Broström är ett av de ledande logistikföretagen för oljeoch kemikalieindustrin, inriktat på industriell produkt- och kemikalietanksjöfart samt marina tjänster. Broström finns över hela världen och är verksamt inom två områden: Shipping och Marine & Logistics Services. Broströms huvudkontor finns i Göteborg.
DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI - 30 JUNI 2005 Broström AB (publ) – Org nr 556005-1467
•
Omsättningen andra kvartalet 2005 upp med 30 % jämfört med första kvartalet 2005. Andra kvartalet inleddes med en relativt stark spotmarknad men följdes senare av en viss säsongsmässig avmattning. Ökande kontraktsvolymer bidrog till en god beläggning av Broströms fartygsflotta.
•
Resultat efter finansnetto första halvåret MSEK 347 (198). -
•
Nettoomsättning MSEK 1 747 (1 619) Resultat efter skatt MSEK 292 (346 inkl engångseffekt av införd tonnageskatt med MSEK 181) Resultat per aktie SEK 8,90 (11,60, inkl engångseffekt av införd tonnageskatt med SEK 6,19) Avkastning på sysselsatt kapital 16,7 % (11,9)
Resultat efter finansnetto andra kvartalet MSEK 186 (98). -
Nettoomsättning MSEK 986 (813) Resultat efter skatt MSEK 155 (266 inkl engångseffekt av införd tonnageskatt med MSEK 181) Resultat per aktie SEK 4,73 (9,01 inkl engångseffekt av införd tonnageskatt med SEK 6,19)
•
Eget kapital (exkl utdelning och apportemission) ökade under perioden med MSEK 609 (SEK 18,81 per aktie) inkl valutaomräkningsdifferenser med MSEK 317 (IFRS).
•
Kassaflöde och disponibel likviditet. -
•
Utökning och förändring av transportkapaciteten under andra kvartalet. -
•
Kassaflöde per aktie 12,24 (9,26) Disponibel likviditet uppgick till MSEK 993 (828 per 2004-12-31) Lämnad utdelning MSEK 162
Iver Ships Ltd helägt - namnändrat till Broström Tankers Ltd Avtal om förvärv av fyra fartyg tecknat Fartyget LEINESTERN levererades från varv i Kina i juni BRO TINA såld och levererad
Utsikter för 2005. Inledningen på tredje kvartalet 2005, har, trots den sedvanliga säsongsnedgången, präglats av en fortsatt relativt stark fraktmarknad inom Broströms segment. Genomförda kontraktsförhandlingar innebär ökade volymer. Strukturella förändringar och ökade regionala obalanser innebär ett fortsatt ökat transportbehov. Utsikterna för 2005 bedöms som fortsatt goda.
1
Nettoomsättning
Andra kvartalet
Helåret
2005
6 månader 2004
2005
2004
2004
1 746,8
1 618,9
986,4
813,0
3 206,8
381,6
235,2
198,6
109,3
403,8
MSEK Rörelseresultat (EBIT) Resultat efter finansnetto
347,1
197,5
185,5
97,5
324,7
Periodens resultat
291,6
345,7
155,3
266,3
486,7
Investeringar
397,1
252,8
249,5
203,1
943,3
208,7
179,4
429,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten
394,2
270,7
Disponibel likviditet
993,0
753,5
Avkastning på sysselsatt kapital, %
16,7
11,9
9,9
Justerad soliditet, %
39,2
35,8
38,0
10,78
6,78
Resultat före skatt per aktie, SEK
827,8
5,74
3,35
11,08
Nettoresultat per aktie, SEK
8,90
11,60
4,73
9,01
16,33
Nettoresultat per aktie med utspädning, SEK
8,82
11,52
4,73
8,95
15,09
12,24 32 196 618
9,26 29 239 988
6,45 32 347 092
6,13 29 239 988
14,67 29 287 217
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK Antal aktier i genomsnitt
VERKSAMHETENS UTVECKLING Verksamhetsområde Shipping Marknadsutveckling generellt Första kvartalet präglades av en relativt stark fraktmarknad inom de områden där Broström är verksamt. Den sedvanliga vintersäsongen med kallt väder på norra halvklotet kom senare än under tidigare år och påverkade marknaden i positiv riktning först under senare delen av första kvartalet. Även andra kvartalet präglades av en relativt stark fraktmarknad inom de områden där Broström är verksamt även om den säsongsmässiga nedgången påverkade senare delen av perioden. Oljeprisets utveckling fortsätter att skapa en oro i marknaden med snabba förändringar både i pris och efterfrågan. Små händelser får allt större genomslag.
