14.04.2010
11:34 Uhr
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CENTROTEC Die europäische Energiesparaktie
CENTROTEC Sustainable AG Geschäftsbericht 2009
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Geschäftsbericht 2009 System Welt
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gro und
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h/m gy kW
5.5
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6.5 7
Am Patbergschen Dorn 9 D-59929 Brilon Tel. +49 (0) 2961-96 631 - 111 Fax +49 (0) 2961-96 631- 100 ir@centrotec.de www.centrotec.de
/d ay
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CENTROTEC Sustainable AG
1.000 kWh an Energie liefert die Sonne durchschnittlich auf jeden Quadratmeter der Erdoberfläche pro Jahr – eine Energiemenge die etwa 100 Litern Öl entspricht. Das solare Strahlungsangebot übersteigt den globalen Energieverbrauch mehrtausendfach. Das technologisch, ökonomisch und ökologisch nutzbare Potenzial deckt den globalen Energiebedarf immer noch um ein Mehrfaches ab.
11:34 Uhr
Umsatz
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EBITDA
[in Mio. EUR]
Fünf-Jahresvergleich
[in Mio. EUR]
CAGR +26 % p. a.
CAGR +17 % p. a.
476 396
467
480 - 500
48,8 43,6
406
48-50
46,6
Umsatz gesamt (berichtet) 30,3 19,4
74
2001
98
2002
116
2003
153
135
2004
13,4
2005
2006
2007
2008
2009
2010(e)
2001
23,2
Climate Systems
2003
2004
2006 [TEUR]
2007 [TEUR]
2008 [TEUR]
152.912
396.311
406.417
476.081
466.613
(2,0 %)
39.594
110.024
274.111
319.308
309.524
(3,1 %)
23,0
15,6
2002
Veränderung 2009 2008 zu 2009 [TEUR] [Prozent]
2005 [TEUR]
2005
2006
2007
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2009
Gas Flue Systems
70.202
80.310
96.359
118.822
128.111
7,8 %
Medical Technology & Engineering Plastics
26.454
33.793
35.947
37.951
28.978
(23,6 %)
Solar Systems ****
16.662
172.184
0
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0%
EBITDA
22.963
30.325
43.622
48.808
46.641
(4,4 %)
EBIT
17.698
12.525
27.552
32.171
29.037
(9,7 %)
11,6
3,2
6,8
6,8
6,2
Kennzahlen auf einen Blick
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< Fünf-Jahresvergleich
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2010(e)
Ergebnis
EBIT
EPS
*
[in Mio. EUR]
EBIT Rendite (in %)
[in EUR]
CAGR +15 % p. a.
EBT
22.477
16.851
18.463
25.785
12.727
(50,6 %)
EAT
17.953
15.298
16.501
18.635
5.216
(72,0 %)
EPS (in EUR; unverwässert)
***
1,76
1,01
1,13
0,33
(70,8 %)
***
2,26
Bilanzstruktur zum 31.12. 32,2
30-32
1,13
29,0
27,6
1,10-1,20
1,01
0,93***
0,80** 18,3
17,7
13,2 9,3
2001
0,53
12,5
9,7
0,33
0,36 0,27
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010(e)
2001
2002
2003
2004
2005
2006
215.572
483.078
361.773
378.384
379.646
0,3 %
Eigenkapital
102.673
146.313
109.066
127.804
132.674
3,8 %
47,6
30,3
30,1
33,8
34,9
Sachanlagen
41.766
102.979
94.128
94.702
91.252
(3,6 %)
Immaterielle Vermögenswerte
24.977
58.827
37.427
36.571
37.542
2,2 %
Geschäfts- oder Firmenwert
55.310
118.867
60.482
60.911
60.914
0,0 %
Netto Finanzverbindlichkeiten
46.328
159.316
121.778
114.101
86.451
(24,2 %)
Net Working Capital
31.793
86.216
54.497
65.124
53.642
(17,6 %)
23.218
33.097
32.571
35.272
22.820
(35,3 %)
Eigenkapitalquote (in %)
0,70**
0,65
Bilanzsumme
2007
2008
2009
Impressum
2010(e)
Kapitalflussrechnung Cash Flow I (EAT + Abschreibungen)
Aktienkurs
Verschuldungsgrad
Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit Cash Flow aus der Investitionstätigkeit
[in EUR]
6.716
5.633
32.666
24.847
45.060
81,4 %
(1.334)
(96.293)
(19.097)
(17.928)
(18.006)
(0,4 %)
1.124
2.745
2.390
2.605
2.614
0,3 %
18,24
Mitarbeiter zum 31.12.
[Nettofinanzverbindlichkeiten/Eigenkapital]
Anzahl (in FTE) 1,4 1,2
1,3
Aktie 1,1
1,1
0,9
Anzahl Aktien**
0,9 0,7
Jahreshöchstkurs 3,24
0,5
Text CENTROTEC Sustainable AG
7.955 *
Jahrestiefstkurs*
IPO-Kurs
Jahresschlusskurs
*
8.134
16.427
16.525
16.610
***
35,36
18,36
16,14
10,80
***
19,85
***
22,44
11,00
6,85
6,05
***
25,06
***
13,85
10,60
9,44
***
30,58
24,00
Konzeption MetaCom, Hanau Georg Biekehör Jens Gloger Gestaltung/Produktion MetaCom, Hanau Jens Gloger Sabine Wendler Viktor Diebold Druck Druckerei Braun & Sohn, Maintal Gedruckt auf heaven 42 absolutweiss softmatt gestrichen von der IGEPA, hergestellt aus Rohstoffen aus vorbildlich bewirtschafteten Wäldern und anderen kontrollierten Herkünften.
2,13 2001
* ** *** CAGR
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
1999
2000
2001
Earnings per share, unverwässert korrigiert um Gewinne aus Transaktionen mit Minderheiten. Werte inkl. Sondereffekte für 2005: 1,13 EUR, für 2006: 0,88 EUR ohne Berücksichtigung des Beteiligungsergebnisses Compound Annual Growth Rate / durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (2001 – 2009)
2002
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2005
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2008
Fotos CENTROTEC-Gruppe Bildagenturen
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* ** *** ****
Angaben in EUR durchschnittlich im Umlauf befindliche Aktien (unverwässert in tausend) vor Halbierung des Kurses bzw. des Ergebnisses je Aktie resultiert aus der Ausgabe von Gratisaktien seit 2007 nicht voll konsolidierte Beteiligung an der CENTROSOLAR Group AG
11:34 Uhr
Umsatz
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EBITDA
[in Mio. EUR]
Fünf-Jahresvergleich
[in Mio. EUR]
CAGR +26 % p. a.
CAGR +17 % p. a.
476 396
467
480 - 500
48,8 43,6
406
48-50
46,6
Umsatz gesamt (berichtet) 30,3 19,4
74
2001
98
2002
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2003
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2004
13,4
2005
2006
2007
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2010(e)
2001
23,2
Climate Systems
2003
2004
2006 [TEUR]
2007 [TEUR]
2008 [TEUR]
152.912
396.311
406.417
476.081
466.613
(2,0 %)
39.594
110.024
274.111
319.308
309.524
(3,1 %)
23,0
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2002
Veränderung 2009 2008 zu 2009 [TEUR] [Prozent]
2005 [TEUR]
2005
2006
2007
2008
2009
Gas Flue Systems
70.202
80.310
96.359
118.822
128.111
7,8 %
Medical Technology & Engineering Plastics
26.454
33.793
35.947
37.951
28.978
(23,6 %)
Solar Systems ****
16.662
172.184
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EBITDA
22.963
30.325
43.622
48.808
46.641
(4,4 %)
EBIT
17.698
12.525
27.552
32.171
29.037
(9,7 %)
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Kennzahlen auf einen Blick
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< Fünf-Jahresvergleich
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2010(e)
Ergebnis
EBIT
EPS
*
[in Mio. EUR]
EBIT Rendite (in %)
[in EUR]
CAGR +15 % p. a.
EBT
22.477
16.851
18.463
25.785
12.727
(50,6 %)
EAT
17.953
15.298
16.501
18.635
5.216
(72,0 %)
EPS (in EUR; unverwässert)
***
1,76
1,01
1,13
0,33
(70,8 %)
***
2,26
Bilanzstruktur zum 31.12. 32,2
30-32
1,13
29,0
27,6
1,10-1,20
1,01
0,93***
0,80** 18,3
17,7
13,2 9,3
2001
0,53
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0,33
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2002
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2006
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215.572
483.078
361.773
378.384
379.646
0,3 %
Eigenkapital
102.673
146.313
109.066
127.804
132.674
3,8 %
47,6
30,3
30,1
33,8
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Sachanlagen
41.766
102.979
94.128
94.702
91.252
(3,6 %)
Immaterielle Vermögenswerte
24.977
58.827
37.427
36.571
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2,2 %
Geschäfts- oder Firmenwert
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60.911
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Netto Finanzverbindlichkeiten
46.328
159.316
121.778
114.101
86.451
(24,2 %)
Net Working Capital
31.793
86.216
54.497
65.124
53.642
(17,6 %)
23.218
33.097
32.571
35.272
22.820
(35,3 %)
Eigenkapitalquote (in %)
0,70**
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Bilanzsumme
2007
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Impressum
2010(e)
Kapitalflussrechnung Cash Flow I (EAT + Abschreibungen)
Aktienkurs
Verschuldungsgrad
Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit Cash Flow aus der Investitionstätigkeit
[in EUR]
6.716
5.633
32.666
24.847
45.060
81,4 %
(1.334)
(96.293)
(19.097)
(17.928)
(18.006)
(0,4 %)
1.124
2.745
2.390
2.605
2.614
0,3 %
18,24
Mitarbeiter zum 31.12.
[Nettofinanzverbindlichkeiten/Eigenkapital]
Anzahl (in FTE) 1,4 1,2
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Aktie 1,1
1,1
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Anzahl Aktien**
0,9 0,7
Jahreshöchstkurs 3,24
0,5
Text CENTROTEC Sustainable AG
7.955 *
Jahrestiefstkurs*
IPO-Kurs
Jahresschlusskurs
*
8.134
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16.610
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Konzeption MetaCom, Hanau Georg Biekehör Jens Gloger Gestaltung/Produktion MetaCom, Hanau Jens Gloger Sabine Wendler Viktor Diebold Druck Druckerei Braun & Sohn, Maintal Gedruckt auf heaven 42 absolutweiss softmatt gestrichen von der IGEPA, hergestellt aus Rohstoffen aus vorbildlich bewirtschafteten Wäldern und anderen kontrollierten Herkünften.
2,13 2001
* ** *** CAGR
2002
2003
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1999
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Earnings per share, unverwässert korrigiert um Gewinne aus Transaktionen mit Minderheiten. Werte inkl. Sondereffekte für 2005: 1,13 EUR, für 2006: 0,88 EUR ohne Berücksichtigung des Beteiligungsergebnisses Compound Annual Growth Rate / durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (2001 – 2009)
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Fotos CENTROTEC-Gruppe Bildagenturen
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* ** *** ****
Angaben in EUR durchschnittlich im Umlauf befindliche Aktien (unverwässert in tausend) vor Halbierung des Kurses bzw. des Ergebnisses je Aktie resultiert aus der Ausgabe von Gratisaktien seit 2007 nicht voll konsolidierte Beteiligung an der CENTROSOLAR Group AG
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CENTROTEC Die europäische Energiesparaktie
CENTROTEC Sustainable AG Geschäftsbericht 2009
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Am Patbergschen Dorn 9 D-59929 Brilon Tel. +49 (0) 2961-96 631 - 111 Fax +49 (0) 2961-96 631- 100 ir@centrotec.de www.centrotec.de
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CENTROTEC Sustainable AG
1.000 kWh an Energie liefert die Sonne durchschnittlich auf jeden Quadratmeter der Erdoberfläche pro Jahr – eine Energiemenge die etwa 100 Litern Öl entspricht. Das solare Strahlungsangebot übersteigt den globalen Energieverbrauch mehrtausendfach. Das technologisch, ökonomisch und ökologisch nutzbare Potenzial deckt den globalen Energiebedarf immer noch um ein Mehrfaches ab.
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11:35 Uhr
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Auf dem Weg in ein Solares Zeitalter – mit integrierten Systemen für Energieeffizienz und zur Nutzung Erneuerbarer Energien
Solarthermie
Integriertes Energiedach
Solare Kühlung
Wärmepumpen
Erneuerbare Energien Biomasse-Heizsysteme
Klimatisierungslösungen mit Wärmerückgewinnung
Energieeffizienz Blockheizkraftwerke
Passivhaus Kompaktsysteme
Kontrollierte Wohnraumlüftung
Gasbrennwert-Solarzentrale Abgassysteme
Brennwertsysteme
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Gas Flue Systems 100 % Centrotherm Eco Systems LLC, Albany, US
Ubbink N.V. Gentbrugge, BE
Centrotherm Gas Flue Technologies Italy S.R.L. Verona, IT
Ubbink UK Ltd. Brackley, GB Ubbink East Africa Ltd. Naivasha, KE Centrotherm Systemtechnik GmbH Brilon, DE
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Climate Systems 100 %
Ubbink B.V. Doesburg, NL
Ubbink S.A.S La Chapelle sur Erdre, FR
11:35 Uhr
Centrotec J I Asia Pte. Ltd. Singapur, SG Centrotec Composites GmbH Brilon, DE
Brink Climate Systems B.V. Staphorst, NL
Wolf Iberica S.A. Madrid, ES
Ned Air B.V. Ijsselmuiden, NL
Wolf Technika Grzewcza Sp.z.o.o. Warschau, PL
EnEV-Air GmbH Ahaus, DE
Wolf Heating UK Ltd. Northwich, GB
Wolf GmbH Mainburg, DE
Wolf Klimaattechniek B.V. Kampen, NL
Wolf France S.A.S. Massy, FR
Kuntschar + Schlüter GmbH Wolfhagen, DE
Bond-Laminates GmbH (25 %) Brilon, DE
Grafik/Organigramm Unternehmensstruktur CENTROTEC Sustainable AG
Medical Technology & Engineering Plastics 100 %
CENTROSOLAR Group AG 26 %
medimondi AG Fulda, DE
Centrosolar AG Hamburg / Paderborn / Durach, DE
Möller Medical GmbH Fulda, DE bricon ag Dietikon, CH
Centroplast Engineering Plastics GmbH Marsberg, DE Rolf Schmidt Industriplast A/S Kolding, DK
Centrosolar Sonnenstromfabrik GmbH Wismar, DE Renusol GmbH Köln, DE
Centrosolar Glas GmbH & Co. KG Fürth, DE Solarsquare AG Bern, CH
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Unternehmen & Management
Konzernlagebericht
Konzernabschluss
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Brief an die Aktionäre Bericht des Aufsichtsrates Corporate Governance Bericht Versicherung der gesetzlichen Vertreter 15 Erklärung zur Unternehmensführung 16 Vergütungsbericht des Vorstandes und Aufsichtsrates
20 Strategie, Struktur und Steuerung 21 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen 23 Entwicklung am Markt für Heizungsund Energiespartechnik 28 Geschäftsverlauf mit Umsatz- und Ergebnisentwicklung 29 Climate Systems 34 Gas Flue Systems 38 Medical Technology & Engineering Plastics 41 Wesentliche Beteiligung – CENTROSOLAR Group AG 46 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 49 Die Aktie 53 Personal 55 Forschung und Entwicklung 56 Investitionen 57 Nachhaltigkeit und Umwelt 59 Risikobericht 65 Weitere Angaben 67 Nachtragsbericht 68 Ausblick 71 Gesamtaussage zur voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns
76 Konzernbilanz 77 Konzerngewinn- und Verlustrechnung 78 Gesamtergebnisrechnung 79 Kapitalflussrechnung 80 Eigenkapitalveränderungsrechnung 82 Segmentberichterstattung 84 Konzernanhang 133 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 134 Finanzkalender 135 Impressum
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Brief an die Aktionäre
Dr. Gert-Jan Huisman Dr. Gert-Jan Huisman (Jg. 1968) ist promovierter Betriebswirt und seit 2002 Vorsitzender des Vorstandes (CEO) der CENTROTEC Sustainable AG. Er verfügt über langjährige Managementer fahrung in Deutschland und den Niederlanden, u. a. als SeniorBerater und Projektleiter bei McKinsey. Er ist Aufsichtsratsvorsitzender der CENTROSOLAR Group AG.
Anton Hans Anton Hans (Jg. 1965), Betriebswirt, ist seit Januar 2008 Finanzvorstand (CFO) der CENTROTEC Sustainable AG. Gleichzeitig nimmt er die Funktion des Finanzdirektors bei Brink Climate Systems B.V. wahr. Vor seinem Wechsel zu CENTROTEC war Anton Hans bei Ernst & Young als Seniorberater im Bereich Rechnungslegung mit Schwerpunkt IFRS tätig.
Alfred Gaffal Alfred Gaffal (Jg. 1947), Dipl. Betriebswirt, ist seit Januar 2007 Mitglied des Vorstandes, zuständig für das Segment Climate Systems. Herr Gaffal ist seit vielen Jahren Geschäftsführer der in 2006 akquirierten Wolf GmbH.
Dr. Christoph Traxler Dr. Christoph Traxler (Jg. 1968) ist seit 2004 Mitglied des Vorstandes, verantwortlich für das Segment Medical Technology & Engineering Plastics. Zuvor war er Projektleiter bei McKinsey. Dr. Traxlers Hintergrund ist die theoretische Physik.
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Brief an die Aktionäre
Brief an die Aktionäre Liebe Aktionärinnen und Aktionäre, das Jahr 2009 war global von zwei wichtigen Wegmarken gekennzeichnet. Ökonomisch gesehen war 2009 durch die Auswirkungen der internationalen Finanzkrise geprägt und zeigte das wirtschaftlich schwierigste Marktumfeld der vergangenen Jahrzehnte. Ökologisch gesehen wurde die leider nicht erreichte Einigung im globalen Klimaschutz vielfach als die wichtigste Weichenstellung in der Menschheitsgeschichte bezeichnet. Beide Bereiche haben auch CENTROTEC im vergangenen Jahr beeinflusst. Ökonomisch zeigte der CENTROTEC-Konzern trotz der schwierigen Rahmenbedingungen der Weltwirtschaft im Geschäftsjahr 2009 eine sehr gute Entwicklung. Die zu Jahresbeginn abgegebene Umsatzprognose von 455 bis 480 Mio. EUR konnte voll erfüllt werden und der Umsatz lag mit 467 Mio. EUR nur geringfügig unter dem Rekordniveau des Vorjahres. Die Entwicklung der Geschäfte verlief dabei in den einzelnen Segmenten sehr unterschiedlich. Im größten Segment Climate Systems wirkte sich die Finanzkrise insbesondere auf den Export und das Projektgeschäft aus. Das Geschäft in den Kernmärkten – und hier insbesondere in Deutschland – entwickelte sich dagegen dank einer Vielzahl von Produktinnovationen und dem Zugewinn neuer Kunden positiv und führte zu Marktanteilsgewinnen. Das Segment Gas Flue Systems steigerte den Segmentumsatz, trotz der europaweit auf niedrigem Niveau verbleibenden Neubautätigkeit mit Hilfe des weiterhin stabilen Renovierungsgeschäftes, über den zu Jahresbeginn prognostizierten Wert. Hierzu konnten neben Neuprodukteinführungen und Neukunden in den bestehenden Geschäftsfeldern der Abgas- und Luftführungssysteme insbesondere auch der Bereich der Solarbefestigungs- und Komplettsysteme beitragen, der erfolgreich ausgebaut wurde und damit Umsatzrückgänge an anderer Stelle deutlich überkompensierte. Zusammen erreichen die beiden strategischen Segmente des CENTROTEC-Konzerns (Climate und Gas Flue Systems) beim Umsatz genau das Vorjahresniveau. Im Segment Medical Technology & Engineering Plastics war das Randgeschäft mit Hochleistungskunststoffen, die vorwiegend für den Maschinen- und Anlagenbau eingesetzt werden, mit Umsatzrückgängen von über 50 % am stärksten von der Finanzkrise betroffen, wohingegen sich das Kerngeschäft der Medizintechnik weiter positiv entwickelte. Durch schnelles und beherztes Handeln des Managements konnten die Spezialunternehmen für Hochleistungskunststoffe aber zeitnah stabilisiert werden, so dass dieser Bereich deutlich gestärkt aus der Krise hervorgehen wird. Auch beim operativen Ergebnis (EBIT) konnte die Prognose von 27 bis 32 Mio. EUR voll erfüllt werden. Mit 29 Mio. EUR lag das EBIT nur leicht unter dem Rekordergebnis des Vorjahres. Hierzu haben neben einer Entspannung bei den Rohstoff- und Beschaffungspreisen vor allem aber die kontinuierliche Verfolgung der konzernweiten Ergebnisverbesserungsprogramme und das konsequente Handeln bei den konjunkturell bedingten Schieflagen einzelner Randgeschäftsbereiche beigetragen. Eine wesentliche Basis für die erfolgreiche Entwicklung der CENTROTEC Sustainable AG im Krisenjahr 2009 war das innovative Produktportfolio effizienter Systemlösungen für Energieeinsparung und Klimaschutz. In vielen Projekten, in denen es auf höchste Effizienz und Zuverlässigkeit ankommt, vertrauen die Kunden auf Lösungen aus dem CENTROTEC-Konzern. So zum Beispiel die Deutsche Bank, die bei der energetischen Sanierung der Zwillingstürme ihrer Hauptverwaltung in Frankfurt einen zukunftsweisenden Standard in Sachen Nachhaltigkeit setzt und dazu u. a. Klimazentralgeräte der Marke Wolf einbaut. Mit einer hocheffizienten Wärmerückgewinnung tragen die 55 Klimageräte entscheidend dazu bei, das bankinterne Reduzierungsziel von mehr als 50 % bei Energieverbrauch und CO2-Ausstoß zu erreichen. Ein weiteres Beispiel ist ein Pilotprojekt in den Vereinigten Arabischen Emiraten, bei dem im Emirat Abu Dhabi, das sich auf die Entwicklung nachhaltiger Zukunftskonzepte für den Städtebau fokussiert, ein System mit 560 Solarkollektoren zur ressourcenschonenden und damit auch CO2-freien Deckung des Warmwasserbedarfs eines 5-Sterne Hotelkomplexes eingesetzt wird.
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Diese Projektbeispiele zeigen die Wettbewerbsfähigkeit und Effizienz der heute verfügbaren Energiesparlösungen aus dem CENTROTEC-Konzern. Um auch zukünftig die Einsatzbereiche hocheffizienter Energiesparlösungen im Gebäude auszuweiten, arbeiten wir kontinuierlich an der Weiterentwicklung unseres Produktportfolios. Hierzu wurde in 2009 erneut eine Reihe von Innovationen erfolgreich am Markt eingeführt. Dazu zählen neben einem dezentralen Lüftungssystem mit Wärmerückgewinnung für Schulen auch eine neue Generation von Regelungssystemen für die Klimageräte-Baureihe KG-Top, eine kompakte Gas-Solar-Zentrale, optimierte Solarspeichersysteme sowie ein innovatives Luftkanalsystem für die Kontrollierte Wohnraumlüftung. Und auch in 2010 arbeitet CENTROTEC weiter an innovativen Energiesparlösungen im Gebäude. So steht beispielsweise die Einführung eines zukunftsweisenden Energiedachsystems an, das Photovoltaik- und Solarthermie-Kollektoren mit optisch abgestimmten Dummy-Modulen in einem einheitlichen Gesamtkonzept integriert. In diesem innovativen Produkt wachsen zwei bisher getrennte Systeme zur Erzeugung von Strom und Wärme aus Sonnenenergie in einem optisch ansprechenden Gesamtsystem zusammen, das sich ästhetisch in die Architektur anspruchsvoller Gebäude integrieren lässt. Eine ähnliche Entwicklung des Zusammenwachsens unterschiedlicher Systemwelten verfolgt CENTROTEC auch auf dem Gebiet der Heiz- und Lüftungstechnik, wo mit dem Passivhauskompaktsystem bereits ein integriertes System für Heizung, Warmwassererzeugung und Kontrollierte Wohnraumlüftung unter Einbindung von Solar thermie verfügbar ist. Die Integration der bisher getrennten Systemwelten von Heizung, Klimatisierung und Lüftung sowie die Einbeziehung Erneuerbarer Energien ist somit ein strategischer Schwerpunkt unserer Entwicklungsaktivitäten. Durch die Abstimmung der Leistungen und der Ansteuerung der unterschiedlichen Systemkomponenten durch intelligente Steuer- und Regelungstechnik kann die Effizienz des Gesamtsystems dabei deutlich gesteigert werden und auf diese Weise sowohl kostengünstiger als auch nachhaltiger das gewünschte Raumklima erreicht werden.
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Auf Basis der bereits erreichten Marktposition und mit Hilfe dieser Innovationen blickt CENTROTEC weiter zuversichtlich in die Zukunft. Auch wenn die Auswirkungen der Finanzkrise und Wirtschaftskrise in 2010 noch nicht vollständig überwunden sein werden und wir im Jahresverlauf, insbesondere im Neubaubereich und im Projektgeschäft, erneut ein schwieriges Marktumfeld erwarten, sind die grundsätzlichen Rahmenbedingungen für unser Kerngeschäft weiterhin positiv. Die Diskussionen auf der Weltklimakonferenz in Kopenhagen haben gezeigt, dass akuter Handlungsbedarf beim Klimaschutz besteht, ein weltweiter Konsens aber nur in einem langen Verhandlungsprozess erreichbar ist. Ein zentraler Ansatzpunkt zur Lösung des Klimaproblems sind – wie auch immer ein internationales Abkommen zum Klimaschutz aussehen wird – Technologien für Energieeffizienz und Erneuerbare Energien. Langfristig wird uns diese Entwicklung in ein Solares Zeitalter führen, in dem Energie nur noch aus Erneuerbaren Quellen gewonnen und in effizienten Systemen umgewandelt und genutzt wird. Das genau ist der Kern unseres Geschäftes. Schon heute liefern wir mit unseren innovativen Systemlösungen ein umfassendes Technologiespektrum für Energieeinsparung und Klimaschutz im Gebäude. Mit unserer starken Marktposition und unserer Innovationskraft wird CENTROTEC damit auch zukünftig von dieser nicht mehr aufzuhaltenden Entwicklung profitieren – zum Nutzen unserer Anteilseigner, unserer Kunden, Lieferanten und Mitarbeiter und nicht zuletzt für einen nachhaltigen Umgang mit Energie.
Mit herzlichen Grüßen
Dr. Gert-Jan Huisman [Vorsitzender des Vorstandes]
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Bericht des Aufsichtsrates
Bericht des Aufsichtsrates Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, der Aufsichtsrat der CENTROTEC Sustainable AG hat im Geschäftsjahr 2009 die ihm nach Gesetz, Satzung und Geschäftsordnung obliegenden Aufgaben wahrgenommen, dabei hat er den Vorstand bei der Leitung des Unternehmens regelmäßig beraten und seine Tätigkeit überwacht. Die Unternehmen der CENTROTEC-Gruppe haben sich mit ihrer Geschäftsentwicklung und den erzielten Ergebnissen in dem wirtschaftlich sehr schwierigen Marktumfeld des Jahres 2009 sehr gut behauptet. Hiermit hat die CENTROTEC die Richtigkeit ihrer strategischen Ausrichtung auf Energiesparlösungen im Gebäude sowie deren zielorientierte Umsetzung erneut unter Beweis gestellt. Dabei konnte die starke Positionierung von Marken, Produkten und Vertrieb, insbesondere auch im Vergleich zum Wettbewerb, weiter ausgebaut werden. Schon heute umfasst das Angebotsportfolio der CENTROTEC ein umfassendes Spektrum hocheffizienter Systemlösungen für mehr Energieeinsparung und Klimaschutz im Gebäude. Mit konsequenter Marktorientierung und hoher Innovationskraft haben die Unternehmen der CENTROTEC-Gruppe auch in 2009 dieses Lösungsspektrum wieder mit einer Vielzahl neuer Produkte und Systemlösungen erweitert. Weitere Produkte befinden sich in der Entwicklungsphase und werden in den kommenden Monaten im Markt eingeführt. In gleichem Maße wird die internationale Marktpräsenz weiter ausgebaut und neue, aussichtsreiche internationale Absatzmärkte werden erschlossen. Unterstützt wird dieser Ausbau des Geschäftes durch die fortgesetzte Optimierung der internen Abläufe und Prozesse sowie deren Anpassung an das erreichte Wachstum. Hierdurch wird CENTROTEC auch in Zukunft seine starke Position im weltweiten Zukunftsmarkt für integrierte Systemlösungen für Energieeinsparung und Klimaschutz im Gebäude weiter ausbauen. Der Aufsichtsrat fördert und unterstützt diese Strategie ausdrücklich, damit CENTROTEC auch langfristig ein nachhaltiger und zuverlässiger Partner für Anteilseigner, Kunden, Lieferanten und Mitarbeiter ist. Im Geschäftsjahr 2009 hielt der Aufsichtsrat insgesamt vier Sitzungen ab. Hierbei hat sich der Aufsichtsrat vom Vorstand ausführlich und zeitnah über die laufende Geschäftsentwicklung des Unternehmens, vor allem die Umsatz-, Auftrags-, Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage sowie erkennbare Chancen und Risiken der zukünftigen Geschäftsentwicklung, im Rahmen regelmäßiger Berichte zur Geschäftslage erläutern lassen. Konzernabschluss und Konzernlagebericht, Jahresabschluss und Lagebericht, Halbjahres- und Quartalsfinanzberichte wurden vom Aufsichtsrat vor der Veröffentlichung mit dem Vorstand erörtert. Zustimmungsbedürftige Entscheidungen des Vorstandes hat der Aufsichtsrat in gründlicher Prüfung und Beratung erörtert und diesen zugestimmt. Die Aufsichtsratssitzungen fanden in 2009 am 19. März, 06. Juni, 23. September und 25. November statt. Alle Aufsichtsratsmitglieder nahmen an allen Sitzungen und Umlaufbeschlüssen persönlich teil. Darüber hinaus haben die Mitglieder des Aufsichtsrates auch außerhalb der ordentlichen Sitzungen in persönlichen Einzelgesprächen und Telefonkonferenzen mit dem Vorstand sowie anderen Führungskräften des Unternehmens anstehende Projekte und Angelegenheiten von wesentlicher Bedeutung besprochen. Außerdem wurde projekt- und fallbezogen schriftlich berichtet. Die vom Aufsichtsrat festgelegten Informations- und Berichtspflichten hat der Vorstand dabei jederzeit vollumfänglich erfüllt. Da der Aufsichtsrat aus nur drei Mitgliedern besteht, wurden keine Ausschüsse gebildet. Alle Belange wurden im Plenum behandelt. Die in den Aufsichtsratssitzungen diskutierten Themen betrafen grundsätzliche und strategische Fragestellungen der Holdinggesellschaft sowie der Segmente und Einzelgesellschaften, aber auch Einzelfragen, die aus Konzernsicht von großer Bedeutung und Tragweite waren. Gegenstände der Erörterungen waren im Einzelnen: > strategische Ausrichtung und Geschäftspolitik des Konzerns, von Segmenten und Konzerneinzelgesellschaften > allgemeine Geschäftsentwicklung und zu veröffentlichende Finanzberichte > Auswirkungen der Finanzkrise und Adressierung der damit verbundenen Risiken > laufende und in Vorbereitung befindliche Akquisitionen sowie mögliche Akquisitionsoptionen > Investitionsentscheidungen von großem Umfang bzw. von bedeutender strategischer Bedeutung > verschiedene Themen der operativen Gesellschaften sowie die Entwicklung wichtiger Geschäftsfelder
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Bericht des Aufsichtsrates
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strategische, operative und finanzielle Risiken sowie das Risikomanagement Finanzierungsfragen > Unternehmenskultur und soziale Belange > Ausrichtung an Veränderungen des Corporate Governance Kodex > Aufsichtsrechtliche und wertpapierrechtliche Neuerungen > Vergütungsstrukturen des Vorstandes und der Führungskräfte > Effizienz der eigenen Aufsichtsratstätigkeit > Auswahl und Überwachung des unabhängigen Abschlussprüfers >
Auch im Berichtsjahr haben Aufsichtsrat und Vorstand wieder ausführlich über die Corporate Governance im Unternehmen beraten und gemeinsam die Entsprechungserklärung nach § 161 AktG zum Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK) abgegeben und diese den Aktionären auf der Website der Gesellschaft dauerhaft zugänglich gemacht. In Umsetzung neuer gesetzlicher Vorschriften hat sich der Aufsichtsrat in Abwesenheit des Vorstandes mit dem Vergütungssystem für den Vorstand befasst. Buchführung, Jahresabschluss, Lagebericht, Konzernabschluss und Konzernlagebericht zum 31. Dezember 2009 wurden von PricewaterhouseCoopers AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Essen, geprüft und mit uneingeschränkten Bestätigungsvermerken versehen. Die vorgenannten Unterlagen und der Vorschlag des Vorstandes für die Verwendung des Bilanzgewinns lagen jedem Mitglied des Aufsichtsrates rechtzeitig vor. Die Abschlüsse wurden in der Aufsichtsratssitzung vom 18. März 2010 gemeinsam mit dem Wirtschaftsprüfer, der über die wesentlichen Ergebnisse seiner Prüfung berichtete, umfassend erörtert. Der Aufsichtsrat hat sich mit den Angaben im Lagebericht und Konzernlagebericht eingehend auseinandergesetzt. Hierzu wird auf die entsprechenden Erläuterungen im Lagebericht und Konzernlagebericht Bezug genommen, die der Aufsichtsrat geprüft hat und sich zu Eigen macht. Der Aufsichtsrat hat den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss, Lagebericht und Konzernabschluss einschließlich Konzernlagebericht sowie den vom Vorstand vorsorglich aufgestellten Abhängigkeitsbericht geprüft. Die Prüfung durch den Aufsichtsrat ergab keinen Anlass zur Beanstandung. Der Jahresabschluss der AG und der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2009 wurden vom Aufsichtsrat am 09. April 2010 gebilligt. Der vom Vorstand aufgestellte Jahresabschluss der AG fand somit die uneingeschränkte Zustimmung des Aufsichtsrates und ist gemäß § 172 Satz 1 AktG festgestellt. Dem Vorschlag des Vorstandes für die Verwendung des Bilanzgewinns hat der Aufsichtsrat zugestimmt. Der Aufsichtsrat geht davon aus, dass das Unternehmen auch zukünftig seine Leistungsfähigkeit in zukunftsträchtigen Bereichen weiter steigern und eine gute Kapitalrendite im Sinne der Anteilseigner erwirtschaften wird. Den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der CENTROTEC-Gruppe, die durch ihren hohen Einsatz, ihr Know-how und ihre Kreativität maßgeblich zum Erfolg des Unternehmens beigetragen haben, gilt ganz besonderer Dank und unsere Anerkennung. Brilon, im April 2010 Der Aufsichtsrat
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Brennwerttechnik: Höchste Energieeffizienz durch bis zu 99 %-ige Ausnutzung der in den eingesetzten fossilen Energieträgern Gas und Öl enthaltenen Primärenergie.
Kunststoff-Abgassysteme: Brennwertsysteme nutzen die Kondensationswärme des Wasserdampfes im Abgas und gewinnen so zusätzliche Energie aus dem Abgasstrom | KunststoffAbgassysteme sind korrosionsbeständig und zeichnen sich durch Umweltverträglichkeit, flexible Einbaumöglichkeiten, einfache Montage und lange Lebensdauer aus.
Kontrollierte Wohnraumlüftung: Sorgt durch einen kontrollierten Luftaustausch, speziell in hochgedämmten Gebäuden, für ein gesundes Wohnklima | Gewinnt bis zu 95 % der Raumwärme beim Lüften zurück und spart damit Heizwärme ein.
1 Brennwert-Heiztechnik (Öl oder Gas) für Raumwärme und Warmwasserbereitung 2 Mischerkreispumpe
3 Kunststoff-Abgassystem 4 Frischluft 5 Abluftsäule
6 Kontrollierte Wohnraumlüftung (95 % Wärmerückgewinnung) 7 Schallabsorber für den Flüsterbetrieb 8 Flaches Lüftungssystem mit geringer Aufbauhöhe 9 Zuluft 10 Abluft
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Corporate Governance Bericht
Corporate Governance Bericht Für die CENTROTEC Sustainable AG ist Corporate Governance seit Jahren wesentlicher Bestandteil der Unternehmensphilosophie. Der Aufsichtsrat und der Vorstand haben sich intensiv mit den jeweils gültigen Versionen des Kodex befasst und die Empfehlungen in ihr Handeln einfließen lassen. Aus diesem Grunde entspricht die CENTROTEC Sustainable AG den Empfehlungen des Deutschen Corporate Governance Kodex in der zuletzt am 18.06.2009 aktualisierten Fassung sowie der zuvor gültigen Kodex-Fassung vom 06.06.2008 in allen wesentlichen Punkten. In der untenstehenden Entsprechenserklärung sind Abweichungen bzw. Klarstellungen dargelegt. Führungs- und Kontrollstruktur Entsprechend dem deutschen Aktiengesetz hat die CENTROTEC Sustainable AG eine zweiteilige Führungsund Kontrollstruktur, die einen 4-köpfigen Vorstand (am Stichtag 31.12.2009) und satzungsgemäß einen 3-köpfigen Aufsichtsrat umfasst. Der Vorstand und der Aufsichtsrat arbeiten im Sinne des Unternehmens eng zusammen. Sowohl die strategische Ausrichtung als auch wesentliche Geschäfte stimmt der Vorstand mit dem Aufsichtsrat ab. Nach der Geschäftsordnung der CENTROTEC Sustainable AG leitet der Vorstand die Gesellschaft unter eigener Verantwortung und führt deren Geschäfte. Er orientiert sich dabei an der nachhaltigen Steigerung des Unternehmenswertes. Er ist an die Gesetze, die Bestimmungen der Satzung und die Geschäftsordnungen für den Vorstand und den Aufsichtsrat sowie an die Beschlüsse der Hauptversammlung gebunden. Der Vorstand informiert den Aufsichtsrat regelmäßig und zeitnah über alle relevanten Themen der Strategie und deren Umsetzung, der Planung, der aktuellen Unternehmensentwicklung und der Risiken. Der Aufsichtsrat überwacht und berät den Vorstand. Er legt die Berichts- und Informationspflichten des Vorstandes fest. Der Aufsichtsrat erlässt und ändert die Geschäftsordnung für den Vorstand. Zudem bestellt er die Vorstandsmitglieder und beruft diese ab. Er kann einen Vorsitzenden des Vorstandes ernennen. Gemäß der Geschäftsordnung für den Aufsichtsrat finden mindestens zwei Aufsichtsratssitzungen im Jahr statt. Im Geschäftsjahr 2009 haben vier Aufsichtsratssitzungen stattgefunden. Die Aufsichtsratsmitglieder sind bis zum Ablauf der Hauptversammlung bestellt, die über ihre Entlastung für das vierte Geschäftsjahr nach dem Beginn der Amtszeit entscheidet. Das Geschäftsjahr, in dem die Amtszeit beginnt wird nicht mitgerechnet. Aktionäre und Hauptversammlung Die Aktionäre nehmen ihre Rechte in der Hauptversammlung wahr und üben dort ihr Stimmrecht aus. Jede Aktie gewährt eine Stimme. Jeder Aktionär ist berechtigt, an der Hauptversammlung teilzunehmen. Die Hauptversammlung entscheidet im Wesentlichen über Gewinnver wendung, Entlastung von Vorstand und Aufsichtsrat, Satzung und Satzungsänderungen, wesentliche unternehmerische Maßnahmen, kapitalverändernde Maßnahmen, wie die Ausgabe neuer Aktien, Erwerb von eigenen Aktien und das bedingte Kapital. Die Teilnehmer der Hauptversammlung wählen die Aufsichtsratsmitglieder und entscheiden über deren Vergütung. Vergütungssystem von Vorstand und Aufsichtsrat Für die Festlegung der Vergütung des Vorstandes einschließlich der wesentlichen Vertragselemente ist der Aufsichtsrat zuständig. Das Vergütungssystem des Vorstandes und des Aufsichtsrates ist detailliert im Vergütungsbericht, der Teil dieses Berichtes ist, dargestellt.
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Corporate Governance Bericht
Es besteht eine Vermögensschadenhaftpflichtversicherung (D&O Versicherung) für die Vorstände und Aufsichtsratsmitglieder der Gesellschaft, die einen angemessenen Selbstbehalt beinhaltet. Die jeweiligen Geschäftsführer und Verwaltungsräte der Tochterunternehmen sind mitversichert. Transparenz Die CENTROTEC Sustainable AG handelt transparent und verantwortlich und hat dies auch vor dem Bekenntnis des Unternehmens zum Corporate Governance Kodex seit Gründung getan. Oberstes Ziel der CENTROTEC-Unternehmenskommunikation ist eine zeitnahe, kontinuierliche, umfassende und gleiche Information aller Zielgruppen sowie ein von Transparenz geprägtes Verhältnis zu ihren Aktionären. Neben Finanzdaten, dem Finanzkalender mit allen wesentlichen Terminen der CENTROTEC Sustainable AG, Ad hoc- und Presse-Meldungen sowie einem jährlichen Dokument nach § 10 WpPG werden aktuelle Entwicklungen zum Corporate Governance-Kodex sowie meldepflichtige Wertpapiergeschäfte (Directors’ Dealings) gemäß § 15a WpHG und Veränderungen der wesentlichen Beteiligungen und der Gesamtstimmrechte nach §§ 26 bzw. 26a WpHG auf der CENTROTEC-Homepage veröffentlicht und vorher der BaFin sowie der Börse mitgeteilt. Sämtliche hier erwähnte Informationen werden auf der Homepage des Unternehmens umgehend veröffentlicht und über die gesetzlichen Pflichten hinaus auch rückwirkend für die Öffentlichkeit zugänglich gehalten. Der Corporate Governance Kodex in Ziffer 6.6 sowie der § 15a des Wertpapierhandelsgesetzes legt die unverzügliche Mitteilungspflicht von Erwerbs- und Veräußerungsgeschäften (über 5 TEUR p. a.) von Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern oder sonstigen Personen mit Führungsaufgaben, die regelmäßig Zugang zu Insiderinformationen der Gesellschaft haben, fest. Diese Personen sind bei der CENTROTEC Sustainable AG grundsätzlich in einem Insiderverzeichnis erfasst und soweit sie von der Meldepflicht betroffen sind, sind sie verpflichtet, die in dieser Ziffer beschriebenen Geschäfte umgehend dem Unternehmen zu melden. Die CENTROTEC Sustainable AG hat alle derartigen Geschäfte unverzüglich der BaFin weitergemeldet und auf ihrer Homepage veröffentlicht. Dort sind ebenfalls der aktuelle Besitzstand von Aktien und Aktienoptionen der Organmitglieder dokumentiert. Im Geschäftsjahr wurden auch Rechtsgeschäfte mit Unternehmen getätigt, an denen Mitglieder des Aufsichtsrates und des Managements beteiligt sind oder Interesse haben könnten. Wie in der Entsprechenserklärung ausführlich dargestellt, wurden dadurch keine Interessenkonflikte verursacht. Wie bereits in den Vorjahren wurde vom Vorstand ein Abhängigkeitsbericht erstellt. Die Schlussbemerkung aus dem Abhängigkeitsbericht lautet: „Wir erklären nach § 312 Abs. 3 AktG, dass unsere Gesellschaft nach den Umständen, die uns zu den Zeitpunkten bekannt waren, in denen Rechtsgeschäfte mit verbundenen Unternehmen vorgenommen oder Maßnahmen getroffen oder unterlassen wurden, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhielt und dadurch, dass die Maßnahme getroffen oder unterlassen wurde, nicht benachteiligt wurde.“ Rechnungslegung und Abschlussprüfung Der Konzernabschluss wird vom Vorstand aufgestellt und vom Abschlussprüfer geprüft sowie vom Aufsichtsrat gebilligt. Konzernabschluss und Zwischenberichte werden nach den Bestimmungen der International Financial Reporting Standards (IFRS) erstellt, so wie sie in der EU anzuwenden sind und sowohl in deutscher, wie auch englischer Sprache veröffentlicht.
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Entsprechenserklärung
Entsprechenserklärung Vorstand und Aufsichtsrat der CENTROTEC Sustainable AG erklären, dass den Empfehlungen der „Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex“ in ihrer Fassung vom 06.06.2008 bzw. danach den Empfehlungen in der Fassung vom 18.06.2009, seit der Abgabe der letzten Entsprechungserklärung vom Dezember 2008, mit folgenden Einschränkungen, entsprochen wurde und wird. 1) Der Kodex empfiehlt in Ziffer 4.2.3, den Vorstand nicht nur fix, sondern auch variabel zu vergüten. Die variable Vergütung soll u. a. erfolgsbezogen sein, eine langfristige Anreizwirkung haben und einen Risikocharakter aufweisen. Als Beispiel nennt der Kodex Aktienoptionsprogramme. Die CENTROTEC Sustainable AG hat seit 1999 ein Aktienoptionsprogramm, das nicht nur für Vorstandsmitglieder, sondern auch für Führungskräfte und Mitarbeiter gilt. Das Programm steht unseres Erachtens im Geist des Kodex, wir erläutern jedoch zwei Aspekte, die als Abweichung interpretiert werden könnten. Der Kodex empfiehlt einen Bezug auf Vergleichsparameter. Das Aktienoptionsprogramm sieht ein an der absoluten Steigerung des Börsenkurses orientiertes Erfolgsziel vor. Diese Gestaltung wurde gewählt, um einen Anreiz für einen absoluten, nicht einen relativen Erfolg zu setzen. Des Weiteren empfiehlt der Kodex, die variable Vergütung mit einem Cap auszustatten. Im Falle der Optionen wurde dies so umgesetzt, dass sie nur in einem begrenzten Zeitfenster ausgeübt werden (erstmals zwei Jahre nach Ausgabe, letztmals sieben Jahre nach Ausgabe). Durch Zielerreichung erhaltene Optionen werden nicht nachträglich von der Gesellschaft zurückgezogen oder in ihren Parametern verändert. Darüber hinaus wird die Ausübung der Optionen neben dem erwähnten Kursziel an weitere interne Leistungsziele gekoppelt, um eine strenge, aber gerechte variable Vergütung zu gewährleisten. 2) Das Aktiengesetz, wie auch im Kodex in Ziff. 3.8. aufgenommen, verlangt bei einer D&O-Versicherung für den Vorstand, dass ein Selbstbehalt von mindestens zehn Prozent des Schadens bis mindestens zur Höhe des Eineinhalbfachen der festen jährlichen Vergütung des Vorstandsmitglieds zu vereinbaren ist. Der Kodex empfiehlt eine entsprechende Vereinbarung zu einer D&O-Versicherung für den Aufsichtsrat. Nach Prüfung der Versicherungslage wird ein entsprechender Selbstbehalt innerhalb der gesetzlichen Fristen mit dem Vorstand und Aufsichtsrat vereinbart werden. 3) Der Kodex empfiehlt in Ziffer 5.3 die Bildung von Ausschüssen im Aufsichtsrat. Dies soll jedoch in Abhängigkeit von den spezifischen Gegebenheiten des Unternehmens und der Anzahl der Mitglieder des Aufsichtsrates erfolgen. Unser Aufsichtsrat besteht aus drei Mitgliedern, die alle Fragen des Unternehmens gemeinsam behandeln. Insofern halten wir eine Bildung von Ausschüssen in unserem Fall für nicht sinnvoll. Diese Sichtweise steht unseres Erachtens in Übereinstimmung mit dem Kodex, wir machen diese Angabe vorsorglich zur Klarstellung. 4) Der Kodex empfiehlt in Ziffer 5.4.2, dass dem Aufsichtsrat eine – nach eigener Einschätzung – ausreichende Anzahl unabhängiger Mitglieder angehört. Ein Mitglied ist als unabhängig anzusehen, wenn es in keiner geschäftlichen oder persönlichen Beziehung zu der Gesellschaft oder deren Vorstand steht, die
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Versicherung der gesetzlichen Vertreter
einen Interessenkonflikt begründet. Unser Aufsichtsrat verfügt nach seiner Einschätzung über eine ausreichende Anzahl unabhängiger Mitglieder. Zwar stehen Aufsichtsratsmitglieder in geschäftlicher Beziehung zu der Gesellschaft, dies begründet aber keinen Interessenkonflikt.
Brilon, im Dezember 2009 Für den Vorstand
Für den Aufsichtsrat
Dr. Gert-Jan Huisman
Guido A. Krass
[Vorsitzender des Vorstandes]
[Vorsitzender des Aufsichtsrates]
Versicherung der gesetzlichen Vertreter gemäß §§ 297 Abs. 2 Satz 4 und 315 Abs. 1 Satz 6 HGB Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen der Konzernabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt und im Konzernlagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns beschrieben sind. Brilon, den 24. März 2010 Dr. Gert-Jan Huisman Anton Hans Alfred Gaffal Dr. Christoph Traxler
Erklärung zur Unternehmensführung nach § 289a HGB Die entsprechende Erklärung finden Sie auf der Homepage der CENTROTEC Sustainable AG unter folgendem Link: http://www.centrotec.de/investor-relations/corporate-governance/statement.html
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Vergütungsbericht
Vergütungsbericht des Vorstandes und Aufsichtsrates Der Vergütungsbericht der CENTROTEC Sustainable AG ist ausgerichtet an den Erfordernissen der International Financial Reporting Standards (IFRS) sowie des deutschen Handelsgesetzbuches (HGB) und orientiert sich gleichzeitig an den Empfehlungen des Deutschen Corporate Governance Kodex. Der Bericht beinhaltet Angaben, die nach den oben genannten Standards Angaben des Anhangs bzw. des Lageberichts sind. Er ist somit Bestandteil des testierten Konzernabschlusses. Auf eine erneute Darlegung der in diesem Bericht erläuterten Sachverhalte im Lagebericht bzw. Anhang wird daher verzichtet. Vergütung des Vorstandes Das Vergütungssystem für den Vorstand einschließlich der wesentlichen Vertragselemente wird vom Aufsichtsrat beschlossen und regelmäßig überprüft. Die monetäre Vergütung der Mitglieder des Vorstandes setzt sich aus einem erfolgsunabhängigen Fixgehalt sowie einem erfolgsabhängigen Vergütungsanteil zusammen. Hinzu kommen Versorgungszusagen, sonstige Zusagen und Nebenleistungen. Die Höhe der Vergütung der Vorstandsmitglieder orientiert sich an der Größe sowie der wirtschaftlichen und finanziellen Lage des Unternehmens. Ferner werden das Aufgabenumfeld, die Erfahrung und die Zielerreichung der Vorstandsmitglieder bei der Vergütungsbemessung berücksichtigt. Der Vorstand der CENTROTEC Sustainable AG bestand im Geschäftsjahr 2009 aus vier Mitgliedern. Die erfolgsunabhängige Vorstandsvergütung wird als monatliches Fixgehalt gezahlt. Im Geschäftsjahr 2009 belief sich dieses Fixgehalt, inklusive der hierauf fälligen Sozialabgaben, auf 1.043 TEUR (Vorjahr 1.334 TEUR). In Einzelfällen wird ein monetärer Bonus gewährt, dessen Gewährung und Höhe dann vom Erreichen bestimmter, zu Beginn des Geschäftsjahres festgelegter Ziele abhängig ist. Die Summe belief sich im Geschäftsjahr 2009 auf 162 TEUR (Vorjahr 151 TEUR). Der wesentliche Teil der variablen Vergütung wird in Form von Aktienoptionen im Rahmen des Aktienoptionsprogramms gewährt. Sie ist vom Erreichen bestimmter unternehmenserfolgsspezifischer und individueller Ziele abhängig. In Abhängigkeit der Zielerreichung erhalten die Mitglieder des Vorstandes eine bestimmte Anzahl von Aktienoptionen, die aufgrund ihrer mindestens zweijährigen Sperrzeit und einer Ausübungsschwelle eine langfristige Anreizwirkung haben. Die Regelungen des Aktienoptionsprogramms und die Anzahl ausübbarer Optionen der Vorstandsmitglieder sind im Detail im Konzernanhang dieses Geschäftsberichtes dargestellt. Im Berichtsjahr 2009 wurden dem Vorstand insgesamt maximal 125.000 Optionen (Vorjahr 131.250 Optionen) in Aussicht gestellt. Jede dieser Optionen berechtigt zum Bezug einer CENTROTEC-Aktie zu einem Basispreis von 8,30 EUR (Vorjahr 11,70 EUR), wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Für die Ermittlung des Personalaufwandes gemäß IFRS 2 wurde als Berechnungsbasis von der maximalen Anzahl aller ausübbarer Optionen ausgegangen. Der Wert der in 2009 erhaltenen Aktienoptionen ist nach einem Binominalmodell entsprechend der Regelungen im IFRS 2 „Aktienbasierte Vergütungen“ ermittelt worden und beträgt insgesamt 428 TEUR (Vorjahr 304 TEUR). In die dritte Kategorie der Vergütung der Vorstandsmitglieder fallen die Sonstigen Vergütungen, die im Wesentlichen in Form von Aufwendungen für den Aufbau von Pensionsanwartschaften, die Dienstwagennutzung und als Prämien für Versicherungen im Gesamtumfang von 119 TEUR (Vorjahr 152 TEUR) als Entlohnungsbestandteil gewährt wurden. Sonstige Nebenleistungen werden nicht gewährt. Die CENTROTEC-Vorstandsvergütung beinhaltet grundsätzlich keinen Aufbau von Pensionen für Vorstandsmitglieder. Deutsche Vorstände können die Firmenvereinbarung zur betrieblichen Altersvorsorge nutzen.
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Vergütungsbericht
Sie zahlen dann die Prämien, wie alle Mitarbeiter, steuerlich begünstigt aus ihrem Bruttogehalt. In den Niederlanden werden – wie für alle dort tätigen Mitarbeiter – Zahlungen in einen Branchenfond geleistet, der neben der gesetzlichen Rente eine ergänzende Zahlung im Rentenalter sicherstellt. Davon trägt der Arbeitnehmer 40 %, die restlichen 60 % der Arbeitgeber. Über den vorgegebenen Höchstwert hinaus wurde für ein Vorstandsmitglied die Pensionsanwartschaft zusätzlich ergänzt. Auch dies ist für andere Mitarbeiter üblich. Im Geschäftsjahr 2009 beliefen sich die Bezüge der aktiven und nicht mehr aktiven Mitglieder des Vorstandes der CENTROTEC Sustainable AG insgesamt auf 1.752 TEUR (Vorjahr 1.941 TEUR). Die Vergütung der einzelnen Vorstandsmitglieder, gegliedert nach erfolgsunabhängigen und erfolgsbezogenen Komponenten, Komponenten mit langfristiger Anreizwirkung und Sonstige Vergütungen ist in nachfolgender Tabelle in TEUR dargestellt:
Vorstandsmitglied
Erfolgsunabhängige Komponente1,4
Erfolgs- Komponenten Sonstige Verbezogene mit langfristi- gütungen3,4 Kompoger Anreiznenten4 wirkung2
Gesamtvergütung 2009
Gesamtvergütung 2008
498
Aktive Organmitglieder Dr. Gert-Jan Huisman
360
1
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Anton Hans
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1
83
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Alfred Gaffal
277
160
89
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533
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Dr. Christoph Traxler
286
0
82
4
372
345
Pieter van der Poel (bis 23.12.2008)
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0
0
0
0
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Martin Beijer (bis 01.04.2008)
0
0
0
0
0
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Pensionierte Mitglieder
0
0
7
28
35
51
1.043
162
428
119
1.752
1.941
Gesamt 1 Inkl. Sozialabgaben des Arbeitgebers 3 Aufwand Pensionen, Firmenwagen und Sonstiges
2 Bewertete Optionen 4 Kurzfristige Komponente
Vergütung des Aufsichtsrates Die Vergütung des Aufsichtsrates ist im § 18 der Satzung der CENTROTEC Sustainable AG geregelt. Die Mitglieder des Aufsichtsrates erhalten danach außer einem Ersatz ihrer baren Auslagen eine fixe jährliche Vergütung, welche die Hauptversammlung am 01.06.2005 festgelegt hat. Sie beträgt 12 TEUR für ein Mandat im Aufsichtsrat für jedes volle Geschäftsjahr der Zugehörigkeit. Der Vorsitzende erhält das Doppelte, der stellvertretende Vorsitzende das Eineinhalbfache des auf ein Mitglied des Aufsichtsrates entfallenden Betrages. Diese Vergütung der Mitglieder des Aufsichtsrates der CENTROTEC Sustainable AG betrug im abgelaufenen Geschäftsjahr 54 TEUR (Vorjahr 54 TEUR). Hinzu kamen 2 TEUR (Vorjahr 1 TEUR) an Sonstigen Aufwendungen. Die auf diese Vergütung anfallende Umsatzsteuer wird von der Gesellschaft in der jeweils gesetzlichen Höhe zusätzlich bezahlt, wenn und soweit diese von einem Aufsichtsratsmitglied in Rechnung gestellt wird. Eine gesonderte Vergütung für Ausschusstätigkeiten wird nicht gezahlt, da der dreiköpfige Aufsichtsrat der CENTROTEC Sustainable AG aufgrund seiner Größe auf die Bildung von gesonderten Ausschüssen verzichtet. Entsprechend der Satzung erhält jedes Mitglied des Aufsichtsrates eine Vergütung von 0,1 % der Dividende des jeweiligen Geschäftsjahres, wobei – wie in den Vorjahren auch – im Geschäftsjahr 2009 keine Dividenden ausgeschüttet wurden.
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Solare Kühlung: Die Solare Kühlung nutzt solarthermische Energie oder auch Abwärme zur Erzeugung von Kälte für Kühlung und Klimatisierung | Die Primärenergieausnutzung liegt damit um einen Faktor 2 bis 5 über dem für elektrisch betriebene Kompressionskälteanlagen, was bei mehreren Millionen Anlagen weltweit ein bedeutendes Energiesparpotenzial darstellt.
Solarenergie: Sonnenkollektoren wandeln das eingestrahlte Sonnenlicht in Wärme und Elektrizität um | Ein Solarthermiesystem kann bis zu 60 % des jährlichen Energiebedarfs für Warmwasser abdecken und gleichzeitig die Heizung unterstützen | Solarstrom wird innerhalb weniger Jahre konkurrenzfähig zu fossil erzeugter Elektrizität sein – erzeugt aber keine klimaschädlichen CO2-Emissionen | Die Integration von Solarthermie und Photovoltaik in einem gemeinsamen Dachsystemkonzept macht das Hausdach zu einem Kraftwerk ohne Abstriche bei der architektonischen Gestaltung.
1 Absorptionskältemaschine 2 Kühldeckenelement
3 Integriertes Energiedachsystem mit a) Solarthermie-, b) Photovoltaik-, c) Dummymodulen 4 Wärmespeicher 5 Solarkreispumpe 6 Mischerkreispumpe 7 Fußbodenheizung 8 Photovoltaik-Netzeinspeisung
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Konzernlagebericht Stabile Entwicklung in schwierigem wirtschaftlichen Umfeld
Für den CENTROTEC-Konzern – im Folgenden auch CENTROTEC oder CENTROTEC-Gruppe – war das Jahr 2009 ein, unter den gegebenen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, gutes Geschäftsjahr, gekennzeichnet durch einen Ausbau der Marktanteile und die Einführung zahlreicher innovativer Systemlösungen für Energieeffizienz und den Einsatz Erneuerbarer Energien im Gebäude. Gleichwohl konnte sich CENTROTEC natürlich nicht vollständig von der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung entkoppeln, die durch die stärkste Rezession der Weltwirtschaft in der Nachkriegszeit geprägt war. Die Umsatzrückgänge gegenüber dem Rekordjahr 2008 wurden jedoch auf zwei Prozent begrenzt und in den für den Konzern wesentlichen Märkten wurden Marktanteile hinzugewonnen. Dies wurde durch den Markterfolg einer breiten Palette effizienter Systemlösungen, insbesondere der hocheffizienten Brennwerttechnik für Gas und Öl, der Solarthermie, der Klimatisierung mit und ohne Wärmerückgewinnung sowie den Blockheizkraftwerken erreicht. Besonders im Bereich der Brennwert- und der Lüftungstechnik gingen diese Erfolge zum großen Teil auf die in 2009 neu eingeführten innovativen Lösungen zurück. Daneben konnte der bereits am Markt etablierte Bereich der Solarbefestigungs- und Solarkomplettsysteme weitere Marktanteile hinzugewinnen. Zusätzlich trug der in 2009 erstmals ganzjährig zum Konzern gehörende Bereich der Blockheizkraftwerke mit seiner erfreulichen Entwicklung zum guten Konzernergebnis bei. Mit diesen besonders auf dem deutschen Markt erzielten Erfolgen wurden schwache Entwicklungen in den zuvor sehr wachstumsstarken Ländern der ehemaligen GUS, dem Projektgeschäft und einigen Randbereichen des Konzerns weitestgehend aufgefangen.
Positive Rahmenbedingungen für Energiesparlösungen
Mit dem bestehenden Lösungsportfolio integrierter Systeme für Energieeffizienz und die Nutzung Erneuerbarer Energien in Gebäuden sowie der Innovationskraft der Konzerngesellschaften besitzt CENTROTEC eine starke Marktstellung. Auf dieser Basis agiert der CENTROTEC-Konzern auf einem der (mittel- und langfristig) weltweit größten Wachstumsmärkte bereits äußerst erfolgreich und erwartet auch für die Zukunft eine weitere überdurchschnittliche Unternehmensentwicklung. Dass diese Markterwartungen trotz der weiterhin existierenden globalen finanz- und realwirtschaftlichen Schwierigkeiten und der Unsicherheit über die allgemeine Entwicklung der Weltwirtschaft realistisch sind, wird durch die robuste Entwicklung der relevanten Märkte im abgelaufenen Jahr dokumentiert. Da zudem in immer mehr Ländern positive Rahmenbedingungen für Lösungen zur Steigerung der Energieeffizienz und für die Nutzung Erneuerbarer Energien geschaffen werden und das Bewusstsein für Energieeinsparung und Klimaschutz weltweit zunimmt, kann sich die Entwicklung dieser speziellen Märkte teilweise von der allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklung abkoppeln und eine hohe Eigendynamik entwickeln.
