4T 2014 Presentación Inversionistas

EMPRESAS AQUACHILE PRESENTACIÓN DE RESULTADOS CUARTO TRIMESTRE 2014 30/Marzo/2015

01

DESTACADOS

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ2

Resumen Cifras Financieras Ventas totales de US$ 224 millones en el 4T14 (11% ToT).

Ventas trimestrales consolidadas (US$ millones) 158

100

96

152

193

226 224 191 202 172 158

56

1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14

EBITDA trimestral consolidado (US$ millones) 19

15

0

-12

Margen EBITDA de 9,7%, superior al margen de US$ 9,4% registrado en el 4T13.

PĂŠrdida de US$ 3 millones, inferior a la utilidad de US$ 26 millones registrada durante el 4T13.

39

25

EBITDA de US$ +22 millones en el 4T14, superior a los US$ 2 millones del 3T14 y a los US$ 19 millones del 4T13.

22 2

Efecto Fair Value de US$ -5,8 millones en el 4T14 vs US$ 24,7 millones del 4T13.

-2 -18 -21 -12

1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14

Deuda financiera neta totaliza US$ 257 millones. La Deuda financiera total alcanza a US$ 277 millones.

Utilidad trimestral consolidada (US$ millones) 26

Leverage Financiero Neto de 1,09x, disminuyendo desde el nivel de 1,18x registrado en el 4T13.

11

2

-17

-10

-2

-5

-5

-2

-3

-17

Caja disponible de US$ 19,5 millones.

-28 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 AQUACHILE

PĂĄg. NÂş3

Destacados Ventas físicas trimestrales (Miles de toneladas WFE) 29

23

1T12

13

13

16

2T12

3T12

4T12

1T13

Salmón del Atlántico

32

2T13

27

3T13

Trucha

4T13

34

31

28

1T14

19

18

2T14

3T14

4T14

Salmón del Pacífico

18 12 6 w4 w30 w1 w7 w13 w19 w25 w31 w37 w43 w49 w3 w9 w15 w21 w27 w33 w39 w45 w51

0

2013

Incremento en las ventas físicas de Salmón del Atlántico (∆+ 29%) y Salmón del Pacífico (∆+ 20%).

Caída en las ventas físicas de Trucha (∆- 3%) y Tilapia (∆- 20%).

Situación sanitaria actual con bajos niveles de Cáligus.

Sin embargo, se ha observado una situación ambiental desafiante.

Evolución Cáligus Adultos por pez AquaChile (Número de Cáligus)

2012

Ventas físicas de 34 mil toneladas WFE de salmonídeos en el 4T14 (20% ToT)

Mejora en los costos de materia prima de todas las especies salmónidas, como consecuencia de los mayores crecimientos, mejores conversiones de alimento y aumento de los pesos promedio de cosecha.

2014

Disminución en los precios de venta de Salmón del Atlántico y Trucha respecto a igual período del año anterior. Respecto al Salmón del Pacífico y Tilapia se observó un leve incremento:

Evolución precio Salmón del Atlántico (US$ / Lb Trim D 2-3 Lb) 6,0 5,0

Salmón del Atlántico (-12% ToT), Trucha (-10% ToT), Salmón del Pacífico (+1% ToT) y Tilapia (+9% ToT).

4,0 3,0 2,0 dic-10

jun-11

dic-11

jun-12

dic-12

jun-13

dic-13

jun-14

dic-14

Fuente: Urner Barry

AQUACHILE

Pág. Nº4

02

REVISIร N FINANCIERA

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ5

Estado de resultados 4T14

4T13

∆ToT

2014

2013

∆AoA

223.643 -192.510 31.133

202.387 -174.337 28.051

11% 10% 11%

779.106 -665.880 113.226

737.875 -719.904 17.971

6% -8% 530%

-8.862 19.189 9,5%

5% 14%

-34.781 78.444 10,1%

-33.473 -15.501 -2,1%

4% -

% Ingresos

-9.340 21.793 9,7%

Ajuste por gastos de depreciación y amortización EBIT pre FV adj.

