be INVESTOR vom 18.03.2016

NR. 3476/76

FREITAG, 18. MÄRZ 2016

BÖRSE EXPRESS

be INVESTOR Die

Zinslüge

Schwerpunkt Nullzinspolitik: Seit die EZB den Leitzinssatz auf Null gesenkt hat ist Feuer am Dach. Vor allem die Sparer werden als die großen Verlierer gesehen. Dabei verliert ihr Geld real schon seit langem an Wert.

Foto: dpa/dpaweb/dpa/Peter Förster

FREITAG, 18. MÄRZ 2016 BÖRSE EXPRESS

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BÖRSE EXPRESS

ATX-SENTIMENT UMFRAGE

be INVESTOR-ATX-Sentiment vom 17.03.2016

Stimmung steigt auf Rekordhoch ünf Wochen en Suite im Plus, das schlägt sich auch in der Stimmung der Anleger nieder. 3,06 Prozent konnte der Wiener Leitindex seit dem Donnerstag der vergangenen Woche zulegen. Gemessen von Donnerstag bis Donnerstag war dies bereits die fünfte Woche in Folge, in der der ATX ein Plus verzeichnete. Entsprechend auch die Stimmung der Anleger in unserer wöchentlichen Umfrage.

Stolze 53,8 Prozent rechnen in der nunmehr achten Umfrage-Welle damit, dass der Leitindex auf Sicht von vier Wochen mehr als 2,5 Prozent zulegen kann. Weil sich die Bären diesmal in der absoluten Minderheit befinden, steigt auch der, auf Basis der Umfrage errechnete ATX-Sentiment auf

F

Stimmungshoch in Wien.

sein bisheriges Rekordhoch. Nachdem dieser in der Vorwoche auf 11 Punkte gefallen ist, zieht der be INVESTOR ATXSentiment Index in der gestern zu Ende gegangenen Umfrage auf 32,6 Punkte. Der höchste Stand seit Beginn unserer wöchentlichen Umfragereihe zur Stimmung am Wiener Markt (siehe Grafik oben).

Hier geht’s übrigens zur neuen Umfrage: http://bit.ly/1PYfzoy <

Hinweis der Redaktion: Aufgrund des Börsefeiertages am kommenden Karfreitag erscheint der nächste be INVESTOR am 1. April.

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FREITAG, 18. MÄRZ 2016

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BÖRSE EXPRESS

SCHWERPUNKT GELDPOLITIK

Keine Zinsen mehr: Sparer sind schon lange die großen Verlierer INFLATION FRISST ZINSEN (Entwicklung von Einlagezinsen vs. HVPI Österreich 1996 bis 2015)

Bildquelle: dpa/Andreas Gebert Harald Fercher

harald.fercher@boerse-express.com

G1: Einlagefazilität vs Spitzenrefinanzierung in %

Die Nullzinspolitik der EZB wird heftig kritisiert. Ein Frontalangriff auf die Sparer sei sie, heißt es. Dabei wird geflissentlich übersehen, dass die Inflation schon lange die Zinsen auffrisst. Die Sparer sind bei der Geldanlage die großen Verlierer - in manchen Bereichen schon seit mehr als einem Jahrzehnt. ls das EZB-Präsidium rund um Mario Draghi jüngst den Leitzinssatz in der Euro-Zone von 0,05 auf exakt Null senkte war dies längst nur mehr ein symbolischer Akt. Trotzdem brach der, schon in der Antike bekannte ‘furor teutonicus’ mit aller zur Verfügung stehenden Urgewalt über den gebürtigen Römer herein. Führende deutsche Ökonomen, Politiker und Wirtschaftstreibende attackierten die EZB. Der Präsident des Bayerischen Finanzzentrums, Wolfgang Gerke, sprach von einem „Frontalangriff auf alle Sparer“. Anton Bör-

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Zur Einlagefazilität können Banken kurzfristig Geld bei der EZB parken; zur Spitzenrefinanzierung Geld leihen. Quelle: OeNB

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BÖRSE EXPRESS

SCHWERPUNKT ner, Präsident des deutschen Exportverbandes BGA, legte noch ein Schäufelchen nach und formulierte drastisch: „Das ist eine gute Nachricht für die Börsianer und für die Schuldenländer im Süden. Für die deutsche Bevölkerung ist das katastrophal.

Die Sparer werden enteignet. Das ist eine gigantische Umverteilung von Norden nach Süden.“ Und Andreas Bley, Chefvolkswirt des deutschen Bankenverbandes BVR ergänzte: „Die bizarre Welt der negativen Zinsen verunsichert Unternehmen und Verbraucher, belastet die Altersvorsorge und erhöht die Anreize zur Verschuldung, sowohl der Unternehmen und Privathaushalte, als auch der Staaten.“ (Weitere Reaktionen finden Sie im be INVESTOR vom 11.03. hier: http://bit.ly/1P3CLe2.)