Strategie, Struktur und Steuerung Auf Grundlage der raschen Entwicklung der Märkte für Energieeffizienz und dem Einsatz Erneuerbarer Energien in Gebäuden vollzog auch der CENTROTEC-Konzern in den letzten Jahren ein systematisches horizontales und vertikales Wachstum. Hierzu wurde seit dem Börsengang 1998 eine konsequente Buyand-Build-Strategie verfolgt, mit deren Hilfe sowohl das Produktspektrum als auch die Fertigungstiefe erweitert wurde. Durch das frühzeitige Erkennen und eine abgewogene Reaktion auf aktuelle Entwicklungen in den verschiedensten Marktsegmenten erarbeitet sich der Konzern seit Jahren eine solide Finanzund Ertragsgrundlage als Basis für eine ständige Weiterentwicklung von Technologieportfolio und Marktposition. Zwei Kernsegmente Climate Systems und Gas Flue Systems
Gegliedert ist die CENTROTEC-Gruppe in drei Segmente, von denen die umsatzstärksten Segmente Climate Systems und Gas Flue Systems mit Lösungen für die Heiz-, Lüftungs- und Klimatechnik bzw. dem Schwerpunkt auf Kunststoffabgassystemen für unterschiedliche Heizungsarten die Kernsegmente des Konzerns darstellen. Im dritten und umsatzmäßig kleinsten Segment des Konzerns, Medical Technology & Engineering Plastics, werden Medizintechniklösungen und Hochleistungskunststoffe entwickelt, produ-
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ziert und vertrieben. Darüber hinaus hält CENTROTEC eine 26,16 %-ige Beteiligung an der auf den Bereich Photovoltaik spezialisierten börsennotierten CENTROSOLAR Group AG, die aus dem früheren vierten Konzernsegment Solar Systems hervorgegangen ist. Den regionalen Schwerpunkt des Konzerns bilden Deutschland und die Niederlande. In diesen beiden Ländern sind die meisten Konzernunternehmen beheimatet, hier befindet sich der bei weitem größte Teil der Forschung und Entwicklung, der Produktion sowie der Verwaltung. In diesen Kernländern des Konzerns werden auch immer noch etwa zwei Drittel des Gruppenumsatzes erwirtschaftet, wenngleich die Erfolge der konzernweiten Internationalisierungsstrategie diesen prozentualen Anteil in den letzten Jahren, mit Ausnahme von 2009, sinken ließ und die Fortführung dieser Strategie dies auch für die Zukunft erwarten lässt. Im Rahmen der CENTROTEC-Unternehmensphilosophie ist die unternehmerische Freiheit der einzelnen operativen Einheiten von großer Bedeutung, da auf dieser Grundlage schnell, innovativ und auf die regionalen Bedürfnisse abgestimmt am Markt agiert werden kann. Darüber hinaus fördert das eigenverantwortliche Handeln die Mitarbeitermotivation in erheblichem Maße und sorgt für größere Arbeitszufriedenheit und eine entsprechend geringere Fluktuation der Mitarbeiter. Aufbauend auf diese unternehmerischen Freiräume wird die Zusammenarbeit der einzelnen Gruppenunternehmen zwischen und innerhalb der Segmente jedoch auch zukünftig weiter ausgebaut, um bestehende Kundenbeziehungen zu optimieren und neue Kundengruppen zu erschließen, Logistikprozesse zu beschleunigen, gemeinsame Produktlösungen zu entwickeln und bei Einkauf und Vertrieb Synergien zu heben. Außerdem wird das konzernweite, sich unterjährig aktualisierende, Planungs- und Budgetierungssystem fortlaufend den jeweiligen Anforderungen angepasst, um gemeinsam mit dem Risikomanagementsystem Abweichungen von den Zielvorgaben sowie Veränderungen der Rahmenbedingungen frühzeitig zu erkennen und entsprechende Gegenmaßnahmen einzuleiten. Dies sind, ebenso wie die fortlaufend durchgeführten Programme zur Effizienzsteigerung und Kostensenkung, zentrale Fundamente für nachhaltiges, erfolgreiches Agieren in den sich sehr schnell verändernden Zielmärkten des CENTROTEC-Konzerns.
Marktnahes Agieren der Konzerngesellschaften
Wirtschaftliche Rahmenbedingungen Wirtschaftliches Umfeld Trotz der in der zweiten Jahreshälfte sich mehrenden Anzeichen einer wirtschaftlichen Erholung geht 2009 als das Jahr der stärksten weltweiten Rezession seit dem Zweiten Weltkrieg in die Wirtschaftsgeschichte ein. Erstmals seit über 60 Jahren war das reale weltweite Bruttoinlandsprodukt (BIP) mit minus 2,1 % rückläufig, nachdem es im Vorjahr noch um 3,3 % und in den Jahren zuvor um durchschnittlich knapp 5 % gewachsen war. Für 2010 und 2011 wird von einem weltweiten Anwachsen des BIP von 2,6 % bzw. 3,3 % ausgegangen, womit erst in 2011 die Leistungsfähigkeit der Weltwirtschaft den Stand vor Ausbruch der Krise erreicht würde. Die Volkswirtschaften der Europäischen Union mussten in 2009 einen Rückgang des realen BIP von durchschnittlich 4,1 % hinnehmen. Hierbei verzeichneten außer Polen alle Länder einen Rückgang der Wirtschaftsleistung. Überdurchschnittlich stark betroffen waren besonders die kleineren EU-Staaten, die in der Vergangenheit hohe Wachstumsraten aufwiesen, allen voran die baltischen Staaten und fast alle osteuropäischen EU-Beitrittsländer, aber auch Irland und Griechenland mit ihren historisch hohen Haushaltsdefiziten. Außerhalb der EU waren von den für CENTROTEC relevanten Ländermärkten besonders Russland und die Ukraine von einer stark rückläufigen Wirtschaftsleistung betroffen. Dagegen lagen die Rückgänge in den etablierten nord-/westeuropäischen Volkswirtschaften zumeist unter dem durchschnittlichen BIP-Rückgang. Für alle Mitgliedsstaaten der EU und auch alle übrigen weltweit wirtschaftlich bedeutenden Länder wird für 2010 und 2011 eine bessere wirtschaftliche Entwicklung als in 2009 vorhergesagt. Es ist jedoch zu beachten, dass selbst beim Erreichen der prognostizierten Wachstumswerte auch in diesen Ländern die Wirtschaftsleistung erst in 2011 das Niveau erreicht, welches es vor Ausbruch der Wirtschaftskrise hatte.
Weltweiter Rückgang der Wirtschaftsleistung in 2009
Leichte Erholung in 2010 erwartet
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entwicklung des bruttoinlandsprodukts [Veränderung gegenüber dem Vorjahr in Prozent]
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0,7
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2,0
1,7 0,9
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1,0
1,5 0,7
0,4
-0,8
0,3
0,5
0,9 0,4
-1,0 -2,2
-4,7
-5,0
2008
-2,4
-3,7
-4,1
EU
2,2 2,0
1,9
1,6
1,4
Deutschland 2009[e]
Spanien 2010[f]
Frankreich 2011[f]
Italien
-4,5
Niederlande
-4,8 GB
USA
Quelle: Interim forecast, Januar 2010, Europäische Kommission
In den beiden Kernländern des CENTROTEC-Konzerns, Deutschland und den Niederlanden, zeigt sich eine ähnliche Entwicklung der nationalen Wirtschaftleistung. In den Jahren 2006 und 2007 wiesen beide Länder ein deutliches Wachstum ihrer jeweiligen Volkswirtschaften aus, welches sich seit der zweiten Hälfte 2008 in einen Rückgang wandelte, der in 2009 seinen bisherigen Höhepunkt fand. Dieser Rückgang betrug in 2009 in den Niederlanden minus 4,5 % (Vorjahr plus 2,0 %) und in Deutschland minus 5,0 % (Vorjahr plus 1,3 %), was in beiden Fällen einen etwas stärkeren Rückgang als im EU-Durchschnitt darstellt. Für 2010 und 2011 wird für beide Länder ein moderates, im EU-Durchschnitt (0,7 % in 2010 bzw. 1,6 % in 2011) liegendes, BIP-Wachstum von 1,2 % bzw. 1,7 % für Deutschland und 0,3 % bzw. 1,6 % für die Niederlande prognostiziert. Die Inflationsrate lag in 2009 in der gesamten EU, ebenso wie in den Niederlanden und Deutschland, mit deutlich unter einem Prozent klar unter den Werten der Vorjahre (2,2 % bzw. 2,8 %). Für 2010 und 2011 wird u. a. aufgrund der zu erwartenden Energiepreissteigerungen aber wieder mit einem Anstieg der Inflationsrate gerechnet. Allgemein wird für 2010 eine Inflationsrate von circa einem Prozent sowohl für die EU als auch für die beiden Kernländer des CENTROTEC-Konzerns prognostiziert. Erneuter Ölpreis-Anstieg nach krisenbedingtem Rückgang
Von wesentlicher Bedeutung für die Entwicklung der Inflationsrate, aber auch für die Geschäftsentwicklung der CENTROTEC-Kernsegmente Climate Systems und Gas Flue Systems sind die Energiepreise. Als Leitpreis fungiert hierbei der Preis für einen Barrel Rohöl gemessen in US$. Hieran orientieren sich die meisten Preise für die übrigen Energiearten und folgen dieser Entwicklung zum Teil direkt oder mit zeitlicher Verzögerung. In 2009 lag der durchschnittliche Preis für einen Barrel Rohöl bei circa 62 US$ und damit deutlich unter dem Rekordjahresdurchschnittspreis von 91 US$ im Jahr 2008. Dies stellt, nach einem Jahrzehnt in dem eine Versiebenfachung des Rohölpreises zu verzeichnen war, eine Preiskorrektur auf „hohem Niveau“ dar. Dass das Preisniveau vor dem Hintergrund des mittelfristig zu erwartenden weltweiten Fördermaximums und einem gleichzeitigen Anfrageanstiegs wieder deutlich ansteigen wird, ist allgemein unumstritten. Kurzfristig ist seit der zweiten Hälfte des Jahres 2009 ein Preisanstieg auf circa 80 US$ je Barrel bis zum Jahresende 2009 zu beobachten gewesen. Dies bedeutet wiederum eine Ver-
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dopplung der zu Jahresbeginn gesehenen Preise. In den ersten zwei Monaten des laufenden Jahres lag der Durchschnittspreis für Rohöl mit circa 80 US$ je Barrel bereits knapp ein Drittel über dem Durchschnittspreis des Jahres 2009. Die recht sprunghafte Entwicklung des Rohölpreises in den letzten zwei Jahren zeigt dessen schlechte kurzfristige Prognostizierbarkeit aufgrund hoher Spekulationen auf Rohöl und den damit verbundenen kurzfristigen Abhängigkeiten. Grundsätzlich ändert dies aber nichts an den mittel- und langfristig als sicher prognostizierten erheblichen Energiepreissteigerungen aufgrund des seit Jahren unterproportionalen Anstiegs der gesicherten Welt-Rohölreserven und der, trotz aller Effizienzbemühungen, weiter steigenden Nachfrage, besonders aus den aufstrebenden Wirtschaftsnationen mit China und Indien an der Spitze. Sollte zudem die für die europäischen Rohölimporte ausgesprochen preisdämpfende Wirkung der in den letzten Jahren vorhandenen US-Dollar-Schwäche nachlassen, so ist von einer zusätzlichen Energiepreissteigerung auszugehen. Dieser Trend hin zu steigenden Energiekosten hat auch Auswirkungen auf die, für das Kerngeschäft der CENTROTEC bedeutende, Baubranche. Hier zeigt sich zwar seit Jahren besonders auf dem deutschen wie im niederländischen Baumarkt eine tendenziell stagnierende bzw. rückläufige Entwicklung des Gesamtbauvolumens, insbesondere im Bereich des Wohnungsneubaus. Bei der Renovierung und insbesondere bei der energetischen Sanierung des Gebäudebestandes nimmt das Marktgesamtvolumen jedoch deutschland- und europaweit aufgrund der langfristig steigenden Energiepreise und einem sich verstärkenden Handlungsdruck bei Energieeinsparung und Klimawandel kontinuierlich zu. So werden in Deutschland mittlerweile 70 % der Heizungsbauaufträge im Bestand vergeben. Zudem steigt grundsätzlich das Investitionsvolumen pro Anlage und damit der Anteil der Energietechnik am gesamten Bauvolumen, sowohl im Neubau als auch bei der Renovierung, fortlaufend und belegt somit das Wachstumspotenzial der Branche.
Renovierungsmarkt gewinnt weiter an Bedeutung
Entwicklung am Markt für Heizungs- und Energiespartechnik Marktstruktur Im Bereich der Heiz-, Klima- und Lüftungstechnik existiert eine Vielzahl von regionalen Märkten mit einer großen Zahl von Marktteilnehmern. Eine Unterteilung des Gesamtmarktes ist sowohl in regionaler Hinsicht als auch bei den Produkten feststellbar und hat seine Hauptursache in den länderspezifischen Besonderheiten bezüglich der unterschiedlichen klimatischen Bedingungen und der jeweiligen regulatorischen Vorgaben. Im Rahmen dieser Unterschiede ist auf allen Märkten eine grundsätzliche Entwicklung hin zu mehr Energieeffizienz und Komfort bei den Produktlösungen zu beobachten. Darüber hinaus ist eine zunehmende Vereinheitlichung der regulatorischen Anforderungen, insbesondere im Bereich der EU, zu erkennen. Zudem gibt es einen Trend zum Zusammenwachsen bisher einzelner Produkte aus den Bereichen Heizung, Lüftung, Klimatisierung und Solar zu Gesamtlösungen. Diese aufeinander abgestimmten und zentral gesteuerten Komplettsysteme sind für einen effizienten Betrieb von Niedrigenergie- oder Passivhäusern und ähnlichen sich immer weiter verbreitenden energieeffizienten Bauformen zwingend notwendig und werden zudem immer häufiger mit Systemen zum Einsatz von Erneuerbaren Energien kombiniert. Die auch durch diese Marktentwicklungen hervorgerufene Konsolidierung des europäischen Heiztechnikmarktes vollzieht sich nur langsam und hat bisher noch keinen eindeutigen globalen Marktführer hervor-
Trend zu Integration von Heizung, Lüftung, Klimatisierung und Erneuerbaren Energien
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gebracht. So existieren in Europa weiterhin circa 250 Heiztechnikhersteller und zusätzlich nochmals mehr als 100 Spezialhersteller von Systemen zur Nutzung Erneuerbarer Energien. In den letzten Jahren sind aber eindeutige Tendenzen zu beobachten, dass sich die großen Heiztechnikanbieter in Richtung eines Komplettanbieters für alle Bereiche der Heizungs-, Klimatisierungs-, Lüftungs- und Solartechnik entwickeln. Wegweisend für diese Entwicklung war dabei insbesondere das Konzerntochterunternehmen Wolf, das bereits im Jahr 2002 als erster Heiztechnikanbieter den Trend zu Energiesparsystemen und integrierter Systemtechnik in der Heizungsindustrie gesetzt hat. Auch heute ist die Wolf-Gruppe durch die Verbindung von Kompetenzen aus der Heizungs- und Solartechnik mit der Klimatisierungs- und Lüftungstechnik führend bei integrierten Systemlösungen zur Energieeinsparung. Deutsche Hersteller führend auf dem europäischen Heiztechnikmarkt
Der Ausbau des Produktportfolios der großen Heiztechnikanbieter erfolgt zum Einen durch den Aufbau eigener Kompetenzen, aber auch zunehmend durch technologisch getriebene Akquisitionen. Zudem arbeiten die großen europäischen Hersteller an der regionalen Erweiterung ihrer Absatzmärkte, insbesondere in Richtung der Wachstumsmärkte Asiens und Nordamerikas. Über die zur erfolgreichen Bewältigung dieser Entwicklungen notwendigen Ressourcen ver fügen insbesondere die großen Unternehmen der Branche, die in Europa traditionell durch deutsche Hersteller geprägt wird. Hier sind neben der CENTROTEC-Gruppe mit der Hauptmarke Wolf die deutschen Mitbewerber Bosch Thermotechnik, Vaillant, Viessmann und Weishaupt sowie die italienischen Unternehmen MTS Group, Riello und Ferroli und außerdem die niederländische Remeha-Baxi Group und die französische Atlantic zu nennen. Marktentwicklung und Marktausblick Der Markt für Heiztechnik entwickelte sich in 2009 trotz der allgemein schweren weltwirtschaftlichen Lage sehr positiv, wenngleich diese Entwicklung ausgeprägte Unterschiede in regionaler und produktspezifischer Hinsicht aufwies. Entsprechend der allgemeinen Entwicklung im Bausektor war hierfür insbesondere das Renovierungs- und Austauschgeschäft maßgeblich.
Nachholbedarf des deutschen Heiztechnikmarktes
Im deutschen Heiztechnikmarkt war in 2009 mit 638 Tausend abgesetzten Wärmeerzeugern ein leichter Anstieg der Absatzzahlen von etwa 3 % gegenüber dem Vorjahr zu verzeichnen. Dabei setzte sich der deutlich rückläufige Absatz von Heizwertsystemen und die weitere Durchdringung moderner Brennwertsysteme, die inzwischen einen mehr als 60 %-igen Anteil am Marktvolumen haben, weiter fort. Bei den Wärmepumpen und den Biomasseheizungen war in 2009 ein zweistelliger Rückgang des Marktvolumens zu verzeichnen. Dies gilt auch für den Anteil der Investitionsfälle mit Einkopplung Erneuerbarer Energien, die von 45 % auf circa ein Drittel zurückgingen. Betroffen davon war auch der Bereich der Solarthermie, der von einem Absatzvolumen von circa 2,1 Mio. Quadratmetern in 2008 auf etwa 1,58 Mio. Quadratmeter zurückging. In diesem Marktumfeld konnten die CENTROTEC-Unternehmen allerdings die eigenen
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Marktanteile weiter ausbauen. Diese Marktentwicklung ist im Kontext eines nach wie vor stark veralteten Anlagenbestandes zu sehen. In Deutschland weisen dabei mehr als drei Viertel der Wärmeerzeuger eine unzureichende Energieeffizienz auf und lediglich 13 % der Anlagen nutzen Erneuerbare Energien. Berücksichtigt man, dass der Gebäudebereich für etwa 40 % des Primärenergieverbrauchs verantwortlich ist und hiervon etwa 85 % auf den Bereich Raumwärme und Warmwasserbereitung entfallen, so wird der enorme Nachholbedarf, aber auch das Energiesparpotenzial der Heizungserneuerung deutlich. Vor dem Hintergrund des Klimaschutzes muss darüber hinaus die Austauschquote der Heizungsanlagen von derzeit nur etwa 3 % pro Jahr mindestens verdoppelt werden, um die Klimaschutzziele der Bundesregierung bis 2020 zu erreichen. Die übrigen europäischen Märkte für Heiztechnik verzeichneten in 2009 im Gegensatz zum leicht gewachsenen deutschen Markt teilweise deutliche Rückgänge des Marktvolumens. Neben den sehr starken Rückgängen der osteuropäischen Märkte mussten auch etablierte westeuropäische Märkte wie Großbritannien, Frankreich und Italien Rückgänge des Gesamtmarktvolumens von 7 % bis knapp 20 % hinnehmen. Wobei diese Rückgänge nicht oder nur deutlich unterproportional die Brennwerttechnik betrafen, die in ganz Europa seit Jahren kontinuierlich weitere Marktanteile hinzugewinnt. Hierbei ist allerdings zu beachten, dass die erreichten Marktdurchdringungsgrade dieser effizientesten Heiztechnik für den Einsatz von Gas und Öl sehr unterschiedlich sind. So ist die Marktdurchdringung in Großbritannien mit annähernd 100 % bei neu installierten Systemen aufgrund entsprechender gesetzlicher Vorgaben seit Jahren am höchsten. Auch in Deutschland und anderen nord- und westeuropäischen Ländern werden mittlerweile hohe, zum Teil deutlich über 50 % liegende Werte erreicht. Für die meisten süd- und osteuropäischen Ländermärkte besteht dahingegen noch erheblicher Nachholbedarf, der sich aber bereits seit einigen Jahren in hohen Zuwachsraten widerspiegelt. Dies gilt ebenfalls für den Solarthermiemarkt in den meisten europäischen Ländern für den in 2009, trotz der tendenziell Absatz dämpfenden rückläufigen Energiepreise, weiteres Marktwachstum zu verzeichnen war. Für 2010 und darüber hinaus ist für den gesamten europäischen Markt für Heiztechnik inklusive der Solarthermie eine grundsätzlich positive, wenn auch länderspezifisch differenzierte Entwicklung zu erwarten. Der grundsätzliche Trend zur weiteren Verbreitung der effizienten Brennwerttechnik und zum Einsatz Erneuerbarer Energien wird vor dem Hintergrund der erwar teten Energiepreissteigerungen und der verstärkten Klimaschutzbemühungen zunehmen und dem Heiztechnikmarkt in den entsprechenden Segmenten zu deutlichem Wachstum verhelfen. Die rückläufigen Zahlen für den Neubaumarkt werden hierbei durch einen stetig wachsenden Renovierungsmarkt und den steigenden Heiztechnikanteil an den Gesamtbauinvestitionen überkompensiert und bilden die Grundlage für dieses mittel- und langfristige Marktwachstum.
Weiter steigende Durchdringung mit effizienter Brennwerttechnik
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Wärmepumpen: Nutzen die von der Sonne erzeugte Niedertemperatur-Energie der Umgebung in Luft, Erdreich und Grundwasser | Durch einen geringen Einsatz von elektrischer Primärenergie zum Antrieb eines Kompressors erzeugen sie ganzjährig ausreichend Wärme für Warmwasserbereitung und Heizung | Mit 1 kWh eingesetztem Strom erzeugen Wärmepumpen 3,5 bis 4,7 kWh Heizenergie und sparen damit bis zu 50 % an CO2-Emissionen.
Biomasse-Heizung: Biomasse speichert die Energie der Sonne und entzieht dabei der Atmosphäre gleichzeitig klimaschädliches CO2 | Bei der Verbrennung von Biomasse wird nur soviel CO2 an die Atmosphäre abgegeben wie zuvor von der Pflanze aufgenommen wurde | Zusammen mit einer nachhaltigen Holzwirtschaft entsteht so ein klimaneutraler Kreislauf | Heutige BiomasseAnlagen erfüllen strenge Anforderungen an Abgas- und Feinstaubemissionen.
1 Wärmepumpe 2 Erdsonden 3 Pufferspeicher
4 Biomasse-Heizkessel 5 Pelletspeicher 6 Edelstahl-Abgassystem
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Geschäftsverlauf mit Umsatz- und Ergebnisentwicklung
Stabile Unternehmensentwicklung und Marktanteilsgewinne
Kennzahlen im Überblick Nach den Rekordzahlen des Vorjahres zeigte der CENTROTEC-Konzern im abgelaufenen Geschäftsjahr 2009 in einem gesamtwirtschaftlich schwierigen Umfeld eine positive Unternehmensentwicklung mit Marktanteilsgewinnen und einer insgesamt stabilen Umsatz- und Er tragsentwicklung, mit allerdings segment- und marktspezifisch unterschiedlichen Entwicklungen. Gegenüber dem Jahr 2008 gab es im Berichtszeitraum keine wesentlichen Änderungen des Konsolidierungskreises.
Kernsegmente in Summe auf Rekordniveau des Vorjahres
Im Geschäftsjahr 2009 erwirtschaftete CENTROTEC einen Konzernumsatz von 466,6 Mio. EUR und damit lediglich 2,0 % weniger als im Vorjahr (476,1 Mio. EUR). Dabei ist der Umsatz in den beiden Kernsegmenten des Konzerns, Climate Systems und Gas Flue Systems, in Summe gleich geblieben, im Segment Medical Technology & Engineering Plastics jedoch deutlich gesunken. Im umsatzstärksten Konzernsegment Climate Systems lag der Umsatz mit 309,5 Mio. EUR um 3,1 % unter dem Vorjahreswert. Im Segment Gas Flue Systems stieg der Umsatz gegenüber dem Rekordwert aus 2008 nochmals um 7,8 % auf nunmehr 128,1 Mio. EUR. Einen deutlichen Umsatzeinbruch um 23,6 % auf 29,0 Mio. EUR verzeichnete dahingegen das kleinste Segment Medical Technology & Engineering Plastics, wo speziell in den Randbereichen der Hochleistungskunststoffe für den nichtmedizinischen Bereich in Folge einer, im Wesentlichen auf Einbrüche im Maschinen- und Anlagenbau zurückzuführenden, extrem schwachen Branchenkonjunktur sehr starke Umsatzrückgänge zu verzeichnen waren. In Summe konnte der Konzernumsatz die Anfang 2009, trotz aller gesamtwirtschaftlicher Schwierigkeiten sowie der allgemeinen Unsicherheit über die weitere Entwicklung, abgegebene Umsatzprognose von 455 bis 480 Mio. EUR voll erfüllen.
Ergebnisbelastung durch Sondereffekte aus CENTROSOLAR-Beteiligung
Gleiches gilt auch für die zum gleichen Zeitpunkt abgegebene Prognose für das operative Ergebnis in Höhe von 43 bis 48 Mio. EUR für das EBITDA und 27 bis 32 Mio. EUR für das EBIT. So belief sich das EBITDA des CENTROTEC-Konzerns in 2009 auf 46,6 Mio. EUR und das EBIT betrug 29,0 Mio. EUR. Damit lagen diese Werte lediglich um 4,4 % bzw. um 9,7 % unter den Rekordwerten des Vorjahres. In Folge der im ersten Halbjahr 2009 aufgetretenen negativen Sondereffekte bei der Beteiligungstochter CENTROSOLAR Group AG kam es jedoch zu einem stark negativen Beteiligungsergebnis, welches trotz des erheblich verbesserten Zinsergebnisses ein um 50,6 % auf 12,7 Mio. EUR verschlechtertes Vorsteuerergebnis (EBT) nach sich zog. Dies führte gemeinsam mit der vorübergehend leicht erhöhten Steuerquote zu einem um 72,0 % auf
segmentumsätze der jahre 2006 bis 2009 im vergleich zur umsatzprognose 2009 [in Mio. EUR] 400 319,3
300
307 – 320
309,5
274,1
200
110,0
100
96,4
80,3
38,0
35,9
33,8
113 – 123
128,1
118,8
33 – 37
29,0
0 2006 Medical Technology & Engineering Plastics
2007
2008 Gas Flue Systems
2009
Climate Systems
2009(e)
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5,2 Mio. EUR verringerten Nachsteuerergebnis (EAT). Bei unverwässert durchschnittlich im Umlauf befindlichen 16.609.906 Aktien ergibt sich für 2009 ein unverwässertes Ergebnis je Aktie (EPS) von 0,33 EUR. Auf operativer Ebene, d. h. ohne Effekte aus der CENTROSOLAR-Beteiligung, ist mit 0,93 EUR das prognostizierte Ergebnis je Aktie in Höhe von 0,85 bis 1,10 EUR ebenfalls voll erreicht worden.
Climate Systems Marktumfeld und Geschäftsentwicklung Die für das Segment Climate Systems relevanten Märkte für Heiz-, Klima- und Lüftungstechnik vollzogen in 2009 eine sehr differenzierte Entwicklung. So zeigte sich der deutsche Heizungsmarkt über das Jahr betrachtet insgesamt als sehr stabil und wuchs gegenüber dem Vorjahr um circa drei Prozent. Dahingegen verzeichnete eine Vielzahl von Auslandsmärkten zum Teil erhebliche Rückgänge. Besonders die in den Vorjahren sehr wachstumsstarken Märkte in Russland und anderen osteuropäischen Ländern, aber auch in Italien und Großbritannien wiesen teilweise sehr starke Rückgänge des Marktvolumens auf. Der Markt für Klima- und Lüftungstechnik war besonders im Bereich der gewerblichen Projekte im gesamten Jahr 2009 sowohl auf den Heimatmärkten, Deutschland und den Niederlanden, als auch im Ausland spürbar schwächer als im Vorjahr. Die europaweit rückläufigen Neubauzahlen im Bereich der Wohnimmobilien und der in 2009 auch stark rückläufige Gewerbebau konnte durch die in vielen Ländern aufgelegten Konjunkturprogramme nur zu einem kleinen Teil ausgeglichen werden, auch weil sich die Wirkung dieser Programme erst später als erwartet einstellte und somit einen großen Teil der Wirkung erst in 2010 entfalten wird. Die in 2009 zu beobachtende rückläufige Neubautätigkeit verstärkt den ohnehin vorhandenen langfristigen Trend hin zur kontinuierlich wachsenden Bedeutung des Renovierungsmarktes bei der Heiz-, aber auch immer mehr bei der Klima- und Lüftungstechnik. Der in diesem Umfeld von den Konzernunternehmen im Segment Climate Systems erzielte Umsatz von 309,5 Mio. EUR (Vorjahr 319,3 Mio. EUR) führte in den Zielmärkten der Segmentunternehmen zu Marktanteilsgewinnen und lag um lediglich 3,1 % unter dem Rekordwert des Vorjahres und damit klar innerhalb der Anfang 2009 prognostizierten Umsatzbandbreite von 307 bis 320 Mio. EUR. Die Rohertragsquote ((Gesamtleistung - Materialaufwand) / Gesamtleistung x 100) konnte auf 51,2 % (Vorjahr 49,2 %) gesteigert werden. Trotzdem lag das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) mit 19,5 Mio. EUR (Vorjahr 21,8 Mio. EUR) um 10,3 % unter dem Vorjahreswert. Dieser gegenüber der Umsatzentwicklung leicht überpropor tionale Ergebnisrückgang war besonders den aus 2008 nachlaufenden tariflichen Anpassungen sowie der Investition in den Aufbau von Personalkapazitäten im Vertrieb, aber auch im Bereich Entwicklung und dem damit verbundenen Anstieg des Personalaufwands geschuldet und führte zu einer EBIT-Marge von 6,3 % (Vorjahr 6,8 %). Die zum 31.12.2009 im Segment Climate Systems besetzten 1.753 Vollzeitstellen (FTE = Full Time Equivalent/Vorjahr 1.764) stellen circa zwei Drittel der im CENTROTEC-Konzern vorhandenen Stellen und zeigen
umsatzentwicklung climate systems [in Mio. EUR] 2005 2006 2007 2008 2009
39,6 110,0 274,1 319,3 309,5
Wachstum in Deutschland, Schwächen im Projektgeschäft
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die herausragende Bedeutung dieses Segmentes für den Gesamtkonzern. Im Jahresdurchschnitt waren rechnerisch 1.738 Vollzeitstellen (Vorjahr 1.746) bei den Unternehmen des Segmentes besetzt. Bei diesem Rückgang ist zudem zu beachten, dass die Jahresdurchschnittszahl 25 Mitarbeiter von Kuntschar + Schlüter beinhaltet, die für 2009 erstmals ganzjährig in die Berechnung der Mitarbeiterzahlen einbezogen wurden. Bedingt durch aus 2008 nachlaufende Tarifanpassungen und den weiteren Ausbau des internationalen Vertriebsnetzes stieg der Personalaufwand um 5,1 % auf 89,1 Mio. EUR (Vorjahr 84,8 Mio. EUR) und erhöhte in Verbindung mit dem leicht rückläufigen Segmentumsatz die Personalaufwandsquote gegenüber dem Vorjahr von 26,6 % auf 28,9 %. Hierbei ist jedoch zu berücksichtigen, dass die positiven Effekte der deutlich zurückgeführten Leiharbeit in den Segmentunternehmen sich aus buchhalterischen Gründen nicht im Personal-, sondern im Materialaufwand zeigen.
Fortgesetzter Trend zu effizienter Heiztechnik
Wirtschaftskrise beeinflusst Projektgeschäft
Unterschiedliche Entwicklung auf Auslandsmärkten
Produktinnovationen adressieren Trend zu integrierten Systemen
Wesentliche Entwicklungen im abgelaufenen Geschäftsjahr Das abgelaufene Geschäftsjahr war im Segment Climate Systems ebenso wie im zweiten Kernsegment Gas Flue Systems von stark gegenläufigen Marktentwicklungen geprägt. So setzte sich beispielsweise das 3 %-ige Wachstum des deutschen Heizungsmarktes aus einem erneuten deutlichen Zuwachs bei der Brennwerttechnik und einem rückläufigen Marktvolumen in den Bereichen der Heizwertsysteme, bei Wärmepumpen und Biomassesystemen zusammen. Zudem verzeichnete der deutsche Markt für Solarwärme, nach einer annähernden Verdopplung des Marktvolumens und entsprechenden Rekordwerten in 2008, im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Absatzrückgang um ein Viertel. Die circa 1,6 Mio. qm Solarthermieanlagen, die 2009 insgesamt in Deutschland installiert wurden, sind aber immer noch der zweithöchste je erreichte Wert. Neben dieser heterogenen, aber angesichts der allgemeinen Wirtschaftslage insgesamt zufriedenstellenden Entwicklung des deutschen Heiztechnikmarktes zeigten auch die Auslandsmärkte eine sehr unterschiedliche Entwicklung. Als durchgehend schwierig erwies sich in 2009 die Situation in den Märkten der ehemaligen GUS-Staaten, die in den letzten Jahren besonders hohe Wachstumsraten auswiesen und die im abgelaufenen Geschäftsjahr sehr starke Markteinbrüche zu verzeichnen hatten. Hierbei zeigte sich, dass das in diesen Ländern besonders bedeutende Projektgeschäft durch die verschlechterten Finanzierungsmöglichkeiten besonders stark betroffen war und zu einer Vielzahl von Projektverschiebungen und –streckungen führte. Auf anderen regionalen Märkten war dieser starke Rückgang gar nicht oder weniger stark zu beobachten. So konnte der Absatz auf den aus Segmentsicht bedeutenden Märkten in Österreich, Spanien und Polen stabil gehalten werden. Zudem wurden im arabischen Raum einige zukunftsweisende Projekte gewonnen und zum Teil bereits realisiert. Diese verschiedenartigen Tendenzen sind dabei durch die sehr unterschiedlichen Bedingungen in den einzelnen regionalen Märkten begründet, wie zum Beispiel die unterschiedlichen klimatischen Bedingungen, traditionell verschiedenartige Entwicklungen in der Bautechnik und landesspezifische Förderprogramme und Regularien. Als allgemeiner länderübergreifender Trend in 2009 konnte aber der Rückgang der Neubautätigkeit, sowohl im Wohnungsbau als auch bei den Gewerbeimmobilien in Europa beobachtet werden. Auch die seit Jahren deutlich zunehmende Marktdurchdringung der Brennwerttechnik setzte sich 2009 in ganz Europa weiter fort, wenngleich mit länderspezifisch unterschiedlichen Geschwindigkeiten und bei unterschiedlichen bereits erreichten Durchdringungsgraden. Die CENTROTEC-Unternehmen der Segmente Climate und Gas Flue Systems haben diesen Trend bereits frühzeitig antizipiert und setzen mit ihrer umfangreichen, innovativen und mehrfach ausgezeichneten Produktpalette Maßstäbe bei der Weiterentwicklung hocheffizienter Brennwertsysteme. Auch in 2009 wurden neue Brennwertsysteme erfolgreich im Markt eingeführt und bildeten neben den bereits am Markt etablierten Systemlösungen die Grundlage für die über dem Branchendurchschnitt liegende Entwicklung. Ein
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Beispiel ist der in 2009 im Markt eingeführte Ölbrennwertkessel COB-40 von Wolf, der das bisherige mehrfach ausgezeichnete Produktspektrum in dieser Produktgruppe leistungsmäßig nach oben abrundet und bereits in den ersten Monaten nach dem Vertriebsstart wesentliche Umsatzbeiträge erwirtschaftete. Außerdem wurde mit der neuen Gas-Solar-Zentrale CSZ-300 von Wolf der Trend zu integrierten Systemlösungen zur kombinierten Nutzung fossiler Energieträger durch hocheffiziente Brennwerttechnik und Erneuerbarer Energien adressiert. Beide Produkte werden nach der Markteinführung in Deutschland sukzessive auch in den Auslandsmärkten eingeführt, da ihre hohe Energieeffizienz, die bedienerfreundliche Handhabung und die Vorteile der leichten und schnellen Installation auch für diese Märkte entscheidende Vorteile bieten. Der Bereich der Erneuerbaren Energien entwickelte sich nach dem Rekordabsatz in 2008 auch in 2009 für die Segmentunternehmen grundsätzlich positiv. So konnten während des gesamten Jahres Marktanteile im Bereich der Solarthermie hinzugewonnen werden und speziell Wolf konnte seinen Platz unter den größten europäischen Anbietern ausbauen. Dieser Zugewinn von Marktanteilen vollzog sich kontinuierlich im gesamten Jahr 2009, wobei der Gesamtmarkt in den ersten Monaten des Jahres ein erneutes Wachstum gegenüber den Rekordwerten des Vorjahres aufwies. Im Jahresverlauf reduzierte sich aufgrund der im Vorjahr stark gestiegenen Basis und erheblich gesunkener Energiepreise das Marktwachstum und führte zum Jahresende zu einem deutlichen Marktrückgang. So reduzierte sich zum Beispiel im deutschen Markt der Anteil der Einbindung Erneuerbarer Energien bei Neuinstallationen von Heizungsanlagen auf circa ein Drittel nach etwa 45 % im Vorjahr. Auf Ganzjahressicht verlor der deutsche Solar wärmemarkt 2009 circa ein Viertel seines Volumens. CENTROTEC konnte sich diesem Trend zwar auch nicht vollständig entziehen, erzielte jedoch durch einen lediglich moderaten eigenen Umsatzrückgang deutliche Marktanteilsgewinne. Auch im Bereich der Biomasse-Heizsysteme konnten in 2009 Marktanteile hinzugewonnen werden. Dies gilt auch für den Bereich der Blockheizkraftwerke, der in 2009 die Marktposition deutlich ausbauen konnte und die Ziele für 2009 trotz der durch die Finanz- und Wirtschaftskrise erschwerten Finanzierungsmöglichkeiten bei einzelnen Projekten übererfüllte.
Marktanteilsgewinne in allen Produktbereichen
Neben den effizienten Systemlösungen aus dem Bereich der Heiztechnik gab es in 2009 weitere Innovationen in den Bereichen der Klima- und Lüftungstechnik. Hier sind speziell auf die unterschiedlichen Anwendungsbereiche zugeschnittene Systeme zur Klimatisierung und Lüftung besonders mit Wärmerückgewinnung zu nennen. Diese werden für moderne energieeffiziente Gebäude, speziell im Bereich der Niedrigenergie- und Passivhausbauweise zunehmend unverzichtbar. Die CENTROTEC-Unternehmen des Segmentes Climate Systems ver fügen durch ihre jahrelange Marktführerschaft über eine umfassende Erfahrung in Entwicklung, Produktion und Vertrieb dieser Systemlösungen. Eingesetzt werden diese Kompetenzen auch im neuen, besonders für den Einsatz in Passivhäusern geeigneten System, von Brink. Dieses kompakte Passivhaussystem lüftet, heizt und erzeugt Warmwasser. Zum Einsatz kommen dabei eine Kontrollierte Wohnraumlüftung mit Wärmerückgewinnung, ein hocheffizientes Brennwertsystem sowie ein Solarthermiesystem mit integriertem Speicher. Durch diese Integration vormals isoliert eingesetzter Einzelsysteme mit Hilfe einer intelligenten Steuerungs- und Regelungstechnik adressiert CENTROTEC den Trend hin zu bedienerfreundlichen und energieeffizienten Komplettsystemen. Ein anderes Beispiel für integrierte Systeme zum Heizen und Kühlen mit Wärmerückgewinnung ist der Einsatz von Ned Air-Geräten in den zukunftsweisenden niederländischen Designer-„Null-Emissionshäusern“, die als „Eco Iglo“ Maßstäbe für energieautarkes, modernes Wohnen setzen. Neben diesen Neuentwicklungen wurden auch bereits im Markt befindliche Systemlösungen, wie beispielweise die KG Top-Reihe von Wolf, weiter optimiert und es wurden durch einen erweiterten Funktionsumfang (Hygiene-, Kälte- und Regelungstechnik) neue Einsatzbereiche erschlossen. Diese Erweiterungen und Leistungssteigerungen der Geräte wurden jedoch immer unter der Prämisse einer einfachen Handhabung, hoher Energieeffizienz sowie höchster Fertigungs-
Zukunftsweisende Referenzprojekte
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qualität und einer größtmöglichen Flexibilität bei der Einsatzplanung vorgenommen. Dass bei nationalen und internationalen Großprojekten, wie zum Beispiel bei der Komplettsanierung der markanten Zwillingstürme der Deutschen Bank in Frankfurt zum umweltfreundlichsten Hochhaus Europas, auf die Klimatisierungs- und Lüftungskompetenz von Wolf gesetzt wird, belegt die herausragende Marktposition, die die CENTROTEC-Unternehmen nicht nur in diesem Marktsegment besitzen. Innovative Lösungen adressieren den wachsenden Renovierungsmarkt
Letzteres Beispiel ist ein weiterer Beleg für die wachsende Bedeutung des Renovierungsmarktes auch bei der Klimatisierungs- und Lüftungstechnik. Um in diesem, im Gegensatz zum Neubaumarkt kontinuierlich wachsenden, Markt bestehen zu können, ist eine sehr hohe Flexibilität der Systemlösungen im Hinblick auf die Einbau- und Anschlussmöglichkeiten zwingend erforderlich. Zudem müssen auch die zunehmenden, regional zum Teil sehr unterschiedlichen gesetzlichen Anforderungen bei der Heiz-, Klima- und Lüftungstechnik sowohl im Neubau- wie auch im Renovierungsmarkt berücksichtigt werden. So wurde beispielsweise der zunehmende Bedarf im Renovierungsmarkt nach Raumlüftung in immer stärker gedämmten Wohnungen durch den Aufbau eines Portfolios an dezentralen Lüftungssystemen mit Wärmerückgewinnung für den nachträglichen Einbau adressiert. Um den wachsenden Anforderungen darüber hinaus gerecht zu werden, bauen die CENTROTEC-Unternehmen kontinuierlich den bewusst sehr marktnah agierenden Vertrieb weiter aus und entwickeln, auf Basis der Rückmeldungen des Marktes, das eigene Produktportfolio marktgerecht weiter. Die Zahl von mehr als 11.000 Teilnehmern, zumeist Installateuren und Architekten, an Schulungen der Wolf-Gruppe in den eigenen Schulungszentren im Jahr 2009 ist ein Beleg für diesen engen Kundenbezug. Dieser allgemeine Trend in der gesamten Gebäudetechnik hin zur Integration unterschiedlicher Systeme wurde auch bei dem neuentwickelten Luftverteilsystem für die Kontrollierte Wohnraumlüftung („Low Profile“) durch die konsequente Zusammenarbeit mehrerer Konzern-Unternehmen besonders zielführend umgesetzt. Dieses System wurde gemeinsam mit Unternehmen des zweiten Kernsegmentes, Gas Flue Systems, in 2009 zu einem innovativen, hochflexiblen und platzsparenden Luftverteilsystem entwickelt und im Markt eingeführt. Aufgrund der flexiblen Einsatzmöglichkeiten und der unterschiedlichen Marktund Kundenzugänge wird dieses System von mehreren Gruppengesellschaften beider Kernsegmente vertrieben. Zum weiteren Ausbau der unternehmensübergreifenden Kompetenzen in Entwicklung, Produktion und Vertrieb der immer anspruchsvolleren Systemlösungen wurde in 2009 im Segment Climate Systems neben Investitionen in betriebsnotwendige Sachanlagen auch fortlaufend an der Optimierung sämtlicher betrieblicher Prozesse gearbeitet. Neben der daraus resultierenden erhöhten Flexibilität und der verbesserten Reaktionszeit bei Kundenanfragen konnte auch das Working Capital der Einzelunternehmen reduziert und hierdurch die Finanzierungskosten gesenkt werden.
Zukunftsmarkt der Energiesparsysteme
Strategische Ausrichtung und Ausblick Nach dem trotz aller gesamtwirtschaftlicher Schwierigkeiten für das Segment Climate Systems positiv verlaufenen Jahr 2009 wird auch für das laufende Geschäftsjahr eine grundsätzlich positive Entwicklung erwartet. Die Basis für diese positive Perspektive bilden unter anderem die Erfolge des abgelaufenen Jahres mit Marktanteilsgewinnen in allen Zielmärkten, erfolgreich am Markt eingeführten innovativen Systemlösungen und den weiter optimierten internen Prozessen und Kostenpositionen. Zusätzlich verbessern sich die Rahmenbedingungen des Marktes durch die erwarteten weiteren Steigerungen der Energiepreise, die weltweit wachsenden regulatorischen Anforderungen hinsichtlich einer energieeffizienten Gestaltung von Gebäuden und die damit einhergehende Verfügbarkeit entsprechender Förderprogramme sowie die sich immer weiter verbreitende Bereitschaft gegen den Klimawandel aktiv zu werden. Diese langfristigen Trends bilden für die innovativen und marktnah agierenden Unternehmen des CENTROTEC-Konzerns,
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speziell im Segment Climate Systems, eine gute Basis für ein nachhaltig profitables Wachstum im weltweiten Zukunftsmarkt der Energiesparsysteme. Um das Marktpotenzial dieses allgemeinen Trends zu Energieeinsparung, Komfort und Klimaschutz optimal zu nutzen, sind die CENTROTEC-Unternehmen bereits gut positioniert, arbeiten aber gleichzeitig ständig an weiteren Verbesserungspotenzialen. So werden auch zukünftig die hocheffizienten, zertifizierten und mehrfach ausgezeichneten Brennwertsysteme für den Einsatz von Öl oder Gas weiter optimiert und die Angebotspalette um weitere Systeme ergänzt, um von der international zunehmenden Marktdurchdringung dieser Technologie auch in Zukunft überproportional zu profitieren. Zudem bilden die Brennwertsysteme von Wolf immer häufiger die Basis für integrierte Systemlösungen, wie die kompakte Gas-Brennwert-Solar-Zentrale sowie weitere Kombinationsmöglichkeiten im Rahmen des Wolf-Sonnenheizungskonzepts. Aber auch über die Brennwerttechnik hinaus wird sich der Trend zu umfassenden, unterschiedliche Funktionen integrierenden Systemen weiter fortsetzen und eine zunehmend komplexere und gut abgestimmte Steuerungs- und Regelungstechnik erfordern. Ähnlich wie im modernen Automobil, wo Funktionen wie Heizen, Lüften und Klimatisieren über ein zentrales System bedienerfreundlich gesteuert werden, erwarten die Kunden zukünftig verstärkt auch im Gebäudebereich leicht zu steuernde Systeme, die schnell auf die individuellen Bedürfnisse reagieren und möglichst wartungsfrei arbeiten. Die Unternehmen des Segmentes Climate Systems verfügen über die hierzu notwendigen Kompetenzen und die technologischen Lösungen sowie über eine entsprechende Regelungstechnik, die die Funktionen Heizen, Lüften und Klimatisieren sowie Systeme zur Nutzung Erneuerbarer Energien effizient miteinander verbinden kann. Insbesondere mit der Integration und Regelung der unterschiedlichen Systemkomponenten für Heizung, Lüftung und Klimatisierung über ein gemeinsames Regelungssystem mit einheitlicher Bedienung ist die Wolf-Gruppe führend in der gesamten HeiztechnikBranche. Genau in diesem Technologiebereich wird auch weiterhin ein Schwerpunkt der Innovationen und technologischen Weiterentwicklungen liegen. Um diese technologische Integration weiter auszubauen und die bestehenden Kompetenzen weiter zu vernetzen, werden auch weiterhin die unternehmens-, segmentund konzerninternen Kooperationen vorangetrieben.
Trend zu integrierten Systemen wurde frühzeitig adressiert
Eine weitere wesentliche Technologie in der Konzernstrategie der integrierten Energiesparsysteme ist die Kraft-Wärme-Kopplung, die seit 2008 durch die Wolf-Tochter Kuntschar + Schlüter im Konzern vertreten ist. Die dezentrale Erzeugung von Strom und Wärme, vorzugsweise mit Hilfe regenerativer Energieträger, besitzt aufgrund der weit über 30 % besseren Primärenergieausnutzung international ein erhebliches Marktpotenzial und wird zudem in vielen Staaten gefördert. Darüber hinaus bietet die dezentrale Stromerzeugung größere Unabhängigkeit von Leitungsnetzen und ermöglicht eine flexiblere Reaktion auf kurzfristige Angebots- und Nachfrageschwankungen. Dieser Technologiebereich wird sich kurz- bis mittelfristig durch den bereits 2009 sehr guten Anlauf des Geschäftes, die aktuelle Auftragslage sowie die sich in den internationalen Märkten abzeichnenden Absatzmöglichkeiten sehr positiv weiter entwickeln. Die Zugehörigkeit zur Wolf-Gruppe ermöglicht dabei neben dem Zugang zu neuen Märkten auch eine fortlaufende Weiterentwicklung der Technik und die Kombination mit anderen Technologien.
Positive Geschäftsentwicklung mit effizienter Kraft-Wärme-Kopplung
Im Bereich der Erneuerbaren Energien spielt die Nutzung von Umweltwärme durch Wärmepumpensysteme eine zunehmende Rolle. Dieser Produktbereich wurde bislang im OEM-Vertrieb durch Produkte eines Kooperationspartners abgedeckt. Um der zunehmenden Bedeutung von Wärmepumpensystemen Rechnung zu tragen wurde in der Wolf-Gruppe ein eigenes Wärmepumpenprogramm mit Luft-/Wasser- und Sole-/ Wasser-Wärmepumpen im Leistungsbereich von 6 bis 16 kW Heizleistung entwickelt. Hauptzielsetzung bei der Entwicklung war neben der einfachen Installation und Bedienerfreundlichkeit insbesondere eine hohe Energieeffizienz. Mit Leistungszahlen (COP = Coefficient of Performance) von 4,7 für Sole-/Wasser-Wärme-
Neu entwickeltes Wärmepumpen-Komplettprogramm
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pumpen und 3,8 für Luft-/Wasser-Wärmepumpen erreichen die vollständig eigenentwickelten Systeme höchste Werte im Vergleich zu Wettbewerber-Systemen. Das Komplett-Programm der Wärmepumpensysteme, die ebenfalls über das systemübergreifende Steuerungs- und Regelungssystem effizient mit anderen Systemen integriert werden können, wird ab dem zweiten Quartal 2010 im Markt verfügbar sein. Mit diesem neuentwickelten und hocheffizienten Wärmepumpen-Komplettangebot wird dieses in Zukunft weiter an Bedeutung gewinnende Segment des Heiztechnikmarktes noch gezielter adressiert werden können. Auf Basis der bestehenden Marktposition und der Vertriebsstärke kann damit auch in diesem Produktbereich mit weiteren Marktanteilsgewinnen und Umsatzpotenzialen gerechnet werden. Weiterhin großes Marktpotenzial bei der Solarthermie
Ein weiterer Schwerpunkt innerhalb des umsatzstärksten Segmentes wird auch in Zukunft auf der Weiterentwicklung von Systemen zur Nutzung der Solarenergie liegen, die in 2009 in einem gegenüber den Rekordwerten des Vorjahres rückläufigen Markt weitere Marktanteile hinzugewinnen konnten. Mit dem zu erwartenden Wiederanstieg der im Vorjahr im Jahresmittel relativ niedrigen Preise für fossile Energieträger verfügt die Solarthermie mittel- und langfristig international weiterhin über ein bedeutendes Marktpotenzial. Darüber hinaus sorgen die in immer mehr Staaten, aber teilweise auch auf kommunaler Ebene, erlassenen gesetzlichen Regelungen zum verpflichtenden Einsatz von Erneuerbaren Energien oder die indirekten Vorgaben über einen maximal zulässigen Primärenergieverbrauch für ein grundsätzlich positives Marktumfeld. Eine weitere Neuentwicklung, die von diesen Rahmenbedingungen profitieren wird, ist das gemeinsam mit dem Segment Gas Flue Systems entwickelte innovative integrierte Energiedachsystem, welches den Einsatz von Photovoltaik- und Solarthermiemodulen in einer einheitlichen Optik ermöglicht und das ab 2010 das Lösungsspektrum von Solarsystemen erweitert. Auch die in 2009 ausgesprochen schwachen Märkte Russlands und der übrigen GUS-Staaten zeigen erste Anzeichen einer Erholung. Sollte sich diese Entwicklung fortsetzen, so ergeben sich hier bereits in 2010 deutliche Wachstumspotenziale gegenüber der niedrigen Vorjahresbasis. Dies gilt auch für Geschäfte im arabischen Raum, wo in 2009 erste Umsätze mit interessanten Referenzobjekten erzielt wurden. Diese Marktentwicklungen, die Marktposition der Segmentunternehmen sowie ihre auch unter gesamtwirtschaftlich schwierigen Rahmenbedingungen bewiesene Innovationskraft und wirtschaftliche Effizienz bilden die Basis für eine auch zukünftig positive Entwicklung des Geschäftssegmentes. Für das Jahr 2010 strebt CENTROTEC im Segment Climate Systems einen mit 320 bis 330 Mio. EUR über dem Vorjahresniveau liegenden Umsatz an. Das mittelfristige Ziel für das organische Wachstum liegt weiterhin bei 8 bis 10 %. Angesichts der aktuell, trotz erster Anzeichen für eine Stabilisierung, weiter von großen Unsicherheiten geprägten allgemeinen Wirtschaftslage, insbesondere im Neubaumarkt, wird im Segment eine nur leicht über dem Vorjahresniveau liegende operative Marge erwartet. Mittelfristig wird jedoch auf Basis der weiter wachsenden Märkte und fortlaufend optimierter interner Prozesse eine EBIT-Marge von 8 bis 9 % angestrebt.
Gas Flue Systems
Erweiterungen im Produktportfolio adressieren wachsende Bedeutung des Renovierungsgeschäftes
Marktumfeld und Geschäftsentwicklung Im Geschäftsjahr 2009 erwies sich der europäische Markt für Heiztechnik, den die Unternehmen des Gas Flue Systems Segmentes bisher im Wesentlichen adressieren, als ausgesprochen heterogen. So konnte CENTROTEC auf der einen Seite von dem bereits seit mehreren Jahren zu beobachtenden Trend hin zur effizienten Brennwerttechnologie bei Gas und Öl profitieren, sah sich auf der anderen Seite aber besonders in der ersten Jahreshälfte mit einer großen Verunsicherung der Kunden über die weitere gesamtwirtschaftliche Entwicklung konfrontiert. Hinzu kam ein in manchen Ländern schwieriges Neubaugeschäft, dem aber wiederrum ein kontinuierlich wachsender Anteil des Renovierungsgeschäftes gegenüber stand.
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umsatzentwicklung gas flue systems [in Mio. EUR] 2005 2006 2007 2008 2009
70,2 80,3 96,4 118,8 128,1
Besonders in der zweiten Jahreshälfte trugen dann neue Produkte für den Lüftungsbereich und das Geschäft mit technischen Dachprodukten, wie zum Bespiel mit Solarbefestigungs- und der Photovoltaik-Komplettsystemen, ebenfalls zum Umsatzwachstum bei. Vor dem Hintergrund dieser Rahmenbedingungen belegt die Steigerung des Segmentumsatzes um 7,8 % auf 128,1 Mio. EUR (Vorjahr 118,8 Mio. EUR) und die damit einhergehende Überer füllung der Anfang des Jahres abgegebenen Umsatzprognose von 113 bis 123 Mio. EUR die gute Marktpositionierung der CENTROTEC-Unternehmen in diesem Segment. Die Rohertragsquote belief sich für das Gesamtjahr 2009 im Gas Flue Segment auf 46,6 % nach 44,8 % im Vorjahr. Aufgrund der deutlichen Steigerung bei Umsatz und Rohertragsmarge konnte das EBIT um 42,8 % auf 10,5 Mio. EUR (Vorjahr 7,4 Mio. EUR) erheblich gesteigert werden. Damit lag die EBIT-Marge bei 8,2 % und somit wie prognostiziert signifikant über dem Vorjahreswert von 6,2 %. Im Segment Gas Flue Systems waren zum Jahresende 2009 rechnerisch 566 Vollzeitkräfte (FTE = Full Time Equivalent) und damit 47 mehr als zum Ende des Vorjahres beschäftigt. Die Zunahme der Mitarbeiterzahl resultiert im Wesentlichen aus dem Ausbau von Produktionskapazitäten und dem Ausbau des internationalen Vertriebsnetzes. Im Jahresdurchschnitt stieg die Zahl dieser Vollzeitstellen um 42 auf 541 (Vorjahr 499). Der absolute Personalaufwand stieg um 10,0 % und führte zu einer Personalaufwandsquote von 19,4 % (Vorjahr 18,7 %). Wesentliche Entwicklungen im abgelaufenen Geschäftsjahr Das Jahr 2009 begann aufgrund der sich auf die Realwirtschaft ausweitenden Finanzkrise auch im Markt für Heiztechnik mit einer großen Verunsicherung sämtlicher Marktteilnehmer. Die CENTROTEC-Unternehmen des Gas Flue Segmentes spürten dies in der großen Zurückhaltung der Großkunden aus Industrie und Handel zu Beginn des Jahres deutlich. Der von den Kunden vorgenommene Lagerabbau, aber auch die besonders Anfang des Jahres europaweit rückläufigen Neubauzahlen und die Verzögerungen bei Bauprojekten durch den vergleichsweise langen Winter führten in der ersten Jahreshälfte zu deutlich rückläufigen Umsätzen. Aber, die auch in dieser Phase intensiv betriebene, Arbeit für die Entwicklung und Einführungen neuer Produkte sowie die fortlaufenden Anstrengungen zur Optimierung sämtlicher betrieblicher Prozesse bildeten die Grundlage für eine bereits in der zweiten Jahreshälfte wieder erheblich positivere Umsatz- und Ergebnisentwicklung. So wurde bereits zu Beginn des Jahres 2009 von den deutsch-niederländischen Unternehmen des Segmentes die erste Zulassung eines Kunststoff-Abgassystems in den Niederlanden erreicht und die von CENTROTEC in Deutschland bereits etablierte Lösung erfolgreich im Markt eingeführt. Zudem wurde im zweiten Halbjahr die Entwicklung und Markteinführung eines besonders platzsparenden, ovalen Luftkanalsystems abgeschlossen. Dieses für den Einsatz im stark wachsenden Bereich der Kontrollierten Wohn-
Positive Geschäftsentwicklung durch innovative Produkte und Optimierung der Abläufe
Innovative Neuprodukte adressieren Renovierungsmarkt
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raumlüftung konzipierte Luftführungssystem deutet bereits mit den Erfolgen der ersten Monate sein großes Marktpotenzial an und wird auch von den Schwestergesellschaften im Segment Climate Systems vertrieben. Daneben entwickelte sich auch das Geschäft mit technischen Dachprodukten, wie zum Beispiel Solarbefestigungssystemen und Photovoltaik-Komplettsystemen über die bestehenden Vertriebswege und Kundengruppen, positiv. Ein weiteres Beispiel für die Flexibilität und auch regionale Marktnähe der CENTROTEC-Unternehmen lieferte auch das gemeinsam mit Gaz de France für den französischen Markt entwickelte Kaminrenovierungssystem, mit dem nachträglich mehrere Brennwertgeräte an ein Hauptabgasrohr angeschlossen werden können. Bei diesem System adressiert CENTROTEC mit der Brennwerttechnik und der Renovierung zwei der wesentlichen Trends im internationalen Heiztechnikmarkt. Fortgesetzte Internationalisierung
Die letztgenannte Produktlösung bildet auch eine wichtige Grundlage für die ausgesprochen er freuliche Entwicklung des Frankreichgeschäftes im Gas Flue Systems Segment. Durch die mehr als 25 %-ige Umsatzsteigerung in 2009 bildet der französische gemeinsam mit dem sich ebenfalls positiv entwickelnden deutschen Markt den bedeutendsten Ländermarkt. Durch diese mit Marktanteilsgewinnen in beiden Märkten einhergehende Entwicklung konnten die Umsatzrückgänge auf den sich bedingt durch die Wirtschaftskrise schwachen Märkten wie Großbritannien, Polen, Italien und den USA überkompensiert werden. In einigen anderen Märkten konnten durch Gewinnung neuer Kunden die konjunkturbedingten Marktrückgänge ausgeglichen werden. Trotz dieser regional unterschiedlichen, zu großen Teilen durch die Wirtschaftskrise verursachten Marktbedingungen haben die Konzernunternehmen des Segmentes ihre vertrieblichen Aktivitäten sowohl national als auch international weiter intensiviert. Die Gewinnung zusätzlicher europaweit bedeutender Kesselhersteller als Kunden für Abgassysteme belegen die Erfolge dieser Expansionsstrategie und eröffnen neue zukünftige Umsatzpotenziale.
Optimierung der interner Prozesse durch gemeinsame IT-Plattform
Neben dem gestiegenen Umsatz trugen auch die gegenüber dem Höchststand Mitte 2008 im Durchschnitt deutlich gesunkenen, jedoch seit Mitte 2009 wieder leicht anziehenden Materialeinstandspreise zu der erheblich verbesserten Ergebnissituation des Segmentes bei. Durch eine länder- und unternehmensweit durchgeführte Optimierung der Beschaffungs-, Logistik- und Produktionsprozesse konnte diese Preisentwicklung effizient genutzt werden, wie die um knapp zwei Prozentpunkte auf nunmehr 46,6 % gesteigerte Rohertragsquote belegt. Durch diese Effizienzsteigerung und den deutlich gestiegenen Umsatz konnte auch die auf 19,4 % (Vorjahr 18,7 %) gestiegene Personalaufwandsquote überkompensiert werden. Das ab Anfang 2010 bei allen Unternehmen des Gas Flue Segmentes sukzessive eingeführte einheitliche ERP-System wird zur weiteren Prozessoptimierung beitragen und die Möglichkeiten der gemeinsamen Beschaffung sowie die Flexibilität und den Kundenservice weiter verbessern. Diese übergreifende Optimierung von Prozessen und Organisation bildet eine wesentliche Grundlage für ein wettbewerbsfähiges Angebot innovativer Systemlösungen. Darüber hinaus arbeiteten in 2009 die Unternehmen des Segmentes, ohne die regionalen Besonderheiten zu vernachlässigen, an einer weiteren Angleichung und Ergänzung des Produktportfolios, um Synergien zwischen den Einzelunternehmen zu nutzen und mit einer aufeinander abgestimmten und erweiterten Produktpalette in den unterschiedlichen Märkten aufzutreten.
