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FINANZAS BÁSICAS PARA NO FINANCIEROS
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Finanzas bĂĄsicas para no financieros
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Finanzas básicas para no financieros
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Australia • Brasil • México • Singapur • Reino Unido • Estados Unidos
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)LQDQ]DV E£VLFDV SDUD QR È´QDQFLHURV Héctor Ortiz Anaya Director Higher Education Latinoamérica Renzo CasapÃa Valencia Gerente Editorial de Contenido en Español -HV¼V 0DUHV &KDFµQ Editor Senior Javier Reyes MartÃnez Coordinador de Manufactura Rafael Pérez González Diseño de portada Karla Paola Benitez GarcÃa Foto de portada Adobe Stock &RPSRVLFLµQ WLSRJU£ȴFD José Alejandro Hernández Hernández
© D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V., una compañÃa de Cengage Learning, Inc. &DUUHWHUD 0«[LFR 7ROXFD 2È´FLQD &RO (O <DTXL & 3 Cujimalpa, Ciudad de México Cengage Learning® es una marca registrada usada bajo permiso. DERECHOS RESERVADOS. Ninguna parte de este trabajo amparado por la Ley Federal del Derecho de Autor, podrá ser reproducida, transmitida, almacenada o utilizada en cualquier forma o por cualquier medio, ya sea JU£ȴFR HOHFWUµQLFR R PHF£QLFR LQFOX\HQGR pero sin limitarse a lo siguiente: fotocopiado, UHSURGXFFLµQ HVFDQHR GLJLWDOL]DFLµQ JUDEDFLµQ HQ DXGLR GLVWULEXFLµQ HQ LQWHUQHW GLVWULEXFLµQ HQ UHGHV GH LQIRUPDFLµQ R DOPDFHQDPLHQWR \ UHFRSLODFLµQ HQ VLVWHPDV GH LQIRUPDFLµQ D H[FHSFLµQ GH OR SHUPLWLGR en el CapÃtulo III, ArtÃculo 27 de la Ley Federal del Derecho de Autor, sin el consentimiento por escrito de la Editorial. 'DWRV SDUD FDWDORJDFLµQ ELEOLRJU£ȴFD Ortiz Anaya, Héctor )LQDQ]DV E£VLFDV SDUD QR È´QDQFLHURV ISBN: 978-607-526-904-7 Visite nuestro sitio en: http://latinoamerica.cengage.com
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A mi esposa: Luz Yamile A mis hijos: AndrĂŠs Felipe, Carlos Mauricio y Diego Alejandro
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Contenido breve
Introducción
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Acerca del autor
xxi
Capítulo 1 Introducción a la contabilidad y las finanzas Capítulo 2 Estado de situación financiera
1
25
Capítulo 3 Estado de resultados 89 Capítulo 4 Diagnóstico financiero con base en los estados financieros Capítulo 5 Indicadores financieros
127
Capítulo 6 Elementos de matemáticas financieras Capítulo 7 Flujo de caja
191
209
Capítulo 8 Administración del capital de trabajo
255
Capítulo 9 Administración de cuentas comerciales por cobrar Capítulo 10 Administración de inventarios Capítulo 11 Administración del efectivo Capítulo 12 Manejo de inversiones
281
293
317
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Contenido
Introducción
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Acerca del autor
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Capítulo 1 Introducción a la contabilidad y las finanzas
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Introducción 2 Entorno económico de la empresa 4 Objetivo de la gestión financiera 4 Naturaleza de los estados financieros 5 Estados financieros básicos 5 Principios contables 6 Atributos de los estados financieros 6 Limitaciones de los estados financieros 7 Ecuación básica de la contabilidad 7 Cuentas de naturaleza débito y crédito (deudora y acreedora) 8 Cuentas de los estados financieros 9 Formas de presentación de los estados financieros 19 Gestión financiera y tamaño del negocio 20 Resumen 22 Términos clave 22 Preguntas para análisis 23 Práctica 24
Capítulo 2 Estado de situación financiera
25
Estado de situación financiera 26 Encabezamiento 27 Concepto de activo 28 Clasificación por grupos 28 Criterios de clasificación 29 Concepto de pasivo 29 Clasificación por grupos 29 Criterios de clasificación 29 Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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Contenido
Concepto de patrimonio 30 Orden de los conceptos 30 Activo corriente (o circulante) 31 Activo no corriente 31 Pasivo corriente 31 Pasivo no corriente 31 Patrimonio 32 Cómo entender las cuentas según las NIIF 32 Inventarios (NIC 2, Sección 13) 33 Medición y reconocimiento 34 Cálculo del costo 35 Deterioro 35 Propiedad, planta y equipo - PP&E (NIC 16) 35 Reconocimiento (valoración o medición) inicial 36 Reconocimiento posterior 37 Vida útil del activo 37 Depreciación 38 Deterioro del valor 41 Revaluación de PP&E 42 Contabilidad de la revaluación 42 Baja en cuentas 43 Activos en arrendamiento financiero (leasing) NIIF 16 - SECCIÓN 20 43 Propiedades de inversión - NIC 40 - SECCIÓN 16 48 Medición y reconocimiento 48 Medición posterior - Revaluación o deterioro 49 Activos biológicos - (NIC 41 - SECCIÓN 34) 49 Reconocimiento y medición 50 Revaluación o deterioror 50 Exploración y evaluación de recursos minerales (NIIF 6 - SECCIÓN 34) 51 Clasificación 52 Deterioro 52 Activos intangibles (NIC 38) 52 Reconocimiento 53 Instrumentos financieros - Activos (NIIF 9, NIC 32 - SECCIONES 11 Y 12) 55 Activos financieros 55 Derivados 63 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos (NIC 28) 64 Gastos activados (antes Activos diferidos) 66 Concepto de pasivos 66 Pasivos corrientes y no corrientes 67 Instrumentos financieros - Pasivos (NIIF 7, NIIF 9, NIC 32 - SECCIONES 11 Y 12) 67 Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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Contenido
Derivados 70 Beneficios a los empleados (NIC 19) 73 Impuestos a las ganancias (NIC 12) 75 Provisiones y contingencias (NIC 37) 78 Concepto de patrimonio 80 Emisión de acciones 80 Otro resultado integral (ORI) 82 Instrumentos financieros de patrimonio (NIC 32, NIC 39, NIIF 7) Resumen 83 Términos clave 83 Preguntas para análisis 84 Práctica 87
82
Capítulo 3 Estado de resultados 89 Qué es el estado de resultados 90 Encabezamiento 91 Presentación 91 Formas de presentación 91 Formas de clasificación de las cuentas
94
Por la naturaleza de los gastos 94 Por la función de los gastos 94
Los ingresos
95
Reconocimiento de los ingresos Descuentos en ventas 96 Ingresos extraordinarios 96
95
Los gastos 96 Resumen 98 Términos clave 98 Preguntas para análisis 99 Práctica 100 Casos 101
Capítulo 4 Diagnóstico financiero con base en los estados financieros Introducción 104 Actividad de la empresa 105 Situación general de la economía 105 Situación del sector 105 El mercado 105 Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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Contenido
Productos principales 106 Proveedores principales 106 Clientes principales 106 Tecnología 106 Administración 107 Relaciones laborales 107
Tamaño de la empresa 107 ¿En qué están representados los activos? 108 Relación deuda/patrimonio 110 Composición del patrimonio 112 Composición de la deuda 114 Evolución de la deuda financiera y los costos financieros Volumen y crecimiento de los ingresos 116 Valor y crecimiento de las ganancias 118 Resumen 119 Términos clave 120 Preguntas para análisis 120 Práctica 121 Casos de estudio 122 Capítulo 5 Indicadores financieros
115
127
Aspectos básicos 128 Cómo analizar los indicadores financieros 129 Cómo agrupar los indicadores financieros 130 Indicadores de liquidez 131 Razón corriente 131 Prueba ácida 134 Capital neto de trabajo 136 Capital de trabajo operativo 137
Indicadores de actividad 139 Rotación de cuentas comerciales por cobrar 139 Rotación de inventarios 141 Rotación de inventarios en empresas comerciales 141 Rotación de inventarios en empresas manufactureras 143 Rotación del inventario de materias primas 144 Rotación de inventarios de productos en proceso 145 Rotación del inventario de productos terminados 145 Empresas con activos biológicos corrientes 146 Rotación de cuentas comerciales por pagar (proveedores) 146 Ciclo de efectivo 147 Rotación del activo total 150 Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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Indicadores de rentabilidad 150 Aspectos básicos 151 Margen de ganancia bruta 151 Margen de ganancia operacional 152 Margen de ganancia neta 153 Rendimiento del patrimonio 154 Rendimiento del activo total 155 EBITDA 155
Sistema Dupont 157 Indicadores de endeudamiento y solvencia 159 Nivel de endeudamiento 161 Cuentas de socios 161 Pasivos diferidos o Anticipos recibidos Composición del patrimonio 163
163
