Ago - 2011 Apertura en bolsa y visión estratégica bolsa de comercio

AquaChile: APERTURA EN BOLSA Apertura Bursátil y Visión Estratégica José Luis Vial v W. Gerente Adm. y Finanzas

Bolsa de Comercio Agosto 9, 2011 Citi y el diseño del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup Inc. Uso bajo licencia.

1

INTRODUCCIÓN

AQUACHILE: Antecedentes

1986

NACE AQUACHILE

1989

FUSIÓN CON SALMONES PACÍFICO SUR

2002-2006

ALIANZAS ESTRATÉGICAS

2006-2007

3er MAYOR PRODUCTOR MUNDIAL: PLANES DE IPO

2008-2009

EFECTO VIRUS ISA - REESTRUCTURACIÓN FINANCIERA

2010

RECUPERACIÓN DE LA INDUSTRIA: CAMBIOS REGULATORIOS

2011

APERTURA EN BOLSA

AQUACHILE ES UNA DE LAS EMPRESAS SALMONERAS MÁS RESPETADAS DE CHILE* y EL MUNDO, DESTACANDO SU TRAYECTORIA DE CASI MEDIO SIGLO DE SOSTENIDO CRECIMIENTO Y LOGROS.

(*) Ranking Estudio Adimark -Diario La Segunda, 2°° Lugar Empresas que Emergen con Éxito, Julio 2011 3

24 Años de Trayectoria Evolución ventas físicas Empresas AquaChile

Actualidad

En toneladas WFE

Crisis

Período 2006 - 2007

250.000

Inicios

200.000

150.000

• Tercer mayor productor mundial • Presencia y reputación global • Planes de IPO y ofertas de compra

• 24 años de historia • Fusión con Salmones Pacífico Sur • Historia de alianzas estratégicas • Crecimiento sostenido

• Efecto del Virus ISA • Reestructuración financiera • Regulación orientada a la sustentabilidad del largo plazo • Ventajas de la diversificación

• Empresa diversificada • Integración de la cadena de valor • Alto potencial de crecimiento • Capacidad de consolidación

CAC ‘10 – ‘16: 20%

CAC ‘00 – ’08: 21%

100.000

50.000

0 1986

2000

2001

2002

2003

2004

Crecimiento Orgánico AquaChile

*e: Valor estimado

2005

2006

2007

Adquisiciones Chile

4

2008

2009

2010

2011e* 2012e 2013e 2014e 2015e 2016e

Adquisición Costa Rica

Venta Tilapia Terceros Costa Rica

ATRACTIVAS PERSPECTIVAS DE LA INDUSTRIA

2

Demanda Creciente por Alimentación de Calidad …Migrando hacia alimentación de calidad

PIB vs kg de proteína animal, ambos per cápita a 2007

Evolución de consumo productos del mar y carne de vacuno en kg per cápita

61%

Miles US$ per cápita por año

Aumento ingreso

Creciente consumo de proteína animal…

-8%

16,7

13,4 10,4

10,4

Productos del Mar Fuente: FAO

kg per cápita por año Aumento consumo Fuente: FAO/Banco Mundial

Con crecientes expectativas de consumo de regiones emergentes…

Aumento en consumo de proteína animal durante la última década

Fuente: FAO/USDA

6

1967

10,5

Vacuno 1987

2007

9,6

Oferta Limitada de Proteínas Saludables Acuicultura: Única forma de satisfacer demanda Evolución producción mundial de Salmón y Trucha en miles de toneladas WFE 3.500 3.000 2.500

CAC 11,3%

2.000 1.500 1.000 CAC 2,1%

500 0 1987

1989

1991

1993

1995

1997 Cultivado

1999

2001 Silvestre

2003

2005

2007

2009 Fuente: Kontali Analyse AS

Salmón y Tilapia: Eficientes convertidores de alimentos Factor de conversión de alimento Cantidad de alimento necesario para producir incremento de un kg de biomasa

20,0 7,0 4,0

1,3

1,7

2,0

Salmón

Tilapia

Aves

Cerdo

Vacuno

Atún Fuente: Kontali Analyse AS/La Compañia

7

Chile: Ventajas Competitivas Irreplicables Comercio de Salm贸n y Trucha Cultivada en 2010 En miles de toneladas WFE

Ventajas Competitivas Condiciones clim谩ticas Condiciones geogr谩ficas Menores costos de producci贸n Acuerdos de libre comercio

