Fonds des Monats

NR. 3880

BÖRSE EXPRESS

Empfehlungen auf www.boerse-express.com Die aktuellen Analysen von heute 

Die Matrix: Kurse, News, Charts, ... - auf einen Blick  Meistgelesen: Die ‘Hingucker’ des Tages 

FONDS DES MONATS

Foto:Pixabay/geralt

Nachhaltiges macht das Rennen um die Krone Fonds-Newsletter wöchentlich - kostenlos per Email

Eine Sondernummer zum Fonds des Monats: ein Interview mit dem Sieger zu Anlagestrategie, Risken und Chancen - dazu die Nominierungs-Parade und die Vorstellung zahlreicher neuer Produkte für Anleger und Anlegerinnen. Sowie der Frage, ob sich im aktuellen Umfeld eher aktive oder passive Fondsmanager leichter tun. Das Umfeld für die Branche passt jedenfalls - es gibt neue Volumsrekorde.

Fonds-News Online auf Börse Express

BÖRSE EXPRESS

FONDS-NEWS RENDITE

MARKT

Aktiv hat (noch immer) die ase voran

Neue Rekorde bei Fonds

ie Ratingagentur Scope hat die Auswertung zu aktiv gemanagten Fonds aktualisiert. Untersucht wurde für die relevantesten Aktien- und Rentenfonds-Peergroups, wie hoch der Anteil der Fonds ist, die in den ersten drei Quartalen 2017 ihren jeweiligen Vergleichsindex schlagen konnten (Outperformance-Ratio).

D

Rund 55% der aktiven Aktienfonds schlagen Benchmark.

Die Outperformance-Ratio der betrachteten knapp 2.000 Aktienfonds ist im dritten Quartal (Q3) leicht gesunken: Konnten im ersten Halbjahr noch 60,2% der Fonds die Performance ihrer jeweiligen Benchmark übertreffen, schafften dies für die ersten neun Monate nur noch 55,6%.

Unter Einbeziehung von Q3 ist die Outperformance-Ratio in sechs der acht betrachteten Aktienfonds-Peergroups gesunken. Lediglich die Peergroups „Aktien Japan“ und „Aktien Deutschland“ konnten im Vergleich zum ersten Halbjahr ihre Outperformance-Ratios steigern bzw. konstant halten.

Während nach dem ersten Halbjahr noch sieben von acht Aktienfonds-Peergroups eine Outperformance-Ratio von über 50% aufwiesen, sind nach dem dritten Quartal die aktiven Manager, die ihre Benchmark schlagen, nur noch in fünf Peergroups in der Mehrzahl.

In der Peergroup „Aktien Deutschland“ schlagen nach wir vor die meisten Fonds ihre Benchmark. In den ersten neun Monaten gelang dies 46 von 53 Fonds. Die niedrigste Outperformance-Ratio weist weiterhin „Aktien Nordamerika“ auf. Nur rund ein Drittel der 253 Fonds gelang es in den ersten drei Quartalen die Benchmark zu übertreffen.

Nur noch rund 52% der aktiven Rentenfonds mit Outperformance. Auch bei den betrachteten rund 1080 Rentenfonds ist die Outperformance-Ratio mit Abschluss des dritten Quartals gesunken – von 59,4% nach dem ersten Halbjahr auf nun 52,3%. Damit verharrt sie nur noch knapp über der Grenze, bei der Fonds mit Outperformance in der Mehrzahl sind.

Während nach dem ersten Halbjahr noch sechs von neun Renten-Peergroups eine Outperformance-Ratio von über 50% aufwiesen, sind nach dem dritten Quartal die aktiven Manager, die ihre Benchmark schlagen, nur noch in vier Peergroups in der Mehrzahl.

Besonders deutlich schlagen die aktiven Manager ihre Benchmark in der Peergroup „Renten EURO Corporates Investment Grade“ – rund drei von vier Fonds übertreffen die Performance des Vergleichsindex in den ersten neun Monaten dieses Jahres.<

as Volumen der von den österreichischen Investmentfondsgesellschaften verwalteten Fonds ist in den ersten zehn Monaten dieses Jahres um 4,9 Prozent auf ein neues Rekordhoch von 175,3 Mrd. Euro gestiegen. Die Nettomittelzuflüsse erhöhten sich um 0,9 Mrd. Euro. Das Volumen der Immobilien-Investmentfonds stieg um 10,4 Prozent auf 7,4 Mrd. Euro, ebenfalls ein neuer Höchstwert.

Den bisherigen Höchstwert erreichten die heimischen Investmentfonds knapp vor dem Höhepunkt der Finanzkrise im Jahr 2006 mit 167,3 Mrd. Euro.

Am meisten profitierten heuer bisher die Besitzer von österreichischen Aktienfonds. Ihr Wert stieg im Jahresabstand volumengewichtet um 35,46 Prozent, teilte die Vereinigung der Österreichischen Investmentfondsgesellschaften (VÖIG) mit. Aktienfonds mit Anlageschwerpunkt Europa ohne Großbritannien bzw.

Euroland folgen mit 27,36 bzw. 19,01 Prozent. Gemischte Fonds bewegten sich zwischen 2,78 und 8,69 Prozent, Rentenfonds zwischen -0,14 und 1,62 Prozent.

Die größten Zuwächse verzeichneten die gemischten Fonds. Hier belief sich der Mittelzufluss auf 3,5 Mrd. Euro.

Ihr Anteil am gesamten Fondsvolumen stieg von 42,57 Prozent per Ende 2016 auf 43,25 Prozent. Rentenfonds verloren von 42,07 auf 40,65 Prozent, Aktienfonds stiegen von 15,16 auf 15,91 Prozent.

Die VÖIG ist derzeit auch dabei, basierend auf dem österreichischen Umweltzeichen UZ 49 ein nachhaltiges Fondsprodukt für Retailinvestoren zu entwickeln. Damit soll der österreichische Fondsstandort auch in diesem Bereich weiter entwickelt werden. >APA<

D

MARKT

Tirol geht in Erste auf ie Tirolinvest Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. (Tirolinvest) wurde mit Zustimmung der Österreichischen Finanzmarktaufsicht (FMA) mit der ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. (ERSTE-SPARINVEST) verschmolzen. Die Zusammenführung erfolgt rückwirkend mit 31.12.2016. Die bisherige Mehrheitseigentümerin der Tirolinvest, die Tiroler Sparkasse Bankaktiengesellschaft Innsbruck (Tiroler Sparkasse) erhält im Gegenzug einen Anteil von 2,94% an der ERSTESPARINVEST..Alle von der Tirolinvest verwalteten Investmentfonds, somit das gesamte verwaltete Vermögen in Höhe von 414 Millionen Euro (per 30.9.2017) wird ab der Verschmelzung von der ERSTE-SPARINVEST verwaltet. „Ein weiterer logischer Schritt”, findet Heinz Bednar, Geschäftsführer der ERSTE-SPARINVEST - mehr hier. <

D

BÖRSE EXPRESS

BÖRSE EXPRESS

VERANSTALTUNG FÜR ANLEGER UND KAPITALMARKTINTERESSIERTE

EINTRITT

ROADSHOW 46

KOSTENLOS – ANMELDUNG ERFORDERLICH

WANN

TALK

5. Dezember 2017 18:00 – 21:00 Uhr WO

Wiener Börse Wallnerstraße 8, 1010 Wien

MIT DABEI• Immofinanz• Eduard Berger (Wr. Privatbank)• DADAT• die Finanzinnovation des Jahres•

BEIM ANSCHLIESSENDEN BUFFET STEHEN IHNEN DIE VORTRAGENDEN FÜR FRAGEN ZUR VERFÜGUNG

SPONSOREN DADAT ewsCom Kommunikationsagentur Immofinanz Matejka & Partner AM Wiener Börse Wiener Privatbank

Initiative-Start ‚finanzfit‘ mit dem BE

ANMELDUNG

ANMELDUNG PER EMAIL HIER

Per Email – bitte Anzahl der Personen bekannt geben - hier Anzeige

BÖRSE EXPRESS

INTERVIEW - FONDS DES MONATS JAN SOBOTTA

„Erst Anpassungen im Banken und Techbereich“ Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Der Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Equity hat im Oktober die Wahl zum Fonds des Monats gewonnen. Im Interview beleuchtet Jan Sobotta, Leiter Sales Ausland, vor allem den Prozess der Nachhaltigkeitsanalyse und den Sustainability-Impact.

