento en el período desde -19,3 veces al 3T10 a 0,1 veces al 3T11. El Patrimonio presentó un aumento de MUS$ 382.027 respecto al del 31 de diciembre de 2010, lo cual se explica fundamentalmente por el aumento de capital asociado al proceso de apertura bursátil de la compañía del día 19 de mayo de 2011 y por la cual, la compañía recauda US$ 374 millones dejando un 32,2% de la propiedad en el público.
Deuda Consolidada al 30 de Septiembre de 2011 2010
2011
30 Sept. 10
30 Sept. 11
D AoA
(ii) Préstamos que devengan Int. No Corrientes
7.140 410.666
8.554 185.319
-55%
Deuda Total (i) + (ii)
417.806
193.873
-54%
Caja*
28.080 389.726
131.661 62.212
369%
Deuda neta
En m iles de US$ (i) Préstamos que devengan Int. Corrientes
20%
-84%
(*) Efectivo y Equivalente al Efectivo
10
Hechos Relevantes
Con fecha 21 de Julio de 2011, la sociedad informa acerca de una nueva alianza con Dupont, la cual permitirá desarrollar una nueva estrategia alimentaria, que reduce de forma drástica la necesidad de capturar peces salvajes como parte de la dieta del salmón. Este cambio ha sido posible por el ingreso a la dieta de un innovador y revolucionario ingrediente alimenticio de origen vegetal desarrollado por DuPont, alimento que podría ser utilizado en otras especies. Esta innovación, junto a otras, se han desarrollado de acuerdo a las propuestas de organizaciones no gubernamentales, donde destacan los estándares propuestos por WWF a través del Salmón Aquaculture Dialogue (SAD). La nueva dieta, creada por AQUACHILE y DuPont, requiere sólo un kilo de captura salvaje por kilo de salmón, lo que equivale a un 75 por ciento menos de pescado en la dieta, manteniendo los mismos niveles de Omega 3. Además, esta nueva generación de salmones es producida en centros de cultivo con bajas densidades y las ubicaciones de las mismas son rotadas en un estricto régimen que busca minimizar los efectos ambientales y armonizar su relación con el entorno. Se trata de una levadura, que es una nueva alternativa vegetal del nutriente esencial EPA, cadena larga de Omega 3, que es necesario para la salud del salmón y para el corazón de los seres humanos. La tecnología DuPont de Omega 3 está cubierta por más de 55 patentes, ya que se trata de ingeniería metabólica de alta innovación. Esta nueva aproximación a la acuicultura del salmón ha sido implementada exitosamente en los centros de cultivo de AQUACHILE, en el mar de la Patagonia de Chile. Inicialmente este salmón –cuya marca comercial es Verlasso®está siendo introducido en al menos cuatro ciudades de Estados Unidos a partir de Septiembre de 2011. Con fecha 23 de Junio de 2011 y de conformidad a la Conforme a la Norma de Carácter General número 270 de fecha 31 de Diciembre de 2009 que derogó la Norma de Carácter General Nº 211, en sesión de Directorio de Empresas AQUACHILE S.A. se acordó y aprobó el contenido del Manual de Manejo de Información, de acuerdo a la normativa dictada por la Superintendencia de Valores y Seguros, según Norma de Carácter General N° 30. Una versión actualizada de este Manual se encuentra disponible en nuestro sitio web www.aquachile.com y en las oficinas de la sociedad ubicadas en Cardonal s/n Lote B, de la comuna de Puerto Montt. Con fecha 24 de Agosto de 2011 Empresas AQUACHILE S.A. suscribió una deuda por US$ 10 millones con cargo al tramo B del Contrato de Reprogramación de Pasivos de fecha 24 de Junio de 2011, para el financiamiento de sus exportaciones. Esta deuda, considera las mismas condiciones generales señaladas anteriormente acerca del Tramo B. Con fecha 1 de Septiembre de 2011 en la Sesión de Directorio de Empresas AQUACHILE S.A. y de conformidad a lo dispuesto en la letra b) del inciso final del Art. 147 de la Ley N° 8.046 de Sociedades Anónimas, se aprobó la Política de Habitualidad conforme a la cual ciertas operaciones con relacionadas se consideran como ordinarias en relación al giro social de Empresas AQUACHILE S.A. y que tienen por objeto contribuir al interés social, ajustándose en precio, términos y condiciones a aquellas que prevalecen en el mercado. Adicionalmente se informó que el texto íntegro de la política aprobada se adjuntó y también se encuentra disponible para los accionistas y el público en general en el sitio de internet de la compañía, www.aquachile.com. Con fecha 29 de Septiembre de 2011, el Sr. Director Jorge Allende Zañartu presenta su renuncia al cargo. El Directorio de Empresas AQUACHILE S.A., junto con agradecer al señor Allende por su aporte y entrega personal, efectuó un especial reconocimiento por la labor que ha desarrollado desde su ingreso a AQUACHILE. En la misma oportunidad, el Directorio designó en su reemplazo al Sr. Piero Solari Donaggio.
