01
DESTACADOS
AQUACHILE
Pรกg. Nยบ2
Resumen Cifras Financieras Ventas totales de US$ 172 millones en el 2T14 (-11% ToT).
Ventas trimestrales consolidadas (US$ millones) 158
1T12
100
96
2T12
3T12
152
193
191
202
226
2T13
3T13
4T13
1T14
172
56 4T12
1T13
2T14
EBITDA trimestral consolidado (US$ millones) 19
15
0
-12 1T12
2T12
3T12
Deuda financiera neta totaliza US$ 243 millones. La Deuda financiera total alcanza a US$ 287 millones.
-2 -18 4T12
-21 1T13
-12 2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
Leverage Financiero Neto de 1,05x, disminuyendo desde el nivel de 1,18x registrado en el 4T13.
Utilidad trimestral consolidada 26 (US$ millones) 11
2
-17
-10
-2
-5
Margen EBITDA de 8,8%, superior al margen de US$ -6,2% registrado en el 2T13. Pérdida de US$ 5 millones. (US$ -28 millones registrados durante 2T13)
39
25
EBITDA de US$ +15 millones en el 2T14, superior a los US$ -11,9 del 2T13.
-5
-17
Flujo de Caja por Actividades de la Operación de US$ +47,8 millones durante 2014, superior a los US$ -3,9 millones registrados en igual periodo durante 2013,
-28 1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
Caja disponible de US$ 44,4 millones.
AQUACHILE
Pág. Nº3
Destacados Ventas físicas trimestrales (Miles de toneladas WFE) 26
19 9
11
29
23 13
13
32
27
28
Ventas físicas de 19 mil toneladas WFE de salmonídeos en el 2T14 (-41% ToT).
31 19
16
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Salmón del Atlántico
Trucha
Salmón del Pacífico
Evolución Cáligus Adultos por pez AquaChile (Número de Cáligus)
Estacionalidad en las cosechas de Salmón del Atlántico y estrategia de venta de la temporada de Coho 2012/2013. Mejora en los márgenes respecto a los registrados en igual período del año 2013 asociado principalmente a: Disminución de la carga de Cáligus
18 12
Mayores crecimientos, mejores conversiones de alimento y aumento de los pesos promedio de cosecha.
6
w4 w30 w1 w7 w13 w19 w25 w31 w37 w43 w49 w3 w9 w15 w21 w27 w33
0
2012
2013
2014
Evolución precio Salmón del Atlántico (US$ / Lb Trim D 2-3 Lb) 6,0
Incremento en los precios de venta en comparación a igual período del año anterior: Salmón del Atlántico (+15% ToT), Trucha (+30% ToT), Salmón del Pacífico (+48% ToT) y Tilapia (+8% ToT)
5,0 4,0 3,0 2,0
Fuente: Urner Barry
AQUACHILE
Pág. Nº4
02
REVISIร N FINANCIERA
AQUACHILE
Pรกg. Nยบ5
Estado de resultados 2T14
2T13
∆ToT
2013
171.737 -147.646 24.091
192.532 -195.922 -3.389
-11% -25% -
737.875 -720.853 17.022
Otros costos y gastos operacionales (2) EBITDA pre FV adj.
-9.061 15.030
-8.497 -11.886
7% -
-32.523 -15.501
Ajuste por gastos de depreciación y amortización EBIT pre FV adj.
-7.122 7.908
-7.875 -19.761
-10% -
-27.473 -42.974
Efecto neto de ajuste valor justo biomasa (3) EBIT post FV adj.
-12.486 -4.578
-10.810 -30.571
16% -85%
47.693 4.718
No Operacional Impuesto
-2.150 1.684
-7.035 9.683
-69% -83%
-14.677 505
Ganancia (Pérdida)
-5.045
-27.924
-82%
-9.454
Cifras en miles de US$ Ingresos de actividades ordinarias Costos operacionales (1) Margen Operacional
El EBITDA consolidado alcanzó US$ 15 millones en el 2T14. − Mejora en los márgenes de todas las especies salmonídeas asociado a mayores precios de venta y mejores costos de materia prima respecto de 2T13. La pérdida de la compañía alcanzó US$ 5 millones en el 2T14 en comparación a la pérdida de US$ 27,9 millones registrada durante 2T13.
