Broström är ett av de ledande logistikföretagen för oljeoch kemikalieindustrin, inriktat på industriell produkt- och kemikalietanksjöfart samt marina tjänster. Broström finns över hela världen och är verksamt inom två områden: Shipping och Marine & Logistics Services. Broströms huvudkontor finns i Göteborg.
Pressrelease BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2006 Broström AB (publ) – Org nr 556005-1467
•
Volatil och svag fraktmarknad under fjärde kvartalet -
•
Resultat efter finansnetto helåret MSEK 580 (720) -
•
Utdelningen motsvarar en direktavkastning på 5,3 % baserat på snittkursen under 2006.
Utökning av transportkapaciteten -
•
Kassaflöde per aktie SEK 26,11 (19,15). Disponibel likviditet uppgick till MSEK 1 110 (1 295 per 2005-12-31). Lämnad utdelning 2006 MSEK 261.
Föreslagen utdelning SEK 8,00 (8,00) per aktie -
•
Externa värderingar visar på ett värde som överstiger bokfört värde med i storleksordningen SEK 2,5 miljarder.
Kassaflöde och disponibel likviditet -
•
Nettoomsättning MSEK 802 (1 128, varav 96 avser sålda dotterbolag). Resultat efter skatt MSEK 38 (252). Resultat per aktie SEK 1,01 (7,64).
Övervärdet i fartygsflottan, nybyggnadskontrakt och köpoptioner på fartyg utgör ett betydande belopp -
•
Nettoomsättning MSEK 3 386 (3 818, varav 625 avser sålda dotterbolag). Resultat efter skatt MSEK 503 (623). Resultat per aktie SEK 15,14 (18,89). Resultat per aktie motsvarar ett P/E-tal av 10,1 baserat på snittkursen under 2006. Avkastning på sysselsatt kapital 11,3 % (15,9).
Resultat efter finansnetto fjärde kvartalet MSEK 42 (280) -
•
Milt väder och relativt få väderstörningar bidrog till en svag fraktmarknad. Försvagningen av USD påverkade snittkursen för helåret. Största effekten fick genomslag i det fjärde kvartalets resultat.
Fartygen GAN-SURE, GAN-SHIELD och GAN-VOYAGER ingår nu i Broströms Asientrafik. BRO DEVELOPER levererades den 12 februari 2007.
Utsikter för 2007 Fraktmarknaden inom Broströms segment har successivt förbättrats under inledningen på 2007. Strukturella förändringar och ökade regionala obalanser bedöms innebära ett fortsatt ökat transportbehov. Genomförda förhandlingar avseende transportkontrakt har fallit väl ut. Utsikterna för 2007 som helhet bedöms som goda.
1
Helår 2006
MSEK Nettoomsättning
Fjärde kvartalet 2005
2006
2005
3 386,1
3 818,1
802,4
1 127,5
Rörelseresultat (EBIT)
771,7
812,4
94,7
310,0
Resultat efter finansnetto
579,8
720,1
42,2
280,4
Periodens resultat
503,0
622,9
38,0
251,9
1 687,5
1 620,0
33,1
911,2
853,7
619,3
242,8
144,7
Investeringar Kassaflöde från den löpande verksamheten Disponibel likviditet
1 109,7
1 294,9
Avkastning på sysselsatt kapital, %
11,3
15,9
Soliditet II, %
35,0
37,2
Resultat före skatt per aktie, SEK
17,73
22,26
1,26
8,63
Nettoresultat per aktie, SEK
15,14
18,89
1,01
7,64
Nettoresultat per aktie med utspädning, SEK Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK Styrelsens förslag till utdelning, SEK
15,14
18,76
1,01
7,61
26,11 8,00
19,15 8,00
7,39
4,44
32 697 907
32 346 920
32 898 592
32 622 842
Antal aktier i genomsnitt
VERKSAMHETENS UTVECKLING
Tillgång och efterfrågan inom oljeenergisektorn är till stor del i balans innebärande att små störningar i produktions- och distributionskedjan får snabbt genomslag på fraktmarknaden. Detta innebär att spotmarknadspriset på transporter kommer att fluktuera kraftigt under åren. Transporter kommer i allt större omfattning att gå över längre sträckor vilket påverkar transportsektorn positivt med ett ökat transportbehov.
Verksamhetsområde Shipping Marknadsutveckling generellt 2006 präglades av en volatil fraktmarknad. Året inleddes med en mycket stark spotmarknad varpå följde en successiv nedgång i fraktraterna för att i slutet på andra kvartalet återigen präglas av en återhämtning och då speciellt för det större tonnaget. Denna fraktuppgång fortsatte in i tredje kvartalet med en viss avmattning mot slutet av perioden. Förekomsten av orkaner i Mexikanska golfen under tredje och fjärde kvartalet har i år varit väsentligt mindre än föregående år, vilket inneburit att förra årets kraftiga uppgång i fraktmarknaden mot slutet på tredje kvartalet och under hela fjärde kvartalet detta år har uteblivit. Lagren av oljeprodukter byggdes upp inför den befarade orkansäsongen och inför den stundande vintersäsongen och var på en relativt hög nivå, vilket bidrog negativt till efterfrågan på transporter under fjärde kvartalet.
I gällande marknad blir förmågan att snabbt kunna anpassa sig till marknadsförändringar och samtidigt kunna erbjuda tillförlitliga transporter allt mer betydelsefull. Kritisk massa och geografisk närvaro blir en allt mer betydande konkurrensfördel. Varvens orderböcker är fortsatt mycket välfyllda. Priserna på nybeställningar är fortsatt höga och leveranstiderna mycket långa. Prisutvecklingen på begagnat kvalitetstonnage följer samma mönster. Utvecklingen för Broström Broström har under 2006 fortsatt stärkt sina positioner inom produkt- och kemikalietanksjöfart och ytterligare fartyg har tillförts flottan samtidigt som äldre fartyg sålts. 2
Förändring av fartygsflottan Under februari månad övertogs fartygen BRO PROMOTION (f d IVER EXAMPLE,) och BRO PREMIUM (f d IVER EXACT), båda på 45 000 dwt. Fartygen har även tidigare ingått i Broströms kommersiella fartygsflotta men ägdes då av holländska Vroon. Broström äger sedan förvärvet 100 % i fartygen.
