Geschäftsbericht 2010 - deutsch by Pixelstein GmbH & Co KG

CENTROTEC Sustainable AG Geschäftsbericht 2010 CENTROTEC Sustainable AG Am Patbergschen Dorn 9 D-59929 Brilon Tel. +49 (0) 2961-96 631 - 111 Fax +49 (0) 2961-96 631- 100 ir@centrotec.de www.centrotec.de

CENTROTEC Die europäische Energiesparaktie

Geschäftsbericht 2010 System Welt

System Welt Natur - Mensch - Technologie. Der Mensch sieht sich im Mittelpunkt der Welt – doch zugleich ist er Teil eines übergeordneten Systems. Die globalen Herausforderungen des 21. Jahrhunderts lauten Wachstum der Weltbevölkerung, Verknappung von Ressourcen und Klimawandel. Diese Megatrends werden in den nächsten Jahrzehnten wesentliche Rahmenbedingungen für Gesellschaft und Wirtschaft setzen. Unsere Antworten auf diese grundlegenden Fragen der Zukunft müssen sowohl die Bedürfnisse der Menschen als auch den Schutz unserer natürlichen Ressourcen sichern. Die CENTROTEC Sustainable AG ist seit ihrer Gründung dem Nachhaltigkeitsprinzip verpflichtet und liefert mit innovativen Systemen der Heiz-, Klima- und Lüftungstechnik und der Erneuerbaren Energien Lösungen zur Energieeinsparung im Gebäude, die Komfort und Nachhaltigkeit in Einklang bringen.

CENTROTEC Die europäische Energiesparaktie

Geschäftsbericht 2010 System Welt

[in Mio. EUR]

CAGR +22 % p. a.

CAGR +17 % p. a.

520 - 535 476

467

54,6

480

48,8

2002

2003

135

2004

153

2005

2008 [TEUR]

2009 [TEUR]

396.311

406.417

476.081

466.613

479.650

2,8

Climate Systems

110.024

274.111

319.308

309.524

331.769

7,2

Gas Flue Systems

80.310

96.359

118.822

128.111

112.835

(11,9)

Medical Technology & Engineering Plastics

33.793

35.947

37.951

28.978

35.046

20,9

Solar Systems ****

172.184

EBITDA

30.325

43.622

48.808

46.641

54.582

17,0

EBIT

12.525

27.552

32.171

29.037

36.158

24,5

3,2

6,8

6,2

7,5

EBT

16.851

18.463

25.785

12.727

34.541

171,4

EAT

15.298

16.501

18.635

5.216

25.572

390,3

1,01

1,13

0,33

1,54

366,7

23,0

19,4 116

2007 [TEUR]

Umsatz gesamt (berichtet)

30,3 23,2

Veränderung 2010 2009 zu 2010 [TEUR] [Prozent]

2006 [TEUR]

46,6

43,6

406

396

Kennzahlen auf einen Blick

Fünf-Jahresvergleich

EBITDA

[in Mio. EUR]

15,6

2006

2007

2008

2009

2010

2011(e)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

< Fünf-Jahresvergleich

Umsatz

Ergebnis

EPS*

EBIT [in Mio. EUR]

EBIT Rendite (in %)

[in EUR]

CAGR +18 % p. a.

EPS (in EUR; unverwässert)

40-42

1,70-1,80

Bilanzstruktur zum 31.12.

32,2 1,13 1,01 17,7 0,65 12,5

0,70**

0,93***

0,80**

2004

2005

361.773

378.384

379.646

399.561

5,2

146.313

109.066

127.804

132.674

160.816

21,2

30,3

30,1

33,8

34,9

40,2

102.979

94.128

94.702

91.252

91.946

0,8

Eigenkapitalquote (in %)

2006

2007

2008

2009

2010

2011(e)

2002

Sachanlagen

0,33

0,27

2003

483.078

Eigenkapital

0,53

9,7

2002

Bilanzsumme 29,0

27,6

13,2

1,76

1,54

36,2

18,3

***

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Immaterielle Vermögenswerte

58.827

37.427

36.571

37.542

39.265

4,6

Geschäfts- oder Firmenwert

118.867

60.482

60.911

60.914

61.074

0,3

Netto Finanzverbindlichkeiten

159.316

121.778

114.101

86.451

71.123

(17,7)

86.216

54.497

65.124

53.642

57.572

7,3

Net Working Capital

Kapitalflussrechnung

Verschuldungsgrad

Aktienkurs

[Nettofinanzverbindlichkeiten/Eigenkapital]

[in EUR]

Cash Flow I (EAT + Abschreibungen) Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit Cash Flow aus der Investitionstätigkeit

33.097

32.571

35.272

22.820

43.996

92,8

5.633

32.666

24.847

45.025

35.840

(20,4)

(96.293)

(19.097)

(17.928)

(18.006)

(22.077)

22,6

2.745

2.390

2.605

2.614

2.663

1,9

Mitarbeiter zum 31.12. 18,24

Anzahl (in FTE)

1,4 1,3 1,1

1,1

Aktie

0,9

Anzahl Aktien**

0,7 0,5

Jahreshöchstkurs

0,4

IPO-Kurs 3,24 2,13 2002

* ** *** CAGR

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2000

2001

2002

Earnings per share, unverwässert korrigiert um Gewinne aus Transaktionen mit Minderheiten. Werte inkl. Sondereffekte für 2005: 1,13 EUR, für 2006: 0,88 EUR ohne Berücksichtigung des Beteiligungsergebnisses Compound Annual Growth Rate / durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (2002 – 2010)

2003

2004 2005

2006

2007

2008

2009

Impressum

2011(e)

***

8.134

16.427

16.525

16.610

16.750

35,36

18,36

16,14

10,80

17,50

Jahrestiefstkurs

***

Jahresschlusskurs*

***

22,44 24,00

2010

* ** *** ****

Angaben in EUR durchschnittlich im Umlauf befindliche Aktien (unverwässert in tausend) vor Halbierung des Kurses bzw. des Ergebnisses je Aktie resultiert aus der Ausgabe von Gratisaktien seit 2007 nicht voll konsolidierte Beteiligung an der CENTROSOLAR Group AG

11,00

6,85

6,05

9,15

13,85

10,60

9,44

16,00

Text CENTROTEC Sustainable AG Konzept MetaCom, Hanau Georg Biekehör Jens Gloger Gestaltung/Produktion MetaCom, Hanau Jens Gloger Christine Noe Viktor Diebold Druck Druckerei Braun & Sohn, Maintal Gedruckt auf heaven 42 absolutweiss softmatt gestrichen von der IGEPA, hergestellt aus Rohstoffen aus vorbildlich bewirtschafteten Wäldern und anderen kontrollierten Herkünften. Fotos CENTROTEC-Gruppe Bildagenturen

[in Mio. EUR]

CAGR +22 % p. a.

CAGR +17 % p. a.

520 - 535 476

467

54,6

480

48,8

2002

2003

135

2004

153

2005

2008 [TEUR]

2009 [TEUR]

396.311

406.417

476.081

466.613

479.650

2,8

Climate Systems

110.024

274.111

319.308

309.524

331.769

7,2

Gas Flue Systems

80.310

96.359

118.822

128.111

112.835

(11,9)

Medical Technology & Engineering Plastics

33.793

35.947

37.951

28.978

35.046

20,9

Solar Systems ****

172.184

EBITDA

30.325

43.622

48.808

46.641

54.582

17,0

EBIT

12.525

27.552

32.171

29.037

36.158

24,5

3,2

6,8

6,2

7,5

EBT

16.851

18.463

25.785

12.727

34.541

171,4

EAT

15.298

16.501

18.635

5.216

25.572

390,3

1,01

1,13

0,33

1,54

366,7

23,0

19,4 116

2007 [TEUR]

Umsatz gesamt (berichtet)

30,3 23,2

Veränderung 2010 2009 zu 2010 [TEUR] [Prozent]

2006 [TEUR]

46,6

43,6

406

396

Kennzahlen auf einen Blick

Fünf-Jahresvergleich

EBITDA

[in Mio. EUR]

15,6

2006

2007

2008

2009

2010

2011(e)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

< Fünf-Jahresvergleich

Umsatz

Ergebnis

EPS*

EBIT [in Mio. EUR]

EBIT Rendite (in %)

[in EUR]

CAGR +18 % p. a.

EPS (in EUR; unverwässert)

40-42

1,70-1,80

Bilanzstruktur zum 31.12.

32,2 1,13 1,01 17,7 0,65 12,5

0,70**

0,93***

0,80**

2004

2005

361.773

378.384

379.646

399.561

5,2

146.313

109.066

127.804

132.674

160.816

21,2

30,3

30,1

33,8

34,9

40,2

102.979

94.128

94.702

91.252

91.946

0,8

Eigenkapitalquote (in %)

2006

2007

2008

2009

2010

2011(e)

2002

Sachanlagen

0,33

0,27

2003

483.078

Eigenkapital

0,53

9,7

2002

Bilanzsumme 29,0

27,6

13,2

1,76

1,54

36,2

18,3

***

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Immaterielle Vermögenswerte

58.827

37.427

36.571

37.542

39.265

4,6

Geschäfts- oder Firmenwert

118.867

60.482

60.911

60.914

61.074

0,3

Netto Finanzverbindlichkeiten

159.316

121.778

114.101

86.451

71.123

(17,7)

86.216

54.497

65.124

53.642

57.572

7,3

Net Working Capital

Kapitalflussrechnung

Verschuldungsgrad

Aktienkurs

[Nettofinanzverbindlichkeiten/Eigenkapital]

[in EUR]

Cash Flow I (EAT + Abschreibungen) Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit Cash Flow aus der Investitionstätigkeit

33.097

32.571

35.272

22.820

43.996

92,8

5.633

32.666

24.847

45.025

35.840

(20,4)

(96.293)

(19.097)

(17.928)

(18.006)

(22.077)

22,6

2.745

2.390

2.605

2.614

2.663

1,9

Mitarbeiter zum 31.12. 18,24

Anzahl (in FTE)

1,4 1,3 1,1

1,1

Aktie

0,9

Anzahl Aktien**

0,7 0,5

Jahreshöchstkurs

0,4

IPO-Kurs 3,24 2,13 2002

* ** *** CAGR

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2000

2001

2002

2003

2004 2005

2006

2007

2008

2009

Impressum

2011(e)

***

8.134

16.427

16.525

16.610

16.750

35,36

18,36

16,14

10,80

17,50

Jahrestiefstkurs

***

Jahresschlusskurs*

***

22,44 24,00

2010

* ** *** ****

11,00

6,85

6,05

9,15

13,85

10,60

9,44

16,00

S14 Wohnraumlüftung

S26 S34 Klimatisierungs- Solartechnik/ lösungen Blockheizkraftwerke

S46 Wärmepumpen/BiomasseHeizsysteme

S72 Innovationen

Gas Flue Systems 100 %

Climate Systems 100 %

Ubbink B.V. Doesburg, NL

Centrotherm Eco Systems LLC, Albany, US

Ubbink N.V./S.A. Gentbrugge, BE

Centrotherm Gas Flue Technologies Italy S.R.L. Verona, IT

Ubbink France S.A.S La Chapelle sur Erdre, FR Ubbink UK Ltd. Brackley, GB Ubbink East Africa Ltd. Naivasha, KE Centrotherm Systemtechnik GmbH Brilon, DE

Brink Climate Systems B.V. Staphorst, NL

Wolf Iberica S.A. Madrid, ES

Brink Climate Systems Ireland Ltd. Naas, IE

Wolf Technika Grzewcza Sp.z.o.o. Warschau, PL

Ned Air B.V. Ijsselmuiden, NL

Wolf Heating UK Ltd. Northwich, GB

EnEV-Air GmbH Ahaus, DE

Wolf Klimaattechniek B.V. Kampen, NL

Centrotec Composites GmbH Brilon, DE

Wolf GmbH Mainburg, DE

Kuntschar + Schlüter GmbH Wolfhagen, DE

Bond-Laminates GmbH (25 %) Brilon, DE

Wolf France S.A.S. Massy, FR

Centrotec J I Asia Pte. Ltd. Singapur, SG

Unternehmensstruktur CENTROTEC Sustainable AG

Medical Technology & Engineering Plastics 100 %

CENTROSOLAR Group AG 26 %

medimondi AG Fulda, DE

Centroplast Engineering Plastics GmbH Marsberg, DE

Centrosolar AG Hamburg / Paderborn / Kempten, DE

Centrosolar Glas GmbH & Co. KG Fürth, DE

Rolf Schmidt Industriplast A/S Kolding, DK

Centrosolar Sonnenstromfabrik GmbH Wismar, DE

Solarsquare AG Bern, CH

Möller Medical GmbH Fulda, DE bricon ag Dietikon, CH

Renusol GmbH Köln, DE

Unternehmen & Management Brief an die Aktionäre Bericht des Aufsichtsrates Corporate Governance Bericht Versicherung der gesetzlichen Vertreter 20 Vergütungsbericht des Vorstandes und Aufsichtsrates 22 Die Aktie 5 10 16 19

28 29 29 31 36 36 37 41 43 48 49 49 50 51

Konzernlagebericht Struktur, Strategie und Steuerung Wirtschaftliche Rahmenbedingungen Wirtschaftliches Umfeld Entwicklung am Markt für Heizungsund Energiespartechnik Geschäftsverlauf mit Umsatz- und Ergebnisentwicklung Kennzahlen im Überblick Climate Systems Gas Flue Systems Medical Technology & Engineering Plastics Wesentliche Beteiligung – CENTROSOLAR Group AG Vermögens-, Finanz- und Ertragslage Vermögenslage Finanzlage Ertragslage

52 54 55 56 58 59 64

65 67 68 70

Mitarbeiter Forschung und Entwicklung Investitionen Umwelt und Nachhaltigkeit Risikobericht Risikofelder Beurteilung der Risikosituation durch die Unternehmensleitung Weitere Angaben Nachtragsbericht Ausblick Gesamtaussage zur voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns Prognosezahlen 2011

Konzernabschluss 76 Konzernbilanz 77 Konzerngewinn- und Verlustrechnung 78 Konzern-Gesamtergebnisrechnung 79 Konzern-Kapitalflussrechnung 80 Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung 82 Konzern-Segmentberichterstattung 84 Konzernanhang 130 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 131 Finanzkalender 133 Impressum

Brief an die Aktionäre

Dr. Gert-Jan Huisman „Das Produktportfolio wurde in den vergangenen Jahren konsequent in Richtung bedienerfreundlicher und effizienter Komplettsysteme überarbeitet und kontinuierlich weiter entwickelt. Beispiele hierfür sind ein Wärmepumpenprogramm mit marktführenden Leistungszahlen, ein innovatives Luftkanalsystem für die Kontrollierte Wohnraumlüftung, ein Passivhauskompaktsystem, das eine Kontrollierte Wohnraumlüftung mit Solarthermie und Gas-Brennwertgerät kombiniert und eine Gas-Solarzentrale, die Solarthermie mit effizienter Brennwerttechnik in einem Gerät integriert.“

Brief an die Aktionäre

Brief an die Aktionäre Liebe Aktionärinnen und Aktionäre, Anfang 2010 hat sich CENTROTEC ambitionierte Ziele für das Geschäftsjahr gesetzt. Vor dem Hintergrund der Wirtschaftskrise waren wir uns bewusst, dass unsere Ziele große Herausforderungen bedeuten würden. Heute können wir auf ein überaus erfolgreiches Geschäftsjahr 2010 zurückblicken, bei dem wir unsere ambitionierten Erwartungen sogar übertroffen haben.

Mit einem Umsatz von 480 Mio. EUR konnten wir unseren gesetzten Zielkorridor an der unteren Grenze erreichen. Beim operativen Ergebnis (EBIT) haben wir dagegen die ursprüngliche Prognose von 30 bis 32 Mio. EUR zu Jahresbeginn mit einem EBIT von 36,2 Mio. EUR deutlich übertroffen. Diese deutliche Steigerung der Ertragskraft zeichnete sich bereits im dritten Quartal ab (Anhebung der Prognose am 6. Oktober auf 36 bis 37 Mio. EUR) und spiegelt die starke Marktposition wichtiger Konzernunternehmen wider. Wesentliche Volkswirtschaften in Europa, allen voran Deutschland, kamen 2010 schneller aus der Krise als erwartet. Dies hat sicher auch zu der positiven Entwicklung der CENTROTEC beigetragen. Der wesentliche Faktor für die Geschäftsentwicklung der CENTROTEC-Unternehmen in 2010 war aber unsere überaus starke Marktposition – sowohl auf der Produktseite als auch im Vertrieb. Dies zeigt sich beispielhaft in der Entwicklung in dem für CENTROTEC wichtigen Kernmarkt Deutschland. Im Bereich der Heiztechnik ging der Markt um insgesamt 4 % zurück. Im Gegensatz hierzu konnte CENTROTEC den Umsatz in Deutschland um mehr als 4 % steigern. Diese Stärke im Markt basiert zum einen auf dem umfassenden Produktportfolio innovativer Energiesparlösungen im Gebäude, das im Gegensatz zu den etablierten Wettbewerbern neben Heiztechnik und Erneuerbaren Energien auch ein umfassendes Lösungsportfolio effizienter Energiesparsysteme der Klimatisierungs- und Lüftungstechnik umfasst. Das Produktportfolio wurde in den vergangenen Jahren konsequent überarbeitet und kontinuierlich weiter entwickelt, z. B. durch ein Wärmepumpenprogramm mit marktführenden Leistungszahlen, ein innovatives Luftkanalsystem für die Kontrollierte Wohnraumlüftung, ein Passivhauskompaktsystem, das eine Kontrollierte Wohnraumlüftung mit Solarthermie und Gas-Brennwertgerät kombiniert und eine Gas-Solarzentrale, die Solarthermie mit effizienter Brennwerttechnik in einem Gerät integriert. In der Produktentwicklung arbeiten die CENTROTEC-Unternehmen dabei eng zusammen, um mit den unterschiedlichen Kompetenzen aus Heizung, Klima und Lüftung sowie Erneuerbaren Energien und intelligenter Steuerungs- und Regelungstechnik hocheffiziente, innovative Systemlösungen für Energieeinsparung und Klimaschutz im Gebäude zu entwickeln.

Brief an die Aktionäre

Die zweite wichtige Säule des Markterfolgs ist die Vertriebsstärke der Unternehmen. So konnten in einem in allen wesentlichen Produktsegmenten rückläufigen Markt die Marktanteile erneut deutlich ausgebaut werden. Neben der Verlässlichkeit und Qualität der Produkte beruht dieser Vertriebserfolg auf der richtigen Strategie und deren konsequenter Umsetzung sowie einer hohen Kundenorientierung der Vertriebsund Service-Organisation. In beiden Bereichen wurde in den vergangenen Jahren weiter investiert, was sich in der Gewinnung wichtiger neuer Kunden und einer Festigung der Beziehung zu Bestandskunden widerspiegelt. Auf Basis dieser Marktposition hat sich CENTROTEC auch für 2011 wieder ambitionierte Ziele gesetzt. Wir wollen erstmals die Umsatzmarke von 500 Mio. EUR überschreiten und gleichzeitig die Profitabilität weiter steigern, so dass wir einen Umsatz von 520 bis 535 Mio. EUR und eine operative Ergebnismarge von ca. 8 % anstreben. Um dieses Ziel zu erreichen, werden wir auch in 2011 wieder eine Vielzahl von Innovationen vorantreiben. Darüber hinaus werden wir auch die Vertriebsorganisationen weiter stärken und ausbauen. Mit dem Überwinden der Wirtschaftskrise beobachten wir bereits wieder steigende Rohstoffpreise, die sich direkt auf die Ergebnisseite auswirken werden, insbesondere im Bereich der für unser Geschäft wichtigen Vorprodukte Stahl, Kupfer, Aluminium und bei Kunststoffen. Wie schon in den vergangenen Jahren setzen wir auch in 2011 die konzernweiten Ergebnisverbesserungsprogramme, die die Optimierung von Materialeinsatz, Produktions- und Prozesskosten zum Ziel haben, konsequent weiter fort. Durch kontinuierliche Produkt- und Prozessverbesserungen konnten wir in der Vergangenheit Rohstoffpreissteigerungen erfolgreich gegensteuern und werden dies auch im laufenden Geschäftsjahr konsequent weiter verfolgen. Neben der Weiterentwicklung der Kernmärkte adressieren wir zunehmend auch weitere Regionen und zukünftige Wachstumsmärkte. So haben wir in den Jahren 2009 und 2010 Tochtergesellschaften in den USA, den Vereinigten Arabischen Emiraten, Kenia und Russland gegründet bzw. sind Vertriebspartnerschaften eingegangen, um hier noch näher in den künftigen Wachstumsmärkten präsent zu sein. Mit dieser Strategie sehen wir uns weiter gut positioniert, um auch künftig mit einer soliden und profitablen Basis in den etablierten Kernmärkten zu wachsen und gleichzeitig Potenziale in den zukünftigen Wachstumsmärkten für Energieeffizienz im Gebäude frühzeitig zu erschließen.

Brief an die Aktionäre

Bei der Orientierung auf eine erfolgreiche Unternehmensentwicklung im globalen Wachstumsmarkt für Energieeffizienz im Gebäude wollen wir auch im eigenen Unternehmen noch konsequenter an Energieeinsparung und Klimaschutz arbeiten. Hierzu haben wir beschlossen, dass alle Neubauprojekte entsprechend einer CENTROTEC-Konzernrichtlinie klimaneutral gebaut werden. Darüber hinaus haben wir ein konzernweites Programm zur Erfassung des eigenen Carbon Footprint gestartet, um auf dieser Basis Transparenz über unser eigenes Klimaschutzpotenzial zu schaffen und weitere Verbesserungspotenziale zu identifizieren. Denn die bisherige Klimaschutzdiskussion hat gezeigt, dass bisher viel geredet, aber wenig gehandelt wurde. Doch beim Klimaschutz ist jeder Einzelne gefordert und wir wollen unsere Verantwortung hierbei nicht nur mit besonders energieeffizienten und umweltfreundlichen Produkten, sondern insbesondere auch im eigenen Unternehmen wahrnehmen. Die Notwendigkeit zum Handeln ist allseits bekannt. Die notwendigen Technologien sind vorhanden. Neben dem konkreten Handeln beim Klimaschutz bedeutet Nachhaltigkeit für uns auch eine Orientierung an übergeordneten Werten. Bei CENTROTEC haben wir uns neben unserer strategischen Ausrichtung auf Nachhaltigkeit schon immer an Werten wie Integrität, unternehmerischem Denken und Handeln sowie der Rolle eines verantwortungsvollen Arbeitgebers orientiert. Im Rahmen der weiteren Integration bestehender und in den vergangenen Jahren erfolgreich übernommener Unternehmen haben wir vor zwei Jahren eine Initiative gestartet, um genau diese für uns grundlegenden Werte noch weiter in allen Gesellschaften des CENTROTEC-Konzerns zu verankern und das Denken und Handeln im Tagesgeschäft in diesen Dimensionen weiter zu stärken. Mit unserem Produktportfolio innovativer Energiesparlösungen im Gebäude und unserer starken Marktposition werden wir auch in Zukunft von der Entwicklung dieses globalen Wachstumsmarktes profitieren zum Nutzen unserer Anteilseigner, unserer Kunden, Lieferanten und Mitarbeiter und insbesondere zum nachhaltigen Schutz unserer Lebensgrundlagen.

Mit herzlichen Grüßen

Dr. Gert-Jan Huisman [Vorsitzender des Vorstandes]

Der Vorstand

Alfred Gaffal Alfred Gaffal (Jg. 1947), Dipl. Betriebswirt, ist seit Januar 2007 Mitglied des Vorstandes, zuständig für das Segment Climate Systems. Herr Gaffal ist seit vielen Jahren Geschäftsführer der in 2006 akquirierten Wolf GmbH.

Jacko van der Stege Jacko van der Stege (Jg. 1972) ist seit September 2010 Vorstandsmitglied der CENTROTEC Sustainable AG, verantwortlich für das Segment Gas Flue Systems. Seit 2008 ist der Wirtschaftsingenieur und Betriebswirt als CEO der Ubbink/Centrotherm-Gruppe im CENTROTEC-Konzern beschäftigt. Zuvor war der gebürtige Niederländer in verschiedenen leitenden Funktionen in der Wohnungsbauwirtschaft tätig.

Dr. Gert-Jan Huisman Dr. Gert-Jan Huisman (Vorsitzender, Jg. 1968), promovierter Betriebswirt, ist seit 2002 Vorstandsvorsitzender der CENTROTEC Sustainable AG. Er ist gebürtiger Niederländer und bringt eine über achtjährige Managementerfahrung in Deutschland, u. a. als Bankfilialleiter, ein. Des weiteren arbeitete er fünf Jahre bei McKinsey & Company als Senior Berater und Projektleiter.

Dr. Christoph Traxler Dr. Christoph Traxler (Jg. 1968) ist seit 2004 Mitglied des Vorstandes, verantwortlich für das Segment Medical Technology & Engineering Plastics. Zuvor war er Projektleiter bei McKinsey. Dr. Traxlers Hintergrund ist die theoretische Physik.

Anton Hans Anton Hans (Jg. 1965), Betriebswirt, ist seit Januar 2008 Finanzvorstand (CFO) der CENTROTEC Sustainable AG. Gleichzeitig nimmt er die Funktion des Finanzdirektors bei Brink Climate Systems B.V. wahr. Vor seinem Wechsel zu CENTROTEC war Anton Hans bei Ernst & Young als Seniorberater im Bereich Rechnungslegung mit Schwerpunkt IFRS tätig.

Der Vorstand

CENTROTEC Der Vorstand

Bericht des Aufsichtsrates

Bericht des Aufsichtsrates Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, der Aufsichtsrat der CENTROTEC Sustainable AG hat im Geschäftsjahr 2010 die ihm nach Gesetz, Satzung und Geschäftsordnung obliegenden Aufgaben wahrgenommen, dabei hat er den Vorstand bei der Leitung des Unternehmens regelmäßig beraten und seine Tätigkeit überwacht.

2010 war erneut ein überaus erfolgreiches Geschäftsjahr für die CENTROTEC Sustainable AG. Die Unternehmen der CENTROTEC-Gruppe haben ihre Vertriebsstärke, Kundenorientierung, Produktzuverlässigkeit und Innovationskraft in einem herausfordernden Marktumfeld ein weiteres Jahr in Folge unter Beweis gestellt. Beleg dafür ist der weitere Zugewinn von Marktanteilen und die Gewinnung neuer Kunden mit deutlichem Zukunftspotenzial. Seit der Übernahme der Wolf-Gruppe im Jahr 2006 deckt CENTROTEC das gesamte Produktspektrum der Heizungs-, Klima- und Lüftungstechnik sowie der Erneuerbaren Energien im Gebäudebereich ab. In den vergangenen Jahren wurden Synergien zwischen den unterschiedlichen Kompetenzen, Technologien, Produkten und Organisationen vorausschauend und zugleich behutsam umgesetzt. Dies zeigt sich beispielsweise in der Entwicklung des integrierten Energiedaches, aber auch in vielen anderen unternehmensübergreifenden Projekten. In dieser Hinsicht erwarten wir auch in den kommenden Jahren weitere Innovationen und Markterfolge, die auf einer Verbindung von unternehmerischem Freiraum der Einzelgesellschaften und unternehmensübergreifender Koordination von Ressourcen sowie einer im gesamten Heiztechnikmarkt einzigartigen Kombination von Kompetenzen in den Bereichen Heizung und Klima beruhen. Neben dem organischen Wachstum verfolgt CENTROTEC auch weiterhin sich bietende Optionen zur Expansion, zur Erweiterung der Kompetenzen im Technologiebereich sowie zur Erschließung neuer Märkte. Hier legt das Unternehmen hohe Maßstäbe an Technologie, Marktposition und Profitabilität. Der Aufsichtsrat begleitet und berät den Vorstand bei diesen Schritten und hinterfragt entsprechende Pläne kritisch und mit der notwendigen Offenheit für neue Entwicklungen. Hierbei werden insbesondere auch Optionen in den zukünftigen Wachstumsmärkten für energieeffiziente Gebäudetechnologien in den USA, Asien und Afrika verfolgt. Im Geschäftsjahr 2010 hielt der Aufsichtsrat insgesamt vier Sitzungen ab. Hierbei hat sich der Aufsichtsrat vom Vorstand ausführlich und zeitnah über die laufende Geschäftsentwicklung des Unternehmens, vor allem die Umsatz-, Auftrags-, Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage sowie erkennbare Chancen und Risiken der zukünftigen Geschäftsentwicklung im Rahmen regelmäßiger Berichte zur Geschäftslage erläutern lassen. Jahresabschluss, Halbjahres- und Quartalsfinanzberichte wurden vom Aufsichtsrat vor der Veröffentlichung mit dem Vorstand erörtert. Zustimmungsbedürftige Entscheidungen des Vorstandes hat der Aufsichtsrat in gründlicher Prüfung und Beratung erörtert und diesen zugestimmt. Die Aufsichtsratssitzungen fanden in 2010 am 18. März, 20. Mai, 20. September und 7. Dezember statt. Alle Aufsichtsratsmitglieder nahmen an allen Sitzungen persönlich teil.

Bericht des Aufsichtsrates

Guido A. Krass, [Vorsitzender] Guido A. Krass (Jg. 1957), Wirtschaftsjurist und Unternehmer, hat sich seit 1986 auf schnell wachsende Firmen des Mittelstands fokussiert. Als Gründer und Großaktionär der CENTROTEC ist er eng in die Strategie und Personalführung eingebunden. Sein weltweites Netzwerk hilft bei der Entwicklung neuer Geschäftsideen und der Identifizierung von Akquisitionsoptionen.

Bericht des Aufsichtsrates

Darüber hinaus haben die Mitglieder des Aufsichtsrates auch außerhalb der ordentlichen Sitzungen in persönlichen Einzelgesprächen und Telefonkonferenzen mit dem Vorstand sowie anderen Führungskräften des Unternehmens anstehende Projekte und Angelegenheiten von wesentlicher Bedeutung besprochen. Außerdem wurde projekt- und fallbezogen schriftlich berichtet. Die vom Aufsichtsrat festgelegten Informations- und Berichtspflichten hat der Vorstand dabei jederzeit vollumfänglich erfüllt. Da der Aufsichtsrat aus nur drei Mitgliedern besteht, wurden keine Ausschüsse gebildet. Alle Belange wurden im Plenum behandelt. Interessenkonflikte von Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern, die dem Aufsichtsrat gegenüber unverzüglich offenzulegen sind und über die die Hauptversammlung zu informieren ist, sind auch im abgelaufenen Geschäftsjahr nicht aufgetreten. Die in den Aufsichtsratssitzungen diskutierten Themen betrafen grundsätzliche und strategische Fragestellungen der Holdinggesellschaft sowie der Segmente und Einzelgesellschaften, aber auch Einzelfragen, die aus Konzernsicht von großer Bedeutung und Tragweite waren. Gegenstände der Erörterungen waren im Einzelnen: > strategische Ausrichtung und Geschäftspolitik des Konzerns, von Segmenten und Konzerneinzelgesellschaften > allgemeine Geschäftsentwicklung und zu veröffentlichende Finanzberichte > laufende und in Vorbereitung befindliche Akquisitionen sowie mögliche Akquisitionsoptionen > Investitionsentscheidungen von großem Umfang bzw. von wesentlicher strategischer Bedeutung > verschiedene Themen der operativen Gesellschaften sowie die Entwicklung wichtiger Geschäftsfelder > strategische, operative und finanzielle Risiken sowie das Risikomanagement > Finanzierungsfragen > Unternehmenskultur und soziale Belange > Ausrichtung an Veränderungen des Corporate Governance Kodex > Aufsichtsrechtliche und wertpapierrechtliche Neuerungen > Vergütungsstrukturen des Vorstandes und der Führungskräfte > Effizienz der eigenen Aufsichtsratstätigkeit > Risikolage und Risikomanagement > Auswahl und Überwachung des unabhängigen Abschlussprüfers Auch im Berichtsjahr haben Aufsichtsrat und Vorstand ausführlich über die Corporate Governance im Unternehmen beraten und gemeinsam eine aktualisierte Entsprechungserklärung nach § 161 AktG zum Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK) abgegeben und diese den Aktionären auf der Website der Gesellschaft dauerhaft zugänglich gemacht. Im Zusammenhang mit den im Mai 2010 vorgenommenen Kodex-Änderungen hat der Aufsichtsrat konkrete Ziele für seine zukünftige Zusammensetzung benannt und beschlossen, auch bei der Besetzung des Vorstandes auf Vielfalt zu achten.

Bericht des Aufsichtsrates

Der Aufsichtsrat hat sich in Abwesenheit des Vorstandes mit dem Vergütungssystem für den Vorstand befasst. In Abwesenheit des Vorstandes hat der Aufsichtsrat am 20. Mai 2010 die Wiederbestellung von Dr. Gert-Jan Huisman zum Vorstandsvorsitzenden ab dem 1. Juni 2010 beschlossen und am 20. September 2010 die Bestellung von Herrn Jacko van der Stege zum Mitglied des Vorstandes. Herr Jacko van der Stege war bereits in den letzten zwei Jahren geschäftsführend für das Segment Gas Flue Systems zuständig. Buchführung, Jahresabschluss, Lagebericht, Konzernabschluss und Konzernlagebericht zum 31. Dezember 2010 wurden von PricewaterhouseCoopers AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Essen, geprüft und mit uneingeschränkten Bestätigungsvermerken versehen. Die vorgenannten Unterlagen und der Vorschlag des Vorstandes für die Verwendung des Bilanzgewinns lagen jedem Mitglied des Aufsichtsrates rechtzeitig vor. Diese wurden in der Aufsichtsratssitzung vom 22. März 2011 gemeinsam mit dem Wirtschaftsprüfer, der über die wesentlichen Ergebnisse seiner Prüfung berichtete, umfassend erörtert. Der Abschlussprüfer hat ferner festgestellt, dass der Vorstand ein angemessenes Informations- und Überwachungssystem eingerichtet hat. Der Aufsichtsrat hat sich mit den Angaben im Lagebericht und Konzernlagebericht eingehend auseinandergesetzt. Hierzu wird auf die entsprechenden Erläuterungen im Lagebericht und Konzernlagebericht Bezug genommen, die der Aufsichtsrat geprüft hat und mitträgt. Der Aufsichtsrat hat den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss, Lagebericht und Konzernabschluss einschließlich Konzernlagebericht sowie den vom Vorstand vorsorglich aufgestellten Abhängigkeitsbericht geprüft. Die Prüfung durch den Aufsichtsrat ergab keinen Anlass zur Beanstandung. Der Jahresabschluss der AG und der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2010 wurden vom Aufsichtsrat gebilligt. Der vom Vorstand aufgestellte Jahresabschluss der AG ist damit festgestellt. Dem Vorschlag des Vorstandes für die Verwendung des Bilanzgewinns hat der Aufsichtsrat zugestimmt. Der Aufsichtsrat geht davon aus, dass die CENTROTEC Sustainable AG ihre Position im weltweiten Wachstumsmarkt für energiesparende Gebäudetechnologie auch zukünftig weiter behaupten und ausbauen kann und eine gute Kapitalrendite im Sinne der Anteilseigner erwirtschaften wird. Ein besonderer Dank gilt den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der CENTROTEC-Gruppe, die durch ihren hohen Einsatz, ihr Know-how und ihre Kreativität maßgeblich zum Erfolg des Unternehmens beigetragen haben.

Brilon, im März 2011 Der Aufsichtsrat

Guido A. Krass [Vorsitzender des Aufsichtsrates]

Wohnrauml端ftung

Die CENTROTEC Wohnraumlüftung mit Wärmerückgewinnung bis zu 95 % stellt eine dauerhaft hohe Raumluftqualität bei höchster Energieeffizienz sicher. Energieverluste durch Lüftung werden in hochgedämmten Gebäuden um max. 2/3 reduziert. Brennwertsysteme für Öl und Gas nutzen die eingesetzten Energieträger optimal aus und schonen so knappe Ressourcen. 1 Brennwert-Heiztechnik (Öl oder Gas) für Raumwärme und Warmwasserbereitung

2 3 4 5

Mischerkreispumpe Kunststoff-Abgassystem Frischluft Abluftsäule

6 Kontrollierte Wohnraumlüftung (95 % Wärmerückgewinnung) 7 Schallabsorber für den Flüsterbetrieb

8 Flaches Lüftungssystem mit geringer Aufbauhöhe 9 Zuluft 10 Abluft

4 9

8 7

1 6

Corporate Governance Bericht

Corporate Governance Bericht Für die CENTROTEC Sustainable AG ist Corporate Governance seit Jahren wesentlicher Bestandteil der Unternehmensphilosophie. Der Aufsichtsrat und der Vorstand haben sich intensiv mit den jeweils gültigen Versionen des Kodex befasst und die Empfehlungen in ihr Handeln einfließen lassen. Aus diesem Grunde entspricht die CENTROTEC Sustainable AG den Empfehlungen des Deutschen Corporate Governance Kodex in der zuletzt am 26.05.2010 aktualisierten Fassung sowie der zuvor gültigen Kodex-Fassung vom 18.06.2009 in allen wesentlichen Punkten. In der untenstehenden Entsprechenserklärung sind Abweichungen bzw. Klarstellungen dargelegt. Führungs- und Kontrollstruktur Entsprechend dem deutschen Aktiengesetz hat die CENTROTEC Sustainable AG eine zweiteilige Führungs- und Kontrollstruktur, die einen 5-köpfigen Vorstand (am Stichtag 31.12.2010) und satzungsgemäß einen 3-köpfigen Aufsichtsrat umfasst. Der Vorstand und der Aufsichtsrat arbeiten im Sinne des Unternehmens eng zusammen. Sowohl die strategische Ausrichtung als auch wesentliche Geschäfte stimmt der Vorstand mit dem Aufsichtsrat ab. Nach der Geschäftsordnung der CENTROTEC Sustainable AG leitet der Vorstand die Gesellschaft unter eigener Verantwortung und führt deren Geschäfte. Er orientiert sich dabei an der nachhaltigen Steigerung des Unternehmenswertes. Er ist an die Gesetze, die Bestimmungen der Satzung und die Geschäftsordnungen für den Vorstand und den Aufsichtsrat sowie an die Beschlüsse der Hauptversammlung gebunden. Der Vorstand informiert den Aufsichtsrat regelmäßig und zeitnah über alle relevanten Themen der Strategie und deren Umsetzung, der Planung, der aktuellen Unternehmensentwicklung, der Risikolage und des Risikomanagements. Der Aufsichtsrat überwacht und berät den Vorstand. Er legt die Berichts- und Informationspflichten des Vorstandes fest. Der Aufsichtsrat erlässt und ändert die Geschäftsordnung für den Vorstand. Zudem bestellt er die Vorstandsmitglieder und beruft diese ab. Er kann einen Vorsitzenden des Vorstandes ernennen. Gemäß der Geschäftsordnung für den Aufsichtsrat finden mindestens zwei Aufsichtsratssitzungen im Jahr statt. Im Geschäftsjahr 2010 haben vier Aufsichtsratssitzungen stattgefunden. Die Aufsichtsratsmitglieder sind bis zum Ablauf der Hauptversammlung bestellt, die über ihre Entlastung für das vierte Geschäftsjahr nach dem Beginn der Amtszeit entscheidet. Das Geschäftsjahr, in dem die Amtszeit beginnt, wird nicht mitgerechnet. Diversity und Zusammensetzung des Aufsichtsrats Die CENTROTEC Sustainable AG begrüßt die Änderungen des Deutschen Corporate Governance Kodex vom 26. Mai 2010 zur Diversity als wichtigen Schritt für eine vermehrte Berücksichtigung von Frauen und internationalen Vertretern in den Führungsebenen des Unternehmens sowie in Vorstand und Aufsichtsrat. Unter Berücksichtigung der unternehmensspezifischen Situation hat der Aufsichtsrat für seine Zusammensetzung konkrete Ziele benannt wie etwa eine Altersgrenze und das Streben nach einer angemessenen Beteiligung von Frauen und internationalen Vertretern. Bei seinen Vorschlägen an die Wahlgremien, insbesondere an die Hauptversammlung, wird der Aufsichtsrat diese Ziele berücksichtigen. Auch auf Vorstandsebene strebt der Aufsichtsrat Vielfalt im Sinne des Deutschen Corporate Governance Kodex, insbesondere auch eine Beteiligung von Frauen, an. Bei der Besetzung von Führungspositionen im Unternehmen soll der Vorstand auf eine mitarbeiterbezogene Personalpolitik achten und insbesondere die angemessene Beteiligung von internationalen Experten und Frauen berücksichtigen. Bereits jetzt umfasst die mittlere Führungsebene des CENTROTEC-Konzerns zahlreiche internationale Experten, darunter die Geschäftsführer der Auslandsgesellschaften. Aufgrund

Corporate Governance Bericht

der stark technisch geprägten Branche sind Frauen in der mittleren Führungsebene des CENTROTECKonzerns gegenwärtig nur in geringer Anzahl vertreten. CENTROTEC strebt daher unter Berücksichtigung der betrieblichen Verhältnisse eine Erhöhung der Anzahl von Frauen in Führungspositionen an. Aktionäre und Hauptversammlung Die Aktionäre nehmen ihre Rechte in der Hauptversammlung wahr und üben dort ihr Stimmrecht aus. Jede Aktie gewährt eine Stimme. Jeder Aktionär ist berechtigt, an der Hauptversammlung teilzunehmen. Die Hauptversammlung entscheidet im Wesentlichen über Gewinnverwendung, Entlastung von Vorstand und Aufsichtsrat, Satzung und Satzungsänderungen, wesentliche unternehmerische Maßnahmen, kapitalverändernde Maßnahmen wie die Ausgabe neuer Aktien, Erwerb von eigenen Aktien und das bedingte Kapital. Die Teilnehmer der Hauptversammlung wählen die Aufsichtsratsmitglieder und entscheiden über deren Vergütung. Vergütungssystem von Vorstand und Aufsichtsrat Für die Festlegung der Vergütung des Vorstandes einschließlich der wesentlichen Vertragselemente ist der Aufsichtsrat zuständig. Das Vergütungssystem des Vorstandes und des Aufsichtsrates ist detailliert im Vergütungsbericht, der Teil dieses Berichtes ist, dargestellt. Es besteht eine Vermögensschadenhaftpflichtversicherung (D&O Versicherung) für die Vorstände und Aufsichtsratsmitglieder der Gesellschaft, die den gesetzlichen Bestimmungen entsprechend einen angemessenen Selbstbehalt für die Vorstände beinhaltet. Auch für die Mitglieder des Aufsichtsrates ist in Übereinstimmung mit dem Kodex ein angemessener Selbstbehalt vereinbart worden. Die jeweiligen Geschäftsführer und Verwaltungsräte der Tochterunternehmen sind in der D&O Versicherung mitversichert. Transparenz Die CENTROTEC Sustainable AG handelt transparent und verantwortlich und hat dies auch vor dem Bekenntnis des Unternehmens zum Corporate Governance Kodex seit Gründung getan. Oberstes Ziel der CENTROTEC Unternehmenskommunikation ist eine zeitnahe, kontinuierliche, umfassende und gleiche Information aller Zielgruppen sowie ein von Transparenz geprägtes Verhältnis zu ihren Aktionären. Neben Finanzdaten, dem Finanzkalender mit allen wesentlichen Terminen der CENTROTEC Sustainable AG, Ad hoc- und Presse-Meldungen sowie einem jährlichen Dokument nach § 10 WpPG werden aktuelle Entwicklungen zum Corporate Governance Kodex sowie meldepflichtige Wertpapiergeschäfte (Directors’ Dealings) gemäß § 15a WpHG und Veränderungen der wesentlichen Beteiligungen und der Gesamtstimmrechte nach §§ 26 bzw. 26a WpHG auf der CENTROTEC-Homepage veröffentlicht und vorher der BaFin sowie der Börse mitgeteilt. Sämtliche hier erwähnte Informationen werden auf der Homepage des Unternehmens umgehend veröffentlicht und über die gesetzlichen Pflichten hinaus auch rückwirkend für die Öffentlichkeit zugänglich gehalten. Der Corporate Governance Kodex in Ziffer 6.6 sowie der § 15a des Wertpapierhandelsgesetzes legen die unverzügliche Mitteilungspflicht von Erwerbs- und Veräußerungsgeschäften (über 5 TEUR p. a.) von Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern oder sonstigen Personen mit Führungsaufgaben, die regelmäßig Zugang zu Insiderinformationen der Gesellschaft haben, fest. Diese Personen sind bei der CENTROTEC Sustainable AG grundsätzlich in einem Insiderverzeichnis erfasst und soweit sie von der Meldepflicht betroffen sind, sind sie verpflichtet, die in dieser Ziffer beschriebenen Geschäfte umgehend dem Unternehmen und der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zu melden. Die CENTROTEC Sustainable AG hat alle derartigen Geschäfte unverzüglich der BaFin weitergemeldet und auf ihrer Homepage veröffentlicht. Dort sind ebenfalls der aktuelle Besitzstand von Aktien und Aktienoptionen der Organmitglieder dokumentiert.

Entsprechenserklärung

Im Geschäftsjahr wurden auch Rechtsgeschäfte mit Unternehmen getätigt, an denen Mitglieder des Aufsichtsrates und des Managements beteiligt sind oder Interesse haben könnten. Wie in der Entsprechenserklärung ausführlich dargestellt, wurden dadurch keine Interessenkonflikte verursacht. Wie bereits in den Vorjahren wurde vom Vorstand vorsorglich ein Abhängigkeitsbericht erstellt. Für Einzelheiten verweisen wir auf den Inhalt des Abhängigkeitsberichtes. Rechnungslegung und Abschlussprüfung Der Konzernabschluss wird vom Vorstand aufgestellt und vom Abschlussprüfer geprüft sowie vom Aufsichtsrat gebilligt. Konzernabschluss und Zwischenberichte werden nach den Bestimmungen der International Financial Reporting Standards (IFRS) erstellt, so wie sie in der EU anzuwenden sind und sowohl in deutscher als auch englischer Sprache veröffentlicht. Entsprechenserklärung Vorstand und Aufsichtsrat der CENTROTEC Sustainable AG erklären, dass den Empfehlungen der „Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex“ in ihrer Fassung vom 18.06.2009 bzw. danach den Empfehlungen in der Fassung vom 26.05.2010, seit der Abgabe der letzten Entsprechungserklärung vom Dezember 2009, mit folgenden Einschränkungen entsprochen wurde und wird. 1) Der Kodex empfiehlt in Ziffer 4.2.3, den Vorstand nicht nur fix, sondern auch variabel zu vergüten. Die variable Vergütung soll u. a. erfolgsbezogen sein, eine langfristige Anreizwirkung haben und einen Risikocharakter aufweisen. Als Beispiel nennt der Kodex Aktienoptionsprogramme. Die CENTROTEC Sustainable AG hat seit 1999 ein Aktienoptionsprogramm, das nicht nur für Vorstandsmitglieder, sondern auch für Führungskräfte und Mitarbeiter gilt. Das Programm steht unseres Erachtens im Geist des Kodex, wir erläutern jedoch zwei Aspekte, die als Abweichung interpretiert werden könnten. Der Kodex empfiehlt einen Bezug auf Vergleichsparameter. Das Aktienoptionsprogramm sieht ein an der absoluten Steigerung des Börsenkurses orientiertes Erfolgsziel vor. Diese Gestaltung wurde gewählt, um einen Anreiz für einen absoluten, nicht einen relativen Erfolg zu setzen. Des Weiteren empfiehlt der Kodex, die variable Vergütung mit einem Cap auszustatten. Im Falle der Optionen wurde dies so umgesetzt, dass sie nur in einem begrenzten Zeitfenster ausgeübt werden (erstmals zwei Jahre nach Ausgabe, letztmals sieben Jahre nach Ausgabe). Durch Zielerreichung erhaltene Optionen werden nicht nachträglich von der Gesellschaft zurückgezogen oder in ihren Parametern verändert. Darüber hinaus wird die Ausübung der Optionen neben dem erwähnten Kursziel an weitere interne Leistungsziele gekoppelt, um eine strenge, aber gerechte variable Vergütung zu gewährleisten. 2) Der Kodex empfiehlt in Ziffer 5.3 die Bildung von Ausschüssen im Aufsichtsrat. Dies soll jedoch in Abhängigkeit von den spezifischen Gegebenheiten des Unternehmens und der Anzahl der Mitglieder des Aufsichtsrates erfolgen. Unser Aufsichtsrat besteht aus drei Mitgliedern, die alle Fragen des Unternehmens gemeinsam behandeln. Insofern halten wir eine Bildung von Ausschüssen in unserem Fall für nicht sinnvoll. Diese Sichtweise steht unseres Erachtens in Übereinstimmung mit dem Kodex, wir machen diese Angabe vorsorglich zur Klarstellung.

Versicherung der gesetzlichen Vertreter

3) Der Kodex empfiehlt in Ziffer 5.4.2, dass dem Aufsichtsrat eine – nach eigener Einschätzung – ausreichende Anzahl unabhängiger Mitglieder angehört. Ein Mitglied ist als unabhängig anzusehen, wenn es in keiner geschäftlichen oder persönlichen Beziehung zu der Gesellschaft oder deren Vorstand steht, die einen Interessenkonflikt begründet. Unser Aufsichtsrat verfügt nach seiner Einschätzung über eine ausreichende Anzahl unabhängiger Mitglieder. Zwar stehen Aufsichtsratsmitglieder in geschäftlicher Beziehung zu der Gesellschaft, dies begründet aber keinen Interessenkonflikt.

Brilon, im Dezember 2010 Für den Vorstand

Für den Aufsichtsrat

Dr. Gert-Jan Huisman

Guido A. Krass

[Vorsitzender des Vorstandes]

[Vorsitzender des Aufsichtsrates]

Versicherung der gesetzlichen Vertreter gemäß §§ 297 Abs. 2 Satz 4 und 315 Abs. 1 Satz 6 HGB Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen der Konzernabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt und im Konzernlagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns beschrieben sind. Brilon, den 22. März 2011 Dr. Gert-Jan Huisman Anton Hans Alfred Gaffal Jacko van der Stege Dr. Christoph Traxler

§ 289a Link zur CENTROTEC-Homepage: http://www.centrotec.de/investor-relations/corporate-governance/statement.html

Vergütungsbericht

Vergütungsbericht des Vorstandes und Aufsichtsrates Der Vergütungsbericht der CENTROTEC Sustainable AG ist ausgerichtet an den Erfordernissen der International Financial Reporting Standards (IFRS) sowie dem deutschen Handelsgesetzbuches (HGB) und orientiert sich gleichzeitig an den Empfehlungen des Deutschen Corporate Governance Kodex. Der Bericht beinhaltet Angaben, die nach den oben genannten Standards Angaben des Anhangs bzw. des Lageberichts sind. Er ist somit Bestandteil des testierten Konzernabschlusses. Auf eine erneute Darlegung der in diesem Bericht erläuterten Sachverhalte im Lagebericht bzw. Anhang wird daher verzichtet. Vergütung des Vorstandes Das Vergütungssystem für den Vorstand einschließlich der wesentlichen Vertragselemente wird vom Aufsichtsrat beschlossen und regelmäßig überprüft. Die Vergütung der Mitglieder des Vorstandes setzt sich aus einem erfolgsunabhängigen Fixgehalt sowie einem erfolgsabhängigen Vergütungsanteil zusammen. Hinzu kommen Versorgungszusagen, sonstige Zusagen und Nebenleistungen. Die Höhe der Vergütung der Vorstandsmitglieder orientiert sich an der Größe sowie der wirtschaftlichen und finanziellen Lage des Unternehmens und der Üblichkeit der Vergütung unter Berücksichtigung des Vergleichsumfeldes. Ferner werden das Aufgabenumfeld, die persönliche Leistung und Erfahrung und die Zielerreichung der Vorstandsmitglieder bei der Vergütungsbemessung berücksichtigt. Das Vergütungssystem setzt damit langfristige Verhaltensanreize und ist auf eine nachhaltige Unternehmensentwicklung ausgerichtet. Der Vorstand der CENTROTEC Sustainable AG bestand im Geschäftsjahr 2010 aus vier bzw. fünf Mitgliedern. Die erfolgsunabhängige Vorstandsvergütung wird als monatliches Fixgehalt gezahlt. Im Geschäftsjahr 2010 belief sich dieses Fixgehalt inklusive der hierauf fälligen Sozialabgaben auf 1.215 TEUR (Vorjahr 1.043 TEUR.) In Einzelfällen wird ein monetärer Bonus gewährt, dessen Gewährung und Höhe dann vom Erreichen bestimmter, zu Beginn des Geschäftsjahres festgelegter Ziele, abhängig ist. Die Summe belief sich im Geschäftsjahr 2010 auf 161 TEUR (Vorjahr 162 TEUR). Der wesentliche Teil der variablen Vergütung mit langfristigen Verhaltensanreizen wird in Form von Aktienoptionen im Rahmen des CENTROTEC-Aktienoptionsprogramms gewährt. Sie ist vom Erreichen bestimmter unternehmenserfolgsspezifischer und individueller Ziele abhängig. In Abhängigkeit der Zielerreichung erhalten die Mitglieder des Vorstandes eine bestimmte Anzahl von Aktienoptionen, die aufgrund der gesetzlichen Sperrzeit und einer Ausübungsschwelle eine langfristige Anreizwirkung haben. Die Regelungen des Aktienoptionsprogramms und die Anzahl ausübbarer Optionen der Vorstandsmitglieder sind im Detail im Konzernanhang dieses Geschäftsberichtes dargestellt. Im Berichtsjahr 2010 wurden dem Vorstand insgesamt maximal 131.000 Optionen (Vorjahr 125.000 Optionen) in Aussicht gestellt. Jede dieser Optionen berechtigt zum Bezug einer CENTROTEC-Aktie zu einem Basispreis von 8,50 EUR (Vorjahr 8,30 EUR), wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Für die Ermittlung des Personalaufwandes gemäß IFRS 2 wurde als Berechnungsbasis von der maximalen Anzahl aller ausübbaren Optionen ausgegangen. Der Wert der in 2010 erhaltenen Aktienoptionen ist nach einem Binominalmodell entsprechend der Regelungen im IFRS 2 „Aktienbasierte Vergütungen“ ermittelt worden und beträgt insgesamt 448 TEUR (Vorjahr 428 TEUR). In die dritte Kategorie der Vergütung der Vorstandsmitglieder fallen die Sonstigen Vergütungen, die im Wesentlichen in Form von Aufwendungen für den Aufbau von Pensionsanwartschaften, die Dienstwagennutzung und als Prämien für Versicherungen im Gesamtumfang von 182 TEUR (Vorjahr 119 TEUR) als Entlohnungsbestandteil gewährt wurden. Sonstige Nebenleistungen werden nicht gewährt.