(1) “Costos de ventas” descontado el “Ajuste por gastos de depreciación y amortización” (2) “Costos de distribución” más “Gastos de administración” (3) “Fair Value activos biológicos cosechados y vendidos” más “Fair Value activos biológicos del ejercicio” (Ver Nota 10 Estados Financieros. Activos Biológicos) AQUACHILE
Pág. Nº6
Análisis variación ingresos del período (US$ millones)
2T13
193
Salmón del Atlántico
Salmón del Pacífico
Trucha
2
Alimento para Otros Peces
Tilapia
2T14
18
9
3
20
1 -36
-42
∆ Precio
-5
172
-1
∆ Volumen
AQUACHILE
Pág. Nº7
Resumen financiero a Junio de 2014 por especie Salmón Atlántico
% EBITDA Consolidado
Ventas: US$ 140,4 millones Volumen: 22.259 tons WFE EBIT: US$ +15,6 millones EBIT/Kg WFE US$ +0,70
37%
Trucha
% Ventas Consolidadas*
Ventas: US$ 82,4 millones Volumen: 12.995 tons WFE EBIT: US$ +14,0 millones EBIT/Kg WFE US$ +1,09
22%
26%
33%
Salmón Pacífico
% Ventas Físicas
Ventas: US$ 67,6 millones Volumen: 14.048 tons WFE EBIT: US$ +9,5 millones EBIT/Kg WFE US$ +0,67
23%
21%
24%
Tilapia
Principales Cifras
Ventas: US$ 32,3 millones Volumen: 10.520 tons WFE EBIT: US$ -0,3 millones EBIT/Kg WFE US$ -0,03
10%
2%
18%
43%
41%
* Ventas de producto terminado AQUACHILE
Pág. Nº8
Balance y flujo de caja Total Activos Caja Cuentas por cobrar Activos biologicos e Inventarios Propiedades, plantas y equipos Otros Activos
2T14 882.408 44.451 73.314 348.760 228.224 187.659
4T13 899.056 17.935 109.409 358.788 234.017 178.906
∆ ToT -2% 148% -33% -3% -2% 5%
Total Pasivos Deuda financiera Cuentas por pagar Otros pasivos
473.108 287.495 161.345 24.268
495.578 294.473 168.578 32.527
-5% -2% -4% -25%
Patrimonio
409.301
403.478
1%
Total Pasivos + Patrimonio
882.408
899.056
-2%
2T14
2T13
∆ ToT
Actividades de inversión Actividades de financiación
47.845 0 -10.276 0 -10.579 0
-3.907 0 -23.348 0 26.140 0
-56%
Variación neta de la caja Caja Final
26.516 44.451
-1.721 11.201
297%
Cifras en miles de US$ Actividades de operación
-
Aumento de las Caja disponible debido principalmente a: Aumento en el flujo de caja operacional de la compañía como consecuencia de los precios observados, el menor nivel de inversión en activo fijo y de requerimiento de capital de trabajo. Disminución de cuentas por cobrar (∆- 33%) asociado a la recaudación de la temporada 13/14 de Coho. Disminución en activos biológicos e inventario (∆- 3%) asociado principalmente al reverso del fair value reconocido durante 4Q13 luego de las cosechas realizadas durante el primer semestre de 2014. Inversiones netas en activo fijo del período por US$ 10,3 millones. Disminución de la Deuda Financiera asociado a las amortizaciones realizadas.
