Broström är ett av de ledande logistikföretagen för olje- och kemikalieindustrin, inriktat på industriell produkt- och kemikalietanksjöfart samt marina tjänster. Broström finns över hela världen och huvudkontoret är i Göteborg.
Pressrelease DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI - 30 SEPTEMBER 2007 Broström AB (publ) – Org nr 556005-1467
•
Svag spotmarknad under tredje kvartalet -
•
Resultat efter finansnetto tredje kvartalet MSEK 41 (163). Realisationsvinst vid försäljning av fartyg och verksamheter ingår med MSEK 12 (15). -
•
Kassaflöde per aktie SEK 10,82 (9,36). Disponibel likviditet uppgick till MSEK 1 156 (1 110 per 2006-12-31).
Förändringar i fartygsflottan -
•
Nettoomsättning MSEK 2 660 (2 584, varav 96 avser sålda dotterbolag). Resultat efter skatt MSEK 431 (465). Resultat per aktie SEK 6,55 (7,07). Avkastning på sysselsatt kapital 12,1 % (13,2).
Kassaflöde och disponibel likviditet januari - september -
•
Nettoomsättning MSEK 819 (850). Resultat efter skatt MSEK 45 (148). Resultat per aktie SEK 0,69 (2,26).
Resultat efter finansnetto januari - september MSEK 460 (538). Realisationsvinst vid försäljning av fartyg och verksamheter samt upplösning av negativ goodwill ingår med MSEK 120 (113). -
•
Europatrafiken och Atlanttrafiken påverkades negativt av en mycket svag spotmarknad till följd av lägre tillgängliga volymer i marknaden främst under senare delen av det tredje kvartalet. Asientrafiken präglades också av svagare spotmarknad men utnyttjandegraden av flottan var hög och möjliggjorde en fortsatt stabil och god utveckling under tredje kvartalet. Stort antal dockningar och uppgraderingar av fartyg genomförda under tredje kvartalet.
BRO GOLIATH (ex MARELD) och BRO GOTHIA (ex MARISP), vardera 7 100 dwt, levererade i slutet av augusti respektive i början av september. Ägarandel 50 % i vardera fartyg. Köpoption på HUNTESTERN, 37 000 dwt, deklarerad. Leverans beräknad till december 2007. GAN-OCEAN, 17,000 dwt, levererad i slutet av juli 2007. Fartyget är det första i en serie av sex fartyg som ingår i samarbetet med Dünya.
Utsikter Spotmarknaden har hittills under fjärde kvartalet 2007 inom Broströms marknadssegment legat på en låg nivå. Genomförda investeringar och förvärv under 2006 och 2007 påverkar i ökande omfattning resultatutvecklingen positivt och har också bidragit till att Broströms strategiska position ytterligare har förstärkts inför 2008 och framåt. Bedömningen av utvecklingen av spotmarknaden är att den även framgent kommer att präglas av en stor volatilitet mellan olika perioder. Den underliggande långsiktiga trenden för Broströms marknadssegment bedöms som fortsatt positiv.
1
9 månader MSEK Nettoomsättning
Tredje kvartalet
Helåret
2007
2006
2007
2006
2006
2 660,4
2 583,7
819,2
849,8
3 386,1
Rörelseresultat (EBIT)
617,8
677,0
97,8
213,3
771,7
Resultat efter finansnetto
459,9
537,6
40,7
162,6
579,8
Periodens resultat
431,4
465,0
45,0
148,4
503,0
Investeringar
788,2
1 654,4
132,0
756,2
1 687,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten
701,1
610,9
133,2
223,3
853,7
Disponibel likviditet
1 155,6
1 111,9
1 109,7
Avkastning på sysselsatt kapital, %
12,1
13,2
11,3
Soliditet II, %
31,8
34,7
35,0
Resultat före skatt per aktie, SEK *
7,10
8,24
0,64
2,49
8,87
Nettoresultat per aktie, SEK *
6,55
7,07
0,69
2,26
7,57
Nettoresultat per aktie med utspädning, SEK *
6,55
7,07
0,69
2,29
7,57
10,82 65 797 184
9,36 65 262 024
2,08 65 797 184
3,42 65 294 706
13,05 65 395 814
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK * Antal aktier i genomsnitt * * Antalet aktier är omräknade efter split
bland annat som en följd av det varma vädret och av omfattande underhållsstopp i raffinaderier i området. Marknaden i Sydostasien förstärktes under inledningen på andra kvartalet och var på en relativt god nivå under hela kvartalet.
VERKSAMHETENS UTVECKLING Marknadsutveckling generellt Första halvåret Den milda vintern och välfyllda lager av raffinerade oljeprodukter bidrog till en svagare fraktmarknad under årets första kvartal. Med lägre temperaturer i USA och Europa följde en gradvis förbättring i marknaden under februari och mars. Denna trend förstärktes av en stark efterfrågan på skeppningar av bensin från Europa till Västafrika på grund av produktionsstörningar i raffinaderier i Nigeria.
För det mindre och medelstora tonnaget i Europa var det första kvartalet mer stabilt. Kraftiga vindar och strejker i hamnar skapade dock förseningar under inledningen av året men i takt med fallande temperaturer och isbildning i Östersjön, ökade efterfrågan på tonnage, vilket bidrog till en förbättrad intjäning i slutet på första kvartalet. Europamarknaden var under andra kvartalet fortsatt stabil men med en sedvanlig säsongsmässig nedgång i slutet på perioden.