Varvens orderböcker är mycket välfyllda och priserna på nybeställningar har under perioden varit stigande. Prisutvecklingen på begagnat kvalitetstonnage har följt samma mönster. Utvecklingen för Broström Broström har under perioden fortsatt stärkt sina positioner inom produkt- och kemikalietanksjöfart. Ett antal strategiska affärer genomfördes under första kvartalet. Ytterligare förvärv av andelar i delägda fartyg har genomförts, Nordtank Shipping A/S förvärvades, Broström blev delägare i tre av Furetank Rederi ABs fartyg och ett långsiktigt samarbetsavtal ingicks med det turkiska rederiet Dünya. Innebörden av dessa affärer beskrivs utförligare under rubriken ”Förändring av fartygsflottan”. Broström förvärvade under andra kvartalet resterande 50 % av aktierna i Iver Ships Ltd vilket innebär att bolaget numera är helägt av Broström. Bolaget har efter förvärvet namnändrats till Broström Tankers Ltd. Dessutom har avtal träffats om förvärv av fyra av de av Vroon kontrollerade fartygen som ingår i tidigare Iver Ships kommersiella flotta. Fartygen är IVER PROGRESS och IVER PROSPERITY, båda 2
på 31 180 dwt och byggda 2001 samt IVER EXACT och IVER EXAMPLE, båda på 45 790 dwt och byggda 1999. Två av fartygen kommer att övertagas i december 2005 och två under februari 2006. Fram till dess hyrs fartygen in på time charter. Förvärvet skall ses tillsammans med övriga förvärv och samarbeten som genomförts under slutet 2004 och 2005 och som ett led i den långsiktiga strategin för Broström. Genom dessa förvärv ökar Broström sin satsning och uppbyggnad av det globala segmentet utanför Europa, en satsning där avsikten är att fortsätta att expandera ytterligare. Sammantaget innebär genomförda affärer att Broströms kommersiella flotta nu uppgår till drygt 80 fartyg. Efter att nu beställda nybyggen levererats till Broström kommer den kommersiella flottan att överstiga 100 fartyg inom tre år. Broström avser också att även framgent fortsätta att tillvarata möjliga konsolideringsmöjligheter inom de segment där Broström är verksamt. Under första kvartalet såldes det 30 procentiga innehavet i Seawise Australia Pty. Försäljningen innebar en reavinst på MSEK 17 och ett likviditetstillskott på MSEK 18. Utvecklingen för Broström under såväl första som andra kvartalet följde i stort den allmänna utvecklingen i marknaden. Perioden präglades av en hög utnyttjandegrad under kontrakten på samtliga geografiska områden där Broström är verksamt. Den sedvanliga isvintern på norra halvklotet som påverkar en stor del av Broströms Nordeuropatrafik infann sig i år först under senare delen av första kvartalet medan den sedvanliga säsongsmässiga nedgången i spotmarknaden inträffade under senare delen av andra kvartalet. Vädersituationen, med bland annat kraftiga stormar, ställde dock till med stora problem och resultatet påverkades negativt under första kvartalet. Asientrafiken och Atlanttrafiken utvecklades väl under perioden. Under perioden genomförda kontraktsförhandlingar har fallit väl ut och innebär ökade volymer under kontrakt för Broström.
Marknadsutvecklingen i kombination med genomförda förvärv innebar under andra kvartalet 2005 en omsättningsökning med 30 % jämfört med första kvartalet samma år. Förändring av fartygsflottan Under första kvartalet såldes två av de äldre fartygen BRO SELMA, 81 350 dwt, 1987, och BRO TONY, 4 160 dwt, 1982. Försäljningarna innebar en reavinst på MSEK 32 och ett likviditetstillskott på MSEK 81. Under andra kvartalet såldes fartyget BRO TINA, 27 820 dwt byggt 1987. Försäljningen innebar en reavinst på MSEK 57 och ett likviditetstillskott på MSEK 64. Under första kvartalet förvärvades andelar i delägda fartyg samt andelar i tre av Furetank Rederi ABs fartyg, vilket betalades genom apportemission. Under samma kvartal genomfördes ytterligare en apportemission i samband med förvärvet av Nordtank Shipping A/S. Bolaget opererar en kommersiell flotta på 15 fartyg i den Nordeuropeiska marknaden. Dessutom tecknades ett långsiktigt samarbetsavtal med det turkiska rederiet Dünya som innebär att totalt tio fartyg, två befintliga och åtta nybyggen, kommer att tillföras Broströms flotta under de närmaste åren. Fartygen kommer att sysselsättas i Broströms Asientrafik vilket innebär att antalet fartyg i Asientrafiken kommer att fördubblas. Avtal har också träffats med Vroon innebärande att Broström förvärvar fyra fartyg. Närmare redogörelse om detta har lämnats ovan under rubriken utvecklingen för Broström. Fartyget LEINESTERN, 37 300 dwt, levererades i juni från varvet i Kina. Fartyget ägs av samarbetspartnern Rigel Schiffahrts GmbH och sysselsätts i huvudsak i Broströms Europatrafik tillsammans med övriga fartyg i samma storlekssegment. Ytterligare två systerfartyg återstår att levereras från det kinesiska varvet till Broström. Planerad leverans för dessa fartyg, som är helägda av Broström, är under tredje kvartalet 2005. Efter att dessa fartyg levererats uppgår Broströms kommersiella flotta i storlekssegmentet 37 000
