Fonds des Monats Mai

NR. 3760

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FONDS DES MONATS

Die Nominierten stehen - nun muss gewählt werden

12 Fonds stellen sich Ihnen zur Wahl

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Meinung Alois Wögerbauer und seine Sicht der Dinge

Foto:Pixabay/geralt

Die Nominierten zur Wahl zum ‘Fonds des Monats’ kompakt in einer Börse Express Sondernummer - vor dem langen Wochenende mit jeder Menge Anlageideen. Doch welche überzeugt Sie am meisten? Wir laden Sie ein, hier mit in der Jury zu sitzen und uns Ihren Sieger zu nennen. Dafür bitte einfach bis 9. Juni 24:00 Uhr ein Mail mit entweder der Nominierungsnummer oder dem Emittenten an redaktion@boerseexpress.com schicken. Unter den Einsendern verlosen wir ein Jahresabo Börse Express PDF

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BELOG VON BE24.AT VON ALOIS WÖGERBAUER GESCHÄFTSFÜHRER 3 BANKEN-GENERALI INVEST SOWIE BELOGGER AUF BE24.AT

Chancen und Risken in erfahrener Börsianer ist wie ein Kapitän. Er schaut nicht auf die Wellen, sondern blickt Richtung Horizont.“ Dies ist ein altes und oft eingesetztes Börsenzitat. Fast ausnahmslos wird es verwendet, wenn bei intensiven Marktturbulenzen eine ruhige Hand und ein klarer Blick angesagt sind. Es gilt aber in der Logik auch im umgekehrten Fall, wenn auch wenig zitiert, wenn die Wellen so wie aktuell untypisch ruhig sind. Trotz zuletzt höherer Inflation und besserem Wirtschaftswachstum steigen die Zinsen kaum. Die Aktienmärkte zeigen die geringsten Schwankungen seit zwei Jahrzehnten und bewegen sich Schritt für „Wollte man Schritt nach oben. Übereigentlich mit raschende EntwicklunSubstanzaktien für gen, vor allem auf der die nächste Genera- politischen Ebene, wurden zuletzt beeindrution vorsorgen,...“ ckend rasch weggesteckt. Bei schlechten Nachrichten und drohenden Marktkorrekturen werden die Notenbanken schon irgendwie eingreifen, so ein wiederkehrender Markttenor.

Die beste aller Welten also und ein Grund sich entspannt zurückzulehnen? Nein, gerade wenn uns das Heute nicht täglich stresst, ist es wichtig über das Morgen und Übermorgen nachzudenken, und eben Richtung Horizont zu blicken. Auch wenn wir heute das optimistische Marktbild weitgehend teilen, bauen sich vor allem zwei Risiken auf, die zu wenig Beachtung finden.

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Risiko geringe Volatilität. „Marktrückgang reduziert Wahrscheinlichkeit der US-Zinserhöhungen.“ So lautete der für mich mit Abstand absurdeste Analystenkommentar als Bloomberg-Headline im Mai 2017. Der zitierte Marktrückgang beschreibt ein Tagesminus von etwa 1,5 %. Als Marktteilnehmer mit mehr als zwei Jahrzehnten Erfahrung kann man lächeln, es als wertlose Information abtun, sich wundern – oder eben dann doch auch nachdenklich werden. 1,5% Schwankung eines Aktienmarktes sind ein Wimpernschlag in einer Anlagestrategie und nicht einmal eine Randnotiz wert – das lehrt uns die historische Erfahrung. Wie kann es sein, dass es Marktteilnehmer gibt, die daraus eine Änderung der Notenbankstrategie ableiten? Wollen wir uns wirklich immer auf die Notenbanken verlassen? Offenbar sind wir in eine Phase eingetreten, wo völlig verschwimmt,

Foto: Bloomberg

was normal ist und was eben abnormal ist. Die aktuellen Schwankungen der Aktienmärkte sind im historischen Kontext abnormal gering. Ähnliches gilt für weite Teile des Anleihemarktes und auch beispielsweise für das Verhältnis EURO zu US-Dollar. Nachvollziehbare Messlatten wie der Volatilitätsindex VIX der Börse in Chicago zeigen den geringsten Stand seit zwei Jahrzehnten. So weit so gut – gefährlich ist nur der Gewöhnungseffekt, der sich im Kurzzeitgedächtnis einnistet und das Langzeitgedächtnis verdrängt. Normal sind deutlich höhere Schwankungen, die sich wieder einstellen werden. Ob in drei Wochen, drei Monaten oder in drei Jah„...so schielt man ren können wir heute jetzt auf die tolle nicht gesichert beantPerformance von worten. Je länger die Phase tiefer Volatilität Tesla und Netflix, ist, desto mächtiger deren Bewertung kann die Entladung diefür analytisch ses Zustandes in Form denkende höherer Schwankungen sein. Als langjährig erInvestoren nicht fahrener Börsianer hat annähernd greifbar man auch ein gutes Geist.“ spür für die Psychologie der Anleger. Aus Kommentaren wie „gut durch die Krise gekommen“ wird zuletzt zunehmend „da wär aber mehr möglich gewesen“.

Anlageziele verschwimmen dann oft. Wollte man eigentlich mit Substanzaktien für die nächste Generation vorsorgen, so schielt man jetzt auf die tolle Performance von Tesla und Netflix, deren Bewertung für analytisch denkende Investoren nicht annähernd greifbar ist. Diese Titel treiben aber auch die Entwicklung von Indices.

Womit wir bei Risiko Nummer zwei wären.

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BELOG VON BE24.AT Risiko Indexfonds. Fonds, die einen Index nachbilden, erfreuen sich unverändert hoher Beliebtheit und haben global betrachtet massive Kapitalzuflüsse. Wir kritisieren das nicht. Diese Fondsgattung hat zweifelsohne Berechtigung, auch wenn wir uns als rein aktives Haus am Markt anders positionieren. Auch viele Berater konzentrieren sich auf Indexfonds, weil diese in den vergangenen Jahren ihre aktiven Mitbewerber geschlagen haben.

Dies ist in vielen Fällen korrekt. Wichtig ist es aber auch die Dinge zu Ende zu denken. Der Indexfonds denkt nicht, analysiert nicht, macht keine Bewertun„Der Indexfonds gen von Unternehmen denkt nicht, analy- und kümmert sich auch nicht um Risiken – egal siert nicht, macht keine Bewertungen ob wirtschaftlich oder politisch. Er kauft einvon Unternehmen fach den Index. Von den gut gelaufenen Aktien – und kümmert sich auch nicht um Risi- nehmen wir Apple oder Facebook als Beispiel – ken – egal ob wirtkauft er immer mehr. schaftlich oder Von den schlecht gelaufenen Aktien kauft er politisch. Er kauft immer weniger, da von einfach den Index.“ diesen auch das Indexgewicht sinkt. Um externe Themen wie Trump oder BREXIT kümmert er sich grundsätzlich gar nicht. Das war in den vergangenen Jahren oft richtig.