Sex begagnade fartyg har förvärvats under den senaste tolvmånadersperioden. En successiv och systematisk uppgradering av dessa fartyg har genomförts vilket haft en negativ inverkan på resultatet under 2006. Genomförda kontraktsförhandlingar under året har fallit väl ut både vad avser pris och volym. Fraktmarknaden inom Broströms segment har under året präglats av en mycket stor volatilitet vilket haft en stor inverkan på resultatet under enskilda kvartal.
I mitten på mars utökades samarbetet med Dünya Shipping till att också omfatta sex produkt- och kemikalietankers som är under byggnad i Turkiet. Fartygen är på 17 000 dwt, isklass 1A, och Broström och Dünya Shipping kommer efter leverans av fartygen att äga tre fartyg vardera. Fartygen kommer att sysselsättas i Broströms Europatrafik och leveranserna sker successivt från och med hösten 2006 fram till i början på 2008.
Det milda vädret på norra halvklotet under senare delen av 2006 innebar en lägre förbrukning av oljeprodukter vilket bland annat bidrog till att den normala fraktuppgången under fjärde kvartalet uteblev. Detta i kombination med en svag fraktmarknad i både Asien och Atlanten under samma period bidrog negativt till resultatutvecklingen under fjärde kvartalet.
I april beställdes två fartyg på 7 500 dwt, isklass 1A, på det holländska varvet Ferus Smit B.V. Fartygen kommer att ägas av Broström och Erik Thun AB med vardera 50 % och leverans är planerad till 2009.
Under fjärde kvartalet minskade dessutom kontraktsvolymerna från norra Ryssland på grund av produktionsstörningar i raffinaderierna vilket påverkade resultatet under perioden negativt.
Under juli träffade Broström ett avtal med sin partner Rigel Schiffart om att förvärva fartygen GEESTESTERN och LEINESTERN om vardera 37 000 dwt, byggda 2004 och 2005. Fartygen som övertogs i augusti har döpts om till BRO EDGAR respektive BRO ERIK. Därutöver har ett optionsavtal ingåtts som ger Broström rätt att förvärva fartyget HUNTESTERN efter nuvarande charters utgång eller senast före utgången av 2007. Broström äger sedan tidigare tre systerfartyg till de nu förvärvade.
Kännetecknande för Broströms affärsmodell är att optimera utnyttjandet av fartygsflottan genom att kombinera transporter under transportkontrakt med transporter i den öppna spotmarknaden. Detta ger förutsättningar för en stabilare långsiktig lönsamhet. Av Broströms totala transportkapacitet är andelen sysselsatt under kontrakt omkring 50 %. Broströms kommersiella flotta omfattar för närvarande runt 80 fartyg. Efter att nu beställda nybyggen levererats till Broström beräknas den kommersiella flottan att uppgå till cirka 100 fartyg inom två år. De förvärv och nya samarbeten som genomförts under de senaste åren bidrar nu i en allt högre grad till en ökad beläggning och möjliggör en förbättrad utnyttjandegrad av Broströms fartygsflotta. Detta beräknas successivt att få ett allt större genomslag i bolagets resultat.
Fartygen BRO DELIVERER, BRO DESIGNER och BRO DISTRIBUTOR, 14 500 dwt, tre fartyg i Broströms D-class, levererades i april, juni och slutet av september från varvet i Kina. Fartygen är helägda av Broström och sysselsätts i Europatrafiken tillsammans med övriga fartyg i samma storlekssegment. Det fjärde och sista fartyget i denna serie levererades i februari 2007. I början på mars 2006 levererades BRO STELLA, byggd 1995 och på 69 930 dwt, till köparna. Försäljningen innebar en realisationsvinst på MSEK 85,1 och ett likviditetstillskott på MSEK 226,5.
Broström avser att även framgent fortsätta att tillvarata konsolideringsmöjligheter inom de segment där Broström är verksamt.
3
åstadkomma konkurrensneutralitet gentemot övriga sjöfartsländer inom EU. Då formellt beslut ej föreligger vid denna rapports fastställande har densamma upprättats enligt det gamla systemet med traditionell beskattning. Broström avser dock att så fort formellt beslut fattats ansöka om anslutning till tonnageskattesystemet, givet att det nu lagda förslaget godkänns i sin helhet.
Under det tredje kvartalet har ytterligare två fartyg sålts, dels det 1988 byggda fartyget BRO TRAVELLER, 14 320 dwt, och dels det delägda fartyget TREGUIER, 32 000 dwt, byggt 1986. Dessa försäljningar innebar en total realisationsvinst före skatt på MSEK 30 och ett kassatillskott på MSEK 87. Genom leverans av fartygen GAN-VENTURE, 46 600 dwt, GAN-SURE, 51 000 dwt och GAN-SHIELD, 51 000 dwt som skedde under tredje och fjärde kvartalet samt leveransen av GAN-VOYAGER, 47 000 dwt, i början av 2007, påbörjades rent fysiskt den expansion av Broströms Asienverksamhet som beslutades om för flera år sedan. Fartygen ingår i en serie av åtta fartyg, alla avsedda att ingå i Broströms Asientrafik, som har beställts av samarbetspartnern Dünya Shipping. För de två första fartygen i denna serie har Broström träffat avtal om att ta dessa fartyg på time charter från Dünya Shipping. Ytterligare fyra fartyg är planerade att levereras under 2007 och ett fartyg under 2008. När samtliga dessa fartyg levererats har Broström fördubblat sin kapacitet i Asien.
Av den totala uppskjutna skatten i balansräkningen per den 31 december 2006, som uppgår till MSEK 481,0, härrör MSEK 449,1 från den svenska rederiverksamheten. Till dess att formellt beslut fattats om tonnageskatt för svensk sjöfart avser Broström för sina kommande nybyggen ej att använda sig av den svenska flaggan. Dessa fartyg kommer då att i huvudsak föra annan EU-flagg. Omsättning och resultat Omsättningen för verksamhetsområde Shipping uppgick under helåret till MSEK 3 171,2 (3 073,0). Rörelseresultatet blev MSEK 779,2 (807,3).
