Broström är ett av de ledande logistikföretagen för oljeoch kemikalieindustrin, inriktat på industriell produkt- och kemikalietanksjöfart samt marina tjänster. Broström finns över hela världen och är verksamt inom två områden: Shipping och Marine & Logistics Services. Broströms huvudkontor finns i Göteborg.
Press Release BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2005 Broström AB (publ) – Org nr 556005-1467
•
God avslutning på 2005 – starkt förbättrat resultat. -
•
Resultat efter finansnetto helåret MSEK 720 (325). -
•
Fortsatt stark fraktmarknad under fjärde kvartalet Storleken på fartygsflottan möjliggjorde förbättrade transportkombinationer och bidrog till starkt förbättrat resultat
Nettoomsättning MSEK 3 818 (3 207) Resultat efter skatt MSEK 623 (487 inkl engångseffekt av införd tonnageskatt med MSEK 181) Resultat per aktie SEK 18,89 (16,33 inkl engångseffekt av införd tonnageskatt med SEK 6,19) Avkastning på sysselsatt kapital 15,9 % (9,9)
Resultat efter finansnetto fjärde kvartalet MSEK 280 (84). -
Nettoomsättning MSEK 1 128 (846) Resultat efter skatt MSEK 252 (101) Resultat per aktie SEK 7,64 (3,40)
•
Eget kapital (exkl utdelning och apportemission) ökade under perioden med MSEK 964 (SEK 29,54 per aktie) inkl valutaomräkningsdifferenser med MSEK 335 (IFRS).
•
Kassaflöde och disponibel likviditet. -
Kassaflöde per aktie SEK 19,15 (14,65) Disponibel likviditet uppgick till MSEK 1 295 (828 per 2004-12-31) Lämnad utdelning MSEK 162
•
Föreslagen utdelning SEK 8,00 (SEK 5,00) per aktie.
•
Utökning av transportkapaciteten. -
•
BRO ELLIOT levererades i början på november från varv i Kina. Fartygen BRO PROVIDER och BRO PRIORITY övertagna i slutet av december 2005
Utsikter för 2006. Inledningen på 2006 präglas av en fortsatt stark fraktmarknad inom Broströms segment. Strukturella förändringar och ökade regionala obalanser innebär ett fortsatt ökat transportbehov. Genomförda förhandlingar avseende transportkontrakt har fallit väl ut. Utsikterna för 2006 som helhet bedöms som fortsatt goda.
1
MSEK Nettoomsättning
Fjärde kvartalet
2005
Helår 2004
2005
2004
3 818,1
3 206,8
1 127,5
845,5
Rörelseresultat (EBIT)
812,4
403,8
310,0
106,7
Resultat efter finansnetto
720,1
324,7
280,4
83,5
Periodens resultat
622,9
486,7
251,9
100,7
1 620,0
943,3
911,2
633,9
619,3
429,6
144,7
27,0
1 294,9
827,8
Investeringar Kassaflöde från den löpande verksamheten Disponibel likviditet Avkastning på sysselsatt kapital, %
15,9
9,9
Justerad soliditet, %
37,2
38,0
Resultat före skatt per aktie, SEK
22,26
11,09
8,63
2,84
Nettoresultat per aktie, SEK
18,89
16,33
7,64
3,40
Nettoresultat per aktie med utspädning, SEK
18,76
15,10
7,61
2,26
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK Styrelsens förslag till utdelning, SEK
19,15 8,00
14,65 5,00
4,44
0,88
32 346 920
29 287 217
32 622 842
30 317 397
Antal aktier i genomsnitt
VERKSAMHETENS UTVECKLING Verksamhetsområde Shipping Marknadsutveckling generellt Året inleddes med en stark fraktmarknad under första halvåret varpå följde den säsongsmässiga nedgången under tredje kvartalet med generellt minskade volymer och lägre spotmarknadspriser, dock inte i samma omfattning som under tidigare år. Fjärde kvartalet präglades av en stark fraktmarknad. Tillgång och efterfrågan inom oljeenergisektorn är till stor del i balans innebärande att störningar i produktions- och distributionskedjan får snabbt genomslag på fraktmarknaden. Marknadseffekterna efter de orkaner som drabbade USA under slutet på tredje kvartalet är ytterligare ett exempel på den känsliga balans som råder vilket resulterade i ökade spotmarknadspriset på transporter. Transporterna kom också att ske över allt längre sträckor, vilket ökade transportbehovet.
Under de senare åren har marknaden genomgått en strukturell förändring med lägre lagernivåer mätt i konsumtionsdagar, alltmer ökade krav på tillförlitlighet i transportkedjan och ett allt större element av regionala obalanser mellan tillgång och efterfrågan på olje- och kemikalieprodukter. Förmågan att snabbt kunna anpassa sig till marknadsförändringar och samtidigt kunna erbjuda tillförlitliga transporter ökar i betydelse. Kritisk massa och geografisk närvaro blir nu en allt mer betydande konkurrensfördel i en marknad där antalet transporterade tonmil ökar. Varvens orderböcker är fortsatt mycket välfyllda och priserna på nybeställningar är höga. Prisutvecklingen på begagnat kvalitetstonnage har följt samma mönster. Utvecklingen för Broström Broström har under perioden fortsatt stärkt sina positioner inom produkt- och kemikalietanksjöfart och förfogar över en modern fartygsflotta. Broströms inriktning på transportkontrakt, där volymen under transportkontrakt utgör 50–60 % av total kapacitet, har inneburit att företaget kunnat upprätthålla en jämn och hög nyttjandegrad under året samtidigt som man har kun2
nat dra fördel av utvecklingen på spotmarknaden. Nybyggda fartyg har tillförts fartygsflottan och genomförda kontraktsförhandlingar har fallit väl ut både vad avser pris och volym. Fjärde kvartalet präglades av en stark fraktmarknad inom Broströms verksamhetsområden. Väderproblemen i USA, i kombination med en marknad som i stort är i balans mellan tillgång och efterfrågan, gjorde att priserna på spotmarknaden förbättrades. Till detta skall läggas det faktum att utnyttjandegraden av fartygsflottans tillgängliga kapacitet var hög, vilket i allt större utsträckning möjliggörs genom storleken (kritisk massa) på fartygsflottan. Effekterna av de förvärvs- och samarbetsavtal som Broström genomfört under inledningen på 2005 kommer successivt, i takt med att leverans av fartyg sker, att innebära en ytterligare ökning av Broströms affärsvolym och ett ännu effektivare utnyttjande av fartygsflottan. Bl a innebär detta successivt en fördubbling av kapaciteten i Asien fram till år 2007. Broström avser att även framgent fortsätta att tillvarata möjliga konsolideringsmöjligheter inom de områden där Broström är verksamt. Förändring av fartygsflottan Fjärde kvartalet Fartyget BRO ELLIOT, 37 300 dwt, levererades i början av november från varv i Kina. Fartyget, som är det sista i en serie av sex fartyg, som Broström och dess partner tyska Rigel Schiffahrts byggt vid Kinesiskt varv, är helägt av Broström och sysselsätts i huvudsak i Broströms Europatrafik tillsammans med övriga fartyg i samma storleksklass. Broströms kommersiella flotta i storleksklassen 37 000 dwt uppgår efter leveransen till åtta enheter. Broström har därmed uppnått en kritisk massa som innebär att man nu kan erbjuda en allt rationellare kontraktsfart.