Als aktive Manager haben wir uns da und dort wohl zu viele Gedanken gemacht, Risiken rausgenommen. Dies wurde oft nicht belohnt. Muss es aber deswegen auch in den kommenden Jahren so sein?

Indexfonds erzeugen Einbahnstraßen-Effekte nach oben – und nach unten, wenn die Stimmung dreht. Ähnliche Effekte sehen wir am Anleihemarkt. Milliardenschwere Indexfonds bewegen die Märkte von Unternehmensanleihen, High-Yield-Anleihen und Emer-

ging-Market-Bonds. Drücken zu viele Fondsinhaber gleichzeitig auf den Verkaufsknopf und findet sich an der Börse keine Gegenseite mehr, die diese Anteilsscheine kaufen möchte, dann muss der Indexfonds sofort seine Papiere verkaufen. Bestens, unabhängig von der Marktsituation. Der Indexfonds hat grundsätzlich null Prozent Cash und er versucht auch nicht die billigen Investments zu halten und die teureren zu verkaufen. Wer wird dann der Käufer von wenig liquiden Anleihen sein? Der aktive Fondsmanager nur im geringen Ausmaß – man hat ja das Kapital vorher eher den Indexfonds anvertraut. Das Bankbuch noch weniger – dafür haben die regulatorischen Vorgaben gesorgt. Der Indexfonds muss aber trotzdem raus – eben weil er dem Anleger faktisch in der gleichen Minute sein Kapital zurückzahlen muss. Fazit: Die Indexfonds werden die nächste Korrektur am Aktien – und Anleihemarkt massiv verstärken, wann immer sie auch kommen mag.

Zur Klarstellung. Unser Kapitalmarktausblick ist unverändert positiv. Wir sehen keine große Zinswende, die Weltwirtschaft wächst solide, wir finden attraktive Unternehmen, an denen wir uns beteiligen wollen, vor allem in ausgewählten Megatrends. Die Verantwortung eines Vermögensverwalters ist aber stets, Chancen UND Risiken zu bewerten. Wenn eine abnormal tiefe Volatilität zunehmend als normal wahrgenommen wird und wenn breite Anlegergelder in Indexfonds fließen, weil diese eine volle Abdeckung der Marktchancen garantieren und über die gleichzeitig volle Abdeckung der Marktrisiken nicht geredet wird, dann ist es eben die Aufgabe eines erfahrenen Börsianers wie ein Kapitän zu sein. Wir nehmen die ruhigen Wellen dankbar an – aber auch an diesen Tagen geht der Blick Richtung Horizont.

Und darüber machen wir uns Gedanken – was Ihr Indexfonds übrigens nicht tut. < Mehr finden Sie in der Sonderausgabe des 3 Banken-Generali Invest-Fondsjournals

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FONDS DES MONATS FDM - NOMINIERUNG I

Nachhaltig investieren bringt’s Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Die Wahl zum Fonds des Monats beginnt mit den Produkteinreichungen der Fondsgesellschaften: Der Kandidat der Security KAG heißt Apollo Nachhaltig Aktien Global. achhaltigkeit in der Veranlagung ist ein starker Trend, der sich nicht nur in Österreich sondern auch international immer mehr durchsetzt. Was liegt da näher, als diese Anlageform mit einem Fonds einem breiten Publikum zugänglich zu machen. Der erst im Juni 2015 aufgelegte Apollo Nachhaltig Global AktienFonds besticht neben seiner strategischen Ausrichtung der Gleichgewichtung nämlich vor allem durch seinen strengen nachhaltigen Ansatz. Seit seiner Auflage weist der Fonds eine Performance von knappen fünf Prozent jährlich aus und ist damit in seiner Peer-Group ganz vorne zu finden. „Vor allem der implizite Euro-Bias hat uns in den letzten Monaten einiges an Outperformance geliefert.“ freut sich Portfoliomanager Kevin Windisch.

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Ansatz. Dabei wird schwerpunktmäßig in Aktien der OECD-Mitgliedsstaaten investiert, deren Unternehmen neben ökonomischen Faktoren auch Kriterien im Sinne der ökologischen und sozialen Nachhaltigkeit berücksichtigen, wie etwa der US-Elektroautohersteller Tesla oder das israelische Solarunternehmen Solaredge Technologies.

Im Rahmen des ÖGUT (Österr. Gesellschaft für Umwelt und Technik)-Responsible Investment Standard basic hat sich die Security KAG ab Oktober 2015 als erstes Unternehmen dazu verpflichtet, ihr gesamtes Anlagevermögen nachhaltiger zu gestalten. Der in Kooperation mit der Reinhard Friesenbichler Unternehmensberatung (rfu) und weiteren ÖGUT-Stakeholdern entwickelte Standard basiert auf Divestment. Auf Basis einer konkreten Black-List

Analysen

Fonds mit strengem nachhaltigen Ansatz

Foto: flickr/M.Heis

werden Unternehmen mit ethisch besonders problematischen Geschäftsaktivitäten (weltweit führend in den Bereichen Rüstung, Nukleartechnik, Atomstrom, gentechnisch manipuliertes Saatgut, Klimasünder) und Staaten mit besonders unethischen Praktiken (offensive Militärpolitik, geringste Demokratie- und Menschenrechtsstandards, massive Anwendung der Todesstrafe) aus dem Portfolio ausgeschlossen. Die Black-List wird einmal jährlich von der rfu erstellt.

Der Investitionsprozess gliedert sich in eine vorgelagerte Prüfung der nachhaltigen Kriterien und den anschließenden Investmentprozess. In Zusammenarbeit mit der Rating-Agentur oekom research, weltweit führend im nachhaltigen Anlagesegment, werden dabei nach dem Best-In-Class Prinzip nur Unternehmen ausgewählt, die innerhalb ihrer Branche die geforderten Nachhaltigkeitskriterien am besten erfüllen und den oekom Prime Status erreichen.<

INFO APOLLO NACHHALTIG AKTIEN GLOBAL ISIN AT0000A1EL54 (T)* Fondstyp: Aktienfonds KAG: Security KAG Auflage: 1.6.2015

Rücknahmepreis: 11,19 Euro (16.5.)

Performance -12M: +23,41% Total Expense Ratio (TER)**: 1,10% (2016)

Fondsvolumen: 46,9 Mio. €

*T = Thesaurierer, **jährlich anfallende Ko-

Ausgabeaufschlag: 5,25%

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Verwaltungsgeb.: 0,95% p.a.

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FONDS DES MONATS FDM - NOMINIERUNG II

Defensive Anlagestrategie für unsichere Zeiten Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Und weiter geht die Nominierungsphase für die Wahl zum Fonds des Monats: Die KeplerFonds KAG schickt den Kepler Risk Select Aktienfonds ins Rennen. inimum-Varianz-Strategie heißt das Zauberwort, mit der die Kepler-Fonds KAG sich bereits am Markt etabliert hat. Dieser Ansatz ist eine Option speziell für Aktienanleger, die nur in defensive Branchen investieren wollen.