BÖRSE EXPRESS: : Swisscanto ist Pionier im Bereich nachhaltiger Anlagen. Schildern Sie uns bitte kurz die wichtigsten Prinzipien und Ansätze, die Swisscanto auf diesem Gebiet anwendet JAN SOBOTTA: Swisscanto Invest engagiert sich seit Langem auf dem Gebiet der nachhaltigen Anlagen und hat 1998 die ersten nachhaltigen Anlagefonds lanciert. Ein spezialisiertes Nachhaltigkeitsteam befasst sich eingehend mit der Analyse und Auswahl von Titeln. Im Bereich Nachhaltigkeit orientiert sich Swisscanto Invest an verschiedenen Ansätzen zugleich: 1.) ESG Integration: Hierbei verstehen wir alle Ansätze, die ökologische (E), soziale (S) sowie Governance-Faktoren (G) in die klassische Finanzanalyse einbeziehen und die sich daraus ergebenden Chancen und Risiken für bessere Anlageentscheide nutzen.

In Antizipation Swisscanto Invest integriert auf höhere Zinkonsequent ESG-Faktoren in den allgemeinen, fundamensen, haben wir talen Anlageprozess. 2.) Ausbereits erste An- schlusskriterien: Die passungen im Verursacher der größten globalen anthropogenen ökoloBanken und Technologiesek- gischen oder gesellschaftlichen Risiken tor gemacht.” werden bei den nachhaltigen Anlageprodukten konsequent ausgeschlossen. Dabei gilt eine Null-Prozent-Toleranz beim Umsatzanteil, inklusive Tochtergesellschaften. Ausschlusskriterien werden von den Nachhaltigkeitsspezialisten von Swisscanto Invest für Aktivitäten definiert, bei denen die Beziehung zwischen Ursache und Wirkung unmittelbar und klar erkennbar ist (z.B. Herstellung ozonabbauender Substanzen). 3.) Sustainability Impact: Einen Sustainability-Impact haben gemäß Swisscanto Invest Unternehmen, die mit ihren Produkten, Dienstleistungen oder Herstellungsmethoden zu einer nachhaltigen Entwicklung gemäß den Sustainable Development Goals der

Jan Sobotta, Leiter Sales Ausland bei Swisscanto.

Foto: xxx

UNO beitragen. Bei der Sustainability Impact Analyse stellen die Nachhaltigkeitsanalysten für jeden Titel den gesellschaftlichen Nutzen des Unternehmens in Bezug auf relevante Nachhaltigkeitsprobleme fest.

Beim Swisscanto Portfolio Fund Green Invest Equity geht es vor allem um Impact-Investing. Wie erzielen Unternehmen einen Sustainability-Impact und wie erwirtschaften sie damit Rendite?

Nachhaltiges Unternehmertum ist nicht nur die Optimierung von Produktionsprozessen oder die Erfüllung von gesetzlichen Auflagen und sozialen Standards. Es geht vielmehr auch um die Frage, welche Entwicklungen von unternehmerischen Aktivitäten angestoßen werden, und um die Fähigkeit der Unternehmen, die erforderlichen Veränderungen umzusetzen. Ein Beispiel ist die Energiewende, die den Ersatz fossiler Energieträger durch erneuerbare Energien und Energieeffizienz bezweckt. Nicht nachhaltige Produktionsprozesse oder Produkte müssen aufgegeben und dafür neue geschaffen werden. Nachhaltige Unternehmen nutzen ihre Innovationskraft, um umwelt- und sozialverträgliche Produkte oder Dienstleistungen zu schaffen.

Swisscanto Invest ist überzeugt, dass nachhaltige Unternehmen, die einen gesellschaftlichen Nutzen erbringen, erfolgreicher sind, da sie über Produkte und Dienstleistungen verfügen, die mittelfristig überdurchschnittlich nachgefragt werden. Wenn die Unternehmen zudem über Eintrittsbarrieren vor Wettbewerbern geschützt sind, können sie profitabel wachsen. Eine günstige Bewertung im Verhältnis zu ihrer Kapitalrentabilität und ihrem Wachstum macht die Unternehmen schließlich zu einem attraktiven Investment.

Swisscanto hat folgende Investmentbereiche erarbeitet, die zu einer nachhaltigen Entwicklung beitragen: Energie, Mobilität, Ressourcen, Gesundheit, Finanzen und Wissen. Warum haben Sie gerade diese sechs ausgewählt?

Diese sechs Investmentbereiche verfügen unserer Mei-

BÖRSE EXPRESS

INTERVIEW - FONDS DES MONATS nung nach über die besten Aussichten, um zu einer nachhaltigen Entwicklung beizutragen. So kennzeichnet sich die Erzeugung aus erneuerbaren Energien im Normalfall durch keine bis geringe operative Kosten für die Nutzung der Energiequellen aus, belastet die Umwelt deutlich weniger als konventionelle Anlagen und weist oft dezentralen Charakter auf. Weitere Lösungsbeiträge für gesellschaftliche Nachhaltigkeitsprobleme lassen „Das Wachstumssich ebenso für die übridilemma kann nur gen Investmentbereiche durch die absolute beschreiben.

Entkoppelung von Wirtschaftsleistung und Ressourcenverbrauch gelöst werden.“

Welche davon sind schwerpunktmäßig im Portfolio des Fonds enthalten und warum?

Sämtliche Investmentbereiche sind im Portfolio des Fonds stark vertreten.

Größeres Exposure erfährt derzeit das Thema Ressourcen. Falls die globale Wirtschaftsleistung auch in Zukunft mit rund 3,5 Prozent pro Jahr wächst, verdoppelt sich auch der Ressourcenverbrauch alle 20 Jahre. Dieses Wachstumsdilemma kann nur durch die absolute Entkoppelung von Wirtschaftsleistung und Ressourcenverbrauch gelöst werden. Das Wirtschaftswachstum gilt als vom Ressourcenverbrauch entkoppelt, wenn die Steigerung der Ressourceneffizienz größer ist als das Wirtschaftswachstum. Folgerichtig ist die Ressourceneffizienz ein zentrales ökologisches Kriterium bei der Selektion von Titeln für nachhaltige Fonds.

Attraktiv sind Unternehmen, die durch Substitute oder Recycling den Ressourcenverbrauch minimieren.

Welchen Prozess durchlaufen die Titel - vom Anlageuniversum über das nachhaltige Anlageuniversum bis zum nachhaltigen Aktienportfolio?

Sämtliche Titel im Anlageuniversum durchlaufen einen strengen Bewertungs- und Nachhaltigkeitsfilter. Der Screening-Fokus liegt zuerst auf Unternehmen mit attraktiver Bewertung in Relation zur Kapitalrendite (ROIC) und mit einem attraktiven Nachhaltigkeitsranking unter Berücksichtigung der Ausschlusskriterien. Anschließend findet die Sustainability Impact-Analyse sowie die fundamentale Finanzanalyse statt. Ausgewählte Unternehmen, die sich während dieses Prozesses besonders auszeichnen, finden schließlich Eingang in die Portfoliokonstruktion.

