5.3 La valutazione del fondo comune di investimento

permettendo di beneficiare di migliori rendimenti nelle fasi di rialzo di mercato e perdite più contenute nelle fasi di discesa del mercato di riferimento. Ultimo vantaggio ma non per importanza dei fondi comuni rispetto ai titoli singoli è quello della distinzione del capitale della società che gestisce il fondo e il patrimonio del fondo stesso. Il patrimonio gestito dal fondo è un patrimonio separato dal capitale della società che lo gestisce, garantendo quindi l’impossibilità che i possibili creditori della società di gestione del fondo possano rivalersi sul patrimonio investito in caso di problemi di solvibilità.

5.3. La valutazione del fondo comune di investimento. Dopo aver enunciato tutte le caratteristiche fondamentali dei fondi comuni di investimento occorre evidenziare che per un risparmiatore la cosa più complessa è quella di fare una scelta consapevole che ci permetta quindi di comprendere tutte le caratteristiche dello strumento che ci si trova a prendere in considerazione, ma ancore più importante è quello di com-

prendere se il fondo corrisponda alle nostre esigenze e al nostro profilo di rischio. Il primo gradino è la lettura di un documento denominato KIID (Key Investitor Information Document). Questo è obbligatoriamente consegnato al risparmiatore che sottoscrive il fondo su cui sono presenti le seguenti informazioni chiave: • Politica e finalità dell’investimento: le tipologie di strumenti in cui il fondo investe e l’area geografica di riferimento se rilevante. • Il profilo di rischio-rendimento: I fondi sono contraddistinti da un indice sintetico di rischio che si esprime in una valutazione numerica che parte da 1 (minimo rischio) a 7 (massimo rischio). • Costi del fondo. Il gestore del fondo per l’attività che svolge ottiene un profitto che è dato dalle commissioni di ingresso e/o di uscita, da commissioni di gestione annue e da eventuali commissioni di performance. La conoscenza da parte del potenziale investitore di tali costi è fondamentale per la realizzazione di una decisione ponderata e consapevole in quanto tali costi possono sia erodere le performance del fondo sia essere proposte in modi differenti per prodotti identici (es. una Sicav può possedere due fondi comuni di investimento identici che si differenziano per il modo in cui vengono applicate le commissioni come la presenza di commissioni di ingresso e non di uscita o viceversa). • rendimenti del fondo. Per ciascun fondo è obbligatorio presentare i rendimenti dei precedenti 10 anni di gestione, anche se bisogna fare attenzione a non farsi ingannare da questi in quanto non è detto che queste performance possano verificarsi in futuro ma sicuramente contribuiscono a valutare l’operato del gestore fino a quel momento soprattutto rispetto agli altri fondi della stessa tipologia conseguiti da altri gestori e alla media del mercato di ri-