Erhebliches Potenzial der Brennwerttechnik in Ostund Südeuropa
Strategische Ausrichtung und Ausblick Auch zukünftig wird im Segment Gas Flue Systems der Fokus auf dem Bereich der Abgassysteme für die Heiz-, Klima- und Lüftungstechnik liegen. Schwerpunkte sind hierbei weiterhin die Brennwerttechnologie für Gas- und Ölheizungen sowie Luftführungssysteme für die Kontrollierte Wohnraumlüftung und die Klimatisierung von Gebäuden. Erhebliches Potenzial bieten dabei weiterhin die Märkte Osteuropas sowie mittelfristig auch Südeuropas mit ihrer vergleichsweise noch geringen Verbreitung der hocheffizienten
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Brennwerttechnologie, die sich vor dem Hintergrund der mittelfristig weiter steigenden Energiepreise und der auch in diesen Ländern einsetzenden Klimaschutzbemühungen auch dort durchsetzen wird. Diese Einschätzungen ändern sich auch durch die in 2009 in diesen Ländern besonders stark spürbaren Auswirkungen der Wirtschaftskrise nicht grundlegend. Ähnliches gilt für die nordamerikanischen und die südeuropäischen Märkte, bei denen ebenfalls ein erheblicher Nachholbedarf bezüglich der Verbreitung der energiesparenden Brennwerttechnologie besteht. Hier ist neben den Energiepreisen der Klimaschutzgedanke ein wesentlicher Faktor für die weitere Verbreitung effizienter Technologien zur Nutzung der begrenzt zur Verfügung stehenden fossilen Energieträger. In den bezogen auf die Brennwerttechnik schon weiterentwickelten westeuropäischen Märkten gewinnen für die CENTROTEC-Unternehmen dahingegen immer stärker Luftführungssysteme für die Klimatisierung und Lüftung von Gebäuden an Bedeutung. Wie bei der Brennwerttechnologie spielen hierbei auch Einsparund Umweltschutzaspekte eine wesentliche Rolle. Besonders die sich immer weiter verbreitenden in Richtung Passivhaustechnologie gehenden Bauformen benötigen intelligente Luftführungslösungen, um einen entsprechenden Luftaustausch zu gewährleisten. Die Weiterverbreitung dieser Bauformen wurde beispielsweise in Frankreich gesetzlich festgelegt und ist spätestens ab dem Jahr 2020 unumgänglich. Grundsätzlich beruhen die Anstrengungen für Energieeinsparungen und Klimaschutz auf einem breiten Konsens und werden in immer mehr Ländern durch eine ausgebaute und verstetigte Förder- und Regulierungspolitik gefördert und gefordert. Dies bietet die sowohl von den Endkunden als auch von den Herstellern in der Vergangenheit geforderte Planungssicherheit, um die kostensenkenden und gleichzeitig klimaschonenden Maßnahmen sowohl beim Neubau als auch bei der Modernisierung vornehmen zu können.
Innovative und komfortable Luftführungssysteme für die Anforderungen energiesparender Bauformen
Neben den Abgas- und Luftführungssytemen wird in Zukunft verstärkt der Bereich der technischen Dachprodukte an Bedeutung gewinnen. Größtes Umsatzpotenzial in diesem Bereich haben die Solarbefestigungsund Photovoltaikkomplettsysteme. In der zweiten Hälfte 2009 konnten die über bestehende Vertriebswege und Kundengruppen vertriebenen Systeme bereits einen steigenden Umsatzbeitrag liefern. Eine zukunftsweisende Innovation in diesem Bereich, die auf großes Marktinteresse bei der ersten Vorstellung Ende 2009 stieß, ist ein integriertes Energiedachsystem. Durch dieses System werden Solarthermiekollektoren, Photovoltaik- und Dummy-Module zu einer optisch einheitlichen Dachoberfläche, die auch Schornsteine und andere Dachelemente umfasst, integriert. Diese, im oberen Preissegment angesiedelte Systemlösung, adressiert neben der effizienten Nutzung der Sonnenenergie für Heizung und Elektrizitätserzeugung insbesondere die ästhetischen Ansprüche einer modernen Architektur. Bei der Entwicklung dieser integrierten Systemlösung kamen die Kompetenzen des Spezialisten für technischen Dachprodukten Ubbink und des Solarexperten Wolf zusammen, zudem kommen Komponenten der At EquityBeteiligung CENTROSOLAR zum Einsatz. Wie in dieser zukunftsweisenden Produktentwicklung wird die segmentübergeifende Zusammenarbeit der Einzelunternehmen weiter ausgebaut, um die Kompetenzen in Entwicklung, Fertigung, Beschaffung und Marktzugang optimal zu nutzen und zu ergänzen.
Integriertes Energiedachsystem für Solarthermie und PV
Auf Basis des erfolgreich verlaufenen Geschäftsjahres 2009 und der innovativen, neu im Markt eingeführten Produkte, der hinzugewonnenen neuen Kunden und der weiter optimierten internen Prozesse geht CENTROTEC für das Geschäftssegment Gas Flue Systems für 2010 von einem Umsatz in Höhe von 130 bis 140 Mio. EUR aus. Zukünftig wird für das Gas Flue Segment von einem organischen Umsatzwachstum von 10 bis 12 % ausgegangen. Im laufenden Geschäftsjahr soll das operative Ergebnis (EBIT) auf Basis einer in etwa auf Vorjahresniveau liegenden Marge über dem Vorjahreswert liegen. Mittelfristig werden im Segment Gas Flue Systems wieder zweistellige EBIT-Margen angestrebt.
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Medical Technology & Engineering Plastics
Krisenbedingte Umsatzrückgänge bei Engineering Plastics
Marktumfeld und Geschäftsentwicklung Die Finanzkrise und Wirtschaftskrise hat die medimondi AG, die die Obergesellschaft des Segmentes Medical Technology & Engineering Plastics bildet, im Jahr 2009 stark beschäftigt. Während der vom Bereich Medical Technology bediente Medizintechnikmarkt von der Krise nur am Rande betroffen war, ist der Umsatz mit nicht im Medizin- oder Pharmabereich eingesetzten Hochleistungskunststoffen aus dem Bereich Engineering Plastics rezessionsbedingt und kurzfristig um mehr als ein Drittel eingebrochen. Trotz entsprechender, frühzeitig ab November 2008 eingeleiteter, Maßnahmen zur Kapazitätsanpassung in diesem Bereich musste erstmals ein Segmentverlust hingenommen werden. Die Krise wurde jedoch von den Unternehmen des Segments dazu genutzt, u. a. kurzfristig die Kostenbasis der Einzelunternehmen der jeweils aktuellen Marktstruktur anzupassen und somit eine solide Basis zu schaffen, um in Zukunft wieder auf den profitablen Wachstumskurs der letzten Jahre im Segment zurückzukehren. So wurde vor allem im deutschen Produktionsunternehmen Centroplast das Instrument der Kurzarbeit bereits ab dem 01.01.2009 konsequent umgesetzt. Umstrukturierungen mit permanenten Personalanpassungen wurden in beiden Kunststoffunternehmen vorgenommen, wobei darauf geachtet wurde, dass die Unternehmen darauf vorbereitet bleiben, schnell auf ein sich besserndes Marktumfeld reagieren zu können, so dass sie auch bei schwach wachsenden Umsätzen wieder profitabel werden und bei stärkerem Wachstum lieferfähig sind. In 2009 wurde im Segment Medical Technology & Engineering Plastics ein um 23,6 % gesunkener Umsatz von 29,0 Mio. EUR (Vorjahr 38,0 Mio. EUR) erwirtschaftet. Aufgrund weiter optimierter Einkaufsbedingungen und eines veränderten Produktmixes verbesserte sich die Rohertragsquote auf 70,7 % (Vorjahr 64,4 %) und konnte den in Folge des starken Umsatzrückgangs nur unterproportional gesunkenen Personalaufwand teilweise kompensieren. In Folge dessen sank das EBTIDA auf 1,5 Mio. EUR (Vorjahr 5,0 Mio. EUR) und das EBIT belief sich auf minus 1,0 Mio. EUR (Vorjahr plus 3,0 Mio. EUR). Die EBIT-Marge lag folglich mit minus 3,4 % im negativen Bereich (Vorjahr plus 7,9 %). Bei den Unternehmen der medimondi-Gruppe, die das Segment bilden, waren zum Jahresende 2009 rechnerisch 294 Vollzeitkräfte (FTE = Full Time Equivalent) und damit 28 weniger als zum Ende des Vorjahres beschäftigt. Die Abnahme der Mitarbeiterzahl beschränkt sich auf den Bereich der Hochleistungskunststoffe und resultiert aus den frühzeitig eingeleiteten Anpassungen des Bereichs an die aktuell schwierige Gesamtmarktsituation. Neben dieser direkten Anpassung wurde auch während des gesamten
Umsatzentwicklung medical technology & engineering plastics [in Mio. EUR] 2005
26,5
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33,8
2007
35,9
2008 2009
38,0 29,0
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Jahres 2009 Kurzarbeit als weiteres Instrument zur Kapazitätsanpassung eingesetzt. Zum Jahresende war die Personalkapazität durch die Kurzarbeit rechnerisch um 23 Vollzeitstellen reduziert (Vorjahr 0 FTE’s). Im Jahresdurchschnitt sank die Zahl der rechnerischen Vollzeitstellen um 16 auf 313 (Vorjahr 329). Unter Berücksichtigung der Kurzarbeit um 31 auf 298 FTE’s. Der Personalaufwand sank als Resultat der krisenbedingt durchgeführten Restrukturierungsmaßnahmen um 9,5 %, führte jedoch aufgrund des gesunkenen Umsatzniveaus zu einer Personalaufwandsquote von 47,1 % (Vorjahr 36,4 %) im Segment. Wesentliche Entwicklungen im abgelaufenen Geschäftsjahr Das abgelaufene Geschäftsjahr 2009 stellte das Segment Medical Technology & Engineering Plastics speziell im Bereich der Hochleistungskunststoffe vor extreme Herausforderungen. Die in diesem Bereich wichtigen Kunden aus dem stark exportorientierten Maschinen- und Anlagenbau reagierten seit Herbst 2008 mit einer deutlichen Verkürzung der Lagerreichweiten auf die weltweite realwirtschaftliche Rezession. Die auch im weiteren Jahresverlauf bei deutlich mehr als 30 % liegenden Umsatzrückgänge dieser Zielbranchen führten in der Folge zu weiteren erheblichen Umsatzrückgängen bei den Halbzeuge zuliefernden Unternehmen des Bereiches Engineering Plastics. Dem steht die stabile Entwicklung der Medizintechniksparte gegenüber, die in 2009 das Markengeschäft weiter festigte und mit Hilfe neu gewonnener Distributionspartner bisher noch nicht bediente Ländermärkte erschloss. So wurden in 2009 Distributoren für das Produkt LiquoGuard® in den Ländern Brasilien, Neuseeland, Australien, Ukraine und Weißrussland unter Vertrag genommen, für das Produkt Seriflex kamen Distributoren in Griechenland und Saudi Arabien hinzu. Darüber hinaus konnte im weiter ausgebauten Markengeschäft die Entwicklung einer speziellen Kühlpumpe abgeschlossen und deren Markteinführung vorbereitet werden. Weiterhin wurden signifikante Fortschritte bei der Entwicklung eines Systems zur Hochfrequenzablation (RFA) gemacht. Bei beiden Produkten wird, wie bei den seit Jahren am Markt bewährten LiquoGuard® und den Liposat-Geräten, jeweils ein aktives Medizingerät mit einem sterilen Verbrauchsgut kombiniert, was die Bindung an die Marke Möller Medical stärkt und eine langfristige Geschäftsbeziehung fördert.
Weiter positive Geschäftsentwicklung im Medizintechnikbereich
Neben diesem Markengeschäft bildet im Medizintechnik-Bereich des Segmentes das bewährte OEMGeschäft ein zweites Standbein. Hier konnte die Marktposition als Hersteller von HPLC-Hardware und Liquid-Handling-Systemen mit Hilfe der über dem Marktstandard liegenden Fertigungsqualität und den daraus für den Auftraggeber resultierenden Vorteilen gefestigt werden. Zusätzliche Weiterentwicklungen von Kundenprodukten konnten in diesem Bereich in 2009 angestoßen werden und führen mittelfristig zu weiteren Wettbewerbsvorteilen.
Starke Marktposition im Marken- und OEMMedizintechnikgeschäft
Der im abgelaufenen Geschäftsjahr angefallene starke Umsatzrückgang im Bereich derjenigen Hochleistungskunststoffe, die nicht an Kunden aus der Medizintechnik oder aus dem pharmazeutischen Bereich geliefert wurden, sorgte für eine Verschiebung des Produktmixes im Segment. Der veränderte Produktmix, aber auch die durch einen optimierten Einkauf voll nutzbar gemachten, rückläufigen Materialeinstandspreise sorgten für eine deutlich, um 6,3 %-Punkte, verbesserte Rohertragsquote. Der gleichzeitige Anstieg der Personalaufwandsquote auf 47,1 % (Vorjahr 36,4 %) ist im Umsatzrückgang in 2009 begründet. Dieser konnte auch durch die hier frühzeitig eingeleiteten Maßnahmen zur Kapazitätsanpassung nicht
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vollständig kompensiert werden. Zudem werden die in 2009 erheblich gesenkten Leiharbeitskosten im Materialaufwand und nicht im Personalaufwand ausgewiesen und zeigen den Erfolg der zeitnah und konsequent vorgenommen Anpassungen somit nur zum Teil.
Stabile Wachstumsraten für medimondi-Märkte
Strategische Ausrichtung und Ausblick Trotz des unbefriedigenden Geschäftsverlaufs in 2009 ist die Entwicklung des Segmentes Medical Technology & Engineering Plastics auch in Zukunft auf ein nachhaltiges organisches Wachstum ausgerichtet. Dies wird durch die Wahrnehmung gezielter sich in der aktuellen Wirtschaftslage häufig als günstig darstellender Akquisitionen unterstützt und hat die mittelfristige Verselbständigung der medimondi AG zum Ziel. Im Verlauf dieses Prozesses wird der Schwerpunkt der medimondi-Entwicklung im Bereich der Eigenprodukte für den Medizintechnikmarkt liegen, welcher sich in den letzten Jahren relativ stabil entwickelt hat, da die hier eingesetzten Produkte überwiegend für nicht aufschiebbare von den Krankenkassen getragene medizinische Leistungen verwendet wurden. Auch die im Kundenauftrag gefertigten medizintechnischen Produkte werden im langfristig wachsenden Gesundheitsmarkt abgesetzt und bilden eine solide Grundauslastung der Kapazitäten und einen guten Zugang zu einem attraktiven Markt. So hat beispielsweise die Bank Vontobel dem von medimondi-Unternehmen mit mehreren innovativen Produkten adressierten Markt für Wirbelsäulenimplantate in den nächsten Jahren ein durchschnittliches jährliches Wachstum von mehr als 10 % prognostiziert.
Erschließung neuer internationaler Märkte
Im Jahr 2010 wird ein Fokus im internationalen Vertrieb auf dem arabischen Raum liegen; bereits im Januar wurde hierfür die größte Messe Arab Health besucht. Diese grundsätzlich positiven Wachstumsaussichten des Medizintechnikmarktes, das weiter internationalisierte Vertriebsnetz und der weiterhin in effizienter Art und Weise Produktinnovationen hervorbringende Entwicklungsbereich bieten dem Segment gute Zukunftsaussichten. Zu der erwarteten positiven Segmententwicklung wird nach den Kapazitätsanpassungen der letzten Zeit zukünftig auch wieder der Bereich der Hochleistungskunststoffe beitragen, wenn auch mit einem tendenziell geringeren Anteil. Für das Geschäftsjahr 2010 erwartet CENTROTEC trotz aller, besonders für dieses Segment existierender gesamtwirtschaftlicher Unsicherheiten, ein moderates organisches Umsatzwachstum auf 30 bis 32 Mio. EUR bei einer Ergebnis-Marge im niedrigen einstelligen Bereich. Mittelfristig wird auch weiterhin ein organisches, jährliches Umsatzwachstum von mehr als 10 % und eine EBIT-Marge im hohen einstelligen bzw. niedrigen zweistelligen Bereich erwartet.
segmentumsätze [in Mio. EUR] 2005
26,5
2006
33,8
2007
35,9
2008
38,0
2009
29,0
2010(e)
30–32
70,2
39,6
80,3
110,0
96,4
274,1
118,8
319,3
128,1
309,5
130–140
Medical Technology & Engineering Plastics
320–330 Gas Flue Systems
Climate Systems
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Wesentliche Beteiligung – CENTROSOLAR Group AG Wie in den Vorjahren stellt die Beteiligung an der CENTROSOLAR Group AG – im Folgenden CENTROSOLAR – die wesentlichste nicht voll konsolidierte Beteiligung für den CENTROTEC-Konzern dar. Die Beteiligungsquote an der CENTROSOLAR verringerte sich in Folge einer im vierten Quartal 2009 durchgeführten Kapitalerhöhung bei der CENTROSOLAR Group AG von 30,76 % zum 31.12.2008 auf 26,16 % zum 31.12.2009. Bei dieser Kapitalerhöhung, die sich ausschließlich an bestehende Aktionäre richtete, wurde das Grundkapital der Gesellschaft von 14.533.309 EUR durch Bareinlage von 5.800.000 EUR mit Wirkung zum 17.11.2009 auf 20.333.309 EUR erhöht. In diesem Verfahren wurden den Altaktionären neue Aktien zum Preis von 3,45 EUR je Aktie angeboten. Die Nachfrage der Altaktionäre war so hoch, dass es zu keiner Privatplatzierung von Aktien kam. Die aus der Kapitalerhöhung der CENTROSOLAR Group AG zugeflossenen Bruttoemissionserlöse in Höhe von rund 20 Mio. EUR sollen zur Reduzierung der Nettoverschuldung und zur Finanzierung des weiteren Wachstums insbesondere für die Expansion des Solar Integrated Systems Geschäftes außerhalb Deutschlands und des Geschäfts mit antireflexionsbeschichtetem Solarglas verwendet werden. Für CENTROTEC ergibt sich aus dieser Kapitalerhöhung ein Verwässerungsverlust in Höhe von 2,2 Mio. EUR, der erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung der CENTROTEC abgebildet wird. Weitere Informationen zu dieser Thematik befinden sich im Konzernanhang auf der Seite 109.
Kapitalerhöhung erfolgreich platziert
Wie in den vorangegangenen Jahren ist bei der grundsätzlichen Betrachtung der Beteiligung an der CENTROSOLAR zu beachten, dass durch die At Equity-Bilanzierung der Beteiligung bei der CENTROTEC der Umsatz und die operativen Ergebnisgrößen der CENTROSOLAR nicht in den entsprechenden GuVPositionen enthalten sind. Dies gilt auch für die Bilanzkennzahlen, mit Ausnahme der Finanzanlagen und des Eigenkapitals. In den Kursen der CENTROTEC-Aktie werden diese Werte jedoch eingepreist und verzerren bei Nicht-Berücksichtigung dieses Sachverhalts die Ergebnisse entsprechender Kennzahlenvergleiche. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2009 erzielte CENTROSOLAR, trotz des für die Photovoltaik-Branche ausgesprochen wechselvollen Marktes, mit Preisrückgängen von mehr als 30 % gegenüber den Durchschnittswerten des Vorjahres und eines fast vollständig eingebrochenen Spaniengeschäfts, einen Umsatz von 308,7 Mio. EUR. Damit lag der Konzernumsatz, infolge eines ausgesprochen guten Geschäftsverlaufs im zweiten Halbjahr, lediglich um 7,2 % unter dem Vorjahreswert von 332,6 Mio. EUR und deutlich über den zuletzt prognostizierten 280 bis 290 Mio. EUR. In sämtlichen Ergebnisgrößen finden sich in 2009 erhebliche Sondereinflüsse, die einen Vergleich mit den entsprechenden Vorjahreswerten nur bedingt sinnvoll erscheinen lassen. Bei den operativen Ergebnisgrößen sind dies im Wesentlichen die vor allem in der ersten Hälfte des abgelaufenen Geschäftsjahres notwendig gewordenen marktpreisbedingten Lagerwertberichtigungen in Höhe von 7,8 Mio. EUR und die aus dem Abverkauf von zu hoch bewerteten Altbeständen entstandenen Verluste. Durch die frühzeitig eingeleiteten operativen Gegenmaßnahmen und die flexiblen Einkaufsbedingungen konnte CENTROSOLAR aber bereits in der zweiten Hälfte des Jahres wieder in die Gewinnzone zurückkehren und auf Grundlage der sehr guten Absatzsituation ein deutlich positives, operatives Jahresergebnis erzielen. Das EBITDA lag in 2009 mit 13,6 Mio. EUR (Vorjahr 21,4 Mio. EUR) und das EBIT mit 6,9 Mio. EUR (Vorjahr 12,0 Mio. EUR) auf Ganzjahressicht zwar unter den Vorjahreswerten, in den letzten beiden Quartalen aber deutlich über den Vergleichswerten des Jahres 2008. Die sich zusätzlich durch den Mitte des Jahres vollzogenen Rückzug aus dem gemeinsamen portugiesischen Joint Venture mit der insolventen Qimonda AG ergebenden, nur zum Teil liquiditätswirksamen, Verluste in Höhe von 26,7 Mio. EUR führten jedoch zu einem Vorsteuerergebnis (EBT) in Höhe von minus 25,4 Mio. EUR
Sehr gute Geschäftsentwicklung im zweiten Halbjahr
Sondereinflüsse des ersten Halbjahres führen zu negativem Gesamtergebnis
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(Vorjahr plus 5,4 Mio.). Nach Steuern (EAT) ergab sich dadurch ein negatives Ergebnis von minus 29,7 Mio. EUR (Vorjahr plus 4,4 Mio. EUR). Dieses Ergebnis fließt dem CENTROTEC-Konzern entsprechend seinem Anteil von 26,16 % am Grundkapital der CENTROSOLAR Group AG anteilig in Höhe von minus 10,0 Mio. EUR (Vorjahr plus 2,2 Mio. EUR) zu. In dieser Summe ist ein einmaliger Ergebnisbeitrag (Verwässerungseffekt) von minus 2,2 Mio. EUR aus der im vierten Quartal 2009 durchgeführten Kapitalerhöhung der CENTROSOLAR enthalten. Insgesamt wird das Ergebnis je Aktie bei der CENTROTEC in 2009 durch das von den nur teilweise liquiditätswirksamen Sondereffekten belastete CENTROSOLARBeteiligungsergebnis um minus 0,60 EUR reduziert. Wettbewerbsvorteile durch flexible Einkaufsstrategie
In 2009 wurde bei der CENTROSOLAR durch einige weitreichende, das Ergebnis kurzfristig negativ beeinflussende, aber alternativlose Entscheidungen die Grundlage für eine mittel- und langfristig erfolgreiche Unternehmensentwicklung geschaffen. So belegen die bereits im zweiten Halbjahr 2009 sichtbaren Erfolge bei Absatz und Ergebnis die Richtigkeit dieser strategischen Entscheidungen, die der auch für den traditionell stark schwankenden Photovoltaikmarkt extremen Marktentwicklung seit der zweiten Jahreshälfte 2008 geschuldet waren. So führten die erschwerte Finanzierung, speziell von Großprojekten, als Folge der Finanz- und Wirtschaftskrise und die zeitgleich stark gestiegenen Produktionskapazitäten zu einem spürbaren Lageraufbau, der mit einem bisher einmalig starken Modulpreisverfall einherging. Die hieraus resultierenden Lagerwertberichtigungen führten in der ersten Jahreshälfte zu einem stark negativen operativen Ergebnis. Insbesondere die, durch die traditionell flexible Einkaufsstrategie der CENTROSOLAR sehr zeitnah und in erheblichem Umfang erzielten, Materialeinstandspreisreduktionen, sowie die Durchführung eines umfassenden Kostenoptimierungsprogramms bildeten dann die Grundlage für eine deutlich über dem Marktdurchschnitt liegende Geschäftsentwicklung in der zweiten Jahreshälfte, mit deren Hilfe die Sondereffekte des ersten Halbjahres zu großen Teilen kompensiert werden konnten. Die seit Jahren verfolgte flexible Einkaufsstrategie erwies sich in dieser Phase des allgemeinen Preisverfalls als wesentlicher Vorteil gegenüber dem Großteil der Wettbewerber und erlaubte eine frühzeitigere und nachhaltige Rückkehr in die Gewinnzone sowie den Zugewinn von Marktanteilen. Auch die für das operative Geschäft grundlegende Entscheidung, sich im Segment Solar Integrated Systems besonders auf den Markt für Dachanlagen zu fokussieren, wurde durch die gute Entwicklung dieses Marktsegmentes im Vergleich zum Markt für Freiflächenanlagen bestätigt. Auf Basis der bevorzugten Förderung dieses Anlagentyps, beispielsweise in Frankreich, Deutschland und Italien, bieten sich in diesem Geschäftsfeld auch zukünftig gute Perspektiven. Gleiches gilt für das sich gut entwickelnde Geschäft mit speziellen Solarkomponenten wie Befestigungssysteme und spezialbeschichtetem Antireflexglas. Diese Produkte werden in Unternehmen des Segmentes Solar Key Components in Deutschland entwickelt, produziert und weltweit vertrieben. Auch sie trugen in 2009 mit stabilen Beiträgen zum CENTROSOLAR-Ergebnis bei. Bei der Entwicklung der regionalen Märkte war im abgelaufenen Geschäftsjahr eine deutliche Umsatzausweitung in Frankreich, Benelux und den USA zu verzeichnen. Der deutsche Markt entwickelte sich in 2009,
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speziell in der zweiten Jahreshälfte, absatzmäßig ebenfalls sehr gut. Diese Entwicklung sorgte aufgrund des gleichzeitigen Einbruchs des in den Vorjahren extrem stark gewachsenen spanischen Marktes für eine vorübergehende Reduzierung des Auslandsanteils an den Konzernumsätzen in 2009 auf 49 % (Vorjahr 57 %). Das starke Wachstum des Auslandsgeschäfts, speziell in Frankreich und auf dem in Zukunft weltweit größten Markt, den USA, wird den Auslandsanteil aber voraussichtlich in Kürze wieder ansteigen lassen. Hierbei können die Unternehmen des CENTROSOLAR-Konzerns auf die auch in Zukunft weiter ausgebaute und in Westeuropa lokal verwurzelte Vertriebsstruktur aufbauen. Mit dieser frühzeitig installierten, kleinzelligen und flächendeckenden Vertriebsstruktur und einem umfassenden Service- und Produktprogramm für Installateure und Großhändler hat CENTROSOLAR eine schwer zu überwindende Markteintrittsbarriere in dem besonders stark auf Qualität und Service basierenden Dachgeschäft geschaffen.
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Gute Umsatzentwicklung in Frankreich, Benelux, USA und Deutschland
Die in 2009 getroffenen strategischen Entscheidungen und die umgesetzten operativen Maßnahmen bilden eine solide Grundlage für eine weiterhin erfolgreiche Entwicklung des Konzerns. Diese Einschätzung des CENTROSOLAR-Vorstandes ist auch vor dem Hintergrund weiter bestehender Unsicherheiten hinsichtlich der allgemeinen wirtschaftlichen Lage und den speziell in Deutschland angekündigten regulatorischen Veränderungen für die Photovoltaik-Branche valide. Für 2010 erwartet CENTROSOLAR einen leicht atypischen saisonalen Verlauf in der Photovoltaik-Industrie, der in etwas abgemilderter Form auch den Geschäftsverlauf der CENTROSOLAR widerspiegeln wird. So wird die hohe Nachfrage nach Dachanlagen in Deutschland vor der Reduzierung der Einspeisevergütung zu einem außergewöhnlich guten ersten Halbjahr führen. Im dritten Quartal ist hingegen mit einem starken Einbruch der Nachfrage aus Deutschland zu rechnen. Der Ausblick auf eine weitere Kürzung der Vergütung ab 2011 wird dann die Nachfrage wieder ankurbeln, was zu einem typisch starken vierten Quartal führen wird. Trotz der Diskussion bezüglich der Auswirkungen der Einspeisevergütungsreduzierung auf die Photovoltaik-Branche in Deutschland blickt die CENTROSOLAR zuversichtlich auf das laufende Geschäftsjahr. Die konsequente Umsetzung des Optimierungsprogramms im abgelaufenen Geschäftsjahr, der flexible Einkauf, der Fokus auf Dachanlagen sowie die kontinuierliche Internationalisierung unseres Geschäfts sind wesentliche Faktoren, die bereits im zweiten Halbjahr des abgelaufenen Jahres zu Rekordwerten bei Umsatz und Ergebnis geführt haben. Der bereits jetzt hohe Exportanteil wird im laufenden Geschäftsjahr aufgrund der starken Wettbewerbspositionierung der CENTROSOLAR in Frankreich, aber auch des zunehmenden Geschäftserfolgs in Italien, USA, Benelux und Spanien deutlich steigen und somit die Auswirkungen der schwierigen Marktsituation in Deutschland abmildern. Mit einem Umsatzwachstum von 10 bis 20 % und einem operativen Ergebnis EBIT in Höhe von 14 bis 16 Mio. EUR sollten die Vorjahreswerte daher übertroffen werden. Für 2011 geht die CENTROSOLAR davon aus, dass sich das Wachstum insbesondere außerhalb von Deutschland weiter fortsetzt. Da CENTROSOLAR in diversen Auslandsmärkten schon heute erfolgreich wächst, ist die Fortsetzung des profitablen Wachstumstrends für das Gesamtunternehmen auch über 2010 hinaus gut abgesichert.
Atypischer saisonaler Geschäftsverlauf in 2010 erwartet
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Blockheizkraftwerk/Biogas: Durch Kraft-Wärme-Kopplung (KWK) wird Strom und Wärme gemeinsam am Ort des Verbrauchs erzeugt | Blockheizkraftwerke sparen damit gegenüber einer getrennten Erzeugung über ein Drittel der eingesetzten Primärenergie | Mit Biogas betriebene Blockheizkraftwerke arbeiten in einem nachhaltigen Stoffkreislauf ohne CO2-Emissionen.
Klimatisierungslösungen mit Wärmerückgewinnung: Hocheffiziente Klimatisierungslösungen mit Luftvolumenleistungen bis zu 100.000 m3/h schaffen ein gesundes Raumklima | Durch Wärmerückgewinnung tragen sie deutlich zur Energieeinsparung bei und senken Heizenergiebedarf und CO2-Emissionen | Nach dem Baukastenprinzip können Klimatisierungslösungen entsprechend der projektspezifischen Anforderungen konfiguriert werden | Eine intelligente Steuerung sorgt für die optimale Leistung in jeder Betriebssituation.
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5 Klimatisierungslösung mit Wärmerückgewinnung 6 Luftführungssysteme
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Blockheizkraftwerk Netzeinspeisung von erzeugtem Strom Brauchwärme Abgassystem
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Vermögens-, Finanz- und Ertragslage Im Vergleich zum Vorjahr ergaben sich in 2009 aus Konzernsicht keine wesentlichen Veränderungen im Konsolidierungskreis. Die Bilanz des CENTROTEC-Konzerns zum 31.12.2009 weist ebenfalls keine wesentlichen strukturellen Veränderungen im Vergleich zur Vorjahresbilanz auf. Vermögenslage Die auch im gesamten Jahresverlauf 2009 nur leichten Veränderungen der CENTROTEC-Konzernbilanz sind wie bereits im Vorjahr auf den stark saisonalen Verlauf des CENTROTEC-Kerngeschäftes zurückzuführen. Verglichen mit dem Bilanzstichtag des Jahres 2008 gab es lediglich kleinere Änderungen. Reduktion Working Capital
Die Bilanzsumme des CENTROTEC-Konzerns zum 31.12.2009 erhöhte sich im Vergleich zum Bilanzstichtag 2008 nur marginal um 0,3 % oder 1,3 Mio. EUR auf 379,6 Mio. EUR. Die wesentlichsten absoluten Veränderungen auf der Aktivseite der Bilanz zeigen sich bei den Liquiden Mitteln, die im Jahresverlauf um 12,4 Mio. EUR auf 35,4 Mio. EUR am Bilanzstichtag zunahmen. Dahingegen reduzierten sich die At Equity bilanzierten Finanzanlagen in Folge der, in der ersten Jahreshälfte 2009 angefallenen, zum größten Teil nicht operativen, Verluste der Beteiligungstochter CENTROSOLAR um 6,9 Mio. EUR auf nunmehr 23,7 Mio. EUR. Zudem konnten aufgrund des weiter optimierten Working Capital-Managements die Vorräte und die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen um 2,8 bzw. 2,0 Mio. EUR auf nunmehr 57,0 Mio. EUR bzw. 58,7 Mio. EUR reduziert werden. Das Sachanlagevermögen lag in Folge der aus den hohen Investitionen der Vorjahre resultierenden erhöhten Abschreibungen und der gegenüber 2008 leicht auf 12,4 Mio. EUR (Vorjahr 13,9 Mio. EUR) reduzierten Investitionen mit 91,3 Mio. EUR um 3,5 Mio. EUR unter dem Vorjahreswert. Die Immateriellen Vermögenswerte stiegen dahingegen um 0,8 Mio. EUR auf 37,5 Mio. EUR. Die Investitionen in ein unternehmensübergreifendes ERP-Projekt im Segment Gas Flue Systems stellen hierbei den wesentlichen Anteil der in diesem Bereich auf 5,5 Mio. EUR gestiegenen Investitionssumme.
aktiva
passiva
[in Mio. EUR]
[in Mio. EUR]
60,9
378,4
379,6
60,9
127,8
378,4
379,6
132,7
37,5
36,8 94,7
91,3 137,0
121,8
113,6
125,2
23,7 57,0
30,6 59,9
58,7
60,7
35,4 15,1
22,9 11,9 2008 Geschäfts- oder Firmenwert Immaterielle Vermögenswerte Sachanlagevermögen Finanzanlagen; At Equity
2009
Vorräte Forderungen L. u. L. Liquide Mittel Sonstiges
2008
2009
Eigenkapital Finanzverbindlichkeiten Sonstige Verbindlichkeiten
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Das Eigenkapital des CENTROTEC-Konzerns stieg in 2009 durch den Periodenüberschuss in Höhe von 5,2 Mio. EUR auf 132,7 Mio. EUR. Dieser 3,8 %-ige Anstieg führte zu einem Anstieg der Eigenkapitalquote auf 34,9 % (Vorjahr 33,8 %). Der Anstieg des gezeichneten Kapitals von 16,6 Mio. EUR auf 16,7 Mio. EUR hat seine Ursache in der Ausübung von 134.146 Aktienoptionen im Rahmen des konzernweiten Aktienoptionsprogramms im abgelaufenen Jahr durch Organe und Mitarbeiter des CENTROTEC-Konzerns. Je Aktie wurde hierbei ein EUR in das Gezeichnete Kapital und der darüber hinausgehende Teil des Ausübungsbetrages als Agio in die Kapitalrücklage eingezahlt. Finanzlage Neben den beschriebenen Veränderungen im Eigenkapital stellt die Abnahme der Finanzverbindlichkeiten um 15,2 Mio. EUR bzw. 11,1 % auf 121,8 Mio. EUR die größte Veränderung auf der Passivseite der Konzernbilanz dar. Die unter Berücksichtigung der deutlich erhöhten Liquiden Mittel berechneten Nettofinanzverbindlichkeiten konnten sogar um 27,7 Mio. EUR bzw. 24,2 % auf 86,5 Mio. EUR abgebaut werden. Seit dem Höchststand aus dem Jahre 2006 als Folge der Wolf-Übernahme konnten damit die Nettofinanzverbindlichkeiten nahezu halbiert werden. Da zudem bereits frühzeitig in 2008 die Refinanzierung des Konzerns langfristig gesichert wurde, verfügt CENTROTEC über eine hohe Flexibilität hinsichtlich der weiteren aktiven Gestaltung der Unternehmensentwicklung. Durch die zum 31.12.2009 im Konzern verfügbaren Liquiden Mittel in Höhe von 35,4 Mio. EUR und durch die vorhandenen freien Kreditlinien verfügt CENTROTEC über ausreichend Liquide Mittel. Hierdurch bieten sich dem Konzern und seinen Einzelunternehmen vielfältige Möglichkeiten zum Erhalt und Ausbau des operativen Geschäftsbetriebes und zur strategischen Weiterentwicklung des Konzerns.
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Anstieg Eigenkapitalquote
Nettofinanzverbindlichkeiten erneut deutlich reduziert
Die deutlich reduzierten Finanzverbindlichkeiten führten trotz des in 2009 leicht rückläufigen Ergebnisses zu einem niedrigeren dynamischen Verschuldungsgrad (Finanzverbindlichkeiten/EBITDA) von 2,6 nach 2,8 im Vorjahr. Die übrigen Bilanzrelationen zwischen kurzfristigen Vermögenswerten und kurzfristigen Verbindlichkeiten blieb mit 1,6 ebenso unverändert wie die von langfristigen Vermögenswerten zu langfristigen Verbindlichkeiten mit 1,5. Das Net Working Capital (Umlaufvermögen abzüglich Liquide Mittel, abzüglich kurzfristige nicht zinstragende Verbindlichkeiten) des Konzerns konnte dahingegen zum Bilanzstichtag von 65,1 Mio. EUR Ende 2008 auf 53,6 Mio. EUR zum 31.12.2009 mit Hilfe der auf Segment- und Unternehmensebene weiter optimierten Beschaffungs-, Logistik- und Produktionsprozesse erfolgreich gesenkt werden. Die weitere Optimierung des Working Capital wird auch in Zukunft die Grundlage für eine weiter profitable Entwicklung des CENTROTEC-Konzerns bilden. Entsprechende zusätzliche zum Teil segment- und unternehmensübergreifende Maßnahmen sind in Form unterschiedlicher Projekte in Einkauf, Produktion, Logistik und Vertrieb auch in 2010 in der Umsetzung. Ertragslage In 2009 stabilisierte CENTROTEC seine Umsatz- und Ertragssituation in einem seit Jahrzehnten nicht mehr zu beobachtenden wirtschaftlichen Krisenumfeld annähernd auf dem Rekordniveau des Vorjahres. So gab es beim Umsatz lediglich im Randbereich der Hochleistungskunststoffe einen erheblichen prozentualen, aber aus absoluter Konzernsicht weniger bedeutenden, Rückgang. Der Konzernumsatz in Höhe von 466,6 Mio. EUR lag somit aufgrund der auf Vorjahresniveau liegenden Umsätze der Kernsegmente Climate Systems und Gas Flue Systems nur um 2,0 % unter dem Rekordwert (476,1 Mio. EUR) aus 2008. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA = Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation) blieb mit 46,6 Mio. EUR nur geringfügig unter dem Vorjahreswert (48,8 Mio. EUR). Dies bedeutet trotz einer um 1,8 %-Punkte auf 51,3 % verbesserten Rohertragsquote einen Rückgang des EBITDA um 4,4 %. Dementsprechend sank die Materialaufwandsquote auf 48,7 % (Vorjahr 50,5 %), was im Wesentlichen ein Erfolg der auf Unternehmens-, Segment- und Konzernebene weiter optimierten Be-
Umsatz erreicht nahezu Rekordwerte des Vorjahres
Operatives Ergebnis nur leicht unter den Rekordwerten aus 2008
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ebit [in Mio. EUR] 2005 2006
17,7 12,5/operativ 23–24
2007
27,6
2008
32,2
2009
29,0
schaffungs- und Logistikprozesse ist, mit deren Hilfe die im Gesamtjahresvergleich weltweit gesunkenen Rohstoffpreise genutzt werden konnten. Zudem wurde auch durch die Reduzierung der Leiharbeit die Materialaufwandsquote gesenkt. Hiermit konnte neben den Auswirkungen des leicht zurückgegangenen Umsatzes auch die, durch die in 2008 beschlossenen tariflichen Anpassungen, auf 27,4 % (Vorjahr 25,5 %) erhöhte Personalaufwandsquote kompensiert werden. Die EBITDA-Marge im Verhältnis zum Umsatz lag somit mit 10,0 % annähernd auf Vorjahresniveau (10,3 %). Das Betriebsergebnis (EBIT = Earnings Before Interest and Tax) lag in Folge der gegenüber dem Vorjahr um 1,0 Mio. EUR erhöhten Abschreibungen damit bei 29,0 Mio. EUR (Vorjahr 32,2 Mio. EUR). Die EBIT-Marge belief sich somit in 2009 auf 6,2 %, nach 6,8 % im Vorjahr. Nichtoperative Sondereffekte reduzieren EBT und EAT
Das Zinsergebnis des CENTROTEC-Konzerns verbesserte sich auf Basis spürbar reduzierter Finanzverbindlichkeiten und optimierter Konditionen und speziell der Zinssätze um 2,1 Mio. EUR auf minus 6,5 Mio. EUR. Das Beteiligungsergebnis wurde dahingegen durch überwiegend nichtoperative Effekte bei der Beteiligungstochter CENTROSOLAR Group AG im ersten Halbjahr 2009, insbesondere durch den Rückzug aus dem portugiesischen Joint Venture mit der zwischenzeitlich insolventen Qimonda AG auf minus 10,0 Mio. EUR (Vorjahr plus 2,2 Mio. EUR) deutlich verschlechtert. Diese beiden gegenläufigen Effekte sorgen in Summe für einen Rückgang des Vorsteuerergebnisses (EBT = Earnings Before Tax) auf 12,7 Mio. EUR (Vorjahr 25,8 Mio. EUR). Eine auf 33,3 % (Vorjahr 30,3 %) vorübergehend leicht erhöhte, nur auf den um das Beteiligungsergebnis bereinigten, Vorsteuergewinn zu berechnende Steuerquote führt zu einem Nachsteuerergebnis (EAT = Earnings After Tax) von 5,2 Mio. EUR (Vorjahr 18,6 Mio. EUR). Bei einem auf Vorjahresniveau verbliebenen Beteiligungsergebnis hätte der EAT-Rückgang 1,4 Mio. EUR und damit weniger als 8 % betragen. Das um diesen CENTROSOLAR-Beteiligungseffekt bereinigte rein operative CENTROTEC-Nachsteuerergebnis führt auf Basis von unverwässert durchschnittlich im Umlauf befindlicher 16.609.906 Aktien zu einem Ergebnis je Aktie (EPS) von 0,93 EUR (Vorjahr 1,13 EUR). Damit konnte das prognostizierte EPS-
jahresüberschuss [in Mio. EUR] 2005 2006 2007
18,0 15,3 16,5
2008 2009 *ohne Berücksichtigung des Beteiligungsergebnisses
18,6 5,2/operativ 15,2*
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Ziel von 0,85 – 1,10 EUR voll erreicht werden. Unter Berücksichtigung des negativen Einflusses aus der CENTROSOLAR-Beteiligung auf das EPS in Höhe von minus 0,60 EUR ergibt sich das im Abschluss ausgewiesene CENTROTEC-EPS in Höhe von 0,33 EUR. Der Aufsichtsrat und der Vorstand der CENTROTEC Sustainable AG schlagen der Hauptversammlung vor, wie bereits in den Vorjahren, auch für das Geschäftsjahr 2009 keine Dividende auszuschütten. Der im abgelaufenen Jahr erzielte Konzernjahresüberschuss soll, wie bereits in der Vergangenheit erfolgreich praktiziert, in weiteres profitables organisches und durch Akquisitionen unterstütztes Wachstum investiert werden. Mehr dazu auf Seite 56 im Kapitel Investitionen. Der Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit stieg in 2009 um mehr als zwei Drittel gegenüber dem Vorjahr und belief sich auf 45,1 Mio. EUR (Vorjahr 24,8 Mio. EUR). Neben den deutlich reduzierten Zinszahlungen trug vor allem das aktive Working Capital-Management zu diesem Anstieg bei. Der Cash Flow aus der Investitionstätigkeit belief sich in 2009 auf minus 18,0 Mio. EUR nach minus 17,9 Mio. EUR im Vorjahr. Beim Vergleich mit den Vorjahreswerten ist zu beachten, dass in den vorherigen Jahren akquisitionsbedingt immer wieder Sondereffekte auftraten, die in 2009 ausblieben. Die direkten Investitionen in das Sachanlagevermögen und in Immaterielle Vermögenswerte lagen in 2009 leicht über dem Vorjahresniveau. Der Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit lag in Folge des wiederum erhöhten Tilgungssaldos mit minus 11,7 Mio. EUR erheblich unter dem Vorjahreswert von minus 4,0 Mio. EUR. In Summe wurde der Finanzmittelbestand in 2009 mit 15,3 Mio. EUR deutlich stärker erhöht als im Vorjahr (2,9 Mio. EUR).
Starker Anstieg des operativen Cash Flow
Die Aktie Das Börsenumfeld Wurde im Vorjahr an dieser Stelle noch von der globalen Finanzkrise berichtet, so muss für 2009 von der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise gesprochen werden. Im Gegensatz zum Vorjahr zeigten sich die Auswirkungen dieser Krise jedoch nicht in der prozentualen Entwicklung der Kurse an den Weltbörsen. Sämtliche global bedeutenden Börsen konnten im Jahr 2009 Kurszuwächse verzeichnen, lagen aber bei der Betrachtung der absoluten Indexstände immer noch erheblich unter den Höchstwerten aus 2007. Dies ist den bis in den März 2009 andauernden starken Kursrückgängen und dem damit einhergehenden niedrigen Ausgangsniveau geschuldet. Seit März 2009 entwickelten sich alle relevanten Börsen positiv und konnten somit auf Jahressicht Kurszuwächse von knapp zehn bis über 50 % verzeichnen. Am erfolgreichsten schnitten hierbei die Technologiebörsen ab, die im Vorjahr aber auch die höchsten Kursverluste hinnehmen mussten.
Erholung der Börsen in 2009
Im abgelaufenen Jahr lag damit der Fokus der Anleger eindeutig auf einer langfristigen Perspektive, die kurzfristigen realwirtschaftlichen Probleme der Weltwirtschaft wurden dahingegen weitgehend ausgeblendet. Ob diese in den Kursen eingepreisten, schon wieder recht ambitionierten Erwartungen an die Zukunft sich auch in der Realität erfüllen werden oder ob realwirtschaftliche Enttäuschungen zu erneuten Kursrückschlägen führen, ist aus heutiger Sicht nur sehr schwer zu beurteilen. Aktienkursentwicklung Verglichen mit der positiven Entwicklung relevanter Indices in 2009 konnte der Kursverlauf der CENTROTECAktie nicht zufriedenstellen, da die Aktie erst seit Veröffentlichung der Halbjahreszahlen für 2009 einen leichten, dann aber konstanten Aufwärtstrend bildete. Durch diese nur zögerliche Kurserholung konnten die Anfang des Jahres entstandenen Kursrückschläge nicht vollständig ausgeglichen werden und es ergab
Kursentwicklung der CENTROTEC-Aktie unter SDAX
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aktienkurs [in EUR]
15
10
5 IPO-Kurs 3,24
2000
2001
CENTROTEC Sustainable AG
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
SDAX
sich bei einem Jahresendkurs von 9,44 EUR ein Kursverlust von circa 10 % gegenüber dem Jahresendkurs 2008 von 10,60 EUR. Die größte Volatilität zeigte die Aktie im ersten Quartal des Berichtsjahres, in dem mit 10,80 EUR Anfang Januar und 6,05 EUR Mitte März auch die Jahreshöchst- und Jahrestiefstkurse verzeichnet wurden. Der leicht rückläufigen Kursentwicklung der CENTROTEC-Aktie steht ein Kurszuwachs von 25 % beim SDAX, in dem die Aktie seit September 2008 notiert, gegenüber. Damit musste die Aktie in 2009 einen Teil des gegenüber dem Vergleichsindex in den Vorjahren erzielten Performancevorsprungs wieder abgeben. KGV 2010 unter acht
Im Vergleich zum Emissionspreis von 3,24 EUR aus dem Jahre 1998 weist die CENTROTEC-Aktie auf Grundlage des Jahresendkurses 2009 von 9,44 EUR aber weiterhin einen durchschnittlichen jährlichen Kurszuwachs von circa zehn Prozent über die letzten elf Jahren aus. Auf dieser Basis ergibt sich ein 2010er Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von unter acht und der Konzernumsatz übersteigert die Marktkapitalisierung der CENTROTEC um das Dreifache. Nach dem Berichtszeitraum stieg der Kurs der CENTROTEC-Aktie bis Mitte März 2010 auf circa 12 EUR und konnte damit einen Teil der in 2009 erlittenen Kursrückgänge wieder aufholen. Angaben zur Aktie Seit September 2008 wird die CENTROTEC-Aktie im SDAX der Deutschen Börse gelistet. Zudem ist die Aktie mit den Kennnummern WKN 540 750 und ISIN DE0005407506 sowie dem Börsenkürzel CEV im Prime All Share und diversen Subindices des DAX vertreten. Nach dem bei Erreichen der Zehn-Jahresfrist vorgeschriebenen Ausscheiden aus dem GEX wurde die CENTROTEC-Aktie in den seit Anfang 2010 neu aufgelegten DAXPLUS Family-Index aufgenommen. Nähere Informationen zur CENTROTEC-Aktie finden Sie auf den Seiten der Deutschen Börse unter http://deutsche-boerse.com.
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Das Grundkapital der CENTROTEC Sustainable AG zum 31.12.2009 belief sich auf 16.716.262 EUR, eingeteilt in 16.716.262 nennwertlose, voll stimmberechtigte Inhaber-Stammaktien mit einem jeweiligen rechnerischen Anteil am Grundkapital von je einem EUR pro Aktie. Gegenüber dem Bilanzstichtag 2008 erhöhte sich das Grundkapital um 134.146 EUR und die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien stieg entsprechend um 134.146 Stück. Diese Veränderung ist ausschließlich auf die Ausübung von Aktienoptionen durch Mitarbeiter und Organe der Gesellschaft zurückzuführen, denen diese Optionen als Vergütungsbestandteile mit langfristiger Anreizwirkung zugeteilt wurden. Sämtliche in 2009 ausgeübten Optionen stammen aus Tranchen, die ohne vorherige Ausübung in 2010 verfallen würden. Wie bereits seit dem Börsengang 1998 ist die Familie des Aufsichtsratsvorsitzenden Guido A. Krass mit einem mehr als 50 %-igen Anteil am Gesamtkapital Hauptaktionär der CENTROTEC. Darüberhinaus halten einige Kapitalanlagegesellschaften Anteile im einstelligen Prozentbereich. Im Laufe des Jahres 2009 wurden Meldeschwellen nach § 26 Abs. 1 WpHG auslösende Aktiengeschäfte mit CENTROTEC-Aktien von der UBS Equity Fund Management Company S.A. aus Luxemburg und der IMPAX Group plc aus London gemeldet. Den genauen Inhalt dieser Meldungen finden Sie im Anhang im Kapitel I unter den Ergänzenden Angaben oder immer aktuell auf der Internetseite der CENTROTEC (www.centrotec.de und hier unter dem Menüpunkt Investor Relations/Aktie/Veröffentlichungen nach § 26 WpHG). Zudem wurden zum 31.12.2009 von der CENTROTEC Sustainable AG unverändert zum Vorjahr 12.080 eigene Aktien gehalten. Diese eigenen Aktien besitzen auf der Hauptversammlung der Gesellschaft kein Stimmrecht. Sämtliche übrigen im Umlauf befindlichen Aktien sind hinsichtlich Stimmrecht und Übertragbarkeit keinen Einschränkungen unterworfen. Das insgesamt schwache Börsenjahr 2009 mit seinen an allen Börsen deutlich rückläufigen Handelsvolumina spiegelt sich auch in den Handelsumsätzen mit der CENTROTEC-Aktie wider. So wurden im Gesamtjahr 2009 lediglich 5,4 Mio. Aktien mit einem Gesamtvolumen von 45 Mio. EUR an den deutschen Börsen gehandelt. Dies entspricht einer Halbierung des Handelsvolumens und einem Rückgang der Stückzahl um circa ein Drittel gegenüber dem Vorjahr. Damit betrug das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen an allen deutschen Börsen etwas über 200 TEUR oder circa 24.000 Aktien. Der Schwerpunkt der Handelsaktivitäten fand mit gut 81 % weiterhin im XETRA-Handel der Deutschen Börse in Frankfurt statt. Dieser Prozentsatz nahm in den letzten zwei Jahren allerdings kontinuierlich ab, was durch die vielfältigen Aktivitäten zur Steigerung der Attraktivität der Präsenzbörsen insbesondere für Werte unterhalb des DAX und MDAX teilweise zu erklären ist. 2005*
2006*
2007
2008
2009
Aktienzahl per 31.12. in Tsd. (Stück)
8.032
8.204
16.493
16.582
16.716
Grundkapital per 31.12. in EUR
8.032
8.204
16.493
16.582
16.716
Marktkapitalisierung per 31.12. in Mio. EUR
201,3
196,9
228,3
175,8
157,8
Jahresschlusskurs in EUR
25,06
24,00
13,85
10,60
9,44
Jahrestiefstkurs in EUR
19,85
22,44
11,00
6,85
6,05
Jahreshöchstkurs in EUR
30,58
35,36
18,36
16,14
10,80
Handelsvol. XETRA Ø in Tsd. (Stück)
22,8
19,1
43,4
27,9
17,2
Ergebnis pro Aktie in EUR
2,26
1,76
1,01
1,13
0,33**
KGV per 31.12.
11,1
13,6
13,7
9,4
28,6***
* Werte vor Ausgabe von Gratisaktien 1:1 im Juli 2007 ** ohne Berücksichtigung des Beteiligungsergebnisses 0,93 EUR *** ohne Berücksichtigung des Beteiligungsergebnisses 10,2
Abnahme des Handelsvolumens
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Frühzeitig in 2009 abgegebene Prognose
Einziger börsennotierter Konzern in Europa mit Fokus auf Energieeffizienz und Erneuerbare Energien im Gebäude
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Investor Relations Wie in den Vorjahren pflegte CENTROTEC auch im finanz- und realwirtschaftlich schwierigen Jahr 2009 über den Vorstand und den Bereich Investor Relations einen offenen, zeitnahen und verlässlichen Dialog mit sämtlichen Partnern im Finanzmarkt. Hierzu gehörte eine, trotz aller Unsicherheiten Anfang 2009 abgegebene detaillierte, qualitative und quantitative Prognose für das gesamte Geschäftsjahr und eine fortlaufende unterjährige Stellungnahme zu dieser abgegebenen Prognose. Diese seit dem Börsengang praktizierte offene Prognosepraxis wird CENTROTEC auch zukünftig weiterführen und weiterhin die gesetzlich geforderten Transparenzrichtlinien, die sich aus der Bilanzierung nach IFRS und dem Deutschen Corporate Governance Kodex ergeben, lediglich als Mindeststandard für die eigene Kommunikation betrachten. Bei der Wahl der Kommunikationsmittel wird sich CENTROTEC auch in Zukunft an den Bedürfnissen der Interessenten orientieren und sich entsprechend weiterentwickeln, hierbei eine vertretbare Kosten-Nutzen-Relation aber immer im Blick behalten. In 2009 konnte bei einer Vielzahl von Kontakten im Rahmen von Roadshows, Telefon- bzw. Videokonferenzen, auf der Hauptversammlung oder über das Internet ein weiter wachsendes Interesse an der CENTROTEC Sustainable AG festgestellt werden. Hierbei zeigten sich die Interessenten und Aktionäre besonders von der seit dem Börsengang erfolgreich praktizierten Buy-and-Build-Strategie und der technologischen Innovationskraft des Konzerns überzeugt. Auch die im vergangenen Jahrzehnt durchgängig erwirtschafteten positiven Ergebnisse sowie die solide Bilanzstruktur erwiesen sich als weitere positiv bewertete Aspekte. So sind bei der Aktionärsstruktur in 2009, trotz der schwierigen Situation am Finanzmarkt, keine entscheidenden Veränderungen zu verzeichnen gewesen. Das sich das starke Interesse am einzigen auf Energieeffizienz und Erneuerbare Energien spezialisierten börsennotierten europäischen Konzern in 2009 noch nicht in einer stärkeren Nachfrage nach CENTROTEC-Aktien niederschlug, lag zum Teil an der grundsätzlich abwartenden Haltung weiter Investorenkreise und einer gewissen Unsicherheit über die kurzfristige allgemeine Marktentwicklung und die Situation bei der Beteiligungstochter CENTROSOLAR Group AG. Die für den Bereich der Erneuerbaren Energie und der Energieeffizienz grundsätzlich positiven Aussichten wurden dahingegen nicht in Zweifel gezogen. Des Weiteren wird auch die in 2009 in den wesentlichen Märkten weiter ausgebaute Marktposition ebenso positiv bewertet, wie die seit dem zweiten Halbjahr 2009 wieder erfolgreiche Entwicklung der Beteiligungstochter CENTROSOLAR Group AG. Diese Entwicklungen und der sich seit einigen Jahren verstärkende Trend hin zu immer mehr Investments in nachhaltig agierende Unternehmen zeigen auf Basis der für CENTROTEC guten realwirtschaftlichen Aussichten auch positive Perspektiven für die CENTROTEC-Aktie. Um Meinungen Dritter einzuholen, verweisen wir auf die untenstehenden Unternehmen, von denen die CENTROTEC Sustainable AG regelmäßig analysiert wird. Coverage Berenberg Commerzbank HSBC
M.M. Warburg Sal. Oppenheim Solventis
Merrill Lynch
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Personal Von den mehr als 2.700 im CENTROTEC-Konzern Beschäftigten wurde auch im Jahr 2009 ein großes Maß an eigenverantwortlichem und unternehmerischem Handeln erwartet, da dies die Grundlage für eine erfolgreiche Umsetzung der im CENTROTEC-Konzern bewährten Strategie der dezentralen Strukturen und der unternehmerischen Freiheiten bildet. Die in einem äußerst schwierigen weltwirtschaftlichen Umfeld erzielten positiven Ergebnisse auf Konzern-, aber auch Einzelunternehmensebene, belegen den Erfolg dieser Strategie und bilden die Basis für eine auch zukünftig positive Entwicklung der Unternehmensgruppe. Hierbei ist es auch in Zukunft notwendig, sich den übergeordneten Unternehmenszielen zu verpflichten, um den Kunden beispielsweise innovative, qualitativ hochwertige und wettbewerbsfähige Heiz-, Klimatisierungs- und Lüftungslösungen mit hoher Energieeffizienz anbieten zu können. Die in der Vergangenheit hierbei bewährten hohen individuellen Freiheitsgrade bei operativen Entscheidungen werden mit ständig aktualisierten Zielsystemen auf individueller, Einzelunternehmens-, Segment- und Konzernebene kombiniert und sichern somit nachhaltig den Erfolg des CENTROTEC-Konzerns. Unterstützung erhalten diese Zielsysteme durch die Ausgestaltung der individuellen Vergütung, deren variable Bestandteile zunehmend mit den vereinbarten Zielen verknüpft sind und deren prozentualer Anteil an der Gesamtvergütung mit steigender individueller Verantwortung signifikant zunimmt.
Mehr als 2.700 Beschäftigte im CENTROTEC-Konzern
Um für die zukünftige Entwicklung des Konzerns über ausreichend qualifizierte Mitarbeiter zu verfügen, wurde im Jahr 2009 innerhalb der verschiedenen Konzern-Unternehmen umfangreiche Weiterbildungsmaßnahmen durchgeführt. Für die spezielle Ausgestaltung dieser Maßnahmen sind entsprechend der dezentralen Konzernstruktur die Einzelunternehmen der CENTROTEC-Gruppe verantwortlich, wenngleich es auch eine zunehmende Zahl von Gemeinschaftsprojekten verschiedener Unternehmen innerhalb der einzelnen Geschäftssegmente gibt. Die durchgeführten Maßnahmen konzentrieren sich schwerpunktmäßig auf direkt den Unternehmenserfolg sichernde Aus- und Fortbildungen, schließen aber in bestimmten Fällen darüberhinausgehende Maßnahmen zur überwiegend persönlichen Weiterentwicklung der Mitarbeiter nicht aus. So wurden den Mitarbeitern beispielsweise in den letzten Jahren in Kooperation mit externen Partnern in erheblichem Umfang allgemeine gesundheitsfördernde Maßnahmen angeboten und von diesen zunehmend genutzt. So nahmen bei der größten CENTROTEC-Tochter, der Wolf GmbH in Mainburg, im Jahr 2009 mehr als 80 % der Mitarbeiter an den verschiedensten Schulungen teil. Diese auf den guten unternehmerischen Perspektiven des CENTROTEC-Konzerns basierende aktive Ausund Fortbildungsstrategie zeigt sich auch in der Zahl der Auszubildenden, die konzernweit entgegen dem allgemeinen Trend in der Wirtschaft konstant geblieben ist. So befanden sich beispielsweise allein bei der Wolf GmbH zum Ende 2009 annähernd 90 junge Leute in 12 Berufen in der Ausbildung. Diese in Kooperation mit verschiedenen Schulformen und sonstigen Institutionen durchgeführte Berufsausbildung bietet für Wolf, aber auch die übrigen Konzernunternehmen, eine solide Basis zur Rekrutierung der für die weitere Expansion benötigten Fachkräfte. Die darüber hinaus durchgeführten internen Maßnahmen in den eigenen Lehrwerkstätten, zusätzliche Fremdsprachenschulungen, spezielle Förderpreise für besondere Ausbildungsleistungen und vieles mehr runden die Aktivitäten in diesem Bereich ab und sorgen immer wieder für herausragende Leistungen der Auszubildenden in den verschiedenen Konzernunternehmen.