Fuente: Kontali Analyse AS

8

Chile: Única Potencia Acuícola con Capacidad de Crecimiento Relevante Noruega operando al 83% de capacidad…

…Chile capacidad para más que duplicar…

Producción y máxima capacidad de Noruega en miles de toneladas WFE

Producción y máxima capacidad de Chile en miles de toneladas WFE

1.200

1.200

Producción potencial 1,1 MM tons WFE

1.000

Producción potencial 1MM tons WFE

1.000

800

800

600

600

400

400

200

200

0

0 2004

2006

2008

2010e

2012e

2014e

2004

Fuente: Kontali Analyse SA/La Compañía

2006

2008

2010e

2012e

2014e

Fuente: Kontali Analyse SA/La Compañía

…Consolidando su posición de liderazgo Principales países productores de Salmón y Trucha cultivada

1990

2008 (Año Peak)

2010

Capacidad Potencial

327 mil toneladas WFE

1.900 mil toneladas WFE

1.800 mil toneladas WFE

2.500 mil toneladas WFE

Otros 39%

Otros 24%

Otros 23% Chile 23%

Chile 40%

Otros 16%

Chile 35%

Chile 9%

Noruega 52% Fuente: Kontali Analyse SA/La Compañía

Noruega 42%

Noruega 53%

9

Noruega 44%

AQUACHILE: UNA COMPAÑÍA DE VISIÓN GLOBAL

3

Líder Indiscutido en Chile de Escala y Alcance Global Historia de liderazgo local…

Evolución de participación de mercado exportaciones de Salmón y Trucha 2do Lugar 14,2%

2do Lugar

1er Lugar

1er Lugar

14,6%

14,2%

12,9%

1er Lugar

11,3%

Toneladas WFE Market Share Exportaciones

97.763

2006

90.607

106.221

2007

2008

73.721

53.604

2009

2010 Fuente: La Compañía/SalmónChile AG

… con visión de liderazgo global

Ranking producción 2006

Ranking producción 2010

En miles de toneladas WFE

En miles de toneladas WFE Marine Harvest

Marine Harvest Cermaq

Fuente: La Compañía/Kontali Analyse AS/Reportes de Compañías

128

407

Leroy Seafood

AquaChile

98

Cermaq

107

Leroy Seafood

93

Salmar

102

Salmar

49

Grieg Seafood

71

Multiexport

40

Cooke Agriculture

62

Los Fiordos

40

AquaChile

Camanchaca

38

Multiexport

Salmones Antártica

30

Nova Sea

30

Cultivos Marinos

26

Scottish Seafarms

30

11

370

130

174

54

Proyectado 2016

31

Salmón del Pacífico y Trucha: Líder Mundial AquaChile produce el 10% de la Trucha y el 17% del Salmón del Pacífico a nivel mundial…

Participación de AquaChile en producción de Trucha a nivel mundial

Participación de AquaChile en producción de Salmón del Pacífico a nivel mundial AquaChile 17%

AquaChile 10%

Otros 90%

Otros 83%

Fuente: La Compañía/Kontali Analyse AS

Fuente: La Compañía/Kontali Analyse AS

… y es eficiente y rentable en estas especies Mortalidades ciclo cerrado Salmón del Pacífico y Trucha 2010

EBIT* / kg WFE Trucha y Salmón del Pacífico AquaChile 2010

En %

En US$ por kg 0,75

16,5% 12,4%

AquaChile 6,3%

Trucha

0,79

8,5%

*EBIT: Ingresos – Costos de Producción – Gastos de Administración y Venta

Industria

Salmón del Pacífico*

Trucha

Fuente: La Compañía/Aquabench * Considera efecto Bloom de Algas ocurrido durante 2010.

Aislando dicho efecto, la mortalidad hubiera sido 5,6%

Fuente: La Compañía

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Salmón del Pacífico

Exportador Líder de Tilapia Fresca a EE.UU. Evolución del consumo per cápita de Tilapia en EE.UU.