Concentración de pasivos a corto plazo 164 Endeudamiento financiero 164 Impacto de la carga financiera 165 Cobertura de intereses I 165 Cobertura de intereses II 167 Otros pasivos financieros/EBITDA 168
Indicadores de crisis
169
Predictor de quiebra (ALTMAN’S SCORE ) 169 Indicadores de leverage o apalancamiento 171 Relación entre los indicadores de liquidez e indicadores de actividad 173 Relación entre indicadores de endeudamiento y de rentabilidad 176
Resumen 180 Términos clave 181 Preguntas para análisis 181 Práctica 183
Capítulo 6 Elementos de matemáticas financieras
191
Concepto de interés 192 Interés simple e interés compuesto 193 Intereses vencidos e intereses anticipados 194 Tasas nominales y tasas efectivas 195 Tasas equivalentes 197 Valor presente y valor futuro 198 Anualidades 199 Sistemas de amortización de préstamos 202 Préstamo con cuota variable 202 Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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Préstamo con cuota fija 203 Préstamo con periodo de gracia 204
Resumen 206 Términos clave 207 Preguntas para análisis 207 Práctica 208
Capítulo 7 Flujo de caja
209
Definición y propósitos 210 Componentes básicos del flujo de caja 211 Flujo de caja y estado de resultados 211 Entradas y salidas de efectivo 212 Formas de preparación: método directo 212 Información básica 212 Metodología 213 Procedimiento 215 Método directo clasificado
217
Forma de presentación: método indirecto 219 Método indirecto
219
Análisis del flujo de caja 222 Método directo 222 Método indirecto 223
Proyecciones financieras. Aspectos básicos 223 Utilidad de las proyecciones financieras 224 Información necesaria para una proyección 224 Metodología para elaborar proyecciones financieras 225 Primera etapa: revisión de la información básica 225 Segunda etapa: formulación de bases para las proyecciones 226 Tercera etapa: preparación de los principales presupuestos 227 Cuarta etapa: preparación de los estados financieros 228
Caso resuelto 1 Pantalones y Camisas Ltda. 237 Resumen 247 Términos clave 247 Preguntas para análisis 249 Práctica 250
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Contenido
Capítulo 8 Administración del capital de trabajo
255
Concepto de capital de trabajo 256 Importancia de la administración del capital de trabajo 257 Rentabilidad y riesgo 258 Nivel óptimo de activos corrientes 258 Capital de trabajo permanente y capital de trabajo temporal 259 Financiamiento del capital de trabajo 260 Resumen 262 Términos clave 263 Preguntas para análisis 263
Capítulo 9 Administración de cuentas comerciales por cobrar
265
Aspectos básicos 266 Primera etapa: diseño de la política de crédito 267 Manual de políticas de crédito 267
Segunda etapa: análisis y otorgamiento de crédito 268 Estudio del crédito 268 Las cinco C del crédito 268 Crédito a personas o crédito personal 269 Crédito a empresas (empresarial o corporativo) Riesgo básico de crédito 272
271
Tercera etapa: seguimiento de la cartera 272 Seguimiento del crédito 273 Principios de una cobranza exitosa 273 Clasificación y calificación de cartera 275
Resumen 277 Términos clave 278 Preguntas para análisis 279
Capítulo 10 Administración de inventarios
281
Aspectos básicos 282 Aspectos cuantitativos en la administración de inventarios 283 Causas de la acumulación de inventarios 284 Producción por nivel frente a producción estacional 284 Política de inventarios en épocas de inflación 285
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Contenido
Modelos de decisión de inventarios 285 Cantidad económica de pedido 286 Inventario de seguridad y agotamiento de existencias 287 El inventario justo a tiempo (JIT) 287 Características del sistema JIT 288 Componentes del sistema JIT 288 JIT y sistemas de valoración de inventarios 290
Resumen 291 Términos clave 291 Preguntas para análisis 292
Capítulo 11 Administración del efectivo
293
Aspectos básicos 294 Administración del efectivo 294 Razones para mantener efectivo 295 Ciclo del flujo de caja 295 Dinero flotante o float financiero 297 Float comercial 297
Administración del efectivo y tesorería 297 El flujo de cobros
297 Instrumentos de cobro 300 Canales de cobro 301 Flujo de pagos 301 Negociación 302
Control de recepción de pedidos y facturas 303 Pagos 303 Plazo de pago 304 Días de pago 304
Inversión de excedentes 305 Aspectos a considerar 305 Instrumentos de inversión 305 Pago anticipado a proveedores 306 Riesgo de cambio y riesgo de interés 306 Relaciones bancarias 307
Implementación de un sistema de administración del efectivo o cash management 309 Análisis de la situación actual 309 Establecimiento de objetivos y funciones 310 Funciones generales del área de tesorería 310
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Funciones específicas del área de tesorería Organización/racionalización 311 Cronograma de acción 311 Comunicación/motivación 311
310
Resumen 313 Términos clave 314 Preguntas para análisis 315
Capítulo 12 Manejo de inversiones
317
Aspectos básicos 318 Inversiones corrientes 318 Inversiones a largo plazo 319 Clases de inversiones 319 Cómo organizar un portafolio 319 Inversiones de finca raíz 320 Títulos de rendimiento variable 320 Acciones 320 Títulos de participación en fondos de valores 324 Operaciones especiales sobre títulos valores 326 Derivados 326 Repos: operaciones de venta con pacto de recompra 327 Valor del dinero en el tiempo 327 Equivalencia entre valores presentes y futuros 327 Diagramas de flujo de caja 327 Equivalencias entre anualidades y valor futuro 330 Equivalencia entre un valor actual y una serie uniforme de pagos 332 Valor presente neto (VPN) 333 Tasa interna de retorno (TIR) 336 Cálculo de la tasa efectiva anual 337 Cálculo de rentabilidades 338 Títulos de rendimiento fijo 338 Papeles al descuento 339 Papeles al descuento negociados por precio 339 Papeles al descuento negociados por rentabilidad 341 Papeles de renta fija a tasa fija 341 Papeles de renta fija a tasa variable con amortizaciones periódicas 341 Introducción al riesgo en las inversiones 342 Generalidades 342 Medición de riesgo 342 Riesgo de mercado 343 Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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Contenido
Concepto de volatilidad 344 Riesgo de mercado de un portafolio Riesgo de crédito 345 Calificación del riesgo 347
345
Resumen 349 Términos clave 351 Preguntas para análisis 351
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Introducción
Todas las personas se encuentran cada día con algún tema financiero que les afecta o interesa. El mundo económico se mueve por el dinero, y los seres humanos, cada uno en mayor o menor grado, son partícipes de dicho movimiento. El autor, conferencista de estos temas durante muchos años, ha identificado la necesidad de poner al alcance de toda persona los conceptos financieros básicos, con la mayor claridad y sencillez y sin recurrir a términos sofisticados, de manera que, sin importar su preparación académica, pueda entender o manejar sus negocios o los de su empresa, tomando las decisiones más acertadas. El capítulo 1 ubica al lector en la materia, estudiando la naturaleza de las finanzas, los principales estados financieros, con sus atributos, limitaciones y diferentes formas de presentación. El capítulo 2 se concentra en el estudio del estado de situación financiera, llevando al lector a conocer los criterios de clasificación en diferentes cuentas y grupos de cuentas, así como a entender el significado de cada uno de los renglones del activo, el pasivo y el patrimonio. El capítulo 3 hace lo propio con el estado de resultados, a fin de conocer los criterios de ordenamiento de las diferentes cuentas y grupos de cuentas, así como entender el significado de cada uno de los renglones de ingresos, costos y gastos. En el capítulo 4 se hace un diagnóstico, con base en los estados financieros, para entender cómo se encuentra la situación financiera de la empresa. Este análisis corresponde a la pregunta ¿Qué debo observar en los estados financieros? El capítulo 5 se dedica a los indicadores financieros, los cuales constituyen la técnica de uso más recurrente en el análisis. Se presenta su clasificación adecuada, se enfatiza en diferentes variaciones que puede tener el análisis de cada uno, así como su interrelación con los demás. El capítulo 6 trata acerca de los principales aspectos de las matemáticas financieras, en especial los conceptos de tasas nominales y efectivas, así como valores presentes, futuros, anualidades y préstamos bancarios. En el capítulo 7 se presenta el flujo de caja con sus diferentes formas de presentación y análisis. Asimismo, se estudian las proyecciones financieras, acompañando la metodología con un caso resuelto y casos propuestos para resolver. El capítulo 8 se ocupa de la administración del capital de trabajo y su financiamiento, tema de especial importancia para los administradores o gerentes de negocios. En el capítulo 9 se estudia la administración de la cartera o cuentas comerciales por cobrar, tratando temas como política de crédito, análisis de crédito y seguimiento de la cartera y la cobranza. El capítulo 10 se dedica a la administración de los inventarios, haciendo énfasis en las políticas de inventarios, los modelos de decisión y la cantidad económica de pedido. El capítulo 11 se ocupa de la administración del efectivo, tocando temas tan importantes como manejo de la tesorería, flujos de pagos, canales de cobros e inversión de los excedentes. Finalmente, el capítulo 12 se refiere al manejo de las inversiones, considerando el valor de dinero en el tiempo, las rentabilidades y el riesgo. Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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Acerca del autor
Héctor Ortiz Anaya es administrador de empresas, con especialización en gerencia financiera en el Research Institute For Management Science de Holanda y especialización en finanzas privadas en la Universidad del Rosario, de Bogotá, Colombia. Es consultor financiero y banquero, con más de 30 y 20 años de experiencia, respectivamente. Entre otros, ha desempeñado los siguientes cargos: asesor de la presidencia del Banco Exterior de España y de los Andes, vicepresidente de crédito del Banco Unión Colombiano y gerente de política de crédito del Banco de Bogotá. Asimismo, es perito financiero de la Cámara de Comercio de Bogotá, de la Superintendencia de Sociedades y de la Superintendencia Financiera de Colombia. De igual manera, es profesor universitario de pregrado y posgrado en áreas financieras en la Universidad de los Andes, CESA, Universidad Externado de Colombia, Universidad del Rosario, Universidad de la Sabana, UIS, Universidad del Norte, EAN, entre otras. Durante los últimos 25 años ha sido conferencista en temas relacionados con finanzas y crédito para las entidades financieras de Colombia y Panamá, las Cámaras de Comercio, la Asociación Bancaria, la Superintendencia Bancaria, etc. Es autor de los libros Análisis financiero aplicado y Flujo de caja y proyecciones financieras.
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Capítulo 1
Introducción a la contabilidad y las finanzas Objetivos
• Entender los aspectos básicos de la contabilidad y las finanzas. • Comprender cómo influye el entorno en los resultados financieros de las empresas. • Conocer los principales estados financieros, sus principios y limitaciones.
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Situación de vida Adelaida Kopel de Martínez, dueña y administradora de una casa de banquetes, recibe una llamada de un banco que le solicita sus estados financieros más recientes. Al no estar habituada a este tipo de lenguaje, decide transferir la llamada al contador de su empresa para que se encargue de atender los requerimientos de la institución bancaria.
Introducción Para muchas personas, expresiones como finanzas, contabilidad o análisis financiero dan la sensación de ser temas demasiado especializados o complejos, de matemática avanzada y sólo al alcance de expertos en la materia. Sin embargo, el manejo financiero de una empresa y el análisis de sus estados financieros son temas que están al alcance de todos, independientemente de su preparación académica; sólo requieren sentido común y conocimientos básicos de matemáticas y contabilidad. De manera general, puede decirse que la actividad financiera en cualquier negocio comprende tres funciones básicas: 1. Preparar y analizar la información financiera. Se trata de la preparación adecuada y el análisis exhaustivo de los estados financieros básicos y demás información en cuanto al manejo actual o futuro de la empresa. Cumplir esta función es indispensable para desarrollar las siguientes. Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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Introducción
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2. Establecer la estructura de activos. Determina la clase, cantidad y calidad de los activos que requiere la empresa para desarrollar su objeto social. En este sentido, debe controlarse permanentemente la inversión de activos corrientes (o circulantes), a fin de mantener el nivel óptimo establecido por la empresa. Asimismo, quien desempeña la función financiera debe saber cuándo adquirir activos fijos, cuándo remplazarlos y cuándo retirarlos. 3. Estudiar el financiamiento o estructura financiera de la empresa. Una vez conocidas las necesidades de la empresa, según el volumen y cuantía de activos, es necesario pensar en los recursos que se requieren para tal inversión. Aquí no sólo se precisa determinar qué fuentes de financiamiento utilizar a corto, mediano o largo plazos, sino también la composición adecuada de la sección derecha del estado de situación financiera, es decir, la distribución correcta entre pasivos con terceros y patrimonio (o capital), sin olvidar en ningún momento el costo que genera cada fuente. Todo el esfuerzo de la actividad financiera debe reflejarse en el estado de situación financiera o balance general, como se muestra en el siguiente gráfico. Estado de situación financiera o balance general Pasivo Activo Patrimonio o capital Observe que las tres funciones financieras convergen en la presentación del estado de situación financiera. La primera aporta la información financiera, la cual se incluye en dicho estado. La segunda se ocupa de la parte izquierda que corresponde al manejo de los activos. La tercera se dirige a la parte derecha, es decir, todo lo concerniente al financiamiento. No se menciona el estado de resultados, pues está representado en el patrimonio en forma de ganancia o pérdida, aumentando o disminuyendo el valor de la empresa. Al desglosar los conceptos anteriores, la función financiera cuenta con las siguientes responsabilidades: • Producción, manejo y flujo adecuado de información contable y financiera. Presentar esta información, con calidad y oportunidad, es la base fundamental para quienes participan en la gestión financiera y desean lograr su objetivo. • Administración eficiente del capital de trabajo. Es establecer los niveles requeridos de efectivo, cartera, inventarios y controlar de manera permanente la inversión para cumplir lo establecido. Naturalmente, los niveles óptimos evolucionan con la empresa, por lo tanto, requieren revisiones y ajustes continuos. • Selección y evaluación de inversiones a largo plazo. En especial en lo relativo a los activos de Propiedad, planta y equipo (PP&E) que se requieren para la marcha normal de la empresa. Los factores que intervienen en este punto han dado lugar a una disciplina específica denominada evaluación de proyectos de inversión. • Consecución y manejo de fondos requeridos por la empresa. Se deben conocer y manejar con propiedad las fuentes más apropiadas de financiamiento. Por esta razón, es importante que el responsable de las finanzas mantenga una relación estrecha con los inversionistas y entidades de crédito, los cuales constituyen las principales fuentes de financiamiento para la empresa. Sus conocimientos acerca del sector financiero y su Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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Capítulo 1 Introducción a la contabilidad y las finanzas
desempeño eficiente en los mercados de capitales, nacionales e internacionales, son factores de éxito en la gestión o administración financiera. • Por su participación en el desarrollo de la empresa. El responsable financiero debe tomar parte activa en la definición de objetivos, estrategias, planes y programas dirigidos a desarrollar la empresa. • Por el manejo administrativo de las áreas relacionadas con la función financiera. Dichas áreas son contabilidad, costos, análisis financiero, proyectos, tesorería, crédito, presupuestos, auditoría, impuestos, comercio exterior y sistemas, entre otras.