Gute Aus- und Fortbildung als Grundlage für den zukünftigen Erfolg
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Im Geschäftsjahr 2009 musste zwar auch der CENTROTEC-Konzern in einigen eher kleineren Konzernbereichen Anpassungen der Kapazitäten an die, in Folge der weltweiten Rezession, schwierigen Marktbedingungen vornehmen. Diese konnten aber fast ausschließlich über die vorhandenen flexiblen Arbeitszeitmodelle, die Reduzierung von Leiharbeitskräften und die in geringem Umfang eingesetzte Kurzarbeit umgesetzt werden, so dass es lediglich in Randbereichen zu einer geringfügigen Reduzierung der Stammbelegschaft kam. In den auf die Heiz-, Klima- und Lüftungstechnik und den Solarbereich fokussierten Kernbereichen des Konzerns wurde dahingegen personell teilweise aufgestockt, um die Strategie der weiteren regionalen Expansion mit Hilfe zukunftsweisender Produktinnovationen erfolgreich fortsetzen zu können. So waren zum Jahresende 2009 mit 2.744 Personen 40 mehr als zum Ende des letzten Geschäftsjahres im CENTROTEC-Konzern beschäftigt. Umgerechnet auf Vollzeitbeschäftigte (FTE = Full Time Equivalents) sind dies 2.614 von denen sich zum Jahresende noch 24, ausschließlich aus dem Bereich Engineering Plastics, in Kurzarbeit befanden. Im Durchschnitt des Jahres 2009 waren 2.696 Personen (Vorjahr 2.670) oder 2.592 FTE’s (Vorjahr 2.574) im Konzern beschäftigt. Die Zahlen der Vollzeitstellen berücksichtigen das schwerpunktmäßig im Segment Medical Technology & Engineering Plastics und hier im Bereich der Hochleistungskunststoffe eingesetzte Instrument der Kurzarbeit. Außerdem ist bei einem Jahresvergleich der Durchschnittswerte zu berücksichtigen, dass in den Beschäftigtenzahlen für 2009 die Mitarbeiter der Kuntschar + Schlüter GmbH für das ganze Jahr und in 2008 nur für die letzten zwei Monate enthalten sind. Zusätzlich zu diesen bei vollkonsolidierten CENTROTEC-Unternehmen Beschäftigten waren bei der ehemals vollkonsolidierten Konzerntochter CENTROSOLAR Group AG, an der CENTROTEC noch eine 26,16 %-ige Beteiligung hält, zum Jahresende über 1.000 Personen tätig. Wie in den Vorjahren waren die meisten CENTROTEC-Mitarbeiter in Deutschland und den Niederlanden, den Ländern mit den bedeutendsten Produktionsstandorten beschäftigt. Bei dieser Relation zeichnen sich auch keine wesentlichen Verschiebungen ab, da der zunehmenden Zahl der im Ausland beschäftigten, hauptsächlich im Vertrieb tätigen Mitarbeiter ein kontinuierlicher Ausbau der Entwicklungs- und Produktionskapazität in den Kernländern gegenüber steht. Konzernweit betrug der Anteil der gewerblichen Beschäftigten zum 31.12.2009 mehr als 55 % (Vorjahr 54 %) somit lag der Anteil der Angestellten bei knapp 45 %. Der Personalaufwand im Jahr 2009 stieg für den Gesamtkonzern geringfügig um 5,2 Mio. EUR auf 127,1 Mio. EUR. Diese Steigerung ist im Wesentlichen auf die aus dem Jahr 2008 nachwirkenden Tarifanpassungen in weiten Teilen des Konzerns und die in der ersten Jahreshälfte noch über den entsprechenden Vorjahreswerten liegenden Mitarbeiterzahlen zurückzuführen. Da sich der Konzernumsatz leicht gegenüber dem Vorjahr reduzierte, lag die Personalaufwandsquote mit 27,4 % über dem Vorjahreswert von 25,5 %. In den letzten beiden Quartalen des abgelaufenen Jahres konnte die Personalaufwandsquote aber durch die frühzeitig eingeleiteten Maßnahmen zur Kapazitätsanpassung und dem besonders im letzten Quartal signifikant gestiegenen Umsatz wieder deutlich gesenkt werden. Im Personalaufwand werden zudem die positiven Effekte aus der reduzierten Zahl der Leiharbeitskräfte nicht ausgewiesen, da diese buchhalterisch als bezogene Leistungen im Materialaufwand ausgewiesen werden.
mitarbeiter nach segmenten [FTE/Full Time Equivalent/Vollzeitbeschäftigte zum 31.12.] 2008
322
519
1.764
2.605
2009
294
566
1.753
2.614
Medical Technology & Engineering Plastics
Gas Flue Systems
Climate Systems
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Wie in den Vorjahren nutzte CENTROTEC die Börsennotierung auch in 2009 um Mitarbeitern, Führungskräften und Vorständen des Konzerns im Rahmen der variablen Vergütungsbestandteile insgesamt 215.000 Aktienoptionen in Aussicht zu stellen. Je nach individueller oder unternehmensbezogener Zielerreichung werden diese in Aussicht gestellten Optionen zu realen Optionen. Nach einer Erdienungsfrist können dann mit diesen Optionen CENTROTEC-Aktien, die aus den von der Hauptversammlung beschlossenen Bedingten Kapitalia bedient werden, zu einem festen Preis erworben werden. Im Jahr 2009 wurden auf diese Weise 134.146 (Vorjahr 89.120) der in den Vorjahren zugeteilten Optionen zu einem Durchschnittskurs von 2,28 EUR (Vorjahr 5,15 EUR) durch Organe und Mitarbeiter der CENTROTEC-Gruppe ausgeübt. Im gleichen Umfang entstanden neue Aktien der Gesellschaft.
Forschung und Entwicklung Wie in den Vorjahren setzte CENTROTEC auch in 2009 bei der Forschung und Entwicklung auf die Vorzüge der grundsätzlich dezentralen Konzernstruktur. Die hierdurch vorhandene Marktnähe und die damit verbundenen schnellen Reaktionsmöglichkeiten auf neue Anforderungen, sowohl durch die Marktteilnehmer als auch von regulatorischer Seite, haben sich in den letzten Jahren durchgängig bewährt. So konnten auch im weltwirtschaftlich schwierigen Jahr 2009 Marktanteilsgewinne auf allen für CENTROTEC bedeutenden Märkten erzielt werden. Dies wurde nicht zuletzt durch die neu- oder weiterentwickelten Produkte und Systemlösungen erreicht, die u. a. in den Abschnitten der Segmentberichterstattung ab Seite 29 näher beschrieben werden.
Kontinuierliche Weiterentwicklung eines innovativen Produkt- und Lösungsportfolios
Neben diesen unternehmens- und standortspezifischen Entwicklungsaktivitäten gibt es auch eine zunehmende Zahl von unternehmensübergreifenden Kooperationen innerhalb der CENTROTREC-Gruppe. So arbeiteten beispielsweise im Rahmen der Entwicklung und Markteinführung der Solarkomplettsysteme die größten CENTROTEC-Unternehmen des Gas Flue Systems-Segmentes intensiv und grenzüberschreitend zusammen. Darüber hinaus wurden die innovativen und besonders Aufbauhöhe sparenden Rohre des neuen Luftverteilsystems im Segment Gas Flue Systems in enger Abstimmung mit Unternehmen des Segmentes Climate Systems entwickelt, da Letztere über den entsprechenden Kundenzugang verfügen. Kooperationen der grundsätzlich selbständig agierenden Gruppen-Unternehmen werden aber nicht nur innerhalb des Konzerns, sondern auch mit externen Partnern wie Kunden und Lieferanten, aber auch Hochschulen und sonstigen Forschungseinrichtungen gepflegt. Außerdem trägt die Mitarbeit in entsprechenden fachlichen Gremien und Ausschüssen, besonders im Ausland, zur zielführenden Steuerung einer erfolgreichen, die zukünftigen Marktanforderungen adaptierenden Forschungs- & Entwicklungsarbeit bei.
Konzernweite Kooperation bei Forschung und Entwicklung
Neue oder weiterentwickelte Produkte und Systemlösungen sichern das zukünftige Unternehmenswachstum der CENTROTEC-Unternehmen und hatten auch in 2009 einen wesentlichen Anteil am Konzernumsatz. Häufig werden hierbei einzelne Produkte aus den Bereichen Heizungs-, Klima- und Lüftungstechnik zu integrierten Gesamtsystemen zusammengefasst, um mit Hilfe einer intelligenten, bedienerfreundlichen Steuerung und einer exakten Abstimmung der Einzelsysteme die Montagefreundlichkeit sowie die Effizienz und den Komfort zum Vorteil des Kunden zu steigern. Hierbei liegt der Hauptfokus der F&E-Aktivitäten auf der effizienten und marktgerechten Weiterentwicklung und dem innovativen Integrieren bestehender markterprobter Technologien.
Integration effizienter Systeme zu innovativen Lösungen
Trotz der wirtschaftlich allgemein schwierigen Situation hielt CENTROTEC konzernweit die F&E-Aktivitäten in 2009 erneut annähernd auf dem Rekordniveau des Vorjahres. So beliefen sich die Aufwendungen für diesen Bereich im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 7,1 Mio. EUR nach 7,4 Mio. EUR in 2008. Durch diesen
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leichten Rückgang und den gleichzeitig leicht rückläufigen Konzernumsatz lag die F & E-Quote in 2009 bei 1,5 % vom Umsatz nach 1,6 % in 2008. Hiermit dokumentiert CENTROTEC den Willen und die Fähigkeit auch in Zukunft den globalen Wachstumsmarkt für Energieeffizienz und Klimaschutz im Gebäudebereich mit einem eigenen innovativen Portfolio von hocheffizienten Systemlösungen aktiv mitzugestalten.
Investitionen Hohes Investitionsvolumen auch in schwierigen Zeiten beibehalten
Im Geschäftsjahr 2009 investierte CENTROTEC 17,9 Mio. EUR (Vorjahr 17,6 Mio. EUR) in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen, was eine Steigerung von 2,0 % bedeutet. Die Gesamtinvestitionssumme für 2009 beinhaltet keinerlei akquisitionsbedingte Investitionen, nachdem diese im Vorjahr noch 0,6 Mio. EUR betrugen. Die Schwerpunkte der Investitionstätigkeit lag, wie in den Vorjahren, mit einem Volumen von 12,4 Mio. EUR (Vorjahr 14,0 Mio. EUR) bei den Sachanlageinvestitionen, die dem Erhalt und dem punktuellen Ausbau der operativen Kapazitäten des Konzerns dienten. Hinzu kommen Investitionen in Höhe von 5,5 Mio. EUR (Vorjahr 2,9 Mio. EUR) in immaterielle Vermögenswerte. Dass die Gesamtinvestitionssumme die Abschreibungen in Höhe von 17,6 Mio. EUR (Vorjahr 16,6 Mio. EUR) trotz der aufgrund der allgemeinen wirtschaftlichen Lage nochmals verschärften internen Freigaberichtlinien übertrifft, ist ein klares Bekenntnis von CENTROTEC zu Innovation und Investition in ein attraktives und wettbewerbsfähiges Produktportfolio. Die größte Einzelinvestition im Konzern stellte die Einführung eines unternehmensübergreifenden ERP-Systems im Segment Gas Flue Systems dar, die ein Hauptgrund für den deutlichen Anstieg der Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen auf 5,5 Mio. EUR in 2009 war. Bei den Investitionen in das Sachanlagevermögen standen erneut im Wesentlichen Fertigungsoptimierungen und Kapazitätserweiterungen in den Kernsegmenten Climate Systems und Gas Flue Systems an den Standorten Mainburg, Doesburg und Brilon im Vordergrund. Am Standort Doesburg wurde hierbei besonders in die Entwicklung und Fertigung von Solarkomplettsystemen, insbesondere für das neu eingeführte Energiedachsystem, und in Brilon in Fertigungskapazitäten für das neue Lüftungskanalsystem investiert. Am Unternehmenssitz der Wolf GmbH in Mainburg wurde dahingegen mit dem Erwerb eines Grundstückes die grundsätzliche Voraussetzung für die Weiterentwicklung des Standortes geschaffen. Darüber hinaus wurde in die Entwicklung und entsprechenden Fertigungskapazitäten für Lösungen aus den Bereichen der Brennwerttechnik, dem Solarthermiebereich sowie der Eigenentwicklung eines kompletten Wärmepumpenprogramms und der Klimatechnik und speziell die Regelung und Kombinierbarkeit der verschiedenen Systemlösungen investiert. Im dritten Segment Medical Technology & Engineering Plastics wurde in der zweiten Hälfte 2009 am Hauptstandort Fulda mit der Errichtung des neuen und logistisch optimierten Entwicklungs-, Produktions- und Verwaltungssitzes begonnen. Hierauf entfiel ein Großteil der in diesem Segment angefallenen Investitionen in Höhe von 2,1 Mio. EUR (Vorjahr 3,2 Mio. EUR). Im umsatzstärksten Segment Climate Systems wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr 2009 Investitionen in Höhe von 6,5 Mio. EUR (Vorjahr 6,9 Mio. EUR) getätigt. Im Segment Gas Flue Systems lagen die Investitionen in 2009 aufgrund der Einführung des neuen ERPSystems mit 9,3 Mio. EUR (Vorjahr 6,9 Mio. EUR) signifikant über denen aus 2008.
investitionen [in Mio. EUR] 2008 2009
3,2 2,1
Medical Technology & Engineering Plastics
6,9
6,9
9,3
6,5 Gas Flue Systems
Climate Systems
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Nachhaltigkeit und Umwelt Seit der Namensänderung von der CENTROTEC Hochleistungskunststoffe AG in die CENTROTEC Sustainable AG im Jahre 2004 trägt die CENTROTEC-Unternehmensgruppe auch nach außen deutlich sichtbar die Nachhaltigkeit als Unternehmensziel im Namen. Definitionsgemäß steht Nachhaltigkeit dafür, die Bedürfnisse der heutigen Generation zu befriedigen, ohne die Möglichkeiten zukünftiger Generationen zu gefährden, ihre eigenen Bedürfnisse befriedigen zu können. Diesen weitgefassten Begriff mit Leben zu füllen, stellt ein fortlaufendes Ziel der Unternehmensführung dar. So gehört zu einer der Nachhaltigkeit verpflichteten Unternehmenspolitik neben einem nachhaltig beim Kunden wirkenden Produktportfolio, die umweltverträgliche Gestaltung der betrieblichen Prozesse und auch die soziale Verantwortung gegenüber den eigenen Mitarbeitern, wie auch die gegenüber Kunden, Lieferanten und allen anderen dem Unternehmen verbundenen Gruppen sowie allgemeine soziale Verantwortung in der Gesellschaft. Diesen Zielen verpflichtet sich CENTROTEC sowohl bei strategischen Entscheidungen als auch im Tagesgeschäft. Der bedeutendste Beitrag zu nachhaltigem Wirtschaften besteht in dem Angebot ressourcenschonender Produktlösungen zur Steigerung der Energieeffizienz und zum Einsatz Erneuerbarer Energien im Gebäude zu vertretbaren Preisen. So helfen bereits heute moderne Brennwerttechnologien, hocheffiziente Klimatisierungslösungen sowie innovative Systeme zur Raumlüftung mit und ohne Wärmerückgewinnung, die eingesetzte fossile Energie hocheffizient zu nutzen. Die Systeme zur Nutzung solarer Energie und die mit Klär- oder Biogas betriebenen Blockheizkraftwerke erzeugen Wärme und Strom sogar völlig ohne den Einsatz fossiler Energieträger und den daraus resultierenden CO2-Emissionen. Zukünftig werden diese Systeme immer stärker zusammenwachsen und die Gebäude der Zukunft energieautark und CO2-neutral.
Energieeffiziente Lösungen reduzieren CO2-Ausstoß
Auch in unternehmensinternen Prozessen adressiert CENTROTEC die Zielsetzungen eines nachhaltigen Wirtschaftens. So wurde bereits in den letzten Jahren in den unterschiedlichen Konzernunternehmen eine Vielzahl von Maßnahmen zur Reduzierung des Verbrauchs fossiler Energieträger umgesetzt. Beispiele hierfür sind der Einsatz modernster Heiz- und Klimatechnik, besonders in den großvolumigen Produktionshallen, energiesparende Beleuchtungen und Druckluftversorgung sowie der Einsatz von Solarthermie und der Kraft-Wärme-Kopplung am Standort Mainburg. Sämtliche Investitionen zeigen selbst auf dem Niveau der aktuell moderaten Energiepreise kurze Amortisationszeiten und tragen damit mittelfristig mit positivem Beitrag zum Konzernergebnis bei. Gleichzeitig helfen diese Maßnahmen, im eigenen Einflußbereich erhebliche Mengen klimaschädlicher Treibhausgase einzusparen. In Zukunft wird CENTROTEC bei den eigenen Fortschritten zur Vermeidung von CO2-Emissionen noch transparenter sein und die entsprechenden Emissionen der einzelnen Konzernunternehmen in einem international anerkannten Verfahren erfassen und veröffentlichen. Dieses Verfahren wird nach der in der ersten Jahreshälfte 2010 abgeschlossenen Pilot-Einführung bei einem niederländischen Tochterunternehmen sukzessive auf allen andere Konzernunternehmen übertragen und soll bereits im Laufe des Jahres 2010 in einer Vielzahl von Konzernunternehmen eingeführt werden. Zur Realisierung entsprechender Fortschritte bei der CO2-Vermeidung wurden auch die energetischen Baustandards konzernweit deutlich verschärft. So ist seit 2010 für sämtliche Neubaumaßnahmen im CENTROTEC-Konzern neben der Zweckmäßigkeit und Kosteneffizienz nun auch die CO2-Neutralität von Gebäude und Technischer Gebäudeausstattung verpflichtend. Diese Vorgabe wird bereits in der Planungsphase durch ein Gesamt-EnergieKonzept unter Berücksichtigung aller Energiearten (Wärme, Kühlung, Strom etc.) sowie der architektonischen Anforderungen und der Gebäudestruktur berücksichtigt. Im Rahmen des Gesamtkonzeptes wird die Architektur auf die energetischen Anforderungen abgestimmt, um eine optimale passive und aktive Nutzung der Sonnenenergie zu erreichen und Kühlbedarfe bzw. Wärmeverluste möglichst gering zu halten. Zur weiteren Minimierung des Heiz- und Kühlbedarfes wird die Gebäudehülle in Abstimmung mit dem
Interne Vorgaben zu CO2Neutralität von Gebäuden und Technischer Gebäudeausstattung
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technischen Anlagenkonzept mindestens nach Niedrigenergie-, optimalerweise nach Passivhausstandard errichtet. Zur Reduzierung des Energieeinsatzes für Wärme- und Kälteerzeugung kommen dann insbesondere Wärmerückgewinnungslösungen und hocheffiziente Kühlsysteme sowie Blockheizkraftwerke zur Kraft-Wärme-Kopplung, vorzugsweise auf Basis von Biogas, zum Einsatz. Darüber hinaus ist die Einbindung von Erneuerbaren Energien für Heizung und Warmwassererzeugung selbstverständlich und hinsichtlich der Verbräuche von Elektrizität in Verwaltung und Produktion werden höchste Effizienzstandards verpflichtend. Die Nutzung von Solarstrom aus eigenen Photovoltaikanlagen durch die Technische Gebäudeausstattung stellen die CO2-Neutralität der CENTROTEC-Neubauten sicher. Mit diesen Maßnahmen verknüpft CENTROTEC Wirtschaftlichkeit und Nachhaltigkeit im eigenen Gebäudebereich. Nachhaltigkeit umfasst auch Verantwortung gegenüber den Menschen innerhalb und außerhalb des Konzerns
Neben diesen zentralen Aspekten des Umweltschutzes schließt die Nachhaltigkeit aber auch die Übernahme sozialer Verantwortung mit ein. Das betriebliche Umfeld und hierbei das Verhältnis zu den Mitarbeitern stellt dabei einen wesentlichen Bereich für nachhaltiges soziales Wirken dar. Die bedeutendsten Aspekte wurden bereits im Kapitel Personal ab Seite 53 behandelt. Hier sind exemplarisch das von den verschiedenen CENTROTEC-Unternehmen selbständig organisierte, umfangreiche Aus- und Fortbildungsprogramm, auch über die direkten betrieblichen Belange hinaus, die große Zahl der erfolgreichen Maßnahmen zur Vermeidung von Arbeitsunfällen, die Bemühungen zur Schaffung möglichst familienfreundlicher Arbeitsbedingungen und die freiwilligen Arbeitgeberleistungen zur Altersvorsorge der Mitarbeiter zu nennen. Der Erfolg dieser Maßnahmen spiegelt sich in den zum Teil herausragenden Prüfungsleistungen der Auszubildenden, der niedrigen Zahl der Arbeitsunfälle und der geringen Mitarbeiterfluktuation wider. Dieser Aspekt des nachhaltigen Wirkens ist eine Basis für weiterhin solides und von qualifizierten und motivierten Mitarbeitern getragenes Wachstum des CENTROTEC-Konzerns und belegt, wenn auch an dieser Stelle schwer quantifizierbar, dass nachhaltiges Handeln den wirtschaftlichen Erfolg mittel- und langfristig positiv beeinflusst. Neben dieser unternehmensinternen Übernahme von Verantwortung kommen die CENTROTECUnternehmen auch außerhalb ihres eigentlichen Betätigungsfeldes ihrer gesellschaftlichen Verantwortung nach und engagieren sich für Projekte im karitativen, künstlerischen oder sportlichen Bereich. Die CENTROTEC Sustainable AG, als Konzernobergesellschaft, unterstützte in 2009 beispielsweise neben dem bereits seit längerer Zeit laufenden Schulprojekt in Ecuador mit Hilfe der Beteiligungstochter CENTROSOLAR ein Projekt in Burkina Faso, bei dem ein nicht an das Stromnetz angeschlossenes Dorf mit Hilfe von netzunabhängigen Solarmodulen eine eigene Stromversorgung erhielt. Auch das von Ubbink initiierte niederländisch-kenianische Joint Venture zur Herstellung kleiner Solarmodule für den Eigenbedarf hat neben der betriebswirtschaftlichen auch eine entwicklungspolitische Komponente und erfährt deshalb auch eine Förderung durch die niederländische Regierung. Bei diesem Projekt sollen in einem Produktionswerk in der Nähe von Nairobi mit einem etablierten afrikanischen Partner aus Bruchstücken polykristalliner Solarzellen, die u. a. von CENTROSOLAR geliefert werden, Solarmodule für den lokalen Markt hergestellt und als kostengünstige Energiequelle, beispielsweise für die Bereiche Kühlung, Kommunikation und Information vermarktet werden. Mit diesen Anwendungen kann ein wesentlicher Beitrag für eine nachhaltige wirtschaftliche Entwicklung in der Region, beispielsweise durch Ermöglichung der Kommunikation durch Solarladestationen für den Mobilfunk, geleistet werden. Um die verschiedenen Initiativen zu Ressourcenschonung, Umweltschutz und Nachhaltigkeit im CENTROTEC-Konzern zusammenzuführen und darüber hinaus auch weitergehende gemeinsame Werte in der Organisation zu verankern, wurde in 2009 ein konzernweiter Prozess zu Werten und Vision gestartet. Im CENTROTEC-Konzern orientieren sich alle Konzerngesellschaften im Kern an derselben Vision und sind denselben Werten verpflichtet, in einer dezentral organisierten Unternehmensgruppe ergeben sich dabei aber naturgemäß unterschiedliche Nuancen, Interpretationen und Schwerpunkte. In dem gestarteten Prozess wird nun über die Zusammenarbeit im Tagesgeschäft und in Projekten hinaus der gemeinsame Kern von Werten und Vision herausgearbeitet, um diesen dann noch tiefgreifender in der
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Organisation und in den täglichen Prozessen zu verankern. Neben dem Vorstand arbeiten Geschäftsführer und Führungskräfte der Konzerngesellschaften gemeinsam in diesem Prozess, so dass die Erarbeitung wie die Umsetzung der gemeinsamen Wertebasis eine breite Verankerung in der Organisation erfährt.
Risikobericht Der CENTROTEC-Konzern hat sich auf das Thema Nachhaltigkeit ausgerichtet. Der Schwerpunkt der Konzernaktivitäten liegt auf der Entwicklung, der Produktion und dem Ver trieb von Systemlösungen zum energieeffizienten Heizen, Lüften und Klimatisieren von Gebäuden unter Einbeziehung Erneuerbarer Energien. Mit seinen Aktivitäten leistet CENTROTEC damit einen Beitrag zur Verbesserung der Umwelt und nutzt die sich hierbei bietenden Marktchancen. Diese Marktchancen eröffnen sich durch die Erschließung neuer Märkte oder die Durchdringung bestehender Märkte mit etablierten, verbesserten und neuen innovativen Produktlösungen, beispielsweise aus dem Bereich der Brennwerttechnik, dem Solarbereich oder der Gebäudeklimatisierung. Zunehmend aber auch durch integrierte Systeme, die Kompetenzen in mehreren der oben genannten Produktbereiche voraussetzen. Der Anspruch von CENTROTEC ist es, die sich in diesem Umfeld bietenden Chancen sowohl durch organisches Wachstum als auch durch eine aktive Akquisitionsstrategie voll umfänglich zu nutzen und dabei trotzdem ein möglichst hohes Maß an Stabilität und Risikobegrenzung zu gewährleisten. Letzteres bedeutet insbesondere die konsequente Befolgung eines stringenten Kriterienkatalogs bei der Auswahl und Analyse von Übernahmeoptionen sowie der Finanzierung und Integration von Akquisitionen. Bei dieser Strategie setzt CENTROTEC zum Einen auf die umfassende Erfahrung und Marktkenntnis der Konzern- und Segmentführung sowie des lokalen Managements, zum Anderen auf eine konsequente Überwachung und Steuerung der mit diesem Geschäftsmodell verbundenen Risiken.
Nutzung von Chancen – Überwachung von Risiken
Zur Überwachung und Steuerung der unterschiedlichen Risikofelder verfügt die CENTROTEC über ein konzernweites Risikomanagementsystem, das ständig weiterentwickelt und auf seine Wirksamkeit hin überprüft wird. Hierbei werden in allen wesentlichen Unternehmen der Gruppe, unter Berücksichtigung der bestehenden Richtlinien, regelmäßig Berichte über Art, Eintrittserwartung und potenzielle Auswirkung erkannter Risiken abgegeben. Daneben erfolgt eine enge Begleitung des operativen Geschäftes durch die zuständigen Mitglieder des Vorstandes. Auf dieser Grundlage kann eine frühzeitige Reaktion innerhalb des Risikomanagementsystems angestoßen werden und es werden je nach potenziellem Risikowert unterschiedliche Eskalationshierarchien bis hin zum Vorstand und Aufsichtsrat rechtzeitig eingebunden, um notwendige Maßnahmen zur Vermeidung bzw. Absicherung von Risiken zu ergreifen.
Konzernweites Risikomanagementsystem
Risikofelder Umfeld- und Branchenrisiken Auch für die CENTROTEC besteht eine grundsätzliche Abhängigkeit des Geschäftsverlaufs von den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und der allgemeinen konjunkturellen Entwicklung, insbesondere in Europa. Im Branchenumfeld bewegt sich die CENTROTEC dabei im weiteren Bereich der Bauinvestitionen, die im Geschäftsjahr 2009 in den europäischen Märkten, u. a. aufgrund der in der Realwirtschaft spürbaren Auswirkungen der Finanzkrise, eine schwache Entwicklung vollzogen. Im Wohnungsneubau, aber besonders im Bereich des Gewerbebaus gab es deutlich rückläufige Umsatzzahlen der Bauwirtschaft. Der Bereich des öffentlichen Baus entwickelte sich im abgelaufenen Geschäftsjahr dahingegen stabil, was im Wesentlichen auf die in fast allen Ländern aufgelegten Konjunkturprogramme zurückzuführen ist und deren Wirkung auch in 2010 noch spürbar bleiben sollte. Die Aktivität im Bereich der Bauinvestitionen ist auch für CENTROTEC ein wichtiger Indikator, allerdings konnte sich das Geschäft durch eine Fokussierung auf Energiesparlösungen, die in der allgemeinen Wahrnehmung immer mehr an Bedeutung gewin-
Sinkende Bauaktivitäten aber steigender Fokus auf Energiesparlösungen
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nen, in letzter Zeit zunehmend vom grundsätzlichen Trend der Baubranche abkoppeln. So kommt den CENTROTEC-Energiesparlösungen sowohl bei Neubauten als auch vermehrt im Nachrüst- und Modernisierungsmarkt sowie auch im kommunalen Bereich eine anhaltend hohe, zunehmend von kurzfristigen konjunkturellen Schwankungen abgekoppelte Bedeutung zu. Dies ist im langfristig steigenden Anteil der energetischen Bausanierung am Gesamtmarkt und der wachsenden Bedeutung der Energiesparlösungen innerhalb der einzelnen Baumaßnahmen begründet. Europaweit steigende regulatorische Anforderungen und weitere Fördermittel
Effiziente Anpassung an das Unternehmenswachstum
Grundsätzlich zeigen sich aber auch Einflüsse gesetzlicher Rahmenbedingungen und öffentlicher Fördermaßnahmen. So könnte beispielsweise eine Rücknahme von Fördermaßnahmen, bei ansonsten gleichbleibenden Rahmenbedingungen, zu Umsatzrückgängen oder einem verlangsamten Umsatzwachstum führen. Durch die weiterhin herausragende Bedeutung des Klimaschutzes, der seit Mitte 2009 wieder steigenden und mittel- bis langfristig auf deutlich höherem Niveau erwarteten Energiepreise sowie der zunehmenden Bestrebungen eine größere energetische Unabhängigkeit zu erreichen, rechnet CENTROTEC in dieser Hinsicht nicht mit einer grundsätzlichen Rücknahme der Maßnahmen und Förderungen für die energetischen Gebäudesanierung. Insbesondere im europäischen Ausland, aber auch darüber hinaus, werden eine Vielzahl von in Deutschland bereits eingeführten Maßnahmen sukzessive ebenfalls angewendet und dies immer häufiger mit höheren Anforderungen oder stärkeren Förderungen. Zudem sollte das Bewusstsein und der Handlungsdruck jedes Einzelnen, aktiv seine Energiekosten zu senken und gleichzeitig etwas für die Umwelt zu tun, in Zukunft weiter zunehmen und eine gute Grundlage für eine weiter positive Marktentwicklung bilden. Durch die auf der Klimakonferenz von Kopenhagen noch nicht erreichte Festlegung auf gemeinsame Ziele und Maßnahmen wird diesbezüglich der Handlungsdruck auf jeden Einzelnen, aber auch die einzelnen Staaten noch weiter erhöht. Unternehmensstrategische Risiken Ein wesentlicher Aspekt der CENTROTEC-Strategie ist das Wachstum durch Akquisitionen. Dabei bringt das starke Wachstum der vergangenen Geschäftsjahre selbst auch Risiken mit sich. Eine zentrale Herausforderung besteht in der zügigen Anpassung der internen Organisation und Prozesse auf die jeweils neu erreichte Größenordnung sowie die Integration der übernommenen Geschäfte oder neu gegründeten, vornehmlich ausländischen Einheiten, in die Unternehmensstruktur. Eine zu schwache Anbindung neuer Einheiten an den bestehenden Konzern kann zu Transparenz- und Kontrollverlusten führen. Ein Überstülpen der Konzernkultur über neue Einheiten kann zum Verlust der Identifikation der Mitarbeiter mit Produkt und Unternehmen und schließlich auch zu einem Verlust der Marktposition und damit des Marktwertes führen. CENTROTEC verfolgt deshalb ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Kontrolle und unternehmerischer Freiheit der Konzerngesellschaften. Die Verzahnung von übernommenen Einheiten oder neu gegründeten Tochtergesellschaften mit dem Konzern wird durch ein übergreifendes Integrationsprojekt vorangetrieben und kontinuierlich überwacht, bis die Einheit schließlich voll in die konzernweiten Kontrollund Steuerungsmechanismen integriert ist. Insgesamt wird die Konzernstruktur kontinuierlich auf Verbesserungspotenziale überprüft, die durch Neuorganisationsprojekte in den einzelnen Segmenten umgesetzt werden, um so eine tragfähige Basis für eine weiterhin nachhaltige Entwicklung des Konzerns zu legen. Bisher liegt ein Schwerpunkt des Geschäftes in den europäischen Kernländern. Ein überwiegender Anteil des Umsatzes wird im EURO-Raum generiert. Mit dieser Ausrichtung sind beschränkte Risiken hinsichtlich der Änderung von Wechselkursen verbunden. Mit zunehmender Tendenz wird aber auch das Geschäft im Nicht-EURO-Raum bzw. dem nicht europäischen Ausland an Bedeutung gewinnen. Dies zielt auf die Verbreiterung der Absatzbasis und damit eine Reduzierung der Abhängigkeit vom deutschen und niederländischen Markt ab. Die überschaubaren Risiken aus möglichen Wechselkursänderungen werden im Konzern selektiv mit entsprechenden Instrumenten abgesichert. Darüber hinaus sind mit einer zuneh-
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menden Internationalisierung vielschichtige Risiken verbunden, die sich zum Beispiel aus sich ändernden politischen und rechtlichen Rahmenbedingungen, dem Transport und der Abwicklung sowie den kulturellen Unterschieden ergeben. CENTROTEC setzt bei der weiteren Expansion insbesondere auf starke lokale Partner mit umfangreicher marktlicher Expertise und Kenntnis der lokalen Rahmenbedingungen. Durch die Gestaltung einer gleichgerichteten Interessenlage der jeweiligen Partner sowie einer kontinuierlichen Begleitung und Prüfung der Risikopositionen im Rahmen des Risikomanagements werden die sich ergebenden Marktchancen so unter Kontrolle und die Eingrenzung des Risikos fortlaufend optimiert. Risiken des operativen Geschäfts Die potenziellen Risiken im operativen Bereich der unterschiedlichen Unternehmen des CENTROTECKonzerns werden durch umfassende, kontinuierlich verfolgte Maßnahmen adressiert. Eine zuverlässige Belieferung, insbesondere auch bei internationaler Beschaffung, wird zum einen durch enge technische Kooperation mit wichtigen Lieferanten, zum anderen durch das Vorhalten von jeweils mindestens zwei Bezugsquellen sichergestellt. Ein weiteres potenzielles Risiko auf der Beschaffungsseite besteht in steigenden Beschaffungspreisen. Dieses Risiko wird je nach Segment und Produktbereich über Methoden wie zum Beispiel die Absicherung langfristiger Lieferbeziehungen sowie entsprechende Preisvereinbarungen und durch eine kontinuierliche Marktbeobachtung und Optimierung der Beschaffungsquellen kontrolliert. Aktuell befinden sich die Beschaffungspreise aber auf einem, im Vergleich zu den Höchstständen aus Mitte 2008, niedrigen Niveau, da nach dem kontinuierlichen Anstieg der Preise in den letzten Jahren seit Mitte 2008 ein deutlicher Rückgang der Beschaffungspreise zu verzeichnen war. Seit Mitte 2009 stiegen die Preise zwar wieder an, im Jahresdurchschnitt lagen die Beschaffungspreise in 2009 aber noch um circa ein Viertel bis ein Drittel, je nach Rohstoffart, unter den Höchstständen des Jahres 2008. Für das laufende Geschäftsjahr wird, einhergehend mit einer allgemeinen Stabilisierung der wirtschaftlichen Lage, ein weiterer Anstieg der Beschaffungspreise erwartet, ohne dass jedoch das Preisniveau des Jahres 2008 erreicht werden soll. Dies lässt die Risiken in diesem Bereich überschaubar erscheinen.
Konsequentes Management von Beschaffungspreisen
Potenzielle Risiken innerhalb der Produktions- oder Dienstleistungsbereiche der Konzernunternehmen werden durch interne auf Einzelunternehmensebene festgelegte Richtlinien bzw. die Zertifizierung nach internationalen Qualitätsnormen wie beispielsweise ISO 9001, ISO 14001 oder ISO TS 16949 adressiert. Hierbei orientieren sich die einzelnen Konzernunternehmen entsprechend der CENTROTEC-Strategie im Rahmen ihrer großen operativen Freiheitsgrade jedoch immer an den branchenspezifisch höchsten Qualitätsstandards. Zur Sicherstellung der Produktqualität und Minimierung der damit verbundenen Risiken werden qualitätsbestimmende Teile der CENTROTEC-Produkte im gesamten Produktionsprozess wie auch die Endprodukte umfassenden Qualitätskontrollen unterzogen. Die hierfür eingesetzten Verfahren und Systeme werden in regelmäßigen Abständen überprüft und entsprechend den aktuellen Standards weiterentwickelt. Darüber hinaus wird dem Risiko von Unfällen und Anlagenausfällen durch entsprechende Schulungen von Kunden und Mitarbeitern, Unfallverhütungsvorschriften und Arbeitsanweisungen vorgebeugt. Dem Ausfallrisiko von Produktionsanlagen wird durch vorbeugende Instandhaltung und kontinuierliche Kontrolle der Betriebsparameter begegnet. Die Anlagen selbst sind entsprechend ihrem Wert gegen die möglichen Schäden versichert. Die Entwicklung innovativer Produkte ist grundsätzlich mit dem Risiko verbunden, dass die angestrebte Zielsetzung trotz eines hohen Ressourcenaufwands nicht erreicht wird. Zur Minimierung dieses grundsätzlichen Entwicklungsrisikos besteht ein intensiver Austausch und Peer-Review der Produktentwicklungsaktivitäten zwischen den einzelnen Konzerngesellschaften und eine ausgesprochen intensive
Double Sourcing
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Marktanalyse. Hierfür wird zunehmend auf das Marktwissen des auch international gut aufgestellten Vertriebs zurückgegriffen. Auf diese Weise werden Fehlentwicklungen frühzeitig erkannt und die Marktorientierung der Produktentwicklung im Fokus behalten. Darüber hinaus werden sämtliche Investitionen und Entwicklungsprojekte vor dem Hintergrund des Gesamtportfolios und einer individuellen ChancenRisiken-Betrachtung im Rahmen der konzernweiten Entwicklungsaktivitäten eingehend und frühzeitig bewertet. Breite Kundenbasis
Auf der Absatzseite besteht das potenzielle Risiko, wichtige Kundenbeziehungen insbesondere zu Großkunden zu verlieren. Durch die überwiegende Fokussierung der Produkte auf den Endanwenderbereich wird die Abhängigkeit von einzelnen Kunden grundsätzlich begrenzt. So gibt es bei CENTROTEC keinen einzelnen Kunden mit dem mehr als 4 % des Gesamtumsatzes des Konzerns erzielt wird. Dennoch kann der Verlust zum Beispiel einer Großhandels- oder Großkundenbeziehung einen spürbaren Einfluss auf Umsatz und Ertrag haben. Diesem Abhängigkeitsrisiko wird durch ein aktives Management der Kundenbeziehungen und eine Diversifizierung der Absatzkanäle in den unterschiedlichen Märkten entgegengesteuert. Hierzu werden die Absatzkanäle in den einzelnen Segmenten und Ländern kontinuierlich auf mögliche strategiekonforme Verbreiterung überprüft. Darüber hinaus sinkt die Abhängigkeit des Umsatzes von einzelnen Kunden mit dem in der Vergangenheit vollzogenen Wachstum. Ein weiteres Risiko auf der Absatzseite besteht in zunehmendem Preisdruck auf die CENTROTEC-Produkte, insbesondere durch bestehende oder neue Wettbewerber. Hier sieht sich CENTROTEC in seinen verschiedenen Segmenten aufgrund des bestehenden technologischen Vorsprungs und der bereits erreichten Marktposition in einer guten Ausgangsposition. Darüber hinaus wird das Produktportfolio regelmäßig auf Innovationspotenziale zur Sicherung und zum Ausbau der Wettbewerbsposition überprüft. Insgesamt besteht zwar das Risiko eines Preisdrucks auf die CENTROTEC-Produkte, es sind aber auch Positionen erreicht und Mechanismen installiert, um diesen Risikobereich kontrollieren zu können.
Versicherungsschutz zur Abdeckung der Restrisiken
Instrumente zur langfristigen Mitarbeiterbindung
Zur Minimierung der allgemeinen Risiken des operativen Geschäftes sind die üblichen Versicherungen abgeschlossen. Dazu gehören im Wesentlichen Betriebsausfall-, Betriebshaftpflicht-, Rechtsschutz-, Geschäfts- und Sachversicherungen, Warenkredit- und Ertragsausfall, Serienschadenversicherungen sowie eine D&O-Versicherung für Vorstände, Geschäftsführer und Aufsichtsräte. Darüber hinaus bestehen für Betriebslager spezielle Sachversicherungen (Elementarschäden). Personalrisiken Grundsätzlich besteht das potenzielle Risiko, Führungskräfte und Mitarbeiter in Schlüsselpositionen zu verlieren, was entsprechende Auswirkungen auf das Unternehmen hätte. Dieses Risiko ist aufgrund der aktuellen wirtschaftlichen Entwicklung gegenüber den Vorjahren reduziert. CENTROTEC adressiert dieses potenzielle Risiko zum Einen durch eine behutsame Integration neu erworbener Einheiten (siehe unternehmensstrategische Risiken), zum anderen durch die Verbreiterung der personellen Basis im Rahmen der Weiterentwicklung der Gesamtkonzernorganisation. Darüber hinaus wird die Weiterentwicklung und regelmäßige Schulung der Mitarbeiter in ihren jeweiligen Fachgebieten und die Eigeninitiative bei der Entwicklung und Umsetzung neuer Ansätze und Verfahren durch die Mitarbeiter gefördert. Auf diese Weise bietet CENTROTEC den Mitarbeitern langfristige Entwicklungsperspektiven und trägt so über hohe Mitarbeiterzufriedenheit auch zu einer geringen Fluktuation an den Schlüsselpositionen bei. Darüber hinaus beteiligt CENTROTEC Vorstände, Führungskräfte und Mitarbeiter in Schlüsselpositionen im Rahmen des konzernweiten Aktienoptionsprogramms auch finanziell an den langfristigen Wachstumsperspektiven des Konzerns und erhöht mit einem solchen langfristigen Anreizsystem die Bindung an den Konzern.
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Informationstechnische Risiken Grundsätzlich kann im Bereich der Informationstechnologie nicht ausgeschlossen werden, dass Probleme mit bestehenden Systemen oder durch künftige Erweiterungen der bestehenden Systeme, wie zum Beispiel bei Release-Wechseln, auftreten oder Systemausfälle zu Beeinträchtigungen des Geschäftsbetriebs führen. Zur Begrenzung dieser Risiken werden die üblichen Vorkehrungen und Sicherheitsmaßnahmen im EDV-Bereich angewandt. Die Angemessenheit der Sicherheitsmaßnahmen in der Informationstechnologie wird dabei regelmäßig überprüft und gegebenenfalls werden die Systeme und Verfahren an sich ändernde Anforderungen angepasst. Darüber hinaus wird bei der Integration neuer Geschäftseinheiten ein behutsamer Migrationspfad beschritten, um größere Risiken auf den Geschäftsbetrieb zum Beispiel durch Systeminkompatibilitäten oder ungenügende Abbildung der jeweiligen geschäftlichen Besonderheiten zu vermeiden. Grundsätzlich werden die operativen Einheiten aber entsprechend ihren geschäftlichen Anforderungen zunehmend systemseitig integriert. Ein aktuelles Beispiel ist die ab 2009 vorangetriebene Einführung eines gemeinsamen ERP-Systems in allen Gesellschaften im Segment Gas Flue Systems, die bisher ohne wesentliche Schwierigkeiten durchgeführt wurde.
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Weiterentwicklung der IT-Plattform
Finanzwirtschaftliche Risiken Finanzwirtschaftliche Risiken ergeben sich für CENTROTEC im Wesentlichen aus der auf Fremdkapital basierenden Finanzierung des Wachstums, insbesondere der Akquisitionen. Der in der Vergangenheit erfolgreich genutzten Chance, auf diese Weise hohe und stetig wachsende Erträge zu generieren, steht das potenzielle Risiko von Ergebnisrückgängen oder gar –ausfällen mit den entsprechenden finanzwirtschaftlichen Auswirkungen gegenüber. CENTROTEC begrenzt bei der Finanzierung des externen Wachstums das getragene Risiko lokal auf die jeweiligen Einheiten (ring-fenced Finanzierung) und kontrolliert die aktuelle wie künftige Ertragskraft aller Unternehmenseinheiten in einem umfassenden Ertrags- und Ergebniscontrolling. Abweichungen werden so zeitnah erkannt und gegebenenfalls notwendige Gegenmaßnahmen können frühzeitig eingeleitet und mit Konsequenz umgesetzt werden. Bei der Finanzierung werden Zinsänderungsrisiken bei den meist mit variablen Zinssätzen ausgestatteten Darlehen überwiegend durch den Abschluss von Zinsderivaten abgesichert. Zudem hat CENTROTEC in der Vergangenheit Finanzverbindlichkeiten termingerecht zurückgeführt, insbesondere auch um die hieraus resultierenden finanziellen Belastungen zu minimieren und die finanziellen Spielräume ausreichend groß zu halten. Auf das potenzielle Risiko der schwieriger werdenden Finanzierung über den Bankensektor in Folge der Finanzmarktkrise hatte CENTROTEC frühzeitig reagiert und in den Segmenten Gas Flue Systems und Climate Systems bereits Ende 2007 damit begonnen, auslaufende Finanzierungen neu zu strukturieren. Durch die hier bereits in 2008 gefundene Gesamtlösung wurde die kurz- und langfristige Finanzierung des Konzerns für die nächsten Jahre gesichert. In Verbindung mit den in den letzten drei Jahren erheblich zurückgeführten Finanzverbindlichkeiten bestehen somit ausreichend Reserven um die Konzernentwicklung aus eigener Kraft weiter erfolgreich voranzutreiben und bietet darüber hinaus weiteren Handlungsspielraum für die Nutzung sich bietender externer Optionen. Für tiefergehende Informationen zur Finanzierungssituation des CENTROTEC-Konzerns verweisen wir auf den Konzernanhang ab Seite 83. Sonstige Risiken Aus Lieferung und Verkauf von Produkten, Anlagen und Dienstleistungen können dem CENTROTEC-Konzern und seinen Einzelunternehmen rechtliche Risiken aus der Möglichkeit nicht vertragsgemäßer Lieferung, der Produkthaftung, durch Produktmängel, bei Qualitätsproblemen, die Verletzung geistigen Eigentums
Frühzeitig neu strukturierte Finanzierung
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oder die Nichtbeachtung steuerlicher Vorschriften erwachsen. Trotz eines umfassenden Qualitätsmanagements und entsprechender ständig optimierter Organisationsstrukturen können entsprechende Risiken nicht vollständig ausgeschlossen werden. Zur Absicherung hierfür werden in einem für den Geschäftsbetrieb üblichen Umfang Gewährleistungsrückstellungen gebildet und entsprechende Produkthaftpflichtversicherungen abgeschlossen, die im Bereich möglicher Kundenansprüche auf Erfahrungswerten über Ausfälle und entsprechende Gewährleistungen beruhen bzw. potenzielle Haftungsumfänge berücksichtigen. Außerdem werden alle Kundenreklamationen konsequent geprüft und bearbeitet sowie im Nachgang in Hinblick auf interne Optimierungsmöglichkeiten untersucht. Zur Zeit sind keine Rechtsstreitigkeiten anhängig, die für den Konzern bedeutende bzw. existenzielle finanzielle Verpflichtungen erwarten lassen.
Ausgewogenes ChancenRisiko-Profil
Beurteilung der Risikosituation durch die Unternehmensleitung Grundlage für die Beurteilung der Risikosituation von CENTROTEC ist das kontinuierlich durchgeführte Risikomanagement, in dem sich die Unternehmensleitung über den Stand der Risiken und deren mögliche Auswirkungen austauscht und gegebenenfalls erforderliche Gegenmaßnahmen verabschiedet sowie eine enge Begleitung der operativen Einheiten durch die zuständigen Vorstände. Zu den grundlegenden Risiken des Geschäftes von CENTROTEC gehören dabei auch eine Vielzahl externer Faktoren, die das Unternehmen nicht direkt beeinflussen kann, die aber regelmäßig im Hinblick auf ihre Eintrittswahrscheinlichkeiten und mögliche Auswirkungen analysiert werden. Daneben bestehen potenzielle, auf interne Faktoren zurückzuführende Risiken, für die das Management Instrumente und Verfahren installiert hat, um diese frühzeitig zu erkennen und Maßnahmen zur Verhinderung oder Minderung der Auswirkungen umzusetzen. Den hier genannten Risiken stehen aber auch zahlreiche Chancen gegenüber, auf die im Ausblick und den Berichten zu den Segmenten detaillierter eingegangen wird. Zum jetzigen Zeitpunkt sieht das Management ein ausgewogenes Chancen-Risiken-Profil. Durch die in 2009 erlebte Rezession der Weltwirtschaft wurden die Rahmenbedingungen auch für die Geschäftsfelder von CENTROTEC schwieriger. Besonders der Randbereich der Hochleistungskunststoffe und das Projektgeschäft sowie einige Auslandsmärkte waren hiervon besonders betroffen. Die detaillierten aktuellen und zukünftig erwarteten Auswirkungen auf die einzelnen Geschäftsbereiche wurden in den Segmentberichten eingehend erläutert. Auch wenn sich die aktuelle wirtschaftliche Gesamtsituation etwas positiver darstellt als Anfang 2009, so ist auch 2010 weiterhin von gesamtwirtschaftlich schwierigen Rahmenbedingungen und großen Unsicherheiten hinsichtlich der weiteren Entwicklung geprägt. Für ein proaktives Handeln im Hinblick auf eine sich verändernde Marktdynamik verfügt CENTROTEC, wie in der Vergangenheit mehrfach bewiesen, über ein hohes Maß an Flexibilität hinsichtlich Kostenstruktur und Cash Flow. Zu den Handlungsoptionen zählen hierbei neben einer Flexibilität bei der Produktionskapazität durch Leiharbeitskräfte und flexible Arbeitszeitmodelle auch die ständige Überprüfung und bedarfsgerechte Anpassung der Investitionsausgaben für Kapazitätserweiterungen und Markterschließung. Aber auch die sich im augenblicklich schwierigen wirtschaftlichen Umfeld bietenden attraktiven Akquisitionsoptionen werden von CENTROTEC, wie in der Vergangenheit, äußerst sorgfältig geprüft und speziell hinsichtlich ihrer Zukunftsfähigkeit, unter den sich aktuell sehr schnell ändernden wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, betrachtet und bewertet. Darüber hinaus werden die kontinuierlich im Konzern laufenden Ergebnisverbesserungsprogramme weiterhin einen Schwerpunkt im Bereich der Optimierung von Material- und Rohstoffbeschaffungskosten haben, um vom reduzierten Preisniveau an den Rohstoffmärkten weiter zu profitieren und möglichen Preisanstiegen aktiv zu begegnen.
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Angaben zum rechnungslegungsbezogenen internen Kontroll- und Risikomanagementsystem nach § 289 Abs. 5 HGB Das rechnungslegungsbezogene interne Kontroll- und Risikomanagementsystem des CENTROTEC-Konzerns zielt darauf ab, mögliche interne Fehlerquellen zu identifizieren und die daraus resultierenden Risiken zu begrenzen bzw. zu eliminieren. Es erstreckt sich neben der Optimierung der internen Prozesse und Abläufe vor allem auch auf die gesamte Finanzberichterstattung der CENTROTEC-Gruppe. Eine Kernfunktion der Finanzberichterstattung ist die Steuerung des Gesamtkonzerns. Basierend auf der von den Aufsichtsgremien genehmigten Budget- und Mittelfristplanung, erfolgen Ist– und Abweichungsanalysen. Den Risiken des laufenden Geschäftsbetriebes wird durch regelmäßige Forecasts Rechnung getragen. Die CENTROTEC-Abschlüsse beruhen auf einem konzernweiten Berichterstattungssystem. Dieses bildet die Basis für einen standardisierten Datenmeldeprozess im Konzern. Die Buchhaltungen der Gesellschaften sind dezentral organisiert, werden aber durch ein konzernweites Accounting Manual bezüglich der Anwendung von Rechnungslegungsstandards für die gruppenweite Berichterstattung harmonisiert. Die aus diesem umfassenden und zeitnah liefernden Berichterstattungssystem gewonnenen Informationen bilden die Grundlage für eine aktive und frühzeitig wirkende Konzernsteuerung. Die regelmäßig stattfindenden Vorstands- und Aufsichtsratssitzungen und die enge Begleitung der Geschäftsführer durch die jeweils zuständigen Vorstände garantieren eine entsprechende Bewertung der aus dem Reporting gewonnenen Informationen und führen falls notwendig auch zu entsprechenden Maßnahmen. Zusammen mit den Regelungen der Satzung, der jeweiligen Geschäftsordnungen für den Aufsichtsrat, den Vorstand und die Geschäftsführer bilden diese unterschiedlichen Reporting- und Analysemaßnahmen ein kohärent wirkendes Gesamtsystem. Dieses System wird in regelmäßigen Abständen vom Vorstand hinsichtlich seiner Effizienz und Wirksamkeit überprüft und gegebenenfalls überarbeitet. Alle wesentlichen Verträge von Konzerngesellschaften werden zur Risikovermeidung vom Rechtsbereich des Konzerns mitgestaltet oder gegengelesen. Die Wirtschaftprüfer der Einzelgesellschaften, Teilgruppen und des Konzernabschlusses überprüfen das rechnungslegungsbezogene interne Kontrollsystem soweit dies nach den Prüfungsstandards und der gewählten Prüfungsstrategie erforderlich ist und berichten darüber im Aufsichtsrat. Anregungen daraus werden vom Vorstand und Management aufgegriffen, mit dem Ziel das System ständig weiterzuentwickeln und zu verbessern.
Weitere Angaben Bestimmungen zur Ernennung und Abberufung der Mitglieder des Vorstandes und über Änderungen der Satzung Der Vorstand der Gesellschaft wird durch den Aufsichtsrat ernannt und abberufen, ebenso erfolgt die Ernennung eines Mitglieds des Vorstandes zum Vorsitzenden des Vorstandes. Über Änderungen der Satzung beschließt die Hauptversammlung. Die Beschlüsse der Hauptversammlung bedürfen der einfachen Mehr-
Ständig weiterentwickeltes internes Kontroll- und Risikomanagementsystem
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heit der abgegebenen Stimmen und soweit eine Kapitalmehrheit erforderlich ist, der einfachen Kapitalmehrheit, sofern nicht das Gesetz zwingend eine größere Mehrheit oder weitere Erfordernisse bestimmt. Dies gilt auch für Satzungsänderungen. Befugnisse des Vorstandes zur Ausgabe oder zum Rückkauf von Aktien Aktienrückkauf Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 09.06.2009 wurde die Gesellschaft bis zum 08.12.2010 ermächtigt, eigene Aktien zusammen mit schon gehaltenen eigenen Aktien bis zu zehn von Hundert des bei Wirksamwerden der Ermächtigung bestehenden Grundkapitals zu erwerben. Der Gegenwert für den Erwerb dieser Aktien darf den Schlusskurs im XETRA-Handel an der Frankfurter Wertpapierbörse (oder einem Nachfolgesystem) der Aktien gleicher Gattung und Ausstattung an den dem Erwerb jeweils vorangehenden zehn Börsentagen um nicht mehr als 10 % überschreiten und um nicht mehr als 10 % unterschreiten. Der Vorstand wird ermächtigt, die erworbenen eigenen Aktien unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre beim Erwerb von Unternehmen oder Beteiligungen an Unternehmen ganz oder zum Teil Dritten als (Teil-)Gegenleistung anzubieten. Der Vorstand wird weiter ermächtigt, die eigenen Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss einzuziehen. Die Einziehung kann auf einen Teil der erworbenen Aktien beschränkt werden. Genehmigtes Kapital Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 24.05.2007 ist der Vorstand ermächtigt, bis zum 23.05.2012, mit Zustimmung des Aufsichtsrates, das Grundkapital um bis zu 8.212.082 EUR (genehmigtes Kapital) durch ein- oder mehrmalige Ausgabe neuer, auf den Inhaber lautender Stückaktien gegen Bar- oder Sacheinlagen zu erhöhen. Der Vorstand wurde auch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates, die Einzelheiten der Aktienausgabe festzulegen und, unter definierten Voraussetzungen, das Bezugsrecht auszuschließen (a) für Spitzenbeträge, (b) bei Kapitalerhöhungen gegen Bareinlage, wenn der Ausgabebetrag der neuen Aktien den Börsenpreis der bereits börsennotierten Aktien gleicher Gattung und Ausstattung zum Zeitpunkt der endgültigen Festlegung des Ausgabebetrages durch den Vorstand nicht wesentlich i. S. der §§ 203 Abs. 1 und 2, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unterschreitet, (c) bei Kapitalerhöhungen gegen Sacheinlagen zur Gewährung von Aktien zum Zweck des (auch mittelbaren) Erwerbs von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen oder Vermögensgegenständen anderer Unternehmen und (d) zur Ausgabe an Mitarbeiter der Gesellschaft. Bedingtes Kapital Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 28.05.2002 ist das Grundkapital bedingt erhöht (Bedingtes Kapital I). Das Bedingte Kapital I zum 31.12.2009 betrug 175.292 EUR, eingeteilt in 175.292 Stückaktien. Der Vorstand war ermächtigt, bis zum 31.12.2004 – einmalig oder mehrmals – Optionsscheine zum Bezug von neuen auf den Inhaber lautenden Aktien der Gesellschaft aus diesem Bedingten Kapital I auszugeben. Bezugsberechtigt sind Arbeitnehmer, Geschäftsführer und Vorstände der Gesellschaft und ihrer gem. § 17 AktG verbundenen Unternehmen. Sofern die Optionen ausgeübt werden, werden neue Aktien geschaffen. Diese sind ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in welchem die Optionsrechte ausgeübt werden, voll stimm- und gewinnberechtigt. Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 01.06.2005 war das Grundkapital um weitere 548.814 EUR, eingeteilt in 548.814 Stückaktien, bedingt erhöht (Bedingtes Kapital II). Zum 31.12.2009 betrug das Bedingte Kapital II 526.804 EUR eingeteilt in 526.804 Stückaktien. Der Vorstand ist ermächtigt, bis zum
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31.12.2011 – einmalig oder mehrmals – Optionsscheine zum Bezug von neuen auf den Inhaber lautenden Aktien der Gesellschaft aus diesem Bedingten Kapital II auszugeben. Bezugsberechtigt sind Arbeitnehmer, Geschäftsführer und Vorstände der Gesellschaft und ihrer gem. § 17 AktG verbundenen Unternehmen. Sofern die Optionen ausgeübt werden, werden neue Aktien geschaffen. Diese sind ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in welchem die Optionsrechte ausgeübt werden, voll stimm- und gewinnberechtigt. Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 29.05.2008 ist das Grundkapital um weitere 756.000 EUR, eingeteilt in 756.000 Stückaktien, bedingt erhöht (Bedingtes Kapital III). Zum 31.12.2009 betrug das Bedingte Kapital III 756.000 EUR, eingeteilt in 756.000 Stückaktien. Der Vorstand ist ermächtigt, bis zum 31.12.2014 – einmalig oder mehrmals – Optionsscheine zum Bezug von neuen auf den Inhaber lautenden Aktien der Gesellschaft aus diesem Bedingten Kapital III auszugeben. Bezugsberechtigt sind Arbeitnehmer, Geschäftsführer und Vorstände der Gesellschaft und ihrer im Sinne von § 17 AktG verbundenen Unternehmen. Sofern die Optionen ausgeübt werden, werden neue Aktien geschaffen. Diese sind ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in welchem die Optionsrechte ausgeübt werden, voll stimm- und gewinnberechtigt. Weitergehende Angaben zum Eigenkapital der Gesellschaft finden Sie im Konzernanhang. Vergütungsbericht Die Grundzüge der Vergütungssysteme sowie Angaben zu den Konzernbezügen einzelner Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder sind in dem Vergütungsbericht (ab Seite 16) für das Geschäftsjahr 2009 zusammengefasst. Dieser berücksichtigt die Regelungen des HGB sowie die Grundsätze des Corporate Governance Kodex. Der Vergütungsbericht, der die Angaben zu den Organbezügen beinhaltet, ist im Corporate Governance Bericht veröffentlicht und als Bestandteil dieses Lageberichtes anzusehen, so dass an dieser Stelle auf eine zusätzliche Darstellung des Vergütungsberichtes verzichtet wird. Bilanzierung Einige der im Lagebericht enthaltenen Angaben, einschließlich Aussagen zu erwarteten Umsätzen, Ergebnissen und Investitionen sowie zu möglichen Veränderungen der Rahmenbedingungen in den Märkten und der Finanzlage enthalten zukunftsbezogene Aussagen. Diese wurden auf der Grundlage von Erwartungen und Einschätzungen des Vorstandes über künftige, den Konzern möglicherweise betreffende Ereignisse formuliert. Solche in die Zukunft gerichtete Aussagen unterliegen naturgemäß Risiken, Ungewissheiten, Annahmen und anderen Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Umsätze und Ergebnisse von CENTROTEC wesentlich von denjenigen abweichen oder negativer ausfallen als diejenigen, die in diesen Aussagen ausdrücklich oder auch implizit angenommen oder beschrieben werden. Bei der Erstellung des Konzernabschlusses wurden die im Rahmen der Bilanzierung möglichen Bewertungsspielräume analysiert, abgewogen und so ausgeübt, dass nach Ansicht des Vorstandes möglichst faire und sichere Werte dargestellt werden. Außerdem ist eine offene, zeitnahe und umfassende Kapitalmarktkommunikation Teil der CENTROTEC-Philosophie, der mit Hilfe der Bilanzierung entsprochen wird.
Nachtragsbericht Es liegen keine wesentlichen Ereignisse zum und nach dem Bilanzstichtag vor bzw. nur insoweit als dass sie aus den Aussagen im Konzernlagebericht und -anhang als solche dargestellt bzw. ersichtlich sind.
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Ausblick Leichte gesamtwirtschaftliche Erholung erwartet
Nachdem 2009 weltwirtschaftlich wie erwartet ein schwieriges Jahr mit einer seit Jahrzehnten nicht mehr gesehenen weltweiten Rezession war, zeichnen sich für das Jahr 2010 erste Ansätze einer wirtschaftlichen Erholung ab. So wird nach einem mehr als 2 %-igen Rückgang des realen weltweiten Bruttoinlandsprodukts (BIP) im abgelaufenen Jahr für die Jahre 2010 und 2011 ein Wachstum des Welt-BIP von 2,6 % bzw. 3,3 % prognostiziert. Im Bereich des für CENTROTEC besonders bedeutenden Marktes der Europäischen Union ist nach einem circa 4 %-igen Rückgang in 2009 in den Jahren 2010 und 2011 mit einem BIP-Wachstum von 0,7 bzw. 1,6 % zu rechnen.
Herausragende Bedeutung von Energieeffizienz und Erneuerbaren Energien
In dieser sich voraussichtlich wieder stabilisierenden Weltwirtschaftlage wird dem Markt für Energieeffizienz und den Einsatz Erneuerbarer Energien gemeinhin eine herausragende Bedeutung für die weitere Entwicklung der Weltwirtschaft beigemessen. So kommt dem sparsamen Umgang mit Energie vor dem Hintergrund der mittel- und langfristig weiter steigenden Energiepreise aufgrund der Endlichkeit fossiler Energieträger und den immer deutlicher sichtbar werdenden Auswirkungen des globalen Klimawandels eine aus ökonomischer und ökologischer Sicht gleichermaßen große Bedeutung zu. Diese Erkenntnis spiegelt sich seit einigen Jahren auch in der Legislative sowie der Förderpolitik fast aller Industrienationen wider. Von besonderer Bedeutung ist in diesem Zusammenhang der Gebäudebereich, der beispielsweise in Deutschland für circa 40 % des gesamten Primärenergieverbrauchs verantwortlich ist und bei dem auch die größten Einsparpotenziale bestehen.