Enteignung der Sparer. Und plötzlich ist es wieder da - dieses Schreckgespenst all jener, die in der Vergangenheit ihr Geld auf die Bank getragen haben, um es dort einer Vermehrung zuzuführen. Dank der irrwitzigen Nullzinspolitik der EZB verschwinden die ohnehin schon mickrigen Zinsen der armen Sparer nun endgültig im gierigen Schlund der Inflation. Mit Totschlagsargumenten wie diesen lässt sich auf politischer Ebene leicht punkten. Allein die Fakten sprechen eine andere Sprache: Ein nüchterne Gegenüberstellung von Einlagezinsen und Inflationsraten der Jahre 1996 bis 2015 zeigt, dass sich Geld, welches zur täglichen Fälligkeit auf der Bank gelagert wurde, schon lange nicht mehr vermehrt hat (siehe Grafik vorne) - zumindest für sogenannte Bestandskunden galt schon seit dem Jahr 2000 (mit einer kurzen Un-

T1: Sparbuch oder Aktien: Entwicklung 1999 -2015 Inflation, Zinsen und ATX Total Return im Vergleich (jeweils in %)

HVPI Zinsen1 ATX TR2 HVPI Zinsen1 ATX TR2

HVPI Zinsen1 ATX TR2

1999 0,5 3,4 9,3

2000 2,0 3,9 -8,2

2001 2,3 4,1 9,5

2002 1,7 3,6 3,2

2003 1,3 2,9 37,1

2004 2,0 2,8 60,1

2005 2,1 2,71 53,22

2006 1,7 3,23 23,84

2007 2,2 4,03 3,04

2008 3,2 4,16 -60,21

2009 0,4 2,87 48,72

2010 1,7 2,16 19,76

2011

2012

2013

2014

2015

3,60 2,49 -32,91

2,60 2,16 31,20

2,10 1,56 9,19

1,50 1,40 -13,05

Schnitt ‘99-2015 0,80 1,9 0,86 2,8 13,18 12,2

Quelle: Eurostat, Statistik Austria, OeNB, Bloomberg; Anmerkungen: 1: Zinsen für Neukunden bei Bindung über 2 Jahre; 2: ATX Total Return (=Performance ATX Aktien inkl. Dividenden); reine Gegenüberstellung ohne Zinseszinseffekte

terbrechung im Jahr 2009), dass die Inflation die Zinsen weggeputzt hat (siehe Tabelle T2). Eine Situation, die seit 2010 auch für Neukunden, die ihr Geld weniger als ein Jahr lang binden, gilt. Und damals lag der Leitzinssatz der EZB noch bei einem Prozent.

Die jüngste Senkung des Leitzinssatzes auf Null hat an der Situation eigentlich nicht mehr viel geändert. Sie wirkt nur so dramatisch, weil Null eben - unserem mathematischen Verständnis nach - ‘Nix’ ist. Dass Sparer in der Vergangen-

T2: Entwicklung der Inflation (HVPI) und der Einlagenzinssätze für Private Inflation (HVPI Österreich) gg. Vorjahr in % 1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