M

Ansatz. Der Fonds veranlagt überwiegend in Aktien internationaler Qualitätsunternehmen mit nachhaltigen Geschäftsmodellen und stabiler Dividendenpolitik. Die Anlagestrategie wird in Form von Einzeltiteln und/oder indirekt über derivative Instrumente umgesetzt. Das Portfolio wird so strukturiert, dass es eine geringere Volatilität als das Anlageuniversum (MSCI All Country World Index) aufweist. Vor der Optimierung des Fondsrisikos werden allerdings aus dem Anlageuniversum besonders teure Aktien oder auch Unternehmen mit sehr instabiler Gewinnentwicklung ausgeschlossen. „Dies gewährleistet, dass der Fonds nicht in überteuerte Aktien investiert – eine Falle, in die viele Fonds (besonders passive ETFs) mit Minimum-Varianz-Ansatz tappen“, so das Kepler-Fondsmanagement.

Portfolio. Derzeit ist der Fonds vor allem in europäische (32,6 %) und nordamerikanische (28,4 %) Unternehmen veranlagt, die vorwiegend in Branchen angesiedelt sind, die unabhängiger von kurzfristigen Marktentwicklungen sind. Wie etwa einige der Top-Positionen im Fonds: Partners Group (Schweizer Vermögensverwaltung), Nitori Co. (Japan, Einzelhandel Möbel und Wohnaccessoires), Taiwan Semiconductor Manufacturing (Taiwanesischer Halbleiter-

Harry Markowitz lässt grüßen

Foto: J. Damschroder

Riese), Fresenius SE (deutsches Medizintechnik- und Gesundheitsunternehmen) oder Church & Dwight (USA, Haushaltsprodukte).

Erfolg. Nicht nur die Performance-Ergebnisse dieser risikoadjustierten Aktienauswahl bestätigen den Erfolg des Ansatzes (seit Auflage: +97,9 % bzw. 11,7 % p.a., fünf Jahre: 13,63 % p.a., drei Jahre: 14,87 % p.a.). Auch bei der Ratingagentur Morningstar schneiden die Minimum-VarianzPortfolios von Kepler sehr gut ab. Im aktuellen Peer-Group-Vergleich ist der Kepler Risk Select Aktienfonds mit fünf Sternen topbewertet und zählt damit zu den besten zehn Prozent seiner Kategorie.<

INFO KEPLER RISK SELECT AKTIENFONDS ISIN AT0000A0NUV7 (A)* Fondstyp: Aktienfonds KAG: Kepler-Fonds KAG Auflage: 9.3.2011

Rücknahmepreis: 179,26 Euro (17.5.)

Performance -12M: +12,55% Total Expense Ratio (TER)**: 1,62% (2016)

Fondsvol.: 139,5 Mio. Euro

*A = Ausschütter, **jährlich anfallende Ko-

Währung: Euro

sten in % des Fondsvermögens

Ausgabeaufschlag: 4,00%

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FONDS DES MONATS FONDS DES MONATS - NOMINIERUNG III

So profitieren Sie vom Robotik-Hype Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

AXA Investment Managers reicht zur Wahl zum Fonds des Monats den erst jüngst aufgelegten AXA World Funds Framlington Robotech Fonds ein. obotik (Robotertechnik) verändert unser Leben und zwar zuallererst das Wirtschaftsleben und das sehr schnell. Zur Zeit geht man davon aus, dass der Weltmarkt für Robotik bis 2025 jedes Jahr um zehn bis 15 Prozent wächst. „Wir sehen darin interessante Investment-Chancen“, so AXA IM.

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Trend. Durch den technischen Fortschritt können Roboter heute feinmotorisch anspruchsvolle Arbeiten ausführen.

Roboter werden billiger und leichter zu programmieren, während in den Industrie- und Schwellenländern die Arbeitskosten steigen und nicht selten, etwa in China und Japan, auch die Erwerbspersonenzahl schrumpft. „Diese unvermeidbare Entwicklung sowie der technische Fortschritt, etwa bei optischen Systemen, der Analyse großer Datenmengen und der künstlichen Intelligenz, werden zu einem immer häufigeren Einsatz von Roboter- und Automatisierungstechnik führen“, sieht Fondsmanager Tom Riley das große Potenzial dieser Robotech-Strategie.

Robotik, rasant wachsender Zukunftsmarkt

schung und Entwicklung ernst genug nehmen, um ihre Stellung zu behaupten und neue Produkte zu entwickeln.

Einige dieser Unternehmen können kleinere, reine Robotik- oder Automatisierungsfirmen sein. Andere sind größer, engagieren sich aber in diesem Bereich stark. Bei der Analyse von Unternehmen denken wir langfristig. Üblicherweise betrachten wir die nächsten drei bis fünf Jahre.

Im Schnitt werden jedes Jahr nur etwa 20–30 Prozent des Portfolios ausgetauscht.“ Um die Produkte und ihr Potenzial besser verstehen zu können, versucht sich das Fondsmanagement über Gespräche mit der Geschäftsleitung, in Treffen mit Kunden, Wettbewerbern und Zulieferern der fokussierten Unternehmen, oder über den Besuch von Fabriken und Messen ein möglichst genaues Bild zu machen.<

INFO AXA WF FRAMLINGTON ROBOTECH FONDS ISIN LU1536921650 (T)* Fondstyp: Aktienfonds

Ansatz. Im Fonds zielt man laut Riley auf ein Portfolio von rund 40 bis 60 Unternehmen, vor allem aus drei Anwendungsgebieten: Industrieautomatisierung, Verkehr und Gesundheit. Außerdem wird in Robotech-Grundlagen investiert – in Software, Halbleiter und das Internet der Dinge. „Wir setzen auf Unternehmen aus dem langfristig wachsenden Markt für Robotik und Automatisierung und investieren in die gesamte Wertschöpfungskette. Dazu zählen Gerätehersteller, Zulieferer und Softwarehäuser. Üblicherweise investieren wir in Marktführer, die For-

Foto: pixabay

KAG: AXA IM Auflage: 19.12.2016

Rücknahmepreis: 107,01 Euro (17.5.)

Performance YTD: +10,82% Total Expense Ratio (TER)**: n.v.

Währung: Euro

*T = Thesaurierer, **jährlich anfallende Ko-

Ausgabeaufschlag: 5,50%

sten in % des Fondsvermögens

Verwaltungsgeb.: 1,50% p.a.