Januari–september Redogörelse över vilka fartyg som tillförts respektive försålts redovisas under rubriken investeringar/desinvesteringar. Tonnagebaserad beskattning Från och med 2004 är hela Broströms franska verksamhet ansluten till tonnageskattesystemet i enlighet med EUs sjöfartspolitik. Engångseffekten 2004 var MSEK 181. I Sverige förväntas nu att det läggs fram ett förslag om införande av tonnageskatt inom kort som syftar till att också Sverige skall ansluta sig till EUs sjöfartspolitik och därigenom åstadkomma en konkurrensneutralitet gentemot övriga sjöfartsländer inom EU. Broström avser att så fort formellt beslut fattats ansöka om anslutning till tonnageskattesystemet givet att förslaget slutligen innebär den konkurrensneutralitet som är nödvändig och att övergångsreglerna följer de riktlinjer som varit utgångspunkten i utredningsarbetet. Av den totala uppskjutna skatten i balansräkningen per den 31 december 2005, som uppgår till MSEK 473,1, härrör MSEK 419,1 från den svenska rederiverksamheten. Omsättning och resultat Omsättningen för verksamhetsområde Shipping uppgick under helåret till MSEK 3 073,0 (2 451,9). Rörelseresultatet blev MSEK 807,3 (434,2). Utvecklingen och resultatet under perioden är mycket tillfredsställande. Omsättning och resultat fjärde kvartalet 2005 Omsättningen för verksamhetsområde Shipping uppgick under fjärde kvartalet till MSEK 998,4 (638,3). Rörelseresultatet blev MSEK 310,9 (120,2).
Under de sista dagarna av fjärde kvartalet togs leverans av BRO PRIORITY, 31 180 dwt, byggt 2001 (f d IVER PROGRESS) och BRO PROVIDER, 31 180 dwt, byggt 2001 (f d IVER PROSPERITY). Fartygen har även tidigare ingått i Broströms kommersiella fartygsflotta men ägdes då av holländska Vroon.
Utvecklingen och resultatet under perioden är mycket tillfredsställande.
3
Verksamhetsområde Shipping Helåret MSEK
Fjärde kvartalet
2005
2004
2005
2004
Nettoomsättning
3 073,0
2 451,9
998,4
638,3
Rörelseresultatet
807,3
434,2
310,9
120,2
850
826
Medelantal anställda
inom affärsområdet som överstiger föregående år. Omsättning och resultat Omsättningen för verksamhetsområde Marine & Logistics Services uppgick under helåret till MSEK 743,3 (754,5). Rörelseresultatet var MSEK 22,7 (14,0).
Verksamhetsområde Marine & Logistics Services Marknadsutveckling generellt Affärsresemarknaden visar på en svagt positiv tillväxt för helåret. Merparten av volymökningen på flyg går via bokningar på Internet direkt till flygbolagen. Hög aktivitet inom internationell sjöfart har medverkat till en ökad efterfrågan av marina resor. Den starka sjöfartskonjunkturen har också bidragit till en hög aktivitet i de flesta svenska hamnar. Utvecklingen för Broström Samtliga aktier i Nordic Bulkers AB försåldes i november till Bertschi AG. Försäljningen innebar en reavinst på MSEK 10,7 och ett likviditetsöverskott på MSEK 50,9. Försäljningen skall ses som ytterligare ett led i Broströms strategiska inriktning på tanksjöfart. Nordic Bulkers AB omsätter på årsbasis cirka MSEK 400 och har cirka 60 anställda.
Omsättning och resultat fjärde kvartalet 2005 Omsättningen för verksamhetsområde Marine & Logistics Services uppgick under fjärde kvartalet till MSEK 127,6 (207,1). Rörelseresultatet var MSEK 3,3 (4,8). Verksamhetsområde Marine & Logistics Services Helåret MSEK
Fjärde kvartalet
2005
2004
2005
2004
Nettoomsättning
743,3
754,5
127,6
207,1
Rörelseresultatet
22,7
14,0
3,3
4,8
Medelantal anställda
135
144
VALUTAFÖRÄNDRINGAR Broström påverkas av valutaförändringar främst i USD-kursen i förhållande till SEK, se nedan under avsnittet ”Finansiell ställning och likviditet”.
Broströms Resebyrå noterade såväl en omsättningsökning som en resultatförbättring i jämförelse med föregående år. Marina resor står för den största volymökningen med tillväxt från både nya och befintliga kunder. Internt präglades året av fortsatta besparingsåtgärder. Under hösten lanserades ett internetbaserat självbokningssystem, vilket har mottagits mycket positivt av marknaden. I slutet av året öppnades ett nytt försäljningskontor i Manila i syfte att erbjuda resebyråservice för de marina kundernas filippinska besättningar.