Betydande övervärden i fartygsflottan Priserna på såväl befintligt tonnage som nybyggnadskontrakt har under senare år ökat väsentligt. För att underlätta för marknaden att göra en bedömning av Broströms finansiella ställning har utomstående värderingar tagits in på befintligt ägd fartygsflotta, befintliga nybyggnadskontrakt och befintliga köpoptioner på fartyg som Broström förfogar över. Värderingar har tagits in från två utomstående värderare och snittet av dessa värderingar har använts som värde. Deras sammantagna snittvärde överstiger då det i koncernen per 31 december 2006 bokförda värdet på dessa enheter med i storleksordningen SEK 2,5 miljarder.
Utvecklingen och resultatet under perioden är tillfredsställande. Omsättning och resultat fjärde kvartalet 2006 Omsättningen för verksamhetsområde Shipping uppgick under fjärde kvartalet till MSEK 776,4 (998,4). Rörelseresultatet blev MSEK 100,1 (310,9). Den kommersiella utvecklingen under fjärde kvartalet är tillfredsställande men resultatet för kvartalet har påverkats negativt av dels en svag fraktmarknad, dels uppgraderingskostnader för visst tonnage samt genomslaget av en svagare US-dollar.
Tonnagebaserad beskattning Från och med 2004 är hela Broströms franska verksamhet ansluten till tonnageskattesystemet i enlighet med EUs sjöfartspolitik.
Verksamhetsområde Shipping Helåret MSEK
I Sverige har ett förslag om införande av tonnageskatt lagts fram av en utredningsman. Förslaget syftar till att också Sverige skall ansluta sig till EUs sjöfartspolitik och därigenom
2006
2005
2006
2005
Nettoomsättning
3 171,2
3 073,0
776,4
998,4
Rörelseresultatet
779,2
807,3
100,1
310,9
964
850
Medelantal anställda
4
Fjärde kvartalet
Verksamhetsområde Marine & Logistics Services
Verksamhetsområde Marine & Logistics Services
Helåret
Marknadsutveckling Efter avyttringen av Broströms Resebyrå AB i början på maj och avyttringen av Nordic Bulkers föregående år omfattar nu verksamheten inom Marine & Logistics Services enbart bolagen inom The Broström Ship Agency Network.
MSEK
Fjärde kvartalet
2006
2005
2006
2005
Nettoomsättning
210,2
743,3
25,0
127,6
Rörelseresultatet
9,0
22,7
0,3
3,3
Medelantal anställda
43
135
VALUTAFÖRÄNDRINGAR Broström påverkas av valutaförändringar främst i USD-kursen i förhållande till SEK. För vidare information hänvisas till Årsredovisning 2005, sidan 47, avsnittet Riskfaktorer och känslighetsanalys.
Försäljningen av Broströms Resebyrå AB innebar en realisationsvinst på MSEK 11,3 och ett likviditetstillskott på MSEK 16,9 vilket ingick i halvårsrapporten för 2006. Aktiviteten i de flesta hamnar där Broström Ship Agency Network finns representerade har varit hög. Svenska exportvolymer har varit höga med undantag av vissa varuslag med destination USA, vilka minskat på grund av den svaga US-dollarn. Efterfrågan på projektspedition har också varit stark vilket bidragit till det tillfredsställande resultatet för affärsområdet som helhet.
KONCERNENS OMSÄTTNING OCH RESULTAT Koncernens nettoomsättning uppgick under året till MSEK 3 386,1 (3 818,1). Omsättningen 2005 exklusive Nordic Bulkers AB och Broströms Resebyrå per försäljningsdag var MSEK 3 279,1, vilket innebär en volymtillväxt i den fortsatta verksamheten på 3,3 %.
Omsättning och resultat Omsättningen för verksamhetsområde Marine & Logistics Services uppgick under helåret till MSEK 210,2 (743,3). Minskningen beror på att Nordic Bulkers AB såldes i oktober 2005 och att Broströms Resebyrå såldes i maj 2006. Omsättningen 2005 exklusive de sålda verksamheterna var MSEK 118,5.
Resultatandelen från intressebolag blev MSEK 15,0 (12,5). Rörelseresultatet uppgick till MSEK 771,7 (812,4). Räntenettot uppgick till MSEK-186,0 (-105,1). USD Libor-räntan (6 månader) har under perioden förändrats från 4,7 % per 2005-12-31 till 5,4 % per 2006-12-31. Finansnettot uppgick till MSEK -191,9 (-92,3), vilket resulterade i ett resultat efter finansnetto på MSEK 579,8 (720,1).
Rörelseresultatet var MSEK 9,0 (22,7). Omsättning och resultat fjärde kvartalet 2006 Omsättningen för verksamhetsområde Marine & Logistics Services uppgick under fjärde kvartalet till MSEK 25,0 (127,6). Minskningen beror på att Nordic Bulkers AB såldes i oktober 2005 och att Broströms Resebyrå såldes i maj 2006. Omsättningen fjärde kvartalet 2005 exklusive de sålda verksamheterna var MSEK 31,1.
Avkastningen på sysselsatt kapital var 11,3 % (15,9).
Rörelseresultatet var MSEK 0,3 (3,3).
5
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER ÅRETS UTGÅNG
Omsättning och resultat MSEK 5000 4000
1000 800
3000 2000
600 400
1000 0
200 0
Mot bakgrund av styrelsens beslut den 14 december 2006 att, inom ramen för bemyndigande från bolagsstämman 2006, återköpa upp till 1 miljon egna B-aktier, har hittills 198 000 Baktier återköpts med början den 3 januari 2007, till en genomsnittlig kurs av SEK 145,67. Det totala innehavet av egna aktier per den 23 februari 2007 uppgick till 198 000 B-aktier.