0,5

2,0

2,3

1,7

1,3

2,0

2,1

1,7

2,2

Einlagezinssätze für Bestandskunden in %

2008

2009

2010

3,2

0,4

1,7

2011 3,6

2012 2,6

2013

2014

2015

2,1

1,5

0,8

2013

2014

2015

1

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

1,64

1,51

1,47

1,21

0,93

0,89

0,97

1,25

1,74

2,02

0,88

0,58

0,71

0,62

0,42

0,35

0,26

x

x

x

x

0,99

1,03

1,08

1,3

1,84

2,38

0,94

0,52

0,66

0,52

0,36

0,32

0,25

Täglich fällig davon Spareinlagen

2012

mit vereinbarter Laufzeit bis 2 Jahre

x

x

x

x

1,92

1,71

1,7

2,15

3,16

3,88

2,43

1,24

1,39

1,43

0,88

0,64

0,44

über 2 Jahre

x

x

x

x

3,48

3,29

3,1

2,98

3,16

3,52

3,3

2,39

2,27

2,17

1,89

1,66

1,42

2013

2014

2015 0,38

Einlagezinssätze Neugeschäft mit vereinbarten Laufzeiten in % 1

bis 1 Jahr

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2,55

3,06

3,22

2,82

2,08

1,91

1,96

2,73

3,86

4,27

1,56

1,08

1,65

1,25

0,73

0,58

x

x

x

x

2,2

2,01

2,02

2,74

3,85

4,22

1,67

1,12

1,69

1,27

0,68

0,51

0,35

2,96

3,5

3,7

3,17

2,41

2,17

2,13

2,99

3,84

4

2,24

1,61

2,15

1,69

0,96

0,81

0,44

davon Spareinlagen 1 bis 2 Jahre

x

x

x

x

2,44

2,19

2,12

2,98

3,8

3,93

2,24

1,59

2,13

1,67

0,93

0,76

0,4

3,37

3,91

4,11

3,58

2,87

2,81

2,71

3,23

4,03

4,16

2,87

2,16

2,49

2,16

1,56

1,4

0,86

x

x

x

2,87

2,81

2,7

3,23

4,02

4,12

2,84

2,17

2,46

2,13

1,53

1,32

0,82

davon Spareinlagen über 2 Jahre

2012

davon Spareinlagen

x

Quelle: Statistik Austria, Eurostat. für HVPI; OeNB für Zinssätze - Stand 11.03.2016. Anmerkung; Darstellung von Zinssätzen, die von österreichischen MFIs an ihre Kunden auf Einlagen- und Kreditseite verrechnet werden. In der Tabelle werden Zinssätze über den Gesamtbestand, gegliedert nach Laufzeit und Kundengruppen, gezeigt. Diese entsprechen dem für den Gesamtbestand an Einlagen oder Krediten in der betreffenden Instrumentenkategorie zum Meldestichtag geltenden kapitalgewichteten Durchschnittszinssatz, der sich auf alle am Meldestichtag bestehenden Verträge erstreckt. Die Daten basieren auf der WWU-weit harmonisierten Zinssatzstatistik der EZB. Fett, orange markierte Zinssätz zeigen an; dass der jeweilige Zinssatz unter dem HVPI des jeweiligen Jahres gelegen ist 1:Der Zinssatz ist der vereinbarte annualisierte Jahreszinssatz in Prozent pro Jahr. In diesem Zinssatz sind nur etwaige unterjährige Zinskapitalisierungen, aber keine sonstigen Kosten enthalten, die Daten vor dem Berichtstermin 31.

Jänner 2003 beruhen auf Schätzungen der OeNB/EZB..

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BÖRSE EXPRESS

SCHWERPUNKT heit - nach Abzug der Inflation - (real) weniger als ‘Nix’ an Zinsen überblieb, wird geflissentlich übersehen.

Der Staat kassiert. Ein Übersehen, welches auch dem österreichischen Staat zu Gute kam, denn er konnte sich in der Vergangenheit von den Zinsen (vor Abzug der Inflation versteht sich) in Form der Kapitalertragssteuer ein erklecklichen

Teil abschneiden. 2014 spülten die Kapitalertragssteuern das nette Sümmchen von 2,77 Milliarden Euro in die Staatskasse, 2015 sollen es vorläufigen Berechnungen zufolge satte 3,86 Milliarden Euro gewesen sein. Im Budgetentwurf hatte man mit 2,7 Milliarden gerechnet, weil beim Aufkommen an Kapitalertragsteuern „2015 mit keiner Dynamik zu rechnen“ sei, wie es so schön hieß. 1,22 Milliarden und damit fast...

T3: Entwicklung der Kreditzinssätze für Private Kreditzinssätze für Bestandskunden in % 1 1999

2000

Überziehungskredite und Revolv. Kredite 8,92 Freie Berufe und selbständig x Erwerbstätige

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

9

8,76

8,51

8,09

7,33

6,76

6,95

7,5

7,84

6,54

5,76

5,74

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

5,04

4,51

4,24

4,28

5,03

5,56

4,47

3,28

2012

2013

2014

2015

5,37

4,95

4,74

4,43

5,2

4,88

4,5

4,3

4,01

3,25

2,92

2,44

2,39

2,14

für Wohnbau insgesamt

x

mit vereinbarter Laufzeit bis 1 Jahr

x

x

x

x

5,49

4,89

4,57

4,74

5,53

6,15

4,39

3,37

3,5

2,95

2,5

2,42

2,12

1 bis 5 Jahre

x

x

x

x

4,74

3,8

3,13

2,9

3,41

4,2

4,17

3,13

2,63

2,53

2,5

2,52

2,33

über 5 Jahre

x

x

x

x

5,07

4,59

4,38

4,43

5,2

5,71

4,5

3,29

3,31

2,97

2,43

2,38

2,13

x

x

6,3

5,77

5,44

5,8

6,5

6,91

5,21

4,29

4,43

4,07

3,64

3,67

3,46

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

3,98

3,6

3,19

3,14

2,86

für Konsum und sonstige Zwecke insgesamt x x Freie Berufe und selbständig Erwerbstätige x x mit vereinbarter Laufzeit bis 1 Jahr

x

x

x

x

8,37

7,53

7,11

7,36

7,82

8,17

6,97

6,02

5,97

5,7

5,26

5,32

5,15

1 bis 5 Jahre

x

x

x

x

6,01

5,58

5,24

5,6

6,45

6,89

5,07

4,22

4,44

4,1

3,83

3,81

3,64

über 5 Jahre

x

x

x

x

5,4

4,94

4,64

5,01

5,83

6,31

4,42

3,53

3,78

3,43

3,02

3,07

2,87

2011

2013

2014

2015

4,77

4,73

4,93

4,81 4,87

Kreditzinssätze Neugeschäft in % 1 1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