Entorno económico de la empresa Antes de entrar en los temas estrictamente financieros, conviene hacer énfasis en que los resultados financieros de una empresa son consecuencia directa de la labor realizada por cada una de las áreas de la misma, así como de las situaciones presentes en su entorno, el cual es determinado por numerosas circunstancias que lo definen, las cuales se resumen así: • Circunstancias en el ámbito mundial: sean políticas, económicas o sociales, afectan directa o indirectamente los resultados de negocios. Pueden ser los casos de una guerra, terrorismo internacional, globalización, decisiones de bloqueos económicos por parte de otras naciones, etcétera. • Circunstancias particulares de la situación nacional: sean de orden político, económico, tributario y social, afectan de manera significativa los resultados de negocios. Éstos pueden referirse a una situación particular, (por ejemplo, de paz o de violencia), además de nuevas normas legales, medidas de tipo tributario, periodos de elecciones y desastres naturales. Puesto que cada empresa o negocio actúa dentro de un sector económico o empresarial específico, las circunstancias que afecten a dicho sector afectarán de igual manera a las empresas que lo integran.
Objetivo de la gestión financiera Todo el esfuerzo de la gestión o administración financiera debe tender hacia un fin, que es maximizar el valor de la empresa, el cual corresponde al propósito de accionistas, inversionistas o dueños para incrementar su riqueza, es decir, su inversión. El valor de la empresa, cuando se trata, por ejemplo, de sociedades por acciones, se resume en el valor de mercado de cada acción y, de alguna manera, a través del tiempo, en el valor promedio de la acción que refleja el éxito o fracaso de la gestión financiera. Si se trata de otro tipo de sociedades, será el valor por el cual se negocie la propiedad de la misma, resultado de una valoración. En todo caso, debe quedar claro que el objetivo financiero no es simplemente el de maximizar las ganancias, puesto que éstas son sólo uno de los componentes del valor de la empresa. Por tal razón, resulta comprensible que algunas veces se tomen decisiones que, a corto plazo, afectan las ganancias, pero podrán redundar en beneficio del valor futuro. Ocurrirá lo contrario cuando se quiera mostrar ganancias rápidas a los accionistas, y se opte por decisiones que más adelante irán en contra del valor de la empresa. Todo proceso financiero exige una evaluación cuidadosa y constante de los dos parámetros básicos: rentabilidad y riesgo. De la posición que se tome frente a éstos dependerá en gran Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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Estados financieros básicos
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medida la situación financiera de la empresa. Así, una empresa con posiciones financiera y de mercado sólidas se verá inclinada a descartar proyectos con alto riesgo, aunque presenten alto potencial de ganancias. Por el contrario, una organización cuya situación financiera y de mercado pase por un momento difícil puede verse abocada a incursionar en proyectos de mayor riesgo, con el fin de mejorar su rentabilidad.
Naturaleza de los estados financieros Interpretar los estados financieros es determinante para conocer y entender la marcha de los negocios. De igual manera, es importante comprender con detalle la estructura financiera de la empresa, lo cual es básico para entender el resultado de las operaciones y las cuentas, de tal manera que permita analizar en cualquier momento y en un periodo determinado la tendencia positiva o negativa de la situación empresarial y los resultados financieros. Antes de definir formalmente los estados financieros, conviene recordar algunos conceptos básicos que permiten ubicarse en el tema. El origen de los estados financieros se encuentra en la contabilidad, la cual se define como la disciplina que permite registrar, clasificar, resumir e interpretar los datos financieros, con el fin de que éstos sirvan a las diferentes personas interesadas en las operaciones de una empresa. Los estados financieros se preparan para proporcionar datos en un informe periódico acerca de la situación de la empresa, los progresos de la administración y los resultados obtenidos durante el tiempo en que se presentan. Es una combinación de hechos registrados con soportes, convenciones contables, políticas, juicios y apreciaciones personales. • Los hechos registrados se refieren a los datos obtenidos de los registros contables, como la cantidad de efectivo o el valor de las obligaciones. • Las convenciones contables se relacionan con ciertos procedimientos y supuestos, entre ellos, la forma de valorizar los activos y la capitalización de los gastos financieros. • Las políticas hacen referencia a las directrices de la administración de la empresa en cuanto a utilizar uno u otro método de depreciación o reconocimiento de activos o amortización de intangibles en un plazo más corto o más largo.
Estados financieros básicos Los siguientes se consideran estados financieros básicos: • Estado de situación financiera. Es un estado financiero de naturaleza estática, ya que presenta a una fecha determinada la situación de una empresa en cuanto a sus activos, pasivos y patrimonio. Puede compararse con la fotografía de una empresa en un momento determinado. • Estado de resultados. Es un estado financiero de naturaleza dinámica que presenta para un periodo determinado los resultados de una empresa respecto de sus ingresos, costos, gastos, ganancias o pérdidas. Puede compararse con un video que muestra la actividad de la empresa desde el primero hasta el último día del periodo contable. • Estado de cambios en el patrimonio. Es un estado financiero que establece las variaciones en el patrimonio de un periodo a otro, distinguiendo entre las ganancias que permanecen Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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en la empresa y las que han sido distribuidas a los accionistas o que se hayan utilizado para otros fines, como donaciones y reservas, entre otros. • Estado de flujos de efectivo. Es un estado financiero básico, de naturaleza dinámica, que se presenta para un periodo determinado. Incluye ingresos y egresos de efectivo de la empresa y la situación real al final de dicho periodo. También se le conoce como estado de flujo de caja o estado de tesorería. Cabe señalar que existen notas a los estados financieros, las cuales contienen las políticas de la empresa para manejar la contabilidad y las finanzas, así como las revelaciones que permiten aclarar lo que contiene cada cuenta y qué se consideró para su reconocimiento o valoración. El estado de situación financiera y el estado de resultados se estudiarán con detalle en los siguientes capítulos, debido a que son los más usuales en la operación cotidiana de la empresa.