KONCERNENS OMSÄTTNING OCH RESULTAT
Aktiviteten i de flesta svenska hamnar där Broström Ship Agency Network finns representerade har varit hög. I synnerhet gäller detta hamnar med regelbundna anlöp av tankfartyg. Detta har bidragit till en resultatutveckling
Räntenettot uppgick till MSEK -105,1 (-72,9). USD Libor-räntan (6 månader) har under perioden förändrats från 2,8 % per 2004-12-31 till 4,7 % per 2005-12-31. Finansnettot uppgick till MSEK -92,3 (-79,1), vilket resulterade i ett
Koncernens nettoomsättning uppgick under året till MSEK 3 818,1 (3 206,8). Resultatandelen från intressebolag blev MSEK 12,5 (16,3). Minskningen beror på att två av bolagen nu är helägda dotterbolag. Rörelseresultatet uppgick till MSEK 812,4 (403,8).
4
resultat efter finansnetto på MSEK 720,1 (324,7).
Fördelning på verksamhetsområden
Avkastningen på sysselsatt kapital var 15,9 % (9,9).
MSEK
Helåret
4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0
M & L Services Övrigt
900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2001
2002
2003
Nettoomsättning
2004
Shipping M & L Services Övr samt koncerngemensamma kostnader
Rörelseresultat (EBIT)
Resultat efter finansnetto
Skattekostnaderna uppgick under perioden till MSEK -97,2 (162,0), vilket motsvarar 13,5 % (-49,9) av resultatet före skatt. Aktuell skatt uppgår till MSEK -17,6 (-31,1). Periodens siffror inkluderar resultat vid avyttring av fartyg och verksamheter med MSEK 122,4 (0,8).
Kvartalsvis resultat efter finansnetto (MSEK)
Kv
4 Kv 03 1 Kv 04 2 Kv 04 3 Kv 04 4 Kv 04 1 Kv 05 2 Kv 05 3 Kv 05 4 -0 5
800 700 600 500 400 300 200 100 0
Rullande 12 månader
2005
2004
3 073,0
2 451,9
998,4
638,3
743,3
754,5
127,6
207,1
1,8
0,4
1,5
0,1
3 818,1
3 206,8
1 127,5
845,5
807,3
434,2
310,9
120,2
22,7
14,0
3,3
4,8
-17,6
- 44,4
-4,2
-18,3
812,4
403,8
310,0
106,7
Medelantalet anställda Shipping
850
826
M & L Services
135
144
24
22
1 009
992
Övrigt
Kvartalsresultat
2004
Rörelseresultat
2005
300 250 200 150 100 50 0
2005
Nettoomsättning Shipping
Omsättning och resultat, MSEK
Fjärde kvartalet
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER ÅRETS UTGÅNG Broström ingick i slutet på januari 2006 ett avtal om försäljning av produkttankern BRO STELLA. Fartyget som är på 70 000 dwt, byggt 1995, beräknas levereras till köparen i slutet på februari 2006. Försäljningen innebär en vinst före skatt på omkring MSEK 85 och ett kassatillskott på runt MSEK 215.
FRAMTIDSUTSIKTER Inledningen på 2006 har präglats av en stark fraktmarknad inom Broströms verksamhetsområde. Drivkraften bakom denna utveckling är en oljeenergimarknad, som i stort är i balans. Transporter sker över allt längre avstånd. Regionala obalanser förväntas fortsätta öka. Den snabbt växande kinesiska ekonomin, USAs oljebehov och den ryska exporten av olja över Östersjön bidrar också till en stor efterfrågan på transporter av olje- och kemikalieprodukter. De allt hårdare kraven från myndigheter och kunder avseende kvalitet, säkerhet och miljö innebär ökade krav på den samlade organisationen som är involverad i logistikkedjan.
5
Sammantaget talar detta för en fortsatt positiv utveckling för Broström och utsikterna för 2006 som helhet bedöms som fortsatt goda. Genomförda förvärv och ingångna samarbetsavtal förväntas successivt, i takt med att fartygen tillförs Broströms flotta, bidra till ett förbättrat resultat. Varvens orderböcker är på historiskt höga nivåer och ett stort antal fartyg kommer att levereras under de närmaste åren. Broström gör dock bedömningen att detta tillskott av tonnage till stora delar vägs upp av det stora ersättningsbehovet och de strukturella förändringarna i marknaden. US-dollarns värde gentemot den svenska kronan är en osäkerhetsfaktor att beakta. Allt annat lika skulle en försvagning av US-dollarn ha negativ effekt på Broströms omsättning, resultat och eget kapital medan en förstärkning skulle påverka positivt.
INVESTERINGAR OCH DESINVESTERINGAR De totala investeringarna inom koncernen uppgick gick under året till MSEK 1 620,0 (943,3). Desinvesteringar uppgick till MSEK 405,5 (35,2). Av investeringarna avsåg MSEK 1 398,2 (904,9) fartyg och fartygskontrakt. Samtliga aktier i Nordtank Shipping A/S förvärvades under första kvartalet. Ovannämnda förvärv har dels betalts med utgivande av 952 286 nya B-aktier i Broström genom utnyttjande av en del av det bemyndigande som en extra bolagsstämma tidigare gett styrelsen, dels genom kontant betalning. Under andra kvartalet förvärvades resterande 50 % av aktierna i Iver Ships Ltd. Förvärvet betalades kontant.