Vergütungsbericht

Die CENTROTEC-Vorstandsvergütung beinhaltet grundsätzlich keinen Aufbau von Pensionen für Vorstandsmitglieder. Deutsche Vorstände können die Firmenvereinbarung zur betrieblichen Altersvorsorge nutzen. Sie zahlen dann die Prämien wie alle Mitarbeiter, steuerlich begünstigt aus ihrem Bruttogehalt. In den Niederlanden werden - wie für alle dort tätigen Mitarbeiter - Zahlungen in einen Branchenfond geleistet, der neben der gesetzlichen Rente eine ergänzende Zahlung im Rentenalter sicherstellt. Davon trägt der Arbeitnehmer 40 %, die restlichen 60 % der Arbeitgeber. Über den vorgegebenen Höchstwert hinaus wurde für ein Vorstandsmitglied die Pensionsanwartschaft zusätzlich ergänzt. Auch dies ist für andere Mitarbeiter üblich. Im Geschäftsjahr 2010 beliefen sich die Bezüge der aktiven und ausgeschiedenen Mitglieder des Vorstandes der CENTROTEC Sustainable AG insgesamt auf 2.006 TEUR (Vorjahr 1.752 TEUR). Die Vergütung der einzelnen Vorstandsmitglieder, gegliedert nach erfolgsunabhängigen und erfolgsbezogenen Komponenten, Komponenten mit langfristiger Anreizwirkung und Sonstige Vergütungen ist in nachfolgender Tabelle in TEUR dargestellt: Vorstandsmitglied

Erfolgsunabhängige Komponente1,4

Erfolgs- Komponenten Sonstige Verbezogene mit langfristi- gütungen3,4 Kompoger Anreiznenten4 wirkung2

Gesamtvergütung 2010

Gesamtvergütung 2009

Aktive Organmitglieder Dr. Gert-Jan Huisman

360

180

584

573

Anton Hans

127

247

239

Alfred Gaffal

288

160

553

533

Dr. Christoph Traxler

290

366

372

Jacko van der Stege (seit 20.09.2010)

150

210

1.215

161

448

182

2.006

1.752

Pensionierte Mitglieder Gesamt

1 Inkl. Sozialabgaben des Arbeitgebers 3 Aufwand Pensionen, Firmenwagen und Sonstige

2 Bewertete Optionen (max.) 4 Kurzfristige Komponente

Vergütung des Aufsichtsrates Die Vergütung des Aufsichtsrates ist im § 18 der Satzung der CENTROTEC Sustainable AG geregelt. Die Mitglieder des Aufsichtsrates erhalten danach außer einem Ersatz ihrer baren Auslagen eine fixe jährliche Vergütung, welche die Hauptversammlung am 20.05.2010 festgelegt hat sowie eine variable, erfolgsorientierte Vergütung. Die fixe Vergütung beträgt 24 TEUR für ein Mandat im Aufsichtsrat für jedes volle Geschäftsjahr der Zugehörigkeit. Der Vorsitzende erhält das Doppelte, der stellvertretende Vorsitzende das Eineinhalbfache des auf ein Mitglied des Aufsichtsrates entfallenden Betrages. Diese Vergütung der Mitglieder des Aufsichtsrates der CENTROTEC Sustainable AG betrug im abgelaufenen Geschäftsjahr 108 TEUR (Vorjahr 54 TEUR). Hinzu kamen 2 TEUR (Vorjahr 2 TEUR) an Sonstigen Aufwendungen. Die auf diese Vergütung anfallende Umsatzsteuer wird von der Gesellschaft in der jeweils gesetzlichen Höhe zusätzlich bezahlt, wenn und soweit diese von einem Aufsichtsratsmitglied in Rechnung gestellt wird. Eine gesonderte Vergütung für Ausschusstätigkeiten wird nicht gezahlt, da der dreiköpfige Aufsichtsrat der CENTROTEC Sustainable AG aufgrund seiner Größe auf die Bildung von gesonderten Ausschüssen verzichtet. Als variable und erfolgsorientierte Vergütung, entsprechend der Satzung, erhält jedes Mitglied des Aufsichtsrates eine Vergütung von 0,1 % der Dividende des jeweiligen Geschäftsjahres, wobei – wie in den Vorjahren auch – im Geschäftsjahr 2010 keine Dividenden ausgeschüttet wurden.

Die Aktie

Die Aktie Das Börsenumfeld Nach deutlich zweistelligen Kursgewinnen aller relevanten Börsen im Vorjahr zeigten sich im Jahr 2010 die Kursverläufe der bedeutenden Indices wesentlich weniger dynamisch. Die Bandbreite der Jahresverläufe bewegte sich zwischen einer leicht negativen Entwicklung bis hin zu einem mehr als 40 %-igen Zuwachs. Der SDAX bewies mit einem Anstieg um 43 % im Verlauf des Jahres 2010 wie bereits im Vorjahr besondere Stärke und liess sowohl die sich gut entwickelnden deutschen Indices wie den DAX (14 %), MDAX (32 %), TecDAX (2 %) als auch internationale Indices wie den EURO STOXX (minus 7 %), den Dow Jones (9 %), den Nikkei (minus 4 %) und den Hang Seng (minus 4 %) klar hinter sich. Diese grundsätzlich positive Kursentwicklung in den Jahren 2009 und 2010 nahm damit mit dem entsprechenden Vorlauf die realwirtschaftliche Erholung nach der weltweiten Wirtschaftskrise der Jahre 2008 und 2009 vorweg. Da das für 2011 erwartete realwirtschaftliche Wachstum in fast allen bedeutenden Wirtschaftsräumen voraussichtlich überwiegend geringer als in 2010 ausfallen wird und durch die in vielen Ländern ausufernden Staatsdefizite bzw. Schuldenquoten Wachstumsrisiken drohen, ist die weitere Entwicklung der internationalen Börsen in den nächsten Monaten schwer vorhersehbar. Aktienkursentwicklung In 2010 hat sich die CENTROTEC-Aktie sowohl im Vergleich mit sämtlichen Indices, als auch in Relation zur Peergroup sehr gut entwickelt. Mit einem Anstieg um 67 % auf 16,00 EUR am 30.12.2010 konnte die CENTROTEC-Aktie im abgelaufenen Geschäftsjahr in ihren langfristigen Wachstumstrend zurückkehren und die circa 10 % Kursverlust aus dem Vorjahr deutlich überkompensieren. Nachdem in den ersten Tagen des Jahres 2010 ein Kursrückgang vom Jahresanfangskurs 9,49 EUR auf den Jahrestiefstkurs von 9,15 EUR zu verzeichnen war, stieg der Kurs bis Ende Januar, bis auf über 12 EUR, um sich in den folgenden Monaten seitwärts zu bewegen. Nach der Veröffentlichung des 2009er Jahresergebnisses erfolgte ein weiterer Kursanstieg bis in den Bereich von 14 EUR. Während der Sommermonate bewegte sich die Aktie dann innerhalb einer Bandbreite von 12 bis 14 EUR, um im Anschluss an die Veröffentlichung der Halbjahreszahlen und unterstützt durch die Erhöhungen der Jahresprognose bis Anfang November auf den Jahreshöchstkurs von 17,50 EUR anzusteigen. Bis zum Jahresende fand dann eine Konsolidierung auf einem Kursniveau von circa 16 EUR statt. Der Jahresendkurs belief sich auf exakt 16,00 EUR. Alle Kursangaben beziehen sich auf den XETRA-Handel. Seit dem Börsengang Ende 1998 verfünffachte sich damit der Wert der CENTROTEC-Aktie und erzielte in diesem 12-Jahreszeitraum einen durchschnittlichen jährlichen Kurszuwachs von mehr als 14 %. Trotz dieser sowohl kurz- als auch langfristig positiven Kursentwicklung beläuft sich das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis der für 2011 avisierten Zahlen und des Jahresendkurses 2010 auf unter elf und der kontinuierlich gestiegene Konzernumsatz liegt doppelt so hoch wie die Marktkapitalisierung des CENTROTEC-Konzerns. Nach dem Berichtszeitraum stieg der Kurz bei stark erhöhten Handelsumsätzen um mehr als vier EUR auf zeitweise über 21 EUR und verzeichnete hierbei mehrere Allzeithöchstkurse. Der Performance-Vorsprung zu den in dieser Zeit nur leicht steigenden Indices vergrößerte sich hierdurch weiter erheblich. Angaben zur Aktie Die Aktie der CENTROTEC Sustainable AG ist unter der Wertpapierkennnummer WKN 540 750, der internationalen Wertpapieridentifikationsnummer ISIN DE0005407506 und unter dem Börsenkürzel CEV im SDAX der Deutschen Börse gelistet. Zudem wird die Aktie im Prime All Share und weiteren Unterindices des Deutschen Aktienindex (DAX) geführt.

Die Aktie

aktienkurs seit 2000 [in EUR]

IPO-Kurs 3,24

2000

2001

CENTROTEC Sustainable AG

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

SDAX

aktienkurs 2010 [in EUR]

Januar

März

CENTROTEC Sustainable AG

Mai

Juli

September

November

Dezember

SDAX

Zum 31.12.2010 verfügte die CENTROTEC Sustainable AG über ein Grundkapital von 16.961.961 EUR, eingeteilt in 16.961.961 nennwertlose, voll stimmberechtigte Inhaber-Stammaktien mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von jeweils einem EURO je Aktie. Verglichen mit dem 31.12.2009 stieg das Grundkapital um 245.699 EUR. Entsprechend stieg die Zahl der im Umlauf befindlichen CENTROTEC-Aktien um 245.699. Diese Veränderung ist ausschließlich auf die Ausübung von Aktienoptionen durch Organe und

Die Aktie

Mitarbeiter des CENTROTEC-Konzerns zurückzuführen, denen diese Optionen in der Vergangenheit als Vergütungsbestandteile mit langfristiger Anreizwirkung zugeteilt wurden. Auch im Berichtszeitraum wurden Aktienoptionen zugeteilt bzw. in Aussicht gestellt. Nähere Angaben hierzu finden Sie im Anhang Textziffer 10 im Eigenkapital. Der Vorstand der CENTROTEC Sustainable AG schlägt mit Zustimmung des Aufsichtsrates der am 26. Mai 2011 stattfindenden Hauptversammlung vor, in einem ersten Schritt für das Geschäftsjahr 2010 eine Dividende in Höhe von 0,10 EUR je dividendenberechtigter Stückaktie auszuschütten. Für den größeren Teil des Gewinns ist aber weiterhin geplant diesen zu thesaurieren und in das weitere organische und externe Unternehmenswachstum zu investieren. Diese Vorgehensweise wird aber auch in Zukunft fortlaufend überdacht und für jedes Jahr neu entschieden. Seit dem Börsengang im Jahr 1998 ist die Familie des Aufsichtsratsvorsitzenden Guido A. Krass mit einem Gesamtkapitalanteil von mehr als 50 % unverändert Hauptaktionär der CENTROTEC. Hierüber hinaus liegen der Gesellschaft keine Erkenntnisse vor, dass es weitere Aktionäre mit zweistelligen Prozentanteilen gibt. Im Jahr 2010 wurden mehrere Über- und Unterschreitungen der Meldeschwellen nach § 26 Abs. 1 WpHG durch Investoren gemeldet. Hierbei handelte es sich in allen Fällen um die 3 %-Schwelle. Ausführliche Informationen zu diesem Thema sind dauerhaft auf der Internetseite der CENTROTEC Sustainable AG (www.centrotec.de unter dem Menüpunkt Investor Relations/Aktie/Veröffentlichungen nach § 26 WpHG) einsehbar. Weiterhin wurden zum Bilanzstichtag am 31.12.2010 von der CENTROTEC Sustainable AG unverändert 12.080 eigene Aktien gehalten. Diese eigenen Aktien besitzen auf der Hauptversammlung der Gesellschaft keine Stimmrechte. Alle übrigen im Umlauf befindlichen Aktien sind hinsichtlich Übertragbarkeit und Stimmberechtigung nicht eingeschränkt. Das gegenüber dem Vorjahr deutlich gesteigerte Interesse an der CENTROTEC-Aktie spiegelt sich in den stark gesteigerten Handelsumsätzen des Jahres 2010 wider. Hierbei wurden im Gesamtjahr an allen deutschen Börsen 8,8 Mio. (Vorjahr 5,4 Mio.) Aktien gehandelt. Dieser Anstieg der Zahl der gehandelten Aktien um knapp zwei Drittel verteilte sich auf den gesamten Berichtszeitraum. Mit dem erheblichen Kursanstieg im Jahresverlauf 2010 kam es beim Handelsvolumen in EURO zu einem Zuwachs um 164 % auf 119 Mio. EUR (Vorjahr 45 Mio. EUR). Der Anteil der am XETRA gehandelten Aktien erhöhte sich hierbei gegenüber dem Vorjahr auf 87 %. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen in 2010 belief sich dabei allein im XETRA-Handel auf circa 30.000 Aktien.

2006*

2007

2008

2009

2010

Aktienzahl per 31.12. in Tsd. (Stück)

8.204

16.493

16.582

16.716

16.962

Grundkapital per 31.12. in EUR

8.204

16.493

16.582

16.716

16.962

Marktkapitalisierung per 31.12. in Mio. EUR

196,9

228,3

175,8

157,8

271,4

Jahresschlusskurs in EUR

24,00

13,85

10,60

9,44

16,00

Jahrestiefstkurs in EUR

22,44

11,00

6,85

6,05

9,15

Jahreshöchstkurs in EUR

35,36

18,36

16,14

10,80

17,50

19,1

43,4

27,9

17,2

29,6

1,13

1,54

***

10,4

Handelsvol. XETRA Ø in Tsd. (Stück) Ergebnis pro Aktie in EUR KGV per 31.12. * Werte vor Ausgabe von Gratisaktien 1:1 im Juli 2007 ** ohne Berücksichtigung des Beteiligungsergebnisses 0,93 EUR *** ohne Berücksichtigung des Beteiligungsergebnisses 10,2

1,76 13,6

1,01 13,7

9,4

0,33 28,6

Die Aktie

Investor Relations Die seit dem Börsengang gepflegte offene, zeitnahe und verlässliche Kommunikation mit sämtlichen Finanzmarktteilnehmern hat die auf der strategischen und operativen Stärke basierende gute Kursentwicklung der CENTROTEC-Aktie kontinuierlich unterstützt. Zu dieser vertrauensbildenden Kommunikation gehört im besonderen Maße die Abgabe realistischer und konkreter Prognosen sowie deren zeitnahe Anpassung bei hinreichend belastbaren neuen Erkenntnissen. Diese auch in den vergangenen gesamtwirtschaftlich schwierigen Zeiten umgesetzte Strategie wird auch in Zukunft die Leitschnur für die Investor RelationsAktivitäten von CENTROTEC darstellen. Die gesetzlich geforderten Transparenzrichtlinien, die ihre Grundlage im Wertpapierhandelsgesetz, dem Aktiengesetz, dem internationalen Rechnungslegungsstandard nach IFRS (International Financial Reporting Standard) sowie den Regelungen des Corporate Governance haben, bilden dabei lediglich den von CENTROTEC garantierten Mindeststandard. Über diese Standards hinaus wird im IR-Bereich die Kommunikation auch in Zukunft stark an den Bedürfnissen der Zielgruppen orientieren und ist hierbei auch für neue Wege offen, solange sich diese in einem angemessenen KostenNutzen-Verhältnis bewegen. Wie bereits in den Vorjahren suchte speziell der CENTROTEC-Vorstand auch im Jahr 2010 auf einer Vielzahl von Roadshows, Telefon- und Videokonferenzen und auf der Hauptversammlung den direkten Kontakt mit interessierten Finanzmarktteilnehmern. Zudem sorgte der Bereich Investor Relations für ständig aktualisierte Informationen auf der Konzernhomepage und stand für telefonische, postalische oder elektronische Anfragen jederzeit zur Verfügung. Außerdem führte CENTROTEC Anfang Juni im Rahmen des Messeauftritts der größten Konzerntochter Wolf auf der in München stattfindenden Intersolar einen Investorentag durch. Das im Rahmen dieser Aktivitäten erfahrene Interesse am CENTROTEC-Konzern zeigte sich zum Teil in der Entwicklung der CENTROTEC-Aktie, die darüberhinaus auch von der zweimaligen Erhöhung der Ergebnisprognose für 2010 profitierte. Die durchgehend positiven Einschätzungen der aktuellen Situation und besonders der Perspektiven von CENTROTEC dokumentieren die Studien durch die untenstehenden Analysten, deren Voten zeitnah im IR-Bereich der Konzernhomepage eingestellt werden.

Coverage Berenberg BHF-Bank HSBC

M.M. Warburg Sal. Oppenheim Solventis

Merrill Lynch Montega

Klimatisierungslösungen von CENTROTEC werden nach dem Baukastenprinzip für unterschiedliche Einsatzbereiche – vom Bürogebäude bis zu Veranstaltungszentren, Sportstadien und Krankenhäusern – konfiguriert und liefern mit einer intelligenten Steuerung optimales Raumklima bei höchster Energieeffizienz. 1 Klimatisierungslösung mit Wärmerückgewinnung

2 Luftführungssysteme

1 2

Klimatisierungslรถsungen

Konzernlagebericht

Konzernlagebericht Der CENTROTEC-Konzern – im Folgenden auch CENTROTEC oder CENTROTEC-Gruppe – ist der einzige börsennotierte europäische Komplettanbieter von Energiesparlösungen und für den Einsatz Erneuerbarer Energien im Gebäudebereich. Das Produktspektrum umfasst Systemlösungen aus den Bereichen der Heiz-, Lüftungs- und Klimatechnik sowie der Solarthermie, Biomasse, Wärmepumpentechnologie und der Kraft-Wärme-Kopplung. Im Geschäftsjahr 2010 bewegte sich der CENTROTEC-Konzern in nahezu allen relevanten Bereichen auf Rekordniveau. Dies gilt für Umsatz und Ergebnis ebenso wie für Marktanteile, Mitarbeiterzahl, die Qualität und den Umfang des Produktportfolios sowie die Beurteilung durch die Kunden und nicht zuletzt die Einschätzung des Kapitalmarktes. Diese Entwicklung ist vor dem Hintergrund der speziell in 2008 und 2009 herrschenden beispiellosen weltweiten Wirtschaftskrise und des weiterhin schwierigen deutschen Heimatmarktes umso beachtlicher und belegt den Erfolg der langfristig ausgerichteten Wachstumsstrategie der CENTROTEC-Gruppe.

1 Struktur, Strategie und Steuerung Seit dem Börsengang 1998 verzeichnete der CENTROTEC-Konzern ein kontinuierliches organisches, profitables Wachstum, das immer wieder durch gezielte Unternehmenszukäufe unterstützt wurde. Mit dieser Buy-and-Build Strategie wurde das Produktportfolio kontinuierlich technisch optimiert und ergänzt sowie die Vertriebsstärke zunehmend ausgebaut. Die fortlaufenden Marktanteilsgewinne der letzten Jahre in den Zielmärkten für integrierte Systemlösungen zeigen den Erfolg dieser auf große unternehmerische Freiheit für die einzelnen Konzernunternehmen, aber auch auf zunehmende konzerninterne Kooperationen bauenden Konzernstrategie. Die CENTROTEC-Gruppe ist in drei Segmente unterteilt, von denen die beiden umsatzstärksten Segmente Climate Systems und Gas Flue Systems das Kerngeschäft mit Energiesparlösungen und Erneuerbaren Energien für den Gebäudebereich abdecken. Das dritte und gleichzeitig kleinste Segment Medical Technology & Engineering Plastics entwickelt, produziert und vertreibt Produkte aus dem Bereich der Medizintechnik und der Hochleistungskunststoffe. Außerdem ist CENTROTEC mit 26,16 % an der seit 2005 börsennotierten ehemaligen 100 %-Tochtergesellschaft CENTROSOLAR Group AG beteiligt, die sich auf Photovoltaik-Dachanlagen spezialisiert hat. Wie in den Vorjahren bilden die Niederlande und Deutschland den regionalen Umsatzschwerpunkt des Konzerns. In diesen beiden Ländern, in denen sich alle großen Produktionsstandorte des Konzerns befinden, wurden in 2010 circa 63 % (Vorjahr 64 %) des Konzernumsatzes erwirtschaftet. Die Internationalisierungsstrategie des Konzerns (aber) wird den Auslandsanteil zukünftig weiter ansteigen lassen. Zur Veranschaulichung der CENTROTEC-Konzernstruktur siehe Seite 2 (Organigramm). Im Rahmen der CENTROTEC-Unternehmensphilosophie ist die unternehmerische Freiheit der einzelnen operativen Einheiten von großer Bedeutung, da die operativen Tochtergesellschaften auf dieser Grundlage schnell, innovativ und auf den regionalen Markt abgestimmt agieren können. Darüber hinaus fördert das eigenverantwortliche Handeln die Mitarbeitermotivation und sorgt für höhere Arbeitszufriedenheit und entsprechend geringere Fluktuation. Hierauf aufbauend wird die Zusammenarbeit der einzelnen Gruppen-

Konzernlagebericht

unternehmen zwischen und innerhalb der Segmente jedoch auch zukünftig weiter ausgebaut, um gemeinsame Produktlösungen zu entwickeln, bestehende Kundenbeziehungen zu optimieren und neue Märkte zu erschließen, Logistikprozesse zu beschleunigen, und bei Einkauf und Vertrieb Synergien zu heben. Außerdem wird das konzernweite, sich unterjährig aktualisierende Planungs- und Budgetierungssystem fortlaufend den jeweiligen Anforderungen angepasst, um gemeinsam mit dem Risikomanagementsystem Abweichungen von den Zielvorgaben sowie Veränderungen der Rahmenbedingungen frühzeitig zu erkennen und entsprechende Gegenmaßnahmen einzuleiten. Daneben bilden auch die fortlaufend verfolgten Programme zur Effizienzsteigerung und Kostensenkung, zentrale Fundamente für nachhaltig erfolgreiches Agieren in den sich sehr schnell verändernden Märkten des CENTROTEC-Konzerns.

2 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen 2.1 Wirtschaftliches Umfeld Das Jahr 2010 war speziell in Deutschland geprägt von einer deutlichen wirtschaftlichen Erholung gegenüber dem weltweiten Krisenjahr 2009. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs in Deutschland um 3,6 % (Vorjahr minus 4,7 %) und wird bei einem für 2011 prognostizierten Wachstum von 2,2 % Ende des laufenden Jahres das Niveau des Rekordjahres 2008 wieder erreichen. In den Niederlanden ist eine ähnliche Entwicklung mit aktuell allerdings etwas geringeren Raten zu beobachten. In den meisten übrigen europäischen Volkswirtschaften wuchs die Wirtschaftsleistung in 2010 zwar ebenfalls, aber in den meisten Fällen langsamer als in den Kernländern des CENTROTEC-Konzerns. Für 2011 und 2012 wird für Europa weiteres Wachstum der jeweiligen nationalen Wirtschaftsleistung prognostiziert. Die höchsten Zuwachsraten werden hierbei wie vor der Krise den neuen Beitrittsstaaten aus Mittel- und Osteuropa zugetraut. Aber auch die deutsche Wirtschaft wird in 2011 (2,2 %) und 2012 (2,0 %) voraussichtlich leicht stärker als der EU-Durchschnitt wachsen. Das Wachstum in den Niederlanden wird mit erwarteten 1,5 % bzw. 1,7 % vermutlich leicht unter dem EU-Durchschnitt liegen.

entwicklung des bruttoinlandsprodukts [Veränderung gegenüber dem Vorjahr in Prozent]

3,6 2,9 1,8 1,7

2,2 2,5

2,2 2,0

2,0

1,6 1,6 1,8

1,7

1,7 1,5 1,7

1,1 1,1 1,4

2,5 2,1

1,4

0,7

-0,2

-2,6

-3,7

-3,9

-4,2 -4,7 EU

2009

Deutschland

2010[e]

-4,9

-5,0 Spanien

2011[f]

Frankreich

2012[f]

Italien

Niederlande

USA

Quelle: Interim forecast, Februar 2011, Europäische Kommission

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Im weltweiten Vergleich liegen die Wachstumsraten der zumeist weit entwickelten westeuropäischen Volkswirtschaften jedoch deutlich hinter denen der Schwellenländer zurück. Die größten wirtschaftlichen Zuwächse verzeichnete hierbei erneut China, das seine Wirtschaftsleistung allein in 2010 um mehr als 10 % erhöhte. Aber auch Indien, Brasilien und Russland, die übrigen BRIC-Staaten, wiesen im Berichtszeitraum ein deutlich über dem weltweiten Durchschnitt (3,8 %) liegendes BIP-Wachstum aus. Auch für 2011 und 2012 wird ein stark über den prognostizierten weltweiten Zuwächsen von 3,3 % bzw. 3,6 % liegendes Wachstum in den BRIC-Staaten erwartet. Hierbei verläuft die Entwicklung in Russland aber weniger dynamisch als in China, Indien und Brasilien und ist auch stärkeren Schwankungen unterworfen. Die für das Kerngeschäft von CENTROTEC bedeutsamen Energiepreise stiegen in 2010 im Jahresdurchschnitt signifikant über das Vorjahresniveau. Der als Leitpreis für den Energiebereich heranzuziehende Rohölpreis schwankte im Jahresverlauf zumeist zwischen 70 und 90 US$ je Barrel. Zum Jahresende lag der Preis jedoch erstmals seit Mitte 2008 signifikant über der 90 US$-Marke. Im Jahresdurchschnitt lag der Preis mit 80 US$ deutlich über dem Vorjahreswert von 62 US$. Für die nähere und weitere Zukunft gibt es unterschiedlichste Prognosen hinsichtlich der konkreten Ölpreis-Entwicklung. Konsens dieser Prognosen ist aber ein mindestens mittel- und langfristig zu erwartender Preisanstieg für Rohöl, aber auch für alle übrigen fossilen Energieträger wie Gas und Kohle, die mit entsprechenden Verzögerungen und Auf- bzw. Abschlägen dem Ölpreis grundsätzlich folgen. Das kurz- oder mittelfristig zu erwartende weltweite Ölfördermaximum und der kontinuierliche Nachfrageanstieg, speziell aus den rasant wachsenden Schwellenländern, lassen einen weiteren grundsätzlichen Energiepreisanstieg als unabdingbar erscheinen. Hierdurch gewinnt der effiziente Einsatz und die größtmögliche Substitution fossiler Energieträger eine immer größere Bedeutung und ist in einer ständig wachsenden Zahl von Anwendungsbereichen bereits kostendeckend. Zudem trägt eine Reduzierung des Verbrauchs fossiler Energie zur Schonung der Umwelt und einer größeren Unabhängigkeit des Einzelnen oder auch ganzer Staaten bei. Die Themen Energieeffizienz und der Einsatz Erneuerbarer Energien sind damit einer der globalen Megatrends für Staaten, Unternehmen und Privatpersonen. Der Bau als zentrale Branche für die überwiegende Zahl der CENTROTEC-Produktlösungen entwickelte sich in den letzten Jahren sehr differenziert. Unterschiede gab es sowohl in regionaler Hinsicht als auch zwischen dem Neubau- und dem Renovierungsmarkt. Außerdem wurde die Branchenentwicklung erheblich von der Weltwirtschaftskrise und deren unterschiedlichen regionalen Auswirkungen beeinflusst. So ist in den CENTROTEC-Kernmärkten Deutschland und den Niederlanden seit Jahren ein eher schwacher, sich in den letzten drei Jahren auf niedrigem Niveau stabilisierender, Wohnungsneubaumarkt zu beobachten. Der Bereich des Wirtschaftsbaus musste im Jahr 2009 ebenso wie im Jahr 2010 deutliche Umsatzrückgänge hinnehmen. Letzteres galt trotz in 2010 noch laufender Konjunkturprogramme auch für die Bauvorhaben der öffentlichen Hand. In anderen europäischen Ländern, wie beispielsweise Spanien und Irland, waren in den letzten Jahren aber weit größere Schwankungen beim Bauvolumen zu verzeichnen. Parallel zu dieser in vielen Teilen des Neubaubereichs schwierigen Situation steigt die Nachfrage aus dem

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Renovierungsmarkt, speziell aus dem Bereich der energetischen Sanierung von Wohngebäuden in Folge der erhöhten Energiekosten, staatlicher Anforderungen, eines gestiegenen Umweltbewusstseins und entsprechender am Markt verfügbarer Produktlösungen kontinuierlich. Durch den ebenfalls langfristig zu beobachtenden Trend zur Kombination unterschiedlicher Heizsysteme und dem Zusammenwachsen dieser Systeme mit Lösungen aus den Bereichen Lüftungs- und Klimatechnik steigt das Gesamtvolumen innerhalb einzelner Projekte aber stetig.

2.2 Entwicklung am Markt für Heizungs- und Energiespartechnik 2.2.1 Marktstruktur Bei der Heiz-, Klima- und Lüftungstechnik existiert eine Vielzahl von regionalen Märkten mit einer großen Zahl unterschiedlicher Marktteilnehmer. Der Gesamtmarkt lässt sich sowohl in regionaler Hinsicht als auch nach Produkten differenzieren. Länderspezifischen Besonderheiten bei den klimatischen Bedingungen und unterschiedliche nationale regulatorische Vorgaben sind hierfür bestimmend. Trotz unterschiedlicher Rahmenbedingungen ist auf allen Märkten eine grundsätzliche Entwicklung hin zu mehr Energieeffizienz und Komfort bei den Systemlösungen zu beobachten. Zudem werden die regulatorischen Anforderungen, speziell innerhalb der EU, weiter auf hohem Niveau vereinheitlicht. Hinzu kommt der Trend zur Integration bis dato getrennter Systeme aus den Bereichen Heizung, Lüftung, Klimatisierung und Solar zu Gesamtlösungen. Diese aufeinander abgestimmten und zentral gesteuerten Komplettsysteme sind für einen effizienten Betrieb von Niedrigenergie- oder Passivhäusern und ähnlichen sich immer weiter verbreitenden energieeffizienten Bauformen zwingend notwendig. Sie werden zudem immer häufiger mit Systemen zum Einsatz von Erneuerbaren Energien kombiniert. In Folge des Zusammenwachsens der Heiz-, Lüftungs- und Klimatechnik und der Erneuerbaren Energien werden immer leistungsstärkere Systemanbieter entstehen. Die speziell durch diese Marktentwicklung zu erwartende Konsolidierung des europäischen Heiztechnikmarktes vollzieht sich aber nur langsam und hat bisher noch keinen eindeutigen globalen Marktführer hervorgebracht. So sind im europäischen Markt weiterhin mehr als 200 Heiztechnikhersteller und zusätzlich nochmals über 100 Hersteller von Systemen zur Nutzung Erneuerbarer Energien in Gebäuden aktiv. Die schon seit einigen Jahren zu beobachtende Tendenz hin zu Komplettanbietern hat sich aber auch in 2010 weiter fortgesetzt. So sind beispielsweise bei den europaweit führenden großen deutschen Herstellern die Bestrebungen deutlich zu erkennen, ein vollumfängliches Produktspektrum anbieten zu können. Die CENTROTEC-Konzerntochter Wolf war diesbezüglich mit der bereits im Jahr 2002 eingeleiteten Strategie zum Einsatz von Energiesparsystemen und integrierten Gesamtlösungen wegweisend für die deutsche Heizungsindustrie. Auch heute ist die WolfGruppe durch die Verbindung der Kompetenzen im Bereich unterschiedlicher Heizsysteme und der Solartechnik mit der Klimatisierungs- und Lüftungstechnik führend bei integrierten Systemlösungen zur Energieeinsparung im Gebäudebereich.

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Der Ausbau des Produktportfolios bei den großen Heiztechnikanbietern erfolgt zumeist durch den Aufbau eigener Kompetenzen, aber auch zunehmend durch technologisch getriebene Akquisitionen. Darüber hinaus steht eine regionale Ausweitung der traditionell auf Deutschland und Europa beschränkten Absatzmärkte, speziell in Richtung der Wachstumsmärkte in Asien und Nordamerika, im Fokus der Branche. Über die für diese Entwicklungen notwendigen Ressourcen verfügen die großen Unternehmen der Branche. Hier sind neben der CENTROTEC-Gruppe mit der Kernmarke Wolf weitere deutsche Unternehmen europaweit führend. Dies sind Bosch Thermotechnik, Viessmann, Vaillant und Weishaupt. Hinzu kommen weitere europaweit führende Unternehmen wie die niederländische BDR Therma (vormals De Dietrich-RemehaBaxi Group), die französische Atlantic sowie aus Italien Ferroli, Riello und Ariston (vormals MTS Group). 2.2.2 Marktentwicklung und Marktausblick Das Jahr 2010 war für den europäischen Heiztechnikmarkt ein schwieriges Jahr mit einer uneinheitlichen Entwicklung sowohl in regionaler Hinsicht als auch bei den unterschiedlichen Heizsystemen. So stehen einer positiven Entwicklung der nationalen Märkte für Heiztechnik in Benelux, Italien und Großbritannien Marktrückgänge in Frankreich, Spanien, Österreich und der Schweiz gegenüber. Aber auch innerhalb dieser Ländermärkte gab es unterschiedliche Entwicklungen. So gab es beispielsweise in den Bereichen der Solarthermie und der Wärmepumpen zum Teil in einzelnen Ländern Zuwächse von einem Drittel während in anderen Ländern im gleichen Marktsegment Rückgänge im zweistelligen Prozentbereich verzeichnet wurden. Einheitlich und seit mehreren Jahren stabil ist hingegen der Trend zur Brennwerttechnik, die in sämtlichen europäischen Märkten weiter Marktanteile hinzugewinnt. Hierbei allerdings noch sehr unterschiedliche Marktdurchdringungen aufweist. So basieren in Großbritannien und den Niederlanden schon jeweils mehr als 90 % der verkauften Wärmeerzeuger auf der hocheffizienten Brennwerttechnik, während diese Technologie in vielen südeuropäischen Ländern häufig bei weniger als einem Viertel der verkauften Geräte verwendet wird. Bei den im Einsatz befindlichen Geräten sind die Unterschiede zum Teil noch erheblicher und dokumentieren das weiterhin bestehende erhebliche Marktpotenzial der Brennwerttechnik. Der deutsche Heiztechnikmarkt verzeichnete im Jahr 2010 trotz eindeutig verbesserter konjunktureller Rahmenbedingungen einen 4 %-igen Rückgang der Absatzzahlen auf 612.000 Wärmeerzeuger (Quelle: BDH). Dies ist umso bemerkenswerter, da der Markt in den beiden Vorjahren trotz äußerst schwieriger

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gesamtwirtschaftlicher Rahmenbedingungen jeweils ein Wachstum verzeichnen konnte. Mitverantwortlich für diese Entwicklung ist die unstete Förderpolitik in Deutschland, die zu einer Verunsicherung der Verbraucher und einem daraus resultierenden Aufschieben der häufig dringend notwendigen Modernisierungsentscheidungen führte. Zudem bestand speziell bei Entscheidungen für die Solarthermie, aber auch bei den übrigen Wärmeerzeugern, eine gewisse Konkurrenz zu der wesentlich stärker geförderten Photovoltaik, die unter den in 2010 herrschenden Voraussetzungen häufig zu Ungunsten der Heiztechnik ausfielen. Auch die gegenüber dem Vorjahr spürbar gestiegenen Energiepreise waren in Deutschland anscheinend kein überzeugendes Verkaufsargument, da die Preise im Vergleich mit den Spitzenwerten des Jahres 2008 noch vergleichsweise niedrig erschienen. Die stärksten Rückgänge im deutschen Markt gab es wie im Vorjahr bei Biomasseanlagen, Wärmepumpen und der Solarthermie. Darüberhinaus verzeichneten die auf Heizöl basierenden Wärmeerzeuger deutliche Marktanteilsverluste, wohingegen die gasbefeuerten Systeme, speziell die Brennwertsysteme, Marktanteile hinzugewinnen konnten. Somit ist der Trend zur Brennwerttechnik auch in Deutschland weiterhin ungebrochen. Auch der Bereich der Lüftungslösungen mit Wärmerückgewinnung entwickelte sich in 2010 sehr erfreulich. Für das Jahr 2011 wird für den europäischen und speziell den deutschen Heiztechnikmarkt eine leicht positive Marktentwicklung erwartet. Grundlage für diese Erwartung ist die positive gesamtwirtschaftliche Erwartung für Deutschland und die meisten europäischen Staaten, die auf niedrigerem Niveau zu erwartende Verstetigung der Förderpolitik, der sich abzeichnende weitere Anstieg der Energiepreise und die insgesamt verbesserte Konkurrenzsituation gegenüber der in ihrer Förderung zurückgehenden Photovoltaik. Gleichzeitig sind in einigen Ländern weitere Förderprogramme bzw. regulatorische Maßnahmen zur Steigerung der Energieeffizienz in Gebäuden auf den Weg gebracht worden. Auf europäischer Ebene ist hier seit Mitte 2010 die neugefasste „EU-Richtlinie über die Gesamtenergie-Effizienz von Gebäuden“ (EPBD) zu nennen, die in den kommenden Jahren in nationales Recht zu fassen ist und für die nächsten Jahre die rechtliche Notwendigkeit zum energieeffizienten oder energieautarken Bauen bzw. Renovieren europaweit vereinheitlicht regelt. Mittel- und langfristig wird der weltweite Markt für Heiztechnik und Erneuerbare Energien im Gebäudebereich durch den Megatrend Energieeffizienz und Energieeinsparung großes Wachstumspotenzial erfahren.

Solartechnik/Blockheizkraftwerke

Innovative Solarthermiesysteme holen mit hocheffektiven Solar-Kollektoren die Kraft der Sonne ins Badewasser – und das völlig ohne klimaschädliche Emissionen. Blockheizkraftwerke erzeugen Strom und Wärme am Ort des Verbrauchs und sparen so über ein Drittel an Primärenergie – mit Biogas betrieben arbeiten sie sogar vollständig klimaneutral. 1 Solarthermie-Kollektoren 2 Wärmespeicher, Solarkreispumpe, und Mischerkreispumpe

3 Brennwertkessel 4 Heizungsunterstützung 5 Brauchwassererwärmung

6 Blockheizkraftwerk 7 Netzeinspeisung KWK-Strom

8 Wärmeeinspeisung in Nahwärmenetz

2 3

Konzernlagebericht

3 Geschäftsverlauf mit Umsatz- und Ergebnisentwicklung 3.1 Kennzahlen im Überblick Im Jahr 2010 erreichte die CENTROTEC für alle wesentlichen Kennzahlen auf Konzernebene die besten Werte der Unternehmensgeschichte. Dies ist umso beachtlicher, da die Marktbedingungen in den Kernmärkten des Konzerns im abgelaufenen Jahr, trotz gesamtwirtschaftlicher Erholung, weiterhin schwierig waren. Die grundsätzlich positive Entwicklung zeigt sich in allen Segmenten, allerdings in unterschiedlich starker Ausprägung und mit regional unterschiedlichen Tendenzen. Gegenüber dem Jahr 2009 gab es im Berichtszeitraum keine wesentlichen Änderungen im Konsolidierungskreis. CENTROTEC erzielte im Geschäftsjahr 2010 einen Konzernumsatz von 479,7 Mio. EUR (Vorjahr 466,6 Mio. EUR) und somit einen 2,8 %-igen organischen Umsatzzuwachs gegenüber dem Jahr 2009. Der Konzernumsatz lag damit ebenfalls über dem bisherigen Rekordumsatz aus dem Jahre 2008. Im größten Segment Climate Systems und im Segment Medical Technology & Engineering Plastics stiegen die Umsätze jeweils deutlich. Das Segment Gas Flue Systems konnte den im Vorjahr durch Sondereinflüsse auf Rekordniveau gestiegenen Umsatz nicht ganz erreichen. Im Kernsegment Climate Systems lag der Umsatz mit 331,8 Mio. EUR um 7,2 % über dem Vorjahreswert von 309,5 Mio. EUR und übertraf ebenfalls den bisherigen Spitzenwert aus dem Jahr 2008. Der Umsatz lag dabei auch oberhalb der zu Jahresbeginn in Aussicht gestellten Bandbreite von 320 bis 330 Mio. EUR. Das in den Vorjahren besonders schnell gewachsene zweite Kernsegment Gas Flue Systems konnte, wie bereits unterjährig prognostiziert, im zweiten Halbjahr die durch einen konjunkturbedingten Lageraufbau bei Kunden extrem gestiegenen Vorjahreswerte nicht ganz erreichen und lag mit einem Umsatz von 112,8 Mio. EUR um 11,9 % unter dem Rekordwert des Vorjahres (128,1 Mio. EUR). Hiermit wurde der zu Beginn des Jahres erwarteten Umsatz von 130 bis 140 Mio. EUR deutlich unterschritten. Das kleinste Segment Medical Technology & Engineering Plastics zeigte sich in 2010 gut erholt vom konjunkturbedingten Einbruch des Vorjahres und konnte mit einem Umsatzzuwachs um 20,9 % auf 35,0 Mio. EUR den Vorjahreswert von 29,0 Mio. EUR ebenso wie den Prognosewert von 30 bis 32 Mio. EUR klar übertreffen. Auf Konzernebene wurde mit einem Umsatz von 480 Mio. EUR die zu Beginn des Jahres abgegebene Prognose für das Jahr 2010 erfüllt.

segmentumsätze der jahre 2007 bis 2010 im vergleich zur umsatzprognose 2010 [in Mio. EUR]

400 320 330

331,8

319,3

309,5

300 274,1

200 128,1

118,8 100

130 140 112,8

96,4 38,0

35,9

30 32

35,0

28,9

0 2007

Medical Technology & Engineering Plastics

2008

2009

Gas Flue Systems

2010

Climate Systems

Ursprungsprognose 2010

Konzernlagebericht

Auf der Ergebnisseite kam es im Laufe des Jahres in Folge der insgesamt positiven Entwicklung des operativen Geschäftes und des Beteiligungsergebnisses sogar zu zwei Erhöhungen der zu Jahresbeginn 2010 abgegebenen Gesamtjahresprognose. Die zu Beginn 2010 erwarteten 30 bis 32 Mio. EUR für das operative Ergebnis (EBIT) und das Ergebnis je Aktie (EPS) in Höhe von 1,10 bis 1,20 EUR wurden hierbei in der zweiten Jahreshälfte auf 36 bis 37 Mio. EUR und beim EPS letztlich auf 1,50 bis 1,60 EUR angehoben. Auch diese erhöhten Werte wurden mit einem um circa ein Viertel auf 36,2 Mio. EUR (Vorjahr 29,0 Mio. EUR) gesteigerten EBIT und einem EPS von 1,54 EUR (Vorjahr 0,33 EUR, Vorjahr bereinigt 0,93 EUR) klar erreicht. Zum Vor- und Nachsteuerergebnis des Konzerns trug mit plus 4,4 Mio. EUR (Vorjahr minus 9,8 Mio. EUR) auch das vornehmlich von der börsennotierten 26,2 %-Beteiligung CENTROSOLAR erwirtschaftete Konzernbeteiligungsergebnis bei.

3.2 Climate Systems 3.2.1 Marktumfeld und Geschäftsentwicklung Das Jahr 2010 stellt für das größte Konzernsegment Climate Systems, ebenso wie für den Gesamtkonzern, ein Rekordjahr hinsichtlich aller wesentlichen Kennzahlen dar. Grundlage für diese weiterhin positive Entwicklung sind die seit mehreren Quartalen kontinuierlich zunehmenden Marktanteile am deutschen Heizungsmarkt . Neben dieser guten Entwicklung im deutschen Markt trug in 2010 auch die solide Entwicklung auf den meisten Auslandsmärkten zur positiven Umsatzentwicklung des Segments bei. Im Jahre 2010 konnten die CENTROTEC-Unternehmen des Climate Systems Segments im beschriebenen schwierigen Marktumfeld den Umsatz um 7,2 % auf das Rekordniveau von 331,8 Mio. EUR (Vorjahr 309,5 Mio. EUR) steigern. Damit lag der Umsatz um 12,5 Mio. EUR über dem bisherigen Höchstwert des Jahres 2008 und ebenfalls über der Anfang 2010 prognostizierten Bandbreite von 320 bis 330 Mio. EUR. Die Rohertragsquote ((Gesamtleistung – Materialaufwand) / Gesamtleistung x 100) sank überwiegend als Folge der signifikant angestiegenen Materialeinstandspreise auf 49,8 % (Vorjahr 51,2 %). Trotzdem konnten durch effiziente Nutzung der Skaleneffekte und die fortlaufenden Programme zur Prozessoptimierung sämtliche Ergebniskennzahlen überproportional zum Umsatz gesteigert werden. Das Segment-EBIT stieg beispielsweise um 27,8 % auf nunmehr 25,0 Mio. EUR (Vorjahr 19,5 Mio. EUR). Damit erzielte das Segment Climate Systems im Jahr 2010 eine EBIT-Marge von 7,5 % (Vorjahr 6,3%). Zum 31.12.2010 waren im Climate Systems Segment 1.740 Vollzeitbeschäftigte (FTE = Full Time Equivalent/Vorjahr 1.753) tätig. Im Jahresdurchschnitt lag dieser Wert bei 1.768 FTE und damit um 30 FTE über dem aus 2009. Der Personalaufwand belief sich in 2010 im Segment auf 90,3 Mio. EUR und stieg gegenüber dem Vorjahr (89,1 Mio. EUR) deutlich unterproportional zum Umsatz. Die Personalaufwandsquote sank dementsprechend von 28,9 % in 2009 auf 27,0 % im Berichtszeitraum. Hierbei ist jedoch zu berücksichtigen, dass die Veränderungen bei den teilweise eingesetzten Leiharbeitskräften buchhalterisch im Material- und nicht im Personalaufwand ausgewiesen werden. 3.2.2 Wesentliche Entwicklungen im abgelaufenen Geschäftsjahr Das Segment Climate Systems profitierte in 2010 erneut vom grundsätzlichen Trend zu integrierten Gesamtlösungen aus den Bereichen der Heiz-, Lüftungs- und Klimatechnik sowie zur Nutzung Erneuerbarer Energien. Hierbei konnten sich die CENTROTEC-Unternehmen mit Hilfe ihres seit Jahren kontinuierlich optimierten, ausgeweiteten und auf höchstem Qualitätsniveau befindlichen innovativen Produktportfolios sehr gut behaupten und die eigene Position in einem sich uneinheitlich entwickelnden Markt ausbauen.

Konzernlagebericht

umsatzentwicklung climate systems [in Mio. EUR]

2006 2007 2008 2009 2010 2011(e)

110,0 274,1 319,3 309,5 331,8 350–360

Wie bereits in den Vorjahren setzte sich auch in 2010 der europaweite Trend zur Brennwerttechnik auch in Deutschland weiter fort – mittlerweile verfügen mehr als zwei Drittel der in Deutschland neu installierten Heizsysteme über diese Technologie – und wird die Heizwert- und Niedrigtemperaturtechnik in absehbarer Zeit weitestgehend ersetzen. Im Geschäftsjahr 2010 blieb die Nachfrage nach Brennwertheizsystemen in einem rückläufigen Gesamtmarkt insgesamt konstant, wobei beim weitüberwiegenden Teil der Brennwerttechnik Gas der eingesetzte Energieträger ist. Bei Wärmepumpen und den Biomassesystemen gab es im deutschen Markt nach den Rekordwerten aus dem Jahr 2008 im zweiten Jahr in Folge erhebliche Rückgänge des Marktvolumens. Gleiches gilt auch für die Solarthermie. In Summe verzeichnete der deutsche Heizungsmarkt einen 4 %-igen Rückgang, nach einem Wachstum in etwa gleicher Höhe im Vorjahr. Dieser Entwicklung steht ein insgesamt zweistelliger Absatzzuwachs an Wärmeerzeugern bei Wolf gegenüber. In allen Bereichen des Heizungsmarktes behaupteten sich die CENTROTEC-Unternehmen des Segments Climate Systems wesentlich besser als die Mitbewerber. So konnten bei Biomassesystemen gegen die Marktentwicklung leichte Zuwächse erzielt werden. Im Bereich der Wärmepumpen konnten sogar in einem um circa 10 % rückläufigen Markt mit Hilfe des neu eingeführten eigenen hocheffizienten Wärmepumpenprogramms deutliche Zuwächse realisiert werden. Im stabil wachsenden Marktbereich der Blockheiztechnik konnte CENTROTEC im Jahr 2010 ebenfalls über dem Marktdurchschnitt liegende Zuwächse verbuchen. Auch beim mit Abstand bedeutendsten Produktbereich, den Brennwertheizsystemen sowohl auf Gas- als auch auf Ölbasis, wurden in einem schwierigen Marktumfeld durchgehend Zuwächse erzielt. Die sowohl absolut als auch prozentual größten Zuwächse wurden dabei bei den Gas-Brennwertsystemen erzielt. Auf den Bereich der Brennwertsysteme entfallen mittlerweile deutlich mehr als die Hälfte der in diesem Geschäftsbereich abgesetzten Systeme. International zeigte sich in 2010, wie bereits im Vorjahr, eine uneinheitliche Entwicklung der Märkte. Speziell auf dem osteuropäischen Markt gab es erhebliche Zuwächse und es konnten große Teile der in 2009 in Folge der Wirtschaftskrise zu verzeichnenden Rückgänge wieder aufgeholt werden. Ein richtungsweisendes Projekt konnte Wolf in Russland gewinnen, wo seit 2010 in einem Gemeinschaftsprojekt mit einem lokalen Partner Großheizkessel mit Leistungen bis 50 MW für den dortigen Markt gefertigt werden. Aber auch in den für das Segment bedeutenden Märkten Spanien und Frankreich erwirtschafteten die CENTROTEC-Unternehmen überdurchschnittliches Umsatzwachstum. Leichte Rückgänge zeigten sich hingegen im niederländischen und im österreichischen Markt. Insgesamt war die europäische Baukonjunktur als Grundlage für das Geschäft im Segment auch im Jahr 2010 europaweit weiterhin schwach. Besonders der Wohnungsneubau konnte sich von den drastischen Rückgängen der Neubauzahlen in den Jahren 2008 und 2009 zumeist nur in kleinen Schritten erholen. Es ist allerdings zu beachten, dass die Bedeutung und damit das finanzielle Volumen der Heiz-, Klima- und Lüftungstechnik innerhalb der einzelnen Bauvorhaben in Folge ökonomischer, ökologischer sowie regulatorischer Forderungen hinsichtlich einer immer energieeffizienteren Bauweise seit längerem signifikant ansteigt. Zudem wächst der Anteil und auch das Gesamt-

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volumen der energetischen Gebäuderenovierung innerhalb des Bausektors nach wie vor europaweit. Grundsätzlich leidet die europäische Bauwirtschaft, als Referenzbranche für die CENTROTEC-Kernsegmente Climate Systems und Gas Flue Systems, weiterhin unter der in Folge der geplatzten Immobilienblase und der auf einen Tiefstwert gesunkenen Neubautätigkeit. Diese zum Teil sehr starken Rückgänge der Vorjahre betreffen sowohl den Wohnungsneubau als auch den Bereich der gewerblich genutzten Immobilien. Speziell in Deutschland konnte in 2010 der Wohnungsneubau jedoch wieder erste Zuwächse verzeichnen. Im Gegensatz zur grundsätzlichen Entwicklung der Neubautätigkeit stieg das Marktvolumen im Renovierungsbereich speziell in Westeuropa seit Jahren kontinuierlich an und übertrifft beispielsweise in Deutschland das des Neubaumarktes bereits deutlich. Auf der Produktseite zeigten sich die Unternehmen des Segments Climate Systems im Jahr 2010 erneut sehr gut aufgestellt, was von den Kunden entsprechend honoriert wurde. So konnte Wolf mit seinem seit Mai 2010 auf dem Markt befindlichen selbstentwickelten hocheffizienten Wärmepumpenprogramm sein Produktportfolio zukunftsweisend ergänzen und seine Position unter den führenden europäischen Heizungsanbietern weiter ausbauen. Die erreichten Leitungskennzahlen (COP = Coefficient of Performance) von 3,8 für die Luft-/Wasser-Wärmepumpen und 4,7 für Sole-/Wasser-Wärmepumpen brachten diese geräuscharme und bedienerfreundliche Produktserie auf Anhieb in die Spitzengruppe im Markt. Dieser zukunftsweisende Produktbereich wird weiter um Funktionalitäten ergänzt und zu größeren Leistungsklassen ausgebaut. Zudem wurde das mehrfach ausgezeichnete Produktprogramm der Ölbrennwertkessel (COB-Serie) um weitere Leistungsgrößen ergänzt. Hinzu kommen die in 2010 weiter optimierten Wolf Comfort-Lüftungssysteme für Einzelräume, Wohnungen und Großräume mit und ohne Wärmerückgewinnung und einer Vielzahl weiterer möglicher Funktionen. All diese unterschiedlichen Systeme haben die leichte Installierbarkeit, effiziente Arbeitsweise und einfache Bedienbarkeit gemeinsam und bieten damit sowohl dem Installateur beim Einbau als auch dem Endkunden im täglichen Gebrauch erheblichen Zusatznutzen. Aber nicht nur durch diese zukunftsweisenden Markteinführungen und die fortlaufende Weiterentwicklung eingeführter Systeme hat Wolf seine Marktposition ausbauen können, sondern auch durch einen umfassenden Service und eine intensive Kundenbeziehung. Diese findet bei Wolf traditionell einen Schwerpunkt im engen und vertrauensvollen Kontakt zum Handwerk. Das sehr gute Abschneiden bei unabhängigen Kundenbefragungen und die erneut mehr als 11.000 Teilnehmer an den in eigenen Schulungszentren durchgeführten Fachschulungen dokumentiert dies eindrucksvoll. Die bei Wolf zusätzlich erfolgte Kapazitätserweiterungen im Bereich der Metall-Verarbeitung und die unternehmensweit durchgeführten Programme zur Fertigungsoptimierung legten weitere Grundsteine für die Fortsetzung des positiven Geschäftsverlaufs beim größten Konzernunternehmen. Darüberhinaus wurde im Bereich der Klima- und Lüftungstechnik, beispielsweise beim zweitgrößten Unternehmen des Segments, der niederländischen Brink Climate Systems, mit einem Gemeinschaftsauftrag zur Renovierung einer 134 Häuser umfassenden Siedlung auf Passivhausstandard ein weiteres hochinteressantes Projekt gewonnen. Hierbei werden u. a. die speziell für den Einsatz im Passivhausbereich konzipierten innovativen Brink-Komplettsysteme auf Basis einer Kontrollierten Wohnraumlüftung mit Wärmerückgewinnung eingesetzt. Das in diesem Projekt eingesetzte integrierte System für Heizung, Warmwasseraufbereitung und Wohnraumlüftung, integrierte Wohnungslüftung mit Wärmerückgewinnung, Luftheizung, Solarthermie und Brennwerttechnik aus unterschiedlichen Konzernunternehmen effizient zu einem Gesamtsystem. Damit ist sowohl das integrierte System als auch das Projekt beispielgebend für die richtungsweisende Innovationskraft des CENTROTEC-Konzerns. Die Entwicklung im Bereich der Erneuerbaren Energien zeigte in 2010 ähnlich wie im Vorjahr ein differenziertes Bild. In der Solarthermie konnten sich die CENTROTEC-Unternehmen nicht dem allgemeinen Marktrückgang entziehen. Seit Mitte 2009 konnten sich die CENTROTEC-Unternehmen jedoch in einem schwierigen Marktumfeld mit einem Rückgang von knapp 25 % in Deutschland erneut besser als der

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Markt behaupten. Zudem wurde mit der Entwicklung des integrierten Energiedachsystems ein zukunftsweisendes segmentübergreifendes Gemeinschaftsprojekt von Wolf zusammen mit der Ubbink-Gruppe (Gas Flue Systems) vorangetrieben. Im Bereich der Biomasse-Heizsysteme konnte Wolf annähernd stabile Umsätze in einem ebenfalls schwachen Markt verzeichnen. Auch der seit 2008 zum Segment gehörende Bereich der Blockheizkraftwerke konnte das organische Wachstum der letzten beiden Jahre fortsetzen und seine Marktposition am deutschen Markt weiter ausbauen. Mit einem Projekt in Russland konnte zudem ein bedeutender Auslandsauftrag mit weiterem Ausbaupotenzial für diesen in der CENTROTECGruppe jungen Produktbereich gewonnen werden. 3.2.3 Strategische Ausrichtung und Ausblick Für das Jahr 2011 und darüber hinaus sieht sich CENTROTEC mit dem Segment Climate Systems auf dem internationalen Wachstumsmarkt für Energieeffizienz und Erneuerbare Energien im Gebäude weiterhin sehr gut positioniert. Die in den letzten Jahren weiter verbesserte Marktposition, die nachhaltige Innovationskraft der Konzernunternehmen, die inzwischen wieder hohen, mittel- und langfristig weiter steigenden Energiepreise, die regulatorischen Vorgaben zur effizienten Nutzung von Energie und das wachsende Bewusstsein immer breiterer Bevölkerungsschichten für den Umwelt- und Klimaschutz begründen den optimistischen Blick in die Zukunft. Die fortlaufende Weiterentwicklung des Produktportfolios, die Ausweitung der Marktpräsenz, insbesondere im Ausland, sowie die Zusammenführung effizienter Systemkomponenten zu benutzerfreundlichen integrierten Gesamtsystemen sind erneut wesentliche Aufgaben für das laufende Geschäftsjahr im Segment Climate Systems. Die langfristigen globalen Megatrends Energieeffizienz und Umwelt- und Klimaschutz werden begleitet von konkreten Forderungen der Kunden nach hohem Bedienkomfort. Die gute Bewertung der CENTROTEC-Unternehmen in diesem wichtigen Punkt in externen Umfragen, Studien und Analysen beruht auf der frühen Ausrichtung der CENTROTEC auf diesen Trend. So konnte im Bereich der Systemkompetenz und der entsprechenden integrierten Steuerungs- und Regelungstechnik ein Vorsprung erarbeitet werden und die Investitionen der Vergangenheit in die Weiterentwicklung dieser Technologien zahlen sich mittlerweile aus. Neben dem Nutzen für den Endkunden hat Wolf hierbei auch ständig den Installateur im Blick und schafft für diesen mit leicht zu installierenden Systemen und kompetenten Schulungen einen erheblichen Mehrwert und entsprechende Kundenbindung. Neben dem Systemgedanken wird auch weiterhin die fortlaufende Optimierung sämtlicher interner Prozesse im Fokus stehen, was insbesondere vor dem Hintergrund deutlich anziehender Materialpreise und eines aktuell zu erwartenden Anstiegs der Personalkosten von besonderer Bedeutung für die weitere Entwicklung des operativen Ergebnisses ist. Im Bereich der Entwicklung werden Schwerpunkte auf der Erweiterung der Leistungsbandbreite der Blockheizkraftwerke hin zu kleineren Leistungsklassen sowie der Gas-Brennwertsysteme bis zu einer Leistung von 600 kW liegen. Zudem wird bei den BrennwertThermen die Entwicklung eines neu überarbeiteten Produktprogramms vorangetrieben und im Bereich der Klimatisierung und Lüftung soll das Produktportfolio mit Flachgeräten, Großraumlüftungssystemen und Kompaktgeräten weiter ergänzt werden. Weiterhin werden auch konzernweite Kooperationen vorangetrieben, sowohl zwischen den Segmentunternehmen als auch segmentübergreifend mit den Schwestergesellschaften des Segmentes Gas Flue Systems. Hier wurden in den vergangenen Jahren, zum Beispiel bei Entwicklung, Produktion und Vermarktung des Luftverteilsystems für die Kontrollierte Wohnraumlüftung, wie auch bei der Entwicklung des integrierten Energiedachsystems positive Erfahrungen gesammelt. Auch die kontinuierlich zunehmende Bedeutung des Renovierungsmarktes wird durch entsprechend flexibilisierte Einbau- und Anschlussmöglichkeiten der unterschiedlichen Systemlösungen wie in den Vorjahren weiter adressiert werden. Zudem wird auch die Internationalisierung des Vertriebs in 2011

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weiter vorangetrieben. Ein Schwerpunkt wird hierbei im ost- und südeuropäischen Markt liegen, daneben auch im Mittleren Osten. Wegweisend ist für die arabische Region der in 2010 erfolgte Markteintritt der eigenen Tochtergesellschaft CentroGulf mit Sitz in den Vereinigten Arabischen Emiraten. In 2010 wurden im Segment Climate Systems insgesamt 7,2 Mio. EUR und damit 11,6 % mehr als im Vorjahr investiert. Auf dieser Basis geht CENTROTEC für 2011 von einer positiven Geschäftsentwicklung aus. So wird im Segment Climate Systems ein Umsatz von 350 bis 360 Mio. EUR geplant, was einem organischen Umsatzwachstum von circa acht % entspricht. Beim operativen Ergebnis wird als Folge der steigenden Materialpreise und der sich voraussichtlich erhöhenden Personalkosten ein zum Umsatzanstieg in etwa proportionaler Anstieg erwartet. Für die mittelfristige nachhaltige Entwicklung wird weiterhin ein 8 bis 10 %-iges organisches Umsatzwachstum bei einer EBIT-Marge von 8 bis 9 % angestrebt.