2002 2003 2004 2005 2006
Nettoomsättning Rörelseresultat (EBIT) Resultat efter finansnetto
Fartyget BRO DEVELOPER, 14 500 dwt, och det sista fartyget i en serie av fyra i Broströms D-class, levererades den 12 februari 2007 från varvet i Kina. Fartyget är helägt av Broström och sysselsätts i Europatrafiken.
Skattekostnaderna uppgick under perioden till MSEK -76,8 (-97,2), vilket motsvarar 13,2 % (13,5) av resultatet före skatt. Aktuell skatt uppgår till MSEK -4,4 (-17,6).
I februari 2007 träffades ett samarbetsavtal mellan Reederei Claus-Peter Offen och Broström som innebär att åtta produktkemikalietankfartyg på 37 000 dwt kommer att tillföras Broströms kommersiella flotta. Fartygen är under byggnation på varv i Korea och kommer att levereras under tiden juni 2008 till december 2008. Efter leverans av dessa nya fartyg, som kommer att ägas av Reederei Claus-Peter Offen, kommer Broström att förfoga över en kommersiell fartygsflotta uppgående till 16 enheter i samma storlekssegment för att nyttjas i den europeiska marknaden.
Periodens siffror inkluderar resultat vid avyttring av fartyg och verksamheter med MSEK 126,5 (122,4). Kvartalsvis resultat efter finansnetto MSEK 300 250 200 150 100 50 0
1000 800 600 400
Kvartalsresultat
-0 6
-0 6
4
3
I februari 2007 tecknades också ett avtal om försäljning av fartygen BRO TRANSPORTER, 14 400 dwt, byggt 1989 och ägt av Broström till 77,5 %, samt BRO TRADER, 14 320 dwt, byggt 1988. Försäljningen ger en realisationsvinst på omkring MSEK 1 och ett kassatillskott på omkring MSEK 87. Båda fartygen kommer att levereras till sina nya ägare i mars 2007.
Kv
Kv
Kv
2
-0 6
-0 6
-0 5
1
4
Kv
Kv
Kv
3
-0 5
-0 5
-0 5
2 Kv
1 Kv
Kv
4
-0 4
200 0
Rullande 12 månader
Fördelning på verksamhetsområden Helåret MSEK
Nettoomsättning Shipping M & L Services Övrigt Rörelseresultat Shipping M & L Services Övrigt* Medelantalet anställda Shipping M & L Services Övrigt
Fjärde kvartalet
2006
2005
2006
2005
3 171,2
3 073,0
776,4
998,4
210,2
743,3
25,0
127,6
4,7
1,8
1,0
1,5
3 386,1
3 818,1
802,4
1 127,5
779,2
807,3
100,1
310,9
9,0
22,7
0,3
3,3
- 16,5
- 17,6
- 5,7
- 4,2
771,7
812,4
94,7
310,0
964
850
43
135
27
24
1 034
1 009
FRAMTIDSUTSIKTER Spotmarknaden har under inledningen av 2007 inom Broströms marknadssegment förbättrats jämfört med fjärde kvartalet 2006. Dagens oljeenergimarknad är i stort i balans. Utbyggnaden av raffinaderikapaciteten ser ut att motsvara efterfrågeökningen under de kommande åren, vilket talar för ett fortsatt högt utnyttjande och sårbarhet för yttre störningar. Transporter sker över allt längre avstånd och regionala obalanser förväntas fortsätta öka.
*Inklusive koncerngemensamma kostnader
6
Förvärvade och nylevererade fartyg under 2006
Den snabbt växande kinesiska ekonomin, USAs oljebehov och den ryska exporten av olja över Östersjön bidrar också till en stor efterfrågan på transporter av olje- och kemikalieprodukter. Då tillgång och efterfrågan är väl balanserad kommer händelser som stör olika flöden att innebära att fraktmarknaden fortsätter att präglas av tillfälligtvis betydande volatilitet. Den underliggande långsiktiga trenden bedöms dock som positiv.
Namn
De allt hårdare kraven från myndigheter och kunder avseende kvalitet, säkerhet och miljö innebär ökade krav på den samlade organisationen som är involverad i logistikkedjan.
Byggår
Dwt
Ägarandel
BRO PROMOTION
1999
45 000
100 %
BRO PREMIUM
1999
45 000
100 %
BRO EDGAR
2004
37 000
100 %
BRO ERIK
2005
37 000
100 %
BRO DELIVERER
2006
14 500
100 %
BRO DESIGNER
2006
14 500
100 %
BRO DISTRIBUTOR
2006
14 500
100 %
Under februari månad övertogs fartygen BRO PROMOTION (ex IVER EXAMPLE) och BRO PREMIUM (ex IVER EXACT), båda på 45 000 dwt. Fartygen har även tidigare ingått i Broströms kommersiella fartygsflotta, men ägdes då av holländska Vroon. Broström äger sedan förvärvet 100 % i fartygen.
Sammantaget talar detta för en fortsatt positiv utveckling för Broström och utsikterna för 2007 som helhet bedöms som goda. Stora avvikelser mellan olika kvartal kommer dock att förekomma. Genomförda förvärv och ingångna samarbetsavtal förväntas successivt, i takt med att fartygen tillförs Broströms flotta, bidra till ett förbättrat resultat.
Under tredje kvartalet förvärvades fartygen GEESTESTERN och LEINESTERN, om vardera 37 000 dwt, byggda 2004 och 2005, från Broströms partner Rigel Schiffart. Fartygen har döpts om till BRO EDGAR respektive BRO ERIK.
Varvens orderböcker är fortsatt på historiskt höga nivåer inom Broströms fartygssegment och ett stort antal fartyg kommer att levereras under de närmaste åren. Broström gör dock bedömningen att detta tillskott av tonnage till stora delar vägs upp av det stora ersättningsbehovet och de strukturella förändringarna i marknaden.
Tre av de fyra D-klass fartygen om 14 500 dwt levererades under 2006. BRO DELIVERER levererades till Broström i april 2006, BRO DESIGNER i juni 2006 och BRO DISTRIBUTOR i september 2006. Det sista fartyget i serien, BRO DEVELOPER levererades i februari 2007.