-8.156 13.637

-7.286 11.902

12% 15%

-30.428 48.016

-27.473 -42.974

11% -

Efecto neto de ajuste valor justo biomasa (3) EBIT post FV adj.

-5.864 7.773

24.716 36.619

-79%

-31.606 16.411

47.693 4.719

248%

No Operacional Impuesto

-6.828 -3.565

-3.906 -7.004

75% -49%

-9.812 -5.178

-14.914 742

Ganancia (Pérdida)

-2.619

25.709

-

1.421

-9.454

-34% -

% Ingresos

-1,2%

12,7%

0,2%

-1,3%

Cifras en miles de US$ Ingresos de actividades ordinarias Costos operacionales (1) Margen Operacional Otros costos y gastos operacionales (2) EBITDA pre FV adj.

El EBITDA consolidado alcanzó US$ 22 millones en el 4T14. − Aumento en el volumen y mejora en los márgenes de Salmón del Pacífico asociado principalmente a mejora en los costos de materia prima.

La pérdida de la compañía alcanzó US$ 2,6 millones en el 4T14 en comparación a la utilidad de US$ 25,7 millones registrada durante 4T13. − −

Efecto fair value de US$ -5,8 millones en el 4T14 versus US$ 24,7 millones en el 4T13.

Registro US$ 5 millones de pérdida por siniestro de incendio en Procesadora Hueñocoihue Spa.

(1) “Costos de ventas” descontado el “Ajuste por gastos de depreciación y amortización” (2) “Costos de distribución” más “Gastos de administración” (3) “Fair Value activos biológicos cosechados y vendidos” más “Fair Value activos biológicos del ejercicio” (Ver Nota 10 Estados Financieros. Activos Biológicos) AQUACHILE

Pág. Nº6

Análisis variación ingresos del período (US$ millones)

Salmón del Atlántico

4T13

Salmón del Pacífico

Trucha

23

202

1 -3

8

Alimento para Otros Peces

Tilapia

1

1

7

4T14

224

-3

-1

-11

∆ Precio

∆ Volumen

AQUACHILE

Pág. Nº7

Resumen financiero a Diciembre de 2014 por especie Salmón Atlántico

Ventas: US$ 318,5 millones Volumen: 54.335 tons WFE EBIT: US$ +13,8 millones EBIT/Kg WFE US$ +0,25

45%

Trucha

% Ventas Consolidadas*

Ventas: US$ 140,4 millones Volumen: 23.182 tons WFE EBIT: US$ +16,5 millones EBIT/Kg WFE US$ +0,71

19%

Salmón Pacífico

% Ventas Físicas

Ventas: US$ 114,4 millones Volumen: 24.023 tons WFE EBIT: US$ +20,1 millones EBIT/Kg WFE US$ +0,84

20%

Tilapia

Principales Cifras

Ventas: US$ 57,2 millones Volumen: 18.577 tons WFE EBIT: US$ -2,4 millones EBIT/Kg WFE US$ -0,13

15%

% EBITDA Consolidado

51%

37%

22%

30%

18%

32%

9%

1%

* Ventas de producto terminado AQUACHILE

Pág. Nº8

Balance y flujo de caja Cifras en miles de US$ Total Activos Caja Cuentas por cobrar Activos biológicos e Inventarios Propiedades, plantas y equipos Otros Activos

4T14 899.902 19.483 106.557 351.786 222.239 199.836

4T13 893.002 17.935 88.184 358.789 234.017 194.077

∆ ToT 1% 9% 21% -2% -5% 3%

Aumento de las Caja disponible debido principalmente a: Aumento en el flujo de caja operacional de la compañía como consecuencia de los precios observados, el menor nivel de inversión en activo fijo y de requerimiento de capital de trabajo.

Total Pasivos Deuda financiera Cuentas por pagar Otros pasivos

478.494 276.526 178.719 23.249

489.524 294.473 168.578 26.473

-2% -6% 6% -12%

Aumento de cuentas por cobrar (∆+ 21%) asociado al aumento de las ventas respecto del año 2013.