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FONDS DES MONATS FONDS DES MONATS - NOMINIERUNG IV

Ein Investment in die Zukunft Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Und hier kommt wieder ein neuer Kandidat für die Wahl zum Fonds des Monats Mai: Die Raiffeisen KAG nominiert den Raiffeisen-MegaTrends-Aktien. egatrends verändern die Welt grundlegend und langfristig. Sie wirken nicht nur auf einige Bereiche, sondern betreffen alle Ebenen der Gesellschaft und damit auch den einzelnen Menschen. Um mit der Zukunft Schritt halten zu können, müssen Unternehmen rasch auf Entwicklungen eingehen, oder diese im Idealfall antizipieren. Unternehmen, die das schaffen, sind für Investoren von großem Interesse, denn sie versprechen Zukunftsfähigkeit und Wachstum. In solche Unternehmen investiert der Raiffeisen-MegaTrends-Aktien.

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Ansatz. Dazu werden aus allen Bereichen die aussichtsreichsten Unternehmen herausgefiltert und hinsichtlich ihrer Zukunftsfähigkeit geprüft, so das Fondsmanagement. Die Megatrends mit dem größten Potenzial sind derzeit Demografie, Klimawandel, Technologie und Mobilität.

Auf der Suche nach “Hidden Champions”

Dementsprechend sind derzeit über 50 Prozent des Fondsvermögens in den USA veranlagt. Mit 40 bzw. 21 Prozent Anteil sind die wichtigsten Branchen im Fonds die Sektoren Informationstechnologie und Industrie.

Erfolg. „Die Wertentwicklung des Fonds hat in den letzten Jahren im Gleichschritt mit den investierten Firmen rasant an Fahrt gewonnen“, freut sich das Fondsmanagement der Raiffeisen KAG. So kann sich die Performance des Fonds mit 14,01 bzw. 13,61 Prozent p.a. in den letzten fünf bzw. drei Jahren durchaus sehen lassen.<

INFO RAIFFEISEN-MEGATRENDS-AKTIEN ISIN AT0000820147 (T)* Fondstyp: Aktienfonds

Portfolio. Dabei setzt das Fondsmanagement nicht nur auf ganz große Unternehmen wie Alphabet, Amazon oder Apple. Auch kleinere „Hidden Champions“, die in ihrem Bereich herausragende und zukunftsweisende Produktlösungen anbieten, sind das Investmentziel. So wie etwa IPG Photonics Corp, der US-amerikanische LasersystemSpezialist. Unerwartet starke Quartalszahlen und rosige Aussichten sorgten hier Anfang Mai für ein Kursfeuerwerk an der Nasdaq. 2014 war die Firma mit einer Marktkapitalisierung von damals 3,5 Mrd. US-Dollar (aktuell 7,2 Mrd. US-Dollar) die Nummer Fünf auf der Forbes-Liste der besten ‘kleinen Gesellschaften’.

Foto: Pixabay

KAG: Raiffeisen KAG Auflage: 24.9.1999

Rücknahmepreis: 125,28 Euro (17.5.)

Performance -12M: +23,68% Total Expense Ratio (TER)**: 1,68% (31.3.2017)

Fondsvol.: 26,22 Mio. Euro

*T = Thesaurierer, **jährlich anfallende Ko-

Währung: Euro

sten in % des Fondsvermögens

Ausgabeaufschlag: 4,00%

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FONDS DES MONATS FONDS DES MONATS - NOMINIERUNG V

Aktien kaufen wie Warren Buffett Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Weiter dreht sich das Nominierungskarussell zur Wahl Fonds des Monats. Pioneer Investments Austria geht mit dem Pioneer Funds Austria - Select Europe Stock ins Rennen. alue Investing. Investorenlegende Warren Buffett hat damit an den Finanzmärkten Milliarden verdient. Die Idee dahinter ist so alt wie der Wertpapierhandel selbst, ausformuliert wurde sie aber erst im 20. Jahrhundert von Wirtschaftswissenschaftler und Investor Benjamin Graham.

Demnach kann eine Aktie langfristig nicht mehr wert sein als der Anteil an dem Unternehmen, den sie repräsentiert. Wer erfolgreich anlegen will, muss deshalb, so Graham, auf unterbewertete Aktien setzen.

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Ansatz. Value Aktien liefern – wie auch in der Vergangenheit – mittel- bis langfristig stabilere Erträge als der Gesamtmarkt, ist auch Pioneer Investments Austria (PIA) überzeugt und glaubt dafür den richtigen Fonds parat zu haben. Mit dem PIA – Select Europe Stock - von Morningstar aktuell mit hohen fünf Sternen geratet - wird mit einem wertorientierten Investmentansatz ein diversifiziertes Portfolio aufgebaut.

Schwerpunktmäßig veranlagt man in attraktiv bewertete Aktien finanziell stabiler europäischer Unternehmen mit dem Fokus auf die sogenannte „Sicherheitsmarge“. Soll heißen, man ist auf der Suche nach Titeln, die mit einem Abschlag zu ihrem inneren Wert gehandelt werden. „So soll langfristig die Chance auf solide Wertsteigerungen gewahrt werden“, gibt das Portfoliomanagement zu verstehen. Angestrebt wird außerdem, die Aktien im Fonds gleich zu gewichten.

Portfolio. Bis zu zehn Prozent des Fondsvermögens können auch Unternehmensanleihen, insbesondere Nachranganleihen, Hybridanleihen oder Perpetuals (Anleihen mit unbegrenzter Laufzeit), europäischer Emittenten erworben

Warren Buffett wurde mit Value Aktien reich.

Foto: www.gurusblog.com

werden. Beim Aktienportfolio machen derzeit britische und französische Werte den Löwenanteil aus, danach folgen Titel aus Deutschland, den Niederlanden und der Schweiz.

Erfolg. Die Wirtschaftsdaten in Europa haben zuletzt sehr positiv überrascht, ebenso die Unternehmensgewinne. Unsicherheit im Hinblick auf mögliche Krisenherde (Trumps Außenpolitik, Protektionismus) schieben die Marktteilnehmer aktuell beiseite. Dementsprechend hat sich auch der Fonds erfreulich entwickelt und seit einem Jahr um fast 25 Prozent zulegen können. Aber auch die längerfristige Performance des im übrigen ersten und ältesten Investmentfonds in Österreich (1956 von der Vorgängergesellschaft ÖIG gegründet) kann sich sehen lassen: 5 Jahre +94,02 Prozent oder 14,18 Prozent p.a.<

INFO PIONEER INVESTMENTS AUSTRIA SELECT EUROPE STOCK ISIN AT0000822762 (T)

Verwaltungsgeb.: 1,50% p.a.

Fondstyp: Aktienfonds

Rücknahmepreis: 166,10 Euro (19.5.)

KAG: Pioneer Investments Austria Auflage: 29.1.1999

Performance -12M: +24,65% Total Expense Ratio (TER)**: 1,66% (31.05.2011)

Fondsvol.: 269,47 Mio. Euro

*T = Thesaurierer **jährlich anfallende Ko-

Währung: Euro

sten in % des Fondsvermögens

Ausgabeaufschlag: 5,00%

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FONDS DES MONATS FDM - NOMINIERUNG VI

Hochzinsanleihen, aktiv gemanagt Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Die Nominierungen für die Wahl zum Fonds des Monats gehen in die heiße Phase. Swisscanto AM reicht den Swisscanto (LU) Bond Fund Global Credit Opportunities ein. m Umfeld niedriger Zinsen sind Anleger auf der Suche nach Rendite, Lösungen sind aber oftmals nicht in den Heimmärkten zu finden. Warum nicht gleichzeitig in drei höher verzinsliche Segmente des internationalen Bondmarktes investieren, die jeweils ein eigenes RisikoErtrags-Profil haben? Mit dem “Credit Opportunities” von Swisscanto Asset Management ist dies kein Problem.