Den lageruppbyggnad i USA, som därefter var nödvändig för att klara försörjningen av bensin inför den säsongsmässigt ökade bensinförbrukningen under sommarperioden, ökade kraftigt importbehovet och bidrog till en god efterfrågan av transporter till den nordamerikanska marknaden under andra kvartalet. Under den senare delen av andra kvartalet kom konsumtionen av bensin att öka även i Europa, vilket minskade tillgänglig volym för export. Till viss del har detta kompenserats av att ökade volymer bensin exporterats från raffinaderier i Karibien till den nordamerikanska marknaden.
Tredje kvartalet Tredje kvartalet kom att präglas av en allt svagare spotmarknad. Förutom den sedvanliga säsongsmässiga nedgången påverkades utvecklingen under perioden dels av att minskade volymer fanns tillgängliga på grund av att ett stort antal raffinaderier genomförde underhållsstopp, dels av en minskad tradingverksamhet bland annat beroende på den kreditoro och osäkerhet om oljeprisets utveckling som präglade perioden. Denna psykologiska inverkan fick ett större genomslag i spotmarknaden än vad som motiverades av underliggande fundamenta. Som en följd av
I Sydostasien inleddes året med en relativt stark fraktmarknad. Därefter följde en period av minskad efterfrågan på transportkapacitet, 2
/uppgraderingarna påverkade tredje kvartalets resultat negativt.
denna utveckling har lagernivåerna för de flesta oljeprodukter reducerats till nivåer under det normala. Den underliggande konsumtionen av oljeprodukter i världen är fortsatt stark.
US-dollarns försvagning gentemot den svenska kronan har påverkat Broströms resultat negativt. Under årets första nio månader har US-dollarn generellt förlorat 8 % i värde mot den svenska kronan.
Tillgång och efterfrågan inom oljeenergisektorn är över tid i balans innebärande att små störningar i produktions- och distributionskedjan snabbt får genomslag på fraktmarknaden. Detta innebär att spotmarknadspriset på transporter förväntas fluktuera kraftigt under åren. Transporter tenderar att i allt större omfattning gå över längre sträckor med ett ökat transportbehov som följd, vilket långsiktigt påverkar transportsektorn positivt.
Utvecklingen i Broströms Atlanttrafik har också varit stabil under perioden som helhet men även här påverkades resultatet under tredje kvartalet negativt dels av nedgången i spotmarknaden, dels av fartygsdockningarna och de omfattande uppgraderingarna. Broströms Asientrafik, som genomgår en kraftig expansion, har utökats med tre fartyg i storleksklassen 47 000 dwt under första halvåret. Trafiken har under perioden som helhet haft en stabil och god utveckling och utnyttjandegraden av flottan har varit hög. Expansionen av flottan bidrar starkt till denna utveckling.
Varvens orderböcker är fortsatt mycket välfyllda och priserna på nybeställningar är fortsatt höga. Denna utveckling förstärks av den rådande höga efterfrågan av tonnage för torrlast, vilken minskar varvens kapacitet för att bygga andra typer av fartyg. Någon avmattning i prisnivåer inom Broströms segment har inte kunnat noteras.
I maj förvärvades Petroships Group i Singapore. Bolaget driver för närvarande en flotta av nio små och medelstora produkttankfartyg från 5 000 till 16 600 dwt i Sydostasien. Petroships utgör ett strategiskt komplement till Broströms befintliga verksamhet i denna del av världen och en plattform för fortsatt expansion inom detta segment.
Inom de fartygssegment där Broström är verksamt utgör fortfarande enkelskrovat tonnage en tredjedel av världsflottan vilket innebär att skrotningsbehovet under flera år kommer att vara stort.
Utvecklingen för Broström Första kvartalet kom att inledas med en relativt svag fraktmarknad inom Broströms segment men följdes, under senare delen av första kvartalet och under andra kvartalet av en successivt förbättrad fraktmarknad.
Broströms inriktning på transportkontrakt, där volymen under transportkontrakt utgör omkring 50 % av total kapacitet, har inneburit att företaget kunnat upprätthålla en relativt jämn och hög utnyttjandegrad under året. De förvärv och nya samarbeten som genomfördes under 2006 och 2007 bidrar nu i allt högre grad till en ökad beläggning och förbättrad utnyttjandegrad av Broströms fartygsflotta, vilket successivt får ett allt större genomslag i Broströms resultat.
Tredje kvartalet påverkades negativt av en mycket svag spotmarknad. Under sommarmånaderna, och då främst under tredje kvartalet, genomfördes planerat ett större antal fartygsdockningar än vad som varit fallet under föregående år. Dessa var dels sedvanliga dockningar för underhåll, dels större uppgraderingar av befintliga fartyg för att möjliggöra ett ännu bättre utnyttjande av befintlig kapacitet. Sammantaget innebar detta att under tredje kvartalet uppgick antalet dagar för dockning/uppgradering till 296 att jämföras med 121 dagar för motsvarande period föregående år. För nio månader 2007 uppgick dagarna för dockning/uppgradering till 590 att jämföras med 250 dagar för motsvarande period föregående år.
Broströms kommersiella flotta omfattar för närvarande 87 fartyg. Efter att nu beställda nybyggen har levererats till Broström kommer den kommersiella flottan att uppgå till 105 fartyg inom två år. Broström avser att även framgent fortsätta att tillvarata konsolideringsmöjligheter inom de segment där Broström är verksamt. Detta kan ske genom ytterligare samarbeten och genom företagsförvärv.