3.3 Gas Flue Systems 3.3.1 Marktumfeld und Geschäftsentwicklung Das Geschäftsjahr 2010 ist für das zweite Kernsegment Gas Flue Systems im Hinblick auf die Umsatzentwicklung in zwei Abschnitte zu unterteilen. In den ersten Monaten des Jahres konnte, wie in der zweiten Hälfte des Jahres 2009, ein deutlicher Umsatzzuwachs erreicht werden. In der zweiten Jahreshälfte konnten die durch Lageraufstockung einiger Kunden bedingten sehr hohen Umsätze des entsprechenden Vorjahreszeitraums jedoch nicht wieder erreicht werden. Zugleich wirkte sich im zweiten Halbjahr 2010 die gezielte Verschiebung des Produktmix umsatzreduzierend, aber zugleich ertragssteigernd aus. Hierbei wurde die Umsatzverteilung stärker in Richtung der technischen Dachprodukte, speziell der Solarbefestigungssysteme, der Abgassysteme für die Brennwerttechnik sowie des ökologischen Bleiersatzes verschoben. Der Umsatz mit margenschwächeren Komponenten wurde dementsprechend reduziert. Auf dieser Grundlage reduzierte sich der Segmentumsatz im Jahr 2010 um 11,9 % auf 112,8 Mio. EUR (Vorjahr 128,1 Mio. EUR) und lag damit aufgrund der Produktmixverschiebung deutlich unterhalb der prognostizierten Bandbreite von 130 bis 140 Mio. EUR. Gleichzeitig konnte die Ertragsstärke des Segmentes jedoch deutlich gesteigert werden, was zu einer Rohertragsquote von 49,2 % (Vorjahr 46,6%) und zu einem Anstieg der EBIT-Marge auf 8,6 % (Vorjahr 8,2 %) führte. Das EBIT im Segment belief sich auf 9,7 Mio. EUR (Vorjahr 10,5 Mio. EUR). Zum Jahresende 2010 waren im Segment 620 Vollzeitarbeitskräfte (FTE = Full Time Equivalent/Vorjahr 566) beschäftigt. Im Jahresdurchschnitt betrug diese Zahl 590 und lag damit in Folge erheblich erhöhter Vertriebs- und Entwicklungsaktivitäten um 49 höher als im Vorjahr. Der Personalaufwand im Segment betrug im Berichtszeitraum 26,4 Mio. EUR (Vorjahr 24,8 Mio. EUR). Damit stieg die Personalaufwandsquote von 19,4 % auf 22,1 %. 3.3.2 Wesentliche Entwicklungen im abgelaufenen Geschäftsjahr Im Jahr 2010 wurden im Segment Gas Flue Systems die Grundlagen für weiteres Wachstum gelegt. Zum einen wurden die Vertriebsaktivitäten in bereits bearbeiteten Märkten, aber auch die lokale Präsenz auf bisher noch nicht erschlossenen Märkten weiter ausgebaut. Hier sind besonders die Gründung der Ubbink East Africa Ltd. und die Ausweitung der Aktivitäten in Nordamerika zu nennen. Darüberhinaus wurde die Organisation in operativen und strategischen Funktionen weiter verstärkt, wobei der Schwerpunkt im Bereich der Entwicklung und des Vertriebs lag. Am Standort Brilon fand zudem eine umfangreiche Gebäudeerweiterung statt, wobei erstmals die neue, für alle neuen Gebäude im Konzern verbindliche Richtlinie für CO2-neutrale Gebäude umgesetzt wurde.

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Das bestehende Produktportfolio wurde in allen wesentlichen Bereichen weiterentwickelt, beispielsweise Brennwert-Abgassysteme, Luftführungssysteme und technische Dachprodukte, Solarbefestigungssysteme, Belüftungslösungen und der ökologische Bleiersatz Ubiflex. Darüber hinaus wurde in einem segmentübergreifenden Gemeinschaftsprojekt von Ubbink und Wolf das integrierte Energiedachsystem zur Nutzung von Solarthermie und Photovoltaik entwickelt. Außerdem wurde die Vermarktung der im Jahr 2009 eingeführten Produkte, wie das für den niederländischen Markt entwickelte Kunststoffabgassystem, das ovale Luftkanalsystem sowie diverse Renovierungslösungen weiter vorangetrieben. Die Nachfrage in dem sich sehr gut entwickelnden französischen Markt wird sich in Zukunft durch stark veränderte Förderkriterien und erhebliche Mittelkürzungen im Bereich der Photovoltaik verändern, mit entsprechenden Auswirkungen für Solarbefestigungs- und Solarkomplettsysteme. Gleichzeitig eröffnen die weiter verschärften französischen Energieeffizienzrichtlinien erhebliche Absatzpotenziale für weitere Konzernprodukte im Bereich der Energieeffizienz im Gebäude. So sind als Resultat der Mitte 2010 verabschiedeten Energieeffizienzrichtlinie „Loi Grenelle 2“ alle neu zu errichtenden Wohngebäude ab 2012 nach Niedrigenergiestandard zu bauen. Dies galt seit 2010 bereits für öffentliche und gewerbliche Immobilien. Ab dem Jahr 2020 ist dann für sämtliche neuen Gebäude sogar ein Positiv-Energiekonzept vorgeschrieben. Insgesamt wird dies dem für das Segment wie auch dem Gesamtkonzern wichtigsten Auslandsmarkt weiteres starkes Wachstum bringen. 3.3.3 Strategische Ausrichtung und Ausblick Die Unternehmen des Segmentes Gas Flue Systems haben ihre starke Positionierung in der Vergangenheit auch in schwierigem Umfeld unter Beweis gestellt. Trotz Erweiterungen des Produktportfolios in den letzten Jahren werden Brennwert-Abgassysteme auch in Zukunft Kernprodukte des Segmentes Gas Flue Systems sein. Die seit Jahren zunehmende Verbreitung der Brennwerttechnik wird sich auch in den kommenden Jahren weiter fortsetzen und damit eine stabile Grundlage für die weitere Entwicklung des Segmentes bilden. In den westeuropäischen Kernmärkten des Konzerns wird sich die Brennwerttechnik weiter zum Standard entwickeln, während sie sich in Süd- und Osteuropa, aber auch in Nordamerika zum Teil erst noch etablieren muss. Da in Folge weiter steigender Energiepreise, aber auch in diesen Ländern ein großer Bedarf an energieeffizienter Heiztechnik besteht, bilden diese Märkte einen Schwerpunkt des künftigen internationalen Vertriebsausbaus. Auch Luftführungssysteme für Klimatisierung und Lüftung bieten weiterhin bedeutendes Markt- und Wachstumspotenzial, da diese Systeme in modernen energieeffizienten Gebäuden mit stark isolierter Gebäudehülle ein unverzichtbarer Bestandteil der Haustechnik sind. Darüber hinaus steigen die Komfortan-

umsatzentwicklung gas flue systems [in Mio. EUR]

2006 2007 2008

80,3 96,4 118,8

2009 2010 2011(e)

128,1 112,8 135–140

Konzernlagebericht

forderungen der Nutzer wie auch die regulatorischen Vorgaben. Dieser Entwicklung trägt CENTROTEC durch einen erheblichen Ausbau von Produktpalette, Produktionskapazitäten und Vertriebsaktivitäten in diesem Produktbereich Rechnung. Aufbauend auf dieser starken Marktposition und auf Basis der in 2010 erfolgten Investitionen in Höhe von 10,5 Mio. EUR (Vorjahr 9,3 Mio. EUR) geht CENTROTEC im Geschäftsjahr 2011 für das Segment Gas Flue Systems von Umsätzen zwischen 135 bis 140 Mio. EUR und einem erhöhten operativen Ergebnis aus. Die mittelfristigen Erwartungen gehen für das Segment weiterhin von einem durchschnittlichen organischen Umsatzwachstum von 10 bis 12 % aus. Für das EBIT werden auf mittlere Sicht zudem zweistellige Margen angestrebt.

3.4 Medical Technology & Engineering Plastics 3.4.1 Marktumfeld und Geschäftsentwicklung Das Geschäftsjahr 2010 brachte für das Segment Medical Technology & Engineering Plastics, das in der medimondi AG seine Obergesellschaft hat, ein deutlich über dem Konzerndurchschnitt liegendes Wachstum. Nach den starken Umsatzeinbrüchen im Bereich der Hochleistungskunststoffe im Jahr 2009 konnte dieser Segmentbereich im abgelaufenen Geschäftsjahr die stärksten Zuwächse erzielen und sollte aufgrund der sich abzeichnenden positiven Marktentwicklung schon kurzfristig wieder das Vorkrisenniveau erreichen. Der Medizintechnikbereich hat sich auch in der Krise kontinuierlich positiv entwickelt und verzeichnete in 2010 deutliche Zuwächse gegenüber dem bereits guten Vorjahr. Der Gesamtumsatz im Segment belief sich in 2010 auf 35,0 Mio. EUR und lag damit um 20,9 % über dem Vorjahreswert von 29,0 Mio. EUR. Die Entwicklung der Rohertragsquote ist in Folge des deutlich überproportionalen Wachstums im Bereich der Hochleistungskunststoffe wie im Vorjahr weniger aussagekräftig und beläuft sich auf 65,3 % (Vorjahr 70,7 %). Das EBITDA stieg im abgelaufenen Geschäftsjahr um 158,6 % auf 3,8 Mio. EUR (Vorjahr 1,5 Mio. EUR). Auf dieser Grundlage und vor dem Hintergrund annähernd konstanter Abschreibungen stieg das EBIT auf 1,4 Mio. EUR, nachdem es im Vorjahr noch mit 1,0 Mio. EUR im negativen Bereich gelegen hatte. Hieraus ergab sich eine EBIT-Marge von 4,1 % (Vorjahr minus 3,4 %). Mit diesen in 2010 erzielten Werten konnte sowohl beim Umsatz (30 bis 32 Mio. EUR) als auch beim EBIT (Marge im niedrigen einstelligen Bereich) die Anfang 2010 abgegebene Gesamtjahresprognose deutlich übertroffen werden.

Umsatzentwicklung medical technology & engineering plastics [in Mio. EUR]

2006

33,8

2007

35,9

2008 2009 2010 2011(e)

38,0 29,0 35,0 35–37

Konzernlagebericht

Bei den Unternehmen der medimondi-Gruppe waren 2010 zum Jahresende 303 Vollzeitkräfte (FTE = Full Time Equivalent) beschäftigt. Dies bedeutet gegenüber dem Ende des wirtschaftlich schwierigen Vorjahres einen Anstieg um 9 Vollzeitstellen. Im Jahresdurchschnitt lag die Zahl der FTE bei 309 und damit sogar geringfügig niedriger als im Vorjahr (313). Hierbei ist zu berücksichtigen, dass die Vorjahreszahl der FTE unter Einbeziehung der in 2009 in bedeutendem Umfang eingesetzten Kurzarbeit wesentlich geringer wäre. Der Personalaufwand lag im Segment im Jahr 2010 bei 14,2 Mio. EUR (Vorjahr 13,2 Mio. EUR). Damit stieg die im Vorjahr durch den starken Umsatzrückgang im Kunststoffbereich verzerrte Materialaufwandsquote von 29,3 % auf nunmehr 34,7 %. 3.4.2 Wesentliche Entwicklungen im abgelaufenen Geschäftsjahr Im Jahr 2010 war erneut eine positive Entwicklung im Bereich der Medizintechnik zu verzeichnen. Zudem zeigten sich im Bereich der Hochleistungskunststoffe die Erfolge der im Vorjahr konsequent vorangetriebenen Maßnahmen zur Effizienzsteigerung und Verschlankung. Somit stiegen mit zunehmender Erholung des Geschäfts der Kunden aus dem stark exportorientierten Maschinen- und Anlagenbau auch die Umsätze der Segmentunternehmen. Auch während der Krise gingen keine Kundenbeziehungen verloren. Die Ausrichtung auf hocheffiziente Prozesse und Strukturen ermöglichte dem Bereich im abgelaufenen Geschäftsjahr eine schnelle Reaktion auf den an Dynamik gewinnenden Markt und hatte eine frühzeitige Rückkehr in die Gewinnzone zur Folge. Darüber hinaus waren neben der unverändert hohen Produktqualität auch die Konzentration auf Kundenpflege und Neukundengewinnung während der Krise ein entscheidender Erfolgsfaktor. Im Produktbereich wurde in 2010 neben der breiten Palette von Halbzeugen mit dem technischen Kunststoff CENTROLAB HAT/PP-HT ein innovativer Produktbereich besonders vorangetrieben. Diese speziell im Bereich der Medizintechnik eingesetzten Produkte erfuhren auf verschiedenen Messen bereits eine ausgesprochen positive Resonanz. Im Bereich der Medizintechnik setzte die medimondi AG weiterhin auf die Kombination von vollständig selbst entwickelten und produzierten Eigenprodukten und im Kundenauftrag gefertigter Lösungen. Mit dieser Strategie konnte das Kerngeschäft der Medizintechnik-Lösungen und Systeme in den vergangenen Jahren erfolgreich ausgebaut und weitere Märkte, insbesondere im Ausland, erschlossen werden. Zur Ausrichtung auf das gestiegene Geschäftsvolumen und zur Schaffung von Potenzialen für das erwartete Wachstum der kommenden Jahre wurde der Hauptstandort der medimondi-Gruppe in Fulda in 2010 erweitert und modernisiert. Mit modernster Gebäudeinfrastruktur bietet das neue Gebäude optimale Arbeitsbedingungen und Ressourcen für die Bereiche Entwicklung, Fertigung und Verwaltung und ausreichende Optionen für weiteres Wachstum. Wie auch am Standort Brilon wurde bei diesem Bauvorhaben die neue Konzernrichtlinie zum Klimaschutz umgesetzt. Ein weiterer Schwerpunkt des Medizintechnikbereichs lag in 2010 im weiteren Ausbau des internationalen Vertriebsnetzwerkes mit einem Schwerpunkt in dem zukunftsweisenden Geschäftsfeld der Wirbelsäulenimplantate. Insgesamt wurden im Segment Medical Technology & Engineering Plastics im Berichtszeitraum 3,9 Mio. EUR (Vorjahr 2,1 Mio. EUR) in Sachanlagen und Immaterielle Vermögenswerte investiert.

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3.4.3 Strategische Ausrichtung und Ausblick Die positive Entwicklung des Jahres 2010 zeigt die grundsätzlich gute Positionierung der Segmentunternehmen, die auch den Konjunktureinbruch der Jahre 2008 und 2009 durch frühzeitig eingeleitete Gegenmaßnahmen gut verkraftet haben. Diese Maßnahmen verbesserten die Wettbewerbsposition und werden die Unternehmen in Zukunft noch stärker von der positiven wirtschaftlichen Entwicklung profitieren lassen. Bei entsprechend günstigen Rahmenbedingungen könnten Akquisitionen diese Entwicklung weiter stärken und die mittelfristig angestrebte Verselbständigung der medimondi AG zusätzlich unterstützen. Über die umgesetzten Maßnahmen zur Optimierung von Strukturen und Prozessen und die Kapazitätserweiterung hinaus wird der Ausbau des Vertriebs in beiden Segmentbereichen weiter zu den Aufgabenschwerpunkten gehören. Ein besonderer Fokus wird hierbei auch weiterhin bei Eigenprodukten in der Medizintechnik mit den Schwerpunkten Bluttransfusion, ästhetische Medizin und Neurochirurgie liegen. Der Markt für Wirbelsäulenimplantate, die einen Schwerpunkt im Bereich der Neurochirurgie bilden, hat in den nächsten Jahren ein Wachstumspotenzial im zweistelligen Prozentbereich. Von diesem Potenzial können die Segmentunternehmen mit einem umfassendem und hochwertigen Produktportfolio, einer innovativen und praxisnahen Produktentwicklung und einer weiter optimierten Vertriebsorganisation überproportional partizipieren. Auf dieser Basis ist das Segment Medical Technology & Engineering Plastics für das angelaufene Geschäftsjahr 2011 entsprechend gut positioniert und erwartet ein organisches Umsatzwachstum auf 35 bis 37 Mio. EUR bei einer gleichzeitig deutlich gesteigerten EBIT-Marge. Mittelfristig wird weiterhin eine EBITMarge im hohen einstelligen bzw. niedrigen zweistelligen Prozentbereich angestrebt. Grundlage hierfür bildet ein mittelfristiges organisches Umsatzwachstum von jährlich durchschnittlich 10 %.

segmentumsätze [in Mio. EUR]

2006

33,8

2007

35,9

2008

38,0

80,3

110,0

96,4

274,1

118,8

2009

29,0

128,1

2010

35,0

112,8

2011(e)

35-37

319,3 309,5 331,8

135-140

Medical Technology & Engineering Plastics

350-360 Gas Flue Systems

Climate Systems

W채rmepumpen/Biomasse-Heizsysteme

Die hocheffizienten CENTROTEC Wärmepumpen und Biomasse-Heizsysteme eröffnen die Potenziale Erneuerbarer Energien für eine zukunftsweisende GebäudeHeiztechnik. 1 Wärmepumpe 2 Erdsonden

3 Pufferspeicher 4 Biomasse-Heizkessel

5 Pelletspeicher 6 Abgassystem

3 4 1 2 5

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3.5 Wesentliche Beteiligung – CENTROSOLAR Group AG Die CENTROSOLAR Group AG – im Folgenden auch CENTROSOLAR – stellt die wesentlichste nicht voll konsolidierte Beteiligung des CENTROTEC-Konzerns dar. Die Beteiligung des im Jahre 2005 durch einen Börsengang verselbständigten Segments betrug zum 31.12.2010, unverändert zum Vorjahr, 26,16 %. Wie bereits in den Vorjahren wird die Beteiligung an der CENTROSOLAR bei der CENTROTEC als At EquityBeteiligung ausgewiesen und somit nicht voll konsolidiert. Hierdurch ist zu berücksichtigen, dass im Umsatz- und bei den operativen Ergebniszahlen des CENTROTEC-Konzerns die Zahlen der CENTROSOLAR nicht enthalten sind. Diese finden sich lediglich im Vorsteuerergebnis und den davon abgeleiteten Kennzahlen. Hierbei ist zu beachten, dass das CENTROSOLAR-Nachsteuerergebnis anteilig über das Beteiligungsergebnis dem Vorsteuerergebnis des CENTROTEC-Konzerns zufließt. Bei der Ermittlung der relevanten Steuern des CENTROTEC-Konzerns wird das Beteiligungsergebnis, da bereits bei den Tochtergesellschaften versteuert, nicht mit berücksichtigt. In 2010 konnte die CENTROSOLAR Group AG Rekordergebnisse bei Umsatz und Ergebnis verzeichnen. So stieg der Umsatz um 31 % von 308,7 Mio. EUR in 2009 auf 403,4 Mio. EUR im Berichtszeitraum. Damit wurde die Jahresprognose von 340 bis 370 Mio. EUR deutlich übertroffen. Mehr als drei Viertel des Umsatzes wurden im Segment Solar Integrated Systems und knapp ein Viertel im Segment Solar Key Components erwirtschaftet. Der Auslandsanteil am Umsatz wurde in 2010 erneut signifikant auf annähernd 60 % gesteigert, nachdem er im Vorjahr noch leicht unter 50 % lag. Der weitaus größte Auslandsmarkt für CENTROSOLAR war hierbei mit einem Umsatz von mehr als 118 Mio. EUR, wie bereits in den Vorjahren, erneut der französische Markt. Durch die gegenüber dem Vorjahr verbesserten Material- und Personalquoten konnte das EBITDA stark überproportional auf 34,7 Mio. EUR (Vorjahr 13,6 Mio. EUR) gesteigert werden. Das EBIT belief sich auf 26,6 Mio. EUR (Vorjahr 6,9 Mio. EUR) und konnte, wie unterjährig angekündigt, die ursprüngliche Jahresprognose von 14 bis 16 Mio. EUR erheblich übertreffen. Durch ein verbessertes Zinsergebnis und unter Berücksichtigung einer Steuerquote von 28 % belief sich das Nachsteuerergebnis (EAT) auf 15,8 Mio. EUR. Im Vorjahr lag dieser Wert, außerordentlich belastet durch den Abbruch des Joint Ventures mit Qimonda, noch mit 29,7 Mio. EUR im negativen Bereich. Zu dieser Entwicklung trugen beide Segmente des Konzerns jeweils mit Steigerungen bei Umsatz und Ergebnis bei. Im Segment Solar Integrated Systems, in dem Photovoltaik-Module und Komplettsysteme vorwiegend für kleinere Dachanlagen an Großhändler und Installateure vertrieben werden stieg der Absatz um mehr als 60 % und konnte damit den Preisverfall deutlich überkompensieren. So stieg der Umsatz im Segment von 227,0 Mio. EUR in 2009 auf 311,5 Mio. EUR in 2010. Mehr als 80 % der in diesem Segment abgesetzten Module kamen hierbei aus der hochmodernen eigenen Fertigung in Wismar und trugen wesentlich zum stark gestiegenen Segmentergebnis bei. Im zweiten Segment Solar Key Components wird zum einem Solarglas überwiegend für photovoltaische Solarmodule und thermische Kollektoren entwickelt, hergestellt und schwerpunktmäßig an Hersteller von PV-Modulen und solarthermischen Lösungen vertrieben. Zum anderen werden Befestigungssysteme für photovoltaische Solaranlagen entwickelt und größtenteils an Installateure und Großhändler abgesetzt. In 2010 stieg der Umsatz dieses Segments mit Dritten um 13 % von 81,7 Mio. auf 91,9 Mio. EUR. Auch das operative Ergebnis konnte weiter verbessert werden.

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Für 2011 ist in Deutschland von einem schwierigen und in Folge der Subventionskürzungen kurzfristig stark schwankenden Marktumfeld auszugehen. Auf den übrigen Märkten, auf denen CENTROSOLAR aktiv ist, überwiegen aber die Wachstumschancen, wenngleich auch hier mit einer weiteren Intensivierung des Wettbewerbsumfeldes zu rechnen ist. Hierfür sieht sich CENTROSOLAR durch seine im branchenvergleich starke Vertriebsorganisation, die weiterhin flexible Einkaufspolitik und die kontinuierlichen Verbesserungsprozesse zur ständigen Kostenoptimierung aber gut gerüstet. Auf dieser Basis erwartet CENTROSOLAR in 2011 einen Umsatz von 420 bis 450 Mio. EUR bei einer EBIT-Marge von 4 bis 6 % und würde hierdurch erneut einen signifikanten Beitrag zum CENTROTEC-Ergebnis leisten. Detailliertere Informationen zur Entwicklung der CENTROSOLAR Group AG entnehmen Sie bitte dem Berichtswesen des Konzerns, welches Sie auf der CENTROSOLAR-Homepage (http://www.centrosolar-group.de/) finden.

4 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage Verglichen mit den Vorjahren ergeben sich aus Konzernsicht im Konsolidierungskreis des Jahres 2010 keine wesentlichen Veränderungen. Auch die Bilanz des CENTROTEC-Konzerns zum 31.12.2010 weist nur leichte strukturelle Veränderungen im Vergleich zur Vorjahresbilanz auf.

4.1 Vermögenslage Wie in den Vorjahren gab es auch im Jahresverlauf 2010 kleinere Veränderungen in der Konzernbilanz. Diese sind im Wesentlichen auf den saisonal schwankenden Geschäftsverlauf des CENTROTEC-Kerngeschäfts zurückzuführen. Verglichen mit dem Bilanzstichtag des Vorjahres ergaben sich in der Konzernbilanz einige kleinere Verschiebungen, die die Struktur der CENTROTEC-Bilanz aber nicht grundlegend veränderten.

aktiva

passiva

[in Mio. EUR]

60,9

379,6

399,6

61,1

399,6 132,7

379,6

160,8

39,3

37,5 91,3

91,9

23,7 57,0

28,2 64,5

58,7

57,6

35,4 15,1

121,8

112,2

125,1

126,6

41,1 15,9 2009

Geschäfts- oder Firmenwert Immaterielle Vermögenswerte Sachanlagevermögen Finanzanlagen; At Equity

2010

Vorräte Forderungen L. u. L. Liquide Mittel Sonstiges

2009

2010

Eigenkapital Finanzverbindlichkeiten Sonstige Verbindlichkeiten

Konzernlagebericht

In Folge des gestiegenen Geschäftsvolumens und der weiterhin hohen Investitionen in die weitere Entwicklung der Konzernunternehmen erhöhte sich die Bilanzsumme um 5,2 % auf 399,6 Mio. EUR (Vorjahr 379,6 Mio. EUR). Hierbei stiegen die kurzfristigen Vermögenswerte zum 31.12.2010 überproportional um 7,8 % auf 172,7 Mio. EUR und die Langfristigen Vermögenswerte leicht unterproportional um 3,3 % auf 226,8 Mio. EUR. Die größten Veränderungen in den Einzelpositionen zeigten sich hierbei in der 16,3 %igen Erhöhung der Liquiden Mittel, die sich zum Bilanzstichtag auf 41,1 Mio. EUR (Vorjahr 35,4 Mio. EUR) beliefen und beim Anstieg des Vorratsvermögens, das in Folge des erhöhten Geschäftsvolumens auf 64,5 Mio. EUR (Vorjahr 57,0 Mio. EUR) anstieg. Zudem erhöhte sich die At Equity bilanzierten Finanzanlagen als Resultat des guten Geschäftsverlaufs, vornehmlich der CENTROSOLAR-Gruppe, um 4,4 Mio. EUR auf 28,1 Mio. EUR. Die weiteren Veränderungen auf der Aktivseite der Bilanz sind im Wesentlichen auf die erfolgte bzw. angestrebte Ausweitung des Geschäftsbetriebes zurückzuführen. Zudem ergeben sich aus der grundsätzlich stichtagsbezogenen Betrachtung der Bilanzdaten regelmäßig Abweichungen, die sich bei Betrachtung eines Zeitraums nivellieren würden. Als Resultat des in 2010 erwirtschafteten Periodenüberschusses in Höhe 25,7 Mio. EUR und der weiterhin thesaurierten Gewinne stieg das Eigenkapital auf 160,8 Mio. EUR (Vorjahr 132,7 Mio. EUR). Zusätzlich kam es durch die Ausübung von insgesamt 245.699 Aktienoptionen im Jahr 2010 zu einer Erhöhung des gezeichneten Kapitals von 16,7 auf 17,0 Mio. EUR und gleichzeitig durch Einzahlung des Agios zu einer Erhöhung der Kapitalrücklage um 1,7 Mio. EUR auf 27,0 Mio. EUR. In Summe erhöhte sich hierdurch die Eigenkapitalquote des CENTROTEC-Konzerns um 5,3 Prozentpunkte auf 40,2 % und lag damit erstmals seit der Wolf-Übernahme über der 40 %-Marke.

4.2 Finanzlage Neben dem Anstieg des Eigenkapitals stellt die erneute planmäßige Reduzierung der Finanzverbindlichkeiten um 9,6 Mio. EUR auf 112,2 Mio. EUR eine weitere wesentliche Veränderung auf der Passivseite der Bilanz in 2010. Unter zusätzlicher Berücksichtigung der gestiegenen Liquiden Mittel ergab sich bei den Netto-Finanzverbindlichkeiten eine Reduzierung um 17,7 % oder 15,3 Mio. EUR auf nunmehr 71,1 Mio. EUR. Gegenüber dem u. a. durch die Wolf-Übernahme verursachten Höchststand aus dem Jahre 2006 wurden die Netto-Finanzverbindlichkeiten um mehr als die Hälfte reduziert. Durch die frühzeitig gesicherte langfristige Refinanzierung, die zum 31.12.2010 vorhandenen Liquiden Mittel in Höhe von 41,1 Mio. EUR und die im Konzern verfügbaren freien Kreditlinien verfügt CENTROTEC über ausreichend Liquide Mittel. Dies versetzt den Konzern und seine Einzelunternehmen in die Lage, die ganze Bandbreite an Möglichkeiten zur operativen und strategischen Weiterentwicklung des Geschäftsbetriebes zu nutzen. Die in 2010 weiter reduzierten Finanzverbindlichkeiten und die zugleich deutlich bessere Gewinnsituation verbesserten nahezu alle Finanzkennzahlen des CENTROTEC-Konzerns erheblich. So sank der dynamische Verschuldungsgrad (Finanzverbindlichkeiten / EBITDA) zum Bilanzstichtag von 2,5 auf 2,1. Auch die Relationen, sowohl zwischen den kurzfristigen als auch besonders den langfristigen Vermögenswerten zu den entsprechenden Verbindlichkeiten, erreichten mit 1,6 (Vorjahr 1,6) bzw. 1,7 (Vorjahr 1,5) weitere Bestmarken in der Konzernhistorie. Trotz des in 2010 deutlich ausgeweiteten Geschäftsvolumens und des im Vorjahr sehr starken Fokus auf diese Thematik vollzog sich der Anstieg des Net Working Capitals (Umlaufvermögen abzüglich Liquide Mittel, abzüglich kurzfristige nicht zinstragende Verbindlichkeiten) annähernd proportional zur Umsatzentwicklung. Zum 31.12.2010 belief sich das Net Working Capital des Konzerns auf 57,6 Mio. EUR und lag damit um 7,3 % über den 53,6 Mio. EUR zum Ende 2009. Die in der Vergangenheit bereits wirkungsvoll eingesetzten Maßnahmen zur Optimierung des Working Capital werden auch zukünftig kontinuierlich weiterentwickelt und eingesetzt und werden die Profitabilität des CENTROTECWachstums weiter unterstützen.

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4.3 Ertragslage Nach den bereits guten operativen Ertragszahlen des allgemeinwirtschaftlich schwierigen Vorjahres konnte CENTROTEC in 2010 auf Konzernebene Rekordwerte erwirtschaften. So lag der Umsatz mit 479,7 Mio. EUR um 2,8 % über dem Vorjahreswert (466,6 Mio. EUR) und ebenfalls, wie auch alle Ertragswerte, über dem Vergleichswert des bisherigen Rekordjahres 2008. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA = Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation) stieg in 2010 um 17,0 % verglichen mit dem Vorjahr (46,6 Mio. EUR) und belief sich auf 54,6 Mio. EUR. Die Materialaufwandsquote stieg in Folge der weltweit signifikant steigenden Rohstoffpreise zwar unterjährig, befand sich aber auf Gesamtjahressicht mit 48,7 % auf Vorjahresniveau. Die Personalaufwandsquote konnte in 2010 durch das ausgeweitete Umsatzvolumen im Vergleich zum Jahr 2009 leicht um 0,4 %-Punkte auf 27,0 % gesenkt werden. Zu einer leicht reduzierten Aussagekraft bei der Personal- und Materialaufwandsquote kommt es jedoch durch die aus buchhalterischen Gründen notwendige Erfassung der in 2010 wieder etwas stärker in Anspruch genommen Leiharbeit im Materialaufwand. Die EBITDA-Marge im Verhältnis zum Umsatz lag in 2010 mit 11,4 % deutlich über dem Vorjahresniveau von 10,0 %. Die leicht um 4,7 % erhöhten Abschreibungen in Höhe von 18,4 Mio. EUR (Vorjahr 17,6 Mio. EUR) führten zu einem operativen Ergebnis (EBIT = Earnings Before Interest and Tax), das mit 36,2 Mio. EUR fast ein Viertel (24,5 %) über dem des Vorjahres lag und auch das Rekordergebnis aus 2008 um annähernd 4 Mio. EUR übertraf. Das Vorsteuerergebnis (EBT = Earnings Before Tax) des Konzerns erhöhte sich in Folge des auch in 2010 weiter leicht verbesserten Zinsergebnisses und des positiven Beteiligungsergebnisses auf 34,5 Mio. EUR (Vorjahr 12,7 Mio. EUR). Neben dem deutlich verbesserten operativen Ergebnis war das mit 4,4 Mio. EUR positive Beteiligungsergebnis – zum größten Teil aus der Beteiligung an der CENTROSOLAR Group AG resultierend – wesentlicher Treiber für diesen stark überproportionalen Anstieg. Im Vorjahr war das Beteiligungsergebnis noch von einem anteilig zu verbuchenden Verlust in Höhe von 10,0 Mio. EUR aus der Auflösung eines CENTROSOLAR-Joint Ventures negativ beeinflusst worden. Eine gegenüber dem Vorjahr von 33,3 % auf 29,8 % reduzierte Steuerquote führt zu einem Nachsteuerergebnis (EAT = Earnings After Tax) in Höhe von 25,6 Mio. EUR (Vorjahr 5,2 Mio. EUR). Je Aktie ergibt sich auf Basis von 16.749.932 durchschnittlich im Umlauf befindlichen Aktien ein Ergebnis von 1,54 EUR (Vorjahr 0,33 EUR/bereinigt 0,93 EUR). Der Aufsichtsrat und der Vorstand der CENTROTEC Sustainable AG schlagen der Hauptversammlung vor für das Geschäftsjahr 2010 in einem ersten Schritt eine Dividende in Höhe von 0,10 EUR je dividendenberechtigter Stückaktie auszuschütten. Der wesentliche Teil des im abgelaufenen Geschäftsjahres erwirt-

ebit [in Mio. EUR]

2006 2007

12,5 27,6

2008 2009 2010

32,2 29,0 36,2

Konzernlagebericht

jahresüberschuss [in Mio. EUR]

15,3

2006 2007

16,5

2008 2009 2010

18,6 5,2 25,6

schaftete Konzernjahresüberschusses soll aber, wie bereits in der Vergangenheit erfolgreich praktiziert, in weiteres profitables organisches und zukünftig auch wieder verstärkt akquisitionsgetriebenes Wachstum investiert werden. Mehr hierzu finden Sie im Kapitel Investitionen ab Seite 55. Die Entscheidung hinsichtlich einer Dividendenzahlung wird jedes Jahr erneut kritisch vom Aufsichtsrat und Vorstand diskutiert und der Hauptversammlung zur Abstimmung gestellt. Im Jahr 2010 belief sich der Cash Flow aus der laufenden Tätigkeit auf 35,8 Mio. EUR. Die Reduzierung gegenüber dem Vorjahr (45,0 Mio. EUR) ist im Wesentlichen auf den umsatzbedingten Anstieg des Working Capitals zurückzuführen, der den Anstieg des operativen Ergebnisses leicht überkompensierte. In Folge des weiter erhöhten Investitionsvolumens lag der Cash Flow aus Investitionstätigkeit bei minus 22,1 Mio. EUR, nachdem dieser in den beiden Vorjahren noch bei minus 18,0 Mio. EUR gelegen hatte. Die weitere Reduzierung der Finanzverbindlichkeiten ist aus dem Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit abzulesen. Dieser lag mit minus 8,7 Mio. EUR (Vorjahr minus 11,7 Mio. EUR) erneut im negativen Bereich und weist hierbei, wie bereits kontinuierlich in den vergangenen Jahren, eine weitere Nettorückführung der Verbindlichkeiten in Höhe von 10,3 Mio. EUR aus. Zugleich wird die Einzahlung der Basispreise im Rahmen der Ausübung von Aktienoptionen im Rahmen des Aktienoptionsprogramms des CENTROTECKonzerns in Höhe von 1,6 Mio. EUR an dieser Stelle ausgewiesen. In Summe erhöhte sich der Finanzmittelbestand im Jahr 2010 um 5,1 Mio. EUR (Vorjahr 15,3 Mio. EUR). Unter Berücksichtigung jederzeit fälliger Bankverbindlichkeiten lag der Finanzmittelbestand des CENTROTEC-Konzerns am 31.12.2010 bei 24,6 Mio. EUR (Vorjahr 19,7 Mio. EUR).

5 Mitarbeiter Die annähernd 2.700 Mitarbeiter der CENTROTEC-Konzernunternehmen leisten einen entscheidenden Beitrag zum Geschäftserfolg der Einzelunternehmen und somit des Gesamtkonzerns. Entsprechend der CENTROTEC-Philosophie wird den Konzerngesellschaften großer unternehmerischer Freiraum gewährt. In gleicher Weise setzt die Führung der Mitarbeiter auf unternehmerisches Denken und Eigenverantwortung. Auf dieser Basis wird die Motivation und Einsatzbereitschaft der Mitarbeiter gefördert und das seit mehr als einem Jahrzehnt andauernde profitable Wachstum der Unternehmensgruppe unterstützt. Ein Zielsystem mit individuellen, unternehmens-, segment- und konzernbezogenen Zielen gibt dabei einen der individuellen Verantwortung entsprechenden Rahmen und ist zugleich Bestandteil eines ergebnisorientierten Anreiz- und Vergütungssystems. Ein wesentlicher Effekt der CENTROTEC-Personalpolitik ist eine hohe Mitarbeiterbindung und geringe Fluktuation auch nach Akquisitionen. Aufgrund des Unternehmenswachstums muss aber auch CENTROTEC den Wettbewerb auf dem Arbeitsmarkt und die zunehmende Anforderungen an Ausbildung und Qualifikation der Mitarbeiter adressieren. Hierbei hat das Thema Aus- und Weiterbildung bei den

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CENTROTEC-Unternehmen einen hohen Stellenwert, wobei die Maßnahmen der einzelnen Konzerngesellschaften jeweils dezentral, orientiert an den entsprechenden Anforderungen, gesteuert werden. Ein Beispiel zeigt sich bei Wolf als größte Konzerngesellschaft, bei der in 2010 die Weiterbildungsquote weiter erhöht wurde und mittlerweile rechnerisch jeder Mitarbeiter pro Jahr an einer Weiterbildungsmaßnahme teilnimmt. Neben diesen, auch bei den übrigen Konzernunternehmen intern oder mit externen Bildungsträgern durchgeführten Weiterbildungsmaßnahmen ist die Ausbildung eine zweite wichtige Säule für die Zukunftssicherung. Die Ausbildung junger Menschen wird hierbei aber nicht nur als Wettbewerb um Talente von morgen, sondern auch als gesellschaftliche Verantwortung wahrgenommen, der sich die CENTROTEC-Unternehmen gerne stellen. Die Zahl der im CENTROTEC-Konzern Beschäftigten stieg in den letzten Jahren einhergehend mit der erfolgreichen wirtschaftlichen Entwicklung kontinuierlich an. 1998, im Jahr des Börsengangs, lag die Anzahl der Mitarbeiter bei knapp 100 und stieg auf mehr als 300 Beschäftigte vor zehn Jahren. Im Jahr 2005 lag dann mit 1.124 Vollzeitstellen die Zahl erstmals im vierstelligen Bereich, um im Folgejahr durch die WolfÜbernahme um mehr als den Faktor 2 anzusteigen. Zum 31.12.2010 arbeiteten rechnerisch 2.663 FTE (Full Time Equivalent = Vollzeitstellen/Vorjahr 2.614 FTE) im Gesamtkonzern. Im Jahresdurchschnitt lag diese Zahl bei 2.667 FTE (Vorjahr 2.592 FTE). Die Erhöhung um 75 FTE ist schwerpunktmäßig auf das gewachsene Geschäftsvolumen im Segment Climate Systems und die weiter forcierten internationalen Aktivitäten im Segment Gas Flue Systems zurückzuführen. Im Segment Medical Technology & Engineering Plastics lief Mitte 2010 die Kurzarbeit aus. Sie war in 2009 zur Abfederung von Auswirkungen der Wirtschaftskrise im Bereich der Hochleistungskunststoffe eingeführt worden und konnte Entlassungen bei der Stammbelegschaft größtenteils vermeiden helfen. Die Anzahl der im Konzern Beschäftigten lag im Jahresdurchschnitt bei 2.781 (Vorjahr 2.696). Zum Jahresende 2010 waren es 2.781 Personen (Vorjahr 2.744). Hiervon waren 50 % (Vorjahr 55 %) gewerblich Beschäftigte und somit befanden sich 50 % (Vorjahr 45 %) der Beschäftigten im Angestelltenverhältnis. Bei Betrachtung der CENTROTEC-Mitarbeiterzahlen werden Mitarbeiter nicht vollkonsolidierter Unternehmen nicht berücksichtigt. Die größte Zahl dieser nicht berücksichtigten Mitarbeiter beschäftigt der CENTROSOLAR-Konzern, bei dem zum Geschäftsjahresende 1.050 (Vorjahr 1.071) Mitarbeiter beschäftigt waren. Der Personalaufwand im CENTROTEC-Konzern lag in 2010 mit 130,8 Mio. EUR um 3,7 Mio. EUR oder 2,9 % über dem Wert des Jahres 2009. Diese Steigerung spiegelt im Wesentlichen den Anstieg der Mitarbeiterzahl und den Effekt aus der beendeten Kurzarbeit wider. Die Personalaufwandsquote bezogen auf die Gesamtleistung reduzierte sich von 27,4 % auf 27,0 % in 2010. In Folge der prognostizierten Umsatzzuwächse ist bei der Personalaufwandsquote, trotz der für 2011 zu erwartenden signifikanten Lohn- und Gehaltssteigerungen, nicht mit einem wesentlichen Anstieg zu rechnen. Auch in 2010 gewährte CENTROTEC Mitarbeitern, Führungskräften und Vorständen Aktienoptionen als variablen Vergütungsbestandteil mit langfristiger Anreizwirkung, die bewertet und als nicht liquiditätswirksamer Aufwand in den Personalaufwand eingehen. Je nach individuellem Zielerreichungsgrad und weiterer Unternehmenszugehörigkeit werden aus diesen in Aussicht gestellten Optionen real ausübbare Festpreis-

mitarbeiter nach segmenten [FTE/Full Time Equivalent/Vollzeitbeschäftigte zum 31.12.]

2009

294

566

1.753

2.614

2010

303

620

1.740

2.663

Medical Technology & Engineering Plastics

Gas Flue Systems

Climate Systems

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optionen zum Erwerb von CENTROTEC-Aktien. Im Jahr 2010 wurden, wie im Vorjahr, 215.000 Aktienoptionen in Aussicht gestellt. Von den in 2009 in Aussicht gestellten Optionen wurden circa 74 % gewährt. Im Jahr 2010 wurden zudem von Organen und Mitarbeitern des CENTROTEC-Konzerns 245.699 Optionen (Vorjahr 134.146) zu einem Durchschnittskurs von 6,68 EUR (Vorjahr 2,28 EUR) ausgeübt. Dies führte zur Entstehung 245.699 neuer Aktien der Gesellschaft. Der Ausübungspreis floss dem Konzern vollständig zu.

6 Forschung und Entwicklung Markt- und Kundennähe ist bei CENTROTEC auch im Bereich Forschung und Entwicklung (F&E) von herausragender Bedeutung. Aus diesem Grunde bietet der durch die Konzernstruktur auf Einzelunternehmensebene dezentral organisierte F&E-Bereich eine hohe Flexibilität. In Kombination mit der Marktnähe der Konzerngesellschaften hat sich diese F&E-Strategie in den vergangenen Jahren immer wieder als Wettbewerbsvorteil erwiesen. Diese Struktur ermöglicht eine frühzeitige Reaktion auf aktuelle Marktentwicklungen, regulatorische Anforderungen oder neue Kundenbedarfe. Neue Tendenzen am Markt wurden in der Vergangenheit auch häufig vorweggenommen und Trends konnten dementsprechend frühzeitig mitgestaltet werden. Diese Fähigkeit wird in den sich immer schneller wandelnden Märkten weiter an Bedeutung gewinnen und bestätigt damit die CENTROTEC-Strategie. Um in einer dezentralen Struktur Synergien zu heben, arbeiten die verschiedenen Entwicklungsbereiche innerhalb des Konzerns darüber hinaus in vielen Projekten unternehmens- und zum Teil auch segmentübergreifend zusammen. Dies geschah in der Vergangenheit beispielsweise bei der Entwicklung des integrierten Energiedachs sowie des ovalen, sehr platzeffizienten Luftkanalsystems aber auch bei den Passivhauskompaktsystemen, die in 2010 in einem Großprojekt zur Sanierung einer kompletten Wohnsiedlung auf Passivhausstandard in den Niederlanden eingesetzt wurden. Interne Kooperationen dieser Art, aber auch mit externen Partnern, wie Kunden, Lieferanten, öffentlichen und privaten Hochschulen sowie Forschungsinstituten, werden in Zukunft weiter ausgebaut, die dezentralen Strukturen hierbei aber nicht in Frage gestellt. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2010 lag aus Konzernsicht ein Fokus auf der Einführung der selbstentwickelten und seit Markteintritt technisch führenden Wärmepumpenreihe von Wolf, die fortlaufend um weitere Funktionaltäten ergänzt wird. Darüber hinaus lag ein Schwerpunkt der Entwicklungstätigkeit auf dem integrierten Energiedachsystem und es wurden Innovationen im Bereich der Dachprodukte in den Markt gebracht sowie bestehende Produkte, häufig in enger Kooperation mit den Kunden, optimiert und weiterentwickelt. Zur Erweiterung des internationalen Absatzes wurden Anpassungen an länderspezifische Besonderheiten und Anforderungen umgesetzt. Hierbei konnten vielfach auch internationale Kundenkontakte genutzt wurden. Beispielgebend ist hier eine speziell für den französischen Markt entwickelte Indachlösung zur Montage von Solarsystemen. Das entsprechende System musste kurzfristig als Reaktion auf eine Gesetzesänderung angepasst werden und ist seit Anfang 2011 als eines der ersten Systeme in Frankreich zugelassen. Auch in 2011 werden Neuentwicklungen wieder einen signifikanten Beitrag zum Konzernumsatz beitragen. Die Entwicklungstätigkeit und deren zukünftige Schwerpunkte werden in den Segmentberichten erläutert. Insgesamt wurden im Jahr 2010 die F&E-Aktivitäten im CENTROTEC-Konzern weiter auf ein Volumen von 7,3 Mio. EUR (Vorjahr 7,1 Mio.) ausgeweitet. Mit diesem Wert wurde der bisherige Rekordwert von 7,4 Mio. EUR aus dem Jahr 2008 annähernd erreicht und die F&E-Quote, trotz angestiegenem Konzernumsatz, bei 1,5 % (Vorjahr 1,5 %) konstant gehalten.

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Im Bereich der Energieeffizienz und beim Einsatz Erneuerbarer Energien im Gebäude spielt die Kombination und Kompatibilität effizienter Einzelkomponenten zu integrierten Komplettsystemen eine zunehmende Bedeutung. CENTROTEC hat diesen Trend schon sehr früh aufgegriffen und schon seit Jahren durch wettbewerbsfähige Systemlösungen adressiert. Von herausragender Bedeutung ist hierbei eine benutzerfreundliche und optimal aufeinander abgestimmte Steuerung und Regelung der Einzelsysteme. Dieser Bereich wird in der F&E-Strategie der CENTROTEC auch künftig weiter fokussiert. Darüberhinaus stellt der Kundennutzen, z. B. im Hinblick auf einfache Montage, intuitive Bedienung sowie höchste Energieeffizienz, den Maßstab für alle Entwicklungsprojekte dar.

7 Investitionen Im CENTROTEC-Konzern wurden im Geschäftsjahr 2010 insgesamt 21,6 Mio. EUR in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte investiert, was einem Anstieg von 20,8 % gegenüber dem Vorjahreswert von 17,9 Mio. EUR entspricht. Wie im Vorjahr waren hierin keine akquisitionsbedingten Investitionen enthalten. Diesem Rekordinvestitionsniveau standen Abschreibungen in Höhe von 18,4 Mio. EUR (Vorjahr 17,6 Mio. EUR) gegenüber und belegen den für die Realisierung des weiteren Wachstums notwendigen Kapazitätsausbau im Konzern. Den Schwerpunkt innerhalb des Investitionsportfolios bildete wie im Vorjahr (12,4 Mio. EUR) der Bereich der Sachanlageinvestitionen mit 14,4 Mio. EUR. Darüber hinaus wurden 7,2 Mio. EUR (Vorjahr 5,5 Mio. EUR) in Immaterielle Vermögenswerte investiert. Auf Segmentebene erfolgten in 2010, wie bereits in 2009, die höchsten Investitionen im zweitgrößten Segment Gas Flue Systems. Das Gesamtinvestitionsvolumen in diesem Segment belief sich auf 10,5 Mio. EUR (Vorjahr 9,3 Mio. EUR). Wesentliche Investitionen in diesem Segment erfolgten in die umfangreiche Gebäudeerweiterung am Standort Brilon, wo zusätzliche Produktions-, Verwaltungs- und Lagerkapazitäten geschaffen wurden. Dieser Erweiterungsbau wurde nach den neuen konzernweiten Richtlinien erstellt und ermöglicht einen vollständig CO2-neutralen Gebäudebetrieb. Zudem trug der weitere Roll-out des neuen, für alle Unternehmen des Segments einheitlichen, ERP-Systems zum Anstieg der Investitionen in Immaterielle Vermögenswerte und dem relativ hohen Investitionsvolumen im Segment Gas Flue Systems bei. Im umsatzstärksten Segment Climate Systems wurden mit Investitionen in Höhe von 7,2 Mio. EUR (Vorjahr 6,5 Mio. EUR) erneut die Fertigungskapazitäten in Mainburg optimiert und speziell für die Fertigung der eigenen Wärmepumpen ausgebaut. Im Segment Medical Technology & Engineering Plastics kam es nach dem in 2009 deutlich auf 2,1 Mio. EUR reduzierten Investitionsvolumen in 2010 zu einer Steigerung auf 3,9 Mio. EUR. Der größte Anteil an dieser Summe

investitionen [in Mio. EUR]

2009 2010

2,1

9,3 3,9

Medical Technology & Engineering Plastics

6,5 10,5 Gas Flue Systems

7,2 Climate Systems

Konzernlagebericht

entfiel auf den Ausbau und die Modernisierung der Entwicklungs-, Produktions- und Verwaltungsinfrastruktur am Standort Fulda. Über diese Infrastrukturinvestitionen hinaus wurde in der Medizintechnik weiter in den Ausbau vornehmlich des internationalen Vertriebs mit Schwerpunkt auf den Bereich der Wirbelsäulenimplantate investiert. Mit dem auch weiterhin hohen Investitionsvolumen optimiert und erweitert CENTROTEC die bestehende Basis für weiteres profitables Wachstum, daneben stehen in Zukunft auch wieder vermehrt Akquisitionen im Fokus.