Principios contables Existen principios contables básicos, generalmente aceptados, a los que deben apegarse los contadores, los cuales abarcan las políticas, normas y procedimientos necesarios para delimitar las prácticas contables desarrolladas con base en la experiencia, el criterio y la costumbre. Conocer estos principios facilitará una comprensión más completa y profunda de los estados financieros, por ello se describen a continuación: 1. Los datos contables deben registrarse en términos de dinero, en la moneda funcional para cada empresa. 2. Toda transacción debe contabilizarse por partida doble, es decir, que existen sobre todo activo derechos o participaciones de los socios o acreedores. 3. La empresa es una entidad distinta de sus propietarios. Esta concepción es indispensable para sentar las bases contables. 4. Se suponen las operaciones de un negocio en marcha. Ninguna empresa podría registrar sus operaciones con base en una inminente liquidación. 5. Se debe partir del supuesto de que los estados financieros son consistentes, es decir, que todos los años se han empleado las mismas técnicas contables, de manera que puedan compararse sin error. 6. Los ingresos se reconocen, siempre y cuando su medición sea fiable y exista la posibilidad de recibir los beneficios. Asimismo, debe haberse transferido totalmente la gestión y el control de los bienes vendidos, así como de sus riesgos y ventajas. 7. Los ingresos y gastos deben ser razonablemente equilibrados. 8. Las partidas del estado de situación financiera se reconocen al valor razonable, el cual puede ser el costo histórico, el costo corriente, el valor presente, el valor de realización, etc., según cada caso.
Atributos de los estados financieros Los estados financieros deben contar con los siguientes atributos: 1. Relevancia: la información posee la cualidad de la relevancia cuando ejerce influencia en las decisiones económicas de quienes las utilizan. Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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2. Fiabilidad: libre de error y sesgo o prejuicio. 3. Comprensibilidad: que sean fácilmente comprensibles para los usuarios. 4. Neutralidad: la información de los estados financieros debe ser neutral, es decir, libre de sesgos. 5. Comparabilidad: con la misma empresa y otras empresas, a lo largo del tiempo. 6. Prudencia: precaución para efectuar estimaciones bajo incertidumbre, de manera que los activos e ingresos no se expresen en exceso y los gastos no se expresen en defecto. 7. Integridad: es decir, completa, dentro de los límites de la importancia relativa y el costo. 8. Oportunidad 9. Razonabilidad 10. La esencia debe prevalecer sobre la forma.
Limitaciones de los estados financieros Los estados financieros aparentan ser algo completo, definitivo y exacto. Sin embargo, presentan complejidades, restricciones y limitaciones, como las siguientes: 1. En esencia, son informes provisionales, ya que la ganancia o pérdida real de una empresa sólo puede determinarse cuando se vende o se liquida. Por consiguiente, no pueden ser definitivos. 2. Los estados financieros representan el trabajo de varias partes de la empresa con diferentes intereses: la gerencia, el contador, la auditoría, etc. Además, incluyen cierta dosis de criterio personal en la valuación y presentación de ciertos rubros. 3. En una economía inflacionaria, las normas internacionales de información financiera (NIIF) han venido a subsanar la limitación que había cuando la contabilidad se llevaba al costo. 4. Los estados financieros se preparan para grupos muy diferentes entre sí, como la gerencia, los accionistas, las bolsas de valores, los acreedores, etc. Esto implica necesariamente ciertos ajustes para cada caso en su presentación. 5. Los estados financieros no siempre reflejan ciertos factores que no pueden expresarse monetariamente, como los compromisos de ventas, la eficiencia de los directivos o la lealtad de los empleados.
Ecuación básica de la contabilidad Todas las transacciones contables que se requieren para el registro de los diferentes negocios se asientan en la ecuación básica de contabilidad, la cual se expresa así: Activo = Pasivo + Patrimonio Pasivo Activo Patrimonio
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Lo anterior significa que todo lo que una empresa tiene en activos o recursos ha sido financiado en su totalidad por los acreedores (pasivos) o los dueños (patrimonio). Por lo tanto, en todo momento debe existir equilibrio de los activos frente los derechos de dueños y acreedores.
Cuentas de naturaleza débito y crédito (deudora y acreedora) Para que la ecuación se cumpla, cada operación contable debe ser como una balanza: en cada lado hay un valor igual, por lo cual mantiene el equilibrio. En otras palabras, cada vez que se registra un débito (o cargo) en una cuenta, debe registrarse en otra el correspondiente crédito (o abono) cuando se trate de asientos contables simples. Ejemplos Transacciones
Pasos: 1. Se compra una máquina (activo) con valor de $10.000 mediante crédito de los proveedores (pasivo). La transacción se registra así: Débito PP&E (Maquinaria)
Crédito
10.000
Cuentas comerciales por pagar
10.000
2. Se paga con un cheque (activo) la cuenta de proveedores (pasivo). La transacción se registra así: Débito Cuentas comerciales por pagar
Crédito
10.000
Efectivo y equivalentes
10.000
3. Se venden productos por $20.000 (ingresos). La transacción se realiza a crédito (Activo: Cuentas comerciales por cobrar). Débito Cuentas por cobrar clientes
Crédito
20.000
Ingresos de actividades ordinarias
20.000
4. Se paga en efectivo (activo) un mes de arriendo (gasto) por $800. Débito Gasto de arriendo
Crédito
800
Efectivo y equivalentes Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
800 21.10.2019
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En resumen, los activos, costos y gastos son de naturaleza débito (o deudora). Estas cuentas que se registran del lado izquierdo (débito) indican aumento, mientras que las del lado derecho (crédito) indican que disminuyen. Por su parte, los pasivos, el patrimonio y los ingresos son de naturaleza crédito (o acreedora).
Cuentas de los estados financieros A continuación se presentan los nombres de las cuentas sugeridos por las normas internacionales de información financiera (NIIF), tanto para el estado de situación financiera como para el estado de resultados. CUADRO 1.1 [210000] Estado de situación financiera, corriente/no corriente Estado de situación financiera [sinopsis] Activos [sinopsis] Activos no corrientes [sinopsis] Propiedad, planta y equipo Propiedad de inversión Plusvalía Activos intangibles distintos de la plusvalía Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas Activos biológicos no corrientes Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes Inventarios no corrientes Activos por impuestos diferidos Activos por impuestos corrientes, no corriente Otros activos financieros no corrientes Otros activos no financieros no corrientes Activos no corrientes distintos al efectivo pignorados como garantía colateral para las que el receptor de transferencias tiene derecho por contrato o costumbre a vender o pignorar de nuevo la garantía colateral Total de activos no corriente Activos corrientes [sinopsis] Inventarios corrientes Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes Activos por impuestos corrientes, corriente Activos biológicos corrientes Otros activos financieros corrientes Otros activos no financieros corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo
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Activos corrientes distintos al efectivo pignorados como garantía colateral para las que el receptor de transferencias tiene derecho por contrato o costumbre a vender o pignorar de nuevo dicha garantía colateral Total activos corrientes distintos de los activos no corrientes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos corrientes totales Total de activos Patrimonio y pasivos [sinopsis] Patrimonio [sinopsis] Capital emitido Ganancias acumuladas Prima de emisión Acciones propias en cartera Otras participaciones en el patrimonio Otras reservas Total patrimonio atribuible a propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total Pasivos [sinopsis] Pasivos no corrientes [sinopsis] Provisiones no corrientes [sinopsis] Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados Otras provisiones no corrientes Total provisiones no corrientes Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar no corrientes Pasivos por impuestos diferidos Pasivos por impuestos corrientes, no corriente Otros pasivos financieros no corrientes Otros pasivos no financieros no corrientes Total de pasivos no corrientes Pasivos corrientes [sinopsis] Disposiciones actuales [sinopsis] Provisiones corrientes por beneficios a los empleados Otras provisiones corrientes Total provisiones corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Pasivos por impuestos corrientes, corriente Otros pasivos financieros corrientes Otros pasivos no financieros corrientes
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Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta Pasivos corrientes totales Total de pasivos Total patrimonio y pasivos
CUADRO 1.2 [220000] Estado de situación financiera, orden de liquidabilidad Estado de situación financiera [sinopsis] Activos [sinopsis] Propiedad, planta y equipo Propiedad de inversión Plusvalía Activos intangibles distintos de la plusvalía Otros activos financieros Otros activos no financieros Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas Activos biológicos Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios Inventarios Activos por impuestos corrientes Activos por impuestos diferidos Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar Efectivo y equivalentes al efectivo Activos distintos al efectivo pignorados como garantía colateral para los que el receptor de las transferencias tiene derecho por contrato o costumbre a vender o pignorar de nuevo la garantía colateral Total de activos Patrimonio y pasivos [sinopsis] Patrimonio [sinopsis] Capital emitido Ganancias acumuladas Prima de emisión Acciones propias en cartera Otras participaciones en el patrimonio Otras reservas Total patrimonio atribuible a propietarios de la controladora