US-dollarns värde gentemot den svenska kronan är en osäkerhetsfaktor att beakta. Allt annat lika skulle en försvagning av US-dollarn ha negativ effekt på Broströms omsättning, resultat och eget kapital medan en förstärkning skulle påverka positivt.
Sålda fartyg 2006 Namn
INVESTERINGAR OCH DESINVESTERINGAR
Byggår
Dwt
Ägarandel
BRO STELLA
1995
69 930
100 %
BRO TRAVELLLER
1982
14 320
100 %
TREGUIER
1986
32 000
50 %
Under första kvartalet levererades BRO STELLA, 69 930 dwt, byggd 1995, till köparen. Försäljningen innebar en vinst före skatt på MSEK 85,1 och ett kassatillskott på MSEK 226,5.
De totala investeringarna inom koncernen uppgick gick under året till MSEK 1 687,5 (1 620,0). Desinvesteringar uppgick till MSEK 390,7 (405,5). Av investeringarna avsåg MSEK 1 682,0 (1 398,2) fartyg och fartygskontrakt.
Under det tredje kvartalet har BRO TRAVELLER, 14 320 dwt, byggd 1988 samt TREGUIER, 32 000 dwt, byggd 1986, levererats till sina köpare. Dessa försäljningar innebar en
7
total realisationsvinst före skatt på MSEK 30 och ett kassatillskott på MSEK 87.
Soliditet II %
Broström är för närvarande finansiellt engagerat i investering i fem nybyggen. Fartyg i beställning Namn
Leverans
Dwt
Ägarandel
NB 030
2007
17 000
100 %
NB 053
2007
17 000
100 %
NB 064
2007
17 000
100 %
NB 386
2009
7 500
100 %
NB 387
2009
7 500
100 %
MSEK
40
9 000
36
8 000
32
7 000
28
6 000
24
5 000
20
4 000 2002 2003 2004 2005 2006
B alanso mslutning
So liditet II
Det bör beaktas att bolaget i samband med införandet av IFRS valt att ej omräkna bokförda värden av fartyg. Med dagens marknadsvärden på Broströms fartygsflotta kan det konstateras att det föreligger ett betydande övervärde i jämförelse med bokförda värden.
Därtill kommer ytterligare fartyg och nybyggen att tillföras flottan genom olika samarbeten. Broströms aktuella fartygsförteckning återfinns i sin helhet på www.brostrom.se.
Broströms finansiella ställning är stark och möjliggör fortsatta investeringar och medverkan i eventuella strukturförändringar i branschen.
KASSAFLÖDE Kassaflöde från den löpande verksamheten till aktieägarna uppgick till MSEK 853,7 (619,3), vilket utgör per aktie SEK 26,11 (19,15).
STÄLLDA PANTER OCH ANSVARSFÖRBINDELSER
Under år 2006 lämnades en utdelning till aktieägarna på totalt MSEK 261,0 (161,7), vilket utgjorde per aktie SEK 8,00 (5,00).
Ställda panter har sedan årsskiftet ökat med MSEK 300,1 och uppgår till MSEK 5 782,2 (5 482,1 per 2005-12-31). Ansvarsförbindelserna har sedan årsskiftet minskat med MSEK 30,8 och uppgår till MSEK 83,1 (113,9 per 2005-12-31).
FINANSIELL STÄLLNING OCH LIKVIDITET Koncernens disponibla likviditet uppgick den 31 december 2006 till MSEK 1 109,7 (1 294,9). Outnyttjade checkkrediter ingick med totalt MSEK 52,2 (52,5).
OPTIONSPROGRAM Broström har per 2006-12-31 ett löpande optionsprogram som infördes år 2005. Optionsprogrammet har erbjudits samtliga tillsvidareanställda inom koncernen samt medarbetarna i delägda bolag med ägarandel från 50 %.
Till aktieägarna lämnades utdelning i maj med MSEK 261,0. Nettoskulden ökade under året från MSEK 2 608,2 till MSEK 3 015,0 främst som en följd av investeringar i fartyg och verksamheter.
Optionsprogrammet består av två optionsserier med tid för inlösen i september 2007 respektive september 2008. Varje anställd hade rätt till 1 250 optioner. Om ej fullteckning skedde kunde vid ytterligare tilldelning högst 98 750 optioner tecknas. Priset för en option i serie 2005/1 var SEK 6,25 och för en option i serie 2005/2 var priset SEK 8,50. En option berättigar till inlösen av en aktie till teckningskursen SEK 157,20. De optioner som inte förvärvades 2005 erbjöds framtida nyanställda. Ett erbju-
Det egna kapitalet uppgick den 31 december 2006 till MSEK 2 606,4 (2 709,5) och soliditet I var 32,8 % (34,2). Soliditet II var 35,0 % (37,2), vilket är över Broströms mål på 30 %.
8
dande gjordes under hösten 2006. Priset var SEK 10,70 för en option i serie 2005:1 och SEK 16,80 för en option i serie 2005:2. Totalt antal tecknade optioner per 2006-12-31 var 397 800 optioner. Återstående optioner var 2 200 stycken.
porting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU samt de tillkommande reglerna i Redovisningsrådets rekommendation RR 31. Koncernen tillämpar samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder för delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen.
Tecknade optioner i optionsprogrammet medför en procentuell ökning av antalet aktier och röster med 1,2 respektive 0,8.
Koncernen har analyserat de IFRS-standarder och tolkningar som trätt i kraft den 1 januari 2006. Dessa har ej påverkat koncernens redovisning.
Det fanns ingen värdemässig utspädningseffekt på balansdagen.
Koncernen har också analyserat de IFRSstandarder och tolkningar som ännu inte trätt i kraft och som inte heller tillämpats i årsredovisningen 2005. Endast IFRS 7 Financial Instruments, Disclosures, som träder i kraft 2007 bedöms beröra koncernen. Den nya standarden avser omfattningen och innehållet i presentationen av finansiella instrument och risker i årsredovisningen och förväntas vid införandet inte få någon väsentlig påverkan på resultat och ställning.