8 Umwelt und Nachhaltigkeit Seit der Namensänderung von der CENTROTEC Hochleistungskunststoffe AG in die CENTROTEC Sustainable AG im Jahre 2004 trägt die CENTROTEC-Unternehmensgruppe auch nach außen deutlich sichtbar die Nachhaltigkeit als Unternehmensziel im Namen. Definitionsgemäß steht Nachhaltigkeit dafür, die Bedürfnisse der heutigen Generation zu befriedigen, ohne die Möglichkeiten zukünftiger Generationen zu gefährden, ihre eigenen Bedürfnisse befriedigen zu können. Diesen weitgefassten Begriff mit Leben zu füllen, stellt ein fortlaufendes Ziel der Unternehmensführung dar. So gehört zu einer der Nachhaltigkeit verpflichteten Unternehmenspolitik neben einem nachhaltig beim Kunden wirkenden Produktportfolio, die umweltverträgliche Gestaltung der betrieblichen Prozesse und auch die soziale Verantwortung gegenüber den eigenen Mitarbeitern, wie auch die gegenüber Kunden, Lieferanten und allen anderen dem Unternehmen verbundenen Gruppen sowie allgemeine soziale Verantwortung in der Gesellschaft. Diesen Zielen verpflichtet sich CENTROTEC sowohl bei strategischen Entscheidungen als auch im Tagesgeschäft. Der bedeutendste Beitrag zu nachhaltigem Wirtschaften besteht in dem Angebot ressourcenschonender Produktlösungen zur Steigerung der Energieeffizienz und zum Einsatz Erneuerbarer Energien im Gebäude zu vertretbaren Preisen. So helfen bereits heute moderne Brennwerttechnologien, hocheffiziente Klimatisierungslösungen sowie innovative Systeme zur Raumlüftung mit und ohne Wärmerückgewinnung, die eingesetzte fossile Energie hocheffizient zu nutzen. Die Systeme zur Nutzung solarer Energie und die mit Klär- oder Biogas betriebenen Blockheizkraftwerke erzeugen Wärme und Strom sogar völlig ohne den Einsatz fossiler Energieträger und den daraus resultierenden CO2-Emissionen. Zukünftig werden diese Systeme immer stärker zusammenwachsen und die Gebäude der Zukunft energieautark und CO2-neutral. Auch in unternehmensinternen Prozessen adressiert CENTROTEC die Zielsetzungen eines nachhaltigen Wirtschaftens. So wurde bereits in den letzten Jahren in den unterschiedlichen Konzernunternehmen eine Vielzahl von Maßnahmen zur Reduzierung des Verbrauchs fossiler Energieträger umgesetzt. Beispiele hierfür sind der Einsatz modernster Heiz- und Klimatechnik, besonders in den großvolumigen Produktionshallen, energiesparende Beleuchtungen und Druckluftversorgung sowie der Einsatz von Solarthermie und der Kraft-Wärme-Kopplung am Standort Mainburg. Sämtliche Investitionen zeigen auf dem Niveau der aktuellen Energiepreise kurze Amortisationszeiten und tragen damit mittelfristig mit positivem Beitrag zum Konzernergebnis bei. Gleichzeitig helfen diese Maßnahmen, im eigenen Einflussbereich erhebliche Mengen klimaschädlicher Treibhausgase einzusparen. In Zukunft wird CENTROTEC bei den eigenen Fortschritten zur Vermeidung von CO2-Emissionen noch transparenter sein und die entsprechenden Emissionen der einzelnen Konzernunternehmen in einem international anerkannten Verfahren erfassen und veröffentlichen. Dieses Verfahren wird nach der in der ersten Jahreshälfte 2010 abgeschlossenen Pilot-Einführung bei einem niederländischen Tochterunternehmen sukzessive auf alle andere Konzernunternehmen übertragen und soll bereits im Laufe des Jahres 2011 in einer Vielzahl von Konzernunternehmen eingeführt werden. Zur Realisierung entsprechender

Konzernlagebericht

Fortschritte bei der CO2-Vermeidung wurden auch die energetischen Baustandards konzernweit deutlich verschärft. So ist seit 2010 für sämtliche Neubaumaßnahmen im CENTROTEC-Konzern neben der Zweckmäßigkeit und Kosteneffizienz nun auch die CO2-Neutralität von Gebäude und Technischer Gebäudeausstattung verpflichtend. Diese Vorgabe wird bereits in der Planungsphase durch ein Gesamt-EnergieKonzept unter Berücksichtigung aller Energiearten (Wärme, Kühlung, Strom etc.) sowie der architektonischen Anforderungen und der Gebäudestruktur berücksichtigt. Im Rahmen des Gesamtkonzeptes wird die Architektur auf die energetischen Anforderungen abgestimmt, um eine optimale passive und aktive Nutzung der Sonnenenergie zu erreichen und Kühlbedarfe bzw. Wärmeverluste möglichst gering zu halten. Zur weiteren Minimierung des Heiz- und Kühlbedarfes wird die Gebäudehülle in Abstimmung mit dem technischen Anlagenkonzept mindestens nach Niedrigenergie-, optimalerweise nach Passivhausstandard errichtet. Zur Reduzierung des Energieeinsatzes für Wärme- und Kälteerzeugung kommen dann insbesondere Wärmerückgewinnungslösungen und hocheffiziente Kühlsysteme sowie Blockheizkraftwerke zur Kraft-Wärme-Kopplung, vorzugsweise auf Basis von Biogas zum Einsatz. Darüber hinaus ist die Einbindung von Erneuerbaren Energien für Heizung und Warmwassererzeugung selbstverständlich und hinsichtlich der Verbräuche von Elektrizität in Verwaltung und Produktion werden höchste Effizienzstandards verpflichtend. Auch die Nutzung von Solarstrom aus eigenen Photovoltaikanlagen durch die Technische Gebäudeausstattung stellt die CO2-Neutralität der CENTROTEC-Neubauten sicher. Mit diesen Maßnahmen verknüpft CENTROTEC Wirtschaftlichkeit und Nachhaltigkeit im eigenen Gebäudebereich. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2010 wurden diese anspruchsvollen Standards bei den Gebäudeerweiterungen bzw. bei den Neubauten an den Standorten in Brilon und Fulda erfolgreich angewandt. Neben diesen zentralen Aspekten des Umweltschutzes schließt die Nachhaltigkeit aber auch die Übernahme sozialer Verantwortung mit ein. Das betriebliche Umfeld und hierbei das Verhältnis zu den Mitarbeitern stellt dabei einen wesentlichen Bereich für nachhaltiges soziales Wirken dar. Die bedeutendsten Aspekte wurden bereits im Kapitel Mitarbeiter ab Seite 52 behandelt. Hier sind exemplarisch das von den verschiedenen CENTROTEC-Unternehmen selbständig organisierte, umfangreiche Aus- und Fortbildungsprogramm, auch über die direkten betrieblichen Belange hinaus, die große Zahl der erfolgreichen Maßnahmen zur Vermeidung von Arbeitsunfällen, die Bemühungen zur Schaffung möglichst familiengerechter Arbeitsbedingungen und die freiwilligen Arbeitgeberleistungen zur Altersvorsorge der Mitarbeiter zu nennen. Der Erfolg dieser Maßnahmen spiegelt sich in den zum Teil herausragenden Prüfungsleistungen der Auszubildenden, der niedrigen Zahl der Arbeitsunfälle und der geringen Mitarbeiterfluktuation wider. Dieser Aspekt des nachhaltigen Wirkens ist eine Basis für weiterhin solides und von qualifizierten und motivierten Mitarbeitern getragenes Wachstum des CENTROTEC-Konzerns und belegt, wenn auch an dieser Stelle schwer quantifizierbar, dass nachhaltiges Handeln den wirtschaftlichen Erfolg mittel- und langfristig positiv beeinflusst. Neben dieser unternehmensinternen Übernahme von Verantwortung kommen die CENTROTEC-Unternehmen auch außerhalb ihres eigentlichen Betätigungsfeldes ihrer gesellschaftlichen Verantwortung nach und engagieren sich für Projekte im karitativen, künstlerischen oder sportlichen Bereich. Aber auch das niederländisch-kenianische Projekt der Ubbink East Africa Ltd. zur Herstellung kleiner Solarmodule für den Eigenbedarf hat neben der betriebswirtschaftlichen auch eine entwicklungspolitische Komponente und erfährt deshalb auch direkte Unterstützung durch die niederländische Regierung. Bei diesem Projekt werden in einem Produktionswerk in der Nähe von Nairobi mit einem etablierten afrikanischen Partner aus Bruchstücken polykristalliner Solarzellen, die u. a. von CENTROSOLAR geliefert werden, Solarmodule für den lokalen Markt hergestellt und als kostengünstige Energiequelle, beispielsweise für die Bereiche Kühlung, Kommunikation und Information vermarktet. Mit diesen Anwendungen kann ein wesentlicher Beitrag für eine nachhaltige wirtschaftliche Entwicklung in der Region, beispielsweise durch Ermöglichung der Kommunikation durch Solarladestationen für den Mobilfunk, geleistet werden.

Konzernlagebericht

Um die verschiedenen Initiativen zu Ressourcenschonung, Umweltschutz und Nachhaltigkeit im CENTROTEC-Konzern zusammenzuführen und darüber hinaus auch weitergehende gemeinsame Werte in der Organisation zu verankern, wurde in 2009 ein konzernweiter Prozess zu Werten und Vision gestartet, der in 2010 seine Fortsetzung fand. Im CENTROTEC-Konzern orientieren sich alle Konzerngesellschaften im Kern an derselben Vision und sind denselben Werten verpflichtet, in einer dezentral organisierten Unternehmensgruppe ergeben sich dabei aber naturgemäß unterschiedliche Nuancen, Interpretationen und Schwerpunkte. In dem laufenden Prozess wird nun über die Zusammenarbeit im Tagesgeschäft und in Projekten hinaus der gemeinsame Kern von Werten und Vision herausgearbeitet, um diesen dann noch tiefgreifender in der Organisation und in den täglichen Prozessen zu verankern. Neben dem Vorstand arbeiten Geschäftsführer und Führungskräfte der Konzerngesellschaften gemeinsam in diesem Prozess, so dass die Erarbeitung wie die Umsetzung der gemeinsamen Wertebasis eine breite Verankerung in der Organisation erfährt. Die hieraus gewonnenen Erkenntnisse und Leitlinien sowie die Ergebnisse einer ersten, bei allen wesentlichen produktiven Einheiten des CENTROTEC-Konzerns, durchgeführten Umfrage hinsichtlich quantifizierbarer Faktoren bilden die Grundlage für einen ersten konzernweiten Nachhaltigkeitsbericht.

9 Risikobericht Der CENTROTEC-Konzern hat sich konsequent auf das Thema Nachhaltigkeit ausgerichtet. Der Schwerpunkt der Konzernaktivitäten liegt bei der Entwicklung, der Produktion und dem Vertrieb von Systemlösungen zum energieeffizienten Heizen, Lüften und Klimatisieren von Gebäuden unter Einbeziehung Erneuerbarer Energien. Mit seinen Aktivitäten leistet CENTROTEC damit einen Beitrag zur Verbesserung der Umwelt und nutzt die sich hierbei bietenden Marktchancen. Diese Marktchancen eröffnen sich durch die Erschließung neuer Märkte oder die Durchdringung bestehender Märkte mit etablierten, verbesserten und neuen innovativen Produktlösungen, beispielsweise aus dem Bereich der Brennwerttechnik, dem Solarbereich oder der Gebäudeklimatisierung. Zunehmend aber auch durch integrierte Systeme, die Kompetenzen in mehreren der oben genannten Produktbereiche voraussetzen. Der Anspruch von CENTROTEC ist es, die sich in diesem Umfeld bietenden Chancen sowohl durch organisches Wachstum als auch durch eine aktive Akquisitionsstrategie voll umfänglich zu nutzen und dabei trotzdem ein möglichst hohes Maß an Stabilität und Risikobegrenzung zu gewährleisten. Letzteres bedeutet insbesondere die konsequente Befolgung eines stringenten Kriterienkatalogs bei der Auswahl und Analyse von Übernahmeoptionen sowie der Finanzierung und Integration von Akquisitionen. Bei dieser Strategie setzt CENTROTEC zum einen auf die umfassende Erfahrung und Marktkenntnis der Konzern- und Segmentführung sowie des lokalen Managements, zum anderen auf eine konsequente Überwachung und Steuerung der mit diesem Geschäftsmodell verbundenen Risiken. Zur Überwachung und Steuerung der unterschiedlichen Risikofelder verfügt die CENTROTEC über ein konzernweites Risikomanagementsystem, das ständig weiterentwickelt und auf seine Wirksamkeit hin überprüft wird. Hierbei werden in allen wesentlichen Unternehmen der Gruppe, unter Berücksichtigung der bestehenden Richtlinien, regelmäßig Berichte über Art, Eintrittserwartung und potenzielle Auswirkung erkannter Risiken abgegeben. Daneben erfolgt eine enge Begleitung des operativen Geschäftes durch die zuständigen Mitglieder des Vorstandes. Auf dieser Grundlage kann eine frühzeitige Reaktion innerhalb des Risikomanagementsystems angestoßen werden und es werden je nach potenziellem Risikowert unterschiedliche Eskalationshierarchien bis hin zum Vorstand und Aufsichtsrat rechtzeitig eingebunden, um notwendige Maßnahmen zur Vermeidung bzw. Absicherung von Risiken zu ergreifen.

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9.1 Risikofelder 9.1.1 Umfeld- und Branchenrisiken Auch für die CENTROTEC besteht eine grundsätzliche Abhängigkeit des Geschäftsverlaufs von den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und der allgemeinen konjunkturellen Entwicklung, insbesondere in Europa. Im Branchenumfeld bewegt sich die CENTROTEC dabei im weiteren Bereich der Bauinvestitionen, die sich im Geschäftsjahr 2010 in Europa, dem Hauptabsatzgebiet des Konzerns, im Nachgang zur Weltwirtschaftkrise überwiegend auf niedrigem Niveau stabilisierten. Im Wohnungsneubau kam es in Deutschland in 2010 bereits zu leichten Zuwächsen gegenüber dem sehr schwachen Vorjahreswert. Der Bereich des Wirtschaftsbaus gab dagegen in Deutschland wie auch den meisten übrigen europäischen Ländern in 2010 deutlich nach. Eine Enttäuschung stellte zudem der öffentliche Bau dar, bei dem es trotz der in vielen Ländern laufenden Konjunkturprogramme zu Umsatzrückgängen kam. Die Aktivität im Bereich der Bauinvestitionen ist auch für CENTROTEC ein wichtiger Indikator. Allerdings konnte sich das Geschäft durch eine Fokussierung auf Energiesparlösungen, die in der allgemeinen Wahrnehmung immer mehr an Bedeutung gewinnen, in letzter Zeit zunehmend von der generellen Entwicklung der Baubranche abkoppeln. So kommt den CENTROTEC-Energiesparlösungen sowohl bei Neubauten als auch insbesondere im Nachrüstund Modernisierungsmarkt und im kommunalen Bereich eine anhaltend hohe, zunehmend von kurzfristigen konjunkturellen Schwankungen abgekoppelte Bedeutung zu. Dies ist im langfristig steigenden Anteil der energetischen Bausanierung am Gesamtmarkt und der wachsenden Bedeutung der Energiesparlösungen innerhalb der einzelnen Baumaßnahmen begründet. Grundsätzlich zeigen sich aber auch Einflüsse gesetzlicher Rahmenbedingungen und öffentlicher Fördermaßnahmen. So könnte beispielsweise eine Rücknahme von Fördermaßnahmen, bei ansonsten gleichbleibenden Rahmenbedingungen, zu Umsatzrückgängen oder einem verlangsamten Umsatzwachstum führen. Die Auswirkungen solcher Maßnahmen konnten in 2010 in Deutschland beobachtet werden. Hier gab es eine Vielzahl von Änderungen zu unterschiedlichen Zeitpunkten, die zu einer großen Verunsicherung der Endkunden führte. Durch die weiterhin herausragende Bedeutung des Klimaschutzes, der seit Mitte 2009 wieder steigenden und mittel- bis langfristig auf deutlich höherem Niveau erwarteten Energiepreise sowie der zunehmenden Bestrebungen, eine größere energetische Unabhängigkeit zu erreichen, rechnet CENTROTEC in dieser Hinsicht aber nicht mit einer grundsätzlichen Rücknahme der Maßnahmen und Förderungen für die energetischen Gebäudesanierung. Insbesondere im europäischen Ausland, aber auch darüber hinaus werden eine Vielzahl von in Deutschland bereits eingeführten Maßnahmen sukzessive ebenfalls angewendet und dies immer häufiger mit höheren Anforderungen oder stärkeren Förderungen. Speziell bei den Förderungen könnte es jedoch durch die Finanzkrise in einigen Ländern zu einem Einfrieren von Fördermitteln bzw. einer Aussetzung staatlicher Bau- und Klimaschutzmaßnahmen kommen. Über diese staatlichen Fördermittel und Regularien hinaus sollte aber auch das Bewusstsein und der Handlungsdruck bei jedem Einzelnen, aktiv seine Energiekosten zu senken und gleichzeitig etwas für die Umwelt zu tun, in Zukunft weiter zunehmen und eine gute Grundlage für eine weiter positive Marktentwicklung bilden. Durch die auf den Klimakonferenzen von Kopenhagen und Cancun noch nicht erreichte Festlegung auf weitreichende gemeinsame Ziele und Maßnahmen wird diesbezüglich der Handlungsdruck auf jeden Einzelnen, aber auch die einzelnen Staaten noch weiter erhöht. Zudem hat die Entwicklung der Preise für fossile Energieträger wesentlichen Einfluss auf die Bereitschaft in effiziente Heiz-, Lüftungs- und Klimatechnik und den Einsatz Erneuerbarer Energien zu investieren. Das mittlerweile erreichte hohe Preisniveau und der mittel- und langfristig zu erwartende weitere Anstieg

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der Preise speziell für Öl, Gas und Kohle bieten jedoch mehr Chancen als Risiken. Über das Preisargument ist bei der Umstellung auf Erneuerbare Energien und bei Einsparungen durch Energieeffizienz auch der Aspekt der Unabhängigkeit von Lieferanten ein nicht zu unterschätzender Faktor. 9.1.2 Unternehmensstrategische Risiken Ein Aspekt der CENTROTEC-Strategie ist das Wachstum durch Akquisitionen. Dabei bringt das starke Wachstum der vergangenen Geschäftsjahre selbst auch Risiken mit sich. Eine zentrale Herausforderung besteht in der zügigen Anpassung der internen Organisation und Prozesse auf die jeweils neu erreichte Größenordnung sowie die Integration der übernommenen Geschäfte oder neu gegründeten, vornehmlich ausländischen Einheiten, in die Unternehmensstruktur. Eine zu schwache Anbindung neuer Einheiten an den bestehenden Konzern kann zu Transparenz- und Kontrollverlusten führen. Ein Überstülpen der Konzernkultur über neue Einheiten kann zum Verlust der Identifikation der Mitarbeiter mit Produkt und Unternehmen und schließlich auch zu einem Verlust der Marktposition und damit des Marktwertes führen. CENTROTEC verfolgt deshalb ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Kontrolle und unternehmerischer Freiheit der Konzerngesellschaften. Die Verzahnung von übernommenen Einheiten oder neu gegründeten Tochtergesellschaften mit dem Konzern wird durch ein übergreifendes Integrationsmanagement vorangetrieben und kontinuierlich überwacht, bis die Einheit schließlich voll in die konzernweiten Kontroll- und Steuerungsmechanismen integriert ist. Insgesamt wird die Konzernstruktur kontinuierlich auf Verbesserungspotenziale überprüft, die durch Neuorganisationsprojekte in den einzelnen Segmenten umgesetzt werden, um so eine tragfähige Basis für eine weiterhin nachhaltige Entwicklung des Konzerns zu legen. Bisher liegt ein Schwerpunkt des Geschäftes in den europäischen Kernländern, speziell in Westeuropa. Der weitüberwiegende Teil des Umsatzes wird im EURO-Raum generiert. Mit dieser Ausrichtung sind beschränkte Risiken hinsichtlich der Änderung von Wechselkursen verbunden. Zunehmend wird aber auch das Geschäft im Nicht-EURO-Raum bzw. dem nicht europäischen Ausland an Bedeutung gewinnen. Dies zielt auf die Verbreiterung der Absatzbasis und damit eine Reduzierung der Abhängigkeit vom deutschen und niederländischen Markt ab. Die bisher überschaubaren Risiken aus möglichen Wechselkursänderungen werden im Konzern selektiv mit entsprechenden Instrumenten abgesichert. Dem grundsätzlichen Risiko einer EURO-Abwertung stehen aber gleichzeitig sich hieraus ergebende erhöhte Export-Chancen in den Nicht-EURO-Raum gegenüber. Darüber hinaus sind mit einer zunehmenden Internationalisierung vielschichtige Risiken verbunden, die sich zum Beispiel aus sich ändernden politischen und rechtlichen Rahmenbedingungen, dem Transport und der Abwicklung sowie den kulturellen Unterschieden ergeben. CENTROTEC setzt bei der weiteren Expansion insbesondere auf starke lokale Partner mit umfangreicher marktlicher und logistischer Expertise und Kenntnis der lokalen Rahmenbedingungen. Durch die Gestaltung einer gleichgerichteten Interessenlage der jeweiligen Partner sowie einer kontinuierlichen Begleitung und Prüfung der Risikopositionen im Rahmen des Risikomanagements werden die sich ergebenden Marktchancen so unter Kontrolle gehalten und die Eingrenzung des Risikos fortlaufend optimiert. 9.1.3 Risiken des operativen Geschäfts Die potenziellen Risiken im operativen Bereich der unterschiedlichen Unternehmen des CENTROTECKonzerns werden durch umfassende, kontinuierlich verfolgte Maßnahmen adressiert. Eine zuverlässige Belieferung, insbesondere auch bei internationaler Beschaffung, wird zum einen durch enge technische Kooperation mit wichtigen Lieferanten, zum anderen durch das Vorhalten von jeweils mindestens zwei Bezugsquellen sichergestellt. Ein weiteres potenzielles Risiko auf der Beschaffungsseite besteht in steigenden Beschaffungspreisen. Dieses Risiko wird je nach Segment und Produktbereich über Methoden wie zum Beispiel die Absicherung langfristiger Lieferbeziehungen sowie entsprechende Preis-

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vereinbarungen und durch eine kontinuierliche Marktbeobachtung und Optimierung der Beschaffungsquellen kontrolliert. Aktuell steigen die Beschaffungspreise zwar weiter an, befinden sich aber immer noch unterhalb der Höchststände aus dem Jahr 2008. Für das laufende Geschäftsjahr wird, einhergehend mit einem weiteren globalen Wirtschaftswachstum, ein weiterer Anstieg der Beschaffungspreise erwartet. Die Preisentwicklung auf den Rohstoff- und Zuliefermärkten wird aktiv überwacht und zugleich werden in den konzernweit verfolgten Ergebnisverbesserungsprogrammen kontinuierlich Potenziale zum Ausgleich der Preissteigerungen identifiziert und entsprechende Verbesserungsmaßnahmen umgesetzt. Potenzielle Risiken innerhalb der Produktions- oder Dienstleistungsbereiche der Konzernunternehmen werden durch interne auf Einzelunternehmensebene festgelegte Richtlinien bzw. die Zertifizierung nach internationalen Qualitätsnormen wie beispielsweise ISO 9001, ISO 14001 oder ISO TS 16949 adressiert. Hierbei orientieren sich die einzelnen Konzernunternehmen entsprechend der CENTROTEC-Strategie im Rahmen ihrer großen operativen Freiheitsgrade jedoch immer an den branchenspezifisch höchsten Qualitätsstandards. Zur Sicherstellung der Produktqualität und Minimierung der damit verbundenen Risiken werden qualitätsbestimmende Teile der CENTROTEC-Produkte im gesamten Produktionsprozess wie auch die Endprodukte umfassenden Qualitätskontrollen unterzogen. Die hierfür eingesetzten Verfahren und Systeme werden in regelmäßigen Abständen überprüft und entsprechend den aktuellen Standards weiterentwickelt. Darüber hinaus wird dem Risiko von Unfällen und Anlagenausfällen durch entsprechende Schulungen von Kunden und Mitarbeitern, Unfallverhütungsvorschriften und Arbeitsanweisungen vorgebeugt. Dem Ausfallrisiko von Produktionsanlagen wird durch vorbeugende Instandhaltung und kontinuierliche Kontrolle der Betriebsparameter begegnet. Die Anlagen selbst sind entsprechend ihrem Wert gegen die möglichen Schäden versichert. Die Entwicklung innovativer Produkte ist grundsätzlich mit dem Risiko verbunden, dass die angestrebte Zielsetzung trotz eines hohen Ressourcenaufwands nicht erreicht wird. Zur Minimierung dieses grundsätzlichen Entwicklungsrisikos besteht ein intensiver Austausch und Peer-Review der Produktentwicklungsaktivitäten zwischen den einzelnen Konzerngesellschaften und eine ausgesprochen intensive Marktanalyse. Hierfür wird zunehmend auf das Marktwissen des auch international immer besser aufgestellten Vertriebs zurückgegriffen. Auf diese Weise werden Fehlentwicklungen frühzeitig erkannt und die Marktorientierung der Produktentwicklung erhält durchgehend höchste Priorität. Darüber hinaus werden sämtliche Investitionen und Entwicklungsprojekte vor dem Hintergrund des Gesamtportfolios und einer individuellen Chancen-Risiken-Betrachtung im Rahmen der konzernweiten Entwicklungsaktivitäten eingehend und frühzeitig bewertet. Auf der Absatzseite besteht das potenzielle Risiko, wichtige Kundenbeziehungen, insbesondere zu Großkunden, zu verlieren. Durch die überwiegende Fokussierung der Produkte auf den Endanwenderbereich wird die Abhängigkeit von einzelnen Kunden grundsätzlich begrenzt. So gibt es bei CENTROTEC keinen einzelnen Kunden mit dem mehr als 3 % des Gesamtumsatzes des Konzerns erzielt wird. Auf Einzelunternehmensebene wird diese Grenze in Einzelfällen jedoch teilweise überschritten. Grundsätzlich kann der Verlust zum Beispiel einer Großhandels- oder Großkundenbeziehung immer einen spürbaren Einfluss auf Umsatz und Ertrag sowohl auf Konzern- als auch Einzelunternehmensebene haben. Diesem Abhängigkeitsrisiko wird durch ein aktives Management der Kundenbeziehungen und eine Diversifizierung der Absatzkanäle in den unterschiedlichen Märkten entgegengesteuert. Hierzu werden die Absatzkanäle in den einzelnen Segmenten und Ländern kontinuierlich auf mögliche strategiekonforme Verbreiterung überprüft. Darüber hinaus sinkt die Abhängigkeit des Umsatzes von einzelnen Kunden mit dem in der Vergangenheit vollzogenen und auch zukünftig angestrebten Wachstum.

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Ein weiteres Risiko auf der Absatzseite besteht im zunehmenden Preisdruck auf die CENTROTEC-Produkte, insbesondere durch bestehende oder neue Wettbewerber. Hier sieht sich CENTROTEC in seinen verschiedenen Segmenten aufgrund des bestehenden technologischen Vorsprungs und der bereits erreichten Marktposition in einer guten Ausgangsposition. Darüber hinaus wird das Produktportfolio regelmäßig auf Innovationspotenziale zur Sicherung und zum Ausbau der Wettbewerbsposition überprüft. Insgesamt besteht zwar das Risiko eines Preisdrucks auf die CENTROTEC-Produkte, es sind aber auch Positionen erreicht und Mechanismen installiert, um diesen Risikobereich kontrollieren zu können. Zur Minimierung der allgemeinen Risiken des operativen Geschäftes sind die üblichen Versicherungen abgeschlossen. Dazu gehören im Wesentlichen Betriebsausfall-, Betriebshaftpflicht-, Rechtsschutz-, Geschäfts- und Sachversicherungen, Warenkredit- und Ertragsausfall-, Serienschadenversicherungen sowie eine D&O-Versicherung für Vorstände, Geschäftsführer und Aufsichtsräte. Darüber hinaus bestehen für Betriebslager spezielle Sachversicherungen (Elementarschäden). 9.1.4 Personalrisiken Grundsätzlich besteht das potenzielle Risiko, Führungskräfte und Mitarbeiter in Schlüsselpositionen zu verlieren, was entsprechende Auswirkungen auf das Unternehmen hätte. CENTROTEC adressiert dieses potenzielle Risiko zum einen durch eine behutsame Integration neu erworbener Einheiten (siehe unternehmensstrategische Risiken), zum anderen durch die Verbreiterung der personellen Basis im Rahmen der Weiterentwicklung der Gesamtkonzernorganisation. Darüber hinaus wird die Weiterentwicklung und regelmäßige Schulung der Mitarbeiter in ihren jeweiligen Fachgebieten und die Eigeninitiative bei der Entwicklung und Umsetzung neuer Ansätze und Verfahren durch die Mitarbeiter gefördert. Auf diese Weise bietet CENTROTEC den Mitarbeitern langfristige Entwicklungsperspektiven und trägt so über hohe Mitarbeiterzufriedenheit auch zu einer geringen Fluktuation an den Schlüsselpositionen bei. Dies sind wichtige Maßnahmen gegen einen zukünftig allgemein drohenden Fachkräftemangel, dem ebenfalls mit einer speziell auf die einzelnen Konzernunternehmen zugeschnittenen Nachwuchsförderung begegnet wird. Darüber hinaus beteiligt CENTROTEC Vorstände, Führungskräfte und Mitarbeiter in Schlüsselpositionen im Rahmen des konzernweiten Aktienoptionsprogramms auch finanziell an den langfristigen Wachstumsperspektiven des Konzerns und erhöht mit einem solchen langfristigen Anreizsystem die Bindung an den Konzern. Zusätzlich besteht, speziell in Zeiten des allgemeinen wirtschaftlichen Aufschwungs, im Personalbereich das Risiko eines übermäßig starken Kostenanstiegs in Folge hoher Lohn- und Gehaltsabschlüsse. Diesem Risiko wird durch ein aktives Personalkostenmanagement und eine vertrauensvolle und durch gegenseitige Rücksichtnahme gekennzeichnete Zusammenarbeit zwischen Belegschaft und Unternehmensführung begegnet. Zudem sind die Folgen möglicher hoher Abschlüsse durch die prognostizierten Umsatzsteigerungen und die fortlaufenden konzernweiten Prozessoptimierungen begrenzt. 9.1.5 Informationstechnische Risiken Grundsätzlich kann im Bereich der Informationstechnologie nicht ausgeschlossen werden, dass Probleme mit bestehenden Systemen oder durch künftige Erweiterungen der bestehenden Systeme, wie zum Beispiel bei Release-Wechseln, auftreten oder Systemausfälle zu Beeinträchtigungen des Geschäftsbetriebs führen. Zur Begrenzung dieser Risiken werden die üblichen Vorkehrungen und Sicherheitsmaßnahmen im EDV-Bereich angewandt. Die Angemessenheit der Sicherheitsmaßnahmen in der Informationstechnologie wird dabei regelmäßig überprüft und gegebenenfalls werden die Systeme und Verfahren an sich ändernde

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Anforderungen angepasst. Zudem wird bei der Integration neuer Geschäftseinheiten ein behutsamer Migrationspfad beschritten, um größere Risiken auf den Geschäftsbetrieb zum Beispiel durch Systeminkompatibilitäten oder ungenügende Abbildung der jeweiligen geschäftlichen Besonderheiten zu vermeiden. Darüber hinaus wird die Anzahl der im Konzern eingesetzten Systeme immer weiter begrenzt, um mögliche Fehler und Inkompatibilitäten zu vermeiden und die Unterhaltung der Systeme weiter zu optimieren. Grundsätzlich werden die operativen Einheiten aber entsprechend ihren geschäftlichen Anforderungen zunehmend systemseitig integriert. Ein aktuelles Beispiel ist die ab 2009 vorangetriebene Einführung eines gemeinsamen ERP-Systems in allen Gesellschaften im Segment Gas Flue Systems, wobei im Jahr 2010 die drei wesentlichen Gesellschaften des Segmentes auf das neue gemeinsame System migriert wurden. 9.1.6 Finanzwirtschaftliche Risiken Finanzwirtschaftliche Risiken ergeben sich für CENTROTEC im Wesentlichen aus der auf Fremdkapital basierenden Finanzierung des Wachstums, insbesondere der Akquisitionen. Der in der Vergangenheit erfolgreich genutzten Chance, auf diese Weise hohe und stetig wachsende Erträge zu generieren, steht das potenzielle Risiko von Ergebnisrückgängen oder gar -ausfällen mit den entsprechenden finanzwirtschaftlichen Auswirkungen gegenüber. CENTROTEC begrenzt bei der Finanzierung des externen Wachstums das getragene Risiko lokal auf die jeweiligen Einheiten (ring-fenced Finanzierung) und kontrolliert die aktuelle wie künftige Ertragskraft aller Unternehmenseinheiten in einem umfassenden Ertrags- und Ergebniscontrolling. Abweichungen werden so zeitnah erkannt und gegebenenfalls notwendige Gegenmaßnahmen können frühzeitig eingeleitet und mit Konsequenz umgesetzt werden. Bei der Finanzierung werden Zinsänderungsrisiken bei den meist mit variablen Zinssätzen ausgestatteten Darlehen überwiegend durch den Abschluss von Zinsderivaten abgesichert. Zudem hat CENTROTEC in der Vergangenheit Finanzverbindlichkeiten termingerecht zurückgeführt, insbesondere auch um die hieraus resultierenden finanziellen Belastungen zu minimieren und die finanziellen Spielräume ausreichend groß zu halten. Auf das potenzielle Risiko der schwieriger werdenden Finanzierung über den Bankensektor in Folge der Finanzmarktkrise hatte CENTROTEC frühzeitig reagiert und bereits in 2008 eine Gesamtlösung zur Sicherung der kurz- und langfristigen Konzernfinanzierung für die nächsten Jahre realisiert. In Verbindung mit den in den letzten vier Jahren erheblich zurückgeführten Finanzverbindlichkeiten bestehen somit ausreichend Reserven um die Konzernentwicklung aus eigener Kraft weiter erfolgreich voranzutreiben und bietet darüber hinaus weiteren Handlungsspielraum für die Nutzung sich bietender externer Optionen. Für tiefergehende Informationen zur Finanzierungssituation des CENTROTEC-Konzerns verweisen wir auf den Konzernanhang ab Seite 84. 9.1.7 Sonstige Risiken Aus Lieferung und Verkauf von Produkten, Anlagen und Dienstleistungen können dem CENTROTECKonzern und seinen Einzelunternehmen rechtliche Risiken aus der Möglichkeit nicht vertragsgemäßer Lieferung, der Produkthaftung, durch Produktmängel, bei Qualitätsproblemen, die Verletzung geistigen Eigentums oder die Nichtbeachtung steuerlicher Vorschriften erwachsen. Trotz eines umfassenden Qualitätsmanagements und entsprechender ständig optimierter Organisationsstrukturen können entsprechende Risiken nicht vollständig ausgeschlossen werden. Zur Absicherung hierfür werden in einem für den Geschäftsbetrieb üblichen Umfang Gewährleistungsrückstellungen gebildet und entsprechende Produkthaft-

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pflichtversicherungen abgeschlossen, die im Bereich möglicher Kundenansprüche auf Erfahrungswerten über Ausfälle und entsprechende Gewährleistungen beruhen bzw. potenzielle Haftungsumfänge berücksichtigen. Außerdem werden alle Kundenreklamationen konsequent geprüft und bearbeitet sowie im Nachgang in Hinblick auf interne Optimierungsmöglichkeiten untersucht. Zur Zeit sind keine Rechtsstreitigkeiten anhängig, die für den Konzern bedeutende bzw. existenzielle finanzielle Verpflichtungen erwarten lassen.

9.2 Beurteilung der Risikosituation durch die Unternehmensleitung Grundlage für die Beurteilung der Risikosituation von CENTROTEC ist das kontinuierlich durchgeführte Risikomanagement, in dem sich die Unternehmensleitung über den Stand der Risiken und deren mögliche Auswirkungen austauscht, gegebenenfalls erforderliche Gegenmaßnahmen verabschiedet sowie eine enge Begleitung der operativen Einheiten durch die zuständigen Vorstände. Zu den grundlegenden Risiken des Geschäftes von CENTROTEC gehören dabei auch eine Vielzahl externer Faktoren, die das Unternehmen nicht direkt beeinflussen kann, die aber regelmäßig im Hinblick auf ihre Eintrittswahrscheinlichkeiten und mögliche Auswirkungen analysiert werden. Daneben bestehen potenzielle, auf interne Faktoren zurückzuführende Risiken, für die das Management Instrumente und Verfahren installiert hat, um diese frühzeitig zu erkennen und Maßnahmen zur Verhinderung oder Minderung der Auswirkungen umzusetzen. Den hier genannten Risiken stehen aber auch zahlreiche Chancen gegenüber, auf die im Ausblick und den Berichten zu den Segmenten detaillierter eingegangen wird. Zum jetzigen Zeitpunkt sieht das Management ein ausgewogenes Chancen-Risiken-Profil und hierbei keine bestandsgefährdenden Risiken. Im Jahr 2010 konnten sich alle Bereiche des Konzerns positiv entwickeln und speziell der Randbereich der Hochleistungskunststoffe konnte die schwierige Situation des Vorjahres überwinden. Die detaillierten aktuellen und zukünftig erwarteten Auswirkungen auf die einzelnen Geschäftsbereiche wurden in den Segmentberichten eingehend erläutert. Grundsätzlich hat sich 2010 die gesamtwirtschaftliche Lage in Deutschland, aber auch darüber hinaus gegenüber 2009 deutlich verbessert. Auch für das Jahr 2011 lässt die globale gesamtwirtschaftliche aber auch die nationale und die Branchenentwicklung weiter verbesserte Rahmenbedingungen erwarten, wenngleich es auch weiterhin Rückschlagpotenziale in Form weiterer Finanzkrisen, übermäßig steigender Materialpreise oder regulatorischer Verschlechterungen geben könnte. Für ein proaktives Handeln im Hinblick auf eine sich erhöhende Marktdynamik verfügt CENTROTEC, wie in der Vergangenheit mehrfach bewiesen, über ein hohes Maß an Flexibilität hinsichtlich Kostenstruktur und Cash Flow. Zu den Handlungsoptionen zählen hierbei neben einer Flexibilität bei der Produktionskapazität durch Leiharbeitskräfte und flexible Arbeitszeitmodelle auch die ständige Überprüfung und bedarfsgerechte Anpassung der Investitionsausgaben für Kapazitätserweiterungen und Markterschließung. Die sich nach wie vor bietenden attraktiven Akquisitionsmöglichkeiten werden von CENTROTEC, wie in der Vergangenheit, äußerst sorgfältig geprüft und speziell hinsichtlich ihrer Zukunftsfähigkeit, unter den sich aktuell sehr schnell ändernden wirtschaftlichen Rahmenbedingungen betrachtet und bewertet. Darüber hinaus werden die kontinuierlich im Konzern laufenden Ergebnisverbesserungsprogramme weiterhin einen Schwerpunkt im Bereich der Optimierung von Material- und Rohstoffbeschaffungskosten haben, um den aktuellen und zukünftigen Preisanstiegen aktiv zu begegnen. 9.2.1 Angaben zum rechnungslegungsbezogenen internen Kontroll- und Risikomanagementsystem nach § 289 Abs. 5 HGB Das rechnungslegungsbezogene interne Kontroll- und Risikomanagementsystem des CENTROTECKonzerns zielt darauf ab, mögliche interne Fehlerquellen zu identifizieren und die daraus resultierenden Risiken zu begrenzen bzw. zu eliminieren. Es erstreckt sich neben der Optimierung der internen Prozesse und Abläufe vor allem auch auf die gesamte Finanzberichterstattung der CENTROTEC-Gruppe.

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Eine Kernfunktion der Finanzberichterstattung ist die Steuerung des Gesamtkonzerns. Basierend auf der von den Aufsichtsgremien genehmigten Budget- und Mittelfristplanung erfolgen Ist – und Abweichungsanalysen. Den Risiken des laufenden Geschäftsbetriebes wird durch regelmäßige Forecasts Rechnung getragen. Die CENTROTEC-Abschlüsse beruhen auf einem konzernweiten Berichterstattungssystem. Dieses bildet die Basis für einen standardisierten Datenmeldeprozess im Konzern. Die Buchhaltungen der Gesellschaften sind dezentral organisiert, werden aber durch ein konzernweites Accounting Manual bezüglich der Anwendung von Rechnungslegungsstandards für die gruppenweite Berichterstattung harmonisiert. Die aus diesem umfassenden und zeitnah liefernden Berichterstattungssystem gewonnenen Informationen bilden die Grundlage für einen aktive und frühzeitig wirkende Konzernsteuerung. Die regelmäßig stattfindenden Vorstands- und Aufsichtsratssitzungen und die enge Begleitung der Geschäftsführer durch die jeweils zuständigen Vorstände garantieren eine entsprechende Bewertung der aus dem Reporting gewonnenen Informationen und führen falls notwendig auch zu entsprechenden Maßnahmen. Zusammen mit den Regelungen der Satzung, der jeweiligen Geschäftsordnungen für den Aufsichtsrat, den Vorstand und die Geschäftsführer bilden diese unterschiedlichen Reporting- und Analysemaßnahmen ein kohärent wirkendes Gesamtsystem. Dieses System wird in regelmäßigen Abständen vom Vorstand hinsichtlich seiner Effizienz und Wirksamkeit überprüft und gegebenenfalls überarbeitet. Alle wesentlichen Verträge von Konzerngesellschaften werden zur Risikovermeidung vom Rechtsbereich des Konzerns mitgestaltet oder gegengelesen. Die Wirtschaftprüfer der Einzelgesellschaften, Teilgruppen und des Konzernabschlusses überprüfen das rechnungslegungsbezogene interne Kontrollsystem soweit dies nach den Prüfungsstandards und der gewählten Prüfungsstrategie erforderlich ist und berichten darüber im Aufsichtsrat. Anregungen daraus werden vom Vorstand und Management aufgegriffen, mit dem Ziel das System ständig weiterzuentwickeln und zu verbessern.

10 Weitere Angaben 10.1 Bestimmungen zur Ernennung und Abberufung der Mitglieder des Vorstandes und über Änderungen der Satzung Der Vorstand der Gesellschaft wird durch den Aufsichtsrat ernannt und abberufen, ebenso erfolgt die Ernennung eines Mitglieds des Vorstandes zum Vorsitzenden des Vorstandes. Über Änderungen der Satzung beschließt die Hauptversammlung. Die Beschlüsse der Hauptversammlung bedürfen der einfachen Mehrheit der abgegebenen Stimmen und soweit eine Kapitalmehrheit erforderlich ist, der einfachen Kapitalmehrheit, sofern nicht das Gesetz zwingend eine größere Mehrheit oder weitere Erfordernisse bestimmt. Dies gilt auch für Satzungsänderungen.

10.2 Befugnisse des Vorstandes zur Ausgabe oder zum Rückkauf von Aktien 10.2.1 Aktienrückkauf Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 20.05.2010 wurde die Gesellschaft bis zum 19.05.2015 ermächtigt, eigene Aktien zusammen mit schon gehaltenen eigenen Aktien bis zu zehn von Hundert des bei Wirksamwerden der Ermächtigung bestehenden Grundkapitals zu erwerben. Der Gegenwert für den Erwerb dieser Aktien darf den Schlusskurs im Xetra-Handel an der Frankfurter Wertpapierbörse (oder einem Nachfolgesystem) der Aktien gleicher Gattung und Ausstattung an den dem Erwerb jeweils vorangehen-

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den zehn Börsentagen um nicht mehr als 10 % überschreiten und um nicht mehr als 10 % unterschreiten. Der Vorstand wird ermächtigt, die erworbenen eigenen Aktien unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre beim Erwerb von Unternehmen oder Beteiligungen an Unternehmen ganz oder zum Teil Dritten als (Teil-)Gegenleistung anzubieten. Der Vorstand wird weiter ermächtigt, die eigenen Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss einzuziehen. Die Einziehung kann auf einen Teil der erworbenen Aktien beschränkt werden. 10.2.2 Genehmigtes Kapital Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 24.05.2007 ist der Vorstand ermächtigt, bis zum 23.05.2012, mit Zustimmung des Aufsichtsrates, das Grundkapital um bis zu 8.212.082 EUR (genehmigtes Kapital) durch ein- oder mehrmalige Ausgabe neuer, auf den Inhaber lautender Stückaktien gegen Bar- oder Sacheinlagen zu erhöhen. Der Vorstand wurde auch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates, die Einzelheiten der Aktienausgabe festzulegen und, unter definierten Voraussetzungen, das Bezugsrecht auszuschließen (a) für Spitzenbeträge, (b) bei Kapitalerhöhungen gegen Bareinlage, wenn der Ausgabebetrag der neuen Aktien den Börsenpreis der bereits börsennotierten Aktien gleicher Gattung und Ausstattung zum Zeitpunkt der endgültigen Festlegung des Ausgabebetrages durch den Vorstand nicht wesentlich i. S. der §§ 203 Abs. 1 und 2, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unterschreitet, (c) bei Kapitalerhöhungen gegen Sacheinlagen zur Gewährung von Aktien zum Zweck des (auch mittelbaren) Erwerbs von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen oder Vermögensgegenständen anderer Unternehmen und (d) zur Ausgabe an Mitarbeiter der Gesellschaft. Bedingtes Kapital Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 28.05.2002 ist das Grundkapital bedingt erhöht (Bedingtes Kapital I). Der Vorstand war ermächtigt, bis zum 31.12.2004 – einmalig oder mehrmals – Optionsscheine zum Bezug von neuen auf den Inhaber lautenden Aktien der Gesellschaft auszugeben. Bezugsberechtigt sind Arbeitnehmer, Geschäftsführer und Vorstände der Gesellschaft und ihrer gem. § 17 AktG verbundenen Unternehmen. Sofern die Optionen ausgeübt werden, werden neue Aktien geschaffen. Diese sind gewinnberechtigt ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in welchem die Optionsrechte ausgeübt werden. Aufgrund der Ausübung von Optionsrechten hat sich das Bedingte Kapital I zum 31.12.2010 auf 21.984 EUR, eingeteilt in 21.984 Stückaktien (Vorjahr 175.292 EUR, eingeteilt in 175.292 Stückaktien), vermindert. Aufgrund der im Hauptversammlungsbeschluss festgelegten Ausübungsvoraussetzungen können Bezugsrechte aus dem Bedingten Kapital I nach dem Ende des Geschäftsjahres 2010 nicht mehr ausgeübt werden. Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 01.06.2005 ist das Grundkapital weiter bedingt erhöht (Bedingtes Kapital II). Der Vorstand ist ermächtigt, bis zum 31.12.2011 – einmalig oder mehrmals – Optionsscheine zum Bezug von neuen auf den Inhaber lautenden Aktien der Gesellschaft auszugeben. Bezugsberechtigt sind Arbeitnehmer, Geschäftsführer und Vorstände der Gesellschaft und ihrer gem. § 17 AktG verbundenen Unternehmen. Sofern die Optionen ausgeübt werden, werden neue Aktien geschaffen. Diese sind gewinnberechtigt ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in welchem die Optionsrechte ausgeübt werden. Das Bedingte Kapital II betrug zum 31.12.2010 461.742 EUR, eingeteilt in 461.742 Stückaktien (Vorjahr 526.804 EUR, eingeteilt in 526.804 Stückaktien).

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Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 29.05.2008 ist das Grundkapital um weitere 756.000 EUR, eingeteilt in 756.000 Stückaktien, bedingt erhöht (Bedingtes Kapital III). Der Vorstand ist ermächtigt, bis zum 31.12.2014 – einmalig oder mehrmals – Optionsscheine zum Bezug von neuen, auf den Inhaber lautenden Aktien der Gesellschaft auszugeben. Bezugsberechtigt sind Arbeitnehmer der CENTROTEC Sustainable AG sowie Arbeitnehmer verbundener Unternehmen im Sinne von § 17 AktG. Ferner sind bezugsberechtigt die Geschäftsführer/Vorstände der vorgenannten Gesellschaften. Sofern die Optionen ausgeübt werden, werden neue Aktien geschaffen. Diese sind gewinnberechtigt ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in welchem die Optionsrechte ausgeübt werden. Das Bedingte Kapital III betrug zum 31.12.2010 728.671 EUR, eingeteilt in 728.671 Stückaktien (Vorjahr 756.000 EUR, eingeteilt in 756.000 Stückaktien). Weitergehende Angaben zum Eigenkapital der Gesellschaft finden Sie im Konzernanhang.

10.3 Vergütungsbericht Die Grundzüge der Vergütungssysteme sowie Angaben zu den Konzernbezügen einzelner Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder sind in dem Vergütungsbericht für das Geschäftsjahr 2010 zusammengefasst. Dieser berücksichtigt die Regelungen des HGB sowie die Grundsätze des Corporate Governance Kodex. Der Vergütungsbericht, der die Angaben zu den Organbezügen beinhaltet, ist im Corporate Governance Bericht veröffentlicht und als Bestandteil dieses Lageberichtes anzusehen, so dass an dieser Stelle auf eine zusätzliche Darstellung des Vergütungsberichtes verzichtet wird.

10.4 Bilanzierung Einige der im Lagebericht enthaltenen Angaben, einschließlich Aussagen zu erwarteten Umsätzen, Ergebnissen und Investitionen sowie zu möglichen Veränderungen der Rahmenbedingungen in den Märkten und der Finanzlage enthalten zukunftsbezogene Aussagen. Diese wurden auf der Grundlage von Erwartungen und Einschätzungen des Vorstandes über künftige, den Konzern möglicherweise betreffende Ereignisse formuliert. Solche in die Zukunft gerichtete Aussagen unterliegen naturgemäß Risiken, Ungewissheiten, Annahmen und anderen Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Umsätze und Ergebnisse von CENTROTEC wesentlich von denjenigen abweichen oder negativer ausfallen als diejenigen, die in diesen Aussagen ausdrücklich oder auch implizit angenommen oder beschrieben werden. Bei der Erstellung des Konzernabschlusses wurden die im Rahmen der Bilanzierung möglichen Bewertungsspielräume analysiert, abgewogen und so ausgeübt, dass nach Ansicht des Vorstandes möglichst faire und sichere Werte dargestellt werden. Außerdem ist eine offene, zeitnahe und umfassende Kapitalmarktkommunikation Teil der CENTROTEC-Philosophie, der mit Hilfe der Bilanzierung entsprochen wird.

11 Nachtragsbericht Über ihre Tochtergesellschaft Ubbink B.V., Doesburg, Niederlande, hat die CENTROTEC Sustainable AG, Brilon, mit der Eintragung im HR vom 01. Mai 2011 60 % des Solarspezialisten Solar 23 im Rahmen einer Kapitalerhöhung übernommen. Ansonsten liegen keine wesentlichen Ereignisse zum und nach dem Bilanzstichtag vor bzw. nur insoweit, als dass sie aus den Aussagen im Konzernlagebericht und -anhang als solche dargestellt bzw. ersichtlich sind.