AQUACHILE
Pág. Nº9
Resumen: Indicadores financieros Deuda Financiera Neta En US$ millones PCGA 389
Deuda Financiera Neta / EBITDA Veces PCGA
IFRS 397
6,7
6,1
389
IFRS 5,5 3,4
300 248
277
1,3 247
-
243
0,9
-
174 83
-17,8 -57,83
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
1T14
2T14
Leverage Financiero Neto Veces PCGA
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
1T14
2T14
Cobertura Gastos Financieros Netos Veces IFRS
16,0
PCGA
12,5
IFRS 8,1
7,7 5,3
5,0
3,5 5,9 1,4 2006
-
2,5 2007
2008
2009
2010
0,47
1,07
2011
2012
1,18 2013
1,1 1T14
-
1,0 2T14
-0,7 2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
AQUACHILE
-1,8 2013
1T14
2T14
Pรกg. Nยบ10
Ratios de Endeudamiento al 30.06.14 Adecuada estructura de financiamiento Leverage (Pasivos Totales / Patrimonio + Interés Minoritario) Chile
Noruega
2,08 1,78 1,16
1,19
1,03
0,88
1,03
0,73
AquaChile
E1
E2
E4
E5
E6
E7
E8
1,24
0,89
0,78
E9
E10
Prom ex AQ 1,16x
E11
Deuda Financiera Neta / Cosechas 14E (US$ / Kg WFE) 3,2 2,5
2,3
2,8 2,1
2,2
1,9
AquaChile
1,8
E1
E2
-
-
E4
E5
E6
E7
E8
E9
1,8
E10
Prom ex AQ 2,3x
E11
Nota 1: AquaChile considera sólo deuda salmones y venta de salmones Nota 2: E4 y E5 son empresas que cuentan con otros negocios aparte del negocio salmonero. AQUACHILE
Pág. Nº11
03
DESEMPEﾃ前 OPERACIONAL
AQUACHILE
Pﾃ｡g. Nﾂｺ12
Situación sanitaria y desempeño productivo Empresas AquaChile Desempeño Productivo Salmón del Atlántico
Acum 2011
1T12
2T12
3T12
4T12
Acum 2012
1T13
2T13
3T13
4T13
Acum 2013
1T14
2T14
Acum 2014
4,3%
5,4%
7,5%
6,4%
6,2%
6,2%
8,4%
13,1%
11,5%
10,6%
10,6%
11,3%
8,6%
8,6%
5,4
4,1
4,4
4,7
4,3
4,4
3,8
3,8
3,7
4,7
4,0
4,9
4,5
4,7
8,8%
21,9%
14,6%
15,4%
16,7%
10,7%
13,2%
11,7%
6,0%
4,0%
4,0%
4,0%
2,8
2,5
2,7 13,5%
Mortalidad acumulada stock de biomasa Peso promedio de cosecha (Kg WFE) Mortalidad grupos cerrados
11,8%
9,4%
-
19,0%
9,3%
13,6%
4,2%
7,9%
8,7%
8,3%
10,3%
10,3%
14,8%
11,2%
7,0%
6,0%
2,8
2,8
3,0
2,6
2,7
2,8
2,3
2,3
2,3
2,5
2,4
27,6%
22,9%
25,5%
15,9%
24,1%
14,9%
11,0%
1,6%
3,6%
6,5%
10,3%
10,3%
0,8%
2,0%
2,0%
2,9
3,1***
3,2
-
3,1****
11,0%
11,5%**
15,2%
-
13,7%***
Trucha Mortalidad acumulada stock de biomasa Peso promedio de cosecha (Kg WFE)
18,6%
12,5%
20,9%
32,2%
19,3%
19,6%
Mortalidad acumulada stock de biomasa
4,8%
1,7%
4,4%
9,2%
13,3%
13,3%
Peso promedio de cosecha (Kg WFE)
3,1*
2,9
2,9**
8,8%
6,5%**
Mortalidad grupos cerrados Salmón del Pacífico
3,3
10,2%*
Mortalidad grupos cerrados
6,5%
-
2,7
-
-
3,6
-
15,6%
-
-
Evolución Pesos de Cosecha (Kg WFE) Trucha 4,5
* Corresponde a temporada 2010/2011
** Corresponde a temporada 2011/2012
nov-13
jul-13
sep-13
may-13
ene-13
mar-13
nov-12
jul-14
abr-14
ene-14