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Participaciones no controladoras Patrimonio total Pasivos [sinopsis] Cuentas comerciales por pagar Provisiones [sinopsis] Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados Otras provisiones no corrientes Total provisiones no corrientes Otros pasivos financieros Otros pasivos no financieros Pasivos por impuestos corrientes Pasivos por impuestos diferidos Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta Total de pasivos Total patrimonio y pasivos
CUADRO 1.3 [310000] Estado de resultados, por función de gasto Resultado de periodo [resumen] Ganancia (pérdida) [sinopsis] Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas Ganancia bruta Otros ingresos Costos de distribución Gastos de administración Otros gastos Otras ganancias (pérdidas) Ganancia (pérdida) por actividades de operación Diferencia entre el importe en libros de dividendos pagaderos e importe en libros de activos distribuidos distintos al efectivo Ganancias (pérdidas) derivadas de la posición monetaria neta Ganancias (pérdidas) que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado Ingresos financieros Costos financieros Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación Otros ingresos (gastos) procedentes de subsidiarias, entidades controladas de forma conjunta asociadas Ganancias (pérdidas) que surgen de diferencias entre importes en libros anteriores y el valor razonable de activos financieros reclasificados como medidos al valor razonable Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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Ganancias (pérdidas) de cobertura por cobertura de un grupo de partidas con posiciones de riesgo compensadoras Ganancia (pérdida), antes de impuestos Ingreso (gasto) por impuestos Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas Ganancia (pérdida) Ganancia (pérdida), atribuible a [sinopsis] Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras Ganancias por acción [bloque de texto] Ganancias por acción [sinopsis] Ganancias por acción [tabla] Clases de acciones ordinarias [eje] Acciones ordinarias [miembro] Ganancias por acción [partidas] Ganancia por acción básica [sinopsis] Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones discontinuadas Total ganancias (pérdidas) básicas por acción Ganancias por acción diluidas [sinopsis] Ganancias (pérdida) diluida por acción procedente de operaciones continuadas Ganancias (pérdida) diluida por acción procedentes de operaciones discontinuadas Total ganancias (pérdidas) por acción diluidas
CUADRO 1.4 [320000] Estado de resultados, por naturaleza de gasto Resultado de periodo [resumen] Ganancia (pérdida) [sinopsis] Ingresos de actividades ordinarias Otros ingresos Incremento (disminución) de los inventarios de productos terminados y en proceso Otros trabajos realizados por la entidad y capitalizados Materias primas y consumibles utilizados Gastos por beneficios a los empleados Gasto por depreciación y amortización Reversión de pérdidas por deterioro de valor (pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo
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Otros gastos Otras ganancias (pérdidas) Ganancia (pérdida) por actividades de operación Diferencia entre el importe en libros de dividendos pagaderos e importe en libros de activos distribuidos distintos al efectivo Ganancias (pérdidas) derivadas de la posición monetaria neta Ganancias (pérdidas) que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado Ingresos financieros Costos financieros Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación Otros ingresos (gastos) procedentes de subsidiarias, entidades controladas de forma conjunta y asociadas Ganancias (pérdidas) que surgen de diferencias entre importes en libros anteriores y el valor razonable de activos financieros reclasificados como medidos al valor razonable Ganancias (pérdidas) de cobertura por cobertura de un grupo de partidas con posiciones de riesgo compensadoras Ganancia (pérdida), antes de impuestos Ingreso (gasto) por impuestos Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas Ganancia (pérdida) Ganancia (pérdida), atribuible a [sinopsis] Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras Ganancias por acción [bloque de texto] Ganancias por acción [sinopsis] Ganancias por acción [tabla] Clases de acciones ordinarias [eje] Acciones ordinarias [miembro] Ganancias por acción [partidas] Ganancia por acción básica [sinopsis] Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones discontinuadas Total ganancias (pérdidas) básicas por acción Ganancias por acción diluidas [sinopsis] Ganancias (pérdida) diluida por acción procedente de operaciones continuadas Ganancias (pérdida) diluida por acción procedentes de operaciones discontinuadas Total ganancias (pérdidas) por acción diluidas
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CUADRO 1.5 [410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos Estado del resultado integral [sinopsis] Ganancia (pérdida) Otro resultado integral [sinopsis] Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán al resultado del periodo, neto de impuestos [resumen] Otro resultado integral, neto de impuestos, ganancias (pérdidas) de inversiones en instrumentos de patrimonio Otro resultado integral, neto de impuestos, ganancias (pérdidas) por revaluación Otro resultado integral, neto de impuestos, ganancias (pérdidas) por nuevas mediciones de planes de beneficios definidos Otro resultado integral, neto de impuestos, cambio en el valor razonable de pasivos financieros atribuible a cambios en el riesgo de crédito del pasivo Otro resultado integral, neto de impuestos, ganancias (pérdidas) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de patrimonio Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el método de la participación que no se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos Total otro resultado integral que no se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán al resultado del periodo, neto de impuestos [resumen] Diferencias de cambio por conversión [sinopsis] Ganancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, netas de impuestos Ajustes de reclasificación en diferencias de cambio de conversión, neto de impuestos Otro resultado integral, neto de impuestos, diferencias de cambio por conversión Activos financieros disponibles para la venta [sinopsis] Ganancias (pérdidas) por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta, netas de impuestos Ajustes de reclasificación, activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos Otro resultado integral, neto de impuestos, activos financieros disponibles para la venta Coberturas del flujo de efectivo [sinopsis] Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos Ajustes de reclasificación en coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos Importes eliminados del patrimonio e incluidos en el importe en libros de activos (pasivos) no financieros que se hayan adquirido o incurrido mediante una transacción prevista altamente probable cubierta, neto de impuestos
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Otro resultado integral, neto de impuestos, coberturas del flujo de efectivo Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero [resumen] Ganancias (pérdidas) por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos Ajustes de reclasificación por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, netos de impuestos Otro resultado integral, neto de impuestos, coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero Cambio en el valor temporal del dinero de opciones [resumen] Ganancia (pérdida) por cambios en el valor temporal del dinero de opciones, neta de impuestos Ajustes de reclasificación por cambios en el valor temporal del dinero de opciones, neto de impuestos Otro resultado integral, neto de impuestos, cambios en el valor del valor temporal del dinero de opciones Cambios en el valor de los elementos a término de contratos a término [resumen] Ganancia (pérdida) por cambios en el valor de los elementos a término de contratos a término, neta de impuestos Ajustes de reclasificación por cambios en el valor de los elementos a término de contratos a término, netos de impuestos Otro resultado integral, neto de impuestos, cambios en el valor de los elementos a término de contratos a término Cambio en el valor de los diferenciales de tasa cambio de moneda extranjera [resumen] Ganancia (pérdida) por cambios en el valor de los diferenciales de la tasa de cambio de la moneda extranjera, neta de impuestos Ajustes de reclasificación por cambios en el valor de los diferenciales de la tasa de cambio de la moneda extranjera, netos de impuestos Otro resultado integral, neto de impuestos, cambios en el valor de los diferenciales de tasa de cambio de la moneda extranjera Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el método de la participación que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos Total otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos Total otro resultado integral Resultado integral total Resultado integral atribuible a [sinopsis] Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras
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[420000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados antes de impuestos Estado del resultado integral [sinopsis] Ganancia (pérdida) Otro resultado integral [sinopsis] Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán al resultado del periodo, antes de impuestos [resumen] Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (pérdidas) de inversiones en instrumentos de patrimonio Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (pérdidas) por revaluación Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (pérdidas) por nuevas mediciones de planes de beneficios definidos Otro resultado integral, antes de impuestos, cambio en el valor razonable de pasivos financieros atribuible a cambios en el riesgo de crédito del pasivo Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (pérdidas) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de patrimonio Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el método de la participación que no se reclasificará al resultado del periodo, antes de impuestos Total otro resultado integral que no se reclasificará al resultado del periodo, antes de impuestos Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán al resultado del periodo, neto de impuestos [resumen] Diferencias de cambio por conversión [sinopsis] Ganancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, antes de impuestos Ajustes de reclasificación en diferencias de cambio de conversión, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por conversión Activos financieros disponibles para la venta [sinopsis] Ganancias (pérdidas) por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta, antes de impuestos Ajustes de reclasificación, activos financieros disponibles para la venta, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, activos financieros disponibles para la venta Coberturas del flujo de efectivo [sinopsis] Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos Ajustes de reclasificación en coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos Importes eliminados del patrimonio e incluidos en el importe en libros de activos (pasivos) no financieros que se hayan adquirido o incurrido mediante una transacción prevista altamente probable cubierta, antes de impuestos
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Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero [resumen] Ganancias (pérdidas) por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, antes de impuestos Ajustes de reclasificación por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, impuestos de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero Cambio en el valor temporal del dinero de opciones [resumen] Ganancia (pérdida) por cambios en el valor temporal del dinero de opciones, antes de impuestos Ajustes de reclasificación por cambios en el valor temporal del dinero de opciones, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, cambios en el valor del valor temporal del dinero de opciones Cambios en el valor de los elementos a término de contratos a término [resumen] Ganancia (pérdida) por cambios en el valor de los elementos a término de contratos a término, antes de impuestos Ajustes de reclasificación por cambios en el valor de los elementos a término de contratos a término, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, cambios en el valor de los elementos a término de contratos a término Cambio en el valor de los diferenciales de tasa de cambio de moneda extranjera [resumen] Ganancia (pérdida) por cambios en el valor de los diferenciales de la tasa de cambio de la moneda extranjera, antes de impuestos Ajustes de reclasificación por cambios en el valor de los diferenciales de la tasa de cambio de la moneda extranjera, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, cambios en el valor de los diferenciales de tasa de cambio de la moneda extranjera Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el método de la participación que se reclasificará al resultado del periodo, antes de impuestos Total otro resultado integral que no se reclasificará al resultado del periodo, antes de impuestos Total otro resultado integral, antes de impuesto Impuestos a las ganancias relativos a componentes de otro resultado integral que no se reclasificará al resultado del periodo [resumen] Impuesto a las ganancias relativos a inversiones en instrumentos de patrimonio de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con cambios en el superávit de revaluación de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relativo a nuevas mediciones de planes de beneficios definidos de otro resultado integral
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Formas de presentación de los estados financieros
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Impuesto a las ganancias relacionado con cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de inversiones en instrumentos de patrimonio de otro resultado integral Impuestos a las ganancias acumulados relativos a componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán al resultado del periodo Impuestos a las ganancias relativos a la participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el método de la participación que no se reclasificará al resultado del periodo Impuestos a las ganancias relativos a componentes de otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo [resumen] Impuesto a las ganancias relacionado con diferencias de cambio de conversión de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionadas con activos financieros disponibles para la venta de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relativos a coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con cambios en el valor temporal del dinero de opciones de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con cambios en el valor de los elementos a término de contratos a término de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionados con cambios en el valor de los diferenciales de tasa de cambio de la moneda extranjera de otro resultado integral Impuestos a las ganancias acumulados relativos a componentes de otro resultado integral que se reclasificarán al resultado del periodo Impuestos a las ganancias relativos a la participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el método de la participación que se reclasificará al resultado del periodo Total otro resultado integral Resultado integral total Resultado integral atribuible a [sinopsis] Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras
Formas de presentación de los estados financieros Los estados financieros básicos, en especial el estado de situación financiera y el estado de resultados, pasan por diversas modificaciones y ajustes según la persona o entidades interesadas en ellos. Cabe aclarar que no se trata de manipular los estados, ni mucho menos de llevar varias contabilidades. Se trata de modificaciones y ajustes que no sólo son permitidos sino necesarios, según cada caso. Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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Capítulo 1 Introducción a la contabilidad y las finanzas
Por lo anterior, es posible encontrar estados financieros presentados de diversas maneras y fines. Los más comunes son: • Los contables. Aquellos que prepara la empresa para efecto de sus transacciones comerciales y de crédito. Hacen énfasis en la liquidez de la empresa, en su capacidad de pago a largo plazo y en los márgenes de ganancia, en especial en lo relacionado con la ganancia de actividades de operación. • Los fiscales. En Colombia se denominan de esta manera los que se preparan para presentar a la administración de impuestos. Como su finalidad es de tipo puramente impositivo, la ley permite efectuar ciertos ajustes específicos respecto a los estados financieros contables, como no incluir algunos ingresos por no considerarlos gravámenes o la deducción de ciertos gastos por valores diferentes a la presentación contable. • Los auditados. Tienen que ver con los que una firma de auditoría, independiente de la empresa, certifica que han sido comparados y revisados con los registros contables y que, por lo tanto, presentan la situación financiera y los resultados de las operaciones con base en las normas internacionales de información financiera (NIIF). Por lo general, dicha certificación se realiza sobre la base contable de los estados financieros, especialmente para su presentación ante la asamblea de accionistas, la junta de socios o los acreedores. Una firma prestigiada de auditoría otorga mayor confiabilidad a los estados financieros. • Los presupuestados. Se denominan también estados financieros proyectados o proforma, y son aquellos que se preparan para periodos futuros, con base en los supuestos macroeconómicos estimados, las expectativas del mercado y las tendencias históricas de ventas, costos y gastos. Las empresas suelen preparar presupuestos para el año siguiente, pero cuando se presentan proyectados de inversión a largo plazo, deben proyectarse estados financieros para cinco o diez años adelante. Deben compararse con los estados históricos para evaluar su grado de exactitud y posibilidad de cumplimiento.
Gestión financiera y tamaño del negocio La simplicidad o complejidad de la función financiera depende en buena parte del tamaño de la empresa y de la etapa por la cual pasa en su desarrollo. En una empresa pequeña o que inicia operaciones, el proceso es muy sencillo. El departamento de contabilidad concentrará todos los aspectos financieros y las decisiones las tomará el gerente general. A medida que crezca la empresa, la importancia de la gestión financiera demandará mayor número de funcionarios o dependencias. Se creará entonces una vicepresidencia, subgerencia o división financiera, la cual tendrá numerosas funciones y presentará mayor complejidad; por lo tanto, requerirá funcionarios con diversas especializaciones. Es entonces cuando surgen los funcionarios financieros especializados, cuyo trabajo se relaciona con todas las actividades de la empresa, pero es una disciplina específica. Las especialidades son las siguientes: • Contador. Es el encargado del manejo contable y de preparar la información financiera. • Funcionario de presupuestos. Preparar y controla los presupuestos de la empresa. • Funcionario auditor. Su función es vigilar y supervisar el control interno de las operaciones de la empresa. Reg. 403 VitalSource © D.R. 2019 por Cengage Learning Editores, S.A. de C.V.