Konzernlagebericht

12 Ausblick Im Geschäftsjahr 2010 bestätigte CENTROTEC seine hervorragende Marktposition und operative Stärke und konnte die Anfang des Jahres prognostizierten ambitionierten und unterjährig zum Teil erhöhten Ziele in einem anspruchsvollen Marktumfeld vollständig erreichen. Lag der Konzernumsatz mit 480 Mio. EUR noch an der Untergrenze der prognostizierten Bandbreite von 480 bis 500 Mio. EUR, so wurde beim operativen Ergebnis (EBIT) der ursprünglich prognostizierte Wert von 30 bis 32 Mio. EUR deutlich übertroffen. Die letztlich erzielten 36,2 Mio. EUR lagen voll innerhalb der auf 36 bis 37 Mio. EUR unterjährig erhöhten EBIT-Prognose. Auch das Ergebnis je Aktie (EPS) befand sich mit 1,54 EUR erheblich über der im Januar 2010 prognostizierten Bandbreite von 1,10 bis 1,20 EUR und voll innerhalb der zuletzt erwarteten Spanne von 1,50 bis 1,60 EUR. Zudem wurde auch die im Umfang von 10 Mio. EUR avisierte neuerliche Reduzierung der Nettofinanzverbindlichkeiten durch die in 2010 erreichte Reduzierung um 15 Mio. EUR ebenfalls eindeutig übertroffen. Diese Prognosegenauigkeit, die auch in den Vorjahren fast durchgängig erreicht wurde, setzt für CENTROTEC den Maßstab. Die in 2010 insgesamt in den meisten europäischen Kernmärkten, speziell aber in Deutschland, deutlich stärker als erwartet ausgefallene gesamtwirtschaftliche Erholung und das auch für 2011 vorhergesagte weitere Wachstum bilden die übergeordneten positiven Rahmenbedingungen, in denen sich der CENTROTEC-Konzern bewegt. Dass diese gesamtwirtschaftliche Entwicklung sich aber nicht immer in den für CENTROTEC relevanten Märkten direkt widerspiegelt, war auch im abgelaufenen Jahr zu beobachten. So standen dem in der europäischen Union um 1,9 % und in Deutschland um 3,6 % gestiegenen Bruttoinlandsprodukt (BIP) ein sich in Europa verhalten entwickelnder und in Deutschland um 4 % rückläufiger Heizungsmarkt gegenüber. Für 2011 wird für Europa ein ähnlich hohes und für Deutschland ein etwas abgeschwächtes Wirtschaftswachstum erwartet. Im Markt für Energieeffizienz und Erneuerbare Energien im Gebäude wird in 2011 eine weiterhin, sowohl regional als auch hinsichtlich der einzelnen Produktgruppen, differenzierte aber grundsätzlich positive Entwicklung erwartet. Getragen wird diese Erwartung von den erneut ansteigenden Energiepreisen, dem Streben nach größerer Unabhängigkeit von Energieimporten, dem Handlungsbedarf beim Klimawandel und den von staatlicher Seite vor diesem Hintergrund geschaffenen regulatorischen Vorgaben sowie begleitende Fördermaßnahmen. In diesem Marktumfeld hat sich CENTROTEC in den vergangenen Jahren als einziger europäischer börsennotierter Komplettanbieter von Energiesparlösungen und Systemen zur Nutzung Erneuerbarer Energien im Gebäude etabliert. Die großen Erfolge, die hierbei auch in einem schwierigen Marktumfeld erzielt wurden, resultieren zu einem großen Teil aus der Verfügbarkeit aller für diesen Markt bedeutenden Technologien und Kompetenzen der Heiz-, Lüftungs- und Klimatechnik sowie der Erneuerbaren Energien innerhalb des CENTROTEC-Konzerns. Dieses vollumfängliche Know-how gewinnt durch das Zusammenwachsen der unterschiedlichen Systeme in der modernen Gebäudetechnik eine immer größere Bedeutung und bietet den Unternehmen des CENTROTEC-Konzerns hervorragende Marktchancen. Diese werden mit Hilfe qualitativ hochwertiger, hocheffizienter und bedienerfreundlicher Systeme vom kundennahen, kontinuierlich verstärkten und weiter internationalisierten Vertrieb genutzt. Die weitere Stärkung der vorhandenen Vertriebsorganisation und die kontinuierliche Weiterentwicklung des Produktportfolios unter besonderer Berücksichtigung intelligenter Steuerungs- und Regelungssysteme bilden auch in Zukunft wesentliche Schwerpunkte im CENTROTEC-Konzern. Daneben stellt die kontinuierliche Optimierung und Anpassung interner Prozesse und Strukturen einen weiteren Schwerpunkt bei der Weiterentwicklung des CENTROTEC-Konzerns dar. Darüber hinaus adressieren die konzernweiten Ergebnisverbesserungsprogramme erfolgreich Bereiche wie Herstellkosten,

Konzernlagebericht

Materialeinstandspreise und Produktionsprozesse, wie die Ergebnisentwicklung der vergangenen Jahre belegt. Für 2011 stellen die seit circa zwei Jahren deutlich steigenden und zum Teil bereits auf Rekordniveau befindlichen Rohstoffpreise die vermutlich größte Herausforderung auf der Kostenseite dar. Die Optimierung interner Prozesse umfasst auch die fortlaufende Anpassung der Unternehmensinfrastruktur an das wachsende Geschäftsvolumen. Hierbei steht speziell der bedarfsorientierte Ausbau von Fertigungsund Logistikkapazitäten in allen Konzernbereichen im Fokus. Insgesamt wurde in 2010 die Rekordsumme von 21,6 Mio. EUR (Vorjahr 17,9 Mio. EUR) in Sachanlagen und Immaterielle Vermögenswerte investiert. Im laufenden Geschäftsjahr wird erneut ein moderat erhöhtes Investitionsvolumen geplant. Darüber hinaus entsprechend der Buy and Build-Strategie bei sich bietenden Gelegenheiten auch Zukäufe denkbar. Der finanzielle Spielraum dafür besteht aufgrund der kontinuierlich verbesserten Finanzierungssituation im Konzern, so wurden die Nettofinanzverbindlichkeiten in 2010 um weitere 15,4 Mio. EUR auf 71,1 Mio. EUR reduziert. Damit lagen die Nettofinanzverbindlichkeiten bei deutlich weniger als der Hälfte des Ende 2006 in Folge der Wolf-Übernahme bilanzierten Höchstwertes. Für das Jahr 2011 ist aus dem operativen Geschäft heraus eine weitere Reduzierung der Nettofinanzverbindlichkeiten zu erwarten. Auf Basis der gegebenen Rahmenbedingungen und der Positionierung der Konzernunternehmen erwartet CENTROTEC für das Geschäftsjahr 2011 ein Umsatzwachstum auf 520 bis 535 Mio. EUR und ein gesteigertes operatives Ergebnis (EBIT) von 40 bis 42 Mio. EUR. Das Ergebnis je Aktie (EPS) wird für 2011 bei 1,70 bis 1,80 EUR erwartet. Anders als in den Vorjahren schlägt der Aufsichtsrat und der Vorstand der CENTROTEC Sustainable AG der Hauptversammlung vor, in einem ersten Schritt für das Geschäftsjahr 2010 eine Dividende in Höhe von 0,10 EUR je dividendenberechtigter Stückaktie auszuschütten. Für den größeren Teil des Gewinns ist aber weiterhin geplant, diesen zu thesaurieren und in das weitere organische und externe Unternehmenswachstum zu investieren. Diese Vorgehensweise wird aber auch in Zukunft fortlaufend überdacht und für jedes Jahr neu entschieden. Auch für die Folgejahre geht CENTROTEC von einer Fortsetzung des sich für 2011 abzeichnenden organischen Umsatz- und Ergebniswachstums aus. Grundsätzlich strebt CENTROTEC auf Konzernebene langfristig ein circa 10 %-iges jährliches organisches Umsatzwachstum bei einer weiterhin im hohen einstelligen Bereich liegenden tendenziell leicht steigenden EBIT-Marge an. Die gegenüber den Vorjahren grundsätzlich wenig veränderten, aber bedeutenden Treiber für eine fortgesetzt positive Entwicklung des Geschäftes sind dabei im Wesentlichen: > Der langfristige Anstieg der Energiepreise aufgrund begrenzter Ressourcen und eines steigenden weltweiten Verbrauchs, > Verstärkter Handlungsdruck, den Klimawandel aktiv und schnell zu bekämpfen, um die negativen Auswirkungen zu begrenzen, > Verschärfte gesetzliche Anforderungen an die Gebäudeenergieeffizienz in ganz Europa, > Die starke und ständig ausgebaute Marktposition der Konzernunternehmen durch ihre etablierten, innovativen und energieeffizienten Lösungen für den Gebäudebereich, > Die hohe Entwicklungskompetenz mit der in letzter Zeit eine Vielzahl neuer technologisch führender Produkte im Markt erfolgreich eingeführt wurden bzw. kurz vor der Marktreife stehen, > Weitere Investitionen in Produktentwicklung und Innovationen, > Wettbewerbsvorteile durch den frühzeitig antizipierten Trend zur Integration der unterschiedlichen Lösungen aus den Bereichen der Heiz-, Lüftungs- und Klimatechnik unter Einsatz der Erneuerbaren Energien zu integrierten Systemlösungen, > Hebung weiterer Synergien innerhalb der CENTROTEC-Gruppe in operativen und strategischen Bereichen, > Die solide Finanzsituation, die große unternehmerische Freiräume sicherstellt.

Konzernlagebericht

13 Gesamtaussage zur voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns Durch die in 2010 in einem erneut anspruchsvollen Marktumfeld realisierten Steigerungen aller für eine Unternehmensbewertung wesentlicher Parameter zeigte sich die gute Positionierung des CENTROTECKonzerns im Markt für Energieeffizienz und zur Nutzung Erneuerbarer Energien im Gebäude. Darüber hinaus sind die Konzerngesellschaften mit marktorientierten Systemlösungen und kundenorientierten Vertriebsorganisation stark und wettbewerbsfähig positioniert. Das innovative Produktportfolio mit integrierten Systemlösungen der Heiz-, Klima- und Lüftungstechnik adressiert die globalen Megatrends Energieeinsparung und Klimaschutz. Auf dieser Basis sieht sich CENTROTEC gut positioniert, um auch langfristig die Marktanteile im globalen Wachstumsmarkt für Energieeffizienz und den Einsatz Erneuerbarer Energien im Gebäude weiter auszubauen und dabei die positive Entwicklung von Umsatz und Ergebnis langfristig weiter fortzusetzen. Für das Jahr 2011 und darüber hinaus geht CENTROTEC daher unter Berücksichtigung aller verbleibenden gesamtwirtschaftlichen Unsicherheiten insgesamt von einem positiven Geschäftsverlauf auf Ebene des Gesamtkonzerns aus.

Prognosezahlen 2011

Prognosezahlen 2011 Umsatz [in Mio. EUR] CAGR +22 % p. a.

520 - 535

116

2002

2003

135

153

2004

2005

396

406

2006

2007

476

467

480

2008

2009

2010

2011(e)

EBIT [in Mio. EUR] CAGR +18 % p. a.

40-42 36,2 32,2 29,0

27,6 18,3

17,7

13,2

12,5

9,7

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011(e)

EPS* [in EUR]

1,70-1,80 1,54

1,13 1,01

0,93***

0,65

0,70**

0,80

0,53 * **

Earnings per share, unverwässert korrigiert um Gewinne aus Transaktionen mit Minderheiten. Werte inkl. Sondereffekte für 2005: 1,13 EUR, für 2006: 0,88 EUR *** ohne Berücksichtigung des Beteiligungsergebnisses CAGR Compound Annual Growth Rate/durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (2002 – 2010)

0,33

0,27

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011(e)

Innovationen für nachhaltige Energiesparlösungen im Gebäude. Das umfassende Produktportfolio der CENTROTEC vereinigt Heiz-, Klima- und Lüftungstechnik mit Erneuerbaren Energien zu integrierten Systemlösungen für mehr Komfort mit weniger Energieverbrauch. 1 Solarerwärmtes Brauchwasser 2 Solarthermie-Kollektor

3 Photovoltaik-Modul 4 Solarerzeugte Elektrizität

5 Frischluftzufuhr 6 Passivhauskompaktgerät

Innovationen

Konzernabschluss 2010

Konzernabschluss 76 Konzernbilanz

Basisdaten des Konzerns 84 A. Basisdaten des Konzerns

77 Konzerngewinn- und Verlustrechnung

85 B. Angewandte Vorschriften 88 C. Konsolidierungsmethoden

78 Konzern-Gesamtergebnisrechnung 79 Konzern-Kapitalflussrechnung 80 Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung 82 Konzern-Segmentberichterstattung

89 D. Fremdwährungsumrechnung 90 E. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Erläuterungen zu Bestandteilen des Konzernjahresabschlusses 103 J. Erläuterungen zu Bestandteilen des Konzernjahresabschlusses 103 104 106 107

95 F. Finanzrisikomanagement 108 108 99 G. Kritische Annahmen und Schätzungen 109 110 100 H Segmentberichterstattung 110 100 I. Angaben zum Konsolidierungskreis

110 113 115 116 118 119 121 121

121 122 122 122 123 123 124 125

Geschäfts- oder Firmenwerte [1] Immaterielle Vermögenswerte [2] Sachanlagen [3] At Equity Finanzanlagen, Beteiligungen und Ausleihungen [4] Sonstige Vermögenswerte [5] Latente Steueransprüche und Steuerschulden [6] Vorräte [7] Forderungen aus Lieferungen und Leistungen [8] Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente [9] Eigenkapital [10] Pensionsrückstellungen [11] Rückstellungen [12] Finanzverbindlichkeiten [13] Sonstige Verbindlichkeiten [14] Zusätzliche Angaben zu Finanzinstrumenten [15] Sonstige Erträge [16] Materialaufwand und Aufwand für bezogene Leistungen sowie Bestandsveränderungen [17] Personalaufwand und Anzahl der Beschäftigten [18] Sonstige Aufwendungen [19] Zinserträge und -aufwendungen [20] Steuern vom Einkommen und Ertrag [21] Ergebnisanteil anderer Gesellschafter (Minderheitsanteile) [22] Ergebnis pro Aktie [23] Segmentberichterstattung und Umsatzerlöse [24] Kapitalflussrechnung [25]

Ergänzende Angaben 126 K. Ergänzende Angaben 126 Haftungsverhältnisse, Eventualschulden und Sonstiges [1] 126 Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag [2] 126 Beziehungen zu nahestehenden Personen oder Unternehmen [3] 129 Corporate Governance Kodex [4] 129 Honorare des Abschlussprüfers [5] 129 Zeitpunkt und Freigabe des Abschlusses [6] 130 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Konzernabschluss

Konzernbilanz Aktiva [Anmerkungen]

31.12.2010

31.12.2009

61.074

60.914

Immaterielle Vermögenswerte

39.265

37.542

Sachanlagevermögen

91.946

91.252

in TEUR Langfristige Vermögenswerte Geschäfts- oder Firmenwert

Finanzanlagen; At Equity bilanziert

28.144

23.699

Ausleihungen und Beteiligungen

4, 15

2.019

715

Sonstige Vermögenswerte

5, 15

1.471

1.531

2.906

3.827

226.825

219.480

Latente Steueransprüche

Kurzfristige Vermögenswerte Vorräte

64.521

57.024

8, 15

57.629

58.723

298

769

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

9, 15

41.123

35.356

Sonstige Vermögenswerte

5, 15

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Erstattungsansprüche aus Ertragsteuern

Aktiva

9.165

8.294

172.736

160.166

399.561

379.646

31.12.2010

31.12.2009

Passiva in TEUR Eigenkapital

[Anmerkungen]

Gezeichnetes Kapital

16.962

16.716

Kapitalrücklage

27.014

25.302

(112)

Sonstige Rücklagen und Gewinnvortrag

91.632

85.577

Ergebnisanteil Anteilseigner der CENTROTEC Sustainable AG

25.748

5.400

161.244

132.883

(428)

(209)

160.816

132.674

Eigene Anteile

Anteile anderer Gesellschafter (Minderheitsanteile)

Langfristige Verbindlichkeiten Pensionsrückstellungen

22.864

22.253

Sonstige Rückstellungen

12.027

11.396

Finanzverbindlichkeiten

13, 15

78.720

90.080

Sonstige Verbindlichkeiten

14, 15

3.081

3.621

14.486

16.727

131.178

144.077

Latente Steuerschulden

Kurzfristige Verbindlichkeiten Sonstige Rückstellungen

2.112

1.708

7.264

6.042

13, 15

33.526

31.727

32.467

31.402

14, 15

32.198

32.016

107.567

102.895

399.561

379.646

Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern Finanzverbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Sonstige Verbindlichkeiten

Passiva

Konzernabschluss

Konzerngewinn- und Verlustrechnung [Anmerkungen]

01.01.2010 31.12.2010

01.01.2009 31.12.2009

Umsatzerlöse

479.650

466.613

Sonstige Erträge

7.600

8.794

Bestandsveränderungen an fertigen und unfertigen Erzeugnissen

4.674

(3.400)

in TEUR

Andere aktivierte Eigenleistungen

3.050

3.666

Materialaufwand/Aufwand für bezogene Leistungen

(235.667)

(225.575)

Personalaufwand

(130.829)

(127.142)

Sonstige Aufwendungen

(73.896)

(76.315)

54.582

46.641

(18.424)

(17.604)

36.158

29.037

EBITDA

Abschreibungen und Wertminderungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte

2, 3

Betriebsergebnis (EBIT)

Zinserträge

276

735

Zinsaufwendungen

(6.181)

(7.225)

4.288

(9.820)

34.541

12.727

(8.969)

(7.511)

25.572

5.216

(176)

(184)

25.748

5.400

0.33

Ergebnis aus Finanzanlagen

Ergebnis vor Steuern (EBT)

Steuern vom Einkommen und Ertrag

Ergebnis nach Steuern (EAT)

Ergebnisanteil anderer Gesellschafter (Minderheitsanteile)

Ergebnisanteil Anteilseigner der CENTROTEC Sustainable AG

EPS (Ergebnis je Aktie in EUR) Ergebnis je Aktie (unverwässert)

1.54

Ergebnis je Aktie (verwässert)

1.52

0.32

Durchschnittlich im Umlauf befindliche Aktien (in tausend Stück; unverwässert)

10, 23

16.750

16.610

Durchschnittlich im Umlauf befindliche Aktien (in tausend Stück; verwässert)

10, 23

16.986

16.702

Konzernabschluss

Konzern-Gesamtergebnisrechnung in TEUR

[Anmerkungen]

Ergebnis nach Steuern (EAT)

01.01.2010 31.12.2010

01.01.2009 31.12.2009

25.572

5.216

Unterschiede aus der W채hrungsumrechnung

159

Derivative Finanzinstrumente

171

(1.925)

Latente Steuern auf direkt im Eigenkapital verrechnete Wert채nderungen Sonstiges Ergebnis

Gesamtergebnis

(123)

453

207

(1.387)

25.779

3.829

Davon entfallen auf: Minderheitsanteile Aktion채re der CENTROTEC Sustainable AG

(219)

(183)

25.998

4.012

Konzernabschluss

Konzern-Kapitalflussrechnung in TEUR

[Anmerkungen]

01.01.2010 31.12.2010

01.01.2009 31.12.2009

36.158

29.037

2, 3

18.424

17.604

Periodenüberschuss vor Ertragsteuern und Zinsen (EBIT) Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens

113

(184)

Andere nicht zahlungswirksame sonstige Veränderungen

(308)

(988)

Zunahme/Abnahme der Rückstellungen

1.647

2.325

Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind

(7.175)

3.586

Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind

(2.278)

5.063

Zinsauszahlungen

(5.740)

(6.728)

Zinseinzahlungen

514

834

(5.515)

(5.524)

35.840

45.025

2, 3, 4

(22.866)

(21.110)

789

3.104

Ertragsteuerzahlungen

Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit

Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen/ immaterielle Vermögenswerte/Finanzanlagen/Ausleihungen Einzahlungen aus Abgängen von Werten des Sachanlagevermögens/immaterielle Vermögenswerte/ Finanzanlagen/Ausleihungen

Cash Flow aus der Investitionstätigkeit

(22.077)

(18.006)

Einzahlungen aus der Ausgabe von Anteilen

1.642

305

Einzahlungen aus der Aufnahme von Finanzverbindlichkeiten Auszahlungen aus der Tilgung von Finanzverbindlichkeiten

4.772

6.410

(15.067)

(18.454)

Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit

(8.653)

(11.739)

Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelbestandes*

5.110

15.280

(215)

Währungsgewinne/-verluste des Finanzmittelbestandes Finanzmittelbestand am Anfang des Geschäftsjahres Finanzmittelbestand am Ende des Geschäftsjahres

* Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente abzgl. jederzeit fällige Bankverbindlichkeiten

19.716

4.401

24.611

19.716

Konzernabschluss

KonzernEigenkapitalveränderungsrechnung

in TEUR 1. Januar 2010

[Anmerkung 10]

Gezeichnetes Kapital

Kapitalrücklage

Eigene Anteile

Rücklage Aktienoptionen

Latente Steuern auf direkt im Eigenkapital verrechnete Wertänderungen

16.716

25.302

(112)

2.076

663

246

1.396

Einstellung in Gewinnrücklage Veränderungen aus Optionsausübung Aktienoptionsprogramm

316

405

Gesamtergebnis

(123)

Sonstige Veränderungen 31. Dezember 2010

16.962

27.014

(112)

2.481

540

1. Januar 2009

16.582

25.068

(112)

1.452

210

134

171

Einstellung in Gewinnrücklage Veränderungen aus Optionsausübung Aktienoptionsprogramm

624

Gesamtergebnis

453

Sonstige Veränderungen 31. Dezember 2009

16.716

25.302

(112)

2.076

663

Konzernabschluss

Unterschiede aus der Währungsumrechnung

Derivative Finanzinstrumente

Rücklagen und Gewinnvortrag

Summe sonstige Rücklagen und Gewinnvortrag

Ergebnisanteil der Aktionäre der CENTROTEC Sustainable AG

Eigenkapital der Aktionäre der CENTROTEC Sustainable AG

Anteile anderer Gesellschafter

Konzerneigenkapital

(237)

(2.315)

85.390 5.400

85.577

5.400

132.883

(209)

132.674

5.400

(5.400) 1.642

405 202

171

(35)

(2.144)

(321)

(390)

1.642

721

250

25.748

25.998

(219)

25.779

90.790

91.632

25.748

161.244

(428)

160.816

66.768

67.719

18.622

127.879

(75)

127.804

18.622

(18.622) 305

624 84

(1.925)

(237)

(2.315)

85.390

305

687

(1.388)

5.400

4.012

(183)

3.829

85.577

5.400

132.883

(209)

132.674

Konzernabschluss

Konzern-Segmentberichterstattung Climate Systems Nach Segmenten in TEUR Gewinn- und Verlustrechnung

[Anmerkung 24]

Umsatzerlöse mit Dritten Umsatzerlöse mit anderen Segmenten

2010

2009

331.769

309.524

603

413

2.227

(1.245)

Materialaufwand

(168.069)

(150.612)

Personalaufwand

(90.266)

(89.084)

Sonstige Aufwendungen und Erträge

(40.541)

(38.861)

EBITDA

35.723

30.135

Abschreibungen

(10.751)

(10.598)

Segmentergebnis (EBIT)

24.972

19.537

Bestandsveränderungen an fertigen und unfertigen Erzeugnissen

Zinsertrag Zinsaufwand Ergebnis aus Finanzanlagen EBT

177

480

(3.289)

(3.694)

(157)

21.703

16.323

228.090

218.569

Steuern vom Einkommen und Ertrag Ergebnis nach Steuern (EAT) Ergebnisanteil anderer Gesellschafter Ergebnisanteil Anteilseigner der CENTROTEC Sustainable AG

Bilanzkennzahlen Vermögen* Finanzanlagen; At Equity bilanziert Ausleihungen und Beteiligungen

982

715

75.812

69.162

7.243

6.489

Erstattungsanspruch Ertragsteuern** Schulden Finanzverbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern** Investitionen Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte***

EURO-Länder

Europäische

Nach Regionen

2010

2009

Umsatzerlöse mit Dritten

416.954

409.728

davon in Deutschland

248.048

241.464

379.092

361.409

249.412

233.783

20.471

17.262

in TEUR

Vermögen**** davon in Deutschland Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte***

* ** *** ****

Exkl. Finanzanlagen; At Equity bilanziert, Ausleihungen und Beteiligungen sowie Erstattungsanspruch Ertragsteuern** Inkl. latente Steuern Inkl. Firmenwert und Werten aus Unternehmenszusammenschlüssen Exkl. Erstattungsanspruch Ertragsteuern**

Konzernabschluss

Medical Technology & Engineering Plastics

Gas Flue Systems

Konsolidierung

2010

2009

2010

2009

112.835

128.111

35.046

28.978

4.309

840

513

488

2.037

(813)

410

(1.342)

(60.594)

(68.407)

(12.486)

(8.232)

(26.376)

(24.822)

(14.187)

(13.236)

(17.218)

(19.811)

(5.487)

(5.183)

14.993

15.098

3.809

1.473

(5.313)

(4.554)

(2.360)

(2.452)

9.680

10.544

1.449

(979)

356

366

(2.473)

(2.918)

(710)

(763)

4.445

(9.820)

12.008

(1.828)

773

2010

Gesamt

2009

2010

2009

479.650

466.613

(5.425)

(1.741)

4.674

(3.400)

5.482

1.676

(235.667)

(225.575)

(130.829)

(127.142)

(63.246)

(63.855)

(65)

54.582

46.641

(18.424)

(17.604)

(65)

36.158

29.037

(291)

(150)

276

735

291

150

(6.181)

(7.225)

4.288

(9.820)

(1.703)

(65)

34.541

12.727

(8.969)

(7.511)

25.572

5.216

(176)

(184)

25.748

5.400

101.617

98.937

36.492

33.191

(5)

(61)

366.194

350.636

28.144

23.699

28.144

23.699

1.037

2.019

715

3.204

4.596

104.749

102.396

112.246

121.807

21.750

22.769

21.593

17.875

24.178

10.479

Nicht-EURO-Länder

28.374

9.305

Europäische

4.759

3.871

4.860

2.081

Übrige Welt

Konsolidierung

Gesamt

2010

2009

2010

2009

2010

2009

2010

2009

53.603

47.439

9.093

9.446

479.650

466.613

16.839

14.431

2.442

651

(2.016)

(1.441)

898

587

224

248.048

241.464

396.357

375.050

249.412

233.783

21.593

17.875

Konzernabschluss

CENTROTEC Sustainable AG Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2010

Basisdaten des Konzerns

Der CENTROTEC-Konzern – im Folgenden auch CENTROTECGruppe oder CENTROTEC genannt – ist ein internationaler Konzern mit Tochtergesellschaften in dreizehn europäischen Ländern, zwei asiatischen Ländern, einem afrikanischen Land und einem Tochterunternehmen in den USA mit einem Jahresumsatz von 480 Mio. EUR (Vorjahr 467 Mio. EUR) und weltweit 2.663 Beschäftige (Full Time Equivalent) (Vorjahr 2.589 FTE). Die Tätigkeitsschwerpunkte der CENTROTEC liegen in der Entwicklung, der Produktion und dem Vertrieb in folgenden Produktbereichen: > Heizungssysteme insbesondere Brennwerttechnik für Gas, Öl und Biomasse als Energieträger sowie solarthermische Anlagen > überwiegend aus Kunststoffkomponenten bestehende Abgassysteme für Heizungen > technische Dachsysteme > Lüftungssysteme mit und ohne Wärmerückgewinnung > Klimatisierungssysteme > Wärmepumpen > Blockheizkraftwerke insbesondere zur Nutzung von Bio- und Klärgas > medizintechnische Komponenten und Geräte > Kunststoffhalberzeugnisse und -fertigteile sowie > mittelbar über die At Equity Beteiligung an der CENTROSOLARGruppe schlüsselfertige Photovoltaikanlagen und Solarmodule, Montagesysteme und Komponenten für Solaranlagen. Ferner Komponenten für Solaranlagen wie Befestigungs- und Abdeckungslösungen. Neben den bestehenden Geschäftsaktivitäten sieht die CENTROTEC-Gruppe ihren Geschäftszweck auch in der Gründung und der Akquisition neuer Geschäftsbereiche und Unternehmen,

in denen Energiesparprodukte entwickelt und vertrieben werden und/oder deren Kompetenz im Bereich medizintechnischer Produkte, innovativer kunststoffbasierter Produkte oder Abgas- und Lüftungssysteme liegt. Die CENTROTEC Sustainable AG ist seit dem 08.12.1998 als Aktiengesellschaft an der Frankfurter Börse notiert. Viele der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen haben jedoch eine längere Tradition. Die Muttergesellschaft des Konzerns, die CENTROTEC Sustainable AG, Brilon, Deutschland, ist im Prime Standard im Index SDAX unter den Kennziffern CEV, WKN 540750 und ISIN DE0005407506 notiert. Die CENTROTEC Sustainable AG ist im Handelsregister des Amtsgerichts Arnsberg, Deutschland, unter der Nummer HRB 2161 eingetragen. Der Sitz der Konzernobergesellschaft ist Am Patbergschen Dorn 9, 59929 Brilon, Deutschland. Die CENTROTEC Sustainable AG ist kein Teil eines übergeordneten Konzerns, sondern die Obergesellschaft des in diesem Anhang bzw. Konzernjahresabschluss dargestellten Konzerns. Weitere Finanz- und Unternehmensinformationen der CENTROTEC sind unter obiger Adresse oder auf der Homepage www.centrotec.de verfügbar. Das Geschäftsjahr der CENTROTEC entspricht dem Kalenderjahr. Dementsprechend umfasst die Gewinn- und Verlustrechnung den Zeitraum vom 01.01. bis 31.12.2010 und wurde nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt. Der Konzernabschluss wurde in Euro aufgestellt, soweit nicht anders angegeben, sind die Beträge in Tausend Euro (TEUR) angegeben. Aus rechentechnischen Gründen können unter Umständen Rundungsdifferenzen von +/- einer Einheit auftreten.

Konzernabschluss

Angewandte Vorschriften

Der Konzernabschluss zum 31.12.2010 wurde nach den vom International Accounting Standards Board (IASB) verabschiedeten „International Financial Reporting Standards“ (IFRS), wie sie in der Europäischen Union (EU) anzuwenden sind, und unter Beachtung von § 315a Abs. 1 HGB erstellt. Zur Anwendung kamen alle für das Geschäftsjahr ab dem 01.01.2010 verpflichtend anzuwendenden IFRS. Die CENTROTEC Sustainable AG als Muttergesellschaft des CENTROTEC-Konzerns ist verpflichtet, einen Jahresabschluss nach den Bestimmungen des deutschen Handelsgesetzbuchs zu erstellen.

Erstmalig angewandte Rechnungslegungsstandards Die Rechnungslegungsstandards wurden durch den IASB überarbeitet und veröffentlicht. Sie ersetzen vollständig oder partiell frühere Versionen dieser Standards/Interpretationen oder stellen neue Standards/Interpretationen dar. CENTROTEC hat folgende IFRS erstmalig vollständig oder die entsprechenden geänderten Regelungen in Übereinstimmung mit den entsprechenden Übergangsvorschriften angewendet und – soweit erforderlich – die 2009 Vergleichsangaben in Übereinstimmung mit den neuen Rechnungslegungsstandards angepasst:

IAS 27 (revised)/ IFRS 3 (revised)

Konzern- und Einzelabschlüsse/ Unternehmenszusammenschlüsse

Änderungen des IAS 39

Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung – Geeignete Grundgeschäfte

Änderungen des IFRS 2

Anteilsbasierte Vergütungstransaktionen mit Barausgleich innerhalb einer Unternehmensgruppe

IFRIC 12

Dienstleistungskonzessionsvereinbarungen

IFRIC 15

Verträge über die Errichtung von Immobilien

IFRIC 16

Absicherung einer Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb

IFRIC 17

Sachdividenden an Eigentümer

IFRIC 18

Übertragung von Vermögenswerten von Kunden

Diverse

Improvements to IFRSs (April 2009)

Alle aufgeführten Standards und Interpretationen hat die Europäische Union in europäisches Recht übernommen. Aus der erstmaligen Anwendung der neuen Standards und Interpretationen haben sich im Geschäftsjahr 2010 keine Auswirkungen auf den Konzernabschluss der Gesellschaft ergeben.

Konzernabschluss

Ab dem Geschäftsjahr 2011 oder später anzuwendende Rechnungslegungsstandards Die folgenden vom IASB herausgegebenen Standards und Interpretationen wurden von der EU in europäisches Recht übernommen. Keine der ab Geschäftsjahr 2011 oder später anzuwendenden Vorschriften wurde frühzeitig angewandt. IAS 24 (revised)

Angaben über Beziehungen zu nahe stehenden Unternehmen und Personen

Änderungen des IAS 32

Einstufung von Bezugsrechten

Änderungen des IFRIC 14

Vorauszahlungen im Rahmen von Mindestdotierungsverpflichtungen

IFRIC 19

Tilgung finanzieller Verbindlichkeiten durch Eigenkapitalinstrumente

IAS 24 (revised) Der IASB hat am 04.11.2009 eine überarbeitete Fassung des IAS 24, Angaben über Beziehungen zu nahe stehenden Unternehmen und Personen, veröffentlicht. Mit der Änderung des IAS 24 wurde insbesondere die Definition von nahe stehenden Unternehmen und Personen (related party) grundlegend überarbeitet sowie Anpassungen bezüglich der Definition der (angabepflichtigen) Geschäfte vorgenommen. Ein weiterer wesentlicher Schwerpunkt der Überarbeitung bildet außerdem die Einführung einer Erleichterungsvorschrift für Unternehmen, die unter der Beherrschung der gemeinschaftlichen Führung oder dem maßgeblichen Einfluss der öffentlichen Hand stehen (sog. „government-related entities“). Die überarbeitete Fassung des Standards ist erstmals verpflichtend auf Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 01.01.2011 beginnen. Die Anwendung der neuen Regelungen soll retrospektiv erfolgen. Eine frühere Anwendung ist zulässig, wobei die Möglichkeit besteht, allein die Befreiungsvorschrift für „government-related entities“ vorzeitig anzuwenden. Aus der erstmaligen Anwendung des geänderten Standards werden sich keine Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe ergeben. Änderungen des IAS 32 Im Oktober 2009 hat der IASB die Änderungen bezüglich IAS 32

veröffentlicht. Die Änderungen betreffen die Klassifizierung von Bezugsrechten, Optionen und Optionsscheinen, deren Ausübungspreis auf eine andere Währung als die funktionale Währung des Emittenten lautet. Es wird nun unter bestimmten Bedingungen der Ausweis als Eigenkapital verlangt, unabhängig von der Währung, auf die der Ausübungspreis lautet. Die Änderung ist mit Beginn des ersten nach dem 31.01.2010 beginnenden Geschäftsjahres anzuwenden. Die Änderung ist retrospektiv anzuwenden. Aus der erstmaligen Anwendung des geänderten Standards werden sich keine Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe ergeben. Änderungen des IFRIC 14 Im November 2009 hat der IASB eine Änderung des IFRIC 14 veröffentlicht. Nach dieser Änderung können Unternehmen, die Mindestdotierungsverpflichtungen unterliegen, den Vorteil aus Beitragsvorauszahlungen zur Erfüllung der Mindestdotierungsverpflichtungen als Vermögenswert erfassen. Die Änderung ist ab dem 01.01.2011 anzuwenden. Aus der erstmaligen Anwendung werden sich keine Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe ergeben. IFRIC 19 Im November 2009 hat der IASB den IFRIC 19 veröffentlicht. Die Interpretation behandelt die Bilanzierung von ganzer oder teilweiser Tilgung finanzieller Verbindlichkeiten durch Ausgabe eigener Eigenkapitalinstrumente. Die Interpretation behandelt ausschließlich die Bilanzierung beim Schuldner, d. h. beim Emittenten der Eigenkapitalinstrumente. IFRIC 19 ist für Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 01.07.2010 beginnen. Aus der erstmaligen Anwendung werden sich keine Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe ergeben. Weiterhin wurden im Rahmen des jährlichen Verbesserungsprozesses an den IFRS („Improvements to IFRSs“) verschiedene kleinere Änderungen vorgenommen, die am 18.02.2011 von der EU in europäisches Recht übernommen worden sind. Die Änderungen sind ab dem 01.07.2010 oder ab dem 01.01.2011 anzuwenden. Aus der erstmaligen Anwendung werden sich keine wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe ergeben.

Konzernabschluss

Die folgenden vom IASB herausgegebenen Standards und Interpretationen wurden bis zum 31.12.2010 noch nicht von der EU in europäisches Recht übernommen: Änderung des IAS 12

Latente Steuern: Realisierung zugrundeliegender Vermögenswerte

Änderung IFRS 7

Transfer von finanziellen Vermögenswerten

IFRS 9

Finanzinstrumente: Klassifizierung und Bewertung

Änderung des IAS 12 Am 20.12.2010 hat der IASB eine Änderung an IAS 12 Ertragsteuern veröffentlicht, die für bestimmte zum Zeitwert bewertete als Finanzinvestition gehaltene Immobilien eine Ausnahmeregelung einführt. Die Änderung bietet eine praktische Lösung für das Problem der Abgrenzung der Frage, ob der Buchwert eines Vermögenswertes durch Nutzung oder durch Veräußerung realisiert wird, durch die Einführung einer widerlegbaren Vermutung, dass die Realisierung des Buchwerts im Normalfall durch Veräußerung erfolgt. Als Konsequenz der Änderung gilt SIC 21 nicht mehr für zum beizulegenden Zeitwert bewertete als Finanzinvestition gehaltene Immobilien. Die übrigen Leitlinien wurden in IAS 12 übernommen und der SIC 21 zurückgezogen. Die geänderte Fassung ist retrospektiv verpflichtend anzuwenden für am oder nach dem 1. Januar 2012 beginnende Geschäftsjahre. Aus der erstmaligen Anwendung werden sich keine Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe ergeben. Änderung des IFRS 7 Der IASB hat am 7.10.2010 Änderungen zu IFRS 7 veröffentlicht. Die Änderungen betreffen zusätzliche Angabepflichten bei Ausbuchung von finanziellen Vermögenswerten. Die Änderungen sollen Bilanz- bzw. Finanzberichtadressaten einen besseren Einblick in Transaktionen zum Zwecke der Übertragung von Vermögenswerten (wie z. B. Verbriefung oder Factoring) ermöglichen. Soweit Chancen und Risiken aus solchen Transaktionen, auch bei einem vollständigen Abgang der finanziellen Vermögenswerte, teilweise beim übertragenden Unternehmen verbleiben, sollen die neuen

Angabepflichten im Hinblick auf das zurückbehaltene Engagement zu mehr Transparenz und Klarheit beitragen. Unternehmen haben die Änderungen für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1.7.2011 beginnen, verpflichtend retrospektiv anzuwenden. Im ersten Jahr der Anwendung sind Vergleichsanagaben nicht erforderlich. Aus der erstmaligen Anwendung werden sich keine Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ergeben. IFRS 9 IFRS 9 sieht nur noch zwei Kategorien vor, in welche finanzielle Vermögenswerte bei ihrer erstmaligen Erfassung einzuordnen sind: Bewertung zum beizulegenden Zeitwert (fair value) oder Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten (amortised costs). Eine Bewertung mit den fortgeführten Anschaffungskosten erfordert dabei das planmäßige Halten des finanziellen Vermögenswertes zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsströme vor, sowie Vertragsbedingungen des finanziellen Vermögenswertes, die zu Zahlungsströmen zu festgelegten Zeitpunkten führen, die ausschließlich Tilgungen und Zinszahlungen auf ausstehende Rückzahlungsbeträge darstellen. Finanzinstrumente, die diese beiden Bedingungen nicht erfüllen, sind zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten. Die mit Ersterfassung vorgenommene Kategorisierung kann in späteren Perioden nur noch revidiert werden, sofern sich das Geschäftsmodell, in dessen Rahmen der Vermögenswert gehalten wird, geändert hat. Der Standard sieht eine retrospektive Anwendung auf alle bestehenden finanziellen Vermögenswerte vor, wobei zur Kategorisierung nach den neuen Regelungen die Umstände am Tag der Erstanwendung des Standards maßgeblich sind. Zusätzlich wurden Erleichterungen durch verschiedene Übergangsregelungen geschaffen. Die Vorschriften müssen ab dem 01.01.2013 angewendet werden. Ob dies Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe zur Folge hat, ist noch zu prüfen.

Konzernabschluss

Konsolidierungsmethoden

Der Bilanzstichtag der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen ist der 31.12.2010. Die lokalen Jahresabschlüsse der inund ausländischen Tochtergesellschaften, die zum Konsolidierungskreis gehören, wurden unter Anwendung einheitlicher Bilanzierungsund Bewertungsgrundsätze, die mit denen der Muttergesellschaft übereinstimmen, angepasst, d. h. gemäß IAS 27 aufgestellt. Die für den vorliegenden Abschluss angewandten Konsolidierungsmethoden sind, soweit nicht anders angegeben, gegenüber dem Vorjahr unverändert geblieben. Im Zusammenhang mit der weiteren Aufgliederung von Anhangsangaben zu den Posten sonstige Rückstellungen bzw. Verbindlichkeiten und Forderungen, sonstige betriebliche Erträge bzw. Aufwendungen wurden die Vorjahresangaben entsprechend der gewählten Zuordnung in 2010 angepasst.

a_Tochterunternehmen Tochterunternehmen werden in den Konzernabschluss gemäß den Vorschriften über die Vollkonsolidierung einbezogen, sofern beherrschender Einfluss durch den Konzern ausgeübt wird, der die Kontrolle über die Finanz- und Geschäftspolitik des Tochterunternehmens bedeutet. Bei einem Anteil von mehr als 50 % des stimmberechtigten Eigenkapitals und im Falle der Verfügung über mehr als die Hälfte der Stimmrechte wird beherrschender Einfluss angenommen. Potenzielle Stimmrechte, die zum Stichtag ausgeübt oder umgewandelt werden können, werden berücksichtigt. Sofern der Konzern die Finanz- und Geschäftspolitik eines Unternehmens ohne das Vorliegen einer direkten Stimmrechtsmehrheit des Konzerns bestimmen kann, wird das betreffende Unternehmen ebenfalls in den Kreis der konsolidierten Unternehmen einbezogen. Der Zeitpunkt der erstmaligen bzw. letztmaligen Einbeziehung in den Konzernabschluss im Rahmen der Vollkonsolidierung richtet sich grundsätzlich nach dem Zeitpunkt, in dem der beherrschende Einfluss erworben wird bzw. verloren geht. Die Bilanzierung von Unternehmenszusammenschlüssen erfolgt nach der Erwerbsmethode. Dabei werden – unabhängig vom Bestehen von Minderheitsanteilen – alle zum Erwerbszeitpunkt vorhandenen Vermögenswerte und Schulden sowie Eventualver-

bindlichkeiten des erworbenen Unternehmens mit ihren Zeitwerten angesetzt. Für jeden Unternehmenserwerb entscheidet sich Centrotec auf individueller Basis, ob die nicht beherrschenden Anteile am erworbenen Unternehmen zum beizulegenden Zeitwert oder anhand des proportionalen Anteils am Nettovermögen des erworbenen Unternehmens erfasst werden. Das Wahlrecht, die Minderheiten zum Fair Value anzusetzen, wird aktuell nicht ausgeübt. Somit werden die Minderheiten mit dem anteiligen auf sie entfallenden Nettovermögen und kein Goodwill für die Anteile der Minderheiten angesetzt. Die Anschaffungskosten inklusive der dem Erwerb direkt zurechenbaren Anschaffungsnebenkosten werden mit dem entsprechenden anteiligen Eigenkapital des Tochterunternehmens zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung in den Konzernabschluss verrechnet. Der Unterschiedsbetrag zwischen den Anschaffungskosten und dem anteiligen Eigenkapital wird zunächst den Vermögenswerten und Schulden sowie Eventualverbindlichkeiten insoweit zugerechnet, als deren Zeitwert vom Buchwert im Zeitpunkt der Erstkonsolidierung abweicht. Die im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses daraus entstehenden latenten Steuereffekte werden ebenfalls berücksichtigt. Ein noch verbleibender Überschuss der Anschaffungskosten über das zu beizulegenden Zeitwerten bewertete, erworbene Nettovermögen, wird als Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen. Dieser wird mit Hilfe eines jährlichen Niederstwerttests (Impairment Test) auf Wertminderung geprüft und sofern notwendig auf den ermittelten niedrigeren Wert abgewertet. Die nicht der Konzernobergesellschaft zustehenden Anteile am Eigenkapital der Tochtergesellschaften werden als Anteile anderer Gesellschafter im Eigenkapital ausgewiesen. Sofern die Anschaffungskosten das zu beizulegenden Zeitwerten bewertete erworbene Nettovermögen unterschreitet, wird der verbleibende Unterschiedsbetrag erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Konzerninterne Transaktionen, Salden, Umsätze, Aufwendungen und Erträge, Gewinne, Verluste sowie Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den konsolidierten Gesellschaften wurden eliminiert. Bei ergebniswirksamen Konsolidierungsmaßnahmen werden die ertragsteuerlichen Effekte erfasst und latente Steuern

Konzernabschluss

Fremdwährungsumrechnung

ausgewiesen. Zwischenergebnisse werden anteilig eliminiert, sofern die jeweiligen Gesellschaften nicht zum Bilanzstichtag aus dem Konzern ausgeschieden sind. Dabei sind Daten des jeweiligen den Bestand führenden Unternehmens zugrunde gelegt worden.

b_Assoziierte Unternehmen Beteiligungen an assoziierten Unternehmen werden in den Konzernabschluss nach der At Equity Methode einbezogen, wenn die Beteiligungsquote zwischen 20 % und 50 % liegt oder die Gruppe auf andere Weise wesentlichen Einfluss hat, aber keine Kontrolle besitzt. Anteile an assoziierten Unternehmen werden bei der At Equity Methode zunächst mit den Anschaffungskosten angesetzt. In der Folge erhöht oder verringert sich der Buchwert dieser Anteile entsprechend dem Gewinnanteil am Periodenergebnis des Beteiligungsunternehmens. Der Anteil beinhaltet auch einen im Erwerbszeitpunkt entstandenen Geschäfts- oder Firmenwert. Die Beteiligung wird mit Hilfe eines Niederstwerttests (ImpairmentTest) auf Wertminderung geprüft und bei Vorliegen einer Wertminderung auf den ermittelten, niedrigeren Wert abgewertet. Unrealisierte Gewinne aus Geschäftsvorfällen zwischen dem Konzern und seinen assoziierten Unternehmen werden in Höhe der Beteiligungsquote eliminiert; unrealisierte Verluste werden ebenfalls anteilig eliminiert, es sei denn, der übertragene Vermögenswert ist in seinem Wert gemindert. Soweit der Anteil des Konzerns am Verlust eines assoziierten Unternehmens den Buchwert der Anteile übersteigt, erfasst der Konzern keine weiteren Verluste, es sei denn, er hat im Namen des assoziierten Unternehmens Verpflichtungen übernommen oder Zahlungen für Verpflichtungen des assoziierten Unternehmens geleistet.

Der Konzernabschluss ist in Euro (EUR) aufgestellt, da er die funktionale Währung der CENTROTEC Sustainable AG ist. Im Rahmen der Konsolidierung werden die Jahresabschlüsse der ausländischen Konzerngesellschaften, sofern sie in fremder Währung erstellt wurden, in EUR umgerechnet. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden zu den jeweiligen Stichtagskursen, Aufwendungen und Erträge zu Durchschnittskursen der Berichtsperiode umgerechnet. Umrechnungsdifferenzen aus dieser Umrechnung in die Konzernberichtswährung werden als erfolgsneutrale Veränderung des Eigenkapitals ausgewiesen. Im Falle des Abgangs eines Geschäftsbetriebes werden die bis dato erfolgsneutral im Eigenkapital erfassten Umrechnungsdifferenzen erfolgswirksam erfasst. Sofern erforderlich, wird das Eigenkapital zu historischen Kursen umgerechnet. Im Zuge von Unternehmenszusammenschlüssen entstandene Geschäfts- oder Firmenwerte sowie Anpassungen der Wertansätze auf beizulegende Zeitwerte werden den jeweiligen Einheiten zugerechnet, in deren Währung fortgeschrieben und falls erforderlich zu den zum Stichtag gültigen Wechselkursen umgerechnet. Keines der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen hat seinen Sitz in einem Hochinflationsland. Die folgende Tabelle gibt dem Abschluss zugrunde gelegte Wechselkurse wieder: Währungsumrechnung ISO Code

Stichtagskurs 31.12.2010 31.12.2009

Durchschnittskurs 2010 2009

GBP

0,8608

0,8881

0,8578

0,8909

c_Übrige Beteiligungen

DKK

7,4535

7,4418

7,4473

7,4462

Beteiligungen, bei denen die CENTROTEC-Gruppe keine Kontrolle oder keinen wesentlichen Einfluss besitzt und im Allgemeinen die Beteiligungsquote nicht über 20 % liegt, werden als zur Veräußerung verfügbare Vermögenswerte bilanziert. Ferner werden einige wirtschaftlich unbedeutende Beteiligungen ebenfalls als zur Veräußerung verfügbare Vermögenswerte klassifiziert.

CHF

1,2504

1,4836

1,3803

1,5100

PLN

3,9750

4,1045

3,9947

4,3276

USD

1,3362

1,4406

1,3257

1,3948

SGD

1,7136

2,0194

1,8055

2,0241

KES

106,0180

104,6882

Konzernabschluss

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

a_Geschäfts- oder Firmenwert Geschäfts- oder Firmenwerte sind der Unterschiedsbetrag zwischen den Anschaffungskosten einer Beteiligung bzw. von Vermögenswerten und den zum Marktwert bewerteten, erworbenen (zeitanteiligen) Vermögenswerten abzüglich Schulden. Geschäfts- oder Firmenwerte werden als Vermögenswerte erfasst, die beim Erwerb eines assoziierten Unternehmens in den Buchwerten der Beteiligung enthalten sind. Sie sind jeweils dem Zahlungsstrom der „zahlungsmittelgenerierenden Einheit“ (Cash Generating Unit) oder der Gruppe von zahlungsmittelgenerierenden Einheiten zugeordnet, bei denen davon ausgegangen wird, dass diese einen Nutzen aus dem Zusammenschluss ziehen. Eine zahlungsmittelgenerierende Einheit stellt die kleinste identifizierbare Gruppe von Vermögenswerten dar, die Mittelzuflüsse erzeugt, die weitestgehend unabhängig von anderen Gruppen von Vermögenswerten sind. Die Cash Generating Unit entspricht nicht unbedingt gesellschaftsrechtlichen Abgrenzungen. Sie werden auf der niedrigsten Ebene ermittelt, auf der eine Überwachung durchgeführt wird und sind niemals größer als ein Segment. Die Zuordnung erfolgt anhand von wirtschaftlichen Merkmalen. Gewinne und Verluste aus der Veräußerung eines Unternehmens umfassen den Buchwert des Geschäftswerts, der dem abgehenden Unternehmen zugeordnet ist. Geschäfts- oder Firmenwerte werden unabhängig davon, ob es Anzeichen für Wertminderungen gibt oder nicht, auf Basis eines Impairment Tests jährlich auf ihre Werthaltigkeit hin überprüft (Nutzungswert). Falls erforderlich, wird eine Wertminderung durchgeführt. Geschäfts- oder Firmenwerte werden zu Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Wertberichtigungen aufgrund von Wertminderungen bilanziert. Wenn die Gründe für eine Wertminderung aufgrund eines Impairment Tests in einem späteren Zeitraum ganz oder teilweise entfallen, erfolgt keine entsprechende Wertaufholung.

b_Sachanlagen Sachanlagen werden gemäß IAS 16 mit den Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter planmäßiger, nutzungsbedingter Abschreibungen und Wertminderungen angesetzt. Nachträgliche Anschaffungskosten werden aktiviert, sofern damit zukünftiger, wirtschaftlicher Nutzen verbunden ist, der auch zuverlässig messbar ist. Selbsterstellte Anlagen umfassen neben den direkten Herstellungskosten auch Teile an produktionsbezogenen Gemeinkosten. Die Abschreibung erfolgt nach der linearen Methode. Falls erforderlich, wird für Vermögenswerte des Sachanlagevermögens eine Wertminderung auf den erzielbaren Betrag vorgenommen. Alle Aufwendungen, die im Zusammenhang mit der Instandhaltung des Sachanlagevermögens in Verbindung stehen, werden in der Gewinn- und Verlustrechnung in der Periode erfasst, in der sie anfallen.

c_Immaterielle Vermögenswerte Immaterielle Vermögenswerte: Erworbene Markenrechte, Kundenstämme, Software und Lizenzen werden zu Anschaffungskosten aktiviert und planmäßig über ihre voraussichtlichen Nutzungsdauern linear abgeschrieben. Analog werden Softwareeigenentwick-

lungen und andere aktivierungsfähige Entwicklungsleistungen zu Herstellungskosten aktiviert und ebenfalls planmäßig linear über ihre jeweilige voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben. Bei dem Erwerb eines Unternehmens identifizierte, immaterielle Vermögenswerte, die auch Markennamen umfassen, werden entsprechend den zugrunde liegenden Erwartungen abgeschrieben und in Fällen unbegrenzter Nutzungsdauer (∞, aber nicht endlos) nicht planmäßig abgeschrieben. Die im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen erworbenen Kundenstämme werden auf Basis des erwarteten Nutzens, Abschmelzraten und Margen bewertet und korrespondierend zu den erwarteten Nutzenzuflüssen, d. h. leistungsorientiert abgeschrieben. Vorteilhafte Lieferverträge werden entsprechend den zugrunde liegenden Vertragsdauern korrespondierend zu den erwarteten Nutzenzuflüssen, d. h. leistungsorientiert abgeschrieben. Entwicklungskosten sind nach IAS 38 als „immaterielle Vermögenswerte“ zu aktivieren, sofern bestimmte Kriterien kumulativ erfüllt sind. Alle Aufwendungen, die im Zusammenhang mit der Instandhaltung und Pflege von immateriellen Vermögenswerten in Verbindung stehen, werden in der Gewinn- und Verlustrechnung in der Periode erfasst, in der sie auftreten. Die der planmäßigen, linearen Abschreibung zugrunde gelegten Nutzungsdauern bei Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten: Jahre Markenrechte, Lizenzen und Kundenstämme

3 - 20

Patente/Technologien

3 - 25

Aktivierte Entwicklungskosten Gebäude

5 - 10 10 - 50

Technische Anlagen und Maschinen

3 - 20

Betriebs- und Geschäftsausstattung

3 - 15

Software- und Softwareentwicklungen

3 - 5

Wertminderungen nicht-monetärer Vermögenswerte wie Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte: Vermögenswerte, die einer planmäßigen Abschreibung unterliegen, werden auf Wertminderungsbedarf geprüft, wenn entsprechende Ereignisse bzw. Änderungen der Umstände darauf hindeuten, dass der Buchwert möglicherweise nicht mehr erzielbar ist. Vermögenswerte, die eine unbestimmte Nutzungsdauer haben, wie beispielsweise Geschäftswerte, werden einmal jährlich einem Wertminderungstest unterzogen, sofern nicht Indikatoren schon vorher darauf hinweisen, dass eine Wertminderung stattgefunden haben könnte. Ein Wertminderungsverlust wird in der Höhe des Betrages erfasst, wie der Buchwert den erzielbaren Betrag übersteigt. Der erzielbare Betrag ist der höhere Betrag aus dem beizulegenden Zeitwert des Vermögenswerts abzüglich Veräußerungskosten und dem Nutzungswert. Für den Werthaltigkeitstest werden Vermögenswerte auf der niedrigsten Ebene zusammengefasst, für die Zahlungsströme separat identifiziert werden können (Zahlungsmittel generierende Einheiten). Bei der Ermittlung des Nutzwertes werden prognostizierte Zahlungsströme mit dem zum

Konzernabschluss

Bilanzstichtag berechneten WACC (Weighted Average Cost of Capital) abgezinst. Nicht finanzielle Vermögenswerte (außer Geschäftsoder Firmenwert), bei denen eine wertminderungsbedingte Abschreibung vorgenommen wurde, werden in Folgejahren daraufhin untersucht, ob eine Wertaufholung auf den dann erzielbaren Betrag, höchstens jedoch auf planmäßige Werte, d. h. ohne Wertminderungsaufwand, vorzunehmen ist. Eine Umkehr von in Vorperioden erfasstem Wertminderungsaufwand wird sofort erfolgswirksam erfasst.

d_Finanzanlagevermögen Das Finanzanlagevermögen umfasst Anteile an assoziierten Unternehmen, an nicht assoziierten Unternehmen (Beteiligungen) sowie Ausleihungen und Wertpapiere. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen werden At Equity bilanziert. Die übrigen nicht konsolidierten Beteiligungen sowie die Wertpapiere sind der Kategorie „zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte“ und die Ausleihungen der Kategorie „Darlehen und Forderungen“ zugeordnet.

e_Vorräte Vorräte werden mit dem niedrigeren Wert aus Anschaffungs- oder Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert angesetzt. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe werden zu durchschnittlichen Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet. Unfertige und fertige Erzeugnisse sowie Waren werden zu Durchschnittswerten oder nach der FIFO Methode auf Basis der Herstellungskosten bzw. der Anschaffungskosten bewertet. Die Herstellungskosten für unfertige und fertige Erzeugnisse bestehen aus Materialeinzelkosten, Fertigungseinzelkosten, anderer direkter Kosten sowie anteiligen, produktionsbezogenen Material- und Fertigungsgemeinkosten, die angefallen sind, um die Vorräte an ihren jetzigen Ort und in ihren derzeitigen Zustand zu bringen. Sie werden auf Basis normaler Kapazitätsbeanspruchung ermittelt. Absatzbezogenen Risiken wird durch angemessene Abschläge Rechnung getragen. Der Nettoveräußerungswert stellt den geschätzten, im normalen Geschäftsverlauf erzielbaren Verkaufspreis abzüglich geschätzter, noch anfallender Kosten bis zur Fertigstellung und Verkauf dar.

f_Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige nichtderivative finanzielle Vermögenswerte zählen zu den kurzfristigen Vermögenswerten, sofern die Fälligkeit nicht zwölf Monate oder mehr nach dem Bilanzstichtag liegt. Sie sind der Kategorie „Darlehen und Forderungen“ zugeordnet und werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Für erkennbare Risiken wurden angemessene Wertberichtigungen auf Basis von Erfahrungswerten gebildet.

g_Latente Steuern Latente Steuern betreffen Steuerabgrenzungen aus zeitlich abweichenden Wertansätzen in der nach IFRS erstellten Bilanz und der Steuerbilanz der Einzelgesellschaften sowie aus Konsolidierungsvorgängen. Die latenten Steueransprüche umfassen auch Steuerminderungsansprüche, die sich aus der erwarteten Nutzung bestehender Verlustvorträge in Folgejahren ergeben und deren

Realisierung mit ausreichender Sicherheit gewährleistet ist. Die latenten Steuern werden auf Basis der Steuersätze ermittelt, die in den einzelnen Ländern im Zeitpunkt der Umkehr der Abweichungen voraussichtlich gelten. Weiterhin basieren sie auf gültigen Gesetzen und Verordnungen. Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden werden nicht abgezinst. Latente Steuern, die durch temporäre Differenzen im Zusammenhang mit Unternehmenserwerben stehen, werden angesetzt, es sei denn, dass sich Differenzen in absehbarer Zeit nicht umkehren oder der Zeitpunkt der Umkehr durch das Unternehmen gesteuert werden kann. Latente Steuern werden in der Bilanz grundsätzlich als langfristig klassifiziert.

h_Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen den Kassenbestand, Sichteinlagen sowie Einlagen mit einer Restlaufzeit bis zu 3 Monaten. Jederzeit fällige Bankverbindlichkeiten stellen einen festen Bestandteil des Cash Managements des Konzerns dar. Für Zwecke der Kapitalflussrechnung werden diese daher neben den Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalente mit einer Restlaufzeit von drei Monaten in den Finanzmittelfonds einbezogen. In der Bilanz werden diese jederzeit fälligen Bankverbindlichkeiten unter den Finanzschulden ausgewiesen.

i_Eigenkapital Das gezeichnete Kapital (Grundkapital) umfasst sämtliche ausgegebenen, nennwertlose Stückaktien der CENTROTEC Sustainable AG. Diese werden als Eigenkapital ausgewiesen. Der auf eine einzelne Aktie entfallende anteilige Betrag am Grundkapital beträgt 1 EUR. Die Veränderung der Kapitalrücklage ist auf die Aufgelder aus der Ausgabe von Aktien im Rahmen des Aktienoptionsprogramms zurückzuführen. Transaktionskosten, die direkt mit der Ausgabe von neuem Eigenkapital zusammenhängen, werden als Abzug vom Eigenkapital inklusive aller damit verbundenen Ertragsteuervorteile bilanziert. Sofern ein Konzernunternehmen eigene Aktien erwirbt, werden die Anschaffungskosten inklusive Nebenkosten und möglicher Einkommensteuereffekte solange vom auf die Anteilseigner entfallenden Eigenkapital in der Rücklage für eigene Aktien abgezogen, bis die eigenen Anteile eingezogen oder wieder ausgegeben bzw. verkauft werden. Im Falle der erneuten Ausgabe oder des Verkaufs der eigenen Anteile werden die erhaltenen Kaufpreise inklusive aller damit verbundenen Transaktionskosten und Ertragsteuervorteile im auf die Anteilseigner entfallenden Eigenkapital bilanziert. Sonstige Rücklagen und Gewinnvortrag beinhalten neben dem Gewinnvortrag im Wesentlichen Werte von erfolgsneutral erfassten Änderungen aus der Währungsumrechnung sowie Änderungen von Zinssicherungsinstrumenten und Rücklagen für Aktienoptionen. Die Anteile anderer Gesellschafter umfassen den anderen Gesellschaftern zustehende Eigenkapitalteile, einschließlich Gewinnoder Verlustteile sowie mögliche darauf entfallende Beträge aus der Währungsumrechnung.