oct-13
jul-13
abr-13
ene-13
0,0
oct-12
0,0 jul-12
1,5
abr-12
jul-14
abr-14
ene-14
oct-13
jul-13
abr-13
ene-13
oct-12
jul-12
abr-12
ene-12
0,0
1,5
ene-12
1,5
3,0
jul-12
2,4
sep-12
3,0
3,0
3,7
may-12
4,5
4,5
ene-12
4,8
mar-12
6,0
Salmón del Pacífico
ene-14
Salmón del Atlántico
AQUACHILE Pág. Nº13 *** Corresponde a temporada 2012/2013 **** Corresponde a temporada 2013/2014
Resumen por especie Empresas AquaChile: Salmón del Atlántico Venta histórica (miles tons WFE)
Mortalidad mensual (%)
Trimestral 25%
61
58
20%
51
48
15%
29
10%
16
14
13
9
5%
Siembras (millones de smolts )
Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Jun-14) 5,7
11,7%
jun-14
dic-13
mar-14
jun-13
sep-13
dic-12
mar-13
jun-12
sep-12
dic-11
mar-12
16,5
3,7
2,2
4,7 2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
15,2
13,8 14,7 10,1
2,5
2,4
1T12
jun-11
4,7
4,5
6,1 Peso cosecha (Kg WFE)
sep-11
Cosechas (miles tons WFE)
5,5 4,2
Mortalidad Ciclo
dic-10
2T14
mar-11
1T14
jun-10
2013
sep-10
2012
dic-09
2011
mar-10
2010
jun-09
2009
sep-09
2008
dic-08
2007
mar-09
2006
jun-08
0%
sep-08
1
3T13
4T13
3,9
7,5 5,0
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
AQUACHILE
Pág. Nº14
Resumen por especie Empresas AquaChile: Trucha Venta histórica (miles tons WFE)
Mortalidad mensual (%) Trimestral
7% 27
31
30 26
21
6%
30
5%
25 21
4% 3% 7
6
2% 0%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T14 2T14
Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Jun-14)
jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14
1%
Cosechas (miles tons WFE)
Siembras (millones de smolts)
11,9 4,5
4,5
4,0
7,7 Mortalidad Ciclo
Peso cosecha (Kg WFE)
2,8
13,5%
2,8 2,0
11,1
10,4
2,2
2,2
3T13
4T13
7,4
7,7 5,3
5,8
5,8
5,1
2,7 1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
AQUACHILE
Pág. Nº15
Resumen por especie Empresas AquaChile: Salmón del Pacífico Venta histórica (miles tons WFE)
Mortalidad mensual (%) Trimestral 6% 35
19
16
23
20
4%
25
3%
17
2%
11 3
1% 0%
2006
2007
2008
2009
2010
Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Jun-14)
2011
2012
2013
1T14
2T14
jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14
24
5%
Cosechas (miles tons WFE)
Siembras (millones de smolts) Temp 13-14
Temp 12-13
Temp 12-13
8,6 Mortalidad Ciclo
Temp 13-14
20,1
13,7%*
4,2
4,1
9,4
11,6
11,1
4T13
1T14
1,4 Peso cosecha (Kg WFE)
0,6
3,1*
* Corresponde a temporada 2013-2014
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
3T12
4T12
1T13
2T13
AQUACHILE
3T13
2T14
Pág. Nº16
Resumen por especie Empresas AquaChile: Tilapia Trimestral
Venta histรณrica (miles tons WFE)
15,2
17,0
18,3
18,8
21,3
23,8
17,2
8,2
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