Evolución participación de mercado Tilapia fresca a Estados Unidos

En kg per cápita al año

29,9%

0,69

26,3%

24,0% 21,0%

11,2%

2006

2007

2008

2009

2010

0,20

0,23

2001

2002

Fuente: La Compañía/USDA

Evolución de la producción AquaChile 25

2004

0,60

2006

2007

2008

2009

2005

AquaChile aumenta su participación en GACI quedando con un 79,95% de la propiedad Inicio proyecto Panamá

Empresas AquaChile adquiere el 60% de Grupo ACI

15 10 5 0 1996 Fuente: La Compañía

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

CAC 15%

0,46

Fusión con Grupo Pelón

Evento de Mortalidad

20

2003

0,39

0,59

2010

Fuente: U.S. Department of Commerce/National Marine Fisheries Service

Empresas AquaChile queda con el 72,86% de la propiedad

En miles de toneladas WFE

0,31

0,53

0,58

2005

13

2006

2007

2008

2009

2010 2011E

Primeras cosechas Panamá Alianza con Biomar

Presencia y Reputación Mundial AquaChile abastece a más de 400 clientes en más de 50 países en los 5 continentes Destino de las principales ventas de Salmón, Trucha y Tilapia de AquaChile En toneladas WFE

Marcas Reconocidas

Reputados Clientes

Fuente: La Compañía

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AQUACHILE: APERTURA BURSÁTIL

4

AquaChile: ¿Porqué ser una empresa abierta?

Las Compañías deben preguntarse ¿Porqué ser una empresa abierta?

Algunas de la razones pueden incluir:

Levantar Capital para una expansión, crecimiento y desarrollo

Usar acciones para procesos de adquisiciones

Para atraer y retener talentos usando incentivos de stock options

Proveer liquidez a los accionistas

Para mejorar la imagen de la compañía, incrementar su perfil en un mercado en particular e ir creando conciencia de marca

Prepagar deuda o moverse hacia una estructura más óptima de deuda / capital

=> AQUACHILE proyecta inversiones app. de USD 470 mill, para los próximos 5 años; crecimiento que busca desarrollar a través de un crecimiento orgánico, como también siendo un actor relevante en el proceso de consolidación de la Industria y con una estructura más óptima de deuda / capital.

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AquaChile: ¿Qué buscan los Inversionistas?

Crecimiento en ventas con leverage operacional Margen EBITDA creciente Crecimiento

Crecimiento histórico y proyectado, orgánico o a través de adquisiciones sobre promedio de la industria Dinámica de la industria favorable para generar crecimiento futuro

Rentabilidad y experiencia de la administración

Probada capacidad de gestión en los negocios (track record) Entrega de resultados por sobre los comparables rentabilidad superior Alto nivel de compromiso de la administración con la gestión de la Compañía Industria con barreras a la entrada y potencial para captar valor adicional:

Valor estratégico

Distribución y valor de marca son barreras de entrada a la industria Ventajas comparativas de países de nuevo mundo Sector afectado por bajo nivel de tipo de cambio permite oportunidades de adquisiciones Preparar completamente a la Compañía para salir al mercado No salir antes de tiempo

Puntos Principales

Proteger la reputación de la Compañía en todo momento El mercado apoya a las Compañías serias.

Definición clara, cohesión, incentivos y alineación en el equipo que trabajará en la transacción

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AquaChile: Consideraciones Evento de una única vez: no desestimar el tiempo y complejidad que involucra el transformar una empresa o negocio privado en una empresa abierta.

Cada parte de la compañía juega un rol importante: información financiera; legal, productiva.

Hay que distinguir el proceso de Hacerse Abiertos y Ser una empresa Abierta

HACERSE ABIERTOS: proceso de llevar la compañía a tener y contar con la información necesaria , financiera y productiva del negocio con la debida estructura legal; implica el llenado de registros que exige la SVS, responder sus inquietudes o comentarios. Entrega de información para dar a conocer la empresa a través de la promoción y venta de las acciones por medio del proceso de roadshow.

SER UNA EMPRESA ABIERTA: es un proceso de transformación en el interior de la organización que le permite operar como tal. Incluye tareas como la mejoría de la reportabilidad financiera, creación de la figura del Investor Relations para comunicarse con la SVS e inversionistas, coordinar reuniones con analistas, etc.

Aún cuando estos elementos no pasan a tener un rol crítico sino hasta cuando la empresa ha concluido el proceso de apertura, es crítico para las empresas ir estableciendo el proceso que viene.