3
dwt till åtta fartyg. Detta innebär att Broström även i detta storlekssegment då har uppnått en kritisk massa som möjliggör att man kan erbjuda en rationell kontraktsfart. Tonnagebaserad beskattning Från och med 2004 är hela Broströms franska verksamhet ansluten till tonnageskattesystemet i enlighet med EUs sjöfartspolitik. Engångseffekten 2004 var MSEK 181. I Sverige pågår nu arbetet med den utredning som under 2005 skall lägga fram sitt förslag om införande av tonnageskatt även i Sverige. Av den totala uppskjutna skatten i balansräkningen per den 30 juni 2005, som uppgår till MSEK 444,5 härrör MSEK 48,4 från den franska verksamheten. Resterande belopp är hänförligt till svensk beskattning. Omsättning och resultat andra kvartalet 2005 Omsättningen för verksamhetsområde Shipping uppgick under andra kvartalet till MSEK 771,2 (632,4). Rörelseresultatet blev MSEK 202,1 (113,8). Utvecklingen och resultatet under andra kvartalet är tillfredsställande. Omsättning och resultat januari - juni 2005 Omsättningen för verksamhetsområde Shipping uppgick under första halvåret till MSEK 1 335,6 (1 250,6). Rörelseresultatet blev MSEK 370,3 (246,0). Utvecklingen och resultatet under första halvåret är tillfredsställande. Verksamhetsområde Shipping 6 månader MSEK
Andra kvartalet
Helåret
2005
2004
2005
2004
Nettoomsättning
1 335,6
1 250,6
771,2
632,4
2 451,9
2004
Rörelseresultatet
370,3
246,0
202,1
113,8
434,2
Verksamhetsområde Marine & Logistics Services Marknadsutveckling generellt En ökning i transportvolym för intermodala bulktransporter i Nordeuropa har kunnat noteras. Ökade drivmedelskostnader är dock en av flera faktorer som fortsatt medverkar till pressade marginaler. Marknaden för affärsresor har under årets andra kvartal totalt sett ökat. Dock har merparten av denna ökning skett direkt mot reseleverantörerna medan volymer via resebyråer i stort sett varit oförändrade. Tilltagande aktivitet inom internationell sjöfart har medverkat till en ökad efterfrågan av marina resor. Utvecklingen för Broström Nordic Bulkers har haft en bra start på året med en volymtillväxt på 17 % jämfört med samma period föregående år. För andra kvartalet är volymtillväxten 25 %. En kontinuerlig utveckling och anpassning av företagets logistiksystem har medfört ett förbättrat resultat. Broströms Resebyrå har successivt förbättrat resultatet under perioden jämfört med föregående år. Inom segmentet marina resor har det skett en tillväxt, dels för befintliga kunder och dels genom nya kundavtal. Med en god aktivitet inom oljeindustrin har antalet anlöp av tankfartyg i hamnar med raffinaderi- eller oljeterminalkapacitet varit högt, vilket varit positivt för många av skeppsmäklerierna inom Broström Ship Agency Network. Även den fortsatt starka svenska exportkonjunkturen har bidragit till en tillfredsställande utveckling för denna del av verksamheten. Omsättning och resultat andra kvartalet 2005 Omsättningen för verksamhetsområde Marine & Logistics Services uppgick under andra kvartalet till MSEK 215,1 (180,6). Rörelseresultatet var MSEK 7,2 (2,3).
4
Omsättning och resultat januari - juni 2005 Omsättningen för verksamhetsområde Marine & Logistics Services uppgick under första halvåret till MSEK 411,0 (368,2).
Fördelning på verksamhetsområden
Rörelseresultatet var MSEK 11,5 (6,7).
M & L Services
6 månader
MSEK Shipping
Verksamhetsområde Marine & Logistics Services Andra kvartalet
Helåret
2005
2004
2005
2004
2004
Nettoomsättning
411,0
368,2
215,1
180,6
754,5
Rörelseresultatet
11,5
6,7
7,2
2,3
14,0
2004
2005
2004
2004
1 335,6
1 250,6
411,0
368,2
771,2
632,4
2 451,9
215,1
180,6
0,2
754,5
0,1
0,1
0,0
0,4
1 746,8
1 618,9
986,4
813,0
3 206,8
370,3
246,0
202,1
113,8
434,2
11,5
6,7
7,2
2,3
14,0
Rörelseresultat Shipping
MSEK
2005
Helåret
Nettoomsättning
Övrigt 6 månader
Andra kvartalet
M & L Services Övrigt samt koncerngemensamma kostnader
- 0,2
- 17,5
- 10,7
- 6,8
- 44,4
381,6
235,2
198,6
109,3
403,8
VALUTAFÖRÄNDRINGAR Broström påverkas av valutaförändringar främst i USD-kursen i förhållande till SEK, se nedan under avsnittet ”Finansiell ställning och likviditet”.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG Inga väsentliga händelser finns att rapportera.