I

Ansatz. Die drei Segmente des Marktes für höherverzinsliche Anlagen sind klassische Hochzinsanleihen von Unternehmen aus den Industrieländern, deren Bonität unterhalb von “Investment Grade” eingestuft wird, Anleihen aus Schwellenländern, die in Hartwährungen begeben werden und Anleihen aus Emerging Markets in Lokalwährungen. Der Portfoliomanager wählt aus dem globalen Anlageuniversum die attraktivsten Emittenten aus – ohne Bindung an eine Benchmark. Er nutzt durch gezielte Umschichtungen zwischen Sektoren das Auf und Ab in diesen ertragsstarken und dementsprechend eher risikoreicheren Teilen des internationalen Kapitalmarktes. Es kommen Derivate zum Einsatz, um Zins-, Kreditund Währungsrisiken effizient zu verwalten.

Portfolio. Bis Ende April setzte sich das Portfolio vor allem aus Anleihen von Schuldnern mit mittleren Bonitäten zusammen (37,4 Prozent hatten das Bonitätsrating BB, 35,1 Prozent B und 20,4 Prozent BBB), nur 6,2 Prozent waren in Bonds von Schuldnern hoher Bonität (AA: 0,8 Prozent, A: 5,4 Prozent) veranlagt. Der Großteil der Emittenten - sowohl öffentlich rechtliche Schuldner als auch Unterneh-

Risiko senken - mit aktivem Management

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men - kam aus Brasilien, den USA, Großbritannien, Mexiko, Luxemburg, den Niederlanden und Kanada.

Erfolg. Das Portfoliomanagement stellt vor allem die Relation mittleres Risikoniveau - durch Derivate auf akzeptable Werte heruntergenommen - zum guten Ergebnis des Fonds (Verfallrendite 7.53%) in den Vordergrund. Dies wird nur durch das aktive Management der Assetklassen und Währungen möglich. „Diese breite Aufstellung hat es uns ermöglicht, vergleichbare ETFs in diesem Risikosegment deutlich outzuperformen, was verdeutlicht, wie attraktiv aktives Management gegenüber passivem Management durchaus sein kann.“<

INFO SWISSCANTO (LU) BOND FUND GLOBAL CREDIT OPPORTUNITIES ISIN LU0957594590 (A) Fondstyp: Anleihenfonds

Rücknahmepreis: 105,69 Euro (22.5.)

Performance -12M: +7,04%

KAG: Swisscanto AM

Total Expense Ratio (TER)**: 1,58% (31.7.2016)

Auflage: 15.1.2016 Fondsvol.: 158,30 Mio. CHF

*A = Ausschütter **jährlich anfallende Ko-

Währung: Euro

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Ausgabeaufschlag: 3,00%

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Verwaltungsgeb.: 1,05% p.a.

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FONDS DES MONATS FDM - NOMINIERUNG VII

Erfolg mit Aktien, die echten Wert liefern Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Die Wahl zum Fonds des Monats rückt immer näher. Columbia Threadneedle Investments nominiert dafür den Threadneedle (Lux) Global Focus Fund. rotz unsicherer Zeiten - Notenbank- und Trumppolitik, politische Ereignisse wie Brexit und Wahlen in Europa, - und Phasen heftiger Kursausschläge an den Börsen, sollten Anleger keinen Bogen um den Aktienmarkt machen, so Herbert Kronaus, Country Head Österreich bei Columbia Threadneedle Investments. Denn die Anleiherenditen seien trotz des jüngsten Anstiegs noch immer niedrig und bei weiteren Steigerungen drohen erneute Kursverluste. Aktien hingegen bieten nicht nur die Chance auf Kursgewinne, sondern auch die Möglichkeit regelmäßiger und steigender Dividendenzahlungen – und damit einen gewissen Schutz vor einem möglichen Anstieg der Inflation. „Insofern führt an Aktien kein Weg vorbei, sie gehören als unerlässliche Beimischung ins Portfolio. Die Lösung bieten hochklassige Unternehmen wie Google, Colgate und Visa.“ Diese haben in den vergangenen Jahren tendenziell hohe Kapitalrenditen erwirtschaftet, ein überdurchschnittliches Ertragswachstum verzeichnet und ihre Aktionäre mit hohen Anlageerträgen erfreut. David Dudding, Fondsmanager des Threadneedle (Lux) Global Focus Fonds verwendet dieses Anlagerezept seit nun drei Jahren mit Erfolg.

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Ansatz. Die globalen Champions, in die der Fonds investiert, haben eines gemeinsam: strukturelle Wettbewerbsvorteile, durch die sie über lange Zeiträume hinweg nachhaltig hohe Erträge erwirtschaften können. Dazu gehören neben immateriellen Vermögenswerten wie Marken oder Patente, Kostenvorteilen und der optimalen Betriebsgröße auch der Netzwerkeffekt: Der Wert einer Dienstleistung steigt, je mehr Menschen diese nutzen. Für die Erzielung von langfristig at-

Nur globale Champions dürfen ins Portfolio.

Foto:pixabay

traktiven Renditen verfolgt Dudding eine Quality-GrowthStrategie und sucht Werte von Unternehmen mit überdurchschnittlichen Wachstumsraten. Trends zu Value-Aktien sind nämlich zwar ausgeprägt aber auch kurzlebig. Sobald Anleger aber wieder stärker zwischen Aktien, die echten Wert liefern, und Aktien, die aus gutem Grund günstig sind, differenzieren, erleben Quality-Growth-Ansätze ihr Comeback.

Erfolg. Laut Morningstar Ranking gehört der Fonds in der annualisierten Wertentwicklung über drei, fünf und zehn Jahre zum besten Quartil (25 Prozent) seiner Vergleichsgruppe GIFS Offshore – Global Large Cap Growth Equity. Diese konnte er über den Betrachtungszeitraum von drei Jahren um 2,8 Prozentpunkte, über fünf Jahre um 2,3 und über 10 Jahre um 1,2 Prozentpunkte schlagen.<

INFO THREADNEEDLE (LUX) GLOBAL FOCUS FONDS ISIN LU0061474960 (T) Fondstyp: Aktienfonds KAG: Threadneedle Man Lux

Rücknahmepreis: 52,01 USD (19.5.)