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Gestión financiera y tamaño del negocio
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• Funcionario experto en impuestos. Le corresponde el manejo de los aspectos tributarios. • Funcionario especializado en comercio exterior. Se encarga de todo lo relacionado con importaciones, exportaciones, crédito externo, etcétera. • Funcionario tesorero. Se encarga del manejo de los recursos de tesorería y las inversiones de la empresa. • Funcionario experto en proyectos. Prepara y evalúa los proyectos de desarrollo de la empresa. • Analista financiero. Le corresponde analizar la información financiera, obtener conclusiones y proponer recomendaciones para que el gerente o administrador financiero tenga bases sólidas para tomar decisiones.
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Capítulo 1 Inroducción a la contabilidad y las finanzas
Resumen
E
l manejo financiero de una empresa y el análisis de sus estados financieros son temas que están al alcance de todas las personas, independientemente de su preparación académica. De manera general puede decirse que la actividad financiera, en cualquier negocio, incluye tres funciones básicas: •
Preparación y análisis de información financiera.
•
Determinación de la estructura de activos.
•
Estudio del financiamiento de la empresa o estructura financiera. El entorno de la empresa es determinado por todas aquellas circunstancias externas, entre ellas:
•
La situación mundial
•
La situación nacional
•
La situación del sector
Todo el esfuerzo de la gestión financiera debe tender hacia un fin: maximizar el valor de la empresa, el cual corresponde al propósito de los accionistas, inversionistas o dueños de incrementar su riqueza, es decir, su inversión. Los estados financieros se elaboran para proporcionar datos en un informe periódico acerca de la situación del negocio, los progresos de la administración y los resultados obtenidos durante el periodo que se estudia. Son una combinación de hechos registrados, convenciones contables, políticas y juicios personales. Los siguientes estados financieros se consideran básicos: •
Estado de situación financiera
•
Estado de resultados
•
Estado de cambios en el patrimonio
•
Estado de flujo de efectivo
De los anteriores, el estado de situación financiera y el estado de resultados pueden tener diferentes formas de presentación, según sea el caso (por ejemplo, contable, fiscal o de impuestos), o que sean estados financieros históricos o presupuestados. Todas las transacciones contables que se requieren para el registro de los diferentes negocios se basan en la ecuación contable básica, la cual se expresa así: Activo = Pasivo + Patrimonio Esto significa que todo lo que una empresa tiene en activos ha sido financiado en su totalidad por los acreedores (pasivos) o los dueños (patrimonio). Así, en todo momento debe existir un equilibrio entre los activos, los derechos de los dueños y los acreedores. La contabilidad es regulada por las normas internacionales de información financiera (NIIF), y su aplicación es obligatoria para todos los comerciantes. La simplicidad o complejidad de la función financiera depende en buena parte del tamaño del negocio y de la etapa por la cual pasa la empresa en su desarrollo. En una empresa pequeña o que inicia operaciones, el proceso es sencillo. El departamento de contabilidad concentrará todos los aspectos financieros y las decisiones serán tomadas por el gerente general. En la medida que el negocio crece, la importancia de la gestión financiera demanda mayor número de funcionarios y dependencias.
Términos clave Contabilidad
Estructura financiera
Crédito
Estados financieros
Débito
Finanzas
Ecuación contable
Plan único de cuentas (PUC)
Entorno económico
Principios contables
Estructura de activos
Valor de la empresa
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Preguntas para análisis
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Preguntas para análisis 1. Determine y explique las funciones básicas de la actividad financiera. 2. Mencione y analice cinco responsabilidades de la función financiera. 3. ¿Qué elementos constituyen el entorno económico de la empresa? Explique su influencia y proponga ejemplos actuales. 4. ¿Cuál es el objetivo de la gestión financiera? ¿Qué concepto le merece la siguiente afirmación?: “La empresa XYZ estableció como objeto primordial para este año maximizar sus ganancias”. 5. ¿Cuáles son los estados financieros básicos y cuáles los más usuales? 6. ¿Para qué se preparan los estados financieros? 7. Mencione y explique cinco de los principios contables. 8. Cite y explique tres limitaciones de los estados financieros. 9. Explique la ecuación básica de la contabilidad. 10. ¿Qué son cuentas de naturaleza débito y de naturaleza crédito? Explique y proporcione ejemplos. 11. ¿Qué son las NIIF? 12. ¿Qué relación tiene el tamaño del negocio con la gestión financiera? Explique.
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Capítulo 1 Inroducción a la contabilidad y las finanzas
Práctica Contabilice las siguientes transacciones correspondientes a una empresa comercial. Utilice para ello la partida doble: •
Aporte de capital en efectivo: $100.000
•
Compra de un edificio por $50.000. Se pagaron de contado $40.000 y el resto a crédito.
•
Compra de mercancías a crédito por valor de $10.000.
•
Venta de mercancías al contado por $8.000. El costo es de $6.000.
•
Pago de contado de servicios públicos por $500.
Débito
Crédito
Débito
Crédito
Débito
Crédito
Débito
Crédito
Débito
Crédito
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Todas las personas se encuentran cada día con algún tema financiero que les afecta o interesa. El mundo económico se mueve por el dinero, y todos los seres humanos, cada uno en mayor o menor grado, son partícipes de dicho movimiento. El autor, conferencista de estos temas durante muchos años, ha identificado la necesidad de poner al alcance de toda persona los conceptos financieros básicos, con la mayor claridad y sencillez y sin recurrir a términos sofisticados, de manera que, sin importar su preparación académica, pueda entender o manejar sus negocios o los de su empresa, tomando las decisiones más acertadas. • El capítulo 1 ubica al lector en la materia, estudiando la naturaleza de las finanzas, los principales estados financieros, con sus atributos, limitaciones y diferentes formas de presentación. • El capítulo 2 se concentra en el estudio del estado de situación financiera, llevando al lector a conocer los criterios de clasificación en diferentes cuentas y grupos de cuentas, así como a entender el significado de cada uno de los renglones del activo, el pasivo y el patrimonio. • El capítulo 3 hace lo propio con el estado de resultados, a fin de conocer los criterios de ordenamiento de las diferentes cuentas y grupos de cuentas, así como entender el significado de cada uno de los renglones de ingresos, costos y gastos. • En el capítulo 4 se hace un diagnóstico, con base en los estados financieros, para entender cómo se encuentra la situación financiera de la empresa. Este análisis corresponde a la pregunta ¿Qué debo observar en los estados financieros? • El capítulo 5 se dedica a los indicadores financieros, los cuales constituyen la técnica de uso más recurrente en el análisis. Se presenta su clasificación adecuada, se enfatiza en diferentes variaciones que puede tener el análisis de cada uno, así como su interrelación con los demás. • El capítulo 6 trata acerca de los principales aspectos de las matemáticas financieras, en especial los conceptos de tasas nominales y efectivas, así como valores presentes, futuros, anualidades y préstamos bancarios. • En el capítulo 7 se presenta el flujo de caja con sus diferentes formas de presentación y análisis. Asimismo, se estudian las proyecciones financieras, acompañando la metodología con un caso resuelto y casos propuestos para resolver. • El capítulo 8 se ocupa de la administración del capital de trabajo y su financiación, tema de especial importancia para los administradores o gerentes de negocios. • En el capítulo 9 se estudia la administración de la cartera o cuentas comerciales por cobrar, tratando temas como política de crédito, análisis de crédito y seguimiento de la cartera y la cobranza. • El capítulo 10 se dedica a la administración de los inventarios, haciendo énfasis en las políticas de inventarios, los modelos de decisión y la cantidad económica de pedido. • El capítulo 11 se ocupa de la administración del efectivo, tocando temas tan importantes como manejo de la tesorería, flujos de pagos, canales de cobros e inversión de los excedentes. • Finalmente, el capítulo 12 se refiere al manejo de las inversiones, considerando el valor de dinero en el tiempo, las rentabilidades y el riesgo.
ISBN-13: 978-607-526-907-8 ISBN-10: 607-526-907-X
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