KONCERNENS OMSÄTTNING OCH RESULTAT Koncernens nettoomsättning uppgick under första halvåret till MSEK 1 746,8 (1 618,9). Resultatandelen från intressebolag blev MSEK 5,1 (16,5). Minskningen beror på att två av bolagen nu är helägda dotterbolag. Rörelseresultatet uppgick till MSEK 381,6 (235,2). Räntenettot uppgick till MSEK -38,8 (-38,3). USD Libor-räntan (6 månader) har under perioden förändrats från 2,8 % per 2004-12-31 till 3,7 % per 2005-06-30. Finansnettot uppgick till MSEK -34,5(-37,7), vilket resulterade i ett resultat efter finansnetto på MSEK 347,1 (197,5). Avkastningen på sysselsatt kapital var 16,7 % (11,9). Skattekostnaderna uppgick under perioden till MSEK -55,5 (148,2), vilket motsvarar 16 % (-75,0 %) av resultatet före skatt. Aktuell skatt uppgår till MSEK -2,6 (0,4). Periodens siffror inkluderar resultat vid avyttring av fartyg och verksamheter med MSEK 106,2.
FRAMTIDSUTSIKTER Inledningen på tredje kvartalet 2005 har, trots den sedvanliga säsongsnedgången, präglats av en fortsatt relativt stark fraktmarknad inom Broströms segment. Drivkraften bakom denna utveckling är delvis en stark världskonjunktur där både den snabbt växande kinesiska ekonomin och den ryska exporten av olja över Östersjön bidrar till en stor efterfrågan på transporter av olje- och kemikalieprodukter. De strukturella förändringarna i marknaden har under året bidragit och bedöms fortsätta att bidra till ett ökat transportbehov framöver. De allt hårdare kraven från myndigheter och kunder avseende kvalitet, säkerhet och miljö innebär allt större krav på den samlade organisationen som är involverad i logistikkedjan. Denna utveckling är i linje med Broströms långsiktiga strategi och tillsammans med en förväntat fortsatt stark efterfrågan på oljeprodukter i världen talar detta för en fortsatt positiv utveckling för Broström under andra halvåret 2005. Genomförda förvärv och ingångna samarbetsavtal förväntas successivt, i takt med att fartygen tillförs Broströms flotta, bidra till ett förbättrat resultat.
5
Värt att påpeka är att varvens orderböcker i världen är på historiskt höga nivåer inom Broströms fartygssegment och ett stort antal fartyg kommer att levereras under de närmaste åren. Broström gör dock bedömningen att detta tillskott av tonnage till stora delar vägs upp av det stora ersättningsbehovet och de strukturella förändringarna i marknaden givet en fortsatt positiv utveckling av världsekonomin.
Aktieinnehavet i Seawise Australia Pty avyttrades. Broström är för närvarande finansiellt engagerat i investering i sju nybyggen. Därtill kommer ytterligare fartyg och nybyggen att tillföras flottan genom olika samarbeten. Fartyg i beställning Namn
US-dollarns värde gentemot den svenska kronan är en osäkerhetsfaktor att beakta. Allt annat lika skulle en försvagning av US-dollarn ha negativ effekt på Broströms omsättning, resultat och eget kapital medan en förstärkning skulle påverka positivt.
INVESTERINGAR OCH DESINVESTERINGAR De totala investeringarna inom koncernen uppgick under perioden till MSEK 397,1 (252,8). Desinvesteringar uppgick till MSEK 340,6 (0,5). Av investeringarna avsåg MSEK 219,0 (234,3) fartyg och fartygskontrakt. De andelar i fartyg som förvärvats är följande: BRO TRANSPORTER 12,3 %, BRO TRAVELLER 3,3 %, NAVIGO 14,75 %, FURE STAR 9 %, FURE SUN 9 % och FURE NORD 9 %. Dessutom förvärvades samtliga aktier i Nordtank Shipping A/S. Förvärvspriset inkluderar goodwill med MSEK 60,1. Ovannämnda förvärv har dels betalts med utgivande av 952 286 nya B-aktier i Broström genom utnyttjande av en del av det bemyndigande som en extra bolagsstämma tidigare gett styrelsen, dels genom kontant betalning. Under andra kvartalet förvärvades resterande 50 % av aktierna i Iver Ships Ltd. Förvärvet betalades kontant. Förvärvspriset inkluderar goodwill med MSEK 29,4. Under första kvartalet levererades BRO SELMA, 81 350 dwt, 1987, samt BRO TONY, 4 160 dwt, 1982, till köparna och under andra kvartalet BRO TINA, 27 820 dwt, 1987.
Leverans
Dwt
Ägarandel
NB JLZ 504
2005
37 300
100 %
NB JLZ 506
2005
37 300
100 %
NB JLZ 507
2006
14 500
100 %
NB JLZ 508
2006
14 500
100 %
NB JLZ 509
2006
14 500
100 %
NB JLZ 510
2007
14 500
100 %
NB 132
2005
19 500
30 %
Partner
Rederi AB Donsötank
Broströms aktuella fartygsförteckning återfinns i sin helhet på www.brostrom.se.
KASSAFLÖDE Kassaflöde från den löpande verksamheten före utdelning till aktieägarna uppgick till MSEK 394,2 (270,7), vilket utgör per aktie SEK 12,24 (9,26).