Patrimonio

421.408

403.478

4%

Total Pasivos + Patrimonio

899.902

893.002

1%

4T14

4T13

∆ ToT

53.696 0 -26.811 0

24.241 0 -38.264 0

122% -30%

-24.527 0 1.548 19.483

19.895 0 5.013 17.935

-

Cifras en miles de US$ Actividades de operación Actividades de inversión Actividades de financiación Variación neta de la caja Caja Final

-69% 9%

Disminución en activos biológicos e inventario (∆- 2%) asociado principalmente a la menor valorización por fair value de la biomasa en crianza a diciembre de 2014.

Inversión neta del período por US$ 26,8 millones.

Disminución de la Deuda Financiera asociado a las amortizaciones realizadas durante 2014.

AQUACHILE

Pág. Nº9

Resumen: Indicadores financieros Deuda Financiera Neta En US$ millones PCGA

Deuda Financiera Neta / EBITDA Veces PCGA

IFRS 397

389

6,7

6,1

389

IFRS

3,3 300 248

277

257

1,3

-

0,9

-

174 83

-17,8 -57,8

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Leverage Financiero Neto Veces

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Cobertura Gastos Financieros Netos Veces

PCGA

IFRS

16,0

12,5

IFRS

PCGA

9,7 7,7 5,3 3,5 5,9 1,4 2006

-

2,5 2007

2008

2009

2010

0,47

1,07

2011

2012

1,17 2013

-

1,09 2014

-0,7 2006

2007

2008

2009

2010

2011

AQUACHILE

2012

-1,8 2013

4T14

Pรกg. Nยบ10

03

DESEMPEﾃ前 OPERACIONAL

AQUACHILE

Pﾃ｡g. Nﾂｺ11

Situación sanitaria y desempeño productivo Empresas AquaChile Desempeño Productivo Salmón del Atlántico

Acum 2011

1T12

2T12

3T12

4T12

Acum 2012

1T13

2T13

3T13

4T13

Acum 2013

1T14

2T14

3T14

4T14

Acum 2014

4,3%

5,4%

7,5%

6,4%

6,2%

6,2%

8,4%

13,1%

11,5%

10,6%

10,6%

11,3%

8,6%

5,6%

6,5%

6,5%

3,8

3,8

3,7

4,7

4,0

4,9

4,5

4,6

4,6

4,7

Mortalidad acumulada stock de biomasa Peso promedio de cosecha (Kg WFE) Mortalidad grupos cerrados

5,4

4,1

4,4

4,7

4,3

4,4

11,8%

9,4%

-

19,0%

9,3%

13,6%

8,8%

21,9%

14,6%

15,4%

16,7%

10,7%

13,2%

20,6%

14,0%

14,5%

4,2%

7,9%

8,7%

8,3%

10,3%

10,3%

14,8%

11,2%

7,0%

6,0%

6,0%

4,0%

4,0%

5,0%

1,9%

1,9%

2,8

2,8

3,0

2,6

2,7

2,8

2,3

2,3

2,3

2,5

2,4

2,8

2,5

2,3

2,4

2,6

27,6%

22,9%

25,5%

15,9%

24,1%

14,9%

11,0%

13,2%

14,4%

13,9%

Trucha Mortalidad acumulada stock de biomasa Peso promedio de cosecha (Kg WFE)

18,6%

12,5%

20,9%

32,2%

19,3%

19,6%

Mortalidad acumulada stock de biomasa

4,8%

1,7%

4,4%

9,2%

13,3%

13,3%

1,6%

3,6%

6,5%

10,3%

10,3%

0,8%

2,0%

2,9%

4,8%

4,8%

Peso promedio de cosecha (Kg WFE)

3,1*

3,3

-

2,7

2,9

2,9**

3,6

-

-

2,9

3,1***

3,2

-

-

3,0

3,0*

10,2%*

6,5%

-

-

8,8%

11,6%**

15,6%

-

-

11,0%

11,5%**

15,2%

-

-

5,0%

5,0%*

Mortalidad grupos cerrados Salmón del Pacífico

Mortalidad grupos cerrados

Evolución Pesos de Cosecha (Kg WFE)