Levererade fartyg under 2005 Namn
Byggår
Dwt
Ägarandel
BRO ELLIOT
2005
37 300
100 %
BRO EDWARD
2005
37 300
100 %
EVINCO
2005
19 500
30 %
BRO PRIORITY
2001
31 180
100 %
BRO PROVIDER
2001
31 180
100 %
Partner
Rederi AB Donsötank
Under tredje kvartalet togs leverans av de två nybyggda fartygen BRO EDWARD, 37 300 dwt, (ägarandel 100 %) och EVINCO, 19 500 dwt, (ägarandel 30 %) samt under fjärde kvartalet av BRO ELLIOT, 37 300 dwt, (ägarandel 100 %). Under sista veckorna i december togs leverans av de två första fartygen BRO PRIORITY och BRO PROVIDER som förvärvats från Vroon. Fartygen är vardera på 31 180 dwt och byggda år 2001. De två kvarstående fartygen där avtal tecknats med Vroon kommer att levereras under februari/mars 2006. Dessa två fartyg är vardera på 45 790 dwt och byggda 1999. Sålda fartyg 2005 Namn
Byggår
Dwt
Ägarandel
BRO SELMA
1987
81 350
100 %
BRO TONY
1982
4 160
100 %
BRO TINA
1987
27 820
100 %
Partner
Under första kvartalet levererades BRO SELMA, 81 350 dwt, 1987, samt BRO TONY, 4 160 dwt, 1982, till köparna och under andra kvartalet BRO TINA, 27 820 dwt, 1987. Vinsten vid försäljningen av dessa fartyg uppgick till MSEK 94,4 och innebar ett likviditetstillskott på MSEK 154,0. Aktieinnehavet i Seawise Australia Pty avyttrades under första kvartalet. Försäljningen innebar en vinst på MSEK 16,6 och ett likviditetstillskott på MSEK 17,9. Under fjärde kvartalet försåldes samtliga aktier i Nordic Bulkers AB. Försäljningen innebar en vinst på MSEK 10,7 och likviditetstillskottet var MSEK 50,9.
6
Broström är för närvarande finansiellt engagerat i investering i fyra nybyggen.
Justerad soliditet
Fartyg i beställning Namn
Leverans
Dwt
Ägarandel
NB JLZ 507
2006 14 500
100 %
NB JLZ 508
2006 14 500
100 %
NB JLZ 509
2006 14 500
100 %
NB JLZ 510
2007 14 500
100 %
Partner
%
9 000
40 38 36 34 32 30 28 26 24 22 20
8 000 7 000 6 000
MSEK
5 000 4 000 2001 2002 2003 2004 2005
Därtill kommer ytterligare 11 fartyg och nybyggen att tillföras flottan genom olika samarbeten. Broströms aktuella fartygsförteckning återfinns i sin helhet på www.brostrom.se.
KASSAFLÖDE Kassaflöde från den löpande verksamheten före utdelning till aktieägarna uppgick till MSEK 619,3 (429,6), vilket utgör per aktie SEK 19,15 (14,65). Under år 2005 lämnades en utdelning till aktieägarna på totalt MSEK 161,7 (131,6), vilket utgjorde per aktie SEK 5,00 (4,50).
FINANSIELL STÄLLNING OCH LIKVIDITET Koncernens disponibla likviditet uppgick den 31 december 2005 till MSEK 1 294,9 (827,8). Outnyttjade checkkrediter ingick med totalt MSEK 52,5 (52,3). Nettoskulden ökade under året från MSEK 1 656,9 till MSEK 2 577,5 främst som en följd av investeringar i fartyg och verksamheter. Det egna kapitalet uppgick den 31 december 2005, enligt de nya redovisningsreglerna, till MSEK 2 709,5 (1 799,5) och soliditeten var 34,2 % (32,5) Den justerade soliditeten var 37,2 % (38,0), vilket är över Broströms mål på 30 %.
Balansomslutning
Justerad soliditet
Sammantaget innebär detta att det egna kapitalet, exklusive utdelningen till aktieägarna och genomförd apportemission, under året totalt ökat med MSEK 964 motsvarande SEK 29,54 per aktie. Enligt de nya redovisningsreglerna är Broströms shippingverksamhets funktionella valuta US-dollar varför merparten av valutaförändringarna nu enbart redovisas i balansräkningen. Vid en analys av Broström bör man således förutom årets redovisade resultat också beakta valutaförändringen som redovisas under omräkningsdifferens i eget kapital. Det bör beaktas att bolaget i samband med införandet av IFRS valt att ej omräkna bokförda värden av fartyg. Med dagens marknadsvärden på Broströms fartygsflotta kan det konstateras att det föreligger ett betydande övervärde i jämförelse med bokförda värden. Broströms finansiella ställning är stark och möjliggör fortsatta investeringar och medverkan i eventuella strukturförändringar i branschen.
ANSVARSFÖRBINDELSER Ansvarsförbindelserna har sedan årsskiftet ökat med MSEK 5,8 och uppgår till MSEK 113,9 (108,1).
OPTIONSPROGRAM Broström har per 2005-12-31 två löpande optionsprogram, varav ett infördes år 2003 och ett år 2005. Optionsprogrammen har erbjudits samtliga tillsvidareanställda inom koncernen samt medarbetarna i delägda bolag med ägarandel från 50 %.
7
Optionsprogrammet från 2003 består av två optionsserier med tid för inlösen i september 2005 respektive september 2006. Varje anställd hade rätt till 2 000 optioner. Om ej fullteckning skedde kunde vid ytterligare tilldelning högst 100 000 optioner tecknas. Priset för en option i serie 2003/1 var SEK 3,80 och för en option i serie 2003/2 var priset SEK 4,35. Ett erbjudande gjordes också hösten 2004 till nyanställda. Priset var då SEK 34,00 för en option i båda serierna. En option berättigar till inlösen av en aktie till teckningskursen SEK 58,40. I september 2005 inlöstes 275 750 optioner. Totalt antal tecknade optioner per 200512-31 var 275 750 optioner. Det fanns inga återstående optioner på balansdagen. Optionsprogrammet medför en procentuell ökning av antalet aktier och röster med 0,8 respektive 0,5.
MSEK
2005
2004
Nettoomsättning
29,2
24,4
Resultat före dispositioner och skatt
429,6
170,4
Varav utdelningar från dotteroch intressebolag
436,5
233,4
Anläggningstillgångar
1 976,3
1 921,2
Omsättningstillgångar
1 956,2
743,0
Summa tillgångar
3 932,5
2 664,2
Eget kapital
1 766,4
1 324,2
3,4
-
Den värdemässiga utspädningseffekten var på balansdagen 0,6 %. Optionsprogrammet från 2005 består av två optionsserier med tid för inlösen i september 2007 respektive september 2008. Varje anställd hade rätt till 1 250 optioner. Om ej fullteckning skedde kunde vid ytterligare tilldelning högst 98 750 optioner tecknas. Priset för en option i serie 2005/1 var SEK 6,25 och för en option i serie 2005/2 var priset SEK 8,50. En option berättigar till inlösen av en aktie till teckningskursen SEK 157,20. Totalt antal tecknade optioner per 2005-12-31 var 366 550 optioner. Återstående optioner var 33 450 stycken. Tecknade optioner i optionsprogrammet medför en procentuell ökning av antalet aktier och röster med 1,2 respektive 0,8. Den värdemässiga utspädningseffekten var på balansdagen 0,1 %.