5,88

6,63

6,69

6,06

5,42

5,18

4,89

5,41

6,29

6,81

5,04

4,73

5

2012

für Konsum insgesamt

mit anfänglicher Zinsbindung bis 1 Jahr2

x

6,68

6,74

6,11

5,5

5,28

5

5,51

6,3

6,82

5,04

4,74

5,02

4,8

4,76

4,96

1 bis 5 Jahre

x

6,5

6,7

5,81

5,02

4,38

4,18

4,93

6,23

6,93

5,09

4,36

4,69

4,41

4,38

4,5

4,1

über 5 Jahre

x

x

x

x

5,03

4,61

4,6

4,88

5,69

5,88

5,04

4,57

4,55

4,26

3,99

4,21

4,18

Effektivzinssatz3

x

x

x

x

6,18

5,99

5,77

6,31

7,15

7,77

6,04

6,19

6,55

6,38

6,47

6,9

6,92

5,06

5,87

5,93

5,35

4,41

3,9

3,58

3,8

4,79

5,32

3,71

2,71

2,86

2,71

2,39

2,29

2,02 1,97

für Wohnbau insgesamt

mit anfänglicher Zinsbindung bis 1 Jahr2

5,23

6,06

6,14

5,54

4,63

4,24

3,94

4,25

5,27

5,79

3,75

2,69

2,92

2,7

2,36

2,27

1 bis 5 Jahre

x

x

x

x

4,03

3,42

2,98

3,15

3,95

4,44

3,4

2,57

2,52

2,62

2,27

2,14

1,9

5 bis 10 Jahre

x

x

x

x

5,03

4,92

4,6

4,85

5,12

5,3

4,94

4,84

4,58

3,67

3,39

3,05

2,52

über 10 Jahre

x

x

x

x

4,82

4,8

5,09

4,76

5,32

5,63

5,25

4,76

4,98

3,89

3,56

3,17

2,54

Effektivzinssatz3

x

x

x

x

4,7

4,26

3,92

4,16

5,11

5,62

4,03

3,14

3,4

3,21

2,84

2,73

2,46

Sonst. Zwecke insg. x x Freie Berufe und selbständig Erwerbstätige x x

x

x

4,6

3,97

3,74

4,36

5,35

5,77

3,3

2,62

3,12

2,64

2,48

2,47

2,26

x

x

x

x

x

x

x

x

x

x

3,3

2,91

2,73

2,67

2,34

Quelle: Statistik Austria, Eurostat. für HVPI; OeNB für Zinssätze - Stand 11.03.2016. Anmerkung; Darstellung von Zinssätzen, die von österreichischen MFIs an ihre Kunden auf Einlagen- und Kreditseite verrechnet werden. In der Tabelle werden Zinssätze über den Gesamtbestand, gegliedert nach Laufzeit und Kundengruppen, gezeigt. Diese entsprechen dem für den Gesamtbestand an Einlagen oder Krediten in der betreffenden Instrumentenkategorie zum Meldestichtag geltenden kapitalgewichteten Durchschnittszinssatz, der sich auf alle am Meldestichtag bestehenden Verträge erstreckt. Die Daten basieren auf der WWU-weit harmonisierten Zinssatzstatistik der EZB. Fett, orange markierte Zinssätz zeigen an; dass der jeweilige Zinssatz unter dem HVPI des jeweiligen Jahres gelegen ist 1:Der Zinssatz ist der vereinbarte annualisierte Jahreszinssatz in Prozent pro Jahr. In diesem Zinssatz sind nur etwaige unterjährige Zinskapitalisierungen, aber keine sonstigen Kosten enthalten, die Daten vor dem Berichtstermin 31.

Jänner 2003 beruhen auf Schätzungen der OeNB/EZB. 2: Inklusive variabler Zinssätze; 3: Ohne „Private Organisationen ohne Erwerbszweck“.

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BÖRSE EXPRESS

NACHHALTIG INVESTIEREN ETHIKFONDS (TEIL 2)

Klassiker unter den Ökofonds setzt auf kleines, feines Anlageuniversum Christa Grünberg

christa.gruenberg@boerse-express.com

Bereits vor 20 Jahren, lange bevor es aktuelle Themen wie Dekarbonisierung, Divestment oder fossil free überhaupt gab, hat der Ökoworld Ökovision Classic diese Visionen in seinen Kriterien und in seiner Philosophie konsequent verankert. eutzutage ist Nachhaltigkeit bereits ein Marketingbegriff, die grüne Geldanlage ist zum Trend geworden.