Trucha

Salmón del Pacífico

3,0

3,5

4,5

2,0

3,0

1,0

1,5

0,0

0,0

3,51

5,0

2,66

4,61

Salmón del Atlántico

2,0

* Corresponde a temporada 2011/2012

nov-14

sep-14

jul-14

may-14

mar-14

ene-14

nov-13

sep-13

jul-13

may-13

mar-13

ene-13

nov-14

sep-14

jul-14

may-14

mar-14

ene-14

nov-13

sep-13

jul-13

mar-13

may-13

ene-13

nov-14

sep-14

jul-14

may-14

mar-14

ene-14

nov-13

sep-13

jul-13

mar-13

may-13

-1,0

ene-13

0,5

AQUACHILE Pág. Nº12 ** Corresponde a temporada 2012/2013 *** Corresponde a temporada 2013/2014 **** Corresponde a parcial de la temporada 2014/2015

Resumen por especie Empresas AquaChile: Salmón del Atlántico Venta histórica (miles tons WFE) 25%

Trimestral

61

58

Mortalidad mensual (%)

20%

51

48

15%

29 14

16

2011

2012

13

9

13

10%

19

5% 0%

2006

2007

2008

2009

2010

2013

1T14

2T14

3T14

4T14

Siembras (millones de smolts )

Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Dic-14)

14,5%

5,1

4,7

4,5

Cosechas (miles tons WFE)

16,5

5,5 Mortalidad Ciclo

jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14

1

3,5

3,3

1T14

2T14

5,0

13,8

14,7

16,4

10,1 7,5

2,5 Peso cosecha (Kg WFE)

17,6 15,2

4,7 1T13

2T13

3T13

4T13

3T14

4T14

1T13

2T13

3T13

4T13

AQUACHILE

1T14

2T14

3T14

Pág. Nº13

4T14

Resumen por especie Empresas AquaChile: Trucha Venta histórica (miles tons WFE)

Mortalidad mensual (%) 7%

Trimestral 27

31

30 26

21

6%

30

5%

25 21

4% 3% 7

5

2%

5

1% 0%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T14 2T14 3T14 4T14

Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Dic-14)

jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14

6

Siembras (millones de smolts)

Cosechas (miles tons WFE) 11,9

11,1

4,0 3,3 Mortalidad Ciclo

Peso cosecha (Kg WFE)

13,9%

2,2

2,0

2,2

2,3

5,3

1,9

5,8

5,8

5,1

1,5

4,7

4,2

3T14

4T14

2,6 1T13

2T13

3T13

4T13

1T14

2T14

3T14

4T14

1T13

2T13

3T13

4T13

AQUACHILE

1T14

2T14

Pág. Nº14

Resumen por especie Empresas AquaChile: Salmón del Pacífico Venta histórica (miles tons WFE)

Mortalidad mensual (%) 6%

Trimestral 35

19

16

20

4%

25

23

3%

17 11

10 3

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Dic-14)

2012

2013

1T14

2T14

1% 0 3T14

0% 4T14

Cosechas (miles tons WFE)

Siembras (millones de smolts) Temp 12-13

Temp 13-14 5,7

4,2 Mortalidad Ciclo

2%

jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14

24

5%

Temp 14-15

Temp 12-13

Temp 13-14

20,1 4,1

5,0%*

3,0*

* Corresponde a preliminar de la temporada 2014-2015

0,9 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14

12,2

11,6 11,1

9,4 Peso cosecha (Kg WFE)

Temp 14-15

0,6 3T12

4T12

1T13

2T13

3T13

AQUACHILE

4T13

1T14

2T14

3T14

Pág. Nº15

4T14

Resumen por especie Empresas AquaChile: Tilapia Trimestral

Venta histรณrica (miles tons WFE)

15,2

17,0

18,3

18,8

21,3

23,8

17,2

8,2

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

5,6

4,9

4,4

3,7

1T14

2T14

3T14

4T14

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ16

04

MERCADOS

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ17

Distribución de ventas de producto terminado de Salmón y Trucha por mercados AquaChile Destino exportaciones Salmones y Truchas (% Tons WFE) a Diciembre 2014 Asia y Oceanía ex Japón 8,2%