Welchen Stellenwert in der Entscheidungsfindung hat die Medienrecherche und wie läuft diese ab?

Die Medienrecherche ist Teil der Nachhaltigkeitsanalyse. Hierunter verstehen wir die kontinuierliche Über-

wachung unabhängiger Drittquellen wie Printmedien, Nichtregierungsorganisationen, Newsletter, staatliche Stellen und Blogs. Eine Datenbank für Presse, Unternehmens- und Wirtschaftsinformationen mit 30.000 Quellen aus 200 Ländern in 26 Sprachen bietet uns darüber hinaus die Möglichkeit zur vertieften Analyse Wie bringt sich der Nachhaltigkeitsbeirat in den Analyse-Prozess ein und wer sind seine Mitglieder?

Die Mitglieder sind Elvira Bieri, Vorsitz (Managing Director der SGS Société Générale de Surveillance SA), Paola Ghillani (Inhaberin Paola Ghillani & Friends, Beratungsfirma im Bereich Unternehmensstrategie und -führung und nachhaltige Entwicklung), Prof. Dr. Thomas Stocker (Professor für Klima- und Umweltphysik, Universität Bern) und Prof. Werner Aeschbach (Professor, Institute of Environmental Physics, University of Heidelberg). Diese vier ausgewiesenen Spezialisten im Bereich der Nachhaltigkeit treffen sich vierteljährlich und sind hier, um die konzeptionelle Weiterentwicklung des Anlageprozess zu unterstützen, die Erfüllung der Ausschlusskriterien sicher zu stellen und das nachhaltige Anlageuniversum zu überprüfen.

Mussten Sie in den letzten Monaten Desinvestments durchführen, weil eine Verschlechterung im Status ihres Sustainability-Impacts eingetreten ist?

Nein, wir mussten keine Desinvestments durchführen, haben aber Firmen aus dem Portfolio ersetzt mit Firmen, die einen höheren Sustainability Impact aufweisen. Wir haben z.B. Borgwarner verkauft und mit dem Unternehmen Delphi ersetzt. Borgwarner macht den Verbrennungsmotor effizienter, Delphi hingegen ermöglicht die Elektromobilität und das autonome Fahren. Damit hat Delphi gemäß unserer Analyse den höheren Sustainability Impact.

„Größeres Exposure erfährt derzeit das Thema Ressourcen.“

Abgesehen vom NachhaltigkeitsAspekt, wie beeinflussen aktuelle Risiken an den Märkten den Investment-Prozess beim Swisscanto Portfolio Fund Green Invest

Equity?

Aktuell steht im Fokus, wie sich die Normalisierung der Notenbankpolitik auf die globale Wirtschaft und die Zinsentwicklung auswirken wird. Dies wird maßgeblich die Entwicklung der Aktien im Fonds beeinflussen. In Antizipation auf höhere Zinsen, haben wir bereits erste Anpassungen im Banken und Technologiesektor gemacht. < Mehr zum Fonds des Monats als Wiederholung siehe nächste Seite

BÖRSE EXPRESS

FONDS DES MONATS FDM - DAS SIEGERPRODUKT

Im Fokus: Nachhaltiger Impact Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Swisscanto Invest, Pionier auf dem Gebiet der nachhaltigen Anlagen, gewinnt die Wahl zum Fonds des Monats Oktober mit dem Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Equity AA. achhaltige Anlagen – ein Begriff, der ein breites Spektrum an Ausprägungen abdeckt; sei es ESG-Integration, Best-in-Class oder Engagement. Auch Themenanlagen oder Impact-Investing zählen zu den nachhaltigen Anlagestilen. Letzteren Stil hat sich Swisscanto Invest beim Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Equity auf die Fahnen geschrieben und investiert in Unternehmen, die mit ihren Produkten, Dienstleistungen oder Herstellungsmethoden zu einer nachhaltigen Entwicklung gemäß den Sustainable Development Goals beitragen. Zu diesen 17 von der UNO erarbeiteten und seit 1. Jänner 2016 in Kraft getretenen Zielen gehören etwa „Keine Armut“, „Kein Hunger“, „Hochwertige Bildung“, „Sauberes Wasser und Sanitäreinrichtungen“, „Bezahlbare und saubere Energie“, „Maßnahmen zum Klimaschutz“ oder „Industrie, Innovation und Infrastruktur“. Daraus hat Swisscanto sechs relevante Investmentbereiche abgeleitet: Energie, Gesundheit, Mobilität, Finanzen, Wissen und Ressourcen.

N

Ansatz. Seit 2016 durchlaufen alle Titel mit Sustainability-Impact einen systematischen NachhaltigkeitsanalyseProzess und erfüllen somit auch die strengen Vorgaben, z.B. betreffend Ausschlusskriterien (etwa keine fossilen Energieträger, Waffen- oder Tabakhersteller) und ESG-Faktoren. Weiters wird ein spezifisch entwickeltes Bewertungsmodell nach dem Best-in-Class-Prinzip angewendet und die schlechtesten Unternehmen bezüglich Nachhaltigkeit gemieden. Eine Medienrecherche schließt den Analyseprozess ab, der Nachhaltigkeitsbeirat der Swisscanto Invest stellt als externe Fachstelle diesen Prozess sicher.

Die zehn größten Positionen im Portfolio (Stand 30.September 2017) beinhalten unter anderem Unternehmen aus den Sektoren Informationstechnologie (Infineon Technologies AG; Halbleiter- und Systemlösungen mit Schwerpunkt auf den Themen Energieeffizienz, Mobilität und Sicherheit), Mobilität (Delphi Automotive Plc; globaler Automobilzulieferer mit den Segmenten Electrical/Electronic Architecture, Powertrain Systems, Electronics & Safety

Investment-Ziel: Unternehmen mit Sustainability-Impact

: Pixabay

and Thermal Systems) oder Finanzwesen (SVB Financial Group; SVB steht für Silicon Valley Bank, fördert Hightech-Unternehmen und Start-Ups) Erfolg. „Nur die besten und nachhaltig prägendsten Aktien kommen in das Portfolio. Die Ergebnisse geben uns Recht“, kommentiert Jan Sobotta, Head Sales International, die Performance des von Morningstar mit vier Sustainability Globen überdurchschnittlich hoch bewerteten Nachhaltigkeits-Fonds: -1J: +15,25%, -3J: +29,33%, -5J: +71,25% (Stand Ende September)<

INFO SWISSCANTO (LU) PORTFOLIO FUND GREEN INVEST EQUITY AA ISIN: LU0161535835 (A)*

Verwaltungsgeb.: 1,8% p.a.

Fondstyp: Aktienfonds

Rücknahmepreis: 147,85 EUR Performance -12M: +15,11%

KAG: Swisscanto Invest Auflage: 23.5.2003

Total Expense Ratio (TER)**: 2,05%

Fondsvol.: 148,15 Mio. Euro

*A = Ausschütter, **jährlich anfallende Ko-

Währung: EUR

sten in % des Fondsvermögens

Ausgabeaufschlag: max.

3,00%

Mehr gibt’s hier

BEBlogs News zum und aus dem Anlagesegment Fonds - z.B. Alois Wögerbauer, GF und Fondsmanager 3Banken-Generali und sein monatlicher Blick auf die Märkte http://www.be24.at/blog/author/alois_woegerbauer

BÖRSE EXPRESS

VERANSTALTUNGEN UND EVENTS Kommentar

von RAMIn MonAJEMI LEITER PROJEKT UND MEDIENMANAGEMENT BE

Welcome to Austria mmer mehr Fondsgesellschaften kommen nach Österreich und bauen ihren Vertrieb mit Spezialisten aus.

Die Bestände erreichen neue allzeithochs und laut der OENB sind bis August 2017 über 178 Mrd. Euros in Fonds investiert.