Wachstumschancen durch innovative neue Produktlösungen
Für die sich aus dieser Situation ergebenden Herausforderungen und wirtschaftlichen Chancen verfügt CENTROTEC über die entsprechenden Lösungen in Form eines innovativen, höchst effizienten Produktportfolios aus den Bereichen der Heiz-, Lüftungs- und Klimatechnik und zur Nutzung Erneuerbarer Energien. Mit Hilfe dieses ständig weiterentwickelten Produktspektrums konnten die Konzernunternehmen in den letzten Jahren kontinuierlich Marktanteile in den Kernmärkten hinzugewinnen und die Position der CENTROTEC als einzigem europäischen börsennotierten Komplettanbieter von Erneuerbaren Energien und Energiesparlösungen für Gebäude weiter stärken. In 2009 wurde hierzu beispielsweise ein dezentrales Lüftungssystem mit Wärmerückgewinnung für Schulen, eine neue Generation von Regelungssystemen für die Klimageräte-Baureihe KG-Top, die kompakte Gas-Solar-Zentrale, optimierte Solarspeichersysteme, ein innovatives Luftkanalsystem für die Kontrollierte Wohnraumlüftung sowie ein Passivhauskompaktgerät neu im Markt eingeführt. Zudem steht ein integriertes Energiedachsystem zur kombinierten Nutzung von Solarthermie und Photovoltaik ebenso wie das Wärmepumpen-Komplettprogramm sowie weitere Produkte kurz vor der Markteinführung. Darüber hinaus arbeitet CENTROTEC verstärkt an der benutzerfreundlichen und effizienten Kombination bisher getrennt eingesetzter Systeme, wie zum Beispiel der Kombination von Lüftungssystemen mit Wärmerückgewinnung mit effizienten Brennwertgeräten und Solarthermie.
Zukunftsweisende Bauprojekte setzen auf CENTROTECLösungen
Einige namhafte Referenzen belegen die Kompetenz der CENTROTEC-Unternehmen im Kerngeschäftsfeld der effizienten energetischen Gebäudetechnik und der Nutzung Erneuerbarer Energien. So entschied sich die Deutsche Bank dafür, die markanten Zwillingstürme ihrer Frankfurter Zentrale mit Wolf-Produkten auf den energetisch neuesten Stand zu bringen. Weitere aktuelle, repräsentative, gebäudetechnisch-energetische Großprojekte wurden beispielsweise bei der MAN SE, in einem arabischen Luxushotel oder in der europäischen Kultur-Hauptstadt 2009, in Linz, realisiert. Ebenso zeigen die Referenzen vieler weiterer
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namhafter Unternehmen, Verbände, Vereine und Organisationen, die bei Neubau oder energetischer Sanierung auf CENTROTEC-Kompetenz setzen, die starke Marktposition der Konzernunternehmen. Für das Geschäftsjahr 2010 sieht CENTROTEC wesentliche Impulse für die Kernsegmente Climate und Gas Flue Systems durch die seit Mitte 2009 wieder deutlich steigenden Energiepreise, die sich besonders bei der Entscheidung für den Einsatz von Systemen zur Nutzung Erneuerbarer Energien und modernster Heiztechnik bemerkbar machen, sowie durch die weiter anhaltende Debatte über notwendige Maßnahmen zum weltweiten Klimaschutz. Auch wenn die Kopenhagener Weltklimakonferenz keine direkt greifbaren Ergebnisse gebracht hat, so ist doch weltweit die Einsicht in die Notwendigkeit zu einem kurzfristigen, entschiedenen Handel gewachsen, um die Probleme des Klimawandels beherrschbar zu halten. Entscheidende Bausteine für eine erfolgreiche Bewältigung dieser Problematik wird der effiziente Umgang mit den aktuell verfügbaren Energieressourcen sowie die Erschließung neuer, vorzugsweise Erneuerbarer, Energiequellen sein. Die hieraus resultierenden bisher überwiegend nationalen Aktivitäten berücksichtigen sinnvollerweise in immer mehr Fällen den Gebäudebereich, in dem ein wesentlicher Teil der weltweit genutzten Primärenergie verbraucht wird. Die allgemeine Zielrichtung dieser gesetzlichen Forderungen und staatlichen Förderprogramme geht grundsätzlich in die Richtung, die vorhandenen über kurz oder lang endlichen fossilen Energieressourcen möglichst effizient zu nutzen bis die technischen Möglichkeiten vorhanden und verbreitet sind, das unermessliche solare Potenzial in seinen unterschiedlichen Ausprägungen zu nutzen.
Weltweiter Klimaschutz erfordert kurzfristigen Einsatz energieeffizienter Technologien
Damit CENTROTEC auch zukünftig in diesem Bereich seine technologisch herausragende Stellung ausbauen kann, sind in 2009 Investitionen in Höhe von 17,9 Mio. EUR in Sachanlagen und Immaterielle Vermögenswerte vorgenommen worden. Die Grundlage für die Realisierung des auch in 2010 in ähnlicher Größenordnung angestrebten Investitionsvolumens bildet die solide Finanzierung des CENTROTECKonzerns, die auch aktuell hinreichend Spielraum bietet, auch kurzfristig Optionen zum weiteren Ausbau des Konzerns zu ergreifen und somit die seit Jahren erfolgreich betriebene Buy-and-Build-Strategie weiter fortzusetzen. Nach der über der Prognose liegenden Rückführung der Nettofinanzverbindlichkeiten in 2009 um 27,7 Mio. EUR auf 86,5 Mio. EUR plant CENTROTEC auch für das laufende Geschäftsjahr aus dem operativen Geschäft eine weitere Reduzierung um circa 10 Mio. EUR. Der sich hierdurch nochmals erweiternde finanzielle Freiraum erhöht für CENTROTEC die sehr guten Möglichkeiten, sich zusätzlich bietende externe Optionen zur Fortführung der Wachstumsstrategie zu nutzen.
Solide Finanzierung des CENTROTEC-Konzerns ermöglicht Ausbau der Marktposition
Für das gestartete Geschäftsjahr 2010 erwartet CENTROTEC auf Basis der vorgenannten Erwartungen und Einschätzungen ein Umsatzwachstum auf 480 bis 500 Mio. EUR bei einem operativen Ergebnis (EBIT) von 30 bis 32 Mio. EUR. Beim Gewinn je Aktie (EPS) dürfte sich neben dem weiterhin guten CENTROTECErgebnis auch das seit der zweiten Jahreshälfte 2009 wieder deutlich positive Beteiligungsergebnis bemerkbar machen und lässt ein Ergebnis von 1,10 bis 1,20 EUR erwarten. Wie in den Vorjahren plant CENTROTEC, die in 2009 erwirtschafteten Gewinne zu thesaurieren und in das weitere Unternehmenswachstum zu investieren. Für das Jahr 2011 erwartet CENTROTEC, trotz aller Unsicherheiten die Prognosen über einen solchen Zeitraum beinhalten, eine Fortsetzung des sich für 2010 abzeichnenden organischen Wachstums bei Umsatz und Ergebnis. Mittelfristig strebt der CENTROTEC-Konzern ein bei circa 10 % liegendes organisches Umsatzwachstum mit einer gleichzeitig in den hohen einstelligen Bereich gesteigerten EBIT-Marge an.
Fortgesetztes Wachstum in 2010
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Vor dem Hintergrund der erreichten starken Marktposition in einem weltweiten Wachstumsmarkt und auf Grundlage des in 2009 auch unter den schwierigen wirtschaftlichen Bedingungen der Wirtschaftskrise erwirtschafteten profitablen Umsatzes erwartet CENTROTEC für das Jahr 2010 und darüber hinaus somit eine Fortsetzung des profitablen Wachstums. Positive Rahmenbedingungen für die weitere Unternehmensentwicklung
Die wesentlichen Treiber für die fortgesetzt positive Entwicklung des Geschäftes sind dabei: > Der langfristige Anstieg der Energiepreise aufgrund begrenzter Ressourcen und steigenden weltweiten Verbrauchs, > Verstärkter Handlungsdruck, den Klimawandel aktiv und schnell zu bekämpfen, um die negativen Auswirkungen zu begrenzen, > Verschärfte gesetzliche Anforderungen an die Gebäudeenergieeffizienz in ganz Europa, > Die starke Marktposition der Konzernunternehmen durch ihre etablierten, innovativen und energieeffizienten Lösungen für den Gebäudebereich, > Die hohe Entwicklungskompetenz mit der in letzter Zeit eine Vielzahl neuer, technologisch führender Produkte im Markt erfolgreich eingeführt wurden bzw. kurz vor der Marktreife stehen, > Weitere Investitionen in Produktentwicklung und Innovationen, > Wettbewerbsvorteile durch den frühzeitig antizipierten Trend zur Integration der unterschiedlichen Lösungen aus den Bereichen der Heiz-, Lüftungs- und Klimatechnik unter Einsatz der Erneuerbaren Energien zu benutzerfreundlichen Gesamtsystemen, > Hebung weiterer Synergien innerhalb der CENTROTEC-Gruppe in operativen und strategischen Bereichen.
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Gesamtaussage zur voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns Der vor dem Hintergrund der globalen Wirtschaftskrise sehr gute Geschäftsverlauf in 2009 hat erneut die eingeschlagene Unternehmensstrategie bestätigt. Die CENTROTEC-Unternehmen adressieren mit ihren Systemlösungen den weltweit steigenden Bedarf von Energieeffizienz und Nutzung Erneuerbarer Energien im Gebäude. Das von unabhängigen Gremien mehrfach ausgezeichnete Produktportfolio der Heizungs-, Klima- und Lüftungstechnik wird fortlaufend durch kundenorientierte Entwicklungen optimiert und ergänzt. Die Organisation mit effizienten und permanent optimierten Produktionskapazitäten, einer kostenorientierten Beschaffung sowie einem gut aufgestellten, international orientierten Vertrieb wird ergebnisorientiert und marktnah geführt und dabei ständig weiterentwickelt. Auf dieser Basis sieht sich CENTROTEC gut positioniert, um auch langfristig die Marktanteile im globalen Wachstumsmarkt für Energieeffizienz und den Einsatz Erneuerbarer Energien im Gebäude weiter auszubauen und dabei die positive Entwicklung von Umsatz und Ergebnis langfristig weiter fortzusetzen. Aktuell mehren sich die Anzeichen einer konjunkturellen Erholung, dennoch ist auch in 2010 noch nicht mit einem vollständigen Ausgleich des krisenbedingt starken Wirtschaftsrückgangs zu rechnen. Aufgrund der im gesamtwirtschaftlich schwierigen Umfeld erzielten guten Performance, der sehr guten Marktposition in der Zukunftsbranche für integrierte Systemlösungen für Energieeinsparung und Klimaschutz im Gebäude sowie einer Vielzahl neuer innovativer Produkte aus den Bereichen Heiz-, Klima- und Lüftungstechnik ist CENTROTEC aber sehr gut für die weiterhin bestehenden Herausforderungen des wirtschaftlichen Umfeldes in 2010 und 2011 aufgestellt und sieht eine unverändert positive Perspektive im Wachstumsmarkt für Energieeinsparung und Klimaschutz. Für das Jahr 2010 und darüber hinaus geht CENTROTEC daher unter Berücksichtigung aller gesamtwirtschaftlicher Unsicherheiten und der teilweise gegensätzlichen Entwicklungen in den einzelnen Segmenten und Märkten insgesamt von einem positiven Geschäftsverlauf auf Ebene des Gesamtkonzerns aus.
Unverändert positive Perspektive im Wachstumsmarkt für Energieeinsparung und Klimaschutz
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Unternehmen & Management
Mรถglichkeiten zum Energiesparen
Innovative Energiesparlรถsungen der CENTROTEC-Konzerngesellschaften liefern hรถchste Energieeffizienz und Wirtschaftlichkeit in Projekten weltweit.
Deutsche Bank, Deutschland
ARS Electronica Center, ร sterreich
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Unternehmen & Management
Bundestag, Deutschland
Viertel Zwei, Ă&#x2013;sterreich
ADNEC, Vereinigte Arabische Emirate
Kreml, Russland
Sternwarte, Chile
O2 World, Deutschland
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Konzernabschluss 2009
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Konzernabschlusszahlen
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Basisdaten des Konzerns
76 Konzernbilanz
84 A. Basisdaten des Konzerns
77 Konzerngewinn- und Verlustrechnung
85 B. Angewandte Vorschriften
78 Gesamtergebnisrechnung
90 C. Konsolidierungsmethoden bzw. -grundsätze
79 Kapitalflussrechnung
91 D. Fremdwährungsumrechnung
80 Eigenkapitalveränderungsrechnung
92 E. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
82 Segmentberichterstattung
99 F. Finanzrisikomanagement 102 G. Angaben zum Konsolidierungskreis
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Erläuterungen zu Bestandteilen des Konzernjahresabschlusses
104 H. Erläuterungen zu Bestandteilen des Konzernjahresabschlusses 104 106 108 109 110 111 112 113 114 114 114 117 120 120 123 124 124
124 125 125 125 126 126 127 128
Geschäfts- oder Firmenwerte [1] Immaterielle Vermögenswerte [2] Sachanlagen [3] At Equity Finanzanlagen, Beteiligungen und Ausleihungen [4] Zusätzliche Angaben zu Finanzinstrumenten [5] Sonstige Vermögenswerte [6] Latente Steueransprüche und Steuerschulden [7] Vorräte [8] Forderungen aus Lieferungen und Leistungen [9] Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente [10] Eigenkapital [11] Pensionsrückstellungen [12] Rückstellungen [13] Finanzverbindlichkeiten [14] Sonstige Verbindlichkeiten [15] Sonstige Erträge [16] Materialaufwand und Aufwand für bezogene Leistungen sowie Bestandsveränderungen [17] Personalaufwand und Anzahl der Beschäftigten [18] Sonstige Aufwendungen [19] Zinserträge und -aufwendungen [20] Steuern vom Einkommen und Ertrag [21] Ergebnisanteil anderer Gesellschafter [22] Ergebnis pro Aktie [23] Segmentberichterstattung und Umsatzerlöse [24] Kapitalflussrechnung [25]
Ergänzende Angaben
129 I. Ergänzende Angaben 129 Haftungsverhältnisse, Eventualschulden und Sonstiges [1] 129 Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag [2] 129 Beziehungen zu nahestehenden Personen oder Unternehmen [3] 132 Corporate Governance Kodex [4] 132 Honorare des Abschlussprüfers [5] 132 Zeitpunkt und Freigabe des Abschlusses [6] 133 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
>
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Konzernabschluss
Konzernbilanz Aktiva [Anmerkungen]
31.12.2009
Geschäfts- oder Firmenwert
1
60.914
60.911
Immaterielle Vermögenswerte
2
37.542
36.751
Sachanlagevermögen
3
91.252
94.702 30.587
in TEUR
31.12.2008
Langfristige Vermögenswerte
Finanzanlagen; At Equity bilanziert
4
23.699
Ausleihungen und Beteiligungen
4, 5
715
587
Sonstige Vermögenswerte
5, 6
1.531
1.037
7
3.827
1.992
219.480
226.567
Latente Steueransprüche
Kurzfristige Vermögenswerte Vorräte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
8
57.024
59.867
5, 9
58.723
60.729
769
578
5, 10
35.356
22.927
Erstattungsanspüche aus Ertragsteuern Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Sonstige Vermögenswerte
5, 6
8.294
7.716
160.166
151.817
379.646
378.384
31.12.2009
31.12.2008
Gezeichnetes Kapital
16.716
16.582
Kapitalrücklage
25.302
25.068
Aktiva
Passiva in TEUR Eigenkapital
[Anmerkungen]
11
Eigene Anteile Sonstige Rücklagen und Gewinnvortrag Ergebnisanteil Anteilseigner der CENTROTEC Sustainable AG
Anteile anderer Gesellschafter (Minderheitsanteile)
(112)
(112)
85.577
67.719
5.400
18.622
132.883
127.879
(209)
(75)
132.674
127.804
21.625
Langfristige Verbindlichkeiten Pensionsrückstellungen
12
22.253
Sonstige Rückstellungen
13
11.396
9.710
Finanzverbindlichkeiten
5, 14
90.080
105.490
Sonstige Verbindlichkeiten
5, 15
3.621
1.218
Latente Steuerschulden
7
16.727
17.233
144.077
155.276
13
1.708
1.697
6.042
5.597
5, 14
31.727
31.538
5
31.402
26.891
5, 15
32.016
29.581
Kurzfristige Verbindlichkeiten Sonstige Rückstellungen Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern Finanzverbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Sonstige Verbindlichkeiten
Passiva
102.895
95.304
379.646
378.384
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Konzernabschluss
77
Konzerngewinn- und Verlustrechnung [Anmerkungen]
01.01.2009 31.12.2009
01.01.2008 31.12.2008
Umsatzerlöse
24
466.613
476.081
Sonstige Erträge
16
8.794
6.799
Bestandsveränderungen an fertigen und unfertigen Erzeugnissen
17
(3.400)
1.657
2, 3
3.666
2.630
Materialaufwand/Aufwand für bezogene Leistungen
17
(225.575)
(241.020)
Personalaufwand
18
(127.142)
(121.967)
Sonstige Aufwendungen
19
(76.315)
(75.372)
46.641
48.808
(17.604)
(16.637)
29.037
32.171
in TEUR
Andere aktivierte Eigenleistungen
EBITDA
Abschreibungen und Wertminderungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte
2, 3
Betriebsergebnis (EBIT)
Zinserträge
20
735
952
Zinsaufwendungen
20
(7.225)
(9.538)
4
(9.820)
2.200
12.727
25.785
(7.511)
(7.150)
5.216
18.635
Ergebnis aus Finanzanlagen; At Equity bilanziert
Ergebnis vor Steuern (EBT)
Steuern vom Einkommen und Ertrag
21
Ergebnis nach Steuern (EAT)
Ergebnisanteil anderer Gesellschafter (Minderheitsanteile)
22
Ergebnisanteil Anteilseigner der CENTROTEC Sustainable AG
(184)
13
5.400
18.622
0,33
1,13
EPS (Ergebnis je Aktie in EUR) Ergebnis je Aktie (unverwässert) Ergebnis je Aktie (verwässert)
23 23
0,32
1,11
Durchschnittlich im Umlauf befindliche Aktien (in Stück; unverwässert)
11, 23
16.609.906
16.525.414
Durchschnittlich im Umlauf befindliche Aktien (in Stück; verwässert)
11, 23
16.701.590
16.755.043
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78
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11:37 Uhr
Seite 78
Konzernabschluss
Gesamtergebnisrechnung in TEUR
[Anmerkungen]
Ergebnis nach Steuern (EAT) Unterschied aus der Währungsumrechnung Derivative Finanzinstrumente Latente Steuern auf direkt im Eigenkapital verrechnete Wertänderungen
01.01.2008 31.12.2008
5.216
18.635
85
44
(1.925)
(989)
453
195
(1.387)
(750)
3.829
17.885
Minderheitsanteile
(183)
20
Aktionäre der CENTROTEC Sustainable AG
4.012
17.865
Im Eigenkapital direkt erfasste Erträge und Aufwendungen
Summe der erfassten Erträge und Aufwendungen
7
01.01.2009 31.12.2009
Davon entfallen auf:
10-01692_1_CT_GB09_Image_D.qxd:1_CT_GB_09_D
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11:37 Uhr
Seite 79
Konzernabschluss
79
Kapitalflussrechnung in TEUR
[Anmerkungen]
Periodenüberschuss vor Ertragsteuern und Zinsen (EBIT) Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens
2, 3
Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens
01.01.2009 31.12.2009
01.01.2008 31.12.2008
29.037
32.171
17.604
16.637
(184)
226
Andere nicht zahlungswirksame sonstige Veränderungen
(953)
(933)
Zunahme/Abnahme der Rückstellungen
2.325
1.792
Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind
3.586
(6.706)
Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind
5.063
(3.259)
Zinszahlungen
(5.894)
(7.547)
Ertragsteuerzahlungen
(5.524)
(7.534)
45.060
24.847
0
(1.344)
(21.110)
(16.987)
3.104
403
(18.006)
(17.928)
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit
25
Erwerb von Beteiligungen abzüglich erworbener Zahlungsmittel sowie Auszahlung von Kaufpreisverbindlichkeiten Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen/ immaterielle Vermögenswerte/Finanzanlagen/Ausleihungen
2, 3, 4
Einzahlungen aus Abgängen von Werten des Sachanlagevermögens/ immaterielle Vermögenswerte/Finanzanlagen/Ausleihungen
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit
25
Einzahlungen aus der Ausgabe von Anteilen
11
Einzahlungen aus der Aufnahme von Finanzverbindlichkeiten Auszahlungen aus der Tilgung von Finanzverbindlichkeiten
305
459
6.410
51.086
(18.454)
(55.547)
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit
25
(11.739)
(4.002)
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelbestands
25
15.315
2.917
4.401
1.484
25
19.716
4.401
Finanzmittelbestand am Anfang des Geschäftsjahres Finanzmittelbestand am Ende des Geschäftsjahres
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80
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11:37 Uhr
Seite 80
Konzernabschluss
Eigenkapitalveränderungsrechnung in TEUR
[Anmerkung 11]
01. Januar 2009
Gezeichnetes Kapital
Kapitalrücklage
Eigene Anteile
Rücklage Aktienoptionen
Rücklage latente Steuern
16.582
25.068
(112)
1.452
210
134
171
Einstellung in Gewinnrücklage Veränderungen aus der Optionsausübung Aktienoptionsprogramm
63
624
Gesamtergebnisrechnung
453
Sonstige Veränderungen 31. Dezember 2009
16.716
25.302
(112)
2.076
663
01. Januar 2008
16.493
24.642
(112)
1.058
15
89
370
Einstellung in Gewinnrücklage Veränderungen aus der Optionsausübung Aktienoptionsprogramm
56
394
Gesamtergebnisrechnung
195
Sonstige Veränderungen 31. Dezember 2008
16.582
25.068
(112)
1.452
210
10-01692_1_CT_GB09_Image_D.qxd:1_CT_GB_09_D
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11:37 Uhr
Seite 81
Konzernabschluss
Eigenkapitaldifferenz aus der Währungsumrechnung
Fair Value Anpassung Finanzinstrumente
Rücklagen und Gewinnvortrag
Summe sonstige Rücklagen und Gewinnvortrag
(321)
(390)
66.768
67.719
18.622
18.622
18.622
(18.622)
Ergebnisanteil der Aktionäre der CENTROTEC Sustainable AG
Eigenkapital der Aktionäre der CENTROTEC Sustainable AG
Anteile anderer Gesellschafter
Konzerneigenkapital
127.879
(75)
127.804
305 624 84
(1.925)
(237)
(2.315)
(358)
599
305
687
687
(1.388)
5.400
4.012
(183) 49
49
85.390
85.577
5.400
132.883
(209)
132.674
50.146
51.460
16.622
109.105
(39)
109.066
16.622
16.622
(16.622) 459
394 37
(989)
(321)
(390)
81
66.768
3.829
459
450
450
(757)
18.622
17.865
20
17.885
(56)
(56)
67.719
18.622
127.879
(75)
127.804
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82
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11:37 Uhr
Seite 82
Konzernabschluss
Segmentberichterstattung Nach Segmenten in TEUR Gewinn- und Verlustrechnung Umsatzerlöse mit Dritten
Climate Systems
2009
2008
309.524
319.308
[Anmerkung 24]
Umsatzerlöse mit anderen Segmenten
413
270
(1.245)
(1.235)
Materialaufwand
(150.612)
(161.602)
Personalaufwand
(89.084)
(84.769)
Sonstige Aufwendungen und Erträge
(38.861)
(40.005)
Bestandsveränderungen an fertigen und unfertigen Erzeugnissen
EBITDA Abschreibungen Segmentergebnis (EBIT)
30.135
31.967
(10.598)
(10.179)
19.537
21.788
Zinsertrag Zinsaufwand
480
652
(3.694)
(5.909)
Ergebnis aus Finanzanlagen; At Equity bilanziert
0
0
EBT
16.323
16.531
Steuern vom Einkommen und Ertrag
(4.702)
(4.615)
Ergebnis nach Steuern (EAT)
11.621
11.916
Ergebnisanteil anderer Gesellschafter
(2)
(2)
11.623
11.918
218.569
219.456
0
0
715
587
69.162
63.763
6.489
7.479
Ergebnisanteil Anteilseigner der CENTROTEC Sustainable AG
Bilanzkennzahlen Vermögen* Finanzanlagen; At Equity bilanziert Kredite und zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte Erstattungsanspruch Ertragsteuern** Schulden Finanzverbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern** Investitionen Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte***
Europäische EURO-Länder
Nach Regionen
2009
in TEUR
2008
Umsatzerlöse mit Dritten
409.728
401.192
davon in Deutschland
241.464
236.020
Vermögen**** davon in Deutschland
361.409
359.474
233.783
208.220
17.262
16.014
Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte***
* ** *** ****
Exkl. Finanzanlagen; At Equity bilanziert, Kredite und zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte und Erstattungsanspruch Ertragssteuern ** Inkl. latente Steuern Inkl. Firmenwert und Werten aus Unternehmenszusammenschlüssen (Vorjahr inkl. 105 TEUR Ausleihungen und Wertpapiere) Exkl. Erstattungsanspruch Ertragsteuern**
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11:37 Uhr
Seite 83
Konzernabschluss
Gas Flue Systems
Medical Technology & Engineering Plastics
Konsolidierung
83
Gesamt
2009
2008
2009
2008
2009
2008
2009
2008
128.111
118.822
28.978
37.951
0
0
466.613
476.081
840
549
488
813
(1.741)
(1.632)
0
0
(813)
1.449
(1.342)
1.443
0
0
(3.400)
1.657
(68.407)
(66.734)
(8.232)
(14.316)
1.676
1.632
(225.575)
(241.020)
(24.822)
(22.568)
(13.236)
(14.630)
0
0
(127.142)
(121.967)
(19.811)
(19.705)
(5.183)
(6.233)
0
0
(63.855)
(65.943)
15.098
11.813
1.473
5.028
(65)
0
46.641
48.808
(4.554)
(4.431)
(2.452)
(2.027)
0
0
(17.604)
(16.637)
10.544
7.382
(979)
3.001
(65)
0
29.037
32.171
366
257
39
41
(150)
2
735
952
(2.918)
(2.726)
(763)
(903)
150
0
(7.225)
(9.538)
(9.820)
2.200
0
0
0
0
(9.820)
2.200
(1.828)
7.113
(1.703)
2.139
(65)
2
12.727
25.785
(3.162)
(1.782)
336
(677)
17
(76)
(7.511)
(7.150)
(4.990)
5.331
(1.367)
1.462
(48)
(74)
5.216
18.635
(182)
15
(45)
24
45
(24)
(184)
13
(4.808)
5.316
(1.322)
1.438
(93)
(50)
5.400
18.622
98.937
90.776
33.191
34.408
(61)
0
350.636
344.640
23.699
30.587
0
0
0
0
23.699
30.587
0
0
0
0
0
0
28.374
9.305
21.968
6.877
4.860
2.081
Europäische Nicht-EURO-Länder
4.991
3.249
0
0
Übrige Welt
0
0
715
587
4.596
2.570
102.396
90.722
121.807
137.028
22.769
22.830
17.875
17.605
Konsolidierung
Gesamt
2009
2008
2009
2008
2009
2008
2009
47.439
64.944
9.446
9.945
0
0
466.613
476.081
241.464
236.020
14.431
587
16.545
1.473
651
26
787
118
-1.441
0
-992
0
2008
375.050
375.814
233.783
208.220
17.875
17.605
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Konzernabschluss
CENTROTEC Sustainable AG Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2009
A_
Basisdaten des Konzerns
Der CENTROTEC-Konzern – im Folgenden auch CENTROTECGruppe oder CENTROTEC genannt – ist ein internationaler Konzern mit Tochtergesellschaften in zwölf europäischen Ländern sowie zwei asiatischen Ländern und einem Tochterunternehmen in den USA mit einem Jahresumsatz von 467 Mio. EUR (Vorjahr 476 Mio. EUR) und weltweit 2.589 Beschäftigen (Full Time Equivalent) (Vorjahr 2.605 FTE). Die Tätigkeitsschwerpunkte der CENTROTEC liegen in der Entwicklung, der Produktion und dem Vertrieb in folgenden Produktbereichen: > Heizungssysteme insbesondere Brennwerttechnik für Gas, Öl, und Biomasse als Energieträger sowie solarthermische Anlagen > überwiegend aus Kunststoffkomponenten bestehende, Abgassysteme für Heizungen, > technische Dachsysteme, > Lüftungssysteme mit Wärmerückgewinnung, > Klimatisierungssysteme, > Wärmepumpen, > Blockheizkraftwerke insbesondere zur Nutzung von Biound Klärgas, > medizintechnische Komponenten und Geräte, > Kunststoffhalberzeugnisse und -fertigteile sowie, > mittelbar über die At Equity Beteiligung an der CENTROSOLARGruppe schlüsselfertige Photovoltaikanlagen und Solarmodule, Montagesysteme und Komponenten für Solaranlagen. Ferner Komponenten für Solaranlagen wie Befestigungs- und Abdeckungslösungen. Neben den bestehenden Geschäftsaktivitäten sieht die CENTROTEC-Gruppe ihren Geschäftszweck auch in der Gründung und der Akquisition neuer Geschäftsbereiche und Unternehmen,
in denen Energiesparprodukte entwickelt und vertrieben werden und/oder deren Kompetenz im Bereich medizintechnischer Produkte, innovativer kunststoffbasierter Produkte oder Abgas- und Lüftungssysteme liegt. Die CENTROTEC Sustainable AG ist seit dem 08.12.1998 als Aktiengesellschaft an der Frankfurter Börse notiert. Viele der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen haben jedoch eine längere Tradition. Die Muttergesellschaft des Konzerns, die CENTROTEC Sustainable AG, Brilon, Deutschland, ist im Prime Standard im Index SDAX unter den Kennziffern CEV, WKN 540750 und ISIN DE0005407506 notiert. Die CENTROTEC Sustainable AG ist im Handelsregister des Amtsgerichts Arnsberg, Deutschland, unter der Nummer HRB 2161 eingetragen. Der Sitz der Konzernobergesellschaft ist Am Patbergschen Dorn 9, 59929 Brilon, Deutschland. Die CENTROTEC Sustainable AG ist kein Teil eines übergeordneten Konzerns, sondern die Obergesellschaft des in diesem Anhang bzw. Konzernjahresabschluss dargestellten Konzerns. Weitere Finanz- und Unternehmensinformationen der CENTROTEC sind unter obiger Adresse oder auf der Homepage www.centrotec.de verfügbar. Das Geschäftsjahr der CENTROTEC entspricht dem Kalenderjahr. Dementsprechend umfasst die Gewinn- und Verlustrechnung den Zeitraum vom 01.01. bis 31.12.2009 und wurde nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt. Der Konzernabschluss wurde in Euro aufgestellt, soweit nicht anders angegeben, sind die Beträge in Tausend Euro (TEUR) angegeben. Aus rechentechnischen Gründen können unter Umständen Rundungsdifferenzen von +/- einer Einheit auftreten.
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Konzernabschluss
B_
85
Angewandte Vorschriften
Der Konzernabschluss zum 31.12.2009 wurde nach den vom International Accounting Standards Board (IASB) verabschiedeten „International Financial Reporting Standards“ (IFRS), wie sie in der Europäischen Union (EU) anzuwenden sind, und unter Beachtung von § 315a Abs. 1 HGB erstellt. Zur Anwendung kamen alle für das Geschäftsjahr ab dem 01.01.2009 verpflichtend anzuwendenden IFRS. Die Aufstellung des Konzernabschlusses erfolgte auf Basis der historischen Kosten, eingeschränkt durch die zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam angesetzten finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten. Die CENTROTEC Sustainable AG als Muttergesellschaft des CENTROTEC-Konzerns ist verpflichtet, einen Jahresabschluss nach den Bestimmungen des deutschen Handelsgesetzbuchs zu erstellen.
Erstmalig angewandte Rechnungslegungsstandards Die Rechnungslegungsstandards wurden durch das IASB überarbeitet und veröffentlicht. Sie ersetzen vollständig oder partiell frühere Versionen dieser Standards oder stellen neue Standards dar. CENTROTEC hat folgende IFRS erstmalig vollständig oder die entsprechenden geänderten Regelungen in Übereinstimmung mit den entsprechenden Übergangsvorschriften angewendet und – soweit erforderlich – die 2008 Vergleichsangaben in Übereinstimmung mit den neuen Rechnungslegungsstandards angepasst:
Änderungen des IAS 1
Darstellung des Abschlusses
Änderungen des IAS 23
Fremdkapitalkosten
Änderungen des IAS 27/IFRS 1
Anschaffungskosten von Anteilen an Tochterunternehmen, gemeinschaftlich geführten Unternehmen oder assoziierten Unternehmen
Änderungen des IAS 32/IAS 1
Kündbare Finanzinstrumente und bei Liquidation entstehende Verpflichtungen
Änderungen des IFRS 2
Anteilsbasierte Vergütung: Ausübungsbedingungen und Annullierungen
Änderungen des IFRS 7
Verbesserte Angaben zu Finanzinstrumenten
IFRS 8
Geschäftssegmente
Änderungen des IFRIC 9/IAS 39
Eingebettete Derivate
IFRIC 13
Kundenbindungsprogramme
IFRIC 14/IAS 19
Die Begrenzung eines leistungsorietierten Vermögenswertes, Mindestdotierungsverpflichtungen und ihre Wechselwirkung
Alle aufgeführten Standards und Interpretationen hat die Europäische Union in europäisches Recht übernommen. Weiterhin wurden mehrere kleinere Anpassungen zu verschiedenen Standards im Rahmen des jährlichen Verbesserungsprozesses an den IFRS
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11:45 Uhr
Seite 86
Konzernabschluss
(„Improvements to IFRSs“) vorgenommen, die ab dem 01.01.2009 anzuwenden sind. Die erstmalige Anwendung der geänderten Vorschriften hatte keine wesentliche Auswirkung auf die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze der Gruppe. Folgende Änderungen sind bereits ab dem Geschäftsjahr 2009 anzuwenden und konnten im Vorjahresbericht nicht beschrieben werden, da sie erst nach Abschlusserstellung veröffentlicht wurden: Änderungen des IFRS 7 Die Änderungen sehen erweiterte Angaben zur Bewertung von Finanzinstrumenten zum beizulegenden Zeitwert und zu den Liquiditätsrisiken vor. Insbesondere wird eine dreistufige Hierarchie für die Angaben zum beizulegenden Zeitwert eingeführt, von welcher der Umfang zusätzlicher Angabepflichten abhängig ist. Bei der erstmaligen Anwendung der Änderungen sind bezüglich der zusätzlichen Angabepflichten keine Vorjahresvergleichsangaben erforderlich. Änderungen des IFRIC 9/IAS 39 Der IASB stellt in dem Änderungsstandard klar, dass auch bei einer Umklassifizierung von finanziellen Vermögenswerten aus der Kategorie „erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet“ eine Beurteilung eingebetteter Derivate verpflichtend ist, weil das strukturierte Produkt infolge der erfolgswirksamen Bewertung zum beizulegenden Zeitwert bislang nicht auf das Vorliegen abzuspaltender, eingebetteter Derivat untersucht werden musste. Bei der Prüfung sind die Verhältnisse zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen erstmals Vertragspartner des Finanzinstruments geworden ist oder zu dem eine Änderung der Vertragskonditionen mit wesentlichen Auswirkungen auf die Zahlungsströme vorgenommen wurde, maßgeblich. Ergibt diese Prüfung die Notwendigkeit einer getrennten Bilanzierung des Derivats, ist eine gesonderte Bewertung des Derivats aber nicht möglich, weil dessen beizulegender Zeitwert nicht verlässlich bestimmbar ist, so muss das gesamte strukturierte Instrument in der Kategorie „erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet“ verbleiben.
Ab dem Geschäftsjahr 2010 oder später anzuwendende Rechnungslegungsstandards Die folgenden vom IASB herausgegebenen Standards und Interpretationen wurden von der EU in europäisches Recht übernommen:
IAS 27 (revised)/IFRS 3 (revised)
Konzern- und Einzelabschlüsse/ Unternehmenszusammenschlüsse
Änderungen des IAS 32
Einstufung von Bezugsrechten
Ergänzungen zu IAS 39
Zulässige Grundgeschäfte im Rahmen von Sicherungsbeziehungen
IFRS 1 (revised)
Erstmalige Anwendung der IFRS
IFRIC 15
Verträge über die Errichtung von Immobilien
IFRIC 16
Absicherung einer Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb
IFRIC 17
Unbare Ausschüttungen an Anteilseigner
IFRIC 18
Übertragung von Vermögenswerten von Kunden
IAS 27 (revised)/IFRS 3 (revised) Im Januar 2008 veröffentlichte das IASB eine überarbeitete Fassung von IFRS 3 und eine geänderte Fassung von IAS 27. Während in IFRS 3 die Anwendung der Erwerbsmethode auf Unternehmenszusammenschlüsse weiterentwickelt wird, enthält IAS 27 geänderte Vorschriften zur bilanziellen Darstellung von Minderheitsanteilen sowie zur Bilanzierung im Fall eines Verlusts des beherrschenden Einflusses auf eine Tochtergesellschaft. IFRS 3 sieht für das erwerbende Unternehmen ein im Rahmen jedes Unternehmenszusammenschlusses auszuübendes Wahlrecht vor, die Minderheitsanteile entweder zum Fair Value im Erwerbszeitpunkt oder zum Fair Value der anteiligen identifizierbaren Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des erworbenen Unternehmens zu bewerten. Im Fall eines sukzessiven Unternehmenserwerbs werden die identifizierbaren Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des erworbenen Unternehmens zu dem Zeitpunkt zum Fair Value bewertet, an dem der Erwerber einen beherrschenden Einfluss erlangt. Ein Gewinn oder Verlust wird in Höhe der Differenz zwischen dem Fair Value der bisher gehaltenen Anteile am erworbenen Unternehmen und dessen Buchwert ergebniswirksam erfasst. Ferner verlangt IAS 27 die erfolgsneutrale Erfassung der Effekte aller Transaktionen mit den Eigentümern von Minderheitsanteilen im Eigenkapital, wenn sich das Beherrschungsverhältnis nicht ändert. Führen Transaktionen hingegen zu einem Verlust der Beherrschungsmöglichkeit, ist der daraus resultierende Gewinn oder Verlust ergebniswirksam zu erfassen. Der Gewinn oder Verlust beinhaltet auch Effekte aufgrund einer Neubewertung der zurückbehaltenen Beteiligungsanteile zum Fair Value. Darüber hinaus legt IFRS 3 fest, dass alle im Rahmen eines Unternehmenszusam-
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menschlusses übertragenen Gegenleistungen, einschließlich bedingter Gegenleistungen, im Erwerbszeitpunkt zum Fair Value bewertet und ausgewiesen werden. Transaktionskosten, die dem erwerbenden Unternehmen im Zusammenhang mit dem Unternehmenszusammenschluss entstehen, werden nicht als Bestandteil der Anschaffungskosten der Transaktion, sondern als Aufwand erfasst. Dies gilt nicht, wenn sie im Zusammenhang mit der Emission von Schuldtiteln oder Aktien stehen. In diesem Fall werden sie gemäß IAS 39 bilanziert. IFRS 3 und IAS 27 treten für Unternehmenszusammenschlüsse in den Geschäftsjahren in Kraft, die am oder nach dem 01.07.2009 beginnen. Eine vorzeitige Anwendung ist zulässig, sofern beide Standards gleichzeitig angewandt werden. Aus der erstmaligen Anwendung werden keine wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe erwartet. Änderungen des IAS 32 Im Oktober 2009 hat das IASB die Änderungen bezüglich IAS 32 veröffentlicht. Die Änderungen betreffen die Klassifizierung von Bezugsrechten, Optionen und Optionsscheinen, deren Ausübungspreis auf eine fremde Währung lautet. Es wird nun der Ausweis als Eigenkapital verlangt, unabhängig von der Währung, auf die der Ausübungspreis lautet. Die Änderung ist mit Beginn des ersten nach dem 31.01.2010 beginnenden Geschäftsjahres anzuwenden. Aus der erstmaligen Anwendung des geänderten Standards werden sich keine Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe ergeben. Ergänzungen zu IAS 39 Im Juli 2008 hat das IASB Ergänzungen zu IAS 39 Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung – Zulässige Grundgeschäfte im Rahmen von Sicherungsbeziehungen veröffentlicht, um zwei Fragen in Bezug auf das Hedge Accounting zu klären: Inflationsrisiko eines finanziellen Grundgeschäfts und einseitiges Risiko eines Grundgeschäfts. Die Änderungen an IAS 39 treten für Berichtsperioden in Kraft, die am oder nach dem 01.07.2009 beginnen. Eine vorzeitige Anwendung ist gestattet, bedarf aber für Unternehmen in der EU zuvor der Übernahme der Regelung durch die EU-Kommission. Aus der erstmaligen Anwendung werden keine wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe erwartet. IFRS 1 (revised) Das IASB hat eine neu strukturierte Fassung von IFRS 1 Erstmalige Anwendung der IFRS herausgegeben. 2007 entschied das
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Board, IFRS 1 im Rahmen des jährlichen Verbesserungsprojekts zu ändern, um ihn für Leser besser verständlich zu machen und ihn so zu gestalten, dass künftige Änderungen besser eingearbeitet werden können. Die jetzt veröffentlichte Fassung von IFRS 1 bewahrt den Inhalt der vorangegangenen Version in einer geänderten Struktur. Sie ersetzt die vorangegangene Version und tritt für Unternehmen, die erstmalig die IFRS anwenden, für Geschäftsjahre in Kraft, die am oder nach dem 01.01.2010 beginnen. IFRIC 15 Im Juli 2008 hat das IASB den IFRIC 15 Verträge über die Errichtung von Immobilien veröffentlicht. Ziel der Interpretation ist eine einheitliche Bilanzierung durch Unternehmen, die Grundstücke erschließen und die in dieser Eigenschaft Einheiten, wie beispielsweise Wohneinheiten oder Häuser, „off plan“, das heißt bevor diese fertiggestellt sind, verkaufen. IFRIC 15 definiert Kriterien, nach denen sich die Bilanzierung entweder nach IAS 11 Fertigungsaufträge oder nach IAS 18 Erträge zu richten hat. Die Interpretation ist für Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 31.12.2009 beginnen. Aus der erstmaligen Anwendung werden keine wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanzund Ertragslage der Gruppe erwartet. IFRIC 16 Im Juli 2008 hat das IASB den IFRIC 16 Absicherung einer Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb veröffentlicht. Ziel der Interpretation ist eine Klarstellung zweier Sachverhalte, die sich im Rahmen der beiden Standards IAS 21 Auswirkungen von Änderungen der Wechselkurse und IAS 39 Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung im Zusammenhang mit der Bilanzierung der Absicherung von Fremdwährungsrisiken innerhalb eines Unternehmens und seiner ausländischen Geschäftsbetriebe ergeben. IFRIC 16 stellt klar, was als Risiko bei der Absicherung einer Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb anzusehen ist und wo innerhalb der Unternehmensgruppe das Sicherungsinstrument zur Minderung dieses Risikos gehalten werden darf. Die Interpretation ist für Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 30.06.2009 beginnen. Aus der Anwendung von IFRIC 17 werden sich voraussichtlich keine wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe ergeben. IFRIC 17 Im November 2008 hat das IASB den IFRIC 17 Unbare Ausschüttungen an Anteilseigner veröffentlicht. IFRIC 17 regelt Themen, wie ein Unternehmen andere Vermögenswerte als Zahlungsmittel
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zu bewerten hat, die es als Gewinnausschüttung an die Anteilseigner überträgt. Eine Dividendenverpflichtung ist anzusetzen, wenn die Dividende von den zuständigen Organen genehmigt wurde und nicht mehr im Ermessen des Unternehmens steht. Diese Dividendenverpflichtung ist zum beizulegenden Zeitwert der zu übertragenden Nettovermögenswerte anzusetzen. Die Differenz zwischen der Dividendenverpflichtung und dem Buchwert des zu übertragenden Vermögenswertes ist erfolgswirksam zu erfassen. Weiterhin sind zusätzliche Anhangsangaben vorzunehmen, wenn die für die Ausschüttung vorgesehenen Vermögenswerte der Definition eines aufgegebenen Geschäftsbereichs entsprechen. IFRIC 17 tritt für Geschäftsjahre in Kraft, die am oder nach dem 31.10.2009 beginnen. Aus der Anwendung von IFRIC 17 werden sich voraussichtlich keine wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe ergeben. IFRIC 18 Im Januar 2009 hat das IASB den IFRIC 18 Übertragung von Vermögenswerten von Kunden veröffentlicht, der zusätzliche Hinweise zur Bilanzierung der Übertragung eines Vermögenswerts durch einen Kunden liefert. IFRIC 18 ist nach Auffassung des IASB insbesondere relevant für den Energiesektor. Sie stellt die Anforderungen der IFRSs für Vereinbarungen klar, bei denen ein Unternehmen von einem Kunden ein Objekt, eine Anlage oder Betriebsmittel erhält, die das Unternehmen dann entweder dazu verwenden muss, den Kunden mit einem Leitungsnetz zu verbinden oder dem Kunden einen permanenten Zugang zur Versorgung mit Gütern oder Dienstleistungen zu gewähren. Ebenfalls behandelt werden solche Fälle, in denen ein Unternehmen Zahlungsmittel mit der Auflage erhält, einen der vorgenannten Vermögenswerte zu erwerben oder herzustellen. IFRIC 18 ist prospektiv auf Übertragungen von Vermögenswerten durch Kunden anzuwenden, die am oder nach dem 31.10.2009 erfolgen. Aus der Anwendung von IFRIC 18 werden sich voraussichtlich keine wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe ergeben. Weiterhin wurde im Rahmen des jährlichen Verbesserungsprozesses an den IFRS („Improvements to IFRSs“) eine Änderung an IFRS 5 vorgenommen, die ab dem 01.07.2009 anzuwenden ist.
Die Änderung betraf die Definition aufgegebener Geschäftsbereiche sowie die Einführung zusätzlicher Anhangsangaben. Die folgenden vom IASB herausgegebenen Standards und Interpretationen wurden bis zum 31.12.2009 noch nicht von der EU in europäisches Recht übernommen: IAS 24 (revised)
Angaben über Beziehungen zu nahe stehenden Unternehmen und Personen
Änderung des IFRS 1 (revised)
Zusätzliche Ausnahmen für Erstanwender
Änderungen des IFRS 2
Anteilsbasierte Vergütungstransaktionen mit Barausgleich im Konzern
IFRS 9
Finanzinstrumente
Änderungen des IFRIC 14
Beitragsvorauszahlungen bei besteheden Mindestdotierungsverpflichtungen
IFRIC 19
Tilgung finanzieller Verbindlichkeiten durch Eigenkapitalinstrumente
IAS 24 (revised) Das IASB hat am 04.11.2009 eine überarbeitete Fassung des IAS 24, Angaben über Beziehungen zu nahe stehenden Unternehmen und Personen, veröffentlicht. Mit der Änderung des IAS 24 wurde insbesondere die Definition von nahe stehenden Unternehmen und Personen (related party) grundlegend überarbeitet sowie Anpassungen bezüglich der Definition der (angabepflichtigen) Geschäfte vorgenommen. Ein weiterer wesentlicher Schwerpunkt der Überarbeitung bildet außerdem die Einführung einer Erleichterungsvorschrift für Unternehmen, die unter der Beherrschung, der gemeinschaftlichen Führung oder dem maßgeblichen Einfluss der öffentlichen Hand stehen (sog. „government-related entities“). Die überarbeitete Fassung des Standards ist erstmals verpflichtend auf Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 01.01.2011 beginnen. Die Anwendung der neuen Regelungen soll retrospektiv erfolgen. Eine frühere Anwendung ist zulässig wobei die Möglichkeit besteht, allein die Befreiungsvorschrift für „government-related entities“ vorzeitig anzuwenden.
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Änderung des IFRS 1 (revised) Das IASB hat am 23.07.2009 Änderungen des IFRS 1, Erstmalige Anwendung der IFRS, herausgegeben. Hierdurch werden zusätzliche Ausnahmen zur grundsätzlich zwingenden retrospektiven Anwendung aller zum Abschlussstichtag des ersten IFRS-Abschlusses geltenden Standards und Interpretationen eingeführt. Diese betreffen Unternehmen der Öl- und Gasindustrie, die zum Zeitpunkt der Umstellung auf IFRS nach bisherigen Rechnungslegungsstandards die Vollkostenbewertung angewendet haben sowie erstmalige IFRS-Anwender, die die Übergangsbestimmungen des IFRIC 4, Feststellung, ob eine Vereinbarung ein Leasingverhältnis enthält, anwenden. Die Änderung des IFRS 1 sind für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 01.01.2010 beginnen, anzuwenden. Änderungen des IFRS 2 Das IASB hat im Juni 2009 Änderungen an IFRS 2 herausgegeben, mit denen die Bilanzierung von in bar erfüllten anteilsbasierten Vergütungen im Konzern klargestellt wird. Die Änderungen sind ab dem 01.01.2010 anzuwenden. Aus der erstmaligen Anwendung des geänderten Standards werden sich keine Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe ergeben. IFRS 9 IFRS 9 sieht nur noch zwei Kategorien vor, in welche finanzielle Vermögenswerte bei ihrer erstmaligen Erfassung einzuordnen sind: Bewertung zum beizulegenden Zeitwert (fair value) oder Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten (amortised costs). Eine Bewertung mit den fortgeführten Anschaffungskosten erfordert dabei das planmäßige Halten des finanziellen Vermögenswertes zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsströme vor, sowie Vertragsbedingungen des finanziellen Vermögenswertes, die zu Zahlungsströmen zu festgelegten Zeitpunkten führen, die ausschließlich Tilgung und Zinszahlungen auf ausstehende Rückzahlungsbeträge darstellen. Finanzinstrumente, die diese beiden Bedingungen nicht erfüllen, sind zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten. Die mit Ersterfassung vorgenommene Kategorisierung kann in späteren Perioden nur noch revidiert werden, sofern sich das Geschäftsmodell, in dessen Rahmen der Vermögenswert ge-
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halten wird, geändert hat. Der Standard sieht eine retrospektive Anwendung auf alle bestehenden finanziellen Vermögenswerte vor, wobei zur Kategorisierung nach den neuen Regelungen die Umstände am Tag der Erstanwendung des Standards maßgeblich sind. Zusätzlich wurden Erleichterungen durch verschiedene Übergangsregelungen geschaffen. Die Vorschriften müssen ab dem 01.01.2013 angewendet werden. Ob dies Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe zur Folge hat, ist noch zu prüfen. Änderungen des IFRIC 14 Im November 2009 hat das IASB eine Änderung des IFRIC 14 veröffentlicht. Nach dieser Änderung können Unternehmen, die Mindestdotierungsverpflichtungen unterliegen, den Vorteil aus Beitragsvorauszahlungen zur Erfüllung der Mindestdotierungsverpflichtungen als Vermögenswert erfassen. Die Änderung ist ab dem 01.01.2011 anzuwenden. Aus der erstmaligen Anwendung werden sich keine Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe ergeben. IFRIC 19 Im November 2009 hat das IASB den IFRIC 19 veröffentlicht. Die Interpretation behandelt die Bilanzierung von ganzer oder teilweiser Tilgung finanzieller Verbindlichkeiten durch Ausgabe eigener Eigenkapitalinstrumente. Die Interpretation behandelt ausschließlich die Bilanzierung beim Schuldner, d.h. beim Emittenten der Eigenkapitalinstrumente. IFRIC 19 ist für Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 01.07.2010 beginnen. Aus der erstmaligen Anwendung werden sich keine Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe ergeben. Weiterhin wurden mehrere kleinere Anpassungen zu verschiedenen Standards im Rahmen des jährlichen Verbesserungsprozesses an den IFRS („Improvements to IFRSs“) vorgenommen, die mit Beginn des ersten Geschäftsjahres nach dem 01.07.2009 bzw. ab dem 01.01.2010 anzuwenden sind.
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Konsolidierungsmethoden bzw. -grundsätze
Konsolidierungsmethoden Der Bilanzstichtag der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen ist der 31.12.2009. Die lokalen Jahresabschlüsse der in- und ausländischen Tochtergesellschaften, die zum Konsolidierungskreis gehören, wurden unter Anwendung einheitlicher Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze, die mit denen der Muttergesellschaft übereinstimmen, angepasst, d. h. gemäß IAS 27 und IAS 31 aufgestellt. Die für den vorliegenden Abschluss angewandten Konsolidierungsmethoden sind, soweit nicht anders angegeben, gegenüber dem Vorjahr unverändert geblieben. Im Zusammenhang mit der weiteren Aufgliederung von Anhangsangaben zu den Posten sonstige Rückstellungen bzw. Verbindlichkeiten und Forderungen, sonstige betriebliche Erträge bzw. Aufwendungen wurden die Vorjahresangaben entsprechend der gewählten Zuordnung in 2009 angepasst.
a_Tochterunternehmen Tochterunternehmen werden in den Konzernabschluss gemäß den Vorschriften über die Vollkonsolidierung einbezogen, sofern beherrschender Einfluss durch den Konzern ausgeübt wird, der die Kontrolle über die Finanz- und Geschäftspolitik des Tochterunternehmens bedeutet. Bei einem Anteil von mehr als 50 % des stimmberechtigten Eigenkapitals und im Falle der Verfügung über mehr als die Hälfte der Stimmrechte wird beherrschender Einfluss angenommen. Potenzielle Stimmrechte, die zum Stichtag ausgeübt oder umgewandelt werden können, werden berücksichtigt. Sofern der Konzern die Finanz- und Geschäftspolitik eines Unternehmens ohne das Vorliegen einer direkten Stimmrechtsmehrheit des Konzerns bestimmen kann, wird das betreffende Unternehmen ebenfalls in den Kreis der konsolidierten Unternehmen einbezogen. Der Zeitpunkt der erstmaligen bzw. letztmaligen Einbeziehung in den Konzernabschluss im Rahmen der Vollkonsolidierung richtet sich grundsätzlich nach dem Zeitpunkt, in dem der beherrschende Einfluss erworben wird bzw. verloren geht. Die Bilanzierung von Unternehmenszusammenschlüssen erfolgt nach der Erwerbsmethode. Dabei werden – unabhängig vom Bestehen von Minderheitsanteilen – alle zum Erwerbszeitpunkt vorhandenen Vermögenswerte und Schulden sowie Eventualverbindlichkeiten des erworbenen Unternehmens mit ihren Zeitwerten angesetzt. Die Anschaffungskosten inklusive der dem Erwerb direkt zurechenbaren Anschaffungsnebenkosten werden mit dem entsprechenden anteiligen Eigenkapital des Tochterunternehmens zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung in den Konzernabschluss verrechnet. Der Unterschiedsbetrag zwischen den Anschaffungskosten und dem anteiligen Eigenkapital wird zunächst den Vermögenswerten und Schulden sowie Eventualverbindlichkeiten insoweit zugerechnet, als deren Zeitwert vom Buchwert im Zeitpunkt der Erstkonsolidierung abweicht. Die im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses daraus entstehenden latenten Steuereffekte werden ebenfalls berücksichtigt. Ein noch verbleibender Überschuss der Anschaffungskosten über das zu beizulegenden Zeitwerten bewertete, erworbene Nettovermögen, wird als
Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen. Dieser wird mit Hilfe eines jährlichen Niederstwerttests (Impairment Test) auf Wertminderung geprüft und sofern notwendig auf den ermittelten niedrigeren Wert abgewertet. Die nicht der Konzernobergesellschaft zustehenden Anteile am Eigenkapital der Tochtergesellschaften werden als Anteile anderer Gesellschafter im Eigenkapital ausgewiesen. Sofern die Anschaffungskosten das zu beizulegenden Zeitwerten bewertete erworbene Nettovermögen unterschreiten, wird der verbleibende Unterschiedsbetrag erfolgswirksam in der Gewinnund Verlustrechnung erfasst. Konzerninterne Transaktionen, Salden, Umsätze, Aufwendungen und Erträge, Gewinne, Verluste sowie Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den konsolidierten Gesellschaften wurden eliminiert. Bei ergebniswirksamen Konsolidierungsmaßnahmen werden die ertragsteuerlichen Effekte erfasst und latente Steuern ausgewiesen. Zwischenergebnisse werden anteilig eliminiert, sofern die jeweiligen Gesellschaften nicht zum Bilanzstichtag aus dem Konzern ausgeschieden sind. Dabei sind Daten des jeweiligen den Bestand führenden Unternehmens zugrunde gelegt worden.
b_Gemeinschaftsunternehmen Beteiligungen an Gemeinschaftsunternehmen werden in den Konzernabschluss gemäß den Vorschriften über die anteilsmäßige Konsolidierung einbezogen. Die Konzernbilanz enthält den Anteil des Konzerns an den Vermögenswerten und Verbindlichkeiten des Gemeinschaftsunternehmens. Die Konzerngewinn- und Verlustrechnung enthält den Anteil des Konzerns an den Erträgen und Aufwendungen des Gemeinschaftsunternehmens. Alle Vermögenswerte, Schulden, Erträge und Aufwendungen des Gemeinschaftsunternehmens werden anteilig in die jeweiligen Posten im Konzernabschluss aufgenommen. Unrealisierte Gewinne aus Geschäftsvorfällen zwischen dem Konzern und seinen Gemeinschaftsunternehmen werden in Höhe der Beteiligungsquote eliminiert; unrealisierte Verluste werden ebenfalls anteilig eliminiert.
c_Assoziierte Unternehmen Beteiligungen an assoziierten Unternehmen werden in den Konzernabschluss nach der At Equity Methode einbezogen, wenn die Beteiligungsquote zwischen 20 % und 50 % liegt oder die Gruppe auf andere Weise wesentlichen Einfluss hat, aber keine Kontrolle besitzt. Anteile an assoziierten Unternehmen werden bei der At Equity Methode zunächst mit den Anschaffungskosten angesetzt. In der Folge erhöht oder verringert sich der Buchwert dieser Anteile entsprechend dem Gewinnanteil am Periodenergebnis des Beteiligungsunternehmens. Der Anteil beinhaltet auch einen im Erwerbszeitpunkt entstandenen Geschäfts- oder Firmenwert. Die Beteiligung wird mit Hilfe eines Niederstwerttests (ImpairmentTest) auf Wertminderung geprüft und bei Vorliegen einer Wertminderung auf den ermittelten, niedrigeren Wert abgewertet. Unrealisierte Gewinne aus Geschäftsvorfällen zwischen dem Konzern und seinen assoziierten Unternehmen werden in Höhe der Beteiligungsquote eliminiert; unrealisierte Verluste werden eben-
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Fremdwährungsumrechnung
falls anteilig eliminiert, es sei denn, der übertragene Vermögenswert ist in seinem Wert gemindert. Soweit der Anteil des Konzerns am Verlust eines assoziierten Unternehmens den Buchwert der Anteile übersteigt, erfasst der Konzern keine weiteren Verluste, es sei denn, er hat im Namen des assoziierten Unternehmens Verpflichtungen übernommen oder Zahlungen für Verpflichtungen des assoziierten Unternehmens geleistet.
d_Übrige Beteiligungen Beteiligungen, bei denen die CENTROTEC-Gruppe keine Kontrolle oder keinen wesentlichen Einfluss besitzt und im Allgemeinen die Beteiligungsquote nicht über 20 % liegt, werden als zur Veräußerung verfügbare Vermögenswerte bilanziert. Ferner werden einige wirtschaftlich unbedeutende Beteiligungen ebenfalls als zur Veräußerung verfügbare Vermögenswerte klassifiziert.
e_Transaktionen unter gemeinsamer Beherrschung Bei einem Unternehmenszusammenschluss von Unternehmen unter gemeinsamer Beherrschung liegt ein Zusammenschluss vor, in dem letztendlich alle sich zusammenschließenden Unternehmen von derselben Partei oder denselben Parteien sowohl vor als auch nach dem Zusammenschluss beherrscht werden, und diese Beherrschung nicht nur vorübergehender Natur ist. Unternehmenszusammenschlüsse von Unternehmen unter gemeinsamer Beherrschung werden nicht nach der zuvor dargestellten Erwerbsmethode des IFRS 3 abgebildet. Unternehmenszusammenschlüsse dieser Kategorie werden nach der Methode der Buchwertfortführung bilanziert, indem – unabhängig vom Bestehen von Minderheitsanteilen – die Buchwerte zum Einbeziehungszeitpunkt der so einbezogenen Unternehmen fortgeschrieben werden. Zu einer Aufdeckung von stillen Reserven und Lasten kommt es nicht. Diese Fortschreibung umfasst die Wertansätze der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögenswerte, Schulden sowie Eventualverbindlichkeiten. Ein Unterschiedsbetrag zwischen den fortgeführten Beteiligungsbuchwerten und dem anteiligen Eigenkapital als bilanziertes Nettovermögen des Tochterunternehmens wird erfolgsneutral im Eigenkapital verrechnet. Vorhandene Geschäfts- oder Firmenwerte werden im Zeitpunkt der erstmaligen Konsolidierung nicht mit Eigenkapitalbestandteilen verrechnet, sondern werden ebenfalls zu den Buchwerten fortgeführt.
f_Transaktionen mit Minderheiten Sofern Transaktionen mit Minderheiten getätigt werden, steht dem Berichtsunternehmen grundsätzlich das Wahlrecht zu, solche Transaktionen vollständig erfolgsneutral abzubilden, was zu einer direkten Erfassung der Effekte im Eigenkapital führt oder die Erfolgswirkungen in der Gewinn- und Verlustrechnung auszuweisen. Der CENTROTEC-Konzern übt dieses Wahlrecht dahingehend aus, dass die Erfolgswirkungen aus Transaktionen mit Minderheiten wie Transaktionen mit konzernexternen Parteien abgebildet und in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst werden. Käufe von Anteilen von Minderheiten führen zu Goodwill in Höhe des Unterschiedsbetrages zwischen den Anschaffungskosten und dem anteiligen Buchwert des bereits im Konzern bilanzierten Nettovermögens des Tochterunternehmens.