FINANSIELL STÄLLNING OCH LIKVIDITET Koncernens disponibla likviditet uppgick på balansdagen till MSEK 993,0 (827,8 per 2004-12-31). Outnyttjade checkkrediter ingick med totalt MSEK 52,6 (52,3). Till aktieägarna lämnades utdelning i maj med MSEK 161,7. Nettoskulden ökade under perioden från MSEK 1 656,9 till MSEK 1 751,5 främst som en följd av investeringar i fartyg och verksamheter. Det egna kapitalet uppgick på balansdagen, enligt de nya redovisningsreglerna, till MSEK 2 339,6 (1 799,5 per 2004-12-31) och soliditeten var 35,1 % (32,5). Den justerade soliditeten var 39,2 % (38,0), vilket är över Broströms mål på 30 %.
6
Sammantaget innebär detta att det egna kapitalet, exklusive utdelningen till aktieägarna och genomförd apportemission, under året totalt ökat med MSEK 608,6 motsvarande SEK 18,81 per aktie. Enligt de nya redovisningsreglerna är Broströms shippingverksamheter USD-bolag varför merparten av valutaförändringarna nu enbart redovisas i balansräkningen. Vid en analys av Broström bör man således förutom årets redovisade resultat också beakta valutaförändringen som redovisas under omräkningsdifferens i eget kapital. Det bör beaktas att bolaget i samband med införandet av IFRS valt att ej omräkna bokförda värden av fartyg. Med dagens marknadsvärden på Broströms fartygsflotta kan det konstateras att det föreligger ett substantiellt övervärde i jämförelse med bokförda värden. Broströms finansiella ställning är stark och möjliggör fortsatt medverkan i eventuella strukturförändringar i branschen.
ANSVARSFÖRBINDELSER Ansvarsförbindelserna har sedan årsskiftet ökat med MSEK 11,2 och uppgår till MSEK 119,3 (108,1 per 2004-12-31).
optioner. Det fanns inga återstående optioner på balansdagen. Optionsprogrammet medför en procentuell ökning av antalet aktier och röster med 1,7 respektive 1,1. Den värdemässiga utspädningseffekten var på balansdagen 1,0 %. Optionsprogrammet från 2005 består av två optionsserier med tid för inlösen i september 2007 respektive september 2008. Varje anställd hade rätt till 1 250 optioner. Om ej fullteckning skedde kunde vid ytterligare tilldelning högst 98 750 optioner tecknas. Priset för en option i serie 2005/1 var SEK 6,25 och för en option i serie 2005/2 var priset SEK 8,50. En option berättigar till inlösen av en aktie till teckningskursen SEK 157,20. Totalt antal tecknade optioner per 2005-06-30 var 366 550 optioner. Återstående optioner var 633 450 stycken. Tecknade optioner i optionsprogrammet medför en procentuell ökning av antalet aktier och röster med 1,1 respektive 1,9. Ingen värdemässig utspädningseffekt fanns på balansdagen.
PERSONAL Antalet anställda har ej förändrats nämnvärt.
OPTIONSPROGRAM Broström har per 2005-06-30 två löpande optionsprogram, varav ett infördes år 2003 och ett år 2005. Optionsprogrammen har erbjudits samtliga tillsvidareanställda inom koncernen samt medarbetarna i delägda bolag med ägarandel från 50 %.
MODERBOLAGET Verksamheten i moderbolaget Broström AB består i huvudsak av koncernledning och administration av gemensamma funktioner. Tillgångarna består huvudsakligen av aktier i dotterbolag och likvida placeringar.
Optionsprogrammet från 2003 består av två optionsserier med tid för inlösen i september 2005 respektive september 2006. Varje anställd hade rätt till 2 000 optioner. Om ej fullteckning skedde kunde vid ytterligare tilldelning högst 100 000 optioner tecknas. Priset för en option i serie 2003/1 var SEK 3,80 och för en option i serie 2003/2 var priset SEK 4,35. Ett erbjudande gjordes också hösten 2004 till nyanställda. Priset var då SEK 34,00 för en option i båda serierna. En option berättigar till inlösen av en aktie till teckningskursen SEK 58,40. Totalt antal tecknade optioner per 2005-06-30 var 551 500
7
6 månader
Andra kvartalet
Helåret
MSEK
2005
2004
2005
2004
2004
Nettoomsättning
14,4
12,2
7,2
6,1
24,4
34,2
114,6
29,8
127,8
170,4
37,2
146,9
37,2
146,9
233,4
Investeringar
90,5
4,4
89,9
3,2
107,7
Desinvesteringar
17,9
-
-
-
-
Resultat före dispositioner och skatt Varav utdelningar från dotter- och intressebolag
Disponibel likviditet Varav outnyttjad checkkredit
708,8
647,4
651,5
37,6
37,3
37,3
REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 avseende Delårsrapportering samt IFRS 1 avseende övergångsbestämmelserna. Redovisningsprinciperna för moderbolaget tillämpas enligt RR 32. Även i koncernen tillämpas samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i den senaste årsredovisningen, med undantag för IFRS/IAS justeringar enligt beskrivning nedan. Nya Redovisningsprinciper 2005 IFRS/IAS Broströmkoncernen tillämpar från den 1 januari 2005 de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS). Delårsrapporten för första kvartalet 2005 var den första finansiella rapport som presenterades i enlighet med IFRS för Broström. Den sammanställda informationen kring övergången har upprättats enligt de IFRSprinciper som förväntas tillämpas den 31 december 2005. Nya standards och uttalanden kan tillkomma under 2005, med tillämpning i årsredovisningen den 31 december 2005. IFRS är också föremål för fortlöpande översyn och godkännande av EU, varför fortfarande förändringar kan ske. Eftersom regelverket nyligen är infört kan dessutom förtydliganden från normgivaren och utveckling av praxis inom området innebära ytterligare klargöranden, vilket kan komma att inverka på informationen som anges i denna delårsrapport. Jämförelsesiffror avseende 2004 har omräknats från och med den 1 januari 2004 med undan-
tag för IAS 39 där det enligt lättnadsreglerna i IFRS 1 inte krävs sådan omräkning. I enlighet med lättnadsreglerna i IFRS 1 har inte heller omräkning skett av förvärvsanalyser för företagsförvärv före år 2004. Enligt IAS 39 skall vissa typer av finansiella instrument redovisas till verkligt värde. Koncernens innehav av sådana instrument är av ringa omfattning och principbytet per 1 januari får en obetydlig påverkan på resultat- och balansräkningar. De områden där IFRS medför väsentliga skillnader jämfört med tidigare redovisning för Broström är värdering av goodwill (IFRS 3, IAS 36 och IAS 38), effekter av förändringar i valutakurser (IAS 21) samt andelar i intresseföretag (IAS 28). Nedan beskrivs de förändrade redovisningsprinciperna avseende dessa områden och väsentlig påverkan på Broströms nettoresultat per 2004-06-30 samt påverkan på eget kapital. Goodwill – IFRS 3, IAS 36 och 38 Goodwill ska enligt IAS 38 redovisas som en tillgång med obestämbar livslängd och ska därför inte skrivas av. Istället ska ett nedskrivningstest göras minst årligen. Broström har genomfört nedskrivningstester per den 1 januari och den 31 december 2004. Enligt dessa tester fanns inget nedskrivningsbehov. Några goodwillavskrivningar enligt plan redovisas följaktligen inte i jämförelsesiffror för år 2004 enligt IFRS. Andelar i intresseföretag – IAS 28 Enligt IAS 28 redovisas resultat från andelar i intresseföretag efter skatt, vilket Broström tidigare redovisat före skatt. Jämförelsesiffror för år 2004 har justerats. Effekter av förändringar i valutakurser –IAS 21 Enligt IAS 21 ska varje juridisk enhet bestämma den funktionella valutan. Den funktionella valutan definieras som den valuta i vilken bolaget har den största delen intäkter och kostnader och som är den väsentligaste finansieringsvalutan. Broström har fastställt att de huvudsakliga shippingbolagen i koncernen har USD som funktionell valuta, medan övriga bolags funktionella valutor motsvaras av deras lokala valutor. Med hänsyn till den funktionella valutan har sedan redovisningen för år 2004 räknats om.
8
Fartygen har bokförts till historiska anskaffningsvärden i USD med beaktande av normal avskrivningsplan och lånen till sina nominella USD-belopp. Dessa värden har sedan omräknats till balansdagens USD-kurs gentemot SEK genom dagskursmetoden.
gjort att eget kapital påverkats negativt då bolagen där fartygen ingår har USD som funktionell valuta. Å andra sidan medförde redovisningen av fartygslånen en positiv effekt på eget kapital då de tidigare historiska anskaffningskurserna var högre än balanskursen 2004-12-31.
Uppskjuten skatt på förändrade tillgångs- och skuldvärden i omräkningen till funktionell valuta har beaktats. Till följd av nämnda redovisningsteknik kommer de temporära skillnaderna mellan bokfört värde och skattemässigt värde att variera med valutakursförändringarna. Skatteeffekten härav redovisas mot eget kapital.
Resultat- och balansräkningseffekter (endast för jämförelse) Om IFRS hade varit implementerat 2004 hade effekterna på resultat- och balansräkningen per 2004-06-30 varit att resultatet påverkats negativt med MSEK -8,7 och eget kapital negativt med MSEK -44,1 se tabell nedan.