PERSONAL Antalet anställda har inte förändrats nämnvärt.
MODERBOLAGET Verksamheten i moderbolaget Broström AB består i huvudsak av koncernledning och administration av gemensamma funktioner. Tillgångarna består huvudsakligen av aktier i dotterbolag och likvida placeringar. MSEK
2006
2005
Nettoomsättning
31,9
29,2
234,3
429,6
268,3
436,5
Anläggningstillgångar
1 981,2
1 976,3
Omsättningstillgångar
2 027,3
1 956,2
Summa tillgångar
4 008,5
3 932,5
Eget kapital
1 776,5
1 766,4
-
3,4
Resultat före dispositioner och skatt Varav utdelningar från dotteroch intressebolag
Obeskattade reserver Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga skulder Summa skulder och eget kapital Investeringar Desinvesteringar Disponibel likviditet Varav outnyttjad checkkredit
993,9
1 077,1
1 238,1
1 085,6
4 008,5
3 932,5
2,0
92,4
16,9
68,8
1 013,1
1 092,0
52,2
52,5
AKTIE OCH ÄGARE Broströmaktien är noterad på den Nordiska Listan, Stockholmsbörsen, under Mid Cap, Energisegmentet. Handeln i Broströmaktien fortsatte att öka. Under 2006 omsattes 38,9 miljoner aktier (30,8) till ett sammanlagt värde av MSEK 5 934 (4 049). Antalet aktieägare uppgick den 31 december 2006 till 18 969 (14 975), vilket innebär en ökning med 27 % jämfört med föregående år.
NYEMISSION Under 2006 har 275 750 aktier nyemitterats i samband med inlösen av teckningsoptioner.
FÖRESLAGEN UTDELNING Styrelsens förslag till bolagsstämman är att en ordinarie utdelning skall ske med SEK 8,00 (8,00) per aktie. Förslaget innebär en total utdelning på MSEK 261,6 (261,0). Avstämningsdag föreslås bli den 8 maj 2007.
REDOVISNINGSPRINCIPER Broströmkoncernen tillämpar från och med den 1 januari 2005 International Financial Re-
9
ÅRSSTÄMMA OCH ÅRSREDOVISNING
representant för A-aktieägarna kan vända sig till styrelsens ordförande.
Årsstämma kommer att hållas den 3 maj 2007 kl 17.00 i Konserthuset, Göteborg.
Fullständig årsredovisning kommer att finnas tillgänglig för aktieägarna under april månad 2007. Utöver att den kommer att finnas tillgänglig för allmänheten hos Bolagsverket kommer den även att publiceras på www.brostrom.se.
Broström har inte någon valberedning då det finns ett avtal mellan bolagets A-aktieägare som bland annat syftar till samsyn i nomineringsfrågor, vilka förbereds av A-aktieägarna som förelägger bolagsstämman förslag till beslut. Förfarandet har fastställts av tidigare bolagsstämma. I nomineringsarbetet ingår även att bereda förslag till årsstämmoordförande, styrelseordförande, styrelsens arvode samt val av revisorer och arvode till revisorer.
KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN Broström avser lämna finansiell rapport vid följande tillfällen under 2007: 3
A-aktieägarna eftersträvar största möjliga öppenhet i nomineringsförfarandet och välkomnar förslag och synpunkter från övriga aktieägare. Den aktieägare som vill nominera en ledamot eller av annat skäl vill kontakta en
24 7
maj
Tremånadersrapport 2007 och årstämma
augusti
Sexmånadersrapport 2007
november
Niomånadersrapport 2007
Göteborg den 23 februari 2007 BROSTRÖM AB (publ) På styrelsens uppdrag Lennart Simonsson Verkställande direktör Broström AB 403 30 Göteborg Tfn 031-61 61 00 Org nr 556005-1467 Mer information om Broström och pressreleaser finns på www.brostrom.se.
10
RESULTATRÄKNINGAR Koncernen MSEK Nettoomsättning
Helår 2006
2005
Fjärde kvartalet 2006
2005
3 386,1
3 818,1
802,4
1 127,5
10,5
14,1
1,0
3,9
122,8
149,6
4,0
15,4
15,0
12,5
- 3,0
4,3
Externa kostnader
- 1 908,0
- 2 403,1
- 485,9
- 605,0
Personalkostnader
- 514,2
- 521,2
- 136,2
- 149,6
Avskrivningar
- 340,5
- 257,6
- 87,6
- 86,5
771,7
812,4
94,7
310,0
Aktiverat arbete för egen räkning Övriga intäkter inkl försäljning av fartyg Andel i intresseföretags resultat efter skatt
Rörelseresultat (EBIT) Finansiella intäkter och kostnader Ränteintäkter
60,9
47,3
14,7
15,6
- 44,1
13,9
- 16,8
1,3
- 246,9
- 152,4
- 66,0
- 47,5
38,2
- 1,1
15,6
1,0
- 191,9
- 92,3
- 52,5
- 29,6
Resultat efter finansnetto
579,8
720,1
42,2
280,4
Skatt på periodens resultat
- 76,8
- 97,2
- 4,2
- 28,5
Periodens resultat
503,0
622,9
38,0
251,9
495,1
611,1
34,1
248,0
7,9
11,8
3,9
3,9
Resultat per aktie, SEK
15,14
18,89
1,01
7,64
Resultat per aktie med utspädning, SEK
15,14
18,76
1,01
7,61
Kursdifferenser på tillgångar Räntekostnader Kursdifferenser på skulder Finansnetto
Periodens resultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare Minoritetsintresse
Genomsnittskurs SEK/USD
7,38
7,48
7,08
7,97
Genomsnittskurs SEK/EUR
9,25
9,28
9,13