11
Perspectivas Volumen proyectado de crecimiento para el 2011 • 27% crecimiento en cosechas totales • 40% crecimiento en cosechas de salmónidos • -6% crecimiento en cosechas de Tilapia El plan de cosecha para el año 2011 proyecta 70,2 mil toneladas WFE de Salmón y Trucha, y 18 miltoneladas WFE de Tilapia. Este plan representa un crecimiento de 27% comparado con la cosecha del año 2010.
Cosechas Tons WFE
2010 Real
1T11 Real
2T11 Real
3T11 Real
4T11 Estimado
2011 Estimado
2011 D AoA
720
0
4.413
6.960
3.722
15.095
1997%
Trucha
28.978
9.173
5.092
5.607
8.471
28.343
-2%
Coho
20.574
10.289
324
0
16.181
26.794
30%
Tilapia
18.841
5.250
4.666
3.610
4.104
17.630
-6%
Total
69.113
24.711
14.495
16.177
32.478
87.861
27%
Salar
Buen Performance productivo y sanitario en todas las especies • La compañía mantiene su plan de producción sin variaciones relevantes considerando que la condición sanitaria es buena y el performance productivo es adecuado. • En el 4T11 se inicia la cosecha de la temporada 2011-2012 de Salmón del Pacífico o Coho.
Plan de siembra de este año 2011: en línea y de acuerdo a la planificación. • 12 millones de smolts de Atlántico • 15 millones de smolts de Trucha • 10 millones de smolts de Coho
12 1
xx
Balance Consolidado Balance Consolidado al 30 de Septiembre de 2011 2010 En m iles de US$
2011 D AoA
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
Activo Circulante Corrientes
201.555
266.315
270.584
458.469
392.283
95%
Efectivo y Equivalente al Efectivo
28.080
28.416
63.609
177.559
131.661
369% 207%
Otros Activos No Financieros, Corriente
1.359
2.204
2.683
2.689
4.175
Deudas comerciales y otras cuentas por cobrar,corrientes
22.050
82.883
54.101
102.609
68.651
211%
17
1
1
66
457
2589%
Activos biologicos Corrientes-Inventarios
136.339
150.723
138.121
172.643
184.224
35%
Activos por impuestos corrientes
13.710
2.088
12.069
2.903
3.115
-77%
Activo No Corrientes Otros activos no financieros no Corrientes
283.971 949
305.061 755
298.650 96
336.471 492
360.229 1.240
27% 31%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente
Derechos por cobrar no corrientes Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No Corriente Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación Activos intangiles distintos de la plusvalía
0
1.150
650
650
650
0%
500
500
500
500
500
0%
0
0
0
13.694
15.579
0%
35.662
35.416
35.633
35.510
35.396
-1% 0%
Plusvalía
51.483
51.448
51.448
51.448
51.448
Propiedades, plantas y equipos
141.719
138.793
139.807
141.434
144.573
2%
Activos biologicos, No corrientes
8.562
6.947
11.842
15.859
29.233
241%
Activos por impuesto diferidos
45.096
70.052
58.674
76.884
81.610
81%
Total Activos
485.526
571.376
569.234
794.940
752.512
55%
Pasivo Corrientes Otros pasivos financieros, corrientes
66.723 7.140
91.543 7.765
93.062 5.856
156.437 14.444
103.344 8.554
55% 20%
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes
55.501
80.010
80.268
136.357
88.893
60%
Cuentas por pagar a Entidades Relacionadas, corrientes
1.652
1.059
654
1.948
3.014
82%
624
1.734
5.145
2.640
1.751
181%
Otros pasivos no financieros corrientes
1.806
975
1.139
1.048
1.132
-37%
Pasivo No Corrientes Otros pasivos financieros, No corrientes
438.985 410.666
446.852 409.834
435.238 409.499
222.002 176.611
234.160 185.319
-47% -55%
2.001
3.963
2.880
2.950
3.499
75%
0
0
31
100
62
0%
Pasivos por imuestos diferidos
26.318
33.055
22.828
42.341
45.280
72%
Total Pasivos
505.708
538.395
528.300
378.439
337.504
-33%
Patrimonio
-39.213
12.930
20.228
395.689
394.359
-1106%
Participaciones no controladoras
19.031
20.051
20.706
20.812
20.649
9%
Total Pasivos + Patrimonio
485.526
571.376
569.234
794.940
752.512
55%
Pasivos por Impuestos corrientes
Otras cuentas por pagar, no corrientes Otras provisiones , no corrientes
13
Estado de Resultados Estado de Resultado al 30 de Septiembre de 2011 2010 En m iles de US$
2011
∆ ToT ∆ AoA
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
113.189 -86.935 26.254
70.953 -64.146 6.808
72.405 -61.814 10.590
131.294 -86.953 44.341
135.884 -93.231 42.653