PERSONAL Antalet anställda har inte förändrats nämnvärt.
MODERBOLAGET Verksamheten i moderbolaget Broström AB består i huvudsak av koncernledning och administration av gemensamma funktioner. Tillgångarna består huvudsakligen av aktier i dotterbolag och likvida placeringar.
Obeskattade reserver Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga skulder
1 077,1
259,2
1 085,6
1 080,8
3 932,5
2 664,2
Investeringar
92,4
107,7
Desinvesteringar
68,8
-
1 092,0
651,5
52,5
37,3
Summa skulder och eget kapital
Disponibel likviditet Varav outnyttjad checkkredit
REDOVISNINGSPRINCIPER Denna bokslutskommuniké har upprättats i enlighet med IAS 34 avseende Delårsrapportering samt IFRS 1 avseende övergångsbestämmelserna. Redovisningsprinciperna för moderbolaget tillämpas enligt RR 32. Även i koncernen tillämpas samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i den senaste årsredovisningen, med undantag för IFRS/IAS justeringar enligt beskrivning nedan. Nya Redovisningsprinciper 2005 IFRS/IAS Broströmkoncernen tillämpar från den 1 januari 2005 de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS). Jämförelsesiffror avseende 2004 har omräknats från och med den 1 januari 2004 med undantag för IAS 39 där det enligt lättnadsreglerna i IFRS 1 inte krävs sådan omräkning. I enlighet med lättnadsreglerna i IFRS 1 har inte heller omräkning skett av förvärvsanalyser för företagsförvärv före år 2004. De områden där IFRS medför väsentliga skillnader jämfört med tidigare redovisning för Broström är värdering av goodwill (IFRS 3,
8
IAS 36 och IAS 38), materiella anläggningstillgångar (IAS 16), effekter av förändringar i valutakurser (IAS 21), andelar i intresseföretag (IAS 28) samt finansiella instrument (IAS 39). Nedan beskrivs de förändrade redovisningsprinciperna avseende dessa områden och väsentlig påverkan på Broströms nettoresultat per 2004-12-31 samt påverkan på eget kapital. Goodwill – IFRS 3, IAS 36 och 38 Goodwill ska enligt IAS 38 redovisas som en tillgång med obestämbar livslängd och ska därför inte skrivas av. Istället ska ett nedskrivningstest göras minst årligen. Broström har genomfört nedskrivningstest per den 31 december 2005. Enligt detta test fanns inget nedskrivningsbehov. En beskrivning av metod och principer för testet lämnas i årsredovisningen 2005. Några goodwillavskrivningar enligt plan redovisas följaktligen inte i jämförelsesiffror för år 2004 enligt IFRS. Materiella anläggningstillgångar – IAS 16 Utgifter för dockningar utgör komponent av fartyg och aktiveras under rubriken ”fartyg” mot tidigare ”förutbetald kostnad”. Avskrivningen görs som tidigare under 30 månader men redovisas under rubriken ”av- och nedskrivningar” mot tidigare ”externa kostnader”. Bytet av princip innebär att dockningsutgifter ingår i redovisade investeringar samt att de i kassaflödesanalysen belastar ”investeringsverksamheten” istället för som tidigare ”rörelsekapitalförändringen”. Effekten av principbytet ingår i redovisade jämförelsesiffror för 2004. Omfördelningen i resultaträkningen från ”externa kostnader” till ”av- och nedskrivningar” för år 2005 redovisas i fjärde kvartalet. Effekter av förändringar i valutakurser – IAS 21 Enligt IAS 21 ska varje juridisk enhet bestämma den funktionella valutan. Den funktionella valutan definieras som den valuta i vilken bolaget har den största delen intäkter och kostna-
der och som är den väsentligaste finansieringsvalutan. Broström har fastställt att de huvudsakliga shippingbolagen i koncernen har USD som funktionell valuta, medan övriga bolags funktionella valutor motsvaras av deras lokala valutor. Med hänsyn till den funktionella valutan har sedan redovisningen för år 2004 räknats om. Fartygen har bokförts till historiska anskaffningsvärden i USD med beaktande av normal avskrivningsplan och lånen till sina nominella USD-belopp. Dessa värden har sedan omräknats till balansdagens USDkurs gentemot SEK genom dagskursmetoden. Uppskjuten skatt på förändrade tillgångs- och skuldvärden i omräkningen till funktionell valuta har beaktats. Till följd av nämnda redovisningsteknik kommer de temporära skillnaderna mellan bokfört värde och skattemässigt värde att variera med valutakursförändringarna. Skatteeffekten härav redovisas mot eget kapital. Vid ingången av år 2005 hade utvecklingen av en allt svagare USD gentemot SEK de senaste åren gjort att eget kapital påverkats negativt då bolagen där fartygen ingår har USD som funktionell valuta. Å andra sidan medförde redovisningen av fartygslånen en positiv effekt på eget kapital då de tidigare historiska anskaffningskurserna var högre än balanskursen 2004-12-31. Andelar i intresseföretag – IAS 28 Enligt IAS 28 redovisas resultat från andelar i intresseföretag efter skatt, vilket Broström tidigare redovisat före skatt. Jämförelsesiffror för år 2004 har justerats. Finansiella instrument – IAS 39 Från och med år 2005 värderas derivatinstrument till verkligt värde på balansdagen och redovisas under egen rubrik i balansräkningen. Förändringen redovisas direkt mot eget kapital.
9
2004-12-31 varit att resultatet påverkats positivt med MSEK 35,0 och eget kapital negativt med MSEK -180,5. Se tabell nedan.