Japón 32,3%

Medio Oriente 2,9% Chile 3,7% Latam ex Chile 10,7%

Estados Unidos 27,3% Europa ex Rusia 4,4%

Destino exportaciones de S. del Atlántico (% Tons WFE) a Diciembre 2014 Japón 3,6% Estados Unidos 42,0%

Destino exportaciones de Trucha (% Tons WFE) a Diciembre 2014

Asia y Oceanía ex Japón 6,0% Medio Oriente 5,3%

Asia y Oceanía ex Japón 11,4% Chile 0,2%

Medio Oriente 0,1% Chile 6,5%

Japón 52,6%

Rusia 10,2%

Latam ex Chile 19,7% Rusia 11,5%

Destino exportaciones de S. del Pacífico (% Tons WFE) a Diciembre 2014

Asia y Oceanía ex Japón 9,9%

Chile 4,0%

Europa ex Rusia 8,0%

Rusia 10,5%

Estados Unidos 20,4%

Europa ex Rusia 0,2%

Latam ex Chile 0,6%

Japón 77,9%

Rusia 8,7% Europa ex Rusia 0,4% Estados Unidos 0,8% AQUACHILE

Pág. Nº18

Diversificación de Mercados Destino exportaciones en miles de toneladas WFE

Salmón Atlántico

a Dic 2013

6

2

Chile

6

51

11 4

Latam ex Chile

54

a Dic 2014 23 23

6

Rusia

3

4

Europa ex Rusia

a Dic 2013

4

Estados Unidos

2

Japón

5

3

3

2

Asia y Oceanía ex Japón

Total

Medio Oriente

a Dic 2014

30

Trucha

11 12 7 3

1

Chile

0

2

0

Latam ex Chile

6

Rusia

1

5

3

0

Europa ex Rusia a Dic 2013

Estados Unidos

23

Japón

2

Asia y Oceanía ex Japón

0

0

Medio Oriente

a Dic 2014

35

24 Salmón Pacífico

Total

19

1

0

Chile

1

0

Latam ex Chile

4

2

Rusia

1

0

Europa ex Rusia

0

4

0

Estados Unidos

24

Japón

3

Asia y Oceanía ex Japón

0 Medio Oriente AQUACHILE

Total

Pág. Nº19

05

MERCADO GLOBAL

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ20

Producción mundial de Salmón del Atlántico:

1.000

1.000

500

500

0

0

Noruega

Chile

Reino Unido

Canadá

Otros

+22%

+2%

+9%

+4%

2012

2013

2014

2015

Fuente: ABG Sundal Collier Feb-15

+7%

2016

Fuente: ABG Sundal Collier Feb-15

Crecimiento estimado para la oferta mundial durante el año 2015 : +4% - Chile:

-6% (-35 mil tons WFE)

- Noruega:

+7% ( +85 mil tons WFE)

Crecimiento estimado para la oferta mundial durante el año 2016 : +7% - Chile:

+9% (+48 mil tons WFE)

- Noruega:

+6% ( +77 mil tons WFE)

2.480

77 48 33

-35

2.322

37

2.235

85

17

122

50

2.046 -19

109

1.995

43

-39

1.500

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E 2016E

1.500

143

2.000

CAC94-14: 8,7%

177

2.000

2.500 1.632

2.500

3.000

Oferta '11 Noruega Chile Otros Oferta '12 Noruega Chile Otros Oferta '13 Noruega Chile Otros Oferta '14E Noruega Chile Otros Oferta '15E Noruega Chile Otros Oferta '16E

3.000

Oferta Global por Región (Miles de tons WFE) 2.480

2.235 2.322

Oferta global de Salmón del Atlántico (Miles de tons WFE)

AQUACHILE

Pág. Nº21

Producción noruega de Salmón del Atlántico:

Fuente: ABG Sundal Collier, Feb-15

Moderado aumento de la oferta Noruega de Salmón del Atlántico para 2015 y 2016:

293

303 3%

2014

282

4%

2013

8%

281

256

237

230

207

182

14%

2007

10%

3%

0%

2012

2011

2010

2009

2008

2003

12% 7%

2005

-6%

2004

7%

11%

2006

162

135

143

134 4%

2002

Q4-15E

Q3-15E

Q2-15E

Q1-15E

Q4-14 -4%

Q3-14

Q2-14

-10%

13%

2001

10%

8%

3%

8%

7%

15%

2%

30% 10%

Q1-14

Q4-13

Q3-13 -3%

Q2-13-9%

Q1-13 -4%

1%

7%

Q4-12

16%

Q3-12

26%

Q2-12

27%

Q1-12

14%

Q4-11

10%

Q3-11

Q2-11

Q1-11 -3%

3%

50%

152

Siembras de Salmón del Atlántico Industria Noruega (Millones de smolts)

Crecimiento de la oferta noruega de Salmón del Atlántico (%)

Fuente: ABG Sundal Collier, Feb-15

Evolución temperatura mar Noruega (ºC)

- Crecimiento moderado en las siembras de 2014 (3%) y estimado para 2015 (3%) Temperatura del mar continúa en altos niveles: - Altos crecimiento de biomasa, pero: - Incremento de casos de PD e incrementos de Cáligus Aumentos futuros de capacidad en la industria Noruega: - Nuevo régimen de crecimiento : -

División de la costa en 11 a 13 zonas productivas

-

Sistema de semáforos en función del contenido de cáligus en distintas partes de cada zona.

-

Máximo crecimiento bianual será de 6% en caso de semáforo en verde.

-

Efecto de esta nueva normativa se verá en 2016.

Fuente: ABG Sundal Collier, Feb-15

AQUACHILE

Pág. Nº22

40 30 20 10 0

Continúa el crecimiento de la demanda mundial por Salmónidos Consumo global de Salmón del Atlántico (ex Polonia)

Consumo global de Salmón del Atlántico por mercado (tons)

CAC04-13: 6,1%

Fuente: ABG Sundal Collier

La demanda por Salmón continúa robusta aún con el aumento observado en los precios: - Europa mercado maduro con altos consumos per cápita

- Economía en Estados Unidos mejorando. Consumo per cápita relativamente bajo y con potencial de crecimiento.

- Importancia del crecimiento de la demanda de países emergentes.

AQUACHILE

Pág. Nº23

Precios para el corto y mediano plazo Leve crecimiento en la oferta de Salmón para los próximos años hacen prever un favorable escenario de precios en el corto y mediano plazo.

A pesar del incremento observado en el precio del Salmón, éste aún continúa bajo respecto al incremento observado en el precio de proteínas sustitutas.

Evolución precio Salmón respecto a otras proteínas (Base 100)

Evolución histórica ratio Precio Salmón / Precio Carne de Pollo

Evolución histórica ratio Precio Salmón / Precio Carne de Vacuno

Fuente: ABG Sundal Collier, Ene-15

AQUACHILE

Pág. Nº24

Situación actual de precios: Precio Salmón del Atlántico FOB Miami Trim D 2-3 Lb (US$ / Lb)

Precio Trucha y Salmón del Pacífico FOB Japón HG 4 - 6 (YEN / Kg)

mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14 sep-14 mar-15 Promedio Anual Fuente: Urner Barry

Trucha

Precios Spot Salmón del Atlántico Noruego versus Chileno (Base 100)

0,5

25,0

HON 3-6 Kg FCA Oslo

Actual (27/3/15)

1 Semana Atrás

Fuente: Urner Barry, Fishpool AQUACHILE

dic-17

30,0 sep-17

0,8

jun-17

35,0

mar-17

1,1

dic-16

40,0

sep-15

1,4

jun-15

45,0

mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14 sep-14 mar-15

1,7

Salmón Chileno (Trim D 2-3 FOB Miami)

Salmón del Pacífico Fuente: FIS / Salmonex

Evolución Forward Precio Salmón Noruego (NOK/Kg)

mar-15

Actual

sep-16

2,0

575

jun-16

3,0

740

mar-16

4,0

4,0

dic-15

5,0

1.000 900 800 700 600 500 400 300

mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14 sep-14 mar-15

6,0

1 Mes Atrás Fuente: Fishpool Pág. Nº25

06

CHILE

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ26

Salmón Atlántico en Chile Siembras y cosechas de Salmón del Atlántico Miles Tons WFE

mm Smolts

Siembras 595

560

300

608

346

385

369

356

403

281

372 239

Siembras proyectadas para el año 2015 de 155 millones lo que representa crecimiento de 4,7 %.