Vid ingången av år 2005 hade utvecklingen av en allt svagare USD gentemot SEK de senaste åren
Resultat- och balansräkningar (för jämförelse) MSEK Resultaträkningar Nettoomsättning Övriga intäkter Summa intäkter Andel i intressebolags resultat Rörelsens kostnader Av- och nedskrivningar Summa rörelsens kostnader
Svensk RR Rek Ack 2004-06-30
Justering
IFRS Ack 2004-06-30
Svensk RR Rek Kvartal 2 2004
Justering
IFRS Kvartal 2 2004
1 618,9
-
1 618,9
4,5
- 0,3
4,2
813,0
-
813,0
- 1,4
- 0,3
1 623,4
- 0,3
1 623,1
- 1,7
811,6
- 0,3
811,3
17,3
- 0,8
16,5
9,3
2,7
12,0
- 1 304,1
- 1,7
- 1 305,8
- 661,0
- 3,5
- 664,5
- 116,1
17,5
- 98,6
- 58,7
9,2
- 49,5
- 1 420,2
15,8
- 1 404,4
- 719,7
5,7
- 714,0
Rörelseresultat
220,5
14,7
235,2
101,2
8,1
109,3
Finansnetto
- 10,4
- 27,3
- 37,7
- 11,4
- 0,4
- 11,8
Resultat efter finansnetto
210,1
-12,6
197,5
89,8
7,7
97,5
Skatt
151,4
- 3,2
148,2
169,2
- 0,4
168,8
Minoritetsandelar (i årets resultat) Årets resultat
- 7,1
7,1
-
- 2,5
2,5
-
354,4
- 8,7
345,7
256,5
9,8
266,3
Varav minoritetsandel
Balansräkningar
Svensk RR Rek Ack 2004-06-30
Justering
IFRS Ack 2004-06-30
Goodwill Materiella anläggningstillgångar
60,3
3,9
64,2
3 860,3
- 199,8
3 660,5
Övriga tillgångar
1 804,9
- 190,2
1 614,7
Summa tillgångar
5 725,5
- 386,1
5 339,4
Eget kapital
1 702,5
- 44,1
1 658,4
31,2
- 31,2
-
Förlagslån, räntebärande
200,7
-
200,7
Uppskjuten skatt
405,0
- 24,2
380,8
Utjämningsreserv, avsättningar
109,8
- 18,0
91,8
3 276,3
- 268,6
3 007,7
5 725,5
- 386,1
5 339,4
Minoritetsintressen
Övriga skulder Summa eget kapital och skulder
3,5
7,1
Varav minoritetsintresse
30,2
Svenska RR Rek är lika med Svenska Redovisningsrådets Rekommendationer.
9
KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN Broström avser lämna finansiell rapport vid följande tillfälle under 2005: 28
oktober
Niomånadersrapport 2005
Göteborg den 24 augusti 2005 BROSTRÖM AB (publ) På styrelsens uppdrag
Lennart Simonsson Verkställande direktör Broström AB 403 30 Göteborg Tfn 031-61 61 00 Org nr 556005-1467 Denna rapport har ej blivit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.
Mer information om Broström och pressreleaser finns på www.brostrom.se.
10
RESULTATRÄKNINGAR Andra kvartalet 2005 2004
Helåret
2005
6 månader 2004
1 746,8
1 618,9
986,4
813,0
3 206,8
125,5
4,2
67,6
- 1,7
9,6
1 872,3
1 623,1
1 054,0
811,3
3 216,4
5,1
16,5
3,7
12,0
16,3
Externa kostnader
- 1 143,7
- 1 061,9
- 677,9
- 546,0
- 2 128,6
Personalkostnader
- 239,7
- 243,9
- 121,7
- 118,5
- 501,3
Av- och nedskrivningar
- 112,4
- 98,6
- 59,5
- 49,5
- 199,0
- 1 495,8
- 1 404,4
- 859,1
- 714,0
- 2 828,9
381,6
235,2
198,6
109,3
403,8
Ränteintäkter
21,4
13,1
11,9
4,7
32,5
Kursdifferenser på tillgångar
13,0
0,6
3,3
2,1
- 7,1
- 60,2
- 51,4
- 28,1
- 25,1
- 105,4
- 8,7
-
- 0,2
6,5
0,9
Finansnetto
- 34,5
- 37,7
- 13,1
- 11,8
- 79,1
Resultat efter finansnetto
347,1
197,5
185,5
97,5
324,7
Skatt på periodens resultat
- 55,5
148,2
- 30,2
168,8
162,0
291,6*
345,7*
155,3*
266,3*
486,7*
5,3
7,1
2,6
3,5
8,5
Genomsnittskurs SEK/USD
7,12
7,47
7,31
7,34
7,35
Genomsnittskurs SEK/EUR
9,14
9,17
9,26
9,18
9,12
Koncernen MSEK Nettoomsättning Övriga intäkter inkl försäljning av fartyg Summa intäkter Andel i intresseföretags resultat efter skatt
2004
Rörelsens kostnader
Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat (EBIT) Finansiella intäkter och kostnader
Räntekostnader Kursdifferenser på skulder
Periodens resultat * varav belöper på minoriteten
11
BALANSRÄKNINGAR Koncernen, MSEK
2005-06-30
2004-12-31
147,2
49,7
7,2
7,6
4 431,1
3 824,4
34,2
28,5
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill Övriga immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar, räntebärande Finansiella anläggningstillgångar, ej räntebärande Summa anläggningstillgångar
60,4
50,7
4 680,1
3 960,9
53,3
26,3
Omsättningstillgångar Varulager Fordringar
763,7
598,7
Kortfristiga placeringar
603,9
659,0
Kassa och bank
559,1
295,9
Summa omsättningstillgångar
1 980,0
1 579,9
Summa tillgångar
6 660,1
5 540,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 1)