Broströms Europatrafik har under perioden som helhet haft en stabil och god utveckling men nedgången i spotmarknaden under tredje kvartalet och de genomförda dockningarna
Aktiviteten i de flesta hamnar där Broström Ship Agency Network finns representerade har varit fortsatt hög. Resultatutvecklingen har varit fortsatt god. Under tredje kvartalet såldes dels
3
innehavet (50 %) i Percy Tham i Oxelösund AB vilket innebar en vinst på MSEK 1,5, dels innehavet (2,8 %) i Norrköpings Hamn och Stuveri AB vilket innebar en vinst på MSEK 10,9.
Tonnagebaserad beskattning
Förändring av fartygsflottan
I Sverige har en utredning om införande av tonnageskatt lagts fram. Förslaget enligt utredningen syftar till att också Sverige skall ansluta sig till EUs sjöfartspolitik och därigenom åstadkomma en konkurrensneutralitet gentemot övriga sjöfartsländer inom EU.
Från och med 2004 är hela Broströms franska verksamhet ansluten till tonnageskattesystemet i enlighet med EUs sjöfartspolitik.
Fartygen GAN-VOYAGER, GAN-VALOUR och GAN-VICTORY, 47 000 dwt, har levererats under första halvåret och ingår i Broströms Asientrafik. Under februari såldes fartygen BRO TRANSPORTER, 14 400 dwt, byggt 1989 och BRO TRADER, 14 320 dwt, byggt 1988. Försäljningarna gav en realisationsvinst på MSEK 2,0 och ett likviditetstillskott på MSEK 86,6. Leverans skedde vid slutet av det första kvartalet.
Till dess att formellt beslut fattats om tonnageskatt för svensk sjöfart, som innebär en konkurrensneutralitet gentemot övriga EU-länder, avser Broström för sina kommande nybyggen eller fartygsförvärv inte att använda sig av den svenska flaggan. Dessa fartyg kommer istället att i huvudsak föra annan EU-flagg.
Fartyget BRO DEVELOPER, 14 750 dwt, levererades till Broström i februari 2007 från varvet i Kina.
Av den totala uppskjutna skatteskulden i balansräkningen per den 30 september 2007, som uppgår till MSEK 481,2, härrör MSEK 460,8 från den svenska rederiverksamheten.
Under februari månad ingick också Broström ett långsiktigt samarbetsavtal med det tyska rederiet Reederei Claus-Peter Offen, varvid Broströms kommersiella flotta i Europa i storlekssegmentet 37 000 dwt kommer att fördubblas. De åtta nya fartygen kommer att levereras under 2008.
VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER De omvärldsrisker som påverkar Broström är konjunkturberoende, fraktrater, politiska faktorer, oljepris samt risker förknippade med krig och terrorism. Risker relaterade till verksamheten är fartygsdriften, risker förknippade med expansion och investeringar samt risker relaterade till medarbetare.
I maj 2007 träffade Broström och dess partner Erik Thun ett avtal om att förvärva de två kemikalie- och oljetankfartygen MARISP (namnändrad till BRO GOTHIA) och MARELD (namnändrad till BRO GOLIATH), 7 100 dwt, byggda 2003 respektive 2004. Båda fartygen har opererats kommersiellt av Broström i mer än två år. Broström och Erik Thun äger 50 % var i respektive fartyg och leverans ägde rum i slutet på augusti respektive i början på september.
Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker; marknadsrisker, kreditrisker, likviditetsrisker, valutarisker och ränterisker. Koncernens övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på förutsägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat.
I maj träffade Broström också ett avtal om förvärv av Petroships Group, en koncern med företag i Singapore och Malaysia, som opererar en flotta på nio små och medelstora produkttankfartyg från 5 000 till 16 600 dwt i Sydostasien. Petroships har nu namnändrats till Broström Tankers Singapore.
Broströms bedömning är att ingenting av väsentlig betydelse har skett som påverkar den bedömning av risker och osäkerhetsfaktorer som redovisades i årsredovisningen 2006. För ytterligare information hänvisas därför till årsredovisningen 2006, sidan 44, avsnittet Riskfaktorer och känslighetsanalys, samt sidan 62, Finansiell riskhantering.
I slutet på juli 2007 levererades det första fartyget, GAN-OCEAN, 17 000 dwt, i en serie av sex som byggs på varv i Turkiet. Broström och dess partner Dünya kommer att äga tre fartyg vardera. GAN-OCEAN ägs av Dünya.
4
KONCERNENS OMSÄTTNING OCH RESULTAT
Avkastning på sysselsatt kapital MSEK
% 20
Tredje kvartalet 2007 Koncernens nettoomsättning uppgick under tredje kvartalet till MSEK 819,2 (849,8).
15
Rörelseresultatet för koncernen uppgick till MSEK 97,8 (213,3).
5
10 000 8 000 6 000
10 4 000 2 000
0
0
2002 2003 2004 2005 2006 Q3 2007
Januari - september 2007 Koncernens nettoomsättning uppgick under januari - september till MSEK 2 660,4 (2 583,7 varav 95,5 avser sålda dotterbolag).
Sysselsatt kapital - vägt snitt Avkastning på sysselsatt kapital
Resultatandelen från intressebolag blev MSEK 4,6 (18,0).
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG
Rörelseresultatet uppgick till MSEK 617,8 (677,0).