Waren vor fünf Jahren noch die Rentenfonds in den Portfolios dominierend, so sind inzwischen gemischte Fonds im Trend. Die größten inländischen Verwaltungsgesellschaften sind weiterhin die Erste Sparinvest und die Raiffeisen Kapitalanlagegesellschaft. Bei ausländischen Fondsgesellschaften führen Fidelity und BlackRock. Es kommen immer mehr ausländische Fondsanbieter und wollen mitpartizipieren.

Die Vereinigung ausländischer Investmentgesellschaften fördert den österreichischen Finanzplatz und Kapitalmarkt, insbesondere durch Schaffung gleicher Rahmenbedingungen, für nicht in Österreich ansässige Gesellschaften und zählt bereits 52 Mitglieder. Firmen wie Absolute Return Consulting ARC haben diese Nachfrage frühzeitig erkannt und sich seit 2002, als unabhängige Wertpapierfirma am institutionellen Markt etabliert.

Der boomende Markt der Investmentfonds hat sich in diesem Jahr fortgesetzt und ohne negativen Ereignisse, werden sich Investmentgesellschaften zu Jahresende im Rückblick über ein Rekordjahr freuen können.

I

ARC: Long Only Outlook Die alljährliche Konferenz im Wiener Nobelhotel Palais Hansen Kempinski ist für institutionelle Investoren konzipiert.

Sie ist Treffpunkt für große, erfolgreiche, aber teilweise in Österreich wenig etablierte, Asset Manager aus mehreren Ländern. olfgang Alkier und sein Partner Florian Gröschl, der neben der Betreuung institutioneller Kunden auch für das Investment Advisory zuständig ist, sind mit der ARC seit Jahren bei der Markteinführung manch unbekannter Fondsgesellschaften in Österreich aktiv. Für die Veranstaltung “ARC Long Only Outlook” laden Sie jedes Jahr internationale Fondsmanagers ein, ihre Produkte und Prognosen vor österreichischen institutionellen Anlegern zu präsentieren. Die Gäste dieses Jahr: Julie Dickson, CFA und Investment Spezialist bei der Capital Group, Alexander Farman-Farmaian, Partner und Portfolio Manager von Edgewood, Stanislas de Bailliencourt, Portfolio Manager bei Sycomore Asset Management, Yasuyuki Kanda, CFA von Tokio Marine AM (London) und Gaurav Maleri, Senior Vice President von UTI Asset Management. Die japanische Firma Tokio Marine AM, die mit ca. 57 Mrd US-Dollar an Assets und über 200 Institutionellen Mandaten eine große Nummer in Japan ist, entstand ursprünglich aus der Versicherungsbranche. Im Gespräch betont Yasuyuki Kanda, dass momentane positive InvestmentUmfeld in Japan und die Vorhaben der Regierung, um Investoren ins Land zu holen. Der Begriff “Abenomics’ beherrscht das wirtschaftliche Leben des Landes und setzt sich zusammen aus „Abe“ (Name des japanischen Premierministers) und „economics“. Es benennt die Politik von Shinzo Abe, die im Jahre 2013 mit der gewonnenen Wahl von Abe begann. Die Regierung unternimmt seither

W

Wolfgang Alkier, Fotocredit: ARC

den Versuch durch Konjunkturprogramme, durch eine enorme Geldschwemme und tiefgreifenden Deregulierungen, Japans Wirtschaftskrise zu durchbrechen. Ausgelöst durch das Platzen der Blasenwirtschaft am Aktienund Immobilienmarkt Mitte der 80er Jahre, erlebte Japan seither eine ökonomische Lähmung. Ob deflationistische Tendenzen eine Ursache dieser Lähmung sind, ist umstritten. Das Kurs Gewinn Verhältnis (KGV) sank in den letzten Monaten von 15 auf 14. Somit sind japanischen Aktien wieder attraktiver (zum Vergleich: Das KGV der ATX Werte liegt bei 19). Eine weitere Maßnahme der “Abenomics”, schaffte es am Arbeitsmarkt eine große Anzahl von Teilzeitbeschäftigten in Vollzeit umzustellen. Gleichzeitig wurden mehr ausländische Arbeitskräfte aufgenommen - ein Zeichen der wachsenden Attraktivität der japanischen Wirtschaft. Tokio Marine sieht auch Potenzial bei japanischen Small und Mid Caps, die sie anhand von 5000 Meetings jährlich bewerten.

Bewertung der Veranstaltung

Sterne von 1 - 5, wobei 5 Sterne = sehr gut

Lesen Sie nächste Woche Deutsche Asset Management und dieWintergespräche im Labstelle.

BÖRSE EXPRESS

FONDS-NEWS NEU AM MARKT

Für jeden Geschmack etwas im Angebot XA Investment Managers hat mit dem AXA World Funds Framlington Digital Economy einen Aktienfonds lanciert, der gezielt in die digitale Wirtschaft investiert. Im Fokus des Fonds stehen Unternehmen, die sich auf den Discovery- und den Entscheidungsprozess sowie auf die Auslieferung im E-Commerce spezialisiert haben. Darüber hinaus investiert der Fonds in so genannte Enabler, Unternehmen also, die Firmen mit traditionellen Geschäftsmodellen dabei helfen, die Vorteile der digitalen Welt für sich zu nutzen. „Wenn man bedenkt, dass gegenwärtig nur 9 Prozent der globalen Einzelhandelsumsätze online abgewickelt werden und die Wachstumsprognosen für den Onlinehandel bei durchschnittlich 14 Prozent pro Jahr für die nächsten fünf Jahre liegen, lässt sich mit Fug und Recht sagen, dass wir noch am Beginn der digitalen Ära stehen. Die stetigen technologischen Fortschritte verändern unseren Alltag. Diese digitale Reise hat gerade erst begonnen, und wir sind überzeugt, dass sie eine riesige Chance für Investoren darstellt“, sagt Fondsmanager Jeremy Gleeson. Gleeson sieht vor allem zwei wesentliche Treiber für diese Entwicklung: einerseits die Möglichkeit, über vernetzte Endgeräte auf Produkte und Dienstleistungen zuzugreifen, und andererseits die demografische Entwicklung. „Das Smartphone, das die meisten von uns ständig mit sich herumtragen, bietet einen Zugang zu der Frage, wie wir als Verbraucher an Informationen gelangen und Kaufentscheidungen treffen“, erklärt Gleeson. „Und der demografische Treiber beruht auf der Annahme, dass die Millennials, also die Bevölkerung unter 35, mit dem Internet aufgewachsen sind und jetzt gerade das Alter erreichen, in dem sie am meisten Geld ausgeben. Die Unternehmen müssen sich darauf vorbereiten, dieses digitalaffine Segment der Bevölkerung gut zu bedienen.“ Mehr gibt’s hier

A

it der Auflage des Lyxor Global Gender Equality UCITS ETF baut der französische ETF-Anbieter seine Palette nachhaltiger Produkte weiter aus. Der erste ETF seiner Art in Europa berücksichtigt weltweit Unternehmen, welche die Förderung von Mitarbeitern unabhängig von ihrem Geschlecht besonders stark in ihrer Firmenpolitik berücksichtigen. Der ETF entstand in Zusammenarbeit mit Equileap, einer Non-Profit-Organisation zur Förderung der Gleichberechtigung am Arbeitsplatz, und dem Indexanbieter Solactive. Er richtet sich an all jene Anleger, die verantwortungsvolles Investieren und Rendite gewinnbringend verbinden möchten.

Vergleichsuntersuchungen zeigen, dass dies durchaus möglich ist. So erzielte die dem ETF zugrundeliegende Global Gender Equality Strategy in den vergangenen sechs Jahren ein um 10,7 Prozent besseres Ergebnis als der MSCI

M

World Index. Mehr dazu gibt’s hier apital Group hat sein Anleihenfondsangebot in Europa um einen US-High-Yield-Fonds erweitert.