Konzernabschluss

j_Aktienbasierte Vergütungsformen CENTROTEC bedient sich aktienbasierter Vergütungsformen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente. Aktienoptionen werden nach einem Aktienoptionsplan an Mitarbeiter, Mitglieder des Managements sowie Vorstände gewährt. Die Bilanzierung und Bewertung erfolgt im Geschäftsjahr nach den Regelungen des IFRS 2. Aktienbasierte Vergütungsformen sind nach IFRS 2 mit dem beizulegenden Zeitwert der erhaltenen Gegenleistung anzusetzen. Da der beizulegende Zeitwert der erhaltenen Gegenleistung nicht verlässlich geschätzt werden kann, ermittelt CENTROTEC die Veränderung des Eigenkapitals indirekt unter Bezugnahme auf den beizulegenden Zeitwert der gewährten Aktienoptionen. Dieser beizulegende Zeitwert wird aufgrund fehlender Marktpreise mit Hilfe eines Binomialmodells bestimmt. Dieses schätzt den Preis der betreffenden Aktienoptionen am maßgeblichen Bewertungsstichtag, der zwischen sachverständigen, vertragswilligen und voneinander unabhängigen Parteien zu erzielen wäre. Dabei werden alle Faktoren und Annahmen berücksichtigt, die Marktteilnehmer bei der Preisfestlegung in Erwägung ziehen würden sowie durch IFRS 2 spezifiziert sind. Sofern anwendbar wird bei den der Berechnung zugrunde gelegten Faktoren und Annahmen unterstellt, dass historische Werte und Entwicklungen auch für künftige Entwicklungen richtungsweisend sind und als Anhaltspunkt oder Ausgangspunkt für Berechnungsparameter dienen können. Der Optionswert wird einmalig zum Zeitpunkt der Gewährung festgelegt. Nachfolgende Änderungen der Parameter bleiben unberücksichtigt. Der aus aktienbasierten Vergütungsformen entstehende Aufwand wird linear über den Erdienungszeitraum als Personalaufwand ergebniswirksam verteilt und bis zur Optionsausübung bzw. bis zu deren Verfall in der Kapitalrücklage für Aktienoptionen ausgewiesen. Änderungen nach Beendigung des Erdienungszeitraums haben keine ergebniswirksame Wirkung und werden nur innerhalb des Eigenkapitals erfasst. Sofern mit aktienbasierten Vergütungsformen steuerliche Wirkungen verbunden sind, werden Steuereffekte anteilig zum bilanzierten Personalaufwand im Steueraufwand erfasst. Die übersteigenden Anteile werden als Überschussbetrag erfolgsneutral über latente Steueransprüche abgegrenzt und unmittelbar im Eigenkapital in einer separaten Rücklage für latente Steuern erfasst. Einnahmen, die im Zeitpunkt der Optionsausübung abzüglich direkter Aufwendungen dem Unternehmen zufließen, werden dem gezeichneten Kapital bzw. als Agio den Kapitalrücklagen zugeführt. Zudem werden gebildete, optionsbezogene Rücklagen für die erhaltenen Gegenleistungen sowie deren Steuerwirkungen anteilig den Kapitalrücklagen zugeführt. Zahlungsströme aus steuerlichen Effekten aktienbasierter Vergütungsformen werden in der Kapitalflussrechnung in dem Zeitpunkt als Zufluss in den Kapitalrücklagen erfasst, sobald mit Steuerbehörden der Zahlungsstrom aus der betreffenden Steuererklärung reguliert wurde.

k_Pensionsrückstellungen Pensionsrückstellungen werden für leistungsorientierte Pensionszusagen an Führungskräfte und Mitarbeiter gebildet und anhand des Barwerts zukünftiger Verpflichtungen gemäß IAS 19 nach dem

Anwartschaftsbarwertverfahren unter Berücksichtigung künftiger Gehalts- und Rentensteigerungen und den aktuell verfügbaren Sterbetafeln berechnet. Im Konzern existieren unterschiedliche Pensionspläne. Der ermittelte Barwert wird im Falle von vorliegendem Planvermögen um dessen beizulegenden Zeitwert gekürzt und um bisher noch nicht zu erfassende versicherungsmathematische Gewinne und Verluste sowie möglicherweise noch nachzuverrechnenden Dienstzeitaufwand angepasst. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste werden berücksichtigt, soweit sie 10 % des Verpflichtungsumfangs bzw. des Vermögenswerts übersteigen. Diese ergeben sich aus erfahrungsbedingten Anpassungen und Änderungen versicherungsmathematischer Annahmen. Der den Korridor übersteigende Betrag wird über den Zeitraum der durchschnittlichen Restdienstzeit der aktiven Belegschaft ergebniswirksam erfasst. Nachzuverrechnender Dienstaufwand wird sofort aufwandswirksam erfasst, es sei denn, er ist bis zum zukünftigen Eintritt der Unverfallbarkeit eines Anspruches linear zu verteilen. In vielen Ländern, in denen CENTROTEC-Mitarbeiter beschäftigt sind, besteht eine beitragsorientierte, gesetzliche Grundversorgung, die Rentenzahlungen in Abhängigkeit vom Einkommen und geleisteten Beiträgen übernimmt. Bei beitragsorientierten Plänen werden feste Beträge an konzernfremde Fondsgesellschaften entrichtet. Mit den Zahlungen der Beiträge an öffentliche Rentenversicherungsträger bestehen für CENTROTEC keine weiteren Leistungsverpflichtungen. Darüber hinaus haben einzelne Arbeitnehmer der Gruppe Verträge mit privaten Versicherungsträgern geschlossen, die in einigen Bereichen durch Betriebsvereinbarungen unterstützt werden. Neben dem in den Zuwendungen an Mitarbeiter enthaltenen Personalaufwand für einen Zuschuss entstehen der Gruppe hieraus keine weiteren Leistungsverpflichtungen. Dies gilt insbesondere dann, wenn eine konzernfremde Fondsgesellschaft nicht genügend Vermögenswerte hält, um die gegenüber ihr gemachten Ansprüche aus laufenden und vorherigen Geschäftsjahren zu begleichen.

l_Sonstige Rückstellungen Sonstige Rückstellungen werden für alle am Bilanzstichtag bestehenden gegenwärtigen Verpflichtungen gebildet, die auf vergangenen Geschäftsvorfällen oder vergangenen Ereignissen beruhen und deren Höhe und Fälligkeit unsicher sind. Die Rückstellungen werden zum Barwert eines am wahrscheinlichsten erwarteten, zuverlässig schätzbaren Erfüllungsbetrages angesetzt und nicht mit positiven Erfolgsbeiträgen saldiert. Die Eintrittswahrscheinlichkeit des Mittelabflusses muss mehr als 50 % betragen („more likely than not“ Kriterium). Rückstellungen werden nur gebildet, wenn ihnen eine rechtliche oder faktische Verpflichtung gegenüber Dritten zugrunde liegt und die Höhe der Rückstellung verlässlich ermittelt werden konnte. Beim Vorliegen von einer Vielzahl von gleichartigen Verpflichtungen, welche sich beispielsweise aus gesetzlichen Gewährleistungsverpflichtungen ergeben, erfolgt eine Ermittlung auf Basis der Gruppe dieser Verpflichtungen. Eine Rückstellung kann unter Umständen auch dann passiviert werden, wenn die Wahrscheinlichkeit hinsichtlich einer einzelnen Verpflichtung aus der zugrunde gelegten gesamten Gruppe gering ist.

Konzernabschluss

Die Gewährleistungsrückstellung ist zu bilden für kostenlose Nacharbeiten, Ersatzlieferungen, Minderungen oder Schadensersatzleistungen wegen Nichterfüllung. Sie kann auf gesetzliche Verpflichtungen beruhen oder auf einer selbständigen Gewährleistungszulage. Im CENTROTEC-Konzern sind neben Einzelrückstellungen auch Pauschalrückstellungen zu bilden, wenn aufgrund der Vergangenheit mit einer Gewährleistungsinanspruchnahme gerechnet werden muss. Der Pauschalsatz ist aufgrund der Erfahrungen in der Vergangenheit vom jeweiligen Konzernunternehmen selbständig zu berechnen.

m_Finanzverbindlichkeiten und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Finanzverbindlichkeiten und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen werden der Kategorie „zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten“ zugeordnet. Darlehensverbindlichkeiten werden als kurzfristig klassifiziert, sofern die Rückzahlung innerhalb der nächsten zwölf Monate zu erfolgen hat.

n_Leasingverhältnisse Leasingverhältnisse, bei denen dem Konzern substanziell alle Chancen und Risiken zuzurechnen sind, werden als Finanzierungsleasingverhältnisse eingestuft. Sie werden mit dem Zeitwert des Vermögenswertes zu Beginn des Leasingverhältnisses oder dem geringeren Barwert der zukünftigen Leasingraten bewertet. Jede Leasingzahlung wird in einen Tilgungs- und einen Zinsanteil aufgeteilt. Leasingverhältnisse, bei denen signifikante Teile der Chancen und Risiken beim Leasinggeber verbleiben, werden als operative Leasingverpflichtungen eingestuft. Leasingzahlungen innerhalb eines Operating-Leasingverhältnisses werden als Aufwand linear über die Dauer des Leasingverhältnisses erfasst.

o_Finanzinstrumente Ein Finanzinstrument ist ein Vertrag, der gleichzeitig bei einem Unternehmen zur Entstehung eines finanziellen Vermögenswertes und bei einem anderen Unternehmen zur Entstehung einer finanziellen Verbindlichkeit oder eines Eigenkapitalinstrumentes führt. In der Bilanz werden sowohl die originären als auch die derivativen Finanzinstrumente erfasst. Für die erstmalige Erfassung eines Finanzinstrumentes ist der Erfüllungstag entscheidend. Lediglich bei Finanzderivaten ist der Handelstag ausschlaggebend. Ein Finanzinstrument wird ausgebucht, wenn die Rechte auf Zahlungen aus dem Finanzinstrument erloschen sind oder vollständig übertragen wurden und die Gruppe alle wesentlichen Risiken und Chancen, die mit dem Eigentum verbunden sind, übertragen hat.

Kategorisierung finanzieller Vermögenswerte Beim erstmaligen Ansatz ist ein finanzieller Vermögenswert grundsätzlich in eine der folgenden Kategorien einzustufen: Darlehen und Forderungen (Loans and Receivables), bis zur Endfälligkeit zu haltende finanzielle Vermögenswerte (Held-to-Maturity Investments), erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewertende finanzielle Vermögenswerte (Financial Assets at Fair Value through profit or loss), differenziert nach solchen, die zu Handels-

zwecken gehalten werden (Held for Trading) und solchen, die bei Ersterfassung dieser Kategorie zugeordnet wurden (Designation), zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (Availablefor-Sale Financial Assets). Die Kategorisierung hängt von dem jeweiligen Zweck ab, für den die finanziellen Vermögenswerte erworben wurden. Das Management bestimmt die Klassifizierung der finanziellen Vermögenswerte beim erstmaligen Ansatz und überprüft die Klassifizierung zu jedem Stichtag. Darlehen und Forderungen (Loans and Receivables) beinhalten nicht-derivative finanzielle Vermögenswerte, welche bestimmbare Zahlungsströme haben und nicht auf einem aktiven Markt gehandelt werden. Besteht bei auf einem aktiven Markt gehandelten Fälligkeitsinvestments (z. B. Anleihen) eine Halteabsicht bis zum Ende der Laufzeit, so können diese als bis zur Endfälligkeit zu haltende finanzielle Vermögenswerte (Held-to-Maturity Investments) kategorisiert werden. Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte sind der Kategorie „erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewertende finanzielle Vermögenswerte“ (Financial Assets at Fair Value through profit or loss) zuzurechnen. In der Kategorie „zur Veräußerung verfügbare Finanzinstrumente“ werden Finanzinstrumente eingeordnet, wenn sie als solche designiert werden oder eine Zuordnung zu einer anderen Kategorie nicht möglich ist. Derivate sind grundsätzlich als zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte einzustufen, es sei denn, dass sie als effektives Sicherungsinstrument im Rahmen eines Hedge Accountings designiert wurden (Hedging Derivatives). Letztere sind keiner der vier oben genannten Kategorien zuzuordnen.

Bewertung finanzieller Vermögenswerte Darlehen und Forderungen (Loans and Receivables) sowie bis zur Endfälligkeit zu haltende finanzielle Vermögenswerte (Held-toMaturity Investments) werden beim Erstansatz mit dem beizulegenden Zeitwert unter Berücksichtigung etwaiger Transaktionskosten bewertet. Die Folgebewertung erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode und unter Berücksichtigung notwendiger Wertberichtigungen. Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewertende finanzielle Vermögenswerte (Financial Assets at Fair Value through profit or loss) sowie zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (Available-for-Sale Financial Assets) werden bei Erstund Folgebewertung im Allgemeinen mit dem beizulegenden Zeitwert angesetzt. Bei zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten (Available-for-Sale Financial Assets) werden Gewinne oder Verluste aus der Folgebewertung (mit Ausnahme von Wertberichtigungen) solange erfolgsneutral in einer gesonderten Position des Eigenkapitals (Neubewertungsrücklage) ausgewiesen bis der finanzielle Vermögenswert ausgebucht wird. Bei einer Veräußerung des finanziellen Vermögenswerts wird das in der Neubewertungsrücklage bilanzierte kumulierte Bewertungser-

Konzernabschluss

gebnis aufgelöst und in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Im Falle einer Wertminderung wird die Neubewertungsrücklage um den Wertminderungsbetrag angepasst und der sie übersteigende Betrag in der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigt. Wertaufholungen werden bei Eigenkapitalinstrumenten erfolgsneutral, ansonsten erfolgswirksam vorgenommen. Ist der beizulegende Zeitwert von Eigenkapitalinstrumenten, die als zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (Available-for-Sale Financial Assets) kategorisiert wurden, nicht verlässlich ermittelbar, erfolgt die Bewertung zu Anschaffungskosten. Wertaufholungen werden in diesem Fall nicht vorgenommen. Wertberichtigungen werden vorgenommen, wenn nach der Zugangserfassung des finanziellen Vermögenswerts objektive Hinweise auf eine Wertminderung vorliegen, die Auswirkungen auf die erwarteten zukünftigen Zahlungsströme aus dem Finanzinstrument haben. Die Höhe des Wertminderungsverlusts entspricht dabei der Differenz zwischen dem Buchwert und dem Barwert der erwarteten Zahlungsströme. Bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erfolgt die Anpassung des Buchwerts über ein Wertberichtigungskonto. In allen anderen Fällen werden die Buchwerte direkt reduziert.

beizulegenden Zeitwert zu bewertende finanzielle Verbindlichkeiten (Financial Liabilities at Fair Value through profit or loss), differenziert nach solchen, die zu Handelszwecken gehalten werden (Held for Trading) und solchen, die bei Ersterfassung dieser Kategorie zugeordnet wurden (Designation), zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten. Analog zur Vorgehensweise bei finanziellen Vermögenswerten hängt auch hier die Kategorisierung von dem jeweiligen Zweck ab. Wird eine Verbindlichkeit zu Handelszwecken gehalten, ist sie der Kategorie „erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewertende finanzielle Verbindlichkeiten“ (Financial Liabilities at Fair Value through profit or loss) zuzurechnen. Alle übrigen finanziellen Verbindlichkeiten sind als „zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten“ einzustufen. Derivate gelten grundsätzlich als zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Verbindlichkeiten, es sei denn, dass sie als effektives Sicherungsinstrument im Rahmen eines Hedge Accountings designiert wurden (Hedging Derivatives). Letztere sind keiner der beiden oben genannten Kategorien zuzuordnen.

Bewertung finanzieller Verbindlichkeiten Für die CENTROTEC-Gruppe sind die Kategorien Darlehen und Forderungen (Loans and Receivables) sowie zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (Available-for-Sale Financial Assets) relevant. Zudem sind die Derivate als effektive Sicherungsinstrumente im Rahmen eines Hedge Accountings designiert (Hedging Derivatives). In der Kategorie Darlehen und Forderungen werden im Wesentlichen Ausleihungen, Liquide Mittel sowie Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erfasst. Die als zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerte beinhalten Beteiligungen und Wertpapiere.

Bilanzierung von Sicherungszusammenhängen Derivative Finanzinstrumente werden im Konzern grundsätzlich zur Absicherung der aus operativen Tätigkeiten, Finanztransaktionen und Investitionen resultierenden Zins- und Währungsrisiken eingesetzt und als Sicherungsinstrumente im Rahmen von Cash Flow Hedges designiert. Erst- und Folgebewertung erfolgen zum beizulegenden Zeitwert. Das Bewertungsergebnis wird in einen effektiven und einen ineffektiven Teil zerlegt. Der effektive Teil wird erfolgsneutral in einer gesonderten Position im Eigenkapital erfasst. Der ineffektive Teil des Bewertungsergebnisses wird hingegen in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Die im Eigenkapital kumulierten Bewertungsergebnisse werden erfolgswirksam aufgelöst, wenn das gesicherte Grundgeschäft erfolgswirksam wird.

Kategorisierung finanzieller Verbindlichkeiten Finanzielle Verbindlichkeiten sind beim erstmaligen Ansatz jeweils in eine der folgenden Kategorien einzustufen: erfolgswirksam zum

Bei erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewertenden finanziellen Verbindlichkeiten (Financial Liabilities at Fair Value through profit or loss) erfolgen Erst- und Folgebewertung zum beizulegenden Zeitwert. Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten werden beim Erstansatz mit dem beizulegenden Zeitwert einschließlich Disagien unter Berücksichtigung etwaiger Transaktionskosten bewertet. Die Folgebewertung erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode. Für die CENTROTEC-Gruppe sind im Wesentlichen die zu fortgeführten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten relevant. Derivate sind als effektive Sicherungsinstrumente im Rahmen eines Hedge Accountings designiert (Hedging Derivatives). In den zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten werden hauptsächlich Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie Verbindlichkeiten aus der Finanzierung der Gruppe erfasst.

Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte von Finanzinstrumenten Ein Unternehmen hat bei seinen Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert eine hierarchische Einstufung vorzunehmen, die der Erheblichkeit der in die Bewertungen einfließenden Faktoren Rechnung trägt. Diese umfasst drei Stufen: a) die auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten notierten (unverändert übernommenen) Preise (Stufe 1), b) Inputfaktoren, bei denen es sich nicht um die auf Stufe 1 berücksichtigten notierten Preise handelt, die sich aber für den Vermögenswert oder die

Konzernabschluss

Finanzrisikomanagement

Verbindlichkeit entweder direkt (d. h. als Preis) oder indirekt (d. h. in Ableitung von Preisen) beobachten lassen (Stufe 2) und c) nicht auf beobachtbaren Marktdaten basierenden Faktoren für die Bewertung des Vermögenswerts oder der Verbindlichkeit (nicht beobachtbare Inputfaktoren) (Stufe 3). Die in der Bilanz angesetzten beizulegenden Zeitwerte entsprechen in der Regel den Marktpreisen der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Stufe 1). Sofern keine Marktpreise verfügbar sind, werden sie unter Anwendung anerkannter Bewertungsmodelle ermittelt (Stufe 2). Im CENTROTEC-Konzern fallen unter Stufe 1 Wertpapiere, die zu Marktpreisen bewertet werden. In Stufe 2 fallen die Finanzderivate, deren beizulegender Zeitwert mit Hilfe der DCF-Methode ermittelt wird. Als Eingangsparameter für diese Methode werden die am Bilanzstichtag beobachteten relevanten Marktpreise, Zinssätze und Zinsvolatilitäten verwendet, die von anerkannten externen Quellen bezogen werden. Weitere Finanzinstrumente, die zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden, liegen nicht vor.

p_Ertragsrealisation Insbesondere Umsatzerlöse reflektieren die beizulegenden Zeitwerte der erhaltenen bzw. noch zu erhaltenen Gegenleistung für Lieferungen und Leistungen im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit. Sie werden realisiert, wenn es wahrscheinlich ist, dass der wirtschaftliche Nutzen aus der Transaktion dem Konzern zufließen wird und der Betrag des Umsatzes zuverlässig ermittelt sowie von dessen Bezahlung ausgegangen werden kann. Umsätze werden abzüglich Umsatzsteuer und Erlösschmälerungen und der Eliminierung konzerninterner Transaktionen ausgewiesen, nachdem die Lieferung einschließlich Gefahrenübergang erfolgt ist. Serviceerlöse werden in der Periode erfasst, in der der Service erbracht wurde.

q_Finanzierungskosten Finanzierungskosten wie Zinsen werden zeitanteilig und periodengerecht entsprechend den Konditionen der jeweiligen Forderung oder Verbindlichkeit unter Anwendung der Effektivzinsmethode als Ertrag bzw. Aufwand erfasst. Sofern die Finanzierungskosten im Zusammenhang mit der Herstellung, dem Bau sowie dem Erwerb von qualifizierten Vermögenswerten stehen, für den ein beträchtlicher Zeitraum erforderlich ist, um ihn in seinen beabsichtigten gebrauchs- oder verkaufsfähigen Zustand zu versetzen, werden sie gemäß IAS 23 aktiviert.

r_Dividenden Dividenden wie Dividendenerträge aus Finanzinvestitionen und Ansprüche von Anteilseignern auf Dividendenausschüttungen werden im Zeitpunkt des Rechtsanspruches auf Zahlung erfasst.

a_Finanzrisikofaktoren Zielsetzungen und Methoden des Finanzrisikomanagements Der CENTROTEC-Konzern ist international tätig. Aufgrund der unterschiedlichen Tätigkeiten ist der Konzern einer Vielzahl von finanziellen Risiken ausgesetzt. Unter Risiko verstehen wir unerwartete Ereignisse und mögliche Entwicklungen, die sich negativ auf das Erreichen gesetzter Ziele und Erwartungen auswirken. Relevant sind Risiken mit wesentlichem Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage. Das Risikomanagementsystem der Gruppe analysiert unterschiedliche Risiken und versucht negative Effekte auf die finanzielle Lage der Gruppe zu minimieren. Das Risikomanagement wird in den Finanzabteilungen unter Berücksichtigung bestehender Richtlinien durchgeführt. Risikomanager identifizieren, messen, bewerten sowie unterstützen die Steuerung der Risikopotenziale. Für die Messung und Steuerung wesentlicher Einzelrisiken unterscheidet die Gruppe zwischen Kredit-, Markt- und Liquiditätsrisiken.

Kreditrisiko Unter Kreditrisiko verstehen wir das Risiko eines Verlusts, der infolge eines Ausfalls oder einer Bonitätsverschlechterung eines Geschäftspartners entstehen kann. Das maximale Ausfallrisiko entspricht der Summe der zu Buchwerten in der Bilanz ausgewiesenen, finanziellen Vermögenswerte, die abzüglich Wertberichtigungen erfasst sind, zuzüglich eben dieser Wertberichtigungen. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bestehen hauptsächlich gegen Kunden in Deutschland und den Niederlanden. Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden nach konzerneinheitlichen Regeln gebildet und decken alle erkennbaren Bonitätsrisiken ab. Für eingetretene, jedoch noch nicht identifizierte Verluste wurden Portfoliowertberichtigungen gebildet. Für weitere Angaben zu den Wertberichtigungen sowie zur Altersstruktur der Forderungen verweisen wir auf die Angaben zu Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Ausfallrisiken in Bezug auf Forderungen werden im Wesentlichen durch die Anwendung von Kreditgenehmigungen, Kreditversicherungen, Kreditobergrenzen und Überwachungsverfahren begrenzt. Die Höhe der Kreditobergrenze spiegelt die Kreditwürdigkeit einer Vertragspartei und die typische Größe des Transaktionsvolumens mit dieser Vertragspartei wider. Die Einschätzung der Kreditwürdigkeit beruht zum einen auf Informationen aus externen Auskunfteien, zum anderen auf interne gewonnenen Erfahrungswerten mit den jeweiligen Vertragsparteien. Im Hinblick auf Forderungen, die weder überfällig noch wertgemindert sind, deuten zum Bilanzstichtag keine Anzeichen darauf hin, dass die Schuldner ihren Verpflichtungen aus diesen Forderungen nicht nachkommen werden.

Konzernabschluss

Aufgrund der hohen Kundenzahl, unterschiedlicher Kundengruppen sowie deren internationaler Struktur und der Anwendung von Kreditversicherungen ist das Ausfallrisiko der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gestreut. CENTROTEC weist keine bedeutende Konzentration von Ausfallrisiken hinsichtlich eines bestimmten Kunden auf. Der größte Kunde im Konzern hat einen Umsatzanteil von weniger als 3 % (Vorjahr 4 %).

Liquiditätsrisiko Unter Liquiditätsrisiko im engeren Sinn verstehen wir das Risiko, gegenwärtigen oder künftigen Zahlungsverpflichtungen nicht oder

nur zu ungünstigen Bedingungen nachkommen zu können. Die Gruppe generiert finanzielle Mittel überwiegend durch das operative Geschäft. Das Liquiditätsrisiko wird dadurch gesteuert, dass ausreichend flüssige Mittel sowie freie Kreditlinien bei Banken vorgehalten werden. Sämtliche kreditvertraglichen Vereinbarungen werden laufend überwacht. In der nachfolgenden Tabelle sind die vertraglich vereinbarten undiskontierten Zahlungsmittelabflüsse aus Finanzinstrumenten dargestellt. Variable Zinszahlungen wurden mit dem zum Stichtag gültigen Fixing angesetzt. Die Umrechnung von Fremdwährungsbeträgen erfolgte mit dem Kassakurs zum Stichtag.

Liquiditätsanalyse (inklusive Prognose Zinszahlungen) Gesamt ausstehender Betrag

Davon Laufzeit kleiner 1 Jahr

Davon Laufzeit 1 bis 2 Jahre

Davon Laufzeit 3 bis 5 Jahre

Davon Laufzeit über 5 Jahre

2009

181.279

81.028

20.503

60.753

18.995

2010

167.538

82.360

20.782

48.791

15.605

in TEUR

Hinzu kommen voraussichtliche Liquiditätsabflüsse aus den abgeschlossenen Derivaten in folgender Höhe:

Gesamt ausstehender Betrag

Davon Laufzeit kleiner 1 Jahr

Davon Laufzeit 1 bis 2 Jahre

Davon Laufzeit 3 bis 5 Jahre

Davon Laufzeit über 5 Jahre

2009

5.255

1.593

1.262

2.143

257

2010

3.129

1.279

982

827

in TEUR

Marktrisiko Unter Marktrisiko verstehen wir das Risiko eines Verlusts, der infolge einer Veränderung bewertungsrelevanter Marktparameter (Währung, Zins, Preis) entstehen kann. Die Marktrisiken aus Währungsumrechnungen sind in der CENTROTEC begrenzt, da die Transaktionen hauptsächlich in EuroLändern stattfinden. Ein wachsender Teil der Geschäftsaktivitäten findet jedoch in europäischen Nicht Euro-Ländern insbesondere Osteuropas statt und auch die Märkte außerhalb Europas erhalten gesteigerte Aufmerksamkeit. Mit der geographischen Ausdehnung

sind geringe und überschaubare Risiken hinsichtlich von Änderungen der Zinssätze und Wechselkurse verbunden. Daher werden im Konzern nur selektiv Instrumente zur Absicherung von Währungsrisiken eingesetzt. Wenn der Euro gegenüber den für CENTROTEC wesentlichen Fremdwährungen zum 31.12.2010 um 10 % aufgewertet gewesen wäre, hätte sich das Ergebnis um 125 TEUR reduziert (Vorjahr 185 TEUR erhöht). Wenn der Euro um 10 % abgewertet gewesen wäre, hätte sich das Ergebnis um 153 TEUR erhöht (Vorjahr 218 TEUR reduziert).

Konzernabschluss

Währungssensitivität

in TEUR Währung CHF

Stichtagskurs

Kurs bei bei Aufwertung des EUR um 10 %

Sensitivität bei Aufwertung des EUR um 10 %

Kurs bei Abwertung des EUR um 10 %

Sensitivität bei Abwertung des EUR um 10 %

1,2504

1,38

105

1,13

(124)

DKK

7,4535

8,20

142

6,71

(173)

GBP

0,8608

0,95

(148)

0,77

175

PLN

3,9750

4,37

(147)

3,58

181

USD

1,3362

1,47

(74)

1,20

SGD

1,7136

1,88

(3)

1,54

Gesamt

Das Eigenkapital wäre bei einer 10 %igen Aufwertung des Euro zum 31.12.2010 um 72 TEUR niedriger (Vorjahr 402 TEUR höher) gewesen bzw. bei einer 10 %igen Abwertung um 88 TEUR höher (Vorjahr 487 TEUR niedriger) gewesen. In die Ermittlung der Währungssensitivitäten wurden alle wesentlichen Finanzinstrumente einbezogen, bei denen die Vertragswährung nicht der funktionalen Währung der CENTROTEC-Gruppe entspricht. Translationsrisiken sowie latente und tatsächliche Steuern sind in den Berechnungen nicht enthalten. Die Marktrisiken aus Zinsänderungen ergeben sich vorwiegend aus zinssensiblen finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, bei denen Zinssatzänderungen zu Veränderungen der erwarteten Zahlungsströme führen. Zur Absicherung gegen ungünstige Zinsbewegungen wurden u. a. Zinscaps und Zinsswaps abgeschlossen, die der Absicherung der Cash Flow Risiken von Darlehen mit variablen Zinssätzen dienen und gemäß IAS 39 als Cash Flow Hedges designiert werden können. Für weitere Angaben zu den eingesetzten Sicherungsinstrumenten verweisen wir auf die Angaben zu den derivativen Finanzinstrumenten. Wenn das Marktzinsniveau zum 31.12.2010 um 100 Basispunkte höher bzw. niedriger gewesen wäre, wäre das Ergebnis um 383 TEUR niedriger (Vorjahr 407 TEUR) bzw. um 381 TEUR (Vorjahr 462 TEUR) höher gewesen. Das Eigenkapital wäre zum 31.12.2010 entsprechend um 1.458 TEUR (Vorjahr 1.110 TEUR) höher bzw. um 747 TEUR (Vorjahr 845 TEUR) niedriger gewesen. In die Ermittlung der Ergebnis-Zinssensitivität wurden alle wesentlichen variabel verzinslichen Forderungen und Verbindlichkeiten

(125)

4 153

aus originären Finanzinstrumenten des CENTROTEC-Konzerns sowie Zahlungsströme aus derivativen Finanzinstrumenten einbezogen. Die Eigenkapitalsensitivität wurde anhand hypothetischer Marktwertänderungen der als Sicherungsinstrumente designierten Derivate berechnet. Sonstige Risiken, die sich auf Preise von Finanzinstrumenten auswirken, bestehen für den CENTROTEC-Konzern vor allem in Form von Börsenkursen. Zum Bilanzstichtag sind allerdings keine wesentlichen Anteile an börsennotierten Unternehmen im Bestand, die nicht konsolidiert bzw. At Equity bilanziert werden. Die unter den Wertpapieren ausgewiesenen geldmarktnahen Fonds unterliegen keinen wesentlichen Wertschwankungen.

Operative Risiken Aus seiner operativen Tätigkeit ist die Gruppe Marktpreisrisiken in Form von Warenpreisrisiken ausgesetzt. Diese können einen negativen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben. CENTROTEC beurteilt diese Risiken regelmäßig, indem Änderungen von Schlüsselindikatoren sowie Marktinformationen verfolgt werden. Diese Marktpreisrisiken werden vorwiegend über die gewöhnlichen operativen Geschäfts- und Finanzierungsaktivitäten gesteuert. Ausfallrisiken auf der Beschaffungsseite sind für CENTROTEC begrenzt. Für viele Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe gibt es eine Vielzahl von Lieferanten. In kritischen Beschaffungsbereichen existieren in fast allen Fällen mindestens zwei Lieferquellen.

Konzernabschluss

b_Kapitalrisikomanagement Die Ziele des Konzerns im Hinblick auf das Kapitalmanagement liegen in der Sicherstellung der Unternehmensfortführung, um die Interessen und Ansprüche unserer Anteilseigner, Mitarbeiter und anderer Interessenten sicherzustellen. Ein weiteres Ziel ist die Aufrechterhaltung einer optimalen Kapitalstruktur, um die Kapitalkosten zu reduzieren sowie die Risiken zu beherrschen, wobei jedoch eine Prämie für die Beibehaltung der finanziellen Flexibilität berücksichtigt wird. Zur Risikominimierung wird eine Finanzierungsstruktur aufgebaut, in der die einzelnen Konzernteile Ring Fenced

Angaben in TEUR Eigenkapital

finanziert sind. Es muss sichergestellt werden, dass sowohl interne als auch externe Wachstumsperspektiven und Chancen jederzeit vom Unternehmen realisiert werden können. Potenzielle Maßnahmen zur Beeinflussung der Kapitalstruktur können sowohl das Eigenkapital (z. B. Gewinnthesaurierung) als auch das Fremdkapital (z. B. durch Kreditaufnahme/-tilgung) betreffen. Die angestrebte Eigenkapitalquote sollte in der Regel nicht unter 20 % liegen.

31.12.2010

31.12.2009

31.12.2008

31.12.2007

160.816

132.674

127.804

109.066

Langfristiges Fremdkapital

131.178

144.077

155.276

152.350

Kurzfristiges Fremdkapital

107.567

102.895

95.304

100.357

Bilanzsumme

399.561

379.646

378.384

361.773

Eigenkapitalquote

40,2 %

34,9 %

33,8 %

30,1 %

Fremdkapitalquote

59,8 %

65,1 %

66,2 %

69,9 %

Konzernabschluss

Kritische Annahmen und Schätzungen

Alle Annahmen, ob als kritisch eingestuft oder nicht, können die ausgewiesene Vermögens- oder Ertragslage der CENTROTECGruppe sowie die Darstellung der Eventualforderungen und -verbindlichkeiten beeinflussen. Annahmen werden laufend getroffen und basieren auf historischen Erfahrungen und/oder anderen Faktoren. Dazu gehören Erwartungen bezüglich zukünftig eintretender Ereignisse, die unter gegenwärtigen Bedingungen gebildet werden. Schätzungen betreffen Angelegenheiten, die zum Zeitpunkt der Verbuchung bzw. bis zur Aufstellung des Abschlusses sehr ungewiss sind. Sie umfassen auch alternative Annahmen, die in der aktuellen Periode hätten verwendet werden können oder die möglichen Veränderungen von Annahmen von einer zur anderen Periode mit potenziell wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanzund Ertragslage der CENTROTEC-Gruppe. Änderungen von Schätzungen, d. h. Differenzen zwischen tatsächlichen Werten bzw. aktuelleren Schätzungen und vergangenen Schätzungen, werden im Zeitpunkt einer besseren Erkenntnis erfolgswirksam berücksichtigt. Die nachstehenden Erläuterungen ergänzen die übrigen Darstellungen des Konzernabschlusses, die sich auf Annahmen und Unsicherheitsfaktoren sowie Eventualfälle beziehen. Wesentliche Annahmen und Schätzungen, die Unsicherheiten beinhalten und mit Risiken verbunden sind, wurden in den Bereichen Konsolidierungskreis, langfristige Vermögenswerte, Wertberichtigungen auf Vorräte und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, bedingte Kaufpreisverbindlichkeiten sowie Rückstellungen getroffen. Langfristige Vermögenswerte haben entweder begrenzte oder unbegrenzte Nutzungsdauern. Geänderte Nutzungsabsichten, Technologien, Wartungsintervalle sowie Veränderungen des allgemeinen, wirtschaftlichen Umfeldes oder Branchen, in denen CENTROTEC tätig ist, können dazu führen, dass sich die erzielbaren Beträge dieser Aktiva ändern. Daher überprüft CENTROTEC regelmäßig die Nutzungsdauern, um über Wertminderungen die Buchwerte dem erzielbaren Nutzen anzugleichen. Trotz aller Bemühungen, angemessene Nutzungsdauern zu ermitteln, können bestimmte Situationen entstehen, die dazu führen, dass der Wert eines langfristigen Vermögenswertes bzw. einer Gruppe von Vermögenswerten vermindert wird und damit der wirtschaftliche Wert unter dem Buchwert liegt. Da Wertminderungen nur sporadisch und selten für individuelle Anlagegüter und nicht für ganze Klassen erfolgen, ist es nicht möglich, bereits zum Zeitpunkt der Abschlusserstellung diese Kosten präzise zu schätzen. Daher werden solche Kosten erst dann verbucht, wenn entsprechende Informationen bekannt sind. Eine generelle Sensitivitätsanalyse über alle Nutzungsdauern wird nicht durchgeführt. Bei Akquisitionen haben Annahmen und Schätzungen Einfluss im Rahmen der Kaufpreisallokation. Annahmen beeinflussen insbesondere die Geschäfts- oder Firmenwerte, immateriellen Vermögenswerte und Schulden der Höhe nach und in Bezug auf die Nutzungsdauern, so dass sich dadurch die Residualgröße Geschäftsoder Firmenwert verändert. Im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen werden immaterielle Vermögenswerte (z. B. Patente, Kundenbeziehungen oder Lieferantenverträge) identifiziert und unterliegen in bezug auf mehrere Kriterien (Mengengerüste, Margen, Nutzungsdauern, Abzinsungen) Schätzungen.

Ferner sind Schätzungen von Bedeutung bezüglich der Prüfung von Wertminderungen bei Geschäfts- oder Firmenwerten im Rahmen der Prognose zukünftig nutzbarer Finanzmittelströme sowie von Abzinsungssätzen. Insbesondere bei neuen Geschäftsbereichen ist die Prognoseunsicherheit höher als in länger bestehenden Geschäftsfeldern. Die Geschäfts- oder Firmenwerte sowie Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer werden jährlich einem Impairment Test unterzogen. Außerdem werden Sensitivitätsanalysen durchgeführt, die folgende Ergebnisse zeigen: Wenn die Schätzungen der zugrunde gelegten Free Cash Flows 10 % niedriger gewesen wären, hätte sich keine Reduzierung der Geschäfts- oder Firmenwerte ergeben. Sofern der Diskontierung der Zahlungsströme ein um 100 Basispunkte höherer Zinssatz zugrunde gelegt gewesen wäre, hätte dies zu einer Reduzierung in Höhe von 80 TEUR geführt. Bedingte Kaufpreisbestandteile werden unabhängig von ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit mit ihrem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt in die Bestimmung des Kaufpreises einbezogen. Bei den bedingten Kaufpreisbestandteilen kann es sich sowohl um Eigenkapitalinstrumente als auch um finanzielle Verbindlichkeiten handeln. Je nach Kategorie werden Änderungen des beizulegenden Zeitwertes in der Folgebewertung berücksichtigt. CENTROTEC gewährt für Produkte unterschiedliche Gewährleistungen. Basisgewährleistungen werden in Höhe der geschätzten Aufwendungen und unter Berücksichtigung der Erfahrungswerte aus der Vergangenheit erfasst. Ferner können im normalen Geschäftsgang Kosten für die Reparatur oder den Ersatz defekter Produkte bei einem individuellen Kunden bzw. bestimmten Kundengruppen anfallen. Sofern Austauschaktionen, die sehr selten sind, doch vorkommen, wird eine spezielle Rückstellung über die erwarteten individuellen Kosten gebildet. Da Austauschaktionen sporadisch und selten erfolgen, ist es nicht möglich, bereits zum Zeitpunkt des Verkaufs diese Kosten präzise zu schätzen. Daher werden solche Aufwendungen erst dann erfasst, wenn entsprechende Informationen bekannt sind. Im Rahmen der Ermittlung von Garantierückstellungen werden diverse Annahmen getroffen, die die Höhe dieser Rückstellungen beeinflussen. Sich zukünftig verändernde Produktivität, Materialien und Personalkosten sowie Qualitätsverbesserungsprogramme haben Einfluss auf diese Schätzungen. Quartalsweise erfolgt eine Angemessenheitsprüfung der verbuchten Rückstellungen. Die Gruppe unterliegt den Steuerbehörden diverser Länder. Schätzungen von Bedeutung sind bei der Bildung von Steuerrückstellungen und Posten von latenten Steuern notwendig. Transaktionen und Berechnungen unterliegen im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit gewissen Unsicherheiten hinsichtlich steuerlicher Auswirkungen bzw. Anerkennung. Für mögliche Verbindlichkeiten, die durch zukünftige steuerliche Außenprüfungen der vergangenen Transaktionen entstehen können, werden die entsprechenden Bilanzierungs- und Bewertungsregelungen zur Rückstellungsbildung angewandt. In Fällen, in denen die endgültigen Steuerberechnungen von den ursprünglich bilanzierten Annahmen abweichen, werden die Auswirkungen in der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigt.

100

Konzernabschluss

Über die Geschäftssegmente wird in einer Art und Weise berichtet, die mit der internen Berichterstattung an den Hauptentscheidungsträger übereinstimmt. Der Hauptentscheidungsträger ist für Entscheidungen über die Allokation von Ressourcen zu den Geschäftssegmenten und für die Überprüfung von deren Ertragskraft zuständig. Als Hauptentscheidungsträger wurden drei Bereichsvorstände ausgemacht, die die folgenden drei Segmente kontrollieren: 1_„Climate Systems“: In diesem Segment werden Heizungs-, Lüftungs- und Klimatisierungssysteme sowie Systeme zur Nutzung Erneuerbarer Energien für Ein- und Zweifamilienhäuser sowie für Zweckgebäude wie öffentliche Einrichtungen, Schulen etc. entwickelt, produziert und vertrieben. Zentraler Fokus des Produktportfolios ist dabei der hohe Grad an Energieeinsparung und Kopplung der Systeme zur Heizung, Lüftung und Klimatisierung. In diesem Marktsegment ist CENTROTEC europaweit eines der führenden Unternehmen. 2_„Gas Flue Systems“: Hier werden Abgassysteme für Heizungen für unterschiedliche Anwendungen sowie technische Dachprodukte entwickelt, produziert und vermarktet. Der Schwerpunkt der Systeme liegt bei Kunststoff-Abgassystemen für Brennwertheizungen. In diesem Segment ist CENTROTEC eines der führenden Unternehmen in Europa. Ferner werden Baugruppen aus heiß verformbaren Materialien für kleine Serien produziert. 3_„Medical Technology & Engineering Plastics“: Hier werden medizintechnisch und diagnostische Artikel und Geräte entwickelt, produziert und vertrieben. Zudem umfasst das Segment die Produktion und den Vertrieb von Kunststoffhalberzeugnissen, Fertigteilen und Baugruppen für kleine Serien in diversen Abnehmerbranchen, jedoch mehrheitlich in der Medizintechnik.

In den Konzernabschluss der CENTROTEC sind alle direkten und indirekten Tochtergesellschaften der Muttergesellschaft sowie die Konzernobergesellschaft einbezogen. In den Konsolidierungskreis der CENTROTEC Sustainable AG wurden zum 31.12.2010 die folgenden Gesellschaften einbezogen, welche zugleich die CENTROTEC-Gruppe bilden:

Segmentberichterstattung

Der Segmentberichterstattung liegen dieselben Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden zugrunde wie den anderen Teilen des Konzernjahresabschlusses. Erlöse bzw. Aufwendungen werden entstehungs- bzw. verursachungsbezogen den jeweiligen Segmenten direkt zugeordnet. Die Daten ergeben sich aus den Buchhaltungen der Gesellschaften, die den jeweiligen Segmenten zugeordnet werden.

Angaben zum Konsolidierungskreis

Konzernabschluss

Gesellschaft Sitz der Gesellschaft

Anteil am Kapital

Gezeichnetes Kapital

W채hrung (ISO-Code)

Gegr체ndet/ erworben

Brilon, DE

16.961.961

EUR

*17.07.1998

Staphorst, NL

100 %

20.004,00

EUR

02.01.2002

Deventer, NL

100 %

18.152,00

EUR

02.01.2002

Soest, NL

100 %

18.152,00

EUR

02.01.2002

Eindhoven, NL

100 %

18.152,00

EUR

02.01.2002

Vollkonsolidierung CENTROTEC Sustainable AG Segment Climate Systems Brink Climate Systems B.V. Deveko B.V. Golu B.V. Kempair B.V. Brink Climate Systems Ireland Ltd. Ned Air Holding B.V. Ned Air B.V. Ned Air France S.A.S. Ned Air UK Ltd. Ned Air Polska Sp.z.o.o. EnEV-Air GmbH

Blessington, IE

100 %

100,00

EUR

10.05.2010

Ijsselmuiden, NL

100 %

54.454,00

EUR

05.06.2003

Ijsselmuiden, NL

100 %

54.454,00

EUR

05.06.2003

Helfrantzkirch, FR

100 %

40.000,00

EUR

12.11.2007

Manchester, UK

100 %

150,00

GBP

02.10.2006

Katowice, PL

100 %

50.000,00

PLN

19.03.2008

Ahaus, DE

98,9 %

450.000,00

EUR

29.11.2005

Sassenheim, NL

100 %

38.500,00

EUR

08.09.2005

Innosource B.V.

Sassenheim, NL

100 %

18.000,00

EUR

08.09.2005

Soundscape B.V.

Sassenheim, NL

100 %

18.000,00

EUR

08.09.2005

Centrotec Energy Solutions B.V.

Staphorst, NL

100 %

18.000,00

EUR

08.09.2005

Centrotec Energy Solutions Nederland B.V.

Staphorst, NL

100 %

18.000,00

EUR

19.11.2010

Innosource Holding B.V.

Stiller Wonen B.V. Brink-Innosource GmbH

Amstelveen, NL

100 %

18.151,00

EUR

08.09.2005

Freudenberg, DE

100 %

25.000,00

EUR

08.09.2005

Wolf Holding GmbH

Mainburg, DE

100 %

25.000,00

EUR

22.09.2006

Wolf GmbH

Mainburg, DE

100 %

20.000.000,00

EUR

05.10.2006

Wolf France S.A.S.

Massy, FR

100 %

40.000,00

EUR

05.10.2006

Wolf Iberica S.A.

Madrid, ES

100 %

781.316,00

EUR

05.10.2006

Wolf Technika Grzewcza Sp.z.o.o.

Warschau, PL

100 %

2.564.000,00

PLN

05.10.2006

Wolf Heating UK Ltd.

Northwich, UK

100 %

150.000,00

GBP

05.10.2006

Kuntschar & Schl체ter GmbH

Wolfhagen, DE

100 %

250.000,00

EUR

01.11.2008

Kampen, NL

100 %

150.000,00

EUR

05.10.2006

Doesburg, NL

100 %

46.286,00

EUR

21.12.1999

Gentbrugge, BE

100 %

592.117,48

EUR

21.12.1999

Brackley, UK

100 %

35.000,00

GBP

21.12.1999

La Chapelle sur Erdre, FR

100 %

310.000,00

EUR

21.12.1999

Naivasha, Kenia

60 %

100.000,00

KES

17.09.2009

Centrotherm Systemtechnik GmbH

Brilon, DE

100 %

102.258,38

EUR

15.12.1993

Centrotherm Gas Flue Technologies Italy S.R.L.

Verona, IT

100 %

119.000,00

EUR

19.10.2000

Wolf Klimaatechniek B.V. Segment Gas Flue Systems Ubbink B.V. Ubbink N.V./S.A. Ubbink UK Ltd. Ubbink France S.A.S. Ubbink East Africa Ltd.

Centrotherm Eco Systems, LLC

Albany, USA

65 %

200.000,00

USD

22.04.2009

Centrotec JI Asia Pte. Ltd.

Singapur, SG

57,50 %

170.000,00

SGD

23.04.2003

Centrotec JIT Bintan PT

Bintan, ID

57,50 %

615.484.000,00

IDR

01.01.2004

Centrotec Composites GmbH

Brilon, DE

100 %

27.000,00

EUR

01.08.1990

Centrotec International GmbH

Brilon, DE

100 %

25.000,00

EUR

18.12.2002

Centrotec Energy Solutions GmbH

Brilon, DE

100 %

25.000,00

EUR

23.07.2008

101

102

Konzernabschluss

Gesellschaft Sitz der Gesellschaft

Anteil am Kapital

Gezeichnetes Kapital

Währung (ISO-Code)

Gegründet/ erworben

medimondi AG

Fulda, DE

100 %

11.640.000,00

EUR

*16.10.2006

Möller GmbH

Fulda, DE

100 %

60.000,00

EUR

28.08.2003

Segment Medical Technology & Engineering Plastics

Möller Medical GmbH medimondi AG bricon ag

Fulda, DE

100 %

1.400.000,00

EUR

28.08.2003

Dietikon, CH

100 %

100.000,00

CHF

06.11.2006

Dietikon, CH

100 %

2.000.000,00

CHF

12.09.2007

Marsberg, DE

100 %

250.000,00

EUR

01.08.1990

Rolf Schmidt Industriplast A/S

Kolding, DK

100 %

3.000.000,00

DKK

16.03.2001

Centroplast UK Ltd.

Stafford, UK

100 %

100.000,00

GBP

03.06.2005

Marsberg, DE

100 %

25.000,00

EUR

14.07.2008

Brilon, DE

24,95 %

93.800,00

EUR

21.11.2000

München, DE

26,16 %

20.333.309,00

EUR

12.08.2005

Centroplast Engineering Plastics GmbH

Centroplast Solar GmbH

Gesellschaften, nach der At Equity Methode konsolidiert Bond Laminates GmbH CENTROSOLAR Group AG

Gesellschaften als zur Veräußerung verfügbare, finanzielle Vermögenswerte bilanziert (nicht konsolidierte Gesellschaften)** Wolf Klimatechnik S.a.r.l.

Junglinster, LU

100 %

14.874,00

EUR

05.10.2006

Elco Klöckner Wärme- und Solartechnik GmbH

Leobersdorf, AT

100 %

254.355,00

EUR

05.10.2006

Goodison Thirty Nine Ltd.