9,48
11
BALANSRÄKNINGAR Koncernen, MSEK
2006-12-31
2005-12-31
124,0
141,1
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill Övriga immateriella anläggningstillgångar
2,5
3,7
5 907,4
5 549,7
Finansiella anläggningstillgångar, räntebärande
28,4
27,9
Finansiella anläggningstillgångar, ej räntebärande
49,1
64,8
6 111,4
5 787,2
Materiella anläggningstillgångar
Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Derivatinstrument
63,6
59,1
492,4
582,4
-
5,4
226,0
260,6
Likvida medel
1 057,4
1 219,9
Summa omsättningstillgångar
1 839,4
2 127,4
Summa tillgångar
7 950,8
7 914,6
EGET KAPITAL OCH SKULDER 1) Eget kapital
2 606,4
2 709,5
Kortfristiga placeringar
Långfristiga skulder Utjämningsreserv
149,7
205,3
Uppskjuten skatt
481,0
473,1
Övriga långfristiga skulder, ej räntebärande Långfristiga skulder, räntebärande
2)
Summa långfristiga skulder
29,1
26,5
3 969,6
3 805,1
4 629,4
4 510,0
328,8
283,6
Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder, räntebärande
2)
Kortfristiga skulder, ej räntebärande
386,2
411,5
Summa kortfristiga skulder
715,0
695,1
Summa eget kapital och skulder
7 950,8
7 914,6
Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser
5 782,2 83,1
5 482,1 113,9
6,87 9,05
7,95 9,43
Balansdagens kurs SEK/USD Balansdagens kurs SEK/EUR 1)
Varav minoritetsintresse
32,7
34,8
2)
Varav finansiell leasing
633,0
938,2
2006 2 709,5 - 349,0 - 4,5 503,0 - 269,1 16,5 2 606,4
2005 1 799,5 346,7 5,2 622,9 - 172,8 108,0 2 709,5
FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL Koncernen, MSEK Enligt balansräkning senaste årsbokslut Valutakursdifferens Derivatinstrument, kassaflödessäkring efter skatt Periodens resultat Utdelning till aktie- och minoritetsägare Nyemission Belopp vid periodens utgång
Periodens omräkningsdifferens beror huvudsakligen på förändringen i USD-kursen i vilken dotter- och intressebolagen Broström Holding BV (inkl dotterbolaget Broström Tankers SAS), Broström Tankers AB respektive Broström Tankers Ltd redovisas.
12
KASSAFLÖDESANALYSER Koncernen, MSEK
2006
2005
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat
771,7
812,4
94,3
47,1
- 106,2
- 65,4
- 4,4
- 17,6
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m m Finansiella poster Betald inkomstskatt Förändring av rörelsekapitalet
98,3
- 157,2
853,7
619,3
- 1 983,3
- 1 016,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten
INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av anläggningstillgångar Avyttring av anläggningstillgångar
373,8
543,8
- 0,1
- 58,2
Avyttring av dotterbolag
15,2
37,1
Ökning/minskning av finansiella anläggningstillgångar
- 0,4
2,7
- 1 594,8
- 491,3
- 261,0
- 161,7
Utdelning till minoritetsägare
- 8,1
- 11,1
Nyemission
16,5
17,7
Nyupptagna lån
1 276,5
1 099,6
Återbetalda lån
- 331,2
- 660,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
692,7
284,4
Årets kassaflöde
- 48,4
412,4
1 480,5
954,9
Årets kassaflöde
- 48,4
412,4
Kursdifferens
-148,7
113,2
1 283,4
1 480,5
Förvärv av intressebolag/dotterbolag
Kassaflöde från investeringsverksamheten
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Utdelning till aktieägarna
Likvida medel och kortfristiga placeringar Vid årets början
Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens slut
OMSÄTTNING OCH RESULTAT PER KVARTAL Koncernen, MSEK
Kv 4
2006 Kv 3 Kv 2
Nettoomsättning
802,4
849,8
Rörelseresultat
94,7
Resultat efter finansnetto
42,2 579,6
Rullande 12 månader
2005 Kv 3 Kv 2
Kv 1
2004 Kv 4
986,4
760,4
845,5
120,8
198,6
183,0
106,7
92,6
185,5
161,6
83,5
523,2
474,4
386,4
324,8
Kv 1
Kv 4
769,3
964,6
1 127,5
943,8
213,3
112,7
351,0
310,0
162,6
64,9
310,1
280,4
818,0
748,0
868,6
720,1
13
FEMÅRSÖVERSIKT Koncernen MSEK
2006
2005
2004
2003
2002
3 386,1
3 818,1
3 206,8
3 267,3
2 587,1
771,7
812,4
403,8
355,1
324,7
RESULTATRÄKNINGAR Nettoomsättning Rörelseresultat (EBIT)
- 191,9
- 92,3
- 79,1
- 117,0
- 185,4
Resultat efter finansnetto
Finansnetto
579,8
720,1
324,7
238,1
139,3
Skatt på årets resultat
- 76,8
- 97,2
162,0
- 47,9
- 42,4
Koncernens årsresultat
503,0
622,9
486,7
190,2
96,9
7,9
11,8
8,5
11,4
1,7
6 111,4
5 787,2
4 061,5
3 984,5
4 157,3
varav minoritetsintresse
BALANSRÄKNINGAR Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar exkl likvida medel
556,0
646,9
524,4
717,7
565,3
Likvida medel och kortfr placeringar
1 283,4
1 480,5
954,9
944,6
971,8
Summa tillgångar
7 950,8
7 914,6
5 540,8
5 646,8
5 694,4
Eget kapital inkl minoritetsintresse
2 606,4
2 709,5
1 799,5
1 501,5
1 416,1
29,5
30,7
160,3
230,6
250,9