2 339,6
1 799,5
Långfristiga skulder Förlagslån, räntebärande
161,7
200,3
Utjämningsreserv
109,0
107,3
Uppskjuten skatt
444,5
344,5
Långfristiga skulder, räntebärande 2), 3)
2 735,9
2 363,2
Summa långfristiga skulder
3 451,1
3 015,3
Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder, räntebärande 2)
204,3
273,8
Kortfristiga skulder, ej räntebärande
665,1
452,2
Summa kortfristiga skulder
869,4
726,0
6 660,1
5 540,8
119,3
108,1
7,82 9,44
6,61 9,01
Summa eget kapital och skulder Ansvarsförbindelser Balansdagens kurs SEK/USD Balansdagens kurs SEK/EUR 1)
Varav minoritetsintresse
39,0
32,1
2)
Varav finansiell leasing
562,9
501,7
25,7
25,2
3
Varav avsättningar
FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL Koncernen, MSEK Enligt balansräkning senaste årsbokslut Effekt av byte av redovisningsprincip Emission samt optionslikvider Omräkningsdifferens Utdelning Periodens resultat Belopp vid periodens utgång
2005 1 799,5 93,2 317,0 - 161,7 291,6 2 339,6
6 månader 2004 1 477,0 - 30,7 - 131,6 345,7 1 660,4
Helåret 2004 1 477,0 - 229,2 209,2 - 12,6 - 131,6 486,7 1 799,5
Periodens omräkningsdifferens beror huvudsakligen på förändringen i USD-kursen i vilken dotter- och intressebolagen Broström Holding BV (inkl dotterbolaget Broström Tankers SAS), Broström Tankers AB respektive Broström Tankers Ltd redovisas.
12
KASSAFLÖDESANALYSER Koncernen, MSEK
2005
6 månader 2004
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat
381,6
235,2
403,8
- 7,5
38,1
136,6
Finansiella poster och skatter
- 33,2
- 32,6
- 105,3
Förändring av rörelsekapitalet
53,3
30,0
- 5,5
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet mm
Kassaflöde från den löpande verksamheten före utdelning
Helåret 2004
394,2
270,7
429,6
- 161,7
- 131,6
- 131,6
232,5
139,1
298,0
INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av anläggningstillgångar
- 240,7
- 252,8
- 483,3
Försäljning av anläggningstillgångar
Utdelning till aktieägarna Kassaflöde från den löpande verksamheten
322,0
0,8
35,4
Ökning/minskning av finansiella anläggningstillgångar
- 3,6
- 2,6
6,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten
77,7
- 254,6
- 441,7
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Optionslikvider
2,7
-
-
Nyupptagna lån
277,8
256,0
321,0
Återbetalda lån
- 435,7
- 135,8
- 228,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
- 155,2
120,2
92,1
Omräkningsdifferens
43,1
- 38,3
32,1
Periodens kassaflöde
198,1
- 33,6
- 19,5
Likvida medel vid årets början
954,9
944,5
944,5
9,8
- 0,4
25,7 4,2
1 162,8
910,5
954,9
Likvida medel vid årets början i bolag för vilket ändrats konsolideringsmetod Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut
13
AKTIEDATA 6 månader
Helåret
Helåret
Data per aktie
2005
2004
2004
2003
Resultat, SEK
8,90
11,60
16,33
6,14
Resultat med utspädning, SEK Eget kapital, SEK
8,82
11,52
15,09
6,08
72,67
56,72
57,32
50,51
Eget kapital med utspädning, SEK
72,01
55,33
56,81
50,22
Kassaflöde från den löpande verksamheten, SEK
12,24
9,26
14,67
11,81
Kassaflöde netto exklusive utdelning, SEK
11,17
3,35
3,83
3,62
Kassaflöde netto inklusive utdelning, SEK
6,15
- 1,15
- 0,67
0,64
122,00
73,00
98,75
72,00
Antal aktier vid periodens slut
32 347 092
29 239 988
31 394 806
29 239 988
Genomsnittligt antal aktier
32 196 618
29 239 988
29 287 217
29 119 946
1 551 500
648 500
648 500
648 500
Börskurs på balansdagen
Antal aktier
Antal utestående teckningsoptioner Antal utspädningsaktier Antal aktier vid periodens slut efter full utspädning
295 242
203 292
283 583
167 611
32 642 334
29 443 280
31 678 389
29 407 599
NYCKELTAL 6 månader
Helåret
Helåret
2005
2004
2004
2003
Avkastning på sysselsatt kapital, %
16,7
11,9
9,9
7,5
Avkastning på eget kapital, %
28,1
46,0
30,2
12,4
Skuldsättningsgrad, ggr
0,7
1,0
0,9
1,2
Räntetäckningsgrad, ggr
6,0
4,8
4,1
3,4
Soliditet, %
35,1
31,1
32,5
26,6
Justerad soliditet, %
39,2
35,8
38,0
31,9
Andel riskbärande kapital, %
45,9
43,4
44,2
42,5
För definitioner hänvisas till Årsredovisning 2004. Förändrade redovisningsprinciper enligt IFRS från 2004 i denna delårsrapport.
14