Einige konventionelle Fondsgesellschaften haben deswegen ihr Angebot inzwischen um eine grüne Linie erweitert und wollen Geld einsammeln, ohne es wirklich ernst zu meinen. „Es ist daher entscheidend einen genaueren Blick in die Jahresberichte zu werfen und sich selbst ein Bild zu machen, wie der jeweilige Fonds und Anbieter Nachhaltigkeit interpretiert und glaubwürdig und nachprüfbar anwendet.“, sagt Fondsmanager Alexander Mozer.Ökoworld legt daher auch nicht viel Wert auf den Erhalt von Nachhaltigkeitssiegeln, wie zum Beispiel das neue Label vom Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG), „weil Mindestanforderungen uns noch nie interessiert haben.“ Wenn es um den nachhaltigen Inhalt geht, nehmen in Deutschland zum Beispiel die Verbraucherzentrale Bremen und die Stiftung Warentest ethische Fonds unter die Lupe. Und zwar nicht auf Anfrage der Fonds sondern von sich aus. „Im August 2014 wurden in einer derartigen Studie 46 Ethikfonds miteinander verglichen. Nur ein Finanzprodukt meidet gemäß dieser

H

Fondsmanager Alexander Mozer

Foto: Ökoworld

Untersuchung umstrittene Geschäftsfelder konsequent und erhielt dafür 100 von 100 möglichen Punkten: Ökoworld Ökovision Classic.“ Die positiven Auswahl- und negativen Ausschusskriterien sind übrigens im Ökoworld-Jahresbericht auf der Homepage nachzulesen. Da gibt es etwa solche, „die unmittelbar positive Aspekte umwelt- und sozialverträglichen Wirtschaftens von Unternehmen benennen, die im Sinne der Vision des Fonds Pionierarbeit leisten“. Soll heißen, es wird erstens in Unternehmen investiert, die umwelt- und sozialverträgliche Technologien und Verfahren entwickeln, vertreiben oder verwenden; zweitens in solche, die sozial- und umweltverträgliche Produkte entwickeln, herstellen oder vertreiben;

Top Nachhaltige Anleihenfonds - März 2016 Name

KBC Renta NZD Renta C

FER Fonds Rating FER Fonds Rat. EDA

3 Jahre

Performance 3 J. EUR 1 Jahr

5 Jahre

Outperf.

3 Jahre

lfd.

Kosten

durchs.

Bonität

Vola 36 Mon.

Sharpe 36 Mon.

Treynor Zufluss 36 Mon. 1 J. Mio.

94

11,93

6,88

5,16

28,44

4,09

1,33

FER - A2

3,31

1,11

0,05

-0,14

89

12,39

12,39

0,70

28,71

4,55

0,69

FER - A2

3,79

1,00

0,03

-0,08

84

13,58

-4,66

1,82

33,05

5,74

1,30

FER - A1

3,53

1,17

0,05

2,16

79

18,18

18,18

1,85

36,11

10,34

1,21

FER - A3

6,30

0,87

0,03

0,20

LGT Sust. Bond Fund Global(EUR)B

72

15,25

15,25

2,02

35,55

7,41

1,18

FER - A3

6,50

0,71

0,03

81,56

KBC Renta Decarenta C

95

11,65

11,59

-0,69

29,18

3,81

0,81

FER - A1

5,40

0,66

0,02

-4,60

93

10,19

-13,20

1,69

19,76

2,35

0,80

FER - A1

2,82

1,11

0,05

6,11

90

12,87

12,87

-0,42

30,46

5,03

0,46

FER - A2

3,96

1,00

0,03 -101,61

Candriam Bds.Sustain.Euro Gov. C

87

13,34

13,34

0,26

26,09

5,50

0,87

FER - A2

4,17

0,98

0,03

Erste Responsible Bond T

87

11,85

11,85

-0,60

24,80

4,01

0,77

FER - A3

3,14

1,16

0,03 -34,64

87

12,53

1,97

0,51

25,73

4,69

0,80

FER - A1

4,22

0,91

0,03 -11,61

Petercam L Bds.Gov.Sust. EUR KBC Renta AUD Renta C Candriam Sust.World Bonds C D

KBC Renta Nokrenta C ESPA Bond Euro Mündelrent A

KBC Renta Sekarenta C

Quelle: FER Nachhaltigkeitsreport 03/2016 - software-systems.at; in Fondswährung

3,52

FREITAG, 18. MÄRZ 2016

10

BÖRSE EXPRESS

NACHHALTIG INVESTIEREN und drittens in solche, die Dienstleistungen anbieten, die eine nachhaltige Entwicklung, insbesondere umwelt- und sozialverträgliches Wirtschaften, fördern. Weil ein Anlageausschuss streng über die strikte Anwendung der Kriterien wacht, ist das daraus entstehende Anlageuniversum mit 270 Unternehmen relativ gering - und enthält z.B. keine Firmen aus der Textilbranche, wie Mozer anfügt. „Der Anlageausschuss denkt nämlich stark in Wahrscheinlichkeiten. Während sich viele Unternehmen der Textilindustrie als nachhaltig darstellen und sagen, dass sie auf nachhaltige Materialien achten, blicken die Anlageexperten auch auf das Risiko. Die Wahrscheinlichkeit, dass der Konzern seine gesamte Lieferkette