240

468

180 120

221 130

A pesar de proyectarse crecimientos en la oferta desde Chile, se observa una disminución secuencial en la tasa de crecimiento de la oferta.

60 2016E

2015E

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

0

Fuente: ABG Sundal Collier, Feb-15, AquaChile

AQUACHILE

10%

Q4-15E

-11%

Q3-15E

29%

Q4-14

-2%

28%

Q3-14

Q2-15E

26%

Q2-14

-1%

21%

Q1-14

Fuente: ABG Sundal Collier, Feb-15

Q1-15E

18%

16%

Q3-13

Q4-13

26%

Q2-13

65%

Q1-13

49%

Q4-12

92%

Q2-12

43%

101%

Q1-12

Q3-12

105%

Q4-11

Q3-11

33%

Q2-11

10%

147%

Crecimiento de la oferta Chilena de Salmón del Atlántico (%)

Q1-11

700 600 500 400 300 200 100 0

Cosecha

Cosechas proyectadas para el año 2015 de 560 mil toneladas WFE lo que representa una caída de 5,8%.

Pág. Nº27

Situación Sanitaria Industria Chilena Mortalidad Grupos Cerrados Industria Chilena (%)

Mortalidad Mensual Industria Chilena (%) 20%

40%

15%

30%

10%

20%

18,27% 13,96% 9,1%

2015*

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

0%

jul-08 nov-08 mar-09 jul-09 nov-09 mar-10 jul-10 nov-10 mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 nov-13 mar-14 jul-14 nov-14 mar-15

0%

10% 2004

2,40% 1,00% 0,30%

2003

5%

* Acumulado a Feb de 2015

Salmón del Pacífico

Salmón del Atlántico

Salmón del Pacífico

Trucha

Salmón del Atlántico

Fuente: Aquabench

Fuente: Aquabench

Cáligus totales por especie Industria Chilena mensual (#) 30 25 20 15 10 5 0

Trucha

Evolución peso de cosecha industria chilena (Kg WFE)

ago-07 dic-07 abr-08 ago-08 dic-08 abr-09 ago-09 dic-09 abr-10 ago-10 dic-10 abr-11 ago-11 dic-11 abr-12 ago-12 dic-12 abr-13 ago-13 dic-13 abr-14 ago-14 dic-14

4,7 3,3 0,2

Salmón del Pacífico

Salmón del Atlántico

Trucha

Fuente: Aquabench, Intesal

Fuente: ABG Sundal Collier, Mar-15 AQUACHILE

Pág. Nº28

07

PERSPECTIVAS

AQUACHILE

Pรกg. Nยบ29

Empresas AquaChile: Perspectivas Crecimiento volumen de cosecha proyectado para 1T15 vs 1T14 -15% en cosechas totales -16% en cosechas de salmónidos -7% en cosechas de Tilapia La compañía sigue muy de cerca la evolución de los mercados en los que está presente y las condiciones sanitarias imperantes, analizando constantemente la necesidad o conveniencia de ajustar su plan de producción y también su mix productivo por especies.

Toneladas WFE Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico Total Salmónidos Tilapia Costa Rica & Panamá Total Salmónidos y Tilapia

2011

2012

2013

2014

2015

2011

2012

2013

1T14

2T14

3T14

4T14

2014

Real

Real

Real

Real

Real

Real

Real

Real

15.224 26.458 25.578 67.260 17.232 84.492

17.132 33.104 34.574 84.811 21.341 106.152

53.119 28.139 20.994 102.252 23.806 126.058

14.720 11.073 11.122 36.915 5.633 42.548

10.108 5.784 0 15.892 4.853 20.745

17.636 4.697 0 22.332 4.493 26.826

16.431 4.211 12.243 32.886 3.605 36.490

58.895 25.765 23.365 108.025 18.584 126.609

AQUACHILE

1T15

D ToT

Proyectado 2015/2014 19.575 4.892 6.636 31.103 5.225 36.328

33% -56% -40% -16% -7% -15%

Pág. Nº30

Intención de Fusión AquaChile - Marine Harvest Chile Incorporación de la operación de Marine Harvest Chile S.A. en Empresas AquaChile S.A. incluyendo los activos de Acuinova y una deuda financiera neta de US$ 65 millones. −