Resultat- och balansräkningseffekter (endast för jämförelse) Om IFRS hade varit implementerat 2004 hade effekterna på resultat- och balansräkningen per
Resultat- och balansräkningar i sammandrag (för jämförelse) MSEK Resultaträkningar Nettoomsättning Övriga intäkter Summa intäkter Andel i intressebolags resultat Rörelsens kostnader Av- och nedskrivningar Summa rörelsens kostnader
Svensk RR Rek Ack 2004-12-31
Justering
IFRS Ack 2004-12-31
Svensk RR Rek Kvartal 4 2004
Justering
IFRS Kvartal 4 2004
3 206,8
-
3 206,8
837,0
8,5
845,5
8,5
1,1
9,6
9,6
-7,4
2,2
3 215,3
1,1
3 216,4
846,6
1,1
847,7
22,1
- 5,8
16,3
-1,0
- 4,0
- 5,0
- 2 626,5
27,2
- 2 599,3
- 685,9
29,7
- 656,2
- 233,9
4,3
- 229,6
- 58,5
- 21,3
- 79,8
- 2 860,4
31,5
- 2 828,9
- 744,4
8,4
- 736,0
Rörelseresultat
377,0
26,8
403,8
101,2
5,5
106,7
Finansnetto
- 72,5
- 6,6
- 79,1
- 40,0
16,8
- 23,2
Resultat efter finansnetto
304,5
20,2
324,7
61,2
22,3
83,5
Skatt
156,1
5,9
162,0
8,2
9,0
17,2
Minoritetsandelar (i årets resultat) Årets resultat
- 8,9
8,9
-
- 0,8
0,8
-
451,7
35,0
486,7
68,6
32,1
100,7
Varav minoritetsandel
Balansräkningar Goodwill
Svensk RR Rek Ack 2004-12-31
Justering
IFRS Ack 2004-12-31
51,5
5,8
57,3
Materiella anläggningstillgångar
4 572,0
- 647,0
3 925,0
Övriga tillgångar
1 671,1
- 112,6
1 558,5
Summa tillgångar
6 294,6
- 753,8
5 540,8
Eget kapital
1 980,0
- 180,5
1 799,5
32,6
- 32,6
-
Förlagslån, räntebärande
200,3
-40,0
160,3
Uppskjuten skatt
389,2
- 44,7
344,5
Utjämningsreserv, avsättningar
157,6
- 50,3
107,3
3 534,9
- 405,7
3 129,2
6 294,6
- 753,8
5 540,8
Minoritetsintressen
Övriga skulder Summa eget kapital och skulder
0,3
8,5
Varav minoritetsintresse
32,1
Svenska RR Rek är lika med Svenska Redovisningsrådets Rekommendationer.
10
AKTIE OCH ÄGARE Broströmaktien noteras sedan i juli 2002 inom segmentet Attract 40 på Stockholmsbörsens O-lista. Handeln i Broströmaktien fortsatte att öka. Under 2005 omsattes 30,8 miljoner aktier (25,0) till ett sammanlagt värde av MSEK 4 049 (2 136). Kursen steg under året med 62 %. Stockholmsbörsens All-Share index steg under samma period med 31 %. Antalet aktieägare uppgick den 31 december 2005 till 14 975 (12 965), vilket innebär en ökning med 16 % jämfört med föregående år.
NYEMISSION Under 2005 har 952 286 aktier emitterats under bemyndigandet för förvärv från den extra bolagsstämman den 1 december 2004. Dessutom har 275 750 aktier nyemitterats i samband med inlösen av teckningsoptioner.
FÖRESLAGEN UTDELNING Styrelsens förslag till bolagsstämman är att en ordinarie utdelning skall ske med SEK 8,00
(5,00) per aktie. Förslaget innebär en total utdelning på MSEK 261,0 (161,7). Avstämningsdag föreslås bli den 8 maj 2006.
BOLAGSSTÄMMA OCH ÅRSREDOVISNING Bolagsstämma kommer att hållas den 3 maj 2006 kl 17.00 i Lorensbergsteatern i Göteborg. Fullständig årsredovisning kommer att finnas tillgänglig för aktieägarna under april månad. Utöver att den kommer att finnas tillgänglig för allmänheten hos Patent- och Registreringsverket kommer den även att publiceras på www.brostrom.se.
KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN Broström avser lämna finansiell rapport vid följande tillfällen under 2006: 3 25 31
Maj Augusti Oktober
Tremånadersrapport 2006 och bolagsstämma Sexmånadersrapport 2006 Niomånadersrapport 2006
Göteborg den 24 februari 2006 BROSTRÖM AB (publ) På styrelsens uppdrag
Lennart Simonsson Verkställande direktör Broström AB 403 30 Göteborg Tfn 031-61 61 00 Org nr 556005-1467 Denna rapport har ej blivit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.
Mer information om Broström och pressreleaser finns på www.brostrom.se.