Utjämningsreserv
149,7
205,3
107,3
105,9
143,3
Uppskjuten skatt
481,0
473,1
344,5
561,5
520,4
3 969,2
3 800,9
2 363,2
2 465,9
2 622,5
715,0
695,1
766,0
781,4
741,2
7 950,8
7 914,6
5 540,8
5 646,8
5 694,4
Förlagslån
Långfristiga skulder och avsättningar Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder KASSAFLÖDESANALYSER Löpande verksamheten
755,4
776,5
334,5
420,6
419,6
Förändring av rörelsekapitalet
98,3
- 157,2
95,1
- 76,7
- 5,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten
853,7
619,3
429,6
343,9
413,7
-1 594,8
- 491,3
- 441,7
0,7
- 517,6
961,8
457,2
92,1
- 239,9
116,9
- 269,1
- 172,8
- 131,6
- 87,1
- 122,5
-
-
-
1,1
- 16,3
- 48,4
412,4
- 51,6
18,7
- 125,8
1 480,5
954,9
944,5
971,8
1 150,5
Finansieringsverksamheten Utdelning till aktie- och minoritetsägare Omräkningsdifferens Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Ändrad konsolidering
-
-
25,7
21,7
-
-148,7
113,2
36,3
- 67,7
- 52,9
1 283,4
1 480,5
954,9
944,5
971,8
Sysselsatt kapital, vägt snitt
6 986
5 484
4 338
4 489
4 400
Sysselsatt kapital, årets slut
6 904
6 825
4 637
4 438
4 541
Operativt kapital
5 772
5 521
3 760
3 563
3 666
Nettoskuld
3 015
2 608
1 657
1 745
1 895
Medelantal anställda
1 034
1 009
992
1 042
831
Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut ÖVRIGT
Jämförelsesiffror 2002 - 2003 är ej omräknade enligt IFRS
14
NYCKELTAL 2006
2005
2004
2003
2002
EBITDA-marginal, %
32,8
28,0
19,8
18,3
21,1
EBIT-marginal (rörelsemarginal), %
22,8
21,3
12,6
10,9
12,6
Vinstmarginal, %
17,1
18,9
10,1
7,3
5,4
Avkastning på sysselsatt kapital, %
11,3
15,9
9,9
7,5
7,2
Avkastning på eget kapital, %
18,6
27,1
30,0
12,4
6,7
MARGINALER
AVKASTNINGSMÅTT
Avkastning på totalt kapital, %
9,7
13,6
8,0
5,9
5,7
13.4
18,5
11,7
9,8
9,6
Skuldsättningsgrad, ggr
1,2
1,0
0,9
1,2
1,3
Räntetäckningsgrad, ggr
3,8
5,7
4,2
3,4
1,8
Soliditet I, %
32,8
34,2
32,5
26,6
24,9
Soliditet II, %
35,0
37,2
38,0
31,9
30,9
Andel riskbärande kapital, %
41,1
43,2
44,2
42,5
40,9
1 243
1 322
912
823
754
10,2
9,7
8,9
8,9
6,2
Avkastning på operativt kapital, % KAPITALSTRUKTUR
MEDARBETARE Förädlingsvärde per anställd, TSEK VINSTDISPOSITION Utdelning i förhållande till eget kapital, %
För definitioner hänvisas till Årsredovisning 2005.
15
AKTIEDATA Kursrelaterade aktiedata
2006
2005
Aktiekurs vid årets slut (sista betalkurs), SEK
150,00
160,00
Högsta aktiekurs under året (betalkurs), SEK
179,00
163,50
2003
2002
98,75
72,00
38,50
103,50
73,50
54,00
Lägsta aktiekurs under året (betalkurs), SEK
125,00
90,25
4 935
5 220
68,00
34,70
31,00
3 100
2 105
1 118
P/E-tal
9,9
P/EBIT
6,4
8,5
6,0
11,7
11,7
6,4
7,2
5,9
P/CE
3,4
Direktavkastning, %
5,7
8,4
8,4
6,1
2,6
5,3
5,0
5,1
6,3
7,8
EBITDA, SEK
34,01
33,08
21,63
20,53
18,91
Resultat efter finansnetto, SEK
17,73
22,26
11,09
8,17
4,82
Resultat, SEK
15,14
18,89
16,33
6,14
3,28
Resultat med utspädning, SEK
15,14
18,76
15,10
6,08
3,27
Eget kapital, SEK
78,71
82,69
56,30
50,51
48,31
Eget kapital med utspädning, SEK
78,71
82,13
55,79
50,22
48,09
Kassaflöde från den löpande verksamheten, SEK Årets kassaflöde, SEK
26,11
19,15
14,65
11,81
14,31
-1,48
12,75
- 0,67
0,64
- 4,35
8,00
8,00
5,00
4,50
3,00
32 898 592
32 622 842
31 394 806
29 239 988
29 027 988
Börsvärde vid årets slut, MSEK
2004
Data per aktie
Föreslagen utdelning, SEK Antal aktier Antal aktier vid årets slut Antal egna aktier
-
-
-
-
-
32 697 907
32 346 920
29 287 217
29 119 946
28 901 613
400 000
675 750
648 500
648 500
212 000
1 132
218 771
283 583
167 611
130 550
Antal aktier vid årets slut efter utspädning
32 899 724
32 841 613
31 678 389
29 407 599
29 158 538
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning
32 699 039
32 565 691
29 570 800
29 287 557
29 032 163
Antal A-aktier 1 037 984 734 954
Antal B-aktier 3 621 391 1 559 705 2 645 000 278 698 205 270 267 072 610 000 485 280 479 439 437 589 20 183 420 30 772 864
Genomsnittligt antal aktier Antal utestående teckningsoptioner Antal utspädningsaktier
STÖRSTA AKTIEÄGARE Ägare (direktägande) 31 december 2006 Arvid Svensson Invest AB Familjerna Dreijer Odin Fonder, Oslo Familjen Björnram Lennart Simonsson Kenneth Nilsson Case Michael Hjortböl Swedbank Robur Handelsbanken Fonder Övriga** Totalt
171 840 96 042 84 908
2 125 728
Andel i procent av kapital röster 14,2 26,9 7,0 17,1 8,0 5,1 1,4 3,8 0,9 2,2 1,1 2,2 1,8 1,2 1,5 0,9 1,5 0,9 1,3 0,8 61,3 38,9 100,0 100,0
** Redovisade icke svenska ägare under denna rubrik är förvaltarregistrerade vilket innebär att de enskilda aktieägarna ej är officiellt registrerade.
16