I oktober har två av koncernens operativa dotterbolag ändrat namn och därmed givits Broströmidentitet. Det danska skeppsmäkleriföretaget Nordtank Shipping A/S, som förvärvades 2005, har namnändrats till Broström Tankers Denmark A/S. Petroships Group, med kontor i Singapore och som förvärvades tidigare i år, har namnändrats till Broström Tankers Singapore Pte Ltd.
Periodens siffror inkluderar resultat vid avyttring av fartyg och verksamheter med MSEK 14,3 (113,4) samt en upplösning av negativ goodwill som uppkom i samband med förvärvet av Petroships Group med MSEK 106,0 (0). Räntenettot uppgick till MSEK -156,1 (-134,7). Finansnettot uppgick till MSEK -157,9 (-139,4), vilket resulterade i ett resultat efter finansnetto på MSEK 459,9 (537,6).
FRAMTIDSUTSIKTER Spotmarknaden har hittills under fjärde kvartalet 2007 inom Broströms marknadssegment legat på en låg nivå. Broström gör bedömningen att utvecklingen på spotmarknaden även framgent kommer att präglas av en stor volatilitet mellan olika perioder. Den underliggande långsiktiga trenden för Broströms marknadssegment bedöms som fortsatt positiv.
Avkastningen på sysselsatt kapital var 12,1 % (13,2). Skattekostnaderna uppgick under perioden till MSEK -28,5 (-72,6), vilket motsvarar 6,2 % (13,5) av resultatet före skatt. Aktuell skatt uppgår till MSEK -3,3 (-6,0).
Genomförda investeringar och förvärv under 2006 och 2007 samt ingångna samarbetsavtal påverkar i ökande omfattning resultatutvecklingen positivt och har också bidragit till att Broströms strategiska position ytterligare har förstärkts inför 2008 och framåt.
Kvartalsvis resultat efter finansnetto MSEK 300 250 200 150 100 50 0
1000 800 600 400
-0 7
-0 7
3
2
Dagens oljeenergimarknad är i balans och förväntad utbyggnad av raffinaderikapaciteten i framförallt Asien ser inte ut att förändra detta förhållande under de kommande åren. Som ett resultat förväntas däremot transporter ske över allt längre avstånd och de regionala obalanserna öka. Den snabbt växande kinesiska ekonomin, USAs oljebehov och den ryska exporten av olja över Östersjön bidrar också till
Kv
Kv
-0 6
1 Kv
-0 6
4 Kv
3
-0 6 Kv
-0 6 Kv
2
-0 5 Kv
-0 5 3
4 Kv
Kv
1
Kvartalsresultat
-0 7
200 0
Rullande 12 månader
5
bär att fem fartyg helägs och att tre fartyg delägs. Petroships Group ingår i Broströms resultaträkning från den 1 maj 2007.
en stor efterfrågan på transporter av olje- och kemikalieprodukter. De allt hårdare kraven från myndigheter och kunder avseende kvalitet, säkerhet och miljö innebär ökade krav på den samlade organisationen som är involverad i logistikkedjan.
Broströms köp av Petroships Group beräknas öka Broströms nettoomsättning med omkring MSEK 200 årligen från de fem förvärvade helägda fartygen. Resultatet från de delägda fartygen där Broström äger mindre än 50 % redovisas som resultatandel i intressebolag. Materiella anläggningstillgångars verkliga värde har framräknats som genomsnittsvärdet av externa värderingar av fartygen vid förvärvstillfället. Genom förvärvet uppkom redovisningsmässigt en upplösning av negativ goodwill på MSEK 106 vilken redovisas under övriga intäkter.
Varvens orderböcker är på historiskt höga nivåer inom Broströms fartygssegment och ett stort antal fartyg kommer att levereras under de närmaste åren. Broström gör dock fortsatt bedömningen att detta tillskott av tonnage till stora delar vägs upp av det stora ersättningsbehovet och den ökade efterfrågan som ett resultat av de strukturella förändringarna i marknaden.
Broström sålde den 2 juli 2007 sin 50 % del i skeppsmäkleriet Percy Tham i Oxelösund AB till Transatlantic European Services AB. Försäljningen innebar ett resultat före skatt på MSEK 1,5.
US-dollarns värde gentemot den svenska kronan är en osäkerhetsfaktor att beakta. Allt annat lika skulle en försvagning av US-dollarn ha negativ effekt på Broströms omsättning, resultat och eget kapital medan en förstärkning skulle påverka positivt.
I samband med att Broström i augusti 2006 förvärvade de två fartygen som numera heter BRO EDGAR och BRO ERIK, båda på 37 000 dwt, byggda 2004 respektive 2005, så tecknades också ett optionsavtal som gav Broström rätt att till ett förutbestämt pris förvärva fartyget HUNTESTERN, 37 000 dwt, byggt 2004. Broström har deklarerat sin rätt att förvärva fartyget och övertagandet är beräknat att ske i december 2007. Den värdeutveckling som skett på fartygspriser innebär att optionspriset som Broström har att betala för fartyget understiger dagens marknadspris med drygt 20 %.
INVESTERINGAR OCH DESINVESTERINGAR De totala investeringarna inom koncernen uppgick under perioden till MSEK 788,2 (1 654,4). Desinvesteringar uppgick till MSEK 107,4 (390,0). Av investeringarna avsåg MSEK (1 650,3) fartyg och fartygskontrakt.