Performance -12M: +16,67% Total Expense Ratio (TER)**: 1,85% (31.03.2016)

Auflage: 31.10.1995 Fondsvol.: 294,3 Mio. USD

*T = Thesaurierer **jährlich anfallende Ko-

Währung: USD

sten in % des Fondsvermögens

Ausgabeaufschlag: 5,00%

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Verwaltungsgeb.: 1,50% p.a.

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FONDS DES MONATS FDM - NOMINIERUNG VIII

Value-Investing mit Heimvorteil Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Den nächsten Kandidaten zur Wahl Fonds des Monats nominiert FPM Frankfurt Performance Management. Es ist der FPM Funds Stockpicker Germany Small/Mid Cap. PM ist spezialisiert auf Value-Investing. Die Fondsmanager fokussieren sich auf attraktive, unterbewertete Unternehmen mit erfolgversprechendem Geschäftsmodell, deren Management, Wettbewerbsvorteile und Marktstellung gut einzuschätzen sind. Dabei nutzt die deutsche Frankfurt Performance Management AG ihren Heimvorteil.

F

Ansatz. Man konzentriert sich nämlich auf den deutschen Aktienmarkt, wo man die rechtlichen und politischen Rahmenbedingungen kennt und von einer hohen Kontaktfrequenz zu den Entscheidern in den Unternehmen profitiert. „Ein wesentlicher Bestandteil des Investmentprozesses sind die 250 direkten Unternehmensgespräche pro Jahr“, präzisiert FPM. Der Fonds investiert überwiegend in kleinere und mittlere deutsche Werte, unabhängig von Indizes, Branchen oder Benchmark.

Um einen nachhaltigen Wert des Unternehmens zu ermitteln, verwenden die Fondsmanager den Bottom-upAnsatz, fundamentale Primäranalyse wird Sekundärresearch vorgezogen. Denn das beste Geschäftsmodell und glänzende Zukunftsaussichten nutzen nichts, wenn sie sich im Preis einer Aktie bereits niedergeschlagen haben. Die Zielsetzung des Fondsmanagements lautet daher: Zum Zeitpunkt des Kaufes sollte jedes Investment langfristig eine Performance von mindestens zehn Prozent ermöglichen. Nur eine Unterbewertung stellt einen Puffer - eine sogenannte “Margin of Safety” - gegenüber zu optimistischen Erwartungen dar, ist FPM überzeugt.

Deutsche Nebenwerte sind Top-Unternehmen.Foto:pixabay

Portfolio. Per Ende April bestand es zu über 80 Prozent aus deutschen Small und Mid Caps mit einer Marktkapitalisierung von maximal fünf Mrd. Euro, vorwiegend aus den Branchen diversifizierte Maschinenbauer (etwa Heidelberger Druckmaschinen), Autozulieferer (z.B. SHW), Banken (z.B. Aareal Bank) und Halbleiterindustrie (z.B. Süss MicroTec).

Erfolg. FPM weist auf die gute absolute Entwicklung des Fonds hin: Über drei bzw. fünf Jahre erzielte der Fonds ein Plus von 47,27 (13,8% p.a.) bzw. 143,5 (19,5% p.a.) Prozent.

Im laufenden Jahr macht die Performance bereits 22,87 Prozent aus.<

INFO FPM FUNDS STOCKPICKER GERMANY SMALL/MID CAP ISIN LU0207947044 (A) Fondstyp: Aktienfonds KAG: Universal-Inv.Lux SA Auflage: 20.12.2004

Rücknahmepreis: 371,28 EUR (22.5.)

Performance -12M: +31,33% Total Expense Ratio (TER)**: 1,56% (2016)

Fondsvol.: 57,5 Mio. Euro

*A = Ausschütter **jährlich anfallende Ko-

Währung: Euro

sten in % des Fondsvermögens

Ausgabeaufschlag: max. 4%

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Verwaltungsgeb.: 1,25% p.a.

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FONDS DES MONATS FDM - NOMINIERUNG IX

Ertragschancen mit Emerging Market Bonds Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Die letzte Phase der Nominierung zur Wahl „Fonds des Monats“ hat begonnen: Spängler IQAM Invest schickt den Spängler IQAM Bond LC Emerging Markets ins Rennen. nleger suchen zunehmend Alternativen zu Staatsanleihen aus den Industrieländern, die in den letzten Jahren niedrige oder sogar negative Verzinsungen aufwiesen. „Eine attraktive Alternative sowohl für private als auch für institutionelle Anleger können Investitionen in Staatsanleihen von Schwellenländern (Emerging Market Bonds) darstellen, da sie eine deutlich höhere Kaufrendite und ein alternatives Spektrum von Risikoprämien bieten.“, schlägt Spängler IQAM Invest vor.

Mit Emerging Markets (EM)-Veranlagungen können Anleger an ganz anders strukturierten Volkswirtschaften (z. B. durchschnittlich höheres Wirtschaftswachstum, geringerer Verschuldungsgrad oder jüngere Demografie) profitieren, so das Fondsmanagement. Die EMs werden daher als Regionen mit höherem Wachstumspotenzial gesehen und können dadurch mittel- bis längerfristig höhere Ertragschancen im Vergleich zu traditionellen Staatsanleihenmärkten bieten.

A

Ansatz. Laut Spängler IQAM Invest wurde für Schwellenländer-Anleihen in lokaler Währung ein sehr innovativer und aktiver Ansatz gewählt. Selektion und Gewichtung der Märkte erfolgen dabei prognosefrei und sehr dynamisch auf Basis der drei Erfolgsfaktoren Zinsdifferential, realer Wechselkurs und Credit Default Swap (CDS), so die KAG. Spängler IQAM Invest hat in wissenschaftlichen Studien analysiert, dass diese drei ökonomisch intuitiven Faktoren langfristig einen signifikant positiven Zusammenhang mit der Performanceentwicklung zeigen.

In verbriefte Forderungen wird nicht investiert, die minimale Kreditqualität beträgt B- (Moody’s, Fitch oder Stan-

Profitieren von Bonds in Peso & Co. .Foto:pixabay

dard & Poor’s). Wird eine Anlage von zwei Ratingagenturen unterschiedlich eingestuft, so ist das schlechtere Rating maßgeblich. Bei drei Ratings ist von den beiden Besten das Schlechtere anzuwenden. Wurden Anlagen herabgestuft und erfüllen diese nicht länger die Rating-Vorgaben, so werde sie innerhalb von 6 Monaten veräußert.

Veranlagungen in Fremdwährungen werden nicht abgesichert, Derivate derzeit nicht eingesetzt.

Portfolio. Bis Ende April fanden sich unter den Top 5 Währungen der Kolumbianische Peso (13,94%), der Russische Rubel (12,53%), das Ungarische Forint (11,52%), der Mexikanische Peso (8,73%) und die Türkische Lira (7,43%). Fast 60 Prozent waren Anleihen von Schuldnern mit einem BBB-Rating.

Erfolg. Seit Fondsbeginn im Juli 2014 konnte der Anleihen-Fonds eine Performance von 3,77 Prozent p.a. erzielen. <

INFO SPÄNGLER IQAM BOND LC EM ISIN: AT0000A189P1 (T)*

Verwaltungsgeb.: 1,30% p.a.