Ziel des Fonds ist es einen hohen langfristigen Gesamtertrag zu erwirtschaften – vor allem durch Zinsausschüttungen. Um dies zu erreichen, investiert der neue Fonds in US-amerikanische Hochzinsanleihen und besitzt ein klares Risikoprofil mit expliziten Obergrenzen für Nicht-Unternehmensanleihen und Schwellenländer-Anleihen. Der Fonds wird auf Grundlage eines researchorientierten Fundamentalansatzes gemanagt und setzt auf eine dezidierte Einzelwert- und Branchenauswahl, um durch diese Erträge zu erwirtschaften. Mehr dazu hier

C

FI Asset Management, Paris, hat die Zulassung zum Vertrieb von sieben Investmentfonds in Deutschland und Osterreich erhalten. Damit sollen alle institutionellen Kundengruppen von B2B bis hin zu diskretionarem Mandatsgeschaft angesprochen werden. OFI, die im Fruhjahr 2017 in beiden Markten gestartet war, legt dabei einen Schwerpunkt auf nachhaltige Investments.

Folgende Fondsstrategien stehen zur Verfu ̈ gung: Der OFI Risk Arb Absolut investiert in angeku ̈ ndigte M&A-Transaktionen und verfolgt damit eine Risiko-Arbitrage-Strategie. Auf diese Weise lassen sich Bewertungsverschiebungen ausnutzen, wenn Fusionen oder Zuka ̈ufe o ̈ ffentlich angeku ̈ ndigt werden. Ziel ist eine konstant positive Wertentwicklung bei geringer Volatilita ̈t und ohne Korrelation zu den Hauptanlageklassen. OFI verwaltet diese Strategie seit 2004 unter der Leitung von Fabienne Cretin.

Der OFI Fund Euro Large Cap, aufgelegt 2015, konzentriert sich auf ein Portfolio von 40 bis 70 Unternehmen der Eurozone, die ein auf lange Sicht nachhaltiges Wachstumsund Wertscho ̈pfungspotenzial bieten. Ein Team mit fu ̈ nf Senior Portfolio Managern wa ̈hlt dabei aus einem Universum von etwa 500 Aktien die attraktivsten Werte unabha ̈ngig von Investmentstil, Branche oder Unternehmensgro ̈ ße aus.

Der OFI RS Euro Equity investiert vor allem in Unternehmen der Eurozone mit großer Marktkapitalisierung, die in Bezug auf die Nachhaltigkeitskriterien Umwelt, Soziales und Unternehmensfu ̈ hrung (ESG) am besten aufgestellt sind. Die Fondsmanager verfolgen einen Best-in-Class-Ansatz und arbeiten eng mit dem OFI-eigenen Team von sechs ESG-Analysten zusammen. OFI rief den Fonds bereits seit 2001 ins Leben; der Anlagehorizont liegt bei fu ̈ nf Jahren.

O

BÖRSE EXPRESS

FONDS-NEWS Mit dem OFI RS European Convertible Bond, der im Jahr 1984 aufgelegt wurde, ko ̈ nnen Anleger in Wandelanleihen europa ̈ischer Unternehmen investieren, die ein hohes Wachstumspotenzial aufweisen und daru ̈ ber hinaus nach ESG-Gesichtspunkten u ̈ berzeugen. Ziel der Fondsmanager ist es, die Wandelanleihe bis zur Wandlung zu halten, um von der freigesetzten Wertscho ̈ pfung in vollem Umfang profitieren zu ko ̈ nnen. Ein aktivesManagement der Aktiensensitivita ̈t (Delta) ermo ̈ glicht eine effiziente Portfoliodiversifizierung bei mittlerem Risiko.

Der OFI RS Euro Convertible Bond Defensive setzt im Vergleich dazu auf eine Begrenzung der Aktiensensitivita ̈t auf 10% bis 30%, um das Risikoprofil weiter zu senken.

Damit ist das Risikoniveau des Fonds mit einem langfristigen Anleiheportfolio vergleichbar. OFI setzt diese Strategie seit 1994 um.

Der OFI Euro High Yield investiert vor allem in Euro-denominierte Hochzinsanleihen von Unternehmen, die ihren Sitz in den OECD-La ̈ndern. Euro-Hochzinsanleihen außerhalb der OECD sind auf 20 Prozent des Portfolios limitiert.

Ausgeschlossen sind zudem Anleihen von Banken und Versicherungen. Der Fonds besteht seit 2008.

Der OFI Precious Metals bietet langfristig orientierten Anlegern einen einfachen und transparenten Zugang zu den Edelmetallma ̈rkten, ohne in Unternehmen der Branche investieren zu mu ̈ ssen. Dazu bildet das Fondsmanagementteam einen von OFI entwickelten Edelmetallindex auf Basis von Gold, Palladium, Platin, Silber synthetisch nach.

Der UCITS V-Fonds, aufgelegt 2012, sichert Wa ̈hrungsrisiken zum Euro ab und bietet ta ̈gliche Liquidita ̈t. Mehr hier as Investmentfondsvolumen steigt in Österreich auf ein neues Rekordhoch - mehr hier

D D

ie Austrian Anadi Bank AG legt gemeinsam mit ihrem Partner Amundi Austria GmbH den Anadi Global Selection auf. Dabei handelt es sich um einen gemischten Fonds, der – weltweit gestreut – zu mindestens 71% in internationale Aktien- und Rentenfonds investiert, wobei die Aktienquote je nach Markteinschätzung maximal 50% des Fondsvermögens beträgt. Bis zu 29% werden in Veranlagungsinstrumente wie Geldmarktinstrumente, Derivate und andere investiert.

Als Währungsbeimischung wird zu maximal 50% in nicht auf Euro notierende Veranlagungen investiert. Der Anlagehorizont liegt bei 5 Jahren - mehr hier. &G Investments legt eine neue in Luxemburg domizilierte SICAV auf. Der Fonds richtet seinen Fokus auf den globalen Markt füre Hochzinsanleihen und bezieht dabei die ESG-Faktoren (Umwelt, Soziales und Governance) ein. Der M&G (Lux) Global High Yield

M

ESG Bond Fund wird von James Tomlins und Stefan Isaacs gemeinsam gemanagt, die 28 Jahre Erfahrung auf dem Gebiet der hochverzinslichen Anleihen vorweisen können.

Der Fonds stützt sich zudem auf die umfassende Kompetenz von M&G bei Unternehmensanleihen. Der Fonds wird mindestens 80 % seines Vermögens in globale High-YieldAnleihen investieren und ein flexibles, in Bezug auf Emittenten, geografische Regionen und Sektoren stark diversifiziertes Portfolio aufbauen.

Mittels eines 3-Stufen-Ethik-Filters werden die ESG-Kriterien in den Anlageprozess integriert. Auf der ersten Stufe werden Unternehmen aussortiert, die die Grundsätze des UN Global Compact nicht einhalten. Auf der zweiten Stufe werden Unternehmen herausgefiltert, die in spezifischen Sektoren tätig sind: Tabak, Alkohol, Pornografie, Glücksspiel, Kohle, Rüstung und Waffen*. Auf der dritten Stufe werden Unternehmen entsprechend ihren von MSCI ausgewiesenen ESG-Standards ausgesiebt. Mehr dazu hier b nun sind in Österreich fünf Smart Beta Aktien-ETFs der Franklin LibertySharesTMFondsplattform von Franklin Templeton Investments zum Vertrieb zugelassen. In Europa notieren die Fonds bis dato an den Börsen von Frankfurt und London. Über die Franklin LibertyQ UCITS ETF Fondsreihe erhalten Anleger Zugang zu den maßgeschneiderten Franklin LibertyQ-Indizes. Die Zusammensetzung dieser Indizes basiert auf der Gewichtung der vier Faktoren (Hohe) Qualität, (Attraktive) Bewertung, (Starkes) Momentum und (Niedrige) Volatilität anhand eines internen maßgeschneiderten Modells. Die fünf Fonds zielen auf die Erwirtschaftung höherer risikobereinigter Erträge und eine geringere Volatilität als vergleichbare Produkte in ihren Anlageuniversen ab.