Der Konzernabschluss ist in Euro (EUR) aufgestellt, da er die funktionale Währung der CENTROTEC Sustainable AG ist. Im Rahmen der Konsolidierung werden die Jahresabschlüsse der ausländischen Konzerngesellschaften, sofern sie in fremder Währung erstellt wurden, in EUR umgerechnet. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden zu den jeweiligen Stichtagskursen, Aufwendungen und Erträge zu Durchschnittskursen der Berichtsperiode umgerechnet. Umrechnungsdifferenzen aus dieser Umrechnung in die Konzernberichtswährung werden als erfolgsneutrale Veränderung des Eigenkapitals ausgewiesen. Im Falle des Abgangs eines Geschäftsbetriebes werden die bis dato erfolgsneutral im Eigenkapital erfassten Umrechnungsdifferenzen erfolgswirksam erfasst. Sofern erforderlich, wird das Eigenkapital zu historischen Kursen umgerechnet. Im Zuge von Unternehmenszusammenschlüssen entstandene Geschäfts- oder Firmenwerte sowie Anpassungen der Wertansätze auf beizulegende Zeitwerte werden den jeweiligen Einheiten zugerechnet, in deren Währung fortgeschrieben und falls erforderlich zu den zum Stichtag gültigen Wechselkursen umgerechnet. Keines der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen hat seinen Sitz in einem Hochinflationsland. Die folgende Tabelle gibt dem Abschluss zugrunde gelegte Wechselkurse wieder: Währungsumrechnung ISO Code
Stichtagskurs 31.12.2009 31.12.2008
Durchschnittskurs 2009 2008
GBP
0,8881
0,9525
0,8909
0,7963
DKK
7,4418
7,4506
7,4462
7,4559
CHF
1,4836
1,4850
1,5100
1,5874
PLN
4,1045
4,1535
4,3276
3,5121
USD
1,4406
1,3917
1,3948
1,4708
SGD
2,0194
2,0040
2,0241
2,0762
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Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Finanzinstrumente Ein Finanzinstrument ist ein Vertrag, der gleichzeitig bei einem Unternehmen zur Entstehung eines finanziellen Vermögenswertes und bei einem anderen Unternehmen zur Entstehung einer finanziellen Verbindlichkeit oder eines Eigenkapitalinstrumentes führt. In der Bilanz werden sowohl die originären, als auch die derivativen Finanzinstrumente erfasst. Für die erstmalige Erfassung eines Finanzinstrumentes ist der Erfüllungstag entscheidend. Lediglich bei Finanzderivaten ist der Vertragsabschluss ausschlaggebend. Ein Finanzinstrument wird ausgebucht, wenn die Rechte auf Zahlungen aus dem Finanzinstrument erloschen sind oder vollständig übertragen wurden und die Gruppe alle wesentlichen Risiken und Chancen, die mit dem Eigentum verbunden sind, übertragen hat.
Kategorisierung finanzieller Vermögenswerte Beim erstmaligen Ansatz ist ein finanzieller Vermögenswert grundsätzlich in eine der folgenden Kategorien einzustufen: > Darlehen und Forderungen (Loans and Receivables), > bis zur Endfälligkeit zu haltende finanzielle Vermögenswerte (Held-to-Maturity Investments), > erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewertende finanzielle Vermögenswerte (Financial Assets at Fair Value through profit or loss), differenziert nach solchen, die zu Handelszwecken gehalten werden (Held for Trading) und solchen, die bei Ersterfassung dieser Kategorie zugeordnet wurden (Designation), > zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (Available-for-Sale Financial Assets). Die Kategorisierung hängt von dem jeweiligen Zweck ab, für den die finanziellen Vermögenswerte erworben wurden. Das Management bestimmt die Klassifizierung der finanziellen Vermögenswerte beim erstmaligen Ansatz und überprüft die Klassifizierung zu jedem Stichtag. Darlehen und Forderungen (Loans and Receivables) beinhalten nicht-derivative finanzielle Vermögenswerte, welche bestimmbare Zahlungsströme haben und nicht auf einem aktiven Markt gehandelt werden. Besteht bei auf einem aktiven Markt gehandelten Fälligkeitsinvestments (z. B. Anleihen) eine Halteabsicht bis zum Ende der Laufzeit so können diese als bis zur Endfälligkeit zu haltende finanzielle Vermögenswerte (Held-to-Maturity Investments) kategorisiert werden. Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte sind der Kategorie „erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewertende finanzielle Vermögenswerte“ (Financial Assets at Fair Value through profit or loss) zuzurechnen. In der Kategorie „zur Veräußerung verfügbare Finanzinstrumente“ werden Finanzinstrumente eingeordnet, wenn sie als solche designiert werden oder eine Zuordnung zu einer anderen Kategorie nicht möglich ist. Derivate sind grundsätzlich als zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte einzustufen, es sei denn, dass sie als
effektives Sicherungsinstrument im Rahmen eines Hedge Accountings designiert wurden (Hedging Derivatives). Letztere sind keiner der vier oben genannten Kategorien zuzuordnen.
Bewertung finanzieller Vermögenswerte Darlehen und Forderungen (Loans and Receivables) sowie bis zur Endfälligkeit zu haltende finanzielle Vermögenswerte (Heldto-Maturity Investments) werden beim Erstansatz mit dem beizulegenden Zeitwert unter Berücksichtigung etwaiger Transaktionskosten bewertet. Die Folgebewertung erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode und unter Berücksichtigung notwendiger Wertberichtigungen. Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewertende finanzielle Vermögenswerte (Financial Assets at Fair Value through profit or loss) sowie zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (Available-for-Sale Financial Assets) werden bei Erst- und Folgebewertung im Allgemeinen mit dem beizulegenden Zeitwert angesetzt. Bei zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten (Available-for-Sale Financial Assets) werden Gewinne oder Verluste aus der Folgebewertung (mit Ausnahme von Wertberichtigungen) solange erfolgsneutral in einer gesonderten Position des Eigenkapitals (Neubewertungsrücklage) ausgewiesen bis der finanzielle Vermögenswert ausgebucht wird. Bei einer Veräußerung des finanziellen Vermögenswerts wird das in der Neubewertungsrücklage bilanzierte kumulierte Bewertungsergebnis aufgelöst und in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Im Falle einer Wertminderung wird die Neubewertungsrücklage um den Wertminderungsbetrag angepasst und der sie übersteigende Betrag in der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigt. Wertaufholungen werden bei Eigenkapitalinstrumenten erfolgsneutral, ansonsten erfolgswirksam vorgenommen. Ist der beizulegende Zeitwert von Eigenkapitalinstrumenten, die als zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (Availablefor-Sale Financial Assets) kategorisiert wurden, nicht verlässlich ermittelbar, erfolgt die Bewertung zu Anschaffungskosten. Wertaufholungen werden in diesem Fall nicht vorgenommen. Wertberichtigungen werden vorgenommen, wenn nach der Zugangserfassung des finanziellen Vermögenswerts objektive Hinweise auf eine Wertminderung vorliegen, die Auswirkungen auf die erwarteten zukünftigen Zahlungsströme aus dem Finanzinstrument haben. Die Höhe des Wertminderungsverlusts entspricht dabei der Differenz zwischen dem Buchwert und dem Barwert der erwarteten Zahlungsströme. Bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erfolgt die Anpassung des Buchwerts über ein Wertberichtigungskonto. In allen anderen Fällen werden die Buchwerte direkt reduziert. Für die CENTROTEC-Gruppe sind die Kategorien Darlehen und Forderungen (Loans and Receivables) sowie zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (Available-for-Sale Financial Assets) relevant. Zudem sind die Derivate als effektive Sicherungsinstrumente im Rahmen eines Hedge Accountings designiert (Hedging Derivatives).
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In der Kategorie Darlehen und Forderungen werden im Wesentlichen Ausleihungen, Liquide Mittel sowie Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erfasst. Die als zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerte beinhalten Beteiligungen und Wertpapiere.
finanzielle Verbindlichkeiten, werden beim Erstansatz mit dem beizulegenden Zeitwert einschließlich Disagien unter Berücksichtigung etwaiger Transaktionskosten bewertet. Die Folgebewertung erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode.
Bilanzierung von Sicherungszusammenhängen
Für die CENTROTEC-Gruppe sind im Wesentlichen die nicht zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten Verbindlichkeiten relevant. Derivate sind als effektive Sicherungsinstrumente im Rahmen eines Hedge Accountings designiert (Hedging Derivatives).
Derivative Finanzinstrumente werden im Konzern grundsätzlich zur Absicherung der aus operativen Tätigkeiten, Finanztransaktionen und Investitionen resultierenden Zins- und Währungsrisiken eingesetzt und als Sicherungsinstrumente im Rahmen von Cash Flow Hedges designiert. Erst- und Folgebewertung erfolgen zum beizulegenden Zeitwert. Das Bewertungsergebnis wird in einen effektiven und einen ineffektiven Teil zerlegt. Der effektive Teil wird erfolgsneutral in einer gesonderten Position im Eigenkapital erfasst. Der ineffektive Teil des Bewertungsergebnisses wird hingegen in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Die im Eigenkapital kumulierten Bewertungsergebnisse werden erfolgswirksam aufgelöst, wenn das gesicherte Grundgeschäft erfolgswirksam wird.
Kategorisierung finanzieller Verbindlichkeiten Finanzielle Verbindlichkeiten sind beim erstmaligen Ansatz jeweils in eine der folgenden Kategorien einzustufen: > erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewertende finanzielle Verbindlichkeiten (Financial Liabilities at Fair Value through profit or loss), differenziert nach solchen, die zu Handelszwecken gehalten werden (Held for Trading) und solchen, die bei Ersterfassung dieser Kategorie zugeordnet wurden (Designation), > nicht zum beizulegenden Zeitwert bilanzierte finanzielle Verbindlichkeiten. Analog zur Vorgehensweise bei finanziellen Vermögenswerten hängt auch hier die Kategorisierung von dem jeweiligen Zweck ab. Wird eine Verbindlichkeit zu Handelszwecken gehalten, ist sie der Kategorie „erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewertende finanzielle Verbindlichkeiten” (Financial Liabilities at Fair Value through profit or loss) zuzurechnen. Alle übrigen finanziellen Verbindlichkeiten sind als „nicht zum beizulegenden Zeitwert bilanzierte Verbindlichkeiten” einzustufen. Derivate gelten grundsätzlich als zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Verbindlichkeiten, es sei denn, dass sie als effektives Sicherungsinstrument im Rahmen eines Hedge Accountings designiert wurden (Hedging Derivatives). Letztere sind keiner der beiden oben genannten Kategorien zuzuordnen.
Bewertung finanzieller Verbindlichkeiten Bei erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewertenden finanziellen Verbindlichkeiten (Financial Liabilities at Fair Value through profit or loss) erfolgen Erst- und Folgebewertung zum beizulegenden Zeitwert. Nicht zum beizulegenden Zeitwert bilanzierte
In den nicht zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten Verbindlichkeiten werden hauptsächlich Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie Verbindlichkeiten aus der Finanzierung der Gruppe erfasst.
Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte von Finanzinstrumenten Ein Unternehmen hat bei seinen Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert eine hierarchische Einstufung vorzunehmen, die der Erheblichkeit der in die Bewertungen einfließenden Faktoren Rechnung trägt. Diese umfasst drei Stufen: a) die auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten notierten (unverändert übernommenen) Preise (Stufe 1), b) Inputfaktoren, bei denen es sich nicht um die auf Stufe 1 berücksichtigten notierten Preise handelt, die sich aber für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit entweder direkt (d.h. als Preis) oder indirekt (d. h. in Ableitung von Preisen) beobachten lassen (Stufe 2) und c) nicht auf beobachtbaren Marktdaten basierenden Faktoren für die Bewertung des Vermögenswerts oder der Verbindlichkeit (nicht beobachtbare Inputfaktoren) (Stufe 3). Die in der Bilanz angesetzten beizulegenden Zeitwerte entsprechen in der Regel den Marktpreisen der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Stufe 1). Sofern keine Marktpreise verfügbar sind, werden sie unter Anwendung anerkannter Bewertungsmodelle ermittelt (Stufe 2). Im CENTROTEC-Konzern fallen unter Stufe 1 Wertpapiere, die zu Marktpreisen bewertet werden. In Stufe 2 fallen die Finanzderivate, deren beizulegender Zeitwert mit Hilfe der DCF-Methode ermittelt wird. Als Eingangsparameter für diese Methode werden die am Bilanzstichtag beobachteten relevanten Marktpreise, Zinssätze und Zinsvolatilitäten verwendet, die von anerkannten externen Quellen bezogen werden. Weitere Finanzinstrumente, die zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden liegen nicht vor.
Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
a_Sachanlagen werden gemäß IAS 16 mit den Anschaffungsoder Herstellungskosten abzüglich kumulierter planmäßiger, nutzungsbedingter Abschreibungen angesetzt. Nachträgliche Anschaffungskosten werden aktiviert, sofern damit zukünftiger, wirtschaftlicher Nutzen verbunden ist, der auch zuverlässig messbar ist. Selbsterstellte Anlagen umfassen neben den direkten Herstellungskosten auch Teile an produktionsbezogenen Gemeinkosten.
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Die Abschreibung erfolgt nach der linearen Methode. Falls erforderlich, wird für Vermögenswerte des Sachanlagevermögens eine Wertminderung auf den erzielbaren Betrag vorgenommen. Alle Aufwendungen, die im Zusammenhang mit der Instandhaltung des Sachanlagevermögens in Verbindung stehen, werden in der Gewinn- und Verlustrechnung in der Periode erfasst, in der sie anfallen.
b_Immaterielle Vermögenswerte: Erworbene Markenrechte, Kundenstämme, Software und Lizenzen werden zu Anschaffungskosten aktiviert und planmäßig über ihre voraussichtlichen Nutzungsdauern linear abgeschrieben. Analog werden Softwareeigenentwicklungen und andere aktivierungsfähige Entwicklungsleistungen zu Herstellungskosten aktiviert und ebenfalls planmäßig linear über ihre jeweilige voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben. Bei dem Erwerb eines Unternehmens identifizierte, immaterielle Vermögenswerte, die auch Markennamen umfassen, werden entsprechend den zugrunde liegenden Erwartungen abgeschrieben und in Fällen unbegrenzter Nutzungsdauer (∞, aber nicht endlos) nicht planmäßig abgeschrieben. Die im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen erworbenen Kundenstämme werden auf Basis des erwarteten Nutzens, Abschmelzraten und Margen bewertet und korrespondierend zu den erwarteten Nutzenzuflüssen, d. h. leistungsorientiert abgeschrieben. Vorteilhafte Lieferverträge werden entsprechend den zugrunde liegenden Vertragsdauern korrespondierend zu den erwarteten Nutzenzuflüssen, d. h. leistungsorientiert abgeschrieben. Entwicklungskosten sind nach IAS 38 als „immaterielle Vermögenswerte“ zu aktivieren, sofern bestimmte Kriterien kumulativ erfüllt sind. Eine Aktivierung erfolgt, wenn es wahrscheinlich ist, dass aus den Entwicklungsaktivitäten ein zukünftiger, wirtschaftlicher Nutzen erwächst, der neben den normalen Kosten auch die Entwicklungskosten abdeckt. Aktivierte Entwicklungskosten werden nach Erreichen der Marktfähigkeit linear abgeschrieben. Entwicklungskosten, die in früheren Perioden Aufwand darstellten, werden in späteren Perioden nicht aktiviert. Forschungskosten werden nicht aktiviert. Alle Aufwendungen, die im Zusammenhang mit der Instandhaltung und Pflege von immateriellen Vermögenswerten in Verbindung stehen, werden in der Gewinn- und Verlustrechnung in der Periode erfasst, in der sie auftreten. Die der planmäßigen, linearen Abschreibung zugrunde gelegten Nutzungsdauern bei Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten Jahre Geschäfts- oder Firmenwert sowie vereinzelt Markenrechte
∞
Markenrechte, Lizenzen und Kundenstämme
3 – 40
Patente/Technologien
3 – 15
Aktivierte Entwicklungskosten
5 – 25
Gebäude
10 – 50
Technische Anlagen und Maschinen
3 – 20
Betriebs- und Geschäftsausstattungen
3 – 15
Software und Softwareentwicklungen
3–5
Zu a) und b) Wertminderungen nicht-monetärer Vermögenswerte wie Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte: Vermögenswerte, die einer planmäßigen Abschreibung unterliegen, werden auf Wertminderungsbedarf geprüft, wenn entsprechende Ereignisse bzw. Änderungen der Umstände darauf hindeuten, dass der Buchwert möglicherweise nicht mehr erzielbar ist. Vermögenswerte, die eine unbestimmte Nutzungsdauer haben, wie beispielsweise Geschäftswerte, werden einmal jährlich einem Wertminderungstest unterzogen, sofern nicht Indikatoren schon vorher darauf hinweisen, dass eine Wertminderung stattgefunden haben könnte. Ein Wertminderungsverlust wird in der Höhe des Betrages erfasst, wie der Buchwert den erzielbaren Betrag übersteigt. Der erzielbare Betrag ist der höhere Betrag aus dem beizulegenden Zeitwert des Vermögenswerts abzüglich Veräußerungskosten und dem Nutzungswert. Für den Werthaltigkeitstest werden Vermögenswerte auf der niedrigsten Ebene zusammengefasst, für die Zahlungsströme separat identifiziert werden können (Zahlungsmittel generierende Einheiten). Bei der Ermittlung des Nutzwertes werden prognostizierte Zahlungsströme mit dem zum Bilanzstichtag berechneten WACC (Weighted Average Cost of Capital) abgezinst. Nicht finanzielle Vermögenswerte (außer Geschäfts- oder Firmenwert), bei denen eine wertminderungsbedingte Abschreibung vorgenommen wurde, werden in Folgejahren daraufhin untersucht, ob eine Wertaufholung auf den dann erzielbaren Betrag, höchstens jedoch auf planmäßige Werte, d. h. ohne Wertminderungsaufwand, vorzunehmen ist. Eine Umkehr von in Vorperioden erfasstem Wertminderungsaufwand wird sofort erfolgswirksam erfasst.
c_Investitionszuschüsse und -zulagen als gewährte Zuwendungen der öffentlichen Hand, die im Zusammenhang mit abschreibungsfähigen Vermögenswerten stehen, werden im Konzernabschluss aktivisch abgesetzt. Erfolgsbezogene Zuwendungen, die entweder korrespondierende Aufwendungen kompensieren oder einen Ertrag im Anspruchszeitpunkt darstellen, ohne dass damit gegenwärtige oder zukünftige Aufwendungen verbunden sind, werden erfolgswirksam erfasst. d_Fremdkapitalkosten werden gemäß IAS 23 aktiviert, sofern sie im Zusammenhang mit der Herstellung, dem Bau sowie dem Erwerb von qualifizierten Vermögenswerten stehen, für den ein beträchtlicher Zeitraum erforderlich ist, um ihn in seinen beabsichtigten gebrauchs- oder verkaufsfähigen Zustand zu versetzen. Die CENTROTEC-Gruppe definiert einen qualifizierten Vermögenswert grundsätzlich als solchen, wenn dessen Versetzung in seinen beabsichtigten Zustand mehr als ein Jahr in Anspruch nimmt. e_Gegenstände des Finanzanlagevermögens: Das Finanzanlagevermögen umfasst Anteile an assoziierten Unternehmen, an nicht assoziierten Unternehmen (Beteiligungen) sowie Ausleihungen und Wertpapiere. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen werden At Equity bilanziert. Die übrigen nicht konsolidierten Beteiligungen sowie die Wertpapiere sind der Kategorie „zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte“ und die Ausleihungen der Kategorie „Darlehen und Forderungen“ zugeordnet.
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f_Geschäfts- oder Firmenwerte sind der Unterschiedsbetrag zwischen den Anschaffungskosten einer Beteiligung bzw. von Vermögenswerten und den zum Marktwert bewerteten, erworbenen (zeitanteiligen) Vermögenswerten abzüglich Schulden. Geschäfts- oder Firmenwerte werden als Vermögenswerte erfasst, die beim Erwerb eines assoziierten Unternehmens in den Buchwerten der Beteiligung enthalten sind. Sie sind jeweils dem Zahlungsstrom der „zahlungsmittelgenerierenden Einheit“ (Cash Generating Unit) oder der Gruppe von zahlungsmittelgenerierenden Einheiten zugeordnet, bei denen davon ausgegangen wird, dass diese einen Nutzen aus dem Zusammenschluss ziehen. Eine zahlungsmittelgenerierende Einheit stellt die kleinste identifizierbare Gruppe von Vermögenswerten dar, die Mittelzuflüsse erzeugt, die weitestgehend unabhängig von anderen Gruppen von Vermögenswerten sind. Die Cash Generating Unit entspricht nicht unbedingt gesellschaftsrechtlichen Abgrenzungen. Sie werden auf der niedrigsten Ebene ermittelt, auf der eine Überwachung durchgeführt wird und sind niemals größer als ein Segment. Die Zuordnung erfolgt anhand von wirtschaftlichen Merkmalen. Gewinne und Verluste aus der Veräußerung eines Unternehmens umfassen den Buchwert des Geschäftswerts, der dem abgehenden Unternehmen zugeordnet ist. Geschäfts- oder Firmenwerte werden unabhängig davon, ob es Anzeichen für Wertminderungen gibt oder nicht, auf Basis eines Impairment Tests jährlich auf ihre Werthaltigkeit hin überprüft (Nutzungswert). Falls erforderlich, wird eine Wertminderung durchgeführt. Geschäfts- oder Firmenwerte werden zu Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Wertberichtigungen aufgrund von Wertminderungen bilanziert. Historisch noch planmäßig abgeschriebene Geschäfts- oder Firmenwerte werden seit 2004 netto dargestellt. Wenn die Gründe für eine Wertminderung aufgrund eines Impairment Tests in einem späteren Zeitraum ganz oder teilweise entfallen, erfolgt keine entsprechende Wertaufholung. Die Nutzungsdauer der Geschäfts- oder Firmenwerte ist unbestimmt.
g_Vorräte werden mit dem niedrigeren Wert aus Anschaffungsoder Herstellungskosten und Nettoveräusserungswert angesetzt. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe werden zu durchschnittlichen Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet. Unfertige und fertige Erzeugnisse sowie Waren werden zu Durchschnittswerten oder nach der FIFO Methode auf Basis der Herstellungskosten bzw. der Anschaffungskosten bewertet. Die Herstellungskosten für unfertige und fertige Erzeugnisse bestehen aus Materialeinzelkosten, Fertigungseinzelkosten, anderer direkter Kosten sowie anteiligen, produktionsbezogenen Material- und Fertigungsgemeinkosten, die angefallen sind, um die Vorräte an ihren jetzigen Ort und in ihren derzeitigen Zustand zu bringen. Sie werden auf Basis normaler Kapazitätsbeanspruchung ermittelt. Absatzbezogenen Risiken wird durch angemessene Abschläge Rechnung getragen. Der Nettoveräußerungswert stellt den geschätzten, im normalen Geschäftsverlauf erzielbaren Verkaufspreis abzüglich geschätzter, noch anfallender Kosten bis zur Fertigstellung und Verkauf dar. Kundenspezifische Fertigungsaufträge werden unter Anwendung der sogenannten Percentage of Completion Methode bilanziert.
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Auftragskosten werden erfasst, wenn sie anfallen. Auftragserlöse werden nur in dem Maße erfasst, in dem Kosten erstattungsfähig sind. Wenn das Ergebnis aus einem Fertigungsauftrag verlässlich ermittelt werden kann und es wahrscheinlich ist, dass der Auftrag profitabel sein wird, werden die Auftragserlöse über die Dauer des Auftrags erfasst. Wenn es wahrscheinlich ist, dass die gesamten Auftragskosten die gesamten Auftragserlöse übersteigen werden, wird der erwartete Verlust sofort als Aufwand bilanziert. Der Fertigstellungsgrad entspricht dem Prozentsatz, der bis zum Bilanzstichtag angefallenen Auftragskosten im Vergleich zu den erwarteten Gesamtkosten eines Auftrags. Alle laufenden Fertigungsaufträge mit einem aktivischen Saldo werden unter den Vermögenswerten ausgewiesen, unbezahlte Teilrechnungen werden unter den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Aufträge mit einem passivischen Saldo unter den Verbindlichkeiten dargestellt.
h_Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige nicht-derivative finanzielle Vermögenswerte zählen zu den kurzfristigen Vermögenswerten, sofern die Fälligkeit nicht zwölf Monate oder mehr nach dem Bilanzstichtag liegt. Sie sind der Kategorie „Darlehen und Forderungen“ zugeordnet und werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Für erkennbare Risiken wurden angemessene Wertberichtigungen auf Basis von Erfahrungswerten gebildet. i_Latente Steuern betreffen Steuerabgrenzungen aus zeitlich abweichenden Wertansätzen in der nach IFRS erstellten Bilanz und der Steuerbilanz der Einzelgesellschaften sowie aus Konsolidierungsvorgängen. Die latenten Steueransprüche umfassen auch Steuerminderungsansprüche, die sich aus der erwarteten Nutzung bestehender Verlustvorträge in Folgejahren ergeben und deren Realisierung mit ausreichender Sicherheit gewährleistet ist. Die latenten Steuern werden auf Basis der Steuersätze ermittelt, die in den einzelnen Ländern im Zeitpunkt der Umkehr der Abweichungen voraussichtlich gelten. Weiterhin basieren sie auf gültigen Gesetzen und Verordnungen. Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden werden nicht abgezinst. Latente Steuern, die durch temporäre Differenzen im Zusammenhang mit Unternehmenserwerben stehen, werden angesetzt, es sei denn, dass sich Differenzen in absehbarer Zeit nicht umkehren oder der Zeitpunkt der Umkehr durch das Unternehmen gesteuert werden kann. Latente Steuern werden in der Bilanz grundsätzlich als langfristig klassifiziert. j_Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen den Kassenbestand, Sichteinlagen sowie Einlagen mit einer Restlaufzeit bis zu 3 Monaten. Jederzeit fällige Bankverbindlichkeiten stellen einen festen Bestandteil des Cash Managements des Konzerns dar. Für Zwecke der Kapitalflussrechnung werden diese daher neben den Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten mit einer Restlaufzeit von drei Monaten in den Finanzmittelfonds einbezogen. In der Bilanz werden diese jederzeit fälligen Bankverbindlichkeiten unter den Finanzschulden ausgewiesen. k_Wertpapiere für Zwecke der Anlage Liquider Mittel ohne Daueranlageabsicht werden zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Die voraussichtliche Realisierung erfolgt in den nächsten zwölf
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Monaten. Zinsen und Dividenden aus diesen Wertpapieren werden erfolgswirksam ausgewiesen. Gewinne und Verluste aus der Veräußerung dieser Wertpapiere werden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.
l_Aktive Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten Ausgaben, die Aufwand für zukünftige Perioden betreffen. Sie sind in der Position sonstige kurzfristige Vermögenswerte enthalten. m_Pensionsrückstellungen werden für leistungsorientierte Pensionszusagen an Führungskräfte und Mitarbeiter gebildet und anhand des Barwerts zukünftiger Verpflichtungen gemäß IAS 19 nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Berücksichtigung künftiger Gehalts- und Rentensteigerungen und den aktuell verfügbaren Sterbetafeln berechnet. Im Konzern existieren unterschiedliche Pensionspläne. Der ermittelte Barwert wird im Falle von vorliegendem Planvermögen um dessen beizulegenden Zeitwert gekürzt und um bisher noch nicht zu erfassende versicherungsmathematische Gewinne und Verluste sowie möglicherweise noch nachzuverrechnenden Dienstzeitaufwand angepasst. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste werden berücksichtigt, soweit sie 10 % des Verpflichtungsumfangs bzw. des Vermögenswerts übersteigen. Diese ergeben sich aus erfahrungsbedingten Anpassungen und Änderungen versicherungsmathematischer Annahmen. Der den Korridor übersteigende Betrag wird über den Zeitraum der durchschnittlichen Restdienstzeit der aktiven Belegschaft ergebniswirksam erfasst. Nachzuverrechnender Dienstaufwand wird sofort aufwandswirksam erfasst, es sei denn, er ist bis zum zukünftigen Eintritt der Unverfallbarkeit eines Anspruches linear zu verteilen. In vielen Ländern, in denen CENTROTEC-Mitarbeiter beschäftigt sind, besteht eine beitragsorientierte, gesetzliche Grundversorgung, die Rentenzahlungen in Abhängigkeit vom Einkommen und geleisteten Beiträgen übernimmt. Bei beitragsorientierten Plänen werden feste Beträge an konzernfremde Fondsgesellschaften entrichtet. Mit den Zahlungen der Beiträge an öffentliche Rentenversicherungsträger bestehen für CENTROTEC keine weiteren Leistungsverpflichtungen. Darüber hinaus haben einzelne Arbeitnehmer der Gruppe Verträge mit privaten Versicherungsträgern geschlossen, die in einigen Bereichen durch Betriebsvereinbarungen unterstützt werden. Neben dem in den Zuwendungen an Mitarbeiter enthaltenen Personalaufwand für einen Zuschuss entstehen der Gruppe hieraus keine weiteren Leistungsverpflichtungen. Dies gilt insbesondere dann, wenn eine konzernfremde Fondsgesellschaft nicht genügend Vermögenswerte hält, um die gegenüber ihr gemachten Ansprüche aus laufenden und vorherigen Geschäftsjahren zu begleichen.
scheinlichkeit des Mittelabflusses muss mehr als 50 % betragen („more likely than not“ Kriterium). Rückstellungen werden nur gebildet, wenn ihnen eine rechtliche oder faktische Verpflichtung gegenüber Dritten zugrunde liegt und die Höhe der Rückstellung verlässlich ermittelt werden konnte. Beim Vorliegen einer Vielzahl von gleichartigen Verpflichtungen, welche sich beispielsweise aus gesetzlichen Gewährleistungsverpflichtungen ergeben, erfolgt eine Ermittlung auf Basis der Gruppe dieser Verpflichtungen. Eine Rückstellung kann unter Umständen auch dann passiviert werden, wenn die Wahrscheinlichkeit hinsichtlich einer einzelnen Verpflichtung aus der zugrunde gelegten gesamten Gruppe gering ist. Die Gewährleistungsrückstellung ist zu bilden für kostenlose Nacharbeiten, Ersatzlieferungen, Minderungen oder Schadensersatzleistungen wegen Nichterfüllung. Sie kann auf gesetzliche Verpflichtungen beruhen oder auf einer selbständigen Gewährleistungszulage. Im CENTROTEC-Konzern sind neben Einzelrückstellungen auch Pauschalrückstellungen zu bilden, wenn aufgrund der Vergangenheit mit einer Gewährleistungsinanspruchnahme gerechnet werden muss. Der Pauschalsatz ist aufgrund der Erfahrungen in der Vergangenheit vom jeweiligen Konzernunternehmen selbständig zu berechnen.
o_Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Finanzverbindlichkeiten werden der Kategorie „nicht zum beizulegenden Zeitwert bilanzierte Verbindlichkeiten“ zugeordnet. Darlehensverbindlichkeiten werden als kurzfristig klassifiziert, sofern die Rückzahlung innerhalb der nächsten zwölf Monate zu erfolgen hat.
p_Leasingverhältnisse, bei denen dem Konzern substanziell alle Chancen und Risiken zuzurechnen sind, werden als Finanzierungsleasingverhältnisse eingestuft. Sie werden mit dem Zeitwert des Vermögenswertes zu Beginn des Leasingverhältnisses oder dem geringeren Barwert der zukünftigen Leasingraten bewertet. Jede Leasingzahlung wird in einen Tilgungs- und einen Zinsanteil aufgeteilt. Leasingverhältnisse, bei denen signifikante Teile der Chancen und Risiken beim Leasinggeber verbleiben, werden als operative Leasingverpflichtungen eingestuft.
q_Passive Rechnungsabgrenzungsposten sind Einnahmen vor dem Abschlussstichtag, die einen Ertrag für zukünftige Perioden darstellen. Sie sind in der Position sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten enthalten. r_Eigenkapital: Das gezeichnete Kapital (Grundkapital) um-
n_Sonstige Rückstellungen werden für alle am Bilanzstich-
fasst sämtliche ausgegebene, nennwertlose Stückaktien der CENTROTEC Sustainable AG. Diese werden als Eigenkapital ausgewiesen. Der auf eine einzelne Aktie entfallende anteilige Betrag am Grundkapital beträgt 1 EUR.
tag bestehenden gegenwärtigen Verpflichtungen gebildet, die auf vergangenen Geschäftsvorfällen oder vergangenen Ereignissen beruhen und deren Höhe und Fälligkeit unsicher sind. Die Rückstellungen werden zum Barwert eines am wahrscheinlichsten erwarteten, zuverlässig schätzbaren Erfüllungsbetrages angesetzt und nicht mit positiven Erfolgsbeiträgen saldiert. Die Eintrittswahr-
Die Veränderung der Kapitalrücklage ist auf die Aufgelder aus der Ausgabe von Aktien im Rahmen des Aktienoptionsprogramms zurückzuführen. Transaktionskosten, die direkt mit der Ausgabe von neuem Eigenkapital zusammenhängen, werden als Abzug vom Eigenkapital inklusive aller damit verbundenen Ertragsteuervorteile
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bilanziert. Sofern ein Konzernunternehmen eigene Aktien erwirbt, werden die Anschaffungskosten inklusive Nebenkosten und möglicher Einkommensteuereffekte solange vom auf die Anteilseigner entfallenden Eigenkapital in der Rücklage für eigene Aktien abgezogen, bis die eigenen Anteile eingezogen oder wieder ausgegeben bzw. verkauft werden. Im Falle der erneuten Ausgabe oder des Verkaufs der eigenen Anteile werden die erhaltenen Kaufpreise inklusive aller damit verbundenen Transaktionskosten und Ertragsteuervorteile im auf die Anteilseigner entfallenden Eigenkapital bilanziert. Die Sonstigen Rücklagen und Gewinnvortrag beinhalten neben dem Gewinnvortrag im Wesentlichen Werte von erfolgsneutral erfassten Änderungen aus der Währungsumrechnung sowie Änderungen von Zinssicherungsinstrumenten und Rücklagen für Aktienoptionen. Die Anteile anderer Gesellschafter umfassen den anderen Gesellschaftern zustehende Eigenkapitalteile, einschließlich Gewinnoder Verlustteile sowie mögliche darauf entfallende Beträge aus der Währungsumrechnung.
s_Aktienbasierte Vergütungsformen: CENTROTEC bedient sich aktienbasierter Vergütungsformen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente. Aktienoptionen werden nach einem Aktienoptionsplan an Mitarbeiter, Mitglieder des Managements sowie Vorstände gewährt. Die Bilanzierung und Bewertung erfolgt im Geschäftsjahr nach den Regelungen des IFRS 2. Aktienbasierte Vergütungsformen sind nach IFRS 2 mit dem beizulegenden Zeitwert der erhaltenen Gegenleistung anzusetzen. Da der beizulegende Zeitwert der erhaltenen Gegenleistung nicht verlässlich geschätzt werden kann, ermittelt CENTROTEC die Veränderung des Eigenkapitals indirekt unter Bezugnahme auf den beizulegenden Zeitwert der gewährten Aktienoptionen. Dieser beizulegende Zeitwert wird aufgrund fehlender Marktpreise mit Hilfe eines Binomialmodells bestimmt. Dieses schätzt den Preis der betreffenden Aktienoptionen am maßgeblichen Bewertungsstichtag, der zwischen sachverständigen, vertragswilligen und voneinander unabhängigen Parteien zu erzielen wäre. Dabei werden alle Faktoren und Annahmen berücksichtigt, die Marktteilnehmer bei der Preisfestlegung in Erwägung ziehen würden sowie durch IFRS 2 spezifiziert sind. Sofern anwendbar wird bei den der Berechnung zugrunde gelegten Faktoren und Annahmen unterstellt, dass historische Werte und Entwicklungen auch für künftige Entwicklungen richtungsweisend sind und als Anhaltspunkt oder Ausgangspunkt für Berechnungsparameter dienen können. Änderungen des Optionswertes aufgrund später sich im Zeitlauf veränderter Parameter haben keinen Einfluss auf den zu erfassenden Aufwand, da nur der Ausgabewert der Option entscheidend ist. Der aus aktienbasierten Vergütungsformen entstehende Aufwand wird linear über den Erdienungszeitraum als Personalaufwand ergebniswirksam verteilt und bis zur Optionsausübung bzw. bis zu deren Verfall in der Kapitalrücklage für Aktienoptionen ausgewiesen. Änderungen nach Beendigung des Erdienungszeitraums haben keine ergebniswirksame Wirkung und werden nur innerhalb des Eigenkapitals erfasst. Sofern mit aktienbasierten Vergütungs-
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formen steuerliche Wirkungen verbunden sind, werden Steuereffekte anteilig zum bilanzierten Personalaufwand im Steueraufwand erfasst. Die übersteigenden Anteile werden als Überschussbetrag erfolgsneutral über latente Steueransprüche abgegrenzt und unmittelbar im Eigenkapital in einer separaten Rücklage für latente Steuern erfasst. Einnahmen, die im Zeitpunkt der Optionsausübung abzüglich direkter Aufwendungen dem Unternehmen zufließen, werden dem gezeichneten Kapital bzw. als Agio den Kapitalrücklagen zugeführt. Zudem werden gebildete, optionsbezogene Rücklagen für die erhaltenen Gegenleistungen sowie deren Steuerwirkungen anteilig den Kapitalrücklagen zugeführt. Zahlungsströme aus steuerlichen Effekten aktienbasierter Vergütungsformen werden in der Kapitalflussrechnung in dem Zeitpunkt als Zufluss in den Kapitalrücklagen erfasst, sobald mit Steuerbehörden der Zahlungsstrom aus der betreffenden Steuererklärung reguliert wurde.
t_Ertragsrealisation: Insbesondere Umsatzerlöse reflektieren die beizulegenden Zeitwerte der erhaltenen bzw. noch zu erhaltenen Gegenleistung für Lieferungen und Leistungen im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit. Sie werden realisiert, wenn es wahrscheinlich ist, dass der wirtschaftliche Nutzen aus der Transaktion dem Konzern zufließen wird und der Betrag des Umsatzes zuverlässig ermittelt sowie von dessen Bezahlung ausgegangen werden kann. Umsätze werden abzüglich Umsatzsteuer und Erlösschmälerungen und der Eliminierung konzerninterner Transaktionen ausgewiesen, nachdem die Lieferung einschließlich Gefahrenübergang erfolgt ist. Serviceerlöse werden in der Periode er fasst, in der der Service erbracht wurde. u_Finanzierungskosten wie Zinsen werden zeitanteilig und periodengerecht entsprechend den Konditionen der jeweiligen Forderung oder Verbindlichkeit unter Anwendung der Effektivzinsmethode als Ertrag bzw. Aufwand erfasst. Sofern die Finanzierungskosten im Zusammenhang mit der Herstellung, dem Bau sowie dem Erwerb von qualifizierten Vermögenswerten stehen, für den ein beträchtlicher Zeitraum erforderlich ist, um ihn in seinen beabsichtigten gebrauchs- oder verkaufsfähigen Zustand zu versetzen, werden sie gemäß IAS 23 aktiviert.
v_Dividenden wie Dividendenerträge aus Finanzinvestitionen und Ansprüche von Anteilseignern auf Dividendenausschüttungen werden im Zeitpunkt des Rechtsanspruches auf Zahlung erfasst.
Segmentberichterstattung Über die Geschäftssegmente wird in einer Art und Weise berichtet, die mit der internen Berichterstattung an den Hauptentscheidungsträger übereinstimmt. Der Hauptentscheidungsträger ist für Entscheidungen über die Allokation von Ressourcen zu den Geschäftssegmenten und für die Überprüfung von deren Ertragskraft zuständig. Als Hauptentscheidungsträger wurden drei Bereichsvorstände ausgemacht, die die folgenden drei Segmente kontrollieren: 1_„Climate Systems“: In diesem Segment werden Heizungs-, Lüftungs- und Klimatisierungssysteme sowie Systeme zur Nutzung
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Erneuerbarer Energien für Ein- und Zweifamilienhäuser sowie für Zweckgebäude wie öffentliche Einrichtungen, Schulen etc. entwickelt, produziert und vertrieben. Zentraler Fokus des Produktportfolios ist dabei der hohe Grad an Energieeinsparung und Kopplung der Systeme zur Heizung, Lüftung und Klimatisierung. In diesem Marktsegment ist CENTROTEC europaweit eines der führenden Unternehmen. 2_„Gas Flue Systems“: Hier werden Abgassysteme für Heizungen für unterschiedliche Anwendungen sowie technische Dachprodukte entwickelt, produziert und vermarktet. Der Schwerpunkt der Systeme liegt bei Kunststoff-Abgassystemen für Brennwertheizungen. In diesem Segment ist CENTROTEC eines der führenden Unternehmen in Europa. Ferner werden Baugruppen aus heiß verformbaren Materialien für kleine Serien produziert. 3_„Medical Technology & Engineering Plastics“: Hier werden medizintechnisch und diagnostische Artikel und Geräte entwickelt, produziert und vertrieben. Zudem umfasst das Segment die Produktion und den Vertrieb von Kunststoffhalberzeugnissen, Fertigteilen und Baugruppen für kleine Serien in diversen Abnehmerbranchen, jedoch mehrheitlich in der Medizintechnik. Der Segmentberichterstattung liegen dieselben Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden zugrunde wie den anderen Teilen des Konzernjahresabschlusses. Erlöse bzw. Aufwendungen werden entstehungs- bzw. verursachungsbezogen den jeweiligen Segmenten direkt zugeordnet. Die Daten ergeben sich aus den Buchhaltungen der Gesellschaften, die den jeweiligen Segmenten zugeordnet werden.
Kritische Annahmen und Schätzungen Alle Annahmen, ob als kritisch eingestuft oder nicht, können die ausgewiesene Vermögens- oder Ertragslage der CENTROTECGruppe sowie die Darstellung der Eventualforderungen und -verbindlichkeiten beeinflussen. Annahmen werden laufend getroffen und basieren auf historischen Erfahrungen und/oder anderen Faktoren. Dazu gehören Erwartungen bezüglich zukünftig eintretender Ereignisse, die unter gegenwärtigen Bedingungen gebildet werden. Schätzungen betreffen Angelegenheiten, die zum Zeitpunkt der Verbuchung bzw. bis zur Aufstellung des Abschlusses sehr ungewiss sind. Sie umfassen auch alternative Annahmen, die in der aktuellen Periode hätten verwendet werden können oder die möglichen Veränderungen von Annahmen von einer zur anderen Periode mit potenziell wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der CENTROTEC-Gruppe. Änderungen von Schätzungen, d. h. Differenzen zwischen tatsächlichen Werten bzw. aktuelleren Schätzungen und vergangenen Schätzungen, werden im Zeitpunkt einer besseren Erkenntnis er-
folgswirksam berücksichtigt. Die nachstehenden Erläuterungen ergänzen die übrigen Darstellungen des Konzernabschlusses, die sich auf Annahmen und Unsicherheitsfaktoren sowie Eventualfälle beziehen. Wesentliche Annahmen und Schätzungen, die Unsicherheiten beinhalten und mit Risiken verbunden sind, wurden in den Bereichen Konsolidierungskreis, langfristiger Vermögenswerte, Wertberichtigungen auf Vorräte und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, bedingte Kaufpreisverbindlichkeiten sowie Rückstellungen getroffen. Langfristige Vermögenswerte haben entweder begrenzte oder unbegrenzte Nutzungsdauern. Geänderte Nutzungsabsichten, Technologien, Wartungsintervalle sowie Veränderungen des allgemeinen, wirtschaftlichen Umfeldes oder Branchen, in denen CENTROTEC tätig ist, können dazu führen, dass sich die erzielbaren Beträge dieser Aktiva ändern. Daher überprüft CENTROTEC regelmäßig die Nutzungsdauern, um über Wertminderungen die Buchwerte dem erzielbaren Nutzen anzugleichen. Trotz aller Bemühungen, angemessene Nutzungsdauern zu ermitteln, können bestimmte Situationen entstehen, die dazu führen, dass der Wert eines langfristigen Vermögenswertes bzw. einer Gruppe von Vermögenswerten vermindert wird und damit der wirtschaftliche Wert unter dem Buchwert liegt. Da Wertminderungen nur sporadisch und selten für individuelle Anlagegüter und nicht für ganze Klassen erfolgen, ist es nicht möglich bereits zum Zeitpunkt der Abschlusserstellung diese Kosten präzise zu schätzen. Daher werden solche Kosten erst dann verbucht, wenn entsprechende Informationen bekannt sind. Eine generelle Sensitivitätsanalyse über alle Nutzungsdauern wird nicht durchgeführt. Bei Akquisitionen haben Annahmen und Schätzungen Einfluss im Rahmen der Kaufpreisallokation. Annahmen beeinflussen insbesondere die Geschäfts- oder Firmenwerte, immateriellen Vermögenswerte und Schulden der Höhe nach und in Bezug auf die Nutzungsdauern, so dass sich dadurch die Residualgröße Geschäfts- oder Firmenwert verändert. Im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen werden immaterielle Vermögenswerte (z. B. Patente, Kundenbeziehungen oder Lieferantenverträge) identifiziert und unterliegen in bezug auf mehrere Kriterien (Mengengerüste, Margen, Nutzungsdauern, Abzinsungen) Schätzungen. Ferner sind Schätzungen von Bedeutung bezüglich der Prüfung von Wertminderungen bei Geschäfts- oder Firmenwerten im Rahmen der Prognose zukünftig nutzbarer Finanzmittelströme sowie von Abzinsungssätzen. Insbesondere bei neuen Geschäftsbereichen ist die Prognoseunsicherheit höher als in länger bestehenden Geschäftsfeldern.
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F_
Finanzrisikomanagement
Die Geschäfts- oder Firmenwerte sowie Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer werden jährlich einem Impairment Test unterzogen. Außerdem werden Sensitivitätsanalysen durchgeführt, die folgende Ergebnisse zeigen: Wenn die Schätzungen der zugrunde gelegten Free Cash Flows 10 % niedriger gewesen wären, hätte sich keine Reduzierung der Geschäfts- oder Firmenwerte ergeben. Sofern der Diskontierung der Zahlungsströme ein um 100 Basispunkte höherer Zinssatz zugrunde gelegt gewesen wäre, hätte dies ebenfalls zu keiner Reduzierung geführt. Selbst eine gleichzeitige negative Veränderung beider Schlüsselparameter hätte zu keinem Wertberichtigungsbedarf geführt. Bedingte Kaufpreisverbindlichkeiten werden, sofern sie nicht genau bestimmt werden können, nach den für Rückstellungen geltenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden ermittelt und mit ihrem wahrscheinlichsten Wert angesetzt. CENTROTEC gewährt für Produkte unterschiedliche Gewährleistungen. Basisgewährleistungen werden in Höhe der geschätzten Aufwendungen erfasst. Ferner können im normalen Geschäftsgang Kosten für die Reparatur oder den Ersatz defekter Produkte bei einem individuellen Kunden bzw. bestimmten Kundengruppen anfallen. Sofern Austauschaktionen, die sehr selten sind, doch vorkommen, wird eine spezielle Rückstellung über die erwarteten individuellen Kosten gebildet. Da Austauschaktionen sporadisch und selten erfolgen, ist es nicht möglich, bereits zum Zeitpunkt des Verkaufs diese Kosten präzise zu schätzen. Daher werden solche Aufwendungen erst dann erfasst, wenn entsprechende Informationen bekannt sind. Im Rahmen der Ermittlung von Garantierückstellungen werden diverse Annahmen getroffen, die die Höhe dieser Rückstellungen beeinflussen. Sich zukünftig verändernde Produktivität, Materialien und Personalkosten sowie Qualitätsverbesserungsprogramme haben Einfluss auf diese Schätzungen. Quartalsweise erfolgt eine Angemessenheitsprüfung der verbuchten Rückstellungen. Die Gruppe unterliegt den Steuerbehörden diverser Länder. Schätzungen von Bedeutung sind bei der Bildung von Steuerrückstellungen und Posten von latenten Steuern notwendig. Transaktionen und Berechnungen unterliegen im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit gewissen Unsicherheiten hinsichtlich steuerlicher Auswirkungen bzw. Anerkennung. Für mögliche Verbindlichkeiten, die durch zukünftige steuerliche Außenprüfungen der vergangenen Transaktionen entstehen können, werden die entsprechenden Bilanzierungs- und Bewertungsregelungen zur Rückstellungsbildung angewandt. In Fällen, in denen die endgültigen Steuerberechnungen von den ursprünglich bilanzierten Annahmen abweichen, werden die Auswirkungen in der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigt.
1_Finanzrisikofaktoren Zielsetzungen und Methoden des Finanzrisikomanagements Der CENTROTEC-Konzern ist international tätig. Aufgrund der unterschiedlichen Tätigkeiten ist der Konzern einer Vielzahl von finanziellen Risiken ausgesetzt. Unter Risiko verstehen wir unerwartete Ereignisse und mögliche Entwicklungen, die sich negativ auf das Erreichen gesetzter Ziele und Erwartungen auswirken. Relevant sind Risiken mit wesentlichem Einfluss auf die Vermögens-, Finanzund Ertragslage. Das Risikomanagementsystem der Gruppe analysiert unterschiedliche Risiken und versucht negative Effekte auf die finanzielle Lage der Gruppe zu minimieren. Das Risikomanagement wird in den Finanzabteilungen unter Berücksichtigung bestehender Richtlinien durchgeführt. Risikomanager identifizieren, messen, bewerten sowie unterstützen die Steuerung der Risikopotenziale. Für die Messung und Steuerung wesentlicher Einzelrisiken unterscheidet die Gruppe zwischen Kredit-, Markt- und Liquiditätsrisiken.
Kreditrisiko Unter Kreditrisiko verstehen wir das Risiko eines Verlusts, der infolge eines Ausfalls oder einer Bonitätsverschlechterung eines Geschäftspartners entstehen kann. Das maximale Ausfallrisiko entspricht der Summe der zu Buchwerten in der Bilanz ausgewiesenen, finanziellen Vermögenswerte, die abzüglich Wertberichtigungen erfasst sind zuzüglich eben dieser Wertberichtigungen. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bestehen hauptsächlich gegen Kunden in Deutschland und den Niederlanden. Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden nach konzerneinheitlichen Regeln gebildet und decken alle erkennbaren Bonitätsrisiken ab. Für eingetretene, jedoch noch nicht identifizierte Verluste wurden Portfoliowertberichtigungen gebildet. Für weitere Angaben zu den Wertberichtigungen sowie zur Altersstruktur der Forderungen verweisen wir auf die Angaben zu Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Ausfallrisiken in Bezug auf Forderungen werden im Wesentlichen durch die Anwendung von Kreditgenehmigungen, Kreditobergrenzen und Überwachungsverfahren begrenzt. Die Höhe der Kreditobergrenze spiegelt die Kreditwürdigkeit einer Vertragspartei und die typische Größe des Transaktionsvolumens mit dieser Vertragspartei wider. Die Einschätzung der Kreditwürdigkeit beruht zum einen auf Informationen aus externen Auskunfteien, zum anderen auf interne gewonnenen Erfahrungswerten mit den jeweiligen Vertragsparteien. Im Hinblick auf Forderungen, die weder überfällig noch wertgemindert sind, deuten zum Bilanzstichtag keine Anzeichen darauf hin, dass die Schuldner ihren Verpflichtungen aus diesen Forderungen nicht nachkommen werden. Aufgrund der hohen Kundenzahl und unterschiedlicher Kundengruppen sowie deren internationaler Struktur ist das Ausfallrisiko der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gestreut. CENTROTEC
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Konzernabschluss
weist keine bedeutende Konzentration von Ausfallrisiken hinsichtlich eines bestimmten Kunden auf. Der größte Kunde im Konzern hat einen Umsatzanteil von weniger als 4 % (Vorjahr 4 %).
Liquiditätsrisiko Unter Liquiditätsrisiko im engeren Sinn verstehen wir das Risiko, gegenwärtigen oder künftigen Zahlungsverpflichtungen nicht oder nur zu ungünstigen Bedingungen nachkommen zu können. Die Gruppe generiert finanzielle Mittel überwiegend durch das opera-
tive Geschäft. Das Liquiditätsrisiko wird dadurch gesteuert, dass ausreichend flüssige Mittel sowie freie Kreditlinien bei Banken vorgehalten werden. Sämtliche kreditvertraglichen Vereinbarungen werden laufend überwacht. In der nachfolgenden Tabelle sind die vertraglich vereinbarten undiskontierten Zahlungsmittelabflüsse aus Finanzinstrumenten dargestellt. Variable Zinszahlungen wurden mit dem zum Stichtag gültigen Fixing angesetzt. Die Umrechnung von Fremdwährungsbeträgen erfolgte mit dem Kassakurs zum Stichtag.
Liquiditätsanalyse (inklusive Prognose Zinszahlungen) Gesamt ausstehender Betrag
Davon Laufzeit kleiner 1 Jahr
Davon Laufzeit 1 bis 2 Jahre
Davon Laufzeit 3 bis 5 Jahre
Davon Laufzeit über 5 Jahre
2008
196.479
76.797
21.469
75.844
22.369
2009
181.279
81.028
20.503
60.753
18.995
Davon Laufzeit 1 bis 2 Jahre
Davon Laufzeit 3 bis 5 Jahre
Davon Laufzeit über 5 Jahre
in TEUR
Hinzu kommen voraussichtliche Liquiditätsabflüsse aus den abgeschlossenen Derivaten in folgender Höhe: Liquiditätsanalyse der abgeschlossenen Derivate
in TEUR
Gesamt ausstehender Betrag
Davon Laufzeit kleiner 1 Jahr
2008
1.373
316
303
630
124
2009
5.255
1.593
1.262
2.143
257
Marktrisiko Unter Marktrisiko verstehen wir das Risiko eines Verlusts, der infolge einer Veränderung bewertungsrelevanter Marktparameter (Währung, Zins, Preis) entstehen kann.
gesteigerte Aufmerksamkeit. Mit der geographischen Ausdehnung sind geringe und überschaubare Risiken hinsichtlich von Änderungen der Zinssätze und Wechselkurse verbunden. Daher werden im Konzern nur selektiv Instrumente zur Absicherung von Währungsrisiken eingesetzt.
Die Marktrisiken aus Währungsumrechnungen sind in der CENTROTEC begrenzt, da die Transaktionen hauptsächlich in EuroLändern stattfinden. Ein wachsender Teil der Geschäftsaktivitäten findet jedoch in europäischen Nicht-Euro-Ländern insbesondere Osteuropas statt und auch die Märkte außerhalb Europas erhalten
Wenn der Euro gegenüber den für CENTROTEC wesentlichen Fremdwährungen zum 31.12.2009 um 10 % aufgewertet gewesen wäre, hätte sich das Ergebnis um 185 TEUR (Vorjahr 272 TEUR) erhöht. Wenn, der Euro um 10 % abgewertet gewesen wäre, hätte sich das Ergebnis um 218 TEUR (Vorjahr 300 TEUR) reduziert.
Währungssensitivität
in TEUR Währung CHF
Stichtagskurs
Kurs bei bei Aufwertung des EUR um 10%
Sensitivität bei Aufwertung des EUR um 10%
Kurs bei Abwertung des EUR um 10%
Sensitivität bei Abwertung des EUR um 10%
1,4836
1,63
70
1,34
(87)
DKK
7,4418
8,19
168
6,70
(204)
GBP
0,8881
0,98
120
0,80
(142)
PLN
4,1045
4,51
(115)
3,69
142
USD
1,4406
1,58
(54)
1,30
68
SGD
2,0194
2,22
(4)
1,82
Gesamt
185
5 (218)
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Konzernabschluss
Das Eigenkapital wäre bei einer 10 %igen Aufwertung des Euro zum 31.12.2009 um 402 TEUR (Vorjahr 779 TEUR) höher gewesen bzw. bei einer 10 %igen Abwertung um 487 TEUR (Vorjahr 878 TEUR) niedriger gewesen. In die Ermittlung der Währungssensitivitäten wurden alle wesentlichen Finanzinstrumente einbezogen, bei denen die Vertragswährung nicht der funktionalen Währung der CENTROTEC-Gruppe entspricht. Translationsrisiken sowie latente und tatsächliche Steuern sind in den Berechnungen nicht enthalten. Die Marktrisiken aus Zinsänderungen ergeben sich vorwiegend aus zinssensiblen finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, bei denen Zinssatzänderungen zu Veränderungen der erwarteten Zahlungsströme führen. Zur Absicherung gegen ungünstige Zinsbewegungen wurden u. a. Zinscaps und Zinsswaps abgeschlossen, die der Absicherung der Cash Flow Risiken von Darlehen mit variablen Zinssätzen dienen und gemäß IAS 39 als Cash Flow Hedges designiert werden können. Für weitere Angaben zu den eingesetzten Sicherungsinstrumenten verweisen wir auf die Angaben zu den derivativen Finanzinstrumenten. Wenn das Marktzinsniveau zum 31.12.2009 um 100 Basispunkte höher bzw. niedriger gewesen wäre, wäre das Ergebnis um 407 TEUR niedriger (Vorjahr 624 TEUR) bzw. um 462 TEUR (Vorjahr 407 TEUR) höher gewesen. Das Eigenkapital wäre zum 31.12.2009 entsprechend um 1.110 TEUR (Vorjahr 91 TEUR) höher bzw. um 845 TEUR (Vorjahr 1.424 TEUR) niedriger gewesen. In die Ermittlung der Ergebnis-Zinssensitivität wurden alle wesentlichen variabel verzinslichen Forderungen und Verbindlichkeiten aus originären Finanzinstrumenten des CENTROTEC-Konzerns sowie Zahlungsströme aus derivativen Finanzinstrumenten einbezogen. Die Eigenkapitalsensitivität wurde anhand hypothetischer Marktwertänderungen der als Sicherungsinstrumente designierten Derivate berechnet. Sonstige Risiken, die sich auf Preise von Finanzinstrumenten auswirken, bestehen für den CENTROTEC-Konzern vor allem in Form von Börsenkursen. Zum Bilanzstichtag sind allerdings keine wesentlichen Anteile an börsennotierten Unternehmen im Bestand, Angaben in TEUR
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die nicht konsolidiert bzw. At Equity bilanziert werden. Die unter den Wertpapieren ausgewiesenen geldmarktnahen Fonds unterliegen keinen wesentlichen Wertschwankungen.
Operative Risiken Aus seiner operativen Tätigkeit ist die Gruppe Marktpreisrisiken in Form von Warenpreisrisiken ausgesetzt. Diese können einen negativen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben. CENTROTEC beurteilt diese Risiken regelmäßig, indem Änderungen von Schlüsselindikatoren sowie Marktinformationen verfolgt werden. Diese Marktpreisrisiken werden vorwiegend über die gewöhnlichen operativen Geschäfts- und Finanzierungsaktivitäten gesteuert. Ausfallrisiken auf der Beschaffungsseite sind für CENTROTEC begrenzt. Für viele Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe gibt es eine Vielzahl von Lieferanten. In kritischen Beschaffungsbereichen existieren in allen Fällen mindestens zwei Lieferquellen.
2_Kapitalrisikomanagement Die Ziele des Konzerns im Hinblick auf das Kapitalmanagement liegen in der Sicherstellung der Unternehmensfortführung, um die Interessen und Ansprüche unserer Anteilseigner, Mitarbeiter und anderer Interessenten sicherzustellen. Ein weiteres Ziel ist die Aufrechterhaltung einer optimalen Kapitalstruktur, um die Kapitalkosten zu reduzieren sowie die Risiken zu beherrschen, wobei jedoch eine Prämie für die Beibehaltung der finanziellen Flexibilität berücksichtigt wird. Zur Risikominimierung wird eine Finanzierungsstruktur aufgebaut, in der die einzelnen Konzernteile Ring Fenced finanziert sind. Es muss sichergestellt werden, dass sowohl interne als auch externe Wachstumsperspektiven und Chancen jederzeit vom Unternehmen realisiert werden können. Potenzielle Maßnahmen zur Beeinflussung der Kapitalstruktur können sowohl das Eigenkapital (z. B. Gewinnthesaurierung) als auch das Fremdkapital (z. B. durch Kreditaufnahme/-tilgung) betreffen. Die angestrebte Eigenkapitalquote sollte in der Regel nicht unter 20 % liegen. 31.12.2009
31.12.2008
31.12.2007
Eigenkapital
132.674
127.804
109.066
Langfristiges Fremdkapital
144.077
155.276
152.350
Kurzfristiges Fremdkapital
102.895
95.304
100.357
Bilanzsumme
379.646
378.384
361.773
Eigenkapitalquote
34,9 %
33,8 %
30,1 %
Fremdkapitalquote
65,1 %
66,2 %
69,9 %
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Konzernabschluss
G_
Angaben zum Konsolidierungskreis
Konsolidierungskreis In den Konzernabschluss der CENTROTEC sind alle direkten und indirekten Tochtergesellschaften der Muttergesellschaft sowie
die Konzernobergesellschaft einbezogen. In den Konsolidierungskreis der CENTROTEC Sustainable AG wurden zum 31.12.2009 die folgenden Gesellschaften einbezogen, welche zugleich die CENTROTEC-Gruppe bilden:
Gesellschaft Sitz der Gesellschaft
Anteil am Kapital
Gezeichnetes Kapital
Währung (ISO-Code)
Gegründet/ erworben
Brilon, DE
-
16.716.262,00
EUR
*17.07.1998
Staphorst, NL
100 %
20.004,00
EUR
02.01.2002
Vollkonsolidierung CENTROTEC Sustainable AG Segment Climate Systems Brink Climate Systems B.V. Deveko B.V. Golu B.V. Kempair B.V.
Deventer, NL
100 %
18.152,00
EUR
02.01.2002
Soest, NL
100 %
18.152,00
EUR
02.01.2002
Eindhoven, NL
100 %
18.152,00
EUR
02.01.2002
Ned Air Holding B.V.
IJsselmuiden, NL
100 %
54.454,00
EUR
05.06.2003
Ned Air B.V.
IJsselmuiden , NL
100 %
54.454,00
EUR
05.06.2003
Manchester, UK
100 %
150,00
GBP
02.10.2006
Ned Air Austria GmbH
Höchst, AT
100 %
35.000,00
EUR
16.10.2006
Ned Air France S.A.S.
Helfrantzkirch, FR
100 %
40.000,00
EUR
12.11.2007
Ned Air UK Ltd.