Fondstyp: Anleihenfonds

Rücknahmepreis: 109,67 Euro (29.5.)

KAG: Spängler IQAM Invest Auflage: 15.7.2014 Fondsvol.: 27,60 Mio. Euro Währung: Euro Ausgabeaufschlag: max.

3,50%

Fonds Express http://www.boerse-express.com/nl

Performance -12M: 13,44% Total Expense Ratio (TER)**: n.v. *A = Thesaurierer

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FONDS DES MONATS FDM - NOMINIERUNG X

Risikostreuung leicht gemacht Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Eine der letzten Nominierungen für die Wahl zum Fonds des Monats kommt von der Erste Sparinvest KAG. Es ist der ESPA BEST OF WORLD. ir haben diesen Fonds nominiert, weil wir insgesamt eine positive Meinung zur Assetklasse Aktien haben und dieser Fonds einen breit diversifizierten Zugang zu den weltweiten Aktienmärkten ermöglicht“, begründet die Erste Sparinvest die Einreichung des Benchmark-orientierten Dachfonds, der in globale Aktienfonds investiert. Er sei sozusagen die „Einstiegsdroge“ für Investoren, die ein Basisinvestment bei Aktien anstreben.

Dachfonds weisen außerdem Vorteile gegenüber anderen Fonds auf. So kann der Fonds die Anteile der Zielfonds in der Regel zu viel günstigeren Konditionen erwerben als der private Anleger, nämlich ohne Ausgabeaufschlag. Ein weiterer Pluspunkt ist die mit ihm erreichbare extrem breite Streuung der Investitionen. Ein Nachteil sind allerdings die höheren Verwaltungsgebühren, die durch die Kosten des Managements - sowohl für den Dachfonds als auch beim Zielfonds – zustande kommen.

W

Ansatz. Die Auswahl der Fonds erfolgt sowohl nach qualitativen als auch nach quantitativen Kriterien. Für die Gewichtung der Fonds sind eine breite Diversifikation der Investmentstile und ein insgesamt ausgewogenes RisikoErtragsverhältnis maßgeblich. Die Maximalgewichtung eines Fonds beträgt 20 Prozent. Fremdwährungen können bis zu 20 Prozent des Fondsvolumens abgesichert werden.

Dachfonds: Investieren mit Netz. Foto:pixabay

mit Wachstumspotenzial), dem Wellington Global Quality Growth Fund (investiert in über verschiedene Sektoren, Branchen und Länder weltweit - inklusive Schwellenmärkte - diversifizierte Unternehmen), dem iShares Edge MSCI World Value Factor UCITS ETF (legt in Aktienwerten an, aus denen sich der MSCI World Enhanced Value Index - bietet Zugang zu Substanzwerten der Industrieländer weltweit - zusammensetzt), dem Goldman Sachs Global Core Equity Portfolio (CORE-Strategie ist firmeneigenes auf mehreren Faktoren basierendes Modell zum Prognostizieren von Wertpapierrenditen) oder dem Robeco BP Global Premium Equities (investiert in Value Aktien).

Erfolg. Auch die Performance überzeugt, sowohl lang- als auch kurzfristig: Über die letzten drei und fünf Jahre verzeichnet der Fonds ein Plus von 39,63 bzw. 85,07 Prozent.

Die Ein-Jahres-Performance beträgt 14,04 Prozent. <

INFO ESPA BEST OF WORLD ISIN: AT0000707682 (T)*

Verwaltungsgeb.: 1,44% p.a.

Fondstyp: Aktienfonds

Rücknahmepreis: 134,37 Euro (29.5.)

KAG: Erste Sparinvest Auflage: 21.5.2001 Fondsvol.: 67,14 Mio. Euro

Portfolio. Derzeit bestehen die Top Holdings aus internationalen Aktienfonds von namhaften Fondsgesellschaften wie etwa dem Morgan Stanley Global Opportunity Fund (investiert weltweit vorwiegend in Unternehmensaktien

Währung: Euro Ausgabeaufschlag: max.

4,0%

Anleihe Express http://www.boerse-express.com/nl

Performance -12M: 14,04% Total Expense Ratio (TER)**: 2,56% *A = Thesaurierer

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FONDS DES MONATS FDM - NOMINIERUNG XI

Diversifikation par excellence Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Die Nominierung für die Wahl zum Fonds des Monats geht in die vorletzte Runde.

Amundi Asset Management stellt ihren Fonds „KONZEPT: ERTRAG AUSGEWOGEN“ als Kandidat auf. iesen Dachfonds empfiehlt die KAG risikobewussten Anlegern, die langfristig Kapitalzuwachs und laufende Zinserträge erzielen wollen. Denn der Konzept: Ertrag Ausgewogen, der auch für die Wertpapierdeckung von Pensionsrückstellungen verwendet werden kann, investiert vor allem in Anleihen- und internationale Aktienfonds. „Jedes Jahr veröffentlicht das Magazin Fonds professionell eine Dachfondsstudie zum österreichischen Markt. Hier wurde unser Konzept: Ertrag ausgewogen auf Platz Sechs der größten Dachfonds in Österreich gerankt.“, weist Amundi Asset Management stolz auf den Erfolg des Fonds hin. Er erfreut sich an großen und laufenden Zuwächsen und hat im April 2017 ein Fondsvolumen von 500 Mio. Euro überschritten.

D

Ansatz. Der Fonds bietet eine breite Streuung über zahlreiche verschiedene Assetklassen hinweg sowie eine variable Steuerung der Aktienquote – 30 bis 50 Prozent - je nach Markteinschätzung des Fondsmanagers. Per Ende April waren 58 Prozent in Anleihen-Fonds und 39 Prozent in Aktienfonds veranlagt.

Portfolio. Unter den größten Positionen im Fonds fanden sich zu diesem Zeitpunkt vor allem Anleihen-Fonds, die in europäische Bonds investieren. Neben solchen von Ishares waren auch vier eigene Fonds im Portfolio, darunter etwa der Amundi Öko Sozial Rent (7,43% Fondsanteil). Er veranlagt in Unternehmens- und Staatsanleihen sowie besicherte Pfandbriefe. Die Auswahl der Emittenten wird nach strengen nachhaltigen Kriterien getroffen, wobei das

Assets mischen heißt die Devise. Foto:pixabay

Nachhaltigkeitsrating durch eine gruppeninterne SRI (Socially Responsible Investment)-Analyse erfolgt. Dabei werden über 4.500 Unternehmen von 16 hauseigenen Analysten bewertet. Die Ausschlusskriterien und ein Bestin Class Ansatz vervollständigen den Nachhaltigkeitsansatz dieses Fonds.