Der Franklin LibertyQ Global Equity SRI UCITS ETF investiert weltweit in Aktien, die der Einschätzung von Franklin Templeton zufolge den Kriterien ökologisch und gesellschaftlich verantwortlicher Investments entsprechen.

Der Franklin LibertyQ U.S. Equity UCITS ETF investiert in Large und Mid Caps aus den USA. Der Franklin LibertyQ Emerging Markets UCITS ETF zielt darauf ab, auf längere Sicht höhere risikobereinigte Renditen und eine geringere Volatilität als sein Anlageuniversum, der MSCI Emerging Markets Index, zu bieten.

Der Franklin LibertyQ Global Dividend UCITS ETF legt weltweit in erstklassige Aktien an. Er bildet die Wertentwicklung des LibertyQ Global Dividend Index nach.

Der Franklin LibertyQ European Dividend UCITS ETF legt in erstklassige Aktien europäischer Industrieländer an.

Mehr dazu gibt’s hier. <

A

BÖRSE EXPRESS

FONDS DES MONATS FDM - NOMINIERUNG I

Fonds mit altbewährtem Rezept Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Auch im Oktober werden wieder die besten Fonds vor den Vorhang geholt. Als erstes nominiert Mellinckrodt 2 SICAV den Mellinckrodt German Opportunities Fund (Fondsmanager: Greiff capital management) für die Wahl zum Fonds des Monats. alue oder Growth ist nicht das Unterscheidungskriterium. Es kommt vielmehr darauf an, dass die Unternehmen, in die investiert wird, so positioniert sind, dass für den Fonds eine Partizipation an den jeweils für attraktiv gehaltenen Trends und Themen mit gutem Chance / Risiko-Verhältnis möglich ist“ - so steht es auf der Homepage des Mellinckrodt German Opportunities.

Er ist der einzige in Luxemburg, Deutschland und Österreich zum öffentlichen Vertrieb zugelassene, täglich liquide Aktienfonds, der schwerpunktmäßig in Aktien aus Deutschland und der Schweiz nach einem langjährig bewährten Private-Equity-Ansatz investiert. Denn die Initiatoren des Fonds sind Experten auf diesem Gebiet. In den letzten 25 Jahren haben sie zahlreiche Unternehmenskäufe und -verkäufe sowie eine Vielzahl von Börsengängen in Deutschland und der Schweiz begleitet und selbst durchgeführt.

V

Investieren mit Weitblick.

Foto: Pixabay

41 Prozent erzielt. Damit haben Oehm und Flaig ihr Ziel, den DAX (+ 36,91%) outzuperformen, erreicht und dabei aber das Risiko im Zaum halten können. Im Dreijahresvergleich punktet der Fonds nämlich mit einer wesentlich geringeren Volatilität gegenüber dem DAX (Fonds: 9,7%, DAX: 19,95%). Die Volatilität ist auch deshalb so niedrig, weil in Krisenphasen aktiv Risikoabsicherungen durch Futures vorgenommen werden. Rechnet man mit Börsenturbulenzen, ausgelöst etwa durch politische Krisen, werden die Cashquote und der Anteil des Schweizer Frankens erhöht. <

INFO MELLINCKRODT GERMAN OPPORTUNITIES ISIN: LU0914398085 (A)*

Verwaltungsgeb.: 0,10% p.a.

Ansatz. „Wir bilden uns zunächst eine eigene Meinung über mögliche Entwicklungen in Wirtschaft und Politik.

Dazu analysieren wir permanent die Branchen und suchen die Unternehmen, die unseren Makrothesen am besten entsprechen“, erklärt Georg Oehm, einer der Initiatoren, den Investmentprozess in einem Interview mit Börse Online. Oehm und sein Schweizer Kollege Daniel Flaig kaufen dabei Unternehmen, die so stabil und etabliert sind, dass Banken bereit sind, Käufe teilweise mit Krediten zu finanzieren. Rund 30 solcher Unternehmen mit einem Durchschnittsalter seit Gründung von über 90 Jahren - befinden sich derzeit im Portfolio. Unter den Top Ten-Positionen befindet sich beispielsweise Glencore. Der Schweizer Rohstoffhändler verdient sein Geld mit spätzyklischen Rohstoffen wie Kupfer und Zink, die, laut Oehm, in der mittlerweile reifen Phase des globalen Aufschwungs besser als Eisenerz laufen sollten.

Fondstyp: Aktienfonds

Rücknahmepreis: 140,89 EUR

KAG: IPConcept (Luxemburg) S.A.

Performance -12M: +21,36%

Erfolg. Seit Auflage hat der Fonds eine Rendite von knapp

http://www.boerse-express.com/cat/list/fonds

Auflage: 20.12.2013

Total Expense Ratio (TER)**: 2,26%

Fondsvol.: 61,286 Mio. Euro

*T = Thesaurierer, **jährlich anfallende Ko-

Währung: EUR Ausgabeaufschlag: max.

2,00%

sten in % des Fondsvermögens

Mehr gibt’s hier

BEFonds News zur und aus der Anlagesegment Anleihen, Marktausblicke, Fondssuche, Fondsrankings...

BÖRSE EXPRESS

FONDS DES MONATS FDM - NOMINIERUNG II

Die Mischung macht‘s Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Für die Wahl zum Fonds des Monats Oktober schickt Columbia Threadneedle diesmal einen gemischten Fonds ins Rennen, den Threadneedle (Lux) Global Multi Asset Income Fund. as Niedrigzinsumfeld stellt Investoren auf der Suche nach attraktiven regelmäßigen Erträgen vor ein Dilemma: Sollen Sie auf Aktien setzen oder lieber auf bonitätsschwächere und renditestärkere Anleihen?

Für Columbia Threadneedle gibt es noch eine andere Möglichkeit: eine flexible Kombination beider Anlageklassen, ergänzt um eine Optionsstrategie. „Der Threadneedle (Lux) Global Multi Asset Income Fund bietet privaten und institutionellen Anlegern eine entsprechende Komplettlösung, die attraktive, laufende Erträge mit mittel- bis langfristigem Wertzuwachspotenzial kombiniert – ohne dass das Risiko automatisch höher ist“, erklärt Herbert Kronaus, Country Head Österreich bei Columbia Threadneedle Investments.

D

Ansatz. Der teambasierte Ansatz fußt auf einem dreistufigen Anlageprozess, der sich rund um die Entwicklungen in der Realwirtschaft, deren Einpreisen an den Märkten und – daraus abgeleitet – um Risikotoleranzen und bevorzugte Anlageklassen dreht. Üblicherweise besteht das Portfolio zu 40 bis 60 Prozent aus Aktien beziehungsweise Anleihen, wobei man bei der Auswahl auf die Kompetenz im eigenen Hause setzt. Bei Aktien stehen Unternehmen mit attraktiven Ausschüttungsrenditen von mindestens drei Prozent im Fokus, die zusätzlich Chancen auf weiteres Dividendenwachstum bieten. Im Anleihebereich bilden qualitativ hochwertige Unternehmensanleihen defensiver Branchen aus Europa, deren Ratings im Bereich B bis CCC liegen, den Schwerpunkt. Im StaatsanleihenSegment wählt das Team selbst Einzeltitel aus, wobei Core-Papiere momentan keine Rolle spielen, sondern ausgewählte Schwellenländer-Staatsanleihen. Um Zusatzerträge und eine Wertsicherung im Fall sinkender Aktienmärkte zu erzielen, kann das Team Call-Optionen auf maximal die Hälfte der Aktien im Portfolio verkaufen. „Das bringt zum einen Zusatzerlöse aus den Verkäufen und bietet zum anderen eine gewisse Wertsicherung für den Fall, dass es an den Börsen bergab geht“, fügt Kronaus hinzu.