96.960 -80.235 16.724
102.568 -85.024 17.545
-9.588 16.666
-1.126 5.682
-4.511 6.079
-15.044 29.297
-9.923 32.730
698 17.421
-5.297 12.248
17%
-5%
101%
120%
-4.258 12.408
-2.272 3.410
-2.118 3.961
-7.939 21.358
-4.890 27.840
-5.454 11.967
-4.105 8.143
94%
67%
106%
142%
-5.046 7.362
-391 3.019
-512 3.449
15.239 36.597
-9.948 17.892
4.211 16.178
-7.648 495
1393%
125%
-86%
150%
Interés Minoritario y Amortización Mayor Valor
-3.246 101 -127 -967 512
-3.951 400 -2.391 -1.863 -106
-2.792 92 1.585 2.507 797
-1.532 37 1.413 16.679 518
-5.329 100 -697 -3.432 967
-6.115 968 507 -1.712 -51
-1.481 232 170 -751 -203
UTILIDAD NETA
3.635
-4.891
5.638
53.713
9.501
9.776
-1.539
Ingresos por Ventas Costos Operacionales (1) MARGEN OPERACIONAL Otros Costos y gastos operacionales (2) EBITDA pre FV adj. Depreciación EBIT pre FV adj. Ingresos por Activos Biológicos Neto (3) EBIT post revalorización Activos Biológicos Gastos financieros Ingresos financieros Otros ingresos / egresos no oper. Impuestos
42%
31%
38%
21%
66%
76%
-47%
29%
151%
119%
-89%
-98%
-130%
1725%
-125%
-41%
-127%
305%
Notas (1) Los Costos Operacionales se calculan considerando: el Costo de Venta menos depreciación, menos el mayor costo de la biomasa de peces vendidos derivados de la revalorización por su crecimiento natural. (Ver Nota 11. Activos Biológicos) (2) Costos de Distribución: Gastos de Administración y Ventas. (3) Ganancia por crecimiento natural de la biomasa de peces no vendidos, menos el mayor costo por revalorización de los peces vendidos (ver Nota 11. Activos Biológicos)
14
Volúmenes de Cosechas
Cosechas Tons WFE Salar Trucha
1T10 Real
2T10 Real
3T10 Real
4T10 Real
2010 Real
1T11 Real
2T11 Real
3T11 Real
4T11 Estimado
2011 Estimado
720
0
0
0
720
0
4.413
6.960
3.722
15.095
D ToT
3T11 D AoA 1480%
10.287
5.940
6.895
5.857
28.979
9.173
5.092
5.607
8.471
28.342
Coho
5.612
0
0
14.962
20.574
10.289
324
0
16.181
26.794
-19%
-14%
Tilapia
5.445
4.615
4.799
3.981
18.841
5.250
4.666
3.610
4.104
17.630
-25%
-9%
Total
22.064
10.555
11.694
24.800
69.113
24.711
14.495
16.177
32.478
87.861
38%
25%
89%
Nota sobre las declaraciones de expectativas futuras Este reporte contiene declaraciones sobre expectativas futuras. Estas pueden incluir palabras como “anticipa”, “estima”, “espera”, “proyecta” “pretende”, “planea”, “cree” u otras expresiones similares. Las declaraciones sobre expectativas futuras no representan hechos históricos, incluyendo las declaraciones sobre las creencias y expectativas de la compañía. Estas declaraciones se basan en los planes actuales, estimaciones y proyecciones, y por lo tanto no deben ser sobrevaloradas. Las declaraciones sobre expectativas futuras conllevan ciertos riesgos e incertidumbres. La compañía advierte que un número importante de factores pueden causar que los resultados actuales difieran materialmente de aquellos contenidos en cualquier declaración sobre expectativas futuras. Estos factores e incertidumbres incluyen particularmente las descritas en el documento que la compañía presentó a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) sección Factores de Riesgos. Declaraciones sobre expectativas futuras dicen relación sólo a la fecha en que son hechas, y la compañía no se hace responsable de actualizar públicamente ningúna de ellas, existiendo nueva información, eventos futuros u otros. Este documento tiene por objeto entregar información general sobre Empresas AQUACHILE S.A. En caso alguno constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera, productiva, comercial y sanitaria de la sociedad, por lo que para evaluar la conveniencia de adquirir o vender valores de la Compañía, el interesado deberá llevar a cabo su propio análisis independiente. En cumplimiento de las normas aplicables, Empresas AQUACHILE S.A. ha enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros sus estados financieros y notas las que se encuentran disponibles para su consulta y análisis en la página web de ella www.svs.cl y en la página web www.aquachile.com.
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