Erfolg. „Seit 1999 am Markt hatte der Fonds eine tolle Performance bei gleichzeitig überschaubarer Volatilität“, bezieht sich die KAG auf das Plus des Fonds über drei und fünf Jahre von +14,43 bzw. 32,24 Prozent (+1,94% p.a. bzw. +2,89% p.a.). Die Volatilität dagegen beträgt 2,40 respektive 2,31 Prozent p.a. <

INFO KONZEPT: ERTRAG AUSGEWOGEN ISIN: AT0000810056 (A)*

Verwaltungsgeb.: 1,00% p.a.

Fondstyp: gemischter Dachfonds

Rücknahmepreis: 105,56 Euro (31.5.)

KAG: : Amundi Austria

Performance -12M: 5,35%

Auflage: 1.4.1999

Total Expense Ratio (TER)**: 1,68%

Fondsvol.: 533,62 Mio. Euro Währung: Euro Ausgabeaufschlag: max.

3,5%

Anleihe Express http://www.boerse-express.com/nl

*A=Ausschütter, ** TER= lauf. Kosten in % des Fondsvol.

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FONDS DES MONATS FDM - NOMINIERUNG XII

Echtes Multi-Asset vom Feinsten Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Die letzte Nominierung für die Wahl zum Fonds des Monats kommt von Aberdeen Asset Management. Es ist der Aberdeen Global-Multi Asset Income Fund. nleger stehen an den Aktienmärkten zahlreichen Herausforderungen gegenüber und vor einer ungewissen Zukunft, Anleiherenditen haben historische Tiefststände erreicht. Neue Wege, um Wachstum in Portfolios zu generieren, sind gefragt. Multi-Asset-Fonds stellen da eine attraktive Form der Diversifizierung dar, weil sie einfach und überschaubar sind. Standard-Assets dabei sind Aktien und Anleihen. Nur ganz wenige Investmenthäuser gehen weiter. Eines von ihnen ist Aberdeen Asset Management.

A

Ansatz. „Mit dem Aberdeen Global-Multi Asset Income Fund bieten wir eine der wenigen Lösungen am Markt an, die „echtes“ Multi-Asset bietet. Dazu investiert der Fonds in zwölf unterschiedliche Anlageklassen, darunter neben den klassischen Anlageklassen wie Aktien und Anleihen (inklusive Hochzins- und Schwellenländeranleihen) insbesondere auch liquide alternative Anlagen.“, erklärt Thomas Body, Leiter Business Development Finanzinstitutionen Europa ex UK.

Je vielfältiger, desto besser.

Foto:pixabay

mobilien wie Krankenhäuser, Schulen und Kindergärten ist.

Erfolg. Die regelmäßigen Einnahmen aus diesen „Listed Alternatives“ bedeuten für den Fonds laufende Erträge, die kaum oder gar nicht mit den Finanzmärkten korrelieren und damit auch die Volatilität des Fonds reduzieren. „So hat der Aberdeen Global-Multi Asset Income Fund seit Auflage im Juni 2015 sein Ertragsziel einer jährlichen Ausschüttung von 4,5 Prozent bei gleichzeitigem Kapitalerhalt erreicht und sich auch besser entwickelt als die meisten Produkte seiner Peer Group.“, freut sich Body.

Damit sei der Fonds eine gute Lösung für Anleger, die im aktuellen Niedrigzinsumfeld auf regelmäßige Erträge angewiesen sind.<

INFO GLOBAL-MULTI ASSET INCOME FUND Portfolio. Letztere machen einen Anteil von gut 36 Prozent am Portfolio aus und umfassen z.B. Infrastruktur, Flugzeug-Leasing, Immobilien und Insurance Linked Securities, Papiere die Versicherungsrisiken verbriefen.

Dabei investiert der Fonds in erster Linie in sogenannte „Listed Alternatives“, deren Struktur mit jener von REITS vergleichbar ist. Es handelt sich dabei um börsengelistete Unternehmen, die täglich handelbar sind und deren Geschäftszweck beispielsweise eben das Flugzeugleasing oder das Betreiben von Wind- oder Solarfarmen sowie von Infrastrukturobjekten wie Brücken und Straßen oder Im-

ISIN: ISIN: LU1124234862 (A)*

Verwaltungsgeb.: 1,20% p.a.

Fondstyp: gemischter Fonds

Rücknahmepreis: 10,21 USD (31.5.)

KAG: Aberdeen Auflage: 1.6.2015 Fondsvol.: 43,1 Mio. USD Währung: USD Ausgabeaufschlag: max.

6,38%

Immobilien Express http://www.boerse-express.com/nl

Performance -12M: +11,48% Total Expense Ratio (TER)**: 1,57% *A=Ausschütter (mon.), ** TER= lauf. Kosten in % des Fondsvol.

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WISSEN Born Akademie: Live-Chart-Analyse

Aktienanleihen mit Barriere

Inhalt: In der wöchentlichen Internetsendung „Born Akademie“ erfahren Sie alles über Charttechnik. Dabei wendet der Namensgeber der Sendung Rüdiger Born stets eine Mischung aus Theorie und Live-Praxis an. Born bespricht sowohl die Aktien- als auch die Rohstoff- und Währungsmärkte. Sie können via Chat Fragen stellen, die der Moderator aufgreifen wird.

Wann: jeden Mittwoch von 18:30 bis 19:30 Uhr Zur Anmeldung

Inhalt: Erklärvideo zum Anlageprodukt Aktienanleihe mit Barriere. Erfahren Sie mehr über Einsatz, Funktionsweise, Chancen und Risiken! Inkl. Exkurs zur Indexanleihe mit Barriere.

Zum Video

X-press Trends Inhalt: Der Wochenausblick - anstehende Termine der Woche jeden Montag vorgestellt von Nicolai Tietze Wann: 00:00 - 24:00 Uhr Zur Anmeldung

Investments konstant hebeln Inhalt: Mit Faktor-Zertifikaten lässt sich auf einfache und effiziente Weise von stabilen – steigenden oder fallenden – Kurstrends profitieren. Tagesrenditen des Referenzwertes, beispielsweise einer Aktie oder eines Index, werden dabei gehebelt. An der Kursentwicklung des Referenzwertes partizipieren Anleger somit überproportional. Der Faktor (Hebel) ist konstant, weswegen das Investment einer Wiederanlage auf täglicher Basis gleicht.

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Investieren in Öl Inhalt: Investitionen in Öl rücken für immer mehr Anleger in den Fokus. Doch ganz so einfach ist das Investieren in Rohstoffe nicht.

Warum das so ist und was Investoren zu beachten haben, erfahren Sie hier Zum Download

Was ist ein Turbo?

Inhalt: Ein Turbo long/short bietet dem Anleger die Möglichkeit, von Kursbewegungen eines Basiswerts mit Hebelwirkung zu profitieren, wobei diese Kursbewegungen weitgehend unabhängig vom Volatilitätseinfluss abgebildet werden.

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Chartschule Inhalt: Sophia Wurm, Technische Analystin, erläutert die wichtigsten charttechnischen Formationen und deren Implikationen. Teil: Dreiecke Zum Video

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