AquaChile: Proceso de apertura en bolsa: Etapas Preparació n de la Cía. y la Transacció n

Variable**

Entes Regulado res

1 - 2 Meses

Proceso Comercial

1 Mes

Post Colocació n

Colocación

1 Mes

Tiempo estimado de colocación es de 5 meses

---

Ingreso a la SVS Ingreso de la Sociedad y de las Acciones Prospecto Comercial Memoria Anual Antecedentes financieros de la Sociedad a inscribir y de las sociedades sobre las que se tenga influencia significativa EEFF auditados para el último ejercicio anual, en forma comparativa respecto al año anterior En caso que los anteriores EEFF sean de una antigüedad superior a 90 días, deberán adjuntarse además EEFF a una fecha más reciente Conversión Estados Financieros a IFRS. Especial complejidad con Activos Biológicos.

Antecedentes legales Copia de junta extraordinaria de accionistas en que se acuerda inscribir la Sociedad y sus acciones Copia de escritura de constitución de la Sociedad y sus modificaciones legalizadas Certificado de vigencia y anotaciones del Conservador de Bienes Raíces Pactos de accionistas Otros: facsímil de títulos, normas de seguridad

AquaChile: Proceso de apertura en bolsa: Etapas Preparació n de la Cía. y la Transacció n

Variable**

Entes Regulado res

1 - 2 Meses

Proceso Comercial

1 Mes

Post Colocació n

Colocación

1 Mes

Tiempo estimado de colocación es de 5 meses

---

Inscripción en Bolsa de Comercio

Preparación de documentos comerciales

Copia antecedentes presentados a la SVS

Definición de estrategia publicitaria y comunicacional

Características de la oferta Tipo de oferta Cantidad Mecanismos de negociación

Segmentos de mercado a los que estará orientada la colocación Conformación del Equipo de Distribución

Definición de segmentos

Equipo de la Cía que participará en Roadshow

Segmentación

Definición de criterios de segmentación Definición de Inversionistas Internacionales

AquaChile: El Proceso de Apertura Solicitud Inscripción SVS en Diciembre de 2010 Registro de Inscripción en SVS entregado en Marzo de 2011 Lanzamiento regional con presencia de Analistas de Santiago, Proveedores y Clientes en Abril 2011: Puerto Montt Abril- Mayo 2011 Lanzamiento en Santiago del Proceso de Colocación y Roadshow Road Show incluyó: Santiago – Latinoamérica – Europa y Estados Unidos Apertura: 19 de Mayo de 2011

AquaChile: Resultado de la Colocación Oferta • 100% Primaria • 32,3% de la propiedad(384 mill. de acciones)

• Capital Levantado: US$ 374 millones • Precio: US$ 0,97 por acción • Valorización Post Apertura: US$ 1,15 billones

• Estructura Accionaria Post Apertura:

• Demanda fue 15,6 x la oferta:

FIP Patagoni a 32,1%

Float 32,3%

• • • • •

Inversionistas Institucionales Locales Inversionistas Extranjeros Demanda retail Local AFPs Family Offices

Demanda TOTAL

Stock Options 3,6%

FIP Aqua 32,1%

$ 1.899 m. $ 527 m. $ 2.078 m. $ 284 m. $ 1.036 m. $ 5.824 m.

AquaChile: Resultado de la Colocaci贸n

AquaChile: Nuestros Compromisos La Apertura o el IPO en sí mismo no es el fin de la Historia por eso establecimos ciertos compromisos: Estandarizar la información productiva y financiera a los analistas, inversionistas y al mercado en general.

Educar acerca de la industria salmonicultora y acuícola en general Estar disponibles a las inquietudes de analistas e inversionistas

Por eso es relevante: • Mantener informado a los Inversionistas • La función del Investor Relations • Página web => Inversionistas • Reporte de Resultados Trimestrales • Presentaciones Corporativas • Presentaciones Ampliadas de resultados

AquaChile: Recomendaciones para una Apertura Comenzar a prepararse ahora para estar listos para cuando el mercado de IPO sea propicio para sus Empresas.

Para alcanzar el objetivo, se requieren conectar muchas piezas de un puzzle complejo, muchas de las cuales est谩n fuera del alcance o control de la administraci贸n y sus accionistas.

Las administraciones deben enfocarse en el proceso de Hacerse Abiertas como de Ser una Empresa Abierta, preparando su administraci贸n y unidades de negocio para ser capaces de operar interna y externamente como una empresa abierta y esto puede iniciarse ahora.

GRACIAS