Fonds mit Anlageklassen-Cocktail

Foto: Pixabay

Erfolg. Columbia Threadneedle hat mit dem Fonds den Anspruch, jährliche Erträge in Höhe von fünf Prozent zu erwirtschaften, allerdings mit geringerer Volatilität als bei einem reinen Aktienportfolio. Dieses Ziel hat der Fonds bisher erreicht. „Der durchschnittliche Wertzuwachs seit Auflage am 18. September 2012 beläuft sich auf 7,5 Prozent (Stichtag 30. September 2017), gerechnet in der Fondswährung US-Dollar. Die Vergleichsgruppe beim Fonds-Analysehaus Morningstar kam nur auf 5,7 Prozent.

Gleichzeitig blieb der Fonds in turbulenten Marktphasen relativ stabil: Der größte Verlust am Stück belief sich auf Dollar-Basis auf knapp neun Prozent, während der globale Aktienmarkt – gemessen am Index MSCI ACWI – zwischenzeitlich um fast 19 Prozent in die Knie ging“, so Kronaus.<

INFO THREADNEEDLE (LUX) GLOBAL MULTI ASSET INCOME FUND ISIN: LU1297908904 (A)*

Verwaltungsgeb.: 1,25% p.a.

Fondstyp: Mischfonds

Rücknahmepreis: 10,53 USD Performance -12M: +7,71%

KAG: Columbia Threadneedle Investments Auflage: 18.9.2012 Fondsvol.: 183 Mio. Euro Währung: USD Ausgabeaufschlag: max.

5,00%

Total Expense Ratio (TER)**: n.v *T = Thesaurierer, **jährlich anfallende Kosten in % des Fondsvermögens

Mehr gibt’s hier

BÖRSE EXPRESS

FONDS DES MONATS FDM - DAS SIEGERPRODUKT

Im Fokus: Nachhaltiger Impact Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Swisscanto Invest, Pionier auf dem Gebiet der nachhaltigen Anlagen, gewinnt die Wahl zum Fonds des Monats Oktober mit dem Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Equity AA. achhaltige Anlagen – ein Begriff, der ein breites Spektrum an Ausprägungen abdeckt; sei es ESG-Integration, Best-in-Class oder Engagement. Auch Themenanlagen oder Impact-Investing zählen zu den nachhaltigen Anlagestilen. Letzteren Stil hat sich Swisscanto Invest beim Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Equity auf die Fahnen geschrieben und investiert in Unternehmen, die mit ihren Produkten, Dienstleistungen oder Herstellungsmethoden zu einer nachhaltigen Entwicklung gemäß den Sustainable Development Goals beitragen. Zu diesen 17 von der UNO erarbeiteten und seit 1. Jänner 2016 in Kraft getretenen Zielen gehören etwa „Keine Armut“, „Kein Hunger“, „Hochwertige Bildung“, „Sauberes Wasser und Sanitäreinrichtungen“, „Bezahlbare und saubere Energie“, „Maßnahmen zum Klimaschutz“ oder „Industrie, Innovation und Infrastruktur“. Daraus hat Swisscanto sechs relevante Investmentbereiche abgeleitet: Energie, Gesundheit, Mobilität, Finanzen, Wissen und Ressourcen.

N

Ansatz. Seit 2016 durchlaufen alle Titel mit Sustainability-Impact einen systematischen NachhaltigkeitsanalyseProzess und erfüllen somit auch die strengen Vorgaben, z.B. betreffend Ausschlusskriterien (etwa keine fossilen Energieträger, Waffen- oder Tabakhersteller) und ESG-Faktoren. Weiters wird ein spezifisch entwickeltes Bewertungsmodell nach dem Best-in-Class-Prinzip angewendet und die schlechtesten Unternehmen bezüglich Nachhaltigkeit gemieden. Eine Medienrecherche schließt den Analyseprozess ab, der Nachhaltigkeitsbeirat der Swisscanto Invest stellt als externe Fachstelle diesen Prozess sicher.

Die zehn größten Positionen im Portfolio (Stand 30.September 2017) beinhalten unter anderem Unternehmen aus den Sektoren Informationstechnologie (Infineon Technologies AG; Halbleiter- und Systemlösungen mit Schwerpunkt auf den Themen Energieeffizienz, Mobilität und Sicherheit), Mobilität (Delphi Automotive Plc; globaler Automobilzulieferer mit den Segmenten Electrical/Electronic Architecture, Powertrain Systems, Electronics & Safety

Investment-Ziel: Unternehmen mit Sustainability-Impact

: Pixabay

and Thermal Systems) oder Finanzwesen (SVB Financial Group; SVB steht für Silicon Valley Bank, fördert Hightech-Unternehmen und Start-Ups) Erfolg. „Nur die besten und nachhaltig prägendsten Aktien kommen in das Portfolio. Die Ergebnisse geben uns Recht“, kommentiert Jan Sobotta, Head Sales International, die Performance des von Morningstar mit vier Sustainability Globen überdurchschnittlich hoch bewerteten Nachhaltigkeits-Fonds: -1J: +15,25%, -3J: +29,33%, -5J: +71,25% (Stand Ende September)<

INFO SWISSCANTO (LU) PORTFOLIO FUND GREEN INVEST EQUITY AA ISIN: LU0161535835 (A)*

Verwaltungsgeb.: 1,8% p.a.

Fondstyp: Aktienfonds

Rücknahmepreis: 147,85 EUR Performance -12M: +15,11%

KAG: Swisscanto Invest Auflage: 23.5.2003

Total Expense Ratio (TER)**: 2,05%

Fondsvol.: 148,15 Mio. Euro

*A = Ausschütter, **jährlich anfallende Ko-

Währung: EUR

sten in % des Fondsvermögens

Ausgabeaufschlag: max.

3,00%

Mehr gibt’s hier

BEBlogs News zum und aus dem Anlagesegment Fonds - z.B. Alois Wögerbauer, GF und Fondsmanager 3Banken-Generali und sein monatlicher Blick auf die Märkte http://www.be24.at/blog/author/alois_woegerbauer

BÖRSE EXPRESS

FONDS DES MONATS FDM - NOMINIERUNG IV

Wieder in: ÖsterreichAktien mit Ostphantasie Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Auch die Raiffeisen KAG stellt wieder einen Kandidaten für die Wahl zum Fonds des Monats Oktober und setzt dabei ganz auf heimische Titel. Nominiert wurde der Raiffeisen-Österreich-Aktien. ür die Raiffeisen KAG hängt der aktuelle Höhenflug rot-weiß-roter Unternehmenstitel von drei Faktoren ab: Zum einen sind österreichische Aktien billiger bewertet als Titel ähnlich ausgerichteter Unternehmen in anderen europäischen Ländern (Beispiel: Immobilienbranche). Zum anderen hat sich in der Vergangenheit gezeigt, dass am Ende einer Boomphase kleinere Märkte das Interesse der Investoren an sich ziehen, da diese meist noch mehr Potenzial haben als die „ausverkauften“ großen Märkte. Und zuletzt – und ZITIERT das scheint der maßgeblichste „Aktives FondsPunkt zu sein – ist Osteuropa management wieder auf das Radar der Anfunktioniert be- leger zurückgekehrt. Die Rewächst stärker als der sonders bei klei- gion Westen und Österreich ist nen Märkten wirtschaftlich stark in Osteuropa involviert. Ein Umstand, sehr gut.” der den gelisteten österreichischen Unternehmen aktuell zugutekommt. „Aktiv gemanagte Fonds können in solch einem herausfordernden Umfeld ihre Stärken gegenüber einfachen Index-Investments unter Beweis stellen. Aktives Fondsmanagement funktioniert besonders bei kleinen Märkten sehr gut. Je weniger Analysten den Markt beobachten, desto größer sind die Chancen, dass der Fondsmanager Qualitäten oder Mängel eines Unternehmens entdeckt, die andere nicht sehen. Das bringt einen deutlichen Informationsvorsprung“, begründet die KAG die Nominierung des Fonds.