dahingehend überschauen kann, ist einfach zu gering.“ Auch in die „konventionellen“ Autokonzerne darf nicht investiert werden, wohl aber in den US-Elektroautohersteller Tesla Motors - wenn auch erst nach langen Diskussionen. Ursprünglich hatte sich der Ausschuss gegen die Firma ausgesprochen, weil sie immer noch ein Luxusgut für den Individualverkehr produziert. „Dass es das Ziel von Tesla Motors ist, daraus E-Mittelklasseautos für das breite Publikum zu bauen, hat den Ausschuss umgestimmt.“, erklärt Mozer.

Von software-systems.at wird der Ökofonds übrigens derzeit nicht bewertet, weil ihnen aktuellste Daten zu Einzelwerten nicht vorliegen - noch nicht. (Fortsetzung folgt)<

Top Nachhaltige Mischfonds - März 2016 FER Fonds Rating

Name

Performance

FER Fonds Rat.

EDA

3 Jahre

3 J. EUR

86

21,68

84

26,32

Swissc. (LU)Pf.Fd.Gre. Inv.Yield(EUR)B 82 BKC Treuhand Portfolio I

PIA - Ethik Fonds A

Schoellerbank Ethik Vorsorge T EUR

KBC Inst. Fd.Gl.SRI Defensive 1 D

Raiffeisen-Nachhaltig.fd.-Mix R A

EII Global Sust. Property Fund

Outperf.

Vola

Sharpe

Treynor

36 Mon.

36 Mon.

36 Mon.

1,04

5,78

1,11

0,07

65,35

2,47

1,08

8,44

0,91

0,06

4,04

2,96

2,42

1,14

4,68

0,80

0,05

-0,09

3,00

3,77

0,71

4,83

0,86

0,06

27,96

3,23

28,92

5,67

0,83

4,81

0,98

0,06

-1,95

2,80

30,71

10,38

1,43

8,18

0,74

0,04

41,69

3,11

1 Jahr

5 Jahre

3 Jahre

21,68

-2,55

33,37

11,80

26,32

-2,01

40,40

16,44

12,30

12,30

-2,70

24,45

81

13,65

13,65

-1,99

20,41

79

15,55

15,55

-2,94

78

20,26

20,26

-4,85

TER

Zufluss

FRK

1 J. Mio.

77

24,33

24,33

-8,46

*

14,45

1,45

15,62

0,46

0,03

-0,07

4,27

Private Bank. VP Nachhaltig A PI 1

88

14,49

14,49

-4,96

21,97

4,61

2,02

5,70

0,77

0,05

106,67

2,89

Deka-Nachhaltigkeit Balance CF

86

8,90

8,90

-2,08

*

-0,98

1,20

3,40

0,81

0,05

18,97

2,35

TER

durchs.

KGV

Treynor Zufluss 36 Mon. 1 J. Mio.

FRK

Quelle: FER Nachhaltigkeitsreport 03/2016 - software-systems.at; in Fondswährung

Top Nachhaltige Aktienfonds - März 2016 Name

FER Fonds Rating FER Fonds Rat. EDA

3 Jahre

Performance 3 J. EUR 1 Jahr

5 Jahre

Outperf.

3 Jahre

Vola 36 Mon.

Stewart Inv.Asia Pacific Sust.A GBP

85

21,82

33,79

-4,36

63,70

-4,09

1,69

22,72

11,02

0,12

3,45

4,52

Vontobel Clean Technology B EUR

84

41,08

41,08

-5,28

49,87

15,18

2,09

17,93

12,98

0,11

53,45

3,74

81

49,83

49,83

-7,82

70,54

23,92

2,12

18,92

11,94

0,16

-57,06

3,75

79

28,23

54,62

-2,03

*

2,32

1,76

19,14

9,04

0,13

60,64

3,76 3,63

JB Rob.SAM S.Healthy L.EUR B LGT Sust. Quality Equity Fd.B USD terrAssisi Aktien I AMI