Naivasha, Kenia

60 %

100.000,00

KES

17.05.2010

CentroGulf Limited

Abu Dhabi, UAE

20 %

500.000,00

AED

07.07.2010

Hostro GmbH

Wegscheid, DE

25.000,00

EUR

04.07.2010

Malmö Air AB

Malmö, SE

100 %

100.000,00

SEK

11.02.2010

* Datum der Entstehung durch Formwechsel ** unwesentlich, daher nicht voll konsolidiert

Die Vertriebsgesellschaft Brink Climate Systems Ireland Ltd., Naas, Irland wurde im Mai 2010 gegründet und dem Segment Climate Systems zugeordnet. Die Gesellschaft wird vollkonsolidiert. Ubbink East Africa hat im Vergleich zum Vorjahr operative Tätigkeiten aufgenommen und wird daher vollkonsolidiert. Die Gesellschaft ist dem Segment Gas Flue Systems zugeordnet. Desweiteren hat die Gesellschaft die Firma Goodison Thirty Nine Ltd., Nairobi, Kenia gekauft. Die Gesellschaft ist operativ nicht tätig und wird demzufolge auch nicht vollkonsolidiert. Die Gesellschaft KORRI*BAT S.A.R.L. wurde aufgelöst. Die Gesellschaft Ned Air Austria GmbH wurde für 50 TEUR verkauft. Durch den Verkauf ergaben sich Verluste in Höhe von 131 TEUR, die in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst sind. Am 06.10.2010 wurde das kontrollierte Insolvenzverfahren über die Gesellschaft

Ned Air France SAS eröffnet. Da die Gesellschaften für die CENTROTEC nicht wesentlich sind, ergeben sich keine signifikanten Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Unter den Ausleihungen und Beteiligungen wird im Vergleich zum 31.12.2009 in Höhe von 1 Mio. EUR die Malmö Air AB, Malmö, Schweden ausgewiesen, die im 1. Quartal 2010 gekauft wurde. Es erfolgt keine IFRS 3 Bilanzierung, da kein Geschäftsbetrieb übernommen wurde, sondern nur immaterielle Vermögensgegenstände in Form von Patenten. Die Gesellschaft ist nicht operativ tätig, daher wird sie aus Wirtschaftlichkeitsgründen und aufgrund der untergeordneten Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des CENTROTEC-Konzerns nicht konsolidiert, sondern zu Anschaffungskosten bilanziert und unter Ausleihungen und Beteiligungen gezeigt.

Konzernabschluss

Erläuterungen zu Bestandteilen des Konzernjahresabschlusses

1 Geschäfts- oder Firmenwerte Die Gliederung und Entwicklung der Geschäfts- oder Firmenwerte ist im folgenden Spiegel dargestellt: in TEUR 2009 Kum. Anschaffungskosten 1.1.

63.175

Währungsdifferenzen

Zugänge

Abgänge

Kum. Anschaffungskosten 31.12.

63.178

Kum. Wertminderungen 1.1.

(2.264)

Währungsdifferenzen

Zugänge

Abgänge

Kum. Wertminderungen 31.12.

(2.264)

Nettobuchwert 31.12.2008

60.911

Nettobuchwert 31.12.2009

60.914

Der zum 31.12.2009 ausgewiesene Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 60.914 TEUR hat sich im Geschäftsjahr 2010 um einen Betrag von 160 TEUR auf 61.074 TEUR erhöht. Es handelt sich hierbei ausschließlich um erfolgsneutrale Währungsdifferenzen. Im CENTROTEC-Konzern werden vier Cash Generating Units unterschieden. Diese vier Cash Generating Units bilden die Organisationsstruktur des Konzerns ab (Management Approach). Der Impairment-Test wurde auf Basis des Nutzungswertes (Value in Use) durchgeführt. Den Berechnungen wurde ein zahlungsstromorientiertes Modell zugrunde gelegt. Die Berechnungen fußen auf den verabschiedeten Planungen für die Jahre 2011 bis 2015. Darüber hinaus wird aus dem fünften Planjahr eine ewige Rente abgeleitet. Der ewigen Rente wurde eine Wachstumsrate von 1,0 % (Vorjahr 1,0 %) unterstellt. Der Diskontierungssatz wurde aus den gewichteten Fremd- und Eigenkapitalkosten gebildet, wobei die Eigenkapitalkosten gemäß dem CAPM abgeleitet wurden. Der Diskontierungszinssatz vor Steuern liegt je nach Cash Generating Unit zwischen 7,97 % und 8,77 % (Vorjahr 8,17 % bis 8,67 %). Weder im Geschäftsjahr 2010 noch in der Vergleichsperiode 2009 ergaben sich auf die Geschäfts- oder Firmenwerte Wertminderungen im Rahmen der Impairment Tests. Die folgende Tabelle zeigt die Verteilung des Geschäfts- oder Firmenwertes auf die Cash Generating Units: Cash Generating Unit

31.12.2010

31.12.2009

2010 Kum. Anschaffungskosten 1.1.

Wolf-Gruppe

19.788

Brink-Gruppe

24.839

Ubbink-Gruppe

11.110

Medimondi-Gruppe

5.337

5.177

61.074

60.914

63.178

Währungsdifferenzen

160

Zugänge

Abgänge

0 Gesamt

Kum. Anschaffungskosten 31.12.

63.338

Die Verteilung auf die Geschäftssegmente ergibt sich wie folgt: Kum. Wertminderungen 1.1.

(2.264)

Währungsdifferenzen

Zugänge

Abgänge

Kum. Wertminderungen 31.12.

(2.264)

Nettobuchwert 31.12.2009

60.914

Nettobuchwert 31.12.2010

61.074

Zuordnung der Geschäfts- oder Firmenwerte auf Segmente Climate Systems

in TEUR Euro-Länder Europäische Nicht-Euro-Länder Gesamt

Gas Flue Systems

2010

2009

Medical Technology & Engineering Plastics

2010

2009

2010

44.627

8.142

2.968

44.627

11.110

5.337

Gesamt

2009

2010

2009

2.749

55.518

2.588

2.428

5.556

5.396

5.177

61.074

60.914

103

104

Konzernabschluss

2 Immaterielle Vermögenswerte Die Gliederung und Entwicklung der immateriellen Vermögenswerte ist im folgenden Anlagenspiegel dargestellt:

Immaterielle Vermögenswerte

in TEUR

Software

Aktivierte Entwicklungskosten

Anlagen in Bau

Immaterielle Vermögenswerte Gesamt

17.690

6.942

25.231

49.863

467

1.635

4.107

6.289

(33)

(174)

(207)

Gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte

2009 Kum. Anschaffungskosten 1.1. Währungsdifferenzen Zugänge Umbuchungen Abgänge

(50)

(896)

(946)

Kum. Anschaffungskosten 31.12.

17.721

6.490

26.692

4.107

55.010

Kum. Wertminderungen 1.1.

(1.419)

(4.964)

(6.729)

(13.112)

Währungsdifferenzen Zugänge Umbuchungen Abgänge Kum. Wertminderungen 31.12.

(3)

(9)

(1)

(13)

(363)

(885)

(4.039)

(5.287)

894

944

(1.735)

(4.964)

(10.769)

(17.468)

Nettobuchwert 31.12.2008

16.271

1.978

18.502

36.751

Nettobuchwert 31.12.2009

15.986

1.526

15.923

4.107

37.542

17.721

6.490

26.692

4.107

55.010

102

115

2.446

2.751

2.025

7.228

385

1.733

2.640

(4.270)

488

2010 Kum. Anschaffungskosten 1.1. Währungsdifferenzen Zugänge Umbuchungen Abgänge

(100)

(98)

(937)

(422)

(1.557)

Kum. Anschaffungskosten 31.12.

18.016

10.580

31.248

1.440

61.284

Kum. Wertminderungen 1.1.

(1.735)

(4.964)

(10.769)

(17.468)

Währungsdifferenzen

(1)

(6)

(20)

(27)

Zugänge

(450)

(1.364)

(3.698)

(5.512)

Umbuchungen

(272)

272

100

797

988

(2.358)

(5.971)

(13.690)

(22.019)

Abgänge Kum. Wertminderungen 31.12.

Nettobuchwert 31.12.2009

15.986

1.526

15.923

4.107

37.542

Nettobuchwert 31.12.2010

15.658

4.609

17.558

1.440

39.265

Konzernabschluss

Zum Stichtag dienten davon 5.158 TEUR (Vorjahr 5.286 TEUR) als Sicherheiten für Bankkredite. Unter den gewerblichen Schutzrechten und ähnlichen Rechten wird die Marke „Wolf“ ausgewiesen (11,5 Mio. EUR). Die Marke Wolf hat keine bestimmte Nutzungsdauer, da uns das Markenrecht das exklusive Recht auf die Nutzung der Marke „Wolf“ sichert, so dass aus rechtlicher Perspektive die Nutzungsdauer unbestimmt ist. Auch bei Zugrundelegung der wirtschaftlichen Perspektive können wir keine Schätzung darüber treffen, wie lange das Unternehmen und damit die Marke „Wolf“ existieren wird. So dass wir aufgrund der Analyse aller relevanten Faktoren keine vorhersehbare Begrenzung der Periode abgeben können, in der der Vermögenswert voraussichtlich Netto-Cashflows für das Unternehmen erzeugen wird. Aufgrund der unbestimmten Nutzungsdauer erfolgt keine Abschreibung. Daher wird die Marke Wolf jährlich einem Impairment Test unterzogen, welcher bislang keinen Abschreibungsbedarf zeigte. Die Parameter hierfür entsprechen den Parametern für den Impairment Test für die Firmenwerte in Textziffer 1. Aktivierte Ent-

wicklungskosten beinhalten noch rund 8,5 Mio. EUR an Buchwerten aus der Wolf Akquisition, welche im Rahmen der Kaufpreispreisverteilung aktiviert wurden und auf Technologien und Entwicklungsprojekte entfallen. Im Geschäftsjahr belaufen sich die Aufwendungen für hauptsächlich interne Forschungen und Entwicklungen auf 7.275 TEUR (Vorjahr 7.097 TEUR). Die Entwicklungsaktivitäten bezogen sich im Wesentlichen auf die Heizungssysteme, Kunststoff-Abgaskomponenten, technische Dachprodukte, Lüftungs-, Klimatisierungsund Solarsysteme, Beschichtungsverfahren und -anwendungen, medizintechnische Geräte sowie Softwareentwicklungen. Die Ergebnisse dieser Arbeiten können für eine Vielzahl von Kunden verwendet werden. Aktivierungen von Entwicklungsaufwendungen erfolgten im Berichtsjahr in Höhe von 2.751 TEUR (Vorjahr 1.635 TEUR), da zukünftiger Nutzen in Form von Cash Flows sowie zusätzlicher Gewinn aus neuen Produkten ausreichend sicher prognostiziert werden konnten. Hierunter fallen marktnahe Entwicklungsprojekte.

105

106

Konzernabschluss

3 Sachanlagen Die Gliederung und Entwicklung der Sachanlagen ist in dem folgenden Anlagenspiegel dargestellt

Sachanlagen

in TEUR

Grundstücke und Bauten

Technische Anlagen und Maschinen

Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung

Anlagen im Bau

Sachanlagen Gesamt

76.105

68.632

32.620

2.766

180.123

2009 Kum. Anschaffungskosten 1.1. Währungsdifferenzen Zugänge Umbuchungen

1.807

4.597

2.789

2.393

11.586

2.211

459

(2.467)

207

Abgänge

(4.923)

(5.423)

(3.653)

(11)

(14.010)

Kum. Anschaffungskosten 31.12.

72.996

70.040

32.235

2.681

177.952

(19.866)

(47.083)

(18.472)

(85.421)

(1)

(21)

(22)

(44)

(3.243)

(4.551)

(4.523)

(12.317)

(168)

(94)

262

Kum. Wertminderungen 1.1. Währungsdifferenzen Zugänge Umbuchungen Abgänge

2.398

5.246

3.438

11.082

Kum. Wertminderungen 31.12.

(20.880)

(46.503)

(19.317)

(86.700)

Nettobuchwert 31.12.2008

56.239

21.549

14.148

2.766

94.702

Nettobuchwert 31.12.2009

52.116

23.537

12.918

2.681

91.252

72.996

70.040

32.235

2.681

177.952

2010 Kum. Anschaffungskosten 1.1. Währungsdifferenzen

(1)

158

252

Zugänge

1.069

2.782

4.602

5.912

14.365

Umbuchungen

2.719

792

635

(4.634)

(488)

(3.593)

(1.535)

(5.128)

76.783

70.116

36.095

3.959

186.953

(20.880)

(46.503)

(19.317)

(86.700)

(1)

(54)

(121)

(176)

Zugänge

(3.293)

(5.382)

(4.237)

(12.912)

Abgänge

3.483

1.298

4.781

(24.174)

(48.456)

(22.377)

(95.007)

Nettobuchwert 31.12.2009

52.116

23.537

12.918

2.681

91.252

Nettobuchwert 31.12.2010

52.609

21.660

13.718

3.959

91.946

Abgänge Kum. Anschaffungskosten 31.12.

Kum. Wertminderungen 1.1. Währungsdifferenzen

Kum. Wertminderungen 31.12.

Konzernabschluss

Grundstücke und Bauten beinhalten hauptsächlich die Produktionsgebäude und Büros in Brilon (DE), Mainburg (DE), Doesburg (NL), Kampen (NL), La Chapelle sur Erdre (FR), Fulda (DE), Marsberg (DE) und Kolding (DK). Technische Anlagen und Maschinen in den Produktionsstätten wurden erweitert und technologisch weiterentwickelt. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattungen bestehen aus verschiedenen Geräten und Ausstattungen der Bereiche Produktion, Lager und Verwaltung. Das Anlagevermögen enthält Vermögenswerte in Höhe von 325 TEUR (Vorjahr 346 TEUR), die im Rahmen von Finanzierungsleasingverhältnissen bilanziert wurden. Der wesentliche Teil hiervon entfällt in Höhe von 175 TEUR (Vorjahr 233 TEUR) auf Technische Anlagen und Maschinen sowie in Höhe von 143 TEUR (Vorjahr 97 TEUR) auf Andere Anlagen, Betriebsund Geschäftsausstattung. Desweiteren entfallen 7 TEUR (Vorjahr 16 TEUR) auf Software. Im Geschäftsjahr wurden 73 TEUR Fremdkapitalzinsen aktiviert. Der Finanzierungskostensatz betrug 4,51 %. Zum Stichtag dienen 63.623 TEUR der Sachanlagen als Sicherheiten für Bankkredite (Vorjahr 65.604 TEUR). Anlagen im Bau umfassen im Wesentlichen den Neubau von Verwaltungs- und Produktionsgebäuden der Möller Medical GmbH am Standort Fulda sowie zum Bilanzstichtag gelieferte, aber technisch noch nicht abgenommene technische Anlagen und Maschinen in den Produktionsstätten.

4 At Equity Finanzanlagen, Beteiligungen und Ausleihungen Diese Vermögenswerte umfassen At Equity bewertete Beteiligungen, weitere Beteiligungen, die nicht in die Konsolidierung einbezogen sind sowie Kredite bzw. Ausleihungen und Wertpapiere. Die Beteiligungen weisen am Jahresende noch die aufgrund der Unwesentlichkeit vereinfacht zu Anschaffungskosten bilanzierten Beteiligungen aus. At Equity bilanzierte Finanzanlagen: in TEUR

31.12.2010

Zum 1.1.

31.12.2009

23.699

30.587

Verlustanteile

(9.972)

Gewinnanteile

4.445

152

2.932

28.144

23.699

Kaufanteil Ende 31.12.

Der beizulegende Zeitwert der CENTROSOLAR Group AG, der sich aus dem Schlusskurs am 31.12.2010 in Höhe von 5,07 EUR und der Anzahl der Aktien ergibt, beträgt 27,0 Mio. EUR. Dieser liegt über dem bilanzierten Buchwert der At Equity Beteiligung in Höhe von 26,8 Mio. EUR.

Abgänge und Umgliederungen bei technischen Anlagen und Maschinen sowie Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattungen stehen außerdem im Zusammenhang mit der Inbetriebnahme von Standorten oder Anlagen oder sonstigen durchgeführten organisatorischen Maßnahmen.

CENTROSOLAR Group AG (konsolidiert) in TEUR Beteiligungsquote in %

31.12.2010

31.12.2009

Bond Laminates 31.12.2010

31.12.2009

26,16

24,95

Anlagevermögen

97.250

90.715

2.970

2.413

Umlaufvermögen

87.448

92.642

4.436

3.541

Schulden

89.121

104.481

5.075

4.768

403.446

308.704

11.053

7.741

15.760

(29.705)

1.307

610

Umsatzerlöse Jahresergebnis

107

108

Konzernabschluss

5 Sonstige Vermögenswerte Die nachfolgende Übersicht zeigt eine Gliederung der sonstigen Vermögenswerte. In den aktiven Rechnungsabgrenzungsposten sind im Wesentlichen Versicherungsprämien und Serviceaufwendungen abgegrenzt. Sonstige Vermögenswerte in TEUR

31.12.2010

31.12.2009

Sonstige langfristige Vermögenswerte Derivative Vermögenswerte

Übrige langfristige

1.462

1.487

Gesamt langfristig

1.471

1.531

Sonstige kurzfristige Vermögenswerte Geleistete Anzahlungen auf Vorräte

1.117

275

Übrige finanzielle Vermögenswerte

4.678

3.817

Forderungen aus Umsatzsteuer

1.505

2.705

Derivate Vermögenswerte

Rechnungsabgrenzungsposten Gesamt kurzfristig

1.805

1.448

9.165

8.294

In den übrigen finanziellen Vermögenswerten sind u. a. Forderungen gegenüber Versicherungen und Lieferanten bezüglich Boni enthalten.

6 Latente Steueransprüche und Steuerschulden Die latenten Steueransprüche und latenten Steuerschulden werden gem. IAS 12 auf temporäre Differenzen zwischen den Wertansätzen von Vermögenswerten und Schulden in der IFRS-Bilanz und der Steuerbilanz sowie auf steuerliche Verlustvorträge berechnet. Diese Unterschiede in den Wertansätzen resultieren unter anderem aus den Anpassungen der Wertansätze im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen. Die dargestellten Nettowerte stellen die saldierten Werte von latenten Steueransprüchen und latenten Steuerschulden eines Konzernunternehmens gegenüber einer Steuerbehörde dar. Die latenten Steueransprüche resultieren im Wesentlichen aus Verlustvorträgen, sonstigen Rückstellungen sowie Pensionsrückstellungen und setzen sich wie folgt zusammen:

Latente Steueransprüche auf temporäre Differenzen und steuerliche Verlustvorträge Brutto in TEUR

Netto nach Saldierung

31.12.2010

31.12.2009

Erwartete Umkehr innerhalb 12 Monate

4.210

3.826

707

524

Erwartete Umkehr nach mehr als 12 Monaten

2.867

2.897

2.199

3.303

Gesamt

7.077

6.723

2.906

3.827

Die latenten Steueransprüche aus Verlustvorträgen lassen sich wie folgt aufgliedern: Steuerliche Verlustvorträge in TEUR

31.12.2010

31.12.2009

21.356

20.227

5.686

5.843

Wertberichtigungen darauf

(3.717)

(3.809)

Latente Steueransprüche aus Verlustvorträgen (netto)

1.969

2.034

Verlustvorträge Latente Steueransprüche auf Verlustvorträge

31.12.2010

31.12.2009

Von den latenten Steueransprüchen auf Verlustvorträge entfallen 2.421 TEUR (Vorjahr: 5.159 TEUR) auf Gesellschaften, die auch im laufenden Jahr einen Verlust erzielt haben. Die Werthaltigkeit der davon betroffenen latenten Steueransprüche wurde aufgrund von Ergebnisprognosen sowie bei anhaltender Verlustsituation mittels einer weitergehenden Planung überprüft. Die Verlustvorträge sind – mit Ausnahme von 4.121 TEUR – unbegrenzt vortragsfähig. Von den zeitlich beschränkt vortragsfähigen Verlusten verfallen in mehr als fünf Jahren 2.052 TEUR, innerhalb von fünf Jahren 392 TEUR, innerhalb von vier Jahren 1.545 TEUR und bis zu drei Jahren 132 TEUR. Die latenten Steuerschulden setzen sich wie folgt zusammen:

Latente Steuerschulden Brutto in TEUR

31.12.2010

31.12.2009

Netto nach Saldierung 31.12.2010

31.12.2009

Erwartete Umkehr innerhalb 12 Monaten

5.506

6.437

2.543

3.798

Erwartete Umkehr nach mehr als 12 Monaten

13.151

13.187

11.942

12.929

18.657

19.624

14.486

16.727

Gesamt

Konzernabschluss

Die latenten Steueransprüche und die latenten Steuerschulden teilen sich wie folgt auf Bilanzpositionen auf: Latente Steuern in TEUR

2010

2009

Immaterielle Vermögenswerte

416

Sachanlagevermögen

194

364

Vorräte

520

426

Latente Steueransprüche (Brutto)

7 Vorräte

Pensionsrückstellungen

1.683

1.712

Sonstige Rückstellungen

1.130

1.062

Sonstige Verbindlichkeiten

Auf temporäre Differenzen im Zusammenhang mit Anteilen an Tochterunternehmen (sog. Outside basis differences) von insgesamt 4.676 TEUR wurden keine latenten Steuerschulden bilanziert, da sich diese Differenzen in absehbarer Zeit wahrscheinlich nicht umkehren werden.

123

161

Übrige

1.042

944

Steuerliche Verlustvorträge

1.969

2.034

7.077

6.723

Die erste der folgenden Tabellen stellt eine Aufgliederung des gesamten Buchwerts des Vorratsvermögens dar. Soweit die Anschaffungs- oder Herstellungskosten über dem Marktpreis der Vorräte oder ihrem Zeitwert liegen, zeigt die Tabelle für diese Vorräte den Buchwert nach Wertminderungen. In der zweiten Übersicht sind die Vorräte nach Kategorien dargestellt. Vorräte In TEUR

31.12.2010

31.12.2009

23.805

18.186

Ursprüngliche Anschaffungs- oder Herstellungskosten

45.710

44.537

Abschreibung für eingeschränkte Verwendbarkeit

(4.994)

(5.699)

Buchwert nach Abschreibung

40.716

38.838

64.521

57.024

31.12.2010

31.12.2009

25.983

21.879

9.220

7.906

Vorräte zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten Abgewertete Vorräte:

Latente Steuerschulden (Brutto) Immaterielle Vermögenswerte

8.971

9.238

Sachanlagevermögen

8.317

8.624

Vorräte

452

431

Sonstige Verbindlichkeiten

315

1.086

Übrige

503

245

18.657

19.624

Sonstige Rückstellungen

Gesamt

Vorräte nach Kategorien in TEUR Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe

Von den latenten Steueransprüchen und latenten Steuerschulden wurden (123) TEUR (Vorjahr: TEUR 453) (Saldo) direkt mit dem Eigenkapital verrechnet. Davon entfallen (71) TEUR auf Währungsdifferenzen (Vorjahr: (44) TEUR) und (52) TEUR auf Zinsderivate (Vorjahr: 497 TEUR). Latente Steuerbilanzpositionen in TEUR Latente Steueransprüche

31.12.2010

31.12.2009

2.906

3.827

Latente Steuerschulden

(14.486)

(16.727)

Saldo

(11.580)

(12.900)

(540)

(663)

31.12.2010

31.12.2009

Bilanzansatz latente Steuern (Saldo)

(11.580)

(12.900)

Unterschied gegenüber dem Vorjahr

1.320

2.341

Erfolgswirksam

1.443

1.888

Verrechnung mit Eigenkapital (inkl. Währungsdifferenzen)

(123)

453

Davon: Aus Verrechnung mit Eigenkapital

Entwicklung der latenten Steuern in TEUR

Davon:

Unfertige Erzeugnisse

29.318

27.239

Gesamt

Fertige Erzeugnisse und Waren

64.521

57.024

Davon als Sicherheit für Kredite/-linien

41.068

36.632

Die Wertminderungen bzw. Wertaufholungen für eingeschränkte Verwertbarkeit führen per Saldo zu einem Ertrag von 705 TEUR (Vorjahr Aufwand von 854 TEUR) in der Gewinn- und Verlustrechnung.

109

110

Konzernabschluss

8 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in TEUR Forderungen (0<90 Tage)

31.12.2010

31.12.2009

56.215

56.510

Forderungen überfällig >90>180 Tage

1.654

1.683

Forderungen überfällig >180<360 Tage

1.337

941

Forderungen überfällig >360 Tage

1.522

1.072

395

1.237

Forderungen gegen At Equity Beteiligungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen vor Wertberichtigungen

61.123

61.443

Wertberichtigungen

(3.494)

(2.720)

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Wertberichtigungen

57.629

Für erkennbare Ausfallrisiken wurden angemessene Wertberichtigungen auf Einzelfallbasis gebildet. Sofern individuell keine objektiven Hinweise auf Wertminderung vorlagen, wurden pauschalierte Einzelwertberichtigungen gebildet. Die folgende Tabelle gibt die Veränderungen in den Wertberichtigungen wider:

in TEUR

31.12.2010

31.12.2009

Wertberichtigungen zum Beginn des Geschäftsjahres

2.720

2.605

Erfolgswirksame Veränderungen der Wertberichtigungen im Berichtszeitraum

1.231

1.023

Ausbuchung von Forderungen

(380)

(525)

Zahlungseingänge und Wertaufholung auf ursprünglich abgeschriebene Forderungen

(114)

(395)

3.494

2.720

58.723 Währungsumrechnungseffekte

Davon fakturiert in 55.375

56.476

USD

963

1.025

GBP

1.868

1.276

DEK

928

627

CHF

116

PLN

1.817

1.820

122

103

Gesamt

61.123

61.443

Davon als Sicherheit für Kredite/-linien

27.777

25.774

EUR

Übrige Währungen

Wertberichtigungen zum Geschäftsjahresende

Zusätzliche Informationen über die Wertberichtigungen

in TEUR

Forderungen L&L vor Wertberichtigungen

Wertberichtigungen

Forderungen L&L nach Wertberichtigungen

56.215

(1.503)

54.712

Forderungen (0<90 Tage) Forderungen überfällig >90>180 Tage

1.654

(714)

940

Forderungen überfällig >180<360 Tage

1.337

(233)

1.104

Forderungen überfällig >360 Tage

1.522

(1.044)

478

395

61.123

(3.494)

57.629

Forderungen gegen At Equity Beteiligungen Gesamt

Die Kreditqualität von finanziellen Vermögenswerten, die weder überfällig noch wertberichtigt sind, wird durch historische Erfahrungen über Ausfallquoten unserer Geschäftspartner bestimmt. Die Kreditqualität wird daher als gut eingestuft.

9 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in TEUR Kassenbestand

31.12.2010

31.12.2009

Guthaben bei Kreditinstituten

41.095

35.331

Gesamt

41.123

35.356

10 Eigenkapital Allgemein Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft betrug zum 31.12.2010 16.961.961 EUR (zum 31.12.2009 16.716.262 EUR). Es ist in 16.961.961 nennwertlose Stückaktien eingeteilt, auf die ein anteiliger Betrag in Höhe von 1,00 Euro pro Aktie entfällt. Das Grundkapital ist vollständig eingezahlt. Mit einer Kapitalrücklage von 27.014 TEUR, übrigen Rücklagen von 91.632 TEUR sowie einem Jahresüberschuss von 25.748 TEUR weist der Konzern zum 31.12.2010 ein auf die Aktionäre der CENTROTEC Sustainable AG entfallenes Eigenkapital in Höhe von 161.244 TEUR (Vorjahr 132.883 TEUR) aus. Das Eigenkapital erhöhte sich durch den Kon-

Konzernabschluss

zernjahresüberschuss sowie den Kapitalerhöhungen aus Einzahlungen im Zuge der in 2010 ausgeübten Aktienoptionen, die zu einer Erhöhung des gezeichneten Kapitals sowie der Kapitalrücklage durch die eingezahlten Aufgelder führten. Entwicklung der Aktienzahl in TStück Anzahl 01.01. Zugang im Rahmen der Optionsausübung Anzahl 31.12.

2010

2009

16.716

16.582

246

134

16.962

16.716

Gewinnverwendungsvorschlag Der Jahresabschluss der Konzernobergesellschaft CENTROTEC Sustainable AG bildet nach deutschen handels- und aktienrechtlichen Vorschriften die Grundlage für die Gewinnverwendung des Geschäftsjahres 2010. Daher ist eine ausschüttungsfähige Dividende unter anderem abhängig von dem im Jahresabschluss zum 31.12.2010 ausgewiesenen Bilanzgewinn dieser Gesellschaft. Der dort ausgewiesene Jahresüberschuss beträgt 570 TEUR und der ausgewiesene Bilanzgewinn 22.349 TEUR. Anders als in den Vorjahren schlägt der Aufsichtsrat und der Vorstand der CENTROTEC Sustainable AG der Hauptversammlung vor, erstmals für das Geschäftsjahr 2010 eine Dividende in Höhe von 0,10 EUR je dividendenberechtigter Stückaktie auszuschütten.

Eigene Aktien Am 31.12.2010 wurden insgesamt 12.080 eigene Aktien gehalten. Dies entspricht einem Anteil am Grundkapital von unter 0,1 %. Die eigenen Aktien befanden sich zum Stichtag des Jahresabschlusses im Besitz der Gesellschaft. Es wurden im Geschäftsjahr keine eigenen Aktien erworben oder veräußert. Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 20.05.2010 ist die Gesellschaft, bis zum 19.05.2015, ermächtigt, eigene Aktien zusammen mit schon gehaltenen eigenen Aktien bis zu 10 von Hundert des bei Wirksamwerden der Ermächtigung bestehenden Grundkapitals zu erwerben. Der Gegenwert für den Erwerb dieser Aktien darf den Schlusskurs im Xetra-Handel an der Frankfurter Wertpapierbörse (oder einem vergleichbaren Nachfolgesystem) der Aktien gleicher Gattung und Ausstattung an den dem Erwerb jeweils vorangehenden zehn Börsentagen um nicht mehr als 10 % überschreiten und um nicht mehr als 10 % unterschreiten. Der Vorstand ist ermächtigt, die erworbenen eigenen Aktien unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre beim Erwerb von Unternehmen oder Beteiligungen an Unternehmen ganz oder zum Teil Dritten als (Teil-) Gegenleistung anzubieten. Der Vorstand ist weiter ermächtigt, die eigenen Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss einzuziehen. Die Einziehung kann auf einen Teil der erworbenen Aktien beschränkt werden.

Genehmigtes Kapital Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 24.05.2007 ist der Vorstand ermächtigt, das Grundkapital mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 23.05.2012 einmalig oder mehrmalig um bis zu insgesamt EUR 8.212.082 (in Worten: acht Millionen zweihundert-

zwölftausend und zweiundachtzig Euro) gegen Bar- und/oder Sacheinlagen durch Ausgabe von neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien zu erhöhen (Genehmigtes Kapital). Der Vorstand ist ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates, das gesetzliche Bezugsrecht der Aktionäre in folgenden Fällen auszuschließen: > für Spitzenbeträge, > wenn die Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen erfolgt und der Ausgabebetrag der neuen Aktien den Börsenpreis der bereits börsennotierten Aktien gleicher Gattung und Ausstattung zum Zeitpunkt der endgültigen Festlegung des Ausgabebetrages durch den Vorstand nicht wesentlich im Sinne der §§ 203 Abs. 1 und 2, 186, Abs. 3 Satz 4 AktG unterschreitet; diese Ermächtigung erfolgt mit der Maßgabe, dass weder im Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung noch im Zeitpunkt der Ausübung dieser Ermächtigung insgesamt eine Grenze von zehn von Hundert des Grundkapitals überschritten werden darf, durch den Gesamtbetrag (i) der Aktien, die auf der Grundlage der vorstehenden Ermächtigung unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben werden und der Aktien, die nach Wirksamwerden dieser Ermächtigung aufgrund einer anderen zum Zeitpunkt des Wirksamwerden dieser Ermächtigung geltenden bzw. an deren Stelle tretenden Ermächtigung zur Ausnutzung eines Genehmigten Kapitals entsprechend § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgeben werden, (ii) derjenigen Aktien, zu deren Bezug die Wandelbzw. Optionsschuldverschreibungen berechtigen, die nach Wirksamwerden dieser Ermächtigung unter Ausnutzung einer zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung beschlossenen bzw. an deren Stelle tretenden Ermächtigung entsprechend § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben werden, sowie (iii) der veräußerten eigenen Aktien, sofern und soweit diese Veräußerung nach Wirksamwerden dieser Ermächtigung aufgrund einer zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung geltenden bzw. an deren Stelle tretenden Ermächtigung gegen Barzahlung in anderer Weise als über die Börse oder durch Angebot an alle Aktionäre erfolgt, > bei Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen zur Gewährung von Aktien zum Zweck des (auch mittelbaren) Erwerbs von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen oder Vermögensgegenständen anderer Unternehmen, > zur Ausgabe an Mitarbeiter der Gesellschaft. Der Vorstand ist ferner ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates die weiteren Einzelheiten der Durchführung von Kapitalerhöhungen aus dem Genehmigten Kapital festzulegen.

Bedingtes Kapital und aktienbasierte Vergütungen Bedingtes Kapital I Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 28.05.2002 ist das Grundkapital bedingt erhöht (Bedingtes Kapital I). Der Vorstand war ermächtigt, bis zum 31.12.2004 – einmalig oder mehrmals – Optionsscheine zum Bezug von neuen auf den Inhaber lautenden Aktien der Gesellschaft auszugeben. Bezugsberechtigt sind Arbeitnehmer, Geschäftsführer und Vorstände der Gesellschaft und ihrer gem. § 17 AktG verbundenen Unternehmen. Sofern die Optionen ausgeübt werden, werden neue Aktien geschaffen. Diese

111

112

Konzernabschluss

sind gewinnberechtigt ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in welchem die Optionsrechte ausgeübt werden. Aufgrund der Ausübung von Optionsrechten hat sich das Bedingte Kapital I zum 31.12.2010 auf 21.984 EUR, eingeteilt in 21.984 Stückaktien (Vorjahr 175.292 EUR, eingeteilt in 175.292 Stückaktien), vermindert. Aufgrund der im Hauptversammlungsbeschluss festgelegten Ausübungsvoraussetzungen können Bezugsrechte aus dem Bedingten Kapital I nach dem Ende des Geschäftsjahres 2010 nicht mehr ausgeübt werden.

Die Erteilung der Aktienoptionen ist an die Erfüllung individueller Leistungsbedingungen geknüpft. Arbeitnehmer, Geschäftsführer und Vorstände haben individuell vereinbarte Ziele zu erreichen. Die Zielerreichung führt zu einer Erteilung der Aktienoptionen. Die Wartezeit bis zur frühesten möglichen Ausübung der Option beträgt zwei Jahre nach Ausgabe der Option. Sie macht gleichzeitig eine zweijährige Dienstzeit notwendig, damit die Option nicht verfällt. Die maximale Laufzeit der Optionen beträgt sieben Jahre ab Gewährung.

Bedingtes Kapital II Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 01.06.2005 ist das Grundkapital weiter bedingt erhöht (Bedingtes Kapital II). Der Vorstand ist ermächtigt, bis zum 31.12.2011 – einmalig oder mehrmals – Optionsscheine zum Bezug von neuen auf den Inhaber lautenden Aktien der Gesellschaft auszugeben. Bezugsberechtigt sind Arbeitnehmer, Geschäftsführer und Vorstände der Gesellschaft und ihrer gem. § 17 AktG verbundenen Unternehmen. Sofern die Optionen ausgeübt werden, werden neue Aktien geschaffen. Diese sind gewinnberechtigt ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in welchem die Optionsrechte ausgeübt werden. Das Bedingte Kapital II betrug zum 31.12.2010 461.742 EUR, eingeteilt in 461.742 Stückaktien (Vorjahr 526.804 EUR, eingeteilt in 526.804 Stückaktien).

Weiterhin ist die Ausübung auch an die Erfüllung von Marktbedingungen geknüpft. Danach ist eine Ausübung nur möglich, wenn sich der Börsenkurs am Tag der erstmaligen Ausübungsmöglichkeit oder zu einem späteren Zeitpunkt während der Laufzeit des Optionsrechts gegenüber dem Basispreis um 30 % erhöht hat. Zudem ist eine Ausübung nur in bestimmten Perioden des Jahres möglich. Diese Ausübungszeiträume laufen vom 3. bis 8. Börsenhandelstag nach dem Tag der Bekanntgabe von Jahres- bzw. Quartalsabschlüssen sowie von abgehaltenen Bilanzpressekonferenzen. Im Zeitpunkt der Optionsausübung werden neue Aktien geschaffen. Die jungen Aktien sind ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in welchem die Optionsrechte ausgeübt werden, gewinnberechtigt. Der bei der Ausübung der Optionen zu entrichtende Basispreis je Aktie (Bezugspreis) beträgt derzeit 90 % des durchschnittlichen Schlusskurses im Xetra-Handel an der Frankfurter Wertpapierbörse (oder einem vergleichbaren Nachfolgesystem), errechnet aus den Kursen der dem Tag der Ausgabe der Option vorausgehenden dreißig Börsentage – für das Bedingte Kapital I– bzw. der vorausgehenden zehn Börsentage – für das Bedingte Kapital II und das Bedingte Kapital III-, mindestens aber einen EUR.

Bedingtes Kapital III Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 29.05.2008 ist das Grundkapital um weitere 756.000 EUR, eingeteilt in 756.000 Stückaktien, bedingt erhöht (Bedingtes Kapital III). Der Vorstand ist ermächtigt, bis zum 31.12.2014 – einmalig oder mehrmals – Optionsscheine zum Bezug von neuen, auf den Inhaber lautenden Aktien der Gesellschaft auszugeben. Bezugsberechtigt sind Arbeitnehmer der CENTROTEC Sustainable AG sowie Arbeitnehmer verbundener Unternehmen im Sinne von § 17 AktG. Ferner sind bezugsberechtigt die Geschäftsführer/Vorstände der vorgenannten Gesellschaften. Sofern die Optionen ausgeübt werden, werden neue Aktien geschaffen. Diese sind gewinnberechtigt ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in welchem die Optionsrechte ausgeübt werden. Das Bedingte Kapital III betrug zum 31.12.2010 728.671 EUR, eingeteilt in 728.671 Stückaktien (Vorjahr 756.000 EUR, eingeteilt in 756.000 Stückaktien). Aktienbasierte Vergütung CENTROTEC bedient sich aktienbasierter Vergütungstransaktionen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente. Den aktienbasierten Vergütungsvereinbarungen liegen entsprechende Hauptversammlungsbeschlüsse zugrunde. Danach bestanden am Stichtag 31.12.2010 bedingte Kapitalia in Höhe von insgesamt 1.190.413 EUR (Vorjahr 1.458.096 EUR), die in insgesamt 1.190.413 (Vorjahr 1.458.096) Stückaktien eingeteilt sind. Der Vorstand ist ermächtigt, bis zum 31.12.2014 (einmalig oder mehrmalig) Aktienoptionen zum Bezug von neuen auf den Inhaber lautenden Aktien der Gesellschaft auszugeben; über die Ausgabe an Vorstände entscheidet der Aufsichtsrat. Bezugsberechtigt sind Arbeitnehmer, Geschäftsführer und Vorstände der Gesellschaft und ihrer gem. § 17 AktG verbundenen Unternehmen, denen Aktienoptionen einzelvertraglich gewährt wurden.

Der gewichtete durchschnittliche beizulegende Wert der 2010 ausgegebenen Optionen beträgt 3,21 EUR (Vorjahr 3,39 EUR). Die Optionen wurden anhand eines Binomialmodells bewertet. Im Modell wurden die nachfolgend beschriebenen Parameter zugrunde gelegt: Das Ausgabedatum der Tranche 2010 ist der 11.01.2010 (2009er Tranche 05.02.2009), der Ausübungspreis beträgt 8,50 EUR (Vorjahr 8,30 EUR). Wie im Vorjahr wird keine Dividende erwartet. Der risikolose Zinssatz liegt bei 3,08 % (Vorjahr 3,15 %) und orientiert sich an risikolosen Anlagealternativen in Deutschland mit vergleichbarer Laufzeit. Die normalisierte Volatilität der CENTROTEC Aktie, die auf der historischen Tagesvolatilität der CENTROTEC Aktie basiert, wurde für 2010 mit 33,95 % p. a. (Vorjahr 33,75 %) angenommen. Die Volatilität beschreibt die Schwankungsintensität des Aktienkurses um seinen Mittelwert in einem festen Zeitraum. Ferner wurden bei der Ermittlung der zugrunde zulegenden Optionszahlen Zielerreichungsgrade sowie Fluktuationsraten von Optionsinhabern berücksichtigt. Sobald die genaue Anzahl an unverfallbaren Optionen einer Tranche feststeht, werden die erwarteten Optionszahlen an die unverfallbar gewordenen Optionen angepasst. Da die erhaltenen Gegenleistungen im Wesentlichen nicht für eine Erfassung als Vermögenswerte in Betracht kommen, werden sie insgesamt als Aufwand erfasst. Im Geschäftsjahr 2010 ist aus diesen hier beschriebenen Aktienoptionsprogrammen ein

Konzernabschluss

Personalaufwand in Höhe von insgesamt 721 TEUR entstanden (Vorjahr 687 TEUR). Aus den per 31.12.2010 ausstehenden Aktienoptionsprogrammen wird in 2011 ein weiterer Personalaufwand in Höhe von 306 TEUR erwartet. Der gewichtete Durchschnittsaktienkurs der ausgeübten Optionen des Geschäftsjahres beläuft sich auf 15,36 EUR (Vorjahr 7,88 EUR).

Die folgende Tabelle zeigt die Aktienoptionstranchen mit noch ausübbaren Optionen:

Aktienoptionstranchen Ausgabedatum

Ausübungspreis

Verfallsdatum

Optionen Ende 2010

Optionen Ende 2009

Veränderung

15.04.2003

2,00

14.04.2010

16.218

(16.218)

Gewährt 2004

13.01.2004

4,35

12.01.2011

137.090

(137.090)

Gewährt 2005

01.06.2005

9,85

31.05.2012

117.414

133.150

(15.736)

Gewährt 2006

13.09.2006

10,60

12.09.2013

104.946

126.040

(21.094)

Gewährt 2007

08.01.2007

11,10

07.01.2014

191.377

222.173

(30.796)

Gewährt 2008

23.06.2008

11,70

22.06.2015

150.377

181.326

(30.949)

Gewährt 2009

05.02.2009

8,30

04.02.2016

158.994

209.000

(50.006)

Gewährt 2010

11.01.2010

8,50

10.01.2017

215.000*

215.000

938.108

1.024.997

(86.889)

Gewährt 2003

Gesamt * Zielerreichung noch nicht festgestellt

Aus der nachstehenden Tabelle gehen die Zu- und Abgänge in den ausstehenden Optionen sowie die durchschnittlichen Ausübungspreise der Bewegungen und Stichtagsbestände hervor:

Anzahl an Optionen Stück/Preis in EUR

Optionen

2010 Ø Ausübungspreis

Optionen

2009 Ø Ausübungspreis

Anfang des Jahres

1.024.997

9,13

996.819

8,50

215.000

8,50

209.000

8,30

(245.699)

6,68

(134.146)

2,28

Gewährt Ausgeübt Verfallen bzw. Verwirkt

(56.190)

8,64

(46.676)

11,70

Ende des Jahres

938.108

9,55

1.024.997

9,13

564.114

10,91

634.671

9,05

Davon ausübbar

Anteile anderer Gesellschafter (Minderheitsanteile) Diese Position beinhaltet das auf die Minderheitsgesellschafter entfallene Eigenkapital von (428) TEUR (Vorjahr (209) TEUR).

11 Pensionsrückstellungen Die Ansprüche der Mitarbeiter aus leistungsorientierten Plänen beruhen auf gesetzlichen oder vertraglichen Regelungen bzw. Direktzusagen. Die Pensionsverbindlichkeiten beruhen in Deutschland zu wesentlichen Teilen auf vertraglichen Regelungen basie-

renden Versorgungsverpflichtungen. Dabei handelt es sich um Leistungszusagen deutscher Gesellschaften, welche im Wesentlichen auf Leistungsordnungen des Essener Verbandes und auf Richtlinien zur Gewährung von Werksrenten sowie einem leistungsorientiertem Versorgungswerk beruhen. Die Verpflichtungen umfassen die Zahlung von Rentenleistungen, die beim Erreichen der Altersgrenze erbracht werden. Die Höhe der Leistungen ergibt sich im Wesentlichen aus der Anzahl der zurückgelegten Dienstjahre und dem pensionsfähigen Gehalt vor Eintritt des Versorgungsfalles. Bei diesen auf vertraglichen Regelungen basierenden Versorgungsverpflichtungen handelt es sich hauptsächlich um bei

113

114

Konzernabschluss

einer inländischen Gesellschaft bestehende Verpflichtungen. Bei den auf gesetzlichen Regelungen basierenden Leistungsplänen handelt es sich im Wesentlichen um in den Niederlanden bestehende Leistungsverpflichtungen für eine begrenzte Anzahl von Führungskräften, die bei Beendigung des Arbeitsverhältnisses in Folge des Erreichens der Altersgrenze, lebenslange Rentenleistungen erhalten. In anderen Ländern bestehen Zusagen in geringer Höhe. Die Finanzierung der Altersversorgung im Inland erfolgt ausschließlich über Pensionsrückstellungen. Die in den Niederlanden bestehenden Versorgungsverpflichtungen werden hauptsächlich über externe Pensionsfonds finanziert.

gung künftiger Steigerungen erdienten Anteils an der Versorgungsleistung (Defined Benefit Obligation, DBO) abzüglich des am Bilanzstichtag beizulegenden Zeitwerts des externen Planvermögens, angepasst um kumulierte, nicht erfasste versicherungsmathematische Gewinne und Verluste und nicht erfassten nach zu verrechnenden Dienstzeitaufwand. Die Pensionsrückstellungen wurden gemäß IAS 19 nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren berechnet, das auch die zu erwartende Gehalts- und Pensionserhöhungen berücksichtigt. Der Rückstellungsbetrag wurde anhand versicherungsmathematischer Verfahren und der aktuellsten Sterbetafeln (Deutschland: Heubeck 2005 G; Schweiz BVG 2005, Niederlande Collectief 1993) berechnet.

Die in der Bilanz ausgewiesene Rückstellung für Leistungspläne entspricht dem Barwert des am Bilanzstichtag unter Berücksichti-

Wesentliche versicherungsmathematische Annahmen in %

Deutschland

Pensionsalter (in Jahren)

Schweiz

2010 Niederlande

Deutschland

Schweiz

2009 Niederlande

Diskontierungssatz

5,10

2,75

5,10

5,30

3,25

5,40

Angenommene Gehaltssteigerungen

2,50

2,00

2,50

2,00

Angenommene Rentensteigerung

1,00

0,75

3,00

1,00

0,70

3,00

Mitarbeiterfluktuation

2,00

0,00

2,97

2,00

2,97

Erwarteter Ertrag aus Planvermögen

2,75

5,10

2,75

3,40

5,40

in TEUR

2010

2009

Planvermögen 01.01.

Für die Abzinsung wurde ein Zinssatz gemäß einem fristenkongruenten, durchschnittlichen Zinssatz für Industrieanleihen mit guter Bonität zugrunde gelegt. Ferner sind Werte für gesetzlich fällige Abfindungszahlungen zum Renteneintrittszeitpunkt enthalten. Pensionsleistungen in TEUR Fondsfinanzierte Verpflichtungen Beizulegender Zeitwert des Planvermögens

31.12.2010

Entwicklung des externen Planvermögens

3.012

2.519

Erwarteter Ertrag aus Planvermögen

145

132

Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste

622

185

Währungsdifferenzen

161

Beiträge des Arbeitgebers

240

169

102

31.12.2009

4.069

3.221

(3.994)

(3.012) Beiträge der Teilnehmer des Plans

Zwischensumme

209 Geleistete Zahlungen

Anwartschaftsbarwert der nicht fondsfinanzierten Verpflichtungen Nicht erfasste, versicherungsmathematische Gewinne Bilanzierte Pensionsrückstellung

20.985

19.617

1.804

2.427

22.864

22.253

Planvermögen 31.12.

(254)

(97)

3.994

3.012

Der „erwarteten Ertrag aus dem Planvermögen“ basiert auf einem angenommenen langfristigen Vermögensertrag zwischen 2,75 % bis 5,1 %. Dieser berücksichtigt die Vermögensstruktur, die Fälligkeiten und Wiederanlagemöglichkeiten zum Bilanzstichtag.

Konzernabschluss

Zusammensetzung des Planvermögens in TEUR zum 31.12.

Pensionsaufwand 2010

2009

Eigenkapitalinstrumente

Schuldverschreibungen

826

710

Grundstücke und Gebäude

110

Sonstiges Planvermögen

3.014

2.151

Summe Planvermögen

3.994

3.012

in TEUR

2010

2009

544

519

Zinsaufwand

1.183

1.155

Erwarteter Ertrag aus Planvermögen

(145)

(132)

Laufender Dienstzeitaufwand

Im laufenden Jahr erfasste versicherungsmathematische Gewinne Gesamt

In der Zusammensetzung des Planvermögens sind in Höhe von 268 TEUR (Vorjahr 247 TEUR) eigene Finanzinstrumente enthalten. Die Pensionsverpflichtungen haben sich wie folgt entwickelt: Entwicklung des Barwertes der leistungsorientierten Verpflichtung in TEUR Zu Beginn des Geschäftsjahres

2010

2009

22.838

19.106

544

519

1.183

1.155

102

179

1.027

2.560

Laufender Dienstzeitaufwand Zinsaufwand Beiträge der Teilnehmer des Plans Währungsdifferenzen Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste Geleistete Zahlungen Zum Ende des Geschäftsjahres

(816)

(605)

25.054

22.838

(12)

(226)

1.570

1.316

Der laufende Dienstzeitaufwand und die versicherungsmathematischen Gewinne werden im Personalaufwand gezeigt, wohingegen der Zinsaufwand und der erwartete Ertrag aus Planvermögen im Zinsergebnis erfasst werden. Der tatsächliche Ertrag aus dem Planvermögen belief sich auf 32 TEUR. Für das Geschäftsjahr 2010 werden Zahlungen in den Plan in Höhe von 196 TEUR und aus dem Plan in Höhe von 721 TEUR erwartet. In den zurückliegenden Jahren hat sich der Finanzierungsstatus, bestehend aus dem Barwert aller Versorgungszusagen und dem Zeitwert des Planvermögens, wie folgt geändert:

Entwicklung der leistungsorientierten Verpflichtung und des Planvermögens 31.12. in TEUR Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung Beizulegender Zeitwert des externen Planvermögens Finanzierungsstatus

2010

2009

2008

2007

2006

2005

25.054

22.838

19.106

19.898

22.273

3.108

3.994

3.012

2.519

2.251

1.558

1.575

21.060

19.826

16.587

17.647

20.715

1.533

Sensitivitätsanalyse zu den Pensionsrückstellungen Die Berechnungen der Pensionsrückstellungen können maßgeblich durch den angewendeten Diskontierungssatz beeinflusst werden. Daher haben wir die Pensionsrückstellungen zusätzlich mit einem um 0,5 % niedrigeren Diskontierungssatz berechnet. Danach würde sich der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung um 2.015 TEUR erhöhen.

12 Rückstellungen Nachfolgende Aufstellung zeigt die Entwicklung der Rückstellungen im Berichtsjahr:

115

116

Konzernabschluss

Rückstellungen

in TEUR

Garantieverpflichtungen

Rechtsansprüche und Gerichtsverfahren

Andere personalbezogene Kosten

Übrige Rückstellungen

Gesamt

8.639

1.447

1.480

1.538

13.104

01.01.2010 Zugang

5.686

236

1.233

1.301

8.456

Verbrauch

(5.250)

(110)

(409)

(900)

(6.669)

Auflösung

(297)

(433)

(214)

(64)

(1.008)

Währungsdifferenzen Aufzinsung 31.12.2010 Davon erwarteter Verbrauch < 1 Jahr

197

8.975

1.142

2.090

1.932

14.139

542

115

1.455

2.112

In der Bilanz wurde nach Einschätzung bezüglich des Zeitpunkts der erwarteten Inanspruchnahme zwischen kurz- und langfristigen Rückstellungen unterschieden. Die Rückstellung für Garantieverpflichtungen wird für jede Art von Umsatz unter Berücksichtigung von Erfahrungswerten sowie für konkrete Einzelfälle errechnet. Die Garantieverpflichtungen wurden für allgemeine und einzelne Gewährleistungsrisiken auf Basis verschiedener Gewährleistungsfaktoren gebildet. Die Gewährleistungsdauern betragen im Allgemeinen 2 bis 6 Jahre, aus Kulanzgründen kann davon noch oben abgewichen werden. Der Ressourcenabfluss der Rechtsanspruche und Gerichtsverfahren wird in innerhalb der nächsten 1 bis 3 Jahren erwartet. Die personalbezogenen Rückstellungen betreffen im Wesentlichen beschlossene Anpassungsmaßnahmen und wurden auf Basis gerichtlicher Abfindungsvorschläge bzw. mit Einzelperso-

nen oder Betriebsräten vereinbarter Abfindungsformeln berechnet. Desweiteren enthalten die personalbezogenen Rückstellungen Jubiläumsrückstellungen, die bei Erfüllung bestimmter Jahre der Unternehmenszugehörigkeit geleistet werden. In den übrigen Rückstellungen sind u. a. Drohverlustrückstellungen sowie noch ausstehende Vertreterprovisionen passiviert, die im Wesentlichen im nächsten Jahr verbraucht werden.

13 Finanzverbindlichkeiten Die nachfolgende Aufstellung zeigt die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und andere Darlehen strukturiert nach Krediten für Immobilien, Rahmenkrediten und sonstigen Darlehen.

Verbindlichkeiten Fälligkeitsspiegel in TEUR 31.12.2009

Gesamt ausstehender Betrag

Davon Laufzeit kleiner 1 Jahr

Davon Laufzeit 1 bis 5 Jahre

Davon Laufzeit über 5 Jahre

Spanne der Zinssätze

31.12.2009 Immobilienkredite Andere Darlehen (Rahmen) Kreditlinien Finanzverbindlichkeiten ohne Leasing Finanzierungsleasing Gesamt

7.239

1.025

3.669

2.545

3,4 - 6,3 %

98.640

14.938

68.928

14.774

2,0 - 6,8 % 1,6 - 8,5 %

15.640

121.519

31.603

72.597

17.319

288

124

164

121.807

31.727

72.761

17.319

31.12.2010 Immobilienkredite

9.696

1.025

3.528

5.143

1,81 – 6,1 %

Andere Darlehen

85.735

15.824

61.131

8.780

1,71 – 6,0 % 1,73 – 8,5 %

(Rahmen) Kreditlinien Finanzverbindlichkeiten ohne Leasing Finanzierungsleasing Gesamt

16.512

111.943

33.361

64.659

13.923

303

165

138

112.246

33.526

64.797

13.923

Konzernabschluss

Buchwerte Verbindlichkeiten lauten auf folgenden Währungen in TEUR

Sicherheiten für Verbindlichkeiten 2010 gegenüber Kreditgebern

31.12.2010

31.12.2009

EUR

108.145

118.109

DKK

2.414

2.387

CHF

1.563

1.311

USD

112

SGD Gesamt

112.246

121.807

Bei den Immobilienkrediten laufen die Zinsbindungen der Einzelkreditvereinbarungen zu unterschiedlichen Zeitpunkten zwischen 2011 und 2021 aus, so dass hier eine Risikostreuung gewährleistet ist. Dies gilt ebenso bei den anderen Krediten, deren Zinsbindungen zwischen 2011 und 2020 auslaufen. Der Fair Value der Finanzschulden, welcher durch Diskontierung zukünftiger Zahlungsströme ermittelt wurde, liegt um circa 3,1 Mio. EUR (Vorjahr circa 4,1 Mio. EUR) über den Buchwerten. Die folgenden Tabellen geben die Höhe der gegebenen Sicherheiten an: Sicherheiten für Verbindlichkeiten gegenüber Kreditgebern in TEUR Sachanlagevermögen Immaterielle Vermögenswerte

31.12.2010

31.12.2009

63.623

65.604

5.158

5.286

41.068

36.632

Forderungen

27.777

25.774

Sonstige Vermögenswerte/Liquide Mittel

25.583

21.816

163.209

155.112

Vorräte

Gesamt

Verpfändete Geschäftsanteile Anteilsquote Möller GmbH

100 %

Möller Medical GmbH

100 %

Brink Climate Systems B.V.