433,6
Vid slutet av det första kvartalet levererades BRO TRANSPORTER, 14 400 dwt, byggd 1989, och BRO TRADER, 14 320 dwt, byggd 1988, till köparna. Försäljningarna innebar en vinst före skatt på MSEK 2,0 och ett kassatillskott på MSEK 86,6.
Broström tecknade den 10 augusti avtal om försäljning av sitt ägande av 2,8 % i Norrköpings Hamn & Stuveri AB. Försäljningen genererade en vinst före skatt på MSEK 10,9 som har intäktsförts under tredje kvartalet 2007.
I maj 2007 träffade Broström och dess partner Erik Thun AB ett avtal om att förvärva de två kemikalie- och oljetankfartygen MARISP och MARELD, namnändrade till BRO GOTHIA respektive BRO GOLIATH, 7 100 dwt, byggda 2003 respektive 2004. Båda fartygen har opererats kommersiellt av Broström i mer än två år. Broström AB och Erik Thun AB kommer att äga 50 % var i respektive fartyg.
Broström är för närvarande engagerat i investering i fem nybyggen. Fartyg i beställning Namn
I maj träffade Broström också ett avtal om förvärv av Petroships Group, en koncern med företag i Singapore och Malaysia, som opererar en flotta på nio små och medelstora produkttankfartyg från 5 000 till 16 600 dwt i Sydostasien. Förvärvet som genomförts inne-
Leverans
Dwt
Ägarandel
Partner
NB 030
2007
17 000
100 %
NB 053
2007
17 000
100 %
NB 064
2008
17 000
100 %
NB 386
2009
7 500
50 %
Thun
NB 387
2009
7 500
50 %
Thun
Därtill kommer ytterligare 13 nybyggen att tillföras flottan genom olika samarbeten.
6
Broströms aktuella fartygsförteckning återfinns i sin helhet på www.brostrom.se.
Soliditet II %
MSEK 10 000
40 36
KASSAFLÖDE Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till MSEK 701,1 (610,9), vilket utgör per aktie SEK 10,82 (9,36).
32
8 000
28
6 000
24 20
4 000 2002 2003 2004 2005 2006
FINANSIELL STÄLLNING OCH LIKVIDITET
B alanso mslutning
Koncernens disponibla likviditet uppgick på balansdagen till MSEK 1 155,6 (1 109,7 per 2006-12-31). Outnyttjade checkkrediter ingick med totalt MSEK 52,4 (52,2).
Q3 2007
So liditet II
STÄLLDA PANTER OCH ANSVARSFÖRBINDELSER Ställda panter har sedan årsskiftet ökat med MSEK 4,5 och uppgår till MSEK 5 786,7 (5 782,2 per 2006-12-31). Ansvarsförbindelserna har sedan årsskiftet minskat med MSEK 9,9 och uppgår till MSEK 73,2 (83,1 per 2006-1231).
Till aktieägarna lämnades utdelning i maj med MSEK 258,3. Nettoskulden ökade under perioden från MSEK 3 015,0 till MSEK 3 362,7, främst som en följd av investeringar i fartyg och verksamheter.
OPTIONSPROGRAM
Det egna kapitalet uppgick på balansdagen till MSEK 2 529,1 (2 606,4 per 2006-12-31) och soliditet I var 30,0 % (32,8). Soliditet II var 31,8 % (35,0), vilket är över Broströms mål på 30 %.
Broström har per 2007-09-30 två löpande optionsprogram som infördes år 2005 och 2007. Optionsprogrammen har erbjudits samtliga tillsvidareanställda inom koncernen samt medarbetarna i delägda bolag med ägarandel från 50 %.
Broström hade per balansdagen totalt förvärvat 1 673 000 egna B-aktier till en genomsnittlig kurs om SEK 69,96.
Antalet optioner i optionsprogrammet har omräknats i enlighet med de regler som gäller vid en aktiesplit. Broström genomförde den 4 juni 2007 en aktiesplit 2:1, varför antalet optioner har fördubblats gentemot tidigare redovisat antal och priset per aktie halverats.
Vid Broströms årsstämma den 3 maj 2007 antogs styrelsens förslag att göra en ändring i bolagsordningen för att möjliggöra en aktiesplit. Spliten genomfördes av VPC den 4 juni 2007 och innebar att varje gammal aktie delades i två aktier. Jämförelsevärden avseende tidigare år för antal aktier har räknats om i enlighet med reglerna i IFRS.
Optionsprogrammet från 2005 består av två optionsserier med tid för inlösen i september 2007 respektive september 2008. Varje anställd hade rätt till 2 500 optioner. Om ej fullteckning skedde kunde vid ytterligare tilldelning högst 197 500 optioner tecknas. Priset för en option i serie 2005:1 var SEK 3,13 och för en option i serie 2005:2 var priset SEK 4,25. En option berättigar till inlösen av en aktie till teckningskursen SEK 78,60. De optioner som inte förvärvades 2005 erbjöds framtida nyanställda. Ett erbjudande gjordes under hösten 2006. Priset var SEK 5,35 för en option i serie 2005:1 och SEK 8,40 för en option i serie 2005:2. Vid tiden för inlösentillfället i september 2007 understeg aktiekursen inlösenkursen om 78:60, varför optionerna i serie 2005:1 förföll utan värde. Totalt antal tecknade optioner per 2007-09-30
Det bör beaktas att bolaget i samband med införandet av IFRS valt att inte omräkna bokförda värden av fartyg till marknadsvärde. Fartygsvärdena har fortsatt att öka i tillägg till det övervärde på i storleksordningen SEK 2,5 miljarder som rapporterades per 2006-12-31. Under årets första kvartal gav Broström ut och placerade ett 3-årigt obligationslån på MSEK 500. Lånet löper med en fast ränta på 5,25 % p.a. Beloppet utbetalades den 3 april. Broströms finansiella ställning är stark och möjliggör fortsatt medverkan i eventuella strukturförändringar i branschen.