79

47,23

47,23

-6,86

68,72

21,32

1,49

16,72

14,39

0,12

3,85

LO Funds Generation Global(EUR)P

75

54,67

54,67

-1,55

80,42

28,76

1,87

23,31

12,72

0,15

-6,08

3,74

BAWAG P.S.K. Öko Sozial Stock T

69

34,28

34,28

-7,92

53,28

8,37

1,29

16,15

13,65

0,09

-9,54

3,67 3,71

KBC Eco Fund World C

68

38,99

38,99

-8,59

55,10

13,09

1,81

17,29

11,88

0,12

24,41

LGT Sustainable Eq. Fund Gl. EUR B

68

59,88

59,88

3,73

65,28

33,97

1,79

21,07

10,85

0,22

3,03

3,84

JB Rob.SAM Sm.Energ.EUR B

96

14,75

14,75

-12,80

-2,00

-9,64

2,21

23,03

15,23

0,06

23,37

3,71

Ecology Stock RA

95

29,67

29,67

-5,19

33,97

3,77

1,47

21,85

10,85

0,10

-0,03

3,67

Parvest Environmental Op.CR EUR

95

29,74

29,74

-5,08

26,43

3,83

2,69

21,03

12,53

0,09

-4,70

3,78

Pictet Water P EUR

95

32,14

32,14

-3,03

62,92

-3,24

2,02

20,35

12,00

0,10

1,51

3,80

94

30,52

30,52

-2,70

48,54

-4,85

2,36

21,48

12,09

0,09

-17,36

3,69

90

31,24

31,24

-0,27

35,67

6,33

1,68

20,61

13,41

0,10

0,16

3,53

ACATIS Fair Value Aktien Global EUR

89

24,13

24,13

-8,29

21,52

-1,78

2,28

15,49

10,60

0,09

2,82

3,72

KBC Eco Fund Water C

89

31,99

31,99

-6,42

66,98

-3,38

1,82

20,63

12,77

0,09

-7,23

3,88

86

30,93

30,93

-11,26

43,58

5,02

2,24

17,15

14,56

0,08

-0,15

3,53

85

34,82

34,82

-7,04

43,77

8,91

1,25

18,92

11,97

0,11

68,67

3,66

Swisscanto(LU)Eq.Fd.Gl.Water Inv.B

85

29,22

29,22

-8,69

61,39

-6,15

2,05

23,11

12,88

0,08

-12,17

3,72

SUPERIOR 6 - Global Challenges T

82

37,56

37,56

-8,50

47,84

11,65

1,76

14,10

13,73

0,10

1,21

3,50

81

29,44

29,44

-7,13

13,12

5,04

2,07

20,50

13,12

0,13

-104,73

3,59

81

35,09

35,09

-11,90

35,63

9,18

1,98

14,33

14,22

0,09

20,33

3,74

JSS Su.Water Fund P EUR D LBBW Global Warming

PRIMA - Global Challenges A

Pictet Europ.Sustainable Equ.P EUR

BGF New Energy Fund A2 EUR KEPLER Ethik Aktienfonds (R) (T)

Quelle: FER Nachhaltigkeitsreport 03/2016 - software-systems.at; in Fondswährung; * keine Berechnung aufgrund des Auflagedatums, in Fondswährung

FREITAG, 18. MÄRZ 2016

11

BÖRSE EXPRESS

BELOG VON BE24.AT VON WALTER KOZUBEK, HERAUSGEBER ZERTIFIKATEREPORT & BELOGGER AUF BE24.AT

Drei Hochprozenter auf Österreichische Post-Aktien er Kurs der Österreichische Post-Aktie reagierte auf die am 10.3.16 veröffentlichten Zahlen für das Jahr 2015 mit einem leichten Kursanstieg. Trotz des wegen eines einmaligen Sondereffektes halbierten Betriebsergebnisses wird das Unternehmen eine unveränderte Dividende von 1,95 Euro je Aktie auszahlen. Für Anleger, die sich der Prognose des Managements, dass sich das Geschäft trotz des schwierig bleibenden „Der Anleger hat drei verschiedene Marktumfeldes stabil entwickeln wird - was sich Risiko/Ertrags-Pro- dann auch in einem stabifile zur Auswahl.“ len Aktienkurs ausdrücken sollte - anschließt, könnte die Investition in hoch verzinste Aktienanleihen der Erste Group ins Auge fassen.

D

9,20% Zinsen ohne Schutz. Für Anleger mit hohen Renditewünschen und positiver Markteinschätzung wird vor allem die Anleihe mit dem Zinskupon in Höhe von 9,20 Prozent interessant sein. Wenn die Österreichische PostAktie am 28.3.17 auf oder oberhalb des am 29.3.16 fixierten Ausübungspreises notiert, dann wird die Anleihe, ISIN: AT0000A1KAV3, mit ihrem Nennwert von 100 Prozent und dem Zinskupon von 9,20 Prozent zurückbezahlt. Notiert die Aktie am Bewertungstag unterhalb des Ausübungspreises, dann wird die Tilgung der Anleihe mittels der Lieferung einer am 28.3.17 ermittelten Anzahl von Aktien erfolgen.

7% Zinsen mit 20% Schutz. Auch die Protect Aktienanleihe auf die Österreichische Post-Aktie, ISIN: AT0000A1KAW1, mit dem Zinskupon von 7 Prozent schüttet den Zinsbetrag am Laufzeitende unabhängig vom Kursverlauf der Aktie aus. Falls der Aktienkurs innerhalb der vom 29.3.16 bis zum 28.3.17 andauernden

Bis zu 9,2 Prozent Zinsen p.a. gibt es mit der Österreichische Post bei der Erste Group-Aktienanleihe.