Capacidad de la entidad combinada será de aproximadamente 290.000 mil tons WFE Salmón y 25 mil tons WFE Tilapia.

Participación post fusión: Empresas AquaChile (57,2%) – Marine Harvest ASA (42,8%).

Opción de Marine Harvest ASA de adquirir un porcentaje mayor de Empresas AquaChile S.A. a través de OPA que le permita como mínimo llegar a 55% de las acciones entre el 15/06/16 hasta el 15/06/2017. − − − −

Precio OPA será el mayor valor entre US$ 0,8856 por acción y precio de mercado.

Actuales accionistas mayoritarios de AquaChile aceptan el compromiso de vender en OPA un número suficiente de acciones que asegure a MHG el 55% de la entidad combinada, si la OPA es lanzada.

Hasta el 15/06/2016 las sociedades de los actuales accionistas mayoritarios tendrán el derecho a votar la cantidad de

acciones de propiedad de MHG que sean necesarias para que elijan la mayoría del directorio.

MHG, Inversiones Patagonia Limitada, Holding Salmones S.A. e Inversiones Acuícolas S.A. serán miembros de un grupo controlador con acuerdo de actuación conjunta.

Las partes esperan que la operación se materialice durante el tercer trimestre de 2015.

La combinación de negocios que implica la Operación será un aporte importante para la sustentabilidad de la industria chilena del salmón por medio de mejores controles en el manejo de riesgos y la optimización de logística. Lo anterior implicará mejoras sanitarias y una producción más eficiente.

La entidad combinada será el único vehículo a través del cual AquaChile y Marine Harvest desarrollarán su negocio de acuicultura en las Américas, con la excepción de Canadá.

AQUACHILE

Pág. Nº31

Nota sobre las declaraciones de expectativas futuras

Factores de Riesgos. Declaraciones sobre expectativas futuras dicen relación sólo a la fecha en que son hechas, y la

Este reporte contiene declaraciones sobre expectativas

compañía

no

se

hace

futuras. Estas pueden incluir palabras como “anticipa”,

públicamente

“estima”, “espera”, “proyecta” “pretende”, “planea”, “cree”

información, eventos futuros u otros.

ninguna

de

responsable ellas,

de

actualizar

existiendo

nueva

u otras expresiones similares. Las declaraciones sobre expectativas futuras no representan hechos históricos,

Este documento tiene por objeto entregar información

incluyendo

las creencias y

general sobre Empresas AquaChile S.A. En caso alguno

expectativas de la compañía. Estas declaraciones se basan en

constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera,

los planes actuales, estimaciones y proyecciones, y por lo

productiva, comercial y sanitaria de la sociedad, por lo que

tanto no deben ser sobrevaloradas. Las declaraciones sobre

para evaluar la conveniencia de adquirir o vender valores de

expectativas

la Compañía, el interesado deberá llevar a cabo su propio

las

declaraciones

futuras

sobre

conllevan

ciertos

riesgos

e

incertidumbres. La compañía advierte que un número

análisis independiente.

importante de factores pueden causar que los resultados

En cumplimiento de las normas aplicables, Empresas

actuales difieran materialmente de aquellos contenidos en

AquaChile S.A. ha enviado a la Superintendencia de Valores y

cualquier declaración sobre expectativas futuras. Estos

Seguros sus estados financieros y notas las que se

factores e incertidumbres incluyen particularmente las

encuentran disponibles para su consulta y análisis en la

descritas en el documento que la compañía presentó a la

página web de ella www.svs.cl y en la página web

Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) sección

www.aquachile.com.

AQUACHILE

Pág. Nº32