7
var 397 800 optioner. Ännu ej tecknade optioner var 2 200 stycken.
9 månader MSEK
Tredje kvartalet
Helåret
2007
2006
2007
2006
2006
26,3
24,2
8,6
7,9
31,9
-26,8
-6,9
-6,8
-8,3
-18,7
16,8
60,8
7,9
12,6
253,0
-10,0
53,9
1,1
4,3
234,3
-
-
-
-
3,4
-10,0
53,9
1,1
4,3
237,7
Resultaträkningar
Tecknade optioner i optionsprogrammet medför en procentuell ökning av antalet aktier och röster med 0,6 respektive 0,4.
Nettoomsättning Rörelseresultat (EBIT) Finansnetto
Det fanns ingen värdemässig utspädningseffekt på balansdagen.
Resultat efter finansnetto * Bokslutsdispositioner
Optionsprogrammet från 2007 består av två optionsserier med tid för inlösen i september 2009 respektive september 2010. Varje anställd hade rätt till 2 500 optioner. Om ej fullteckning skedde kunde vid ytterligare tilldelning högst 197 500 optioner tecknas. Priset för en option i serie 2007:1 var SEK 3,80 och för en option i serie 2007:2 var priset SEK 5,10. En option berättigar till inlösen av en aktie till teckningskursen SEK 98,10. Totalt antal tecknade optioner per 2007-09-30 var 419 400 optioner. Ännu ej tecknade optioner var 1 580 600 stycken.
Resultat före skatt Skatt
12,3
11,1
4,4
2,8
12,8
2,3
65,0
5,5
7,1
250,5
33,8
73,7
16,7
14,4
268,3
Anläggningstillgångar
2 316,2
1 981,9
-
-
1 981,2
Omsättningstillgångar
1 706,5
1 856,4
-
-
2 027,3
Summa tillgångar
4 022,7
3 838,3
-
-
4 008,5
Eget kapital
1 405,1
1 586,5
-
-
1 776,5
Periodens resultat
* Varav utdelningar från dotter- och intressebolag
Balansräkningar
Obeskattade reserver
Tecknade optioner i optionsprogrammet medför en procentuell ökning av antalet aktier och röster med 2,9 respektive 1,9. Det fanns ingen värdemässig utspädningseffekt på balansdagen.
-
3,4
-
-
-
Långfristiga skulder
1 428,1
1 011,5
-
-
993,9
Kortfristiga skulder
1 189,5
1 236,9
-
-
1 238,1
Summa skulder och eget kapital
4 022,7
3 838,3
-
-
4 008,5
327,4
1,2
0,8
0,4
2,0
0,1
16,9
-
-
16,9
875,3
998,9
-
-
1 013,1
52,4
52,4
-
-
52,2
Investeringar Desinvesteringar
PERSONAL
Disponibel likviditet
Genom förvärvet av Petroships Group i maj 2007 utökades personalen inom Broström med 399 personer, varav 47 är landanställda och 352 är ombordanställda. Totalt i koncernen har Broström cirka 1 400 anställda.
Varav outnyttjad checkkredit
REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med ÅRL och IAS 34 avseende Delårsrapportering.
MODERBOLAGET Verksamheten i moderbolaget Broström AB består i huvudsak av koncernledning och administration av gemensamma funktioner. Tillgångarna består huvudsakligen av aktier i dotterbolag och likvida placeringar.
Broströmkoncernen tillämpar från och med den 1 januari 2005 International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU samt de tillkommande reglerna i Redovisningsrådets rekommendation RR 31. Koncernen tillämpar samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder för delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen. Koncernen har också analyserat de IFRSstandarder och tolkningar som träder i kraft 2007. Endast IFRS 7 Financial Instruments, Disclosures, bedöms beröra koncernen. Den nya standarden avser omfattningen och innehållet i presentationen av finansiella instrument och risker i årsredovisningen och förväntas vid
8
Broström har inte någon valberedning då det finns ett avtal mellan bolagets A-aktieägare som bland annat syftar till samsyn i nomineringsfrågor, vilka förbereds av A-aktieägarna som förelägger bolagsstämman förslag till beslut. Förfarandet har fastställts av tidigare bolagsstämma. I nomineringsarbetet ingår även att bereda förslag till årsstämmoordförande, styrelseordförande, styrelsens arvode samt i förekommande fall val av revisorer och arvode till revisorer.
införandet inte få någon väsentlig påverkan på resultat och ställning. Broström har från och med 2007 ingen uppdelning på segment då de bolag som i stort utgjorde Marine & Logistics Services såldes under 2005 och 2006. En uppdelning i segment är därför inte längre relevant. Vid Broströms årsstämma den 3 maj 2007 antogs styrelsens förslag att göra en ändring i bolagsordningen för att möjliggöra en aktiesplit. Spliten genomfördes av VPC den 4 juni 2007 och innebar att varje gammal aktie delades i två aktier. Jämförelsevärden avseende tidigare år för antal aktier har räknats om i enlighet med reglerna i IFRS.