11
RESULTATRÄKNINGAR Koncernen MSEK Nettoomsättning Övriga intäkter inkl försäljning av fartyg Summa intäkter Andel i intresseföretags resultat efter skatt
2005
Helår 2004
Fjärde kvartalet 2005 2004
3 818,1
3 206,8
1 127,5
845,5
163,7
9,6
19,3
2,2
3 981,8
3 216,4
1 146,8
847,7
12,5
16,3
4,3
- 5,0
- 2 403,1
- 2 098,0
- 605,0
- 518,1
Rörelsens kostnader Externa kostnader Personalkostnader
- 521,2
- 501,3
-149,6
- 138,1
Av- och nedskrivningar
- 257,6
- 229,6
- 86,5
- 79,8
- 3 181,9
- 2 828,9
- 841,1
- 736,0
812,4
403,8
310,0
106,7
Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat (EBIT) Finansiella intäkter och kostnader Ränteintäkter
47,3
32,5
15,6
7,0
Kursdifferenser på tillgångar
13,9
- 7,1
1,3
- 7,5
- 152,4
- 105,4
- 47,5
- 23,8
- 1,1
0,9
1,0
1,1
Finansnetto
- 92,3
- 79,1
- 29,6
- 23,2
Resultat efter finansnetto
720,1
324,7
280,4
83,5
Skatt på periodens resultat
- 97,2
162,0
- 28,5
17,2
Periodens resultat
622,9
486,7
251,9
100,7
611,1
478,2
248,0
100,4
11,8
8,5
3,9
0,3
Räntekostnader Kursdifferenser på skulder
Periodens resultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare Minoritetsintresse Resultat per aktie, SEK
18,89
16,33
7,64
3,40
Resultat per aktie med utspädning, SEK
18,76
15,10
7,61
2,26
Genomsnittskurs SEK/USD
7,48
7,35
7,97
7,34
Genomsnittskurs SEK/EUR
9,28
9,12
9,48
9,18
12
BALANSRÄKNINGAR Koncernen, MSEK
2005-12-31
2004-12-31
141,1
49,7
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill Övriga immateriella anläggningstillgångar
3,7
7,6
5 549,7
3 925,0
Finansiella anläggningstillgångar, räntebärande
27,9
28,5
Finansiella anläggningstillgångar, ej räntebärande
64,8
50,7
5 787,2
4 061,5
Materiella anläggningstillgångar
Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager
59,1
26,3
Fordringar
582,4
498,1
Derivatinstrument Kortfristiga placeringar Kassa och bank
5,4
-
1 109,8
659,0
370,7
295,9
Summa omsättningstillgångar
2 127,4
1 479,3
Summa tillgångar
7 914,6
5 540,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER 1) Eget kapital
2 709,5
1 799,5
Långfristiga skulder Utjämningsreserv
205,3
107,3
Uppskjuten skatt
473,1
344,5
Övriga långfristiga skulder Långfristiga skulder, räntebärande
2)
Summa långfristiga skulder
26,5
25,1
3 805,1
2 498,4
4 510,0
2 975,3
283,6
313,8
Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder, räntebärande
2)
Kortfristiga skulder, ej räntebärande
411,5
452,2
Summa kortfristiga skulder
695,1
766,0
7 914,6
5 540,8
113,9
108,1
7,95 9,43
6,61 9,01
Summa eget kapital och skulder Ansvarsförbindelser Balansdagens kurs SEK/USD Balansdagens kurs SEK/EUR 1)
Varav minoritetsintresse
34,8
32,1
2)
Varav finansiell leasing
938,2
501,7
2005 1 799,5 108,1 5,4 335,3 - 161,7 622,9 2 709,5
2004 1 477,0 - 239,3 209,2 - 2,5 - 131,6 486,7 1 799,5
FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL Koncernen, MSEK Enligt balansräkning föregående årsbokslut Effekt av byte av redovisningsprincip IFRS Emission samt optionslikvider Omvärdering av derivatinstrument Valutakursdifferenser Utdelning Periodens resultat Belopp vid periodens utgång
Periodens omräkningsdifferens beror huvudsakligen på förändringen i USD-kursen i vilken dotter- och intressebolagen Broström Holding BV (inkl dotterbolaget Broström Tankers SAS), Broström Tankers AB respektive Broström Tankers Ltd redovisas.
13
KASSAFLÖDESANALYSER Koncernen, MSEK
2005
2004
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat
812,4
403,8
47,1
35,8
Finansiella poster och skatter
- 83,0
- 105,1
Förändring av rörelsekapitalet
- 157,2
95,1
619,3
429,6
INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av anläggningstillgångar
- 1 074,9
- 483,3
Försäljning av anläggningstillgångar
580,9
35,5
2,7
6,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten
- 491,3
- 441,7
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Utdelning till aktieägarna
-161,7
- 131,6
Utdelning till minoritetsägare
- 11,1
-
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m m
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Ökning/minskning av finansiella anläggningstillgångar
Optionslikvider och nyemission
17,7
-
Nyupptagna lån
1 099,6
321,0
Återbetalda lån
- 660,1
- 228,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
284,4
- 39,5
Årets kassaflöde
412,4
- 51,6
Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets början I bolag för vilket ändrats konsolideringsmetod Kursdifferens i likvida medel
954,9
944,5
-
25,7
Likvida medel vid periodens slut
113,2
36,3
1 480,5
954,9
OMSÄTTNING OCH RESULTAT PER KVARTAL Koncernen, MSEK Nettoomsättning Rörelseresultat
Kv 1
Kv 4
Kv 1
2003 Kv 4
1 127,5
943,8
986,4
760,5
845,5
742,4
813,0
805,9
770,6
310,0
120,8
198,6
183,0
106,7
61,9
109,3
125,9
55,8
Kv 4
2005 Kv 3 Kv 2
2004 Kv 3 Kv 2
Resultat efter finansnetto
280,4
92,6
185,5
161,6
83,5
43,8
97,5
100,0
22,1
Rullande 12 månader
720,1
523,2
474,4
386,4
324,8
263,4
250,6
223,1
238,1
14
FEMÅRSÖVERSIKT Koncernen MSEK
2005
2004
2003
2002
2001
3 818,1
3 206,8
3 267,3
2 587,1
2 642,0
RESULTATRÄKNINGAR Nettoomsättning Rörelseresultat (EBIT)
812,4
403,8
355,1