5,6
4,9
1T14
2T14
AQUACHILE
Pรกg. Nยบ17
04
MERCADOS
AQUACHILE
Pรกg. Nยบ18
Distribución de ventas de producto terminado de Salmón por mercados AquaChile Destino exportaciones Salmones y Truchas (% Tons WFE) a Junio 2014 Asia y Oceanía ex Japón 7,5%
Japón 35,9%
Medio Oriente 2,6% Chile 3,4% Latam ex Chile 9,4%
Estados Unidos 27,2%
Destino exportaciones de S. del Atlántico (% Tons WFE) a Junio 2014 Estados Unidos 46,1%
Japón 2,3%
Medio Oriente 5,6%
Destino exportaciones de S. del Pacífico (% Tons WFE) a Junio 2014
Asia y Oceanía ex Japón 11,0% Chile 6,8%
Japón 53,1%
Rusia 6,2%
Latam ex Chile 19,9% Rusia 6,1%
Rusia 8,2%
Destino exportaciones de Trucha (% Tons WFE) a Junio 2014
Asia y Oceanía ex Japón 3,3%
Chile 3,2%
Europa ex Rusia 13,6%
Europa ex Rusia 5,8%
Asia y Oceanía ex Japón 10,7%
Medio Oriente 0,2%
Chile 0,4% Latam ex Chile 1,1% Rusia 13,3%
Japón 73,0%
Europa ex Rusia 0,2% Estados Unidos 22,4%
Estados Unidos 0,9% AQUACHILE
Europa ex Rusia 0,7%
Pág. Nº19
Diversificación de Mercados Destino exportaciones en miles de toneladas WFE
Salmón Atlántico
a Jun 2013
a Jun 2014
23
10 10 3
1
Chile
3
4
Latam ex Chile
1
1
Rusia
2
3
Europa ex Rusia
a Jun 2013
21 1
Estados Unidos
1
1
Japón
1
1
1
Asia y Oceanía ex Japón
a Jun 2014
18
Trucha
7 5
2
Chile
0
1
0
Latam ex Chile
Rusia
0
3
2
0
Europa ex Rusia
Temp 2012-2013 Salmón Pacífico
13
5 3
1
1 0
Estados Unidos
Japón
Asia y Oceanía ex Japón
0
0
Chile
2
0
Latam ex Chile
2
3
Rusia
1
0
25
Temp 2013-2014
Europa ex Rusia
0
Estados Unidos
22
1
0 Japón
Total
Medio Oriente
17 16
1
Total
Medio Oriente
3
Asia y Oceanía ex Japón
0
-
Medio Oriente AQUACHILE
Pág. Nº20
05
MERCADO GLOBAL
AQUACHILE
Pรกg. Nยบ21
Producción mundial de Salmón del Atlántico:
2.267
26 -11
49
2.203
19
58
80
2.046 -19
109
43
143
-39
CAC94-13: 9,2%
2.000
177
2.203
2.500
1.632
2.500
3.000
2.000
Oferta Global por Región (Miles de tons WFE)
1.995
Oferta global de Salmón del Atlántico (Miles de tons WFE)
1.500
1.500
+22%
1.000
+2%
+8%
+3%
1.000 500
500
Fuente: ABG Sundal Collier Ago-14
Crecimiento previsto para la oferta mundial durante el año 2014 : +8% - Chile:
+12% (+58 mil tons WFE)
- Noruega:
+7% ( +80 mil tons WFE)
Crecimiento previsto para la oferta mundial durante el año 2015 : +3% - Chile:
- 2% (-11 mil tons WFE)
- Noruega:
+4% ( +49 mil tons WFE) AQUACHILE
Pág. Nº22
Oferta '15E
Otros
Chile
Noruega
Oferta '14E
Otros
Chile
Otros
Chile
Otros
Chile
Fuente: ABG Sundal Collier Ago-14
Noruega
Otros
Oferta '13
Canadá
Noruega
Reino Unido
Oferta '12
Chile
Noruega
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014E 2015E 2016E Noruega
Oferta '11
0
0
Producciรณn noruega de Salmรณn del Atlรกntico:
7%
5%
Q3-14E
Q4-14E
15%
2%
Q1-14
Q2-14
1%
Q4-13
Q3-13 -3%
Q2-13-9%
Q1-13 -4%
7%
Q4-12
16%
26%
Q2-12
Q3-12
27%
14%
Q4-11
Q1-12
10%
Q3-11
Q2-11
Q1-11 -3%
3%
Crecimiento de la oferta noruega de Salmรณn del Atlรกntico (%)
Evoluciรณn temperatura mar Noruega (ยบC)
Fuente: ABG Sundal Collier, Ago-14
Moderado aumento de la oferta Noruega de Salmรณn del Atlรกntico para 2014 y 2015: - Crecimiento moderado en las siembras de 2013 (4%) y estimado para 2014 (3%)
Fuente: ABG Sundal Collier, Ago-14
Aumento en el nรบmero de caso de Enfermedad Pancreรกtica (PD)
Aumento en la temperatura del mar: - Mejoras en crecimiento, pero: - Incremento de casos de PD e incrementos de Cรกligus Reducidos aumentos futuros de capacidad en la industria Noruega: - No hay modificaciรณn en la mediciรณn del MAB* - Posibilidad de comprar aumento de 5% en MAB siempre que nรบmero de cรกligus no supere los 0,1 cรกligus / pez. - Green Licences agregarรกn 70 mil tons, pudiendo afectar la producciรณn de 2016-2017. * Producto del cierre de la frontera Rusa a Salmรณn Noruego, el gobierno permitirรก aumento temporal de 6% en el MAB de Salmรณn del Atlรกntico y de 20% en el MAB de Trucha hasta marzo de 2015.
Crecimiento (%AoA)
AQUACHILE
Fuente: DnB, Ago-14
Pรกg. Nยบ23
Continúa el crecimiento de la demanda mundial por Salmónidos Consumo global de Salmón del Atlántico (ex Polonia)
Consumo global por mercado (tons)
CAC04-13: 6,1%
Fuente: ABG Sundal Collier, Ago-14
La demanda por Salmón continua robusta aún con el aumento observado en los precios: - Economía países Europeos mejorando. Mercado maduro con altos consumos per cápita - Economía en Estados Unidos mejorando. Consumo per cápita relativamente bajo y con potencial de crecimiento.
- Importancia del crecimiento de la demanda de países emergentes.
AQUACHILE
Pág. Nº24
Favorable escenario de precios para el corto y mediano plazo Leve crecimiento en la oferta de Salmón para los próximos años hacen prever un favorable escenario de precios en el corto y mediano plazo. A pesar del incremento observado en el precio del Salmón, éste aún continúa bajo respecto al incremento observado en el precio de proteínas sustitutas. Evolución precio Salmón respecto a otras proteínas (Base 100)
Evolución histórica ratio Precio Salmón / Precio Carne de Cerdo
Evolución histórica ratio Precio Salmón / Precio Carne de Vacuno
Fuente: ABG Sundal Collier, Ago-14
AQUACHILE
Pág. Nº25
Situación actual de precios: Precio Salmón del Atlántico FOB Miami Trim D 2-3 Lb (US$ / Lb)
Precio Trucha y Salmón del Pacífico FOB Japón HG 4 - 6 (YEN / Kg)
5,0 4,5 4,0 3,0 mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14 sep-14
2,0