Ned Air Polska Sp.z.o.o
Katowice, PL
100 %
50.000,00
PLN
19.03.2008
Ahaus, DE
98,80 %
450.000,00
EUR
29.11.2005
Innosource Holding B.V.
Sassenheim, NL
100 %
38.500,00
EUR
08.09.2005
Innosource B.V.
Sassenheim, NL
100 %
18.000,00
EUR
08.09.2005
Soundscape B.V.
Sassenheim, NL
100 %
18.000,00
EUR
08.09.2005
Staphorst, NL
100 %
18.000,00
EUR
08.09.2005
EnEV-Air GmbH
Centrotec Energy Solutions B.V. Stiller Wonen B.V. Brink-Innosource GmbH
Amstelveen, NL
100 %
18.151,00
EUR
08.09.2005
Freudenberg, DE
100 %
25.000,00
EUR
08.09.2005
Wolf Holding GmbH
Mainburg, DE
100 %
25.000,00
EUR
22.09.2006
Wolf GmbH
Mainburg, DE
100 %
20.000.000,00
EUR
05.10.2006
Wolf France S.A.S.
Massy, FR
100 %
40.000,00
EUR
05.10.2006
Wolf Iberica S.A.
Madrid, ES
100 %
781.316,00
EUR
05.10.2006
Wolf Technika Grzewcza Sp.z.o.o.
Warschau, PL
100 %
2.564.000,00
PLN
05.10.2006
Wolf Heating UK Ltd.
Northwich, UK
100 %
150.000,00
GBP
05.10.2006
Kuntschar & Schlüter GmbH
Wolfhagen, DE
100 %
25.000,00
EUR
01.11.2008
Kampen, NL
100 %
150.000,00
EUR
05.10.2006
Wolf Klimaattechniek B.V.
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Konzernabschluss
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Gesellschaft Sitz der Gesellschaft
Anteil am Kapital
Gezeichnetes Kapital
Währung (ISO-Code)
Gegründet/ erworben
Doesburg, NL
100 %
46.286,00
EUR
21.12.1999
Gentbrugge, BE
100 %
592.117,48
EUR
21.12.1999
Brackley, UK
100 %
35.000,00
GBP
21.12.1999
Segment Gas Flue Systems Ubbink B.V. Ubbink N.V./S.A. Ubbink UK Ltd. Ubbink France S.A.S.
La Chapelle sur Erdre, FR
100 %
310.000,00
EUR
21.12.1999
KORRI*BAT S.A.R.L.
La Chapelle sur Erdre, FR
100 %
1.000,00
EUR
07.03.2006
Centrotherm Systemtechnik GmbH
Brilon, DE
100 %
102.258,38
EUR
15.12.1993
Centrotherm Gas Flue Technologies Italy S.R.L.
Verona, IT
100 %
119.000,00
EUR
19.10.2000
Centrotherm Eco Systems, LLC
Albany, USA
65,5 %
200.000,00
USD
22.04.2009
Centrotec J I Asia Pte. Ltd.
Singapur, SG
57,50 %
170.000,00
SGD
23.04.2003
Centrotec JIT Bintan PT
Bintan, ID
57,50 %
615.484.000,00
IDR
01.01.2004
Centrotec Composites GmbH
Brilon, DE
100 %
27.000,00
EUR
01.08.1990
Centrotec International GmbH
Brilon, DE
100 %
25.000,00
EUR
18.12.2002
Centrotec Energy Solutions GmbH
Brilon, DE
100 %
25.000,00
EUR
23.07.2008
Segment Medical Technology & Engineering Plastics medimondi AG
Fulda, DE
100 %
10.640.000,00
EUR
*16.10.2006
Möller GmbH
Fulda, DE
100 %
60.000,00
EUR
28.08.2003
Fulda, DE
100 %
1.400.000,00
EUR
28.08.2003
Dietikon, CH
100 %
100.000,00
CHF
06.11.2006
Dietikon, CH
100 %
2.000.000,00
CHF
12.09.2007
Marsberg, DE
100 %
250.000,00
EUR
01.08.1990
Möller Medical GmbH medimondi AG bricon ag Centroplast Engineering Plastics GmbH Rolf Schmidt Industriplast A/S
Kolding, DK
100 %
3.000.000,00
DKK
16.03.2001
Centroplast UK Ltd.
Stafford, UK
100 %
100.000,00
GBP
03.06.2005
Marsberg, DE
100 %
25.000,00
EUR
14.07.2008
Brilon, DE
24,95 %
93.800,00
EUR
21.11.2000
München, DE
26,16 %
20.333.309,00
EUR
12.08.2005
Centroplast Solar GmbH
Gesellschaften, nach der At Equity Methode konsolidiert Bond Laminates GmbH CENTROSOLAR Group AG
Gesellschaften als zur Veräußerung verfügbare, finanzielle Vermögenswerte bilanziert (nicht konsolidierte Gesellschaften) Wolf Klimatechnik S.a.r.l.** Elco Klöckner Wärme- und Solartechnik GmbH** Ubbink East Africa Ltd.** * Datum der Entstehung durch Formwechsel ** unwesentlich, daher nicht voll konsolidiert
Junglinster, LU
100 %
14.874,00
EUR
05.10.2006
Leobersdorf, AT
100 %
254.355,00
EUR
05.10.2006
Nairobi, Kenya
60 %
100,000,00
KES
17.09.2009
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Konzernabschluss
Erläuterungen zu Bestandteilen des Konzernjahresabschlusses
H_ Änderungen des Konsolidierungskreises Zugänge zum Konsolidierungskreis Centrotherm Eco Systems, LLC Mit Wirkung zum 22.04.2009 wurde die Centrotherm Eco Systems, LLC gegründet und in den Konsolidierungskreis aufgenommen. Die Centrotherm Eco Systems, LLC wird vollkonsolidiert und dem Segment Gas Flue Systems zugeordnet.
1 Geschäfts- oder Firmenwerte Die Gliederung und Entwicklung der Geschäfts- oder Firmenwerte ist im folgenden Spiegel dargestellt: Geschäfts- oder Firmenwerte in TEUR 2008 Kum. Anschaffungskosten 1.1.
Ubbink East Africa Ltd. Die Ubbink East Africa Ltd. wurde mit Wirkung zum 17.09.2009 gegründet. Die Gesellschaft hat noch kein operatives Geschäft aufgenommen, daher wird sie nicht vollkonsolidiert.
Konzerninterne Veränderungen Wolf Klimaattechniek B.V. Die Wolf Klimaattechniek B.V. wird seit dem 01.01.2009 nicht mehr als Gesellschaft zur Veräußerung verfügbare, finanzielle Vermögenswerte bilanziert, sondern wird aufgrund der Aufnahme von Geschäftstätigkeit vollkonsolidiert. Die Gesellschaft wird dem Segment Climate Systems zugeordnet. Desweiteren wurde der Sitz von Vlaardingen, NL nach Kampen, NL verlegt. medimondi AG, Fulda Die medimondi AG hat im Geschäftsjahr 2009 ihren Sitz von München nach Fulda verlegt.
Zugänge Erstkonsolidierung Zugänge Währungsdifferenzen
62.746 3 347 79
Abgänge
0
Entkonsolidierung
0
Kum. Anschaffungskosten 31.12.
63.175
Kum. Wertminderungen 1.1.
(2.264)
Zugänge Übrige Veränderungen
0 0
Kum. Wertminderungen 31.12.
(2.264)
Nettobuchwert 31.12.2007
60.482
Nettobuchwert 31.12.2008
60.911
2009 Kum. Anschaffungskosten 1.1.
63.175
Zugänge Erstkonsolidierung
0
Zugänge
0
Währungsdifferenzen
3
Abgänge
0
Entkonsolidierung
0
Kum. Anschaffungskosten 31.12.
63.178
Kum. Wertminderungen 1.1.
(2.264)
Zugänge
0
Übrige Veränderungen
0
Kum. Wertminderungen 31.12.
(2.264)
Nettobuchwert 31.12.2008
60.911
Nettobuchwert 31.12.2009
60.914
Kum. = kumuliert
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Konzernabschluss
Der zum 31.12.2008 ausgewiesene Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 60.911 TEUR hat sich im Geschäftsjahr 2009 um einen Betrag von 3 TEUR auf 60.914 TEUR erhöht. Es handelt sich hierbei ausschließlich um erfolgsneutrale Währungsdifferenzen. Aufgrund der zahlreichen organisatorischen und wirtschaftlichen Verflechtungen innerhalb der CENTROTEC-Gruppe wird der Impairment-Test ab 2009 nur noch für vier Cash Generating Units durchgeführt. Diese vier Cash Generating Units bilden die Organisationsstruktur des Konzerns ab (Management Approach). Der Impairment-Test wurde auf Basis des Nutzungswertes (Value in Use) durchgeführt. Den Berechnungen wurde ein zahlungsstromorientiertes Modell zugrunde gelegt. Die Berechnungen fußen auf den verabschiedeten Planungen für die Jahre 2010 bis 2014. Darüber hinaus wird aus dem fünften Planjahr eine ewige Rente abgeleitet. Der ewigen Rente wurde eine Wachstumsrate von 1,0 % unterstellt. Der Diskontierungssatz wurde aus den gewichteten Fremdund Eigenkapitalkosten gebildet, wobei die Eigenkapitalkosten gemäß dem CAPM abgeleitet wurden. Der Diskontierungszinssatz vor Steuern liegt je nach Cash Generating Unit zwischen 8,17 % und 8,67 %.
105
Weder im Geschäftsjahr 2009 noch in der Vergleichsperiode 2008 ergaben sich auf die Geschäfts- oder Firmenwerte Wertminderungen im Rahmen der Impairment Tests. Die folgende Tabelle zeigt die Verteilung des Geschäfts- oder Firmenwertes auf die Cash Generating Units: Cash Generating Unit
31.12.2009
31.12.2008
Wolf-Gruppe
19.788
19.788
Brink-Gruppe
24.839
24.839
11.110
11.110
Ubbink-Gruppe medimondi-Gruppe Gesamt
5.177
5.174
60.914
60.911
Die Verteilung auf die Geschäftssegmente ergibt sich wie folgt:
Zuordnung der Geschäfts- oder Firmenwerte auf Segmente Climate Systems In TEUR Euro-Länder Europäische Nicht-Euro-Länder Gesamt
Gas Flue Systems
Medical Technology & Engineering Plastics
Gesamt
2009
2008
2009
2008
2009
2008
2009
2008
44.627
44.627
8.142
8.142
2.749
2.749
55.518
55.518
-
-
2.968
2.968
2.428
2.425
5.396
5.393
44.627
44.627
11.110
11.110
5.177
5.174
60.914
60.911
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Konzernabschluss
2 Immaterielle Vermögenswerte Die Gliederung und Entwicklung der immateriellen Vermögenswerte ist im folgenden Anlagenspiegel dargestellt: Immaterielle Vermögenswerte
in TEUR
Gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte
Software
Aktivierte Entwicklungskosten
Anlagen in Bau
Immaterielle Vermögenswerte Gesamt
17.613
5.980
0
0
22.856
0
46.449
232
0
79
729
232
2.129
0
2.937
2008 Kum. Anschaffungskosten 1.1. Zugänge Erstkonsolidierung Zugänge Abgänge Entkonsolidierung
0
0
0
0
0
Abgänge
0
(16)
(204)
0
(220)
Umbuchungen
0
285
206
0
491
(2)
(36)
12
0
(26)
Kum. Anschaffungskosten 31.12.
17.690
6.942
25.231
0
49.863
Kum. Abschreibungen 1.1.
(1.063)
(4.136)
(3.823)
0
(9.022)
0
0
0
0
0
(348)
(867)
(2.931)
0
(4.146)
Abgänge Entkonsolidierung
0
0
0
0
0
Abgänge
0
5
18
0
23
Währungsdifferenzen
Zugänge Erstkonsolidierung Zugänge
Umbuchungen
0
0
0
0
0
(8)
34
7
0
33
Kum. Abschreibungen 31.12.
(1.419)
(4.964)
(6.729)
0
(13.112)
Nettobuchwert 31.12.2007
16.550
1.844
19.033
0
37.427
Nettobuchwert 31.12.2008
16.271
1.978
18.502
0
36.751
17.690
6.942
25.231
0
49.863
0
0
0
0
0
Zugänge
80
467
1.635
4.107
6.289
Abgänge
Währungsdifferenzen
2009 Kum. Anschaffungskosten 1.1. Zugänge Erstkonsolidierung
(50)
(896)
0
0
(946)
Umbuchungen
0
(33)
(174)
0
(207)
Währungsdifferenzen
1
10
0
0
11
Kum. Anschaffungskosten 31.12.
17.721
6.490
26.692
4.107
55.010
Kum. Abschreibungen 1.1.
(1.419)
(4.964)
(6.729)
0
(13.112)
0
0
0
0
0
(363)
(885)
(4.039)
0
(5.287)
0
0
0
0
0
50
894
0
0
944
Zugänge Erstkonsolidierung Zugänge Wertminderungen Abgänge Umbuchungen Währungsdifferenzen Kum. Abschreibungen 31.12.
0
0
0
0
0
(3)
(9)
(1)
0
(13)
(1.735)
(4.964)
(10.769)
0
(17.468)
Nettobuchwert 31.12.2008
16.271
1.978
18.502
0
36.751
Nettobuchwert 31.12.2009
15.986
1.526
15.923
4.107
37.542
Kum. = kumuliert
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Konzernabschluss
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Zum Stichtag dienten davon 5.286 TEUR (Vorjahr 4.877 TEUR) als Sicherheiten für Bankkredite.
nen in ein unternehmensübergreifendes ERP-Projekt im Segment Gas Flue.
Unter den gewerblichen Schutzrechten und ähnlichen Rechten wird die Marke „Wolf“ ausgewiesen (11,5 Mio. EUR). Die Marke Wolf hat keine bestimmte Nutzungsdauer, da uns das Markenrecht das exklusive Recht auf die Nutzung der Marke „Wolf“ sichert, so dass aus rechtlicher Perspektive die Nutzungsdauer unbestimmt ist. Auch bei Zugrundelegung der wirtschaftlichen Perspektive können wir keine Schätzung darüber treffen wie lange das Unternehmen und damit die Marke „Wolf“ existieren wird, so dass wir aufgrund der Analyse aller relevanten Faktoren keine vorhersehbare Begrenzung der Periode abgeben können, in der der Vermögenswert voraussichtlich Netto-Cashflows für das Unternehmen erzeugen wird. Aufgrund der unbestimmten Nutzungsdauer erfolgt keine Abschreibung. Daher wird die Marke Wolf jährlich einem Impairment Test unterzogen, welcher bislang keinen Abschreibungsbedarf zeigte. Aktivierte Entwicklungskosten beinhalten noch rund 9,9 Mio. EUR an Buchwerten aus der Wolf Akquisition, welche im Rahmen der Kaufpreispreisverteilung aktiviert wurden und auf Technologien und Entwicklungsprojekte entfallen. Der Zugang in Anlagen in Bau betrifft im Wesentlichen Investitio-
Im Geschäftsjahr belaufen sich die Aufwendungen für hauptsächlich interne Forschungen und Entwicklungen auf 7.097 TEUR (Vorjahr 7.455 TEUR). Die Entwicklungsaktivitäten bezogen sich im Wesentlichen auf die Heizungssysteme, Kunststoff-Abgaskomponenten, technische Dachprodukte, Lüftungs-, Klimatisierungs- und Solarsysteme, Beschichtungsverfahren und -anwendungen, medizintechnische Geräte sowie Softwareentwicklungen. Die Ergebnisse dieser Arbeiten können für eine Vielzahl von Kunden verwendet werden. Aktivierungen von Entwicklungsaufwendungen erfolgten im Berichtsjahr in Höhe von 1.635 TEUR (Vorjahr 2.129 TEUR), da zukünftiger Nutzen in Form von Cash Flows sowie zusätzlicher Gewinn aus neuen Produkten ausreichend sicher prognostiziert werden konnten. Hierunter fallen marktnahe Entwicklungsprojekte, insbesondere hinsichtlich Komponenten von Dach-, Lüftungsund Heizungssystemen sowie medizintechnischer und diagnostischer Systeme. Des Weiteren wurden Forschungsarbeiten weitergeführt, um den Gas- und Luftstrom in Kunststoffsystemen sowie die Auswirkungen von Hitze, Wasser und Luft auf Kunststoffmaterialien und -komponenten besser zu verstehen und zu kontrollieren.
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Konzernabschluss
3 Sachanlagen Die Gliederung und Entwicklung der Sachanlagen ist in dem folgenden Anlagenspiegel dargestellt:
Sachanlagen
in TEUR
Grundstücke und Bauten
Technische Anlagen und Maschinen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
Anlagen im Bau
Sachanlagen Gesamt
73.378
64.802
29.867
1.881
169.928
0
29
7
0
36
2.722
4.015
3.914
3.294
13.945
2008 Kum. Anschaffungskosten 1.1. Zugänge Erstkonsolidierung Zugänge Abgänge Entkonsolidierung Abgänge
0
0
0
0
0
(52)
(1.133)
(1.884)
(110)
(3.179) (491)
Umbuchungen
64
968
776
(2.299)
Währungsdifferenzen
(7)
(49)
(60)
0
(116)
76.105
68.632
32.620
2.766
180.123
(16.603)
(44.150)
(15.047)
0
(75.800)
0
0
0
0
0
(3.275)
(4.152)
(5.064)
0
(12.491)
Kum. Anschaffungskosten 31.12. Kum. Abschreibungen 1.1. Zugänge Erstkonsolidierung Zugänge Abgänge Entkonsolidierung
0
0
0
0
0
Abgänge
2
1.105
1.623
0
2.730
Umbuchungen
4
51
(55)
0
0
Währungsdifferenzen
6
63
71
0
140
Zuschreibungen
0
0
0
0
0
(19.866)
(47.083)
(18.472)
0
(85.421)
Nettobuchwert 31.12.2007
56.775
20.652
14.820
1.881
94.128
Nettobuchwert 31.12.2008
56.239
21.549
14.148
2.766
94.702
76.105
68.632
32.620
2.766
180.123
0
0
0
0
0
1.807
4.597
2.789
2.393
11.586
Kum. Abschreibungen 31.12.
2009 Kum. Anschaffungskosten 1.1. Zugänge Erstkonsolidierung Zugänge Abgänge Entkonsolidierung
0
0
0
0
0
(4.923)
(5.423)
(3.653)
(11)
(14.010)
Umbuchungen
4
2.211
459
(2.467)
207
Währungsdifferenzen
3
23
20
0
46
72.996
70.040
32.235
2.681
177.952
(19.866)
(47.083)
(18.472)
0
(85.421)
0
0
0
0
0
(3.243)
(4.551)
(4.523)
0
(12.317)
Abgänge
Kum. Anschaffungskosten 31.12. Kum. Abschreibungen 1.1. Zugänge Erstkonsolidierung Zugänge Abgänge Entkonsolidierung Abgänge Umbuchungen Währungsdifferenzen Zuschreibungen
0
0
0
0
0
2.398
5.246
3.438
0
11.082
(168)
(94)
262
0
0
(1)
(21)
(22)
0
(44)
0
0
0
0
0
Kum. Abschreibungen 31.12.
(20.880)
(46.503)
(19.317)
0
(86.700)
Nettobuchwert 31.12.2008
56.239
21.549
14.148
2.766
94.702
Nettobuchwert 31.12.2009
52.116
23.537
12.918
2.681
91.252
Kum. = kumuliert
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Grundstücke und Bauten beinhalten hauptsächlich die Produktionsgebäude und Büros in Brilon (DE), Mainburg (DE), Doesburg (NL), Staphorst (NL), Kampen (NL), La Chapelle sur Erdre (FR), Fulda (DE), Marsberg (DE) und Kolding (DK).
109
Die Beteiligungen weisen am Jahresende noch die aufgrund der Unwesentlichkeit vereinfacht zu Anschaffungskosten bilanzierten Beteiligungen aus. At Equity bilanzierte Finanzanlagen
Technische Anlagen und Maschinen in den Produktionsstätten wurden erweitert und technologisch weiterentwickelt. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattungen bestehen aus verschiedenen Geräten und Ausstattungen der Bereiche Produktion, Lager und Verwaltung. Das Anlagevermögen enthält Vermögenswerte in Höhe von 346 TEUR (Vorjahr 537 TEUR), die im Rahmen von Finanzierungsleasingverhältnissen bilanziert wurden. Der wesentliche Teil hiervon entfällt in Höhe von 233 TEUR (Vorjahr 346 TEUR) auf Technische Anlagen und Maschinen sowie in Höhe von 97 TEUR (Vorjahr 161 TEUR) auf Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung. Desweiteren entfallen 16 TEUR (Vorjahr 30 TEUR) auf Software. Zum Stichtag dienen 65.604 TEUR der Sachanlagen als Sicherheiten für Bankkredite (Vorjahr 60.772 TEUR).
in TEUR 31.12.2009
31.12.2008
Zum 1.1.
30.587
28.387
Verlustanteile
(9.972)
0
Gewinnanteile
152
2.200
Kaufanteil Ende 31.12.
2.932
0
23.699
30.587
Der Verlustanteil spiegelt nicht nur den anteiligen Verlust der At Equity bilanzierten CENTROSOLAR wider, sondern auch ein Verlust aufgrund der Verwässerung der Anteile durch eine Kapitalerhöhung. Die Anteilsquote verringerte sich von 30,76 % auf 26,16 %. Der beizulegende Zeitwert der CENTROSOLAR Group AG, der sich aus dem Schlusskurs am 31.12.2009 in Höhe von 4,37 EUR und der Anzahl der Aktien ergibt, beträgt 23,3 Mio. EUR. Dieser liegt um 0,6 Mio. EUR über dem bilanzierten Buchwert der At Equity Beteiligung in Höhe von 22,7 Mio. EUR. Allerdings hat sich der Aktienkurs Anfang 2010 weiter verringert, so dass der bilanzierte Buchwert unterschritten wurde. CENTROTEC sieht jedoch keinen Grund zu einer Wertminderung, da der Nutzwert, der im Rahmen eines Impairment-Tests ermittelt wurde weit über dem beizulegenden Wert sowie Buchwert der At Equity Beteiligung liegt. Daher wird die At Equity Beteiligung mit ihrem Buchwert fortgeführt.
Anlagen im Bau umfassen im Wesentlichen zum Bilanzstichtag gelieferte, aber technisch noch nicht abgenommene technische Anlagen und Maschinen in den Produktionsstätten. Abgänge und Umgliederungen bei Technischen Anlagen und Maschinen sowie Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattungen stehen außerdem im Zusammenhang mit der Inbetriebnahme von Standorten oder Anlagen oder sonstigen durchgeführten organisatorischen Maßnahmen.
4 At Equity Finanzanlagen, Beteiligungen und Ausleihungen Diese Vermögenswerte umfassen At Equity bewertete Beteiligungen, weitere Beteiligungen, die nicht in die Konsolidierung einbezogen sind sowie Kredite bzw. Ausleihungen und Wertpapiere. At Equity bilanzierte Finanzanlagen
in TEUR
CENTROSOLARGruppe konsol. 31.12.2009
CENTROSOLARGruppe konsol. 31.12.2008
Bond Laminates 31.12.2009
Bond Laminates 31.12.2008
26,16
30,76
24,95
24,95
Beteiligungsquote in % Anlagevermögen
90.715
98.493
2.413
2.619
Umlaufvermögen
92.642
123.181
3.541
3.166
Schulden
104.481
131.628
4.768
5.184
Umsatzerlöse
308.704
332.604
7.741
9.281
Jahresergebnis
(29.705)
4.335
610
131
Stichtag
Ø
Mitarbeiterzahl der CENTROSOLAR-Gruppe 2009 Ø
2008 Stichtag
FTE
919
1.019
676
809
Köpfe
958
1.071
680
836
FTE
12
13
6
10
Köpfe
13
13
6
10
Davon in anteilsmäßig einbezogenen Unternehmen beschäftigt:
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Konzernabschluss
In den angegebenen Mitarbeiterzahlen zur CENTROSOLAR-Gruppe sind zum Stichtag 222 FTE (Vorjahr 144 FTE) Beschäftigte, die im Rahmen der Arbeitnehmerüberlassung für die Gruppe tätig sind, enthalten. Im Jahresdurchschnitt waren es 169 FTE (Vorjahr 154 FTE). Die Bond Laminates GmbH beschäftigt rund 48 Beschäftigte (Vorjahr rund 45).
5 Zusätzliche Angaben zu Finanzinstrumenten Bewertungskategorien und beizulegende Zeitwerte finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten Aus den nachfolgenden Tabellen sind Buchwerte finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten nach Bewertungskategorien sowie deren beizulegende Zeitwerte ersichtlich:
Finanzielle Werte Zu fortgeführten Zu AnschafAnschaffungskosten fungkosten
in TEUR Bilanzposition zum 31.12.2009
Nicht zum beizulegenden Zeitwert bilanzierte Verbindlichkeit
Darlehen und Forderungen
Zur Veräußerung verfügbare Finanzinstrumente
Buchwert
Buchwert
Buchwert
Ausleihungen
Zum beizulegenden Wertansatz Zeitwert (Fair Value) nach IAS 17 Zur VerAls äußerung Sicherungsverfügbare instrument Finanzingehaltene strumente Derivate Buchwert
Buchwert
Buchwert
80
Beteiligungen
0
Wertpapiere
Total
635
Buchwert
Fair Value
80
80
0
n/a
635
635
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
35.356
35.356
35.356
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
58.723
58.723
58.723
Derivative Finanzinstrumente
319
Übrige finanzielle Vermögenswerte Summe finanzielle Vermögenswerte 31.12.2009
3.817 0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
31.402
Finanzverbindlichkeiten ohne Finanzierungsleasing
121.519
97.976
0
635
319
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing
288
Derivative Finanzinstrumente Übrige finanzielle Verbindlichkeiten
0
2.899 13.097
319
319
3.817
3.817
98.930
98.930
31.402
31.402
121.519
125.638
288
288
2.899
2.899
13.097
13.097
Summe finanzielle Verbindlichkeiten 31.12.2009
166.018
0
0
0
2.899
288
169.205
173.324
Bilanzposition zum 31.12.2008
Buchwert
Buchwert
Buchwert
Buchwert
Buchwert
Buchwert
Buchwert
Fair Value
166
166
Ausleihungen
166
Beteiligungen
41
Wertpapiere
380
41
n/a
380
380
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
22.927
22.927
22.927
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
60.729
60.729
60.729
Derivative Finanzinstrumente
622
Übrige finanzielle Vermögenswerte Summe finanzielle Vermögenswerte 31.12.2008
4.498 0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
26.891
Finanzverbindlichkeiten ohne Finanzierungsleasing
136.491
88.320
41
380
622
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing
537
Derivative Finanzinstrumente Übrige finanzielle Verbindlichkeiten Summe finanzielle Verbindlichkeiten 31.12.2008
0
946 13.029 176.411
0
0
0
946
537
622
622
4.498
4.498
89.363
89.322
26.891
26.891
136.491
139.409
537
537
946
946
13.029
13.029
177.894
180.812
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Konzernabschluss
Die Klasse Ausleihungen enthält langfristige Kredite, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet sind. Der beizulegende Zeitwert der Ausleihungen entspricht näherungsweise dem Buchwert.
111
Die Klassen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie die übrigen finanziellen Verbindlichkeiten enthalten grundsätzlich Verbindlichkeiten mit regelmäßig kurzen Restlaufzeiten. Daher entsprechen die Buchwerte den beizulegenden Zeitwerten.
Anteile an nicht konsolidierten und nicht at Equity-bewerteten Unternehmen werden in der Klasse Beteiligungen zusammengefasst. Hierbei handelt es sich ausschließlich um nicht börsennotierte Kapitalgesellschaften. Die Beteiligungen werden zu Anschaffungskosten bewertet, da keine öffentlich notierten Marktpreise existieren und der beizulegende Zeitwert aufgrund unsicherer zukünftiger Zahlungsströme nicht zuverlässig bestimmbar ist. Eine verlässliche Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes wäre nur im Rahmen von konkreten Verkaufsverhandlungen möglich.
Die Klassen Finanzverbindlichkeiten ohne Finanzierungsleasing und Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing enthalten überwiegend Verbindlichkeiten mit Restlaufzeiten größer als 1 Jahr. Die beizulegenden Zeitwerte ermitteln sich durch Diskontierung der mit den Verbindlichkeiten verbundenen Cash Flows unter Berücksichtigung der aktuellen Zinsparameter. Dabei werden die individuellen Bonitäten der Gruppe in Form von marktüblichen Bonitäts- bzw. Liquiditätsspreads bei der barwertigen Ermittlung berücksichtigt.
Die Buchwerte der in der Klasse Wertpapiere enthaltenen Vermögenswerte entsprechen den jeweiligen Marktpreisen.
Nettogewinne oder -verluste aus Finanzinstrumenten nach Bewertungskategorien
Die Vermögenswerte in den Klassen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie übrige finanzielle Vermögenswerte haben überwiegend kurze Restlaufzeiten, so dass deren Buchwerte zum Bilanzstichtag den beilzulegenden Zeitwerten entsprechen.
Die folgende Tabelle stellt die in der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigten Nettogewinne oder -verluste von Finanzinstrumenten nach Bewertungskategorien dar. Bei der Ermittlung der Nettoergebnisse wurden Zinsen, Währungsumrechnungen, Wertminderungen, Wertaufholungen und Abgangsergebnisse berücksichtigt.
Die Klassen derivative Vermögenswerte und Verbindlichkeiten im Hedge Accounting enthalten ausschließlich im Rahmen von Cash Flow Hedges designierte Sicherungsinstrumente, welche mit ihrem beizulegenden Zeitwert bilanziert werden.
Darlehen und Forderungen
Nicht zum Fair Value bilanzierte Verb.
Zur Veräußerung verfügbare Finanzinstrumente
Summe
2008
(778)
(9.538)
71
(10.245)
2009
175
(8.161)
0
(7.986)
in TEUR
Angaben zu derivativen Finanzinstrumenten Die Gruppe nutzt zur Absicherung von Zinsrisiken derivative Finanzinstrumente wie Zinsswaps und Caps. Im Berichtszeitraum wurden Cash Flow Hedges designiert. Der beizulegende Zeitwert sämtlicher Sicherungsinstrumente beträgt zum Bilanzstichtag 2009 319 TEUR (Vorjahr 622 TEUR), die unter den Sonstigen Vermögenswerten ausgewiesen sind sowie 2.899 TEUR (Vorjahr 946 TEUR), die unter den Sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen sind. Während des Jahres 2009 wurden netto unrealisierte Verluste aus der Bewertung von Derivaten in Höhe von 1.925 TEUR (Vorjahr 989 TEUR) erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst. Die im Rahmen von Cash Flow Hedges abgesicherten künftigen Cash Flows werden voraussichtlich in den folgenden fünf bis sechs Jahren fällig.
6 Sonstige Vermögenswerte Die nachfolgende Übersicht zeigt eine Gliederung der sonstigen Vermögenswerte. In den aktiven Rechnungsabgrenzungsposten
sind im Wesentlichen Versicherungsprämien und Serviceaufwendungen abgegrenzt. Sonstige Vermögenswerte in TEUR
31.12.2009
31.12.2008
44
224
Sonstige langfristige Vermögenswerte Derivative Vermögenswerte Übrige langfristige
1.487
813
Gesamt langfristig
1.531
1.037
49
169
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte Geleistete Anzahlungen auf Vorräte Derivate Vermögenswerte
275
398
Übrige finanzielle Vermögenswerte
3.817
4.498
Forderungen aus Umsatzsteuer
2.705
1.133
Rechnungsabgrenzungsposten
1.448
1.518
8.294
7.716
Gesamt kurzfristig
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Konzernabschluss
7 Latente Steueransprüche und Steuerschulden Die latenten Steueransprüche und latenten Steuerschulden werden gem. IAS 12 auf temporäre Differenzen zwischen den Wertansätzen von Vermögenswerten und Schulden in der IFRS-Bilanz und der Steuerbilanz sowie auf steuerliche Verlustvorträge berechnet. Diese Unterschiede in den Wertansätzen resultieren unter anderem aus den Anpassungen der Wertansätze im Rahmen von Unter-
nehmenszusammenschlüssen. Die dargestellten Nettowerte stellen die saldierten Werte von latenten Steueransprüchen und latenten Steuerschulden eines Konzernunternehmens gegenüber einer Steuerbehörde dar. Die latenten Steueransprüche resultieren im Wesentlichen aus Verlustvor trägen und Pensionsrückstellungen und setzen sich wie folgt zusammen:
Latente Steueransprüche auf temporäre Differenzen und steuerliche Verlustvorträge in TEUR
Brutto
Netto nach Saldierung 31.12.2009 31.12.2008
31.12.2009
31.12.2008
Erwartete Umkehr innerhalb 12 Monaten
3.826
3.550
524
360
Erwartete Umkehr nach mehr als 12 Monaten
2.897
2.033
3.303
1.632
Gesamt
6.723
5.583
3.827
1.992
Die latenten Steueransprüche aus Verlustvorträgen lassen sich wie folgt aufgliedern:
Von den latenten Steueransprüchen auf Verlustvorträge entfallen 5.159 TEUR (Vorjahr 1.927 TEUR) auf Gesellschaften, die auch im laufenden Jahr einen Verlust erzielt haben. Die Werthaltigkeit der davon betroffenen latenten Steueransprüche wurde aufgrund von Ergebnisprognosen sowie bei anhaltender Verlustsituation mittels einer weitergehenden Planung überprüft.
Steuerliche Verlustvorträge in TEUR 31.12.2009
31.12.2008
Verlustvorträge
20.227
15.713
Latente Steueransprüche auf Verlustvorträge
5.843
4.651
Wertberichtigungen darauf
(3.809)
(3.326)
2.034
1.325
Gesamte latente Steueransprüche aus Verlustvorträgen (netto)
Die Verlustvorträge sind – mit Ausnahme von 2.757 TEUR – unbegrenzt vortragsfähig. Von den zeitlich beschränkt vortragsfähigen Verlusten verfallen in mehr als fünf Jahren 1.117 TEUR, innerhalb von fünf Jahren 1.411 TEUR, innerhalb von vier Jahren 104 TEUR und bis zu drei Jahren 124 TEUR. Die latenten Steuerschulden setzen sich wie folgt zusammen:
Latente Steuerschulden in TEUR
Brutto 31.12.2009
31.12.2008
Netto nach Saldierung 31.12.2009 31.12.2008
Erwartete Umkehr innerhalb 12 Monaten
6.437
6.975
3.798
3.995
Erwartete Umkehr nach mehr als 12 Monaten
13.187
13.849
12.929
13.238
19.624
20.824
16.727
17.233
Gesamt
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Entwicklung der latenten Steuern
Die latenten Steueransprüche und die latenten Steuerschulden teilen sich wie folgt auf Bilanzpositionen auf:
in TEUR
Latente Steuern in TEUR
113
2009
2008
20
50
364
283
31.12.2009
31.12.2008
Bilanzansatz latente Steuern (Saldo)
(12.900)
(15.241)
Unterschied gegenüber dem Vorjahr
2.341
302
1.888
107
453
195
Latente Steueransprüche Immaterielle Vermögenswerte Sachanlagevermögen Vorräte
426
287
10
20
Pensionsrückstellungen
1.712
1.749
Sonstige Rückstellungen
1.062
848
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Sonstige Verbindlichkeiten
161
147
Übrige
934
874
2.034
1.325
6.723
5.583
Steuerliche Verlustvorträge
Davon: Erfolgswirksam Verrechnung mit Eigenkapital (inkl. Währungsdifferenzen)
8 Vorräte Die erste der folgenden Tabellen stellt eine Aufgliederung des gesamten Buchwerts des Vorratsvermögens dar. Soweit die Anschaffungs- oder Herstellungskosten über dem Marktpreis der Vorräte oder ihrem Zeitwert liegen, zeigt die Tabelle für diese Vorräte den Buchwert nach Wertminderungen. In der zweiten Übersicht sind die Vorräte nach Kategorien dargestellt. Vorräte
Latente Steuerschulden
in TEUR
Immaterielle Vermögenswerte
9.238
9.362
Sachanlagevermögen
8.624
9.144
431
614
0
6
1.086
1.127
245
571
19.624
20.824
Vorräte Sonstige Rückstellungen Sonstige Verbindlichkeiten Übrige
31.12.2009
31.12.2008
18.186
27.719
Ursprüngliche Anschaffungs- oder Herstellungskosten
44.537
36.993
Abschreibung für eingeschränkte Verwendbarkeit
(5.699)
(4.845)
Buchwert nach Abschreibung
38.838
32.148
57.024
59.867
31.12.2009
31.12.2008
21.879
23.263
7.906
9.326
Vorräte zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten Abgewertete Vorräte:
Gesamt
Von den latenten Steueransprüchen und latenten Steuerschulden wurden 453 TEUR (Vorjahr 210 TEUR) (Saldo) direkt mit dem Eigenkapital verrechnet. Davon entfallen (44) TEUR auf Währungsdifferenzen (Vorjahr 90 TEUR) und 497 TEUR auf Zinsderivate (Vorjahr 120 TEUR).
Vorräte nach Kategorien in TEUR Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe Unfertige Erzeugnisse
Latente Steuerbilanzpositionen in TEUR Latente Steueransprüche Latente Steuerschulden Saldo Davon: Aus Verrechnung mit Eigenkapital
Fertige Erzeugnisse und Waren 31.12.2009
31.12.2008
3.827
1.992
(16.727)
(17.233)
(12.900)
(15.241)
(663)
(210)
27.239
27.278
Gesamt
57.024
59.867
Davon als Sicherheit für Kredite/-linien
36.632
41.334
Per Saldo wurden in der Berichtsperiode 854 TEUR (Vorjahr 1.445 TEUR) Aufwendungen für Abschreibungen aufgrund eingeschränkter Verwendbarkeit in der Gewinn- und Verlustrechnung verbucht.
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9 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in TEUR
31.12.2009
31.12.2008
56.510
58.000
1.683
1.951
941
856
Forderungen überfällig > 360 Tage
1.072
1.086
Forderungen gegen At Equity Beteiligungen
1.237
1.441
Forderungen (0 < 90 Tage) Forderungen überfällig > 90 < 180 Tage Forderungen überfällig > 180 < 360 Tage
Für erkennbare Ausfallrisiken wurden angemessene Wertberichtigungen auf Einzelfallbasis gebildet. Sofern individuell keine objektiven Hinweise auf Wertminderung vorlagen, wurden pauschalierte Einzelwertberichtigungen gebildet. Die folgende Tabelle gibt die Veränderungen in den Wertberichtigungen wider: 31.12.2009
31.12.2008
Wertberichtigungen zum Beginn des Geschäftsjahres
2.605
2.662
Erfolgswirksame Veränderungen der Wertberichtigungen im Berichtszeitraum
1.023
528
(525)
(308)
(395)
(181)
12
(96)
2.720
2.605
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen vor Wertberichtigungen
61.443
63.334
Ausbuchung von Forderungen
Wertberichtigungen
(2.720)
(2.605)
Zahlungseingänge und Wertaufholung auf ursprünglich abgeschriebene Forderungen
60.729
Währungsumrechnungseffekte
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Wertberichtigungen
58.723
Wertberichtigungen zum Geschäftsjahresende
Davon fakturiert in EUR
56.476
USD
1.025
908
GBP
1.276
1.517
DEK
627
961
CHF
116
162
PLN
1.820
1.973
103
239
Gesamt
61.443
63.334
Davon als Sicherheit für Kredite/-linien
25.774
30.896
Übrige Währungen
57.574
Zusätzliche Informationen über die Wertberichtigungen Forderungen L&L vor Wertberichtigungen
Wertberichtigungen
Forderungen L&L nach Wertberichtigungen
56.510
(1.384)
55.126
1.683
(532)
1.151
941
(195)
746
Forderungen überfällig > 360 Tage
1.072
(609)
463
Forderungen gegen At Equity Beteiligungen
1.237
0
1.237
61.443
(2.720)
58.723
in TEUR Forderungen (0 < 90 Tage) Forderungen überfällig > 90 < 180 Tage Forderungen überfällig > 180 < 360 Tage
Gesamt
10 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
Allgemein
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in TEUR Kassenbestand
11 Eigenkapital
31.12.2009
31.12.2008
25
27
Guthaben bei Kreditinstituten
35.331
22.900
Gesamt
35.356
22.927
Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft betrug zum 31.12.2009 16.716.262 EUR (zum 31.12.2008 16.582.116 EUR). Es ist in 16.716.262 nennwertlose Stückaktien eingeteilt, auf die ein anteiliger Betrag in Höhe von 1,00 Euro pro Aktie entfällt. Das Grundkapital ist vollständig eingezahlt. Mit einer Kapitalrücklage von 25.302 TEUR, übrigen Rücklagen von 85.577 TEUR sowie einem Jahresüberschuss von 5.400 TEUR weist der Konzern zum
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31.12.2009 ein auf die Aktionäre der CENTROTEC Sustainable AG entfallenes Eigenkapital in Höhe von 132.883 TEUR (Vorjahr 127.879 TEUR) aus. Das Eigenkapital erhöhte sich durch den Konzernjahresüberschuss sowie den Kapitalerhöhungen aus Einzahlungen im Zuge der in 2009 ausgeübten Aktienoptionen, die zu einer Erhöhung des gezeichneten Kapitals sowie der Kapitalrücklage durch die eingezahlten Aufgelder führten. Entwicklung der Aktienzahl in TStück Anzahl 01.01. Zugang Ausgabe im Rahmen der Optionsausübung Anzahl 31.12.
2009
2008
16.582
16.493
134
89
16.716
16.582
Gewinnverwendungsvorschlag Der Jahresabschluss der Konzernobergesellschaft CENTROTEC Sustainable AG bildet nach deutschen handels- und aktienrechtlichen Vorschriften die Grundlage für die Gewinnverwendung des Geschäftsjahres 2009. Daher ist eine ausschüttungsfähige Dividende unter anderem abhängig von dem im Jahresabschluss zum 31.12.2009 ausgewiesenen Bilanzgewinn dieser Gesellschaft. Es wird vorgeschlagen, den dort ausgewiesenen Jahresfehlbetrag von 2.096 TEUR und den ausgewiesenen Bilanzgewinn in Höhe von 21.778 TEUR auf neue Rechnung vorzutragen.
Eigene Aktien Am 31.12.2009 wurden insgesamt 12.080 eigene Aktien gehalten. Dies entspricht einem Anteil am Grundkapital von unter 0,1 %. Die eigenen Aktien befanden sich zum Stichtag des Jahresabschlusses im Besitz der Gesellschaft. Es wurden im Geschäftsjahr keine eigenen Aktien erworben oder veräußert. Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 09.06.2009 ist die Gesellschaft, bis zum 08.12.2010, ermächtigt, eigene Aktien zusammen mit schon gehaltenen eigenen Aktien bis zu zehn von Hundert des bei Wirksamwerden der Ermächtigung bestehenden Grundkapitals zu erwerben. Der Gegenwert für den Erwerb dieser Aktien darf den Schlusskurs im XETRA-Handel an der Frankfurter Wertpapierbörse (oder einem vergleichbaren Nachfolgesystem) der Aktien gleicher Gattung und Ausstattung an den dem Erwerb jeweils vorangehenden zehn Börsentagen um nicht mehr als 10 % überschreiten und um nicht mehr als 10 % unterschreiten. Der Vorstand ist ermächtigt, die erworbenen eigenen Aktien unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre beim Erwerb von Unternehmen oder Beteiligungen an Unternehmen ganz oder zum Teil Dritten als (Teil-) Gegenleistung anzubieten. Der Vorstand ist weiter ermächtigt, die eigenen Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss einzuziehen. Die Einziehung kann auf einen Teil der erworbenen Aktien beschränkt werden.
Genehmigtes Kapital Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 24.05.2007 ist der Vorstand ermächtigt, das Grundkapital mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 23.05.2012 einmalig oder mehrmalig um bis zu
115
insgesamt EUR 8.212.082 (in Worten: acht Millionen zweihundertzwölftausend und zweiundachtzig Euro) gegen Bar- und/oder Sacheinlagen durch Ausgabe von neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien zu erhöhen (Genehmigtes Kapital). Der Vorstand ist ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates, das gesetzliche Bezugsrecht der Aktionäre in folgenden Fällen auszuschließen: > für Spitzenbeträge, > wenn die Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen erfolgt und der Ausgabebetrag der neuen Aktien den Börsenpreis der bereits börsennotierten Aktien gleicher Gattung und Ausstattung zum Zeitpunkt der endgültigen Festlegung des Ausgabebetrags durch den Vorstand nicht wesentlich im Sinne der §§ 203 Abs. 1 und 2, 186, Abs. 3 Satz 4 AktG unterschreitet; diese Ermächtigung erfolgt mit der Maßgabe, dass weder im Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung noch im Zeitpunkt der Ausübung dieser Ermächtigung insgesamt eine Grenze von zehn von Hundert des Grundkapitals überschritten werden darf durch den Gesamtbetrag (i) der Aktien, die auf der Grundlage der vorstehenden Ermächtigung unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben werden und der Aktien, die nach Wirksamwerden dieser Ermächtigung aufgrund einer anderen zum Zeitpunkt des Wirksamwerden dieser Ermächtigung geltenden bzw. an deren Stelle tretenden Ermächtigung zur Ausnutzung eines Genehmigten Kapitals entsprechend § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgeben werden, (ii) derjenigen Aktien, zu deren Bezug die Wandelbzw. Optionsschuldverschreibungen berechtigen, die nach Wirksamwerden dieser Ermächtigung unter Ausnutzung einer zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung beschlossenen bzw. an deren Stelle tretenden Ermächtigung entsprechend § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben werden, sowie (iii) der veräußerten eigenen Aktien, sofern und soweit diese Veräußerung nach Wirksamwerden dieser Ermächtigung aufgrund einer zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung geltenden bzw. an deren Stelle tretenden Ermächtigung gegen Barzahlung in anderer Weise als über die Börse oder durch Angebot an alle Aktionäre erfolgt, > bei Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen zur Gewährung von Aktien zum Zweck des (auch mittelbaren) Erwerbs von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen oder Vermögensgegenständen anderer Unternehmen, > zur Ausgabe an Mitarbeiter der Gesellschaft. Der Vorstand ist ferner ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats die weiteren Einzelheiten der Durchführung von Kapitalerhöhungen aus dem Genehmigten Kapital festzulegen.
Bedingtes Kapital und aktienbasierte Vergütungen Bedingtes Kapital I Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 28.05.2002 ist das Grundkapital bedingt erhöht (Bedingtes Kapital I). Der Vorstand war ermächtigt, bis zum 31.12.2004 – einmalig oder mehrmals – Optionsscheine zum Bezug von neuen auf den Inhaber lautenden Aktien der Gesellschaft auszugeben. Bezugsberechtigt sind Arbeitnehmer, Geschäftsführer und Vorstände der Gesellschaft und ihrer gem. § 17 AktG verbundenen Unternehmen. Sofern die Optionen
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ausgeübt werden, werden neue Aktien geschaffen. Diese sind gewinnberechtigt ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in welchem die Optionsrechte ausgeübt werden. Aufgrund der Ausübung von Optionsrechten hat sich das Bedingte Kapital I zum 31.12.2009 auf 175.292 EUR, eingeteilt in 175.292 Stückaktien (Vorjahr 309.438 EUR, eingeteilt in 309.438 Stückaktien), vermindert. Bedingtes Kapital II Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 01.06.2005 ist das Grundkapital weiter bedingt erhöht (Bedingtes Kapital II). Der Vorstand ist ermächtigt, bis zum 31.12.2011 – einmalig oder mehrmals – Optionsscheine zum Bezug von neuen auf den Inhaber lautenden Aktien der Gesellschaft auszugeben. Bezugsberechtigt sind Arbeitnehmer, Geschäftsführer und Vorstände der Gesellschaft und ihrer gem. § 17 AktG verbundenen Unternehmen. Sofern die Optionen ausgeübt werden, werden neue Aktien geschaffen. Diese sind gewinnberechtigt ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in welchem die Optionsrechte ausgeübt werden. Das Bedingte Kapital II betrug zum 31.12.2009 526.804 EUR, eingeteilt in 526.804 Stückaktien (Vorjahr 526.804 EUR, eingeteilt in 526.804 Stückaktien). Bedingtes Kapital III Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 29.05.2008 ist das Grundkapital um weitere 756.000 EUR, eingeteilt in 756.000 Stückaktien, bedingt erhöht (Bedingtes Kapital III). Der Vorstand ist ermächtigt, bis zum 31.12.2014 – einmalig oder mehrmals – Optionsscheine zum Bezug von neuen auf den Inhaber lautenden Aktien der Gesellschaft auszugeben. Bezugsberechtigt sind Arbeitnehmer der CENTROTEC Sustainable AG sowie Arbeitnehmer verbundener Unternehmen im Sinne von § 17 AktG. Ferner sind bezugsberechtigt die Geschäftsführer/Vorstände der vorgenannten Gesellschaften. Sofern die Optionen ausgeübt werden, werden neue Aktien geschaffen. Diese sind gewinnberechtigt ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in welchem die Optionsrechte ausgeübt werden. Das Bedingte Kapital III betrug zum 31.12.2009 756.000 EUR, eingeteilt in 756.000 Stückaktien (Vorjahr 756.000 EUR, eingeteilt in 756.000 Stückaktien). Aktienbasierte Vergütung CENTROTEC bedient sich aktienbasierter Vergütungstransaktionen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente. Den aktienbasierten Vergütungsvereinbarungen liegen entsprechende Hauptversammlungsbeschlüsse zugrunde. Danach bestand am Stichtag 31.12.2009 bedingte Kapitalia in Höhe von insgesamt 1.458.096 EUR (Vorjahr 1.592.242 EUR), die in insgesamt 1.458.096 (Vorjahr 1.592.242) Stückaktien eingeteilt sind. Der Vorstand ist ermächtigt, bis zum 31.12.2014 (einmalig oder mehrmalig) Aktienoptionen zum Bezug von neuen auf den Inhaber lautenden Aktien der Gesellschaft auszugeben; über die Ausgabe an Vorstände entscheidet der Aufsichtsrat. Bezugsberechtigt sind Arbeitnehmer, Geschäftsführer und Vorstände der Gesellschaft und ihrer gem. § 17 AktG verbundenen Unternehmen, denen Aktienoptionen einzelvertraglich gewährt wurden.
Die Erteilung der Aktienoptionen ist an die Erfüllung individueller Leistungsbedingungen geknüpft. Arbeitnehmer, Geschäftsführer und Vorstände haben individuell vereinbarte Ziele zu erreichen. Die Zielerreichung führt zu einer Erteilung der Aktienoptionen. Die Wartezeit bis zur frühesten möglichen Ausübung der Option beträgt zwei Jahre nach Ausgabe der Option. Sie macht gleichzeitig eine zweijährige Dienstzeit notwendig, damit die Option nicht verfällt. Die maximale Laufzeit der Optionen beträgt sieben Jahre ab Gewährung. Weiterhin ist die Ausübung auch an die Erfüllung von Marktbedingungen geknüpft. Danach ist eine Ausübung nur möglich, wenn sich der Börsenkurs am Tag der erstmaligen Ausübungsmöglichkeit oder zu einem späteren Zeitpunkt während der Laufzeit des Optionsrechts gegenüber dem Basispreis um 30 % erhöht hat. Zudem ist eine Ausübung nur in bestimmten Perioden des Jahres möglich. Diese Ausübungszeiträume laufen vom 3. bis 8. Börsenhandelstag nach dem Tag der Bekanntgabe von Jahres- bzw. Quartalsabschlüssen sowie von abgehaltenen Bilanzpressekonferenzen. Im Zeitpunkt der Optionsausübung werden neue Aktien geschaffen. Die jungen Aktien sind ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in welchem die Optionsrechte ausgeübt werden, gewinnberechtigt. Der bei der Ausübung der Optionen zu entrichtende Basispreis je Aktie (Bezugspreis) beträgt derzeit 90 % des durchschnittlichen Schlusskurses im XETRA-Handel an der Frankfurter Wertpapierbörse (oder einem vergleichbaren Nachfolgesystem), errechnet aus den Kursen dem am Tag der Ausgabe der Option vorausgehenden dreißig Börsentage – für das Bedingte Kapital I bzw. der vorausgehenden zehn Börsentage, – für das Bedingte Kapital II und das Bedingte Kapital III, mindestens aber einen EUR. Der gewichtete durchschnittliche beizulegende Wert der 2009 ausgegebenen Optionen beträgt 3,39 EUR (Vorjahr 4,70 EUR). Die Optionen wurden anhand eines Binomialmodells bewertet. Im Modell wurden die nachfolgend beschriebenen Parameter zugrunde gelegt: Das Ausgabedatum der Tranche 2009 ist der 05.02.2009 (2008er Tranche 23.06.2008), der Ausübungspreis beträgt 8,30 EUR (Vorjahr 11,70 EUR). Wie im Vorjahr wird keine Dividende erwartet. Der risikolose Zinssatz liegt bei 3,15 % (Vorjahr 4,64 %) und orientiert sich an risikolosen Anlagealternativen in Deutschland mit vergleichbarer Laufzeit. Die normalisierte Volatilität der CENTROTEC-Aktie, die auf der historischen Tagesvolatilität der CENTROTEC-Aktie basiert, wurde für 2009 mit 33,75 % p. a. (Vorjahr 33,07 %) angenommen. Die Volatilität beschreibt die Schwankungsintensität des Aktienkurses um seinen Mittelwert in einem festen Zeitraum. Ferner wurden bei der Ermittlung der zugrunde zulegenden Optionszahlen Zielerreichungsgrade sowie Fluktuationsraten von Optionsinhabern berücksichtigt. Sobald die genaue Anzahl an unverfallbaren Optionen einer Tranche feststeht, werden die erwarteten Optionszahlen an die unverfallbar gewordenen Optionen angepasst. Da die erhaltenen Gegenleistungen im Wesentlichen nicht für eine Erfassung als Vermögenswerte in Betracht kommen, werden sie ins-
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gesamt als Aufwand erfasst. Im Geschäftsjahr 2009 ist aus diesen hier beschriebenen Aktienoptionsprogrammen ein Personalaufwand in Höhe von insgesamt 687 TEUR entstanden (Vorjahr 435 TEUR). Aus den per 31.12.2009 ausstehenden Aktienoptionsprogrammen wird in 2010 ein weiterer Personalaufwand in Höhe von
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498 TEUR erwartet. Der gewichtete Durschnittsaktienkurs des Geschäftsjahres beläuft sich auf 7,88 EUR (Vorjahr 14,87 EUR). Die folgende Tabelle zeigt die Aktienoptionstranchen mit noch ausübbaren Optionen:
Aktienoptionstranchen Ausgabedatum
Ausübungspreis
Verfallsdatum
Optionen Ende 2009
Optionen Ende 2008
Veränderung
Gewährt 2002
10.04.2002
5,00
09.04.2009
0
12.436
(12.436)
Gewährt 2003
15.04.2003
2,00
14.04.2010
16.218
137.930
(121.712)
Gewährt 2004
13.01.2004
4,35
12.01.2011
137.090
137.090
0
Gewährt 2005
01.06.2005
9,85
31.05.2012
133.150
133.150
0
Gewährt 2006
13.09.2006
10,60
12.09.2013
126.040
126.040
0
Gewährt 2007
08.01.2007
11,10
07.01.2014
222.173
222.173
0
Gewährt 2008
23.06.2008
11,70
22.06.2015
181.326
228.000
(46.674)
Gewährt 2009
05.02.2009
8,30
04.02.2016
*209.000
-
209.000
1.024.997
996.819
28.178
Gesamt * Zielerreichung noch nicht festgestellt
Auf die ab 2003 gewährten Tranchen wurde IFRS 2 angewendet. Aus der nachstehenden Tabelle gehen die Zu- und Abgänge in den
ausstehenden Optionen sowie die durchschnittlichen Ausübungspreise der Bewegungen und Stichtagsbestände hervor:
Anzahl an Optionen Stück/Preis in EUR
Optionen
2009 Ø Ausübungspreis
Optionen
2008 Ø Ausübungspreis
Anfang des Jahres
996.819
8,50
927.966
7,84
Gewährt
209.000
8,30
228.000
11,70
Ausgeübt
(134.146)
2,28
(89.120)
5,15
Verfallen Ende des Jahres davon ausübbar
(46.676)
11,70
(70.027)
11,08
1.024.997
9,13
996.819
8,50
634.671
9,05
546.646
6,57
Anteile anderer Gesellschafter (Minderheitsanteile) Diese Position beinhaltet das auf die Minderheitsgesellschafter entfallene Eigenkapital von (209) TEUR (Vorjahr (75) TEUR).
12 Pensionsrückstellungen Die Ansprüche der Mitarbeiter aus leistungsorientierten Plänen beruhen auf gesetzlichen oder vertraglichen Regelungen bzw. Direktzusagen. Die Pensionsverbindlichkeiten beruhen in Deutschland zu wesentlichen Teilen auf vertraglichen Regelungen basierenden Versorgungsverpflichtungen. Dabei handelt es sich um
Leistungszusagen deutscher Gesellschaften, welche im Wesentlichen auf Leistungsordnungen des Essener Verbandes und auf Richtlinien zur Gewährung von Werksrenten sowie einem leistungsorientiertem Versorgungswerk beruhen. Die Verpflichtungen umfassen die Zahlung von Rentenleistungen, die beim Erreichen der Altersgrenze erbracht werden. Die Höhe der Leistungen ergibt sich im Wesentlichen aus der Anzahl der zurückgelegten Dienstjahre und dem pensionsfähigen Gehalt vor Eintritt des Versorgungsfalles. Bei diesen auf vertraglichen Regelungen basierenden Versorgungsverpflichtungen handelt es sich hauptsächlich um bei einer inländischen Gesellschaft bestehende Verpflichtungen. Bei den auf gesetzlichen Regelungen basierenden Leistungsplänen
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handelt es sich im Wesentlichen um in den Niederlanden bestehende Leistungsverpflichtungen für eine begrenzte Anzahl von Führungskräften, die bei Beendigung des Arbeitsverhältnisses in Folge des Erreichens der Altersgrenze, lebenslange Rentenleistungen erhalten. In anderen Ländern bestehen Zusagen in geringer Höhe.
gung künftiger Steigerungen erdienten Anteils an der Versorgungsleistung (Defined Benefit Obligation, DBO) abzüglich des am Bilanzstichtag beizulegenden Zeitwerts des externen Planvermögens, angepasst um kumulierte, nicht erfasste versicherungsmathematische Gewinne und Verluste und nicht erfassten nach zu verrechnenden Dienstzeitaufwand.
Die Finanzierung der Altersversorgung im Inland erfolgt ausschließlich über Pensionsrückstellungen. Die in den Niederlanden bestehenden Versorgungsverpflichtungen werden hauptsächlich über externe Pensionsfonds finanziert.
Die Pensionsrückstellungen wurden gemäß IAS 19 nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren berechnet, das auch die zu erwartende Gehalts- und Pensionserhöhungen berücksichtigt. Der Rückstellungsbetrag wurde anhand versicherungsmathematischer Verfahren und der aktuellsten Sterbetafeln (Deutschland: Heubeck 2005 G; Schweiz BVG 2005, Niederlande Collectief 1993) berechnet.
Die in der Bilanz ausgewiesene Rückstellung für Leistungspläne entspricht dem Barwert des am Bilanzstichtag unter BerücksichtiWesentliche versicherungs-mathematische Annahmen in %
Deutschland
Pensionsalter (in Jahren)
2009 Schweiz
Niederlande
Deutschland
2008 Schweiz
Niederlande
63
65
65
63
65
65
Diskontierungssatz
5,30
3,25
5,40
6,25
3,25
6,40
Angenommene Gehaltssteigerungen
2,50
2,00
2,00
2,50
2,00
2,00
Angenommene Rentensteigerungen
1,00
0,70
3,00
1,00
0,75
3,00
Mitarbeiterfluktuation
2,00
2,00
2,97
2,00
2,00
2,20
Erwarteter Ertrag auf Planvermögen
2,75
3,40
5,40
2,75
3,50
6,40
in TEUR
2009
2008
Planvermögen 01.01.
2.519
2.251
Erwarteter Ertrag aus Planvermögen
132
116
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste
185
(128)
Für die Abzinsung wurde ein Zinssatz gemäß einem fristenkongruenten, durchschnittlichen Zinssatz für Industrieanleihen mit guter Bonität zugrunde gelegt. Ferner sind Werte für gesetzlich fällige Abfindungszahlungen zum Renteneintrittszeitpunkt enthalten. Pensionsleistungen in TEUR Fondsfinanzierte Verpflichtungen Beizulegender Zeitwert des Planvermögens Zwischensumme Anwartschaftsbarwert der nicht fondsfinanzierten Verpflichtungen Nicht erfasste, versicherungsmathematische Gewinne Bilanzierte Pensionsrückstellung
31.12.2009
31.12.2008
3.221
2.736
(3.012)
(2.519)
209
217
19.617
16.370
2.427
5.038
22.253
21.625
Entwicklung des externen Planvermögens
Währungsdifferenzen Beiträge des Arbeitgebers
2
68
169
151
Beiträge der Teilnehmer des Plans
102
114
Geleistete Zahlungen
(97)
(53)
3.012
2.519
Planvermögen 31.12.
Der „erwarteter Ertrag aus dem Planvermögen“ basiert auf einem angenommenen langfristigen Vermögensertrag zwischen 3,4 % bis 5,4 %. Dieser berücksichtigt die Vermögensstruktur, die Fälligkeiten und Wiederanlagemöglichkeiten zum Bilanzstichtag.
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Konzernabschluss
Zusammensetzung des Planvermögens in TEUR zum 31.12.