324,7
580,2
Finansnetto
- 92,3
- 79,1
- 117,0
- 185,4
- 145,8
Resultat efter finansnetto
720,1
324,7
238,1
139,3
434,4
Skatt på årets resultat
- 97,2
162,0
- 47,9
- 42,4
- 122,8
Koncernens årsresultat
622,9
486,7
190,2
96,9
311,6
11,8
8,5
11,4
1,7
3,9
5 787,2
4 061,5
3 984,5
4 157,3
3 611,0
varav minoritetsintresse
BALANSRÄKNINGAR Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar exkl likvida medel
646,9
524,4
717,7
565,3
602,2
Likvida medel
1 480,5
954,9
944,6
971,8
1 150,5
Summa tillgångar
7 914,6
5 540,8
5 646,8
5 694,4
5 363,7
Eget kapital inkl minoritetsintresse
2 709,5
1 799,5
1 501,5
1 416,1
1 467,5
30,7
160,3
230,6
250,9
237,0
Utjämningsreserv
205,3
107,3
105,9
143,3
72,9
Uppskjuten skatt
473,1
344,5
561,5
520,4
495,9
3 800,9
2 363,2
2 465,9
2 622,5
2 318,7
695,1
766,0
781,4
741,2
771,7
7 914,6
5 540,8
5 646,8
5 694,4
5 363,7
Förlagslån
Långfristiga skulder och avsättningar Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder KASSAFLÖDESANALYSER Löpande verksamheten
776,5
334,5
420,6
419,6
612,1
Förändring av rörelsekapitalet
- 157,2
95,1
- 76,7
- 5,9
174,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten
619,3 - 491,3
429,6 - 441,7
343,9 0,7
413,7 - 517,6
786,6 - 218,5
457,2
92,1
- 239,9
116,9
61,2
- 172,8
- 131,6
- 87,1
- 122,5
- 57,6
-
-
1,1
- 16,3
- 41,3
Periodens kassaflöde
412,4
- 51,6
18,7
- 125,8
530,4
Likvida medel vid periodens början
954,9
944,5
971,8
1 150,5
598,0
Finansieringsverksamheten Utdelning till aktie- och minoritetsägare Omräkningsdifferens
Ändrad konsolidering
-
25,7
21,7
-
-
113,2
36,3
- 67,7
- 52,9
22,1
1 480,5
954,9
944,5
971,8
1 150,5
Sysselsatt kapital, vägt snitt
5 484
4 338
4 489
4 400
3 906
Sysselsatt kapital, årets slut
6 825
4 637
4 438
4 541
4 259
Operativt kapital
5 521
3 760
3 563
3 666
3 107
Nettoskuld
2 578
1 657
1 745
1 895
1 394
Medelantal anställda
1 009
992
1 042
831
840
Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut ÖVRIGT
Jämförelsesiffror 2001 – 2003 är ej omräknade enligt IFRS
15
NYCKELTAL 2005
2004
2003
2002
2001
EBITDA-marginal, %
28,0
19,8
18,3
21,1
28,7
EBIT-marginal (rörelsemarginal), %
21,3
12,6
10,9
12,6
22,0
Vinstmarginal, %
18,9
10,1
7,3
5,4
16,4
MARGINALER
AVKASTNINGSMÅTT Avkastning på sysselsatt kapital, %
15,9
9,9
7,5
7,2
17,7
Avkastning på eget kapital, %
27,1
30,0
12,4
6,7
23,6
Avkastning på totalt kapital, %
13,6
8,0
5,9
5,7
13,9
Avkastning på operativt kapital, %
18,5
11,7
9,8
9,6
19,6
Skuldsättningsgrad, ggr
1,0
0,9
1,2
1,3
1,0
Räntetäckningsgrad, ggr
5,7
4,2
3,4
1,8
2,8
Soliditet, %
34,2
32,5
26,6
24,9
27,4
Justerad soliditet, %
37,2
38,0
31,9
30,9
32,6
Andel riskbärande kapital, %
43,2
44,2
42,5
40,9
42,4
1 322
912
823
754
1 031
9,7
8,9
8,9
6,2
8,4
KAPITALSTRUKTUR
MEDARBETARE Förädlingsvärde per anställd, TSEK VINSTDISPOSITION Utdelning i förhållande till eget kapital, %
För definitioner hänvisas till Årsredovisning 2004.
16
AKTIEDATA Kursrelaterade aktiedata
2005
2004
2003
2002
2001
Aktiekurs vid årets slut (sista betalkurs), SEK
160,00
98,75
72,00
38,50
42,00
Högsta aktiekurs under året (betalkurs), SEK
163,50
103,50
73,50
54,00
42,00
Lägsta aktiekurs under året (betalkurs), SEK
90,25
68,00
34,70
31,00
17,00
Börsvärde vid årets slut, MSEK
5 220
3 100
2 105
1 118
1 196
P/E-tal
8,5
6,0
11,7
11,7
3,9
P/EBIT
6,4
7,2
5,9
3,4
2,1
P/CE
8,4
8,4
6,1
2,6
1,5
Direktavkastning, %
5,0
5,1
6,3
7,8
10,1
EBITDA, SEK
33,08
21,63
20,53
18,91
26,32
Resultat efter finansnetto, SEK
22,26
11,09
8,17
4,82
15,07
Resultat, SEK
18,89
16,33
6,14
3,28
10,68
Resultat med utspädning, SEK
18,76
15,10
6,08
3,27
10,61
Eget kapital, SEK
82,69
56,30
50,51
48,31
50,53
Eget kapital med utspädning, SEK
82,13
55,79
50,22
48,09
50,20
Kassaflöde från den löpande verksamheten, SEK Årets kassaflöde, SEK
19,15 12,75
14,65 - 0,67
11,81 0,64
14,31 - 4,35
27,30 18,40
8,00
5,00
4,50
3,00
4,25
Antal aktier vid årets slut
32 622 842
31 394 806
29 239 988
29 027 988
28 815 988
Genomsnittligt antal aktier
32 346 920
29 287 217
29 119 946
28 901 613
28 815 988
675 750
648 500
648 500
212 000
424 000
Data per aktie
Föreslagen utdelning, SEK Antal aktier
Antal utestående teckningsoptioner Antal utspädningsaktier Antal aktier vid årets slut efter full utspädning
218 771
283 583
167 611
130 550
185 700
32 841 613
31 678 389
29 407 599
29 158 538
29 001 688
Antal A-aktier 1 037 984 734 954
Antal B-aktier 3 320 991 1 558 205 3 050 174 320 560 1 341 722 205 270 267 072 775 286 740 800 500 000 18 417 034 30 497 114
STÖRSTA AKTIEÄGARE Ägare (direktägande) 31 december 2005 Arvid Svensson Invest AB Familjerna Dreijer Odin Fonder, Oslo Familjen Björnram JP Morgan Chase Bank Lennart Simonsson Kenneth Nilsson Handelsbanken Fonder Royal Trust Corporation of Canada Orkla ASA Övriga** Totalt
171 840 96 042 84 908
2 125 728
Andel i procent av kapital röster 13,4 26,5 7,0 17,2 9,3 5,9 1,5 3,9 4,1 2,6 0,9 2,3 1,1 2,2 2,4 1,5 2,3 1,4 1,5 1,0 56,5 35,5 100,0 100,0
** Redovisade icke svenska ägare under denna rubrik är förvaltarregistrerade vilket innebär att de enskilda aktieägarna ej är officiellt registrerade.
17