Foto: Bloomberg

Beobachtungsperiode immer oberhalb der bei 80 Prozent des Ausübungspreises liegenden Barriere bleibt, dann wird die Anleihe am Laufzeitende mit 100 Prozent zurückbezahlt. Fällt der Aktienkurs während des Beobachtungszeitraumes unter die Barriere, dann wird die Anleihe am Laufzeitende - außer, der Aktienkurs befindet sich dann wieder oberhalb des Startwertes - mittels der Aktienzuteilung getilgt.

5% Zinsen mit 20% Schutz. Die 5% Protect Pro Aktienanleihe auf die Österreichische Post-Aktie, ISIN: AT0000A1KAY7, wird mit 100 Prozent zurückbezahlt, wenn die Aktie am Bewertungstag (28.3.17) auf oder oberhalb der bei 80 Prozent des Ausübungspreises angebrachten Barriere notiert. Andernfalls erfolgt auch die Tilgung dieser Anleihe mittels der Aktienzuteilung.

Die drei Anleihen können derzeit ab einem Anlagebetrag von 3000 Euro in einer Stückelung von 1000 Euro mit 100,50 Prozent gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Diese drei unterschiedlich ausgestatteten Aktienanleihen ermöglichen Anlegern, die der Österreichische Post-Aktie im nächsten Jahr einen halbwegs stabilen Kursverlauf zutrauen - je nach individueller Risikobereitschaft - Renditechancen von 5,0 bis 9,20 Prozent. <

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FREITAG, 18. MÄRZ 2016

MÄRZ 2016 12

HIROJI KUBOTA - PHOTOGRAPHER Dorotheum: Jugendstil & angewandte des 20. Jahrhunderts - 110. Kunstauktion im Kinsky Die Russischen Avantgarden - Chagall bis Malewitsch - Körper, Psyche & Tabu Wiener Aktionismus und die frühe Wiener Moderne – Balthus - Abstract Loop Austria „lokomotiven unter grünem himmel“ in der Galerie Gugging

FREITAG, 18. MÄRZ 2016

13

BÖRSE EXPRESS

AKTIEN & INDIZES KURSE OHNE GEWÄHR - UPDATE: 13:47 X

ATX Andritz Buwog CA Immo conwert Erste Group Bank Flughafen Immofinanz Lenzing Post OMV

2331.31 / 1.49% ATX Prime 1189.77 / 1.25% Kurs €

Diff. %

Vol. Stk

48.72 19.44 17.08 13.95 25.36 95.39 1.88 66.11 36.44 26.49

-0.54 -0.05 3.45 2.95 2.01 0.79 3.19 2.51 0.25 0.46

105545 176953 225951 297644 615119 4927 2254108 10904 52439 296916

Diff. %

Vol. Stk

Raiffeisen Bank Int. RHI Schoeller-Bleckmann Telekom Austria UNIQA Verbund Vienna Insurance Group voestalpine Wienerberger Zumtobel

Kurs €

Diff. %

Vol. Stk

14.10 18.41 56.33 5.55 6.54 11.03 19.02 29.83 17.28 15.47

4.52 3.02 3.24 0.33 4.39 3.42 1.71 1.05 -0.17 2.76

700513 286445 13898 480569 311888 100235 399718 284763 137955 113457

Diff. %

Vol. Stk

BEX Kurs €

Agrana Amag ams AT+S Bene bwin.party C-Quadrat Century Casinos DO&CO EVN FACC Flughafen Frauenthal HTI Kapsch TrafficCom

83.00 30.34 28.48 13.47 1.91 1.55 57.60 4.01 97.90 9.93 5.43 95.39 10.70 0.88 29.63

1.82 0.30 0.04 0.11

1.52 -0.09 0.35 -1.40 0.79 2.39 -0.11 -2.81

Ausgewählte Werte Kurs €

Atrium Brain Force CAT oil Porr Teak Holz

3.52 3.47 7.80 25.00 0.09

Diff. %

1.65 0.00 4.13 -1.96 0.00

Kurs €

265 433 38 57752 12704 31747 52 6624 4552 9476 5663 4927 775 20 1800

KTM Mayr-Melnhof Palfinger Pankl Polytec Rosenbauer s Immo Sanochemia Semperit Strabag SW Umwelttechnik UNIQA Valneva Warimpex Wolford

129.95 106.75 24.80 28.00 7.55 56.56 8.04 1.53 33.07 25.50 7.00 6.54 3.50 0.65 25.00

0.35 -0.51 -0.52 -0.40 -0.12 0.49 0.00 3.28 2.00 0.00 4.39 -0.26 -0.46 1.19

35 876 9064 541 605 455 12273 3000 12655 10451 250 311888 3381 3600 1691

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