119
Pensionsaufwand 2009
2008
in TEUR
2009
2008
Eigenkapitalinstrumente
62
131
Laufender Dienstzeitaufwand
519
517
Schuldverschreibungen
710
544
Zinsaufwand
1.155
1.064
Erwarteter Ertrag aus Planvermögen
(132)
(116)
Im laufenden Jahr erfasste versicherungsmathematische Gewinne
(226)
(108)
Gesamt
1.316
1.357
Grundstücke und Gebäude
89
80
Sonstiges Planvermögen
2.151
1.764
Summe Planvermögen
3.012
2.519
In der Zusammensetzung des Planvermögens sind in Höhe von 247 TEUR eigene Finanzinstrumente enthalten. Die Pensionsverpflichtungen haben sich wie folgt entwickelt: Entwicklung des Barwertes der leistungsorientierten Verpflichtung in TEUR
2009
2008
19.106
19.898
519
517
1.155
1.064
102
114
1
79
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste
2.560
(2.027)
Geleistete Zahlungen
(605)
(539)
22.838
19.106
Zu Beginn des Geschäftsjahres Laufender Dienstzeitaufwand Zinsaufwand Beiträge der Teilnehmer des Plans Währungsdifferenzen
Zum Ende des Geschäftsjahres
Der laufende Dienstzeitaufwand und die versicherungsmathematischen Gewinne werden im Personalaufwand gezeigt wohingegen der Zinsaufwand und der erwartete Ertrag aus Planvermögen im Zinsergebnis erfasst werden. Der tatsächliche Ertrag aus dem Planvermögen belief sich auf 2 TEUR. Für das Geschäftsjahr 2010 werden Zahlungen in den Plan in Höhe von 230 TEUR und aus dem Plan in Höhe von 599 TEUR erwartet. In den zurückliegenden vier Jahren hat sich der Finanzierungsstatus, bestehend aus dem Barwert aller Versorgungszusagen und dem Zeitwert des Planvermögens, wie folgt geändert:
Entwicklung der leistungsorientierten Verpflichtung und des Planvermögens 31.12. in TEUR Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung Beizulegender Zeitwert des externen Planvermögens Finanzierungsstatus
2009
2008
2007
2006
2005
22.838
19.106
19.898
22.273
3.108
3.012
2.519
2.251
1.558
1.575
19.826
16.587
17.647
20.715
1.533
Sensitivitätsanalyse zu den Pensionsrückstellungen Die Berechnungen der Pensionsrückstellungen können maßgeblich durch den angewendeten Diskontierungssatz beeinflusst werden. Daher haben wir die Pensionsrückstellungen zusätzlich mit einem
um 0,5 % höheren Diskontierungssatz berechnet. Danach würde sich der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung um 1.656 TEUR verringern.
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Konzernabschluss
13 Rückstellungen Nachfolgende Aufstellung zeigt die Entwicklung der Rückstellungen im Berichtsjahr: Rückstellungen Garantieverpflichtungen
Rechtsansprüche und Gerichtsverfahren
Andere personalbezogene Kosten
Übrige Rückstellungen
Gesamt
01.01.2008
6.973
1.092
861
1.251
10.177
Zugang
5.631
132
863
1.267
7.893
in TEUR
Verbrauch
(4.404)
(51)
(247)
(1.028)
(5.730)
Auflösung
(762)
(43)
(111)
(21)
(937)
Währungsdifferenzen
(1)
4
0
1
4
7.437
1.134
1.366
1.470
11.407
484
136
14
1.063
1.697
01.01.2009
7.437
1.134
1.366
1.470
11.407
Zugang
2.727
495
865
1.252
5.339
31.12.2008 Davon erwarteter Verbrauch <1 Jahr
Verbrauch
(823)
(72)
(422)
(1.048)
(2.365)
Auflösung
(702)
(110)
(329)
(141)
(1.282)
Währungsdifferenzen 31.12.2009 Davon erwarteter Verbrauch <1 Jahr
0
0
0
5
5
8.639
1.447
1.480
1.538
13.104
282
266
0
1.160
1.708
In der Bilanz wurde nach Einschätzung bezüglich des Zeitpunkts der erwarteten Inanspruchnahme zwischen kurz- und langfristigen Rückstellungen unterschieden. Die Rückstellung für Garantieverpflichtungen wird für jede Art von Umsatz unter Berücksichtigung von Erfahrungswerten sowie für konkrete Einzelfälle errechnet. Die Garantieverpflichtungen wurden für allgemeine und einzelne Gewährleistungsrisiken auf Basis verschiedener Gewährleistungsfaktoren gebildet. Die Gewährleistungsdauern betragen im Allgemeinen 2 bis 6 Jahre, aus Kulanzgründen kann davon noch oben abgewichen werden. Die personalbezogenen Rückstellungen betreffen im Wesentlichen beschlossene Anpassungsmaßnahmen und wurden auf Basis gerichtlicher Abfindungsvorschläge bzw. mit Einzelpersonen
oder Betriebsräten vereinbarter Abfindungsformeln berechnet. Des Weiteren enthalten die personalbezogenen Rückstellungen Jubiläumsrückstellungen, die bei Erfüllung bestimmter Jahre der Unternehmenszugehörigkeit geleistet werden. In den übrigen Rückstellungen sind u. a. Drohverlustrückstellungen sowie noch ausstehende Vertreterprovisionen passiviert, die im Wesentlichen im nächsten Jahr verbraucht werden.
14 Finanzverbindlichkeiten Die nachfolgende Aufstellung zeigt die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und andere Darlehen strukturiert nach Krediten für Immobilien, Rahmenkrediten und sonstigen Darlehen.
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Konzernabschluss
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Verbindlichkeiten Fälligkeitsspiegel in TEUR 31.12.2008
Gesamt ausstehender Betrag
Immobilienkredite Andere Darlehen (Rahmen) Kreditlinien Finanzverbindlichkeiten ohne Leasing
Davon Laufzeit 1 bis 5 Jahre
Davon Laufzeit über 5 Jahre
Spanne der Zinssätze
6.930
940
3.826
2.164
3,4 - 6,3 %
111.035
11.910
81.094
18.031
3,4 - 8,1 % 3,3 - 8,5 %
18.526
18.526
0
0
136.491
31.376
84.920
20.195
Finanzierungsleasing Gesamt
Davon Laufzeit kleiner 1 Jahr
537
162
375
0
137.028
31.538
85.295
20.195
31.12.2009 Immobilienkredite Andere Darlehen (Rahmen) Kreditlinien Finanzverbindlichkeiten ohne Leasing
7.239
1.025
3.669
2.545
3,4 - 6,3 %
98.640
14.938
68.928
14.774
2,0 - 6,8 % 1,6 - 8,5 %
15.640
15.640
0
0
121.519
31.603
72.597
17.319
Finanzierungsleasing Gesamt
288
124
164
0
121.807
31.727
72.761
17.319
Buchwerte Verbindlichkeiten lauten auf folgenden Währungen in TEUR
Sicherheiten für Verbindlichkeiten 2009 gegenüber Kreditgebern
31.12.2009
31.12.2008
EUR
118.109
133.245
DKK
2.387
2.392
Möller GmbH
CHF
1.311
1.391
Möller Medical GmbH
100 %
121.807
137.028
Brink Climate Systems B.V.
100 %
Gesamt
Bei den Immobilienkrediten laufen die Zinsbindungen der Einzelkreditvereinbarungen zu unterschiedlichen Zeitpunkten zwischen 2010 und 2021 aus, so dass hier eine Risikostreuung gewährleistet ist. Dies gilt ebenso bei den anderen Krediten, deren Zinsbindungen zwischen 2010 und 2020 auslaufen. Der Fair Value der Finanzschulden, welcher durch Diskontierung zukünftiger Zahlungsströme ermittelt wurde, liegt um circa 4,1 Mio. EUR (Vorjahr circa 2,9 Mio. EUR) über den Buchwerten. Die folgende Tabelle gibt die Höhe der gegebenen Sicherheiten an: Sicherheiten für Verbindlichkeiten gegenüber Kreditgebern in TEUR Sachanlagevermögen Immaterielle Vermögenswerte
31.12.2009
31.12.2008
65.604
60.772
5.286
4.877
Vorräte
36.632
41.334
Forderungen
25.774
30.896
Sonstige Vermögenswerte/Liquide Mittel Gesamt
21.816
8.831
155.112
146.710
Verpfändete Geschäftsanteile (Anteilsquote) 100 %
Ned Air Holding B.V.
100 %
Ubbink UK Ltd.
100 %
Ubbink France S.A.S.
100 %
Ubbink N.V./S.A.
100 %
Innosource Holding B.V.
100 %
Centrotherm Systemtechnik GmbH
90 %
Die Sicherheitenstellung erfolgte unter den marktüblichen und gebräuchlichen Bedingungen für Kreditvergaben.
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Konzernabschluss
Finanzderivate Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos wurden Finanzderivate abgeschlossen. Hierbei dienen u. a. Caps und Swaps als Sicherungsinstrumente. Weiterhin wurden zur Absicherung von Fremd-
währungsschwankungen Devisentermingeschäfte abgeschlossen. Es handelt sich hierbei um Cash-Flow-Hedges. Die nachfolgende Tabelle zeigt die abgeschlossenen Kontrakte:
2009 Finanzderivate
2008
Kontraktvolumen
Vermögen
Schulden
Vermögen
Schulden
Zinsswaps
58.131
0
2.763
0
879
Caps
20.000
44
0
224
0
Floors
3.000
0
66
0
31
Collar
1.800
0
70
0
36
Devisentermingeschäfte
2.707
275
0
398
0
Gesamt
319
2.899
622
946
davon kurzfristig
275
0
398
0
Der volle beizulegende Zeitwert eines derivativen Sicherungsinstruments wird als langfristige(r) Vermögenswert/Verbindlichkeit eingestuft, sofern die Restlaufzeit des gesicherten Instruments zwölf Monate übersteigt; andernfalls erfolgt eine Einstufung als kurzfristige(r) Vermögenswert/Verbindlichkeit. Der ineffektive Teil von Cash-Flow-Hedges, der in der Gewinnund Verlustrechnung erfasst wird, beläuft sich auf 0 TEUR (Vorjahr 0 TEUR).
Eintreten zu unterschiedlichen Zeitpunkten im Laufe der nächsten zwölf Monate erwartet. Gewinne und Verluste zukünftiger Verträge in Fremdwährung zum 31.12.2009, die in der Hedging-Reserve im Eigenkapital erfasst werden, werden in der Periode in der Gewinnund Verlustrechnung erfasst, in der die gesicherte, geplante Transaktion sich auf die Gewinn- und Verlustrechnung auswirkt. Im Regelfall tritt dies in den zwölf Monaten nach Bilanzstichtag ein.
Finanzierungsleasing
Zinssicherungsinstrumente Zum 31.12.2009 variieren die festen Zinssätze der Zinsswaps zwischen 2,59 bis 4,40 % (Vorjahr 3,83 bis 4,47 %), der Caps zwischen 4,25 bis 5,00 % (Vorjahr 3,50 bis 5,00 %), der Zinssatz des Floors ist 2,75 % (Vorjahr 2,75 %) und der Zinssatz des Collar beträgt 3,25 % (Vorjahr 3,25 %). Die im Eigenkapital (Rücklage für CashFlow-Hedges) erfassten Gewinne und Verluste aus Zinssicherungsinstrumenten werden kontinuierlich bis zur Rückzahlung der Bankkredite ergebniswirksam über die Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Devisentermingeschäfte Von den durch Sicherungsgeschäfte abgesicherten Transaktionen in Fremdwährung mit einer hohen Eintrittswahrscheinlichkeit wird ein
Leasingvereinbarungen bestehen nur in begrenztem Umfang. Die Entscheidung, ob eine Investitionsmaßnahme per Bankfinanzierung oder per Leasing realisiert wird, wird jeweils im Einzelfall getroffen und hängt hauptsächlich von den zu diesem Zeitpunkt vorherrschenden Konditionen ab. Die Mehrzahl der Finanzierungsleasingverträge im Sinne von IAS 17 (Finanzierungsleasing) sind mit einer Kaufoption zu einem Preis, der entweder bei null EUR oder weit unter dem zu erwartendem Marktwert liegt, ausgestattet. Es ist damit zu rechnen, dass die betreffenden Anlagen am Ende der Vertragslaufzeit in das Eigentum der CENTROTECGruppe übergehen werden. Die nachstehende Tabelle zeigt die Leasingverbindlichkeiten mit dazugehörigen, diskontierten sowie nominalen Leasingraten einschließlich der Zinskomponente, aufgegliedert nach Fristigkeit und Kategorie der Leasinggegenstände.
Finanzierungsleasing in TEUR
Gesamt
Davon Laufzeit kleiner 1 Jahr
Davon Laufzeit 1 bis 5 Jahre
Davon Laufzeit über 5 Jahre
593
180
413
0
56
18
38
0
537
162
375
0
322
140
182
0
34
16
18
0
288
124
164
0
31.12.2008 Mindestleasingzahlungen Enthaltener Zinsanteil Barwerte
31.12.2009 Mindestleasingzahlungen Enthaltener Zinsanteil Barwerte
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Konzernabschluss
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Die nachstehende Tabelle zeigt die nicht aktivierten Mietleasingverpflichtungen zum Bilanzstichtag mit den dazugehörigen Leasingraten, aufgegliedert nach Fristigkeit bzw. Mindestrestlaufzeit:
Mietleasing in TEUR
Gesamt
Davon Laufzeit kleiner 1 Jahr
Davon Laufzeit 1 bis 5 Jahre
Davon Laufzeit über 5 Jahre
8.095
2.369
4.881
845
31.12.2008 Mindestleasingzahlungen Enthaltener Zinsanteil Barwerte
1.631
58
841
732
6.464
2.311
4.040
113
8.997
2.503
5.699
795
31.12.2009 Mindestleasingzahlungen Enthaltener Zinsanteil
1.049
104
465
480
Barwerte
7.948
2.399
5.234
315
Die Mietleasing-Verhältnisse resultieren im Wesentlichen aus Leasingverträgen für PKW’s, die eine Laufzeit von 1 bis 5 Jahre haben und im Wesentlichen von unseren Außendienstmitarbeitern genutzt werden. Des Weiteren haben wir Mietverträge bezüglich Gebäuden in Mainburg und Staphorst. Es besteht keine Kaufoption.
15 Sonstige Verbindlichkeiten
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten Steuern und Sozialversicherungsbeiträge
3.053
2.957
Urlaub und Überstunden
3.910
3.867
Umsatzsteuer
2.389
1.368
255
421
Erhaltene Anzahlungen
Nachfolgende Aufstellung zeigt die Entwicklung der sonstigen Verbindlichkeiten, die sich im Geschäftsjahr 2009 von 29.581 TEUR um 2.435 TEUR auf 32.016 TEUR erhöht haben. Die nachstehende Tabelle zeigt die Aufgliederung im Einzelnen:
Altersteilzeit
2.329
1.726
Mitarbeitervergütungen
7.215
6.403
19.151
16.742
573
650
Nicht finanzielle Verpflichtungen Zinsabgrenzungen
Sonstige Verbindlichkeiten in TEUR
31.12.2009
31.12.2008
2.899
946
232
190
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten Finanzderivate Übrige langfristige finanzielle Verbindlichkeiten Übrige langfristige nicht finanzielle Verbindlichkeiten Gesamt langfristig
Ausstehende Rechnungen
3.912
4.674
Bonuszahlungen an Kunden
4.003
3.370
Ausstehende Gutschriften
490
82
3.621
1.218
773
742
3.604
3.403
Übrige finanzielle Verbindlichkeiten
12.865
12.839
Gesamt kurzfristig
32.016
29.581
Übrige Verbindlichkeiten
Die versicherungsmathematisch ermittelten Altersteilzeitverpflichtungen wurden mit 5,5 % (Vorjahr 5,5 %) abgezinst und mit ihrem Barwert passiviert. Die Verbindlichkeiten, welche laufende Altersteilzeitverpflichtungen betreffen, wurden mit Vermögenswerten aus Wertpapieren in Höhe von 1.782 TEUR (Vorjahr 1.974 TEUR) saldiert. Die Wertpapiere wurden zur Erfüllung gesetzlicher Auflagen im Rahmen der gesetzlichen Insolvenzsicherung für eingegangene Altersteilzeitverpflichtungen über ein Treuhandverhältnis erworben. Die übrigen kurzfristigen Verbindlichkeiten beinhalten unter anderem Pfandverbindlichkeiten und Prüfungskosten.
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Konzernabschluss
16 Sonstige Erträge
17 Materialaufwand und Aufwand für bezogene Leistungen sowie Bestandsveränderungen
Die sonstigen Erträge gliedern sich wie folgt auf: Materialaufwand Sonstige Erträge
in TEUR
in TEUR
2009
2008
Kostenweiterbelastungen/-erstattungen
1.327
773
Auflösungen/Wertaufholungen von Wertberichtungen auf Forderungen
395
364
Auflösung von Rückstellungen
1.437
937
Zuschüsse der öffentlichen Hand
1.115
691
Verkaufserlöse Abgang Anlagevermögen
277
68
Versicherungs- und sonstige Entschädigungen
288
327
Währungskursgewinne
195
180
Mieterträge
657
605
Sonstige
3.103
2.854
Gesamt
8.794
6.799
2009
2008
217.587
231.466
Bezogene Leistungen
8.748
10.471
Lieferantenskonti
(760)
(917)
225.575
241.020
Materialaufwand
Gesamt
Bestandsveränderungen an fertigen und unfertigen Erzeugnissen Bereinigter Materialaufwand
18 Personalaufwand und Anzahl der Beschäftigten Personalaufwand in TEUR Löhne und Gehälter
Zuschüsse der öffentlichen Hand
2009
2008
104.840
100.994
13.841
12.354
293
409
7.481
7.775
687
435
127.142
121.967
0
0
27,4 %
25,5 %
Soziale Abgaben 2009
2008
Aufwendungen für leistungsorientierte Pläne
Personalbezogene
914
512
Aufwendungen für beitragsorientierte Pläne
Übrige
201
179
Aktienbasierte Vergütungen
1.115
691
Gesamt
Gesamt
(1.657) 239.363
Die Bestandsveränderungen enthalten neben Materialaufwendungen auch Personalaufwand und andere Aufwandsbestandteile. Der Materialaufwandsbestandteil ist jedoch im Allgemeinen die größte Einzelposition.
Die Entschädigungen umfassen Leistungen von Versicherungen und sonstige erhaltene oder eingeforderte Entschädigungen. In den Auflösungen von Rückstellungen ist neben den Auflösungen im Rückstellungsspiegel in Höhe von 1.282 TEUR auch die Auflösung von Pensionsrückstellungen in Höhe von 155 TEUR enthalten.
in TEUR
3.400 228.975
In den öffentlichen Zuwendungen sind im Wesentlichen Erstattungen von der Bundesagentur für Arbeit für die Mitarbeiter in Altersteilzeit enthalten. Die an die Zahlungen geknüpften Bedingungen wurden zum Bilanzstichtag erfüllt.
davon Restrukturierungsaufwand Personalaufwandsquote
Anzahl der Beschäftigten 2009
2008
Ø
Stichtag
Ø
Stichtag
FTE (unter Berücksichtigung von Kurzarbeit in 2009)
2.574
2.589
2.574
2.605
Köpfe
2.696
2.744
2.670
2.704
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11:45 Uhr
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Konzernabschluss
125
19 Sonstige Aufwendungen
20 Zinserträge und -aufwendungen
Die sonstigen Aufwendungen sind im Geschäftsjahr 2009 von 75,4 Mio EUR um 0,9 Mio. EUR auf 76,3 Mio. EUR gestiegen.
Die Zinserträge und -aufwendungen gliedern sich wie folgt: Zinsergebnis
Die sonstigen Aufwendungen gliedern sich wie folgt:
in TEUR
Sonstige Aufwendungen
Zinserträge
in TEUR
2009
2008
Zinsaufwendungen für Darlehen
Werbekosten
7.944
8.774
Ausgangsfrachten
13.402
14.181
Verkaufsprovisionen
3.554
4.154
Energie
4.053
3.885
Verpackung
989
1.052
Abfallbeseitigung
358
399
2.826
2.312
490
425
Wartung und Instandhaltung
3.208
3.422
IT- Aufwendungen
1.828
1.748
Kommunikation
1.343
1.372
Rechts- und Beratungskosten
2.547
2.896
Sonstiger Personalaufwand
1.882
2.003
426
424
Reisekosten und Fuhrpark
9.093
9.231
Versicherungen
1.756
1.444
106
2.291
1.629
1.839
Gebäudemieten Leasing/Sonstige Mieten
Patentschutz
Währungskursverluste Allgemeine Betriebskosten Garantieaufwand
6.166
4.612
Sonstige Verwaltungskosten
995
949
Forschungs- und Entwicklungsaufwand
687
539
Sonstige Steuern
748
669
93
294
Verluste aus Anlagenabgängen
Sonstige Zinsaufwendungen Gesamt davon Pensionsverpflichtungen
268
314
Investorenbeziehungen
185
123
(1.538)
(1.188)
(6.490)
(8.586)
1.023
948
Steuern vom Einkommen und Ertrag in TEUR
2009
2008
Tatsächliche Ertragsteuern des laufenden Geschäftsjahres
9.666
9.485
Tatsächliche Ertragsteuern für vorherige Geschäftsjahre
(267)
(2.228)
Latente Steuern Gesamt
(1.888)
(107)
7.511
7.150
Der latente Steuerertrag hat sich wie folgt entwickelt: 2009
2008
(1.179)
303
(709)
(410)
(1.888)
(107)
184
Forderungsverluste und Wertberichtigungen
1.023
711
Übrige
8.452
5.125
76.315
75.372
Gesamt
952 (8.350)
Die Steuern vom Einkommen und Ertrag setzen sich wie folgt zusammen:
Latenter Steuerertrag 264
735 (5.687)
21 Steuern vom Einkommen und Ertrag
Aus Verlustvorträgen Gebäudedienstleistungen
2008
Der Gesamtzinsertrag und Gesamtzinsaufwand für finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden belaufen sich in Summe auf -5.179 TEUR (Vorjahr -7.537 TEUR).
Aus temporären Differenzen Beiträge (z. B. IHK)
2009
Die Überleitung zwischen tatsächlichem und erwartetem Steueraufwand stellt sich wie folgt dar:
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Konzernabschluss
Überleitungsrechnung zwischen tatsächlichem und erwartetem Steueraufwand in TEUR
2009
2008
12.727
25.785
9.820
(2.200)
Angepasstes Ergebnis vor Steuern vom Einkommen und Ertrag
22.547
23.585
Erwarteter Steueraufwand (auf Basis der jeweiligen Unternehmenssteuersätze)
(6.372)
(6.647)
Ergebnis vor Steuern vom Einkommen und Ertrag (EBT) Abzüglich Ergebnis aus Finanzanlagen At Equity
laufen sich zum Stichtag auf 184 TEUR (Vorjahr Netto-Gewinnanteil 13 TEUR). Diese teilen sich auf Gewinnanteile in Höhe von 0 TEUR (Vorjahr 15 TEUR) und Verlustanteile in Höhe von 184 TEUR (Vorjahr 2 TEUR) auf.
23 Ergebnis pro Aktie Die nachstehende Tabelle zeigt das Ergebnis pro Aktie (unverwässert) und das verwässerte Ergebnis je Aktie. Das unverwässerte Ergebnis pro Aktie wird auf der Grundlage des den Anteilseignern der CENTROTEC Sustainable AG zuzurechnenden Periodenergebnisses im Verhältnis zu den über das Jahr gewichtet ausgegebenen Aktien abzüglich eigener Aktien (12.080 Stück) berechnet.
Erwarteter Steuersatz: 28,3 % (Vorjahr: 28,2 %)
Ergebnis pro Aktie 31.12.2009
31.12.2008
Anpassungen des erwarteten Steueraufwands
Konzernjahresüberschuss Anteilseigner in TEUR
5.400
18.622
Gewichteter Durchschnitt an ausgegebenen Stammaktien in tausend Stück
16.610
16.525
Unverwässertes Ergebnis pro Aktie in EUR
0,33
1,13
Effekt aus nicht abzugsfähigen Aufwendungen und steuerfreien Erträgen
(435)
(581)
Steuereffekte aus Verlustvorträgen
(544)
(325)
(44)
27
(116)
376
(7.511)
(7.150)
33,3
30,3
Effekt aus Veränderungen von Steuersätzen Anpassungen für vorherige Geschäftsjahre (tatsächliche Ertragsteuern und latente Steuern) Steueraufwand laut Gewinnund Verlustrechnung Effektiver Steuersatz (in %)
Die Erhöhung der Steuerquote auf 33,3 % resultiert im Wesentlichen aus der Erhöhung der im Jahr 2009 notwendigen Wertberichtigung auf Verlustvorträge sowie aufgrund des geringeren Anpassungsbedarfs für vorherige Geschäftsjahre (im Vergleich zum Vorjahr). Für in Tochtergesellschaften thesaurierte Gewinne wurden keine latenten Steuern gebildet, da die Ausschüttungen keiner entsprechenden Besteuerung unterliegen oder auf unbestimmte Zeit thesauriert werden. In einigen Ländern, wie beispielsweise in Deutschland, wird anstelle im Rahmen einer Ausschüttung die Beitragsbemessungsgrundlage erhöht.
22 Ergebnisanteil anderer Gesellschafter (Minderheitsanteile) Den anderen Gesellschaftern der CENTROTEC stehen Gewinnoder Verlustanteile zu, die separat unter den Anteilen anderer Gesellschafter ausgewiesen werden. Die Netto-Verlustanteile be-
Im verwässerten Ergebnis werden über die Aktienanzahl im unverwässerten hinaus noch potenzielle Aktien aus Aktienoptionen bei der zu berücksichtigenden Anzahl an Aktien berücksichtigt. Das verwässerte Ergebnis je Aktie basiert auf der Annahme, dass alle durch Aktienoptionspläne gewährten Bezugsrechte, die ausgeübt werden könnten, wenn der Abschlussstichtag das Ende der Wartefrist wäre, tatsächlich ausgeübt worden wären. Da die Ausübung der Bezugsrechte an die Erreichung bestimmter individueller und unternehmensbezogener Ziele geknüpft ist, wird erwartet, dass nur eine geringere Zahl als die maximal gewährten Bezugsrechte ausgeübt wird. Die Berechnung des verwässernden Effekts erfolgt auf Basis der Annahme, dass die Ausgabe von Aktien aufgrund potenzieller Optionsausübung zum beizulegenden Zeitwert erfolgt, wobei letzterer der durchschnittlichen Notierung der Aktien während des jeweiligen Geschäftsjahres entspricht. Die so ermittelte Anzahl an verwässernd wirkenden Optionen wird als unentgeltliche Ausgabe von Stammaktien behandelt. Solche Stammaktien erzielen keine Erlöse und haben keinerlei Auswirkungen auf den Periodengewinn, der den im Umlauf befindlichen Stammaktien zuzurechnen ist. Sie wirken verwässernd und werden folglich bei der Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie der Zahl der im Umlauf befindlichen Stammaktien hinzugezählt.
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Konzernabschluss
Verwässertes Ergebnis pro Aktie 31.12.2009
31.12.2008
Konzernjahresüberschuss Anteilseigner in TEUR
5.400
18.622
Gewichteter Durchschnitt an ausgegebenen Stammaktien Tausend Stück
16.610
16.525
Angenommene Ausübung von gewährten Aktienoptionen (gewichteter Durchschnitt) Tausend Stück
92
230
Gewichteter Durchschnitt an verwässerten Stammaktien Tausend Stück
16.702
16.755
0,32
1,11
Verwässertes Ergebnis pro Aktie in EUR
24 Segmentberichterstattung und Umsatzerlöse Die CENTROTEC-Gruppe hat drei berichtspflichtige Segmente identifiziert, die entsprechend der Art der angebotenen Produkte und Dienstleistungen weitgehend eigenständig organisiert und geführt werden: Climate Systems, Gas Flue Systems und Medical Technology & Engineering Plastics. Die drei Segmente unterscheiden sich im Wesentlichen durch ihre Produktpalette. Unter dem Segment Climate Systems sind umfangreiche Produktspektren von Geräten zum Heizen, Lüften und Kühlen für ein gesundes Wohnraumklima in jeder Raumsituation vereint. Einen Schwerpunkt bilden integrierte Systeme, die Komponenten zur Nutzung Erneuerbarer Energien einbeziehen. Das Segment Gas Flue Systems hingegen produziert und vertreibt Abgassysteme aus Kunststoff und Metall. Abgerundet wird die Produktpalette durch nahezu 1.000 Komponenten aus dem Bereich der Abluftsystemtechnik und innovativen Dachprodukten. Das letzte und kleinste Segment Medical Technologie & Engineering Plastics entwickelt und vermarktet Eigen- und OEM-Produkte aus dem Bereich der medizintechnischen Systeme und Komplettlösungen, Wirbelsäulenimplantate sowie Halbzeuge, Fertigteile und Baugruppen aus Hochleistungskunststoffen für Medizintechnik und Anlagenbau unter einem Dach. Den jeweiligen Segmenten steht ein Bereichsvorstand vor. Für Climate Systems ist dies Herr Gaffal, für Gas Flue Systems Dr. Huisman und für Medical Technologie und Engineering Plastics ist dies Dr. Traxler. Die Tochterunternehmen werden entsprechend ihrem Produktsortiment sowie ihrem zuständigen Management einem der drei Segmente zugeordnet und entsprechend konsolidiert. Die Zuordnung der in den Konzernabschluss vollkonsolidierten Gesellschaften zu den Segmenten können aus der Darstellung zum Konsolidierungskreis entnommen werden. Die Umsatzerlöse betreffen hauptsächlich Warenlieferungen. Sie werden ohne Umsatzsteuer, Retouren, Rabatte und Preisnachlässe
127
ausgewiesen. Das Segment „Gas Flue Systems“ beinhaltet auch die Werte der CENTROTEC Sustainable AG und der CENTROSOLAR (At Equity Beteiligung). Verrechnungspreise zwischen den Segmenten sind marktorientiert festgelegt („arm’s length principle“). Die Preisbildung orientiert sich dabei an Transaktionen mit fremden Dritten, verringert um Aufwendungen (insbesondere Vertriebskosten), die in Transaktionen zwischen Segmenten nicht anfallen. Die Zurechnung der Erträge und Aufwendungen erfolgt direkt bei den einzelnen Gesellschaften innerhalb der einzelnen Segmente. In den Segmentaufwendungen und -erträgen sind auch Holdingumlagen enthalten. In der Konsolidierungsspalte werden intersegmentäre Beziehungen, d. h. Beziehungen und Transaktionen zwischen den einzelnen Segmenten eliminiert. Sie stellt gleichzeitig die Überleitung zu den Konzernabschlusszahlen dar. Die Segmentabschreibungen stellen den auf das langfristig gebundene Segmentvermögen entfallenden Wertverzehr dar, die Investitionen, die jeweiligen Zugänge des Anlagevermögens sowie der immateriellen Vermögenswerte des Segments. Das Segmentvermögen beinhaltet das Anlagevermögen und Umlaufvermögen des jeweiligen Segments. Nicht enthalten sind Rückzahlungsansprüche aus Ertragsteuern sowie latente Steueransprüche. Überleitung Vermögen Vermögen Finanzanlagen; At Equity bilanziert Kredite und zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte Erstattungsanspruch Ertragssteuern Summe (Aktiva):
350.636 23.699 715 4.596 379.646
Die Segmentverbindlichkeiten enthalten die operativen Verbindlichkeiten und Rückstellungen des jeweiligen Segmentes. Nicht darin enthalten sind Ertragsteuerverbindlichkeiten, latente Steuerschulden und Finanzschulden. Überleitung Verbindlichkeiten Schulden
102.396
Finanzverbindlichkeiten
121.807
Verbindlichkeiten aus Ertragssteuern Eigenkapital Summe (Passiva):
22.769 132.674 379.646
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Konzernabschluss
25 Kapitalflussrechnung Die Konzern-Kapitalflussrechnung zeigt, wie sich die Liquiden Mittel des Konzerns im Laufe des betrachteten Geschäftsjahres aufgrund von Mittelzu- und -abflüssen geändert haben. Dabei wird zwischen Cash Flows aus der laufenden Geschäfts- und denen aus Investitions- sowie der Finanzierungstätigkeit unterschieden. Die Cash Flows aus der laufenden Geschäftstätigkeit werden nach der indirekten Methode ermittelt, indem das Ergebnis vor Steuern und Zinsen um zahlungsunwirksame Posten, Veränderungen des Working Capitals (Forderungen sowie sonstige Vermögenswerte, Vorräte sowie Verbindlichkeiten) und alle Veränderungen, die der Investitions- und der Finanzierungstätigkeit zuzurechnen sind, auf den Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit übergeleitet wird. Das Zinsergebnis sowie die Ertragsteuerzahlungen richten sich abweichend davon nach tatsächlichen Zahlungsströmen. Beim Finanzmittelbestand handelt es sich nahezu vollständig um Sichteinlagen und Inanspruchnahme auf die laufenden Konten bei Geschäftsbanken. Der Finanzmittelbestand gliedert sich wie folgt: Aufgliederung des Finanzmittelbestandes in TEUR Kassenbestand Guthaben bei Kreditinstituten Jederzeit fällige Bankverbindlichkeiten
von minus 4,0 Mio. EUR. In Summe wurde der Finanzmittelbestand in 2009 mit 15,3 Mio. EUR deutlich stärker erhöht als im Vorjahr (2,9 Mio. EUR). Finanzierungsströme in TEUR Finanzmittelaufnahme Finanzmitteltilgung Veränderung Finanzverbindlichkeiten
2009
2008
6.410
51.086
(18.454)
(55.547)
(12.044)
(4.461)
2009
2008
Zinszahlungsströme in TEUR Zinserträge
834
1.081
Zinsaufwendungen
(6.728)
(8.628)
Netto Zinszahlungsströme
(5.894)
(7.547)
Zahlungsmittelzufluss aus Abgängen des Anlagevermögens
31.12.2009
31.12.2008
in TEUR
2009
Netto Restbuchwerte
2008
25
26
3.288
629
35.331
22.901
Gewinn/Verlust aus Anlageabgängen
(184)
(226)
(15.640)
(18.526)
Einzahlungen aus dem Abgang von Anlagevermögen
3.104
403
(erfasst in der Position „Kurzfristige Finanzschulden“) Gesamt
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19.716
4.401
Der Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit stieg in 2009 um mehr als zwei Drittel gegenüber dem Vorjahr und belief sich auf 45,1 Mio. EUR (Vorjahr 24,8 Mio. EUR). Neben den deutlich reduzierten Zinszahlungen trug vor allem das aktive Working Capital Management zu diesem Anstieg bei. Der Cash Flow aus der Investitionstätigkeit belief sich in 2009 auf minus 18,0 Mio. EUR nach minus 17,9 Mio. EUR im Vorjahr. Der Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit lag in Folge des erneut erhöhten Tilgungssaldos mit minus 11,7 Mio. EUR erheblich unter dem Vorjahreswert
Die Bereitstellung von kurzfristigen Kreditrahmen zur jederzeitigen Sicherstellung der Liquidität erfolgt über mehrere voneinander unabhängige Kreditinstitute. Zum Bilanzstichtag beläuft sich der verfügbare Kreditrahmen aus Kontokorrent-, Aval/Bürgschaftoder Wechseldiskontlinien sowie einer einbezogenen freien Kreditfacilität auf 27,3 Mio. EUR (Vorjahr 18,5 Mio. EUR). Wesentliche zahlungsunwirksame Transaktionen resultieren aus der Veränderung von latenten Steuern und der Ausgabe von Aktienoptionen.
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Konzernabschluss
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I_
Ergänzende Angaben
1_ Haftungsverhältnisse, Eventualschulden und Sonstiges Es werden übliche Gewährleistungsverpflichtungen übernommen, für die bei wahrscheinlicher Inanspruchnahme Rückstellungen gebildet wurden. Weiterhin geht die Gesellschaft im Rahmen ihrer gewöhnlichen Geschäftstätigkeit regelmäßig Eventualverbindlichkeiten unter anderem aus Avalen, Schecks und Wechseln ein. Ferner können Eventualschulden aus Konzernbereichen entstehen, in denen gesetzliche Regelungen zur Altersteilzeit bestehen, für die aber der Ansatz einer Rückstellung nicht erfolgt ist, da es nicht wahrscheinlich ist, dass Mitarbeiter dieser Bereiche die bestehenden gesetzlichen Regelungen in Anspruch nehmen. Für Bereiche, in denen die Inanspruchnahme mit mehr als 50 % wahrscheinlich ist, wurden Rückstellungen gebildet. Desweiteren besteht zum 31.12.2009 ein Rechtsgeschäft, dass durch den Eintritt von aufschiebenden Bedingungen zu einer Verbindlichkeit in Höhe von 2 Mio. EUR führen kann. Die CENTROTEC Sustainable AG stellt ihren Designated Sponsor, Close Brother Seydler Bank AG von der Haftung im Rahmen ihrer Betreuertätigkeit frei, sofern diese Haftung nicht auf grober Fahrlässigkeit oder Vorsatz des Designated Sponsors beruht. Insgesamt wird davon ausgegangen, dass über die genannten Sachverhalte hinaus keine wesentlichen Verbindlichkeiten aus den Eventualverbindlichkeiten im Prüfungszeitraum entstanden sind bzw. nur insoweit sie aus diesem Anhang als solche ersichtlich sind.
Weitere Änderungen Ergänzende Meldungen gemäß § 26 Abs. 1 WpHG: Die UBS Equity Fund Management Company S.A., Luxemburg, Luxemburg, hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 28.10.2009 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der CENTROTEC Sustainable AG, Brilon, Deutschland, ISIN: DE0005407506, WKN: 540750 am 22.10.2009 die Schwelle von 3 % der Stimmrechte überschritten hat und an diesem Tag 3,22 % (das entspricht 536.881 Stimmrechten) betragen hat. Die IMPAX Group plc, London, UK hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 14.05.2009 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der CENTROTEC Sustainable AG, Brilon, Deutschland, ISIN: DE0005407506, WKN: 540750 am 09.04.2009 die Schwelle von 5 % der Stimmrechte unterschritten hat und an diesem Tag 4,99 % (das entspricht 827944 Stimmrechten) beträgt. 4,99 % der Stimmrechte (das entspricht 827.944 Stimmrechten) sind der Gesellschaft gemäß § 22 Abs. 1, Satz 1, Nr. 6, Satz 2 WpHG zuzurechnen. Die IMPAX Group plc, London, UK hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 14.05.2009 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der CENTROTEC Sustainable AG, Brilon, Deutschland, ISIN: DE0005407506, WKN: 540750 am 03.04.2009 die Schwelle von 5 % der Stimmrechte überschritten hat und an diesem Tag 5,06 % (das entspricht 838.561 Stimmrechten) beträgt. 5,06 % der Stimm-
rechte (das entspricht 838.561 Stimmrechten) sind der Gesellschaft gemäß § 22 Abs. 1, Satz 1, Nr. 6, Satz 2 WpHG zuzurechnen. Die IMPAX Group plc, London, UK hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 11.05.2009 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der CENTROTEC Sustainable AG, Brilon, Deutschland, ISIN: DE0005407506, WKN: 540750 am 15.04.2009 die Schwelle von 3 % der Stimmrechte aufgrund einer Unabhängigkeitserklärung für die IMPAX Group AG und ihre Tochterunternehmen unterschritten hat und an diesem Tag 0,0 % (das entspricht 0 Stimmrechten) beträgt. Die IMPAX ASSET MANAGEMENT LIMITED, 37-43 Sackville Street, London W1S 3EH,United Kingdom hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 15.04.2009 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der CENTROTEC Sustainable AG, Brilon, Deutschland, ISIN: DE0005407506, WKN: 540750 am 09.04.2009 die Schwelle von 5 % der Stimmrechte unterschritten hat und an diesem Tag 4,99% (das entspricht 827.944 Stimmrechten) beträgt. 4,99 % der Stimmrechte (das entspricht 827.944 Stimmrechten) sind der Gesellschaft gemäß § 22 Abs. 1, Satz 1, Nr. 6 WpHG zuzurechnen. Die IMPAX ASSET MANAGEMENT LIMITED, 37-43 Sacksville Street, LONDON W1S 3EH, UK hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 15.04.2009 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der CENTROTEC Sustainable AG, Brilon, Deutschland, ISIN: DE0005407506, WKN: 540750 am 03.04.2009 die Schwelle von 5 % der Stimmrechte überschritten hat und an diesem Tag 5,06 % (das entspricht 838561 Stimmrechten) beträgt. 5,06 % der Stimmrechte (das entspricht 838.561 Stimmrechten) sind der Gesellschaft gemäß § 22 Abs. 1, Satz 1, Nr. 6 WpHG zuzurechnen.
2_Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Es liegen keine wesentlichen Ereignisse zum und nach dem Bilanzstichtag vor bzw. nur insoweit sie aus den Aussagen im Konzernlagebericht und -anhang als solche dargestellt bzw. ersichtlich sind.
3_Beziehungen zu nahestehenden Personen oder Unternehmen Personen oder Unternehmen werden als nahe stehend angesehen, wenn eine Person oder ein Unternehmen das andere Unternehmen beherrschen kann oder im Hinblick auf dessen Finanz- und Geschäftspolitik wesentlichen Einfluss auf das andere Unternehmen ausüben kann. Als nahestehende Unternehmen und Personen gemäß IAS 24 kommen im CENTROTEC-Konzern grundsätzlich Mitglieder des Vorstandes und des Aufsichtsrates, deren nahe Familienangehörige sowie nicht voll konsolidierte Tochtergesellschaften und At Equity Beteiligungen in Betracht. Nahestehende Personen waren an keinen wesentlichen und in ihrer Art oder Beschaffenheit unüblichen Transaktionen mit Gesellschaften des CENTROTEC-Konzerns beteiligt.
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Konzernabschluss
Rechtsgeschäfte mit Vorstandsmitgliedern und Aufsichtsratsmitgliedern (inklusive börsennotierter Tochterunternehmen und Beteiligungsunternehmen) Der Aufsichtsrat stellt im Falle einer gesonderten Vergütung regelmäßig fest, dass Leistungen, die durch einzelne Mitglieder des Aufsichtsrats fallweise erbracht werden deutlich über das hinaus gehen, was der Aufsichtsrat im Rahmen seiner Aufsichtsratstätigkeit der Gesellschaft ohnehin schuldet. Der Aufsichtsratsvorsitzende (Guido A. Krass) hält eine Beteiligung an der Pari Holding GmbH, München („PH”). Daher könnte die PH als „nahestehendes Unternehmen” eingestuft werden, wobei der Vorstand nicht der Ansicht ist, dass zwischen den Parteien ein tatsächliches Beherrschungsverhältnis besteht. Weitere Gesellschaften der Pari-Gruppe könnten ebenfalls als „nahestehendes Unternehmen“ eingestuft werden, so z. B. die Pari Capital AG. Im Geschäftsjahr wie auch im Vorjahr führte PH keine Dienstleistungen für CENTROTEC durch. Dr. Heiss ist zugleich Mitglied des Aufsichtsrates der CENTROSOLAR Group AG und hat mit dieser einen Beratungsvertrag abgeschlossen. Der Rahmenberatungsvertrag sieht die fallweise Beratung durch Dr. Heiss hinsichtlich rechtlicher Fragen, die sich aus dem Geschäftsbetrieb ergeben sowie Sonderfragen vor. Als Gegenleistung ist eine angemessene Vergütung pro geleistete Stunde zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer zu bezahlen. Dr. Heiss rechnete im Geschäftsjahr wie im Vorjahr keine Honorare für Rechtsberatung ab. Dr. Heiss hat als Aufsichtsratsmitglied der CENTROSOLAR Group AG eine Aufsichtsratsvergütung in Höhe von 15 TEUR (Vorjahr 15 TEUR) erhalten. Herr Dr. Huisman ist Aufsichtsratsvorsitzender der CENTROSOLAR Group AG und hat eine Aufsichtsratsvergütung in Höhe von 20 TEUR (Vorjahr 20 TEUR) erhalten. Rechtsgeschäfte mit der CENTROSOLAR-Gruppe An die CENTROSOLAR-Gruppe wird von der CENTROTEC Sustainable AG eine Managementumlage berechnet, die sich im Wesentlichen auf erbrachte operative Managementleistungen bezieht, die von Mitarbeitern und Führungskräften der CENTROTEC Sustainable AG erbracht werden. Diese Umlagen werden grundsätzlich an alle Tochtergesellschaften der CENTROTEC Sustainable AG berechnet und erstrecken sich inhaltlich im Falle der Gesellschaft u. a. auf Beratung im Bereich Rechnungswesen, Strategie, rechtliche Fragen, Projekte, Kommunikation und IT. Im Geschäftsjahr 2009 wurde hierfür eine Vergütung von insgesamt 138 TEUR (Vorjahr 114 TEUR) von der CENTROTEC Sustainable AG in Rechnung gestellt. Im August 2005 haben die Ubbink B.V., die CENTROTEC und die Renusol GmbH einen Produktionsvertrag abgeschlossen. Hierin beauftragt die Renusol GmbH die Ubbink B.V. exklusiv mit der Produktion der Modulbefestigungssysteme „ConSole“ und „InterSole“. Das Know-how sowie die entsprechenden Patente für die Modulbefestigungssysteme „ConSole“ und „InterSole“ hat die Ubbink B.V. im Rahmen der Gesellschaftervereinbarung mit Econcern B.V., Ecoventures B.V. und Ecostream B.V. erworben. Der Produktions-
vertrag ist für eine Dauer von fünf Jahren fest abgeschlossen und verlängert sich jeweils um ein weiteres Jahr, soweit keine Partei den Vertrag kündigt. Die Warenlieferungen von Ubbink B.V. an die Renusol GmbH werden zu den marktüblichen Bedingungen berechnet. Es werden Kalkulationsfaktoren angewendet, die mit Kalkulationen gegenüber fremden Dritten vergleichbar sind. Kostenersparnisse für vereinfachte Kommunikation und Abwicklung werden in der Preisgestaltung in der Regel berücksichtigt. Im Geschäftsjahr 2009 betrug die Vergütung für Warenlieferungen insgesamt 9.884 TEUR (Vorjahr 9.430 TEUR). Ubbink B.V. hat darüber hinaus der CENTROSOLAR Group AG im Geschäftsjahr 2009 Kosten in Höhe von 328 TEUR (Vorjahr 20 TEUR) in Rechnung gestellt und die CENTROSOLAR Group AG ihrerseits der Ubbink B.V. angefallene Kosten von insgesamt 377 TEUR weiterbelastet. Des Weiteren belieferte die CENTROSLAR die Ubbink B.V. sowie ihre Töchter im Geschäftsjahr 2009 mit Solarmodulen im Wert von 8.872 TEUR zu marktüblichen Konditionen. Die Centrosolar Glas GmbH & Co. KG hat der Wolf GmbH im Geschäftsjahr 2009 Waren im Wert von 1.254 TEUR (Vorjahr 1.373 TEUR) zu marktüblichen Konditionen verkauft. Die Forderungen gegenüber der CENTROSOLAR Group AG belaufen sich im Konzern zum 31.12.2009 auf 1.237 TEUR (Vorjahr 1.441 TEUR). Demgegenüber stehen zum Bilanzstichtag 1.253 TEUR (Vorjahr 0 TEUR) Verbindlichkeiten. Weitere Rechtsgeschäfte mit möglicherweise als Related Parties anzusehenden Personen Die Immobilien GbR Wülbeck könnte möglicherweise als nahestehendes Unternehmen qualifiziert werden, da an der GbR Herr Dr. Huisman (Vorstandsvorsitzender der CENTROTEC Sustainable AG), Herr Dr. Kirsch (Vorstandsvorsitzender der CENTROSOLAR Group AG) und Herr Wülbeck (Geschäftsführer der Centrotherm Systemtechnik GmbH und der Centrotec Composites GmbH) beteiligt sind. Die GbR hat einen Industriebau errichtet, der durch Bond Laminates GmbH gegen eine angemessene Vergütung genutzt wird. CENTROTEC hält 24,95 % der Anteile an der Bond Laminates GmbH. Daneben könnte die Sauerland Solar Fund GmbH & Co. KG (SSF) als nahestehende Person eingestuft werden. Bei der Gesellschaft handelt es sich um einen geschlossenen Fonds, in dem nur leitende Mitarbeiter sowie Vorstandsmitglieder der CENTROTECGruppe, Gesellschafter sind. Die CENTROTEC Sustainable AG hat mit der SSF KG einen Dienstleistungsvertrag abgeschlossen. Beziehungen zwischen Mutterunternehmen und Tochterunternehmen Die Aktivitäten der CENTROTEC Sustainable AG konzentrieren sich im Wesentlichen auf strategische und finanzielle Holdingfunktionen für die operativen Beteiligungen, deren Beratung und Unterstützung in einzelnen Projekten sowie die Erbringung von Serviceleistungen für Konzerngesellschaften im Rechnungswesen, Steuern,
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Konzernabschluss
Personalabrechnungen und der Datenverarbeitung. Zudem steuert die CENTROTEC die Konzern-Finanzen, koordiniert die Investor Relations, und unterstützt Projekte der Tochtergesellschaften, insbesondere bei Merger & Akquisition–Aktivitäten. Gesamtbezüge des Vorstands Die Gesamtbezüge der Vorstände (inkl. pensionierten Mitgliedern) betrugen einschließlich der in 2009 ausgegebenen bewerteten Optionen 1.752 TEUR (Vorjahr 1.941 TEUR). Die Gesamtbezüge Vorstandsmitglied
131
setzen sich aus erfolgsunabhängigen und erfolgsbezogenen Komponenten zusammen und umfassen auch Sozialabgaben und geldwerte Leistungen wie Firmenwagen und Pensionszusagen. Der Gesamtbetrag enthält auch die in 2009 angefallenen Aufwendungen für gewährte Optionen, die einen rechnerischen Wert von 428 TEUR (Vorjahr 304 TEUR) haben. Die Vorstandsbezüge sind individualisiert in einem separaten Vergütungsbericht nach den Kriterien des Corporate Governance Kodex dargestellt. Die individualisierten Vorstandsvergütungen sind in nachfolgender Tabelle dargestellt:
Erfolgsunabhängige Komponente1,4
Erfolgsbezogene Komponenten4
Komponenten mit langfristiger Anreizwirkung2
Sonstige Vergütungen3,4
Gesamtvergütung 2009
Gesamtvergütung 2008
Dr. Gert-Jan Huisman
360
1
167
Anton Hans
120
1
83
45
573
498
35
239
187
Alfred Gaffal
277
160
Dr. Christoph Traxler
286
0
89
7
533
531
82
4
372
345
Organmitglieder
Pieter van der Poel (bis 23.12.2008)
0
0
0
0
0
247
Martin Beijer (bis 01.04.2008)
0
0
0
0
0
82
Pensionierte Mitglieder Gesamt 1 2 3 4
0
0
7
28
35
51
1.043
162
428
119
1.752
1.941
Inkl. Sozialabgaben des Arbeitgebers, Bewertete Optionen, Aufwand Pensionen, Firmenwagen und Sonstiges, Kurzfristige Komponente
Bezüge des Aufsichtsrates Die Bezüge des Aufsichtsrates belaufen sich auf 54 TEUR (Vorjahr 54 TEUR). Hinzu kamen 2 TEUR (Vorjahr 1 TEUR) an sonstigen Aufwendungen.
Vorstand Dr. Gert-Jan Huisman Anton Hans
Directors Holdings Nachfolgende Aufstellung zeigt die „Directors Holdings“ zum Bilanzstichtag.
Aktien/Anzahl
31.12.2009 Optionen/Anzahl
Aktien/Anzahl
31.12.2008 Optionen/Anzahl
78.704
225.023
65.264
187.037
0
53.593
0
31.000
Alfred Gaffal
7.000
117.931
7.000
92.931
Dr. Christoph Traxler
5.140
159.456
3.175
137.330
2.400.000
0
2.400.000
0
45.550
0
10.000
0
0
0
0
0
Stammaktien
16.716.262
0
16.582.116
0
eigene Aktien
12.080
0
12.080
0
Aufsichtsrat Guido A. Krass Dr. Bernhard Heiss Christian C. Pochtler
CENTROTEC
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Konzernabschluss
Die Aktienoptionen sind zu den gleichen Bedingungen und Konditionen ausgegeben worden wie an die übrigen Mitarbeiter. Vorstand und Aufsichtsrat Mitglieder des Vorstandes: Dr. Gert-Jan Huisman, Nijkerk, Niederlande, Kaufmann (Vorsitzender) Anton Hans, Apeldoorn, Niederlande, Kaufmann Alfred Gaffal, Mainburg, Deutschland, Kaufmann Dr. Christoph Traxler, Fulda, Deutschland, Physiker Mitglieder des Aufsichtsrates: Guido A. Krass, Zürich, Schweiz, Unternehmer (Vorsitzender) Dr. Bernhard Heiss, München, Deutschland, Unternehmer Mag. Christian C. Pochtler, Wien, Österreich, Unternehmer
4_Corporate Governance Kodex Gemäß Paragraph 161 Aktiengesetz haben Vorstand und Aufsichtsrat einer börsennotierten Gesellschaft einmal jährlich zu erklären, ob und inwieweit dem Kodex entsprochen wurde und wird. Vorstand und Aufsichtsrat der CENTROTEC Sustainable AG haben erklärt, inwieweit den Empfehlungen der Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex durch die jeweilige Gesellschaft entsprochen wird. Die regelmäßig abgegebenen Erklärungen und Erläuterungen sind dauerhaft über den Internetauftritt der CENTROTEC Sustainable AG zugänglich. Weiterhin verweisen wir auf die Ausführungen an anderer Stelle dieses Geschäftsberichtes.
5_Honorare des Abschlussprüfers Abschlussprüfer der CENTROTEC ist die PricewaterhouseCoopers AG. Die nachfolgend dargestellten Beträge enthalten nicht die Honorare für andere Abschlussprüfer von Konzerntochtergesellschaften.
Folgende Organmitglieder halten die nachstehenden weiteren Aufsichtsratsmandate im Sinne von § 125 Abs. 1 Satz 3 AktG:
Aufwand für Abschlussprüfer PwC
Guido A. Krass
Aufwand für Abschlussprüfung
Dr. Bernhard Heiss
Mag. Christian C. Pochtler
PACT Technologies AG, München, DE Wolf GmbH, Mainburg, DE medimondi AG, Fulda, DE (Vorsitzender) Trailer International GmbH, Pullach, DE (Vorsitzender) Langenscheidt KG, München, DE (stellvertretender Beiratsvorsitzender) Altium Capital AG, München, DE CENTROSOLAR Group AG, München, DE Denzel AG, Wien, AT PP Capital AG, Wien, AT (Vorsitz)
Dr. Gert-Jan Huisman CENTROSOLAR Group AG, München, DE (Vorsitzender) Anton Hans
medimondi AG, Fulda, DE
Alfred Gaffal
Wolf Iberica S.A., Madrid, ES (Präsident des Verwaltungsrates) Wolf France S.A.S., Massy, FR (Mitglied des Verwaltungsrates)
in TEUR
2009
2008
401
368
Sonstige Bestätigungs- oder Bewertungsleistungen
0
21
Steuerberatungsleistungen
0
3
Sonstige Leistungen Aufwand gesamt
0 392
6_Zeitpunkt und Freigabe des Abschlusses Der Abschluss wurde durch den Vorstand genehmigt und insgesamt am 24.03.2010 freigegeben. Der vorliegende Konzernabschluss kann nach Genehmigung bzw. Billigung durch die Organe sowie Veröffentlichung nur im Rahmen geltender, gesetzlicher Bestimmungen noch geändert werden.
Brilon, den 24.03.2010
Dr. Gert-Jan Huisman, Vorsitzender Anton Hans
Dr. Christoph Traxler Rolf Schmidt Industriplast A/S, Kolding, DK (Vorsitzender) bricon ag, Dietikon, CH (Verwaltungsratspräsident)
0 401
Alfred Gaffal Dr. Christoph Traxler
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Konzernabschluss
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers Wir haben den von der Centrotec Sustainable AG, Brilon, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Gesamtergebnisrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnung, Kapitalflussrechnung und Anhang – sowie den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2009 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben. Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanzund Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der
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Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanzund Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. Essen, 07. April 2010 PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Ben Buitung (Wirtschaftsprüfer)
ppa. Matthias Schwarze-Gerland (Wirtschaftsprüfer)
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Finanzkalender
Finanzkalender 2010 25. März 12. Mai 20. Mai 12. August 11. November 22. – 24. November
BPK/Analystenkonferenz/Veröffentlichung Jahresabschluss 2009 Frankfurt am Main Veröffentlichung Quartalsbericht 01/2010 Ordentliche Hauptversammlung Brilon Veröffentlichung Quartalsbericht 02/2010 Veröffentlichung Quartalsbericht 03/2010 Deutsches Eigenkapitalforum Frankfurt am Main
11:34 Uhr
Umsatz
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EBITDA
[in Mio. EUR]
Fünf-Jahresvergleich
[in Mio. EUR]
CAGR +26 % p. a.
CAGR +17 % p. a.
476 396
467
480 - 500
48,8 43,6
406
48-50
46,6
Umsatz gesamt (berichtet) 30,3 19,4
74
2001
98
2002
116
2003
153
135
2004
13,4
2005
2006
2007
2008
2009
2010(e)
2001
23,2
Climate Systems
2003
2004
2006 [TEUR]
2007 [TEUR]
2008 [TEUR]
152.912
396.311
406.417
476.081
466.613
(2,0 %)
39.594
110.024
274.111
319.308
309.524
(3,1 %)
23,0
15,6
2002
Veränderung 2009 2008 zu 2009 [TEUR] [Prozent]
2005 [TEUR]
2005
2006
2007
2008
2009
Gas Flue Systems
70.202
80.310
96.359
118.822
128.111
7,8 %
Medical Technology & Engineering Plastics
26.454
33.793
35.947
37.951
28.978
(23,6 %)
Solar Systems ****
16.662
172.184
0
0
0
0%
EBITDA
22.963
30.325
43.622
48.808
46.641
(4,4 %)
EBIT
17.698
12.525
27.552
32.171
29.037
(9,7 %)
11,6
3,2
6,8
6,8
6,2
Kennzahlen auf einen Blick
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< Fünf-Jahresvergleich
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2010(e)
Ergebnis
EBIT
EPS
*
[in Mio. EUR]
EBIT Rendite (in %)
[in EUR]
CAGR +15 % p. a.
EBT
22.477
16.851
18.463
25.785
12.727
(50,6 %)
EAT
17.953
15.298
16.501
18.635
5.216
(72,0 %)
EPS (in EUR; unverwässert)
***
1,76
1,01
1,13
0,33
(70,8 %)
***
2,26
Bilanzstruktur zum 31.12. 32,2
30-32
1,13
29,0
27,6
1,10-1,20
1,01
0,93***
0,80** 18,3
17,7
13,2 9,3
2001
0,53
12,5
9,7
0,33
0,36 0,27
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010(e)
2001
2002
2003
2004
2005
2006
215.572
483.078
361.773
378.384
379.646
0,3 %
Eigenkapital
102.673
146.313
109.066
127.804
132.674
3,8 %
47,6
30,3
30,1
33,8
34,9
Sachanlagen
41.766
102.979
94.128
94.702
91.252
(3,6 %)
Immaterielle Vermögenswerte
24.977
58.827
37.427
36.571
37.542
2,2 %
Geschäfts- oder Firmenwert
55.310
118.867
60.482
60.911
60.914
0,0 %
Netto Finanzverbindlichkeiten
46.328
159.316
121.778
114.101
86.451
(24,2 %)
Net Working Capital
31.793
86.216
54.497
65.124
53.642
(17,6 %)
23.218
33.097
32.571
35.272
22.820
(35,3 %)
Eigenkapitalquote (in %)
0,70**
0,65
Bilanzsumme
2007
2008
2009
Impressum
2010(e)
Kapitalflussrechnung Cash Flow I (EAT + Abschreibungen)
Aktienkurs
Verschuldungsgrad
Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit Cash Flow aus der Investitionstätigkeit
[in EUR]
6.716
5.633
32.666
24.847
45.060
81,4 %
(1.334)
(96.293)
(19.097)
(17.928)
(18.006)
(0,4 %)
1.124
2.745
2.390
2.605
2.614
0,3 %
18,24
Mitarbeiter zum 31.12.
[Nettofinanzverbindlichkeiten/Eigenkapital]
Anzahl (in FTE) 1,4 1,2
1,3
Aktie 1,1
1,1
0,9
Anzahl Aktien**
0,9 0,7
Jahreshöchstkurs 3,24
0,5
Text CENTROTEC Sustainable AG
7.955 *
Jahrestiefstkurs*
IPO-Kurs
Jahresschlusskurs
*
8.134
16.427
16.525
16.610
***
35,36
18,36
16,14
10,80
***
19,85
***
22,44
11,00
6,85
6,05
***
25,06
***
13,85
10,60
9,44
***
30,58
24,00
Konzeption MetaCom, Hanau Georg Biekehör Jens Gloger Gestaltung/Produktion MetaCom, Hanau Jens Gloger Sabine Wendler Viktor Diebold Druck Druckerei Braun & Sohn, Maintal Gedruckt auf heaven 42 absolutweiss softmatt gestrichen von der IGEPA, hergestellt aus Rohstoffen aus vorbildlich bewirtschafteten Wäldern und anderen kontrollierten Herkünften.
2,13 2001
* ** *** CAGR
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
1999
2000
2001
Earnings per share, unverwässert korrigiert um Gewinne aus Transaktionen mit Minderheiten. Werte inkl. Sondereffekte für 2005: 1,13 EUR, für 2006: 0,88 EUR ohne Berücksichtigung des Beteiligungsergebnisses Compound Annual Growth Rate / durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (2001 – 2009)
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Fotos CENTROTEC-Gruppe Bildagenturen
2009
* ** *** ****
Angaben in EUR durchschnittlich im Umlauf befindliche Aktien (unverwässert in tausend) vor Halbierung des Kurses bzw. des Ergebnisses je Aktie resultiert aus der Ausgabe von Gratisaktien seit 2007 nicht voll konsolidierte Beteiligung an der CENTROSOLAR Group AG
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CENTROTEC Die europäische Energiesparaktie
CENTROTEC Sustainable AG Geschäftsbericht 2009
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Geschäftsbericht 2009 System Welt
3
Av
4
era
ge
ann ual
4.5
gro und
sola
5
r r ene
h/m gy kW
5.5
2
6.5 7
Am Patbergschen Dorn 9 D-59929 Brilon Tel. +49 (0) 2961-96 631 - 111 Fax +49 (0) 2961-96 631- 100 ir@centrotec.de www.centrotec.de
/d ay
6
CENTROTEC Sustainable AG
1.000 kWh an Energie liefert die Sonne durchschnittlich auf jeden Quadratmeter der Erdoberfläche pro Jahr – eine Energiemenge die etwa 100 Litern Öl entspricht. Das solare Strahlungsangebot übersteigt den globalen Energieverbrauch mehrtausendfach. Das technologisch, ökonomisch und ökologisch nutzbare Potenzial deckt den globalen Energiebedarf immer noch um ein Mehrfaches ab.