F

Ansatz. Der Raiffeisen-Österreich-Aktien investiert in erster Linie in Aktien von Unternehmen, die ihren Sitz oder Tätigkeitsschwerpunkt in Österreich haben. Die Titelauswahl erfolgt mittels Bottom-up-Ansatz und technischer Analyse. Mittels zusätzlicher aktiver Strategien strebt das Fondsmanagement eine Risiko-Ertrags-Optimierung an.

Der Fonds eignet sich besonders für Anleger, die die langfristigen Ertragschancen des österreichischen Aktienmarktes an der Nahtstelle zwischen den entwickelten

Profitieren vom Heimvorteil.

: Pixabay

europäischen Industrienationen einerseits und den aufstrebenden osteuropäischen Volkswirtschaften und Russland andererseits nutzen möchten und die sich der damit verbundenen Risiken bewusst sind, beispielsweise größere Kursschwankungen bis hin zu möglichen Kapitalverlusten.

Erfolg. In den rund 28 Jahren seit Auflage hat der Raiffeisen-Österreich-Aktien eine jährliche Rendite von 5,57 Prozent erzielt. Die Performance in den letzten drei bzw. fünf Jahren beträgt 20,10 bzw. 12,63 Prozent p.a. <

INFO RAIFFEISEN-ÖSTERREICH-AKTIEN ISIN: AT0000859293 (A)*

Verwaltungsgeb.: 1,50% p.a.

Fondstyp: Aktienfonds

Rücknahmepreis: 200,08 EUR Performance -12M: +36,78%

KAG: Raiffeisen KAG Auflage: 16.10.1989

Total Expense Ratio (TER)**: 1,69%

Fondsvol.: 146,63 Mio. Euro

*A = Ausschütter, **jährlich anfallende Ko-

Währung: EUR

sten in % des Fondsvermögens

Ausgabeaufschlag: max.

4,00%

Mehr gibt’s hier

BEBlogs News zum und aus dem Anlagesegment Fonds - z.B. Christoph Bernard, Chefstratege der Vontobel Group und sein monatlicher Blick auf die Märkte. http://www.be24.at/blog/author/christophe_bernard

BÖRSE EXPRESS

FONDS DES MONATS FDM - NOMINIERUNG V

Defensive Lösung für EM-Investments Christa Grünberg

christa.gruenberg1@inode.at

Auch Aberdeen Asset Management ist bei der Oktoberrunde der Wahl zum Fonds des Monats mit dabei und zwar mit dem Aberdeen Global-Emerging Markets Corporate Bond Fund. as Niedrigzinsumfeld in den Industrieländern treibt Anleger auf die Suche nach ertragreichen Investments. Dabei werden oft auch Qualitätsansprüche gesenkt und auf riskantere Emittenten ausgewichen, etwa am US-Hochzinsmarkt. Dies ist aus Sicht von Aberdeen Asset Management allerdings kein Muss, vielmehr setzt man hier auch auf die Alternative Schwellenländer-Unternehmensanleihen: „Diese profitieren von hohen Renditen, relativ guten Ratings, breiter Diversifikation, kurzen ZITIERT Laufzeiten und schwacher „Diese profitieKorrelation mit US-Staatsanren von hohen leihen. Zudem haben sie eine Renditen, relativ deutlich geringere Volatilität als Staatsanleihen. Da der guten Ratings, Aberdeen Global-Emerging breiter Diversifi- Markets Corporate Bond Fund nur in US-Dollar-Anleihen inkation, kurzen vestiert, sind die Anleger auch Laufzeiten und nicht den Schwankungen der schwacher KorLokalwährungen ausgesetzt. relation mit US- Aufgrund dieser Punkte sind Staatsanleihen.” wir der Auffassung, dass Schwellenländer-Unternehmensanleihen dem Anleger einen vergleichsweise defensiven Zugang zum Schwellenländeranleihen-Universum ermöglicht.“

D

Ansatz. Der Markt für Unternehmensanleihen aus den Emerging Markets (EM) ist im vergangenen Jahrzehnt deutlich gewachsen. Anleihen von rund 600 bis 800 Unternehmen stehen weltweit zur Auswahl. Aus diesem Universum bedienen sich Siddharth Dahiya, Leiter Emerging Markets Corporate Debt, und sein Team. Knapp 30 Prozent des Fondsvermögens stecken derzeit in InvestmentgradeAnleihen, das Durchschnitts-Rating im Portfolio liegt bei BB. Dabei nutzt das Aberdeen-Team auch Chancen jenseits der Indizes. „Solche Unternehmen werden vom Markt nicht ausreichend analysiert und bieten oft ziemlich at-

EM-Corporate Bonds – ein lohnender Markt.

Fotocredit: Pixabay

traktive Risiko-Ertrags-Profile“, so Dahiya. Rund 140 Anleihen sind derzeit insgesamt im Portfolio. „Wir meiden Unternehmen, die keine solide Bilanz aufweisen, und sich nur auf die vermeintliche Unterstützung eines starken Mutterkonzerns berufen oder nur davon profitieren, dass sie aus einem Land mit einem hohen Kredit-Rating kommen“, sagt der Anleihe-Experte. Stattdessen mag er auch Unternehmen aus kleineren Ländern wie Guatemala oder Georgien, die sehr solide Bilanzen haben, aber aufgrund eines schwachen Länder-Ratings niedrig bewertet sind und so attraktive Erträge bei starken Fundamentaldaten bieten.

Erfolg. Seit Auflegung 2011 hat der Fonds auf US-DollarBasis eine durchschnittliche Rendite von 5,17 Prozent pro Jahr erzielt. Die Endfälligkeitsrendite des Fondsportfolios liegt bei 4,5 Prozent (Stand: Ende September 2017). <

INFO ABERDEEN GLOBAL-EMERGING MARKETS CORPORATE BOND FUND ISIN: LU0566480116 (T)*

Verwaltungsgeb.: 1,50% p.a.

Fondstyp: Anleihenfonds

Rücknahmepreis: 14,02 USD Performance -12M: +7,30%

KAG: Aberdeen Asset Management Auflage: 07.03.2011 Fondsvol.: 318,77 Mio. USD Währung: USD

Total Expense Ratio (TER)**: 1,70% *A = Thesaurierer, **jährlich anfallende Kosten in % des Fondsvermögens

Mehr gibt’s hier

Ausgabeaufschlag: max.

6,38%

GRATIS- NEWSLETTER Jeden Montag in Ihrer Mailbox - der Fonds-Newsletter des Börse Express - kostenloser Bezug unter http://goo.gl/r9OgYN

BÖRSE EXPRESS

Unterrichtsmappe ab sofort bestellbar

börse4me: Neue Unterrichtsmaterialien zu Börse und Kapitalmarkt ■ ■

■ ■

■

Maßgeschneidert für den Einsatz im Unterricht Auf Lehrpläne der unterschiedlichen Schulstufen und -typen abgestimmt Kompakte 50-Minuten-Lehreinheiten 5 Lernmodule Grundinformationen Aufgaben und Lösungen Kompetenzcheck Poster für den Klassenraum Erklärvideos Unterstützende Broschüren

Jetzt informieren unter wienerborse.at/boers4me/

Anzeige