1.000 900 800 700 600 500 400 300
Actual
850 780
mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14 sep-14
6,0
Trucha
Promedio Anual Fuente: Urner Barry
Salmón del Pacífico
Fuente: FIS
Precios Spot Salmón del Atlántico Noruego versus Chileno (Base 100)
Evolución Forward Precio Salmón Noruego (NOK/Kg) 50,0
1,7
45,0
1,4
40,0
1,1
Salmón Chileno (Trim D 2-3 FOB Miami)
HON 3-6 Kg FCA Oslo
Actual (4/9/14)
1 Semana Atrás
Fuente: Urner Barry, Fishpool AQUACHILE
dic-16
sep-16
jun-16
mar-16
dic-15
sep-15
jun-15
25,0 mar-15
0,5
dic-14
30,0 mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14 sep-14
0,8
sep-14
35,0
1 Mes Atrás Fuente: Fishpool Pág. Nº26
Cierre de frontera Rusa a Salmón Noruego 7 de Agosto Rusia anuncia restricciones de importación por 12 meses, a productos provenientes de EU/USA y Canadá, afectando entre ellos al salmon cultivado en EU/Noruega La importación Rusa anual de salmón del Atlántico en 2013 alcanzó aprox 160 mil ton WFE, de las cuales 133 mil ton RW (83%) proviene de EU y Noruega. Por su lado, las importaciones de Trucha en 2013 alcanzaron las 75 mil ton WFE, de las cuales aprox 55 mil ton WFE (73%) provienen de Noruega. Consumo Ruso de Salmón del Atlántico
Fuente: ABG Sundal Collier, Ago-14
Consumo Ruso de Trucha
Fuente: ABG Sundal Collier, Ago-14
Rusia importó durante 2013, 27 mil tons WFE de Salmón desde Chile, equivalente a un 17% de sus importaciones. El déficit de Salmón del Atlántico de Rusia será de aproximadamente 130 mil tons WFE, lo cual no puede se compensado por Chile e Islas Faroe. - Chile tendría que congelar 60% de su producción y no existe capacidad de congelación para ese volumen - Las importaciones Rusas desde Noruega son principalmente en formato fresco, lo que dificulta aún más una compensación total desde Chile. AQUACHILE
Pág. Nº27
06
CHILE
AQUACHILE
Pรกg. Nยบ28
Salmón Atlántico en Chile Siembras y cosechas de Salmón del Atlántico Miles Tons WFE
mm Smolts
Siembras 531
346
385
369
403
A pesar de proyectarse crecimientos en la oferta desde Chile, se observa una disminución secuencial en la tasa de crecimiento de la oferta.
300
520
468
240
372
356
180
281
239
221
120
130
60 2015E
2014E
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
0
Fuente: ABG Sundal Collier, Ago-14, AquaChile
21%
23%
22%
Q1-14E
Q2-14E
Q3-14E
AQUACHILE
8%
18%
Q4-13
Fuente: ABG Sundal Collier, Ago-14
Q4-14E
16%
Q3-13
Q2-13
26%
65%
Q1-13
49%
Q2-12
Q4-12
92%
Q1-12
43%
101%
Q4-11
Q3-12
105%
Q3-11
33%
Q2-11
10%
147%
Crecimiento de la oferta Chilena de Salmón del Atlántico (%)
Q1-11
600 500 400 300 200 100 0
Cosecha
Cosechas proyectadas para el año 2014 de 530 mil toneladas WFE.