100 %

Ned Air Holding B.V.

100 %

Ubbink UK Ltd.

100 %

Ubbink France S.A.S.

100 %

Ubbink N.V./S.A.

100 %

Innosource Holding B.V.

100 %

Centrotherm Systemtechnik GmbH

90 %

Die Sicherheitenstellung erfolgte unter den marktüblichen und gebräuchlichen Bedingungen für Kreditvergaben.

Finanzierungsleasing Leasingvereinbarungen bestehen nur in begrenztem Umfang. Die Entscheidung, ob eine Investitionsmaßnahme per Bankfinanzierung oder per Leasing realisiert wird, wird jeweils im Einzelfall getroffen und hängt hauptsächlich von den zu diesem Zeitpunkt vorherrschenden Konditionen ab. Die Mehrzahl der Finanzierungsleasingverträge im Sinne von IAS 17 (Finanzierungsleasing) sind mit einer Kaufoption zu einem Preis, der entweder bei null EUR oder weit unter dem zu erwartendem Marktwert liegt, ausgestattet. Es ist damit zu rechnen, dass die betreffenden Anlagen am Ende der Vertragslaufzeit in das Eigentum der CENTROTEC-Gruppe übergehen werden. Die nachstehende Tabelle zeigt die Leasingverbindlichkeiten mit dazugehörigen, diskontierten sowie nominalen Leasingraten einschließlich der Zinskomponente, aufgegliedert nach Fristigkeit.

Finanzierungsleasing in TEUR

Gesamt

Davon Laufzeit kleiner 1 Jahr

Davon Laufzeit 1 bis 5 Jahre

Davon Laufzeit über 5 Jahre

322

140

182

288

124

164

322

171

151

31.12.2009 Mindestleasingzahlungen Enthaltener Zinsanteil Barwerte

31.12.2010 Mindestleasingzahlungen Enthaltener Zinsanteil Barwerte

303

165

138

117

118

Konzernabschluss

14 Sonstige Verbindlichkeiten Nachfolgende Aufstellung zeigt die Entwicklung der sonstigen Verbindlichkeiten, die sich im Geschäftsjahr 2010 von 32.016 TEUR um 182 TEUR auf 32.198 TEUR erhöht haben. Die nachstehende Tabelle zeigt die Aufgliederung im Einzelnen: Sonstige Verbindlichkeiten in TEUR

31.12.2010

31.12.2009

2.495

2.899

217

232

Sonstige langfristige Verbindlichkeiten Finanzderivate Übrige langfristige finanzielle Verbindlichkeiten Übrige langfristige nicht finanzielle Verbindlichkeiten

369

490

3.081

3.621

Steuern und Sozialversicherungsbeiträge

3.297

3.053

Urlaub und Überstunden

4.592

3.910

Umsatzsteuer

628

2.389

Erhaltene Anzahlungen

944

255

Altersteilzeit

1.449

2.329

Mitarbeitervergütungen

7.526

7.215

18.436

19.151

588

573

Gesamt langfristig

Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten

Nicht finanzielle Verpflichtungen Zinsabgrenzungen Ausstehende Rechnungen

3.000

3.912

Bonuszahlungen an Kunden

4.059

4.003

Ausstehende Gutschriften

759

773

5.356

3.604

Übrige finanzielle Verbindlichkeiten

13.762

12.865

Gesamt kurzfristig

32.198

32.016

Übrige Verbindlichkeiten

Die versicherungsmathematisch ermittelten Altersteilzeitverpflichtungen wurden mit 3,75 % abgezinst und mit ihrem Barwert passiviert. Die Verbindlichkeiten, welche laufende Altersteilzeitverpflichtungen betreffen, wurden mit Vermögenswerten aus Wertpapieren in Höhe von 1.549 TEUR (Vorjahr 1.782 TEUR) saldiert. Die Wertpapiere wurden zur Erfüllung gesetzlicher Auflagen im Rahmen der gesetzlichen Insolvenzsicherung für eingegangene Altersteilzeitverpflichtungen über ein Treuhandverhältnis erworben. Die übrigen kurzfristigen Verbindlichkeiten beinhalten unter anderem Pfandverbindlichkeiten und Prüfungskosten sowie ein kurzfristiges Derivat in Höhe von 14 TEUR.

Konzernabschluss

119

15 Zusätzliche Angaben zu Finanzinstrumenten Aus den nachfolgenden Tabellen sind Buchwerte finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten nach Bewertungskategorien sowie deren beizulegende Zeitwerte ersichtlich:

Finanzielle Werte Zu fortgeführten Zu AnschafAnschaffungskosten fungkosten

in TEUR

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete Verbindlichkeit

Darlehen und Forderungen

Buchwert

Bilanzposition zum 31.12.2009 Ausleihungen

Zum beizulegenden Wertansatz Zeitwert nach IAS 17

Zur VerZur Veräußerung äußerung verfügbare verfügbare FinanzinFinanzstrumente instrumente Buchwert

Buchwert

35.356

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

58.723

Derivative Finanzinstrumente

319

Übrige finanzielle Vermögenswerte

3.817 0

97.976

635

319

288 31.402

Derivative Finanzinstrumente Übrige finanzielle Verbindlichkeiten Summe finanzielle Verbindlichkeiten 31.12.2009

121.519

Finanzierungsleasing Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Buchwert

635

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Finanzverbindlichkeiten ohne Finanzierungsleasing

Buchwert

Wertpapiere

Summe finanzielle Vermögenswerte 31.12.2009

Für Sicherungs zwecke eingesetzte derivate Finanzinstrumente

Beteiligungen

2.899 13.097 166.018

Total

2.899

288

Buchwert

Zeitwert

635

35.356

58.723

319

3.817

98.930

121.519

125.638

288

31.402

2.899

13.097

169.205

173.324

Bilanzposition zum 31.12.2010 Ausleihungen

Beteiligungen

1.075

Wertpapiere

865

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

41.123

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

57.629

Derivative Finanzinstrumente Übrige finanzielle Vermögenswerte

Finanzverbindlichkeiten ohne Finanzierungsleasing

103.509

1.075

865

Übrige finanzielle Verbindlichkeiten Summe finanzielle Verbindlichkeiten 31.12.2010

57.629 69

4.678

105.518

111.943

115.091

303

32.467

2.509

303 32.467 2.509 13.979 158.389

865 41.123

111.943

Derivative Finanzinstrumente

865 41.123 57.629

Finanzierungsleasing Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

79 1.075

69 4.678

Summe finanzielle Vermögenswerte 31.12.2010

79 1.075

2.509

303

13.979

161.201

164.349

120

Konzernabschluss

Die Klasse Ausleihungen enthält langfristige Kredite, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet sind. Der beizulegende Zeitwert der Ausleihungen entspricht näherungsweise dem Buchwert.

Flow Hedges designierte Sicherungsinstrumente, welche mit ihrem beizulegenden Zeitwert bilanziert werden. Die Klassen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie die übrigen finanziellen Verbindlichkeiten enthalten grundsätzlich Verbindlichkeiten mit regelmäßig kurzen Restlaufzeiten. Daher entsprechen die Buchwerte den beizulegenden Zeitwerten.

Anteile an nicht konsolidierten und nicht at Equity-bewerteten Unternehmen werden in der Klasse Beteiligungen zusammengefasst. Hierbei handelt es sich ausschließlich um nicht börsennotierte Kapitalgesellschaften. Die Beteiligungen werden zu Anschaffungskosten bewertet, da keine öffentlich notierten Marktpreise existieren und der beizulegende Zeitwert aufgrund unsicherer zukünftiger Zahlungsströme nicht zuverlässig bestimmbar ist. Eine verlässliche Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes wäre nur im Rahmen von konkreten Verkaufsverhandlungen möglich.

Die Klassen Finanzverbindlichkeiten ohne Finanzierungsleasing und Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing enthalten überwiegend Verbindlichkeiten mit Restlaufzeiten größer als 1 Jahr. Die beizulegenden Zeitwerte ermitteln sich durch Diskontierung der mit den Verbindlichkeiten verbundenen Cash Flows unter Berücksichtigung der aktuellen Zinsparameter. Dabei werden die individuellen Bonitäten der Gruppe in Form von marktüblichen Bonitäts- bzw. Liquiditätsspreads bei der barwertigen Ermittlung berücksichtigt.

Die Buchwerte der in der Klasse Wertpapiere enthaltenen Vermögenswerte entsprechen den jeweiligen Marktpreisen.

Nettogewinne oder -verluste aus Finanzinstrumenten nach Bewertungskategorien

Die Vermögenswerte in den Klassen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie übrige finanzielle Vermögenswerte haben überwiegend kurze Restlaufzeiten, so dass deren Buchwerte zum Bilanzstichtag den beilzulegenden Zeitwerten entsprechen.

Die folgende Tabelle stellt die in der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigten Nettogewinne oder -verluste von Finanzinstrumenten nach Bewertungskategorien dar. Bei der Ermittlung der Nettoergebnisse wurden Zinsen, Währungsumrechnungen, Wertminderungen, Wertaufholungen und Abgangsergebnisse berücksichtigt.

Die Klassen derivative Vermögenswerte und Verbindlichkeiten im Hedge Accounting enthalten ausschließlich im Rahmen von Cash

Darlehen und Forderungen

in TEUR

Nicht zum Zeitwert bilanzierte Verbindlichkeiten

Zur Veräußerung verfügbare Finanzinstrumente

Summe

2009

175

(8.161)

(7.986)

2010

593

(8.123)

(7.530)

Derivative Finanzinstrumente

geschäfte abgeschlossen. Es handelt sich hierbei um Cash Flow Hedges. Die nachfolgende Tabelle zeigt die abgeschlossenen Kontrakte.

Die Gruppe nutzt zur Absicherung von Zinsrisiken derivative Finanzinstrumente wie Zinsswaps und Caps. Weiterhin wurden zur Absicherung von Fremdwährungsschwankungen Devisentermin-

2010 Finanzderivate

2009

Kontraktvolumen

Vermögen

Schulden

Zinsswaps

54.573

Caps

16.750

Floors

3.000

Collar

1.800

Devisentermingeschäfte

800

Vermögen

Schulden

2.426

2.763

275

Gesamt

2.509

319

2.899

davon kurzfristig

275

Konzernabschluss

Der volle beizulegende Zeitwert eines derivativen Sicherungsinstruments wird als langfristige(r) Vermögenswert/Verbindlichkeit eingestuft, sofern die Restlaufzeit des gesicherten Instruments zwölf Monate übersteigt; andernfalls erfolgt eine Einstufung als kurzfristige(r) Vermögenswert/Verbindlichkeit.

Die Entschädigungen umfassen Leistungen von Versicherungen und sonstige erhaltene oder eingeforderte Entschädigungen.

Der ineffektive Teil von Cash-Flow-Hedges, der in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wird, beläuft sich auf 88 TEUR (Vorjahr 0 TEUR). Während des Jahres 2010 wurden netto unrealisierte Verluste aus der Bewertung von Derivaten in Höhe von 171 TEUR (Vorjahr 1.925 TEUR) erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst. Die im Rahmen von Cash Flow Hedges abgesicherten künftigen Cash Flows werden voraussichtlich in den folgenden fünf bis sechs Jahren fällig.

Personalbezogene

820

914

Übrige

192

201

1.012

1.115

Zinssicherungsinstrumente Zum 31.12.2010 variieren die festen Zinssätze der Zinsswaps zwischen 1,86 bis 4,40 % (Vorjahr 2,59 bis 4,40 %), der Caps zwischen 4,25 bis 5,00 % (Vorjahr 4,25 bis 5,00 %), der Zinssatz des Floors ist 2,75 % (Vorjahr 2,75 %) und der Zinssatz des Collar beträgt 3,25 % (Vorjahr 3,25 %). Die im Eigenkapital (Rücklage für Cashflow Hedges) erfassten Gewinne und Verluste aus Zinssicherungsinstrumenten werden kontinuierlich bis zur Rückzahlung der Bankkredite ergebniswirksam über die Gewinn-und Verlustrechnung erfasst.

Zuschüsse der öffentlichen Hand in TEUR

Gesamt

2010

2009

In den öffentlichen Zuwendungen sind im Wesentlichen Erstattungen von der Bundesagentur für Arbeit für die Mitarbeiter in Altersteilzeit enthalten. Die an die Zahlungen geknüpften Bedingungen wurden zum Bilanzstichtag erfüllt.

17 Materialaufwand und Aufwand für bezogene Leistungen sowie Bestandsveränderungen Materialaufwand in TEUR Materialaufwand Bezogene Leistungen Lieferantenskonti Gesamt

2010

2009

227.696

217.587

8.838

8.748

(867)

(760)

235.667

225.575

(4.674)

3.400

230.993

228.975

Devisentermingeschäfte Von den durch Sicherungsgeschäfte abgesicherten Transaktionen in Fremdwährung mit einer hohen Eintrittswahrscheinlichkeit wird ein Eintreten zu unterschiedlichen Zeitpunkten im Laufe der nächsten zwölf Monate erwartet. Gewinne und Verluste zukünftiger Verträge in Fremdwährung zum 31.12.2010, die in der HedgingReserve im Eigenkapital erfasst werden, werden in der Periode in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, in der die gesicherte, geplante Transaktion sich auf die Gewinn-und Verlustrechnung auswirkt. Im Regelfall tritt dies in den zwölf Monaten nach Bilanzstichtag ein.

Die Bestandsveränderungen enthalten neben Materialaufwendungen auch Personalaufwand und andere Aufwandsbestandteile. Der Materialaufwandsbestandteil ist jedoch im Allgemeinen die größte Einzelposition.

16 Sonstige Erträge

18 Personalaufwand und Anzahl der Beschäftigten

Die sonstigen Erträge gliedern sich wie folgt auf:

Personalaufwand

Bestandsveränderungen an fertigen und unfertigen Erzeugnissen Bereinigter Materialaufwand

in TEUR

2010

2009

107.798

104.840

11.969

13.841

Sonstige Erträge Löhne und Gehälter in TEUR

2010

2009 Soziale Abgaben

Kostenweiterbelastungen/-erstattungen

1.099

1.327

Zuschüsse der öffentlichen Hand

1.012

1.115

Aufwendungen für leistungsorientierte Pläne Aufwendungen für beitragsorientierte Pläne Währungskursgewinne

716

195

Auflösung von Rückstellungen

629

1.437

Aktienbasierte Vergütungen Gesamt Versicherungs- und sonstige Entschädigungen

256

288

Auflösungen/Wertaufholungen von Wertberichtungen auf Forderungen

220

395

Verkaufserlöse Abgang Anlagevermögen

118

277

657

Mieterträge Sonstige

3.456

3.103

Gesamt

7.600

8.794

davon Personalaufwandsquote

532

293

9.809

7.481

721

687

130.829

127.142

27,3 %

27,4 %

121

122

Konzernabschluss

Anzahl der Beschäftigten 2010

2009

Stichtag

FTE (unter Berücksichtigung von Kurzarbeit)

2.662

2.663

2.574

2.589

Köpfe

2.781

2.696

2.744

19 Sonstige Aufwendungen

20 Zinserträge und -aufwendungen

Die sonstigen Aufwendungen sind im Geschäftsjahr 2010 von 76,3 Mio. EUR um 2,4 Mio. EUR auf 73,9 Mio. EUR gesunken.

Die Zinserträge und -aufwendungen gliedern sich wie folgt: Zinsergebnis

Die sonstigen Aufwendungen gliedern sich wie folgt:

in TEUR

Sonstige Aufwendungen in TEUR Ausgangsfrachten Reisekosten und Fuhrpark

2010

2009

276

735

Zinsaufwendungen für Darlehen

(4.673)

(5.687)

Sonstige Zinsaufwendungen

(1.508)

(1.538)

(5.905)

(6.490)

1.038

1.023

Zinserträge 2010

2009

14.621

13.402

9.949

9.093

Gesamt davon Pensionsverpflichtungen

Werbekosten

8.351

7.944

Garantieaufwand

4.383

6.166

Energie

4.107

4.053

Wartung und Instandhaltung

3.933

3.208

Gebäudemieten

2.892

2.826

Verkaufsprovisionen

2.702

3.554

Rechts- und Beratungskosten

2.550

2.547

IT- Aufwendungen

2.146

1.828

Sonstiger Personalaufwand

2.111

1.882

Allgemeine Betriebskosten

1.738

1.629

Kommunikation

1.460

1.343

Versicherungen

1.416

1.756

Der Gesamtzinsertrag und Gesamtzinsaufwand für finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, belaufen sich in Summe auf (4.464) TEUR (Vorjahr (5.179) TEUR).

21 Steuern vom Einkommen und Ertrag Die Steuern vom Einkommen und Ertrag setzen sich wie folgt zusammen: Steuern vom Einkommen und Ertrag in TEUR

Forderungsverluste und Wertberichtigungen

1.150

1.023

Sonstige Verwaltungskosten

1.065

995

743

748

Sonstige Steuern

tatsächliche Ertragsteuern des laufenden Geschäftsjahres tatsächliche Ertragsteuern für vorherige Geschäftsjahre

2010

2009

10.254

9.666

158

(267)

Latente Steuern

(1.443)

(1.888)

Gesamt

8.969

7.511

Leasing/Sonstige Mieten

624

490

Forschungs- und Entwicklungsaufwand

353

687

Patentschutz

328

426

Abfallbeseitigung

318

358

Der latente Steuerertrag hat sich wie folgt entwickelt:

Beiträge (z. B. IHK)

309

268

in TEUR

Gebäudedienstleistungen

304

264

Aus temporären Differenzen

Investorenbeziehungen

246

185

Aus Verlustvorträgen

989

Latenter Steuerertrag

Verpackung

237

Verluste aus Anlagenabgängen

231

106

Währungskursverluste Übrige Gesamt

5.543

8.452

73.896

76.315

2010

2009

(1.378)

(1.179)

(65)

(709)

(1.443)

(1.888)

Konzernabschluss

Die Überleitung zwischen tatsächlichem und erwartetem Steueraufwand stellt sich wie folgt dar: Überleitung zwischen tatsächlichem und erwartetem Steueraufwand in TEUR

2010

2009

Ergebnis vor Steuern vom Einkommen und Ertrag (EBT)

34.541

12.727

Abzüglich Ergebnis aus Finanzanlagen At Equity

(4.445)

9.820

Angepasstes Ergebnis vor Steuern vom Einkommen und Ertrag

30.096

22.547

Erwarteter Steueraufwand (auf Basis der jeweiligen Unternehmenssteuersätze)

(8.725)

(6.372)

Erwarteter Steuersatz: 29,0 % (Vorjahr: 28,3 %)

Anpassungen des erwarteten Steueraufwands Effekt aus nicht abzugsfähigen Aufwendungen und steuerfreien Erträgen

(528)

(435)

Steuereffekte aus Verlustvorträgen

(199)

(544)

Effekt aus Veränderungen von Steuersätzen

(112)

(44)

595

(116)

(8.969)

(7.511)

29,8

33,3

Anpassungen für vorherige Geschäftsjahre (tatsächliche Ertragsteuern und latente Steuern) Steueraufwand laut Gewinnund Verlustrechnung Effektiver Steuersatz (in %)

22 Ergebnisanteil anderer Gesellschafter (Minderheitsanteile) Den anderen Gesellschaftern der CENTROTEC stehen Gewinn- oder Verlustanteile zu, die separat unter den Anteilen anderer Gesellschafter ausgewiesen werden. Die Netto-Verlustanteile belaufen sich zum Stichtag auf 176 TEUR (Vorjahr Netto Verlustanteile 184 TEUR). Diese teilen sich auf Gewinnanteile in Höhe von 1 TEUR (Vorjahr 0 TEUR) und Verlustanteile in Höhe von 177 TEUR (Vorjahr 184 TEUR) auf.

23 Ergebnis pro Aktie Die nachstehende Tabelle zeigt das Ergebnis pro Aktie (unverwässert) und das verwässerte Ergebnis je Aktie. Das unverwässerte Ergebnis pro Aktie wird auf der Grundlage des den Anteilseignern der CENTROTEC Sustainable AG zuzurechnenden Periodenergebnisses im Verhältnis zu den über das Jahr gewichtet ausgegebenen Aktien abzüglich eigener Aktien (12.080 Stück) berechnet.

Unverwässertes Ergebnis pro Aktie 31.12.2010

31.12.2009

Konzernjahresüberschuss Anteilseigner in TEUR

25.748

5.400

Gewichteter Durchschnitt an ausgegebenen Stammaktien in tausend Stück

16.750

16.610

Unverwässertes Ergebnis pro Aktie in EUR

1,54

0,33

Im verwässerten Ergebnis werden über die Aktienanzahl im unverwässerten hinaus noch potenzielle Aktien aus Aktienoptionen bei der zu berücksichtigenden Anzahl an Aktien berücksichtigt. Das verwässerte Ergebnis je Aktie basiert auf der Annahme, dass alle durch Aktienoptionspläne gewährten Bezugsrechte, die ausgeübt werden könnten, wenn der Abschlussstichtag das Ende der Wartefrist wäre, tatsächlich ausgeübt worden wären. Da die Ausübung der Bezugsrechte an die Erreichung bestimmter individueller und unternehmensbezogener Ziele geknüpft ist, wird erwartet, dass nur eine geringere Zahl als die maximal gewährten Bezugsrechte ausgeübt wird. Die Berechnung des verwässernden Effekts erfolgt auf Basis der Annahme, dass die Ausgabe von Aktien aufgrund potenzieller Optionsausübung zum beizulegenden Zeitwert erfolgt, wobei letzterer der durchschnittlichen Notierung der Aktien während des jeweiligen Geschäftsjahres entspricht. Die so ermittelte Anzahl an verwässernd wirkenden Optionen wird als unentgeltliche Ausgabe von Stammaktien behandelt. Solche Stammaktien erzielen keine Erlöse und haben keinerlei Auswirkungen auf den Periodengewinn, der den im Umlauf befindlichen Stammaktien zuzurechnen ist. Sie wirken verwässernd und werden folglich bei der Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie der Zahl der im Umlauf befindlichen Stammaktien hinzugezählt. Verwässertes Ergebnis pro Aktie 31.12.2010

31.12.2009

Konzernjahresüberschuss Anteilseigner in TEUR

25.748

5.400

Gewichteter Durchschnitt an ausgegebenen Stammaktien Tausend Stück

16.750

16.610

Angenommene Ausübung von gewährten Aktienoptionen (gewichteter Durchschnitt) Tausend Stück

236

Gewichteter Durchschnitt an verwässerten Stammaktien Tausend Stück

16.986

16.702

1,52

0,32

Verwässertes Ergebnis pro Aktie in EUR

123

124

Konzernabschluss

24 Segmentberichterstattung und Umsatzerlöse Die CENTROTEC-Gruppe hat drei berichtspflichtige Segmente identifiziert, die entsprechend der Art der angebotenen Produkte und Dienstleistungen weitgehend eigenständig organisiert und geführt werden: Climate Systems, Gas Flue Systems und Medical Technology & Engineering Plastics. Die drei Segmente unterscheiden sich im Wesentlichen durch ihre Produktpalette. Unter dem Segment Climate Systems sind umfangreiche Produktspektren von Geräten zum Heizen, Lüften und Kühlen für ein gesundes Wohnraumklima in jeder Raumsituation vereint. Einen Schwerpunkt bilden integrierte Systeme, die Lösungen zur Nutzung Erneuerbarer Energien einbeziehen. Das Segment Gas Flue Systems hingegen produziert und vertreibt Abgassysteme aus Kunststoff und Metall. Abgerundet wird die Produktpalette durch nahezu 1.000 Komponenten aus dem Bereich der Abluftsystemtechnik und innovativen Dachprodukten. Das letzte und kleinste Segment Medical Technologie & Engineering Plastics entwickelt und vermarktet Eigen- und OEM-Produkte aus dem Bereich der medizintechnischen Systeme und Komplettlösungen, Wirbelsäulenimplantate sowie Halbzeuge, Fertigteile und Baugruppen aus Hochleistungskunststoffen für Medizintechnik und Anlagenbau unter einem Dach. Den jeweiligen Segmenten steht ein Bereichsvorstand vor. Für Climate Systems ist dies Herr Gaffal, für Gas Flue Systems Herr van der Stege und für Medical Technologie & Engineering Plastics ist dies Herr Dr. Traxler. Die Tochterunternehmen werden entsprechend ihrem Produktsortiment sowie ihrem zuständigen Management einem der drei Segmente zugeordnet und entsprechend konsolidiert. Die Zuordnung der in den Konzernabschluss vollkonsolidierten Gesellschaften zu den Segmenten können aus der Darstellung zum Konsolidierungskreis entnommen werden. Die Umsatzerlöse betreffen hauptsächlich Warenlieferungen. Sie werden ohne Umsatzsteuer, Retouren, Rabatte und Preisnachlässe ausgewiesen. Das Segment „Gas Flue Systems“ beinhaltet auch die Werte der CENTROTEC Sustainable AG und der CENTROSOLAR (At Equity Beteiligung). Verrechnungspreise zwischen den Segmenten sind marktorientiert festgelegt („arm’s length principle“).

Die Preisbildung orientiert sich dabei an Transaktionen mit fremden Dritten, verringert um Aufwendungen (insbesondere Vertriebskosten), die in Transaktionen zwischen Segmenten nicht anfallen. Die Zurechnung der Erträge und Aufwendungen erfolgt direkt bei den einzelnen Gesellschaften innerhalb der einzelnen Segmente. In den Segmentaufwendungen und -erträgen sind auch Holdingumlagen enthalten. In der Konsolidierungsspalte werden intersegmentäre Beziehungen, d. h. Beziehungen und Transaktionen zwischen den einzelnen Segmenten eliminiert. Sie stellt gleichzeitig die Überleitung zu den Konzernabschlusszahlen dar. Die Segmentabschreibungen stellen den auf das langfristig gebundene Segmentvermögen entfallenden Wertverzehr dar, die Investitionen, die jeweiligen Zugänge des Anlagevermögens sowie der immateriellen Vermögenswerte des Segments. Das Segmentvermögen beinhaltet das Anlagevermögen und Umlaufvermögen des jeweiligen Segments. Nicht enthalten sind Rückzahlungsansprüche aus Ertragsteuern sowie latente Steueransprüche. Überleitung Vermögen in TEUR Vermögen Finanzanlagen; At Equity bilanziert Kredite und zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte Erstattungsanspruch Ertragsteuern Summe (AKTIVA):

2010

2009

366.194

350.636

28.144

23.699

2.019

715

3.204

4.596

399.561

379.646

Die Segmentverbindlichkeiten enthalten die operativen Verbindlichkeiten und Rückstellungen des jeweiligen Segmentes. Nicht darin enthalten sind Ertragsteuerverbindlichkeiten, latente Steuerschulden und Finanzschulden.

Konzernabschluss

Überleitung Verbindlichkeiten in TEUR

2010

2009

Schulden

104.749

102.396

Finanzverbindlichkeiten

112.246

121.807

21.750

22.769

Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern Eigenkapital Summe (PASSIVA):

160.816

132.674

399.561

379.646

25 Kapitalflussrechnung

Der Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit sank in 2010 um 9.185 TEUR gegenüber dem Vorjahr und belief sich auf 35,8 Mio. EUR (Vorjahr 45,0 Mio. EUR). Dies resultierte im Wesentlichen aus dem gestiegenem Working Capital. Der Cash Flow aus der Investitionstätigkeit belief sich in 2010 auf minus 22,1 Mio. EUR nach minus 18,0 Mio. EUR im Vorjahr. Der Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit lag in Folge des erneut erhöhten Tilgungssaldos bei minus 8,7 Mio. EUR (Vorjahr minus 11,7 Mio. EUR). In Summe betrug somit der Finanzmittelbestand in 2010 am Ende der Periode 24,6 Mio. EUR (Vorjahr 19,7 Mio. EUR). Finanzierungsströme in TEUR

Die Konzern-Kapitalflussrechnung zeigt, wie sich die Liquiden Mittel des Konzerns im Laufe des betrachteten Geschäftsjahres aufgrund von Mittelzu- und -abflüssen geändert haben. Dabei wird zwischen Cash Flows aus der laufenden Geschäfts- und denen aus Investitions- sowie der Finanzierungstätigkeit unterschieden. Die Cash Flows aus der laufenden Geschäftstätigkeit werden nach der indirekten Methode ermittelt, indem das Ergebnis vor Steuern und Zinsen um zahlungsunwirksame Posten, Veränderungen des Working Capitals (Forderungen sowie sonstige Vermögenswerte, Vorräte sowie Verbindlichkeiten) und alle Veränderungen, die der Investitions- und der Finanzierungstätigkeit zuzurechnen sind, auf den Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit übergeleitet wird. Das Zinsergebnis sowie die Ertragsteuerzahlungen richten sich abweichend davon nach tatsächlichen Zahlungsströmen. Beim Finanzmittelbestand handelt es sich nahezu vollständig um Sichteinlagen und Inanspruchnahme auf die laufenden Konten bei Geschäftsbanken. Der Finanzmittelbestand gliedert sich wie folgt: Aufgliederung des Finanzmittelbestandes in TEUR Kassenbestand Guthaben bei Kreditinstituten Jederzeit fällige Bankverbindlichkeiten

31.12.2010

31.12.2009

41.095

35.331

(16.512)

(15.640)

24.611

19.716

(erfasst in der Position „Kurzfristige Finanzschulden“) Gesamt

Finanzmittelaufnahme Finanzmitteltilgung Veränderung Finanzverbindlichkeiten

2010

2009

4.772

6.410

(15.067)

(18.454)

(10.295)

(12.044)

Zahlungsmittelzufluss aus Abgängen des Anlagevermögens in TEUR Netto Restbuchwerte

2010

2009

902

2.920

Gewinn/Verlust aus Anlageabgängen

(113)

184

Einzahlungen aus dem Abgang von Anlagevermögen

789

3.104

Die Bereitstellung von kurzfristigen Kreditrahmen zur jederzeitigen Sicherstellung der Liquidität erfolgt über mehrere voneinander unabhängige Kreditinstitute. Zum Bilanzstichtag beläuft sich der verfügbare Kreditrahmen aus Kontokorrent-, Aval/Bürgschaftoder Wechseldiskontlinien sowie einer einbezogenen freien Kreditfacilität auf 28,3 Mio. EUR (Vorjahr 27,3 Mio. EUR). Wesentliche zahlungsunwirksame Transaktionen resultieren aus der Veränderung von latenten Steuern und der Ausgabe von Aktienoptionen.

125

126

Konzernabschluss

Ergänzende Angaben

1_ Haftungsverhältnisse, Eventualschulden

reiche, in denen die Inanspruchnahme mit mehr als 50 % wahrscheinlich ist, wurden Rückstellungen gebildet.

und Sonstiges Es werden übliche Gewährleistungsverpflichtungen übernommen, für die bei wahrscheinlicher Inanspruchnahme Rückstellungen gebildet wurden. Weiterhin geht die Gesellschaft im Rahmen ihrer gewöhnlichen Geschäftstätigkeit regelmäßig Eventualverbindlichkeiten unter anderem aus Avalen, Schecks und Wechseln ein. Ferner können Eventualschulden aus Konzernbereichen entstehen, in denen gesetzliche Regelungen zur Altersteilzeit bestehen, für die aber der Ansatz einer Rückstellung nicht erfolgt ist, da es nicht wahrscheinlich ist, dass Mitarbeiter dieser Bereiche die bestehenden gesetzlichen Regelungen in Anspruch nehmen. Für Be-

Insgesamt wird davon ausgegangen, dass über die genannten Sachverhalte hinaus keine wesentlichen Verbindlichkeiten aus den Eventualverbindlichkeiten im Prüfungszeitraum entstanden sind bzw. nur insoweit sie aus diesem Anhang als solche ersichtlich sind. Die nachstehende Tabelle zeigt die nicht aktivierten Mietleasingverpflichtungen zum Bilanzstichtag mit den dazugehörigen Leasingraten, aufgegliedert nach Fristigkeit bzw. Mindestrestlaufzeit:

Mietleasing in TEUR

Gesamt

Davon Laufzeit kleiner 1 Jahr

Davon Laufzeit 1 bis 5 Jahre

Davon Laufzeit über 5 Jahre

8.997

2.503

5.699

795

31.12.2009 Mindestleasingzahlungen Enthaltener Zinsanteil

1.049

104

465

480

Barwerte

7.948

2.399

5.234

315

7.930

2.237

4.946

747

909

104

388

417

7.021

2.133

4.558

330

31.12.2010 Mindestleasingzahlungen Enthaltener Zinsanteil Barwerte

Die Mietleasing-Verhältnisse resultieren im Wesentlichen aus Leasingverträgen für PKW’s, die eine Laufzeit von 1 bis 5 Jahre haben und im Wesentlichen von unseren Außendienstmitarbeitern genutzt werden. Desweiteren haben wir Mietverträge bezüglich Gebäuden in Mainburg und Staphorst. Es besteht keine Kaufoption.

Es liegen keine weiteren wesentlichen Ereignisse zum und nach dem Bilanzstichtag vor bzw. nur insoweit sie aus den Aussagen im Konzernlagebericht und -anhang als solche dargestellt bzw. ersichtlich sind.

3_Beziehungen zu nahestehenden Personen oder Unternehmen

2_ Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Mit Eintragung im HR am 01.03.2011 ist die Ubbink B.V. im Rahmen einer Stammkapitalerhöhung von 150 TEUR Gesellschafter in Höhe von 60 % an der Solar 23 GmbH Reutlingen geworden. Der gesamte Kaufpreis betrug 0,9 Mio. EUR. Der Unternehmenszweck der Firma ist die Planung, Vertrieb und Montage von schlüsselfertigen Systemen auf Basis von regenaritiven Energien wie Photovoltaik und Solarthermie. Die Gesellschaft speist erneuerbare Energien in vorhandene Netze ein und ist Systemlieferant für ländliche Elektrifizierung. CENTROTEC möchte mit dem Erwerb von Geschäftsanteilen an dieser Firma den Eintritt in den afrikanischen Markt vorantreiben. Da die Zusammenstellung der Daten für die Anwendung von IFRS 3 zum Zeitpunkt der Genehmigung des Abschlusses nicht abgeschlossen ist bzw. Daten noch nicht vorliegen, können weitere Angaben nach IFRS 3B66 noch nicht vorgenommen werden.

Personen oder Unternehmen werden als nahestehend angesehen, wenn eine Person oder ein Unternehmen das andere Unternehmen beherrschen kann oder im Hinblick auf dessen Finanzund Geschäftspolitik wesentlichen Einfluss auf das andere Unternehmen ausüben kann. Als nahestehende Unternehmen und Personen gemäß IAS 24 kommen im CENTROTEC-Konzern grundsätzlich Mitglieder des Vorstandes und des Aufsichtsrates, deren nahe Familienangehörige sowie nicht voll konsolidierte Tochtergesellschaften und At Equity Beteiligungen in Betracht. Nahestehende Personen waren an keinen wesentlichen und in ihrer Art oder Beschaffenheit unüblichen Transaktionen mit Gesellschaften des CENTROTEC-Konzerns beteiligt.

Konzernabschluss

Rechtsgeschäfte mit Vorstandsmitgliedern und Aufsichtsratsmitgliedern Der Aufsichtsrat stellt im Falle einer gesonderten Vergütung regelmäßig fest, dass Leistungen, die durch einzelne Mitglieder des Aufsichtsrates fallweise erbracht werden, deutlich über das hinaus gehen, was der Aufsichtsrat im Rahmen seiner Aufsichtsratstätigkeit der Gesellschaft ohnehin schuldet. Der Aufsichtsratsvorsitzende (Guido A. Krass) hält eine Beteiligung an der Pari Holding GmbH, München („PH“). Daher könnte die PH als „nahestehendes Unternehmen“ eingestuft werden, wobei der Vorstand nicht der Ansicht ist, dass zwischen den Parteien ein tatsächliches Beherrschungsverhältnis besteht. Weitere Gesellschaften der Pari-Gruppe könnten ebenfalls als „nahestehendes Unternehmen“ eingestuft werden, so z. B. die Pari Capital AG. Im Geschäftsjahr fielen 31 TEUR (Vorjahr 0 TEUR) für Beratungsleistungen an. Herr Krass hat als Aufsichtsratsmitglied der CENTROSOLAR Group AG eine Aufsichtsratsvergütung in Höhe von 25 TEUR (Vorjahr 0 TEUR) erhalten. Dr. Heiss ist zugleich Mitglied des Aufsichtsrates der CENTROSOLAR Group AG und hat mit dieser einen Beratungsvertrag abgeschlossen. Der Rahmenberatungsvertrag sieht die fallweise Beratung durch Dr. Heiss hinsichtlich rechtlicher Fragen, die sich aus dem Geschäftsbetrieb ergeben sowie Sonderfragen vor. Als Gegenleistung ist eine angemessene Vergütung pro geleistete Stunde zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer zu bezahlen. Dr. Heiss rechnete im Geschäftsjahr wie im Vorjahr keine Honorare für Rechtsberatung ab. Dr. Heiss hat als Aufsichtsratsmitglied der CENTROSOLAR Group AG eine Aufsichtsratsvergütung in Höhe von 24 TEUR (Vorjahr 15 TEUR) erhalten. Rechtsgeschäfte mit der CENTROSOLAR-Gruppe An die CENTROSOLAR-Gruppe wird von der CENTROTEC Sustainable AG eine Managementumlage berechnet, die sich im Wesentlichen auf erbrachte operative Managementleistungen bezieht, die von Mitarbeitern und Führungskräften der CENTROTEC Sustainable AG erbracht werden. Diese Umlagen werden grundsätzlich an alle Tochtergesellschaften der CENTROTEC Sustainable AG berechnet und erstrecken sich inhaltlich im Falle der Gesellschaft u. a. auf Beratung im Bereich Rechnungswesen, Strategie, rechtliche Fragen, Projekte, Kommunikation und IT. Im Geschäftsjahr 2010 wurde hierfür eine Vergütung von insgesamt 120 TEUR (Vorjahr 138 TEUR) von der CENTROTEC Sustainable AG in Rechnung gestellt. Im August 2005 haben die Ubbink B.V., die CENTROTEC und die Renusol GmbH einen Produktionsvertrag abgeschlossen. Hierin beauftragt die Renusol GmbH die Ubbink B.V. exklusiv mit der Produktion der Modulbefestigungssysteme „Console“ und „Intersole“. Das Know-how sowie die entsprechenden Patente für die Modulbefestigungssysteme „Console“ und „Intersole“ hat die Ubbink B.V. im Rahmen der Gesellschaftervereinbarung mit Econcern B.V., Ecoventures B.V. und Ecostream B.V. erworben.

Die Warenlieferungen von Ubbink B.V. an die Renusol GmbH werden zu den marktüblichen Bedingungen berechnet. Es werden Kalkulationsfaktoren angewendet, die mit Kalkulationen gegenüber fremden Dritten vergleichbar sind. Kostenersparnisse für vereinfachte Kommunikation und Abwicklung werden in der Preisgestaltung in der Regel berücksichtigt. Der Produktionsvertrag ist im Oktober 2009 beendet worden. Ungeachtet dessen wurden auch im Geschäftsjahr 2010 Warenlieferungen von insgesamt 4.096 TEUR (Vorjahr 9.884 TEUR) vorgenommen. Desweiteren belieferte die CENTROSOLAR die Ubbink B.V. sowie ihre Töchter im Geschäftsjahr 2010 mit Solarmodulen im Wert von 857 TEUR zu marktüblichen Konditionen. Die Centrosolar Glas GmbH & Co. KG hat der Wolf GmbH im Geschäftsjahr 2010 Waren im Wert von 1.413 TEUR (Vorjahr 1.254 TEUR) zu marktüblichen Konditionen verkauft. Die Forderungen gegenüber der CENTROSOLAR Group AG belaufen sich im Konzern zum 31.12.2010 auf 395 TEUR (Vorjahr 1.237 TEUR). Demgegenüber stehen zum Bilanzstichtag 31 TEUR (Vorjahr 1.253 TEUR) Verbindlichkeiten. Weitere Rechtsgeschäfte mit möglicherweise als Related Parties anzusehenden Personen Die Immobilien GbR Wülbeck sowie die Solar GbR Wülbeck könnten möglicherweise als nahestehendes Unternehmen qualifiziert werden, da an der GbR Herr Dr. Huisman (Vorstandsvorsitzender der CENTROTEC Sustainable AG), Herr Dr. Kirsch (Vorstandsvorsitzender der CENTROSOLAR Group AG) und Herr Wülbeck (Geschäftsführer der Centrotherm Systemtechnik GmbH und der Centrotec Composites GmbH) beteiligt sind. Die Immobilien GbR hat einen Industriebau errichtet, der durch Bond Laminates GmbH gegen eine angemessene Vergütung genutzt wird. CENTROTEC hält 24,95 % der Anteile an der Bond Laminates GmbH. Die Solar GbR Wülbeck betreibt Photovoltaikanlagen auf den Dächern der Centrotherm Systemtechnik GmbH und der Bond Laminates GmbH. Daneben könnte die Sauerland Solar Fund GmbH & Co. KG (SSF) als nahestehende Person eingestuft werden. Bei der Gesellschaft handelt es sich um einen geschlossenen Fonds, in dem nur leitende Mitarbeiter sowie Vorstandsmitglieder der CENTROTECGruppe, Gesellschafter sind. Die CENTROTEC Sustainable AG hat mit der SSF KG einen Dienstleistungsvertrag abgeschlossen. Beziehungen zwischen Mutterunternehmen und Tochterunternehmen Die Aktivitäten der CENTROTEC Sustainable AG konzentrieren sich im Wesentlichen auf strategische und finanzielle Holdingfunktionen für die operativen Beteiligungen, deren Beratung und Unterstützung in einzelnen Projekten sowie die Erbringung von Serviceleistungen für Konzerngesellschaften im Rechnungswesen, Steuern, Personalabrechnungen und der Datenverarbeitung. Zudem steuert die CENTROTEC die Konzern-Finanzen, koordiniert die Investor Relati-

127

128

Konzernabschluss

ons, und unterstützt Projekte der Tochtergesellschaften, insbesondere bei Merger & Akquisition – Aktivitäten. Gesamtbezüge des Vorstands Die Gesamtbezüge der Vorstände (inkl. pensionierten Mitgliedern) betrugen einschließlich der in 2010 ausgegebenen bewerteten Optionen 2.006 TEUR (Vorjahr 1.752 TEUR). Die Gesamtbezüge setzen sich aus erfolgsunabhängigen und erfolgsbezogenen Komponenten zusammen und umfassen auch Sozialabgaben und geld-

werte Leistungen wie Firmenwagen und Pensionszusagen. Der Gesamtbetrag enthält auch die in 2010 angefallenen Aufwendungen für gewährte Optionen, die einen rechnerischen Wert von 448 TEUR (Vorjahr 428 TEUR) haben. Die Vorstandsbezüge sind individualisiert in einem separaten Vergütungsbericht nach den Kriterien des Corporate Governance Kodex dargestellt. Die individualisierten Vorstandsvergütungen sind in nachfolgender Tabelle dargestellt:

Erfolgsunabhängige Komponente1,4

Erfolgsbezogene Komponenten4

Komponenten mit langfristiger Anreizwirkung2

Sonstige Vergütungen3,4

Gesamtvergütung 2010

Dr. Gert-Jan Huisman

360

180

584

573

Anton Hans

127

247

239

Alfred Gaffal

288

160

553

533

Jacko van der Stege

150

210

Dr. Christoph Traxler

290

366

372

1.215

161

448

182

2.006

1.752

Vorstandsmitglieder

Pensionierte Mitglieder Gesamt

Gesamtvergütung 2009

1 Inkl. Sozialabgaben des Arbeitgebers, 2 Bewertete Optionen, 3 Aufwand Pensionen, Firmenwagen und Sonstiges, 4 Kurzfristige Komponente

Herr Jacko van der Stege wurde am 20.09.2010 vom Aufsichtsrat in den Konzernvorstand berufen. Hier sind die Jahresgesamtbezüge dargestellt. Bezüge des Aufsichtsrates Die Bezüge des Aufsichtsrates belaufen sich auf 108 TEUR (Vorjahr 54 TEUR). Hinzu kamen 2 TEUR (Vorjahr 2 TEUR) an sonstigen

Vorstand Dr. Gert-Jan Huisman Anton Hans Alfred Gaffal

Aufwendungen. Herr G. Krass hat 48 TEUR, Herr C. C. Pochtler 24 TEUR und Herr Dr. Heiss hat 38 TEUR erhalten. Directors Holdings Nachfolgende Aufstellung zeigt die “Directors Holdings” zum Bilanzstichtag

Aktien/Anzahl

31.12.2010 Optionen/Anzahl

Aktien/Anzahl

31.12.2009 Optionen/Anzahl

65.704

226.234

78.704

225.023

67.405

53.593

7.000

142.931

7.000

117.931

Jacko van der Stege

14.287

Dr. Christoph Traxler

129.262

5.140

159.456

2.400.000

45.550

Stammaktien

16.961.961

16.716.262

eigene Aktien

12.080

Aufsichtsrat Guido A. Krass Dr. Bernhard Heiss Christian C. Pochtler

CENTROTEC

Konzernabschluss

Die Aktienoptionen sind zu den gleichen Bedingungen und Konditionen ausgegeben worden wie an die übrigen Mitarbeiter. Vorstand und Aufsichtsrat Mitglieder des Vorstandes: Dr. Gert-Jan Huisman, Nijkerk, Niederlande, Kaufmann (Vorsitzender) Anton Hans, Apeldoorn, Niederlande, Kaufmann Alfred Gaffal, Mainburg, Deutschland, Kaufmann Jacko van der Stege, Voorthuizen, Niederlande, Dipl.-Ing. Dr. Christoph Traxler, Fulda, Deutschland, Physiker Mitglieder des Aufsichtsrates: Guido A. Krass, Oberwil-Lieli, Schweiz, Unternehmer (Vorsitzender) Dr. Bernhard Heiss, München, Deutschland, Unternehmer Mag. Christian C. Pochtler, Wien, Österreich, Unternehmer

4_Corporate Governance Kodex Gemäß Paragraph 161 Aktiengesetz haben Vorstand und Aufsichtsrat einer börsennotierten Gesellschaft einmal jährlich zu erklären, ob und inwieweit dem Kodex entsprochen wurde und wird. Vorstand und Aufsichtsrat der CENTROTEC Sustainable AG haben erklärt, inwieweit den Empfehlungen der Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex durch die jeweilige Gesellschaft entsprochen wird. Die regelmäßig abgegebenen Erklärungen und Erläuterungen sind dauerhaft über den Internetauftritt der CENTROTEC Sustainable AG zugänglich unter www.centrotec.de.

5_Honorare des Abschlussprüfers Abschlussprüfer der CENTROTEC ist die PricewaterhouseCoopers AG. Die nachfolgend dargestellten Beträge enthalten nicht die Honorare für andere Abschlussprüfer von Konzerntochtergesellschaften. in TEUR

2010

2009

303

248

Sonstige Bestätigungsleistungen

Steuerberatungsleistungen

Abschlussprüfungsleistungen

Folgende Organmitglieder halten die nachstehenden weiteren Aufsichtsratsmandate im Sinne von § 125 Abs. 1 Satz 3 AktG: Guido A. Krass PACT Technologies AG, München Wolf GmbH, Mainburg medimondi AG, Fulda (Vorsitzender) CENTROSOLAR Group AG, München (Vorsitzender)

Sonstige Leistungen Aufwand gesamt

328

248

6_Zeitpunkt und Genehmigung des Abschlusses Dr. Bernhard Heiss

Altium Capital AG, München Channel 21 Holding AG, München (Vorsitzender) CENTROSOLAR Group AG, München Langenscheidt KG, München (stellv. Beiratsvorsitzender)

Mag. Christian C. Pochtler

Denzel AG, Wien, A PP Capital AG, Wien, A (Vorsitz)

Anton Hans

medimondi AG, Fulda

Alfred Gaffal

Wolf Iberica S.A., Madrid, E (Präsident des Verwaltungsrates) Wolf France S.A.S., Massy, F (Mitglied des Verwaltungsrates)

Der Abschluss wurde durch den Vorstand genehmigt und insgesamt am 22.3.2011 freigegeben. Der vorliegende Konzernabschluss kann nach Genehmigung bzw. Billigung durch die Organe sowie Veröffentlichung nur im Rahmen geltender, gesetzlicher Bestimmungen noch geändert werden.

Brilon, den 22.3.2011

Dr. Gert-Jan Huisman, Vorsitzender Anton Hans Alfred Gaffal

Dr. Christoph Traxler Rolf Schmidt Industriplast A/S, Kolding, DK (Vorsitzender) bricon ag, Dietikon, Schweiz (Verwaltungsratspräsident)

Jacko van der Stege Dr. Christoph Traxler

129

130

Konzernabschluss

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers Wir haben den von der Centrotec Sustainable AG, Brilon, aufgestellten Konzernabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Gesamtergebnisrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnung, Kapitalflussrechnung und Anhang – sowie den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2010 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben. Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanzund Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der

Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanzund Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. Essen, 22. März 2011 PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Ben Buitung (Wirtschaftsprüfer)

ppa. Matthias Schwarze-Gerland (Wirtschaftsprüfer)

Finanzkalender

Finanzkalender 2011 29. März 12. Mai 26. Mai 11. August 10. November 21. – 23. November

BPK/Analystenkonferenz/Veröffentlichung Jahresabschluss 2010 Frankfurt am Main Veröffentlichung Quartalsbericht 01/2011 Ordentliche Hauptversammlung Brilon Veröffentlichung Quartalsbericht 02/2011 Veröffentlichung Quartalsbericht 03/2011 Deutsches Eigenkapitalforum Frankfurt am Main

131

[in Mio. EUR]

CAGR +22 % p. a.

CAGR +17 % p. a.

520 - 535 476

467

54,6

480

48,8

2002

2003

135

2004

153

2005

2008 [TEUR]

2009 [TEUR]

396.311

406.417

476.081

466.613

479.650

2,8

Climate Systems

110.024

274.111

319.308

309.524

331.769

7,2

Gas Flue Systems

80.310

96.359

118.822

128.111

112.835

(11,9)

Medical Technology & Engineering Plastics

33.793

35.947

37.951

28.978

35.046

20,9

Solar Systems ****

172.184

EBITDA

30.325

43.622

48.808

46.641

54.582

17,0

EBIT

12.525

27.552

32.171

29.037

36.158

24,5

3,2

6,8

6,2

7,5

EBT

16.851

18.463

25.785

12.727

34.541

171,4

EAT

15.298

16.501

18.635

5.216

25.572

390,3

1,01

1,13

0,33

1,54

366,7

23,0

19,4 116

2007 [TEUR]

Umsatz gesamt (berichtet)

30,3 23,2

Veränderung 2010 2009 zu 2010 [TEUR] [Prozent]

2006 [TEUR]

46,6

43,6

406

396

Kennzahlen auf einen Blick

Fünf-Jahresvergleich

EBITDA

[in Mio. EUR]

15,6

2006

2007

2008

2009

2010

2011(e)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

< Fünf-Jahresvergleich

Umsatz

Ergebnis

EPS*

EBIT [in Mio. EUR]

EBIT Rendite (in %)

[in EUR]

CAGR +18 % p. a.

EPS (in EUR; unverwässert)

40-42

1,70-1,80

Bilanzstruktur zum 31.12.

32,2 1,13 1,01 17,7 0,65 12,5

0,70**

0,93***

0,80**

2004

2005

361.773

378.384

379.646

399.561

5,2

146.313

109.066

127.804

132.674

160.816

21,2

30,3

30,1

33,8

34,9

40,2

102.979

94.128

94.702

91.252

91.946

0,8

Eigenkapitalquote (in %)

2006

2007

2008

2009

2010

2011(e)

2002

Sachanlagen

0,33

0,27

2003

483.078

Eigenkapital

0,53

9,7

2002

Bilanzsumme 29,0

27,6

13,2

1,76

1,54

36,2

18,3

***

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Immaterielle Vermögenswerte

58.827

37.427

36.571

37.542

39.265

4,6

Geschäfts- oder Firmenwert

118.867

60.482

60.911

60.914

61.074

0,3

Netto Finanzverbindlichkeiten

159.316

121.778

114.101

86.451

71.123

(17,7)

86.216

54.497

65.124

53.642

57.572

7,3

Net Working Capital

Kapitalflussrechnung

Verschuldungsgrad

Cash Flow I (EAT + Abschreibungen)

Aktienkurs

Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit

[in EUR]

[Nettofinanzverbindlichkeiten/Eigenkapital]

Cash Flow aus der Investitionstätigkeit

33.097

32.571

35.272

22.820

43.996

92,8

5.633

32.666

24.847

45.025

35.840

(20,4)

(96.293)

(19.097)

(17.928)

(18.006)

(22.077)

22,6

2.745

2.390

2.605

2.614

2.663

1,9

Mitarbeiter zum 31.12. Anzahl (in FTE)

1,4 1,1

1,1

Aktie

0,9

Anzahl Aktien**

0,7 0,5

Jahreshöchstkurs

0,4

IPO-Kurs 3,24

* ** *** CAGR

2003

Text CENTROTEC Sustainable AG Konzept MetaCom, Hanau Georg Biekehör Jens Gloger Gestaltung/Produktion MetaCom, Hanau Jens Gloger Christine Noe Viktor Diebold

16,00

1,3

2002

Impressum

2011(e)

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2000

2001

2002

2003

2004 2005

2006

2007

2008

2009

***

8.134

16.427

16.525

16.610

16.750

35,36

18,36

16,14

10,80

17,50

Jahrestiefstkurs

***

Jahresschlusskurs*

***

22,44 24,00

2010

* ** *** ****

11,00

6,85

6,05

9,15

13,85

10,60

9,44

16,00

Druck Druckerei Braun & Sohn, Maintal Gedruckt auf heaven 42 absolutweiss softmatt gestrichen von der IGEPA, hergestellt aus Rohstoffen aus vorbildlich bewirtschafteten Wäldern und anderen kontrollierten Herkünften. Fotos CENTROTEC-Gruppe Bildagenturen

CENTROTEC Die europäische Energiesparaktie

Geschäftsbericht 2010 System Welt