A-aktieägarna eftersträvar största möjliga öppenhet i nomineringsförfarandet och välkomnar förslag och synpunkter från övriga aktieägare. Den aktieägare som vill nominera en ledamot eller av annat skäl vill kontakta en representant för A-aktieägarna kan vända sig till styrelsens ordförande.
ÅRSSTÄMMA 2008 Årsstämma i Broström AB (publ) kommer att hållas tisdagen den 29 april 2008 kl 17.00 i Lorensbergsteatern, Göteborg.
KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN Broström avser lämna finansiell rapport vid följande tillfällen under 2008. 21 februari 2008 29 april 2008
Bokslutskommuniké 2007 Delårsrapport första kvartalet 2008 och årsstämma
27 augusti 2008
Delårsrapport andra kvartalet 2008
6 november 2008
Delårsrapport tredje kvartalet 2008
Göteborg den 6 november 2007 BROSTRÖM AB (publ) På styrelsens uppdrag
Lennart Simonsson Verkställande direktör
Broström AB 403 30 Göteborg Tfn 031-61 61 00 Org nr 556005-1467
Mer information om Broström och pressreleaser finns på www.brostrom.se.
9
GRANSKNINGSRAPPORT Vi har utfört en översiktlig granskning av bifogade delårsrapport för Broström AB (publ) för perioden 1 januari - 30 september 2007. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och Årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 ”Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation” utförd av företagets valda revisor som är utgiven av FAR. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att den bifogade delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med IAS 34 och Årsredovisningslagen. Göteborg den 6 november 2007
Bror Frid Auktoriserad revisor
Birgitta Granquist Auktoriserad revisor
10
RESULTATRÄKNINGAR 9 månader Koncernen MSEK Nettoomsättning Aktiverat arbete för egen räkning Övriga intäkter
1)
Andel i intresseföretags resultat efter skatt
Tredje kvartalet
Helåret
2007
2006
2007
2006
2006
2 660,4
2 583,7
819,2
849,8
3 386,1
0,5
9,5
-
2,1
10,5
130,9
118,8
11,6
13,3
122,8
4,6
18,0
2,2
15,4
15,0
Externa kostnader
- 1 486,6
- 1 422,1
- 493,7
- 452,2
- 1 908,0
Personalkostnader
- 413,2
- 378,0
- 143,6
- 126,9
- 514,2
Avskrivningar
-278,8
- 252,9
- 97,9
- 88,2
- 340,5
617,8
677,0
97,8
213,3
771,7
34,5
18,9
-1,1
18,1
16,8
Finansiella kostnader
-192,4
- 158,3
- 56,0
- 68,8
- 208,7
Finansnetto
- 157,9
- 139,4
- 57,1
- 50,7
- 191,9
Resultat efter finansnetto
459,9
537,6
40,7
162,6
579,8
Skatt på periodens resultat
- 28,5
- 72,6
4,3
- 14,2
- 76,8
Periodens resultat
431,4
465,0
45,0
148,4
503,0
424,4
461,0
43,9
147,7
495,1
7,0
4,0
1,1
0,7
7,9
6,55
7,07
0,69
2,26
7,57
6,55
7,07
0,69
2,29
7,57
Genomsnittskurs SEK/USD
6,87
7,47
6,75
7,24
7,38
Genomsnittskurs SEK/EUR
9,24
9,29
9,27
9,23
9,25
Rörelseresultat (EBIT) Finansiella intäkter
Periodens resultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare Minoritetsintresse Resultat per aktie, SEK
2)
Resultat per aktie efter utspädning, SEK
1)
2)
2)
Upplösning av negativ goodwill uppgår till 106.0. Resterande del avser framför allt försäljning av fartyg och verksamheter. Antalet aktier är omräknade efter split.
11
BALANSRÄKNINGAR Koncernen, MSEK
2007-09-30
2006-12-31
120,1
124,0
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill Övriga immateriella anläggningstillgångar
2,3
2,5
6 273,5
5 907,4
Finansiella anläggningstillgångar, räntebärande
26,4
28,4
Finansiella anläggningstillgångar, ej räntebärande
74,2
49,1
6 496,5
6 111,4
Materiella anläggningstillgångar
Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar
74,5
63,6
531,5
492,4
229,3
226,0
Likvida medel
1 103,1
1 057,4
Summa omsättningstillgångar
1 938,4
1 839,4
Summa tillgångar
8 434,9
7 950,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 1)
2 529,1
2 606,4
Utjämningsreserv
121,4
149,7
Uppskjuten skatt
481,2
481,0
29,7
29,1
Långfristiga skulder
Övriga långfristiga skulder, ej räntebärande Långfristiga skulder, räntebärande 2)
4 328,4
3 969,6
Summa långfristiga skulder
4 960,7
4 629,4
Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder, räntebärande 2)
366,8
328,8
Kortfristiga skulder, ej räntebärande
578,3
386,2
Summa kortfristiga skulder
945,1
715,0
Summa eget kapital och skulder
8 434,9
7 950,8
Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser
5 786,7 73,2
5 782,2 83,1
6,50 9,21
6,87 9,05
Balansdagens kurs SEK/USD Balansdagens kurs SEK/EUR 1)
Varav minoritetsintresse
2)
Varav finansiell leasing
37,0
32,7
578,1
633,0
FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL 9 månader 2007 2006 2 606,4 2 709,5 - 131,8 - 193,6 - 4,6 431,4 465,0 - 117,2 - 261,6 - 269,3 1,9 16,1 2 529,1 2 723,1
Koncernen, MSEK Enligt balansräkning senaste årsbokslut Valutakursdifferens Derivatinstrument, kassaflödessäkring efter skatt Periodens resultat Återköp av egna aktier Utdelning till aktie- och minoritetsägare Nyemission, optionslikvider Belopp vid periodens utgång
Helåret 2006 2 709,5 - 349,0 - 4,5 503,0 - 269,1 16,5 2 606,4
Periodens valutakursdifferens beror huvudsakligen på förändringen i USD gentemot den svenska kronan. USD är den funktionella valutan i koncernens väsentliga dotterbolag.