Pág. Nº29
Situación Sanitaria Industria Chilena Mortalidad Grupos Cerrados Industria Chilena (%)
Mortalidad Mensual Industria Chilena (%) 20%
40%
15%
30%
10%
20%
2014*
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
0%
jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14
0%
10% 2004
1,40% 0,70% 0,70%
2003
5%
18,40% 15,20% 12,80%
* Acumulado a Julio de 2014
Salmón del Pacífico
Salmón del Atlántico
Salmón del Pacífico
Trucha
Salmón del Atlántico
Fuente: Aquabench
Fuente: Aquabench
Cáligus totales por especie Industria Chilena mensual (#) 30 25 20 15 10 5 0
Trucha
Evolución peso de cosecha industria chilena (Kg WFE)
ago-07 dic-07 abr-08 ago-08 dic-08 abr-09 ago-09 dic-09 abr-10 ago-10 dic-10 abr-11 ago-11 dic-11 abr-12 ago-12 dic-12 abr-13 ago-13 dic-13 abr-14 ago-14
4,7 3,3 0,2
Salmón del Pacífico
Salmón del Atlántico
Trucha
Fuente: Aquabench, Intesal
Fuente: ABG Sundal Collier, Ago-14 AQUACHILE
Pág. Nº30
07
PERSPECTIVAS
AQUACHILE
Pรกg. Nยบ31
Empresas AquaChile: Perspectivas Crecimiento volumen de cosecha proyectado para 3T14 vs 3T13 5% en cosechas totales 12% en cosechas de salmónidos -19% en cosechas de Tilapia La compañía sigue muy de cerca la evolución de los mercados en los que está presente y las condiciones sanitarias imperantes, analizando constantemente la necesidad o conveniencia de ajustar su plan de producción y también su mix productivo por especies.
Toneladas WFE Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico Total Salmónidos Tilapia Costa Rica & Panamá Total Salmónidos y Tilapia
2011
2012
2013
2014
2011
2012
1T13
2T13
3T13
4T13
2013
1T14
2T14
3T14
D ToT
Real
Real
Real
Real
Real
Real
Real
Real
Real
Proyectado
2014/2013
15.224 26.458 25.578 67.260 17.232 84.492
17.132 33.104 34.574 84.811 21.341 106.152
7.527 11.876 9.407 28.810 6.074 34.884
16.529 5.298 0 21.827 6.627 28.454
15.249 5.780 12 21.041 6.485 27.525
13.814 5.186 11.575 30.574 4.620 35.195
53.119 28.139 20.994 102.252 23.806 126.058
14.720 11.073 11.122 36.915 5.633 42.548
10.108 5.784 0 15.892 4.853 20.745
18.372 5.169 0 23.541 5.249 28.790
20% -11% -100% 12% -19% 5%
AQUACHILE
Pág. Nº32
Nota sobre las declaraciones de expectativas futuras
Factores de Riesgos. Declaraciones sobre expectativas futuras dicen relación sólo a la fecha en que son hechas, y la
Este reporte contiene declaraciones sobre expectativas
compañía
no
se
hace
futuras. Estas pueden incluir palabras como “anticipa”,
públicamente
“estima”, “espera”, “proyecta” “pretende”, “planea”, “cree”
información, eventos futuros u otros.
ninguna
de
responsable ellas,
de
actualizar
existiendo
nueva
u otras expresiones similares. Las declaraciones sobre expectativas futuras no representan hechos históricos,
Este documento tiene por objeto entregar información
incluyendo
las creencias y
general sobre Empresas AquaChile S.A. En caso alguno
expectativas de la compañía. Estas declaraciones se basan en
constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera,
los planes actuales, estimaciones y proyecciones, y por lo
productiva, comercial y sanitaria de la sociedad, por lo que
tanto no deben ser sobrevaloradas. Las declaraciones sobre
para evaluar la conveniencia de adquirir o vender valores de
expectativas
la Compañía, el interesado deberá llevar a cabo su propio
las
declaraciones
futuras
sobre
conllevan
ciertos
riesgos
e
incertidumbres. La compañía advierte que un número
análisis independiente.
importante de factores pueden causar que los resultados
En cumplimiento de las normas aplicables, Empresas
actuales difieran materialmente de aquellos contenidos en
AquaChile S.A. ha enviado a la Superintendencia de Valores y
cualquier declaración sobre expectativas futuras. Estos
Seguros sus estados financieros y notas las que se
factores e incertidumbres incluyen particularmente las
encuentran disponibles para su consulta y análisis en la
descritas en el documento que la compañía presentó a la
página web de ella www.svs.cl y en la página web
Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) sección
www.aquachile.com.
AQUACHILE
Pág. Nº33