12
KASSAFLÖDESANALYSER Koncernen, MSEK
9 månader 2007 2006
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat
617,8
677,0
771,7
78,0
12,1
94,3
- 128,0
- 95,2
- 106,2
- 3,3
- 6,0
- 4,4
Förändring av rörelsekapitalet
136,6
23,0
98,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten
701,1
610,9
853,7
- 426,3
- 1 747,5
- 1 983,3
107,4
373,2
373,8
- 339,5
-
- 0,1
-
15,2
15,2
1,7
2,6
- 0,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten
- 656,7
- 1 356,5
- 1 594,8
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Utdelning till aktieägare
- 258,3
- 261,0
- 261,0
- 3,3
- 8,3
- 8,1
- 117,2
-
-
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet mm Finansiella poster Betald inkomstskatt
INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av anläggningstillgångar Avyttring av anläggningstillgångar Förvärv av dotterbolag/intressebolag Avyttring av dotterbolag Förändring av övriga finansiella anläggningstillgångar
Utdelning till minoritetsägare Förvärv av egna aktier Nyemission, optionslikvider
Helåret 2006
1,9
16,1
16,5
Nyupptagna lån
665,9
1 163,6
1 276,5
Återbetalda lån
- 240,5
- 274,1
- 331,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
48,5
636,3
692,7
Periodens kassaflöde
92,9
- 109,3
- 48,4
1 283,4
1 480,5
1 480,5
92,9
- 109,3
- 48,4
Likvida medel och kortfristiga placeringar Vid periodens början Periodens kassaflöde Kursdifferenser Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens slut
13
- 43,9
- 76,9
- 148,7
1 332,4
1 294,3
1 283,4
AKTIEDATA 9 månader Data per aktie (omräknade efter split)
2007
2006
Helåret
Helåret
2006
2005
Resultat, SEK
6,55
7,07
7,57
9,45
Resultat efter utspädning, SEK
6,55
7,07
7,57
9,38
Eget kapital, SEK
38,46
41,28
39,36
41,35
Eget kapital efter utspädning, SEK
38,46
41,27
39,36
41,07
Kassaflöde från den löpande verksamheten, SEK
10,82 1,43 69,50
9,36 - 1,68 75,25
13,05
9,58
-0,74
6,38
75,00
80,00
65 797 184
65 797 184
65 797 184
65 245 684
Periodens kassaflöde, SEK Börskurs på balansdagen Antal aktier (omräknade efter split) Antal aktier vid periodens slut varav antal egna aktier
1 673 000
-
-
-
Genomsnittligt antal aktier
65 797 184
65 262 024
65 395 814
64 693 840
varav genomsnittligt antal egna aktier Antal utestående teckningsoptioner Antal utspädningsaktier
1 007 533
-
-
-
2 400 000
800 000
800 000
1 351 500
-
12 812
2 264
437 542
Antal aktier vid periodens slut efter utspädning
65 797 184
65 809 996
65 799 448
65 683 226
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning
65 797 184
65 274 836
65 398 078
65 131 382
NYCKELTAL Helåret
Helåret
2007
9 månader 2006
2006
2005
Avkastning på sysselsatt kapital, %
12,1
13,2
11,3
15,9
Avkastning på eget kapital, %
27,1
21,8
22,9
18,6
Skuldsättningsgrad, ggr
1,3
1,2
1,2
1,0
Räntetäckningsgrad, ggr
3,4
4,4
3,8
5,7
Soliditet I, %
30,0
32,4
32,8
34,2
Soliditet II, %
31,8
34,7
35,0
37,2
Andel riskbärande kapital, %
37,5
40,6
41,1
43,2
Antal
Antal
STÖRSTA AKTIEÄGARE Ägare (direktägande) 30 september 2007 (omräknade efter split)
Andel i procent av
A-aktier
B-aktier
kapital
röster
Arvid Svensson Invest AB
2 075 968
7 877 182
15,1
27,5
Familjerna Dreijer
1 469 908
Odin Fonder, Oslo
3 115 210
7,0
17,1
5 866 000
8,9
5,6
Familjerna Björnram
343 680
463 157
1,2
3,8
Lennart Simonsson
192 084
410 540
0,9
2,2
Kenneth Nilsson
169 816
534 144
1,1
2,1
1 673 000
2,5
1,6
Broström AB Case
1 644 300
2,5
1,6
Handelsbanken Fonder
1 369 203
2,1
1,3
Michael Hjortböl Övriga** Totalt
4 251 456
970 560
1,5
0,9
37 622 432
57,2
36,3
61 545 728
100,0
100,0
** Redovisade icke svenska ägare under denna rubrik är förvaltarregistrerade vilket innebär att de enskilda aktieägarna ej är officiellt registrerade. För definitioner hänvisas till Årsredovisning 2006.
14